11/06/2016

ETF,ndices,fundoseaes.Economiasemsegredos

ETF, ndices, fundos e aes.

Por Denis Ferreira

Muitosinvestidorescomeamadesbravaromercadodeinvestimentosatravsdeaplicaes
simplescomoapoupana.Fcilesegura,mesmoqueelatenhaumarentabilidadebemprxima
dainflao,esteinvestimentosetornouaqueridinhadospequenospoupadores.
Depoisdealgumtempodeestudos,algunsinvestidoressesentemmaisconfortveisa
experimentaroutroscaminhoseumlugarquequasetodospensamemexplorarabolsade
valores.Estademandaumpoucomaisdeapetiteporriscoesanguefrio,porm,seoinvestidor
tiverumabaseslidadeconhecimentoeumaboaestratgiaparainvestiremaes,suaaventura
nomercadodecapitaispodesermuitorentvel.
Equemnoquerficarnapoupana,mastambmnosesenteseguroparacompraraese
montarsuacarteira?Bom,arespostaparaestemeiotermoumativoqueeuexperimenteinos
primeirosanosdeinvestidor:aETF.
ExchangeTradedFunds.
UmerrocomumdemuitospensarqueaETFemsiumaao,maselanaverdadesetratade
umacotadeumfundodeinvestimentos.AETFumaunidade(cota)deumfundoquetenta
replicararentabilidadedeumgrupodeaesoudeumndice.Porexemplo,aIBOV11umaETF
quetentaseguirarentabilidadedoprincipalndicedabolsabrasileiratalqualcomoseuma
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pessoativesseadquiridoasaesquecompemoIbovespa.
OutrasETFsseguemoutrospadresderentabilidade,comoaCSMO11quesoasaesde
consumonoBrasil,aMOBI11quesoasempresasimobiliriasdabolsaeporaivai.
Diferentedeaescomuns,quandooinvestidorcompraumaETFelenoestcomprandouma
aodeumaempresadondiceesimcomprandoumaparceladeumfundodeaes,ouseja,
umapartedeumaglomeradodeaesquepertencemaosoutrosinvestidoresquepossuem
outrascotasdeETF.
EquaisasvantagensdecomprarumaETF?
Bom,paraopequenoinvestidorasvantagenssomuitas.Vejamos:
Reduodecustos:quandoopequenoinvestidorquermontarumacarteira,eleprecisa
analisarasaesdeumdeterminadosetoredepoisiniciaracompradosativos.Cadaordemde
comprairrealizarumcusto(corretagem,emolumentos,etc.)queircomprometera
rentabilidadedoinvestimento,almdeprecisaracompanharasaesadquiridasparamantera
carteirasobcontroleeproporcionalidade.
ComaETF,vocadquiretodasasaesdondiceaomesmotempoetemapenasocustodeuma
ordemdecompra(eumadevendaquandoquisersedesfazerdela).Suataxadeadministrao
tambmbastantereduzidaemcomparaoaoutrosfundosdeinvestimentos.
Diversificao:outravantagemadeadquirirvriasaesaomesmotempo.Sevocfosse
montarumacarteiradeempresasquepagambonsdividendosvocteriaquesaircaandona
bolsaquaisdelastemomelhordesempenho.JnaETFDIVO11,porexemplo,vocestaria
adquirindotodasasaesquecompemestendiceeminimizariaseurisco.
Liquidez:assimcomoumaao,asETFssonegociadasdiariamentenabolsadevaloresesua
cotaovariadeacordocomomovimentodomercado.Sendoassim,quandovocacreditaquej
atingiuumlucrorazovelequervendersuacotadeETF,bastairaomercadodeaesedara
ordemdevenda.
Facilidadedeaquisio:compraremontarsuaprpriacarteiracaroetrabalhoso,no
entantocomoaETFapenasumaparceladeumfundovocpodeadquiriralgumasdezenasde
cotaseassimirmontandosuacarteiraaospoucoseconformesuacapacidadefinanceira.
Nemtudoazul
Assimcomotudonavida,ascoisastemumladobomeumruim.ComaETFnosendodiferente,
vamossdesvantagensdela:

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Vocnorecebedividendos:sevoccompraumaaoeelapagaumdividendo,elevaicair
nasuacontadacorretorasemquesejatributado.NocasodeumaETF,casoasempresasque
compemacarteirapaguemdividendos,ovalorrecebidoserautomaticamentereinvestidono
fundo.Euatconcordoqueissofazovalordofundoaumentar,masselevarmosemcontaa
tributaodeIR,quandovocvenderaETFsertributadonovalorganhototaldacotaeportanto
tersidotributadonoganhodedividendos.
Diversificaosim,riscotalvez:diversificarsemprebom,mashlimites!
Semprequevocformontarumacarteiradeinvestimentosvaleapenatervriasempresasde
diferentessetorescombinadosparanocairnoriscodaquedasistemica.Pormadiversificao
temumlimitedesejvelparaquesuacarteirasejarentvel,poiscasocontrrio,adiversificao
excessivatiraoobjetivodacarteiraquandovocnofimacabasemumnortededirecionamento.
Ondicesobe!Ondicecai:sevoccompraroCSMO11estarcomprandoumacestacom
diversasaesdosetordeconsumos.Casoovalorindividualdasempresassuba,parabns,o
ndiceeovalordesuasETFsirosubir.Maseseasempresascaremnabolsa?Umavezquevoc
temumconjuntodeaesdeconsumo,ovalordaETFircairesvezesemmaiorproporodo
quesevoctivessecompradoumaouduasaesdosetordesejado.
Semprehoimpostoderenda:sevoccompraevendeaesnabolsadevalores,voctem
olimitedeR$20.000mildentrodomsparavendersuasaesenosertributadonolucro.J
naETFvocpagaIRsobrequalquerlucroquetiver,independentedadatadecompraevenda.
Liquidezempartes:nasvantagenseudissequeaETFtemliquidez.Sim,issoverdade,mas
devoinformarquesualiquidezmaiordoquesevocfossevenderumacotadeumfundo
privadoaterceiros,pormmenorquealiquidezdeumaaonabolsa.
Emmuitoscasos,asETFspossuembaixaliquidez,deixandoordensdevendaoucomprapor
algumashorasoudiasnoseuhomebrokersemexecutla.
Concluso:
Entoisso!AETFtemladosbonseruins.CabeavocinvestidoranalisarevercomoumaETFse
adapatariaasuaestratgia.Emminhahumildeopinio,creioqueaETFserveparaaquele
investidordelongoprazoquenopensaemficaracompanhandoomercadodiariamenteepode
destinarumapartedesuarendanacompradeaes.
Nolongoprazo(5anospramais)umaETFdaIBOV11porexemplopodeserumtimoativopara
construirumbompdemeia.
Segostounodeixedecompartilharcomosamigos!

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Ataprxima!

Denis Ferreira
GraduadoemCinciasContbeis,possuiMBAemInvestmentBankingeestagorainiciandoseumestradoem
economia.Atualmentetrabalhanomercadofinanceiroeescreveosblogscomoobjetivodeajudaraspessoasa
conheceremumpoucomaisacercadomundoeconmico,contbileadministrativoesobretudooqueistoimplica.

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