FACTORING Y JOINT VENTURE

FACTORING
1. DEFINICIN:
El Factoring es un contrato que se ha definido de muchas maneras
por los distintos especialistas, dado que involucra tanto operaciones
de financiamiento como de servicios adicionales. Sin embargo, la
definicin ms prctica y comercial que resume de forma precisa a
este contrato es la siguiente:

El Factoring es una herramienta financiera que permite a las

empresas obtener recursos lquidos a partir de la cesin de sus

propios activos (cuentas por cobrar).

As mismo tenemos la definicin realizada por el profesor
uruguayo Carlos Eduardo Lpez Rodrguez para quien: El
Factoring (factoraje) es el contrato por el cual una parte,
denominado el factorado se obliga a ceder los crditos actuales
o futuros que tenga sobre su clientela, y la otra parte,
denominado el factor, se obliga a intentar su cobranza o a
adquirirlos, anticipndole a aqul, una parte del cobro como
precio por la cesin a cambio de una comisin.

2. ORIGEN Y

EVOLUCIN

DEL
El

FACTORING:
origen

del FACTORING,

segn los estudios realizados, se remonta al siglo XVII con el

comercio textil entre Inglaterra y sus colonias norteamericanas, en el
cual aparece la figura del FACTOR con un marcado matiz de agente o
representante de los comerciantes e industriales ingleses en aquellas
tierras.
Dado que,

se

manufacturas

evidenciaba

dificultades

(principalmente

textiles)

en

el

cobro

de

las

que Inglaterra exportaba

a Estados Unidos, las empresas inglesas comenzaron a delegar la

tarea

de

venta

cobro

empresarios

norteamericanos.

El

desplazamiento de un continente a otro encareca la operacin

1

FACTORING Y JOINT VENTURE

comercial, a lo que se agregaba la falta de informacin sobre el
cliente. Con el tiempo los empresarios norteamericanos comenzaron
a asumir el riesgo comercial de las ventas y a realizar adelantos
financieros a los exportadores ingleses.
Posteriormente la figura de este representante fue evolucionando,
tanto en su condicin como en la actividad de los servicios que
prestaba, hasta convertirse en la actual COMPAA DE FACTORING
(Factor),

como

empresa

independiente

con

las

funciones

administrativo-financieras.
Desde esa poca hasta el presente el negocio de factoraje en el
mundo no ha dejado de crecer. Su tasa de crecimiento es de 8%
anual en promedio, extendindose, a partir de 1960, a prcticamente
todo el planeta.
En la actualidad, el nmero de firmas de factoring operando es de
casi 2.000, convirtiendo as a esta forma de financiamiento en una de
las fuentes de fondos de corto plazo ms utilizadas por las pequeas
y medianas empresas.
Si bien Estados Unidos fue pionero en este negocio, la mayor parte
del factoraje se realiza actualmente en Europa. Aunque la mayora de
los negocios de factoraje est concentrada en el factoraje domstico,
es decir, dentro del pas, cada da va tomando ms importancia el
factoraje internacional o de exportacin.
El factoraje internacional es utilizado

por

exportadores

importadores que venden o compran en cuenta abierta o mediante

documentos de pago en condiciones pactadas.
3. CLASIFICACIN DE FACTORING:
La flexibilidad del FACTORING admite tantas modalidades como la
COMPAIA DE FACTORING (Factor) y el CLIENTE (Vendedor) pueda
llegar a establecer. Sin embargo, si nos atenemos a la prctica
generalizada del mismo, pueden citarse dos criterios bsicos de
clasificacin que, combinados entre s, dan lugar a otras tantas
modalidades. Estos criterios son los siguientes:

A. En funcin del DESTINO DE LAS VENTAS:

FACTORING Y JOINT VENTURE

FACTORING NACIONAL: cuando el CLIENTE (Vendedor),
titular de los crditos comerciales que cede a la COMPAA
DE FACTORING (Factor) y los COMPRADORES (Deudores)
residen en un mismo pas.
FACTORING DE EXPORTACIN:

cuando

el

CLIENTE

(Vendedor) y los COMPRADORES (Deudores) residen en

pases distintos.
B. En funcin de la ASUNCIN DEL RIESGO DE INSOLVENCIA de los
deudores:
Segn esta clasificacin, el factoring podr ser con recurso y
sin recurso el cual depender de que el factor asuma o no los
riesgos de incobrabilidad.
FACTORING

SIN

RECURSO:

cuando la compaa de

FACTORING (Factor) asume el riesgo de insolvencia de los

COMPRADORES (Deudores). Por el contrario, aqu el Factor s
garantiza el riesgo por insolvencia del deudor, a no ser que
el incumplimiento se haya producido por otras causas (como
por ejemplo que las mercancas se hayan encontrado
defectuosas o en mal estado, que sean diferentes a las
solicitadas, entre otras).
FACTORING CON RECURSO: si es el CLIENTE (Vendedor) el
que soporta el riesgo de insolvencia de sus COMPRADORES
(Deudores). En esta modalidad es el Factorado quien asume
el riesgo por la falta de pago del deudor. Es decir, en este
caso la empresa de Factoring (Factor) no garantiza el riesgo
por la insolvencia del deudor cedido.

FACTORING Y JOINT VENTURE

4. VENTAJAS Y DESVENTAJAS:
VENTAJAS:

Ventajas Administrativas:
Aumenta la eficacia de la gestin de cobros.
Reduce los gastos administrativos, de personal

de

comunicaciones.
Reduce las gestiones por impagos, morosidad y fallidos.

Ventajas Financieras:
Este producto financiero le permite a la empresa convertir sus
facturas en efectivo inmediato mejorando su liquidez y flujo
de caja mediante el descuento de sus facturas; todo ello se
traducir en una mayor capacidad crediticia y en la solvencia

financiera de la empresa.
Centraliza la financiacin de las ventas en una sola fuente.
Reduce el endeudamiento de la empresa.
Permite una mejor planificacin de la tesorera y uso eficiente

de los recursos, evitando posibles desviaciones.

Mejora la situacin de los estados financieros de la empresa,
disminuyendo las cuentas por cobrar y aumentando la cuenta
de efectivo y equivalente de efectivo.(ambas cuentas del

activo).
Permite la mxima movilizacin de cuentas por cobrar y

minimiza el no pago de ellas.

Obtenga descuento por pronto pago de sus proveedores.
Aumenta la rentabilidad del negocio al aumentar la rotacin

de los inventarios.
Reduce los gastos financieros por retrasos de cobro
Simplifica la contabilidad, ya que mediante el contrato de
factoring el usuario pasa a tener un solo cliente, que paga al
contado

Ventajas comerciales:
Mejora la gestin de venta y facilita acciones comerciales ms
efectivas: La utilizacin de un servicio externo para la
realizacin de las gestiones de cobro de la empresa hace que
esta no tenga que destinar recursos de ninguna especie a

FACTORING Y JOINT VENTURE

este tipo de gestiones de tal modo que puede centrar todos

sus esfuerzos en producir y vender.

Posee un nmero limitado de clientes que representan una
parte importante de sus ingresos por ventas (lo que supone

una concentracin de riesgos a cubrir).

Mejora la posicin de la empresa frente a la competencia y a

los clientes.
Contribuye a la introduccin y apertura de nuevos mercados.
Se puede comprar al contado obteniendo descuentos frente a

proveedores.
Contribuye a la correcta y efectiva toma de decisiones.
Consolida y aumenta la clientela.
Saneamiento de la cartera de clientes.
Permite una mejor evaluacin de los clientes.

DESVENTAJAS:

El costo financiero puede resultar elevado cuando otorgan

plazos muy cortos, por efecto del porcentaje de comisin que

cobra el factor.
El factor puede no aceptar algunos de los documentos de su
cliente. El factor slo comprar la Cuentas por Cobrar que
considere, por lo que la seleccin depender de la calidad de
las mismas, es decir, de su plazo, importe y posibilidad de

recuperacin.
El cliente queda sujeto al criterio de la sociedad factor para

evaluar el riesgo de los distintos compradores.

Es inconveniente y costoso cuando las facturas son numerosas
y relativamente pequeas en cuanta, pues incrementa los

costos administrativos necesarios.

El costo se traducir en una reduccin de su margen de

beneficio en cada pedido o servicio de cumplimiento.

Algunos clientes prefieren tratar directamente con la empresa.
Las empresas que estn en dificultades financieras temporales

pueden recibir muy poca ayuda.

En algunas ocasiones crea una mala imagen de la empresa, ya
que, si no se comunica correctamente la operacin que se est
realizando a los clientes, es posible que algunos de ellos
interpreten que la empresa ha sido intervenido, y por tanto, se
encuentre en una psima situacin financiera, cuando en
realidad no es el caso.

FACTORING Y JOINT VENTURE

5. ELEMENTOS:
Los agentes que normalmente actan en un proceso de factoring son:
a) EL DEUDOR O CEDIDO o PROVEEDOR: Es quien documenta
una deuda al cliente del factoring por haber recibido de l
mercaderas, productos de ventas o servicios no financieros.
b) EL CLIENTE O VENDEDOR: es quien tiene una factura para
cobrar al deudor y necesita dinero inmediato.
c) LA EMPRESA DE FACTORING (FACTOR): Es quien a cambio de
quedarse con el derecho de cobro de la factura (acepta la cesin
de cuentas por cobrar), le paga al cliente el monto adecuado
sujeto a descuento (utilizando un factor de descuento o una tasa
de inters de descuento) para cobrarle al deudor posteriormente
la factura en los plazos anteriormente establecidos.
6. INSTRUMENTOS OBJETO DE FACTORING:
Los instrumentos de contenido crediticio referidos, segn el Art. 2 del
Reglamento de Factoring, pueden ser facturas, facturas conformadas
y ttulos valores representativos de deudas, adems deben poder ser
transferidos mediante endoso o cualquier otra forma que permita la
transferencia en propiedad al factor o empresa de factoring.
7. PROCESO DEL FACTORING
El financiamiento se adquiere de la siguiente manera:
a. El Cliente se acerca a la empresa (Factor) que brinda el servicio
de Factoring donde se contactar con un representante de
negocios (funcionario) para solicitar dicho producto.
b. El

funcionario

explicar

al

Cliente

en

qu

consiste

el

financiamiento y las modalidades que ofrece su institucin

mediante una cartilla informativa.
c. Descrita las condiciones, el Cliente entrega sus facturas o ttulos
valores

representativos

de

deuda

al

Factor,

fsica

electrnicamente, dependiendo de la clase de Factoring que

desea adjudicarse el primero.
d. El Factor recibe la informacin, la cual es procesada y evaluada
por los funcionarios de la entidad. Igualmente, se evala al
Deudor de las acreencias, el cual, ser informado de la operacin
que desea contratar el Cliente y deber contar con una lnea de

FACTORING Y JOINT VENTURE

crdito en la misma institucin - que respalde los futuros
desembolsos.
e. Si los instrumentos de contenido crediticio son aprobados - no
presentan fallas ni estn vencidos - entonces, el Cliente y el
Factor firman el Contrato de Factoring, en el cual se estipula que
el primero cede al segundo sus ttulos valores representativos de
deuda para que se haga la cobranza respectiva, segn la
modalidad elegida por el interesado.
f.

En el caso de que el Deudor sea el que contrata el financiamiento

para simplificar sus operaciones administrativas y el Cliente no
tenga una cuenta corriente o de ahorros en la institucin elegida,
deber abrir una para que se deposite el importe de las facturas
en dichas cuentas. Para ello es imprescindible que el Cliente
mantenga una cuenta de la misma denominacin del monto que
se le abonar.

g. Luego, el Factor en la fecha de vencimiento o por adelantado abona en la cuenta corriente o de ahorros del Cliente el importe
de los documentos objeto de la operacin; descontndole una
tasa de inters y otros costes que se acordaron con antelacin en
el Contrato y en base a la modalidad adoptada.
h. Realizado el abono, el Cliente verifica en lnea la informacin de
los pagos efectuados. De esta manera, dispone de liquidez para
cubrir los requerimientos del giro de su negocio y se despreocupa
de las gestiones de cobro al Deudor.
i.

Al vencimiento, el Factor se encarga de cobrar el monto de los

instrumentos al Deudor, asumiendo el riesgo de no pago por parte
del mismo.
En resumen, este mecanismo se puede bosquejar mediante el
siguiente

esquema:

FACTORING Y JOINT VENTURE

Imaginemos que la empresa E vende a su cliente C su producto.

Pero E cobra a 60 das, lo que implica que C no le pagar
hasta pasados dos meses. Sin embargo, a la empresa E le
gustara poder cobrar al contado. Cul es el problema? Que las
empresas no tienen el poder de negociacin suficiente como
para cambiar las condiciones de cobro o pago de sus clientes
de un da para otro (y menos para pasar a cobrar en lugar de a
60 das, al contado). As que, Qu puede hacer la empresa E?
Contratar un factoring con una entidad financiera o una empresa
de factoring.
En nuestro ejemplo, la empresa E acudir a la entidad
bancaria B, la cual le anticipar la cuanta del crdito (total o
parcialmente). A cambio de dicho anticipo, B le descontar de
dicha cuanta el precio (intereses, comisiones y otros gastos que
se establecen en funcin del plazo de cobro, nmero de facturas
anuales, calidad de los deudores, cifra de negocio...).
Y qu gana la entidad bancaria? Cuando llegue el da de
vencimiento del crdito (cuando pasen los 60 das) B recibir
el pago del cliente C, habiendo ganado la diferencia entre lo
adelantado a la empresa E y lo cobrado a C.

EL PROCESO DEL FACTORING

FACTORING Y JOINT VENTURE

8.

COSTE DEL FACTORING

Los costos de factoring incluyen los rubros de comisiones, intereses
sobre adelantos y los intereses sobre los excedentes.
a) Tasa de Inters
La tasa de inters por brindar este servicio varan y dependen de
varios factores, tales como:

El tipo de Contrato; es decir, si es bajo la modalidad de

adelanto de facturas o al vencimiento de las mismas.

El plazo de la operacin, la cual normalmente es a muy corto

plazo.
Segn la denominacin de la moneda.
Por la cantidad de instrumentos crediticios y el importe a

financiar.
De acuerdo al plazo de la cobranza y la va por la cual se

llevar a cabo.
Si es el pago a la fecha de vencimiento o extemporneo.
Segn el sector al que pertenece la empresa deudora, y;
Finalmente, estriba segn la solvencia y riesgo del Deudor. En
conclusin, al final se cobra al cliente la Tasa de Costo Efectivo
Anual (TCEA), que incluye la tasa efectiva anual pactada que va
en funcin de los aspectos mencionados lneas arriba, adems
de

los

portes

otros

pagos

que

se

generen

por

el

financiamiento.
b) Comisiones
Por otro lado, las comisiones que cobran las Entidades Financieras
dependen de los conceptos que manejen cada una de ellas. Debido

FACTORING Y JOINT VENTURE

a la persistente competencia, algunas buscan aminorar el costo de
financiamiento del servicio dejando de cobrar algunas cuentas.
Entre ellas tenemos:

Comisin por la primera operacin del Cliente, la cual incluye

los gastos que se generen por la revisin de contratos, la

viabilidad de los documentos crediticios, entre otros costes.

Servicio de cobranza por trmite documentario.
Comisin por servicio de custodia de documentos.
Importe por trmite de planilla de documentos.
Comisiones por gastos administrativos, portes y otros
conceptos (comisin por paso a cobranza dudosa y por paso a

cobranza judicial) en el caso de retraso de pago por el Deudor.

Por ltimo, tambin se aplican comisiones por el desembolso
anticipado de documentos, los cuales dependen del lote de los
instrumentos a pagar y del importe de los mismos.

9. QUE EMPRESAS SUELEN CONTRATAR FACTORING:

Todas las empresas, pequeas, medianas o grandes que renan
algunas de las siguientes caractersticas:

Empresas en expansin, que necesitan financiacin para poder

seguir creciendo, aunque su actual estructura sea limitada.

Realizan ventas con pago aplazado entre 30 y 270 das Por

ejemplo

proveedores

de

grandes

cadenas

de

distribucin,

multinacionales, organismos pblicos y corporaciones donde los

plazos de pago son dilatados.

Utilizan la transferencia o el cheque cmo forma de pago.

Tambin las empresas que cobran por pagar o letra aceptada,
pueden acudir al factoring, debido a los plazos que puedan tardar
en recibir los documentos.

Necesitan a parte de la financiacin de sus ventas, la cobertura

de insolvencia de las mismas.

Poseen un nmero limitado de compradores, que representan una

parte importante de su cifra de ventas, lo que representa una
concentracin de riesgos, que desean cubrir.
10

FACTORING Y JOINT VENTURE

En el caso de las grandes empresas, el factoring

les permite

mejorar la estructura de su balance, mediante la movilizacin de

su cuenta de clientes.
10.
INSTITUCIONES QUE REALIZAN FACTORING:
A junio del 2014, son solo ocho los bancos y dos entidades financieras
fuera de la banca mltiple las que actualmente ofrecen los servicios
de factoring.
Se encuentran bancos como el de Crdito del Per (BCP), BBVA
Continental, Interbank, Scotiabank y Mi Banco, adems de cajas
municipales y rurales de Ahorro y Crdito (CMAC y CRAC). Empresa de
factoring: Ejm. Factoring Total S.A

CASOS PRCTICOS
La empresa COMERCIAL LIMATAMBO SAC, dedicada a la compra-venta
de electrodomsticos tiene una cuenta

por cobrar con la empresa

INVERSIONES A&L SRL por el importe de S/. 50,000.00 con vencimiento

a un plazo de 60 das.
Como la empresa necesita disponer de liquidez de inmediato para pagar
una deuda pendiente, necesita saber cul alternativa le conviene
entre un factoring y letra descontada por lo que analiza ambas
situaciones. La institucin financiera que elige es SCOTIABANK.
SOLUCIN:

COMPARACION DE TASAS -BANCO SCOTIABANKTASAS

FACTORING

LETRAS

TEA

15.25%

DESCONTADAS
24%

COMISIONES

0.50%

0.50%

PORTES

S/. 6.50 por cada

S/. 6.50 por cada

documento

documento

11

OPERACIN

FACTORING Y JOINT VENTURE

IMPORT

INTERES Y

MONTO QUE

CREDITICIA

E TOTAL

COMISION

PAGA EL

FACTORING

50000.00

ES
891.92

BANCO
49108.08

LETRA

50000.00

1256.50

48,743.50

DESCONTADA
OPERACIN
TASAS
INTERS
CREDITICIA
COMISIONES
PORTES
FACTORING
TOTAL
LETRA

IMPORTE
INTERES
Y
MONTO QUE
FACTORING
LETRA
DESCONTADA
635.42 COMISIONE 1000.00
TOTAL
PAGA EL
250.00
250.00
S
BANCO
6.50
6.50
50000.00
891.92
49108.08
891.92
1256.50
50000.00

1256.50

48,743.50

DESCONTADA
CLCULO DE INTERES Y COMISIONES

MONTO QUE PAGA EL BANCO

CONCLUSINES:
A LA EMPRESA COMERCIAL LIMATAMBO SAC LE CONVIENE
CELEBRAR EL CONTRATO DE FACTORING, A LA OPCIN DE COLOCAR
LA LETRA EN DESCUENTO, YA QUE PAGA MENOS INTERES Y
COMISIONES.ADEMS DE TENER EL BENEFICIO DE QUE EL FACTOR
(BANCO SCOTIABANK) ASUMA EL RIESGO CREDITICIO DEL DEUDOR
(INVERSIONES A&L SRL), EN CAMBIO MEDIANTE LA SEGUNDA OPCIN
DEL DESCUENTO DE LETRA, ES LA EMPRESA LA QUE ASUME DICHO
RIESGO.
TRATAMIENTO TRIBUTARIO
En este caso la transferencia de los crditos por parte de la empresa
COMERCIAL LIMATAMBO SAC a favor del BANCO SCOTIABANK genera
un gasto deducible para la primera, el cual se determina de la
siguiente manera:
VALOR NOMINAL DE LOS CREDITOS
50,000.00
VALOR DE LA TRANSFERENCIA
(49,108.0
8)
12

FACTORING Y JOINT VENTURE

GASTO DEDUCIBLE DEL IMPUESTO A LA RENTA

857.3

0
EN EL CASO DE LOS PAGOS A CUENTA:
Para el clculo de los pagos a cuenta del impuesto a la renta:
El cliente o transferente(o factorado), solo considerara los ingresos
que se devenguen en la operacin que dio origen al instrumento con
contenido crediticio transferido.
El monto percibido de la empresa de factoring no formara parte de la
base de clculo de tales pagos a cuenta.
De acuerdo a lo anterior solo se consideran como ingresos gravados del
impuesto aquel que se deriv por la operacin que gnero la cuenta por
cobrar, ms no el dinero recibido producto de la operacin del factoring.
IGUALDADES Y DIFERENCIAS ENTRE LETRAS EN DESCUENTO Y
EL FACTORING

IGUALDADES:

Ambas con operaciones Activas (Crditos)

Dentro del Plan Contable Financiero de la Superintendencia de

Banca dichas operaciones estn dentro del rubro Colocaciones.

DIFERENCIAS:

En las Letras en Descuento, el Banco no asume el riesgo de la

cobranza.

En

el Factoring, La Sociedad Financiera Especializada o el Banco

asume el 100% del riesgo de la cobranza.

JOINT VENTURE
1. DEFINICION:

El origen de las frase Joint venture viene de joint que significa

unin y de venture que significa empresa.
El Joint Venture es una definicin utilizado en el mundo de los
negocios para describir a la accin de juntarse o asociarse dos o
ms empresas para la consecucin de un proyecto comn.

El joint venture tambin es conocido como riesgo compartido,

donde dos o ms empresas se unen para formar una nueva en la
cual se usa un producto tomando en cuenta las mejores tcticas
de mercadeo.

Es un tipo de acuerdo comercial de inversin conjunta a largo

plazo entre dos o ms personas (normalmente personas jurdicas
o comerciantes).
13

FACTORING Y JOINT VENTURE

Es el resultado de un compromiso entre dos o ms sociedades,

cuya finalidad es realizar operaciones complementarias en un
negocio
determinado.

2. CARACTERSTICAS:

La idea base de formar un joint venture es el unir conocimiento,

aptitudes y recursos, compartiendo a su vez las ganancias y los
riesgos: las empresas implicadas podran aportar o compartir
recursos tales como materia prima, capital, personal, canales de
distribucin, tecnologa, conocimiento del mercado, etc. pero
adems de compartir recursos, en un joint venture tambin se
comparten esfuerzos, responsabilidades y el riesgo de emprender
un negocio, actividad o proyecto que supera las posibilidades
individuales (razn por la cual el joint venture tambin suele ser
conocido como contrato de riesgo compartido).
Este tipo de asociacin son generalmente establecidas a mediano
o largo plazo, toda vez que los objetivos que buscan no son
sencillos de alcanzar y requieren mucha planeacin y ejecucin,
por lo que hacerlo a corto plazo representara demasiados costos
y difcilmente realizable.
Sus integrantes (denominados venturers) mantienen su identidad
e independencia para con el joint venture, as como para con los
dems venturers, no existe ni fusin ni absorcin para
implementar el joint venture, salvo que ese haya sido uno de los
compromisos conjuntos pactados entre las partes.
La diferencia entre un joint venture y una fusin es que en el caso
del joint venture, las empresas A y B se juntan para crear una
empresa C; existen ahora tres empresas; a este fenmeno se le
identifica como un joint venture corporativa o incorporada. En
cambio en una fusin (merger en ingls), la empresa A
(fusionada) se fusiona con la empresa B (fusionante); existe ahora
solamente la empresa fusionada.
Los casos ms comunes de joint venture se dan entre empresas
de diferentes nacionalidades en donde una de ellas busca
ingresar al mercado en donde se encuentra ubicada la otra, y en
donde para lograr ello se necesita superar grandes barreras
comerciales, realizar una gran inversin, y acceder al
conocimiento (know-how) del mercado.
3. Objetivos:

A travs de un joint venture las empresas implicadas podran tener

como objetivo la creacin de un nuevo negocio, el desarrollo de un
nuevo producto, la prestacin de un servicio, el incursionar en un
mercado extranjero, etc.
La bsqueda de nuevos mercados o el apoyo mutuo en diferente
eslabones de la cadena de un producto.
Se desarrollar durante un tiempo limitado, con la finalidad de
obtener beneficios econmicos.

4. CLASES:

14

FACTORING Y JOINT VENTURE

De acuerdo con las aportaciones realizadas y la forma de realizar la
colaboracin conjunta los contratos de joint venture pueden
clasificarse en:
a. Joint Venture de alianzas estratgicas: No es obligatorio
realizar un aporte econmico. Es la suma de caractersticas de
cada miembro puestas al servicio de un fin colectivo.
b. Joint Venture de coinversin: Es un negocio conjunto con
aporte monetario o de bienes y una misma direccin, que es el
propsito de obtener mayores utilidades de las que pudieran
alcanzarse individualmente.
c. Joint Venture contractual: Las personas implicadas realizan
una actividad en comn, pero no establecen una nueva
empresa, sino acuerdos de colaboracin en los que se estipulan
clusulas que rigen las actividades que cada parte realizar, la
forma de repartir ganancias y riesgos.
5. VENTAJAS:
Permiten compartir recursos financieros, humanos, tecnolgicos,
esfuerzos y responsabilidades.
Supera barreras comerciales, construyendo nuevos nichos de
mercado en culturas distintas.
Permite incrementar utilidades y productividad, alcanzar mayor
efectividad por sinergia, trabajando conjuntamente.
Facilita el mejorar sistemas de calidad, ampliar relaciones o
conexiones y, en general, elevar la competitividad.
Resulta hacer ms llevaderos los riesgos y cargas financieras.
Agiliza la realizacin de proyectos.
La ventaja comparativa de las Joint Venture con respecto a la
creacin de un establecimiento propio es que necesita menos
aportaciones de capital y gestin. Asimismo, los fondos invertidos
en la expansin internacional de la empresa podrn repartirse
entre un mayor nmero de mercados.
Acceso a tecnologas ms modernas y avanzadas.
Ganar nuevos colaboradores de negocios.
6. DESVENTAJAS:

El principal inconveniente es el menor control que se ejerce sobre

la marcha de la empresa de nueva creacin y sobre el mercado en
el que se opera.
Riesgos financieros, la inflacin es un elemento a tener presente.
Riesgos polticos.
Discrepancias en relacin a estrategias, estructuras y prioridades
de tareas.
Necesidad de una mayor inversin.
Otra dificultad es la fijacin de precios de transferencia, es decir,
de los precios a los que el socio internacional va a vender a la
Joint Venture. A este socio le interesa que dichos precios sean lo
ms elevados posibles, mientras que el socio local intentar que
sean reducidos.
Surgimiento de conflictos entre los colaboradores y partes
involucradas.

15

FACTORING Y JOINT VENTURE

Problemas relacionados con la distribucin de utilidades y la

reinversin de utilidades.
Altos costos de administracin y control.
Dificultad en las convivencias de las sociedades.
Posibles rupturas del equilibrio del proyecto.

7. IMPORTANCIA DEL JOINT VENTURE:

6.

Permite la cooperacin en investigacin y desarrollo con empresas

y organizaciones a nivel internacional as como con universidades,
entidades gubernamentales, asociaciones benficas y ONGs.
Permite adems la integracin de los mercados mundiales para el
cumplimiento de las demandas generadas, por ejemplo, por el
tratado de libre comercio entre el Per y Estados Unidos, en el
que los pequeos y medianos productores tendrn que asociarse
entre ellos para cumplir oportunamente los pedidos con productos
de alta calidad a precios de mercado.
Permite competir con los mercados internacionales. El fenmeno
de globalizacin obliga a ms empresas a competir con productos
de igual o mayor calidad a bajos precios. Hoy en da el mercado
es cada vez ms amplio. No slo competimos con empresarios
nacionales sino tambin con extranjeros quienes tienen polticas
de estado distintas a las peruanas.
Permite el acceso de empresarios peruanos a tecnologas y
experiencias del extranjero.
MOTIVOS PARA CONSTITUIR UN JOINT VENTURE
La principal motivacin para la integracin -aparte de los aspectos
polticos- es la perspectiva de un beneficio econmico a travs de:
o Crecimiento de la produccin en funcin de la
especializacin con menores costos, como consecuencia de
las economas de escala;
o Aumento de la eficiencia, a consecuencia de la competencia
interna, lo que conllevara a mejorar los trminos de
intercambio con el resto del mundo; y
8. ELEMENTOS DE CREACIN DE UN JOINT VENTURE

Tiene que haber una relacin contractual.

Sin acuerdo de voluntades no puede haber joint venture, pero se
trata de un contrato que no requiere forma especial, puede ser
incluso implcito, para saberlo habr que analizar cul ha sido la
voluntad de las partes y sern las reglas generales de
interpretacin de los contratos las que se aplicarn.

Puesta en comn de bienes y reparto de ganancias y

prdidas.
Ese contrato tiene que tener unas caractersticas especiales y
tiene que prever la puesta en comn de bienes lo que conlleva
una propiedad conjunta de los resultados y la decisin de repartir
tanto los beneficios como las prdidas.
Por otra parte, la forma de poner en comn los bienes est en la
base de la distincin entre equity y non equity joint ventures.
En las primeras existe una inversin directa de capital en la
16

FACTORING Y JOINT VENTURE

sociedad lo que implica la existencia de accionistas, con su
responsabilidad limitada a la aportacin y la utilizacin de la
forma jurdica societaria son incorporated joint ventures.
Antes de formar la sociedad se suele redactar un acuerdo previo
en el que se especifican los antecedentes, las aportaciones de
cada una de las partes, sus obligaciones. En general este acuerdo
preliminar se suele mantener como preliminar de los estatutos de
la sociedad, que, como tal, se ve sometida a la norma aplicable en
cada caso. En cambio, en las non equity joint venture, las
aportaciones de los socios se suelen limitar a recursos
tecnolgicos, mejoras industriales, y no hay formacin de un
capital que requiera la forma societaria la forma contractual es
entonces suficiente, por lo menos al principio, se les denomina:
unincorporated o contractual joint venture. La ventaja de esta
frmula es su flexibilidad puesto que las clusulas tienen como
nico limite la voluntad de las partes y el orden pblico, y se
pueden adaptar a cualquier necesidad o negocio. El inconveniente
es que cada participe responde con todos sus bienes de la deudas
de la joint venture.
Control conjunto, colaboracin y mutua confianza.
Para poder llevar a buen fin esta relacin, el negocio no puede
estar dirigido nicamente por una de las partes. Para ello es
imprescindible que exista una voluntad de colaboracin y de
confianza entre los socios, aunque su aportacin y
responsabilidad sea desigual.
Estos elementos tienen que estar reunidos para que los jueces
consideren que la relacin entre dos o ms personas se pueda
denominar joint venture en el Derecho interno norteamericano
pero estas mismas caractersticas se vuelven a encontrar en la
joint venture internacional.
9. Etapas en la formacin de Joint Venture
a. Determinar los Objetivos
Establecer los objetivos estratgicos de la negociacin conjunta,
as como el periodo de tiempo para llegar a conseguir dichos
retos.
b. Anlisis Coste-Beneficio
Evaluar las ventajas y las desventajas del joint venture
comparado con las otras alternativas estratgicas para lograr los
objetivos, en trminos de:
Objetivos financieros
Sinergias
Objetivos de la Direccin
Reduccin del riesgo
Control
Entrada al mercado en el largo plazo
Otras ventajas y desventajas
c. Seleccin del Socio
Representa uno de los pasos ms importantes, ya que se debe
delimitar los puntos fuertes y dbiles de nuestro socio para
emprender la aventura.
Perfil y caractersticas requeridas por el candidato
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FACTORING Y JOINT VENTURE

Identificar las mejores opciones y realizar una lista reducida

Anlisis exhaustivo de las empresas seleccionadas
Primeros contactos con las compaas y puesta en escena de
lo que se quiere conseguir
Eleccin del socio

d. Desarrollo del Plan de Negocio

Lograr un amplio acuerdo sobre los temas ms importantes.
e. Negociacin sobre el acuerdo final de Joint-Venture
Se debern cerrar los flecos de dicho contrato, logrando un
acuerdo total sobre el plan de negocio final.
f. Firma del Contrato
Incorporacin del acuerdo final en trminos legales, estableciendo
las bases para las futuras modificaciones del mismo.
g. Evaluacin y Control del desempeo
El ltimo paso ser establecer un sistema de control para verificar
que se estn cumpliendo todos los objetivos pactados.

CASOS REALES DE JOINT VENTURE

DANPER: JOINT VENTURE PERUANO-DANS:
Dan per Trujillo SAC es una joint venture de capitales daneses y peruanos
que comenz sus operaciones en febrero del ao 1994 en Trujillo - Per.
El origen del Nombre de DANPER proviene de Dan por Danmark (Dinamarca
en
dans y Per por Per
Desde sus inicios apost sus esfuerzos por la lnea de productos
hortofrutcolas y principalmente por la regin de La Libertad.
Su crecimiento ha sido notable, por lo que se ha convertido en la actualidad
en una de las cuatro empresas ms importantes del sector, precedida slo
por Camposol, Sociedad Agrcola Vir y Sociedad Agrcola Drokasa.
Sus productos principales: Conservas de esprrago blanco y verde, ensalada
de esprragos, pimiento piquillo, alcachofa, pimiento jalapeo, vainita,
tapende de alcachofa, papaya en almbar, mango en almbar, salsa de
alcachofa, salsa de mango, etc.; y Frescos,bsicamente esprragos.

GRAA Y MONTERO FORMA JOINT VENTURE CON STRACON:

GyM SA, filial de Graa y Montero, suscribi con Stracon SAC el 19 de
septiembre del 2011, un memorndum de entendimiento para constituir
entre ambos, una nueva empresa que se dedique a la prestacin de
servicios de contract mining para minera de tajo abierto y minera
subterrnea y movimiento de tierra masivo, consolidando en este joint
venture, todos sus activos y pasivos de titularidad de ambas partes, para
incrementar las ganancias a travs de la generacin de sinergias.
GyM ya llevaban proyectos en joint venture con Stracon, pero con cada
empresa preservando su independencia. Sus servicios eran planeamiento de
minado de tajo abierto, calculo para obtencin del tajo ptimo, clculo de
reservas minerales, etc.
GyM se dedica a la construccin y cuenta con las siguientes divisiones:
electromecnica, obras civiles y edificaciones y servicios de minera, esta
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FACTORING Y JOINT VENTURE

ltima desde el 2010. La divisin de servicios de minera se integrara al
joint venture.
Stracon es una empresa constructora especializada en servicios a la
minera, como gestin de proyectos, auditoras tcnicas, estudios de
factibilidad, anlisis de costos, infraestructura de minas, etc.
Stracon inici sus operaciones en el 2003, cuando se asocio a Graa y
Montero para prestar servicios a Sociedad Minera El Brocal SAA, despus
realiz operaciones en Argentina y en el 2004 abri oficinas en Nueva
Zelanda. Stracon ha construido en Per los proyectos mineros de La Arena,
Cerro Corona, la zanja entre otros.

PETRO-PER SE ASOCIARA CON GYM PARA EXPLOTAR LOTES

III Y IV, PERO ESTE JOINT VENTURE FUE CANCELADO:
El directorio de Petro-Per habra aprobado el 04 de febrero del presente
ao que la petrolera estatal se asocie con Graa y Montero (GyM) para
explotar los lotes petroleros III y IV, ubicados en Piura, que estuvieron en
manos de la noruega Interoil.
Conforme a la decisin de su directorio, Petro-Per tendra una participacin
de 25% en el 'joint venture' que formara con Graa y Montero.
Para concretar la asociacin, Petro-Per debio obtener la aprobacin
del Ministerio de Economa y Finanzas (MEF) y de Per-Petro. Pero en marzo
la petrolera estatal, Petroper, rechaz tener una participacin de 25% con
la firma Graa y Montero en la explotacin de dos bloques petroleros.
La compaa estatal inform al regulador que la razn de su decisin fue
porque no se ha cumplido con las condiciones legales en los acuerdos de la
empresa, que en su directorio anterior en febrero haba aprobado participar
"como socio no operador" en el contrato de licencia para ambos lotes.
Graa y Montero Petrolera ha anunciado que planea invertir 600 millones de
dlares durante 10 aos para desarrollar los lotes III y IV de la regin de
Piura, en el norte de Per.
Actualmente ambos lotes son operados por la firma Upland Oil & Gas y
tienen una produccin promedio de 2,000 barriles de petrleo por da, casi
la mitad frente al volumen de suministro que se registraba en esos bloques
hace unos aos.
El contrato de operacin de Upland Oil & Gas vence en abril, cuando ser
entregado al operador Graa y Montero Petrolera.

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