Unidad 2.

Inters simple e Inters compuesto

Las Matemticas Financieras se refieren al clculo de los factores

que conforman el Mercado Financiero. La existencia de un Mercado
viene dada por la presencia de un bien escaso: nos referimos en
este caso al Capital, uno de los recursos bsicos de la actividad
econmica.

Bien es cierto que el Mercado Financiero no se refiere al Capital

per se sino que incorpora una dimensin fundamental: el tiempo.
En realidad lo importante del Capital, del dinero es que este se

pueda mover en el tiempo y que podamos hallar su valor en

distintos momentos.

.Definimos Capital Financiero como la medida de cualquier activo real o financiero

expresado por su cuanta y por su vencimiento o momento de disponibilidad.

De este modo podemos definir operacin financiera como toda accin por la que
se produceun intercambio de capitales de vencimientos no simultneos.

Los elementos que intervienen en una operacin financiera son:

Prestacin: Al conjunto de capitales que se compromete a entregar la persona que
inicia la operacin.
Contraprestacin: compromiso total que adquiere la persona que inicia la operacin
en calidad de deudor.
Origen de la operacin: Momento de tiempo en que vence el primer capital.
Final de la operacin: Se corresponde con el vencimiento del ltimo de los capitales
que se intercambian.
Duracin de la operacin: Ser el tiempo que media entre el origen y el final de la
operacin.

. Es preciso destacar que toda operacin financiera lleva implcita la

existencia de una equivalencia entre el valor financiero de los
intercambios, respecto de un punto de referencia.
La clasificacin que nosotros utilizaremos para el estudio de las
operaciones financieras proviene de la ley financiera que utilicemos para
la valoracin de los capitales:

Valoracin de
capitales

Operaciones
financieras
simples.

Operaciones
financieras
compuestas.

En estas operaciones se utilizan leyes financieras simples. Son leyes

financieras sumativas en las que los intereses que se generan a lo largo de
un perodo de tiempo dado no se agregan al Capital para el clculo de los
intereses del siguiente periodo.
Capitalizacin
simple.

Las operaciones que

utilizan este tipo de
leyes financieras son:

Descuento simple.

Descuento comercial.

Son operaciones que utilizan leyes financieras compuestas, es

decir acumulativas, en las que los intereses se incorporan al
principal para el clculo de los intereses del periodo siguiente.

Las operaciones que utilizan este tipo de

leyes financieras son:

Amortizacin
Constitucin
o prstamo
de capitales.
de capitales.

Como ya hemos dicho anteriormente estamos clasificando las operaciones

financieras atendiendo a las leyes financieras que utilizan (simples o
compuestas):La caracterstica fundamental de la Capitalizacin Simple es: Los

intereses que se generan a lo largo de un perodo de tiempo dado no se

agregan al Capital para el clculo de los intereses del siguiente periodo.

Una consecuencia elemental es que los intereses generados en cada uno de

los periodos iguales son tambin iguales.

En definitiva, la Ley de Capitalizacin Simple no es Acumulativa.

Llamamos Intereses a los rendimientos que produce un Capital. Estos sern

proporcionales al volumen del Capital, a la duracin o vencimiento de la

inversin y al Tipo de Inters.

La Capitalizacin simple se utiliza para operaciones con vencimientos

cercanos o de corto plazo. Repasemos sus elementos
fundamentales:

C0 = Capital inicial

n = nmero de perodos que dura la operacin.

i = Tipo de inters anual, el rendimiento que se obtiene por cada

peseta invertida en un periodo, generalmente un ao.

I = Inters total, la suma de los intereses de cada ao o de cada

perodo.

Cn = Capital final. La suma del capital inicial ms los intereses.

. I = I 1 + I2 + I3 + + I n
En rgimen de Capitalizacin Simple el Inters total es la suma de
los intereses de cada periodo y estos se calculan de la siguiente
manera:
I1 = Co i para el primer periodo
I2 = Co i para el segundo periodo
I3 = Co i para el tercer periodo

In = Co i para el n periodo

Por lo tanto:
I = C o i +

C o i + C o i +

+ Co i = Co i n

Si conocemos el valor de Cn y Co podemos obtener la cuanta de los

inters totales despejando de la frmula Cn = Co + I, de tal forma que
los intereses totales seran igual a I=Cn-Co

Llamamos as a la suma del capital inicial ms los intereses

correspondientes a cada uno de los perodos, todos ellos iguales
entre s, al final de un periodo de tiempo n.

Ya hemos comprobado que el valor del inters total I = Co i n,

as que sustituyendo obtenemos:

Cn = C o + I

Cn = Co + Co i n

= Co (1+in)

Gracias a estas dos sencillas frmulas el resto de los conceptos

relacionados con la capitalizacin simple son fcilmente
accesibles.

. Si a partir de la frmula del Capital Final Cn = Co ( 1 + i n )

despejamos Co obtendremos

=
1+
y si lo hacemos a partir de la frmula del inters total I = Co 1 n
obtendremos

Como hemos visto anteriormente Cn = Co + I. Por lo

tanto despejando Co:
Co = Cn - I

Despejando "i" a partir de la frmula del Capital final Cn = Co ( 1 + i n )

tenemos que:

Si lo despejamos partiendo de la frmula del Inters total

I = Co in
obtenemos que

. En esta ocasin tomando la frmula del Capital final

= 1 +

despejando n

= 1 +

tendremos que:
1 =

Si lo hacemos partiendo de la frmula del inters total I = Co in, despejando

n obtenemos lo siguiente expresin:
=

. Matemticamente, se trata de la operacin inversa a la

capitalizacin simple.

Entendemos pues por inters anticipado (o de descuento),

aquella operacin financiera consistente en la sustitucin de
un Capital futuro por otro con vencimiento presente.

Debemos insistir en que el tipo de inters (en la capitalizacin) y

el tipo de inters anticipado (en el descuento) no son iguales.

Responden al mismo principio financiero (valoracin de capitales

en el tiempo) pero difieren en cuanto al momento del tiempo en

que se hacen lquidos. (Para dejarlo ms claro: uno al final y otro al
principio del periodo).

Con un Tipo de Inters del 10% no es lo mismo recibir 0.1 euro por
cada euro invertido al principio que al final del periodo

Sea ia el Tipo de Inters unitario anticipado para un capital

prestado de 10 euros; la cantidad recibida por el prestatario

ser 10 - ia , y devolver el valor del capital prestado al final

de un ao de 10 euros.

Denominemos de forma genrica Cn al capital prestado, que es

nominal del prstamo ya que es la cuanta que se devuelve al final
del periodo de tiempo pactado n, y C0 a la cantidad recibida por el
prestatario en el momento de concertar la operacin, es decir, el
efectivo del prstamo que se recibe.
C0 ( efectivo del prstamo ) ser la diferencia entre el valor nominal
del prstamo y sus intereses.
C0 = Cn - Cn ia n
por lo tanto C0 = Cn ( 1 - ia n )

Para obtener la relacin entre el Tipo de inters i ( pospagable,

rentabilidad ), y el Tipo de inters de descuento o anticipado ia
sustituimos el valor de C0 en la frmula de Capitalizacin simple.

Cn = C0 ( 1 + i n) operando

Cn = Cn ( 1 + ia n) ( 1 + i n )

despejando i :
=

despejando ia :
=

Se llama inters simple (I) a la

operacin financiera donde interviene
un capital (C), un tiempo
predeterminado de pago (t) y una
tasa o razn (i), para obtener un
cierto beneficio econmico llamado
inters.
La frmula principal es:

I= Cit

Inters simple comercial:

360 das al ao, 180 das al semestre, 90 das al
trimestre, 30 das al mes (llamado tambin inters
bancario)

Inters simple exacto: 365 das al ao

Tabla o calculadora para las dems equivalencias.

Tambin conocido como monto.

Se deduce de la suma entre el
capital y los intereses que se
generan durante determinado
perodo de tiempo:
M=C+I
M = C + ( C.i.t)
Factorizando:

M= C (1+it)

Para calcular el efectivo que habr que pagar por la compra de un pagar
de 10.000 euros de valor nominal con vencimiento dentro de un ao, si
el tipo de inters de descuento es del 3,5 % haremos lo siguiente:

Datos:
I=
C= 10000 Euros
i= 3.5%= 0.035
t= 1 ao

C0 = Cn ( 1 - ia n )
C0 = 10000 ( 1 3,5% 1)
Recordar que 3.5% = 3.5/100=0.035, entonces
sustituimos:
C0= 1000(1-0.035)

En el caso de que el vencimiento del pagar del ejemplo anterior fuera a

los 7 meses (210 das) el efectivo sera el siguiente: (respuesta: 9800
euros aproximadamente)

Datos:
I=
C= 10000 Euros
i= 3.5%= 0.035
t= 7 meses =210 das

C0 = 10000 (1 (0.035 210/365))

C0 = 10000 (1 (0.035 0.5753))

C0 = 10000 (1 0.02013699)

Un capital de 300 000 pesos invertido a una tasa de inters del 8% durante
un cierto tiempo, ha supuesto unos intereses de 1200 pesos.
Cunto tiempo ha estado invertido?

= 1 +

Frmula:

Datos:
I= 1200
C= 300 000 Euros
i= 8%= 0.08
t= ?

Verificamos que la variable a despejar es: t

=

=
()(. )

=
= .

El tiempo que ha estado invertido es de

El inters compuesto es
fundamental para entender
las matemticas financieras.
Con la aplicacin del inters
compuesto obtenemos
intereses sobre intereses,
esto es la capitalizacin del
dinero en el tiempo.

Su formula principal es:

Valor presente (P), corresponde a la cantidad de dinero que

se invierte o se presta ahora, a la tasa de inters (i) y
durante (n) periodos.
Tasa de inters peridica (i), es la tasa que se obtiene
durante cada periodo de conversin de los intereses a
capital.

Periodos de conversin (n), tratndose de rendimientos

efectivos, n son los periodos de conversin durante los
cuales se invierte o se presta P.
Valor futuro (F), el valor futuro F, es la cantidad de dinero de

la cual se dispone al final de la transaccin. Equivale a un

pago nico futuro en n, equivalente a un pago nico
presente ahora.

Tasa nominal: Es aquella que denota un crecimiento en el

monto de dinero, sin ajustar la moneda por inflacin.

Tasa efectiva anual: Es cuando el inters se capitaliza en forma

semestral, trimestral o mensual, la cantidad efectivamente
pagada o ganada es mayor que si se compone en forma anual.

Tasa equivalente: Cuando dos tasas de inters anuales con

diferentes periodos de capitalizacin producen el mismo inters

compuesto al cabo de un ao.

Ejemplo 1. Determine la tasa efectiva anual de inters para una

tasa del 18% anual capitalizable mensualmente.
Datos:
i=?
j = 18%
m=12 periodos

Ejemplo 2: determine una tasa nominal capitalizable

mensualmente que genere el mismo monto que la tasa

equivalente de 19.562% anual.
Datos:
j=?
m = 12 peridos
i = 19.562% =0.19562

j = 18 % anual capitalizable mensualmente

Monto compuesto: Es el total, el capital, incluyendo los

inters, capitalizables; dicho de otra forma es el capital ms los

intereses capitalizados.

Periodo de capitalizacin: Es el intervalo de tiempo convenido.

Tasa de inters: Son las que se pagan al final del periodo, las que
teniendo diferente convertibilidad producen un mismo monto.

Valor presente: es la suma que, colocada a inters compuesto hasta

su vencimiento, se convertira en una cantidad igual a aqul en la

poca de pago. Comnmente se conoce como el valor del Dinero en
Funcin del Tiempo.

Ejemplo 1: Supongamos que se recibirn $10,000 despus de un ao. Si el

costo de oportunidad de los fondos es 8%, la pregunta es: Qu suma de
dinero de hoy llegar a ser igual a $10,000 despus de 3 aos con un
inters de 8%?

Sustituimos:

Ejemplo 2: Se invierte un capital de 1,000 a una tasa de inters

efectiva del 8% semestral capitalizable durante dos aos de forma

semestral, Cul ser el monto compuesto al final de esos dos aos?
Datos:
C= $1000
i= 0.08
n (Debemos tomar en cuenta
que es semestral capitalizable
en dos aos) por lo tanto:

n= 2x2= 4

M= C(1+i)n
M= 1000(1+0.08)4 =

$1360.48

Periodos

Periodos

Inters

Inters en
$

Monto final
a Reinvertir

1000

8%

80

1080

1080

8%

86.4

1166.4

1166.4

8%

93.31

1259.71

1259.71

8%

100.77

1360.48

Ejemplo 3: Una persona obtiene un prstamo de $ 800 acordando

pagar el capital con inters de 6% convertible semestralmente.

Cunto debe al final de 8 aos?
Datos
Formula
M = ?
M = C (1 + i)n
C = 800
i = 0.06 / 2 = 0.03
n = 8 aos x 2 semestres=16

Sustituimos
M = C (1 + i)n
M = 800 (1 + 0.03)16 = 800 (1.60)
M = 1283.77 es el total de la deuda.