Gua para la Elaboracin del Proyecto de Inversin

Portada
Introduccin
Qu se hizo.
A qu resultado se lleg.
Antecedentes

Captulo 1 Estudio de Mercado (Pg. 20)

1.1 Objetivo del Estudio de Mercado
Conocer el comportamiento del consumidor, analizar la competencia,
cuantificar la demanda durante el primer ao de operacin.

1.2 Justificacin de la Idea de Negocio

Por qu te decidiste por esta idea.

1.3 Descripcin del producto ( o del servicio )

Qu vendes?
Cmo lo vendes?
Cundo lo vendes?
Dnde lo vendes?

1.4 Anlisis de la demanda

Describir quin es el cliente potencial.

1.4.1 Distribucin geogrfica de la demanda

Dnde se localizan los clientes (plano, croquis, etc.)

1.4.2 Comportamiento histrico de la demanda

Presentar datos acerca de cmo ha crecido el mercado potencial en por lo
menos cinco aos atrs.

1.4.3 Proyeccin de la demanda

1.4.4 Resultados del sondeo del mercado
Presentar lo que se encontr con la aplicacin del cuestionario, de la
encuesta, aplicando cuntos, dnde, cmo, a quin se realiz, etc. Anexar
el cuestionario.
Presentar resultados en cuadro, tabla y/o grfica con:
Nmero
Ttulo
Fuente
Comentario
1.5 Anlisis de la oferta
Explicar cmo y porqu se investig la competencia.
1.5.1 Proyeccin de la oferta
Cuntas empresas se espera que sean competencia en por lo menos 5
aos?
1.5.2 Caractersticas de la oferta
Qu es lo que se ofrece actualmente en el mercado donde se desea
competir?

Fotos
Condiciones de comercializacin

1.5.3 Principales competidores

Quin es, dnde est y qu caractersticas tiene la competencia?
Listado
Logotipos
Ubicacin
Breve resea
Ventaja competitiva
1.5.4 Anlisis de los precios
Incluir condiciones generales de venta como facilidades de pago,
descuentos, promociones, tanto locales como forneas. (ASERCA, SNIIM).

1.6 Anlisis de la comercializacin

Qu hars para que el mercado potencial conozca tu producto y tu
empresa?
Marca
Logotipo
Imagen corporativa
Slogan
Etiqueta
1.6.1 Canales de Distribucin
Qu hacer para que el producto llegue a los clientes potenciales?
Dnde se ubica tu empresa en la cadena de distribucin?
1.6.2 Ventajas y desventajas de los canales de distribucin
No olvidar ningn aspecto que sea relevante!!

1.7 Cuantificacin de la demanda

Determinar una cifra concreta del nmero de clientes por atender en el
primer ao de operaciones (Pgina 109). Presentar en cantidad de dinero,
mercado, %-, por da, semana, mes, turno.
1.8 Conclusiones del Estudio de Mercado
Conviene o no seguir adelante analizando la Idea de Negocio?
En caso negativo:
Modificar la idea
Desecharla
Buscar otra idea
Solo para la clase: continuar para el ejercicio.

Captulo 2 Estudio Tcnico

2.1 Objetivo del Estudio Tcnico (pg. 112)
Determinar la factibilidad de la idea de Negocio para establecer,
localizacin, organizacin y constitucin legal de la empresa.
2.2 Factores que determinan el tamao del negocio

Lmites o restricciones en:

Demanda
cunto se pretende vender (clientes, artculos)
Tecnologa
Financiamiento
Recursos humanos (mano de obra calificada, etc.)

2.3 Programa de produccin (o de servicio) (pg. 114-114)

Desglosar mensualmente la demanda anual esperada, mediante grficas
y/o tablas, que sean legibles e incluyan nmero, ttulo y fuente.

2.4 Localizacin del negocio

Identificar los factores:
Vitales ( telfono, estacionamiento, rea)
Importantes (vialidad adecuada, frente suficiente, transporte pblico ),
Deseables (banco, comedor, renta econmica, esquina)
Igualmente se presentan en una tabla (pg. 118)

2.4.1 Macrolocalizacin
Incluir de 20 a 30 renglones con la ubicacin geogrfica del Estado,
incluyendo aspectos relevantes que apoyen esa decisin. Un mapa del
pas, la regin de influencia, mapa de la zona, cuadro de distancias en km.

2.4.2 Microlocalizacin
Detalles del domicilio concreto del negocio, apoyar con un mapa o un
croquis, fotos, etc.

2.4.3 Ventajas y desventajas de la localizacin

Anotar las razones por las que se eligi esa micro-localizacin, hacer
nfasis en las ventajas.
Ventajas: proximidad al mercado (clientes potenciales,
Desventajas: no telfono, no estacionamiento,

2.5 Proceso de produccin (o de servicio)

Incluir un diagrama correspondiente donde se muestre claramente las
etapas del proceso (diagrama de bloque, diagrama de flujo, cursograma
analtico). Etapas del proceso, descripcin y responsable, generan el
organigrama

2.6 Adquisicin de maquinaria, equipo y materia prima

Incluir cotizaciones y datos de los proveedores. Office Depot: muebles,
equipo de cmputo, etc. Fotos del equipo, pueden ser nuevos o usados.
Mobiliario: tipo, quin la va a usar, total, importes, incluir imprevistos (5% 20%)

2.7 Distribucin de planta

Lay-out: mostrar cmo se va a repartir el espacio del lugar donde se
instalar el nuevo negocio; incluir un plano.

2.8 Organizacin de la empresa

Forma de distribucin de recursos humanos: micro (menos de 10
empleados), pequea, mediana o grande.

2.8.1 Organigrama
Esquematizar la divisin del trabajo que se requiera para que la empresa
sea operativa, hacerlo sencillo, no exagerar, hacer organigrama en lnea,
sin complicarlo.

Considerar la Asamblea general, administrador, consejo de administracin,

gerente, etc.

2.8.2 Perfiles de puestos (pg. 148)

Presentar funciones, responsabilidades, autoridad, sueldo mensual,
incentivos y dems informacin para cada puesto del organigrama

2.9 Aspectos legales (pg. 151)

Tipo de empresa, persona fsica, qu sociedad se va a constituir: aspectos
para la elaboracin del acta constitutiva.

2.9.1 Constitucin legal de la empresa

Datos que son requisitos legales:
Domicilio fiscal
Tipo de sociedad
Giro de la empresa
Inicio de operaciones (1 enero 2014)
Nombres de los socios
Representante legal
Aportaciones de cada socio
Administracin de la empresa (consejo, administrador nico)
Objetivo de la empresa
Duracin
Nombre de la empresa

Enunciar cada punto

2.9.2 Gestiones, permisos y trmites (pg. 159)

Explicar y llenar los formatos correspondientes e incluirlos en los anexos.

Buscar en gua de trmites para iniciar un negocio (SIEM SE, primer

contacto, contacto pime), estado y municipio, actividad. (pg 163) con el
botn derecho aparece el lugar, el costo de cada paso de los trmites.
Nombres prohibidos para registro DOF 14 de septiembre 2012

Captulo 3 Estudio Financiero (pg 165)

Definir la necesidad de recursos financieros (cunto), su origen (de dnde)

y las condiciones en que se otorgan (cmo).
Se debe considerar lo siguiente:
Monto de la inversin total:
o Fija (terreno, maquinaria, equipos, mobiliarios, instalaciones)
o Diferida (gastos intangibles: constitucin, capacitacin,
patentes, asesora, difusin)
o Fondo de operacin: dinero necesario para operar el negocio
sin recibir ingresos (antes Capital de trabajo = activo circulante
pasivo circulante, en contabilidad). El tiempo depende
tambin del ciclo productivo puede ser de un mes para una
pyme, por ejemplo.

Fuentes de inversin:
a) Mercado de capitales, prestigio, para un negocio nuevo, no siempre es lo
ms accesible.
b) Capital de riesgo: se capta a travs de terceros, exigen dividendos
extraordinarios, tasas altas de rendimientos; son socios minoritarios y
temporales.

Capital de riesgo
40%

60%
Capital propio
Capital de riesgo

Utilidades
40%

60%

c) Obligaciones Financieras: Fuente de recursos que proviene del mercado de

dinero por emisin de instrumentos de renta fija a corto plazo.
d) Fabricantes y proveedores: fuentes de financiamiento a muy corto plazo y
que no operan en pocas de crisis o inflacin, se otorga sin garantas y a
veces de manera informal.
e) Arrendamiento financiero: evita la compra de activos y disminuye la
inversin inicial, se opta por la renta mensual de vehculos, maquinaria y
otros activos, al final de un perodo se puede optar por la compra del activo.
f) Empresas de factoraje: se dedican al descuento de contrarecibos y facturas
que permite recuperar a la empresa de manera casi inmediata el
financiamiento otorgado a sus clientes y as seguir operando.
g) Fideicomisos: de administracin y de inversin. Se abocan al fomento
especfico de actividades econmicas y por ello ofrecen financiamientos en
condiciones preferenciales, actan como bvanca de segundo piso,
requieren operar a travs de intermediarios financieros.

Fidecomitente
(proveedor
fondos)

Fideicomiso de
Administracin
Fiduciario
(administrador:
banco)

Fidecomisario
(beneficiario)

Fidecomitente:
FMI, BM, BM

Fideicomiso
de Inversin
Fiduciario

Fidecomisario

h) Uniones de Crdito: son sociedades annimas, por Ley les est permitido
actuar como intermediarios financieros para dar apoyo a sus socios.
i) Bancos: recursos provenientes de banca mltiple (privada) o de banca de
desarrollo (gobierno) y que contratan crditos de acuerdo a sus polticas
internas y a prioridades del gobierno federal.

Tipos de Crditos:

Programa de inversiones
Aportaciones de capital
Flujo de caja
Presupuesto de operacin

3.1 Objetivo del Estudio Financiero

Incorporar aspectos:

Calcular las inversiones necesarias para establecer

Identificar fuentes de financiamiento para tener el capital
Elaborar estados financieros proyectados por el horizonte del
proyecto (5 aos).

3.2 Clculo de las inversiones

Identificar los conceptos de inversin para calcular su monto:
o Fija (terreno, maquinaria, equipos, mobiliarios, instalaciones)
o Diferida (gastos intangibles: constitucin, capacitacin,
patentes, asesora, difusin)
o Fondo de operacin: dinero necesario para operar el negocio
sin recibir ingresos (antes Capital de trabajo = activo circulante
pasivo circulante, en contabilidad). El tiempo depende
tambin del ciclo productivo puede ser de un mes para una
pyme, por ejemplo.

3.2.1 Clculo de la Inversin Fija

Escribirlas en orden de importancia con su correspondiente cotizacin o
justificacin.
Conviene incluir un 15% de imprevistos. (Omisiones, aumento de precios).

Incluir aportaciones en especie, si es el caso.

Inversiones fijas:

3.2.2 Clculo de la Inversin Diferida

Incluir gastos de constitucin legal de la empresa, rentas anticipadas e
incluir 15% de imprevistos.

3.2.3 Clculo del Fondo de Operacin

Considerar gastos de un mes de operacin como si no se recibieran
ingresos.

3.2.4 Resumen de inversiones

Agrupar y presentar en un cuadro los conceptos de manera ms general,
incluyendo los imprevistos. Quitar signo de pesos y centavos, redondear
para fines de clculo de los indicadores financieros.

3.3 Estructura del Capital Social

Incluir un cuadro con:

Nombres de los socios

Aportaciones monetarias
Nmero de acciones
% de participacin

3.4 Estructura del financiamiento (pg. 179)

Incluir un cuadro con:

Aportaciones monetarias
Financiamiento

Separados por el tipo de inversin y %

Incluir: fuente, tasas, plazos, garantas: condiciones generales del

financiamiento

3.5 Presupuesto de operacin

Preparar los clculos necesarios de ingresos y gastos para la elaboracin
de los estados financieros.
% Depreciacin, depreciacin anual, que se llevar al estado de resultados.
Nmina: sueldos, prestaciones y/o derechos laborales (mnimo 35%
adicional al sueldo)

3.6 Estados Financieros proyectados

Incluir por lo menos los aos de horizonte del proyecto (5 aos).

Balance
Estado de Resultados
Flujo neto

3.6.1 Estado de Situacin Financiera proyectado (pg. 203)

Balance general proyectado en forma de reporte.

3.6.2 Estado de Resultados proyectado (pg. 205)

Importante: las ventas totales son iguales a las ventas netas; no olvidar
incluir la depreciacin, gastos financieros en su caso.
ANLISIS DE SENSIBILIDAD (opcional). Jugar con los valores, plantear
escenarios: pesimista, optimista y normal.

3.6.3 Flujo Neto de Efectivo proyectado (pg. 207)

Son simplemente entradas menos salidas, no se incluye la depreciacin.

Los conceptos de los estados financieros pueden variar cuando se

trata de un servicio pero se debe incluir todo para que se tenga el
panorama completo del negocio.

Captulo 4 Evaluacin Financiera

4.1 Objetivo de la Evaluacin Financiera

Incorporar los siguientes conceptos:

Calcular los ndices que permitan decidir la conveniencia o no de

realizar la inversin.

4.2 Rentabilidad de la inversin

Explicar para qu se calcula e interpretar el resultado.
Tasa de oportunidad
Monto de la inversin
Inflacin

Se compara

% =

TREMA

% Utilidad real
Riesgo
Giro del negocio

Comentar sobre la conveniencia de acuerdo al riesgo y la tasa de

oportunidad o la TREMA deseada.

4.3 Clasificacin de los costos y gastos (pg. 224-225)

Presentar la tabla de separacin de los gastos fijos y las variables para
calcular posteriormente el Punto de Equilibrio.

4.4 Clculo del Punto de Equilibrio (pg. 226-227)

Los clculos se pueden presentar, dependiendo del caso:

a. Venta anual
(cunto $ tengo que vender)
b. Unidades por ao (cuntas unidades tengo que vender)
c. % anual

4.5 Clculo del Perodo de Recuperacin del Capital

Ver archivo Excel
No existe una regla general, depende de cada caso.

4.6 Clculo del Valor Actual Neto o Valor Presente Neto

Especificar y justificar la tasa de inters que se utiliz. Pueden presentarse

tres casos:

VAN > 0

Conviene invertir

VAN = 0

Frontera

VAN < 0

No Conviene

(1)

i = TREMA

4.7 Clculo de la Tasa Interna de Retorno

Aunque no se presenten los detalles del clculo, se debe interpretar el
resultado, aclarando si conviene o no realizar la inversin.

4.8 Clculo de la Capacidad de Pago

Ver ejemplo.
Se recomienda utilizar la utilidad neta, no el flujo.

4.9 Evaluacin Econmica y Social

Se realiza solo en el caso de que la generacin de empleos sea
significativa. Se puede incluir el auto-empleo o el mayor y mejor uso de los
recursos de que se disponga.

Conclusiones
Se debe contestar la pregunta:
Por qu conviene o no realizar la inversin?

Incluir una tabla con los indicadores financieros y la sensibilidad.

Recomendaciones
Cmo hacer para que se lleve a cabo el negocio?
Qu hacer para que se mejoren las condiciones?

Se puede considerar:

Aumentar el mercado
Disminuir los crditos
Aumentar la inversin
Bajar costos
Analizar el outsourcing y arrendamiento financiero
Revisar el organigrama
Revisar el rgimen fiscal y legal
Aumentar el horizonte del proyecto

Bibliografa
Incluir adems otras fuentes de informacin: Internet, proveedores,
entrevistas, etc.
Anexos
Se pueden incorporar todos al final sin olvidar su numeracin, intercalados
en su posicin, al final de cada captulo.

Generalidades:
I.
II.
III.
IV.
V.

La redaccin debe ser impersonal.

Incluir nmero, ttulo y fuente en cada tabla, diagrama, imagen, etc.
Emplear Arial 12.
Cuidar el uso de negritas y subrayado.
Usar maysculas y minsculas alternadas, preferentemente.

Evitar hasta donde sea posible:

Pero sustituir por aunque, sin embargo
Ya que es una justificacin, cambiar a porque, debido a
Muy es una exageracin
Pues se debe evitar a toda costa.
Quitar el etctera cambiar por: entre otros, por mencionar algunos.
Eliminar las abreviaturas.