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ressaltamos a de que os informes necessrios para anlise dos aspectos em questo j esto contidos nas
notas explicativas.
Tal procedimento, alm de infringir a lei, no compatvel com a postura que se espera de uma
companhia aberta, acarretando a perda de uma valiosa oportunidade da companhia ser melhor conhecida e
avaliada pelo pblico investidor, por seus clientes, fornecedores e credores.
Outro ponto que deve ser observado na confeco dos relatrios diz respeito ao contedo, no sendo
vlida a simples apresentao de percentuais que podem ser obtidos por qualquer leitor das
demonstraes contbeis visto que a informao relevante diz respeito ao comentrio ou apreciao dos
fatores endgenos e exgenos que influenciaram as variaes ocorridas.
Somente neste exerccio foi determinada a republicao de 66 relatrios por no atenderem o
mnimo requerido pelas disposies acima. Na maior parte desses relatrios os administradores se
limitaram to-somente a apresentar as demonstraes financeiras agradecendo a colaborao de
funcionrios, credores, etc. e se colocando disposio dos acionistas para maiores esclarecimentos.
Outros relatrios apresentavam informaes incompletas ou no condizentes com as demonstraes
publicadas.
A divulgao de informaes teis, fidedignas e detalhadas, que possibilitem o conhecimento da
companhia e de seus objetivos e polticas, um direito essencial do acionista. O relatrio da
administrao no pode ser excludo dessa premissa, assim, tanto a falta de informaes quanto a incluso
de estudos e fatos genricos que no dizem respeito situao particular da companhia constituem
desatendimento ao interesse e ao direito do investidor.
O relatrio, como pea integrante das demonstraes financeiras, dever, pois, complementar as
peas contbeis e notas explicativas, observada a devida coerncia com a situao nelas espelhada,
formando um quadro completo das posturas e do desempenho da administrao na gesto e alocao dos
recursos que encontram-se a ela confiados.
Deve ser redigido com simplicidade de linguagem para ser acessvel ao maior nmero possvel de
leitores, devendo ser evitados adjetivos e frases tais como " excelente resultado" , " timo desempenho" ,
" baixo endividamento" , " excelentes perspectivas" , a menos que corroborado por dados comparativos
ou fatos.
A complexidade crescente dos negcios e a instabilidade do ambiente econmico e o seu reflexo
inevitvel na vida das companhias exige uma postura cada vez mais profissional das administraes e o
relatrio pode e deve se transformar num elemento poderoso de comunicao entre a companhia, seus
acionistas e a comunidade em que est inserida.
A LEI N 6.385, de 07.12.76, d competncia CVM para estabelecer normas sobre o relatrio da
administrao. Com base nessa competncia est sendo estudado, e dever ser emitido parecer de
orientao especfico contemplando as informaes mnimas a serem divulgadas no relatrio. Entretanto,
requerida, no mnimo, a apresentao das informaes determinadas na LEI N 6.404/76.
A ttulo de recomendao e exemplo, apresentamos a seguir relao dos itens que constituem
informaes que atendem s linhas gerais retro comentadas, j apresentadas por muitas companhias no
Brasil (e comumente em alguns outros pases):
a) Descrio dos negcios, produtos e servios: histrico das vendas fsicas dos ltimos dois anos e
vendas em moeda de poder aquisitivo da data do encerramento do exerccio social. Algumas empresas
apresentam descrio e anlise por segmento ou linha de produto, quando relevantes para a sua
compreenso e avaliao.
b)
Comentrios sobre a conjuntura econmica geral: concorrncia nos mercados, atos
governamentais e outros fatores exgenos relevantes sobre o desempenho da companhia.
c) Recursos humanos: nmero de empregados no trmino dos dois ltimos exerccios e " turnover"
nos dois ltimos anos, segmentao da mo-de-obra segundo a localizao geogrfica; nvel educacional
ou produto; investimento em treinamento; fundos de seguridade e outros planos sociais.
d) Investimentos: descrio dos principais investimentos realizados, objetivo, montantes e origens
dos recursos alocados.
e) Pesquisa e desenvolvimento: descrio sucinta dos projetos, recursos alocados, montantes
aplicados e situao dos projetos.
f) Novos produtos e servios: descrio de novos produtos, servios e expectativas a eles relativas.
g) Proteo ao meio-ambiente: descrio e objetivo dos investimentos efetuados e montante
aplicado.
h) Reformulaes administrativas: descrio das mudanas administrativas, reorganizaes
societrias e programas de racionalizao.
i) Investimentos em controladas e coligadas: indicao dos investimentos efetuados e objetivos
pretendidos com as inverses.
j) Direitos dos acionistas e dados de mercado: polticas relativas distribuio de direitos,
desdobramentos e grupamentos; valor patrimonial das por ao, negociao e cotao das aes em Bolsa
de Valores.
k) Perspectivas e planos para o exerccio em curso e os futuros: poder ser divulgada a expectativa
da administrao quanto ao exerccio corrente, baseada em premissas e fundamentos explicitamente
colocados, sendo que esta informao no se confunde com projees por no ser quantificada.
1.
Tesouraria
Aes
2.
Ajustes
Exerccios Anteriores
em
de
3.
Mercantil
Arrendamento
4. Capital Autorizado
5. Capital Social
6.
Critrios
Avaliao
de
7.
Demonstraes
Inst. CVM n 64/87 (diversos artigos) e Parecer de Orientao
Complementares
CVM n 14/87 (diversos itens)
8.
Demonstraes
LEI N 6.404 (arts. 249 e 275, 3), INST. CVM N 15/80
Consolidadas
(arts. 21 e 24) e DELIBERAO CVM N 26/86 (item 12)
9.
Dividendo
por
Ao
10.
Patrimonial
11.
Subseqentes
Equivalncia
LEI N 6.404 (art. 176, 5 " b" e 247, I a V), Inst. CVM n
01/78 (item XXXIV) e Parecer de Orientao CVM n 04/79 (itens
8.1 e 8.2)
Eventos
12.
Imposto
s/Operaes de Cmbio
13.
Investimentos
Societrios no Exterior
14.
Mudana
Critrio Contbil
de
15. Obrigaes
Longo Prazo
de
LEI N 6.404 (art. 176, 5, " d" ), Inst. CVM n 59/86 (item
4 da Nota Explicativa)
17. Operaes
Compra de Aes
de
18. Reavaliao
19.Remunerao dos
Administradores
20.
Reservas
Detalhamento
21.
Reserva
Lucros a realizar
de
22.
Lucro
de
Reteno
Alm dessas informaes, visando o pleno conhecimento pelos acionistas e investidores a respeito
da forma e do montante da remunerao do seu investimento na companhia e da proteo e preservao
desse investimento, requerido que sejam evidenciada em nota, quadro auxiliar ou em relatrio as
seguintes informaes:
a) Nota sobre Dividendos:
Deve ser apresentada demonstrao do clculo do dividendo proposto pela administrao. Assim,
por exemplo, se o estatuto estabelece o pagamento de dividendo mnimo obrigatrio de 25% do lucro
lquido ajustado, a companhia dever apresentar essa demonstrao a partir do lucro lquido do exerccio
evidenciando as dedues permitidas para reservas as reverses de reservas, os ajustes de exerccios
anteriores (se considerados), o lucro base para clculo do dividendo, o percentual aplicado, o valor do
dividendo proposto e as dedues e as dedues de dividendos antecipados e sua correo monetria se
aplicveis.
b) Nota sobre Seguro:
A companhia deve informar se e quais os ativos, responsabilidades ou interesses cobertos por
seguros e os respectivos montantes, especificados por modalidade.
4. ARRENDAMENTO MERCANTIL
J foi dito, no trabalho sobre Estrutura Conceitual Bsica da Contabilidade, aprovada e referendada
pela DELIBERAO CVM N 29/86, que para se atingir o principal objetivo da Contabilidade,
principalmente no contexto companhia aberta/usurio externo, torna-se necessrio observar dois
importantssimos pontos:
1 - As empresas devem dar nfase EVIDENCIAO de todas as informaes que permitam a
avaliao da sua situao patrimonial e das mutaes desse patrimnio e, alm disso, possibilitem a
realizao de inferncias perante o futuro.
2 - A Contabilidade possui um grande relacionamento com os aspectos jurdicos que cercam o
patrimnio mas, no raro, a forma jurdica pode deixar de retratar a essncia econmica. Nessa situao,
deve a Contabilidade guiar-se pelos seus objetivos de bem informar, seguindo se for necessrio, para
tanto, a ESSNCIA ao invs da FORMA.
Como se sabe, as operaes de arrendamento mercantil no Brasil, embora revestidas de todas as
formalidades jurdicas, na essncia se caracterizam como operaes de financiamento. o tambm
conhecido arrendamento financeiro. O reconhecimento dessas transaes tem acarretado, na arrendatria
enormes distores nas suas demonstraes financeiras. So por um lado omitidos os valores dos ativos
aplicados nas atividades da companhia e dos passivos correspondentes, alm de se antecipar (e no
evidenciar) despesas de depreciao sob a forma de despesa de arrendamento. (Deve-se salientar que
criou-se, nas arrendadoras, distores to violentas que chegaram, no passado, a invalidar completamente
as suas demonstraes financeiras. Com as mudanas introduzidas pela INSTRUO CVM N 58/86, e
Circular n 1.101/86 do BACEN, deu-se importante passo para a melhoria de qualidade dessas
demonstraes; essa melhoria, baseada em metodologia apresentada pela prpria ABEL - Associao
Brasileira das Empresas de Leasing, evidenciou, j nos exerccios sociais de 1986, o quo mais fiis e
confiveis se tornaram as demonstraes das arrendadoras.)
1. EMPRESA ARRENDATRIA
No caso da empresa arrendatria, mesmo enquanto no houver mudana no processo de
contabilizao das operaes de arrendamento realizadas no Brasil, torna-se necessrio que sejam de
alguma forma atendidos os dois pontos acima referidos - Evidenciao e Essncia sobre a Forma. Para
tanto devem ser evidenciados, em nota explicativa as informaes e os efeitos dessas operaes. A
companhia dever divulgar a existncia de contratos de arrendamento informando o valor do ativo e do
passivo que existiriam caso tais contratos tivessem sido registrados como compra financiada.
2. EMPRESA ARRENDADORA
Conforme requerido pela INSTRUO CVM N 58/86, as companhias abertas que exploram a
atividade de arrendamento mercantil devem, para melhor atendimento aos princpios fundamentais de
contabilidade, ajustar as suas demonstraes financeiras, eliminando-se os efeitos das antecipaes e das
postergaes de receitas, de modo que o lucro lquido e o patrimnio lquido evidenciem corretamente os
seus valores.
requerido, ainda, que seja considerado na determinao dos ajustes, o efeito do imposto de renda
pago antecipadamente em funo dos critrios fiscais de apropriao das receitas, mas apenas e tosomente se a companhia tiver assegurada a efetiva possibilidade da sua recuperao. Tendo em vista que
em vrios casos o imposto pago por antecipao no efetivamente compensvel com resultados de
exerccios subseqentes, deve-se efetuar anlise criteriosa de cada situao, determinando-se a sua
recuperao ou no, antes de computar o seu efeito nos ajustes dos ativos.
5. RESERVA DE LUCROS A REALIZAR
1. CONSTITUIO
A Reserva de Lucros a Realizar constituda com base no montante dos lucros a realizar que
ultrapassar o total retido no exerccio nas contas de reservas legal, estatutria, para contingncias e
reteno de lucros (inclusive na conta de juros acumulados).
Para esse efeito consideram-se lucros a realizar (art. 197, Pargrafo nico da LEI N 6.404/76):
a) o saldo credor da conta de registro das contrapartidas dos ajustes de correo monetria (art.
185, parg. 3, LEI N 6.404/76);
b) o aumento do valor do investimento em coligadas e controladas (art. 248, III, LEI N 6.404/76);
10
6. ATIVO CONTINGENTE
A conveno do Conservadorismo (tambm denominada Prudncia) estipula que entre conjuntos
alternativos de avaliao para o patrimnio igualmente vlidos, segundo os princpios fundamentais, a
Contabilidade escolher o que apresentar o menor valor atual para o ativo e o maior para as obrigaes.
Esse entendimento no deve ser confundido nem desvirtuado com os efeitos da manipulao de
resultados contbeis, mas encarado luz da vocao de resguardo, cuidado e neutralidade que a
Contabilidade precisa ter, mormente perante os excessos de entusiasmo e de valorizaes por parte da
administrao e dos proprietrios da entidade (ver item 6.3 do pronunciamento anexo DELIBERAO
CVM N 29/86).
Por essa conveno as contingncias ativas ou ganhos contingentes no devem ser registrados;
somente quando estiver efetivamente assegurada a sua obteno ou recuperao que devem ser
reconhecidos contabilmente. Assim, um possvel ganho em aes administrativas ou judiciais, somente
deve ser reconhecido quando, percorridas todas as instncias necessrias, a empresa obtiver deciso
favorvel. Caso a companhia j tenha reconhecido receita envolvendo ativo em litgio (duplicatas a
receber, por exemplo), deve ento constituir proviso para perdas na proporo do valor contingente.
No caso de fornecimento de bens ou servios que esteja sendo contestado pelo adquirente tambm
h a necessidade do no reconhecimento da receita ou do provisionamento do valor em litgio.
Se houver qualquer forma de contestao por parte do devedor, e a companhia considerar que
possui condies objetivas de evidenciar o seu direito, no restando nenhuma dvida por parte dela
quanto ao seu direito e chance do recebimento, poder no efetuar o provisionamento desde que
evidencie, em nota explicativa s demonstraes financeiras, a existncia da contestao. Dever o
auditor se cercar de todas as provas e evidncias que lhe convenam da no necessidade do
provisionamento, exigindo, inclusive, parecer ou a opinio de terceiros especializados (advogados,
normalmente).
7. DEMONSTRAO DAS ORIGENS E APLICAES DE RECURSOS
O objetivo desta demonstrao apresentar as modificaes ocorridas na posio financeira da
companhia entre duas datas, normalmente, as de incio e trmino do exerccio social.
Muitas demonstraes vm, ao longo dos vrios anos de vigncia da LEI N 6.404/76, acumulando
erros na sua elaborao, prejudicando, portanto, o seu correto entendimento.
Assim, para o adequado entendimento da DOAR preciso conhecer o seu contedo. Por isso, a
CVM recomenda que sejam considerados na elaborao da DOAR, os seguintes requisitos bsicos:
1. ORIGENS DOS RECURSOS
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Para o presente exerccio, permite-se a publicao das demonstraes financeiras do ano anterior
(1986) sem contemplar a segregao e os detalhamentos requeridos no referido Parecer de Orientao,
desde que a companhia, em nota explicativa, evidencie separadamente (at e aps 28.02.86) as principais
rubricas que compem a demonstrao do resultado do exerccio tais como: receita lquida de vendas e/ou
servios, lucro bruto, despesas operacionais, resultado operacional e resultado de cada perodo ou no caso
das instituies financeiras, receitas de aplicaes financeiras, despesas de captao de recursos, outras
receitas e outras despesas operacionais, resultado operacional e resultado de cada perodo.
Cabe ressaltar, ainda, que o Parecer de Orientao CVM n 14/87 sobre a INSTRUO CVM N
64/87 sugere modelos de demonstraes financeiras relativos ao exerccio de 1986 e respectivas notas
explicativas.