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PREPARACIN Y EVALUACIN

DE PROYECTOS I
PARTE III

PROYECTO DE INDUSTRIALIZACIN
DE EDULCORANTES A
BASE DE STEVIA
9. ORGANIZACIN DE LA EMPRESA
9.1 TIPO DE ORGANIZACIN
La

empresa dulStevia

ser una sociedad de responsabilidad limitada,

vale decir ser una

organizacin de tipo privada, con el aporte de capital por parte de los socios, y el apoyo del gobierno
en lo referido a condiciones de mercado.
Es un tipo de sociedad mercantil en la que el capital, que est dividido en participaciones sociales, se
integra por las aportaciones de todos los socios, quienes no responden de modo personal de las deudas
sociales.
9.2 ESTRUCTURA DE ORGANIZACIN
Para la empresa dulStevia s.r.l. se diseo el organigrama que es mostrado en la Figura 3
Figura 3

ORGANIGRAMA dulStevia s.r.l.

Fuente: Elaboracin propia

-1-

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DE PROYECTOS I

9.3 REQUERIMIENTO DEL PERSONAL PARA EL PROYECTO


9.3.1 PLANILLA DE REQUERIMIENTO DE PERSONAL
A continuacin se presentara la planilla del personal requerido por la empresa dulStevia s.r.l., con
sus respectivas cantidades y salarios a signados.
Tabla - 20
Salario
($/mensual)

Seguros y
beneficios
sociales

Costos
salario
mensual

Costo
anual
[$]

Gerente general
Secretaria de gerente
Contador
Mensajero
Gerente de produccin
Jefe de planta
Operarios
Encargado de almacenes

1200

156

1044

1200

14400

120

15,6

104,4

120

1440

200
80

26
10,4

1
1

174
69,6

200
80

2400
960

600

78

522

600

7200

200
100

26
13

1
5

174
87

200
500

2400
6000

120

15,6

104,4

120

1440

Encargado de control de calidad

200

26

174

200

2400

Encargado de mantenimiento

150

19,5

130,5

150

1800

Gerente de marketing
Secretaria
Gerente comercial
Encargado de ventas
Vendedores
Chofer
Encargado de acopio
Chofer
Portero

600

78

522

600

7200

100
500
120
90
80
90
150
75

13
65
15,6
11,7
10,4
11,7
19,5
9,75

1
1
1
1
1
1
1
1

87
435
104,4
78,3
69,6
78,3
130,5
65,25

100
500
120
90
80
90
150
75

1200
6000
1440
1080
960
1080
1800
900

CARGO

N de
Salario
trabaj. recibido

Costo anual TOTAL

62100

Fuente: elaboracin propia

9.3.2 MANUAL DE FUNCIONES


JUNTA DE SOCIOS:
Dentro de algunas de sus principales funciones a cumplir tenemos: Conocer, para aprobar o improbar,
el informe de gerencia sobre las actividades desarrolladas por la compaa en el periodo
inmediatamente anterior a la reunin de la asamblea; Examinar, aprobar o improbar las cuentas del
balance general del ejercicio, presentado por gerencia; Crear los cargos y asignar los salarios al

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personal que requiera la compaa para su normal funcionamiento; Dictar y reformar los reglamentos
que requiera la corporacin para su normal funcionamiento, siempre que no sobrepasen sus estatutos
GERENTE GENERAL:
Dentro de algunas de sus principales funciones a cumplir tenemos: Ejercer la representacin
administrativa y legal de la empresa, con las facultades que le confiere la junta de accionistas dentro
del marco legal vigente; Ejecutar los programas de conformidad con los planes y presupuestos
aprobados por la junta de socios; Expedir resoluciones generales y especficas. Todo lo anterior son
enunciativos que constituyen una lista mnima sin perjuicios de ejecutar otras tareas asignadas por su
superior.
SECRETARIA DE GERENTE:
Dentro de algunas de sus principales funciones a cumplir tenemos: Atender personal y
telefnicamente al publico que solicite la gestin de un determinado asunto por parte de la direccin
ejecutiva; Colaborar con la redaccin de la correspondencia siguiendo las estrategias fijadas por la
entidad; Llevar la agenda de compromisos y colaborar en la organizacin de las reuniones que se
deban efectuar; Recibir y enviar la correspondencia tanto interna como externa de la entidad. Todo lo
anterior son enunciativos que constituyen las tareas mnimas sin perjuicios de ejecutar otras tareas
asignadas por su superior.
CONTADOR:
Estar a cargo del rea contable de toda la empresa, debiendo elaborar estados financieros otros
informes de manera peridica que se pidan. Todo lo anterior son enunciativos que constituyen las
tareas mnimas sin perjuicios de ejecutar otras tareas asignadas por su superior.
MENSAJERO:
Deber Recibir y distribuir la correspondencia interna y externa de la entidad; Efectuar diligencias
ante otras entidades, relacionadas con actividades propias de la caja; cumplir con las dems funciones
inherentes al cargo. Todo lo anterior son enunciativos que constituyen las tareas mnimas sin
perjuicios de ejecutar otras tareas asignadas por su superior.

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GERENTE DE PRODUCCIN:
Dentro de algunas de sus principales funciones a cumplir tenemos: Planear, organizar, dirigir y
controlar todas las actividades que realiza dentro del proceso productivo requeridos para el normal
funcionamiento de la empresa. Todo lo anterior son enunciativos que constituyen las tareas mnimas
sin perjuicios de ejecutar otras tareas asignadas por su superior.
JEFE DE PLANTA:
Dentro de algunas de sus principales funciones a cumplir tenemos: Supervisar constantemente el buen
funcionamiento de las maquinas; supervisara y coordinara el uso de cada una de las maquinas que
intervienen en el proceso con el personal de cada seccin. Ser nexo entre los operarios y el gerente de
produccin y/o alta gerencia. Todo lo anterior son enunciativos que constituyen las tareas mnimas sin
perjuicios de ejecutar otras tareas asignadas por su superior.
OPERARIOS:
Debern cumplir a pie de cabalidad todas las funciones que se le asignen en el proceso de produccin
as como otras actividades, lo anterior es enunciativo que constituye la tarea mnima sin perjuicios de
ejecutar otras tareas asignadas por su superior.
la eleccin de los puestos para las diferentes actividades ser asignadas segn cualidades de cada uno.
ENCARGADO DE ALMACENES:
Dentro de algunas de sus principales funciones a cumplir tenemos: controlar, registrar y documentar
el ingreso y salida tanto de materia prima como de producto terminado; Asegurar las mejores
condiciones para el producto terminado y la materia prima en los almacenes. Todo lo anterior son
enunciativos que constituyen las tareas mnimas sin perjuicios de ejecutar otras tareas asignadas por
su superior.
ENCARGADO DE CONTROL DE CALIDAD:
Dentro de algunas de sus principales funciones a cumplir tenemos: Realizar el control de calidad del
proceso y del producto terminado; Realizar el control qumico de aguas de alimentacin, controlar las
composiciones de extracto en cada fase del proceso como en el producto terminado. Todo lo anterior
son enunciativos que constituyen las tareas mnimas sin perjuicios de ejecutar otras tareas asignadas
por su superior.

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ENCARGADO DE MANTENIMIENTO:
Dentro de algunas de sus principales funciones a cumplir tenemos: Supervisara constantemente el
buen funcionamiento de las maquina; solucionara cualquier problema tcnico de la maquinaria;
supervisara y coordinara el mantenimiento de cada una de las maquinas que intervienen en el proceso
con el personal de cada seccin; suministrara la informacin adecuada a cada seccin para que
realicen el mantenimiento diario. Todo lo anterior son enunciativos que constituyen las tareas
mnimas sin perjuicios de ejecutar otras tareas asignadas por su superior.
Los siguientes puestos tiene el mismo formato de labores definidas por lo cual solo los
nombraremos:
1. GERENTE DE MARKETING:
2. SECRETARIA
3. GERENTE COMERCIAL
4. ENCARGADO DE VENTAS
5. VENDEDORES
6. CHOFER
7. ENCARGADO DE ACOPIO
8. CHOFER
9. PORTERO
10. INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO
El objetivo de este captulo es el clculo de la inversin total desde un punto de vista financiero,
tomando en cuenta el aporte propio de cada socio y el financiamiento externo; para de sta forma
tomar la decisin de llevar o no a cabo el proyecto.
10.1 RESUMEN DE LAS INVERSIONES
La empresa necesitara para su puesta en marcha diversas inversiones de magnitud, estas inversiones
son en activos fijos, activos diferidos y capital de trabajo, la diferenciacin y anlisis de estas
inversiones se convierte en un punto vital del proyecto, para lo cual se realiza un anlisis
independiente mostrado en los siguientes puntos.

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10.2 INVERSIN EN ACTIVOS FIJO


El anlisis de inversiones en activos fijos es necesario debido a que se tiene bienes que no son motivo
de transacciones corrientes por parte de la Empresa. A continuacin se detalla los activos fijos en los
que se incurri.
10.2.1 INVERSIN EN TERRENOS
Se necesitaran dos porciones de terreno, una ubicada en la ciudad de El Alto y la otra en la
provincia Caranavi, al norte de la ciudad de La Paz. A continuacin se tiene la Tabla - 21
correspondiente a la inversin del terreno.
Tabla - 21
Terreno
Descripcin
Necesario
(m2)
Terreno ubicado en la ciudad de el
Alto Zona de Senkata (Planta de
1000
produccin)
Terreno ubicado en la provincia de
Caranavi (Lugar de acopio y
1000
molienda)
INVERSIN TOTAL

Costo
($/m2)

Inversin
total [$]

4000

0.2

200
4200

Fuente: Elaboracin propia

10.2.2 INVERSIN EN CONSTRUCCIONES


La inversin en la parte de ingeniera civil, comprende los costos de construccin y la instalacin de
los servicios bsicos, y otros requerimientos. Se debe destacar que si bien se contratar a una empresa
constructora, los siguientes clculos nos servirn para estimar el costo.
Tabla - 22
ITEM
1
2
3
5
6
9
12

DESCRIPCIN
Loza de Hormign Armado
Muro de Ladrillo
Revoque de muros interiores
Cubierta exteriores
Pintura interiores cielo
Puertas de madera
Mampostera piedra

-6-

VALOR [$]
3036,0
4050,0
1476,0
2235,0
869,9
860,0
840,0

PREPARACIN Y EVALUACIN
DE PROYECTOS I
13
15
17
18
19
20
21
22
23
24
32
34
35

Picado piso de cemento


Columnas de Hormign Armado
Vigas de Hormign Armado
Sobre cimientos
Contra piso
Contra piso de cemento
Contra pisos sobre loza
Revestimiento exterior reforzado
Marcos Puertas y ventanas
Instalacin elctrica
Instalacin agua potable
Instalacin urinarios
Instalacin duchas
INVERSIN TOTAL

160,0
7560,0
6894,0
1755,4
1019,0
1794,9
574,0
1545,8
454,3
5050,0
705,0
970,0
115,0
41965

Fuente: Elaboracin propia, en base a cmputos mtricos

10.2.3 INVERSIN EN OBRAS COMPLEMENTARIAS


Para el proyecto se precisa de un lugar de acopio y molienda ubicado en la provincia de Caranavi,
para lo cual se estimo los siguientes costos mostrados en la Tabla 23:
Tabla - 23
ITEM
1
2
3
4

DESCRIPCIN

VALOR [$]

Loza de Hormign Armado


Muro de Ladrillo
Revoque de muros interiores
Tinglado
INVERSIN TOTAL

2000
460
350
600
3950

Fuente: Elaboracin propia, en base a cmputos mtricos

10.2.4 INVERSIN EN MAQUINARIA


La maquinaria necesaria, para el proceso de produccin, fue detallada en puntos anteriores por lo cual
a en la Tabla - 24 solo de detallan los precios:

Tabla - 24
DESCRIPCIN

PRECIO [$] CANTIDAD

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VALOR

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Balanza electrnica
Trituradora de hojas

160

640

1200

1200

40
Marmitas cilndricas fijas
80
Carcasa plstica
10
Cartucho de 20 micras
10
Cartucho de 10 micras
18
Cartucho de 5 micras
28
Cartucho de 1 micras
450
Microfiltracin
1200
Ultrafiltracn
3500
Nanofiltracin
357
Bomba de 40 psi
400
Bomba de 70 psi
460
Bomba de 140 psi
5000
Cristalizador
4000
Secador
16000
Caldera
8600
Molino pulverizador
2540
Mezcladora
3500
Tableteadora
3000
Maquina para sachet's
1160
Dosificador
500
Compresor
10500
Equipo para control de calidad
INVERSIN TOTAL

120

4
4
4
4
4
1
1

320
40
40
72
112
450
1200
0
1428
800
920
5000
4000
16000
8600
2540
3500
3000
1160
500
10500
62142

4
2
2
1
1
1
1
1
1
1
1
1
1

Fuente: Elaboracin propia, en base a cotizaciones

10.2.5 INVERSIN DE VEHCULOS


Sern necesarios vehculos para el transporte de la materia prima a la planta de produccin y el
traslado del producto terminado a los puntos de venta y distribucin, cuyo valor se detallan en la
Tabla 25.

Tabla - 25
Descripcin

Cantidad

Valor[$]

Furgoneta, Marca Nissan, modelo 95,


capacidad de carga 1200 [Kg]

8000

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DE PROYECTOS I
Camioneta, Marca Toyota, cerrada
con capacidad de 2000 [kg]

6000

INVERSIN TOTAL

14000

Fuente: Elaboracin propia, en base a cotizaciones

10.2.7 INVERSIN EN MUEBLES Y ENSERES


La inversin en muebles y enseres para equipar las oficinas y ambientes del rea administrativa, es
detalla en la Tabla 26
Tabla - 26
DESCRIPCIN

PRECIO
[$]

CANTIDAD

VALOR [$]

263

1315

75

225

38

76

10

80

700

1400

275

275

100

500

150

450

80

160

375

375

75

150

500

1500

350

700

45

180

Escritorio ejecutivo, con gavetas,


madera Cedro, Barraca Maestranza
Nobleza.
Sillones ejecutivos de cuero ,
giratorios, reclinables
Sillas de escritorio giratorias simples
Sillas, madera Cedro, Barraca
Maestranza Nobleza.
Juego de living, incluye un silln
unitario, uno doble y uno triple con
una mesa central.
Mesa tipo comedor de 12 sillas,
madera Cedro, Barraca Maestranza
Nobleza.
Mesas simples, sin sillas con dos
gavetas, madera Cedro, Barraca
Maestranza Nobleza.
Estantes, madera Cedro, Barraca
Maestranza Nobleza.
Repisas, madera Cedro, Barraca
Maestranza Nobleza.
Estantes casilleros de 18 cajones
Bancos largos, madera Cedro,
Barraca Maestranza Nobleza.
Equipo computadora completa
Pentium D, quemador, lector, etc.
Distribuidora Priento.
Computadoras simples: Pentium III,
pantalla, lector y flopy.
Distribuidora Priento.
Impresora: marca Hp 3920 a tinta.
Ensamblajes Priento.

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PREPARACIN Y EVALUACIN
DE PROYECTOS I
Lnea telefnica, Cotel
400
INVERSIN TOTAL

800
7886

Fuente: Elaboracin propia, en base a cotizaciones realizadas

10.3 INVERSIN EN ACTIVOS DIFERIDOS


La Empresa dulStevia s.r.l., para constituirse como tal, debe realizar diversas inversiones, entre
ellas estn las invenciones en activo diferido, o en otras palabras las inversiones en activos
intangibles, es decir inversin en trmites legales, crditos, intereses, viajes, estudios entre otros.
10.3.1 INVESTIGACIONES Y ESTUDIOS EN GENERAL
En la etapa de investigacin preliminar, comprenden los costos de estudios, como ser: investigacin
de mercado para determinar la demanda; la organizacin de una Empresa especializada para este
rubro incluye entonces los gastos incurridos para viajes al lugar de acopio y a la zona donde se
encuentra ubicada la fabrica, costos de ingeniera y administracin, para el montaje e instalacin de la
planta. El detalle de inversin a realizarse se presenta a continuacin:
Tabla 27
DESCRIPCIN

PRECIO [$]

Estudio de mercado

3000

Investigacin y anlisis de concentracin y


composicin de la hojas de stevia

400

Preparacin y estudio de factibilidad del proyecto

5000

INVERSIN TOTAL

8400

Fuente: Elaboracin propia.

10.3.2 INVERSIN EN CONSTITUCIN DE LA SOCIEDAD


Se incluyen en este rubro los gastos legales, notariales y los impuestos especiales originados por la
formacin de la Empresa. El detalle de las inversiones a realizar se detalla a continuacin:
Tabla 28
DESCRIPCIN

PRECIO [$]

Testimonio de Constitucin

150

Poderes (Gerente General)

100

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NIT

100

Padrn Municipal

100

Matrcula RECSA

250

Inscripcin en la Cmara Nacional de Comercio

150

Publicaciones en Prensa

50

INVERSIN TOTAL

900

Fuente: Elaboracin propia.

10.3.3 INTERESES DURANTE EL PERODO DE INSTALACIN


Durante la fase instalacin del proyecto, las inversiones realizadas no producen utilidad, pero si
producen intereses. Es por esta razn que se debern tomar las medidas necesarias para preverlas.
La inversin necesaria para el inters de crdito bancario durante la fase de instalacin es detalla a
continuacin:
Tabla 29
DESCRIPCIN

Intereses crdito bancario

PRECIO [$]
20088

INVERSIN TOTAL

20088

Fuente: Elaboracin propia.

10.3.4 GASTOS DE INSTALACIN Y PUESTA EN MARCHA


Esta inversin contempla los gastos incurridos al momento de la puesta a punto de proceso de
produccin as como su supervisin durante la inhalacin de la planta.
El detalle de inversin a realizarse se presenta a continuacin:
Tabla 30
DESCRIPCIN

PRECIO [$]

Ingeniera (industrial, civil y agrnomo) y


Administracin en la instalacin

5500

Costo de primeros prototipos y puesta a punto de la

1000

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maquinaria
Gasto varios incurridos para ajustes y puesta a punto.
INVERSIN TOTAL

500
7000

Fuente: Elaboracin propia.

10.3.5 FORTALECIMIENTO INSTITUCIONAL CAPACITACIN DEL


PERSONAL
El fortalecimiento de los entes operadores que se harn cargo de la operacin y mantenimiento de los
servicios generados a travs del proyecto, se constituyen en uno de los elementos ms importantes, a
travs del cual se consigue la sostenibilidad de los servicios en el tiempo. En efecto, si no existe una
entidad capaz de mantener y operar los servicios de forma eficiente, el proyecto no habr cumplido la
meta para la cual fue concebida.
Es por eso que en nuestro proyecto, la capacitacin tanto del personal de la planta de produccin
como de los productores es de vital importancia. El detalle de inversin a realizarse se presenta a
continuacin:
Tabla 31
DESCRIPCIN

PRECIO [$]

Capacitacin a los productores de Stevia

300

Capacitacin de los trabajadores de planta (manejo y


mantenimiento de maquinaria)

150

Capacitacin en la eleccin de materia y manejo de


trituradora, para el encargado de acopio

120

INVERSIN TOTAL

570

Fuente: Elaboracin propia.

10.4 INVERSIN EN CAPITAL DE TRABAJO


El capital de trabajo son los recursos financieros requeridos para las operaciones del proyecto en
virtud al programa de produccin. Para el clculo del capital de trabajo se ha considerado los costos
fijos y variables, que se consideran en la produccin proyectada de edulcorante a base de stevia,
tambin incluyen la contratacin de personal, honorarios, contra cargo a costos, mientras tanto todo
esto va a diferido.
El capital de operacin ha sido estimado para 3 meses de trabajo normal.

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PREPARACIN Y EVALUACIN
DE PROYECTOS I

Tabla 32
CANTIDAD

PRECIO

VALOR
[$]

Hojas secas de stevia

1658 [Kg]

1 [$/Kg.]

1658

Lactosa

1430 [Kg]

1.12 [$/Kg]

1602

Sorbato

1 [Kg]

8 [$/Kg]

Celulosa

29 [Kg]

3.5 [$/Kg]

102

580620 [u]

0.006 [$/u]

3484

Cajas para 50 sobres

8129 [u]

0.04 [$/u]

325

Caja para 100 sobres

1742 [u]

0.05 [$/u]

87

Envases para 120 [gr]

4645 [u]

0.06 [$/u]

279

Envases para 220 [gr]

1267 [u]

0.07[$/u]

89

Frascos goteros de 30 [ml]

4746 [u]

0.062[$/u]

295

Etiquetas

10658 [u]

0.012 [$/u]

128

399[u]

0.06 [$/u]

23.94

2 [viajes/mes]

25 [$/viaje]

140

Salarios

3 [meses]

5175 [$/mes]

15525

Gastos de oficina y administrativos

3 [meses]

300 [$/mes]

900

Gastos de comercializacin (Fletes,


Seguros de transporte)

3 [meses]

1000 [$/mes]

3000

Reparacin y mantenimiento

3 [meses]

85 [$/mes]

255

100 [m3/mes]

1.1 [$/m3]

110

Energa elctrica

1300[Kw-hr/mes.]

0.97 [Bs/Kw-Hr.]

472

Combustible

128.5 [mpc/mes]

1.7[$/mpc]

218

DESCRIPCIN

Sobres

Dispensador de 250 tabletas


Transporte de hojas hacia planta de
produccin

Agua

INVERSIN EN CAPITAL DE TRABAJO TOTAL

28700

Fuente: Elaboracin propia.

Se debe destacar que se tomaron tres meses como tiempo de rotacin de capital de trabajo, ya que se
espera que en el mismo se genere los ingresos por lo producido.
10.5 CRONOGRAMA DE INVERSIONES Y ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO

- 13 -

PREPARACIN Y EVALUACIN
DE PROYECTOS I

Se debe programar el desembolso tanto de los recursos de los promotores del proyecto, como de los
recursos provenientes del crdito o de las instituciones cofinanciadoras del proyecto.
El cronograma de las inversiones est de acuerdo al cronograma de ejecucin del proyecto mostrado
en el segundo informe. Las inversiones debern ser desembolsadas al inicio de cada actividad
programada. En cuanto a la estructura de financiamiento, es detallada a continuacin.

CONCEPTO

Tabla - 33
MONTO
TOTAL

AO 0
A. PROPIO

A. PRSTAMO

Terreno

4200

4200

Construcciones y obras civiles

41965

8000

Obras complementarias

3950

3950

Maquinaria

62142

62142

Vehculos

14000

14000

Muebles y enseres

7886

7886

134143

20086

Investigaciones y estudios en general.

8400

8400

Inversin en constitucin de la sociedad

900

900

Gastos de instalacin y puesta en marcha

7000

Fortalecimiento Inst. Cap.del personal

570

570

20088

20088

SUBTOTAL EN ACTIVO DIFERIDO

36958

29958

CAPITAL DE TRABAJO

28700

INVERSIN TOTAL

199801

SUBTOTAL EN ACTIVO FIJO

Intereses durante el perodo de instalacin

33965

114057

7000

7000
28700

50044

149757

Fuente: Elaboracin propia, en base a clculos realizados

10.6 FINANCIAMIENTO DE PROYECTO


Toda la inversin detallada anteriormente precisa de un financiamiento, el mismo que a su vez tiene
varios determinantes como requisitos de prstamo de entidades financieras y de proveedores, adems
de la distribucin del financiamiento entre sus fuentes.

- 14 -

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10.6.1 FUENTES DE FINANCIAMIENTO


El Financiamiento necesario para la puesta en marcha de dulStevia s.r.l. ser en parte cubierto por
capital propio y en parte por un prstamo bancario, como se detallado en la siguiente tabla:
Tabla 34
FUENTE

PORCENTAJE

INVERSIN

Capital propio

25 %

50044

Prstamo bancario

75 %

149757

100 %

199801

INVERSIN TOTAL
Fuente: Elaboracin propia.

10.6.2 CONDICIONES DE FINANCIAMIENTO


La eleccin de la entidad financiera a la cual se recurrir para el crdito fue elegida de acuerdo a las
condiciones especficas de la lnea de financiamiento.
Luego de analizadas varias opciones dulStevia s.r.l. decidi recurrir al BANCO BISA, el cual
otorgara el crdito, tenido las siguientes consideraciones:
-

Inters anual del 15 %

Un ao de gracia

5 aos de plazo

Amortizacin constante.
10.6.3 TABLAS USUALES DE AMORTIZACIN DE CRDITO

Para el financiamiento de la planta de produccin

dulStevia s.r.l. la entidad financiera ms

accesible y la que otorga mayores ventajas es el BANCO BISA, en el cual se tiene el siguiente
desglose del cuadro de amortizacin a la deuda.
Cuadro 1

Servicio a la deuda de
Crdito de Activos (Expresado en dlares)
PERIODO

MONTO

INTERS

AMORTIZACIN

CUOTA DEL
PERIODO

SALDO

121057,0

18158,6

18158,6

121057,0

121057,0

18158,6

24211,4

42370,0

96845,6

- 15 -

PREPARACIN Y EVALUACIN
DE PROYECTOS I
2

96845,6

14526,8

24211,4

38738,2

72634,2

72634,2

10895,1

24211,4

35106,5

48422,8

48422,8

7263,4

24211,4

31474,8

24211,4

24211,4

3631,7

24211,4

27843,1

0,0

Fuente: Elaboracin propia, en base a requerimientos de la entidad crediticia

En el caso del servicio a la deuda de capital de trabajo, se debe destacar que el crdito ser solicitado
en el primer periodo de operacin (es decir ao 1).
Por razones de facilidad, para la elaboracin de los cuadro de amortizacin se tomara como ao 1 al
periodo cero del crdito.
Cuadro 2

Servicio a la deuda de
Crdito de Capital de trabajo (Expresado en dlares)
PERIODO

MONTO

INTERS

AMORTIZACIN

CUOTA DEL
PERIODO

SALDO

28700,0

4305,0

4305,0

28700,0

28700,0

4305,0

5740,0

10045,0

22960,0

22960,0

3444,0

5740,0

9184,0

17220,0

17220,0

2583,0

5740,0

8323,0

11480,0

11480,0

1722,0

5740,0

7462,0

5740,0

5740,0

861,0

5740,0

6601,0

0,0

Fuente: Elaboracin propia, en base a requerimientos de la entidad crediticia

10.6.4 ESTRUCTURA FINANCIERA ANTES DE LA PUESTA EN MARCHA


La estructura financiera antes de la puesta en marcha, es claramente desarrollada en el Cuadro de
Balance de Apertura de "dulStevia s.r.l.". Donde se indican los montos de capitales financiados y
aportes propios de la empresa, el cual es desarrollado a continuacin.
dulStevia s.r.l.
BALANCE DE APERTURA
al 2 de enero del 2008
(Expresado en Dlares Americanos)

- 16 -

PREPARACIN Y EVALUACIN
DE PROYECTOS I

10.7 TABLAS DE DEPRECIACIN Y CASTIGO DIFERIDO


Los activos fijos de la empresa dulStevia s.r.l. son destinados al servicio del uso diario de la
empresa, los cuales se desgastan y van perdiendo su valor de compra, es decir se deprecian. ste
desgaste y su prdida de valor incide en los resultados de una gestin econmica.
10.7.1 TABLA DE DEPRECIACIN DE ACTIVO FIJO
La tabla de depreciacin de los activos fijos de dulStevia s.r.l., muestra la depreciacin, los aos de
vida til y el valor residual de cada activo. Es mostrado en la Tabla - 35

Concepto

Tabla 35
(Expresado en dlares)
N de aos a Depreciacin % anual de
Monto [$]
Depreciar
anual
depreciacin

- 17 -

Valor
residual

PREPARACIN Y EVALUACIN
DE PROYECTOS I

Terreno

4200,0

4200,0

Construcciones y obras civiles

45915,0

40,0

1147,9

2,5

34436,3

Maquinaria

62142,0

8,0

7767,8

12,5

46606,5

Vehculos

14000,0

5,0

2800,0

20,0

0,0

Muebles y enseres

7886,0

5,0

1577,2

20,0

0,0

TOTAL DEPRECIACIN ANUAL

13292,8

Fuente: Elaboracin propia.

10.7.2 TABLA DE AMORTIZACIN DE ACTIVO DIFERIDO


La tabla de depreciacin de los activos diferidos de dulStevia s.r.l., muestra la depreciacin, los
aos de vida til y el valor residual de cada activo diferido.
Tabla 36
(Expresado en dlares)

Concepto

Monto [$]

N de aos
Depreciacin % anual de
a
anual
depreciacin
Depreciar
5
1680
20

Valor
residual

Estudios en general.

8400,0

Constitucin de la sociedad

900,0

180

20

Gastos de instalacin

7000,0

1400

20

570

114

20

20088,0

4017,6

20

Fortalecimiento institucional
Intereses de instalacin

TOTAL DEPRECIACIN ANUAL

7391,6

Fuente: Elaboracin propia.

11. COSTOS E INGRESOS DEL PROYECTO


11.1 COSTOS DE OPERACIN Y DETERMINACIN DE INGRESOS
El sacrificio involucrado en el acto de invertir deber encontrar su justificacin en los resultados que
se logren al operar la inversin efectuada. Resultados que se traducirn en un flujo de ingresos y de
egresos de operacin, los que se proyectaran a travs de la vida til de la inversin.
11.2. COSTOS DE OPERACIN
Los costos de operacin, se refieren a aquellos costos incurridos en la etapa de operacin y
funcionamiento del proyecto. Son los rubros en los que se deben incurrir para hacer producir la
capacidad instalada generada por las inversiones.
- 18 -

PREPARACIN Y EVALUACIN
DE PROYECTOS I

11.2.1. COSTOS DE PRODUCCIN


Los costos de produccin se encuentran directamente relacionados con la generacin de bienes y/o
servicios, los cuales son objeto del proyecto.
A continuacin se muestra una tabla resumen de los costos en los que se incurren para la produccin.
Cabe destacar que en cada periodo varia la cantidad producida, lo cual involucra una variacin en los
costos. El desglose de los costos de produccin puede encontrase
Tabla 37
(Expresado en dlares)
Costo anual
Periodo
[$]

1
2
3
4
5
6
7
8
9
10

115234
122538
131222
141319
153065
167583
183521
202106
223793
249115

Fuente: Elaboracin propia.

11.2.2 COSTOS ADMINISTRATIVOS


Se refieren a todos los costos relacionados con la administracin del proyecto, salarios, gastos
generales de administracin, los cuales estn desarrollados detalladamente en puntos anteriores
(Tabla-38), a continuacin se presenta un resumen de los costos administrativos en los cuales incurre
la empresa.

Tabla 38
(Expresado en dlares)
Salario
($/mes)

CARGO

Gerente general
Secretaria de gerente

1200
120

- 19 -

Costo
anual
[$]

14400
1440

PREPARACIN Y EVALUACIN
DE PROYECTOS I
Contador
Mensajero
Gerente de produccin

200
80

Gerente de marketing
Secretaria
Gerente comercial
Encargado de acopio
Chofer
Portero

600

2400
960
7200

600

Gastos de oficina y administrativos

100
500
90
150
75

7200
1200
6000
1080
1800
900

300 [$/mes]

3600
48180

Total gastos administrativos [$/ao]


Fuente: Elaboracin propia.

11.2.3 COSTOS DE DISTRIBUCIN Y VENTAS


Dichos costos son aquellos, en los cuales la empresa incurre con el objetivo de la comercializacin de
sus productos, los cuales cubren sueldos del personal de ventas, propaganda, publicidad, etc.
Tabla 39
(Expresado en dlares)

VALOR
[$/MES]

COSTO
ANUAL[$/AO]

Encargado de ventas
Vendedores

120
90

1440
1080

Chofer

80

960

3000

36000

CONCEPTO

Fletes, propaganda,
publicidad y transporte

Total costos de distribucin y ventas

39480

Fuente: Elaboracin propia.

11.2.4 COSTOS DEPRECIACIN DE ACTIVOS FIJOS Y AMORTIZACIN


DE DIFERIDOS
Dichos costos corresponden a la sumatoria del cargo anual de los activos depreciables, de acuerdo con
el mtodo lineal adoptado. En la siguiente tabla se muestra el detalle de los costos para los prximos
aos.

- 20 -

PREPARACIN Y EVALUACIN
DE PROYECTOS I
Tabla 40
(Expresado en dlares)
Depreciacin
TOTAL
Activo
Depreciacin
Diferido

PERIODO

Depreciacin
Activo fijo

13292,8

7391,6

20684

13292,8

7391,6

20684

13292,8

7391,6

20684

13292,8

7391,6

20684

13292,8

7391,6

20684

13292,8

7391,6

20684

13292,8

7391,6

20684

13292,8

7391,6

20684

13292,8

7391,6

20684

10

13292,8

7391,6

20684

Fuente: Elaboracin propia,

11.2.5 COSTO FINANCIERO


Los costos financieros corresponden a los intereses en los que se incurre durante la fase de operacin,
cuando se hace uso de crditos. Se debe destacar que los intereses durante la fase de instalacin del
proyecto han sido incluidos en el costo de inversin. A continuacin en la Tabla 41 se muestran los
costos financieros incurridos en los periodos de amortizacin a la deuda.
Tabla-41
INTERS
INTERS
ACTIVOS
CAP.TRABAJO

INTERS
TOTAL

18158,6

4142,6

22301,2

14526,8

3314,0

17840,8

10895,1

2485,5

13380,6

7263,4

1657,0

8920,4

3631,7

828,5

4460,2

PERIODO

Fuente: Elaboracin propia.

11.3 INGRESOS ANUALES DEL PROYECTO


Los ingresos anuales del proyecto provienen de la venta de los bienes que la empresa dulStevia
s.r.l. elabora, en las presentaciones que ya se mencionaron en puntos anteriores con sus
correspondientes precios, los cuales estn de acuerdo al programa de produccin.
El cuadro de ingresos totales as como de cada producto es mostrado en la Tabla 42
11.4 CUADRO DE INGRESOS Y COSTOS DEL PROYECTO FINANCIADO
- 21 -

PREPARACIN Y EVALUACIN
DE PROYECTOS I

Luego de los clculos de todos los costos e ingresos percibidos por dulStevia s.r.l. en el Cuadro- 3
se muestra el Estado de Resultados para los diez aos contemplados por el proyecto. En dichos
estados de resultado se toman en cuenta los costos financieros.
11.5 CUADRO DE INGRESOS Y COSTOS DEL PROYECTO PURO
En el Estado de Resultados mostrado en el Cuadro-4 se muestra el clculo de las utilidades para el
proyecto puro, es decir, sin considerar el costo financiero (suponiendo que no existe un
financiamiento)

- 22 -

PREPARACIN Y EVALUACIN
DE PROYECTOS I

Tabla 42
INGRESOS ANUALES DEL PROYECTO
(Expresado en Dlares)
AO
PRODUCCTO

2008
2321

2009
2670

2010
3684

2011
4237

2012
4872

2013
5603

2014
6444

2015
7410

2016
8522

2017
9800

Sobres de 50u

32494

37380

51576

59318

68208

78442

90216

103740

119308

137200

Precio [Bs/u]

28

28

28

28

29

29

29

29

29

29

Sobres de 100

6963

8010

11052

12711

14616

16809

19332

22230

25566

29400

Precio [Bs/u]

50

50

50

51

51

51

51

52

52

52

1241735 1428450 1970940 2309165 2689344 3092856 3557088 4153305 4776581

5492900

Stevia en polvo en sobres

Ingresos en sobres (Bs)

3714

4271

5895

6779

7796

8965

10310

11856

13635

15680

Granel 120[g]

18570

21355

29475

33895

38980

44825

51550

59280

68175

78400

Precio [Bs/u]

45

45

45

46

46

46

50

50

50

50

Granel 220[g]

6753

7765

10718

12325

14175

16300

18745

21556

24791

28509

81

81

81

82

82

82

82

82

82

82

546971

629002

868173 1004525 1155225 1328450 1537127 1767622 2032855

2337745

542

623

860

989

1137

1307

1503

1729

1988

2287

19007

21856

30161

34688

39895

45860

52737

60667

69754

80246

30

30

30

31

31

31

31

31

31

31

570211

655684

904842 1040632 1196842 1375789 1582105 1820000 2092632

2407368

396
1585

456
1823

629
2516

723
2893

832
3327

957
3826

1100
4400

1265
5060

1455
5820

1673
6692

65

65

65

66

66

66

66

66

66

66

Ingresos tabletas

103038

118508

163540

189505

217932

250629

290400

333960

384120

441672

TOTAL INGRESOS ($)

307744

353956

488437

567978

657418

755966

870840 1009361 1160773

1334961

Stevia en polvo a Granel

Precio [Bs/u]
Ingresos polvo a
granel(Bs)
Stevia Gotas
Gotas de 30 [ml]
Precio [Bs/u]
Ingresos gotas (Bs)
Stevia en Tabletas
Tabletas 250 u
Precio [Bs/u]

Cuadro 3
- 23 -

PREPARACIN Y EVALUACIN
DE PROYECTOS I

ESTADO DE RESULTADOS (PROYECTO FINANCIADO)


(Expresado en Dlares)
Ao

10

Ingresos
Ingresos por ventas

307744

353956

488437

567978

657418

755966

870840

1009361

1160773

1334961

INGRESOS BRUTOS
Impuesto IVA (13%)

307744
40007

353956
46014

488437
63497

567978
73837

657418
85464

755966
98276

870840
113209

1009361
131217

1160773
150901

1334961
173545

9232

10619

14653

17039

19723

22679

26125

30281

34823

40049

INGRESO NETO

258505

297323

410287

477102

552231

635011

731506

847863

975050

1121367

EGRESOS
Costos de produccin

115234

122538

131222

141319

153065

167583

183521

202106

223793

249115

Costos Administracin

48180

48180

48180

48180

48180

48180

48180

48180

48180

48180

Costo de dist. y vent.


COSTOS OPERATIVOS

39480
202894

41454
212172

43527
222929

45703
235202

47988
249234

50388
266151

52907
284608

55552
305838

58330
330302

61246
358542

Dep. Activos fijos

13293

13293

13293

13293

13293

13293

13293

13293

13293

13293

Impuesto IT (3%)

Amortizacin activos
diferidos
Costo Financiero

7392

7392

7392

7392

7392

22301

17841

13381

8920

4460

TOTAL COSTOS

245879

250697

256994

264806

274378

279444

297901

319131

343595

371835

UTILIDAD BRUTA

12626

46625

153293

212295

277853

355568

433605

528732

631454

749532

IMPUESTOS (25%)

3157

11656

38323

53074

69463

88892

108401

132183

157864

187383

UTILIDAD NETA

9470

34969

114970

159221

208390

266676

325204

396549

473591

562149

Cuadro 4
ESTADO DE RESULTADOS (PROYECTO PURO)
(Expresado en Dlares)
- 24 -

PREPARACIN Y EVALUACIN
DE PROYECTOS I
1

10

Ingresos
Ingresos por ventas

Ao

307744

353956

488437

567978

657418

755966

870840

1009361

1160773

1334961

INGRESOS BRUTOS
Impuesto IVA (13%)

307744
40007

353956
46014

488437
63497

567978
73837

657418
85464

755966
98276

870840
113209

1009361
131217

1160773
150901

1334961
173545

9232

10619

14653

17039

19723

22679

26125

30281

34823

40049

INGRESO NETO

258505

297323

410287

477102

552231

635011

731506

847863

975050

1121367

EGRESOS
Costos de produccin

115234

122538

131222

141319

153065

167583

183521

202106

223793

249115

Costos Administracin

48180

48180

48180

48180

48180

48180

48180

48180

48180

48180

Costo de dist. y vent.


COSTOS OPERATIVOS

39480
202894

41454
212172

43527
222929

45703
235202

47988
249234

50388
266151

52907
284608

55552
305838

58330
330302

61246
358542

Dep. Activos fijos

13293

13293

13293

13293

13293

13293

13293

13293

13293

13293

Amortizacin activos
diferidos

7392

7392

7392

7392

7392

TOTAL COSTOS

223578

232857

243614

255886

269918

279444

297901

319131

343595

371835

UTILIDAD BRUTA

34927

64466

166673

221216

282313

355568

433605

528732

631454

749532

IMPUESTOS (25%)

8732

16117

41668

55304

70578

88892

108401

132183

157864

187383

26195

48350

125005

165912

211735

266676

325204

396549

473591

562149

Impuesto IT (3%)

UTILIDAD NETA

- 25 -

PREPARACIN Y EVALUACIN
DE PROYECTOS I

12. FLUJO DE FONDOS


A continuacin se muestran los cuadros de flujo de caja para el proyecto financiado y puro.
FLUJO DE CAJA (PROYECTO FINANCIADO)
(Expresado en dlares)
Periodo

Inversin

(199801)

10

Utilidad Neta

9470

34969 114970 159221 208390 266676 325204 396549 473591 562149

Dep. activos
Fijos

13293

13293

13293

13293

13293

13293

13293

13293

13293

13293

7392

7392

7392

7392

7392

7392

7392

7392

7392

7392

7392

7392

7392

7392

7392

29951

29951

29951

29951

29951

29951

29951

29951

29951

29951

Dep. activos
Diferidos
Amort.
Activos
diferidos
Crdito
Amortizacin
a la deuda
Valor de
salvamento
FLUJO DE
CAJA

149757

151721

(50044)

(7189) 18311

98311

142563 191731 257409 315937 387282 464324 704604

FLUJO DE CAJA (PROYECTO PURO)


(Expresado en dlares)
Periodo

Inversin

(199801)

Utilidad
Neta
Dep. activos
Fijos
Dep. activos
Diferidos
Amort.
Activos
diferidos
Valor de
salvamento
FLUJO DE
(199801)
CAJA

10

26195

48350

125005

165912

211735

266676

325204

396549

473591

562149

13293

13293

13293

13293

13293

13293

13293

13293

13293

13293

7392

7392

7392

7392

7392

7392

7392

7392

7392

7392

7392

7392

7392

7392

7392
151721

39488

61642

138298

179205

225028

13. EVALUACIN DEL PROYECTO

- 26 -

287360

345888

417233

494275

734555

PREPARACIN Y EVALUACIN
DE PROYECTOS I

La evaluacin financiera del proyecto, trata de identificar el aporte del proyecto desde diferentes
puntos de vista.
Desde el punto de vista del proyecto como tal, es decir la rentabilidad del proyecto puro; y desde el
punto de vista del inversionista o la rentabilidad de proyecto financiado.
A continuacin se determinara la rentabilidad del proyecto, desde los puntos de vista mencionados
anteriormente; proyecto puro y financiado.
13.1 CALCULO DEL VALOR ACTUAL NETO
El Valor Actual Neto (VAN) es la diferencia entre todos los ingresos y egresos percibidos por el
proyecto expresados en moneda actual. Este criterio plantea que el proyecto debe aceptarse, es decir
que es factible, si su VAN es igual o superior a cero. Con ste criterio se determina la rentabilidad del
proyecto propuesto desde un punto de vista econmico.
13.1.1 PROYECTO CON FINANCIAMIENTO
Considerando la tasa activa que ofrece el sistema bancario (15%) (Tasa de oportunidad para el
inversionista) y, el flujo de fondos mostrado anteriormente (Flujo de caja Proyecto Financiado),
tenemos:
VAN 15%

Ft

1 i n = 861844 $us.

13.1.2 PROYECTO PURO


Considerando la tasa activa que ofrece el sistema bancario (15%) (Tasa de oportunidad para el
inversionista) y, el flujo de fondos mostrado anteriormente (Flujo de caja Proyecto Puro), tenemos:
VAN 15%

Ft

1 i n = 899154 $us.

13.2 CLCULO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO


- 27 -

PREPARACIN Y EVALUACIN
DE PROYECTOS I

La tasa interna de retorno (TIR) evala el proyecto en funcin de una nica tasa de rendimiento por
perodo, con la cual la totalidad de los beneficios obtenidos y actualizados son exactamente iguales a
los desembolsos expresados en moneda actual.
13.2.1 PROYECTO CON FINANCIAMIENTO
Permite conocer la tasa que puede brindar el proyecto al inversionista considerando un financiamiento
bancario, para el clculo de esta tasa se ha considerado el flujo de fondos mostrado anteriormente
(Flujo de caja Proyecto Financiado)
0

Ft

1 TIR n

TIR = 88.5 %

13.2.2 PROYECTO PURO


Permite conocer la tasa que puede brindar el proyecto al inversionista sin considerar ningn
financiamiento, para el clculo de esta tasa se ha considerado el flujo de fondos mostrado
anteriormente (Flujo de caja Proyecto Puro)
0

Ft

1 TIR n

TIR = 57.2

14. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

- 28 -

PREPARACIN Y EVALUACIN
DE PROYECTOS I

14.1 CONCLUSIONES
Luego de realizada la preparacin y evaluacin del proyecto de industrializacin de edulcorantes a
base de Stevia, mediante la creacin de la empresa dulStevia s.r.l. se lleg a las siguientes
conclusiones:
El clima y terreno necesarios para el cultivo de Stevia, permiten el aprovechamiento de la
biodiversidad de nuestro pas, adems su cultivo no requiere una mano de obra especializada,
lo cual permite una amplia aceptacin por parte de los cultivadores.
De acuerdo al estudio de mercado realizado en la primera parte del presente proyecto, se pudo
comprobar la demanda creciente, de edulcorantes no calricos, existente en la actualidad en
nuestro pas. Encontrando tambin, que brindando informacin de los beneficios del producto,
se puede llegar a arrebatar parte del mercado consumidor del principal edulcorante (azcar).
Actualmente existe un gran desconocimiento sobre la Stevia, y las empresa industriales
dedicadas a comercializarla son an pocas, lo cual genera un ambiente propicio para
popularizarla y posicionar tanto a la marca como al producto.
Teniendo en cuenta la costumbre del mercado, el producto se comercializar, bajo las
presentaciones de dulStevia en gotas, tabletas, sobre y polvo a granel.
Para llevar a cabo el proyecto, se requiere un inversin de 199801 $us (dlares americanos)
que en un 75% ser financiado por un crdito otorgado por el banco Bisa, obteniendo el resto
de la inversin por parte del grupo de socios.
Los indicadores econmicos calculados para un periodo de 10 aos (vida til del proyecto)
demuestran que el proyecto es viable (RENTABLE) debido a que se tiene un TIR del 88.5%,
comparada con una tasa de descuento del 15%, un VAN de 861844 $us. (dlares americanos).
Cabe notar que ninguno de los aos de estudio se tiene utilidades netas negativas.

- 29 -

PREPARACIN Y EVALUACIN
DE PROYECTOS I

Con este trabajo, se evidencia una oportunidad de negocio para cualquier persona interesada
en nuevas alternativas de inversin, con propsitos comerciales unidos al sector agroindustrial.
Nuestro producto dulStevia hace parte de las tendencias actuales, por consumir alimentos
bajos en caloras, naturales y que no tengan efectos nocivos sobre la salud.

14.2 RECOMENDACIONES
El siguiente proyecto brinda las siguientes recomendaciones, las cuales debern tomarse en cuenta al
momento del anlisis y puesta en marcha del proyecto:
Para alcanzar los objetivos planteados por el presente proyecto, forzosamente se deber
realizar una campaa de informacin masiva, sobre las ventajas y beneficios que otorga la
planta, as como la puesta en marcha de una campaa publicitaria y de promocin del producto
especfico (dulStevia) en sus diferentes presentaciones.
El proyecto puede llegar a ser a un ms rentable, si es que, una vez estabilizado el
abastecimiento a nivel nacional y alcanzado un nivel ptimo de calidad, se procede a la
exportacin hacia pases como Brasil, Paraguay, Japn (actualmente el mayor consumidor de
stevia en el mundo), y otros. Pases en los que se registra una gran demanda insatisfecha.
Para un mejor alcance de este presente proyecto, se sugiere el intercambio de conocimientos y
estrategias con empresas internacionales de este tipo, con el fin de establecer alianzas de
investigacin y desarrollo de productos que contengan Stevia.

- 30 -

PREPARACIN Y EVALUACIN
DE PROYECTOS I

15. BIBLIOGRAFA

CASTRO, Jose Ordoes, Guia metodologica de preparacin y evaluacin de


proyectos de desarrollo local, 1 Edicin, Edigraf, 1996.

CASTRO, Jos Ordoez (II/2002) Apuntes de clase

Informacin extrada del instituto nacional de estadstica (INE)

Informacin extrada de enciclopedia virtual (UDAPE)

Paginas de Internet consultadas:

http://www.steviaparaguay.com

http://www.scielo.br

http://www.stevian.co.kr/index_technology_e.html

http://www.geocities.com/colosseum/bench/3901/05Edulcorantes.html

- 31 -

PREPARACIN Y EVALUACIN
DE PROYECTOS I

NDICE
9. ORGANIZACIN DE LA EMPRESA-----------------------------------------------------------------------1
9.1 TIPO DE ORGANIZACIN-------------------------------------------------------------------------------------- 1
9.2 ESTRUCTURA DE ORGANIZACIN------------------------------------------------------------------------- 1
9.3 REQUERIMIENTO DEL PERSONAL PARA EL PROYECTO-------------------------------------------2
9.3.1 PLANILLA DE REQUERIMIENTO DE PERSONAL-------------------------------------------------------------------2
9.3.2 MANUAL DE FUNCIONES-------------------------------------------------------------------------------------------------2

10. INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO DEL PROYECTO-------------------------------------------5


10.1 RESUMEN DE LAS INVERSIONES-------------------------------------------------------------------------- 5
10.2 INVERSIN EN ACTIVOS FIJO------------------------------------------------------------------------------ 6
10.2.1 INVERSIN EN TERRENOS----------------------------------------------------------------------------------------------6
10.2.2 INVERSIN EN CONSTRUCCIONES----------------------------------------------------------------------------------6
10.2.3 INVERSIN EN OBRAS COMPLEMENTARIAS---------------------------------------------------------------------7
10.2.4 INVERSIN EN MAQUINARIA------------------------------------------------------------------------------------------7
10.2.5 INVERSIN DE VEHCULOS--------------------------------------------------------------------------------------------8
10.2.7 INVERSIN EN MUEBLES Y ENSERES-------------------------------------------------------------------------------9

10.3 INVERSIN EN ACTIVOS DIFERIDOS------------------------------------------------------------------- 10


10.3.1 INVESTIGACIONES Y ESTUDIOS EN GENERAL-----------------------------------------------------------------10
10.3.2 INVERSIN EN CONSTITUCIN DE LA SOCIEDAD------------------------------------------------------------10
10.3.3 INTERESES DURANTE EL PERODO DE INSTALACIN-------------------------------------------------------11
10.3.4 GASTOS DE INSTALACIN Y PUESTA EN MARCHA-----------------------------------------------------------11
10.3.5 FORTALECIMIENTO INSTITUCIONAL CAPACITACIN DEL PERSONAL------------------------------12

10.4 INVERSIN EN CAPITAL DE TRABAJO----------------------------------------------------------------- 12


10.5 CRONOGRAMA DE INVERSIONES Y ESTRUCTURA DE FINANCIAMIENTO--------------14
10.6 FINANCIAMIENTO DE PROYECTO-----------------------------------------------------------------------15
10.6.1 FUENTES DE FINANCIAMIENTO-------------------------------------------------------------------------------------15
10.6.2 CONDICIONES DE FINANCIAMIENTO-----------------------------------------------------------------------------15
10.6.3 TABLAS USUALES DE AMORTIZACIN DE CRDITO---------------------------------------------------------15

- 32 -

PREPARACIN Y EVALUACIN
DE PROYECTOS I
10.6.4 ESTRUCTURA FINANCIERA ANTES DE LA PUESTA EN MARCHA-----------------------------------------16

10.7 TABLAS DE DEPRECIACIN Y CASTIGO DIFERIDO-----------------------------------------------17


10.7.1 TABLA DE DEPRECIACIN DE ACTIVO FIJO---------------------------------------------------------------------17
10.7.2 TABLA DE AMORTIZACIN DE ACTIVO DIFERIDO------------------------------------------------------------18

11. COSTOS E INGRESOS DEL PROYECTO--------------------------------------------------------------18


11.1 COSTOS DE OPERACIN Y DETERMINACIN DE INGRESOS----------------------------------18
11.2. COSTOS DE OPERACIN------------------------------------------------------------------------------------ 19
11.2.1. COSTOS DE PRODUCCIN--------------------------------------------------------------------------------------------19
11.2.2 COSTOS ADMINISTRATIVOS------------------------------------------------------------------------------------------19
11.2.3 COSTOS DE DISTRIBUCIN Y VENTAS----------------------------------------------------------------------------20
11.2.4 COSTOS DEPRECIACIN DE ACTIVOS FIJOS Y AMORTIZACIN DE DIFERIDOS--------------------21
11.2.5 COSTO FINANCIERO-----------------------------------------------------------------------------------------------------21

11.3 INGRESOS ANUALES DEL PROYECTO------------------------------------------------------------------22


11.4 CUADRO DE INGRESOS Y COSTOS DEL PROYECTO FINANCIADO---------------------------22

12. FLUJO DE FONDOS---------------------------------------------------------------------------------------26


13. EVALUACIN DEL PROYECTO------------------------------------------------------------------------27
13.1 CALCULO DEL VALOR ACTUAL NETO-----------------------------------------------------------------27
13.1.1 PROYECTO CON FINANCIAMIENTO--------------------------------------------------------------------------------27
13.1.2 PROYECTO PURO--------------------------------------------------------------------------------------------------------27

13.2 CLCULO DE LA TASA INTERNA DE RETORNO-----------------------------------------------------28


13.2.1 PROYECTO CON FINANCIAMIENTO--------------------------------------------------------------------------------28
13.2.2 PROYECTO PURO--------------------------------------------------------------------------------------------------------28

14. CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES----------------------------------------------------------29


14.1 CONCLUSIONES------------------------------------------------------------------------------------------------ 29
14.2 RECOMENDACIONES----------------------------------------------------------------------------------------- 30

15. BIBLIOGRAFA---------------------------------------------------------------------------------------------31

- 33 -

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