UNIDAD 1:

Generalidades de la administracin financiera empresarial

1.1. Introduccin
Desde el inicio del tiempo, la humanidad ha tenido mltiples necesidades y
recursos limitados para satisfacerlas.
Este problema, obliga a la humanidad a administrar de manera efectiva estos
recursos limitados; lo cual implica gestionarlos a travs de procesos ptimos y
definidos tcnicamente; es decir, administrarlos de manera eficiente y al mismo
tiempo obtener resultados favorables y acordes a planes definidos con
anterioridad, que implica eficacia.
Primitivamente la humanidad tuvo que enfrentarse al problema de abastecimiento
de bienes y servicios para su supervivencia. Para ello debi buscar en el medio
ambiente que lo rodeaba los recursos necesarios para su sustento, tomando de la
naturaleza aquello que le era til o intercambiando bienes con los que tena en
exceso, una vez satisfechas sus necesidades.1
1 Molina, Antonio (2003). Desarrollo de las Finanzas. Quito, Ecuador: Mimeo.
(pp. 1 ).

Conforme la humanidad se agrup y form sociedades cada vez ms complejas,

las necesidades fueron tambin ms complejas y los recursos cada vez ms
limitados, el sedentarismo dio paso a la especializacin y con el crecimiento de la
poblacin surge la necesidad de agruparse y formar grupos dedicados a
actividades econmicas especficas, apareciendo por primera vez los trminos de
inversin y financiamiento para estas actividades.
Con el desarrollo del mercantilismo, las personas dedicadas a estas actividades
econmicas sintieron la necesidad de disponer de recursos en mayor cantidad
para

poder

movilizar

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mayores

volmenes

de

mercadera

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desde los centros de produccin hasta los lugares de consumo; para ello debieron
buscar las formas ms convenientes de lograr sus recursos, entre sus propias
disponibilidades o pidiendo el apoyo a personas que disponan de ellos.
Este punto de la historia puede considerarse como el aparecimiento formal de las
finanzas en los negocios.
Esto es, disponer de los propios recursos y solicitar prstamos a otras personas,
cuando los propios recursos son insuficientes para cubrir un plan de negocios.2
2 Ibid Crivellini, Juanma. (2012). Historia de las finanzas. Finanbolsa.
Recuperado:

3-09-2012.

http://www.finanbolsa.com/2010/02/09/historia-de-las-

finanzas/
Con el desarrollo industrial aparecen conceptos financieros claves como el
apalancamiento, el establecimiento de alianzas estratgicas, entre otros, donde el
manejo de los recursos es clave para el desarrollo y crecimiento de las clulas
econmicas y organizaciones ms complejas como el estado.
Las finanzas como ciencia, son una rama de las economas ms recientes;
apenas cien aos de su evolucin consta bsicamente de 5 etapas y cada una de
ellas, corresponde a un contexto econmico distinto.

Las finanzas y sus cinco etapas:3

Etapa I: de 1900 a 1929

El creador de las finanzas, alemn (nacionalizado norte americano), Irving Fischer

publica un artculo en 1897; en el cual habla de una nueva disciplina: las Finanzas.
Esta resulta un desprendimiento de la economa, y el origen del nombre se debe a
los romanos que denominaban finus al dinero. En 1930 publicara el libro titulado
Teora del Inters, el cual servira de base a John M. Keynes en su libro (Teora de
la ocupacin el inters y el dinero)

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La economa es creciente a nivel mundial. El objetivo primordial de las finanzas es

obtener fondos, hasta la cada de la bolsa en 1929.
Etapa II: de 1929 a 1945

Luego de la crisis financiera del 29 se produce una gran depresin econmica, el

contexto estaba colmado de quiebras empresariales; un alto nivel de desempleo y
la pobreza era general.
En esta etapa, las finanzas se van a dedicar a preservar el inters de los
acreedores; es decir intentarn recuperar los fondos.
La segunda guerra mundial juega un papel fundamental en lo que a economa se
refiere.
Etapa III: de 1945 a 1975
En esta etapa se producen treinta aos de prosperidad econmica mundial con
una tasa de crecimiento de alrededor del 5 por ciento. El surgimiento de la
informtica y la electrnica, favorece al desarrollo de las comunicaciones, el
transporte y el comercio. En este perodo aparecen grandes entidades financieras
y bancarias como City Bank o Morgan. El objetivo de las finanzas comienza a ser
el de optimizar las inversiones, por medio de estadsticas y clculos matemticos.
Este perodo es considerado la etapa de oro de las finanzas.
Etapa IV: de 1975 a 1990

El crecimiento de la economa mundial vista en la etapa anterior termin a causa

de la crisis del petrleo de 1973 que elev los costos de produccin de forma
drstica. La funcin principal de las finanzas ser optimizar la relacin riesgo
rentabilidad.
Etapa V: de 1990 en adelante

Quizs, la ltima crisis financiera sea el punto de quiebre entre la etapa 5 y una
nueva etapa; pero eso se sabr con mayor certeza en unos aos ms.
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Sin embargo desde 1990 se van a producir diversas crisis a lo largo del globo,
producto de la globalizacin econmica existente.
Las crisis estn relacionadas unas con otras, no son aisladas. Las finanzas
durante esta ltima etapa buscaron la creacin de valor, poniendo en
funcionamiento nuevos esquemas de inversin, el apalancamiento financiero e
incluso la creacin de los activos txicos.
1.2. Relacin de las finanzas con otras ciencias
Dentro del mundo actual, las finanzas se encuentran relacionadas con todas las
ciencias y todas las disciplinas que podamos imaginar, se alimenta de ciencias
sociales, como la economa y la administracin, siendo parte de estas y
coadyuvando como herramienta bsica para su estudio; est relacionada con
ciencias exactas como la matemtica, el clculo, la estadstica, valindose de las
mismas para la toma de decisiones.
En todo campo o mbito, sea tecnolgico, cientfico, econmico, poltico,
competitivo, ambiental, social, cultural, deportivo, entre otros; las finanzas son
claves; puesto que para cualquier proceso se requiere de capital, inversiones de
muebles e inmuebles y de inversiones de intangibles; antes y durante su puesta
en marcha.
Estas inversiones pueden provenir de accionistas, socios y/o inversionistas, o a su
vez de prstamos otorgados por acreedores; cualquiera que sea el caso, el
manejo de los recursos con los que se cuenta para emprender un proyecto, es
clave para el desarrollo futuro de una idea o de un proceso.
En conclusin las finanzas estn relacionadas directa e indirectamente con toda
ciencia, disciplina y/o actividad, sin embargo; es importante analizar de una forma
detenida la relacin de esta con la economa, porque las finanzas son una rama
de la economa y con la contabilidad, ya que se alimenta directamente de la
informacin resultante de un proceso contable.

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1.2.1. Finanzas y economa

4 Molina, Antonio (2003). Desarrollo de las Finanzas. Op.Cit. pp. 2
La administracin financiera puede considerarse como una forma de economa
aplicada a las empresas, por lo que hay que reconocer una estrecha relacin entre
la economa y la administracin financiera.
Dentro del campo econmico tenemos la macroeconoma.
La macroeconoma, para sus estudios no reconoce fronteras geogrficas; se
relaciona con un marco internacional que contempla el sistema bancario, los
mercados financieros, el ingreso nacional, los flujos de dinero entre instituciones
internacionales y de pases, etc. Las empresas de cualquier pas, deben operar
dentro de un ambiente macroeconmico, por lo que el administrador financiero
debe estar enterado del sistema en el cual se desempea.
Debe conocer y prevenir las consecuencias de los cambios en la poltica
econmica del mundo, que le afectan en sus decisiones, especialmente sobre la
capacidad de recoger fondos y generar ingresos, as como las fuentes de
financiamiento para su empresa.
La microeconoma, por su parte, se ocupa de las operaciones eficientes de un
negocio, que permita el xito financiero y la mayor obtencin de utilidades.
Combina los costos de los diferentes elementos de la produccin y establece las
estrategias

ms

convenientes

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para

la

determinacin

de

precios.

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1.2.2. Finanzas y contabilidad

Muchas personas confunden la funcin financiera con la contabilidad; sin embargo
de que la contabilidad debe considerarse nicamente como un elemento auxiliar
de las finanzas.
La contabilidad genera y entrega informacin para medir el funcionamiento de la
empresa. La contabilidad parpara los estados financieros en los cuales consta las
cuentas por cobrar y las cuentas por pagar, mientras que el administrador
financiero procura mantener la solvencia de la empresa, buscando los ingresos de
fondos para cubrir las obligaciones y adquirir los recursos necesarios para el
normal desarrollo de la empresa.
Resumiendo, mientras la contabilidad se encarga de registrar e informar sobre las
operaciones realizadas y sus resultados, la administracin financiera se preocupa
de los recursos para afrontar los pagos en su momento oportuno.
De cualquier forma, la contabilidad constituye uno de los pilares fundamentales
para la existencia de la administracin financiera, proveyndole de la informacin
necesaria para que pueda desempear sus funciones de la mejor manera posible.
1.3. Definicin de administracin financiera
James Van Horne en su libro fundamentos de administracin financiera, manifiesta
que: La administracin financiera se refiere a la adquisicin, el financiamiento y la
administracin de activos, con algn propsito general en mente. Entonces, la
funcin de los administradores financieros en lo tocante a la toma de decisiones se
puede dividir en tres reas principales; las decisiones de inversin, las de
financiamiento y las de administracin de los activos.5
5 Van Horne, James (2002). Fundamentos de Administracin Financiera. Mxico:
Pearson Educacin. 11. ed. (pp. 2)

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Antonio Molina manifiesta que la administracin financiera es: El esfuerzo para

proporcionar los fondos que necesita la empresa para invertirlos y controlarlos de
manera organizada y efectiva6.
6 Molina, Antonio (2003). Desarrollo de las Finanzas. Op. Cit.( pp. 9 )
La administracin financiera, no es ms que la aplicacin del proceso
administrativo al manejo de las finanzas de una empresa, en otras palabras se dir
que es planificar, organizar, dirigir y controlar las finanzas de una institucin.
Se debe considerar que una empresa para funcionar requiere fondos, por lo tanto
la primera preocupacin de la administracin financiera es proporcionar a una
entidad los fondos necesarios para su funcionamiento, cuando los tenga deber
administrarlos de forma efectiva, ya que los recursos son limitados, para lo cual es
pertinente analizar e identificar las mejores alternativas de inversin, en funcin al
rendimiento y al riesgo que conllevan las mismas.
1.4. Objetivos de la administracin financiera
Los objetivos de la administracin financiera en la empresa son:

a) Proporcionar fondos a la empresa para que sta cumpla sus finalidades

b) Buscar la utilizacin ms efectiva de los fondos

to del dinero con el rendimiento de la inversin

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c) Asegurar la permanencia y el crecimiento de la empresa

1.5. La administracin financiera y el proceso administrativo7

La administracin financiera para lograr una eficiente gestin en los negocios

utiliza los principios generales de las ciencias administrativas y es as como
encontramos que son indispensables las funciones bsicas de todo proceso
administrativo como: planificacin, organizacin, ejecucin y control.

de los fondos necesarios para un determinado propsito, con la descripcin

correcta de un plan de accin a seguirse.
nan los
medios destinados a obtener un resultado financiero con los mnimos costos y
esfuerzos. Es construir las partes de un conjunto y asignarles una tarea
determinada a cada una con el fin de obtener resultados financieros y econmicos
previstos.
cucin financiera es poner en prctica el plan de accin establecido de
acuerdo con las reglas y normas dadas por la direccin de la empresa.

conformidad con el plan adoptado y las instrucciones expedidas; debiendo

complementarse con disposiciones para evitar la repeticin de las desviaciones.

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1.6. Organizacin de la funcin de las finanzas

La importancia de la funcin de las finanzas administrativas dependen del tamao
de la empresa. En pequeas empresas, el departamento de contabilidad realiza
por lo general la funcin de finanzas. A medida que una empresa crece, la funcin
de finanzas evoluciona comnmente en un departamento independiente.
Universidad Nacional de Loja; rea Jurdica, Social y Administrativa; Carrera de
Contabilidad y Auditora (2011). Mdulo 8 La Administracin Financiera
Operativa. Loja - Ecuador (pp. 24). Recuperado: 3-09-2012.
http://wwwunl.edu.ec/juridica/wp-content/uploads/2010/03/M%C3%B3dulo-8-LaAdministraci%C3%B3n-Financiera-Operativax.pdf
Dentro de la estructura orgnico funcional de una institucin, las finanzas se
encuentran bajo la gerencia general y a la misma altura que otras funciones
administrativa claves como comercializacin, produccin y recursos humanos,
entre otros, dependiendo de las necesidades de cada empresa.
En empresas grandes el departamento financiero generalmente se encarga de:
Contabilidad:

Recoleccin,

organizacin

procesamiento

de

transacciones; declaracin de impuestos, elaboracin de estados financieros.

Presupuestacin:

Elaboracin,

administracin

control

de

presupuestos.
Tesorera: administracin y control de las actividades financieras, la toma
de decisiones de gastos de capital y la administracin del efectivo, fondo de
pensiones y cambio de divisas.
Crdito y cobranzas: Gestin de crdito y cobranzas.

Sin embargo, todo depende del tipo de empresa, en PYMES, el manejo financiero
suele recaer en el gerente general o administrador y en algunos casos en una
persona encargada del manejo contable, financiero, tributario; que est lo ms
cerca de la gerencia general.

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Cualquiera que sea el caso, es importante que la persona encargada de esta

funcin cuente con las competencias (conocimiento y experiencia) necesarias y
suficientes para poder tomar decisiones efectivas y oportunas en beneficio de los
objetivos y metas de la institucin.
En un mapa de procesos organizacional, la funcin financiera es considerada un
proceso de apoyo a la operacin general de la empresa.
1.7. Relaciones profesionales del administrador o gerente financiero9
9 Molina, Antonio (2003). Desarrollo de las Finanzas . Op. Cit.( pp. 10 11).
El administrador financiero tiene relacin directa con todas las unidades de la
organizacin de la empresa y muchas de las decisiones de los directivos y
ejecutivos dependen de la informacin que l entregue.
Se encuentra en contacto permanente, recibiendo y entregando informacin y
colaborando con los jefes de las otras reas, como produccin, recursos humanos,
comercializacin, con el comit de presupuestos, con la asesora legal, auditora,
etc.; y asesorando a la gerencia general y niveles directivos.
Debe estar relacionado con el mundo financiero, como son los bancos, compaas
financieras, etc., para obtencin de crditos para la empresa.
Por otro lado las relaciones del administrador financiero estn dadas por el
cumplimiento de sus responsabilidades:

superacin en el contexto social y en el campo industrial o comercial en el que se

encuentre.

cuales debe procurar utilidades convenientes, de modo que sean un incentivo de

inversin de capital.

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para cubrir sus crditos de acuerdo con los convenios.

tunos y correctos a los trabajadores de la
empresa. Debe cumplir con las obligaciones tributarias con el fisco y los gobiernos
locales.

1.8. Funciones del administrador financiero

De acuerdo con el concepto de administracin financiera en los negocios, las
funciones de la misma pueden ser resumidas en los siguientes puntos:10
10 Molina, Antonio (2003). Desarrollo de las Finanzas. Op. Cit.( pp. 10-11).
a) Asignacin eficiente de fondos

e la planta

b) Obtencin de fondos

co Nacional de Fomento,
Corporacin Financiera Nacional, Banco del Estado, Banco Ecuatoriano de la
Vivienda, entre otros)

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crdito, mutualistas, corporaciones de inversin y desarrollo y sociedades

financieras

generen fondos en el corto plazo, generalmente perodos menores a un mes

c) Anlisis financieros

os de fondos

d) Presupuestos financieros

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Costos y gastos

e) Control financiero

GOBIERNO CORPORATIVO Y AGENCIA

El gobierno corporativo se refiere a las reglas, los procesos y las leyes que se
aplican en la operacin, el control y la regulacin de las empresas. Define los
derechos y las responsabilidades de los participantes corporativos, como los
accionistas, el consejo directivo ,los funcionarios y administradores, y otros
participantes empresariales, as como las reglas y los procedimientos para la toma
de decisiones corporativas. Una estructura de gobierno corporativo definida
correctamente est orientada a beneficiar a los participantes empresariales,
garantizando que la compaa opere de manera legal y tica, de acuerdo con las
mejores

prcticas

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las

regulaciones

corporativas

establecidas

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EL PROCESO CONTABLE- CLASIFICACIN DE LOS EEFF

Es el proceso sistemtico y ordenado de las diferentes actividades

comerciales que realiza la empresa, inicia con la documentacin fuente,
leyes y reglamentos, luego el registro diario en el libro contable hasta
terminar con la elaboracin de los estados financieros.

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LOS ESTADOS FINANCIEROS

Informes que utilizan las instituciones para dar a
conocer :
La situacin econmica
La situacin financiera
Los cambios que experimenta en un periodo
determinado
Informacin resulta til para:

La Administracin
Gestores
Reguladores
Accionistas
Acreedores o Propietarios
Otros tipos de Interesados
OBJETIVO DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

EVALUAR la situacin financiera

de la empresa, para utilizar con

eficiencia los recursos de la empresa

DEFINICION:

Los Estados Financieros conforman los medios de comunicacin que las

empresas utilizan para exponer la situacin de sus recursos econmicos y
financieros a base de los registros contables, juicios y estimaciones que son

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necesarios para su preparacin. Expresan asimismo los cambios que se

producen en dichos recursos e inciden en las variaciones de su estructura
patrimonial.

Las principales caractersticas son las siguientes:

COMPRENSIBILIDAD: , los Estados Financieros deben ser comprensibles,

ellos se expresa la posicin financiera y el resultado de las operaciones del
ejercicio de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados;
deben ser expuestos por tanto en forma sencilla permitiendo su fcil
comprensin y su racional y adecuada interpretacin.

SUBJETIVIDAD , en su preparacin, los estados financieros estn sujetos a

cambios en la medida que surgen hechos importantes, por tanto, no se debe
interpretar los datos contenidos en los documentos, como hechos rgidos, dado
que la medicin real del contenido de los estados financieros esta sujeta a juicio y
estimaciones que da ha estos documentos, un carcter de subjetividad.

UNIFORMIDAD , deben ser preparados bajo normas y mtodos uniformes a fin de

facilitar la comparacin de dos o mas ejercicios, para fines de anlisis.

LIMITACIONESDELOSESTADOSFINANCIEROS
La informacin financiera de las empresas estn sujetas a las siguientes
limitaciones:

Muestran una situacin previsional; en todos los casos adquieren efectos

de probabilidad, debido a lo expresado anteriormente en el sentido que,
para su formulacin intervienen juicios y estimaciones; por tanto las cifras
reflejadas en los estados financieros adquieren una posicin no definitiva.

Por ejemplo, criterios de valuacin de activos; de determinacin de costos;

de estimacin de pasivos.

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Muestran cifras a valores histricos, los registros contables son expresados

a valores constantes, en consecuencia, la posicin financiera estar
siempre afectada por el desajuste proveniente del signo monetario, a la
fecha de su exposicin.

Muestran valores solo cuantificables; hechos cualitativos, generalmente con

carcter de incidencia en la situacin financiera, no son expresados en los
estados financieros tales como por ejemplo: grado de eficiencia de personal
administrativo y operativo; cambios sustanciales en la prcticas contables;
efectos de rgimen impositivo; grado de suficiencia y capacidad instalada
de la maquinaria y equipo; efecto de orden tecnolgico, etc.

En muchos casos estos aspectos son contemplados como notas a los

estados financieros.

LOS USUARIOS DE LA INFORMCION

USUARIOS INTERNOS
LA GERENCIA
El inters ms inmediato en los estados financieros de una empresa se encuentra
en su administracin, las personas que estn operando el negocio para los
propietarios y que son directamente responsables de las finanzas y de las
operaciones, estos informes financieros y de operacin y su interpretacin son
esenciales para quienes dirigen, manejan y controlan los negocios. Los datos
financieros y de operacin pueden ser utilizados por la gerencia de la siguiente
manera:
1. Para medir los costos de varias actividades
2. Para determinar la eficiencia relativa de los departamentos, divisiones
procesos y productos.
3. Para medir la eficiencia y la productividad de las operaciones para la
empresa.
4. Para apreciar las realizaciones de los individuos en quienes se ha
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delegado autoridad y asignado responsabilidad.

5. Para determinar si las nuevas normas de direccin y procedimientos
deben ponerse en vigor.
6. Para evaluar el sistema de control interno
7. Para controlar las operaciones, para efectuar mejoras en las tcnicas
de operacin y para realizar decisiones correctas en relacin con las
EL PERSONAL
Los trabajadores de una empresa estn interesados en obtener sueldos
ms altos, trabajar menos horas, disfrutar de mejores condiciones de
trabajo, contar con seguro de vida y contra accidentes y con pensiones,
as como en el bienestar financiero y progreso de la empresa. Por tanto
estn tambin interesados en la situacin financiera y en los resultados
de la operacin del negocio.

USUARIOS EXTERNOS

LOS INVERSIONISTAS
Los accionistas, los bancos y los acreedores en general tienen un inters vital en
los estados financieros de la empresa. Tienen inters en la seguridad tanto del
principal como de los intereses de las deudas; estn interesados en las
perspectivas futuras en cuanto a las ganancias y al crecimiento del negocio desde
el punto de vista de seguridad de su inversin.

Los accionistas, los propietarios del negocio, estn interesados en la inversin del
capital en el activo, las utilidades actuales y las probables en el futuro, as como
en las deudas y obligaciones que tienen prioridad en su cumplimiento en relacin
con los activos y las utilidades. Los accionistas analizan e interpretan los datos
financieros para evaluar su posicin actual as como la de largo plazo y la
productividad de las operaciones de las empresas.

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ESTADOSFINANCIEROS BSICOS

IDENTIFICACIN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

El objetivo de los estados financieros es brindar informacin sobre la
posicin financiera, resultados de operacin, cambios en la posicin
financiera de una empresa a los usuarios que necesitan de esta informacin
para la toma de decisiones. La posicin financiera permite tomar decisiones
tomando en cuenta la solvencia y liquidez de una empresa. Debe tenerse
presente que cuando se habla de problemas de liquidez es cuando los
pasivos a corto plazo de la empresa son superiores a los activos corrientes.
En el caso de la solvencia se presenta la misma situacin, pero lo que puede
servir de base para determinar su capacidad de generar utilidades en el
presente, por lo que puede servir de base para determinar su capacidad en el
futuro.
Los estados financieros deben prepararse y presentarse comparados con el
ao anterior de manera que se aprecie los cambios experimentados por la
empresa
.
LOS ESTADOS FINANCIEROS BASICOS
Los estados financieros bsicos son los siguientes:
Balance General
Estado de Ganancias y Prdidas
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto
Estado de Flujos de Efectivo
Los estados financieros deben presentarse conjuntamente con las notas
ACLARATORIAS, estos forman parte integrante de todos y cada uno de los
estados financieros, los cuales deben leerse conjuntamente, para una
correcta interpretacin.

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IDENTIFICACION DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

Cada uno de los estados financieros, deben contener los siguientes datos:
1. Nombre de la empresa, razn o denominacin social;
2. Si los estados financieros corresponden a una empresa o a un grupo de
empresa;
3. La fecha de los estados financieros y el periodo que comprende la
informacin;
4. Moneda en que estn expresados los estados financieros,
prescindindose de las fracciones en las cifras enviadas.

ACTIVIDAD A REALIZAR
Por qu cree usted que es importante la administracin financiera de
las empresas?.

2 Enumera y describe las principales caractersticas de los estados

financieros.
3. Diferencie razn social de denominacin social.

RESUMEN

Estados Financieros son los medios de comunicacin de las empresas. Las

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caractersticas

principales:

son

comprensibilidad,

subjetividad

uniformidad.
En la formulacin de los Estados Financieros intervienen juicios y
estimaciones, muestran cifras a valores histricos y muestran solo valores
cuantificables no as hechos cualitativos constituyendo sus limitaciones.
Los usuarios de la informacin son: la gerencia, el personal, los
inversionistas y la administracin pblica.
Los Estados Financieros bsicos son el balance general, estado de
ganancias
y prdidas, estado de cambios en el patrimonio neto y estado de flujos de
efectivo, estos deben ser presentados conjuntamente con las notas y deben
ser preparados y presentados comparados con el ao anterior.

EVALUACION FORMATIVA
ESTADOSFINANCIEROS

UNIDAD
Nombre:

_______________________Apellidos:

___________________
Fecha

_______________________

Ciudad

___________________
1. Qu son los estados financieros? Y Qu expresan?
2. Las principales caractersticas de los estados financieros son:
Comprensibilidad, subjetividad y uniformidad.
Qu comprende cada uno de ellos?
3. Con que fines se preparan los estados financieros?
4. Cules son las limitaciones de los estados financieros?
5, Para que se presentan los estados financieros comparativamente?

6.

En

qu consiste la Identificacin

de los estados

financieros?. Ejemplifique en los

cuatro estados financieros bsicos.
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Estructura de estados financieros

2.1. Estados financieros
Los estados financieros, tambin denominados estados contables, informes
financieros o cuentas anuales, son informes que utilizan las instituciones para
reportar la situacin econmica y financiera y los cambios que experimenta la
misma a una fecha o perodo determinado. sta informacin resulta til para
gestores, reguladores y otros tipos de interesados como los accionistas,
acreedores o propietarios.
La mayora de estos informes constituye el producto final de la contabilidad y son
elaborados de acuerdo a principios de contabilidad generalmente aceptados,
normas contables o normas de informacin financiera.
La contabilidad es llevada adelante por contadores pblicos que, en la mayora de
los pases del mundo, deben registrarse en organismos de control pblicos o
privados para poder ejercer la profesin.
Los estados financieros son las herramientas ms importantes con que cuentan
las organizaciones para evaluar el estado en que se encuentran y se clasifican en:

Estado de flujo de efectivo

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Estado de situacin financiera

El estado de situacin financiera, tambin llamado balance general o balance de
situacin, es un informe financiero que refleja la situacin del patrimonio de una
entidad en un momento determinado.
El estado de situacin se estructura a travs de tres conceptos patrimoniales,
activo, pasivo y patrimonio neto; desarrollados cada uno de ellos en grupos de
cuentas que representan los diferentes elementos patrimoniales.
A continuacin, se presenta un breve anlisis de la estructura de este estado, en
el cual como base fundamental, se debe cumplir la ecuacin contable.
Segn las normas ecuatorianas de contabilidad, las cuentas de activos, pasivos y
patrimonio, se clasifican de la siguiente manera:

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NOTA; FAVOR DE ACTUALIZAR EL PAGO DE IMPUESTOS SEGN LA

NORMATIVA VIGENTE.

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Sin embargo con el advenimiento de las NIIF`s (Normas Internacionales de

Informacin Financiera), esta estructura sufri algunos cambios, clasificando a los
activos en corrientes y no corrientes; los activos corrientes a su vez se clasifican o
se ordenan en funcin del grado de liquidez mientras que los no corrientes se
clasifican en propiedad, planta y equipo y las cuentas se ordenan en funcin de la
durabilidad fsica de los bienes.
Adems, si existiesen cuentas que no caben en los grupos anteriores y se
presentan en funcin a la materialidad de sus saldos se los clasificar como otros
activos no corrientes.
Los pasivos mantienen su clasificacin en corrientes y no corrientes, mismos que
en ambos casos se deben ordenar dependiendo o de acuerdo con la prioridad con
que deben ser atendidos.

En lo que respecta al patrimonio, las NIIF`s lo clasifican en: Capital, reservas de

capital, supervit de capital y resultados; dentro de estos grupos las cuentas se
deben presentar en funcin de la materialidad de las mismas.

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ACTIVIDAD A REALIZAR
Prepara en cartulinas los distintos rubros que componen el
balance general una vez cortadas, practicar la presentacin,
respetando el activo, pasivo y patrimonio. Practique hasta
conocer la presentacin

AUTOEVALUACION FORMATIVA

Nombre: _______________________Apellidos:
___________________
Fecha

1. Qu es el balance general?
2. Qu muestra y qu revela el balance general?
3. Cul es la diferencio entre el activo corriente y el activo no
corriente?

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2.3. Estado de resultados

En contabilidad el estado de resultados o estado de prdidas y ganancias, es un
estado financiero que suministra informacin de las causas que generaron el
resultado de una organizacin durante un perodo (ejercicio econmico), sea este;
un resultado de ganancia o prdida. Las partidas que lo conforman suelen
clasificarse en resultados ordinarios y extraordinarios, de tal manera que informan
a los usuarios de los estados financieros, la capacidad del ente emisor de generar
utilidades en forma regular o no.
La estructura de un estado de resultados contempla a los ingresos y egresos que
haya tenido una empresa en un perodo contable, mismos que los resumimos en
el siguiente diagrama:

Para finalizar con el proceso, en caso de haber obtenido una utilidad con esta informacin
se procede a restar la totalidad de ingresos de la totalidad de egresos; con la finalidad de
obtener un resultado antes del pago de impuestos.

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Periodo contable; calcular el 15% de participacin a los trabajadores, de acuerdo a lo que

estipula la ley vigente en el Ecuador y del restante, pagar el impuesto a la renta; que para
este periodo es del 23%; del resultado se calculan reservas y el restante es la utilidad que
les queda a los inversionistas o accionistas de una empresa

NOTA;

ACTUALIZAR CALCULOS DE IMPUESTO DE ACUERDO A NORMATIVA

VIGENTE.

Actividad
1. Prepara en cartulina los distintos rubros del estado de ganancias y
prdidas una vez cortadas, practicar la presentacin, practique hasta
dominar.

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AUTOEVALUACION FORMATIVA

Nombre: _______________________Apellidos: ___________________

Fecha : _______________________ Ciudad : ___________________
1. Cules son las clases de ingresos en el estado de ganancias y
prdidas y
Cules son sus caractersticas?
2. Cul es la diferencia entre el estado de ganancias y prdidas y el
balance general.
3. Cul es la naturaleza de los ingresos en el estado de ganancias y
prdidas?

Estado de evolucin de patrimonio neto

Tambin denominado: Estado de Cambios en el Patrimonio Neto. En contabilidad el
estado de evolucin de patrimonio neto es el estado que suministra informacin acerca de
la cuanta del patrimonio neto de un ente y de como este vara a lo largo del ejercicio
contable como consecuencia de: Transacciones con los propietarios (Aportes, retiros y
dividendos con los accionistas y/o propietarios) y del resultado del perodo.

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FLUJO DE EFECTIVO

Anlisis de flujos de fondos (cash flow)1

Introduccin
El anlisis de los flujos de fondos es una invalorable ayuda para el administrador
financiero, con el fin de evaluar el uso de fondos por parte de la empresa y la
manera de realizar el financiamiento cuando se requiera.
El estudio de los flujos de fondos comprende el anlisis de los flujos anteriores y la
proyeccin de los flujos futuros; mediante un estado pronosticado.
Con este estado, basado en pronsticos, el administrador financiero puede evaluar
el crecimiento de la empresa y las necesidades financieras que pueden derivarse
de esta planificacin; as como las mejores alternativas para financiar la cobertura
de sus requerimientos.
Es decir, los estados de fondos son muy tiles para planear el financiamiento
futuro de la empresa.
El presupuesto de efectivo, llamado tambin presupuesto de caja o cash flow; se
ha convertido en una herramienta indispensable para el administrador financiero,
en la determinacin de las necesidades de dinero a corto plazo de la empresa y de
acuerdo con ello planificar su financiamiento.
Siempre que se elabore un presupuesto de efectivo se debe planificar su margen
de seguridad, manteniendo un saldo mnimo de liquidez de la empresa,
estableciendo una estructura realista de la deuda y anticipndose en la
contratacin de una lnea de crdito con un banco

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Para todo esto se deben hacer anlisis realistas de los datos histricos segn las
posibilidades futuras.
5.2. El flujo de fondos en las empresas
Sabemos que para cada uso de fondos tiene que existir una fuente compensadora
del mismo; as, en las empresas los fondos se usan en adquisicin de activos
mientras que las fuentes estn dadas por la aportacin de los dueos ms los
pasivos que se producen.
El flujo de dinero en las empresas es un ciclo repetitivo que se halla representado
por las siguientes fases:

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Los recursos financieros segn su origen, pueden tomar dos formas:

a. Los de capital propio, conformado con el aporte efectivo de los socios de

la empresa, y

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b. Los de capital ajeno, provenientes del crdito de corporaciones

financieras, de bancos privados, de proveedores, etc.

2. Con los recursos financieros disponibles, las empresas proceden en

primer trmino a la adquisicin de activos fijos; en segundo trmino adquieren
materias primas, contratan personal y se proveen de todos los dems elementos
indispensables para su cabal actividad de produccin.

3. Una vez que las empresas cuentan con estos elementos los combinan
tcnicamente con el fin de obtener los productos que se han propuesto. Los
productos terminados tienen un costo que se componen de la suma de los costos
de mano de obra y ms los costos de otros elementos empleados en la
produccin.

4. Una vez obtenidos los productos se llega a la comercializacin, la misma

que puede ser mediante ventas que se realizan al contado o a crdito.

5. Cuando las ventas son al contado, el dinero se recupera de inmediato;

pero, si son a crdito, solamente se obtiene cuentas por cobrar, con lo que la
recuperacin del dinero se demora hasta la cobranza.

6. En parmetros normales, una venta representa la recuperacin de los

costos de produccin, la oportunidad de tener dinero para cubrir gastos
operacionales y con el sobrante generar las utilidades correspondientes. Con el
dinero recuperado en caja, se vuelve a la fase de disposicin financiera; entonces
la empresa puede realizar las siguientes operaciones:

a. Cumplir con los pagos a los acreedores

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b. Comprar materias primas para la transformacin en productos

terminados, en caso de industrias; y en el caso de empresas comerciales, comprar
mercaderas
c. Pagar dividendos a los inversionistas por sus utilidades
d. Realizar otras inversiones de corto o largo plazo
El ciclo del flujo de valores tiene un tiempo de demora que no es igual en todas las
empresas, depende de los siguientes factores:
a. Tiempo que se demora el proceso de produccin
b. Grado de fungibilidad del producto que vende
c. Demanda del producto en el mercado
d. Polticas de crdito en ventas a plazos

Se debe aclarar que el ciclo de flujo de valores en las empresas comerciales es

diferente, por cuanto en lugar de comprar materias primas para la transformacin,
adquieren la mercadera ya elaborada para realizar las ventas. En este caso el
valor de adquisicin de las mercaderas equivale al costo de los productos
terminados.

5.3. Pronstico del flujo de efectivo

Los pronsticos necesarios para el presupuesto de efectivo se realizan por medio
de la proyeccin de los ingresos y de los egresos de dinero en el futuro.
Son la representacin del momento y de los valores de los flujos de entradas y
salidas de efectivo a lo largo del perodo bajo de anlisis. Con esta in formacin se
pueden determinar las necesidades futuras de dinero en la empresa, se puede
planear el financiamiento de estas necesidades y de la liquidez de la empresa.
Los pronsticos de efectivo se pueden hacer para cualquier perodo de tiempo; sin
embargo, los perodos ms utilizados son los mensuales, a pesar de que el
administrador

financiero

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debe

acostumbrarse

trabajar

con

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Pronsticos semanales y an diarios, de acuerdo con la frecuencia de los pasivos

de corto plazo y de sus cuentas por cobrar.
Como norma general debemos establecer que los pronsticos son menos inciertos
cuando planificamos para perodos cortos y ms cercanos en el futuro. Esto se
debe a que se puede considerar con algo mayor de realismo lo que puede suceder
en das ms pronto por venir.

5.4. Pronsticos de ingresos de efectivo

El punto inicial de la mayor parte de presupuestos empresariales es el pronstico
de ventas; por lo que tambin imprescindible en los pronsticos de flujo de
ingresos.
Una vez determinado el pronstico de ventas, es necesario establecer los montos
y perodos de los ingresos correspondientes, para lo cual hay que recordar que las
ventas se realizan, tanto al contado como a crdito.
En las ventas a contado el dinero se recibe en el momento de la negociacin,
mientras que en las ventas a crdito llega despus de que se han vencido el plazo
concedido para el pago.

De esta manera, el pronstico de flujos de ingresos de dinero incluir perodos

diferentes de los pronsticos de ventas de la empresa.

Si tenemos un pronstico de ventas para enero por $100,00; de los cuales

solamente el 40% es al contado; mientras que el 30% es a crdito, con un plazo
de 30 das y el 30% restante, con otro crdito a 60 das; el pronstico de ingresos
ser de $40,00 para enero; $30,00 para febrero y $30,00 para marzo.
Cuando la economa, en general, sufre retrasos es posible que tambin los
clientes demoren sus pagos, lo que se debe prever al realizar los pronsticos de
ingresos.

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Por otra parte, los ingresos de efectivo pueden ser aumentados por la venta de
activos, recaudacin de intereses ganados, dividendos de utilidades obtenidas en
otras empresas, etc.

El pronstico de egresos de efectivo

El pronstico de los egresos de efectivo tiene que ver con los egresos regulares
de la empresa, comenzando por las estimaciones de los costos de produccin,
gastos de venta, gastos de administracin, egresos por bienes de capital,
dividendos, impuestos y cualquier otro desembolso de caja.
Conociendo el pronstico de ventas se puede planificar la produccin; ya sea para
incluir algunos mrgenes de inventarios a ms de la produccin o simplemente
producir para cubrir las necesidades de ventas.
Tambin se puede planificar una produccin estable que evite las insuficiencias de
los inventarios en pocas de mayores demandas.
En el caso de empresas comerciales, el pronstico de ventas est orientado a
determinar la demanda a cubrir y por lo tanto a adquirir de productos.
Una vez que se ha determinado el programa de produccin o de comercializacin;
segn sea el caso, viene la tarea de estimar las necesidades materiales, mano de
obra y otros elementos adicionales; en el caso de industrias o requerimientos de
inventario en el caso de empresas comerciales.
Aqu, tambin hay que considerar los perodos de pago, cuando las compras han
sido planificadas a crdito, se deben diferir los pagos de acuerdo con los plazos
convenidos; por ejemplo, si las compras se realizan en julio; pero el plazo para el
pago es de 30 das posteriores, el pago ser proyectado para agosto.
Con respecto a los salarios de los obreros, puede entenderse que permanecern
iguales,

especialmente

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cuando

se

ha

planificado

niveles

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Estables de produccin; si la produccin se eleva un poco puede cubrirse el

egreso por trabajo extraordinario.

Otros flujos de salida de caja regulares son los gastos de ventas, los gastos de
administracin y los gastos financieros.
En el caso de sueldos y salarios de personal administrativo, los mismos suelen
mantenerse constantes en un perodo; sin embargo en ventas, debido
principalmente al manejo de comisiones, estas pueden variar de mes a mes, por lo
tanto es fundamental realizar estimaciones con relacin a las ventas, ms vende
un empleado, ms comisiones cobrar.
Adems, otros pagos que pueden aparecer estn relacionados con los anticipos
del impuesto a la renta, por liquidacin de IVA, por aporte del IESS, por pagos de
dividendos a los accionistas, por pagos de la deuda a largo plazo o por
adquisiciones especiales de activos fijos.

Cuando se han tomado en cuenta todos los ingresos y egresos de caja

predecibles, se relacionan los flujos de ingresos y egresos de efectivo para
obtener el saldo neto para cada mes. El valor neto se suma al valor inicial con lo
cual se obtiene el saldo final de caja. El saldo final sirve de base para la toma de
decisiones con respecto a planificar el monto y perodo de las necesidades de
dinero, cuando hay dficit en los movimientos de caja.
No olvidemos que uno de los propsitos principales de los presupuestos de
efectivo es determinar el momento y la cantidad de las posibles necesidades
financieras, de modo que pueda anticiparse la forma ms conveniente de
conseguir dinero; especialmente con compromisos a corto plazo.
Pero tambin puede planificarse la inversin de los excesos de fondos en valores
realizables.

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Escala del flujo de efectivo

Una vez que se ha elaborado el presupuesto de efectivo, existe la tendencia a

considerarlo como algo definitivo, que tendr que cumplirse sean cuales fueren las
condiciones del futuro, sin tomar en cuenta que son solamente estimaciones de
estos flujos de efectivo.
Dependiendo de la mayor o menor exactitud de los datos utilizados en un
presupuesto y de los cambios en las condiciones estimadas y las condiciones
reales de la naturaleza del negocio, existirn variaciones ms o menos amplias en
los resultados reales y los flujos esperados. Esta situacin incierta obliga a
establecer una escala de posibles resultados de acuerdo con varias posibilidades
de que se realicen las condiciones esperadas.
Para anticiparnos a las variaciones de los flujos de efectivo, resulta conveniente
preparar presupuestos alternativos, que se basen tanto en la suposicin de una
declinacin mxima en los negocios, como de un ascenso mximo de los mismos.
Con un presupuesto de efectivo basado en los flujos de efectivo esperados,
resulta bastante sencillo cambiar una o varias cifras con el fin de encontrar
diferentes posibilidades; como ejemplo, pueden considerarse disminuciones en las
ventas o un retraso en los perodos de cobros.
De todos modos los presupuestos de efectivo nos indican los fondos adicionales
requeridos o los fondos disponibles en ciertos perodos alternativos lo que permite
apreciar con cierta exactitud el saldo mnimo de efectivo, la estructura de
vencimientos de las inversiones y la necesidad de tomar prstamos para darle a la
empresa mayor seguridad. Pero la empresa debe estar preparada para ajustarse a
los cambios inesperados como: disminucin en las ventas, recortes en los gastos,
retardo en las cuentas por cobrar, aumentos en la demanda, compras adicionales
de maquinarias o equipos, recursos adicionales de fondos. Por estas
consideraciones se recomienda prever ciertos riesgos en lugar de esperar los
resultados, de manera especial en

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los negocios de naturaleza inestable, para lo cual se debe prevenir mediante la

aplicacin de una escala de posibles circunstancias.

Actividad
1. Identifica las diferencias entre las actividades de
operacin, inversin y financiamiento del estado de
flujos de efectivo.

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AUTOEVALUACION FORMATIVA

ESTADOS FINANCIEROS
Nombre: _______________________Apellidos: ___________________

Fecha : _______________________ Ciudad : ___________________

1. Cmo se define al estado de flujos de efectivo?
2. Cul es la diferencia entre el efectivo y el equivalente de efectivo?
Ejemplos
3. Cul es la importancia del estado de flujos de efectivo?
4. Qu comprende las actividades de operacin, actividades de
inversin y las actividades de financiamiento

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