Finanças Públicas Timor-Leste

Fundao das Universidades Portuguesas
Universidade Nacional Timor Lorosae
FINANAS PBLICAS
Disciplina leccionada ao terceiro ano do Curso de Direito

Ano lectivo 2009/2010
SUMRIOS DESENVOLVIDOS
1. Conceitos fundamentais; 2. Oramento Geral do Estado;

3. Despesa Pblica; 4. Crdito Pblico;
5. Receitas Pblicas; 6. Polticas Financeiras.
Ana Amorim

1. CONCEITOS FUNDAMENTAIS
As Finanas Pblicas correspondem ao estudo da aquisio e utilizao dos instrumentos ou

meios financeiros destinados satisfao de necessidades colectivas, enquanto incumbncia
essencial do Estado. Com vista a satisfazer as necessidades dos indivduos, o Estado realiza
despesas com a produo de bens e a prestao de servios. J as receitas resultam
sobretudo de operaes de troca e da cobrana de taxas e impostos aos contribuintes.
A) Necessidades cuja satisfao incumbe ao Estado:
Necessidades colectivas (por exemplo, a defesa nacional e a sade pblica): a

concreta determinao das necessidades colectivas a satisfazer pelo Estado em
cada momento depende de uma opo poltica;
Necessidades colectivas e simultaneamente individuais, em que o Estado suporta

uma parte ou a totalidade do custo, sendo o preo pago pelos cidados inferior ao
custo efectivo do bem produzido ou do servio prestado (por exemplo, a educao,
a sade individual e a justia);
Bens que apenas o Estado pode produzir, uma vez que, no que respeita ao seu
financiamento, dependem estritamente da imposio coactiva (por exemplo, a
redistribuio de rendimento e as polticas de estabilidade econmica).
B) Necessidades cuja satisfao incumbe aos particulares:
Necessidades individuais;
Necessidades colectivas e simultaneamente individuais, desde que as oferta

privada dos bens e servios sejam consideradas adequadas satisfao das
necessidades existentes (por exemplo, a alimentao);
Necessidades colectivas e simultaneamente individuais, mediante imposio ao

particular de obrigaes de servio pblico e a correlativa atribuio de uma
compensao financeira, sempre que a oferta em condies de mercado no seja
apta a satisfazer todas as necessidades: o que acontece, designadamente, no
mbito dos servios de interesse econmico geral, na medida em que o Estado
deve garantir a todos os cidados um ncleo de servios essenciais vida, como o
fornecimento de gua, electricidade, transportes pblicos e telecomunicaes.
Finanas Pblicas: Sumrios Desenvolvidos

O cumprimento das obrigaes de servio pblico requer, assim, em alternativa, a

tradicional prestao directa pelos prprios poderes pblicos ou a sua prestao
por operadores privados, mediante imposio de certos deveres.
Classificao das necessidades

(i) Necessidades de satisfao activa: exigem uma dada actividade do consumidor. Pode
ser cobrado um preo pela utilizao dos bens ou servios, o que determina a
existncia de um princpio de excluso (o preo exclui aqueles que no podem pagar);
(ii) Necessidades de satisfao passiva: satisfazem-se pela mera existncia dos bens ou
servios, pelo que beneficiam automaticamente todos os cidados (veja-se o exemplo
paradigmtico da defesa nacional), o que determina a existncia de um princpio de
no excluso e no rivalidade. Na medida em que no pode ser exigido aos cidados
o pagamento de qualquer preo, a utilizao passiva destes bens ou servios apenas
pode ser financiada de forma coactiva, pelo que apenas o Estado estar em condies
de assegurar a satisfao destas necessidades, mediante recurso aos seus meios de
financiamento prprios, onde se incluem especialmente:
Preo dos bens produzidos e vendidos pelo Estado como qualquer particular,
mediante obteno de lucro: resultam de operaes de troca, ou seja, de negcios
jurdicos em que o Estado surge como vendedor do seu patrimnio privado. So
receitas patrimoniais voluntrias, cujo montante estabelecido contratualmente;
Emprstimos: resultam de operaes de troca em que o Estado surge na qualidade

de devedor (o recurso ao crdito deve ser pontual e no definitivo);
Impostos: no resultam de operaes de troca mas de uma imposio com fonte

legal. So receitas coactivas e, enquanto tal, necessariamente pblicas, sendo o
respectivo montante estabelecido de forma unilateral pelos poderes pblicos.
A possibilidade de existirem receitas coactivas, que representam a maior parte das receitas do
Estado, distingue as finanas pblicas das finanas privadas, assentes em puras relaes de
troca com finalidade lucrativa e em que as despesas so estritamente determinadas pelo
valor das receitas. J a actividade do Estado no tem uma finalidade lucrativa mas a mera
satisfao de necessidades, dado que:

Na produo de bens pblicos (que apenas satisfazem necessidades colectivas), o

Estado tem despesas mas no cobra aos cidados qualquer preo, encontrando-se
inviabilizada a obteno de lucro;
Na produo de bens semipblicos (destinados satisfao das necessidades

individuais julgadas convenientes), o preo estabelecido pelo Estado no tem como
objectivo a obteno de lucro e fica muitas vezes abaixo do custo de produo. Neste
sentido, o Estado no se prope obter receitas superiores s despesas.
2. ORAMENTO GERAL DO ESTADO
O Oramento Geral do Estado corresponde a uma previso de despesas e receitas a realizar

pela Administrao Pblica num determinado perodo limitado de tempo (nos termos da Lei n.
8/2007, de 21 de Setembro, o Perodo Oramental inicia-se a 1 de Janeiro e termina a 31 de
Dezembro de cada ano). A limitao estabelecida quanto vigncia oramental justifica-se
pela impossibilidade de prever com rigor as despesas e receitas a realizar num futuro distante.
Assim, semelhana do que sucede na contabilidade das empresas privadas, foi estabelecida
relativamente ao Oramento Geral do Estado a regra da anualidade oramental.
Ao contrrio do Oramento, que corresponde a uma previso de despesas e receitas a realizar

(futuro), a Conta representa a efectivao das despesas e receitas realizadas (passado) e o
Balano o quadro de uma situao patrimonial existente (presente).
Oramento de gerncia e de exerccio
Oramento de gerncia: conjunto de cobranas e pagamentos realizados num dado

perodo. Na medida em que reporta ao momento da cobrana e pagamento, engloba
as receitas que o Estado ir cobrar e as despesas que ir pagar durante o ano;
Oramento de exerccio: conjunto de cobranas e pagamentos resultantes de crditos

e dvidas nascidos num dado perodo. Na medida em que reporta ao momento do
surgimento, engloba os crditos e as dvidas que iro surgir a favor e contra o Estado
durante o ano, permitindo saber se os crditos sero suficientes para cobrir as dvidas
e consequentemente ter uma viso global da situao financeira do Estado.

Considerando a possibilidade de ampla variao das despesas ao longo dos tempos, importa
salientar as vantagens do oramento de gerncia, que determinam a sua adopo preferencial
face ao oramento de exerccio:
o
Permite organizar melhor a entrada e sada de capitais, garantindo que as cobranas

de determinado perodo financeiro so suficientes para realizar os pagamentos;
de fcil elaborao.
Neste contexto, tratando-se de despesas plurianuais, devem inscrever-se no oramento de

cada perodo financeiro apenas as parcelas respeitantes ao mesmo.
Funes do Oramento Geral do Estado
Relacionao de despesas e receitas, visando garantir que as receitas so

suficientes para cobrir as despesas;
Fixao das despesas, que correspondem a autorizaes de montantes mximos

de despesa para cada servio;
Exposio do plano financeiro (por exemplo, previso de incentivos a determinada

actividade econmica, mediante isenes fiscais).
Regras de organizao do Oramento Geral do Estado

A) Unidade: as despesas e as receitas do Estado devem ser inscritas num nico
documento. O cumprimento desta regra permitir aferir, em cada ano, se as receitas
so suficientes para cobrir as despesas, bem como atingir uma melhor percepo do
plano financeiro do Estado.
B) Especificao: em conformidade com o art. 145. n. 2 da Constituio da Repblica

Democrtica de Timor-Leste, as despesas e as receitas devem ser especificadas ou
discriminadas, fazendo-se separadamente a previso de cada uma das respectivas
espcies e no uma mera previso global. No entanto, por razes de eficincia e
eficcia, o Oramento Geral do Estado no deve ser excessivamente especificado, sob
pena de limitar a iniciativa dos servios, impedindo a respectiva adaptao s
circunstncias e s necessidades concretamente verificadas.

C) No compensao ou universalidade: as receitas e despesas devem ser inscritas

sem qualquer compensao ou desconto (por exemplo, se a cobrana de um imposto
implicar a realizao de uma despesa, deve ser inscrita no oramento a receita bruta e
a despesa bruta, e no o produto do imposto deduzido das despesas com a sua
obteno). Esta regra equivale ao oramento bruto e funda-se no facto de apenas a
fixao de despesa bruta permitir que sejam estabelecidas autorizaes de montantes
mximos a realizar por cada servio.
D) No consignao: as receitas devem ser indiscriminadamente destinadas cobertura

de todas as despesas e no afectas cobertura de algumas despesas em especial. Se
as receitas estivessem consignadas a determinadas despesas, a no cobrana de uma
despesa poderia inviabilizar a realizao de uma despesa considerada essencial.
E) Transparncia: em conformidade com o art. 145. n. 2 da Constituio da Repblica

Democrtica de Timor-Leste, devem ser evitadas dotaes ou fundos secretos.
Autonomia financeira e consignao de receitas

Podem distinguir-se trs situaes tpicas:
Servios dependentes, sem autonomia administrativa no podem praticar actos

definitivos e executrios, nomeadamente autorizar despesas e pagamentos;
Servios dotados de autonomia administrativa (que constituem a grande maioria)

podem praticar actos definitivos e executrios, nomeadamente autorizar despesas
e pagamentos, mas os respectivos crditos encontram-se inscritos no Oramento
Geral do Estado;
Servios dotados de autonomia administrativa e financeira, legalmente atribuda

constituem rgos Autnomos aqueles constantes da Tabela III anexa ao
Oramento Geral do Estado, designadamente, a Electricidade de Timor-Leste, a
ANATL, a APORTIL e o IGE.
Na medida em que os rgos Autnomos dispem de receitas e Oramento

prprio, afastado o princpio geral da no consignao e funciona a consignao
das receitas prprias, que sero afectas s respectivas despesas.

No caso dos rgos Autnomos, pode igualmente ser afastado o princpio da

unidade, sempre que o Oramento prprio conste de documento parte (no ,
porm, a opo que tem sido realizada em Timor-Leste nos sucessivos
Oramentos Gerais do Estado).
O incumprimento das regras de organizao

Para alm dos que decorrem da autonomia financeira, h casos de consignao de receitas
em que a afectao pode estar expressamente prevista no Oramento Geral do Estado (incluise aqui, por exemplo, a criao de um imposto que visa fazer face a despesas novas,
decorrentes do surgimento de um servio anteriormente inexistente). Mas a consignao
poder servir tambm para limitar o montante das despesas ao das receitas cobradas aos
cidados que do causa s mesmas (por exemplo, as despesas de manuteno das estradas
so pagas pelo produto das taxas cobradas aos veculos que nelas circulam).
Nos casos de consignao dever verificar-se o duplo cabimento:

o
Primeiro cabimento: as despesas devero caber, desde logo, nas respectivas

dotaes oramentais, que constituem em qualquer caso o limite mximo da
despesa. Daqui decorre que no estando previsto o crdito oramental, a despesa
no poder ser realizada;
Segundo cabimento: as despesas devero caber tambm no produto das receitas

que lhes foram afectadas. Consequentemente, se estas no forem cobradas na
ntegra, o rgo ou servio em causa no pode realizar todas as despesas
previstas no seu Oramento.
Assim, se o produto das receitas consignadas iguala ou excede o montante

previsto, as despesas tm a sua cobertura assegurada; se, pelo contrrio, o
produto das receitas consignadas vem a ser inferior ao montante previsto, o servio
no pode realizar todas as despesas.
Para alm dos que decorrem da autonomia financeira, podem verificar-se outros casos de
pluralidade oramental ou afastamento do princpio geral da unidade, constando de
diferentes documentos o Oramento ordinrio face ao Oramento extraordinrio e o Oramento
corrente face ao Oramento de capital.

A) Oramento ordinrio e extraordinrio
Despesas ordinrias: aquelas que presumivelmente se repetiro em todos os

perodos financeiros, correspondendo assim aos encargos permanentes do
Estado (por exemplo, os salrios dos funcionrios pblicos);
Despesas extraordinrias: aquelas que no se repetem em todos os perodos

financeiros, verificando-se por isso maior dificuldade na respectiva previso
(por exemplo, a construo de uma estrada);
Despesas extraordinrias recorrentes: aquelas que no se repetem em espcie

mas cujo montante se repete em todos os perodos financeiros;
Receitas ordinrias: aquelas que presumivelmente se repetiro em todos os

perodos financeiros (por exemplo, as receitas patrimoniais, como as taxas e
os impostos permanentes);
Receitas extraordinrias: aquelas que no se repetem em todos os perodos

financeiros (por exemplo, as resultantes de vendas de valores patrimoniais do
Estado e os emprstimos).
A eventual elaborao de dois documentos oramentais distintos encontra

fundamento na convenincia de as despesas ordinrias e extraordinrias
recorrentes
serem
cobertas
com
receitas
ordinrias
as
despesas
extraordinrias com receitas extraordinrias.
B) Oramento corrente e oramento de capital
Despesas correntes: aquelas realizadas em bens consumveis (por exemplo,

salrios e aquisio de bens que se gastaro durante o perodo financeiro),
bem como as transferncias correntes (bolsas de estudo ou subsdios de
desemprego, que vo traduzir-se na aquisio de bens consumveis) e as
quotas de amortizao dos bens duradouros, equivalentes ao valor da quota
dos bens duradouros consumida no perodo financeiro;
Despesas de capital: aquelas realizadas em bens duradouros (por exemplo, na

construo de edifcios pblicos) ou que contribuem para a formao de aforro
(emprstimos concedidos pelo Estado, reembolso de emprstimos contrados
pelo Estado e transferncias de capital realizadas a favor de entidades
pblicas ou privadas);

Receitas correntes: aquelas que provm do rendimento do prprio perodo (por

exemplo,
taxas
impostos
cobrados
aos cidados)
e tambm as
transferncias correntes, equivalentes s prestaes gratuitas realizadas a

favor do Estado e destinadas a despesas correntes;
Receitas de capital: aquelas que provm do aforro (por exemplo, venda de

ttulos de crdito privados pelo Estado, ou seja, aces e obrigaes que os
cidados adquirem com o resultado do seu aforro e reembolso de emprstimos
concedidos pelo Estado) e tambm as transferncias de capital, equivalentes
s prestaes gratuitas realizadas a favor do Estado e destinadas a despesas
de capital.
Todas as despesas so indistintamente cobertas com receitas correntes ou

com receitas de capital nesse sentido, o dfice do oramento corrente deve
ser compensado com o excedente do oramento de capital e vice-versa.
Podem elaborar-se dois documentos oramentais distintos, um Oramento

corrente e um Oramento de capital, para permitir o clculo dos custos de cada
servio, mas deve ser preferida a soluo em que o Estado prev todas as
despesas e receitas no mesmo documento, separando as duas categorias.
O equilbrio oramental
Recorde-se que o Oramento Geral do Estado visa relacionar despesas e receitas, garantindo
que as receitas so suficientes para cobrir as despesas. Assim, o oramento deve ser, pelo
menos, equilibrado e as receitas suficientes para cobrir as despesas. Um oramento deficitrio
apenas se compreende na medida em que o equilbrio oramental no se define pelo equilbrio
entre todas as despesas e todas as receitas.
(i) Equilbrio entre despesas efectivas e receitas efectivas (concepo clssica)
Despesas efectivas: aquelas que diminuem o patrimnio do Estado por esta

categoria ficam abrangidas tanto as despesas em bens de consumo como as
despesas em bens duradouros, que no do rendimento, isto , no tm um
efectivo valor de explorao;

Receitas efectivas: aquelas que aumentam o patrimnio do Estado, sendo

equivalentes s receitas patrimoniais (taxas e impostos).
De acordo com esta concepo de equilbrio oramental, se o montante das despesas

efectivas for igual ao das receitas efectivas, o Estado chega ao termo da execuo do
Oramento com o mesmo patrimnio que tinha no incio.
Apreciao crtica:
Enquanto todas as despesas pblicas (exceptuados os reembolsos de emprstimos)
correspondem a uma diminuio do patrimnio do Estado, apenas as receitas
patrimoniais (essencialmente, os impostos) so receitas efectivas. O equilbrio entre
despesas totais e impostos importaria, desta forma, uma escassa flexibilidade do
Estado na gesto dos seus instrumentos financeiros, com as seguintes consequncias:
Manuteno do patrimnio do Estado, uma vez que esta concepo coloca

a aquisio de bens duradouros e o investimento pblico na estrita
dependncia das receitas dos impostos, cujo aumento encontra sempre
resistncia por parte dos contribuintes;
Neutralidade das finanas: considerando que os contribuintes diminuem a

sua despesa na medida dos impostos que pagam, a despesa privada
diminui proporcionalmente ao aumento da despesa pblica, igualando as
despesas pblicas totais;
No caso de desequilbrio oramental, o Estado teria como opo o recurso

a emprstimos mediante emisso de moeda (geradora de inflao) ou o
recurso a emprstimo de longo prazo junto do pblico (nesta hiptese, o
aforro dos particulares seria gasto pelo Estado em bens de consumo,
impedindo o investimento privado ou a formao de capital).
(ii) Equilbrio entre despesas ordinrias e receitas ordinrias

Se o montante das despesas ordinrias for igual ao das receitas ordinrias, h
equilbrio entre as receitas que a gerao presente paga e as despesas de que
beneficia em exclusivo (ou despesas cuja utilidade se esgota no perodo financeiro em
que so realizadas, como as que asseguram o funcionamento dos servios pblicos).

Contrariamente,
as
despesas
extraordinrias
so
de
utilidade
duradoura
correspondem a um benefcio de vrias geraes, pelo que a sua cobertura s pode

conseguir-se com receitas extraordinrias (em especial, os emprstimos).
Apreciao crtica:
Este critrio deixa ao Governo a funo de determinar quais as despesas ordinrias e
extraordinrias. No entanto, legtimo discutir-se em que categoria se dever incluir
um conjunto alargado de despesas, para o qual no existe uma delimitao unvoca.
Mas para alm da tendncia para a arbitrariedade, esta concepo de equilbrio
oramental assenta tambm em pressupostos falaciosos:
Os emprstimos pblicos no transferem necessariamente da gerao

presente para as geraes futuras os encargos das despesas realizada;
s despesas ordinrias no corresponde necessariamente uma utilidade

temporria (por exemplo, a educao e a prestao de cuidados de sade
tm benefcios para as geraes presentes que se repercutem no futuro).
(iii) Equilbrio entre despesas correntes e receitas correntes (concepo adoptada)

Ao determinar os efeitos das finanas sobre o consumo e o aforro, verifica-se que se o
montante das despesas correntes for igual ao das receitas correntes, h equilbrio entre
a reduo do consumo privado (decorrente do pagamento dos impostos e outras
receitas correntes pelos cidados) e o aumento do consumo pblico (despesas
correntes). Da mesma forma, se o montante das despesas de capital for igual ao das
receitas de capital, h equilbrio entre a reduo do aforro privado e o aumento do
aforro pblico ou investimento em bens duradouros.
Consequentemente decorre desta concepo de equilbrio oramental que a actividade

financeira do Estado no afectaria o nvel global de consumo e de aforro.
Apreciao crtica:
A adopo do equilbrio entre despesas correntes e receitas correntes apresenta as
seguintes vantagens face s concepes anteriormente apresentadas:

Na medida em que o recurso ao crdito est facilitado, os bens duradouros

e o investimento pblico so beneficiados. No entanto, as despesas em
bens consumveis ficam na dependncia do produto dos impostos;
A determinao das despesas correntes e de capital menos arbitrria do

que a determinao das despesas ordinrias e extraordinrias.
A elaborao do Oramento Geral do Estado em Timor-Leste

Nos termos do art. 145. n. 1 e 3 da Constituio da Repblica Democrtica de Timor-Leste, o
Oramento Geral do Estado elaborado pelo Governo e aprovado pelo Parlamento Nacional,
sendo a respectiva execuo fiscalizada pelo Tribunal Superior Administrativo, Fiscal e de
Contas e pelo Parlamento Nacional. Assim, considerando que se trata de um plano da
Administrao Pblica em matria de despesas e receitas, a proposta de Oramento Geral do
Estado deve ser apresentada pelo Governo.
Em Timor-Leste a elaborao do Oramento Geral do Estado encontra-se actualmente prevista

na Lei n. 13/2009, de 21 de Outubro, sobre Oramento e Gesto Financeira, que revogou o
Regulamento UNTAET n. 2001/13. A referida lei consagra:
A regra da anualidade do Oramento Geral do Estado (art. 3.), os princpios da

unidade e universalidade (art. 4.), o princpio da no compensao (art. 5.), o
princpio da no consignao de receitas (art. 6.), o princpio da especificao (art. 7.
n. 1 e art. 23.) e o princpio da transparncia (art. 7. n. 2);
A funo do Oramento Geral do Estado consubstanciada na relacionao de receitas

e despesas (concepo de equilbrio constante do art. 8.);
A autonomia administrativa e financeira de certos servios (art. 2. n. 2), relativamente

aos quais prev expressamente a afectao de receitas prprias (art. 15. e 19. n. 3).
Numa primeira fase, cada servio elabora o projecto de oramento das suas despesas, que
remetido ao Ministrio respectivo e posteriormente comunicado ao Ministrio das Finanas,
atravs da Direco Nacional do Oramento, cuja principal misso consiste em executar as
actividades relacionadas com a elaborao, contedo, acompanhamento e avaliao do
Oramento Geral do Estado, nos termos do art. 11. da Lei Orgnica do Ministrio das
Finanas, aprovada pelo Decreto-Lei n. 13/2009, de 25 de Fevereiro.

Numa segunda fase, o Governo apresenta ao Parlamento Nacional, at ao dia 15 de Outubro,

a proposta de lei do Oramento Geral do Estado para o ano financeiro seguinte, elaborada de
acordo com a estrutura e o contedo formal previstos para o prprio Oramento (art. 22. e
seguintes, aplicveis por remisso do art. 29. da Lei n. 13/2009, de 21 de Outubro).
A lei do Oramento Geral do Estado deve ser aprovada at ao dia anterior ao incio do ano
financeiro a que respeita. Se tal no acontecer, admite-se o recurso a dotaes oramentais
temporrias, segundo um regime duodecimal baseado na dotao oramental para o mesmo
fim prevista no Oramento Geral do Estado do ano anterior. Estas dotaes oramentais
temporrias visam permitir que a actividade da Administrao Pblica no seja objecto de
interrupes, pela ausncia de verbas atribudas, incluindo-se posteriormente as despesas
realizadas no Oramento Geral do Estado definitivo do ano financeiro em curso, nos termos do
art. 31. da Lei n. 13/2009, de 21 de Outubro.
A) Mtodo de avaliao das despesas

A previso das despesas a constar do Oramento Geral do Estado deve ser feita de acordo
com o mtodo da avaliao directa, visando determinar aquilo que cada servio julga
necessrio gastar na gerncia futura. Fica assim excludo o recurso ao critrio fundado no
volume das despesas realizadas na gerncia passada com eventual incremento, sistema que
tendencialmente potencia o incremento de gastos suprfluos e inteis, no obstante apresentar
vantagens ao nvel da facilidade e segurana da sua aplicao.
B) Mtodos de avaliao das receitas

Em certos casos, deve ser feita tambm uma avaliao directa das receitas, na medida em que
por exemplo, a receita resultante da cobrana de um novo imposto ou de um imposto cujo
regime legal haja sido alterado no pode ser prevista de acordo com a gerncia passada.
No entanto, em regra, deve ser feira uma avaliao automtica:
Segundo o mtodo do penltimo ano, relativamente s receitas pouco variveis a

avaliao realiza-se de acordo com os resultados do ltimo ano conhecido, desde
que se aceite como pressuposto vlido que os factores determinantes das receitas,
em especial, o Rendimento Nacional, se mantm inalterados ao longo do tempo

(assim, por exemplo, a previso das despesas para 2010 seria feita no final do ano
de 2009, com base nos resultados obtidos em 2008);
Segundo o mtodo das correces ou do penltimo ano corrigido, que utiliza o

coeficiente de aumento das receitas, relativamente s receitas pouco variveis mas
com tendncia para aumentar a avaliao realiza-se mediante correco dos
ltimos resultados conhecidos, dado que o rendimento do pas aumenta, quer em
termos reais (aumento resultante do incremento da produo), quer em termos
nominais (aumento resultante da desvalorizao da moeda);
Segundo o mtodo do rendimento mdio, relativamente s receitas muito variveis

a avaliao realiza-se de acordo com a mdia das receitas obtidas nos ltimos
cinco anos, perodo que tendencialmente abranger tanto anos de prosperidade
como anos de depresso.
Execuo do Oramento Geral do Estado

A execuo do Oramento Geral do Estado corresponde cobrana das receitas e ao
pagamento das despesas previstas para cada servio e constitui atribuio da Direco
Nacional do Tesouro, nos termos do art. 12. da Lei Orgnica do Ministrio das Finanas.
Em matria de despesas, no possvel gastar numa nica utilizao a totalidade da dotao

oramental, devendo os encargos ser assumidos e os pagamentos autorizados por
importncias que no excedam os duodcimos vencidos nos meses anteriores, de acordo com
um regime de duodcimos. Visa-se, por esta via, impedir que o conjunto das despesas se
concentre nos primeiros meses do ano. Acresce que a realizao de despesas est
dependente da emisso, pelo Director do Tesouro, de um Aviso de Autorizao de Despesas
sujeito disponibilidade de fundos (art. 39. da Lei n. 13/2009, de 21 de Outubro).
Os Avisos de Autorizao de Despesas reportam totalidade ou parte de uma dotao

oramental e especificam o tempo durante o qual a autorizao vlida; no caso de no
utilizao ou utilizao parcial do montante da dotao oramental, poder ser solicitada ao
Ministrio das Finanas a emenda do mesmo para outro perodo (art. 40. da Lei n. 13/2009,
de 21 de Outubro). Note-se, porm, que todas as dotaes oramentais caducam a 31 de
Dezembro do ano financeiro a que respeitam.

Alteraes ao oramento das despesas

As alteraes ao oramento das despesas decorrem da necessidade de reforar uma
determinada dotao oramental ou realizar uma despesa no prevista, atravs da criao de
uma nova dotao oramental. Encontram-se previstas nos art. 34. e 35. da referida Lei n.
13/2009, de 21 de Outubro, e abrangem as seguintes situaes:
Transferncias de verbas excedentrias de outros crditos (por exemplo, verbas

no atribudas por cancelamento de parte de uma dotao oramental existente,
desde que se encontrem preenchidos os requisitos do art. 35. n. 2);
Abertura de crditos especiais ou aumento da previso de receitas, quando

legalmente admissvel (por exemplo, mediante aumento da previso de uma receita
consignada e abertura de um crdito de montante igual ao aumento da previso,
que vem a reforar a verba insuficiente).
As alteraes do Oramento Geral do Estado mediante transferncia de verbas e abertura de

crditos especiais devem ser aprovadas pelo Parlamento Nacional, sob proposta do Governo
(a estrutura das leis de alterao oramental obedece s mesmas regras das leis que aprovam
o Oramento Geral do Estado).
Exceptuam-se as despesas consideradas urgentes ou inadiveis e no previsveis, designadas

Despesas de Contingncia, em que compete ao prprio Ministro das Finanas a alterao da
dotao oramental prevista para o Programa de um Ministrio ou Secretaria de Estado, nos
termos do art. 34. da referida Lei n. 13/2009, de 21 de Outubro.
Encerramento da Conta: Conta de gerncia e Conta de exerccio
Conta de gerncia: corresponde tendencialmente ao oramento de gerncia e abrange

todas as despesas pagas e as receitas cobradas durante um determinado perodo
financeiro;
Conta de exerccio: corresponde tendencialmente ao oramento de exerccio e abrange

todas as despesas pagas e as receitas cobradas em virtude das dvidas e dos crditos
surgidos num determinado perodo financeiro.
No entanto, o carcter da conta independente do carcter do oramento.

O Governo apresenta ao Parlamento:

o
Trimestralmente, e no prazo de dois meses relativamente ao perodo abrangido,

relatrios sobre a evoluo do Oramento Geral do Estado, que visam o controlo
da actividade financeira do Estado ao longo do ano e integram o conceito de
balano (art. 44. da Lei n. 13/2009, de 21 de Outubro);
Nos trs meses subsequentes ao fim do perodo financeiro, um relatrio intermdio

de execuo oramental, incluindo um relatrio de despesas e receitas (art. 45. n.
1 alnea a) da Lei n. 13/2009, de 21 de Outubro);
Nos nove meses subsequentes ao fim do perodo financeiro, as contas anuais

auditadas (ou conjunto dos balanos financeiros compilados pelo Tesouro,
compatveis com os padres internacionais de contabilidade art. 45. n. 1 alnea
b) da Lei n. 13/2009, de 21 de Outubro).
Fiscalizao oramental
Fiscalizao realizada pelo Parlamento Nacional o referido relatrio de despesas

e receitas e as contas anuais auditadas devem ser submetidos a aprovao pelo
mesmo rgo que aprova o Oramento Geral do Estado, no mbito do exerccio do
poder de controlo sobre a respectiva execuo;
Fiscalizao realizada pelo Tribunal Superior Administrativo, Fiscal e de Contas ou,

enquanto este Tribunal no estiver estabelecido em Timor-Leste, pelo Supremo
Tribunal de Justia, cuja competncia transitria consta do art. 164. da
Constituio da Repblica Democrtica de Timor-Leste, aplicvel por remisso do
art. 42. n. 1 da Lei n. 13/2009, de 21 de Outubro (note-se que presentemente
esta competncia ainda exercida pelo Tribunal de Recurso, enquanto instncia
judicial mxima da organizao judiciria, nos termos do n. 2 do referido preceito
constitucional). Consagra-se, assim, um controlo jurisdicional sobre os resultados
da actividade financeira do Estado.
Acresce que os actos e omisses praticados no exerccio das funes de execuo

oramental nomeadamente, o uso indevido das dotaes oramentais atribudas
a cada servio do lugar responsabilidade poltica, financeira, civil e criminal
dos titulares dos respectivos cargos polticos, nos termos do art. 46. da Lei n.
13/2009, de 21 de Outubro.

3. DESPESA PBLICA
O aumento da despesa pblica

Timor-Leste assiste, desde a independncia, a um desenvolvimento exponencial da actividade
do Estado e das autarquias locais, que tender a tornar-se regular com o decurso do tempo.
Neste sentido, segundo a Lei de Wagner, tal desenvolvimento da actividade do Estado e das
autarquias locais potencia o aumento da despesa pblica a longo prazo:
Aumento da despesa pblica em termos absolutos;
Aumento da despesa pblica em termos relativos, que abrange:
Aumento da despesa nominal (preos correntes), isto , aumento da despesa

que no atende a eventuais perodos de desvalorizao da moeda ou alta do
nvel geral dos preos. Nestes casos, impe-se a correco da despesa real
(preos constantes), mediante diviso da despesa pblica pelo coeficiente de
desvalorizao da moeda;
Aumento mais do que proporcional ao crescimento da populao (recorde-se

que cada Estado deve satisfazer as necessidades colectivas da sua
comunidade nacional). Verifica-se aqui um fenmeno de capitao das
despesas pblicas, que corresponde diviso das despesas pblicas em cada
ano pelo nmero de habitantes;
Aumento mais do que proporcional ao aumento do Produto Nacional Bruto

(PNB) ou soma dos bens e servios finais produzidos mediante utilizao de
factores produtivos nacionais num determinado perodo de tempo.
Causas do tendencial aumento da despesa pblica

O tendencial aumento da despesa pblica funda-se na expanso da actividade do Estado:
Intensiva: o Estado melhora e desenvolve actividades j exercidas;
Extensiva: o Estado empreende novas actividades (por exemplo, a instaurao de

um regime de segurana social, a regulao econmica de determinados sectores
de actividade ou a construo de infra-estruturas).

As perturbaes sociais podem tambm ajudar a explicar o aumento da despesa pblica:
Durante guerras ou grandes mutaes polticas, a necessidade de fazer face ao

aumento da despesa pblica determina o aumento dos impostos cobrados aos
cidados: efeito-deslocao das despesas;
Uma vez terminadas essas perturbaes sociais, parte das receitas patrimoniais
fica disponvel para a realizao de outras despesas (eventualmente, destinadas
satisfao de novas necessidades): efeito-apreciao das despesas.
De acordo com um critrio funcional, possvel analisar o aumento tendencial da despesa em

cada uma das funes desempenhadas pelo Estado, aferindo-se aquelas a que atribuda
maior importncia, de acordo com a opo poltica realizada. Para o efeito, efectua-se o clculo
das percentagens de despesa exigida para o desempenho de cada funo ao longo dos anos,
relativamente ao montante global das despesas.
Efeitos econmicos das despesas

(i) Produtividade da despesa pblica
Despesas pblicas produtivas: o Estado produz bens e presta servios que

visam a satisfao de necessidades colectivas. Neste sentido, a sua actividade
destina-se a criar utilidades;
Despesas pblicas reprodutivas ou duplamente produtivas: aumentam a

capacidade produtora do pas, uma vez que criam capacidade de produo,
conduzindo assim obteno de maior rendimento futuro, na medida em que a
economia nacional fica em condies de produzir mais (por exemplo,
investimento econmico em capital fixo e em capital humano, como a
prestao de cuidados de sade ou a educao).
(ii) Criao de rendimentos
Despesas-compra: a realizao de despesas na aquisio de produtos e

servios aumenta o Rendimento Nacional do respectivo perodo financeiro
(nesta categoria dever incluir-se a generalidade das despesas do Estado,
designadamente, o pagamento de salrios e a construo de edifcios);

Despesas-transferncia: limitam-se a transferir poder de compra de uns

sujeitos para outros, sem criar rendimento. Correspondem a prestaes sem
contrapartida actual do beneficirio (designadamente, o pagamento de
subsdios de assistncia, que transfere o poder de compra dos contribuintes
para o sujeito subsidiado).
O multiplicador e o princpio da acelerao

O Rendimento Nacional funo do consumo e investimento realizados no respectivo perodo.
O consumo depende do rendimento disponvel e o investimento depende da taxa de juro e da
eficincia marginal do capital. A remunerao dos factores empresariais, que abrange os
salrios, as rendas, os juros e os lucros, constitui um dos elementos determinantes do
Rendimento Nacional enquanto somatrio da riqueza produzida.
Propenso marginal ao consumo corresponde relao entre o aumento do consumo e o

aumento do rendimento; a propenso marginal ao consumo , em regra, decrescente
(mantendo-se constante em certos casos como consequncia do designado efeito-imitao).
As variaes do consumo dependem no s do rendimento disponvel mas tambm:
Da riqueza ou patrimnio;
Do nvel de preos;
Das previses relativas ao rendimento.
Propenso marginal ao aforro proporcionalmente inversa propenso marginal ao

consumo; o aforro pode ser investido (transformao em bens de produo) ou entesourado
(manuteno em saldos lquidos). No entanto, a transformao do aforro em bens de produo
atravs do investimento quase sempre consequncia da concesso de emprstimos.
O investimento depende da taxa de juro e da eficincia marginal do capital (EMC ou a taxa

mais alta de rendimento lquido esperado, em cuja avaliao se verifica uma grande margem
de subjectivismo). Consequentemente, h incentivo para investir sempre que a eficincia
marginal do capital seja superior taxa de juro, como ilustram os quadros seguintes.

Taxa de juro
EMC
Investimento
Constante
Aumenta
Aumenta
Constante
Diminui
Diminui
Taxa de juro
EMC
Investimento
Aumenta
Constante
Diminui
Diminui
Constante
Aumenta
Observaes teoria do investimento:
Respeita apenas ao investimento provocado pelo rendimento da actividade econmica

(investimento induzido) e no ao que depende de factores polticos, populacionais ou
tcnicos (investimento autnomo, tal como o investimento em infra-estruturas, edifcios
pblicos, habitaes ou mquinas mais evoludas);
O investimento induzido sofre menos a influncia da taxa de juro do que parece

primeira vista porque:
Enquanto rendimento previsto, a eficincia marginal do capital no se exprime

por uma taxa nica mas por um intervalo de taxas;
A importncia da taxa de juro menor no caso dos pequenos investimentos de

curto prazo (que constituem a maioria) do que nos avultados de longo prazo;
Grande parte do investimento financiada com aforro dos empresrios (autofinanciamento), sendo por isso independente da taxa de juro.
A) Efeito multiplicao
O aumento do investimento traduz-se num acrscimo do Rendimento Nacional no prprio
perodo e num aumento do consumo no perodo seguinte, em funo da propenso marginal
ao consumo (de acordo com a teoria keynesiana, a realizao de despesa pblica constitui um
meio de interveno do Estado na economia).

Assim, na medida em que uma determinada despesa ou investimento inicial do Estado se

multiplica em rendimento no perodo seguinte, o Multiplicador (K) o coeficiente do aumento
de rendimento, determinado pelo aumento lquido da procura de bens de consumo. Ou seja,
quanto maior for a propenso marginal ao consumo de uma determinada comunidade nacional,
maior ser o efeito multiplicao e quanto menor a propenso marginal ao consumo, menor o
efeito multiplicao.
Na tabela seguinte, considera-se uma propenso marginal ao consumo de 0,8 e um

investimento adicional do Estado de 100 no primeiro perodo, factores que determinam um
aumento do Rendimento Nacional de 80 no segundo perodo.
Perodo O
Perodo I
Perodo II
Consumo = 180
Consumo = 180
Consumo = 180 + 80
Investimento = 120
Investimento = 120
Investimento = 120
Investimento do Estado = 100

(traduz-se num consumo de 80
no perodo seguinte,
considerando uma propenso
marginal ao consumo de 0,8)
Rendimento Nacional = 300
Restries ao efeito multiplicao:
Apenas deve ser tida em conta a propenso marginal ao consumo de bens nacionais,
dado que o multiplicador s actua se no houver fugas de rendimento para o
estrangeiro, atravs das importaes;
O desenvolvimento da produo total dos bens de consumo s possvel quando os

factores produtivos no esto a ser plenamente utilizados. Ora, daqui decorre que o
multiplicador no actua numa situao ideal de pleno emprego, que corresponde
plena ocupao das foras de trabalho de um pas e, como tal, mxima produo.

B) Efeito acelerao
O aumento do consumo traduz-se num aumento do investimento porque o aumento da procura
de bens de consumo suscita um acrscimo da procura de bens de produo duradouros.
Esta relao entre capital e produto equivale ao coeficiente de capital. Assim, para calcular o
investimento (capital) necessrio a um aumento de consumo (produto), haver que dividir o
capital pelo produto. S h aumento ou acelerao do investimento decorrente do aumento de
consumo quando o coeficiente de capital superior a 1, o que significa que o acrscimo de
capital fixo mais do que proporcional ao aumento do produto.
Restries ao efeito acelerao:
Funciona apenas quando o aumento da procura no puder ser satisfeito com capitais
fixos no utilizados (equipamento inactivo);
A relao entre consumo e investimento no tcnica mas econmica, pelo que o

aumento do investimento depende das expectativas quanto ao carcter mais ou menos
provisrio do aumento da procura. Se for considerado provisrio, haver tendncia
para intensificar a utilizao do equipamento existente em vez de realizar investimento
em novo equipamento.
C) Efeito propulso
Corresponde aco combinada do efeito multiplicao e do efeito acelerao. Quanto mais
elevada for a propenso ao consumo (como tipicamente sucede nos pases em vias de
desenvolvimento), maior a multiplicao do rendimento as despesas pblicas tm, nestes
casos, um efeito propulso muito considervel.
Na tabela seguinte, para alm da propenso marginal ao consumo de 0,8 e do investimento do

Estado de 100, inicialmente considerados, pressupe-se agora um coeficiente de capital de 4,
segundo o qual para um aumento de consumo (produto) de uma unidade necessria a
realizao de um investimento (capital) de quatro unidades. Verifica-se, desta forma, que em
resultado da aco combinada do efeito multiplicao e do efeito da acelerao, a conjugao
dos referidos factores determina um aumento do Rendimento Nacional acumulado de 400 e um
Rendimento Nacional total de 700.

Perodo O
Perodo I
Perodo II
Consumo = 180
Consumo = 180
Consumo = 180 + 80
Investimento = 120 + 320
(considerando um coeficiente de
Investimento = 120
Investimento = 120
capital de 4, este investimento

adicional decorre do aumento do
consumo em 80)
Investimento do Estado = 100

(traduz-se num consumo de 80
no perodo seguinte,
considerando uma propenso
marginal ao consumo de 0,8)
Rendimento acumulado = 400

Rendimento total = 700
Influncia dos meios de financiamento das despesas no efeito propulso

Todas as despesas-compra do Estado (onde se incluem tanto as despesas correntes como as
despesas de capital) se multiplicam em consumo, uma vez que todas elas se traduzem num
aumento lquido da procura de bens de consumo. Assim, todas as despesas do Estado so
consideradas despesas de investimento para efeitos de multiplicao.
O efeito propulso depende dos meios de financiamento do Estado:
Impostos: na medida em que so pagos com rendimentos correntes dos particulares,

haver uma diminuio do consumo e do aforro privado (por um lado, os particulares
destinam a maior parte do seu rendimento a consumo; por outro lado, a diminuio do
dinheiro disponvel nos bancos provoca uma subida da taxa de juro e, em
consequncia, uma diminuio do investimento privado) efeito propulso diminuto;
Emprstimos contrados junto do pblico: na medida em que fazem aumentar a procura

de fundos, sobe a taxa de juro e diminui o investimento privado. No entanto, sendo
voluntrios, estes emprstimos no provocam uma diminuio do consumo privado
(aumenta, por isso, o consumo total) efeito propulso reduzido mas j no diminuto;

Emprstimos contrados junto dos bancos comerciais (abertura de crditos):
Se no prejudicarem a concesso de crditos aos particulares, as despesas

pblicas importam aumento integral das despesas totais do respectivo perodo;
Se prejudicarem a concesso de crdito aos particulares, no se verifica um

aumento equivalente das despesas totais.
No caso de recurso a emprstimos contrados junto dos bancos comerciais, verifica-se

um grande efeito propulso. Neste sentido, para provocar uma expanso considervel
dos rendimentos, bastar ao Estado realizar um montante de despesa mais pequeno
do que se a mesma fosse financiada com impostos.
4. CRDITO PBLICO
O Estado recorre essencialmente a trs tipos de receitas: patrimoniais voluntrias, decorrentes

dos preos dos bens produzidos e dos servios prestados; coactivas ou tributrias, decorrentes
da cobrana de impostos e taxas; creditcias ou emprstimos pblicos, enquadrados nas
categorias amplas das receitas de capital, extraordinrias e no-efectivas.
As situaes de recurso ao crdito

Vrios motivos podem determinar o recurso ao crdito pelo Estado. Entre eles:
Se o oramento for equilibrado, o recurso ao crdito visa a cobertura de dfice da

tesouraria: ao longo do perodo financeiro, as receitas que afluem aos cofres do Estado
so insuficientes para cobrir as despesas. Verificando-se o dfice transitrio, at ao fim
do perodo financeiro, o Estado ter receitas suficientes para fazer face s despesas
cujo pagamento determinou o recurso ao crdito a curto prazo;
Se houver excesso de despesas efectivas sobre as receitas efectivas, o recurso ao

crdito visa a cobertura do dfice do prprio oramento: neste contexto, presume-se
que os emprstimos contrados para fazer face a um oramento deficitrio apenas
podero ser reembolsados no perodo financeiro seguinte, ou seja, trata-se de crdito
a mdio ou longo prazo;

Esterilizao do poder de compra: na medida em que o excesso de procura determina

um processo inflacionista, o recurso ao crdito visa impedir a realizao de despesas
privadas (o Estado absorve o aforro privado mas no deve realizar despesas pblicas).
Classificao dos emprstimos pblicos:

A) Quanto ao lugar: internos e externos
Os emprstimos pblicos so internos quando se dirigem aos capitalistas nacionais
(residentes no prprio pas) e externos quando se dirigem aos capitalistas estrangeiros
(residentes noutros pases).
B) Quanto durao: perptuos e temporrios

Os emprstimos pblicos so perptuos quando o Estado se obriga a pagar um certo
juro anual mas no a proceder ao reembolso do capital. Sendo representados em
ttulos de crdito (ttulos que incorporam uma promessa de pagar determinado juro),
eles podem ser transaccionados pelos credores, o que equivale transmisso do
direito a um certo rendimento anual, cujo valor calculado em funo da taxa de juro.
Remveis: implicam para o Estado a faculdade de efectuar o reembolso no

momento que entenda mais oportuno;
Irremveis: no implicam para o Estado sequer a faculdade de efectuar o

reembolso, pelo que no so verdadeiros emprstimos mas rendas
perptuas que o Estado se obriga a satisfazer. Tratando-se de um nus
perptuo, o Estado apenas pode deixar de satisfazer as rendas se os
credores aceitarem o reembolso do capital.
Os emprstimos pblicos so temporrios quando o Estado se obriga a proceder ao

reembolso do capital (amortizao).
Emprstimos reembolsveis vista: o Estado compromete-se a proceder

ao reembolso quando o credor o pretenda. No entanto, o Estado oferece
incentivos para que o reembolso apenas seja exigido a mdio ou longo
prazo (veja-se o exemplo dos certificados de aforro);

Rendas vitalcias: o Estado obriga-se a pagar uma renda anual ao seu

credor enquanto este for vivo, que compreende no s o juro como a quota
de amortizao do capital;
Emprstimos amortizveis por sorteio: o Estado obriga-se a reembolsar

todos os anos um nmero constante ou varivel de ttulos sorteados, de
modo que o emprstimo se encontre inteiramente amortizado ao fim de um
certo prazo, previamente fixado. So ttulos negociveis cujo valor aumenta
com o decurso do tempo, na medida em que passa a haver maior
probabilidade de amortizao;
Emprstimos reembolsveis em data fixa: o Estado obriga-se a reembolsar

todo o capital em certa data. So ttulos negociveis.
C) Quanto posio dos credores: forados e voluntrios

Os emprstimos pblicos so forados quando resultam do poder de imposio
coactiva do Estado e voluntrios quando os particulares podem decidir se emprestam
ou no dinheiro ao Estado (por vezes, fazem-no como consequncia de um apelo
patritico realizado pelo Estado: designados emprstimos voluntrios patriticos).
Os emprstimos forados tendem a ter melhor taxa de juro do que o juro corrente no
mercado e permitem ao Estado obter crdito mesmo quando os particulares discordam
das opes polticas realizadas.
Emisso de ttulos representativos de emprstimos pblicos

Os ttulos de crdito so os documentos onde consta uma promessa de pagar um determinado
valor por ano (rendimento do ttulo) e um outro valor numa data que tanto pode ser certa como
incerta (reembolso do capital) este o valor nominal ou valor inscrito no ttulo. Em regra, a
taxa de juro mais elevada quanto mais duradouro for o emprstimo pblico temporrio e
claramente superior nos emprstimos perptuos.
Emisso ao par: juro igual ao juro corrente do mercado (para emprstimos que
oferecem garantias equivalentes quelas que o Estado oferece aos particulares). Neste
caso, o Estado vende o ttulo pelo seu valor nominal;

Emisso abaixo do par: juro inferior ao juro corrente do mercado. O Estado vende o
ttulo por um valor inferior ao seu valor nominal, o que apresenta a desvantagem de, no
presente, o Estado receber menos do que o valor que ter que reembolsar no futuro.
Vantagens especiais
Para alm do pagamento de juros, que constitui a consequncia natural da concesso de
emprstimos, o Estado atribui aos seus credores vantagens especiais, designadamente:
Prmio de reembolso: no caso de emisso abaixo do par, os credores recebem

mais no futuro do que aquilo que pagam no presente;
Prmio de amortizao: forma de compensar as amortizaes antecipadas nos

emprstimos amortizveis por sorteio;
Garantias de pagamento: por exemplo, consignao de certas receitas do

Estado aos juros e amortizao do capital do emprstimo;
Garantias contra a desvalorizao da moeda: mediante indexao a uma

moeda estrangeira ou ao valor do ouro;
Iseno de imposto sobre o rendimento.
Dvida Pblica
Interna e externa (corresponde distino emprstimos internos/externos)

Esta distino apresenta consequncias ao nvel da satisfao dos encargos: aqueles
resultantes da dvida interna satisfazem-se em moeda nacional e aqueles resultantes
da dvida externa em ouro ou em moeda que goze de confiana internacional neste
caso, a amortizao no fica dependente da desvalorizao da moeda e susceptvel
de agravar o dfice da balana de pagamentos.
Fundada e flutuante (corresponde distino emprstimos perptuos/temporrios)

A dvida fundada resulta dos emprstimos perptuos (dvida consolidada) e dos
emprstimos temporrios a mdio ou longo prazo (dvida amortizvel). J a dvida
flutuante resulta dos emprstimos temporrios a curto prazo (isto , aqueles que visam
a cobertura do dfice transitrio da tesouraria).

Operaes sobre a dvida pblica: amortizao e converso

(i)
Amortizao: relativamente aos emprstimos temporrios e emprstimos perptuos

remveis, a amortizao da dvida pblica visa a diminuio do seu montante global,
pela adopo de um dos seguintes sistemas:
Anuidades obrigatrias: todos os anos, o Oramento Geral do Estado destina uma

determinada verba fixa amortizao da dvida. Este sistema tem como principal
vantagem a continuidade da amortizao;
Caixas de amortizao: o Estado cria um organismo com autonomia financeira e

atribui-lhe dotao para proceder compra de ttulos de dvida pblica, que podem
ficar a render ou ser destrudos;
Saldos oramentais: a dvida amortizada com o excedente das receitas cobradas

durante os perodos oramentais. Este sistema tem como principal desvantagem a
irregularidade da amortizao, dado que o montante do excedente varivel.
Efeitos econmicos da amortizao:

o
Efeitos positivos: amortizao expansionista

O reembolso dos ttulos influencia o consumo e o investimento privados, uma vez que
liberta capital dos particulares que vai ser utilizado na realizao de despesas ou
canalizado para aforro. O consequente aumento do capital disponvel na Banca
determina, ento, uma diminuio da taxa de juro.
Efeitos negativos: amortizao restricionista

Se o Estado faz a amortizao custa dos impostos pagos pelos contribuintes, estes
diminuem o seu consumo e investimento, provocando uma diminuio do Rendimento
Nacional. No entanto, se o Estado faz a amortizao custa de criao de moeda
(tendncia inflacionista), no h efeito negativo do meio de financiamento, verificandose apenas o efeito expansionista.
Formas de amortizao:
o
Directa: corresponde ao pagamento ao credor do valor do ttulo, com vantagem para o

Estado nos ttulos cotados em Bolsa acima do par;

Por compra: aquisio dos ttulos na Bolsa, conforme a sua cotao, com vantagem
para o Estado nos ttulos cotados em Bolsa abaixo do par.
(ii) Converso: visa a menor onerosidade da dvida pblica e consiste na transformao

da dvida existente numa outra dvida emitida em condies mais favorveis, o que em
regra se traduz na reduo do juro. No mbito dos emprstimos perptuos remveis, a
reduo do juro pode ser feita mediante:
Reembolso dos ttulos de um emprstimo com o produto de um novo

emprstimo contrado a uma taxa de juro inferior;
Substituio dos ttulos de um emprstimo por ttulos de novo emprstimo com

uma taxa de juro inferior, operao que implica a novao da dvida entre o
mesmo devedor (Estado) e os mesmos credores (particulares).
Estas formas de reduo do juro no vigoram nos emprstimos temporrios, na medida

em que estes esto sujeitos aos termos e prazos previamente estabelecidos.
Modalidades de converso:
o
Voluntria: o Estado prope aos credores a troca dos ttulos por outros com uma taxa
de juro menor. Deve ser acompanhada de algumas das referidas vantagens especiais
para obter adeso do pblico;
Facultativa: o Estado d aos credores a opo entre o reembolso dos ttulos e a sua
troca por outros com menor taxa. Os credores s aceitam a converso (em alternativa
ao reembolso do capital) se a nova taxa de juro for superior, ou pelo menos igual,
taxa corrente do mercado.
O nus da dvida pblica
A dvida externa constitui um nus apenas para as geraes futuras (os emprstimos
externos transferem para as geraes futuras os encargos das despesas);
A dvida interna no constitui, em regra, um nus para as geraes presentes e futuras,

dado que, no momento do reembolso, o Estado se limita a transferir, pela via dos
impostos, os rendimentos de uns contribuintes para outros (credores nacionais).

No entanto, a dvida interna pode ter os seguintes efeitos negativos:
Sobre o consumo da gerao presente: se existir pleno emprego, o consumo

de bens pblicos ter quer ser necessariamente obtido custa da diminuio
do consumo privado (nus); no caso de desemprego, no haver reduo do
consumo de bens privados;
Sobre o aforro da gerao futura: se os emprstimos provocam uma subida da

taxa de juro, h uma diminuio do investimento privado, que se traduz num
nus quando no for compensada com um aumento do investimento pblico
(emprstimo contrado para a cobertura de despesas de consumo ou para a
realizao de investimento menos produtivo do que o investimento privado
neste caso haver diminuio do Rendimento Nacional).
Neste contexto, surgem como principais limites dvida pblica:
A capacidade das geraes futuras para suportar o nus da amortizao

dos emprstimos contrados e dos respectivos juros;
A capacidade contributiva dos contribuintes das geraes futuras que vo

suportar, com os impostos, os encargos da dvida.
5. RECEITAS EFECTIVAS
A categoria das receitas efectivas, ou receitas que aumentam o patrimnio do Estado, abrange
tanto as receitas patrimoniais (onde se incluem os preos dos bens produzidos e dos servios
prestados no mbito de relaes de troca) como as receitas tributrias (impostos e taxas).
Conceito de imposto: prestao pecuniria, coactiva e unilateral (na medida em que no lhe
corresponde qualquer contraprestao), sem carcter de sano, exigida pelo Estado com
vista realizao de fins pblicos. Pode ter finalidades fiscais (obteno de receita) ou extrafiscais (por exemplo, a proteco de determinado sector de actividade mediante impostos
alfandegrios ou a redistribuio de rendimento entre os contribuintes).

A repartio dos impostos obedece a um princpio de igualdade tributria, que se concretiza na

generalidade (os impostos devem abranger todos os cidados) e uniformidade (a tributao
pauta-se sempre pelo mesmo critrio, o que corresponde igualdade horizontal e vertical), de
acordo com os princpios do benefcio e da capacidade contributiva.
Remisso para a disciplina de Direito Fiscal
6. POLTICAS FINANCEIRAS
Existem fundamentalmente duas opes de poltica financeira:
Finanas neutras (liberalismo econmico do sculo XIX): atravs do funcionamento

da lei da oferta e procura, a economia de mercado assegura a mxima produo e
a melhor distribuio do rendimento, no devendo o Estado intervir;
Finanas intervencionistas ou funcionais (incio do sculo XX): o Estado passa a

intervir na vida econmica com os seus instrumentos financeiros, modificando as
condies da economia privada e visando as seguintes finalidades:
Redistribuio de rendimento;
Estabilidade econmica (essencialmente ao nvel da estabilidade

do emprego e dos preos a curto prazo);
Desenvolvimento econmico (aumento do rendimento potencial a

longo prazo atravs da actuao sobre as estruturas econmicas).
A) Poltica de redistribuio
Existe redistribuio de rendimentos quando os rendimentos distribudos a ttulo de salrios,
rendas, juros ou lucros voltam a ser distribudos (de forma voluntria ou coerciva mas sempre
sem contrapartida) pelo Estado que os recebeu. Na prtica, a redistribuio opera geralmente
mediante sistemas de tributao progressivos e em sentido vertical: dos que tm rendimentos
acima da mdia, e que consequentemente so tributados, para os que tm rendimentos abaixo
da mdia (beneficirios).

Aqueles que auferem os rendimentos so elementos de produo: o Estado exige-lhes

o pagamento coactivo de impostos sobre o rendimento e sobre o patrimnio;
Os beneficirios da redistribuio no so elementos de produo: o Estado concedelhes subsdios (contribuies monetrias) e produz bens que fornece gratuitamente (no
caso dos bens pblicos) ou mediante pagamento de um preo inferior ao custo (no
caso dos bens semipblicos).
No entanto, no haver verdadeira redistribuio se um determinado contribuinte tributado na

exacta medida em que beneficia das transferncias efectuadas pelo Estado ou utiliza os bens
pblicos e semipblicos. Nestes casos, mantendo-se o rendimento, o pagamento de impostos
compensado com o benefcio oferecido, pelo que no se pode falar em redistribuio.
Fundamentos da poltica de redistribuio
Injustia dos desnveis de rendimento, que resultam mais do acaso do que do

esforo ou do mrito de cada cidado;
Carcter desumano da carncia de bens essenciais;
Consequncias sociais nocivas decorrentes das situaes de pobreza.
Consequncias da redistribuio no desenvolvimento econmico

A redistribuio pode ter consequncias prejudiciais sobre o desenvolvimento econmico, na
medida em que constitua um desincentivo ao trabalho, aforro ou investimento.
Ao nvel dos contribuintes que pagam os impostos (elementos de produo), a redistribuio

conduz a uma diminuio do nvel do aforro:
Imposto sobre o rendimento do trabalho: tratando-se de pessoas singulares,

verifica-se que os contribuintes com salrios elevados no so sensveis ao
aumento da tributao, pelo que no tendem a substituir o trabalho por cio, como
resultaria do designado efeito-substituio, nem a trabalhar mais para reconstituir
o rendimento primitivo, em consequncia do efeito-rendimento;
Impostos sobre o rendimento do capital (juros): representa uma diminuio da taxa

de juro real, o que conduz reduo do aforro privado;

Impostos sobre o rendimento da empresa (lucros): em vez de distriburem os

lucros, os scios constituem reservas legais, como forma de evitar a tributao, o
que conduz reduo do aforro privado;
Impostos sobre o patrimnio: conduzem igualmente reduo do aforro privado.
Ao nvel dos beneficirios da redistribuio, os rendimentos obtidos so quase sempre gastos

em consumo e no aforrados ou investidos:
Fornecimento gratuito de bens pblicos: pode ter um efeito positivo sobre a oferta
de trabalho (por exemplo, prestao de servios de sade pblica);
Fornecimento de bens semipblicos, isto , bens que satisfazem ao mesmo tempo

necessidades colectivas e individuais: determina o aumento do rendimento do
beneficirio (o seu rendimento real superior ao rendimento nominal), que constitui
um desincentivo ao trabalho e a sua substituio por cio (efeito-substituio);
Concesso de subsdios, em regra relacionados com os rendimentos do

beneficirio: traduzem-se tambm num desincentivo ao trabalho e sua substituio
por cio (efeito-substituio).
No obstante as consequncias apresentadas, a redistribuio deve ser valorada no mesmo

plano do aumento do Rendimento Nacional, dado que essencial ao bem-estar da populao.
Imposto negativo de rendimento: corresponde a uma prestao pecuniria paga pelo Estado
aos que tm rendimentos abaixo do mnimo de existncia, que aumenta com a descida do
rendimento. invivel a sua aplicao em pases como Timor-Leste, que tm elevado nmero
de contribuintes abaixo do mnimo de existncia, dados os encargos financeiros que acarretaria
para o escasso nmero de contribuintes com rendimentos superiores mdia.
B) Poltica de estabilizao
O aumento do Rendimento Nacional importa aumento da quantidade de bens produzidos, que
por sua vez importa aumento da quantidade de elementos produtivos utilizados (trabalho,
capitais, matrias-primas). No entanto, este aumento do Rendimento Nacional no se verifica
na situao de pleno emprego.

Modalidades de desemprego
O desemprego corresponde situao do indivduo que pode e quer trabalhar nas mesmas
condies oferecidas pelo mercado de trabalho. As suas consequncias negativas afectam
sobretudo trabalhadores com patrimnio diminuto e dependncia quase exclusiva do
rendimento do seu trabalho para efeitos de subsistncia.
Desemprego friccional: resulta da chegada ao mercado de novos trabalhadores,

por terem alcanado a idade mnima ou mudado de ocupao os trabalhadores j
existentes. No se trata de verdadeiro desemprego, na medida em que a procura
total de emprego no superior oferta total;
Desemprego sazonal (por exemplo, nos sectores da agricultura e do turismo);
Desemprego estrutural: resulta de alteraes na estrutura econmica do pas, em

consequncia do desenvolvimento tecnolgico;
Desemprego cclico.
A noo de ciclos econmicos pressupe a existncia alternada de perodos de

prosperidade e depresso, a que corresponde uma expanso e contraco do
Rendimento Nacional, determinadas por foras orgnicas ou endgenas.
Principais causas dos ciclos econmicos:

o
Nas fases de depresso, a diminuio do consumo determina um

decrscimo do investimento privado, designadamente, porque a aquisio
de bens duradouros reduzida ao mnimo indispensvel;
Quando a produo j no pode ser assegurada com os bens existentes,

h um incremento da procura de bens duradouros, verificando-se uma fase
de prosperidade, dado que os efeitos multiplicador e acelerador provocam
reciprocamente um aumento do consumo e investimento;
Como a expanso limitada pela situao de pleno emprego e pela

capacidade de concesso de crdito, a partir de determinado momento, a
produo tender novamente a diminuir. Assim, nas fases de depresso,
os referidos efeitos multiplicador e acelerador provocam uma diminuio do
consumo e do investimento.

A poltica financeira anticclica

Com a poltica financeira, o Estado visa incrementar o Rendimento Nacional e desencadear
uma nova fase de prosperidade. A finalidade desta poltica de expanso o incremento da
procura global, na medida em que numa situao de desemprego, a produo no se encontra
maximizada e, como tal, a procura de bens e servios inferior ao que seria possvel obter.
Medidas a adoptar pelo Estado:
Despesas-compra ou despesas realizadas na aquisio de bens e servios, que criam

rendimento e contribuem para o Rendimento Nacional do perodo financeiro em que
so realizadas (por exemplo, pagamento de salrios e construo de edifcios). Desde
que o Estado no concorra com a actividade privada mas incentive o seu aumento,
verifica-se um incremento directo da procura global. Nestes casos, o Estado deve
realizar despesas que os particulares no realizariam (por exemplo, obras pblicas),
distribuindo assim dinheiro aos trabalhadores que tm elevada propenso ao consumo;
Despesas-transferncia ou despesas que se limitam a transferir poder de compra,

sem criar rendimento (por exemplo, o pagamento de subsdios transfere o poder de
compra dos contribuintes para o sujeito subsidiado). Correspondem a prestaes sem
contrapartida actual do beneficirio e determinam um incremento indirecto da procura
global, dado que os beneficirios tm mais rendimento disponvel para consumir;
Diminuio dos impostos, que conduz a um incremento indirecto da procura global.
Neste contexto, o Estado deve preferir o aumento directo da procura global, atravs de
despesas-compra porque estas tm maior efeito propulso.
Dificuldades de realizao da poltica anticclica
Atraso ou dificuldade do Estado no reconhecimento da fase de depresso;
Atraso ou dificuldade do Estado na instaurao das medidas consideradas adequadas

e, posteriormente, na sua interrupo (excepto quanto diminuio dos impostos);
Atraso na eficcia ou produo de efeitos das medidas tomadas.

Em alternativa ou conjuntamente com a poltica financeira, o Estado pode adoptar uma poltica
monetria, atravs da criao de moeda, bem como medidas relacionadas com os
estabilizadores automticos (elementos econmicos que contrariam os movimentos de
expanso e contraco da economia):
Receitas do imposto de rendimento: nas fases de depresso, com tendncia para a

contraco dos salrios, e sendo o sistema de tributao progressivo, o rendimento
disponvel dos cidados diminui menos do que o seu rendimento pessoal;
Receitas e despesas da Segurana Social: nas fases de depresso, diminuem

tambm as receitas que provm das contribuies proporcionais aos salrios.
Neste sentido, apenas uma Segurana Social forte pode contrariar o movimento de
contraco econmica.
A poltica financeira anti-inflacionista

(i) Inflao-procura
Com a poltica financeira de contraco, o Estado visa o decrscimo do Rendimento Nacional,
uma vez que, nas fases de prosperidade, a situao de pleno emprego conduz ao aumento da
procura e, paralelamente, a custos de produo crescentes, traduzindo-se na subida do nvel
de preos. Ora, a inflao prejudica essencialmente os trabalhadores e os titulares de
rendimentos fixos.
Medidas a adoptar pelo Estado (inversas s adoptadas na poltica anticclica):
Diminuio das despesas-compra: determina uma reduo directa da procura global,

no devendo porm prejudicar o funcionamento dos servios ou as obras pblicas em
curso de realizao;
Diminuio das despesas-transferncia: determina uma reduo indirecta da procura

global, com prejuzo dos beneficirios;
Aumento dos impostos: sempre que os contribuintes no compensem o aumento de

impostos com um recurso ao aforro para manuteno do nvel de consumo, verifica-se
uma reduo indirecta da procura global. Acresce que o aumento dos impostos no
colhe aceitao dos contribuintes.

(ii) Inflao-custo
Ao contrrio da inflao-procura, a inflao-custo resulta de uma diminuio da procura,
decorrente do aumento dos custos de produo (na sequncia, por exemplo, de uma situao
de monoplio no fornecimento de matrias-primas). Como efeito da restrio da produo e da
subida do nvel de preos, verifica-se uma diminuio da procura, caracterstica das fases de
depresso.
Neste caso, desemprego e inflao coexistem, devendo o Estado optar por uma poltica de
expanso ou contraco em funo da intensidade relativa do desemprego e da inflao
concretamente verificada, bem como da correlao entre ambos, necessria estabilizao
global da economia.
C) Poltica de desenvolvimento
No subdesenvolvimento econmico, est em causa a prpria estrutura econmica do
pas e j no meros desequilbrios conjunturais, como acontece nos ciclos econmicos.
O subdesenvolvimento apresenta tendencialmente as seguintes caractersticas:
A generalidade da populao no tem um nvel de vida que permita a satisfao

das necessidades essenciais, em consequncia de:
o
Rendimento Nacional insuficiente;
M distribuio do Rendimento Nacional;
Pouco pessoal qualificado ou trabalhadores com formao profissional;
Pouco capital (ferramentas, mquinas, edifcios, fbricas) a produo permanece

essencialmente agrcola e artesanal e baseia-se ainda em equipamento e tcnicas
considerados rudimentares; a grande parte da populao rural vive em economia
de subsistncia;
Pouco capital fixo social (designadamente, hospitais, vias de comunicao, meios

de transporte, fontes de energia, fornecimento de gua);
Pouca iniciativa e capacidade empresarial o esprito de empreendimento no est

difundido, quer porque o dinheiro no percepcionado como um valor social, quer
porque algumas religies professam a renncia ao bem-estar material.

Crculo vicioso da pobreza: a produo e o rendimento escassos determinam uma

impossibilidade de aforro, que por sua vez determina uma ausncia de investimento e a
consequente escassez da produo e do rendimento. Acresce que o mercado
estreito, pelo que no h incentivo produo organizada sob a forma de empresa.
A poltica das finanas desenvolvimentistas

As modificaes da estrutura econmica do pas visam corrigir os desequilbrios estruturais,
promovendo o desenvolvimento econmico e devem centrar-se nas seguintes medidas:
Ao nvel das receitas a falta de aforro privado voluntrio dever ser colmatada com
aforro coercivo pblico, atravs do sistema fiscal, o que implica uma tributao gravosa
dos consumos suprfluos e de luxo;
Ao nvel das despesas:

o
Investimento em capital fixo social, especialmente obras pblicas;
Prioridade da educao para formar pessoal qualificado;
Fornecimento de fundos para a criao e expanso de empresas (por

exemplo, atravs da participao do Estado no capital das sociedades ou
concesso de subvenes para a compra de equipamento).
No entanto, o incremento das despesas pblicas provoca um aumento da

procura de bens e uma subida do nvel geral de preos, a que o Estado deve
responder com um aumento da oferta de bens:
Mediante incremento da produo interna: este recurso produo interna

depara-se com o problema da escassez de factores produtivos, podendo o
engarrafamento da produo conduzir inflao;
Mediante recurso produo externa atravs do incremento das

importaes: neste caso, se o Estado no tem reservas de divisas, as
importaes tero que ser financiadas com emprstimos externos (recordese, porm, que o Estado no deve recorrer ao crdito para realizar
despesas em bens consumveis).

Consequncias da inflao nos pases subdesenvolvidos:
Reduo do consumo e consequente canalizao dos capitais para aforro forado

que se poder destinar a investimento;
Estmulo a um incremento da produo, determinado pelo aumento dos lucros dos

empresrios, na sequncia da subida do nvel de preos;
Reduo do rendimento real dos titulares de rendimentos fixos;
Reduo do aforro voluntrio determinada pela perda de valor da moeda, na

medida em que a populao prefere consumir;
Deslocao do investimento das instituies bancrias para a aquisio de bens

considerados mais rentveis (compra de ouro, divisas estrangeiras e imveis) e
para o armazenamento de matrias-primas;
Dfice da balana de pagamentos por diminuio das exportaes e aumento das

importaes.
Neste caso, o Estado deve adoptar medidas tendentes ao aumento da produo

interna e restrio do consumo, tais como:
o
Concesso de subsdios s empresas de bens de consumo, visando

aumentar a produo desses bens;
Tributao dos consumos suprfluos e de luxo e ainda, relativamente aos

cidados com rendimentos mais baixos, tributao apenas dos seus
aumentos de rendimento, medidas que determinam uma diminuio do
rendimento disponvel e, como tal, do consumo.
BIBLIOGRAFIA
FRANCO, Antnio de Sousa Finanas Pblicas e Direito Financeiro, volumes I e II, 4. edio
(reimpresso), Almedina, Coimbra, 2008.
RIBEIRO, Jos Joaquim Teixeira Lies de Finanas Pblicas, 5. edio (reimpresso),
Coimbra Editora, Coimbra, 1997.

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Fundao das Universidades Portuguesas

Universidade Nacional Timor Lorosae

Disciplina leccionada ao terceiro ano do Curso de Direito

1. Conceitos fundamentais; 2. Oramento Geral do Estado;

Fundao das Universidades Portuguesas

As Finanas Pblicas correspondem ao estudo da aquisio e utilizao dos instrumentos ou

A) Necessidades cuja satisfao incumbe ao Estado:

Necessidades colectivas (por exemplo, a defesa nacional e a sade pblica): a

Necessidades colectivas e simultaneamente individuais, em que o Estado suporta

B) Necessidades cuja satisfao incumbe aos particulares:

Necessidades colectivas e simultaneamente individuais, desde que as oferta

Necessidades colectivas e simultaneamente individuais, mediante imposio ao

Finanas Pblicas: Sumrios Desenvolvidos

Fundao das Universidades Portuguesas

O cumprimento das obrigaes de servio pblico requer, assim, em alternativa, a

Classificao das necessidades

Emprstimos: resultam de operaes de troca em que o Estado surge na qualidade

Impostos: no resultam de operaes de troca mas de uma imposio com fonte

Finanas Pblicas: Sumrios Desenvolvidos

Fundao das Universidades Portuguesas

Na produo de bens pblicos (que apenas satisfazem necessidades colectivas), o

Na produo de bens semipblicos (destinados satisfao das necessidades

2. ORAMENTO GERAL DO ESTADO

O Oramento Geral do Estado corresponde a uma previso de despesas e receitas a realizar

Ao contrrio do Oramento, que corresponde a uma previso de despesas e receitas a realizar

Oramento de gerncia e de exerccio

Oramento de gerncia: conjunto de cobranas e pagamentos realizados num dado

Oramento de exerccio: conjunto de cobranas e pagamentos resultantes de crditos

Finanas Pblicas: Sumrios Desenvolvidos

Fundao das Universidades Portuguesas

Permite organizar melhor a entrada e sada de capitais, garantindo que as cobranas

Neste contexto, tratando-se de despesas plurianuais, devem inscrever-se no oramento de

Funes do Oramento Geral do Estado

Relacionao de despesas e receitas, visando garantir que as receitas so

Fixao das despesas, que correspondem a autorizaes de montantes mximos

Exposio do plano financeiro (por exemplo, previso de incentivos a determinada

Regras de organizao do Oramento Geral do Estado

B) Especificao: em conformidade com o art. 145. n. 2 da Constituio da Repblica

Finanas Pblicas: Sumrios Desenvolvidos

Fundao das Universidades Portuguesas

C) No compensao ou universalidade: as receitas e despesas devem ser inscritas

D) No consignao: as receitas devem ser indiscriminadamente destinadas cobertura

E) Transparncia: em conformidade com o art. 145. n. 2 da Constituio da Repblica

Autonomia financeira e consignao de receitas

Servios dependentes, sem autonomia administrativa no podem praticar actos

Servios dotados de autonomia administrativa (que constituem a grande maioria)

Servios dotados de autonomia administrativa e financeira, legalmente atribuda

Na medida em que os rgos Autnomos dispem de receitas e Oramento

Finanas Pblicas: Sumrios Desenvolvidos

Fundao das Universidades Portuguesas

No caso dos rgos Autnomos, pode igualmente ser afastado o princpio da

O incumprimento das regras de organizao

Nos casos de consignao dever verificar-se o duplo cabimento:

Primeiro cabimento: as despesas devero caber, desde logo, nas respectivas

Segundo cabimento: as despesas devero caber tambm no produto das receitas

Assim, se o produto das receitas consignadas iguala ou excede o montante

Finanas Pblicas: Sumrios Desenvolvidos

Fundao das Universidades Portuguesas

A) Oramento ordinrio e extraordinrio

Despesas ordinrias: aquelas que presumivelmente se repetiro em todos os

Despesas extraordinrias: aquelas que no se repetem em todos os perodos

Despesas extraordinrias recorrentes: aquelas que no se repetem em espcie

Receitas ordinrias: aquelas que presumivelmente se repetiro em todos os