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MATEMTICA

FINANCIERA
UNIDAD 3.
SISTEMA FINANCIERO
COMPUESTO

Profa. Jeanette Monsalve

No pongas tu inters en el dinero, pero


pon tu dinero a inters.
Oliver Wendell Holmes (1809-1894) Poeta y humorista
estadounidense.

El inters compuesto es la fuerza ms poderosa de la


galaxia".
Albert Einstein

DEFINICIN DE SFC
Las variaciones de capital en una
operacin financiera se suman al
mismo al final de cada periodo de
capitalizacin.
Los intereses se suman al
capital peridicamente para a su
vez producir intereses.

IMPORTANCIA DEL SFC


Una persona que ha colocado su dinero en una
operacin, tiene derecho a usufructuar los intereses que
vaya produciendo.
En Venezuela, las operaciones crediticias de las
instituciones financieras, con la excepcin de las
operaciones bancarias a corto plazo, se realizan en el
SFC.
Todas las operaciones financieras relacionadas con la
toma de decisiones sobre inversiones y que
corresponden a disciplinas como la Evaluacin de
Proyectos y la Ingeniera Econmica, as como la mayor
parte de los aspectos matemticos de la Administracin
Financiera de empresas, corresponden al SFC.

SFC

Tiempo

Inters

Capital acumulado

Co

Co* i

C1=Co+Co*i =

Co ( 1+ i )

Co (1+i)1

C1* i

C2= C1+C1*i =

C1(1+i) = Co (1+i)(1+i)

Co (1+i)2

C2 * i

C3=C2+C2*i =

C2(1+i) = Co(1+i)2(1+i)

Co (1+i)3

Cn-1 * i

Cn= Co( 1+ i ) n

OPERACIN DE CAPITALIZACIN
COMPUESTA
Notacin:
 Co : Capital inicial o valor presente del capital
 Cn: Capital final o valor final del capital
 n: Tiempo de duracin de la operacin.
 i: tasa de inters simple anual
 I: Inters total

OPERACIN DE CAPITALIZACIN
COMPUESTA
 I:

Inters total

I = Cn Co

OPERACIN DE CAPITALIZACIN COMPUESTA:

Capital Final


Cn: Capital final o valor


final del capital

Cn = Co ( 1+ i )n

SFC
Capital Final


Ejemplo 1: Durante 5 aos , J ha tenido


en una cuenta de ahorros Bs. 100.000
con el propsito de casarse. Si
anualmente le han abonado el 18 % de
inters. Cul es el monto acumulado ?

SFC
Tiempo

Cn
log
log Cn log Co
Co
n=
=
log(1 + i)
log(1 + i )

SFC
Tiempo


Ejemplo 2: En qu tiempo
un capital de Bs. 50.000
producir Bs. 5000 de
inters, siendo la tasa del 13
% anual?

SFC
Tasa de Inters

Cn
i =
Co

SFC
Tasa de Inters


Ejemplo 3: Hallar la tasa de


inters anual a la que un
capital de Bs. 30.000 se
convierte en Bs. 45.000 en
5 aos.

SFC. Operacin Financiera de Descuento.


Capital Inicial

Co = Cn ( 1+ i ) -n

SFC. Operacin Financiera de Descuento.


Capital Inicial

Ejemplo 4: Si la tasa de inters


es del 10 % anual. qu
cantidad debe colocarse hoy en
una operacin de capitalizacin
compuesta para tener Bs.
75.000 dentro de 4 aos?

SFC. Sustitucin de Capitales




Ejemplo 5:

Una persona tiene tres deudas: Bs.


100.000, Bs. 60.000, Bs. 80.000
con vencimientos a los 5 aos, 8
aos y 15 aos respectivamente.
Piensa sustituir estas tres deudas
por dos pagos iguales a P con
vencimientos dentro de 6 y 10
aos. Para una tasa de
rendimiento del 12 % anual en la
operacin de sustitucin, hallar el
valor de P.

Sistema Financiero Compuesto


con perodos de Conversin
Fraccionados.

Sistema Financiero Compuesto con perodos de Conversin Fraccionados.

Tasa de Inters efectiva, tasas de inters


equivalente y tasa de inters nominal
Tasa de Inters efectiva (i): es el inters que realmente devenga
cada unidad de capital en un ao.

Tasa de inters equivalente ( im ): es una tasa tal que

(1 + im) m = (1 + i )
Siendo m el nmero de perodos de conversin en un ao:
Si m es mensual, m=12; si es trimestral, m= 4; si es semestral, m=2

Sistema Financiero Compuesto con perodos de Conversin Fraccionados.

Tasa de Inters efectiva, tasas de inters


equivalente y tasa de inters nominal
Tasa de Inters efectiva (i):

i = (1 + im) 1
m

Tasa de inters equivalente ( im ):

1
m

im = (1 + i ) 1

Sistema Financiero Compuesto con perodos de Conversin Fraccionados.

Tasa de Inters efectiva, tasas de inters


equivalente y tasa de inters nominal

Ejemplo 6:

Si la tasa de
inters efectiva es del 15 %
anual, Cul es la tasa de
inters
equivalente
para
periodos
de
conversin
mensuales?
Cul
es
el
significado?

Sistema Financiero Compuesto con perodos de Conversin Fraccionados.

Tasa de Inters efectiva, tasas de inters


equivalente y tasa de inters nominal

Ejemplo

7:

Un
banco
hipotecario
calcula
sus
intereses a la tasa del 2,5
% mensual. Qu tasa de
inters anual obtiene en
sus operaciones?

Sistema Financiero Compuesto con perodos de Conversin Fraccionados.

Tasa de Inters efectiva, tasas de inters


equivalente y tasa de inters nominal
Tasa de Inters nominal (jm): es tambin una tasa de inters
anual, pero no es la verdadera tasa de inters en la operacin. La
tasa de inters nominal no se emplea directamente en las
ecuaciones que permiten hacer los clculos financieros. sta slo
sirve para hallar alguna de las otras dos, las que s tienen carcter
operativo.
Generalmente, la tasa de inters conocida inicialmente en una
operacin es la nominal.

jm
im =
m

jm m
i = (1 +
) 1
m

jm = m* im
1

jm = m (1 + i ) m 1

Sistema Financiero Compuesto con perodos de Conversin Fraccionados.

Tasa de Inters nominal

Ejemplo 8: En un pas con


inflacin, donde las tasas de
inters son altas, un banco
hipotecario cobra en sus
operaciones
el
18%
convertible
mensualmente.
Cul es la tasa efectiva en
sus operaciones?

Sistema Financiero Compuesto con perodos de Conversin Fraccionados.

Tasa de Inters nominal

Ejemplo 8.1: En el ejemplo


anterior, Qu tasa mensual
emplea el banco en el clculo
de sus operaciones?

Sistema Financiero Compuesto con perodos de Conversin Fraccionados.

Tasa de Inters nominal

Ejemplo 8.2: Si en el ejemplo 8


la tasa de inters anual del
18% fuera efectiva, Cul
sera
la
tasa
contractual
(convertible mensualmente)?

Sistema Financiero Compuesto con perodos de Conversin Fraccionados.

APLICACIN EN LAS OPERACIONES


FINANCIERAS
Valor final:

Cp = Co(1 + im)

Valor Actual:

Co = Cp (1 + im) p

Tiempo de duracin:

Tasa de inters:

Cp
log
Co
p=
log(1 + im)
Cp
im =

Co

1
p

Sistema Financiero Compuesto con perodos de Conversin Fraccionados.

APLICACIN EN LAS OPERACIONES


FINANCIERAS

Ejemplo 9: Encontrar el valor


final de Bs. 25.000 ,
capitalizados durante 6
aos a la tasa de inters
del 20 % convertible
mensualmente.

Sistema Financiero Compuesto con perodos de Conversin Fraccionados.

APLICACIN EN LAS OPERACIONES


FINANCIERAS

Ejemplo 10: Cul es el


valor
actual
de
Bs.
40.000 con vencimiento
dentro de 5 aos y dos
meses, siendo la tasa del
25 % nominal convertible
mensualmente ?

Sistema Financiero Compuesto con perodos de Conversin Fraccionados.

APLICACIN EN LAS OPERACIONES


FINANCIERAS

Ejemplo 11: En cuntos aos


Bs. 30.000 producen Bs.
22.000 de inters, siendo
la tasa de inters en la
operacin
del
15
%
convertible mensualmente?

Sistema Financiero Compuesto con perodos de Conversin Fraccionados.

APLICACIN EN LAS OPERACIONES


FINANCIERAS

Ejemplo 12: Hallar la tasa de


inters
nominal
convertible
semestralmente a la cual
Bs. 30.000 se convierten
en Bs. 45.980 en 4 aos
y 5 meses.

Sistema Financiero Compuesto

EJERCICIOS DEL LIBRO:

Ejercicio 3: A qu tasa de
inters son equivalentes
Bs. 2500 dentro de 2
aos Bs. 3500 dentro de
5 aos?

Sistema Financiero Compuesto

EJERCICIOS DEL LIBRO:

Ejercicio 5: En qu tiempo
se incrementa un capital
en un 50% a la tasa de
inters del 15% anual?

Sistema Financiero Compuesto

EJERCICIOS DEL LIBRO:

Ejercicio 7: Qu cantidad de dinero


debe depositarse hoy en una
entidad
bancaria
que abona
intereses del 6% anual, con el
objeto de poder retirar una cuarta
parte
del
monto
acumulado
dentro de 6 aos y tener
acumulados Bs. 30.000 dentro de
8 aos?

Sistema Financiero Compuesto

EJERCICIOS DEL LIBRO:

Ejercicio 8: Qu depsito debe


hacerse hoy en una entidad
bancaria con el objeto de
retirar Bs. 30.000 dentro de 2
aos y Bs. 50.000 dentro de 3
aos, siendo la tasa de inters
del 11% anual?

Sistema Financiero Compuesto

EJERCICIOS DEL LIBRO:


Ejercicio 9: Un capital estuvo colocado a
la
operacin
de
capitalizacin
compuesta durante 5 aos y a la tasa
de
inters
del
8%
anual.
El
montoobtenido fue colocado a su vez
al 10% anual de inters compuesto
durante 2 aos. Y el monto obtenido
durante esta ltima operacin fue
colocado al 9% durante 3 aos. Cul
fue la tasa inters anual promedio?

Sistema Financiero Compuesto

EJERCICIOS DEL LIBRO:


Ejercicio 21: Un capital de Bs. 20.000 ha sido
colocado a la operacin de capitalizacin
compuesta durante cierto tiempo. De
retirarlo un ao antes de ese tiempo, el
monto acumulado sera menor en Bs.
4.715,9; y si lo dejara un ao ms del
tiempo estipulado, el monto sera mayor en
Bs. 5.187,48. Determine la tasa de inters
y el nmero de aos qe se ha previsto para
la operacin.

Sistema Financiero Compuesto con perodos de Conversin Fraccionados.

EJERCICIOS DEL LIBRO:

Ejercicio 4: A qu tasa de
inters
nominal
convertible
semestralmente
un
capital de Bs. 16.000 se
convierte
en
Bs.
22.696,31 en 3 aos?

Sistema Financiero Compuesto con perodos de Conversin Fraccionados.

EJERCICIOS DEL LIBRO:


Ejercicio 12: Encuentre el tiempo en aos
que se requiere para que:
a.Bs. 9.500 sea Bs. 11.880,49 al 15%
convertible mensualmente
b.Bs.8000 sea Bs. 15083,89 al 16%
convertible semestralmente
c.Bs.13.200 sea Bs. 20.565,17 al 12%
convertible trimestralmente

Sistema Financiero Compuesto con perodos de Conversin Fraccionados.

EJERCICIOS DEL LIBRO:


Ejercicio 15: Una persona tiene dos
deudas: Bs. 8.000 con vencimiento
dentro de un ao y Bs. 12.000 con
vencimiento dentro de 2 aos y 6
meses. Desea sustituir ambas deudas
por una sola de Bs. 19.000. Cundo
debe realizar el pago nico si la tasa
de inters es del 17% nominal anual
convertible mensualmente?

Sistema Financiero Compuesto con perodos de Conversin Fraccionados.

EJERCICIOS DEL LIBRO:


Ejercicio 17: Una deuda de Bs. 25.000
vence dentro de 2 aos y 6 meses. Si
se realizara hoy la cancelacin de Bs.
10.000, considerando una tasa de
rendimiento del 12% convertible
semestralmente, cunto habr que
pagar al final de los 2 aos y 6 meses
para cancelar la deuda?

Sistema Financiero Compuesto con perodos de Conversin Fraccionados.

EJERCICIOS DEL LIBRO:


Ejercicio 20: Una persona quiere hacer
dos depsitos iguales en una entidad
bancaria con el objeto de tener dentro
de un ao Bs. 80.000. Los depsitos
los hara uno hoy y el otro de 6
meses. Si la entidad abona intereses
del 9% convertible mensualmente,
halle el valor de los depsitos.

BIBLIOGRAFIA


Achong, Edgar. MATEMTICA FINANCIERA.


ULTIMA EDICIN.

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