You are on page 1of 50

INTRODUCCION

Alicorp S.A.A es una de las mejores empresas que se encuentra posicionada en el


Per, con ms de 50 aos operando. Nos ofrece diferentes productos como mayonesa,
pastas, detergentes, galletas, y muchos ms, y an continan entrando a nuevos
mercados para ofrecernos nuevos productos como el panetn Blanca Flor. En este
trabajo nos enfocaremos ms en los productos de pastas y galletas, ya que son los que
destacan y producen ms Alicorp S.A.A.
Veremos diferentes reas de la empresa, empezando de los datos generales como su
historia, posicionamiento, marketing y estados financieros con lo cual evaluaremos y
opinaremos de cmo se encuentra actualmente Alicorp; y finalmente realizaremos una
proyeccin para saber cmo se encontrara al finales del 2015.

INDICE
I.
II.

INTRODUCCIN
INDICE
1. Informacin General
2. Descripcin de la empresa.
3. Estados Financieros.
4. Fortalezas, Oportunidades, Debilidades y Amenazas (FODA).
5. Anlisis de la situacin Econmica actual del pas
6. Anlisis del Sector Econmico
7. Anlisis de mercado y ventas actual
8. Anlisis del costo de produccin
9. Mercadeo
10. Ventas: Plan de distribucin y puntos de ventas
11. Produccin: Principales Productos
12. Presupuesto: Marketing, Operativo, Inversiones y Financiero
13. Anlisis de los Estados Financieros Proyectado
Objetivo del Anlisis
Base de comparacin
El anlisis del Entorno
Ratios de Liquidez
Ratios de solvencia
Ratios de gestin
Ratios de rentabilidad
14.Punto de equilibrio Proyectado
15.Apalancamiento operativo
16.Apalancamiento Financiero
17.EVA
18.Anlisis Gerencial de la informacin financiera
19. Conclusiones y recomendaciones

.
III.
IV.

Anexos
Bibliografa

ALICORP S.A.A
1. Informacin general:
Fundacin: 16/07/1956
Razn Social: ALICORP S.A.A
Direccin: Av. Argentina N 4793, Carmen de la Legua Reynoso Callao.
Telfono: 315 0800
WEB SITE: WWW.ALICORP.COM.PE
La sociedad tiene por objeto social dedicarse a la industria, exportacin,
importacin, distribucin y comercializacin de productos de consumo masivo,
principalmente alimenticios y de limpieza, en sus ms variadas formas, en
especial los que corresponden a la industria oleaginosa, de jabones,
detergentes, grasas industriales, caf, productos cosmticos, de higiene y
limpieza personal, y productos afines y derivados de los citados. Igualmente, a la
industria y comercio del trigo y/o cualquier cereal, en sus ms variadas formas de
harinas, fideos, galletas y toda clase de productos y subproductos harineros.

2. 1Historia de la empresa:
La historia de Alicorp se inicia cuando en 1971 el Grupo Romero adquiere Anderson
Clayton & Company, que produca aceites y grasas comestibles. Ese mismo ao se
empezaron a llamar Compaa Industrial Per Pacifico S.A. (CIPPSA).
22 aos despus, se fusionaron con Calixto Romero S. A. y Oleaginosas Pisco, otras
empresas del Grupo Romero dedicadas a producir aceites, grasas comestibles y jabn
de lavar.
En 1995 adquirieron La Fabril S.A. , compaa dedicada a elaborar y comercializar
aceites y grasas comestibles, jabn de lavar, harina, fideos y galletas; y absorbieron
Consorcio Distribuidor S.A., empresa fundada en 1976 por el grupo Romero dedicada a
la comercializacin de productos de consumo masivo nacionales e importados en todo
el pas. Tambin cambiaron de nombre: de CIPPSA pasaron a ser Consorcio de
Alimentos Fabril Pacifico.

En 1996 adquirieron Nicolini y Molinera del Per, empresas de elaboracin y


comercializacin de harinas, fideos, alimentos balanceados y cereales; un ao ms
tarde en 1997 cambiaron de nombre y ya era ALICORP S.A.A.
El 2004 absorbieron Alimentum S. A., dedicada a la industrializacin, comercializacin y
distribucin de helados Lamborghini.
El 2005, adquirieron las marcas de jabn Marsellesa y los detergentes Opal y Amigo.
Es en este ao cuando los productos que fabricaban en el Per se empiezan a exportar
a otros pases.
En el 2006 consiguieron el 100% de las acciones de Molinera Inca S.A., con la que
ampliaron la capacidad de ofrecer harina industrial.
El 2012, adquirieron a UCISAR S.A., dedicada a la elaboracin de aceites y derivados
grasos con una fuerte participacin en el norte del pas. Tambin adquirieron Incalsa,
orientada principalmente al segmento food service de salsas; e Industrias TEAL, que
entre otros productos de consumo masivo tiene a Sayn, una marca con una gran
historia en Per.
El 2014, adquieren Global Alimentos, la empresa lder en el mercado de cereales del
Per ms conocida por su marca ngel.

PRODUCTOS:

3. Organizacin de la empresa:
ORGANIGRAMA DE ALICORP

Perodo: 2013 - 2016


Nombre

Cargo

Dionisio Romero Paoletti

PRESIDENTE DEL DIRECTORIO

Luis Enrique Romero Belismelis

VICEPRESIDENTE

Angel Manuel Irazola Arribas

DIRECTOR

Jorge Luis Brake Valderrama

DIRECTOR

Calixto Romero Guzmn

DIRECTOR

Jos Raimundo Morales Dasso

DIRECTOR

Fernando Martn Zavala Lombardi

DIRECTOR

Jos Antonio Onrubia Holder

DIRECTOR

Arstides de Macedo Murgel

DIRECTOR

Gerente General
Nombre

Cargo

Paolo Mario Sacchi Giurato

GERENTE GENERAL

4. Estados Financieros
ESTADO DE RESULTADOS
ESTADO DE RESULTADOS
Ingresos de actividades ordinarias/

31/12/2013

31/12/2012

3,838,726

3,681,343

-2,831,172

-2,737,443

1,007,554

943,900

Gastos de Ventas y Distribucin/

-436,935

-367,903

Gastos de Administracin/

-171,017

-177,004

22,175

17,752

Otros Gastos Operativos/

Otras ganancias (prdidas)/

421,777

416,745

8,376

6,348

-62,949

-21,915

-117,217

20,371

-12,954

-14,194

237,033

407,355

Gasto por Impuesto a las Ganancias/

-79,128

-132,062

Ganancia (Prdida) Neta de Operaciones Continuadas/

157,905

275,293

63,419

40,320

221,324

315,613

Costo de Ventas /
Ganancia (Prdida) Bruta/

Ganancia (Prdida) de la baja en Activos Financieros medidos al Costo Amortizado/


Otros Ingresos Operativos/

Ganancia (Prdida) por actividades de operacin/


Ingresos Financieros/
Gastos Financieros/
Diferencias de Cambio neto/
Otros ingresos (gastos) de las subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas/
Ganancias (Prdidas) que surgen de la Diferencia entre el Valor Libro Anterior y el Valor Justo
de Activos Financieros Reclasificados Medidos a Valor Razonable/
Diferencia entre el importe en libros de los activos distribuidos y el importe en libros del
dividendo a pagar/
Resultado antes de Impuesto a las Ganancias/

Ganancia (prdida) procedente de operaciones discontinuadas, neta del impuesto a las


ganancias /
Ganancia (Prdida) Neta del Ejercicio/

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA


ESTADO DE SITUACION FINANCIERA

31/12/2013

31/12/2012

ACTIVOS
ACTIVOS CORRIENTES
Efectivo y Equivalentes al Efectivo/

40,822

427,363

428

426

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar/

695,584

646,648

Cuentas por Cobrar Comerciales (neto)/

555,904

531,910

Otras Cuentas por Cobrar (neto)/

39,766

43,955

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/

72,028

42,553

Anticipos/

27,886

28,230

517,979

538,464

33,159

Otros Activos Financieros/

Inventarios/
Activos Biolgicos/
Activos por Impuestos a las Ganancias /
Otros Activos no financieros/

9,767

34,262

Total Activos Corrientes Distintos de los Activos o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados
como Mantenidos para la Venta o para Distribuir a los Propietarios/

1,297,739

1,647,163

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la
Venta/

9,019

9,473

9,019

9,473

1,306,758

1,656,636

73,479

2,282

Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para
Distribuir a los Propietarios/
Activos no Corrientes o Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la
Venta o como Mantenidos para Distribuir a los Propietarios/
TOTAL DE ACTIVOS CORRIENTES
ACTIVOS NO CORRIENTES
Otros Activos Financieros/
Inversiones en subsidiarias, negocios conjuntos y asociadas/

1,435,956

735,767

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar/

Cuentas por Cobrar Comerciales/

Otras Cuentas por Cobrar/

Cuentas por Cobrar a Entidades Relacionadas/

Anticipos/

Activos Biolgicos/

Propiedades de Inversin/

1,169,742

956,395

89,006

80,640

246,651

246,651

TOTAL ACTIVOS NO CORRIENTES

3,014,834

2,021,735

TOTAL ACTIVOS

4,321,592

3,678,371

Propiedades, Planta y Equipo (neto)/


Activos intangibles distintos de la plusvala/
Activos por impuestos diferidos/
Plusvala/
Otros Activos no financieros/

PASIVO Y PATRIMONIO

PASIVO CORRIENTE
Otros Pasivos Financieros /

76,422

387,559

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar /

613,989

469,113

Cuentas por Pagar Comerciales /

542,235

444,546

Otras Cuentas por Pagar/

50,702

22,293

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas/

21,052

2,274

62,720

76,420

6,045

6,045

Pasivos por Impuestos a las Ganancias /

3,987

Otros Pasivos no financieros/

759,176

943,124

759,176

943,124

1,300,664

633,840

18,625

Ingresos diferidos /
Provisin por Beneficios a los Empleados/
Otras provisiones /

Total de Pasivos Corrientes distintos de Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposicin
Clasificados como Mantenidos para la Venta/
Pasivos incluidos en Grupos de Activos para su Disposicin Clasificados como Mantenidos para la
Venta/
TOTAL PASIVO CORRIENTE
PASIVO NO CORRIENTE
Otros Pasivos Financieros /
Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar /
Cuentas por Pagar Comerciales /

18,625

Cuentas por Pagar a Entidades Relacionadas/

Ingresos Diferidos/

5,831

5,679

79,056

73,181

TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

1,404,176

712,700

TOTAL PASIVO

2,163,352

1,655,824

847,192

847,192

7,388

7,388

160,903

129,342

1,031,365

944,151

111,392

94,474

TOTAL PATRIMONIO

2,158,240

2,022,547

TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

4,321,592

3,678,371

Otras Cuentas por Pagar/

Provisin por Beneficios a los Empleados/


Otras provisiones /
Pasivos por impuestos diferidos/
Otros pasivos no financieros/

PATRIMONIO
Capital Emitido/
Primas de Emisin/
Acciones de Inversin/
Acciones Propias en Cartera/
Otras Reservas de Capital/
Resultados Acumulados/
Otras Reservas de Patrimonio/

FLUJO DE EFECTIVO
ESTADO DE FLUJO DE EFECTIVO
Flujos de efectivo de actividad de operacin/

31/12/2013

31/12/2012

Clases de cobros en efectivo por actividades de operacin/


Venta de Bienes y Prestacin de Servicios /

4,249,800

4,194,293

Regalas, cuotas, comisiones, otros ingresos de actividades ordinarias /

Contratos mantenidos con propsito de intermediacin o para negociar/

Arredramiento y posterior venta de esos activos/

22,774

4,709

-3,426,818

-3,377,222

-291,644

-276,389

-5,056

-100,667

549,056

444,724

Intereses recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversin)/

Intereses pagados (no incluidos en la Actividad de Financiacin)/

Dividendos Recibidos (no incluidos en la Actividad de Inversin)/

Otros cobros de efectivo relativos a la actividad de operacin/


Clases de pagos en efectivo por actividades de operacin/
Proveedores de Bienes y Servicios/
Contratos mantenidos con propsito de intermediacin o para negociar/
Pagos a y por cuenta de los empleados/
Elaboracin o adquisicin de activos para arrendar y otros mantenidos para la venta/
Otros Pagos de Efectivo Relativos a la Actividad de Operacin/
Flujos de efectivo y equivalente al efectivo procedente de (utilizados en) operaciones/

Dividendos pagados (no incluidos en la Actividad de Financiacin)/

-144,829

-172,525

404,227

272,199

Reembolso de Adelantos de Prestamos y Prstamos Concedidos a Terceros/

Prdida de control de subsidiarias u otros negocios/

Reembolsos recibidos de prstamos a entidades relacionadas/

1,342

Venta de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades/

Contratos Derivados (futuro, a trmino, opciones)/

Venta de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Desapropiado/

Venta de Propiedades, Planta y Equipo/

46,009

119,543

Venta de Activos Intangibles/

83,878

Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados/


Otros cobros (pagos) de efectivo/
Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Operacin/
Flujos de efectivo de actividad de inversin/
Clases de cobros en efectivo por actividades de inversin/

Venta de Otros Activos de largo plazo/


Subvenciones del gobierno/

Intereses Recibidos/

2,976

6,240

Dividendos Recibidos/

5,400

108

-273,773

-208,844

-37,633

-42,848

Compra de Instrumentos Financieros de Patrimonio o Deuda de Otras Entidades/

Contratos Derivados (futuro, a trmino, opciones)/

Compra de Subsidiarias, Neto del Efectivo Adquirido/

Clases de pagos en efectivo por actividades de inversin/


Anticipos y Prstamos Concedidos a Terceros/
Obtener el control de subsidiarias u otros negocios/
Prstamos concedidos a entidades relacionadas/

Compra de Participaciones en Negocios Conjuntos, Neto del Efectivo Adquirido/

-395,495

-60,486

Compra de Propiedades, Planta y Equipo/

-296,625

-200,499

-9,798

Compra de Otros Activos de largo plazo/

Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados/

Otros cobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad de inversin /

9,517

-875,061

-375,927

2,129,880

668,928

Compra de Activos Intangibles /

Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Inversin/


Flujos de efectivo de actividad de financiacin/
Clases de cobros en efectivo por actividades de financiacin: /
Obtencin de Prstamos /
Prstamos de entidades relacionadas/

18,778

2,232

Cambios en las participaciones en la propiedad de subsidiarias que no resultan en prdida de


control/

Emisin de Acciones /

Emisin de Otros Instrumentos de Patrimonio /

Subvenciones del gobierno/

-1,910,937

-15,014

Pasivos por Arrendamiento Financiero/

Prstamos de entidades relacionadas/

-2,400

Cambios en las participaciones en la propiedad de subsidiarias que no resultan en prdida de


control/

Recompra o Rescate de Acciones de la Entidad (Acciones en Cartera)/

Clases de pagos en efectivo por actividades de financiacin: /


Amortizacin o pago de Prstamos /

Adquisicin de Otras Participaciones en el Patrimonio/

-50,879

-29,039

-102,549

-162,370

Impuestos a las ganancias (pagados) reembolsados/

Otros cobros (pagos) de efectivo relativos a la actividad de financiacin /

Flujos de Efectivo y Equivalente al Efectivo Procedente de (Utilizados en) Actividades de Financiacin/

84,293

462,337

Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo, antes de las Variaciones en


las Tasas de Cambio/

-386,541

358,609

Intereses pagados/
Dividendos pagados/

Efectos de las Variaciones en las Tasas de Cambio sobre el Efectivo y Equivalentes al Efectivo/
Aumento (Disminucin) Neto de Efectivo y Equivalente al Efectivo/
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Inicio del Ejercicio/
Efectivo y Equivalente al Efectivo al Finalizar el Ejercicio/

5.

ANALISIS DEL MERCADO Y VENTAS

VENTAS ACTUALES

-386,541

358,609

427,363

68,754

40,822

427,363

En el cuadro anterior se puede observar que Alicorp est aumentando sus ventas
anualmente, que del 2012 al 2013 aumento en 30.13%, pero su margen bruto solo
aumento en 0.1 punto porcentual, que podra ser porque est aumentando su costo de
ventas al momento de aumentar las ventas.
Durante el tercer trimestre el 2014 Alicorp lanz al mercado 20 nuevos productos, que
representaron un importante aporte a los resultados de la compaa en un contexto de
menor dinamismo en las plazas de consumo masivo de Latinoamrica en las que
participa.
As, durante el tercer trimestre 2014 las ventas de la compaa alcanzaron los
S/.1,643.8 millones, reportndose un crecimiento de 7.1% en comparacin al mismo
perodo de 2013. El volumen de ventas de Alicorp aument 3.2% en el perodo
reportado.
En el caso del Negocio de Consumo Masivo, tanto en Per como en los mercados de
Brasil, Argentina y Ecuador, los resultados obedecieron principalmente a las mayores
ventas de panteones, salsas, y pastas, y el ingreso a la categora de cereales; en tanto
que en el Negocio de Productos Industriales se reportaron aumentos importantes en las
ventas de margarinas industriales. Asimismo, el Negocio de Nutricin Animal sum en
el tercer trimestre 2014 ventas por S/.312.3 millones, reportando un importante
crecimiento orgnico de 37.8% respecto a igual perodo de 2013.

En el tercer trimestre 2014, la utilidad


antes

de

intereses,

impuestos

depreciacin y amortizacin (EBITDA) de


la

Compaa

ascendi

S/.202.5

millones, valor mayor a los S/.191.7


millones alcanzados en el tercer trimestre
2013, es decir 5.6% mayor, debido a los
incrementos de las ventas de sus tres
lneas de negocio.
En el mismo trimestre, la utilidad neta de la compaa alcanz los S/.63.8 millones,
monto menor a los S/.89.3 millones reportados en el tercer trimestre 2013, esto debido
en parte a mayores gastos financieros relacionados a operaciones de cobertura de
commodities y tipo de cambio. Sin embargo, a setiembre 2014, la utilidad neta totaliz
S/.187.5 millones, monto mayor en 1.8% a lo registrado en el perodo enero-setiembre
2013.
Cabe mencionar que durante el ao Alicorp ha continuado desarrollando su plan de
inversiones, destinando S/.523.8 millones, entre las que destaca la compra de Global
Alimentos durante el segundo trimestre e inversiones de capital, en las operaciones de
Per, Argentina y Ecuador.
Por otro lado, teniendo en cuenta las necesidades financieras actuales y futuras de la
Compaa, la Junta General de Accionistas celebrada el 30 de octubre aprob realizar
operaciones de financiamiento en el mercado de capitales de Per, hasta por S/.1,000
millones (o su equivalente en dlares) con el objetivo de reperfilar sus pasivos de corto
plazo, sin elevar el actual nivel de endeudamiento y en condiciones ms favorables
frente a otras alternativas de financiamiento reduciendo la exposicin de sus pasivos
frente a moneda extranjeras.

PRINCIPALES CATEGORIAS DE CONSUMO MASIVO POR VENTAS AL 2013 (%


DE LAS VENTAS DE ALICORP)

PROMOCION
Alicorp realiza diferentes maneras de promocion para sus productos de pastas,
como comerciales de television, a traves de la pagina web, paneles en distintos
lugares del pais, ventas personales y degustacion en distintos supermercados,
donde tambien podemos encontrar llamativos exhibidores; y trata tambien de
innovar con nuevos empaques como la coleccin maestra de don vittorio que
consistia en un empaque elegante. Tambien realiza ofertas, descuentos y canjees a
traves de cupones como la nueva vajilla de don
vittorio.

PLAZA

ESLOGAN

Don Vittorio es el mejor fideo, porque siempre


queda al dente, separadito, amarillitoPerfecto.
on Vittorio, el placer de lo mejor.

MARCA

PRESENTACION DEL PRODUCTO

PASTAS EN CAJA

La marca Don Vittorio ha lanzado su Coleccin Maestra de pastas (fideos


largos, lasagna, canelones, entre otros) en envases de cartn. Deja de lado el
acostumbrado empaque de plstico para entrar de manera elegante,
sostenible y de fcil manipulacin, tanto en las estanteras como en la
alacena del hogar.

LOGOTIPO

ANALISIS DE LA COMPETENCIA

Alicorp compite con empresas tanto globales y locales, tales como Procter &
Gamble, Unilever, Kraft, Nestl, Carozzi, entre otros. licorp es la empresa lder en
productos de consumo, compitiendo con empresas

Las pastas de Alicorp tienen el 49% de participacin del mercado, a pesar de no


superar el 50%, est ubicada en el puesto 1 de las ventas, lo que quiere decir que
est bien posicionada en los consumidores con respecto a los competidores como
su principal competidor que es Molitalia.
PUNTOS DE VENTAS

6. Anlisis del costo de produccin o servicio y de ventas


actual
ESTADO DE RESULTADO 2013

PORCENTAJES DE
PRODUCCION DE ALICORP
2013:

COSTO VARIABLE:
COSTO VARIABLE=COSTO DE VENTAS+GASTOS DE VENTAS
COSTO VARIABLE=2831 172+436 935
COSTO VARIABLE=3268 107

INGRESO DE VENTAS=3 838 726

INGRESO DE VENTAS DE PASTAS=PRECIO DE LAS PASTASCANTIDAD


PRECIO DE PASTAS 4
652583=4CANTIDAD
CANTIDAD=163145 .75
COSTO VARIABLE DE PASTAS 555 578.19
555 578.19=CANTIDADCOSTO VARIABLE UNITARIO
555 578.19=163 145.75COSTO VARIABLEUNITARIO
COSTO VARIABLE UNITARIO DE PASTAS 3.41

COSTO FIJO:
COSTO FIJO=GASTO DE ADMINISTRACION + GASTOS FINANCIEROS
COSTO FIJO=171 017+62 949
COSTO FIJO=233 966

PUNTO DE EQUILIBRIO
PASTAS:
EN UNIDADES:
CF
PVuCVu
39774
PE ( u )=
43.41
39 774
PE ( u )=
0.59

PE ( u )=

PE ( u )=66 893 292


El punto de equilibrio de pastas en unidades de ALICORP 66 896 292, lo cual
quiere decir que debe vender esta cantidad para que todos los costos de producir
pastas, sean cubiertos.

EN MONTO:

CF
CVariable
1
P . Vta
39 774
PE ( S /. )=
3.41
PE ( S /. )=267 573166.060
1
4
PE ( S /. )=

ANALISIS DE INVENTARIO

ROTACION DE EXISTENCIAS=

COSTO DE VENTA
INVENTARIO PROMEDIO

2013-2012
541394 +517 979
2
inventario promedio=529 686.5
2831 172
ROTACION DE EXISTENCIAS=
529 686.5
ROTACION DE EXISTENCIAS=5.34 VECES o 68 dias
inventario promedio=

ALICORP cambia 5.34 veces o 68 das el inventario al ao, con lo cual podemos
ver que existe una buena rotacin.

7. Mercadeo:
Alicorp proyecta facturar cerca de US$5.000M al 2021
Alicorp pas de facturar US$80 millones en 1995 a US$1.700 millones en 2012.
Cmo lo logr?
-Somos una compaa que ha crecido exponencialmente. Solo en el ltimo quinquenio
nuestra facturacin se increment en promedio 14%.Paolo Sacchi, CEO de la empresa,
Nos caracterizamos por ser innovadores, por lo que gran parte del crecimiento se ha
dado a travs de lanzamientos de nuevos productos y por la expansin de nuestro
portafolio en los mercados donde participamos. Por ejemplo, en 2012 lanzamos 25
nuevos productos. Si se toman en cuenta los lanzamientos que hemos realizado desde
2006, en total estos representan 25% de nuestras ventas.
Por otro lado, tambin hemos crecido a travs de adquisiciones. Somos muy
disciplinados y rigurosos en la evaluacin y anlisis de potenciales compras, as como

en su integracin a nuestro negocio. En el Per hemos adquirido empresas como


Molinera Inca, Asa Alimentos, Incalsa e Industriales Teal. Estas han contribuido con
nuestra consolidacin en el mercado peruano.
A nivel internacional hemos adquirido empresas como The Value Brands (hoy Alicorp
Argentina), Salmofood (Chile) y Pastificio Santa Amalia (Brasil). Contamos con una
estrategia de crecimiento muy bien definida tanto en categoras como en regiones
geogrficas.

En 2012 Alicorp concret la adquisicin de la chilena Salmofood productora de


alimentos para peces por US$62 millones y la peruana Industrias Teal fabricante de
fideos, harina, smolas, galletas, entre otros productos por alrededor de US$162
millones. Al ao siguiente, Alicorp pag US$ 95 millones por el total de acciones de la
brasilea Pastificio Santa Amalia, empresa dedicada a elaborar y comercializar pastas,
gelatina, chocolate y refrescos en polvo. Finalmente, en el primer semestre de 2014,
adquiri por US$107,7 millones a la peruana Global Alimentos, firma productora de
cereales y snackbars.
La compaa se ha puesto como meta para 2021 facturar US$5.000 millones y triplicar
su valor. Para lograrlo, Paolo Sacchi seala que la firma deber crecer en promedio
10% anual y que para ello el crecimiento orgnico de la compaa ser vital. Buscamos
no solo aumentar la facturacin, sino tambin triplicar valor y bienestar. Lo importante
es cmo nos acercamos al consumidor y ver cmo nuestros productos le generan esos
efectos. Otro tema fundamental sern las sinergias entre las operaciones que
tenemos, dice Sacchi.

8. Ventas:
Distribucin:
Alicorp es una empresa con un modelo nico que permite alcanzar todos los canales de
distribucin en Per.
En la bsqueda de su objetivo regional, la empresa implementar diversas estrategias
como desarrollar nuevos portafolios de productos de acuerdo a la estrategia de
plataformas y del conocimiento del consumidor, continuar con sus procesos de
adquisicin y crecer a nivel internacional. En ese sentido, indicaron, la empresa se
orientar hacia productos o segmento s de mayor crecimiento.
Destacaron que la empresa ha construido marcas slidas, en todos los segmentos de
precio, con participaciones de mercado cercanas o por encima del 50% en Per.

Precisaron que en los segmentos socioeconmicos A, B, C se buscar fortalecer las


marcas Premium, las mainstream -marcas de categoras que son importantes, tanto por
facturacin, como por volumen- y tambin desarrollar categoras complementarias para
las nuevas estrategias de consumo. Y en el caso de los segmentos socioeconmicos DE, se apunta a desarrollar un modelo de negocio costo-eficiente, un portafolio bien
definido, un sistema de distribucin de bajo costo, etc. Todo esto -precisa el informeest sustentado en el crecimiento econmico del pas de los prximos 10 aos

Estrategia de distribucin:

Es responsable del diseo y gestin del modelo de distribucin fsica de productos


a clientes a nivel nacional. Abarca desde la recepcin de productos, el
almacenamiento de materias primas, proceso de produccin, almacenamiento de
productos terminados, la preparacin de pedidos de la administracin y
programacin del transporte, hasta el control de la entrega de pedidos a clientes.
Para ello cuenta con Almacenes de Productos Terminados, Centros de distribucin
a mayoristas y minoristas.

Recepcin de productos

Almacn de materias
primas

Almacnde
deProduccin
productos
Proceso
terminados

Distribucin de
Mayoristas y
Minoristas

Preparacin de pedidos

Almacenes de Productos
Terminados, Centros de

Distribucin a
finales

MAYORISTAS

Plaza vea
Tottus
Wong
Metro

Los principales minoristas y Mayoristas se encuentran en los mercados de


Productores, Mercado central, mercado de Unicachi y MInka.

9. Produccin:
El Proceso de Elaboracin de Pastas Alimenticias

El proceso en la elaboracin de pastas alimenticias inicia con la recepcin de materia


prima, la cual es a base de Trigo Durum.
El Departamento de Aseguramiento de la calidad es responsable de realizar los anlisis
de la materia prima (especificaciones tcnicas de humedad, granulometra y puntos de
salvado), antes de hacer su ingreso a los silos de almacenamiento. Este departamento
cuenta con un avanzado Laboratorio el cual diariamente ejecuta sistemas de calidad y
los aplica a los diferentes procesos de la pasta.
Una vez que la materia prima ha sido analizada y aprobada por el Departamento de
aseguramiento de la calidad, el Departamento de produccin procede a preparar los
silos de almacenamiento para la recepcin de la Semolina Durum.
El proceso de la elaboracin de la pasta inicia con el bombeo la smola hacia una
sesin de amasado, en el cual se agrega agua y se inicia el amasado.

Posteriormente la pasta es transportada por unos tornillos sin fin hasta un molde, el
cual le da la forma a la pasta.
La extraccin de la pasta se realiza a travs de un molde que le da forma, donde a
base de temperatura y humedad se seca, hasta obtener como mximo un 12.90 % en
el producto final.
Una vez que la pasta sale ya lista de la lnea de produccin, se procede a iniciar su
empaque. Actualmente nuestra capacidad instalada es de 6500 kilos/ hora.
Se procede a su empaque en mquinas automticas de alta velocidad.

10. Presupuesto:
Presupuesto de marketing:
Dentro de los gastos de ventas, estn los gastos en publicidad, las variaciones
se debe a utilizacin de diferentes medios de comunicacin, como comerciales,
eventos y experiencias, banners, concursos, entre otros. Se dedica al consumo
masivo, el medio de comunicacin ms utilizado ser TV. La empresa terceriza
los servicios de distribucin, la empresa Ransa para la distribucin de sus
materias primas y otras empresas distribuidoras para sus productos. La

distribucin se hace en mayorista como Makro, y en supermercados, bodegas,


mercados, super-market (grifos).

11. Anlisis de los Estados Financieros Proyectado:


El objetivo de proyectar los estados financieros de ALICORP es muy importante en la medida que permitir conocer
de manera estimada la estructura financiera del futuro de ALICORP en el ao 2015.
Para realizar esta proyeccin nos hemos enfocado desde aos anteriores para observar en que porcentaje ha
aumentado o disminuido las diferentes cuentas que se encuentran en los estados financieros. (Anexo1)
FLUJO DE CAJA PROYECTADO

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA PROYECTADO

ESTADO DE RESULTADOS PROYECTADOS

RATIOS DE LIQUIDEZ

LIQUIDEZ GENERAL
liquidez general=

Activo Corriente
Pasivo Corriente

2013 -2.93
2014 3.23
2015 3.36

La cifra de liquidez general obtenida nos indica que por cada S/. 1 de obligaciones
a corto plazo que existe, ALICORP contaba con S/.2.93 en el ao 2013, S/. 3.23
en el ao 2014, y contara con S/. 3.36 en el ao 2015.

PRUEBA ACIDA:
prueba acida=

Activo corrienteexistenciasG . P . E
Pasivo Corriente

2013-1.56
2014-1.83
2015-1.88

Las cifra de prueba cida obtenida nos indica que por cada S/. 1 de obligaciones a
corto plazo que existe, ALICORP cuenta con activos muy lquidos de S/. 1.56 para
cubrirlos a travs de sus activos a muy corto plazo (Caja y bancos, valores
negociables y cuenta por cobrar) en el 2013, S/.1.83 en el 2014 y dispondr de
S/.1.88 en el 2015.

PRUEBA DEFENSIVA:

prueba defensiva=

Caja y bancos+Valores Negociables


Pasivo Corriente

2013-0.19
2014-0.44
2015-0.43

Las cifra de liquidez defensiva obtenida nos indica que por cada S/. 1 de
obligaciones a corto plazo que existe, ALICORP cuenta con activos muy lquidos
de S/. 0.19 para cubrirlos a travs de sus activos a muy corto plazo (Caja y bancos
+ valores negociables) en el 2013, aumentando este ratio en el ao 2014 a S/.0.44
y en el 2015 a S/.0.43.

CAPITAL DE TRABAJO NETO:


capital de trabajo=Activo CorrientePasivoCorriente
2013-896 537
2014-1 115 884
2015-1 200 793

La cifra de CAPITAL DE TRABAJO NETO obtenida nos indica S/. 896 537 en el
ao 2013 y asciende a S/. 1 115 884 lo que implica una diferencia de S/.219 347, y
al 2015 una diferencia de S/.84 909, con lo que va a operar la empresa y de esta
manera responder antes sus acreedores.
RATIOS DE GESTION:

ROTACION DE CUENTAS POR COBRAR


Promedio de diasde cobro=

Clientes promedio
365
Ventas

2011-41 das
2013-51 das
2015-54 das

-ROTACION DE CUENTAS POR PAGAR

Promedio de cuentas por pagar =


2011-46 das
2013-64 das
2015-71 das

Promedio de proveedores
365
Compras o Costo de Ventas

ROTACION DE INVENTARIOS
Promedio de Inventarios=

Costo de ventas
Inventario promedio

2011-4.81 veces
2013-5.36 veces
2015-5.38 veces

RATIOS DE SOLVENCIA:

RATIOS DE SOLVENCIA PATRIMONIAL (LEVERAGE)

Leverage=

Pasivo Total
Patrimonio Neto

2013-2.22
2014-2.04
2015-2.03
Al 31.12.2010, las cifra del ratio de SOLVENCIA patrimonial indica que la empresa
por cada S/.2.22 de deuda que tiene ALICORP con terceros, solo cuenta con S/.1
de respaldo en el patrimonio. En consecuencia, el nivel de solvencia es bajo, pero
se puede observar que este ratio est disminuyendo en el 2013 a S/.2.04 y en el
2015 se ha estimado a S/2.03.

ENDEUDAMIENTO TOTAL:
Endeudamiento Total=

Total Pasivo
Total Activo

2013-55.01%
2014-50.88%
2015-50.71%

GRADO DE PROPIEDAD DEL PATRIMONIO:

G. P=

Total Patrimonio
Total Activo

2013-44.99%
2014-49.12%

2015-49.29%
Al 31.12.2014, EL GRADO DE PROPIEDAD de la empresa es del 44.99% el cul
ha aumentado con relacin al 2013 en 5 puntos porcentuales aproximadamente.
Lo que significa que lejos de tener independencia financiera esta ha mejorado y en
el 2015 esto se an ms.

RATIOS DE RENTABILIDAD

MARGEN BRUTO
Margen Bruto=

Utilidad Bruta
Ventas

2013-26.14%
2014-26.14%
2015-26.88%

-MARGEN OPERATIVA

MargenOperativa=

Utilidad Operativa
Ventas

2013-11.26%
2014-11.27%
2015-12.16%

MARGEN NETO
Utilidad Neta
Margen Neto=
Ventas
2013-7.42%
2014-7.49%
2015-8.21%

ROE (RENTABILIDAD PATRIMONIA


ROE=

Utilidad Neta
Patrimonio

2013-26.33%

2014-24.08%
2015-27.22%
ALICORP ha obtenido en el 2013 una importante rentabilidad patrimonial del
26.33%. Es decir, por cada S/.100 aportado en el patrimonio el negocio les ha
dado a los inversores S/.26.33 de rentabilidad, pero se puede observar que este
disminuyo en el 2014 en 2 puntos porcentuales aproximadamente, pero se estima
que en el 2015 este ratio aumente.

-RENDIMIENTO OPERATIVO TOTAL (ROA)

Utilidad Operativa
Activo
2013-17.99%
2014-17.79%
2015-19.86%
ROA=

ALICORP ha obtenido en el 2013 una aceptable Rentabilidad operativa del


17.99%. Es decir por cada S/. 100 de Inversin total el negocio ha generado un
rendimiento de S/.17.99,pero al igual que el ROE, se puede observar que tambin
disminuye en el 2014 a 17.79% y en el 2015 se estima que aumente a 19.86%.

-RENDIMIENTO NETO DEL ACTIVO TOTAL (ROI)

Utilidad Neta
Activo
2013-11.85%
2014-11.83%
2015-13.42%
ROI=

ALICORP ha obtenido en el 2013 una importante Rentabilidad neta del 11.85%.


Es decir por cada S/. 100 de Inversin total el negocio ha generado un rendimiento
neto de S/. 11.85, en el 2014 no ha variado demasiado, y en el 2015 se proyecta
que este ratio ser 13.42%.

12.Punto de equilibrio proyectado:


COSTO VARIABLE:
COSTO VARIABLE=COSTO DE VENTAS+GASTOS DE VENTAS
COSTO VARIABLE=3626 733+365 165
COSTO VARIABLE=3 991898

INGRESO DE VENTAS=4 959 949

PRODUCTO
PASTAS
ACEITES
DETERGENTES
GALLETAS
CUIDADO DE CABELLOS
SALSA
JABONES
MARGARINA
OTROS
TOTAL

PARTICIPACIO
N
17%
16%
16%
12%
6%
5%
9%
3%
16%
100%

INGRESO POR
PRODUCTO
843,191
793,592
793,592
595,194
297,597
247,997
446,395
148,798
793,592
4,959,949

INGRESO DE VENTAS DE PASTAS=PRECIO DE LAS PASTASCANTIDAD


PRECIO DE PASTAS 4
843 191=4CANTIDAD
CANTIDAD=210 798

COSTO VARIABLE DE PASTAS 678623


67 8 623=CANTIDADCOSTO VARIABLE UNITARIO
678 623=210 798COSTO VARIABLE UNITARIO
COSTO VARIABLE UNITARIO DE PASTAS 3.22

COSTO FIJO:
COSTO FIJO=GASTO DE ADMINISTRACION + GASTOS FINANCIEROS
COSTO FIJO=365 165+50 415
COSTO FIJO=415 580

PUNTO DE EQUILIBRIO
PASTAS:
EN UNIDADES:
CF
PVuCVu
70 649
PE ( u )=
43.22
70 649
PE ( u )=
0.78

PE ( u )=

PE ( u )= 90 494 574
El punto de equilibrio de pastas en unidades de ALICORP 90 494 574, lo cual
quiere decir que debe vender esta cantidad para que todos los costos de producir
pastas, sean cubiertos.
EN MONTO:

PE ( S /. )=

CF
CVariable
1
P . Vta

PE ( S /. )=

70649
3.22
1
4

PE ( S /. )=361 978297.55

13. Apalancamiento Operativo:

El grado de palanqueo es 2.19, lo que significa que cuando las ventas aumenten
1 %, la UAII variara en 2.19%

14. Apalancamiento Financiero:

PALANQUEO FINANCIERO

CONCEPTO

2012

UTILIDAD POR ACCION (UPA)


UAImp.

2013

0.411
407,355

VARIACION % UPA
VARIACION % UAI

0.432
237,033
5.11%
-41.81%

PALANQUEO FINANCIERO

-0.12

Por cada unidad porcentual en el cambio de la UAII, la variacin cambia en 0.12

15. EVA.

2012

2013

2015

UAIDI

337,528

ACTIVO
COSTO DE
K%
EVA

284,273
4,321,59
2

3,036,102

10.89%
9.38%
-62,919 -120,953

9.35%
173,970

3,678,371

457,763

El EVA es negativo (la rentabilidad de la empresa no alcanza para cubrir el costo


de capital), la riqueza de los accionistas sufre un decremento, destruye valor en
el 2012 y 2013, pero podemos proyectar que para este ao 2015, obtendremos
un EVA positivo.

16.

Anlisis Gerencial de la informacin financiera:

El Valor Econmico Agregado EVA arrojo un valor negativo para los aos 2012 y
2013 , con lo cual este indicador nos revela que ALICORP no ha tenido una
excelente gestin, pero para el 2015, se obtendra un EVA positivo
Para que Alicorp pueda aumentar el EVA, podra realizar las siguientes
operaciones: aumentar el UADII, disminuir sus activos, o que la tasa del wacc
disminuya.
La Utilidad contable no fue suficiente para ninguno de los 2 aos y el valor
agregado adicional obtenido no satisface a los inversionistas con un EVA
negativo, debido a un descontrol en los costos y gastos por operar en
condiciones normales; indicando que los activos no se estn utilizando

17. Conclusiones:

Se realiza mucha inversin en publicidad para continuar mantenindose


en el mercado, como tambin tienen muy en cuenta las necesidades de sus
clientes para la creacin de nuevos productos.

A pesar de que podemos observar que Alicorp ha aumentado las ventas


de sus productos, su utilidad no aumenta en la misma proporcin, este aumenta
en una pequea proporcin, podra ser por el motivo que Alicorp tiene muchos
gastos, como el gasto de publicidad

Una recomendacin podra ser que Alicorp reduzca los gastos de


publicidad, porque no se vera muy afectado, ya que se encuentra bien
posicionado en el mercado con respecto a sus competidores.

La empresa est en constante adquisicin de inmuebles, debido a su


crecimiento, ya que tiene proyecciones de ventas.

La empresa prev incrementar sus venas internacionales ya que ha


encontrado un mercado atractivo, al exterior.

Periodo presume aumentar un 4% en sus ventas ya que con los diferentes


problemas que han surgido en el mudo redujo un pequeo porcentaje en las
ventas de este ao.

El sector en el que trabaja licorp prev que las ventas se regularicen ya


que se est reestableciendo la economa en el Per.

El Per podra liderar el crecimiento econmico de Latinoamrica en los


prximos 5 aos dado a los buenos resultados que se han dado en lo ltimos
aos la en la poltica macroeconmica y si sigue as lo nico que deber hacer el
siguiente gobierno es mantener la misma lnea actual.

Es la sensibilidad de las UAII ante los aumentos o disminuciones en el


volumen de ventas en relacin al Costo Fijo.

Para el caso de las pastas en donde las ventas aumentan un 29%


determinamos el grado de palanqueo de 2.19, por lo tanto hay palanqueo debido
a que es mayor que la unidad y significa que cuando el volumen de ventas
aumente 1%, la UAII variar 2.19% en ambas direcciones.

Para el 2015, Alicorp tendra que vender 90 494 574 pastas para que todos los
costos de producir pastas, sean cubiertos.

Existe un riesgo financiero mnimo debido a la alta cantidad de acciones


preferentes y comunes en circulacin.

V.

BLIBLIOGRAFIA:

http://www.agrocusco.gob.pe/sites/default/files/PRECIOS%20MES%20DE
%20ABRIL.pdf
http://www.alicorp.com.pe/espanol/productos.html
http://www.mcgraw-hill.es/bcv/guide/capitulo/8448164091.pdf

http://www.alicorp.com.pe/pdf/hechos/08092014_Alicorp_Corporate_Present
ation_2Q14.pdf
http://e.elcomercio.pe/101/doc/0/0/0/7/5/75187.xls
http://www.caf.com/view/index.asp?ms=17
http://www.usmp.edu.pe/recursoshumanos/concurso2013/pdf/publicidadCIJM.pdf
http://www.smv.gob.pe/
http://www.youtube.com/watch?v=sKRzTtoK6LE
http://www.youtube.com/results?
search_query=visita+virtual+a+la+planta+de+alicorp+mayonesa

You might also like