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GESTION FINANCIERA
Maestristas:
Grupo N 03
Celia Flores
Marcos Rivera
Aldo Amaya
Jairo Inga
Judith Huamani
Gino Ramrez
Contenido
I. Objetivo. ............................................................................................................ 2
II. Propsito. .......................................................................................................... 2
III.
Marco de referencia. ................................................................................... 2
a.
Antecedentes ............................................................................................ 2
b.
Justificacin del Estudio .......................................................................... 4
c.
Problemtica actual de la Empresa....................................................... 4
IV.
Visin, Misin y la cultura organizacional de la empresa. .................... 5
a.
Misin ......................................................................................................... 5
b.
Visin.......................................................................................................... 5
c.
Principios y valores organizacionales ................................................... 5
V.
Oportunidad de negocio ............................................................................. 6
a.
El producto ................................................................................................ 6
b.
Sistema de produccin ............................................................................ 6
c.
Tecnologa adoptada ............................................................................... 7
d.
Factores de competitividad del producto ........................................... 10
VI.
Estrategia de Abastecimiento .................................................................. 11
VII. Anlisis del Entorno ................................................................................... 12
a.
FODA ....................................................................................................... 12
b.
Factores econmicos ............................................................................ 13
c.
Factores polticos y legales .................................................................. 14
VIII. Mercado Local e internacional ................................................................. 15
a.
Mercado local ......................................................................................... 15
b.
Mercado Internacional ........................................................................... 16
IX.
Fuentes de creacin de Valor econmico ............................................. 17
a. Supuestos para la elaboracin del Flujo de Fondos Netos
Econmicos ............................................................................................... 17
b.
Plan de Ventas ....................................................................................... 19
c.
Inversin Inicial ...................................................................................... 22
d.
Anlisis de los costos ............................................................................ 22
e.
Capital de Trabajo .................................................................................. 25
VIII. Flujos Econmicos para la Inversin en Planta de Procesamiento
Manual De Castaa ................................................................................... 25
a.
Escenario Optimista............................................................................... 26
b.
Escenario Moderado ............................................................................. 27
c.
Escenario pesimista............................................................................... 28
VIII. Flujos Econmicos para la Inversin en Planta de Procesamiento
Mecnica de Castaa ............................................................................... 29
a.
Escenario Optimista............................................................................... 29
b.
Escenario Moderado ............................................................................. 30
c.
Escenario Pesimista .............................................................................. 31
IX.
Anlisis de Rentabilidad del proyecto como empresa ......................... 32
a.
Indicadores de valor Para planta con peladora mecnica .............. 32
b.
Indicadores de valor Para planta con peladora manual .................. 33
X.
Anlisis de Rentabilidad del proyecto para el productor ..................... 34
XI.
Anlisis de financiamiento con Leasing ................................................. 35
XII. Anlisis de financiamiento con prstamo .............................................. 37
I. Objetivo.
El presente estudio pretende mostrar una alternativa de inversin en las zonas de
produccin de castaa, en donde Bosques Amaznicos ha suscrito un convenio
con la Federacin de Productores de Castaa de Madre de Dios, para el
desarrollo de la castaa con valor agregado y exportarlas al mercado internacional
de manera competitiva y sostenible, preservando el medio ambiente.
II. Propsito.
Los recolectores de castaa ofertan el producto localmente sin mayor valor
agregado y sin un manejo de cosecha y post cosecha adecuados que permitan
obtener un producto de ptima calidad para la agroindustria y su posterior
exportacin. Ante ello el presente estudio busca ser describir y explicar sobre los
mecanismos de manejo de la castaa desde su recoleccin, as como la
instalacin de una planta de procesamiento de la castaa y analizar su viabilidad
econmica y social, para diversos tipos de presentaciones y subproductos.
III. Marco de referencia.
a. Antecedentes
Per
En el ao 2000, el Estado peruano catalog el aprovechamiento sostenible y la
transformacin con fines industriales y comerciales de la castaa como de inters
nacional. Esto fue dispuesto a travs de la Ley N 29382, publicada el 18 de junio
del 2009.
El inicio de la implementacin del modelo de concesiones forestales gener
desconcierto en los castaeros de Madre de Dios. Por qu deban solicitar
nuevamente al Estado las reas donde venan trabajando desde la poca de sus
abuelos? Algunos de los castaeros se preguntaban constantemente: por qu
dicen en el INRENA que ya no podemos hacer chacrita en el castaal? Bah! Y
de dnde pues vamos a comer cuando empiece la zafra?.
En el ao 2008, en el marco del Programa Interocenico Sur, en los proyectos
Fortalecimiento de la cadena productiva de la castaa en Madre de Dios,
ejecutado por FONDEBOSQUE, y Mejoramiento del marco normativo y
fortalecimiento institucional para el aprovechamiento dela castaa, la shiringa,
agroforestera y manejo de incendios en Tahuamanu, ejecutado por la SPDA,
ambas instituciones trabajaron en conjunto en la difusin de la normativa
relacionada con el aprovechamiento de otros productos del bosque, y a partir de
ello, en la elaboracin participativa de propuestas legales que buscaron guardar
una mayor sintona con la realidad y necesidades de la actividad castaera en la
Regin Madre de Dios
Bolivia
Albrik Dvila, Anlisis de la Cooperativa Agrcola Integral Campesino, Ltda.,
Riberalta, Bolivia. Julio-Agosto de 2002
Los beneficios y oportunidades de la castaa ecolgica en la CAIC
En la experiencia de los recolectores de castaa de la CAIC, la perspectiva de la
produccin ecolgica tiene ms o menos las mismas caractersticas que el caf.
A pesar que el 100% de la castaa recolectada, procesada y comercializada tiene
calidad ecolgica, no toda esta produccin se destina al mercado ecolgico.
Entre las gestiones de 1998 y el 2004, del total comercializado, el 50%
corresponde al comercio solidario, el 42% al mercado orgnico y el restante 8% al
comercio convencional.
"La cooperativa - concluye un informe para el comercio solidario- no
necesariamente compra todas las castaas de sus socios y tampoco garantiza un
mejor precio en el caso que lo hace".
Como en el caso del caf, tanto la castaa que se destina al mercado orgnico
propiamente dicho, como al solidario, exige el requisito de su produccin bajo
principios y con certificacin orgnica, lo que representa en total el 92% de la
castaa comercializada.
En el caso de la CAIC, si bien el producto orgnico no obtiene un precio mucho
mayor, incluso en el comercio solidario, el acceso a ambos mercados, su
sostenimiento y crecimiento en el tiempo son la base del crecimiento de la
produccin y del ingreso de la CAIC.
"En la coyuntura actual - explica el gerente de la CAIC - en trminos de mercado
la castaa era el oro, incluso invertir en el oro generaba menos economa que
invertir en la castaa. Esa coyuntura favorable muy especial ayud a la
cooperativa a consolidarse en estos momentos".
Trabajo en equipo
Escuchando siempre las ideas de los dems para el logro de objetivos comunes,
con una actitud de apertura al cambio, creando as un clima de confianza y
aprendiendo de los errores.
V. Oportunidad de negocio
a. El producto
El presente estudio de negocios considera la utilizacin de la castaa en diversos
derivados, que va asociado a una estrategia de diversificacin para reducir los
riesgos generados por la variabilidad de los precios al producir un solo producto.
Al respecto cabe indicar que el principal producto a obtener es la castaa pelada
de primera, de la cual se obtienen los siguientes productos:
Castaa en trozos
Aceite de Castaa
Jabn de Castaa
b. Sistema de produccin
Agrcola
Consiste en la recoleccin de los cocos de rbol Bertolletia excellsa, hasta la
obtencin de la castaa con cscara para su posterior transformacin o
adecuacin en la planta agroindustrial. La unidad de medida de volumen es la
barrica que equivale a 70-75 kg de castaa con cscara. En esta etapa los
recolectores requieren de financiamiento durante el tiempo que pasarn
internados en la selva para realizar las labores de recoleccin que pueden llegar a
varias semanas.
Agroindustrial
Es la fase la castaa obtenida en la fase agrcola es procesada en la planta
agroindustrial para su transformacin o adecuacin en los productos con valor
agregado para su posterior comercializacin al mercado internacional
principalmente. En esta etapa se obtienen los productos como la castaa pelada
empacada al vaco, el aceite de castaa y el jabn de castaa principalmente.
Mercadeo y Logstica
Incluye la implementacin de la estrategia de venta de los productos en el
mercado internacional y local, as como los procesos de distribucin que
permitirn el traslado por va martima o area a los mercados de Estados Unidos
y Europa Occidental, principalmente. Es la etapa en donde se establecen las
contrataciones de un operador logstico que se encargar de asegurar que el
producto cumpla los reglamentos y la documentacin necesaria para su envo al
mercado internacional.
c. Tecnologa adoptada
Esto es el empleo de un nivel tecnolgico que compita con los productores
exportadores de otros pases y con una cadena de abastecimiento propia, as
tenemos:
Procesamiento Primario:
MAPA
DE UBICACIN
DE LOS
CONCESIONARIOS
DE CASTAA
UBICACIN
DE PLANTAS
DE PROCESAMIENTO
PRIMARIO
Recepcin
Clasificacin
Secado
Vaporizado
Enfriado
Rotura (descascarado)
Deshidratado de la castaa pelada
Seleccin y empaque
Nmero de
Categora
Large
Medium
Small
Midget
Tiny
castaas
por libra
(454 g)
90-110
110-130
140-160
160-180
180-220
10
11
OPORTUNIDADES
AMENAZAS
12
E.4 inversiones en activos fijos como son la adquisicin del terreno, las
obras civiles y la maquinaria y equipos para el procesamiento de la
castaa en cscara (O.7- O.4, D.5
E.5 Desarrollar las capacidades en los recolectores para la obtencin de
castaa en cscara con el menor dao posible al producto. (D.1-O.8)
E.6 Diversificar la produccin de los derivados de la castaa (F.6-A.1)
E.7 Desarrollar mecanismos de financiamiento para la recolecta de
castaa en el monte. (D.5- A.3)
b. Factores econmicos
13
14
VIII.
a. Mercado local
i. Clientes
Chocolates Helena
Bombonera Di Perugia
La Ibrica S.A.
Nestl del Per (Dnofrio)
Chocolates Winters S.A.
UNIQUE S.A.
EBEL International
NATURA
Procter & Gamble del Per S.A.
Colgate-Palmolive Per S.A.
Santa Natura
Bionaturista
Kaita
ii. Competidores
15
b. Mercado Internacional
i. Importadores de Castaa
En el ao 2008, a nivel mundial se import aproximadamente un valor
total de US$ 170 millones y una cantidad que equivale a 108 mil
toneladas de castaas. Los principales importadores en el mundo de
este producto fueron: Estados con una participacin del 27%, Reino
Unido 20%, Alemania 8% y Pases Bajos 7%; los mismos que
representan aproximadamente el 77% del total de las importaciones
mundiales de castaa.
Las principales importaciones de castaa en el mundo fueron
lideradas por Estados Unidos de Amrica (US$ 45 millones en el
valor y 10,573 toneladas en volumen), del cual el 89% del valor
fueron importaciones de castaa sin cscara; Reino Unido (US$ 35
millones en valor y 7,016 toneladas en volumen) representando las
importaciones de castaa sin cscara el 99% del valor; Alemania
(US$ 13 millones en valor y en volumen 2,458 toneladas), importando
un 985 del valor en castaa sin cscara.
ii. Competencia
Pas
Valor US$
Volumen TM
Precio FOB
Referencial
US$/kg
Miles
Precio FOB
Participacin
Referencial
(Volumen)
(S/kg)
Bolivia
87,438
19,560
4.47
13.41
83%
Per
15,311
3,072
4.98
14.94
13%
Brasil
4,586
1,013
4.53
13.59
4%
Total
107,335
23,645
4.54
13.62
100%
16
17
Precio FOB
Flete a Lima
Optimista
Moderado
Pesimista
4.82
4.28
3.75
0.15
0.15
0.15
Precio Ex
Fbrica
4.67
4.13
3.60
Fuente: SUNAT
Precio FOB
Flete a Lima
Optimista
Moderado
Pesimista
6.61
5.56
4.51
0.15
0.15
0.15
Precio Ex
Fbrica
6.46
5.41
4.36
Fuente: SUNAT
Precio FOB
Flete a Lima
Optimista
Moderado
Pesimista
12.48
10.96
9.43
0.15
0.15
0.15
Precio Ex
Fbrica
12.33
10.81
9.28
Fuente: SUNAT
18
v. Tecnologas alternativas
Para el presente estudio se ha considerado dos tecnologas de pelado,
una mecnica y otra manual; para el primer caso el costo de inversin
es ms alto en 7% con respecto a la alternativa manual.
Pero en el caso de la alternativa manual el costo de mano de obra es
ms elevado, puesto que se han considerado cerca de 250 peladores
para un nivel de produccin de 3,500 tm de castaa en cscara.
vi. Impuesto a la Renta
La Ley de Promocin de las Inversiones en la Amazona contempla
beneficios tributarios para el pago del impuesto a la renta, por ello para
el presente estudio se est considerando la tasa del 5%, que
corresponde a la tasa aplicada para inversiones de esta naturaleza
segn la Ley.
vii. Drawback
Asimismo, se est incluyendo la devolucin de 5% sobre el valor de las
ventas FOB para el caso de las exportaciones, correspondiente a la
tasa aplicada para estas operaciones de acuerdo a Ley.
b. Plan de Ventas
De acuerdo a la demanda externa actual de los exportadores anuales se ha
desarrollado la produccin de diversos derivados de la castaa priorizando el
crecimiento de aquellos con mayor valor agregado en el mediano plazo, as
tenemos en el siguiente esquema la produccin esperada, que inicia con 600 tm
de castaa pelada y 92 tm de castaa de segunda y tercera.
19
Compartiendo inversin para crear valor econmico y ecolgico con las castaas de concesiones en Madre de Dios
UNIVERSIDAD RICARDO PALMA
________________________________________________________________________________________
GESTION FINANCIERA
GRUPO N 03 II CICLO
Ao 1
560
140
0
0
700
Ao 2
542
159
33
0
733
Ao 3
520
179
44
24
767
Ao 4
493
200
57
50
800
Ao 5
463
222
70
78
833
Ao 1
28
0
0
0
55
83
Ao 2
30
10
0
0
51
91
Ao 3
32
15
2
1
47
97
Ao 4
34
21
4
3
42
103
Ao 5
36
27
5
5
36
109
Ao 6
429
246
84
108
867
Ao 6
38
33
7
7
30
115
Ao 7
390
270
99
141
900
Ao 7
40
40
9
9
24
122
Ao 8
347
296
115
175
933
Ao 8
42
47
11
11
16
128
Ao 9
301
322
132
211
967
Ao 9
45
55
13
13
8
135
Ao 10
250
350
150
250
1,000
Ao 10
47
63
16
16
0
142
20
Por castaa
pelada
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10
2,428,440
2,349,741
2,253,374
2,139,340
2,007,639
1,858,271
1,691,235
1,506,532
1,304,162
1,084,125
Por castaa
Por castaa
Por castaa Por castaa
Por castaa
Por castaa
Por aceite
pelada
pelada FLO
pelada
en trozos,
Por jabones
pelada FLO
en slices
de castaa
organica
y organica
salada
quebrado
795,602
0
0
0
0
110,250
312,559
0
902,945
155,472
0
0
0
102,667
334,719
84,084
1,016,603
210,792
149,767
7,245
14,490
93,917
357,541
126,365
1,136,575
270,309
312,558
19,440
25,920
84,000
381,024
171,990
1,262,861
334,021
488,372
32,625
38,250
72,917
405,169
220,959
1,395,461
401,929
677,209
46,800
51,480
60,667
429,975
273,273
1,534,376
474,034
879,070
61,965
65,610
47,250
455,443
328,931
1,679,605
550,334
1,093,953
78,120
80,640
32,667
481,572
387,933
1,831,148
630,830
1,321,860
95,265
96,570
16,917
508,363
450,279
1,989,006
715,523
1,562,790
113,400
113,400
0
535,815
515,970
TOTAL
3,646,851
3,929,627
4,230,094
4,541,155
4,862,812
5,195,065
5,537,913
5,891,356
6,255,394
6,630,028
Por castaa
pelada
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10
2,745,960
2,656,971
2,548,004
2,419,060
2,270,139
2,101,241
1,912,365
1,703,512
1,474,682
1,225,875
Por castaa
Por castaa
Por castaa Por castaa
Por castaa
Por castaa
Por aceite
pelada
pelada FLO
pelada
en trozos,
Por jabones
pelada FLO
en slices
de castaa
organica
y organica
salada
quebrado
949,879
0
0
0
0
110,250
356,838
0
1,078,037
175,800
0
0
0
102,667
382,138
92,492
1,213,734
238,353
178,809
7,970
15,939
93,917
408,192
139,001
1,356,970
305,652
373,167
21,384
28,512
84,000
435,002
189,189
1,507,744
377,694
583,073
35,888
42,075
72,917
462,568
243,055
1,666,057
454,482
808,528
51,480
56,628
60,667
490,888
300,600
1,831,909
536,014
1,049,531
68,162
72,171
47,250
519,964
361,824
2,005,300
622,290
1,306,083
85,932
88,704
32,667
549,795
426,726
2,186,229
713,312
1,578,184
104,792
106,227
16,917
580,381
495,307
2,374,697
809,078
1,865,833
124,740
124,740
0
611,722
567,567
TOTAL
4,162,927
4,488,104
4,843,919
5,212,935
5,595,152
5,990,570
6,399,189
6,821,009
7,256,030
7,704,252
Por castaa
pelada
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10
2,116,800
2,048,200
1,964,200
1,864,800
1,750,000
1,619,800
1,474,200
1,313,200
1,136,800
945,000
Por castaa
Por castaa
Por castaa Por castaa
Por castaa
Por castaa
Por aceite
pelada
pelada FLO
pelada
en trozos,
Por jabones
pelada FLO
en slices
de castaa
organica
y organica
salada
quebrado
641,326
0
0
0
0
110,250
268,658
0
727,854
135,520
0
0
0
102,667
287,706
75,676
819,472
183,741
120,726
6,521
13,041
93,917
307,322
113,728
916,180
235,620
251,949
17,496
23,328
84,000
327,507
154,791
1,017,978
291,156
393,671
29,363
34,425
72,917
348,261
198,863
1,124,865
350,350
545,890
42,120
46,332
60,667
369,583
245,946
1,236,843
413,201
708,608
55,769
59,049
47,250
391,474
296,038
1,353,910
479,710
881,823
70,308
72,576
32,667
413,933
349,140
1,476,067
549,876
1,065,536
85,739
86,913
16,917
436,961
405,251
1,603,315
623,700
1,259,747
102,060
102,060
0
460,557
464,373
TOTAL
3,137,034
3,377,622
3,622,668
3,875,672
4,136,633
4,405,553
4,682,431
4,967,266
5,260,060
5,560,812
21
c. Inversin Inicial
La inversin inicial est constituida por las inversiones en activos fijos
como son la adquisicin del terreno, las obras civiles y la maquinaria y
equipos para el procesamiento de la castaa en cscara.
Para la instalacin de la planta de procesamiento que incluye las oficinas
de la empresa se requiere una rea de 3 ha, de acuerdo a cotizaciones de
la zona estara alrededor de US$ 96,427.
Las obras civiles para la planta y oficinas administrativas tendran un costo
de US$ 361,327, con un rea construida de 1,000 m2 aproximadamente.
Mientras que para la planta procesadora con una peladora mecnica, el
costo de la adquisicin de los equipos asciende a US$ 1,001,325.
Cabe indicar que en el caso de la planta con peladora manual, el costo de
los equipos ascendera a US$ 936,325; que si bien representa un menor
costo de inversin, en trminos de mano de obra esta tecnologa encarece
el proyecto como se ver ms adelante.
Finalmente, se requiere la adquisicin e implementacin de una
subestacin elctrica de 100 kw-h, para el abastecimiento de energa para
la planta; se ha estimado que el costo de este equipamiento ascendera a
US$ 24,350.
Inversiones Proyectadas para la Planta (US$)
Maquinaria y Equipo
Obra Civil 1,000 m2 de planta
Terreno 3 ha
Capital de Trabajo
Subestacin para 100 kw-h
Tractores (3)
TOTAL
936,325
361,327
96,429
594,755
24,350
171,234
2,013,185
22
i. Servicios de Terceros
Por el lado de los servicios de terceros, se incluye los costos de
mantenimiento, seguridad y otros, que en conjunto ascienden a US$
36,127 anuales.
ii. Servicios Pblicos
Los servicios pblicos que estn constituidos por la energa elctrica y
comunicaciones (telefona e internet), que si bien generalmente
constituyen costos fijos, para este caso, su utilizacin posee un
componente variable que est en funcin a la produccin de la planta.
Por ello se aprecia un comportamiento creciente en cada perodo de
operacin:
23
Perodo
Energa
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10
17,520
18,107
18,693
19,280
19,867
20,453
21,040
21,627
22,213
22,800
Telefonia,
Internet
5,760
5,920
6,080
6,240
6,400
6,560
6,720
6,880
7,040
7,200
TOTAL
23,280
24,027
24,773
25,520
26,267
27,013
27,760
28,507
29,253
30,000
2,256
2,411
2,567
2,722
2,878
3,033
3,189
3,344
3,500
2,223,787
2,377,152
2,530,516
2,683,881
2,837,246
2,990,610
3,143,975
3,297,340
3,450,704
24
Existen otros insumos como son las cajas, empaques y otros que son
parte de los costos de produccin porque intervienen directamente en
el proceso productivo. As tenemos que para efectos del proyecto estos
costos se han estimado de manera creciente con la produccin:
Perodo
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10
TOTAL
40,690
43,704
46,718
49,732
52,746
55,761
58,775
61,789
64,803
67,817
e. Capital de Trabajo
Para el presente estudio, el capital de trabajo se ha estimado como el
requerimiento econmico para cubrir los costos fijos y variables para un
perodo de dos meses de operacin de la planta, porque se asume que
al tercer mes de operaciones ya se debe contar con los recursos
provenientes de la venta de los productos para continuar operando en
los meses subsiguientes. Este costo ascendera a US$ 404 mil que
sern necesarios antes de iniciar el proceso productivo.
VIII.
25
Compartiendo inversin para crear valor econmico y ecolgico con las castaas de concesiones en Madre de Dios
UNIVERSIDAD RICARDO PALMA
________________________________________________________________________________________
GESTION FINANCIERA
GRUPO N 03 II CICLO
a. Escenario Optimista
Ao 0
INGRESOS
Por castaa pelada empacada al vaco
Por castaa pelada empacada al vaco organica
Por castaa pelada empacada al vaco FLO
Por castaa pelada empacada al vaco FLO y organica
Por castaa en slices
Por castaa pelada salada
Por castaa en trozos, quebrado
Por aceite de castaa
Por jabones
INVERSION
Maquinaria y Equipo
Obra Civil 1,000 m2 de planta
Terreno 3 ha
Capital de Trabajo
Subestacion para 100 kw-h
Tractores (3)
Ao 1
4,162,927
Ao 2
4,488,104
Ao 3
4,843,919
Ao 4
5,212,935
Ao 5
5,595,152
Ao 6
5,990,570
Ao 7
6,399,189
Ao 8
6,821,009
Ao 9
7,256,030
Ao 10
7,704,252
2,745,960
949,879
0
0
0
0
110,250
356,838
0
2,656,971
1,078,037
175,800
0
0
0
102,667
382,138
92,492
2,548,004
1,213,734
238,353
178,809
7,970
15,939
93,917
408,192
139,001
2,419,060
1,356,970
305,652
373,167
21,384
28,512
84,000
435,002
189,189
2,270,139
1,507,744
377,694
583,073
35,888
42,075
72,917
462,568
243,055
2,101,241
1,666,057
454,482
808,528
51,480
56,628
60,667
490,888
300,600
1,912,365
1,831,909
536,014
1,049,531
68,162
72,171
47,250
519,964
361,824
1,703,512
2,005,300
622,290
1,306,083
85,932
88,704
32,667
549,795
426,726
1,474,682
2,186,229
713,312
1,578,184
104,792
106,227
16,917
580,381
495,307
1,225,875
2,374,697
809,078
1,865,833
124,740
124,740
0
611,722
567,567
2,013,185
936,325
361,327
96,429
594,755
24,350
171,234
COSTOS OPERATIVOS
187,265
72,265
144,644
594,755
1,000
1
3,965,031
4,110,782
4,256,351
4,405,920
4,551,489
4,697,058
4,846,627
4,992,196
5,137,765
5,297,834
3,717,128
2,588,028
47,472
857,500
224,128
3,862,879
2,711,268
49,732
900,000
201,879
4,008,448
2,834,507
51,993
942,500
179,448
4,158,017
2,957,746
54,254
989,000
157,017
4,303,586
3,080,986
56,514
1,031,500
134,586
4,449,155
3,204,225
58,775
1,074,000
112,155
4,598,724
3,327,465
61,035
1,120,500
89,724
4,744,293
3,450,704
63,296
1,163,000
67,293
4,889,862
3,573,944
65,556
1,205,500
44,862
5,049,931
3,697,183
67,817
1,262,500
22,431
247,903
216,000
23,280
8,623
247,903
216,000
23,280
8,623
247,903
216,000
23,280
8,623
247,903
216,000
23,280
8,623
247,903
216,000
23,280
8,623
247,903
216,000
23,280
8,623
247,903
216,000
23,280
8,623
247,903
216,000
23,280
8,623
247,903
216,000
23,280
8,623
247,903
216,000
23,280
8,623
UTILIDAD OPERATIVA
Impuestos (IR 5%)
197,895
9,895
377,322
18,866
587,568
29,378
807,015
40,351
1,043,663
52,183
1,293,512
64,676
1,552,562
77,628
1,828,813
91,441
2,118,265
105,913
2,406,418
120,321
UTILIDAD DISPONIBLE
Depreciacin
188,001
224,128
358,456
201,879
558,190
179,448
766,664
157,017
991,480
134,586
1,228,837
112,155
1,474,934
89,724
1,737,373
67,293
2,012,352
44,862
2,286,097
22,431
412,129
560,335
737,638
923,681
1,126,066
1,340,992
1,564,658
1,804,666
2,057,214
2,308,528
Costos Variables
Materia Prima (castaa cascara)
Materiales Empaques y otros
Mano de Obra
Depreciacin
Costos Fijos
Gastos Administrativos
Servicios Pblicos
Certificaciones
-2,013,185
Recupero
999,928
Compartiendo inversin para crear valor econmico y ecolgico con las castaas de concesiones en Madre de Dios
UNIVERSIDAD RICARDO PALMA
________________________________________________________________________________________
GESTION FINANCIERA
GRUPO N 03 II CICLO
b. Escenario Moderado
Ao 0
INGRESOS
Por castaa pelada empacada al vaco
Por castaa pelada empacada al vaco organica
Por castaa pelada empacada al vaco FLO
Por castaa pelada empacada al vaco FLO y organica
Por castaa en slices
Por castaa pelada salada
Por castaa en trozos, quebrado
Por aceite de castaa
Por jabones
INVERSION
Maquinaria y Equipo
Obra Civil 1,000 m2 de planta
Terreno 3 ha
Capital de Trabajo
Subestacion para 100 kw-h
Tractores (3)
Ao 1
3,646,851
Ao 2
3,929,627
Ao 3
4,230,094
Ao 4
4,541,155
Ao 5
4,862,812
Ao 6
5,195,065
Ao 7
5,537,913
Ao 8
5,891,356
Ao 9
6,255,394
Ao 10
6,630,028
2,428,440
795,602
0
0
0
0
110,250
312,559
0
2,349,741
902,945
155,472
0
0
0
102,667
334,719
84,084
2,253,374
1,016,603
210,792
149,767
7,245
14,490
93,917
357,541
126,365
2,139,340
1,136,575
270,309
312,558
19,440
25,920
84,000
381,024
171,990
2,007,639
1,262,861
334,021
488,372
32,625
38,250
72,917
405,169
220,959
1,858,271
1,395,461
401,929
677,209
46,800
51,480
60,667
429,975
273,273
1,691,235
1,534,376
474,034
879,070
61,965
65,610
47,250
455,443
328,931
1,506,532
1,679,605
550,334
1,093,953
78,120
80,640
32,667
481,572
387,933
1,304,162
1,831,148
630,830
1,321,860
95,265
96,570
16,917
508,363
450,279
1,084,125
1,989,006
715,523
1,562,790
113,400
113,400
0
535,815
515,970
2,013,185
936,325
361,327
96,429
594,755
24,350
171,234
COSTOS OPERATIVOS
187,265
72,265
144,644
594,755
1,000
1
3,965,031
4,110,782
4,256,351
4,405,920
4,551,489
4,697,058
4,846,627
4,992,196
5,137,765
5,297,834
3,717,128
2,588,028
47,472
857,500
224,128
3,862,879
2,711,268
49,732
900,000
201,879
4,008,448
2,834,507
51,993
942,500
179,448
4,158,017
2,957,746
54,254
989,000
157,017
4,303,586
3,080,986
56,514
1,031,500
134,586
4,449,155
3,204,225
58,775
1,074,000
112,155
4,598,724
3,327,465
61,035
1,120,500
89,724
4,744,293
3,450,704
63,296
1,163,000
67,293
4,889,862
3,573,944
65,556
1,205,500
44,862
5,049,931
3,697,183
67,817
1,262,500
22,431
247,903
216,000
23,280
8,623
247,903
216,000
23,280
8,623
247,903
216,000
23,280
8,623
247,903
216,000
23,280
8,623
247,903
216,000
23,280
8,623
247,903
216,000
23,280
8,623
247,903
216,000
23,280
8,623
247,903
216,000
23,280
8,623
247,903
216,000
23,280
8,623
247,903
216,000
23,280
8,623
UTILIDAD OPERATIVA
Impuestos (IR 5%)
-318,180
0
-181,155
0
-26,257
0
135,235
6,762
311,323
15,566
498,007
24,900
691,286
34,564
899,160
44,958
1,117,629
55,881
1,332,194
66,610
UTILIDAD DISPONIBLE
Depreciacin
-318,180
224,128
-181,155
201,879
-26,257
179,448
128,473
157,017
295,757
134,586
473,106
112,155
656,721
89,724
854,202
67,293
1,061,748
44,862
1,265,585
22,431
-94,052
20,724
153,191
285,491
430,343
585,261
746,445
921,495
1,106,610
1,288,016
Costos Variables
Materia Prima (castaa cascara)
Materiales Empaques y otros
Mano de Obra
Depreciacin
Costos Fijos
Gastos Administrativos
Servicios Pblicos
Certificaciones
-2,013,185
Recupero
999,928
Compartiendo inversin para crear valor econmico y ecolgico con las castaas de concesiones en Madre de Dios
UNIVERSIDAD RICARDO PALMA
________________________________________________________________________________________
GESTION FINANCIERA
GRUPO N 03 II CICLO
c. Escenario pesimista
Ao 0
INGRESOS
Por castaa pelada empacada al vaco
Por castaa pelada empacada al vaco organica
Por castaa pelada empacada al vaco FLO
Por castaa pelada empacada al vaco FLO y organica
Por castaa en slices
Por castaa pelada salada
Por castaa en trozos, quebrado
Por aceite de castaa
Por jabones
INVERSION
Maquinaria y Equipo
Obra Civil 1,000 m2 de planta
Terreno 3 ha
Capital de Trabajo
Subestacion para 100 kw-h
Tractores (3)
Ao 1
3,137,034
Ao 2
3,377,622
Ao 3
3,622,668
Ao 4
3,875,672
Ao 5
4,136,633
Ao 6
4,405,553
Ao 7
4,682,431
Ao 8
4,967,266
Ao 9
5,260,060
Ao 10
5,560,812
2,116,800
641,326
0
0
0
0
110,250
268,658
0
2,048,200
727,854
135,520
0
0
0
102,667
287,706
75,676
1,964,200
819,472
183,741
120,726
6,521
13,041
93,917
307,322
113,728
1,864,800
916,180
235,620
251,949
17,496
23,328
84,000
327,507
154,791
1,750,000
1,017,978
291,156
393,671
29,363
34,425
72,917
348,261
198,863
1,619,800
1,124,865
350,350
545,890
42,120
46,332
60,667
369,583
245,946
1,474,200
1,236,843
413,201
708,608
55,769
59,049
47,250
391,474
296,038
1,313,200
1,353,910
479,710
881,823
70,308
72,576
32,667
413,933
349,140
1,136,800
1,476,067
549,876
1,065,536
85,739
86,913
16,917
436,961
405,251
945,000
1,603,315
623,700
1,259,747
102,060
102,060
0
460,557
464,373
2,013,185
936,325
361,327
96,429
594,755
24,350
171,234
COSTOS OPERATIVOS
187,265
72,265
144,644
594,755
1,000
1
3,965,031
4,110,782
4,256,351
4,405,920
4,551,489
4,697,058
4,846,627
4,992,196
5,137,765
5,297,834
3,717,128
2,588,028
47,472
857,500
224,128
3,862,879
2,711,268
49,732
900,000
201,879
4,008,448
2,834,507
51,993
942,500
179,448
4,158,017
2,957,746
54,254
989,000
157,017
4,303,586
3,080,986
56,514
1,031,500
134,586
4,449,155
3,204,225
58,775
1,074,000
112,155
4,598,724
3,327,465
61,035
1,120,500
89,724
4,744,293
3,450,704
63,296
1,163,000
67,293
4,889,862
3,573,944
65,556
1,205,500
44,862
5,049,931
3,697,183
67,817
1,262,500
22,431
247,903
216,000
23,280
8,623
247,903
216,000
23,280
8,623
247,903
216,000
23,280
8,623
247,903
216,000
23,280
8,623
247,903
216,000
23,280
8,623
247,903
216,000
23,280
8,623
247,903
216,000
23,280
8,623
247,903
216,000
23,280
8,623
247,903
216,000
23,280
8,623
247,903
216,000
23,280
8,623
UTILIDAD OPERATIVA
Impuestos (IR 5%)
-827,997
0
-733,160
0
-633,683
0
-530,248
0
-414,856
0
-291,505
0
-164,196
0
-24,930
0
122,295
6,115
262,978
13,149
UTILIDAD DISPONIBLE
Depreciacin
-827,997
224,128
-733,160
201,879
-633,683
179,448
-530,248
157,017
-414,856
134,586
-291,505
112,155
-164,196
89,724
-24,930
67,293
116,180
44,862
249,829
22,431
-603,869
-531,281
-454,235
-373,231
-280,270
-179,350
-74,472
42,363
161,042
272,260
Costos Variables
Materia Prima (castaa cascara)
Materiales Empaques y otros
Mano de Obra
Depreciacin
Costos Fijos
Gastos Administrativos
Servicios Pblicos
Certificaciones
-2,013,185
Recupero
999,928
Compartiendo inversin para crear valor econmico y ecolgico con las castaas de concesiones en Madre de Dios
UNIVERSIDAD RICARDO PALMA
________________________________________________________________________________________
GESTION FINANCIERA
GRUPO N 03 II CICLO
VIII.
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10 Recupero
4,162,927 4,488,104 4,843,919 5,212,935 5,595,152 5,990,570 6,399,189 6,821,009 7,256,030 7,704,252 909,599
2,745,960 2,656,971 2,548,004 2,419,060 2,270,139 2,101,241 1,912,365 1,703,512 1,474,682 1,225,875
949,879 1,078,037 1,213,734 1,356,970 1,507,744 1,666,057 1,831,909 2,005,300 2,186,229 2,374,697
0
175,800
238,353
305,652
377,694
454,482
536,014
622,290
713,312
809,078
0
0
178,809
373,167
583,073
808,528 1,049,531 1,306,083 1,578,184 1,865,833
0
0
7,970
21,384
35,888
51,480
68,162
85,932
104,792
124,740
0
0
15,939
28,512
42,075
56,628
72,171
88,704
106,227
124,740
110,250
102,667
93,917
84,000
72,917
60,667
47,250
32,667
16,917
0
356,838
382,138
408,192
435,002
462,568
490,888
519,964
549,795
580,381
611,722
0
92,492
139,001
189,189
243,055
300,600
361,824
426,726
495,307
567,567
2,146,089
1,001,325
361,327
96,429
491,425
24,350
171,234
200,265
72,265
144,644
491,425
1,000
1
3,276,166 3,388,971 3,501,595 3,614,218 3,726,842 3,839,465 3,952,089 4,064,712 4,177,336 4,300,459
3,026,583 3,139,388 3,252,012 3,364,635 3,477,259 3,589,882 3,702,506 3,815,129 3,927,753 4,050,876
2,588,028 2,711,268 2,834,507 2,957,746 3,080,986 3,204,225 3,327,465 3,450,704 3,573,944 3,697,183
47,472
49,732
51,993
54,254
56,514
58,775
61,035
63,296
65,556
67,817
157,500
168,000
178,500
189,000
199,500
210,000
220,500
231,000
241,500
262,500
233,583
210,388
187,012
163,635
140,259
116,882
93,506
70,129
46,753
23,376
249,583
216,000
24,960
8,623
249,583
216,000
24,960
8,623
249,583
216,000
24,960
8,623
249,583
216,000
24,960
8,623
249,583
216,000
24,960
8,623
249,583
216,000
24,960
8,623
249,583
216,000
24,960
8,623
249,583
216,000
24,960
8,623
249,583
216,000
24,960
8,623
249,583
216,000
24,960
8,623
UTILIDAD OPERATIVA
Impuestos (IR 5%)
886,761
44,338
UTILIDAD DISPONIBLE
Depreciacin
842,423
233,583
-2,146,089 1,076,006 1,254,564 1,462,220 1,682,416 1,915,154 2,160,432 2,418,251 2,688,611 2,971,512 3,256,979
Compartiendo inversin para crear valor econmico y ecolgico con las castaas de concesiones en Madre de Dios
UNIVERSIDAD RICARDO PALMA
________________________________________________________________________________________
GESTION FINANCIERA
GRUPO N 03 II CICLO
b. Escenario Moderado
Ao 0
INGRESOS
Por castaa pelada empacada al vaco
Por castaa pelada empacada al vaco organica
Por castaa pelada empacada al vaco FLO
Por castaa pelada empacada al vaco FLO y organica
Por castaa en slices
Por castaa pelada salada
Por castaa en trozos, quebrado
Por aceite de castaa
Por jabones
INVERSION
Maquinaria y Equipo
Obra Civil 1,000 m2 de planta
Terreno 3 ha
Capital de Trabajo
Subestacion para 100 kw-h
Tractores (3)
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10 Recupero
3,646,851 3,929,627 4,230,094 4,541,155 4,862,812 5,195,065 5,537,913 5,891,356 6,255,394 6,630,028 909,599
2,428,440 2,349,741 2,253,374 2,139,340 2,007,639 1,858,271 1,691,235 1,506,532 1,304,162 1,084,125
795,602
902,945 1,016,603 1,136,575 1,262,861 1,395,461 1,534,376 1,679,605 1,831,148 1,989,006
0
155,472
210,792
270,309
334,021
401,929
474,034
550,334
630,830
715,523
0
0
149,767
312,558
488,372
677,209
879,070 1,093,953 1,321,860 1,562,790
0
0
7,245
19,440
32,625
46,800
61,965
78,120
95,265
113,400
0
0
14,490
25,920
38,250
51,480
65,610
80,640
96,570
113,400
110,250
102,667
93,917
84,000
72,917
60,667
47,250
32,667
16,917
0
312,559
334,719
357,541
381,024
405,169
429,975
455,443
481,572
508,363
535,815
0
84,084
126,365
171,990
220,959
273,273
328,931
387,933
450,279
515,970
2,146,089
1,001,325
361,327
96,429
491,425
24,350
171,234
COSTOS OPERATIVOS
200,265
72,265
144,644
491,425
1,000
1
3,276,166 3,388,971 3,501,595 3,614,218 3,726,842 3,839,465 3,952,089 4,064,712 4,177,336 4,300,459
Costos Variables
Materia Prima (castaa cascara)
Materiales Empaques y otros
Mano de Obra
Depreciacin
3,026,583 3,139,388 3,252,012 3,364,635 3,477,259 3,589,882 3,702,506 3,815,129 3,927,753 4,050,876
2,588,028 2,711,268 2,834,507 2,957,746 3,080,986 3,204,225 3,327,465 3,450,704 3,573,944 3,697,183
47,472
49,732
51,993
54,254
56,514
58,775
61,035
63,296
65,556
67,817
157,500
168,000
178,500
189,000
199,500
210,000
220,500
231,000
241,500
262,500
233,583
210,388
187,012
163,635
140,259
116,882
93,506
70,129
46,753
23,376
Costos Fijos
Gastos Administrativos
Servicios Pblicos
Certificaciones
249,583
216,000
24,960
8,623
249,583
216,000
24,960
8,623
249,583
216,000
24,960
8,623
249,583
216,000
24,960
8,623
UTILIDAD OPERATIVA
Impuestos (IR 5%)
370,685
18,534
540,656
27,033
728,499
36,425
926,937
46,347
UTILIDAD DISPONIBLE
Depreciacin
352,151
233,583
513,623
210,388
692,074
187,012
880,590
163,635
585,734
724,011
879,086
-2,146,089
249,583
216,000
24,960
8,623
249,583
216,000
24,960
8,623
249,583
216,000
24,960
8,623
249,583
216,000
24,960
8,623
249,583
216,000
24,960
8,623
249,583
216,000
24,960
8,623
Compartiendo inversin para crear valor econmico y ecolgico con las castaas de concesiones en Madre de Dios
UNIVERSIDAD RICARDO PALMA
________________________________________________________________________________________
GESTION FINANCIERA
GRUPO N 03 II CICLO
c. Escenario Pesimista
Ao 0
INGRESOS
Por castaa pelada empacada al vaco
Por castaa pelada empacada al vaco organica
Por castaa pelada empacada al vaco FLO
Por castaa pelada empacada al vaco FLO y organica
Por castaa en slices
Por castaa pelada salada
Por castaa en trozos, quebrado
Por aceite de castaa
Por jabones
INVERSION
Maquinaria y Equipo
Obra Civil 1,000 m2 de planta
Terreno 3 ha
Capital de Trabajo
Subestacion para 100 kw-h
Tractores (3)
Ao 1
Ao 2
Ao 3
Ao 4
Ao 5
Ao 6
Ao 7
Ao 8
Ao 9
Ao 10 Recupero
3,137,034 3,377,622 3,622,668 3,875,672 4,136,633 4,405,553 4,682,431 4,967,266 5,260,060 5,560,812 909,599
2,116,800 2,048,200 1,964,200 1,864,800 1,750,000 1,619,800 1,474,200 1,313,200 1,136,800 945,000
641,326
727,854
819,472
916,180 1,017,978 1,124,865 1,236,843 1,353,910 1,476,067 1,603,315
0
135,520
183,741
235,620
291,156
350,350
413,201
479,710
549,876
623,700
0
0
120,726
251,949
393,671
545,890
708,608
881,823 1,065,536 1,259,747
0
0
6,521
17,496
29,363
42,120
55,769
70,308
85,739
102,060
0
0
13,041
23,328
34,425
46,332
59,049
72,576
86,913
102,060
110,250
102,667
93,917
84,000
72,917
60,667
47,250
32,667
16,917
0
268,658
287,706
307,322
327,507
348,261
369,583
391,474
413,933
436,961
460,557
0
75,676
113,728
154,791
198,863
245,946
296,038
349,140
405,251
464,373
2,146,089
1,001,325
361,327
96,429
491,425
24,350
171,234
COSTOS OPERATIVOS
200,265
72,265
144,644
491,425
1,000
1
3,276,166 3,388,971 3,501,595 3,614,218 3,726,842 3,839,465 3,952,089 4,064,712 4,177,336 4,300,459
Costos Variables
Materia Prima (castaa cascara)
Materiales Empaques y otros
Mano de Obra
Depreciacin
3,026,583 3,139,388 3,252,012 3,364,635 3,477,259 3,589,882 3,702,506 3,815,129 3,927,753 4,050,876
2,588,028 2,711,268 2,834,507 2,957,746 3,080,986 3,204,225 3,327,465 3,450,704 3,573,944 3,697,183
47,472
49,732
51,993
54,254
56,514
58,775
61,035
63,296
65,556
67,817
157,500
168,000
178,500
189,000
199,500
210,000
220,500
231,000
241,500
262,500
233,583
210,388
187,012
163,635
140,259
116,882
93,506
70,129
46,753
23,376
Costos Fijos
Gastos Administrativos
Servicios Pblicos
Certificaciones
249,583
216,000
24,960
8,623
249,583
216,000
24,960
8,623
249,583
216,000
24,960
8,623
249,583
216,000
24,960
8,623
249,583
216,000
24,960
8,623
249,583
216,000
24,960
8,623
249,583
216,000
24,960
8,623
249,583
216,000
24,960
8,623
UTILIDAD OPERATIVA
Impuestos (IR 5%)
-139,132
0
-11,349
0
121,073
6,054
261,453
13,073
409,791
20,490
566,088
28,304
730,342
36,517
902,554
45,128
1,082,724 1,260,353
54,136
63,018
UTILIDAD DISPONIBLE
Depreciacin
-139,132
233,583
-11,349
210,388
115,020
187,012
248,381
163,635
389,302
140,259
537,783
116,882
693,825
93,506
857,426
70,129
1,028,588 1,197,335
46,753
23,376
94,451
199,039
302,031
412,016
529,561
654,666
787,331
927,556
1,075,341 1,220,711
-2,146,089
249,583
216,000
24,960
8,623
249,583
216,000
24,960
8,623
IX.
4,484,294 US$
41.98%
3.09
Optimista:
8,166,897 US$
64.11%
4.81
Pesimista:
826,366 US$
18.77%
1.39
Pesimista
826,366
19%
1.39
Moderado
4,484,294
42%
3.09
Optimista
8,166,897
64%
4.81
13%
32
422,053 US$
15.83%
1.21
Optimista:
4,126,738 US$
39.20%
3.05
Pesimista:
-3,332,974 US$
nd
-0.66
Indicador
VAN US$
TIR
B/C
Tasa de dcto.
Pesimista
-3,332,974
n.d.
-0.66
Moderado
422,053
16%
1.21
Optimista
4,126,738
39%
3.05
13%
33
X.
Se tiene que el agricultor obtendr S/. 13 con el proyecto versus a los S/ 8 que
recibe en promedio actualmente; esto se ha calculado a partir del promedio anual
de las utilidades netas dividido entre la obtencin de castaa de primera (kg) para
los 10 aos del horizonte del proyecto.
Con Proyecto
8*
10
Premio por
Exportacin
Utilidades
Ingreso Neto
13
34
35
6
7
8
9
10
11
12
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
1
2
3
4
5
Ao
30
30
30
28
30
30
30
30
30
30
30
30
30
30
30
28
30
30
30
30
30
30
30
30
30
30
30
28
30
30
30
30
30
30
30
30
30
30
30
28
30
30
30
30
30
30
30
30
Mes
N Das
N Cuotas
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
30
31
32
33
34
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
46
47
48
2012
2012
2012
2012
2012
2012
2012
2013
2013
2013
2013
2013
2013
2013
2013
2013
2013
2013
2013
2014
2014
2014
2014
2014
2014
2014
2014
2014
2014
2014
2014
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2015
2016
2016
2016
2016
2016
Interes
Saldo
Factor de valor correspondiente
adeudado
Fecha de
presente desde
a los das
antes de pagar
pago /
la fecha de
corridos entre
la siguiente
desembolso
desembolso
cuotas
cuota
01/03/2012
30/06/2012
30/07/2012
30/08/2012
28/09/2012
30/10/2012
30/11/2012
30/12/2012
30/01/2013
02/03/2013
30/03/2013
30/04/2013
30/05/2013
30/06/2013
30/07/2013
30/08/2013
28/09/2013
30/10/2013
30/11/2013
30/12/2013
30/01/2014
02/03/2014
30/03/2014
30/04/2014
30/05/2014
30/06/2014
30/07/2014
30/08/2014
28/09/2014
30/10/2014
30/11/2014
30/12/2014
30/01/2015
02/03/2015
30/03/2015
30/04/2015
30/05/2015
30/06/2015
30/07/2015
30/08/2015
28/09/2015
30/10/2015
30/11/2015
30/12/2015
30/01/2016
01/03/2016
30/03/2016
30/04/2016
30/05/2016
0.9583872
0.9483407
0.9380700
0.9285626
0.9181834
0.9082393
0.8987185
0.8889852
0.8793573
0.8707507
0.8613203
0.8522913
0.8430608
0.8342233
0.8251884
0.8168251
0.8076949
0.7989474
0.7905723
0.7820102
0.7735409
0.7659700
0.7576744
0.7497319
0.7416121
0.7338380
0.7258904
0.7185334
0.7105019
0.7028070
0.6954397
0.6879079
0.6804577
0.6737979
0.6665005
0.6595138
0.6523711
0.6455325
0.6385412
0.6320696
0.6250045
0.6182356
0.6117548
0.6051294
0.5985757
0.5925091
0.5860921
0.5799482
36.1792102
1 838 718
50 822.52
0.0434196
0.0105938
0.0109488
0.0102388
0.0113040
0.0109488
0.0105938
0.0109488
0.0109488
0.0098840
0.0109488
0.0105938
0.0109488
0.0105938
0.0109488
0.0102388
0.0113040
0.0109488
0.0105938
0.0109488
0.0109488
0.0098840
0.0109488
0.0105938
0.0109488
0.0105938
0.0109488
0.0102388
0.0113040
0.0109488
0.0105938
0.0109488
0.0109488
0.0098840
0.0109488
0.0105938
0.0109488
0.0105938
0.0109488
0.0102388
0.0113040
0.0109488
0.0105938
0.0109488
0.0109488
0.0102388
0.0109488
0.0105938
Cuota
a pagar
Intereses
corridos
Amortizacin
del capital
1,838,718.48
1,867,732.41
1,836,696.20
1,805,983.31
1,773,651.95
1,742,878.77
1,711,138.70
1,678,443.57
1,645,998.01
1,613,197.21
1,578,319.58
1,544,777.78
1,510,320.26
1,476,033.95
1,440,848.18
1,405,801.23
1,369,372.48
1,334,029.32
1,297,812.84
1,260,739.03
1,223,720.11
1,186,295.87
1,147,198.73
1,108,936.68
1,069,861.96
1,030,753.16
990,850.19
950,876.31
909,789.65
869,251.38
827,946.13
785,894.68
743,676.77
700,996.63
657,102.78
613,474.76
569,151.24
524,560.25
479,294.80
433,719.99
387,338.26
340,894.21
293,804.08
246,094.05
197,965.98
149,310.95
100,017.20
50,289.76
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
50,822.52
79,836.45
19,786.30
20,109.63
18,491.15
20,049.33
19,082.44
18,127.39
18,376.96
18,021.72
15,944.88
17,280.72
16,365.00
16,536.21
15,636.74
15,775.57
14,393.76
15,479.36
14,606.03
13,748.71
13,803.59
13,398.28
11,725.38
12,560.46
11,747.80
11,713.71
10,919.55
10,848.63
9,735.86
10,284.25
9,517.27
8,771.06
8,604.61
8,142.37
6,928.67
7,194.49
6,499.00
6,231.53
5,557.06
5,247.71
4,440.78
4,378.47
3,732.39
3,112.49
2,694.44
2,167.49
1,528.77
1,095.07
532.76
-29,013.93
31,036.21
30,712.88
32,331.36
30,773.18
31,740.07
32,695.13
32,445.56
32,800.80
34,877.63
33,541.80
34,457.52
34,286.31
35,185.77
35,046.95
36,428.76
35,343.15
36,216.49
37,073.80
37,018.93
37,424.24
39,097.14
38,262.06
39,074.71
39,108.80
39,902.97
39,973.89
41,086.66
40,538.27
41,305.25
42,051.46
42,217.91
42,680.14
43,893.85
43,628.02
44,323.51
44,590.99
45,265.45
45,574.81
46,381.73
46,444.05
47,090.13
47,710.03
48,128.08
48,655.02
49,293.75
49,727.45
50,289.76
Total
2,439,480.75
600,762.27
1,838,718.48
36
1,001,325.00
361,327.00
24,350.00
171,234.00
1,558,236.00
280,482.48
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Total
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