Macroeconoma:

Modelo IS-LM y las Polticas Macroeconoma.

Demanda Agregada y la Produccin de equilibrio.

Modelo a la Inversin

Asignatura: Macroeconoma
Profesor: Claudio Lpez Raposo
Integrantes:
Roberto Garay Buruchaga
Rodolfo Amigo
Ricardo Rodrguez
Adrin Surez
Fecha: 26 de Noviembre de 2014.-

INTRODUCCION
En el siguiente resumen veremos lo que en macroeconoma representa el modelo ISLM, as como el punto de equilibrio entre las dos curvas.
El modelo IS-LM es un modelo macroeconmico, nos permite explicar las resultados de
las decisiones del gobierno en materia de poltica fiscal y monetaria en una economa
cerrada.
Se representa grficamente mediante dos curvas que se cortan, llamadas IS y LM, que
identifican el modelo.

MODELO IS Y LM
El modelo IS y LM representa un modelo bsico de demanda agregada con la
consideracin adicional de que tiene en cuenta tanto el mercado de bienes como el de
dinero.
Dicho modelo IS y LM Fue elaborado inicialmente por Jhon Hicks en 1937 y desarrollado
por Alvin Hansen , el modelo IS y LM pretende relacionar esencialmente los niveles de
renta Nacional o PIB con el tipo de inters relacionado con la inversin, el consumo y el
gasto agregado. El primer ingrediente es la curva IS que relaciona los puntos de
equilibrio de la economa productiva, y el segundo es la curva LM que representa los
puntos de equilibrio en los mercados financieros.

La Funcin de Inversin (I):

Estas son relaciones de causa efecto.

No distinguimos entre Inversin (I) Directa e Indirecta

No existe Depreciacin
Solo hay ahorro (S) en las familias
Siempre va ser real
Tan slo existe un nivel de precios (P), que mide a todos los precios
Solo se considera un solo Inters (i)

Actualmente el modelo macroeconmico ms aceptado es de la OFERTA Y DEMANDA

AGREDADAS.
Para poder llegar a desarrollar este modelo necesitamos:

Construir la FUNCIN DE DEMANDA AGREGADA

La Demanda de Inversin
La Demanda de Inversin (I):se refiere a la cantidad total de bienes y
servicios de capital (Bienes Producidos y Factores Productivos) que desean adquirir las
empresas. Dentro de estas inversiones diferenciamos:

Capital Circulante:Existencias en el Almacn:

En economa el capital suele definir en diferentes formas. No obstante bajo el enfoque

ortodoxo, es un componente de produccin constituido por inmuebles, maquinaria o
instalaciones propias de cualquier gnero, que , en colaboracin con otros factores,
principalmente el trabajo y bienes intermedios, se designa a la produccin de bienes
de consumo

Capital Fijo:Planta Industriales y Equipos:

La formacin Bruta de Capital Fijo (FBCF) es un concepto macroeconmico utilizado en

las cuentas nacionales. Estadsticamente mide al valor de las adquisiciones de activos
fijos nuevos o existentes menos las secciones de activos fijos realizados por el sector
empresarial, los gobiernos y los hogares (con exclusin de las empresas no constituidas
en sociedad). En el anlisis macroeconmico, la FBCF es uno de los dos componentes
del gasto de inversin, que se incluye dentro del PIB, lo que lo que muestra cmo una
gran parte del nuevo valor aadido en la economa se invierte en lugar de ser
consumido.

La Vivienda:nica inversin adquirida por las economas domsticas:

La casa: Cmo inversin o vivienda? Que hay que tener en cuenta cuando se adquiere
un inmueble con el fin de renta. La necesidad de generar un flujo de fondos para
gastos extras que puedan representar entre el 4 y el 8% del valor del bien.
Es conveniente que en este caso acercarse a productos financieros de inversin que
resguarden el valor del capital y lo preserven de la inflacin, porque se busca obtener
el capital actualizado, si la inversin de riesgo resulta negativa en el corto plazo,
retrasar el proyecto de logar la vivienda propia.

Muy distinto es el anlisis de la compra de un inmueble como inversin.

Capital Humano:Inversin en Educacin:

Es un trmino ocupado en teoras econmicas del crecimiento para designar a un

hipotecario factor de produccin dependiente no solo de la cantidad, sino tambin de la
calidad, del grado de formacin y de la productividad de las personas involucradas en
un proceso productivo.

La Inversin se explica por:

i: tipo de inters

Las expectativas

A mayor tipo de inters, la inversin ser menos. Las mejoras de las expectativas de
futuro generarn una mayor inversin.
i y las expectativas son variables endgenas. La I es autnoma e independiente del
nivel de renta.
No plantea la inversin no planeada Inp ni la inversin no planteada en existencias
Inpe.

La Funcin de Demanda Agregada

La Funcin de demanda agregada ser:

Donde son el gasto autnomo, o exgeno y cY es el gasto inducido o exgeno.
La pendiente = PMgC=c

La Renta y la Produccin de Equilibrio

Veremos el Equilibrio: (YE) de los siguientes modos.

Grficamente

Analticamente

Forma Alternativa

Si Y2=Y entonces la Inp =Y-DA. La produccin es mayor que la demanda. Por lo que se
incrementan las existencias. Entonces las empresas disminuirn la produccin para
equilibrar. Nos movemos hacia el equilibrio.

Cunado Y1=Y, entonces Y<DA. El deseo de gasto supera la produccin. Disminuye la

inversin de forma negativa Inp<0. Las empresas aumentan la produccin para
regresar al equilibrio.
ANALITICAMENTE
Dado que es un multiplicador que llamaremos, la formula resultante sera:
FORMA ALTERNATIVA
La economa est en equilibrio, cuando no hay sector pblico, cuando el ahorro es igual
a la inversin:

S>I: Inp es Positiva

S<I: Inp es Negativa

Representacin Grfica de la Demanda y Equilibrio:

Representacin Grfica de las curvas IS-LM:

Representacin Grfica de las

Curvas LM

Representacin grfica
de las Curvas IS:

Modelo del IS-LM aplicado al sector publico

El Sector Publico tiene sus ingresos y sus gastos:

Ingresos Pblicos (IP): T, impuestos
Gasto Pblico (GP): Gastos G, y transferencias TR.
El impuesto directo es una parte proporcional de la renta:
En este caso el impuesto depende de la renta, pero en otros casos esto se simplifica y
se da el impuesto por una constante.
El gasto publico es un gasto autnomo, que no depende de la renta.
Las transferencias son decisiones de poltica fiscal, o bien decisiones de los
presupuestos generales del estado.

El Presupuesto del Sector Publico

Es la diferencia entre ingresos pblicos y gasto publico. Puede hacer Supervit,
presupuesto equilibrado o dficit publico:
Es creciente con la renta, cuando SSP=0 el presupuesto esta equilibrado y se cumple
que las variaciones de este presupuesto pueden ser debidas a:
La poltica fiscal
Cambios en el nivel de renta de la economa

Variaciones en el Presupuesto del Sector Publico

El saldo presupuestario del sector pblico es:
La poltica fiscal del sector publico
Si es expansiva, aumenta Y, entonces aumenta GP o disminuye IP: La tendencia del
SSP seria negativa, es decir, al dficit pblico.
Si es contractiva disminuye Y, eso es porque disminuye el GP o aumenta el IP. La
tendencia entonces del SSP, sera positiva.
Por la misma poltica fiscal anterior: Si es expansiva, entonces aumenta la produccin y
aumentan los impuestos Y. de modo que T aumenta. Por lo tanto SSP sera positiva.
Si es contractiva dar lugar a detrimentos de Y, por lo que disminuye Y, de modo que T
disminuye. Por tanto SSP es negativo.
Por el propio ciclo econmico, los cambios en la renta: En expansin econmica
aumenta Y, por lo que I tambin aumenta, de modo que Ty se incrementa. Hay una
tendencia positivad e SSP.

En recesin disminuye Y, por lo que I se ve mermado, igual que ocurre con tY. Hay una
tendencia negativa del SSP.

El anlisis de los efectos de la poltica fiscal en el presupuesto

del sector pblico:
Si aumenta G, entonces es expansiva
Si aumenta TR, es expansiva
Si aumenta t, entonces es restrictiva

El Modelo Macroeconmico IS-LM

El tipo de inters influye en el nivel de renta, a travs de la demanda de inversin.
Altera a la DA porque altera la demanda de inversin, lo que supone una variacin de
la produccin.
La produccin afecta al inters a travs de la demanda de dinero (L). Si aumenta Y,
aumenta L, por lo que hay ms transacciones. Se incrementa el inters.
En general la produccin aumentara, aunque algo menos, por lo que la DA aumenta.
Si aumenta el gasto, (G), hay un dficit pblico. Si aumenta el dficit pblico se
produce el Efecto Desplazamiento. Disminuye (I) y aumenta (G). Gasta ms el sector
pblico a coste del menor gasto de las empresas. El ahorro se tiene que repartir entre
el sector pblico y el sector privado.

MODELO IS-LM EN UNA ECONOMIA ABIERTA

Produccin, tasa de inters y tipo de cambio

En esta unidad:
Extendemos el Modelo IS-LM a economa abierta. El resultado es el modelo MundellFleming.
Las principales cuestiones que trataremos de resolver son:
Qu determina el tipo de cambio?
Si el tipo de cambio se determina en el mercado Qu capacidad tiene la poltica
econmica para modificarlo?
Equilibrio en el Mercado de Bienes
El equilibrio en el mercado de bienes se describe a travs de las siguientes ecuaciones:

Y C ( Y T ) I ( Y ,r ) G I M ( Y , ) / X ( Y * , )
( , )
8

N X ( Y ,Y * , ) X ( Y * , ) I M ( Y , ) /
Y C (Y T ) I (Y , r ) G N X (Y ,Y * , )
( )

( , )

Equilibrio en el Mercado de Bienes

Y C (Y T ) I (Y , r ) G N X (Y ,Y * , )
( )

( ,,)

( , )

La principal implicacin de esta ecuacin es que tanto el tipo de inters real

como el tipo de cambio real afectan a la demanda y, por tanto, a la produccin
de equilibrio:
Un aumento del tipo de inters real lleva a una cada en la inversin y en la
demanda de bienes nacionales.
Un aumento del tipo de cambio real lleva a un desplazamiento de la demanda
hacia los bienes extranjeros, y a una cada en las exportaciones netas.

Equilibrio en el Mercado de Bienes

Supuestos simplificadores:
Los precios nacionales y extranjeros estn dados (no dependen de los cambios en la
demanda de bienes). Por lo tanto el tipo de cambio real y el nominal se mueven juntos:

P *
1 E
P
No hay inflacin (ni efectiva ni esperada):
e 0 r i

Por tanto, la condicin de equilibrio es;

Y C (Y T ) I (Y ,i) G N X (Y ,Y * , E )
( )

( , )

( , , )

Mercado de Dinero y bonos

El tipo de inters nominal en una economa abierta, se determina a travs de la
demanda y oferta de dinero:

M
Y L (i)
P
El tipo de inters nominal se relaciona con el tipo de cambio a travs de la condicin de
equilibrio de la demanada de bonos nacionales y extranjeros; es decir de la paridad no
cubierta de los tipos de inters:

(1 it ) (1 ite )

Et
Et 1

Bonos nacionales y bonos extranjeros

(1 it ) (1 it* )

Et
Et 1

De acuerdo con la condicin de arbitraje:

Entonces:

E t

1 it
E
1 i t*

e
t1

Dada una expectativa de tipo de cambio para el siguiente periodo, el tipo de cambio
actual ests dado por:

Y C ( Y T ) I ( Y ,r ) G I M ( Y , ) / X ( Y * , )
( )
( , )

1 i
E
1i*

Bonos nacionales y bonos extranjeros

Por ejemplo: El aumento en el tipo de inters, por ejemplo tras una contraccin
monetaria, har que aumente la demanda de bonos.
A medida que los inversores cambian moneda extranjera por Euros, el Euro se aprecia.
Cuanto ms se aprecie el Euro, mayor ser el nmero de inversores que esperan que
este se deprecie en el futuro.
La apreciacin inicial del Euro debe garantizar que la depreciacin esperada compense
el aumento del tipo de inters.
Una vez alcanzado el equilibrio en el mercado de bonos nacionales y extranjeros, los
inversores se mostrarn de nuevo indiferentes entre ambos activos financieros.

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Bonos nacionales y bonos extranjeros

La relacin entre el tipo de inters y el tipo de cambio derivada de la paridad de los
tipos de inters
Un mayor tipo de inters nacional lleva a un mayor tipo de cambio.

Los Mercados de Bienes y Financieros

La versin en economa abierta del modelo IS-LM es, por tanto:

1 i

I S : Y C ( Y T ) I ( Y ,i ) G N X Y ,Y * , * E e

1 i

LM :

M
Y L (i)
P

Los cambios en el tipo de inters afectan a la economa directamente a travs

de la inversin, Indirectamente a travs del tipo de cambio.

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Los efectos de una poltica monetaria en una economa abierta

Los efectos de una contraccin monetaria

Una contraccin monetaria conduce a:

Una disminucin de la produccin,
Un aumento del tipo de inters
Una apreciacin.
Qu ocurre con la inversin y con las exportaciones netas?
Una contraccin monetaria desplaza la curva LM hacia arriba. No desplaza ni la curva
IS ni la condicin de paridad de los tipos de inters.

Tipos de Cambio Fijos

Los bancos centrales actan para alcanzar tipos de cambio explcito o implcito y
emplean la poltica monetaria para alcanzar estas metas.
Algunos pases actan bajo tipos de cambio fijos. Estos pases mantienen un tipo de
cambio fijo en trminos de alguna moneda extranjera. Algunos fijan su moneda con
respecto al dlar.
Algunos tienen tipos de cambio de fijacin reptante. Estos pases suelen tener tasas de
inflacin superiores a la norteamericana.

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La fijacin del tipo de cambio y el control

monetario
La condicin de paridad de los tipos de inters establece:

(1 it ) (1 it* )
Fijando el tipo de cambio, sta se convierte en:

Et
Et 1

(1 it ) (1 i * t ) it i * t
En palabras: Bajo un tipo de cambio fijo y suponiendo perfecta movilidad del capital, el
tipo de inters nacional debe ser igual al tipo de inters extranjero.
Cualquier aumento en la demanda nacional de dinero debe ser correspondido con
aumentos en la oferta monetaria para mantener el tipo de inters constante, de
manera que se mantenga:

M
Y L (i * )
P

YA a YC.

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