FACULTAD DE CIENCIAS EMPRESARIALES

Curso: INTERNATIONAL FINANCE

Profesor: ZAPATA PARDO, JESUS ALBERTO

Integrantes:

ARRILUCEA YUJCRE, MARIALEJANDRA

CULLAS URBINA, NICOLAS RODRIGO
ESTRADA RAMIREZ, VANESSA ROSSI
LOPEZ AGAMA, JOSE MIGUEL
REYNOSO ESCOBAR, JOHANNA ANTONELLA
ROJAS SEGURA, ELIZABETH JOCELYN

201502

1. Historia
El MILA (Mercado Integrado Latinoamericano) es el resultado de un acuerdo que fue
firmado entre la Bolsa de Comercio de Santiago, la Bolsa de Valores de Colombia y la
Bolsa de Valores de Lima, as como de los depsitos Deceval, DCV y Cavali, las cuales
iniciaron el proceso de creacin de un mercado regional para la negociacin de ttulos de
renta variable de los tres pases desde el 2009.
Tras meses de trabajo conjunto, en el que participaron los principales actores de los tres
mercados y los gobiernos de cada pas, el 30 de mayo de 2011 el MILA entr en
operacin para abrir un mundo de oportunidades a inversionistas e intermediarios de
Chile, Colombia y Per, que desde entonces pueden comprar y vender las acciones de
las tres plazas burstiles, simplemente a travs de un intermediario local.
En diciembre de 2014, se oficializ la entrada de Mxico a MILA, con la incorporacin de
Bolsa Mexicana de Valores e Indeval.
MILA es la primera iniciativa de integracin burstil transnacional sin fusin o integracin
corporativa a nivel global, ya que cada Bolsa mantiene su independencia. Dicha
integracin se da mediante el uso de herramientas tecnolgicas y la adecuacin y
armonizacin de la regulacin sobre la negociacin de mercados de capitales y custodia
de ttulos en las tres naciones. Lo que habilit el reconocimiento de los valores de cada
uno de los pases y el libre comercio de acciones mediante el ruteo de rdenes entre
casas de bolsa de Chile, Colombia y Per hacia los mercados de origen.
Entre las caractersticas ms relevantes de MILA, est el hecho de que ningn mercado
pierde su independencia, ni autonoma regulatoria, pero mantienen como premisa el
crecimiento en conjunto como mercado integrado, dadas las complementariedades de sus
mercados.
As mismo, todas las negociaciones en MILA se hacen en moneda local, sin necesidad de
salir de cada pas y con anotaciones en cuenta a travs del intermediario local, lo que
facilita an ms las operaciones internacionales a travs de esta herramienta. Hoy, MILA

es el primer mercado por nmero de compaas listadas en Latinoamrica, el segundo en

tamao de capitalizacin burstil y el tercero por volumen de negociacin.
Misin
La integracin de los mercados de las Bolsas y los Depsitos de Chile, Colombia, Mxico
y Per, busca fomentar el crecimiento de la actividad burstil de los pases integrantes,
ofreciendo una infraestructura eficiente y competitiva, una mejor y mayor exposicin de
sus mercados y una mayor oferta de productos y oportunidades para los inversionistas
locales y extranjeros.
Visin
Ser el mercado de valores ms atractivo en la regin.

2. Miembros y modelo de integracin

La integracin compuesta por la Bolsa de Valores de Colombia, la Bolsa de Valores de
Lima y la Bolsa de Comercio de Santiago, el MILA se sustenta en la independencia de las
tres Bolsas como compaas independientes. De esta forma, las tres bolsas son
administradas en forma independiente. A su vez, las tres mantienen plataformas o
sistemas electrnicos de negociaciones independientes y diferentes, cada uno con sus
propias reglas de negociacin y administracin del mercado. En este sentido, la
negociacin en estas tres plazas ser factible a travs del enrutamiento intermediado de
rdenes. La integracin de los tres mercados, comprende asimismo el enlace entre las
centrales de depsito de valores, con el objeto de efectuar la compensacin y liquidacin
de operaciones realizadas en dichos sistemas de negociacin as como el registro y
custodia de los valores negociados a travs del enrutamiento intermediado.
Bsicamente el MILA permitir a la SAB local negociar instrumentos listados en las bolsas
extranjeras asociadas, directamente desde su propia plataforma de negociacin, en el
caso peruano desde el Elex, al igual que cualquier otro instrumento listado localmente.
Esto ser posible gracias a los mecanismos tecnolgicos establecidos, en virtud del cual
las tres bolsas otorgan facilidades de acceso remoto al mecanismo centralizado de
negociacin administrado por sus pares en la integracin.

Por otro lado, el MILA, como integracin de mercados, comprende el enlace entre las
plazas de depsito de valores.

Chile
Un elemento caracterstico de la economa chilena es que cuenta con un mercado de
valores apto para atender oportunamente las necesidades de financiamiento de las
empresas listadas en bolsa, adems de proveer e herramientas a inversionistas
institucionales que buscan alternativas para la diversificacin de sus.
El sector retail es uno de los emisores ms importantes en Chile, en la actualidad. Segn
la WFE (World Federation of Exchanges), el total de compaas inscritas en este mercado
es de 306 y en diciembre de 2013 estas tenan capitalizacin burstil de USD $ 265
billones

Colombia
El mercado de valores colombiano se caracteriza por su gran crecimiento desde 2001,
ao en que el pas logr consolidar una nica bolsa para negociar los ttulos de renta
variable. A partir de ese momento, fue posible que Colombia consolide su industria burstil
como la cuarta ms importante de Latinoamrica, algo que adems estuvo acompaado
de la entrada de importantes empresas del sector petrolero, las cuales se constituyen
como las ms representativas dentro de la capitalizacin burstil colombiana. La
Federacin Mundial de Bolsas (WFE) indic que, al cierre de diciembre de 2013 el valor
total de las 78 empresas inscritas en Colombia era de USD $202 billones.
Per
El mercado de valores peruano es muy dinmico y se encuentra en proceso de
expansin. Cabe resaltar, adems, que la industria burstil peruana es una de las de
mejor proyeccin para las prximas dcadas, esto principalmente debido al rpido
crecimiento econmico del pas. En el caso de la Bolsa de Valores de Lima son las
empresas del sector minero las que cuentan con mayor representacin en el listado de
emisores de ese pas. De acuerdo a cifras de la WFE, el mercado peruano tiene 271
empresas inscritas, cuya capitalizacin burstil asciende, con corte a diciembre de 2013,
a USD $81 billones.
Mxico
La economa mexicana ha tenido crecimiento sostenido durante los ltimos aos. En 2003
se abri al mercado global y en 2004 se lanz el mercado de opciones. Posterior a todo
esto, en 2010 el mercado burstil mexicano instaura cinco divisiones: 1) Mercados e
informacin, 2) Depsito, compensacin y liquidacin, 3) Tecnologa, 4) Promocin y
Planeacin y 5) Servicios corporativos y relaciones institucionales.
Mxico fue el ltimo pas en integrarse al MILA, cuando la BMV se suma a este durante la
IX Cumbre de la Alianza del Pacfico. El nmero de empresas que cotizan en la BMV es
de 143.
Al tratarse de mercados diferentes e independientes, es importante conocer los diversos
indicadores econmicos de cada pas miembro. A fines de 2014, las cifras eran como se
muestran:

2014

Per

Mxico

Colombi

Chile

PBI (Mill. USD)

202,

1291,06

a
377,867

258,01

PBI per capita

642
6,449

2
10,784

7,928

7
14,517

3.2%
3.50%

4.1%
3.00%

3.7%
3.25%

4.6%
3.75%

(USD)
Inflacin
Tasa de
referencia

Mxico se muestra como la economa ms poderosa ya que su PBI es ms del doble que
el PBI de los otros pases. No obstante, si se trata de PBI per cpita es el segundo, siendo
Chile el que lidera la lista de mayor PBI per cpita. Por otra parte, Chile es tambin el pas
con mayor inflacin y tasa de referencia ms alta y Per el pas con menos niveles de
inflacin.

En los forecasts presentados para 2015, Los cuatros pases lideraban la lista de menor
inflacin a nivel Latinoamrica y, en efecto, si bien las cifras no encajan tan cual, Per,
Chile, Colombia y Mxico se mantienen como los pases con menor ndice de inflacin.

3. Reglas bsicas de negociacin

Existen reglas del mercado que se establecieron en el MILA, no obstante, la aplicacin de
las mismas puede variar dependiendo de las polticas de cada pas.

Estado de la especie: Puede ser activa, inactiva o suspendida. Cuando est activa
se encuentra en un estado normal, cuando se encuentra inactiva es porque no se
permite el ingreso de propuestas por el sistema y cuando est suspendida es
porque solo lo establece el administrador en caso de operaciones especiales.

Moneda de negociacin: Se determinan en moneda nacional de cada pas, en el

caso de Per puede ser en Sol o en Dlar Americano.

Marcacin de precio: El sistema considerar que una orden o una operacin de

contado ha marcado el precio de acuerdo a cada moneda nacional y en cada pas
existe una tope como mximo y un tiempo fijo.

Das festivos: El sistema no operar en das no hbiles a pesar en los dems

pases sean das hbiles.

Modificacin de la orden: Las rdenes pueden ser modificadas por cantidad y por
precio, y a cantidad solo puede ser reducida. Al modificar la cantidad de una
orden, el sistema no reemplaza la orden original, con lo cual dicha propuesta no
pierde prioridad.

Profundidad de mercado: Cada profundidad est disponible sobre valores de cada

pas.

Revelacin: El sistema no identifica los intermediarios que ingresan la orden, pero

los revela una vez calzadas las operaciones.

Operaciones cruzadas: Se permite el cruce de rdenes de un mismo intermediario

Anulaciones de operaciones: Respecto a las facultades para modificar y anular

operaciones, se aplicarn los reglamentos y normativas internas de cada bolsa.

4. Objetivos

Ofrecer una mayor alternativa de inversin

Mediante el MILA se genera un incremento de ofertas para los inversionistas

considerando

que

por

cada

mercado

de

valores

existen

diferentes

sectores

predominantes. En el caso del mercado de valores peruano predomina el sector de la

minera, en el caso del mercado de valores chileno predomina el sector de las
telecomunicaciones y de servicios; y en el caso del mercado de valores colombiano
predomina

el

sector

financiero

de

hidrocarburos.

Por esto se generara una posibilidad adicional para los inversionistas y potenciales
inversionistas pues se les permite efectuar una mayor diversificacin sectorial de sus
portafolios de inversin.

Establecer una plataforma de financiamiento regional ms amplia para los

emisores

Uno de los principales objetivos del Mercado Integrado Latinoamericano fue el generar
una AMPLIA plataforma de financiamiento para los emisores a nivel de la regin. Les
permitir a los emisores inscritos en el Registro Pblico de cada mercado de valores local
pueda acceder a colocar sus valores en los otros tres pases que conforman el mercado
en cuestin, as los emisores podrn ampliar su perspectiva e incluir un nmero mayor de
potenciales inversionistas al ver a los tres pases como un universo nico de inversin en
mercado de valores.

Optimizar el desarrollo de las operaciones burstiles.

Al promover el MILA se espera tambin generar un desarrollo de las operaciones

burstiles que se tranzan en cada mercado local, fortaleciendo las relaciones entre los
agentes de intermediacin locales al establecer relaciones de consulta, cooperacin e
intercambio de informacin que estn orientadas a perfeccionar los mercados de valores
locales para que en su conjunto al ser visto como una plataforma de inversin alcance
estndares internacionales que puedan permitir ser visto como alternativa de
financiamiento e inversin para los capitales de resto del mundo.

Incentivar el perfeccionamiento en la participacin de los agentes de

intermediacin

Este objetivo de incentivar el perfeccionamiento en la participacin de los agentes de

intermediacin y de los participantes en general del mercado de valores a nivel de regin
latinoamericana se viene cumpliendo, lo cual en general para la economa resulta positivo.
Lo vemos materializado ms all de la regulacin de la integracin materia del presente
trabajo de integracin, en el caso del Banco de Inversin Regional Credicorp que est
conformado por IM Trust de Chile, Correval de Colombia y BCP de Per.

Promover y fortalecer los mercados de valores locales

La finalidad del MILA es promover y fortalecer los mercados de valores locales de cada
uno de los pases que conforman sta integracin para que sean lo suficientemente
lquidos, profundos e integrados. Estas caractersticas sern alcanzadas gracias a una
mayor rotacin de compra y venta de valores mobiliarios.

Alcanzar estndares internacionales

Los objetivos descritos previamente resumen un objetivo final que es el alcanzar altos
estndares

internacionales

la

plataforma

nica

de

inversin

de

la

regin

latinoamericana, de esta forma capitales extranjeros la vern como una atractiva

posibilidad de inversin frente a otras dentro y fuera de la regin.

5. Beneficios
Dentro de los beneficios que esta integracin de mercados burstiles trae a cada
pas, se puede dividir de acuerdo al ente beneficiado:
Inversionistas

Mayores alternativas de instrumentos financieros: se propuso un instrumento

nuevo para incentivar a pequeos y medianos inversionistas, el Exchange Traded
Funds (ETF) un instrumento financiero que representa una canasta de activos el
cual busca replicar el comportamiento de un ndice, un sector econmico o hasta
commodities.

Ampliacin de las posibilidades de inversin: El MILA integra las bolsas de valores

de Colombia, Chile y Per, convirtindolos en un mercado unificado, dando paso a
que los inversionistas extranjeros puedan invertir en diferentes sectores.

Acceso a mercados burstiles con fuerte presencia de emisores posicionados en

el sector minero (Per), retail y servicios (Chile) y el financiero y energtico
(Colombia): Los integrantes del MILA forman un portafolio diversificado ya que
cada pas se destaca en un sector diferente. Juntos mueven 590 compaas.

Intermediarios

La integracin fomenta plazas burstiles ms atractivas y competitivas: tendrn a

su alcance mercados ms competitivos y atractivos, y mayores alternativas de
inversin.

Aumenta el tipo y nmero de productos para distribuir a sus clientes y posibilita la

creacin de nuevos vehculos de inversin: Tanto Colombia, Chile y Per que
comprenden la regin andina, tienen tasas positivas de crecimiento econmico

debido a la aplicacin de reformas que redujeron sus barreras comerciales, el

contar con una slida institucionalidad, su expansin de clases medias y el ser
productores de commodities y principales exportadores de estos a las economas
ms desarrolladas, resultan ser un principal atrayente de inversin extranjera.

Fortalecimiento

del

sector

tecnolgicamente

adoptando

estndares

internacionales: Lograr estndares internacionales altos para la plataforma nica

de inversin de la regin latinoamericana, permite que capitales extranjeros tengan
una perspectiva atractiva de inversin frente a otros.
Emisores

Reduccin de costos de capital: Al tener ms demanda, emisores tendrn ms

opciones para financiar. Al ofrecerse nuevos portafolios diversificados por sectores
los emisores captan el inters de mayor nmero de inversionistas y reducen su
costo de capital.

Acceso a un mercado ms amplio desde su mercado local: Al incorporarse los

integrantes del MILA ganan la capacidad de invertir indiferentemente desde su
pas de origen en los integrantes de este mercado en la moneda correspondiente
al pas, evadiendo el riesgo cambiario. El MILA cuenta con alrededor de 590
Emisores accionarios.

Ampliacin de la demanda para su financiamiento captando el inters de mayor

nmero de inversionistas

Comparativos regionales con sus pares, mejorando la competitividad: Las

instituciones financieras de cada pas miembro se evalan con la misma
rigurosidad que las instituciones de pases ms desarrollados, haciendo que estos
quieran mejorar para estar a la altura de los dems.

Pas

Integracin de economas: se perciben estas economas como una sola regin

unificada en todo el mundo, resaltando los recursos que brinda cada miembro
como uno solo.

Mayor estabilidad en las reglas de juego: Cada mercado conservar sus sistemas
y reglas de negociacin, no existirn reglas unificadas del mercado integrado.

Ms competitividad en la regin: Ms competitividad entre pases ayudan a

consolidar la economa interna de un pas en especfico, para impulsar su
crecimiento constante y sostenido con respecto a los dems.

Desventajas
Si bien el MILA se perfila como una oportunidad de crecimiento y facilitacin de
compra, venta y cotizaciones de inversiones para un mercado ms libre entre los
cuatros pases miembro, algunas de las desventajas de esta integracin son:
En caso de ocurrir una crisis financiera mundial, las bolsas de los miembros del
MILA se vern afectadas no slo por los problemas de la economa local de cada
una, sino tambin por aqullas economas a las que se estn integrando.
La volatilidad de los mercados financieros que enfrentan los inversionistas,
generado por diversas causas, puede ser muy complicado de controlar.
6. Operaciones
En esta primera etapa del Mercado Integrado Latinoamericano, solo se permiten
operaciones en el mercado secundario y no en el primario, sean opciones de compra y
venta de valores de renta variable al contado con actividades econmicas en el pas de
origen y las siguientes que se detallarn a continuacin:

Acciones representativas del capital social

Acciones representativas de la cuenta acciones de inversin
Fondos cotizados (Exchange Trade Funds)

Al ser el MILA un mercado integrado, las operaciones a ser realizadas ameritan seguir un
orden, el cual es facilitado mediante plataformas tecnolgicas de cada bolsa, dependiendo
del pas donde estn listados los valores.

En caso Intermediarios Extranjeros decidan tener acceso a la negociacin de acciones del

mercado local, se vern en la obligacin de hacerlo por medio de un intermediario local.
Segn el Documento General de Producto MILA, la integracin entre sistemas de
negociacin es a travs de FIX Gateways usando protocolo FIX 4.4. Los mensajes en
FIX debern ser agrupados en:
-

Datos de mercado (profundidad informacin de transacciones, precio y libro de

rdenes)
Enrutamiento de rdenes

Cumplimiento de operaciones sobre valores extranjeros

Compensacin y liquidacin.- las operaciones celebradas sobre valores

extranjeros a travs del sistema sern compensadas y liquidadas por los
intermediarios extranjeros miembros de las Bolsas extranjeras participantes,
bajo las reglas fijadas y a travs de los mecanismos dispuestos por los
sistemas de compensacin y liquidacin extranjeros participantes.
Complementacin.- en este paso se aplicarn las mismas reglas que aplican
al proceso de complementacin para valores locales.
Disposicin de valores y efectivo.- el intermediario local pondr a
disposicin del intermediario extranjero los valores y efectivo (traslado directo)
requerido para la liquidacin de la operacin.
Comprobante de las operaciones.- el comprobante definitivo de las
operaciones ser el emitido por la Bolsa extranjera. La Bolsa local generar un
comprobante informativo de la operacin, llamado Papeleta de bolsa.
b

Cumplimiento de operaciones sobre valores locales

 Compensacin y liquidacin.- todas las operaciones realizadas sobre

valores extranjeros a travs del sistema, sern compensadas y liquidadas por
los intermediarios locales miembros de la Bolsa local bajo las reglas y a travs
de los mecanismos dispuestos por los sistemas de liquidacin y compensacin
local.
Complementacin.- la complementacin de operaciones se realizar en forma
automtica a nombre del depsito extranjero.
Disposicin de valores y efectivo: el Intermediario Extranjero pondr a
disposicin del Intermediario Local los valores (a travs del depsito
extranjero) y efectivo (en forma directa) requerido para la liquidacin de la
operacin

7. Efectos
La integracin de estas cuatro bolsas busca generar varios efectos cruciales en el
crecimiento econmico. Entre ellos, el que los mercados y los intermediarios financieros
eficaces movilicen el ahorro y lo dirijan hacia la inversin, de tal manera que favorezcan
as la productividad y la innovacin; tambin ocurre que el funcionamiento de los
mercados de capitales logra desarrollar economas de escala (a travs de la financiacin
con tasas de inters ms bajas, permitiendo a las empresas incrementar la produccin);
por otra parte, desde la demanda (los inversionistas), las ganancias obtenidas por un
inversor por el hecho de participar en un mercado aumentan con el nmero de
participantes

8. Noticias del MILA

MILA promueve oportunidades de inversin en Frankfurt y Londres
El pasado 15 y 16 de octubre se realizaron los primeros MILA Day en la regin europea, especficamente en las Bolsas de Frankfurt y Londres-, las que recibieron a las
delegaciones de las Bolsas de Valores de Chile, Colombia, Mxico y Per y sus

respectivos Depsitos. El objetivo del evento fue conversar sobre las oportunidades de
inversin que presenta la integracin de estos mercados y promover MILA entre los
inversionistas extranjeros. En la ocasin, participaron autoridades de Alemania y el Reino
Unido, quienes entregaron su visin sobre la profundizacin de los lazos financieros con
estos mercados latinoamericanos. Adems, representantes de la Organizacin para la
Cooperacin y el Desarrollo Econmico y el Banco Interamericano de Desarrollo tambin
compartieron sus perspectivas sobre la regin. Asimismo, se cont con la presencia de los
embajadores de los distintos pases que integran MILA, quienes coincidieron en la
relevancia de este mercado integrado en el marco de la Alianza del Pacfico.

Per: se reducen tarifas para operaciones de prstamo burstil

La Bolsa de Valores de Lima y CAVALI comunicaron a los participantes del mercado y
pblico en general que, con la finalidad de fomentar la liquidez, se acord reducir a cero la
tarifa de negociacin y liquidacin para las operaciones de Prstamo Burstil de Valores
(operacin de contado y de plazo). Esta exoneracin de las comisiones BVL y CAVALI se
aplicar para cualquier tipo de cliente. Se reducir a cero la tarifa de negociacin y
liquidacin para las operaciones al contado de renta variable, para las Sociedades
Agentes de Bolsa que negocien valores por cuenta propia.

Chile: bolsa de comercio de Santiago junto a S&P Dow Jones ndices lanzan primer
ndice chileno de sostenibilidad
El 7 de octubre, la Bolsa de Santiago y S&P Dow Jones ndices (S&P DJI) lanzaron el
primer ndice de sostenibilidad en Chile, a travs del cual la Bolsa de Santiago busca
mantener el liderazgo en la promocin de la inversin responsable, adems de incentivar
financieramente la incorporacin de procesos sustentables en las prcticas de las
empresas que participan en el mercado burstil chileno. El evento fue encabezado por
Jos Antonio Martnez, gerente general de la Bolsa de Santiago, Doug Peterson,
presidente y CEO de McGraw Hill Financial y Alex Matturri, CEO de S&P Dow Jones
Indices. El ndice, denominado DJSI Chile Index, est compuesto por 12 empresas que
cumplen con ciertos criterios de sostenibilidad de mejor forma que sus pares de la

industria. Estas empresas son: AES Gener S.A., Aguas Andinas S.A., Banco de Crdito e
Inversiones, Banco Santander Chile, Cencosud S.A., CorpBanca S.A., Empresas CMPC
S.A., Inversiones Aguas Metropolitanas S.A., LATAM Airlines Group S.A., Grupo Falabella,
Sigdo Koppers S.A. y Via Concha y Toro S.A

Colombia: BVC premi a las mejores reas de investigaciones econmicas de

Colombia
Como parte de su iniciativa Intermediarios de Calidad, la BVC entreg el 1 de octubre los
Premios AIE, reconocimiento con el que exalta el trabajo de los profesionales que
analizan los instrumentos que se negocian en el mercado de valores con el fin de entregar
informacin oportuna y de calidad que apoye las decisiones de los inversionistas. Los
ganadores fueron elegidos por una encuesta aplicada a ms de 300 empresas de los
sectores real y financiero, en las que sus vicepresidentes financieros, tesoreros o
administradores de portafolio, evaluaron la labor de las diferentes AIE en el anlisis de
Acciones Locales, Renta Fija y Agregados Macroeconmicos.
Mxico: RHL Properties realiza oferta pblica primaria restringida en la BMV
RLH Properties, realiz su Oferta Pblica Primaria Restringida de Acciones en la Bolsa
Mexicana de Valores (BMV), representativa del 42.14% de su capital social. RLH emiti
29, 768,977 acciones serie A, a un precio de $15.15 pesos, con lo cual el monto
colocado ascendi a $451 millones de pesos. RLH Properties es la primera S.A.P.I.
Burstil que se coloca en el mercado de valores mexicano, derivado de las modificaciones
a la regulacin vigente y es un claro ejemplo de que las empresas medianas pueden
financiarse en la BMV para su crecimiento.

Fuente:
Sitio web del MILA

: www.mercadomila.com

Fecha de consulta

: 16/11/15

Link especifico

: Comunicados 2015 (www.mercadomila.com/comunicados)

Conclusiones:
El mercado integrado latinoamericano trae consigo diferentes beneficios, tanto
para inversionistas, emisores, intermediarios y para cada pas miembro; siendo
una de las principales ventajas el hecho de que, al integrarse como una sola
regin proyecta una imagen ms alentadora al exterior para atraer inversiones, ya
que los dems pases tendran un portafolio ms diversificado de sectores en los
que los miembros predominan.
Debido a la estabilidad que presenten los pases latinoamericanos miembros del
MILA, lo ms seguro es que este mercado llegue para quedarse y siga brindando
beneficios a todas sus partes.
El MILA ofrece una serie de beneficios para los inversionistas y empresas
peruanas, dado que el Per es una de las economas ms pequeas, con menos
cantidad de empresas en Bolsa y con un nivel menor de transacciones. Las
empresas en el Per, podrn tener mayor posibilidad al buscar inversionistas para
el desarrollo de las mismas, adems que podrn hacerse ms conocidas al
interactuar en este tipo de mercados.
Cada Bolsa del MILA mantiene su independencia y autonoma, aunque debe haber
comunicacin y organizacin en el enrutamiento de rdenes. Por otro lado, se
puede ver que los cuatro pases que conforman el MILA muestran auge econmico
y esta integracin les permite realizar operaciones burstiles de manera ms
sencilla, pero manteniendo la autonoma de cada institucin. Por tanto, se puede
decir que la caracterstica que diferencia al MILA de otras integraciones y alianzas

previamente establecidas, es que cada bolsa opera de manera independiente,

haciendo posible una realidad integrada pero con entes autnomos.
El MILA se proyecta a alcanzar estndares internacionales y as seguir aportando
mayores beneficios a las tres partes: emisor, inversionista e intermediarios.
Aunque an no estn permitidos los instrumentos de renta fija ni de inversin en el
mercado primario, los logros conseguidos con participacin de operaciones en el
mercado secundario han permitido captar a un mayor nmero de inversionistas en
el mercado Latinoamericano, lo cual, a su vez, destaca al MILA como una
integracin prometedora que se proyecta a posicionarse a nivel mundial,
favoreciendo y simplificando inversiones con las Bolsas principales como Frankfurt
y Londres.

Recomendaciones:

Los gobiernos de los pases miembros deberan seguir aplicando de manera

ordenada polticas macroeconmicas para evitar cualquier que una crisis
financiera mundial pueda expandirse mediante los pases del MILA.

Se recomienda hacer publicidad en otros pases destacando al Per como un pas

seguro para la inversin extranjera, que cuenta con empresas grandes sostenibles
y empresas medianas buscando continuamente inversionistas para crecer. Esto es
muy importante, ya que mostrando al Per como un pas atractivo, se podr lograr
que empresas extranjeras traigan su capital y experimenten personalmente los
beneficios que ofrece el mercado burstil peruano.

La reduccin de las fronteras entre pases en el periodo de la globalizacin no

debe limitarse a la explotacin de grandes capitales a travs de empresas con
basto fondo econmico.

Una educacin financiera para el ciudadano ayudar a la generalizacin de las

finanzas y pronta aplicacin de las mismas, no solo en grandes industrias sino
tambin ubicar el mercado de la mediana empresa, con importantes ingresos
anuales, los cuales se traduciran, bajo una bien llevada incursin financiera, en
constante flujo de dinero para el pas.