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INTERBANK
Analista: Mariena Pizarro D.
mpizarro@class.pe
El Banco Internacional del Per (Interbank), ofrece todos los servicios de un banco mltiple, contando a cierre del ejercicio 2015, con una cartera
bruta directa que representa 11.07%, depsitos totales por 12.09% e ingresos financieros (incluyendo resultados por operaciones financieras) de
13.24%, respecto al total del sistema bancario, que lo ubican en la cuarta posicin en colocaciones directas y en el segundo lugar en el caso
particular de operaciones de tarjeta de crdito.
Interbank tiene como principal accionista a Intercorp Financial Services Inc., empresa subsidiaria de Intercorp Per Ltd., compaa holding del
Grupo Intercorp, que tiene presencia en los sectores de seguros (Interseguro), de operaciones inmobiliarias (Urbi Propiedades), de negocios
financieros (Inteligo Bank, Inteligo SAB, Financiera Uno, Interttulos e Interfondos), de negocio retail (Tiendas Oechsle, Supermercados Peruanos,
Inkafarma, Real Plaza y Promart), y de educacin (Colegios Peruanos, IPAE y Universidad Tecnolgica del Per), e indirectamente, negocios de
entretenimiento y restaurantes, dirigidos a proporcionar bienes y servicios a la clase media en el Per.
Clasificaciones Vigentes
Fortaleza Financiera
Depsitos a Corto Plazo
Depsitos a Plazo entre uno y diez aos
Primer Programa de Certificados de Depsitos Negociables
Segundo Programa de Bonos Corporativos
Primer Programa de Bonos Subordinados
Segundo Programa de Bonos Subordinados
Tercer Programa de Bonos Subordinados
Perspectivas
FUNDAMENTACION
Las categoras de clasificacin de riesgo otorgadas a la
fortaleza financiera de Interbank y a sus instrumentos
financieros se sustentan en los siguientes factores:
El nivel de activos y de colocaciones directas, que lo
ubican en la cuarta posicin en el sistema financiero nacional,
con particular especializacin en banca personal y liderazgo
en tarjetas de crdito.
Su estrategia comercial enfocada en fortalecer negocios
de banca comercial y de banca personal, en donde cuenta
con experiencia y con ventajas competitivas.
Sus polticas crediticias y de gestin de riesgos que se
traducen en niveles de morosidad controlados y con
adecuados ratios de cobertura de provisiones, con un
desempeo que sigue la tendencia del sistema financiero
local.
Las proyecciones de crecimiento de sus operaciones,
Tolerancia a prdidas
6.05%
5.82%
A+
CLA -1+
AA+
CLA-1+
AA+
AA
AA
AA
Estables
2,124,348
1,232,180
382,540
673,631
2.38%
-11.87%
2,746,006
1,280,002
456,649
727,042
3.13%
-7.31%
3,215,542
1,361,565
662,406
860,341
3.34%
-8.55%
6.36%
13.39%
15.16%
15.53%
-0.22
0.34
-0.29
0.12
-0.28
-0.55
24.40%
N de em pleados
N de sucursales
22.90%
4/16
4/16
3.27%
4/17
4/17
2.75%
4/17
4/17
6,886
270
7,109
284
7,032
283
INSTITUCIONES FINANCIERAS
1. Descripcin de la Empresa.
El Banco Internacional del Per (Interbank) fue fundado en
1897, siendo actualmente una de las instituciones
financieras ms antiguas del pas.
Desde 1994, el principal accionista del Banco es el grupo
financiero conformado por capitales nacionales e
internacionales liderado en su momento por el Sr. Carlos
RodrguezPastor Mendoza, padre del actual Presidente del
Directorio. A partir de ese momento, se conform lo que se
conoce hoy como Grupo Econmico Interbank (ms
recientemente, Grupo Intercorp, lo que incluye su expansin
hacia nuevos negocios), el cual se ha constituido como uno
de los grupos nacionales ms exitosos, dinmicos y de mejor
prestigio en todos los sectores en donde opera, constituido
por negocios: financieros Interbank es uno de los
principales activos del Grupo, de seguros, inmobiliarios, de
hoteles, de educacin, de entretenimiento, y de comercio
minorista, entre otros.
Interbank se ha consolidado como la cuarta institucin
financiera a nivel nacional, con una participacin actual de
11.07% de la cartera de crditos directos del sistema
bancario en su conjunto.
El Banco se ha especializado en el segmento de banca
personal, en donde registra una cartera de crditos que
representa 52.56% del total de sus colocaciones directas y
17.31% del total de colocaciones directas conjuntas de
banca de consumo y de crditos hipotecarios, destacando su
participacin en el negocio de crditos de tarjeta de crdito,
con 18.70% del total del mercado, contando con una de las
mayores bases de tarjetahabientes a nivel nacional.
a. Propiedad
La empresa holding del Grupo es Intercorp Per Ltd. (antes
IFH Per Ltd.), empresa con accionariado difundido
encargada de coordinar las polticas y la administracin de
las empresas que lo conforman.
Intercorp Per Ltd. es duea de 77.2% (directa e
indirectamente) de las acciones de Intercorp Financial
Services Inc. IFS (antes Intergroup Financial Services
Corp.), holding de los principales negocios financieros del
Grupo en el Per, esto es, Banco Internacional del Per
Interbank, Interseguro e Inteligo Group.
Accionistas
Intercorp Financial Services Inc.
Otros minoritarios
Total
%
98.51
1.49
100.00
Interbank
99.99%
Interseguro
100.0%
Inteligo Group
75%
100%
100%
100%
100%
99.99%
100%
99.99%
100%
99.99%
Int eligo B
Int elig o SA
B Inv.
Huancavelica
Co nt act o SICC
Co rp .Inmo b
iliaria
La Uni n 6 0
0
Cia. SS. Co nexo s
Exp ressnet
Plana Gerencial:
Gerente General:
VP Operaciones:
VP Riesgos:
VP Ejecutivo Comercial:
VP de Negocios Retail:
VP de Canales de Distribucin:
VP Mercado de Capitales:
VP de Finanzas:
Michela Casassa Ramat
Gte. de Asuntos Legales:
Zelma Acosta-Rubio Rodrguez
Gte. Div.Gestin y Des. Humano: Susana Llosa de Crdenas
S/ MM
30,00
0
Composicin de la Cartera de
Crditos Directos
25,00
0
MM S/
20,00
0
25,000
15,00
0
10,00
0
30,000
20,000
Dic.12
Dic.15
Dic.13
Dic.14
15,000
5,00
0
Corporativo
Grandes Emp.
Pequeas Emp. Microempresas
Consumo
Hipotecarios
Medianas Emp.
10,000
5,000
0
Dic.12
Dic.13
Vista
Ahorro
Dic.14
Plazos
CD y Otros
Dic.15
Dic. 2011
242
1,711
6,379
Dic. 2012
260
2,403
6,739
Dic. 2014
284
2,318
7,109
Dic. 2015
283
2,297
7,032
Activos
358,820
11,127
18,993
639
2,117
391,695
Cart.Bruta
226,589
9,278
14,695
463
1,825
252,850
Vigentes
218,437
8,628
13,557
412
1,736
242,770
CAR*
8,151
651
1,138
51
89
10,080
Provisiones
9,584
801
1,206
47
118
11,756
Depsitos
210,767
4,998
14,603
489
0
230,857
34,695
1,898
2,604
97
472
39,768
300
250
200
150
100
50
0
Dic. 2011
Dic.2012
Dic.20 13
Act.Empres.No Minorista
Ac t.Empres . Minorista
Dic.2014
Consumo
Dic.2015
Hipot ecarios
Dic.2010
Bancos
Dic .2011
Dic.2012
Financieras
Dic.2013
CMAC
Dic.2014
CRAC
Dic .2015
EDPYMES
4. Situacin Financiera
A partir de enero del 2005, el Consejo Normativo de
Contabilidad suspendi el ajuste contable de los estados
financieros para reflejar los efectos de la inflacin. Sin
embargo, para efectos de anlisis comparativo, las cifras
contables de la institucin han sido ajustadas a valores
constantes de diciembre del 2015.
Ao
IPM
Fct.Actualiz.
Dic.2011
209.4606
1.0509
Dic.2012
208.2217
1.0572
Dic.2013
211.4574
1.0410
Dic.2014
215.5729
1.0211
Dic.2015
220.1306
1.0000
a. Calidad de Activos
A diciembre del 2015, los activos totales del Banco
ascendieron a S/ 41,438.63 millones (sin incluir sus crditos
contingentes), con un incremento de 23.47% respecto a lo
registrado al cierre del ejercicio 2014, en que ascendieron a
S/ 32,561.99 millones (a valores constantes, + 26.67% a
valores corrientes).
El crecimiento es resultado principalmente del aumento en la
cartera de colocaciones directas en 12.37% (S/ 25,080.06
millones a diciembre del 2015 vs. S/ 22,319.46 millones al
cierre del 2014, a valores constantes de diciembre 2015) y
de los fondos disponibles, incluyendo operaciones
interbancarias, de 85.22% (S/ 12,089.27 millones en
diciembre del 2015 vs. S/ 6,526.89 millones al cierre del
2014). Esto ltimo es resultado del aumento en las
captaciones del pblico y en las operaciones de reporte de
moneda subastada por el BCRP.
El crecimiento de la cartera de colocaciones ha estado
impulsado principalmente por la cartera de banca personal
(que se increment en 14.18%), y dentro de esta,
principalmente los crditos de consumo, destacando las
colocaciones en tarjeta de crdito.
La cartera de crditos hipotecarios sigue una tendencia
positiva (+11.64% en el ejercicio 2015), en base al esfuerzo
comercial del Banco para el financiamiento de proyectos
inmobiliarios para satisfacer la demanda por viviendas en los
sectores sociales a los que atiende.
La cartera comercial present un crecimiento ms moderado
(+10.43% respecto al ejercicio anterior), dado que el Banco
mostr ms cautela en ciertos segmentos en lnea con su
objetivo de desdolarizacin de crditos, con riesgo
controlado y con rentabilidad dentro de sus objetivos
estratgicos.
Dic.14
Dic.15
Ac t. Emp. no Minorista
10,186,262
11,366,669
589,275
532,335
-9.66%
7,275,630
8,416,071
15.67%
4,268,290
4,764,986
11.64%
22,319,457
25,080,061
12.37%
Ac t. Emp. Minorista
Consumo
Hipotec ario
Total
D.15/D.14
11.59%
Dic.2013
Dic.2014
Dic.2015
Dic.2013
Dic.2014
Dic.2015
0.54%
1.75%
2.38%
4.28%
226.55%
-16.54%
-11.87%
4.55%
0.64%
2.49%
3.13%
5.10%
167.89%
-11.86%
-7.31%
4.03%
0.74%
2.35%
3.34%
5.71%
193.87%
-15.57%
-8.55%
1.33%
0.65%
2.14%
3.06%
4.59%
188.06%
-12.58%
-6.45%
3.66%
0.71%
2.47%
3.49%
5.24%
165.00%
-10.56%
-3.80%
4.14%
0.78%
2.54%
3.60%
5.04%
166.57%
-11.04%
-4.13%
1.40%
93.99%
2.35%
3.66%
93.88%
1.90%
4.22%
93.69%
2.07%
4.24%
94.45%
2.15%
3.40%
94.27%
2.04%
3.69%
93.83%
2.32%
3.85%
Calidad de Activos
600
5.0%
500
4.0%
400
3.0%
300
2.0%
200
1.0%
100
0
Dic.11
Atrasado y Jud.
Dic.12
Dic.13
Refin.+Reest.
Dic.14
Dic.15
Mora Bsica
0.0%
Mora Global
b. Rentabilidad y eficiencia
Los ingresos obtenidos por Interbank presentan tendencia
creciente que principalmente acompaa el desempeo de su
cartera crediticia, a lo que se agregan una tendencia
creciente en ingresos por servicios financieros.
A diciembre del 2015, los ingresos financieros ascendieron a
S/ 3,734.36 millones (incluyendo resultados por operaciones
financieras), mostrando un incremento de 17.50% respecto a
diciembre del 2014 (S/ 3,178.26 millones, a valores
constantes de diciembre 2015).
Esto incluye los importantes ingresos provenientes de la
cartera de inversiones y los fondos disponibles, lo que ha
mostrado un fuerte crecimiento en el ltimo ejercicio
(+53.97%), producto de las regulaciones y de la coyuntura
de liquidez del sistema financiero nacional, que permiti
contar con mayores recursos.
Un componente importante en los ingresos registrados por el
Banco han sido los correspondientes a la ganancia por
diferencia en cambio, S/ 466.26 millones al cierre del ejercicio
2015 (S/ 196.68 millones al cierre del ejercicio 2014), lo que
est vinculado con un aumento en las captaciones en dlares
ante la depreciacin del sol de los ltimos meses, frente a
Dic.2013
Dic.2014
Dic.2015
Dic.2013
Dic.2014
Dic.2015
29.25%
80.64%
45.11%
34.06%
24.40%
24.38%
82.31%
63.88%
31.68%
22.90%
26.33%
88.94%
70.60%
32.76%
24.23%
24.94%
79.90%
53.96%
26.31%
19.56%
25.02%
81.40%
51.78%
23.99%
18.16%
27.59%
81.51%
54.68%
26.95%
20.29%
58.00%
23.40%
27.35%
72.19
2,152.04
46.61%
19.60%
22.89%
75.72
2,212.98
42.34%
17.44%
21.65%
79.75
2,460.36
47.05%
21.75%
20.22%
77.81
2,260.51
45.30%
21.81%
20.16%
82.91
2,618.11
42.80%
20.66%
19.15%
82.73
2,230.84
Ing. Totales
5,000
Res.Oper.Nt
Ratio Eficiencia
70%
60%
50%
4,000
3,000
40%
30%
2,000
20%
10%
1,000
0%
0
2012
2013
2014
2015
INSTITUCIONES FINANCIERAS
Estructura de Pasivos
30,000
20,000
10,000
0
Dic.11
Dic.12
Dic.13
Depsitos
Adeudados
Bonos
Dic.14
Otros
Dic.15
d. Liquidez
La posicin de liquidez de Interbank se presenta holgada al
cierre del ejercicio 2015 debido a la recomposicin de su
estructura de activos y pasivos, con mayor participacin de
fondos disponibles producto del aumento sostenido de las
captaciones de depsitos.
La cartera de inversiones contina estando compuesta por
instrumentos de alta rentabilidad y de fcil liquidacin, entre
ellos: bonos corporativos emitidos por empresas de primera
categora de riesgo, bonos soberanos emitidos por el
Gobierno Peruano, Certificados de Depsitos del Banco
Central (CD) y bonos soberanos emitidos por gobiernos del
exterior.
La cmoda situacin de liquidez del Banco se refleja en los
ratios de liquidez promedio mensual obtenidos, que al mes
de diciembre del 2015, fueron de 28.59% en moneda
nacional, y de 60.23 % en moneda extranjera, por encima
Interbank Diciembre
4902490249024902
4902
Dic.2013
Dic.2014
Dic.2015
Dic.2013
Dic.2014
Dic.2015
6.05%
7.47
13.39%
5.82%
6.60
15.16%
6.36%
6.44
15.53%
6.72%
7.30
13.69%
6.63%
7.08
14.13%
6.88%
7.06
14.17%
0.85
-0.43
0.53
0.34
1.04
-0.61
0.57
0.12
0.57
-0.63
1.03
-0.55
Monto
en Circulacin
US$ 30000,000
S/ 110000,000
S/ 3300,000
US$ 15110,000
S/ 137900,000
Fecha de
Emisin
31-Oct-2008
10-Set-2008
17-Jul-2009
17-Jul-2009
25-Jun-2012
Plazo
15 aos
15 aos
10 aos
10 aos
10 aos
Fecha de
Redencin
31-Oct-2023
10-Set-2023
17-Jul-2019
17-Jul-2019
25-Jun-2022
Tasa
9.50%
VAC + 3.50%
8.50%
8.1563%
6.90625%
6. Segundo Programa de Bonos Subordinados del Banco Internacional del Per S.A.A. Interbank
Involucra un monto mximo de emisin de hasta US$ 300 millones, a ser emitidos con un plazo mayor a 5 aos para que sean
considerados como parte del patrimonio efectivo de la institucin, que podra incluir bonos subordinados redimibles o no redimibles. Bajo el
marco de este programa se han realizado las siguientes colocaciones:
Monto
en Circulacin
S/ 150000,000
Fecha de
Emisin
11-Ene-2013
US$ 50000,000
13-Dic-2013
Bonos Subordinados
Plazo
10 aos, sin opcin
de rescate
10 aos, sin opcin
de rescate
Fecha de
Redencin
11-Ene-2023
5.8125%
13-Dic-2023
7.5%
Tasa
7. Tercer Programa de Bonos Subordinados del Banco Internacional del Per S.A.A. Interbank
Involucra un monto mximo de emisin de hasta US$ 300 millones, o su equivalente en moneda nacional, en bonos subordinados. El
programa fue inscrito en el RPMV de la SMV en febrero del 2016 y tiene un plazo de vigencia de 6 aos. A la fecha no se han realizado
emisiones dentro de este Programa.
INSTITUCIONES FINANCIERAS