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ASESOR MYPE
ELABORADO POR:
1. CCAHUA HUACHACA JESS M. 2. LPEZ CORONADO NANCY 3.
CARRIN RODRGUEZ JOS L.
PARA OPTAR EL TTULO PROFESIONAL TCNICO EN
CONTABILIDAD
CARRERA PROFESIONAL TCNICA DE CONTABILIDAD
Lima - 2014
DEDICATORIA:
A nuestros padres, hermanos y dems familiares por su apoyo, confianza y amor
que hicieron posible la culminacin de nuestros estudios superiores.
A nuestros profesores por sus sabias enseanzas que nos servirn toda la vida.
A todos ellos dedicamos con todo cario este trabajo y tambin al resto de
estudiantes para que les sirva como material de consulta o referencia.
INTRODUCCIN
Existe consenso que el principal problema del Per, y de muchos pases en el
mundo, es el de la exclusin social y econmica la cual se expresa de muchas
maneras, que van desde la pobreza extrema, la falta de atencin por parte del
Estado, la mala calidad de los servicios bsicos, hasta la informalidad, las
protestas callejeras, el bloqueo de carreteras, los linchamientos y el voto
antisistema. Una parte muy importante de la sociedad peruana (y
latinoamericana) se encuentra excluida del Estado, de la modernidad y los
beneficios del crecimiento econmico; sometida adems a distintos niveles de
abandono y discriminacin.
Frente a esta problemtica, nuestros gobernantes siguen pensando que con
estabilidad y crecimiento econmico se resolver este problema. En este sentido,
impulsan programas de alivio a la pobreza a los que se destinan muchos
recursos, propios y de los organismos internacionales; sin embargo, las
estadsticas demuestran que la disminucin de la pobreza no es significativa, y
ms bien las diferencias se acentan cada vez ms.
Debemos aprender de lo que ha funcionado en otros pases como China y la
India, en los cuales el crecimiento econmico se gener desde abajo, con empleo
productivo, la variable econmico-social por excelencia. Tambin debemos
aprender que la educacin de calidad es otra de las claves que est funcionando;
es decir, conjuntamente con las polticas econmicas debemos implementar
polticas sociales, con fuertes implicancias econmicas, es decir no regalar
pescado al hambriento sino ensearle a pescar. Existe consenso en que
debemos movernos en la direccin de generar empleo masivamente (no hay
mejor integrador que un buen trabajo) y de mejorar radicalmente la educacin (el
mejor factor de movilidad econmica y social), sobre todo para los ms pobres.
En nuestro pas tenemos una tercera poderosa herramienta de inclusin: las
micro y pequeas empresas (MYPES). Ellas representan ms del 95% de las
unidades econmicas, contribuyen con el 42% del PBI, representan ms del 75%
del empleo privado, dinamizan la cadena productiva y permiten dar rienda suelta a
JUSTIFICACIN
El presente proyecto tiene como propsito contribuir en la promocin de las
MYPEs mediante una oferta de Servicios de Asesora sobre temas contables,
tributarios, laborales y financieros.
Sabemos de las dificultades que estn pasando las MYPES, por eso queremos
adaptarnos a ellas, ofreciendo la mxima eficiencia en nuestros servicios en un
entorno en el que no podemos obviar las nuevas tecnologas y aprovecharlas
para ser ms competitivos y que tambin nuestros clientes lo sean, optimizando la
rentabilidad de las empresas clientes.
Nuestro propsito es contribuir al desarrollo sostenido de las MYPEs. Conscientes
de que se requiere un urgente cambio en los modelos de direccin para sobrevivir
en un mercado globalizado y de alta incertidumbre, hemos decidido compartir el
conocimiento y abrir espacios generadores de valor, ayudando en la construccin
de MYPEs econmicamente exitosas y socialmente sanas. Nuestro servicio de
asesora permitir que los empresarios de estas empresas identifiquen sus
principales problemas contables, tributarios, laborales y financieros y pondr a su
disposicin las herramientas necesarias para eliminar de manera efectiva las
causas que los generan.
Por lo expuesto, el presente proyecto se justifica por dos motivos fundamentales:
1. Cumplir con una de las exigencias acadmicas para optar el Ttulo
Profesional Tcnico en Contabilidad por parte del Instituto de Educacin
Superior Tecnolgico Pblico Argentina.
2. Estudiar el mercado y las posibilidades de producir y comercializar Servicios
de Asesora para MYPEs, considerando que actualmente la oferta del sector
privado, por su alto costo, se orienta principalmente a las medianas y
ALCANCES Y OBJETIVOS
1. El estudio en su alcance abarca un anlisis minucioso de la demanda, oferta
y comercializacin de los Servicios de Asesora para empresas en el
mercado nacional. Asimismo, se estudia la tecnologa relacionada con la
produccin del servicio.
2. Objetivos generales del proyecto:
Contribuir al desarrollo de las MYPES, toda vez que los Servicios de
Asesora ofertados por el proyecto incidirn en el incremento de su
productividad.
Satisfacer de forma adecuada y oportuna la demanda insatisfecha del
segmento objetivo del proyecto.
Infuenciar en la demanda haciendo nfasis en los beneficios del servicio
propuesto.
Obtener un nivel de rentabilidad razonable para los inversionistas.
Poner nfasis especial en la seleccin de las imprentas para garantizar la
calidad del servicio de impresin de las revistas, libros y otros materiales.
Contar con personal altamente calificado para la prestacin de los
servicios de asesora, mejorando continuamente su calidad.
Garantizar la calidad superior de la revista y libros, as como su
abastecimiento oportuno a todos los suscriptores a nivel nacional.
Generar puestos de trabajo, directos e indirectos, que permitan mejorar la
calidad de vida de quienes lo desempean.
3. Objetivos especficos del proyecto:
Analizar la demanda, oferta y comercializacin de los servicios de
asesora empresarial.
TABLA DE CONTENIDO
EVALUACIN
................................................................................................................
87 7.1 TASA DE DESCUENTO .................................................................................... 87
7.2 EVALUACIN ECONMICA ........................................................................... 88
RESUMEN EJECUTIVO
El presente estudio demuestra la viabilidad comercial, tcnica, econmica y
financiera de un proyecto para poner en marcha una empresa que brinde
servicios de asesora a las MYPEs de nuestro pas.
El producto del proyecto est relacionado con los servicios de asesora a los
empresarios MYPE, estimndose una significativa demanda insatisfecha que
constituye una gran oportunidad para la ejecucin del presente proyecto.
La empresa tiene una capacidad estimada para atender desde 1,725
suscripciones (primer ao) hasta 3,444 suscripciones (ltimo ao).
La localizacin ptima del proyecto se ha determinado en un local ubicado en la
cuadra 5 del Jr. Ica Cercado de Lima.
La inversin total requerida para llevar a cabo el proyecto es S/.478,806,
desagregados en un 80.5% para inversiones fijas, 3.1% para inversiones diferidas
y 16.4% para capital de trabajo. Esta inversin ser recuperada en el segundo o
tercer ao de operaciones segn la forma de financiamiento.
El proyecto ser financiado en un 59% con Aporte Propio de Socios y el 41% con
un prstamo otorgado a tasa preferencial por el Banco de Crdito del Per. El
prstamo ser rembolsado en 60 meses, con un inters anual al rebatir de 18%.
La rentabilidad, calculada mediante el mtodo de la Tasa Interna de retorno, es de
57% en caso la inversin total sea cubierta con aportes propios y de 82% si se
utiliza el financiamiento mediante prstamo otorgado por el Banco de Crdito del
Per. En ambos casos, la rentabilidad del proyecto es mayor que el costo de
oportunidad del capital de 35%, siendo entonces atractivo para los inversionistas.
A la misma conclusin se llega utilizando como indicador de rentabilidad el valor
actual neto. El valor actual neto econmico (VANE) es igual a S/.225,375 y el
Considerando que ambos son mayores que cero, se concluye que el proyecto
permite recuperar la inversin y produce un beneficio adicional.
La rentabilidad financiera es mayor que la rentabilidad econmica, por lo que
sera conveniente optar por el financiamiento parcial de la inversin mediante
prstamo en los trminos propuestos por el Banco de Crdito del Per. El
Proyecto es financieramente slido y econmicamente rentable, que estar en
capacidad de asumir holgadamente el endeudamiento propuesto.
El nivel promedio del punto de equilibrio contable representa un 67% de las
ventas. Esta situacin significa que es necesario enfocar los esfuerzos de venta
en los primeros aos de operaciones para posicionar en el corto plazo el producto
y lograr ventas superiores al punto de equilibrio que permitan recuperar los costos
fijos y generar utilidades.
La evaluacin social realizada indica que el proyecto producir efectos positivos
en la sociedad ya que generar puestos de trabajo directo e indirecto
Los deshechos del proceso de produccin no constituyen residuos txicos ni
contaminantes que puedan poner en riesgo el medio ambiente y sern eliminados
como residuos slidos no peligrosos segn las normas legales establecidas para
la gestin de residuos.
2
informacin financiera.
5
11
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Asesoramiento previo
SUNARP: solicitud de nombre
Preparacin de minuta de constitucin
Asistencia a la firma en notara
Inscripcin en SUNARP
Solicitud y obtencin del RUC
Eleccin del Rgimen tributario
Inscripcin en REMYPE
Asesora para libros societarios y contables
Asesora para Licencia Municipal
Acogimiento a la nueva ley de MYPES para bajar costos laborales
Cmo funciona?
Un asesor especializado ayudar al emprendedor a evaluar la forma
jurdica ms ptima para la constitucin de su empresa.
Se solicita un nombre para la futura empresa en SUNARP.
Nosotros nos encargaremos de todas las gestiones administrativas
necesarias para formalizar la constitucin de la sociedad ante
SUNARP, SUNAT, ESSALUD y REMYPE. El cliente slo tiene que ir
al notario a formalizar la constitucin.
Asesora Contable
Cumplimiento de las Normas Internacionales de Informacin
Financiera (NIC, NIIF, SIC y CINIIF).
Actualizacin de libros contables (manuales sistemticos).
Declaraciones juradas mensuales y anuales pago de impuestos.
Planilla electrnica PDT 601.
Telefnica
Escrita va Web
Presencial personalizada en el local del empresario
Presencial personalizada en nuestras oficinas
Banco de Preguntas y Respuestas
Asesora Telefnica
Con una simple llamada telefnica nuestros suscriptores tendrn a su
disposicin la ayuda inmediata para solucionar los problemas tributarios,
laborales, contables y corporativos que se suelen presentar en la
actividad empresarial y profesional.
La divisin de asesora telefnica contar con un staff de profesionales
multidisciplinarios de administradores, abogados, contadores, y
economistas altamente calificados y especializados y con vasta
experiencia en todas las reas de la revista lo cual permitir brindar una
asesora telefnica personalizada e integral a todos los suscriptores.
Los clientes (suscriptores) solamente tendrn que realizar una llamada
telefnica e inmediatamente sern atendidos por una tele operadora
quien, segn su consulta, lo derivar al profesional que lo atender
personalmente.
Nuestro servicio de asesora telefnica brindar a cada suscriptor los
siguientes beneficios:
Solucin inmediata a sus interrogantes. Certeza y rapidez en la
resolucin del problema.
Con una sola llamada puede resolver sus dudas en diversos temas,
necesidad que de otra forma tendra que cubrir con asesoras
distintas y ms costosas.
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distrito de Lima.
23
()
()
()
()
Los resultados se presentan en la siguiente tabla:
Tabla No3: Proyeccin de la poblacin de MYPES
Ao 2014 2015 2016 2017 2018
MICRO EMPRESAS 321.261 340.537 360.969 382.627 405.585
13 - 75 UIT 84% 269.859 286.051 303.214 321.407 340.691
75 - 150 UIT 16% 51.402 54.486 57.755 61.220 64.894 PEQUEAS EMPRESAS
70,110 74,317 78,776 83,503 88,513
150 - 850 UIT 87.5% 61,346 65,027 68,929 73,065 77,449
850 - 1700 UIT 12.5% 8,764 9,290 9,847 10,438 11,064
Checkpoint Tributario
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Checkpoint Laboral
Checkpoint Contable
Software
ECB Cont
Infolex Gestin Estudio
ERP
Thomson Reuters Gestin Empresaria
E-Books
Proview
Contadores & Empresas
www.contadoresyempresas.com.pe
Av. Angamos Oeste 526 - Mirafores
Contadores & Empresas es una entidad proveedora de informacin
especializada para profesionales de la contabilidad, as como en el
asesoramiento y consultora, apoyados en un amplia red de consultores
que forman parte de una slida organizacin como es el Grupo
Empresarial Gaceta Jurdica.
Servicios que ofrece a sus suscriptores
Boletn Empresarial
Seminarios Online
Data del Contador
Publicaciones Digitales
Revistas Virtuales
Boletn Legal
Otros
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AELE
www.aele.com)
Paseo de la Repblica 6236 Lima 18
AELE es una organizacin privada que desarrolla informacin inteligente
especializada en materia laboral, tributario-contable, de seguridad social y
de recursos humanos, a travs de la edicin de publicaciones,
organizacin de seminarios, cursos de capacitacin y consultora.
Estas y otras empresas privadas ofrecen un portafolio amplio de
productos y servicios fsicos y virtuales, as como una asesora
personalizada que permite al cliente encontrarse informado
oportunamente. Para lograr sus objetivos cuentan con staff de
profesionales altamente especializados.
La oferta de servicios de asesora de estas empresas se dirige
principalmente al mercado de las medianas y grandes empresas y a
profesionales independientes con poder adquisitivo para contratar este
tipo de servicios.
OFERTA DE SERVICIOS POR PARTE DEL ESTADO
Las necesidades de los emprendedores y la MYPEs en formalizacin,
comercializacin, financiamiento, infraestructura, tecnologa, capacitacin,
asistencia tcnica, seguridad social, asociatividad y legislacin, son ahora
atendidas de manera integral y descentralizada por el programa Mi
Empresa del Ministerio de Trabajo y Promocin del Empleo, como parte
de la poltica de modernizacin del Estado.
Mi Empresa brinda tambin los servicios especializados de Mi Mercado,
Mi Taller, Mi Parque Industrial y Mi Centro Agropecuario que ofrecen
capacitacin, asistencia tcnica, acceso a financiamiento, infraestructura y
al trmino del ao 5.
1.5.3 PLAZA
El producto est dirigido a las MIPEs de nuestro pas que representan un
mercado amplio y exigente. El objetivo principal del proyecto es que el
producto llegue a los segmentos que conforman el mercado objetivo a
travs de los siguientes canales de distribucin:
Fuerza de Venta Directa. La empresa, a travs de su fuerza de
venta constituida por diez vendedoras de campo, ofrecer el
Servicio de Asesora para MYPEs en el segmento del mercado de
Lima. Este equipo de vendedoras tendr como funcin principal
ubicar potenciales clientes, brindar informacin sobre los
beneficios del servicio y cerrar la venta mediante la suscripcin
anual. Asimismo, las vendedoras tambin distribuirn las revistas,
libros, calendarios y agendas de los suscriptores localizados
dentro de su territorio asignado por el Jefe del rea de ventas.
Tele operadoras. Se contar con un equipo de ocho tele
operadoras que tendrn como funcin principal identificar
prospectos clientes a nivel nacional, seguimiento y cierre de
CAPTULO II
INGENIERA DEL PROYECTO
2.1 PROCESO DE PRODUCCIN
ELABORACIN DE LA REVISTA Y LIBROS
FiguraNo1: Diagrama del proceso editorial
Para la elaboracin de la revista y los libros que debern entregarse a los
suscriptores, los redactores/asesores buscarn informacin, investigarn
y redactarn sobre temas relacionados con el rea bajo su
responsabilidad (tributaria, legal, contabilidad y NIIFs, finanzas y mercado
de valores, laboral, etc.). Una vez redactados los diversos temas sern
revisados por el editor o corrector, para luego ser diagramados y
diseados por el personal a cargo. Para verificar la correcta elaboracin
se har pruebas de impresin, finalmente se enviar a la impresin y
distribucin de la revista y los libros a los suscriptores.
44
Ilustracin
Las publicaciones frecuentemente suelen llevar dibujos, diagramas,
algoritmos y fotografas de carcter informativo y demostrativo. Los
originales aportados tienen diversa procedencia y formato; entre otros,
pueden ser simples bocetos a mano alzada, diapositivas, fotografas
sobre papel, fotocopias, archivos informticos de ilustraciones elaboradas
en programas de diseo (PowerPoint, Freehand, CorelDraw, etc.).
Muchos de estos debern ser realizados por el diseador grfico o
procesados fotogrficamente, a fin de homogenizar su apariencia, tamao
y formato, y hacerlos adecuados para introducirlos en el programa de
composicin de pginas para impresin o en el de elaboracin de pginas
web. Por tanto, la seleccin, adaptacin y reproduccin del material
iconogrfico debe realizarse como mnimo, de manera simultnea con la
copyedicin.
Elaboracin del ndice
Es de suma utilidad que los libros y/o revista lleven cuando menos un
ndice alfabtico (o uno analtico) al inicio o final de la obra que facilite la
bsqueda y localizacin de palabras y conceptos clave por parte del
lector. El ndice lo elabora el editor sobre una copia de la diagramacin o
valindose de las herramientas apropiadas de los programas de armada
de pginas, previa marcacin hecha por parte del autor o revisor tcnico.
Este documento debe comprobarse frente a la paginacin y debe
diagramarse, compaginarse y corregirse para ser enviado junto con las
pruebas del libro yo revista al fotolito.
Lectura y correccin tipogrfica de pruebas
Se trata de la comprobacin por parte del subdirector de que se hayan
TELEOPERADORA
SUSCRIPTOR
ASESOR
SUSCRIPTOR
ASESOR
Activo fijo Cantidad CONTABILIDAD Escritorio 3 Silla alta giratoria 3 Telfono de oficina
1 Estantes 2 ATENCIN AL CLIENTE Escritorio 1 Silla giratoria 1 Mdulos para Tele
operadoras 8 Silla alta giratoria 8 Telfonos 8 VENTAS Escritorio 2 Silla giratoria 2
Estantera 1 Mesa de trabajo 1
2.2.2 INSTALACIONES BSICAS
El local para el centro de operaciones de la empresa y que ser comprado
tiene un rea aproximada de 110 m
2
Tabla No13
Administracin y Ventas Cantidad Requisitos mnimos Gerencia
Gerente 1
Licenciado en Administracin, edad 30 a 40 aos, estudios de maestra y experiencia mnima
de
PRODUCCIN DE SERVICIOS
La produccin de los diversos servicios que se brindarn a los
suscriptores estar a cargo del staff de profesionales de nuestra empresa.
SERVICIO DE ACTUALIZACIN: Este tipo de servicio se realizar va
Web en formatos digitales, en forma mensual, y permitir al suscriptor
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CAPTULO III
TAMAO Y LOCALIZACIN
3.1 TAMAO
Considerando que no existen restricciones tecnolgicas, operativas ni
financieras, el tamao o capacidad del proyecto se ha determinado en
funcin de la demanda de suscripciones de las MYPES, la cual segn
el estudio de mercado es la siguiente:
Ao 2014 2015 2016 2017 2018
Demanda suscripciones 1,725 1,898 2,145 2,554 3,444
59
3.2 LOCALIZACIN
En las decisiones de macro y micro localizacin se emple como criterios
principales los siguientes: concentracin de la mayor cantidad de MYPEs,
disponibilidad de profesionales altamente calificados, disponibilidad y
costo de locales y de servicios de imprenta.
3.2.1 MACRO LOCALIZACIN
Segn las estadsticas del Ministerio de la Produccin, la cantidad de
MYPES formalmente registradas entre octubre del 2008 al 19 de junio del
2012 es la siguiente:
Tabla No16: Concentracin de las MYPES por Regin
REGIN % MYPE 1 LIMA 46.50% 2 AREQUIPA 7.49% 3 LA LIBERTAD 6.11% 4
LAMBAYEQUE 5.69% 5 OTROS 34.21%
100.00%
Fuente: Base de Datos REMYPE - Ministerio de Trabajo y Promocin del Empleo
Elaboracin: OGTIE-Ministerio de la Produccin
F1 : Cercana al mercado
F2 : Proximidad a servicios de imprenta
F3 : Disponibilidad y costo de mano de obra especializada
F4 : Abastecimiento de servicios de energa, agua y comunicaciones
F5 : Disponibilidad y costo de locales
F6 : Reglamentaciones municipales
F7 : Vas de acceso adecuadas
Paso 2: Elaboracin de la Matriz de Enfrentamiento
Se analiz el nivel de importancia de cada uno de los factores y se les
asign una ponderacin relativa considerando los siguientes criterios:
Incidencia del factor sobre las operaciones del servicio de asesora
Importancia estratgica de una buena seleccin
Proyeccin de su relevancia en el tiempo
Con estos criterios se evalu la importancia relativa de cada factor con
respecto a otro; para ello se utiliz una Matriz de Enfrentamiento
aplicando las reglas siguientes:
Asignar el valor de uno (1) a aquel factor "ms importante" que el
factor con el cual se compara.
Asignar el valor de cero (0) si el factor analizado es "menos
importante" que el factor con el cual es comparado.
En casos donde la "importancia es equivalente", ambos factores
tendrn el valor uno (1) en el casillero correspondiente.
En la columna del extremo derecho de la Matriz de Enfrentamiento se
contabilizaron los puntos para cada factor y se determin el porcentaje
correspondiente, el cual representa la ponderacin de cada factor.
CAPTULO IV
INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO
4.1 INVERSIN
4.1.1 INVERSIN FIJA
Tabla No20: INMUEBLES
Inmueble
Precio (US$)
68 Tipo Cambio (S/.)
Precio (S/.)
Local 120,000 2.80 324,000
Tabla No21: EQUIPOS
Activo fijo Cantidad Precio S/. Total (S/.) PRODUCCIN Computadora 9 1,800 16,200
Impresora Multifuncional Laser 1 1,000 1,000 Filmadora Digital 1 1,500 1,500 Sub Total
14 18,700 GERENCIA Computadora 2 1,800 3,600 Impresora Multifuncional 1 250 250
Sub Total 3 3,850 CONTABILIDAD Computadora 3 1,800 5,400 Impresora
Multifuncional 1 250 250 Sub Total 4 5,650 ATENCIN AL CLIENTE Computadora 1
1,800 1,800 Impresora Multifuncional 1 250 250 Sub Total 2 2,050 VENTAS
Computadora 2 1,800 3,600 Impresora Multifuncional 2 250 500 Sub Total 4 4,100
Total 24 34,350 Computadoras 17 30,600 Impresoras Multifuncionales 6 2,250
Filmadora Digital 1 1,500
4.2 FINANCIAMIENTO
Tabla No26: Fuentes de financiamiento
Fuente S/. %
Capital Propio 284,406 59%
Prstamo 194,400 41%
Total 478,806 100%
4.2.1 FINANCIAMIENTO INTERNO
Con recursos propios se cubrir la inversin en activos intangibles
(S/.15,000), la inversin en capital de trabajo (S/.78,406), la inversin en
activos fijos muebles (S/.61,400) y el 40% de la inversin en la compra del
local (40% de S/.324,000 = S/.129,600). Es decir, parte de la inversin
ascendente a S/.284,406, que representa el 59% de la inversin total,
ser aportado por los socios quienes esperan una rentabilidad mnima de
35% (costo de oportunidad).
4.2.2 FINANCIAMIENTO EXTERNO
Del anlisis de la diversa fuentes de financiamiento se decidi por el
Banco de Crdito del Per, entidad financiera que segn Directiva NoAP201-13/13/05/2013, mediante su lnea Crdito Negocios otorga
prstamos de S/.150,000 hasta menos de S/.250,000, con una tasa
efectiva anual de 18% a la pequea empresa para adquisicin de activo
fijo inmueble. Por tanto, el 60% del valor del local ascendente a
S/.194,400 sern financiados con dicha lnea de crdito cuyo reembolso
se realizar con pagos mensuales durante un plazo de 5 aos.
Valor de la cuota
()
72
[
(()
73 )
Donde:
=PAGOINT(0.18;3;5;-194400) S/.24,329.39
=PAGOINT(0.18;4;5;-194400) S/.17,519.01
=PAGOINT(0.18;5;5;-194400) S/. 9,482.77
Asimismo, usando frmulas de Excel determinamos los valores
correspondientes a las amortizaciones o pago del principal:
Amortizaciones:
Ao 1: =PAGOPRIN(0.18,1,5,-194400) S/.27,172.81
Ao 2: =PAGOPRIN(0.18,2,5,-194400) S/.32,063.92
Ao 3: =PAGOPRIN(0.18,3,5,-194400) S/.37,835.42
Ao 4: =PAGOPRIN(0.18,4,5,-194400) S/.44,645.80
Ao 5: =PAGOPRIN(0.18,5,5,-194400) S/.52,682.04
El fujo de servicio de la deuda se presenta en la siguiente tabla.
Tabla N27: Servicio de la deuda (S/.)
(1) (2) = (6)
-1
Ao
Saldo Inicial
Amortizacin Inters Pago Saldo Final
1 194,400.00 27,172.81 34,992.00 62,164.81 167,227.19 2 167,227.19 32,063.92 30,100.89
62,164.81 135,163.27 3 135,163.27 37,835.42 24,329.39 62,164.81 97,327.84 4 97,327.84
44,645.80 17,519.01 62,164.81 52,682.04 5 52,682.04 52,682.04 9,482.77 62,164.81 0.00
75
CAPTULO V
PRESUPUESTOS DE INGRESOS Y COSTOS
5.1 PRESUPUESTO DE INGRESOS
Las fuentes de ingresos del proyecto son: las ventas durante el periodo
operativo y el valor residual en el periodo de liquidacin del negocio.
5.1.1 PRESUPUESTO DE VENTAS
Tabla N28: Presupuesto Ventas (S/.)
Fin de ao 1 2 3 4 5
Suscripciones 1,725 1,898 2,145 2,554 3,444
Precio suscripcin anual 759 699 631 549 440
Total Ventas S/. 1,309,275 1,326,702 1,353,495 1,402,146 1,515,360
Tabla No29
Activos
Valor Adquisicin
77 Depreciacin acumulada
Valor Residual Local 324,000 81,000 243,000 Computadoras 30,600 30,600 0
Impresora multifuncional 2,250 2,250 0 Filmadora digital 1,500 750 750 Muebles y
Enseres 27,050 13,525 13,525 Total 385,400 128,125 257,275
El valor residual del proyecto es igual a S/.348,425, segn se indica:
Tabla No30
Valor Residual S/. Inversin Fija 257,275 Capital de Trabajo 91,150 Total Valor Residual
348,425
5.2 PRESUPUESTOS DE COSTOS
5.2.1 COSTOS DE INVERSIN
Tabla No31
Componente S/.
Inversin Fija 385,400
Inversin Diferida 15,000
Capital de Trabajo 78,406
Total Inversin 478,806
CAPTULO VI
ESTADOS FINANCIEROS
6.1 ESTADO DE RESULTADOS
Fin de ao 1 2 3 4 5
Total Ingresos por ventas 1,309,275 1,326,702 1,353,495 1,402,146 1,515,360
Ventas (suscripciones) 1,725 1,898 2,145 2,554 3,444
Precio Suscripcin anual 759 699 631 549 440
Costos variables 179,055 197,012 222,651 265,105 357,487 Servicio impresin y distribucin (Revista, Libros,
Calendarios, Agenda)
84 179,055 197,012 222,651 265,105 357,487
Costos fijos 790,439 785,548 779,776 772,966 764,930 Mano de obra directa (produccin, redaccin, asesora y
consultora)
226,014 226,014 226,014 226,014 226,014
Remuneraciones Ventas
Administracin y
403,248 403,248 403,248 403,248 403,248
Otros gastos administracin y ventas
97,560 97,560 97,560 97,560 97,560
Depreciacin Local 16,200 16,200 16,200 16,200 16,200
Depreciacin equipo cmputo 6,570 6,570 6,570 6,570 6,570
Depreciacin filmadora digital 150 150 150 150 150
Depreciacin muebles y enseres 2,705 2,705 2,705 2,705 2,705
Amortizacin inversion diferida 3,000 3,000 3,000 3,000 3,000
Intereses 34,992 30,101 24,329 17,519 9,483
Utilidad antes de impuestos 339,781 344,142 351,068 364,075 392,943
Impuesto renta 30% 101,934 103,243 105,320 109,223 117,883
Utilidad despus de impuestos 237,847 240,899 245,748 254,853 275,060
CAPTULO VII
EVALUACIN
7.1 TASA DE DESCUENTO
La tasa de descuento es la tasa a la cual deben actualizarse los fujos de
caja para determinar la rentabilidad del proyecto.
El costo de oportunidad de los inversionistas es de 35% y como se tiene
pensado obtener un prstamo del Banco de Crdito del Per a una tasa
de inters efectiva de 18% anual; es necesario calcular, sobre la base de
la estructura de financiamiento, el costo promedio ponderado del capital
(CPPC) para la evaluacin del proyecto. El procedimiento se indica a
continuacin:
Fuente S/. Peso % Costo % Capital Propio 284,406 59% 35.00% Prstamo 194,400
41% 18.00% Total 478,806 100% 28.03%
( )( )
( )( ) ( )( )
Ahora considerando una tasa de impuesto a la renta de 30%, el costo del
prstamo despus de impuestos es igual a: 0.18(1 0.3) = 0.126 =
12.6%.
Por tanto el CPPC despus de impuestos se calcula de la siguiente
manera:
( )( ) ( )( )
87
FCE*(1.35)
-n
0 -478,806 1 -478,806
1 289,877 0.740740741 214,724
2 288,939 0.548696845 158,540 3 288,433 0.406442107 117,231
4 288,712 0.301068228 86,922
89
del Banco de Crdito del Per, en vez de cubrir toda la inversin con
capital propio.
7.4 PERIODO DE RECUPERACIN DE LA INVERSIN
Actualizando y acumulando los fujos de caja se determina que la
inversin se recuperara en el tercer ao de operaciones si es cubierta
totalmente con capital propio, mientras que si la inversin se cubre con
una mezcla de capital propio y prstamo, la recuperacin se lograra en el
segundo ao de operaciones, situacin que hace ms atractiva la
alternativa de financiar el 41% de la inversin con prstamo en los
trminos ofrecidos por el Banco de Crdito del Per.
Periodo de recuperacin si la inversin se cubre totalmente con
capital propio
Ao n
Factor de actualizacin (1.35)n
91 FCE (actualizado) FCE*(1.35)-n
FCE (actualizado acumulado) 0 -478,806 1 -478,806 -478,806 1 289,877 0.740740741 214,724
-264,082 2 288,939 0.548696845 158,540 -105,542 3 288,433 0.406442107 117,231 11,689 4
288,712 0.301068228 86,922 98,611 5 310,323 0.223013502 69,206 167,817 6 348,425
0.165195187 57,558 225,375
CAPTULO VIII
CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES
8.1 CONCLUSIONES
El negocio propuesto por el proyecto relacionado con la prestacin de
Servicios de Asesora para MYPES, es una alternativa de inversin viable
para ser puesta en prctica, tal como se ha demostrado en la evaluacin
econmica y financiera del proyecto mediante los siguientes indicadores:
TIRE = 57% > COK = 35%
VANE = S/.225,375 > 0
TIRF = 82% > 25.816% (CPPC despus de impuestos)
VANF = S/.431,128 > 0 (despus de impuestos)
En el caso que la inversin sea cubierta totalmente con capital propio, se
recuperara en el tercer ao de operaciones. Mientras que si se usa una
mezcla de capital (59% capital propio y 41% capital de terceros), la
recuperacin de la inversin se producira en el segundo ao de
operaciones, hecho que hace ms atractiva esta alternativa de
financiamiento.
La rentabilidad financiera es mayor que la rentabilidad econmica, debido
al ahorro de pago de impuestos por efecto de la deduccin de los
intereses de las utilidades.
El nivel promedio del punto de equilibrio contable representa el 67%
respecto a la ventas, razn por la cual es preciso que se ejecuten
acciones de marketing que permitan posicionar el producto en el corto
plazo en el mercado objetivo y generar las ventas necesarias para
superar el punto de equilibrio para recuperar los costos fijos y obtener
ganancias.
93