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Estrutura de Capital
1. Uma empresa toma emprestado $1.500.000 a uma taxa de juros
percentual anual de 8 %. A alquota de imposto da empresa de 40 por
cento. O custo anual em dlares aps o imposto dessa dvida _________
a)
b)
c)
d)
$ 48.000.
$ 72.000.
$120.000.
$150.000.
$7,00
$5,25
$3,00
$10,67
51%.
49%.
62%.
38%.
$25.000,
$20.000,
$25.000,
$40.000,
$0 e $730.000, respectivamente.
$25.000 e $750.000, respectivamente.
$0 e $750.000, respectivamente.
$25.000 e $730.000, respectivamente.
Custo do Capital
5 . As aes ordinrias da Tidal Co. tm um beta de 1,75, a taxa livre de
risco 4% e o retorno esperado na carteira de mercado 12%. Qual o
custo (%) das aes ordinrias da empresa?
a)
b)
c)
d)
13%
18%
36%
21%
6.
Uma empresa espera ter ganhos disponveis para os acionistas
ordinrios (lucro lquido menos dividendos preferenciais) de $1.000.000
no prximo ano. A empresa planeja pagar 50 por cento dos ganhos
disponveis em dividendos em dinheiro. Se a empresa precisa ter uma
estrutura de capital alvo de 40 por cento de dvida, 20 por cento de aes
preferenciais e 40 por cento de aes ordinrias, que oramento a
empresa poderia suportar sem emitir novas aes ordinrias?
a)
b)
c)
d)
$1.600.000
$2.500.000
$1.250.000
$800.000
7.
Uma empresa determinou seu custo de cada fonte de capital e sua
estrutura tima de capital que composta das seguintes fontes e
propores de valor do mercado-alvo.
Fonte de Capital
Dvida de longo prazo
Aes preferenciais
Aes ordinrias
Propores
Mercado-alvo
35%
10%
55%
do
Beta Alavancado
8. Considere uma firma em crescimento estvel com beta de 1.2 e razo
dvida/equity de 100%. Utilizando um prmio de risco de 5.5%, uma taxa
livre de risco de 9.5% e uma alquota de impostos corporativos de 35%,
estime o custo do capital para os scios considerando uma meta para a
razo D/E de 67%.
L
D
1 (1 t )
9.
Considere que a empresa JMJ S.A. (fechada) possui negcios na rea
de telefonia e bancos, com participaes de 65% e 35%, respectivamente.
A alquota de impostos de 34% e a meta para relao D/E da empresa
de 0,32. Dados: Retorno do IBOV = 0,20 e Rf = 0,10, estime o custo do
capital dos scios para esta empresa. Adicionalmente, considere:
BBAS3
BBDC4
ITSA4
TCSL4
VIVO4
BRTP3
Beta
1,12
1,21
1,25
Beta
1,41
1,38
1,15
D/E
0,32
0,38
0,38
D/E
0,45
0,42
0,31