Celac y China 2014

Primer Foro de la
Comunidad de Estados
Latinoamericanos y
Caribeos (CELAC) y China
Explorando espacios
de cooperacin en
comercio e inversin
Primer Foro de la
Comunidad de Estados
Latinoamericanos y
Caribeos (CELAC) y China
Explorando espacios
de cooperacin en
comercio e inversin
Alicia Brcena
Secretaria Ejecutiva
Antonio Prado
Secretario Ejecutivo Adjunto
Osvaldo Rosales
Director de la Divisin de Comercio Internacional e Integracin
Ricardo Prez
Director de la Divisin de Documentos y Servicios Web
El principal responsable de este documento es Osvaldo Rosales, Director

de la Divisin de Comercio Internacional e Integracin de la Comisin
Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL). La coordinacin
tcnica estuvo a cargo de Keiji Inoue y Sebastin Herreros, Oficiales de
Asuntos Econmicos de la misma Divisin. Participaron tambin en la
redaccin del documento Jos Durn Lima y Nanno Mulder, Oficiales
de Asuntos Econmicos de esa misma Divisin, y Miguel Prez Ludea,
Oficial de Asuntos Econmicos de la Unidad de Inversiones y Estrategias
Empresariales de la Divisin de Desarrollo Productivo y Empresarial. Se
agradece el apoyo estadstico de Javier Meneses, Asistente de Investigacin
de la Divisin de Comercio Internacional e Integracin.
Este documento no ha sido sometido a revisin editorial formal.
LC/L.3941 Enero de 2015 14-21104

Naciones Unidas Impreso en Santiago, Chile
ndice
Prlogo....................................................................................................... 5
I.
Un escenario internacional desafiante............................................ 9

A. Lenta y dispar recuperacin en las economas
industrializadas.......................................................................9
B. Desaceleracin en China y en el conjunto
de las economas en desarrollo..............................................13
C. Brusca desaceleracin, en promedio,
de Amrica Latina y el Caribe ...............................................16
D. Prdida de dinamismo del comercio internacional ...............18
E. Perspectivas de mediano plazo..............................................20
F. Implicancias del contexto internacional
para Amrica Latina...............................................................22
II.
Breve panorama del comercio y la inversin

entre Amrica Latina y el Caribe y China...................................... 25
A. Comercio..............................................................................25
B. Inversin...............................................................................36
C. Impactos probables de las reformas econmicas
chinas sobre las relaciones comerciales y de
inversin con Amrica Latina y el Caribe...............................39
III. Conclusiones y recomendaciones....................................................... 43

A. Diversificacin exportadora y mayor equilibrio
de los saldos comerciales......................................................44
Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL)
B. Incremento y diversificacin de las inversiones

chinas en Amrica Latina y el Caribe.....................................46
C. Mayor inversin regional en China........................................48
D. Movilidad de personas..........................................................48
E. Un Centro Regional de Facilitacin del Comercio
y la Inversin en Beijing........................................................49
F. Consideraciones finales.........................................................51
Prlogo
El presente documento constituye un aporte de la Comisin Econmica

para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL) al primer Foro de la Comunidad
de Estados Latinoamericanos y Caribeos (CELAC) y China, que se
realizar los das 8 y 9 de enero de 2015 en Beijing.
El documento se compone de tres partes. En la primera parte
se sintetizan los principales elementos del contexto econmico
internacional en que se inserta hoy Amrica Latina y el Caribe. En la
segunda, se presenta un breve panorama de las relaciones comerciales
y de inversin entre la regin y China. Finalmente, en la tercera parte se
ofrecen algunas conclusiones y recomendaciones para mejorar la calidad
de los vnculos econmicos entre ambos socios comerciales.
En las ltimas dcadas, China junto con las dems economas
emergentes de Asia se ha convertido en un factor clave para entender
la evolucin y las perspectivas del proceso de globalizacin. Por su
destacado desempeo en cuanto a crecimiento econmico, comercio
internacional, inversin extranjera directa e innovacin tecnolgica,
y su papel como fuente de financiamiento internacional, China est
modificando aceleradamente el mapa de la economa mundial. De esta
forma, est potenciando los vnculos entre las economas en desarrollo
y contribuyendo a un ciclo indito de crecimiento, comercio, inversin,
reduccin de la pobreza y avances en la internacionalizacin de las
economas emergentes. Gracias a ello, se est reduciendo la brecha de
ingresos entre esas economas y los pases industrializados.
Varias dcadas de crecimiento chino cercano al 10% anual han

redefinido el contexto de las cadenas asiticas de valor. Estas tienden
a estructurarse cada vez ms en torno a China, pas que se ubica en el
centro de la denominada fbrica Asia. De este modo, la acelerada
dinmica de crecimiento de la economa china ha contribuido a potenciar
los vnculos entre las economas asiticas, estimulando el comercio
intraindustrial y las inversiones cruzadas. Por ello, en una adecuada
estrategia de acercamiento a China no puede obviarse este fuerte vnculo
con Asia Oriental y Sudoriental.
Durante casi una dcada, el impetuoso crecimiento de China se ha
traducido en una fuerte demanda de materias primas, que en muchos
casos provienen de Amrica Latina y el Caribe. As, el comercio bilateral
se multiplic por 22 entre 2000 y 2013, y, en pocos aos, China ha
pasado de ser un socio menor a convertirse en un actor central del
comercio exterior de la regin. Por su parte, China tambin ha reconocido
la importancia creciente de sus vnculos con Amrica Latina y el Caribe.
As lo reflejan los ambiciosos objetivos del marco de cooperacin para
el perodo 2015-2019, conocido como 1+3+6, que fuera propuesto
a la regin por el Presidente Xi Jinping durante la primera Cumbre de
Lderes de China y de pases de Amrica Latina y el Caribe, celebrada
en Brasilia en julio de 2014.
A partir de 2012, el ritmo de expansin de la economa china se ha
moderado y se espera que se mantenga as en los prximos aos,
lo que ha provocado una reduccin de los precios de varios de los
productos bsicos exportados por Amrica Latina y el Caribe a ese pas.
Esta situacin ha sido interpretada como el fin del superciclo de altos
precios de dichos productos que prevaleci en la mayor parte del perodo
comprendido entre 2003 y 2011. Paralelamente, las orientaciones
adoptadas por las autoridades chinas apuntan a lograr un rebalanceo de
su modelo de desarrollo, en que se da un mayor peso al consumo de los
hogares y uno relativamente menor a las exportaciones y a la inversin.
Todos estos elementos plantean oportunidades y desafos para la relacin
comercial entre Amrica Latina y el Caribe y China, cuya importancia
seguir aumentando en los prximos aos.
El fuerte inters manifestado por las autoridades chinas en fortalecer
los vnculos con Amrica Latina y el Caribe ofrece a la regin una
oportunidad histrica de abordar los desafos de infraestructura,
Primer Foro de la Comunidad de Estados Latinoamericanos y Caribeos (CELAC) y China
innovacin y recursos humanos, elevar los niveles de productividad

y competitividad, y diversificar las exportaciones. Un desafo
complementario de gran importancia es procurar mayores niveles de
inversin extranjera directa china en la regin, especialmente dirigida
a mejorar la infraestructura, a promover la diversificacin exportadora
y a estimular alianzas empresariales sinolatinoamericanas. Para ello es
imperativo trabajar en una aproximacin estratgica de la regin hacia
China y Asia Oriental y Sudoriental, que supere las limitaciones propias
de los esfuerzos nacionales que han prevalecido hasta ahora.
Desde hace varios aos, la CEPAL se ha involucrado activamente
en las iniciativas que se llevan a cabo en distintos niveles para fortalecer
las relaciones econmicas entre Amrica Latina y el Caribe y la regin
de Asia y el Pacfico, con un nfasis particular en China. Es as como
ha participado en las distintas cumbres empresariales China-Amrica
Latina y en los dos foros de intercambios entre think tanks de China y
de Amrica Latina, entre otras instancias. La CEPAL ha tenido tambin
el privilegio de recibir en su sede las visitas del entonces Vicepresidente
de China Xi Jinping, en junio de 2011, y del entonces Primer Ministro
Wen Jiabao, en junio de 2012. En ambas ocasiones, los lderes chinos
presentaron propuestas orientadas a reforzar la cooperacin entre China
y Amrica Latina y el Caribe. La presente publicacin se inserta as en
un permanente esfuerzo institucional por fomentar dichos vnculos.
Alicia Brcena
Secretaria Ejecutiva
Comisin Econmica para Amrica Latina
y el Caribe (CEPAL)
I. Un escenario internacional desafiante
A. Lenta y dispar recuperacin en las

economas industrializadas
La economa mundial no logra recuperar los niveles de crecimiento que
registraba antes de la crisis mundial de 2008-2009. Mientras entre 2004
y2007 el producto mundial creci en promedio al 5,4% anual, su ritmo
de expansin se desaceler al 3,5% anual durante el perodo 2011 a 2014.
Esta ralentizacin se debe principalmente al dbil desempeo de los pases
desarrollados, los cuales han crecido en la postcrisis a la mitad del ritmo
que lo hacan en la pre-crisis (1,5% versus 3,0%) (vase el grfico I.1). En
los ltimos dos aos, los pases desarrollados han experimentado una leve
mejora del crecimiento. Esta se explica principalmente por el desempeo
mejor de lo esperado de la economa de los Estados Unidos, y por una
recuperacin de las economas de Alemania, Espaa, Reino Unido y otros
pases europeos, aunque menor de lo esperado. Con todo, las mayores
economas desarrolladas siguen presentando debilidades estructurales que
no les permiten alcanzar un mayor crecimiento.
La economa estadounidense aparece como la ms dinmica entre los
pases desarrollados, aunque enfrenta diversos retos. Desde mediados de
2009 el PIB de los Estados Unidos crece, se reduce el desempleo, se recupera
el mercado de la vivienda, cae el dficit fiscal como porcentaje del PIB y la
bolsa alcanza niveles record. Sin embargo, su crecimiento este ao bordear
un modesto 2%. Si bien la recesin termin oficialmente en junio de 2009,
todava persisten seales de debilidad en la economa. Esta ha crecido al
menor ritmo de recuperacin de la postguerra, apenas 11% entre mediados
de 2009 y mediados de 2014 (vase el grfico I.2). La productividad laboral

(producto por hora trabajada) creci 6,5% en los primeros 20 trimestres
desde el fin de la ltima crisis, mientras que, en promedio, aument 13,4%
en las recuperaciones previas, durante un perodo de similar duracin.
Adems, el nmero de empleos ha crecido solamente 6,2%, comparado
con un incremento de 12,5% en las recuperaciones previas. Asimismo, se
deteriora la calidad de este empleo, pues los trabajadores con seguros de
salud patrocinados por el empleador cayeron desde un 60% en 2007 a 54%
en 2013. El porcentaje de trabajadores privados que participan en planes
de retiro tambin ha cado del 42% en 2007 a 39% en 2013. La menor
seguridad econmica provista por el mercado laboral obliga a un mayor
ahorro privado para financiar esta brecha, reduciendo el ingreso disponible
para el consumo1. Aunque la tasa de desempleo se redujo desde el 10%
en 2010 al 6,1% en 2014, esto parece obedecer principalmente a una
disminucin de la tasa de participacin en la fuerza de trabajo, la cual ha
cado 4 puntos porcentuales (desde 67% a 63%). En suma, la economa de
los Estados Unidos est generando poco empleo, aumenta la duracin del
perodo de desempleo, y los salarios reales siguen estancados.
Grfico I.1
Mundo y regiones: crecimiento del PIB, 2004-2014 a
(En porcentajes)
10
8
6
4
2
0
-2
-4
-6
2004
2005
2006
Mundo
2007
2008
2009
Paises desarrollados
2010
2011
2012
2013
2014
Paises en desarrollo
Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de datos del
Fondo Monetario Internacional, Perspectivas de la Economa Mundial, octubre de 2014.
a
Las cifras para 2014 son proyecciones.
1
10
Estas cifras se han obtenido de Economic Snapshot: September 2014, y The State of
the U.S Labor-Market: Pre-October 2014 Jobs Release, ambos del Center for American
Progress, y de la base de datos de la OCDE.
Grfico I.2
Estados Unidos, Japn y zona del euro: variacin trimestral del PIB,
primer trimestre de 2006 al tercer trimestre de 2014
(En relacin con igual trimestre del ao anterior, en porcentajes)
8
6
4
2
0
-2
-4
-6
2006
2007
2008
2009
Estados Unidos
2010
Japn
2011
2012
2013
Trim 3
Trim 1
Trim 3
Trim 1
Trim 3
Trim 1
Trim 3
Trim 1
Trim 3
Trim 1
Trim 3
Trim 1
Trim 3
Trim 1
Trim 3
Trim 1
Trim 3
Trim 1
-8
-10
2014
Zona del Euro
Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de datos de la
OCDE (2014), PIB trimestral [en lnea] http://data.oecd.org/gdp/quarterly-gdp.htm (accedido
el 15 de diciembre de 2014).
El aumento de la vulnerabilidad social en los Estados Unidos

es reflejo de un importante salto en la concentracin del ingreso
y la riqueza. En 2013, el ingreso de las familias pertenecientes al
5% ms rico fue ms de 9 veces el ingreso del 20% ms pobre, la
brecha ms grande desde que se mantienen estas estadsticas (1967).
Mientras que en junio de 2014 los beneficios de las corporaciones,
ajustados por inflacin, fueron 94% superiores a los de junio de
2009, la mediana del ingreso de las familias an permanece 8% por
debajo del nivel de pre-crisis. Esta notable asimetra en la distribucin
de los beneficios del crecimiento preocupa incluso al Sistema de la
Reserva Federal. Su Presidenta, Janet Yellen, expres su preocupacin
por este salto en la desigualdad distributiva en los Estados Unidos,
catalogndolo como el aumento ms sostenido desde el siglo XIX.
Aludi a las cifras de2013, que muestran que el 50% inferior de las
familias recibi el1% de la riqueza (3% en 1989), mientras que el
5% ms rico percibi el63% de la misma (54% en 1989). El ingreso
promedio del 5% ms rico creci38% entre 1989 y 2013, mientras
11
que el ingreso del 95% restante lo hizo slo en algo menos de 10%
(menos de medio punto de incremento por ao)2.
El agudo proceso de concentracin econmica, tambin presente
en el Reino Unido, no slo permite avizorar tensiones sociales y
polticas en los prximos aos, sino tambin se transforma en un
obstculo al crecimiento econmico. En economas donde el consumo
privado responde por cerca de dos tercios del PIB, que el salario real
decline o se estanque, y que el mercado del trabajo se normalice con
bajas tasas de participacin laboral y larga duracin del desempleo, est
avisando que la demanda efectiva seguir deprimida y que el producto
potencial ser ms bajo. Por tanto, el dinamismo de la economa
mundial seguir siendo decepcionante mientras no se aborden estos
delicados temas de economa poltica.
En lo que va de la presente dcada, la economa del Japn crece
en promedio 0,9% anual. Este ritmo es similar al de la dcada de los
noventa y la primera de este milenio, cuando creci 1,1% y 0,8%,
respectivamente, y equivale a menos de una cuarta parte de la tasa
de crecimiento durante la dcada de los ochenta, cuando creca al
4,6%. Para 2014, en un contexto de bajo dinamismo del consumo y
estancamiento de las exportaciones netas, el banco central proyecta
un crecimiento de apenas un 1%, tras haber cado nuevamente en
recesin. Este bajo dinamismo se da en un contexto de medidas para
promover la flexibilizacin del mercado laboral, un menor apoyo a
los productores agrcolas, la desregulacin de los servicios pblicos y
aumentos impositivos para reducir el dficit fiscal. Se prev que la tasa
de inflacin se acerque a la tasa meta de 2% durante los prximos aos,
apoyada por una agresiva poltica monetaria expansiva. Sin embargo,
resta por verse si la salida de la deflacin ser sostenida en el tiempo.
Los pases de la zona del euro, en su conjunto, estn saliendo
lentamente de una recesin que dur seis trimestres entre el final de2011
hasta principios de 2013. No obstante, la zona del euro contina con
una trayectoria de crecimiento prcticamente nula desde 2011 (vase el
grfico I.2). La tasa de desempleo se mantiene en un nivel elevado y no
ha bajado significativamente desde su nivel ms alto en 2013 (11,9%)
(vase el cuadro I.1). La persistentemente dbil actividad econmica y
2
12
Yellen, Janet, Perspectives on Inequality and Opportunity from the Survey of Consumer
Finances presentacin en Conference on Economic Opportunity and Inequality, Federal
Reserve Bank of Boston, Boston, Massachusetts, 17 de octubre de 2014.
la austeridad fiscal tampoco auguran buenas perspectivas para reducir el

desempleo. La situacin de los jvenes es an ms precaria: la tasa de
desempleo entre stos llega a 23% en la zona del euro y hasta 53% en
Espaa3. Adems, la tasa de inflacin sigue desacelerndose, amenazando
convertirse en una tasa negativa si persiste el estancamiento econmico.
Cuadro I.1
Zona del euro: tasas de inflacin y desempleo, 2006-2014
(En porcentajes)
Inflacin
Desempleo
2006
1,9
8,4
2007
3,1
7,5
2008
1,6
7,6
2009
0,9
9,6
2010
2,2
10,1
2011
2,8
10,1
2012
2,2
11,3
2013
0,8
11,9
2014
0,5
11,6
Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de Fondo Monetario
Internacional, Perspectivas de la Economa Mundial, octubre de 2014.
En esta coyuntura, el enfoque del Pacto de Estabilidad y Crecimiento

de la Unin Europea no ha ayudado a la regin a salir de su estancamiento.
La consolidacin fiscal a todo evento acenta las presiones recesivas
y el desempleo, aumentando el costo social y debilitando la demanda
agregada. En este contexto, todas las medidas orientadas a reforzar la oferta
de crdito no tienen mayor impacto, dada la debilidad de la demanda y
la rpida desaceleracin de la inflacin, que no incentivan el consumo e
inversin en un contexto de inestabilidad laboral.
B. Desaceleracin en China y en el conjunto

de las economas en desarrollo
Por el lado de los pases en desarrollo, China ha registrado una de las
tasas de crecimiento anuales ms altas del mundo desde 1980 (cerca
de 10%), incluso durante la crisis financiera global. No obstante,
desde comienzos de 2012, el crecimiento de la economa china se ha
desacelerado paulatinamente hasta un 7,3%. Esta desaceleracin tiene
su origen en un menor crecimiento de la formacin bruta en capital fijo
y de las exportaciones (vase el grfico I.3). En un contexto en el que las
autoridades teman que esa desaceleracin fuera mayor, se introdujeron
varias medidas de estmulo en 2014, como una menor restriccin del
crdito bancario, una menor tasa de inters y un mayor gasto pblico
en infraestructura.
3
Naciones Unidas, DESA, Global Economic Outlook, octubre 2014, Nueva York.
13
Un objetivo central de las reformas en curso en China es un rebalanceo

del modelo de crecimiento seguido en las ltimas tres dcadas, de manera
que se base ms en el consumo y menos en la inversin en capital fijo y
las exportaciones. Este rebalanceo se expresara de distintas formas: un
crecimiento del ingreso disponible urbano mayor que el del PIB, una tasa
inters real positiva sobre los depsitos, un crecimiento de la inversin en
bienes inmuebles residenciales menor que el del PIB, un crecimiento de
los prstamos a pequeas empresas mayor que al conjunto de todas las
empresas, y un crecimiento del sector de los servicios mayor que el del
sector industrial. Un ndice compuesto del rebalanceo econmico de la
economa china, calculado cada trimestre por el Instituto Peterson de los
Estados Unidos tomando en cuenta los factores mencionados, muestra
avances mixtos en 20144. De hecho, el nfasis del gobierno en alcanzar
el objetivo de crecimiento en 2014 dificulta el rebalanceo de los motores
de la economa, dado que gran parte de los estmulos econmicos se
concentran en la construccin y la vivienda.
Grfico I.3
China: variacin anualizada del valor del comercio exterior,
enero de 2012 a noviembre de 2014
(Flujos acumulados en 12 meses, en porcentajes)
25
20
15
10
5
2012
2013
Exportaciones
Nov
Sep
Jul
May
Mar
Ene
Nov
Sep
Jul
May
Mar
Ene
Nov
Sep
Jul
Mar
May
Ene
2014
Importaciones
Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de datos del
National Bureau of Statistics de China.
En la segunda mitad de 2014, las exportaciones e importaciones

chinas muestran tendencias opuestas. Tras una desaceleracin de ambos
4
14
Vase [en lnea] http://blogs.piie.com/china/?p=1635.
flujos en la primera mitad del ao, las exportaciones mostraron un mayor

crecimiento en el resto del ao. Esto se explica en parte por el mayor
dinamismo de algunos socios comerciales, en particular los Estados
Unidos. Al contrario, las importaciones continuaron desacelerndose
en un contexto de estancamiento del sector inmobiliario, lo cual
afect principalmente las compras de productos como cemento y
acero. Adems, la cada en los precios de varios productos bsicos
como el carbn, cobre, hierro y petrleo tambin redujo el valor de las
importaciones, aunque los volmenes se mantienen estables.
China enfrenta dos desafos que podran afectar negativamente
su potencial de crecimiento en los prximos aos: la debilidad del
mercado inmobiliario y el alto nivel de endeudamiento de la economa.
A mediados de 2014, el nmero de viviendas no vendidas creci un 30%
en comparacin con el ao anterior. Esta situacin afecta la construccin
de nuevas viviendas y, por ende, la demanda de bienes intermedios
como cemento, hierro y metales no ferrosos. Otra preocupacin es el
alto nivel y el rpido crecimiento del endeudamiento de la economa
china. La deuda nacional total creci del 147% del PIB a finales de 2008
al251% en junio de 2014. Este nivel es muy superior al de otros mercados
emergentes y resulta comparable con los niveles de los Estados Unidos
(260%) y el Reino Unido (277%). El Banco Popular de China prev un
crecimiento del crdito del 16% y un crecimiento del PIB del 7,5% en
el conjunto de 2014. El mayor aumento del crdito en comparacin
con el PIB podra ser insostenible a mediano plazo y llevar a una mala
asignacin del capital, como indica la sobrecapacidad de produccin
en varias industrias (como el cemento y los paneles solares) y en el
mercado inmobiliario.
La coyuntura de otras economas emergentes es muy variada. En la
India, la economa se est acelerando, con proyecciones de crecimiento
del 5,0% en 2014 y el 5,5% en 2015. Tras las elecciones de este ao,
se anticipa que prosperen los esfuerzos del gobierno para implementar
nuevas reformas y reavivar la inversin, y que la expansin de las
exportaciones cobre mpetu tras la reciente depreciacin de la rupia
y el fortalecimiento de la demanda internacional. En otras economas
emergentes y en desarrollo de Asia Sudoriental, el crecimiento se
mantendra en el 5,5% en 2014 pero aumentara al 5,8% en 2015,
gracias al fortalecimiento de la demanda externa y al debilitamiento
15
de las monedas nacionales. Por lo contrario, las previsiones para la

Federacin de Rusia se han revisado a la baja. Su crecimiento se vera
obstaculizado por los diversos efectos de los enfrentamientos entre ese
pas y Ucrania, incluyendo el impacto de las sanciones econmicas
aplicadas a la Federacin de Rusia por los Estados Unidos y la Unin
Europea, y ms recientemente por la brusca cada del precio del petrleo.
C. Brusca desaceleracin, en promedio,

de Amrica Latina y el Caribe
El desempeo de la regin en materia de crecimiento en la ltima
dcada refleja fielmente los vaivenes del contexto econmico
internacional. El alto crecimiento registrado entre 2003 y 2008 se
vio impulsado por un favorable escenario externo, con una economa
mundial en expansin, altos precios de los productos bsicos, y fuertes
mejoras de los trminos de intercambio de los pases exportadores netos
de dichos productos, especialmente en Amrica del Sur. Tras la cada
experimentada por el producto regional en 2009 en el contexto de la
crisis econmica mundial, la actividad se expandi nuevamente de
forma importante en 2010 y2011, apoyada en un alto crecimiento en
China y polticas monetarias expansivas en los Estados Unidos y otros
pases industrializados. A partir de 2012, se registra una acentuada
desaceleracin del crecimiento en la regin, la que coincide con un
menor dinamismo de la economa mundial.
La CEPAL estima un crecimiento regional en 2014 de apenas 1,1%,
la tasa ms baja registrada desde 2009. La desaceleracin se concentrara
en las grandes economas de Amrica del Sur (Argentina, Brasil y la
Repblica Bolivariana de Venezuela). A su vez, Mxico y Centroamrica
(con la excepcin de Panam) registraran tasas de crecimiento superiores
o similares a las anotadas durante 2013 (vase el grfico I.4). Para 2015,
se prev una modesta recuperacin del crecimiento regional, el que
alcanzara un 2,2%.
Las diferencias en el crecimiento del PIB entre, por un lado, Amrica
del Sur y, por otro lado Amrica Central y Mxico se pueden explicar
por factores externos e internos. Por el lado externo, el valor de las
exportaciones de Amrica del Sur probablemente se contraera alrededor
de un 5% en 2014. Ello sera resultado de la cada en el volumen
exportado, pero sobre todo de los menores precios de sus principales
16
productos bsicos de exportacin. A su vez, esta cada responde a

una menor demanda de importaciones en mercados relevantes como
China y la Unin Europea. Por el contrario, en el caso de Mxico, sus
exportaciones se expandiran un 5% en 2014, impulsadas por una
demanda en recuperacin en los Estados Unidos. El menor desempeo
de varias economas grandes de Amrica del Sur tambin tiene causas
internas. En particular, se observa en estos pases un estancamiento de
la inversin y un debilitamiento del consumo privado.
Grfico I.4
Amrica Latina y el Caribe: proyecciones de crecimiento
del PIB, 2014 y 2015
(En porcentaje)
A. 2014
Panam
Rep. Dominicana
Bolivia (Est. Plur. de)
Colombia
Nicaragua
Paraguay
Guatemala
Ecuador
Centroamrica
Costa Rica
Hait
Uruguay
Honduras
Per
El Salvador
Mxico
El Caribe
Chile
Cuba
Amrica Latina y el Caribe
Amrica del Sur
Brasil
Argentina
Venezuela (Rep. Bol. de)
-4
0,2
-0,3
-3,0
-3
-2
-1
0,7
1,1
1,1
2,2
2,1
1,9
1,8
3,0
2,8
4,0
4,0
4,0
3,7
3,6
3,5
3,5
6,0
6,0
5,2
4,8
4,5
B. 2015
Panam
Per
Rep. Dominicana
Nicaragua
Hait
Colombia
Centroamrica
Paraguay
Guatemala
Ecuador
Uruguay
Costa Rica
Mxico
Chile
Honduras
Cuba
El Salvador
El Caribe
Amrica del Sur
Brasil
Argentina
Venezuela (Rep. Bol. de)
1,3
1,0
-1,0
-2
-1
1,8
2,5
2,2
2,2
4,5
4,3
4,1
4,0
4,0
3,8
3,5
3,2
3,2
3,0
3,0
3,0
5,0
5,0
5,0
7,0
5,5
Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), Balance preliminar de las
economas de Amrica Latina y el Caribe.
17
D. Prdida de dinamismo del comercio internacional

En el perodo despus de la crisis de 2008-2009, tanto el producto mundial
como el comercio crecen menos que en el perodo inmediatamente previo
a sta. Sin embargo, el crecimiento del comercio se ralentiza ms que el
del producto. De este modo, mientras en el perodo 2001-2007 el comercio
creca casi al doble del producto, en el perodo ms reciente (2011-2014)
ambas variables crecen a una tasa muy similar (vase el grfico I.5). Cabe
sealar que la fuerte expansin del comercio mundial en el perodo 20012007 coincide con la entrada de China a la Organizacin Mundial del
Comercio (OMC) y la proliferacin de las cadenas de valor industriales.
Grfico I.5
Mundo: variacin media de las exportaciones y del producto
interno bruto, perodos seleccionados
(En porcentajes)
10
9
8
7
5,7
6
5
4
3,0
2,5
2,2
2
1
0
1950s
1960s
1970s
Exportaciones
1980s
1990s
2001-2007
2011-2014
Producto interno bruto
Fuente: Organizacin Mundial del Comercio.
Las condiciones menos favorables que presenta el contexto

internacional tambin han repercutido en una drstica prdida de
dinamismo de las exportaciones regionales. En efecto, luego de que
entre 2004 y 2008 el valor de stas creciera al 17% anual, y en 2010 y
2011 sobre el 20% anual tras una fuerte cada en 2009, en 2014 Amrica
Latina y el Caribe completar su tercer ao consecutivo de estancamiento
exportador (vase el grfico I.6). Ello se explica por el bajo dinamismo
econmico y la consecuente menor demanda de importaciones en varios
de los principales socios comerciales de la regin, en particular la Unin
Europea, as como tambin por el menor ritmo de crecimiento de China
18
y los menores precios registrados por varios productos bsicos. Tambin

influye fuertemente en este pobre desempeo la cada del 5% prevista
en el comercio intrarregional5.
Grfico I.6
Amrica Latina y el Caribe: variacin anual de las exportaciones
de bienes, 2000-2014 a
(En porcentajes)
30
20
10
1,6
-0,2
-0,7
2013
2014
0
-10
Volumen
Precio
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
-30
2000
-20
Valor
Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de informacin oficial.
a
Las cifras para 2014 son estimaciones.
El menor dinamismo reciente del comercio en el mundo y en Amrica

Latina y el Caribe coincide con la incertidumbre sobre el futuro de las
negociaciones de la Ronda de Doha de la Organizacin Mundial del
Comercio (OMC), habindose cumplido ya trece aos desde su inicio.
En este contexto, han surgido diversas iniciativas de integracin profunda
que podran modificar drsticamente la gobernanza del comercio
mundial en los prximos aos. Ellas son las denominadas negociaciones
megarregionales. Las tres ms destacadas son el Acuerdo de Asociacin
Transpacfico (ms conocido por la sigla TPP), el Acuerdo Transatlntico
sobre Comercio e Inversin entre los Estados Unidos y la Unin Europea
(TTIP), y el proyecto de crear una Asociacin Econmica Integral Regional,
con la participacin de China y otros quince pases asiticos. A estos tres
procesos en curso podra sumarse el inicio de negociaciones para crear
un rea de Libre Comercio del Asia Pacfico, con la participacin de
5
Vase CEPAL, Panorama de la Insercin Internacional de Amrica Latina y el Caribe.

Integracin regional y cadenas de valor en un escenario externo desafiante. Santiago de
Chile, octubre de 2014.
19
todos los miembros del Foro de Cooperacin Econmica de Asia Pacfico

(APEC). Dicho proyecto, que ha permanecido en estudio por cerca de una
dcada, recibi un renovado impulso a instancias de China durante la
Cumbre de Lderes del APEC realizada en noviembre de 2014 en Beijing.
En caso de tener xito, las negociaciones megarregionales tendrn
un fuerte impacto en la distribucin geogrfica y la gobernanza de
los flujos mundiales de comercio e inversin en los prximos aos. La
magnitud de estas iniciativas, en trminos tanto del peso econmico de
los participantes como de su ambiciosa agenda temtica, podra en la
prctica significar que hacia 2020 se haya producido una renegociacin
de las reglas del comercio internacional, para adaptarlas a la realidad
de las cadenas de valor. Sin embargo, a diferencia de la ltima gran
negociacin de este tipo a nivel mundial (la Ronda Uruguay del Acuerdo
General sobre Aranceles Aduaneros y Comercio (GATT)), esta vez las
nuevas reglas seran definidas fuera de la OMC y por un nmero limitado
de pases, bsicamente aquellos que tienen una mayor participacin
en el comercio en cadenas de valor. Esto por s solo debiera ser motivo
de preocupacin para los pases de Amrica Latina y el Caribe, los que
con algunas excepciones participan poco en este tipo de comercio.
E. Perspectivas de mediano plazo

En el mediano plazo, se prev que la ralentizacin de la economa
mundial contine y que no se recuperen los niveles de crecimiento
alcanzados antes de la crisis ni en el perodo inmediatamente posterior a
sta. Segn las proyecciones del Fondo Monetario Internacional, en2014
el producto por habitante (medido en moneda nacional constante) de
varias de las economas europeas sera an inferior al que presentaban
en 2007, mientras que en Alemania, el Canad, los Estados Unidos y
el Japn solo se superara ligeramente. Esa tendencia contrasta con la
expansin de casi un 75% que registrara dicha variable en China en el
mismo perodo (vase el grfico I.7). Las perspectivas de recuperacin
de la zona del euro han disminuido, dada la continua debilidad de
economas como la alemana y la francesa. Por otra parte, aunque se
espera que la economa de los Estados Unidos siga recuperndose,
acompaada de condiciones financieras ms favorables y una reduccin
del dficit fiscal, el crecimiento sera menor que el esperado.
20
Grfico I.7
Pases seleccionados: variacin del PIB per cpita, 2007-2014 a
(ndices: 2007=100)
Grecia
78
Italia
89
Espaa
93
Portugal
95
Francia
99
Reino Unido
96
Canad
103
Estados Unidos
102
Japn
102
Alemania
107
China
174
50
75
100
125
150
175
Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de Fondo Monetario
Internacional (FMI), Perspectivas de la economa mundial, octubre de 2014.
a
Los datos para 2014 corresponden a proyecciones.
Este contexto internacional seguir afectando el desempeo de

Amrica Latina y el Caribe, y en especial de los pases de Amrica del
Sur. Esto, dada su alta dependencia de las exportaciones de productos
primarios, para los que se espera una menor demanda. La regin
continuara exhibiendo un dinamismo inferior al del conjunto de los
pases en desarrollo, tal como ha ocurrido a lo largo de toda la ltima
dcada (vase el cuadro I.2).
En sntesis, la salud de la economa mundial depende hoy en gran
medida de lo que acontezca en la zona del euro, no solamente por su
peso en el producto global, sino tambin en el comercio. La economa de
la Unin Europea equivale al 16,9% del PIB mundial medido en paridad
de poder adquisitivo, ligeramente superior a la participacin de China
y los Estados Unidos (16,5% y 16,3%, respectivamente). Sin embargo,
mientras China responde por el 10,9% de las importaciones mundiales
y los Estados Unidos por el 13%, la Unin Europea es responsable de
casi un tercio (32%). Puesto de otra forma, mientras que un punto del
PIB en los Estados Unidos aumenta las importaciones mundiales en
0,79puntos y un punto del PIB chino lo hace en 0,66 puntos, cada punto
de aumento del PIB comunitario incrementa las importaciones mundiales
en1,89 puntos. Es decir, el patrn de crecimiento europeo es mucho ms
21
intensivo en importaciones y, por tanto, una Europa estancada impone

un freno sustantivo al comercio mundial. Esta situacin tiene un doble
efecto negativo sobre las exportaciones de Amrica Latina y el Caribe. Por
una parte, cuando Europa crece menos o cae en recesin, se resienten
las exportaciones de la regin a ese continente. Por otra parte, al verse
tambin afectadas las exportaciones de China y los Estados Unidos a
Europa, cae la demanda de estos pases por materias primas y otros
productos desde la regin.
Cuadro I.2
Mundo, regiones y pases seleccionados: crecimiento medio anual del PIB,
a valores constantes, 2003-2007 a 2014-2019
2003-2007
2008-2009
2010-2013 2014-2019 a
Mundo
5,1
1,5
4,1
3,9
Pases desarrollados
2,8
-1,6
1,8
2,3
Estados Unidos
2,9
-1,5
2,2
2,8
Japn
1,8
-3,3
1,8
0,9
Zona del euro
2,2
-2,0
0,6
1,5
7,7
4,4
5,9
5,0
Comunidad de Estados Independientes
8,1
-0,4
3,8
2,2
Asia en desarrollo y emergente
9,5
7,3
7,6
6,5
Pases en desarrollo y economas emergentes
4,9
1,3
4,0
2,7
Oriente Medio y norte de frica
6,8
3,8
4,3
4,0
frica subsahariana
7,1
5,2
5,4
5,7
Fuente: CEPAL, sobre la base de Fondo Monetario Internacional Perspectivas de la economa mundial,
octubre de 2014.
a
Proyecciones.
F. Implicancias del contexto internacional

para Amrica Latina
En el mediano plazo, no cabe esperar una mejora significativa de la
situacin econmica de los pases desarrollados en su conjunto. De
hecho las amenazas de una recesin con deflacin en la zona del euro
no se han alejado. Por ejemplo, Grecia, aunque viene saliendo de una
prolongada recesin, sigue enfrentando desafos para lograr un ajuste
fiscal y preservar la gobernabilidad poltica. La progresiva normalizacin
de la poltica monetaria de los Estados Unidos tambin permite anticipar
que el dlar seguira fortalecindose frente a las monedas de la regin,
encareciendo el financiamiento externo. Adems, se espera que el
crecimiento de la economa china no supere el rango del 6% al 7%
22
durante los prximos aos. El estancamiento en el mediano plazo de los

precios de los principales productos bsicos de la canasta exportadora
regional tampoco hace prever una mejora significativa en los trminos
de intercambio de los pases exportadores netos de dichos productos,
ubicados especialmente en Amrica del Sur. La brusca cada del
precio del petrleo durante el segundo semestre de 2014 tiene efectos
contradictorios sobre la economa mundial y de la regin. Aunque los
importadores netos de petrleo se vern beneficiados, los exportadores
netos sufrirn prdidas en sus ingresos, debiendo enfrentar cadas en la
recaudacin fiscal neta y recortes de la inversin en el sector.
Dada la conjugacin de estos elementos y su impacto en las
economas de la regin, resulta aconsejable privilegiar los siguientes
aspectos: i) mantener la prudencia macroeconmica, especialmente
fiscal, vigilando los niveles de endeudamiento y el ensanchamiento del
dficit en cuenta corriente; ii) reforzar la regulacin macro-prudencial;
iii) fortalecer los mecanismos regionales de financiamiento para los
pases que enfrenten crisis de balanza de pagos; y iv) generar lneas de
financiamiento que apoyen el comercio intrarregional y fortalezcan las
incipientes cadenas de valor subregionales. La regin requiere generar
nuevos motores de crecimiento, que la hagan menos dependiente de los
vaivenes de la coyuntura internacional. Ello implica avanzar fuertemente
en competitividad e innovacin, as como propiciar un mayor aporte de
la integracin regional al crecimiento. Un nuevo tipo de cooperacin con
China podra incluir varios de estos elementos, para apoyar el desarrollo
y la competitividad internacional de la regin.
23
II. Breve panorama del comercio y la
inversin entre Amrica Latina

y el Caribe y China
A. Comercio
Entre 2000 y 2013, el comercio de bienes entre Amrica Latina y el Caribe
y China se multiplic por 22, pasando de poco ms de 12.000 millones de
dlares a casi 275.000 millones de dlares. A modo de comparacin, en
igual perodo, el comercio de la regin con el mundo se multiplic slo
por 3. El comportamiento de las exportaciones de la regin a China ha sido
especialmente dinmico, multiplicndose por 27 entre 2000 y 2013, en
tanto que las importaciones se multiplicaron por 20. No obstante, Amrica
Latina y el Caribe mantiene un persistente y creciente dficit comercial
con China (vase el grfico II.1). Slo se exceptan de esta tendencia el
Brasil, Chile y la Repblica Bolivariana de Venezuela.
Si el comercio bilateral continuara creciendo en los prximos aos
al mismo ritmo promedio registrado entre 2010 y 2013 (un 12% anual),
cruzara en 2019 la barrera de los 500.000 millones de dlares. Esta cifra
fue planteada en julio de 2014 por el Presidente chino Xi Jinping como
un objetivo a alcanzar en diez aos. Si, por el contrario, el comercio
bilateral se expandiera en los prximos aos al mismo ritmo al que lo
hizo en 2013 (un 6%), alcanzara los 500.000 millones de dlares entre
2023 y 2024, es decir, en el plazo propuesto por el Presidente Xi Jinping.
Entre 2000 y 2013, la participacin de China en las exportaciones
regionales pas del 1% al 10%, mientras su participacin en las
importaciones pas de poco ms del 2% al 16%. De este modo, China
habra desplazado en 2014 a la Unin Europea como el segundo principal
25
mercado para las exportaciones de Amrica Latina y el Caribe, en tanto

que ya en 2010 la super como el segundo principal origen de sus
importaciones (vase el grfico II.2).
Grfico II.1
Amrica Latina y el Caribe: comercio de bienes con China, 2000-2013
(En millones de dlares)
200 000
150 000
100 000
50 000
0
-50 000
Saldo comercial
Exportaciones
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
- 100 000
Importaciones
Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de Naciones
Unidas, Base de datos estadsticos sobre el comercio de mercaderas (COMTRADE).
Grfico II.2
Amrica Latina y el Caribe: participacin de socios seleccionados
en el comercio de bienes, 2000-2013
(En porcentajes)
A. Exportaciones
70
60
50
40
30
20
10
0
2000
2001
2002
China
26
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Unin Europea (27 pases)
2009
2010
2011
2012
Estados Unidos
2013
Grfico II.2 (conclusin)
B. Importaciones
60
50
40
30
20
10
0
2000
2001
2002
China
2003
2004
2005
2006
2007
2008
Unin Europea (27 pases)
2009
2010
2011
2012
2013
Estados Unidos
El dficit comercial de la regin con China se explica fundamentalmente

por el creciente saldo negativo que sostienen Mxico y Centroamrica con
dicho pas. El Caribe tambin presenta un persistente dficit con China.
En contraste, Amrica del Sur muestra un balance comercial bastante
equilibrado. Amrica Latina y el Caribe como un todo muestra un supervit
comercial creciente con China en productos primarios y manufacturas
basadas en recursos naturales, el cual se genera especficamente en
Amrica del Sur. Por el contrario, la regin como un todo y todas sus
subregiones exhiben un creciente dficit con China en el comercio de las
dems manufacturas (vase el grfico II.3).
La mayora de los pases de Amrica Latina y el Caribe mantiene
dficits comerciales con China. Como se observa en el grfico II.4, en
2013 solo tres pases de la regin, todos ellos sudamericanos, registraron
supervits en su comercio con China: el Brasil, la Repblica Bolivariana
de Venezuela y Chile. En todos los casos, estos supervits se generan
gracias a las ventas de un nmero reducido de productos primarios. En
el otro extremo se ubica el dficit comercial de Mxico con China, el
cual equivale a aproximadamente el 85% del dficit total que registra
Amrica Latina y el Caribe con ese pas. Ello refleja el hecho de que,
mientras menos del 2% de las exportaciones mexicanas en 2013 se dirigi
a China, un 16% de sus importaciones en ese mismo ao provino de sta.
27
Grfico II.3
Amrica Latina y el Caribe y subregiones: saldo comercial
con China, 2000-2013
A. Amrica Latina y el Caribe

90 000
40 000
-10 000
-60 000
-110 000
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2008
2009
2010
2011
2012
2013
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
-160 000
B. Amrica del Sur

80 000
60 000
40 000
20 000
0
-20 000
-40 000
-60 000
-80 000
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
-100 000
Productos primarios y manufacturas basadas en recursos naturales
C. Mxico y Centroamrica
Otras manufacturas
70 000
Saldo comercial total
50 000
30 000
10 000
-10 000
-30 000
-50 000
28
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
- 70 000
Grfico II.3 (conclusin)
D. El Caribe
3 000
2 000
1 000
0
-1 000
-2 000
2013
2012
2011
2010
2009
2008
2007
2006
2005
2004
2003
2002
2001
2000
-3 000
Productos primarios y manufacturas basadas en recursos naturales

Otras manufacturas
Saldo comercial total
Grfico II.4
Pases de Amrica Latina y el Caribe: saldo comercial con China, 2013
Brasil
Venezuela (Rep. Bol. de) a
Chile
Honduras
Nicaragua
Uruguay
El Salvador
CARICOM b
Panam
Cuba
Per
Guatemala
Costa Rica
Rep. Dominicana
Paraguay
Ecuador
Colombia
Argentina
Mxico
3 517
-323
-610
-674
-698
-926
-938
-973
-1 053
-1 056
-1 271
-1 371
-1 733
-3 377
-3 940
-5 261
-5 802
8 724
7 056
-54 854
-15 000
-10 000
-5 000
5 000
10 000
15 000
Unidas, base de datos estadsticos sobre el comercio (COMTRADE). Los datos de Cuba,
Honduras y Repblica Dominicana provienen de la base de datos Direction of Trade Statistics
(DOTS) del Fondo Monetario Internacional.
a
Los datos de Venezuela (Repblica Bolivariana de) corresponden a estadsticas espejo.
b
El CARICOM incluye informacin de: Antigua y Barbuda, Bahamas, Barbados, Belice, Guyana, Jamaica
y Trinidad y Tabago.
29
En poco ms de una dcada, China ha escalado fuertemente

posiciones como socio comercial de Amrica Latina y el Caribe. As,
en 2013 fue el principal destino individual de las exportaciones del
Brasil, Chile y Cuba, el segundo principal para la Argentina, Colombia,
el Per y la Repblica Bolivariana de Venezuela, el tercero para Panam
y el Uruguay, y el cuarto para Mxico y la Repblica Dominicana. Como
origen de las importaciones, el avance de China es an ms marcado,
ubicndose en 2013 como uno de los 4 principales abastecedores para
prcticamente todos los pases de la regin (vase el cuadro II.1).
Cuadro II.1
Amrica Latina y el Caribe: lugar que ocupa China
como socio comercial, 2000 y 2013 a
Exportaciones
2000
2013
Amrica Latina
Argentina
Bolivia (Estado Plurinacional de)
Brasil
Chile
Colombia
Costa Rica
Ecuador
El Salvador
Guatemala
Honduras
Mxico
Nicaragua
Panam
Paraguay
Per
Uruguay
Venezuela (Replica Bolivariana de)
El Caribe
Antigua y Barbuda
Bahamas
Barbados
Belice
Cuba
Dominica
Guyana
Jamaica
Repblica Dominicana
6
18
5
12
36
30
18
49
43
54
19
35
31
15
4
4
35
nd
29
42
23
6
nd
27
16
12
2
8
1
1
2
7
9
34
10
8
4
19
3
29
2
3
2
26
13
11
7
1
30
19
11
4
Importaciones
2000
2013
4
7
4
11
9
15
10
23
19
21
7
20
25
3
9
7
18
26
28
9
17
3
25
6
10
2
2
3
1
2
2
2
2
4
3
2
2
3
4
1
2
1
2
3
6
4
4
1
5
3
4
2
Nota: nd: No disponible.
a
Los pases de la Unin Europea se consideraron de manera individual.
30
La canasta exportadora de Amrica Latina y el Caribe hacia China

es mucho menos sofisticada que su canasta exportadora hacia el mundo.
En efecto, en 2013 los productos primarios representaron el 73% de
las exportaciones de la regin a China, versus un 41% de sus envos al
mundo. Por el contrario, las manufacturas de tecnologa baja, media y alta
representaron slo un 6% de las exportaciones a China, versus un 42% de
los envos al mundo. Lo contrario ocurre en el caso de las importaciones:
mientras las manufacturas de baja, media y alta tecnologa representaron
en 2013 el 91% de las importaciones regionales desde China, las mismas
representaron slo el 69% de las importaciones desde el mundo (vase el
grfico II.5). En otras palabras, el comercio entre Amrica Latina y el Caribe
y China es netamente interindustrial: materias primas por manufacturas.
Grfico II.5
Amrica Latina y el Caribe: estructura del comercio con el mundo
y con China segn intensidad tecnolgica, 2013
(En porcentajes)
100
90
80
70
60
50
40
30
20
10
0
A China
Al mundo
Exportaciones
Manufacturas de alta tecnologa

Manufacturas de baja tecnologa
Productos primarios
Desde China
Importaciones
Desde el
mundo
Manufacturas de tecnologa media

Manufacturas basadas en recursos naturales
Dos correlatos directos de lo anterior son el nmero comparativamente

reducido de productos que Amrica Latina y el Caribe exporta a China
y la alta concentracin de las exportaciones a ese pas. Como se observa
en el cuadro II.2, en casi todos los pases de la regin (con la excepcin
de Mxico) el mayor nmero de productos se exporta al propio mercado
regional. Los Estados Unidos y la Unin Europea se ubican en una
posicin intermedia, mientras que el menor nmero de productos (entre
los principales mercados de exportacin) se enva a China y el Japn. La
diferencia entre el nmero de productos exportados a Amrica Latina y
31
el Caribe y a China en 2013 es superior a las 10 veces para la mayora

de los pases de la regin. Incluso el Brasil y Mxico, las dos economas
latinoamericanas de mayor tamao y sofisticacin productiva, exportan
el triple de productos a la regin que a China.
Cuadro II.2
Pases de Amrica Latina y el Caribe: nmero de productos exportados
a destinos seleccionados, 2013
(A 6 dgitos del sistema armonizado de designacin y codificacin de mercancas)
Pas
Antigua y Barbuda
Argentina
Bahamas
Belice
Bolivia (Estado Plurinacional de)
Brasil
Chile
Colombia
Costa Rica
Ecuador
El Salvador
Guatemala
Guyana
Honduras a
Jamaica
Mxico
Nicaragua
Panam
Paraguay
Per
Repblica Dominicana a
Uruguay
Venezuela (Repblica Bolivariana de) b
Amrica Latina Estados

y el Caribe
Unidos
465
486
3 557
1 402
226
1156
308
342
634
292
3 934
2 794
2 985
1 296
3 219
1 806
2 878
1 746
1 997
1 067
2 557
1 094
3 313
1 451
764
691
1 528
1 456
858
850
3910
4218
375
284
301
163
945
349
3142
1862
2 048
1933
1 387
434
1 689
373
Unin
Europea
392
1 700
148
49
259
3 038
1 381
1 370
1 057
843
401
740
247
542
374
2 899
167
79
321
1585
909
732
1 024
China
Japn
4
437
12
29
51
1 370
388
232
278
94
74
194
46
590
48
1 444
36
32
43
282
127
106
110
3
359
11
36
59
1 214
264
201
173
95
50
101
11
151
54
1 296
30
10
27
498
58
54
37
a
Los datos corresponden a 2012.
b
Datos obtenidos mediante estadsticas espejo.
Consistente con la observacin anterior, para todos los pases de

la regin (excepto Mxico) los 5 principales productos exportados
representaron el 80% o ms del valor total de las exportaciones a China en
2013. Se observa un fuerte predominio de las exportaciones de productos
primarios, como el petrleo, el mineral de hierro, el cobre en distintas
formas, el poroto de soja, chatarra de metales, harina de pescado, madera
y azcar. Con la excepcin de los productos de la cadena de la soja, la
presencia de productos agrcolas y agroindustriales es an muy reducida en
la canasta exporta regional a China. Lo mismo ocurre con las manufacturas,
excepto en los casos de Costa Rica y Mxico (vase el cuadro II.3).
32
Suma de los cinco

productos principales
85%
85%
87%
88%
97%
90%
Pas
Argentina
Bolivia (Estado
Plurinacional de)
Brasil
Chile
Colombia
Costa Rica
80%
Circuitos integrados
y microestructuras
electrnicas
84%
Aceites crudos de
petrleo o de mineral
bituminoso
38%
Cobre refinado
y aleaciones de
cobre, en bruto
37%
Habas (porotos, frijoles,

frejoles) de soja,
incluso quebrantadas
32%
Minerales de los
metales preciosos y
sus concentrados
58%

frejoles) de soja,
Primero
17%
Minerales de cinc y
sus concentrados
10%
Aceite de soja y
sus fracciones,
incluso refinado
Tercero
4%
Aparatos para corte,

seccionamiento,
proteccin, derivacin,
empalme
6%
Ferroaleaciones
30%
Minerales de cobre y
sus concentrados
35%
1%
Hullas; briquetas,
ovoides y combustibles
slidos similares
6%
Pasta qumica de
madera a la sosa
(soda) o al sulfato
3%
Azcar de caa o de
remolacha y sacarosa
qumicamente pura
7%
Minerales de plomo
y sus concentrados
2%
Tabaco en rama o sin

elaborar; desperdicios
de tabaco
Cuarto
3%
2%
Cueros y pieles, en bruto, Desperdicios y

de bovino o de equino
desechos, de cobre
(frescos o salados)
5%
Desperdicios y
desechos, de cobre
9%
Cobre sin refinar;

nodos de cobre para
refinado electroltico
9%
Minerales de hierro y sus Aceites crudos de

concentrados, incluidas
las piritas de hierro
bituminoso
24%
Estao en bruto
13%
Aceites crudos de
bituminoso
Segundo
(En porcentajes de las exportaciones totales)
2%
Azcar de caa o de
qumicamente pura
1%
Desperdicios y
desechos, de aluminio
5%
Minerales de hierro y sus

3%
Pasta qumica de
madera a la sosa
(soda) o al sulfato
5%
Minerales de estao
y sus concentrados
2%
Cueros y pieles, de
bovino o de equino,
depilados, preparados
Quinto
Cuadro II.3
Pases de Amrica Latina y el Caribe: cinco productos principales de exportacin a China, 2013
33
Suma de los cinco

98%
87%
80%
98%
89%
64%
82%
Pas
Cuba
Ecuador
El Salvador
Guatemala
Honduras
Mxico
Nicaragua
Cuadro II.3 (continuacin)
34
35%
Cueros y pieles, de
bovino o de equino,
21%
Coches de turismo
y dems vehculos
automviles
68%
xidos e hidrxidos de
hierro; tierras colorantes
92%
Azcar de caa o de
qumicamente pura,
39%
Papel o cartn para

reciclar (desperdicios
y desechos)
54%
Aceites crudos de
bituminoso
45%
Azcar de caa o de
qumicamente pura
Primero
18%
Madera aserrada
o desbastada
longitudinalmente,
cortada o desenrollada
18%
sus concentrados
7%
Minerales de los
metales preciosos y
sus concentrados
2%
Desechos, desperdicios
y recortes, de plstico
14%
Desperdicios y
13%
Crustceos, incluso
pelados, vivos, frescos,
refrigerados, congelados
36%
Matas de nquel,
sinters de xidos
de nquel y dems
productos intermedios
Segundo
17%
Madera (incluidas las

tablillas y frisos para
parques, sin ensamblar)
10%
Aceites crudos de
bituminoso
5%
Materias minerales
no expresadas
ni comprendidas
en otra parte
2%
Papel o cartn para

reciclar (desperdicios
y desechos)
12%
11%
Harina, polvo y pellets,

de carne, despojos,
pescado o de crustceos
15%
Aceites crudos de
bituminoso
Tercero
6%
Desperdicios y
desechos, de cobre
8%
Aparatos elctricos
de telefona o
telegrafa con hilos
5%
Minerales de cinc y
sus concentrados
1%
Caf, incluso tostado o

descafeinado; cscara
y cascarilla de caf
8%
Polmeros de etileno
en formas primarias
7%
Desperdicios y
desechos, de cobre
3%
Minerales de cobalto
y sus concentrados
Cuarto
5%
6%
Desperdicios y
desechos, de cobre
4%
Azcar de caa o de
qumicamente pura
1%
Desperdicios y
7%
Desperdicios y desechos
(chatarra), de fundicin,
hierro o acero; lingotes
3%
Minerales de los
metales preciosos y
sus concentrados
1%
Desperdicios y
desechos, de cobre
Quinto
84%
77%
100%
76%
Comunidad del
Caribe (CARICOM)
17%
Desperdicios y
desechos, de cobre
12%

de carne, despojos,
9%
Desperdicios y
14%
Desperdicios y
Tercero
6%
4%
10%
8%
Madera en bruto,
Desperdicios y
incluso descortezada,
desechos, de cobre
desalburada o escuadrada
18%
8%
4%
Cueros y pieles, de
bovino o de equino,
Quinto
5%
Leche y nata (crema),

concentradas o con
adicin de azcar u
otro edulcorante
7%
Instrumentos y aparatos
de medicina, ciruga,
odontologa o veterinaria
12%
6%
Materias no a otra
parte especificadas
0%
5%
Artculos y aparatos de
ortopedia, incluidas las
fajas y vendajes mdicos
0%
Cueros y pieles, de
bovino o de equino,
3%
Lana y pelo fino u

ordinario, cardados
o peinados
4%
3%
Minerales de hierro y sus Minerales de cinc y

sus concentrados
8%
Madera aserrada
o desbastada
longitudinalmente,
5%
Madera aserrada
o desbastada
longitudinalmente,
Cuarto
Aceites de petrleo o
Minerales de hierro y sus Productos frreos
de mineral bituminoso,
obtenidos por
excepto los aceites crudos las piritas de hierro
reduccin directa de
minerales de hierro
20%
Carne de animales de la Lana sin cardar ni peinar

especie bovina, congelada
25%
Ferroaleaciones
14%
Cobre refinado
y aleaciones de
cobre, en bruto
33%
Cueros y pieles, de
bovino o de equino,
24%

de carne, despojos,
Segundo
Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de Naciones Unidas, Base de datos estadsticos sobre el comercio de mercaderas
(COMTRADE).
47%
Gas de petrleo y dems

hidrocarburos gaseosos
Aceites crudos de
bituminoso
Venezuela (Repblica
Bolivariana de)
50%

frejoles) de soja,
46%
32%
86%
sus concentrados
35%
Per
86%
92%
Desperdicios y
desechos, de cobre
42%
Uruguay
Paraguay
90%
Desperdicios y
desechos, de cobre
Primero
sus concentrados
Panam
Repblica Dominicana
Suma de los cinco

Pas
Cuadro II.3 (conclusin)
35
B. Inversin
La inversin extranjera directa (IED) procedente de China en Amrica
Latina y el Caribe fue muy limitada hasta 2010; desde entonces, ha
aumentado notablemente. La CEPAL estima que en las dos dcadas
previas a 2010 llegaron a la regin alrededor de 7.000 millones de
dlares de IED desde China. El ao 2010 marc un punto de inflexin,
con un flujo estimado de IED china que se acerc a los 14.000 millones,
equivalentes a un 11% de la IED total recibida por la regin. Tres cuartas
partes del total de la IED china en la regin en 2010 correspondieron a
dos adquisiciones muy grandes en la industria petrolera, de Sinopec en el
Brasil y de CNOOC en la Argentina. Sin embargo, el aumento no se limit
a estas dos adquisiciones: muchas empresas chinas de diferentes sectores
llegaron a la regin o aumentaron considerablemente su presencia en
sta en 2010. En los aos posteriores, la IED china ha seguido llegando
a la regin, a un nivel estimado en torno a los 9.000 a 10.000 millones
de dlares anuales (vase el cuadro II.4). Estas cifras representan entre
un 5% y un 6% de los flujos totales de IED recibidos por la regin.
Cuadro II.4
Amrica Latina y el Caribe (10 pases): flujos estimados
de IED china, 1990-2013
2010
2011
Argentina
Pas
143
3 100
2 450
600
120
Brasil
255
9 563
5 676
6 067
2 580
Chile
Colombia
1990-2009
2012
2013
nd
76
19
1 677
293
996
776
Ecuador
1 619
45
59
86
88
Guyana
1 000
nd
15
nd
nd
Mxico
Per
Trinidad y Tabago
Venezuela (Repblica Bolivariana de)
Total Amrica Latina y el Caribe
146
74
15
2 262
84
829
1 307
4 626
nd
nd
850
nd
nd
240
900
nd
nd
1 400
7 342
13 712
10 175
9 206
9 624
Fuente: Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL), sobre la base de informacin
oficial, Thomson Reuters, FDI Markets, Heritage Foundation e informacin de las empresas.
Nota: nd: No disponible.
36
Cabe notar que los datos oficiales sobre IED china en Amrica Latina
y el Caribe no consiguen capturar la real magnitud de esas inversiones,
por la costumbre de las empresas chinas de canalizar la mayor parte de
sus inversiones a travs de terceros pases. Esto hace particularmente
difcil identificar los flujos bilaterales de inversin. Por ejemplo, la mayor
adquisicin china en la regin hasta el momento, la compra del 40%
de las operaciones de Repsol en el Brasil por 7.000 millones de dlares,
se registr como una inversin de Luxemburgo por haberse canalizado
la operacin a travs de la filial luxemburguesa de la empresa china.
Esto es prctica habitual entre las empresas de todo el mundo, pero es
particularmente frecuente en China. En consecuencia, en este documento
la CEPAL analiza la IED china en base a estimaciones propias hechas
sobre datos de las mismas empresas y otras fuentes complementarias.
Desde la perspectiva de China, Amrica Latina es principalmente
un productor de materias primas, y esto se nota en la composicin de
su IED en la regin. Casi el 90% de las inversiones chinas estimadas
entre2010 y 2013 se dirigi a los recursos naturales, mientras que dicho
sector absorbi solo el 25% del total de la IED que la regin recibi
desde el mundo en igual perodo.
En la extraccin de petrleo y gas, China se encuentra entre los
inversionistas extranjeros ms importantes en la Argentina, el Brasil,
Colombia, Ecuador, Per y Venezuela (Repblica Bolivariana de).
En la minera, China ha concentrado sus inversiones en el Per y en
menor medida en el Brasil. Fuera de los recursos naturales, su presencia
ms importante es en el Brasil, donde hay un nmero de empresas de
manufactura y al menos una gran empresa elctrica. Por otra parte,
hay todava una serie de pases que an no han atrado importantes
inversiones extranjeras directas de China, como Chile y Mxico.
Hay cuatro grandes compaas de petrleo en China (CNPC, Sinopec,
CNOOC y Sinochem), todas ellas de propiedad estatal, y todas tienen
importantes inversiones en Amrica Latina. CNPC es la ms antigua en
la regin, y su modo tradicional de entrada fue a travs de concesiones
estatales o con empresas conjuntas con las petroleras estatales. Hoy est
presente en Ecuador, el Per y Venezuela (Repblica Bolivariana de).
A partir del ao 2010 la estrategia de las petroleras chinas se ampla y
comienzan a invertir comprando activos que pertenecan a empresas
privadas y, en muchos casos, formando empresas conjuntas con ellas.
37
Las compaas petroleras chinas estn presentes en todos los pases

de Amrica Latina que exportan petrleo y gas, con las excepciones
de Mxico (donde el sector est todava cerrado a los extranjeros) y el
Estado Plurinacional de Bolivia. Las inversiones mineras chinas estn
mucho ms concentradas. Aunque ha habido muchas inversiones a
pequea escala en proyectos de exploracin en toda Amrica Latina,
todas las grandes inversiones se encuentran en el Per y el Brasil. En el
Per, con la excepcin de una mina de hierro comprada en 1992 por el
fabricante de acero Shoughan, todas las empresas han llegado despus
de 2007. Actualmente hay por lo menos cuatro grandes proyectos
de inversin propiedad de empresas chinas en ese pas, aunque slo
uno de ellos (propiedad de Chinalco) est en produccin. En 2014 la
presencia de mineras chinas en el pas se increment notablemente con
la compra de la mina Las Bambas por Minmetals, por 5.850 millones de
dlares. Mientras en el Per las empresas chinas operan las minas por
su cuenta (o en colaboracin entre varias empresas chinas), en el Brasil
han tomado participaciones minoritarias en operaciones existentes de
empresas locales.
En infraestructura, el mayor inversor hasta ahora es la empresa
de transmisin elctrica Stategrid, que entr en el Brasil en 2010
adquiriendo activos de empresas espaolas. Actualmente tiene ms de
6.000 kilmetros de lneas en operacin y prev completar inversiones en
el pas por un valor total de 10.000millones de reales hasta el ao 2015.
Entre estas inversiones destaca la lnea de transmisin de Belo Monte,
de la que Stategrid obtuvo la concesin a inicios de 2014 liderando un
consorcio con otras empresas. Muchas otras empresas chinas realizan
contratos de construccin en la regin (no computados oficialmente
como IED), por lo general vinculados a acuerdos de financiacin con
bancos estatales chinos. Sin embargo, son pocos an los casos de
empresas constructoras chinas que han vencido en grandes licitaciones
para obras pblicas en la regin.
Tal como en otros sectores, las empresas chinas de manufacturas
generalmente comenzaron a invertir en la regin slo a partir
de2010, y una gran mayora hizo anuncios de inversin que an no
se han materializado. La mayora de las inversiones chinas en el sector
manufacturero tiene como objetivo servir los mercados locales y se han
concentrado en el Brasil. Las empresas chinas suelen abrir una planta
38
de produccin despus de aos de importar sus productos desde China,

y lo hacen ya sea para ganar proximidad y conocimiento del mercado
local o para eludir restricciones a la importacin. Hay numerosos
proyectos importantes en el sector automotriz, aunque muy pocos han
entrado todava en produccin. Por otra parte, algunas empresas chinas
estn empezando a incursionar en Mxico con el objetivo de exportar
sus productos a otros mercados, especialmente los Estados Unidos. Las
mayores, como Lenovo en la electrnica y Nexteer en autopartes, han
llegado a Mxico a travs de la compra de empresas de los Estados
Unidos que tenan plantas en ese pas.
De lo antes expuesto se desprenden dos grandes desafos en relacin
con la IED china en Amrica Latina y el Caribe. Uno dice relacin con su
monto an limitado: China se ha convertido en un inversionista directo
relevante en la regin, pero est lejos de ser uno de los ms grandes.
Slo en Ecuador y (posiblemente) la Repblica Bolivariana de Venezuela
podra ser considerada como una de las mayores fuentes de IED. El otro
gran desafo es la diversificacin hacia sectores distintos de las industrias
extractivas, como las manufacturas, los servicios y la infraestructura.
Por otra parte, la IED desde Amrica Latina hacia China es an muy
incipiente. Esto se debe en parte a los sectores en los que se concentran
muchas de las mayores empresas translatinas (extractivas y manufacturas
basadas en recursos naturales), los que se encuentran prcticamente
cerrados a la IED en China. Adems, la estrategia de inversin en el
exterior de la mayora de las empresas translatinas ha sido replicar el
modelo de negocio de su pas de origen, y por ello han dirigido sus
inversiones preferentemente hacia pases vecinos. Las inversiones ms
importantes de la regin en China hasta la fecha han sido las de las
empresas manufactureras brasileas Marco Polo y Embraer y la de la
chilena Molymet (procesamiento de molibdeno).
C. Impactos probables de las reformas econmicas

chinas sobre las relaciones comerciales y de
inversin con Amrica Latina y el Caribe
El crecimiento impetuoso en la economa china, cercano al 10% anual
promedio durante 36 aos, es un hecho de dimensiones histricas, al
haber acontecido en la nacin ms poblada del mundo. Un crecimiento
de tal magnitud y persistencia necesariamente se expresa en desequilibrios
39
significativos. Esto fue percibido por las autoridades chinas, las que en
su momento calificaron el patrn de crecimiento como desequilibrado,
descoordinado e insustentable.
Entre los principales desequilibrios se destacaban el sacrificio
excesivo del consumo a favor de la inversin, el privilegio tambin
excesivo de las manufacturas sobre los servicios, y, en lo ms sustantivo,
una elevada ineficiencia energtica, agudo deterioro del medio
ambiente y brusca concentracin del ingreso. De all se deduca que
para transitar hacia un patrn de crecimiento ms sustentable en el
tiempo era necesario dar mayor nfasis al consumo domstico, reducir
la dependencia de la inversin fija financiada por el estado y reducir
gradualmente la orientacin exportadora. El sobre-esfuerzo en inversin
se reflejaba, por ejemplo, en sobreproduccin en sectores claves como
acero, cemento, vidrio, aluminio, entre otros, reduciendo la eficacia
marginal de la inversin6.
Para transitar hacia un crecimiento ms dependiente del consumo
domstico haca necesario elevar el salario mnimo, favorecer el
desarrollo rural y de las provincias del interior con inversiones en
infraestructura y servicios, facilitar el acceso a la vivienda urbana, y
avanzar en la bancarizacin y el acceso al crdito de los sectores menos
favorecidos. De la misma forma, ir estableciendo una red de proteccin
social que asegure servicios de salud y de pensiones se transformaba
en un eje crucial para que las familias puedan ir destinando un mayor
porcentaje de su ingreso disponible al consumo.
En el orden macroeconmico, este proceso deba ser acompaado
por las respectivas reformas fiscales, del mercado de capitales y la gradual
apertura de la cuenta de capitales, incluyendo la internacionalizacin y
convertibilidad del renminbi. En el plano productivo, el desafo consiste
en moverse desde actividades de ensamblaje de bajo costo y con alta
ineficiencia energtica hacia actividades de manufactura inteligente,
privilegiando la productividad, la innovacin, el diseo, la calidad,
la marca y los servicios modernos asociados, as como la eficiencia
energtica y en el uso del agua y los materiales.
40
Chi Fulin (Chief Editor), Bonus from Reforms: Five Trends of Transformation and Reforms
after the CPCs 18th National Congress, China Institute for Reform and Development, China
Intercontinental Press, 2013.
Sin duda, se trata de un desafo colosal. Ms an cuando acontece

en la que ya es la economa ms grande del mundo. Es obvio por tanto
el inters y la preocupacin con que el mundo sigue la evolucin de
estas reformas. Los resultados hasta ahora son mixtos, si bien los cambios
legales y las iniciativas polticas de la autoridad no dejan dudas respecto
del compromiso sustantivo que tienen con estas reformas.
Desde el punto de vista de Amrica Latina y el Caribe, dados
los crecientes vnculos econmicos y comerciales que mantiene con
China, el mejor escenario es uno donde este pas logra avanzar en sus
reformas, consolidando tasas de crecimiento elevadas y estables. Por
cierto, la era del crecimiento a dos dgitos es cosa del pasado y quienes
aoran esos ritmos de crecimiento no comprenden que retomarlos slo
reactivara y profundizara los desequilibrios que justamente se desea
evitar. Al contrario, crecimientos de 5 a 7% en el resto de la dcada no
slo permitiran avances en las reformas, sino que tambin proveeran
un ancla de estabilidad a la economa mundial y un escenario atractivo
para que la regin, con las polticas adecuadas al nuevo momento, pueda
beneficiarse de las reformas econmicas en curso.
Por de pronto, el acentuado proceso de urbanizacin chino ayuda
a sentar las bases materiales para aprovechar economas de escala y de
aglomeracin, para estimular avances en productividad e innovacin y
para diversificar la produccin y el consumo. Al mismo tiempo, acenta
el cambio en la estructura del consumo y, por ende, tambin de las
importaciones. El incremento del ingreso urbano va asociado a un cambio
gradual en la dieta, dando ms espacio en ella a alimentos tales como
carnes, pescados, frutas, hortalizas y lcteos, as como tambin vinos y
licores. De la misma forma, plantea una demanda creciente por servicios
pblicos de calidad en transporte, salud, educacin, vivienda, guarderas
infantiles, y cuidados a la tercera edad, entre otros. La compleja herencia
ambiental de casi cuatro dcadas de elevado crecimiento plantea tambin
una urgente demanda por servicios e ingenieras ambientales, en mbitos
como el uso del agua, el tratamiento de residuos slidos y desechos y
la eficiencia energtica.
En todos estos campos existe un amplio espacio para la diversificacin
de las exportaciones regionales hacia China, desde alimentos de calidad
a los bienes y servicios para la primera infancia y la tercera edad, desde
ingeniera ssmica a servicios ambientales, desde servicios financieros a
41
servicios empresariales especializados en marca, gestin y negociacin

con cadenas de distribuidores. Por cierto, en varias de estas reas, las
translatinas podran jugar un papel decisivo a la hora de gestar negocios
sino-latinoamericanos.
De la misma forma, el menor nfasis en la inversin domstica
se ir expresando en una creciente inversin china en el exterior. De
hecho, ya en el 2014 el flujo de inversin china en el exterior super al
flujo de IED que ingres a China. Esta tendencia se ir acentuando y la
composicin de esa inversin ir cambiando, dando ms espacio a la
inversin privada y de menor escala. Por lo tanto, si los gobiernos y las
organizaciones empresariales de la regin se coordinan y realizan una
buena tarea de promocin y atraccin, se podra esperar ms inversin
china en manufacturas, servicios e infraestructura.
Aqu el desafo para el inversionista chino es mejorar su conocimiento
del clima de negocios en la regin, de sus polticas pblicas, del
marco legal, de las prcticas institucionales y de la propia interaccin
estado-sociedad civil. Probablemente la mejor va para ir adquiriendo
ese conocimiento sea la de estimular joint-ventures entre empresas
chinas y latinoamericanas y caribeas, facilitando el conocimiento y
el aprendizaje mutuo, sea en inversiones chinas en la regin como
inversiones regionales en China y Asia Pacfico.
En sntesis, las reformas econmicas en curso en China abren una
oportunidad interesante para diversificar las exportaciones de la regin
hacia China y para elevar y diversificar los flujos de inversin china en
la regin. Como se trata de un camino de ida y vuelta, los gobiernos
de la regin y las organizaciones empresariales facilitarn este proceso
si coordinan sus esfuerzos para coincidir en una agenda estratgica
de mediano plazo en torno a estos temas. Ello, por cierto, facilitara el
dilogo y la negociacin con China.
42
III. Conclusiones y recomendaciones
China es, y continuar siendo, un actor central del acelerado proceso de

cambios en la geografa econmica mundial al que hoy asistimos. Segn
algunas estimaciones, en 2014 su producto interno bruto, medido en
Paridad de Poder Adquisitivo, habra superado al de los Estados Unidos,
transformndola en la primera economa del planeta. Este dato histrico
se ve reforzado por la posicin que China ocupa en el centro de la
compleja red de articulaciones productivas conocida como la fbrica
Asia, y por sus vnculos comerciales cada vez ms estrechos con las
diversas regiones en desarrollo.
Dado que el dinamismo de la economa mundial en las prximas
dcadas estar fuertemente asociado a lo que acontezca con China y
las economas asiticas en general, surge un desafo notable para que
la dinmica del comercio y las inversiones Sur-Sur no acente el patrn
tradicional de insercin de las economas latinoamericanas en la divisin
internacional del trabajo. Perfilar las polticas, instituciones y espacios
de cooperacin que permitan modificar dicho patrn, diversificando las
exportaciones orientadas al mercado chino (y a los mercados asiticos
en general), se constituye en una de las principales tareas del desarrollo
latinoamericano.
Uno de los desafos clave para la regin en las prximas dcadas
ser avanzar hacia una aproximacin ms concertada a China, en
particular, y a la regin de Asia Pacfico, en general. En todas las
economas de la regin, sobre todo las sudamericanas, el vnculo
comercial con China ha pasado a ser un factor relevante para sus
43
posibilidades de crecimiento, empleo y estabilidad macroeconmica.

Con las reformas econmicas que se estn llevando a cabo en China,
la inversin de este pas en Amrica Latina y el Caribe podra adquirir
un rol cada vez ms importante. La regin tiene la oportunidad de
participar en el diseo de ese nuevo vnculo, en la medida en que cuente
con la visin y las polticas adecuadas y que enfrente ese desafo de
manera coordinada. Las iniciativas nacionales, aunque son necesarias,
resultan claramente insuficientes.
Si la respuesta que se requiere es regional, la Comunidad de
Estados Latinoamericanos y Caribeos (CELAC) es la instancia ms
apropiada para abordarla. En este contexto, la realizacin del primer Foro
CELAC-China en enero de 2015 constituye un hito histrico. En efecto,
dicha reunin abre la posibilidad de que la regin entable un dilogo
con las autoridades chinas sobre la agenda de cooperacin futura con
una postura concordada y con propuestas precisas. China ha propuesto
recientemente a la regin un ambicioso marco de cooperacin para
el perodo 2015-2019, conocido como 1+3+67. Corresponde ahora
a la regin reaccionar al mismo. A continuacin se ofrecen algunas
reflexiones sobre aspectos especficos de las relaciones econmicas
entre ambas partes en los que resulta pertinente focalizar los esfuerzos
desde la perspectiva de Amrica Latina y el Caribe.
A. Diversificacin exportadora y mayor equilibrio

de los saldos comerciales
El comercio entre Amrica Latina y el Caribe y China ha tenido un
comportamiento extraordinariamente dinmico en la ltima dcada
y media, con una tasa media de expansin cercana al 30% anual
entre2000 y 2013. Es poco probable que dicho ritmo se mantenga en
los prximos aos, dada la moderacin que ha tenido el crecimiento
tanto en la regin como en China a partir de 2012. No obstante, la
7
44
El 1 se refiere a que se trata de un solo plan para toda la regin, enmarcado en el objetivo
tambin nico de un desarrollo inclusivo y sostenible. El 3 corresponde a los tres motores
de la cooperacin regional: comercio, inversiones y cooperacin financiera. En estos
mbitos, China plantea elevar en 10 aos el comercio con la regin a los 500.000 millones
de dlares, y el acervo de IED china en la regin a los 250.000 millones de dlares, as
como promover esquemas de pago en moneda local en el comercio. Por ltimo, el 6 se
refiere a las seis reas especficas que China desea priorizar. Estas son: energa y recursos
naturales, desarrollo de infraestructura, agricultura, industria, innovacin cientfica y
tecnolgica, y tecnologas de la informacin.
importancia de China como destino de las exportaciones regionales

debiera continuar en aumento durante el resto de la presente dcada,
dado el menor dinamismo previsto en otros mercados tradicionales de
la regin, en especial la Unin Europea.
Los pases de Amrica Latina y el Caribe se han beneficiado por
diversas vas del creciente intercambio comercial con China. La fuerte
demanda china de materias primas ha contribuido a elevar sus precios,
mejorando los trminos de intercambio de los pases exportadores netos
de dichos productos. El dinamismo de los envos a China ha permitido
tambin amortiguar el impacto sobre las exportaciones regionales de una
menor demanda en mercados tradicionales como los Estados Unidos y la
Unin Europea, especialmente a partir de la crisis financiera mundial de
2008. Por su parte, las crecientes importaciones de manufacturas chinas
han contribuido a controlar las presiones inflacionarias y a masificar el
acceso a diversos bienes de consumo entre las capas ms desfavorecidas
de la poblacin. Asimismo, las importaciones de bienes intermedios y de
capital desde China han expandido la gama de proveedores disponible
para las empresas de la regin, incrementando as su competitividad.
Sin perjuicio de lo anterior, no es posible ignorar las importantes
carencias que subsisten en el comercio bilateral. Este es consistentemente
deficitario para la gran mayora de los pases de Amrica Latina y el
Caribe. El mismo es casi exclusivamente interindustrial, caracterizndose
por un intercambio de manufacturas por materias primas. Esta asimetra
se refleja en la canasta exportadora extraordinariamente concentrada
de la regin hacia China. Productos como los de la agroindustria, en
los que muchos pases latinoamericanos son competitivos en terceros
mercados, escasamente figuran en los envos a dicho pas. La canasta
exportadora de la regin hacia China es tambin altamente concentrada
en trminos de las empresas que exportan a ese mercado, las que son
mayoritariamente de gran tamao y asociadas a las materias primas.
Este patrn resta potencial a eventuales alianzas empresariales sinolatinoamericanas y dificulta una insercin ms eficaz de los pases de
la regin en las cadenas productivas de Asia-Pacfico, que tienen un
carcter cada vez ms intraindustrial.
Las autoridades chinas se han manifestado disponibles para dialogar
sobre el gran desafo de diversificar las exportaciones de la regin a
dicho mercado, buscando acuerdos de beneficio mutuo. No obstante,
45
la concrecin de dichos acuerdos ha marchado a paso lento, en buena

medida porque la regin, a travs de sus representaciones pblicas
y privadas, no ha respondido an con una agenda concreta para ese
dilogo. Por otra parte, el creciente dficit que Amrica Latina y el
Caribe registra con China en el comercio de manufacturas es fuente
de preocupacin en la regin y deber ser tambin materia de dilogo
entre ambas partes.
En los prximos aos, las relaciones econmicas entre Amrica
Latina y el Caribe y China estarn fuertemente marcadas por el proceso
de reformas que las autoridades chinas han iniciado con el fin de enfrentar
los lmites del modelo de desarrollo seguido por el pas en las ltimas
dcadas. Las reformas apuntan a rebalancear dicho modelo, dando un
peso relativamente menor a la inversin y las exportaciones y uno mayor
a la demanda interna, en particular el consumo de los hogares. Asimismo,
se persigue otorgar un mayor rol al conocimiento y la innovacin como
motores de crecimiento, especialmente considerando el alza que han
venido experimentando los costos laborales en los ltimos aos. Por
ltimo, y sin que este constituya un resumen exhaustivo, se busca
garantizar la sostenibilidad ambiental del crecimiento econmico en
las prximas dcadas.
De las orientaciones impartidas por las autoridades chinas
para rebalancear el modelo de desarrollo se desprenden variadas
oportunidades para diversificar las exportaciones de Amrica Latina y el
Caribe a ese pas. Lo mismo ocurre con los acelerados cambios que est
experimentando la sociedad china, como la urbanizacin, la expansin
de la clase media y el envejecimiento. En este contexto, los sectores
empresariales de la regin ya han identificado interesantes nichos de
mercado en reas como la agroindustria y una variada gama de servicios:
turismo, entretenimiento, arquitectura, planificacin urbana, gestin
ambiental, y en general los servicios orientados a los adultos mayores.
B. Incremento y diversificacin de las inversiones

chinas en Amrica Latina y el Caribe
En los prximos aos, las reformas en curso en China pueden impulsar
decididamente los flujos de inversin extranjera directa hacia Amrica
Latina y el Caribe. En efecto, el menor ritmo esperado de expansin de
la inversin, el exceso de capacidad que presentan varias industrias, el
46
aumento de los costos laborales y la bsqueda de oportunidades seguras

y rentables para colocar sus excedentes de ahorro debieran inducir
una mayor salida de capitales chinos al exterior, en consonancia con
las orientaciones impartidas por sus autoridades. Por su parte, Amrica
Latina y el Caribe ofrece interesantes oportunidades para dichos capitales.
Entre ellas se cuentan su creciente mercado de consumo (asociado a la
expansin de la clase media), la cercana y acceso preferencial de algunas
de sus economas al mercado de los Estados Unidos, y su abundancia de
recursos naturales. Respecto de este ltimo punto, pese a que hasta ahora
la IED china en la regin se ha concentrado en los hidrocarburos y la
minera, en los prximos aos es posible visualizar grandes oportunidades
en los sectores agrcola y agroalimentario. De hecho, la regin puede
jugar un rol estratgico para la seguridad alimentaria de China, que con
el 7% de las tierras cultivables y el 6% de los recursos hdricos del mundo
debe alimentar al 22% de la poblacin mundial.
Los notables excedentes de ahorro de China podran tambin ayudar
a financiar iniciativas de infraestructura, energa, transporte y logstica
en Amrica Latina y el Caribe. El desafo para la regin consiste en
definir una cartera consensuada de proyectos donde la inversin china
sea ms til para acelerar las obras. Los proyectos de infraestructura
priorizados en el mbito del Consejo Suramericano de Infraestructura
y Planeamiento de la Unin de Naciones Suramericanas (COSIPLAN/
UNASUR) y del Proyecto Mesoamrica aparecen como candidatos
naturales en este sentido.
La concrecin de estas iniciativas demandar un rol ms activo de las
agencias de atraccin de inversiones y de promocin de exportaciones.
En efecto, y en lnea con los objetivos de las reformas econmicas
en curso, ir creciendo la presencia de empresas privadas chinas
en el comercio y las inversiones en Amrica Latina. Ello demandar
importantes esfuerzos para difundir entre dichas empresas informacin
sobre los marcos regulatorios aplicables y sobre potenciales proyectos
de inversin.
En la medida en que los flujos de inversin china en Amrica Latina
y el Caribe aumenten y se diversifiquen en los prximos aos, ello podra
no slo redefinir drsticamente la relacin econmico-comercial entre
ambas partes, sino incluso promover la integracin productiva al interior
de la propia regin. Por ejemplo, una mayor presencia de empresas
47
manufactureras chinas en industrias como la automotriz o la electrnica,

articuladas con empresas proveedoras locales, podra fortalecer las
cadenas de valor regionales. Ello permitira dar mayor densidad a los
encadenamientos productivos entre las economas de la regin y ayudara
a elevar los reducidos niveles de comercio intrarregional que caracterizan
a Amrica Latina y el Caribe. Tal resultado se vera potenciado si los
pases de la regin se dotan de polticas activas que les permitan avanzar
en la superacin de conocidos rezagos en materia de innovacin,
competitividad, ciencia y tecnologa, infraestructura, facilitacin del
comercio e internacionalizacin de empresas. En este sentido, resultan
muy positivos los esfuerzos desplegados durante 2014 en pos de definir
una agenda de convergencia entre la Alianza del Pacfico y el Mercado
Comn del Sur (MERCOSUR), la que podra incluir la cooperacin en
varios de dichos tpicos.
C. Mayor inversin regional en China

Por su propia naturaleza, el pleno aprovechamiento de muchas de
las oportunidades de negocios que surgirn en los prximos aos en
China requerir una mayor presencia de inversiones de la regin en
ese pas. Ello, de modo de estar ms cerca del consumidor final y as
poder responder ms rpida y eficientemente a sus demandas. Se trata
de un desafo complejo, pero que es urgente abordar. En consecuencia,
los gobiernos de la regin, junto con promover la diversificacin de
las exportaciones de bienes a China, debieran crecientemente apoyar
la presencia directa de empresas latinoamericanas y caribeas en ese
mercado. En este sentido, se podran aprovechar las lecciones que
arroja la experiencia pionera de varias empresas translatinas que ya
han establecido una presencia en China. Asimismo, ser importante
monitorear las oportunidades que se desprendan de iniciativas como la
zona de libre comercio de Shanghai, inaugurada en 2013.
D. Movilidad de personas
Otro aspecto que surge de manera destacada de la consulta a los
sectores empresariales de la regin es la conveniencia de avanzar hacia
esquemas ms expeditos de otorgamiento de visas para ciudadanos
chinos. En efecto, se han reportado casos en que las restricciones que
actualmente aplican varios pases de Amrica Latina y el Caribe han
48
frustrado oportunidades de negocios, as como intercambios culturales,

cientficos y acadmicos (incluyendo la presencia de estudiantes chinos
en programas de postgrado en la regin). Asimismo, se estima que sta
podra estar perdiendo la oportunidad de atraer importantes flujos de
turistas chinos. Este ltimo punto es de la mayor importancia, por cuanto
la Organizacin Mundial del Turismo ha proyectado que el nmero
de ciudadanos chinos viajando por turismo al exterior alcanzara los
100 millones en 2015. De hecho, en 2012 China pas a ocupar el
primer lugar mundial en trminos del gasto efectuado por sus turistas en
el exterior. El tema de los requisitos migratorios de entrada es complejo,
debindose procurar un justo equilibrio entre distintos objetivos de
poltica pblica. Una cooperacin cada vez ms estrecha en este mbito
entre los gobiernos de la regin y de China ofrece importantes espacios
de beneficio mutuo.
E. Un Centro Regional de Facilitacin del Comercio

y la Inversin en Beijing
Hoy en da resulta cada vez ms necesario para los pases de la regin
mejorar su conocimiento sobre el impacto probable de las reformas
econmicas en curso en China, as como sobre las nuevas tendencias de
consumo en ese pas. Otros pases o regiones disponen de organizaciones
de carcter pblico-privado que proveen una plataforma de apoyo para
los empresarios o personas interesadas en acercarse a China. Es el caso,
por ejemplo, de la Cmara de Comercio de la Unin Europea en China
y su similar de los Estados Unidos. Amrica Latina y el Caribe necesita
contar con una estructura similar, como por ejemplo, un Centro Regional
de Facilitacin del Comercio y la Inversin. ste, ubicado en Beijing, se
orientara a apoyar las exportaciones regionales a China, estimulando su
diversificacin y promoviendo las alianzas comerciales y de inversin
con empresas chinas. De este modo, el Centro proporcionara un soporte
institucional que facilite el dilogo organizado con las autoridades chinas
ligadas al comercio y la inversin.
Un Centro como el que aqu se propone permitira identificar las
barreras y regulaciones ms frecuentes al comercio y las inversiones,
facilitando el dilogo y la bsqueda compartida de soluciones, en trabajo
directo con el Ministerio de Comercio chino y el Consejo Chino para
la Promocin del Comercio Internacional. Asimismo, el Centro podra
49
realizar investigaciones bsicas de mercado, a nivel de ciudades y

mercados especficos, las que aportaran informacin novedosa para los
exportadores de la regin y para los organismos nacionales de promocin
de exportaciones.
En sntesis, el Centro Regional de Facilitacin del Comercio y la
Inversin que aqu se propone crear podra apoyar a los usuarios de la
regin en mltiples aspectos, tales como:

50
Apoyo en la comprensin y manejo de las diferencias culturales

en el mbito de los negocios.
Coordinacin de exportadores y embajadas de la regin en
aspectos especficos del comercio y la inversin con China.
Creacin de espacios para la discusin de ideas y la representacin
de los intereses regionales ante las autoridades chinas relevantes,
incluidos los gobiernos locales.
Representacin de la regin en una instancia tcnica bilateral que
se aboque a examinar las estadsticas de comercio entre ambas
partes, con el objetivo de superar las importantes discrepancias
actualmente existentes entre las cifras de China, por una parte, y
las de los pases de Amrica Latina y el Caribe, por otra.
Preparacin de materiales sobre las principales regulaciones
aplicables al comercio y la inversin con China, tanto en general
como en sectores o productos especficos (estndares tcnicos,
medidas sanitarias y fitosanitarias, requerimientos de crear jointventures con empresas chinas, entre otros).
Provisin de referencias sobre eventuales contrapartes chinas en
negocios de exportacin, importacin e inversin, generando
bases de datos que otorguen mayor certidumbre jurdica a las
medianas y pequeas empresas latinoamericanas y caribeas.
Provisin de una instancia de dilogo sobre las diversas iniciativas
de integracin y negociaciones comerciales actualmente en curso
en Amrica Latina y el Caribe y en Asia Pacfico, incluyendo sus
eventuales impactos en la relacin econmico-comercial entre
la regin y China.
Provisin de una instancia de dilogo orientada a prevenir o resolver
eventuales controversias de manera negociada, privilegiando una
mirada de largo plazo y una ptica de beneficio mutuo.
Promocin de oportunidades de negocios en Amrica Latina y
el Caribe.
Provisin de informacin sobre los regmenes aplicables en la

regin en materia de comercio e inversin extranjera.
Creacin de capacidad logstica.
Investigacin de mercado bsica.
F. Consideraciones finales
Es el momento propicio para dar un salto de calidad en la relacin con
China. Esta tambin lo entiende as, como lo demuestran las ambiciosas
propuestas planteadas desde la sede de la CEPAL a la regin por las ms
altas autoridades chinas. Para que la regin en su conjunto se constituya
en un socio econmico y comercial relevante de China, es urgente
aunar esfuerzos nacionales y definir una agenda regional concertada de
prioridades. Esto significa privilegiar los acercamientos plurinacionales y
otorgar menos nfasis a las iniciativas unilaterales. Para ello, es necesario
promover encuentros tcnicos, reuniones empresariales y polticas de
alto nivel, que podran concluir en una futura Cumbre de Jefes de Estado
China-Amrica Latina y el Caribe, al estilo de las que China tiene con
Europa, Asia, frica y el mundo rabe.
Con todo, el principal desafo que Amrica Latina y el Caribe tiene
por delante es interno. Se trata de cmo vincular la agenda de innovacin
y competitividad con el renovado vnculo econmico con China, y con la
regin de Asia Pacfico en general. Por ejemplo, para evitar una excesiva
reprimarizacin de las exportaciones resulta necesario incorporarles
mayor innovacin y conocimiento. Esto requiere activas polticas de
desarrollo productivo, que promuevan avances en productividad,
innovacin, infraestructura, transporte, logstica y calidad del recurso
humano. En cada uno de estos temas hay suficiente espacio para construir
una agenda regional de cooperacin con China, con beneficios mutuos.
51

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Primer Foro de la

Secretario Ejecutivo Adjunto

Director de la Divisin de Comercio Internacional e Integracin

Director de la Divisin de Documentos y Servicios Web

El principal responsable de este documento es Osvaldo Rosales, Director

LC/L.3941 Enero de 2015 14-21104

Un escenario internacional desafiante............................................ 9

Breve panorama del comercio y la inversin

III. Conclusiones y recomendaciones....................................................... 43

Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL)

B. Incremento y diversificacin de las inversiones

El presente documento constituye un aporte de la Comisin Econmica

Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL)

Varias dcadas de crecimiento chino cercano al 10% anual han

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innovacin y recursos humanos, elevar los niveles de productividad

I. Un escenario internacional desafiante

A. Lenta y dispar recuperacin en las

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de 2009 y mediados de 2014 (vase el grfico I.2). La productividad laboral

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Zona del Euro

El aumento de la vulnerabilidad social en los Estados Unidos

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En esta coyuntura, el enfoque del Pacto de Estabilidad y Crecimiento

B. Desaceleracin en China y en el conjunto

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Un objetivo central de las reformas en curso en China es un rebalanceo

En la segunda mitad de 2014, las exportaciones e importaciones

Vase [en lnea] http://blogs.piie.com/china/?p=1635.

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flujos en la primera mitad del ao, las exportaciones mostraron un mayor

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de las monedas nacionales. Por lo contrario, las previsiones para la

C. Brusca desaceleracin, en promedio,

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productos bsicos de exportacin. A su vez, esta cada responde a

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D. Prdida de dinamismo del comercio internacional

Producto interno bruto

Fuente: Organizacin Mundial del Comercio.

Las condiciones menos favorables que presenta el contexto

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y los menores precios registrados por varios productos bsicos. Tambin

El menor dinamismo reciente del comercio en el mundo y en Amrica

Vase CEPAL, Panorama de la Insercin Internacional de Amrica Latina y el Caribe.

Comisin Econmica para Amrica Latina y el Caribe (CEPAL)

todos los miembros del Foro de Cooperacin Econmica de Asia Pacfico

E. Perspectivas de mediano plazo

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Este contexto internacional seguir afectando el desempeo de

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intensivo en importaciones y, por tanto, una Europa estancada impone

Zona del euro

Comunidad de Estados Independientes

Asia en desarrollo y emergente

Pases en desarrollo y economas emergentes

Amrica Latina y el Caribe

Oriente Medio y norte de frica

F. Implicancias del contexto internacional

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durante los prximos aos. El estancamiento en el mediano plazo de los