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rea Finanzas

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Factoring como instrumento de financiamiento

Factoring como instrumento de financiamiento

Ficha Tcnica
Autor : Srta. Irina Socola Cuzco
Ttulo : Factoring como instrumento de financiamiento
Fuente : Actualidad Empresarial, N 211 - Segunda
Quincena de Julio 2010

1. Definicin de Factoring o Factoraje

El Factoring es un producto financiero
creado con la finalidad de conseguir
financiamiento a corto plazo para las
empresas privadas, permitiendo que el
Cliente que posee letras por cobrar, cuentas por cobrar comerciales, etc., pueda
acceder a ese efectivo rpidamente y no
tenga que esperar el depsito del deudor. Cmo lo hace? Por medio de una
entidad financiera denominada Factor, el
cual le dar el efectivo, a cambio recibir
las obligaciones a cobrar a terceros y una
retribucin por ellas denominada tarifa
de factoraje.
La SBS lo define como la operacin mediante la cual el Factor adquiere, a ttulo
oneroso, de una persona natural o jurdica,
denominada Cliente, instrumentos de
contenido crediticio, prestando en algunos
casos servicios adicionales a cambio de una
retribucin. El Factor asume por el riesgo
crediticio de los deudores de los instrumentos adquiridos, en adelante Deudores.
1.1. Cules son los instrumentos de
contenido crediticio (factoring)?
Estos pueden ser: letras por cobrar, facturas, facturas conformadas y ttulos valores
representativos de deuda, as definidos por
las leyes y reglamentos de la materia. Dichos instrumentos se transfieren mediante
endoso o por cualquier otra forma que
permita la transferencia en propiedad al
Factor. La mencionada transferencia comprende la transmisin de todos los derechos
accesorios, salvo pacto en contrario.
N 211

Segunda Quincena - Julio 2010

El Contrato de Factoring en el Per est

regulado por la Superintendencia de
Banca y Seguros mediante la resolucin
SBS N 1021-98 publicada el 1 de octubre
de 1998.

2. Participantes del Factoring

Los participantes del Factoring son tres:
a) Cliente: Persona natural o jurdica que posee
cuentas por cobrar a terceros. Con ello, me refiero
a letras por cobrar, facturas pendientes, as como
otros instrumentos de deuda.
b) Factor: Institucin que permite el proceso de
Factoring, es decir, la que permite al Cliente
acceder al efectivo rpidamente, adems de
efectuar el cobro de obligaciones del Deudor al
Cliente.

c) Deudor: Persona natural o jurdica que posee

obligaciones de corto plazo con el Cliente.

Las empresas facultadas para operar

como Factores son las autorizadas por la
Superintendencia, que pueden ser bien
empresas de factoring, empresas bancarias
y otras empresas de operaciones mltiples. En el caso de Per, las instituciones
que brindan el servicio de Factoring son
el Banco de Crdito, Banco Continental,
Banco Scotiabank, Banco Interbank,
Amrica Factoring S.A., etc.

Informe Financiero

Informe financiero

3. Obligaciones de las Partes

A continuacin se mostrar las obligaciones de cada uno de los participantes:

Cliente

Factor

Deudor

- Entregar instrumentos de
contenido crediticio.
- Notificar la realizacin
del factoring a sus deudores.
- Informar al Factor y
cooperar para permitir
la mejor evaluacin de
su propia institucin y
la del Deudor.
- Retribuir al Factor por los
servicios.

- Verificar la situacin financiera del Deudor.

- Adquirir los Instrumentos
de acuerdo a condiciones
pactadas.
- Liberar fondos al Cliente.
- Gestionar el cobro al
Deudor.
- Cobrar tarifa por servicio.
- Asumir el riesgo crediticio.

- Depositar al Factor lo
adeudado al Cliente.
- Entregar informacin al
Factor para la evaluacin.
- La operacin debe realizarse con conocimiento
de los Deudores, a menos
que por la naturaleza de
los instrumentos adquiridos, dicho conocimiento
no sea necesario.

4. Proceso de Factoring
Para que el Factoring se efecte debern
producirse cinco pasos:
a) La empresa Factoring har un anlisis
a la empresa deudora, luego de que
sta entregue informacin financiera
o de crdito.
b) La empresa de Factoring aprueba su
evaluacin.
c) Se firma el contrato (entre Cliente y
Factor), y cede el crdito, es decir, el

Cliente entregar al Factor todas las

facturas pendientes de cobro, vouchers
de crdito, letras, pagars y otros
documentos similares.
d) Factor entregar efectivo a Cliente,
ste ser de un 80% a 90% del
monto de deuda aproximadamente.
e) Cuando llegue la fecha de vencimiento, el Factor entregar el monto
restante menos las tarifas de factoraje.
Actualidad Empresarial

VII-1

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Informe Financiero
Grficamente:

Solucin:
Factoring sin recurso (Riesgo lo toma
el Factor)
a. Hallar retencin

Crdito en compras
1
Cliente

Deudor

Cuentas x cobrar

Cesin de cuentas
x cobrar
Cliente

Pago de
deuda

Retencin
Retencin

VB
VB

Efectivo al contado

5. Contenido del Contrato de

Factoring
Como normativa, el Contrato de Factoring
firmado entre el Factor y el Cliente deber
contener como mnimo lo siguiente:
a) Nombre, razn o denominacin social
y domicilio de las partes;
b) Identificacin de los instrumentos que
son objeto de factoring o, de ser el caso,
precisar los criterios que permitan identificar los instrumentos respectivos;
c) Precio a ser pagado por los instrumentos y la forma de pago;
d) Retribucin correspondiente al Factor,
de ser el caso;
e) Responsable de realizar la cobranza a
los Deudores; y,
f) Momento a partir del cual el Factor asume el riesgo crediticio de los Deudores.

7.1. Factoring sin recurso: El riesgo por incumplimiento del Deudor ser asumido por el Factor
(entidad financiera). Este tipo de factoring, por
lo general es utilizado por empresas grandes que
implican operaciones de gran volumen o mayor
riesgo, y que pueden asumir la retencin.
En este caso, el Factor obtendr los instrumentos
de crdito que pertenecieron al Cliente, sin solicitar al cliente garantas de ningn tipo. Como
retribucin del servicio, el cliente deber pagar un
porcentaje de la deuda, as como una comisin.
7.2. Factoring con recurso: El riesgo por incumplimiento del deudor lo asumir el Cliente o la Empresa que posea los instrumentos de crdito.
En este caso, el Cliente recibir un anticipo
financiero por una parte de dichas facturas. Las
empresas que desarrollan esta modalidad de
factoraje no asumen el riesgo de incobrabilidad
del deudor y, por ello, solicitan al cliente la firma
de un vale, de un aval o de una fianza como garanta colateral del adelanto recibido. El factoraje
con recurso se asemeja a lo que comnmente se
conoce como cesin de crdito en garanta.

6. Tarifa del Factoring

La retribucin que el Factor obtiene
del Cliente por los servicios de cobro y
entrega de efectivo es denominado tarifa de factoring, sta remuneracin va a
depender del carcter del contrato (con
o sin recurso), nmero de documentos de
crdito por cobrar, nmero de deudores y
su distribucin geogrfica, plazos de cobro, as como el sector que se encuentra.
Estas remuneraciones van a ser dos:
a) Tarifa de Factoring: Lo que cobra
el Factor por el servicio brindado
al Cliente, suele ser un porcentaje
sobre el importe total de las facturas
a cobrar, el momento del pago ser
cuando los documentos de crdito
sean pagados por el Deudor, excepto
el de anticipo de fondos.
b) Tipo de inters por el anticipo de
fondos: Es el cobro que efecta el
Factor al Cliente slo por la cuanta y
tiempo de los importes anticipados,
pagndose en el momento de recibir
el anticipo.

7. Tipos de Factoring
Entre los tipos de Contrato Factoring que
se pueden encontrar, tenemos:

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Instituto Pacfico

Caso Prctico
Supongamos que la empresa Marisol S.A.
vende repuestos de autos a otra empresa
denominada Construyendo S.A. Estas
ventas han sido al crdito, por lo que la
empresa Construyendo S.A. ha entregado
a Marisol S.A una letra de cambio con
vencimiento a 2 meses, el monto asciende
a S/. 120, 000 (incluye IGV). Ahora se sabe
que la empresa Marisol S.A. tiene una propuesta de inversin, por lo que requiere de
efectivo rpidamente. Se sabe a su vez, que
la inversin asciende a S/.80, 000.
Como la empresa Marisol S.A. conoce el
producto de financiamiento Factoring, quiere saber si el efectivo que puede recibir por
medio del producto podr cubrir el monto
de inversin que requiere. Se aplicar el
ejemplo para las dos modalidades.
Datos Adicionales:
Tasa de retencin
Tasa de inters del Banco, TEA
Comisin

=
=
=

0.13 x 120,000
S/. 15,600

b. Valor de base (VB)

Factor
(Recibe tarifa
de factoraje)

=
=

13%
24%
1%

=
=

120,000 15,600
S/. 104,400

c. Comisin e inters requerido del

banco (la comisin es un porcentaje
del valor de base).
c.1. Comisin = 0.01 x 104,400

= S/.1, 044
c.2. Inters
Como la tasa del banco es una tasa
efectiva anual, se deber convertir a
tasa efectiva mensual, luego calcular
el inters por los 2 meses. Es calculado
considerando el valor de base.
TEM
Inters
Inters

=
=
=

[(1 + 0.24)1/12 - 1] = 1.81%

[(1 + 1.81%)2 - 1] x 104,400
S/. 3,814

d. Neto Recibido (NR) por el Cliente

NR
NR

=
=

104,400 - 1, 044 - 3, 814

99, 542.

Conclusin: Al adquirir el Factoring, recibir como efectivo S/. 99,542, monto

que cubrir la inversin que se necesita
de S/. 80, 000. Si al finalizar los 2 meses, los deudores han cumplido con sus
obligaciones, el monto de retencin ser
devuelto al cliente.
Factoring con recurso (Riesgo lo toma
la Empresa)
a. Comisin e inters requerido del
banco (la comisin es un porcentaje
del valor de base).
c.1 Comisin = 0.01 x 120,000

= S/.1, 200
c.2 Inters
Ya sabemos la TEM, as que se podr
hallar el inters por los 2 meses.
Inters
Inters

=
=

[(1 + 1.81%)2 - 1] x 120,000

S/. 4,384.

b. Neto Recibido (NR) por el Cliente

NR
NR

=
=

120, 000 - 1, 200 - 4,380

S/. 114,416.

Factoring sin recurso

Factoring con recurso

Importe de Letra 120,000 Importe de Letra 120,000

Retenciones
Valor de base

15,600 Retenciones
104,400

Comisin

1,044 Comisin

Inters

3,814 Inters

Neto recibido

99,542 Neto recibido

0
120,000
1,200
4,384
114,416

Inversin

80,000 Inversin

80,000

Monto adicional

19,542 Monto adicional

34,416

N 211

Segunda Quincena - Julio 2010