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Instituo Pacfico

Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback

Dr. Mario Alva Matteucci


Dr. Cristhian Northcote Sandoval
C.P.C. Luz Hirache Flores
C.P.C. Jos Luis Garca Quispe

2011

Opciones de Financiamiento
Factoring - Leasing - Leaseback

Contenido
Tratamiento Legal Contrato de Factoring
Tratamiento Legal del Contrato de Leasing o Arrendamiento
Financiero
Tratamiento Legal del Contrato de Leaseback o retroarrendamiento

Dr. Mario Alva Matteucci


Dr. Cristhian Northcote Sandoval
C.P.C. Luz Hirache Flores
C.P.C. Jos Luis Garca Quispe

Instituto
Pacfico

Opciones de Financiamiento
Factoring - Leasing - Leaseback
Autores:
Dr. Mario Alva Matteucci
Dr. Cristhian Northcote Sandoval
C.P.C. Luz Hirache Flores
C.P.C. Jos Luis Garca Quispe

Primera Edicin - Enero 2011


Copyright 2011

: Instituto Pacfico S.A.C.

Diseo, Diagramacin y Montaje:



Georgina Condori Choque

Anyela Carla Aranda Rojas

Ricardo De la Pea Malpartida

Manuel Villanueva Altamirano

Billy Solano Anchante
Edicin a cargo de
: Instituto Pacfico S.A.C. - Ao 2011
Jr. Castrovirreyna N 224 - Brea
Central: 332-5766
E-mail: escuela@aempresarial.com

Tiraje: 10,500 ejemplareses

Registro de Proyecto Editorial

: 11501051100832

ISBN

: 978-9972-234-80-4

Hecho el Depsito Legal en la


Biblioteca Nacional del Per N

: 2011-01223

Impresin a cargo de: Pacfico Editores S.A.C.



Jr. Castrovirreyna N 224 - Brea


Central: 330-3642

Derechos Reservados conforme a la Ley de Derecho de Autor.


Queda terminantemente prohibida la reproduccin total o parcial de esta obra por cualquier medio, ya sea electrnico, mecnico, qumico, ptico, incluyendo el sistema de fotocopiado, sin autorizacin escrita del autor e Instituto
Pacfico S.A.C., quedando protegidos los derechos de propiedad intelectual y de autora por la legislacin peruana.

ndice General
Tratamiento Legal Contrato
de Factoring
1. Introduccin.................................................................................................................................. 9
2. Marco legal................................................................................................................................... 9
3. Definicin..................................................................................................................................... 9
4. Formalidad del contrato................................................................................................................. 11
5. Comunicacin de los deudores..................................................................................................... 11
6. Derechos y obligaciones del factor................................................................................................ 12
7. Derechos y obligaciones de la empresa......................................................................................... 12
8. Diferencias entre el factoring y las operaciones de descuento........................................................ 12
9. Terminacin del contrato de factoring........................................................................................... 13
10. Efectos de la Ley N 29623............................................................................................................ 13
11. Conclusiones. ............................................................................................................................... 18

Factoring y Cesin de Crditos..................................................................................................... 24


I. Antecedentes........................................................................................................................ 24
II. Cuestiones Consultadas........................................................................................................ 24
III. Anlisis de las Cuestiones Consultadas................................................................................. 25
IV. Conclusiones........................................................................................................................ 34

Tratamiento Legal del Contrato de Leasing


o Arrendamiento Financiero
1. Introduccin.................................................................................................................................. 37
2. Marco legal................................................................................................................................... 37
3. Objeto del contrato....................................................................................................................... 37
4. Sujetos del contrato....................................................................................................................... 38
5. Formalidad del contrato................................................................................................................. 39
6. Vigencia del contrato..................................................................................................................... 39
7. Determinacin del bien materia del leasing................................................................................... 39
8. Obligacin de asegurar el bien...................................................................................................... 39
9. Carcter inembargable del bien..................................................................................................... 40
10. Sobre la restitucin del bien.......................................................................................................... 40
11. Resolucin del contrato................................................................................................................. 40
12. Sobre el contrato de arrendamiento-venta...................................................................................... 40
13. Conclusin.................................................................................................................................... 41

Tratamiento Legal del Contrato de Leaseback


o Retroarrendamiento
1. Introduccin.................................................................................................................................. 47
2. Marco legal................................................................................................................................... 47
3. Objeto del contrato....................................................................................................................... 47
4. Sujetos del contrato....................................................................................................................... 48
5. Formalidad del contrato................................................................................................................. 49
6. Vigencia del contrato..................................................................................................................... 49
7. Del bien materia del leaseback...................................................................................................... 49
8. Sobre la recuperacin del bien...................................................................................................... 49
9. Resolucin del contrato................................................................................................................. 49
10. Conclusin.................................................................................................................................... 49

Leaseback...................................................................................................................................... 50
Procede la Aplicacin de la Depreciacin Acelerada Utilizada en el Leasing en un Contrato de
Leaseback?.................................................................................................................................... 50
1. Introduccin......................................................................................................................... 50
2. Anlisis a efectuar para poder brindar una respuesta a la pregunta del informe..................... 50
3. Conclusiones........................................................................................................................ 57

In tro d u c c in

esarrollar una actividad empresarial implica invertir. La definicin ms bsica de lo que


es una empresa nos hace referencia a la necesidad de contar con un capital que permita
realizar las actividades que han planeado los socios o titulares de un negocio.

En tal sentido, una de las necesidades ms importantes de toda empresa, si no tal vez la ms
importante, es la de contar con el capital necesario para llevar a cabo las operaciones que
van a conducir al xito del negocio.
La obtencin del capital puede realizarse de dos formas: directa e indirecta.
La obtencin de capital o financiamiento directo implica que los propios socios o titulares de
la empresa inviertan en ella, aportando dinero, bienes, derechos o cualquier otro recurso econmico susceptible de ser aprovechado para el negocio. En esta modalidad de financiamiento
se pueden llevar a cabo diversas operaciones, desde los aportes iniciales para la constitucin
de la empresa, aumentos de capital posteriores a la constitucin, emisin de obligaciones
convertibles o no en acciones, etc.
Por otra parte, las empresas pueden obtener un financiamiento indirecto, que implica la obtencin de fondos de terceros que no forman parte de la sociedad. En esta forma de financiamiento
tenemos a las operaciones de prstamo o crdito, con garantas o no, las operaciones de
leasing, de leaseback, de factoring, entre otras.
Las operaciones de leasing, leaseback y factoring son las que desarrollaremos en el presente
trabajo debido a su importancia y a su uso cada vez mayor por parte de las empresas en
nuestro pas.
El objetivo de este desarrollo es ofrecer un panorama amplio sobre estas figuras, exponiendo
su tratamiento legal, tributario y contable.

Dr. Mario Alva Matteucci / Dr. Cristhian Northcote Sandoval


C.P.C. Luz Hirache Flores / C.P.C. Jos Luis Garca Quispe

CAP. I

Tratamiento Legal
Contrato de Factoring

CAP. III

1. Introduccin

CAP. II

Entre las operaciones de financiamiento que puede realizar una empresa,


el factoring constituye una de las ms utilizadas en la actualidad, junto con
las operaciones de descuento. Como veremos ms adelante, la finalidad del
factoring es que una empresa pueda obtener un financiamiento a travs de la
negociacin de las facturas y otros documentos que contienen derechos de
crdito a su favor.
Recientemente, con fecha 7 de diciembre de 2010, se public la Ley N 29623
Ley que promueve el financiamiento a travs de la factura comercial. Esta norma, que entrar en vigencia a los 180 das de su publicacin, establece nuevos
mecanismos de financiamiento para las empresas a travs del uso de las facturas
comerciales y los recibos por honorarios, complementando la operatividad del
factoring y dndole a las empresas mayores opciones de financiamiento.
Como veremos ms adelante, la finalidad de la Ley N 29623 es que las facturas comerciales y los recibos por honorarios puedan ser negociados a travs
de los mecanismos empleados para los ttulos valores, como son el endoso y
la cesin de crditos.
En este apartado, veremos el funcionamiento y el tratamiento legal del contrato
de factoring, considerando la aplicacin de la reciente Ley N 29623.

CAP. IV

CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

2. Marco legal

Para efectos del presente informe, analizaremos los efectos de la Ley N 29623
sobre las operaciones de factoring, reguladas por el Reglamento de Factoring,
Descuento y Empresas de Factoring, aprobado mediante la Resolucin de la
Superintendencia de Banca y Seguros N 1021-98, en adelante el Reglamento.

3. Definicin

CAP. IX

En este contrato, se presenta una empresa dedicada a la venta de mercadera


o a la prestacin de servicios de manera constante y que podr transferir los
crditos generados en su actividad con sus clientes a una entidad denominada
factor, quien adquirir estos crditos a cambio del pago acordado con la empresa y otorgndole, en muchos casos, otros servicios como los de cobranza,
asesoramiento financiero, etc.

INSTITUTO PACFICO

CAP. VIII

CAP. X

Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback

Segn el Reglamento de Factoring, Descuento y Empresas de Factoring: El


factoring es la operacin mediante la cual el Factor adquiere, a ttulo oneroso,
de una persona natural o jurdica, denominada Cliente, instrumentos de contenido crediticio, prestando en algunos casos servicios adicionales a cambio de
una retribucin. El Factor asume por el riesgo crediticio de los deudores de los
instrumentos adquiridos, en adelante Deudores.
De esta manera, el factoring funciona como un mecanismo de financiamiento
para la empresa, permitindole vender a sus clientes al crdito y cobrar al
contado gracias al pago efectuado por el factor.

CAP. I


CAP. II

Pero adems, es de gran importancia que el riesgo del incumplimiento sea


asumido por el factor, pues esto implica que la empresa se libera del costo que
le significara evaluar la situacin financiera de cada uno de sus clientes y los
gastos que representan las acciones de cobranza que muchas veces se tienen
que seguir.
Asimismo, la empresa tambin puede obtener una serie de servicios adicionales,
como la gestin de cartera, evaluacin de riesgos, cobranza, asesoramiento
administrativo, etc., segn se haya establecido en el contrato.
De las definiciones expuestas podemos establecer los elementos caractersticos
del factoring:

CAP. III


CAP. IV

3.1. Los sujetos

CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII

Ya hemos mencionado que en el contrato de factoring existen dos sujetos, la


empresa y el factor. La empresa es una persona natural o jurdica dedicada
a la venta de bienes o a la prestacin de servicios de manera habitual, en
cuyas actividades se generan una serie de crditos por el otorgamiento
de facilidades de pago a sus clientes.
El factor, que de acuerdo al Reglamento del Factoring debe ser una empresa del Sistema Financiero o una entidad autorizada por la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS) para realizar operaciones de factoring.
Sin embargo, tambin es posible que el factor no pertenezca al Sistema
Financiero ni que cuente con la autorizacin de la SBS, ello no implica
que no pueda celebrar un contrato en el cual adquiere los crditos de una
empresa adelantndole el valor de los crditos y brindndole servicios de
cobranza o manejo de cartera, pero estaramos ante un contrato que no
est sometido a las disposiciones del Reglamento del Factoring.

a. Los crditos

CAP. IX


CAP. X

10

Hemos sealado que en el contrato de factoring la empresa transfiere


al factor los crditos derivados de sus operaciones con sus clientes.
Ahora bien, estos crditos pueden estar representados por facturas,
boletas, ttulos valores u otras formas de representacin.
El Reglamento dispone que no podrn ser objeto de transferencia
instrumentos que estuvieran vencidos o que se hubieran originado en operaciones de financiamiento con empresas del Sistema
Financiero.
Actualidad Empresarial

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C.P.C. Luz Hirache Flores / C.P.C. Jos Luis Garca Quispe

Los crditos sern transferidos por la empresa a favor del factor de


acuerdo a los mecanismos de transmisin que regulen las disposiciones legales aplicables, como la Ley N 27287 - Ley de Ttulos
Valores y la nueva Ley N 29623. Estos mecanismos pueden implicar
la entrega, el endoso o la cesin de derechos.
Es importante sealar que el factor asume el riesgo del posible incumplimiento de los deudores.

CAP. I

CAP. II

b. Los servicios

Cuando el factor adquiere los crditos se obliga realizar una serie de


servicios destinados al cobro de dichos crditos. De esta manera, el
factor se encargar de las gestiones de cobranza, pero tambin brindar otros servicios a la empresa, como pueden ser los de evaluacin
de riesgos crediticios, contabilidad, asesora jurdica, etc., segn se
establezca en el respectivo contrato.

c. La retribucin

CAP. III

CAP. IV

Por la adquisicin de los crditos, el factor pagar su valor a favor de


la empresa. Sin embargo, como retribucin por el financiamiento y
por los servicios a los que se hubiera obligado, el factor cobrar una
retribucin, en la mayora de los casos bajo la forma de un porcentaje
de los crditos adquiridos.

CAP. V

4. Formalidad del contrato


El contrato de factoring debe celebrarse por escrito. Segn el Reglamento, el


documento debe contener, cuando menos, la siguiente informacin:
1. Nombre, razn o denominacin social y domicilio de las partes.
2. Identificacin de los instrumentos que son objeto de factoring o, de ser
el caso, precisar los criterios que permitan identificar los instrumentos
respectivos.
3. Precio a ser pagado por los instrumentos y la forma de pago.
4. Retribucin correspondiente al factor; de ser el caso.
5. Responsable de realizar la cobranza a los deudores.
6. Momento a partir del cual el factor asume el riesgo crediticio de los deudores.

CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII

5. Comunicacin de los deudores


En los casos en los que resulte aplicable, la empresa deber comunicar a sus
clientes o deudores sobre la transferencia de los crditos al factor. Esto slo
ser necesario en los casos de crditos que requieran ser transferidos mediante
cesin de derechos, como son los crditos incorporados en facturas o boletas
y los que consten en ttulos valores nominativos.

CAP. IX

CAP. X

INSTITUTO PACFICO

11

Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback

6. Derechos y obligaciones del factor


Los principales derechos y obligaciones que le corresponden al factor son los


siguientes:

CAP. I

6.1. Derechos

CAP. II

Realizar todos los actos de disposicin con relacin a los Instrumentos


adquiridos.
Cobrar una retribucin por los servicios adicionales que se hayan
brindado.

6.2. Obligaciones
CAP. III

CAP. IV

Adquirir los Instrumentos de acuerdo a las condiciones pactadas;


Brindar los servicios adicionales pactados;
Pagar al Cliente por los Instrumentos adquiridos; y,
Asumir el riesgo crediticio de los Deudores.

7. Derechos y obligaciones de la empresa


7.1. Derechos

CAP. V

7.2. Obligaciones

CAP. VI

CAP. VII



CAP. VIII

CAP. IX


CAP. X

Exigir el pago por los Instrumentos transferidos en el plazo establecido


y conforme a las condiciones pactadas.
Exigir el cumplimiento de los servicios adicionales que se hubiesen
pactado.
Garantizar la existencia, exigibilidad y vigencia de los Instrumentos
al tiempo de celebrarse el factoring.
Transferir al factor los Instrumentos en la forma acordada o establecida
por la ley.
Notificar la realizacin del factoring a sus Deudores, cuando sea el
caso.
Recibir los pagos que efecten los Deudores y transferirlos al factor,
cuando as lo haya convenido con ste.
Informar al factor y cooperar con ste para permitir la mejor evaluacin de su propia situacin patrimonial y comercial, as como la de
sus Deudores.
Proporcionar toda la documentacin vinculada con la transferencia
de Instrumentos.
Retribuir al factor por los servicios adicionales recibidos.

8. Diferencias entre el factoring y las operaciones de descuento


Al igual que con el factoring, muchas empresas buscan financiamiento a travs


de las operaciones de descuento, en las cuales transfieren uno o varios ttulos
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valores, generalmente, letras de cambio, recibiendo como contraprestacin el


adelanto del importe de dichos ttulos.
Sin embargo, el factoring se diferencia de las operaciones de descuento en la
medida que estas ltimas comprenden nicamente el adelanto del importe de
los ttulos transferidos, en tanto que el factoring involucra una serie de servicios
adicionales, como ya hemos sealado.
Adems, otro punto de diferencia entre ambas operaciones, es que en el factoring
el factor asume el riesgo crediticio del deudor, en cambio en el descuento, es
la empresa la que asume dicho riesgo, de tal manera que si hubiera un incumplimiento en el pago por parte del deudor, el banco o entidad descontante le
requerir el pago a la empresa.

Existen diversas figuras que generan la terminacin del contrato factoring. En


primer lugar, el cumplimiento de las obligaciones por cada una de las partes,
es decir, una vez que cada una de las partes culmin con sus prestaciones el
contrato se extingue, a menos que se transfieran nuevos crditos o que se
hubiera fijado un plazo en el contrato y ste no hubiera llegado a su trmino.
En segundo lugar, existe la posibilidad de la resolucin del contrato generada
por el incumplimiento de las obligaciones de alguna de las partes. En cuyo caso
la parte afectada podr solicitar la resolucin del contrato y, de ser el caso, la
indemnizacin por los daos y perjuicios causados.
Puede operar la terminacin del contrato por el mutuo acuerdo al que lleguen
las partes, mediante el cual decidan poner fin a la operacin.

10. Efectos de la Ley N 29623


CAP. IV

CAP. V

CAP. VI

Como hemos visto, las operaciones de factoring y de descuento constituyen


mecanismos de financiamiento sumamente tiles para las empresas, permitindoles obtener liquidez y simplificando sus procedimientos para la gestin
de sus carteras de crditos.
Hasta que entre en vigencia la Ley N 29623, los crditos representados en facturas
comerciales y en recibos por honorarios, slo podan ser negociados a travs de la
figura de la cesin de crditos, lo cual representa una limitacin a su negociabilidad.
La Ley N 29623 prev que dichos documentos crediticios puedan ser transferidos por endoso, de tal manera que su circulacin se facilite y puedan ser
sometidos a una mayor cantidad de operaciones, como el factoring, el descuento
y otras similares.
Para tal fin, la Ley dispone que estos comprobantes de pago tendrn una tercera
copia, que se denominar factura negociable y que tendr la calidad de ttulo
valor, transmisible por endoso. Es interesante notar que la norma contempla
como denominacin de este ttulo valor la de factura negociable, cuando
existe la posibilidad de que no se trate de una factura sino de un recibo por
honorarios. Consideramos que podra haberse hecho la salvedad de que en el
caso de los recibos se utilice otra denominacin. Tal vez esto se contemple en
la norma reglamentaria.

INSTITUTO PACFICO

CAP. II

CAP. III

9. Terminacin del contrato de factoring


CAP. I

13

CAP. VII

CAP. VIII

CAP. IX

CAP. X

Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback


CAP. I

La negociabilidad de este ttulo valor consistente en la factura negociable,


permitir someterlos a operaciones de factoring o descuento, transfirindolos
va endoso, tal como se hace con las letras de cambio.
El artculo 2 de la Ley N 29623 dispone que toda clusula o acuerdo que
tenga por finalidad limitar, restringir o prohibir la transferencia de la factura
negociable, ser nulo de pleno derecho. La intencin de la norma es garantizar
la funcionalidad de este ttulo valor, ponindolo a la par con los dems ttulos
valores regulados en la Ley N 27287.

CAP. II

10.1. Contenido de la factura negociable



CAP. III

Como todo ttulo valor, la factura negociable surtir efectos en tanto cumpla con las caractersticas formales que establece la Ley para su emisin y
validez. Entres estos requisitos, se encuentra el contenido obligatorio que
debe tener la factura comercial.
Sobre este punto, el artculo 3 de la Ley N 29623 seala lo siguiente:

Artculo 3.- Contenido de la Factura Negociable

CAP. IV

CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII

CAP. IX


CAP. X

14

La Factura Negociable, adems de la informacin requerida por la Superintendencia Nacional de Administracin Tributaria (Sunat) para la factura
comercial o el recibo por honorarios, debe contener, cuando menos, lo
siguiente:
a) La denominacin Factura Negociable.
b) Firma y domicilio del proveedor de bienes o servicios, a cuya orden
se entiende emitida.
c) Domicilio del adquirente del bien o usuario del servicio, a cuyo cargo
se emite.
d) Fecha de vencimiento, conforme a lo establecido en el artculo 4. A
falta de indicacin de la fecha de vencimiento en la Factura Negociable,
se entiende que vence a los treinta (30) das calendario siguientes a
la fecha de emisin.
e) El monto total o parcial pendiente de pago de cargo del adquirente
del bien o usuario del servicio, que es el monto del crdito que la
Factura Negociable representa.
f) La fecha de pago del monto sealado en el literal e), que puede ser
en forma total o en cuotas. En este ltimo caso, debe indicarse las
fechas respectivas de pago de cada cuota.
g) La fecha y constancia de recepcin de la factura as como de los bienes
o servicios prestados.
h) Leyenda COPIA TRANSFERIBLE - NO VLIDA PARA EFECTOS
TRIBUTARIOS.
En caso de que la Factura Negociable no contenga la informacin requerida
en el presente artculo, pierde su calidad de ttulo valor; no obstante, la
factura comercial o recibo por honorarios conserva su calidad de comprobante de pago.
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Dr. Mario Alva Matteucci / Dr. Cristhian Northcote Sandoval


C.P.C. Luz Hirache Flores / C.P.C. Jos Luis Garca Quispe

Como se podr observar, existen algunos puntos interesantes en el contenido establecido para la factura negociable y que guardan relacin con
aspectos que analizaremos ms adelante tambin.
Se dispone, por ejemplo, que la factura negociable deber contener la
indicacin de la fecha de vencimiento y, a falta de sta, se entender
que la obligacin vence a los treinta das de haber sido emitida la factura
negociable.
Se trata de una decisin del legislador que puede generar muchas discusiones, pues habra que preguntarse cmo se consider pertinente establecer
la presuncin de que la obligacin venza a los treinta das de haberse
emitido la factura negociable. Pero, en la medida que puede ser el plazo
ms usual en las operaciones comerciales y que es razonable asumir que
la gran mayora de empresas sern lo suficientemente diligentes como para
consignar sus propios plazos de vencimiento, pues no debera representar
mayor inconveniente en la prctica.
La factura negociable podr incorporar la posibilidad de que su pago se
efecte en un solo momento o en cuotas, en cuyo caso, deber contener
tambin la fecha de vencimiento correspondiente a cada cuota.

CAP. I

CAP. II

CAP. III

CAP. IV

10.2. Vencimiento de la factura negociable


Como hemos mencionado, la factura negociable debe indicar en su contenido la fecha de o forma en que se ha fijado su vencimiento y, a falta de
indicacin, se presumir que su vencimiento se produce a los treinta das
de haber sido emitida.
Para fijar el vencimiento, la Ley N 29263 ha establecido las siguientes
reglas:
a) A fecha o fechas fijas de vencimiento, segn se trate de pago nico,
o en armadas o cuotas.
b) A la vista.
c) A cierto plazo o plazos desde su aceptacin, en cuyo caso debe
sealarse dicha fecha de aceptacin.
d) A cierto plazo o plazos desde su emisin.
Pueden establecerse entonces, fechas de vencimiento fijas, ya sea que
se trate de un pago nico o de pago en armadas o cuotas. Asimismo, el
vencimiento a la vista implica que la factura negociable debe ser pagada
desde el momento en que es presentada para cobro. Tambin se puede
establecer un plazo computado a partir de la fecha de aceptacin de la
factura, pues como veremos ms adelante, la factura negociable puede
contener la aceptacin o conformidad del comprador o usuario. Y tambin puede fijarse el vencimiento de la factura negociable con un plazo
computable desde la fecha de emisin.
Se ha previsto una regla especial en el caso en que el vencimiento se hubiera pactado en cuotas, segn la cual, el incumplimiento de una o ms
cuotas le confiere el derecho al tenedor de la factura negociable a dar por
vencidos los plazos y a exigir el monto total de la factura o, alternativa-

INSTITUTO PACFICO

15

CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII

CAP. IX

CAP. X

Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback

CAP. I

CAP. II

mente, a exigir las prestaciones pendientes en sus respectivas fechas de


vencimiento.
Este derecho puede ser ejercido una vez que el tenedor haya efectuado el
protesto o la formalidad sustitutoria de la factura negociable. Si se hubiera
previsto la clusula de liberacin de protesto, la misma slo ser aplicable
para la ltima cuota.
Cuando se produzca el pago de las cuotas, se deber dejar constancia de
ello en la propia factura negociable.

10.3. Pacto de intereses



CAP. III

CAP. IV

La factura negociable puede incorporar tambin el pacto o acuerdo sobre


los intereses aplicables a la operacin. As, se puede fijar en la factura la
tasa de inters compensatorio que devenga su importe desde su emisin
hasta su vencimiento, as como las tasas de inters compensatorio y moratorio para el perodo de mora, aplicndose, en caso contrario, el inters
legal.
Salvo acuerdo de las partes, el inters legal corre slo a partir de la fecha
de vencimiento de la Factura Negociable.

10.4. Sobre el mrito ejecutivo


CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII

CAP. IX

Por su naturaleza de ttulo valor, la factura negociable posee mrito ejecutivo para que el tenedor pueda hacer efectivo su derecho de crdito.
Para gozar del mrito ejecutivo, la factura negociable debe cumplir con
los siguientes requisitos:
a) Que no se haya consignado la disconformidad del adquirente del bien
o usuario de los servicios dentro del plazo al que hace referencia el
artculo 7 de la Ley N 29263.
b) Que se haya dejado constancia en la Factura Negociable de la recepcin de los bienes o de los servicios prestados, la que puede estar
consignada en documento distinto que debe adjuntarse a la Factura
Negociable. Para el caso de bienes, la constancia puede estar consignada en la gua de remisin correspondiente.

Esta constancia de recepcin no implica la conformidad con los bienes
adquiridos o servicios prestados, para lo cual se aplica lo dispuesto
en el artculo 7 de la Ley.
c) El protesto o formalidad sustitutoria del protesto, salvo en el caso
previsto por el artculo 52 de la Ley N 27287, referido a la clusula
de liberacin de protesto.
El mrito ejecutivo permite, entre otras posibilidades, iniciar un proceso
judicial ejecutivo para exigir el pago del derecho incorporado en la factura
negociable.

10.5. Sobre la presuncin de conformidad

CAP. X

16

Seguramente, ste ser uno de los aspectos que generar mayores problemas en la prctica al aplicar la factura negociable.
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Dr. Mario Alva Matteucci / Dr. Cristhian Northcote Sandoval


C.P.C. Luz Hirache Flores / C.P.C. Jos Luis Garca Quispe

Uno de los requisitos que debe contener la factura negociable para ser
exigible y tener mrito ejecutivo, es que no se haya consignado la disconformidad con respecto a los bienes o servicios que son materia de la
operacin comercial que le da origen a la factura negociable.
As, el artculo 7 de la Ley N 29263 establece una presuncin por la
cual, el adquirente o usuario de los bienes o servicios, deber manifestar
su disconformidad con respecto a dichos bienes o servicios o a cualquier
informacin consignada en la factura negociable, dentro de un plazo de
ocho das hbiles siguientes a la recepcin de la factura. A falta de manifestacin dentro del plazo previsto, se presumir sin admitir prueba en
contrario, que el adquirente o usuario ha recibido los bienes o servicios a
satisfaccin y que est conforme con lo expresado en la factura negociable.
Si hubiera algn defecto, falla o cualquier otro aspecto que origine un
reclamo entre el adquirente o usuario y el vendedor o prestador, podr
ser ejercido como excepcin personal entre ellos, pero no ser oponible
frente a los terceros que sean tenedores de la factura comercial, salvo el
caso del endosatario en procuracin.
Se trata de un mecanismo que tiene por finalidad garantizar la libre transmisibilidad de la factura negociable y evitar que se trunque su exigibilidad.
Por ello, no se permite que el adquirente o usuario, una vez consignada su
conformidad en la factura negociable, cuestione la exigibilidad del ttulo
valor sobre la base de situaciones que son slo oponibles frente al vendedor
o prestador, pero no frente a los terceros tenedores del ttulo valor.
Definitivamente, se trata de un mecanismo que puede generar muchos problemas en la prctica, pudiendo presentarse situaciones en las que la factura
negociable contenga errores con respecto a las condiciones de la operacin
comercial, hasta aquellos casos de mala fe en los que se emitan factura negociables sin que exista una verdadera operacin comercial que la origine.
Estas situaciones pueden agravarse en los supuestos en que estos ttulos
valores sean sometidos a operaciones de descuento o factoring, en virtud
de las cuales las entidades que cumplen el rol de factores ejercern las
acciones legales de cobranza respectivas, incluso en aquellos casos en los
que existen errores graves o supuestos dolosos en la emisin indebida de
las facturas negociables.

La factura negociable se transfiere por endoso, una vez que ha sido


aceptada expresamente por el adquirente o si ha operado la presuncin
prevista en el artculo 7 de la Ley N 29263.
El tenedor de la factura negociable debe comunicar al adquirente, a ms
tardar tres das antes del vencimiento de la factura, acerca de la tenencia
del ttulo valor, a fin de que el pago se haga correctamente.

10.7. Sanciones

CAP. III

CAP. IV

CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

CAP. IX

CAP. X

Si el adquirente impugna en forma dolosa la factura negociable o la retiene


indebidamente, deber pagar el monto pendiente y una indemnizacin

INSTITUTO PACFICO

CAP. II

CAP. VIII

10.6. Sobre la transferencia y el deber de informacin


CAP. I

17

Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback

CAP. I

CAP. II

equivalente al saldo ms el inters mximo convencional calculado sobre


dicha suma, por el plazo comprendido entre el vencimiento de la factura
y la fecha de cancelacin.
La misma sancin es aplicable al proveedor que oculte la informacin
relativa a la impugnacin de la factura, con la finalidad de lograr su transferencia o si oculta informacin referente a los pagos parciales realizados,
en el caso de operaciones pactadas en cuotas.

11. Conclusiones

Como podemos apreciar, el contrato de factoring, implementado ahora con las


disposiciones de la Ley N 29263, es una herramienta importante para darle
un mayor dinamismo a las operaciones comerciales, permitiendo negociar
los documentos que incorporan un derecho de crdito, tales como facturas o
recibos por honorarios, para obtener financiamiento, liquidez, facilidad en el
manejo de sus carteras de cobranza, entre otras ventajas.
Ciertamente, existen aspectos que requieren de una adecuada reglamentacin,
pues la finalidad es evitar que se produzcan situaciones en las que una persona
saque una ventaja indebida con el sistema creado por la Ley N 29263. Pero
esperamos que hasta la fecha de entrada en vigencia de la Ley, se emitan las
disposiciones reglamentarias necesarias para un funcionamiento correcto de
la factura negociable.

CAP. III


CAP. IV

CAP. V

MODELO DE CONTRATO DE FACTORING


CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII

CAP. IX

CAP. X

Conste por el presente documento, el CONTRATO DE FACTORING, que celebran


de una parte:

Banco ABC S.A.A. con RUC N , sociedad inscrita en la Partida N . del
Libro de Sociedades del Registro de Personas Jurdicas de Lima, debidamente
representada por el seor ., identificado con DNI N .., segn poderes que
corren inscritos en la Partida N .. del mismo Registro, a la que en lo sucesivo
se denominar LA LOCADORA; y, de la otra parte,

XYZ S.A.C., con RUC N .., inscrita en la Partida N . Del Libro de Sociedades del Registro de Personas Jurdicas de Lima, debidamente representada por
el seor ., identificado con DNI N , segn poderes inscritos en la Partida
N . del mismo registro, a la que en adelante se denominar LA ARRENDATARIA,
PRIMERO: OBJETO
1.1. EL CLIENTE, con ocasin del desarrollo de sus operaciones comerciales en general, es titular de acreencias no vencidas y pendientes de pago, contenidas en
documentos de cobranza y letras de cambio, entre otros, en adelante los documentos, a cargo de sus clientes, los mismos que se detallarn en las Planillas
de Factoring a que se refiere la clusula segunda.
1.2. A solicitud de EL CLIENTE, EL BANCO ha acordado otorgarle financiamiento
bajo la modalidad de Factoring, mediante el cual, EL BANCO conviene en adquirir los derechos de acreencia contenidos en los documentos emitidos por EL

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CLIENTE. El importe de las adquisiciones de los documentos que EL BANCO


realice en el marco del presente contrato, se fijar en funcin a la evaluacin y
calificacin que EL BANCO realice constantemente sobre los deudores de los
documentos a quienes segn dicha evaluacin se les asignar un perfil que
determinar la lnea aceptante sujeta a revisin y variacin de tiempo en tiempo.
Se deja claramente establecido que en caso que EL BANCO, a su slo criterio,
haya aprobado asignar las referidas lneas, esto no lo obliga a adquirir la totalidad de los documentos presentados por EL CLIENTE en cada oportunidad.
SEGUNDO: ADQUISICIN DE LOS DOCUMENTOS DE CRDITO
2.1. EL BANCO, previa calificacin y aprobacin, adquirir la titularidad de los documentos, por el importe que se obtenga de restar de su valor facial, lo siguiente: i) el producto de la aplicacin de la tasa de descuento (expresada en
trminos de tasa efectiva anual) que se fijar, segn tarifario del BANCO, en las
fechas en que se presenten los documentos con la Planilla de Factoring, y
que ser computada desde la fecha en que EL BANCO desembolse a favor de
EL CLIENTE el pago del precio pactado, hasta la fecha de vencimiento o fecha
de pago de cada documento, segn corresponda, ii)las comisiones, gastos y
tributos a que hubiere lugar con arreglo al tarifario de EL BANCO, as como los
gastos, comisiones u otras deducciones o retenciones que pudieran aplicar los
deudores de los documentos y/o derechos cedidos bajo el marco del presente
contrato, cuyos importes o tasas constan en la HOJA RESUMEN que forma
parte integrante del presente contrato. Las transferencias de los documentos,
bajo la lnea referida en la clusula anterior, que efecte EL CLIENTE a favor
de EL BANCO, por grupos o lotes, se registrarn en Planillas de Factoring,
debidamente firmadas por EL CLIENTE, las mismas que se encontrarn sujetas
a los trminos y condiciones del presente contrato.
2.2. Cada Planilla de Factoring contendr la relacin del grupo o lote de los documentos que se proponga transferir; en ella EL CLIENTE consignar los datos
relativos a stos, como son entre otros, el tipo de documento, su nmero, la
fecha en que deber producirse su pago o fecha de vencimiento si fueran letras
de cambio u otro ttulo valor, la identificacin del deudor, su lugar de pago y su
valor facial.
TERCERO: CALIFICACIN DE LOS DOCUMENTOS
3.1. EL BANCO calificar y otorgar su conformidad a los documentos presentados por EL CLIENTE con la Planilla de Factoring a que se refiere la clusula anterior.
3.2. Aquellos documentos que a juicio exclusivo de EL BANCO no renan las condiciones necesarias para su adquisicin, sern puestos a disposicin de EL
CLIENTE, de lo que se dejar evidencia en la comunicacin que EL BANCO
le har llegar a este ltimo, informndole que los documentos han sido calificados como no conformes y por tanto no adquiridos por EL BANCO. El importe
de estos ltimos no ser considerado para la determinacin del precio previsto
en la clusula segunda. EL CLIENTE queda obligado a pagar el importe de la
comisin por devolucin de los documentos no calificados como conformes, de
acuerdo al Tarifario que estuviera vigente en EL BANCO, as como los tributos
que pudieran gravarla.
CUARTO: CARACTERSTICAS DE LOS CRDITOS
4.1. EL CLIENTE de conformidad con lo dispuesto por el artculo 1212 del Cdigo
Civil y por las disposiciones pertinentes de la Ley de Ttulos Valores en su caso,

INSTITUTO PACFICO

19

CAP. I

CAP. II

CAP. III

CAP. IV

CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII

CAP. IX

CAP. X

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CAP. I

CAP. II

CAP. III

CAP. IV

CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII

CAP. IX

con su firma en el presente contrato, en cada Planilla de Factoring y en su caso


el endoso de los ttulos valores, garantiza, bajo su responsabilidad, la existencia,
exigibilidad, vigencia, legitimidad y validez de todos y cada uno de los derechos
cedidos y de los documentos que los contienen o evidencian.
4.2. Asimismo, declara que sobre tales derechos y documentos no existe gravamen alguno ni incidencia relacionada con las mercancas o servicios que les dieron origen o sus respectivas entregas, ni que debe o deber al (los) deudor(es)
sumas que puedan afectar el derecho de EL BANCO a exigir el pago de los
crditos, en su integridad; asimismo, afirma con la entrega de dichas Planillas y
de los documentos que tales crditos no han sido cedidos a ninguna entidad.
4.3. Las declaraciones efectuadas por EL CLIENTE, de acuerdo a lo establecido en
la presente clusula, tendrn el carcter de declaracin jurada de acuerdo a lo
establecido en el artculo 179 de la Ley General del Sistema Financiero y del
Sistema de Seguros.
QUINTO: PRECIO
5.1. El precio que pagar EL BANCO por la adquisicin de los derechos cedidos por
este contrato, ser depositado en las Cuentas Corrientes: N (en Nuevos Soles)
y/o N (en moneda extranjera), que EL CLIENTE mantiene en EL BANCO, segn sea el tipo de moneda a que se refieran las operaciones.
5.2. El abono se efectuar respecto de los documentos, una vez calificados por EL
BANCO, dentro de los 2 (dos) das siguientes de que se les d la conformidad
por parte de EL BANCO y una vez recibida cada Planilla de Factoring acompaada de los documentos, debidamente endosados, cuando corresponda.
5.3. EL BANCO no asume responsabilidad alguna si por caso fortuito o fuerza mayor, no pudiera hacer efectivos los abonos de los importes de adquisicin de
los documentos cedidos, en el plazo antes sealado. En dicho supuesto, EL
BANCO cumplir con efectuar el abono, tan pronto desaparezca la causa que
determine el retraso.
5.4. EL BANCO remitir a EL CLIENTE un estado de cuenta y resumen mensual de
los documentos adquiridos y pagados conforme al presente contrato, detallando
asimismo, los cargos que se hubieran efectuado a EL CLIENTE por los conceptos
que correspondan segn el presente documento y el tarifario de EL BANCO.
SEXTO: OBLIGACIN DE INFORMACIN
6.1. EL CLIENTE se obliga a informar directamente a EL BANCO de cualquier circunstancia que haga variar la solvencia de los deudores cedidos, as como cualquier reclamo, impugnacin o accin que stos le presenten en relacin con la
transaccin comercial que dio origen a los documentos adquiridos.
6.2. EL BANCO no asume responsabilidad por cualquier incumplimiento de las obligaciones que hubiera contrado EL CLIENTE con sus compradores o terceros
en relacin de los documentos y las deudas transferidas, ni las consecuencias
que de ellas se deriven.
6.3. EL CLIENTE se obliga frente a EL BANCO, en forma irrevocable a asumir, sin
necesidad de preaviso, el pago del importe de la Notas de Crdito que pudiera
haber emitido por cualquier motivo contra cualquiera de los documentos objeto
de este contrato, y que sean opuestas a EL BANCO por los deudores cedidos.
STIMO: DE LA COMUNICACIN A LOS DEUDORES

CAP. X

EL CLIENTE, de as requerrselo EL BANCO, comunicar por escrito, con copia para


EL BANCO, a los deudores de los documentos objeto de este contrato, que stos

20

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han sido transferidos en propiedad a EL BANCO, solicitndoles, en consecuencia,


que los pagos se efecten directamente a EL BANCO. EL BANCO podr cursar comunicacin por escrito a dichos deudores en el mismo sentido.
OCTAVO: DE LOS PAGOS EFECTUADOS DIRECTAMENTE AL CLIENTE
8.1. En el caso que EL CLIENTE recibiera directamente, en todo o en parte, el pago
de un documento adquirido por EL BANCO, queda automticamente constituido en depositario de los mismos y obligado a entregar a EL BANCO en la
misma fecha, el (los) importe(s) recibido(s). En caso de incumplimiento de esta
obligacin, sin perjuicio de las acciones penales a que hubiere lugar, EL CLIENTE quedar constituido automticamente en mora y las sumas no entregadas
devengarn intereses compensatorios y moratorios a las tasas que EL BANCO
aplica en sus operaciones de crdito, de plazo no mayor a 360 das, hasta su
total cancelacin.
8.2. Queda expresamente indicado que con sus firmas puestas al final del presente
Contrato, los representantes legales del CLIENTE prestan su conformidad a lo
sealado en esta clusula.
NOVENO:
9.1. EL BANCO asumir el riesgo de falta de pago o insolvencia de los deudores cedidos, siempre y cuando concurran todas y cada una de las siguientes condiciones:

Que EL CLIENTE haya cedido a EL BANCO documentos que provengan de operaciones comerciales firmes, no sujetas a condicin alguna; es
decir, que los bienes o servicios objeto de la transaccin comercial hayan
sido entregados o en su caso prestados por EL CLIENTE al deudor cedido;
que dichas operaciones se hayan realizado cumpliendo con las normas legales vigentes en el pas y que se hayan efectuado cumpliendo con todas
las obligaciones formales y tributarias que correspondan.

Que EL CLIENTE haya cedido su crdito a EL BANCO de modo que ste
pueda ejercitar su derecho adquirido, sin ningn impedimento por defecto
en la transmisin.

Que EL CLIENTE no sea deudor de los obligados al pago de los documentos cedidos, por otras obligaciones.

Que EL CLIENTE colabore con EL BANCO, entregndole y suscribiendo
los documentos que fueren necesarios para que pueda ejercer su derecho
en caso de litigio.

Que la causa de la falta de pago se produzca como resultado de la insolvencia del deudor cedido o su inhabilidad para atender el pago de sus
obligaciones ordinarias, o que se trate de incumplimientos o negativas de
pago injustificados, con exclusin de cualquier causa sustentada en sus
relaciones con EL CLIENTE.

Que EL CLIENTE haya cumplido con todas y cada una de las obligaciones
asumidas en el presente contrato.
9.2. Cumplidas todas las condiciones a satisfaccin de EL BANCO y de manera particular las contenidas en la clusula novena del CONTRATO DE FACTORING,
EL BANCO asume el riesgo crediticio de los obligados al pago de los derechos
cedidos. En caso contrario, EL CLIENTE se obliga a efectuar la recompra de
los derechos transferidos dentro de los tres (3) das hbiles siguientes de ser
notificado por EL BANCO, facultando a este ltimo a cargar en cualquiera de
sus cuentas el total del saldo impago, incluyendo intereses, tributos, gastos y
comisiones.

INSTITUTO PACFICO

21

CAP. I

CAP. II

CAP. III

CAP. IV

CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII

CAP. IX

CAP. X

Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback

CAP. I

CAP. II

CAP. III

CAP. IV

CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII

CAP. IX

CAP. X

DCIMO: MODIFICACIONES
10.1. Cualquier modificacin a los acuerdos establecidos en el presente contrato deber constar por escrito y ser suscrita por los otorgantes.
10.2. Slo en caso de que se pacte previamente las condiciones de tasa, comisiones
y gastos para las operaciones con el CLIENTE referidas en el presente contrato,
cualquier incremento en la tasa de descuento, las tasas de inters, comisiones
y/o gastos aplicables, ser comunicado por EL BANCO al CLIENTE con una
anticipacin de quince (15) das calendario a la fecha efectiva de aplicacin.
10.3. Tratndose de modificaciones de otra ndole, stas sern comunicadas al
CLIENTE con una anticipacin de treinta (30) das calendario a la fecha efectiva.
10.4. Finalmente, cuando la variacin en las tasas de inters, comisiones y/o gastos
aplicables fuera beneficiosa para EL CLIENTE, dicha variacin surtir efectos en
forma inmediata.
10.5. Las partes acuerdan que se utilizarn como mecanismos de comunicacin la publicacin en cualquiera de los medios de comunicacin que EL BANCO tenga a
su disposicin, dndose preferencia a los avisos escritos al domicilio del CLIENTE y/o comunicados en televisin y/o radio y/o peridicos, y/o mensajes por medios electrnicos y/o avisos en sus locales y/o pgina web y/u otros medios que
EL BANCO cuente a su disposicin. En dichas comunicaciones se indicarn de
manera expresa que EL CLIENTE podr dar por concluido el presente Contrato.
No ser exigible la comunicacin previa, cuando la modificacin sea favorable
para EL CLIENTE.
DCIMO PRIMERO: DE LOS TRIBUTOS APLICABLES
Sern de cargo exclusivo de EL CLIENTE todos los tributos existentes y por crearse
que afecten y/o se deriven de las operaciones que se ejecuten bajo este contrato,
como son las transferencias de los derechos cedidos y de los documentos que los
representan, a favor de EL BANCO, as como los gastos derivados de la celebracin
de este contrato.
DCIMO SEGUNDO: CARGO AUTOMTICO
12.1. EL CLIENTE autoriza desde ya a EL BANCO a que ste le cargue en cualesquiera de sus cuentas, sin necesidad de aviso previo, los tributos, gastos,
comisiones, intereses y/o cualquier otro importe que en virtud de este contrato
sea de cargo de EL CLIENTE y/o resultare este ltimo adeudando a EL BANCO.
Asimismo EL BANCO queda expresamente facultado a abrir cuentas corrientes
a nombre de EL CLIENTE con el objeto de efectuar los cargos que se autorizan
mediante la presente clusula.
12.2. Para todos los efectos del presente contrato, las partes fijan como sus domicilios, los consignados en la parte final de este documento, a los cuales se dirigirn todas las comunicaciones y/o notificaciones judiciales o extrajudiciales a que
hubiere lugar.
12.3. Con una anticipacin no menor a treinta (30) das, EL CLIENTE har saber a EL
BANCO mediante carta notarial, cualquier variacin de su domicilio, debiendo
estar necesariamente ubicado el nuevo, dentro del rea urbana de esta ciudad.
DCIMO TERCERO: VIGENCIA
13.1. El plazo de vigencia del presente Contrato ser de un (1) ao computado a partir
de la fecha en que se suscribe, sin perjuicio de mantenerse vigentes las obligaciones que fueran de cargo de EL CLIENTE referidas a los documentos que EL
BANCO hubiera adquirido en el marco de este documento. Vencido este plazo,

22

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el mismo se renovar automticamente por igual plazo, y as sucesivamente.


Sin perjuicio de ello, cualquiera de las partes podr resolver a su slo criterio
este Contrato, para lo cual deber notificar por escrito a la otra de su decisin
con una anticipacin no menor a treinta (30) das calendario.
13.2. Asimismo, en caso de ocurrir alguno de los supuestos descritos a continuacin,
EL BANCO se encontrar facultado a resolver de pleno derecho y en forma automtica, este Contrato:
a) Si EL CLIENTE no cumple oportunamente con sus obligaciones, conforme
a lo establecido en este documento y en las respectivas Planillas.
b) Si se produjera cualquiera de las causales contempladas en el Art. 175 de
la Ley N 26702 o sus modificatorias.
c) Si EL CLIENTE es sometido, por s mismo o terceros, a un proceso concursal, o mecanismos de reprogramacin de pagos de cualquier naturaleza, o es declarado insolvente, o si EL BANCO, luego de la evaluacin
financiera que realice, presume que la capacidad de pago del CLIENTE se
ha deteriorado notoriamente.
d) Si EL CLIENTE se fusiona, reorganiza bajo cualquier modalidad o acuerda
su disolucin y liquidacin, sin contar con el consentimiento expreso del
BANCO, o si realiza cualquier acto de disposicin sobre sus activos hasta
por un monto que, a juicio del BANCO, afecte significativa y negativamente
su patrimonio.
e) Si EL CLIENTE omite remitir al BANCO la informacin financiera referida
a su situacin econmica, cuando sta le sea requerida por EL BANCO, o
si remite informacin falsa, inexacta o que de alguna forma pueda inducir
a error respecto de su evaluacin financiera.
f) Si EL CLIENTE, alguno de los deudores cedidos, sus respectivos funcionarios o empleados, son denunciados por la comisin de delitos tales
como el trfico ilcito de drogas, lavado de activos o cualesquiera otros
delitos financieros, tributarios, contra la fe pblica o relacionados.
g) Si EL CLIENTE incumple cualesquiera de sus obligaciones asumidas frente al BANCO, sea que se deriven o no del presente Contrato.
13.3. De producirse la resolucin contractual por cualquiera de las causales incluidas en el Contrato, EL BANCO podr dar por vencidos los plazos de todas
las obligaciones que el CLIENTE mantenga con EL BANCO, incluidas aquellas
derivadas del presente Contrato, y exigir la restitucin inmediata de los montos entregados al CLIENTE ms los intereses correspondientes, conforme a las
disposiciones contenidas en este documento, pudiendo asimismo, solicitar la
ejecucin de las garantas otorgadas, debiendo EL CLIENTE asumir todos los
costos, gastos y tributos que fueren aplicables, sin perjuicio de la indemnizacin
por daos y perjuicios a favor del BANCO, de ser el caso.

CAP. I

CAP. II

CAP. III

CAP. IV

CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII

DCIMO CUARTO: JURISDICIN


Las partes se someten expresamente a la jurisdiccin de los jueces y tribunales de la
ciudad de Lima.

CAP. IX

En seal de conformidad, las partes suscriben el presente documento en la ciudad de


Lima a los . das del mes de . de 2011.
CAP. X

EL BANCO EL CLIENTE

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23

Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback

Factoring y Cesin de Crditos

CAP. I

CAP. II

CAP. III

Para poder llegar a un mejor anlisis, se incluir la elaboracin de un caso prctico


que determine la aplicacin de un contrato de cesin de crditos y la posibilidad de
emitir o no un comprobante de pago que acredite tal operacin, ello para efectos de
revisar adems el Contrato de Factoring.
El caso planteado sigue a continuacin.

I. Antecedentes

A manera de antecedentes podemos considerar lo siguiente:


Una empresa denominada CARGO S.A. la cual califica como proveedora de la
cadena de hipermercados La GNDOLA S.A. frente a la cual mantiene una
acreencia por los servicios y/o bienes que les provea.
La empresa CARGO S.A. ha celebrado con fecha 25 de noviembre de 2010
un Contrato Marco de Cesin de Acreencias con la empresa EFECTIVO
AL MOMENTO S.A.
Dicho contrato determina que CARGO S.A. se incorpore al programa de
pagos de acreencias que la empresa EFECTIVO AL MOMENTO S.A. administra respecto al cual esta ltima adquiere las acreencias de la empresa
LA GNDOLA S.A.
Efectivo Pymes es un Fondo de Inversin gestionado por EFECTIVO AL
MOMENTO S.A. Tiene como objetivo principal el ofrecer capital de trabajo
tanto a la pequea como la mediana empresa. El Fondo busca establecer
una relacin de tipo comercial con grandes empresas con el fin de afiliar
a sus Proveedores al servicio de entrega de efectivo.
Por este tipo de servicio, los Proveedores pueden lograr liquidez de tipo
inmediato a cambio que otorguen la cesin a favor del Fondo de sus
cuentas por cobrar a las Grandes Empresas. Al ingresar a este sistema los
Proveedores tendrn liquidez inmediata y la Empresa la posibilidad de
centralizar sus pagos.

CAP. IV

CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII

II. Cuestiones Consultadas


CAP. IX

CAP. X

24

Por la cesin de acreencias por parte de la empresa CARGO S.A. a la


empresa LA GNDOLA S.A. Se debe emitir comprobante de pago que
sustente dicha operacin?
Dicha operacin se encuentra gravada con el IGV?
La empresa CARGO S.A. debe modificar el PDT Operaciones con
Terceros - DAOT incluyendo las operaciones celebradas con la empresa
EFECTIVO AL MOMENTO S.A. en las que existan cesiones de crditos?

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III. Anlisis de las Cuestiones Consultadas


Respuesta a las consultas

CAP. I

1. El Contrato de Cesin de Crditos


Al efectuar una revisin del artculo 1206 del Cdigo Civil de 1984 se
define a la cesin de derechos como (...) el acto de disposicin en virtud
del cual el cedente transmite al cesionario el derecho a exigir la prestacin
a cargo de su deudor, que se ha obligado a transferir por un ttulo distinto.
Para la legislacin peruana, la cesin de derechos es considerada como un
acto jurdico de tipo convencional (ello involucra de manera necesaria que
intervenga la voluntad de las partes), pese a ello tambin existen supuestos
en los cuales la voluntad del titular del crdito en las cesiones de crdito
resulta irrelevante.
De manera previa debe existir un acuerdo (relacin jurdica) entre un
deudor y un acreedor, en donde ste ltimo en ejercicio de su capacidad
de disposicin pueda lograr transmitir un derecho (su acreencia) a otra
persona, tomando como base un acuerdo o un mandato de ley.
En la cesin de derechos intervienen dos partes el cedente (el que cede),
quien cuenta con capacidad para disponer, que transmite un derecho (un
crdito) al cesionario (adquirente del crdito) quien adquiere la nueva
titularidad del mismo convirtindose en el nuevo acreedor.
El deudor primario (el cedido) no interviene en este acuerdo de voluntades
salvo pacto distinto como lo seala el prrafo final del citado artculo (se
refiere al artculo 1206 del Cdigo Civil1) es por eso que la cesin puede
llevarse a cabo incluso si ste no se encontrara de acuerdo2.
Para efectos de evitar alguna contingencia, se debe tener presente que el
contrato de cesin de derechos debe constar por escrito bajo sancin de
nulidad, ello en cumplimiento de lo dispuesto por el artculo 1207 del
Cdigo Civil, situacin que se aprecia en el contrato celebrado con fecha
25 de noviembre de 2010, entre la empresa CARGO S.A. y la empresa
EFECTIVO AL MOMENTO S.A.
De manera grfica el contrato de Cesin de Derechos se puede visualizar
de la siguiente manera:

CAP. II

CAP. III

CAP. IV

CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII

CAP. IX

CAP. X

1
2

El subrayado es nuestro.
MESEGUER GICH. Diego. Manual de Contratos, Tomo I. Lima, 2004. Pgina 480.

INSTITUTO PACFICO

25

Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback

CAP. I

ESQUEMA DEL CONTRATO DE CESIN DE DERECHOS

CAP. II

Se Otorga un
Derecho

CAP. III

Cedente
(Acreedor Original)

Relacin Jurdica N 2

Re

lac

in

CAP. IV

Jur

Cesionario
(Nuevo Acreedor)

DERECHO:
Se le permite exigir el prestacin

dic

aN

Cedido
(Deudor Original)
CAP. V

CAP. VI

EL ESQUEMA SEGN LOS DATOS DEL CONTRATO DE CESIN DE


DERECHOS ENTRE CARGO S.A. Y EFECTIVO AL MOMENTO S.A.

CAP. VII

SE OTORGA
UN DERECHO

CAP. VIII

Cedente
(Cargo S.A.)

Relacin Jurdica N 2

Re

lac

CAP. IX

in

Cesionario
(Efectivo al
Momento S.A.)

Jur

DERECHO:
Exigir prestacin
dic

aN

Cedido
(La Gndola S.A.)

CAP. X

26

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Como se aprecia en el contrato celebrado entre la empresa Cargo S.A. y la


empresa Efectivo al momento S.A. califica como de cesin de crditos.
Los efectos que se producen por la cesin de derechos convencional son
de dos tipos:
Efectos con relacin a las partes: Debemos mencionar que la cesin
surte todos sus efectos entre aquella parte que acta como Cedente
y la parte que acta como Cesionario, a partir del momento en que
stos acuerden celebrar la mencionada cesin.
Efectos con relacin al deudor y los terceros: La cesin surte efecto a partir del momento en que sta le es comunicada de manera
fehaciente al deudor3 o desde el momento en el cual ste la acepta
(pacto que requiere su aceptacin antes de ser cedido el crdito).
Hasta entonces, la cesin no es vinculante entre el cesionario y el
deudor y los terceros.

2. La cesin de crditos y sus implicancias en el IGV


Las operaciones que se encuentran gravadas con el IGV se encuentran


reguladas en el artculo 1 del TUO de la Ley del Impuesto General a las
Ventas, aprobado mediante Decreto Supremo N 055-99-EF y normas
modificatorias. Dichas operaciones se mencionan a continuacin:
a) Venta en el pas de bienes muebles.
b) La prestacin o utilizacin de los servicios en el pas.
c) Los contratos de construccin.
d) La primera venta de inmuebles que realicen los constructores de los
mismos, y,
e) La importacin de bienes.
Cabe mencionar que al analizar la transferencia de crditos o de acreencias
sta nicamente podra encontrarse inmersa como una venta de bienes
muebles o en todo caso como una prestacin de servicios; pues a todas
luces resulta que no calificara como las operaciones descritas en los incisos
c), d) y e) del referido artculo.

2.1. Surge entonces la duda si la transferencia de crditos calificara como venta o como servicio?

El artculo 75 de la propia Ley del Impuesto General a las Ventas


consigna que (...) la transferencia de crditos no constituye venta de
bienes ni prestacin de servicios; siempre que el factor est facultado
para actuar como tal, de acuerdo a lo dispuesto en las normas vigentes
sobre la materia.
El mencionado supuesto (que se encuentra normado en el primer
prrafo del artculo 75) corresponde a los Contratos de Factoring,
en donde el factor que adquiere crditos del cliente asume el riesgo

Para ello se puede utilizar un documento de fecha cierta como es el caso de una carta notarial o un contrato
que cuente con la certificacin notarial de las firmas de las partes contratantes.

INSTITUTO PACFICO

27

CAP. I

CAP. II

CAP. III

CAP. IV

CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII

CAP. IX

CAP. X

Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback

CAP. I


CAP. II

crediticio de deudor de dichos crditos, prestando, en algunos casos, servicios adicionales a cambio de una retribucin, los cuales se
encuentran gravados con el impuesto. Debemos sealar que dicha
operacin no se encuentra gravada con el IGV.
El segundo prrafo del artculo 75 de la Ley del IGV e ISC seala que cuando con ocasin de la transferencia de crditos, no
se transfiera el riesgo crediticio del deudor, de dichos crditos, se
considera que el adquirente presta un servicio de este modo, la
operacin que han celebrado la empresa CARGO S.A. y EFECTIVO
AL MOMENTO S.A. no se encontrara gravada con el Impuesto
General a las Ventas.

2.2. Cundo la operacin s se encontrara gravada?

CAP. III

CAP. IV

CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII

En la medida que se produzca un contrato de factoring4 y exista una


persona calificada como factor que adquiera los crditos del cliente,
asumiendo l mismo el riesgo crediticio del deudor de dichos crditos,
presentando en algunos casos, servicios adicionales a cambio de una
retribucin, los cuales se encuentran gravados con el IGV (conforme
lo determina el primer prrafo del artculo 75 de la Ley del IGV e
ISC).
Si al efectuar una revisin del contrato celebrado entre la empresa
CARGO S.A. y EFECTIVO AL MOMENTO S.A. se aprecia que el
CEDENTE (en nuestro ejemplo CARGO S.A.) no asume el riesgo
ni garantiza la solvencia de la empresa, en tal sentido respecto del
adquirente del crdito (el CESIONARIO: EFECTIVO AL MOMENTO
S.A.) se considera que ste presta un servicio gravado con el IGV,
configurndose dicho servicio de crdito a partir del momento en
el que se produzca la devolucin del crdito al transferente o ste
recomprara el mismo al adquirente. En estos casos, la base imponible
es la diferencia entre el valor de transferencia del crdito y su valor
nominal.
Considerando que el presente contrato es uno de cesin de derechos y no de un contrato de factoring, no se le aplicaran algunas
reglas que contiene el mencionado artculo 75 de la Ley, concordado con el numeral 16) del artculo 5 del Reglamento de la Ley
del IGV e ISC, referidos a la base imponible a considerarse para
el caso del factor cuando incorpore intereses y dems ingresos
que se devenguen y/o sean determinables a partir de la fecha de la
transferencia, siempre que no se encuentren incluidos en el monto

CAP. IX

CAP. X

28

El maestro Carlos Villegas, citado por Hundskopf, menciona lo siguiente: (...) el factoring es un contrato
autnomo, distinto que no debe ser asimilado a otros contratos tradicionales, no constituye una simple cesin
de crditos, ya que, a la cesin de documentos va aparejada a otros servicios que el factor se compromete
a prestar al cliente. Se distingue tambin del descuento, en razn que el Factoring produce una asuncin
del riesgo de la cobranza por parte del factor, ya que ha tenido la oportunidad de evaluar y seleccionar los
crditos, no pudiendo repetir contra el cliente, a diferencia del descuento de letras en la que, de producirse
una falta de pago, se le debita su importe en la cuenta del descontante del documento. Esta cita se puede verificar en: Hundskopf, Oswaldo. Contratos Mercantiles Modernos el Underwriting y el Factoring. En Revista:
Contratos y Empresa. Pgina 79.
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total consignado en el documento que sustente la transferencia


del crdito.
Es interesante recoger la opinin que sobre el tema ha sealado
VILLANUEVA VIDAL cuando seala que: La cesin de derechos es
el acto jurdico de disposicin en virtud del cual el cedente transmite
al cesionario el derecho a exigir la prestacin a cargo del deudor. El
factoring es un contrato por el cual se ceden al factor derechos de
crdito que deben estar contenidos en instrumentos de contenido
crediticio.
Para parte de la doctrina, con la cual coincidimos, la relacin entre
la cesin de crditos y el factoring es una de gnero-especie, por las
siguientes consideraciones:
a. Por ser la cesin ms amplia, aplicable a cualquier tipo de relacin en la cual exista una parte deudora y otra acreedora. En
la cesin de derechos puede actuar como cesionario cualquier
persona (siempre y cuando exista una relacin obligacional entre
las partes originarias de la relacin, es decir una parte deudora y
otra acreedora). En el factoring pueden actuar como cesionarios
slo las empresas a las que alude el artculo 6 de la Resolucin
SBS N 1021-98.
b. Porque el factoring es una operacin restringida a operaciones
que deben estar instrumentalizadas en ttulos valores. En la
cesin de derechos no es necesario que la relacin entre deudor
y acreedor conste en instrumentos de contenido crediticio, bastara slo con el contrato suscrito entre ambos para que opere
la cesin. A diferencia del factoring, donde el factor adquiere
del cliente instrumentos de contenido crediticio, lo cual quiere
decir que la relacin debe estar instrumentalizada en dichos
instrumentos5.
De este modo, la operacin realizada por la empresa CARGO S.A.
al celebrar el contrato de cesin de crditos o acreencias con la empresa EFECTIVO AL MOMENTO S.A. no se encuentra gravada con
el Impuesto General a las Ventas.

2.3. Implicancias del Factoring en el Impuesto a la Renta


CAP. I

CAP. II

CAP. III

CAP. IV

CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII

Debemos precisar que el Factoring constituye un contrato en el cual


a una de las partes contratantes se le denomina FACTOR, el cual
procura adquirir las denominadas cuentas por cobrar de la otra parte
contratante, la cual recibe el nombre de FACTORADO. Este ltimo
mantiene estas cuentas por cobrar pendientes con sus proveedores
o clientes.
En este tema pueden presentarse dos situaciones dependiendo si
existe recurso o no.

CAP. IX

CAP. X

VIDAL VILLANUEVA, Julio A. TITULIZACIN DE ACTIVOS Y OTRAS ALTERNATIVAS FINANCIERAS.


Esta informacin puede consultarse en la siguiente pgina web: http://www.asesor.com.pe/teleley/articulos/
titulaciondeactivos.htm

INSTITUTO PACFICO

29

Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback


CAP. I

CAP. II

CAP. III

CAP. IV

CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII


CAP. IX

CAP. X

30

FACTORING CON RECURSO: Se presenta cuando el FACTOR


puede retomar las cuentas por cobrar al FACTORADO, ello cuando
se presenta la insolvencia de sus deudores.
FACTORING SIN RECURSO: Si el factor riesgo respecto a la insolvencia de los deudores del FACTORADO se mantiene, ello implica
que carecemos de recurso.
Para efectos del Impuesto a la Renta, la verdadera naturaleza del
factoring con recurso califica como una especie de financiamiento,
de all que se le considera como una renta de fuente peruana tal
como lo determina el artculo 9 inciso c) de la Ley del Impuesto a
la Renta.
Consideramos interesante citar a GIRIBALDI PAJUELO respecto a
la explicacin de la naturaleza tributaria del factoring sin recurso
tomando como referencia al 31 de diciembre de 2008, habida
cuenta que el Decreto Legislativo N 972 realiz cambios al texto
de la Ley del Impuesto a la Renta. El referido autor manifiesta lo
siguiente:
()
4.1.1) Naturaleza tributaria del factoring sin recurso hasta el 31 de
diciembre de 2008.
En cambio, hasta antes del 01 de enero de 2009, el factoring sin
recurso (o cesin de crditos) jurdicamente no originaba una renta
producida por capitales, sino a lo mucho una renta bajo la teora
del flujo de riqueza. En efecto, el artculo 1206 del Cdigo Civil
estipula que La cesin de derechos (dentro del cual se encuentra
la cesin de crditos) es el acto de disposicin en virtud del cual
el cedente transmite al cesionario el derecho a exigir la prestacin
a cargo de su deudor, que se ha obligado a transferir por un ttulo
distinto.
Comentando el mencionado artculo del Cdigo Civil, Luciano
Barchi ha sealado que La titularidad de un crdito puede ser
objeto de transferencia, como lo puede ser cualquier situacin
jurdica; ya que el crdito como la propiedad, es un bien y, por
tanto, puede ser objeto de transferencia. Por tanto, la cesin de
crditos a ttulo oneroso no es otra cosa que una hiptesis calificada
de compraventa.
Por tanto, no existiendo regulacin expresa que modifique la naturaleza jurdica del factoring sin recurso para efectos tributarios
(por lo que no es aplicable la Norma VIII del Ttulo Preliminar
del Cdigo Tributario), entonces nos encontramos ante una compraventa de crditos que genera para el vendedor domiciliado
una prdida de capital, y para el comprador no domiciliado una
ganancia no gravada con el Impuesto a la Renta (cabe recordar
que las ganancias de capital gravadas con Impuesto a la Renta

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son slo aquellas que provienen de la enajenacin, redencin o


rescate de valores mobiliarios, ms no su adquisicin, conforme
al artculo 2 inciso a) de la LIR). Como bien lo seala la doctrina
nacional En la cesin de crditos, el sujeto no domiciliado no est
obteniendo un rendimiento proveniente de un capital colocado o
utilizado en el pas, sino que est recuperando dicho capital, por
lo que el ingreso obtenido no est en el supuesto del artculo 9
inciso c) de la LIR .
Es ms, la Segunda Disposicin Complementaria Final del Decreto
Supremo N 219-2007-EF (la cual no constituye una norma interpretativa, ya que no utiliza la frmula precsese, aclrese o similares),
vigente desde el 01 de enero de 2008, estipula que en las transferencias de crditos en las que el adquirente asume el riesgo crediticio
del deudor (figura que comprende al factoring sin recurso), para el
factor o adquirente del crdito la diferencia entre el valor nominal del
crdito y el valor de transferencia constituye un ingreso por servicios
gravable con el Impuesto a la Renta.
Sobre el particular, ntese que la anotada norma reglamentaria
no seala qu tipo de ingreso por servicios origina para el factor la
compra de crditos por un monto inferior a su valor nominal, por lo
que mal podra interpretarse que se est ante un ingreso proveniente
una operacin financiera. Es ms, la introduccin de un nuevo tipo
de servicio gravado para un sujeto no domiciliado debe conllevar
necesariamente la modificacin de los artculos 9 y 10 de la LIR,
que son los artculos que delimitan el mbito espacial del Impuesto
a la Renta estableciendo los supuestos generadores de rentas de
fuente peruana.
4.1.2) Naturaleza tributaria del factoring sin recurso a partir del 01 de
enero de 2009.
El panorama descrito cambia radicalmente con el Decreto Legislativo
N 972 (vigente en su mayor parte desde el 01 de enero de 2009), el
cul introduce un tercer prrafo al artculo 9 inciso c) de la LIR, cuyo
tenor es como sigue: Las rentas producidas por capitales pueden
originarse, entre otros, por la participacin en fondos de cualquier
tipo de entidad, por la cesin a terceros de un capital, por operaciones
de capitalizacin o por contratos de seguros de vida o invalidez que
no tengan su origen en el trabajo personal.
Entonces puede vlidamente inferirse que a partir del 01 de enero
de 2009, la ganancia que el factor no domiciliado obtenga por la
compra de crditos a un monto inferior a su valor nominal constituye una renta proveniente de una operacin financiera gravada
con el Impuesto a la Renta. Por otro lado, el sujeto domiciliado
vendedor de los crditos ya no deducir una prdida de capital
por la referida venta a un menor valor, sino un gasto financiero
(acorde a la Segunda Disposicin Complementaria y Final del
Decreto Supremo N 219-2007-EF).
31

CAP. I

CAP. II

CAP. III

CAP. IV

CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII

CAP. IX

CAP. X

Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback

Esta informacin se obtuvo del propio blog del autor en Internet. Dicho blog lleva como ttulo Blog de Giancarlo Guiribaldi Pajuelo. El
artculo donde se consigna la informacin se titula Rentas de fuente
Peruana por Explotacin de Capitales.

Pronunciamiento del Tribunal Fiscal

Para mayor informacin citaremos uno de los considerandos de la


RTF N 04964-4-2002 emitida por el Tribunal Fiscal, la cual precisa
sobre el contrato de cesin de derechos, como parte de sus argumentos lo siguiente:
() el inciso e) de la Primera Disposicin Transitoria y Final del
Decreto Supremo N 064-2000-EF, al sealar que lo dispuesto
en la Quinta Disposicin Complementaria, Transitoria y Final del
Decreto, que precis que las operaciones de factoring tienen el
carcter de prestacin de servicios financieros a cambio de las
cuales el factor recibe una comisin y la transferencia en propiedad de facturas (), solo resultaba aplicable a las operaciones
de transferencia de crditos en las que el adquirente no asuma el
riesgo crediticio del deudor, indicndose adems que las operaciones de transferencia de crditos en las que el adquirente asuma
dicho riesgo, slo estaban gravadas por los servicios adicionales
que pudieran presentarse.

CAP. I

CAP. II


CAP. III

CAP. IV

CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

Informe de la SUNAT relacionada con el Factoring

Informe N 319 -2005-SUNAT/2B0000, de fecha 30.12.05

Respecto de los ingresos que una entidad financiera no domiciliada


en el Per obtiene por el cobro de un crdito adquirido a una empresa
domiciliada, en virtud de una operacin que la doctrina denomina
factoring sin recurso, no procede la deduccin del capital invertido
a que hace referencia el inciso g) del artculo 76 del TUO de la Ley
del Impuesto a la Renta; no correspondiendo, por ende, la emisin
del Certificado de Recuperacin del Capital Invertido exigido para
efecto de tal deduccin.

3. Se debe emitir un documento o es necesario un comprobante


de pago?

CAP. VIII


CAP. IX


CAP. X

32

Tal como lo determina el literal b), numeral 16) del artculo 5 del
Reglamento de la Ley del IGV e ISC, aprobado mediante D.S. N
136-96-EF y normas modificatorias, el transferente de los crditos
deber emitir un documento en el cual conste el monto total del
crdito transferido en la fecha en que se produzca la transferencia
de los referidos crditos.
Surge de manera inmediata la pregunta respecto a qu se debe entender
por documento, a efectos de poder determinar cmo el transferente
incorporar el monto total del crdito transferido.
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En la propia norma que reglamenta el Impuesto General a las Ventas no


existe una definicin de dicho trmino, razn por la cual nos vemos en la
necesidad de consultar otras normas que tengan vinculacin con la emisin
de los comprobantes de pago. En este sentido se analiza la Ley de Comprobantes de Pago, aprobada mediante Decreto Ley N 25632, norma que
en su artculo 1 determina que estn obligados a emitir comprobantes de
pago todas las personas que transfieran bienes, en propiedad o en uso, o
presten servicios de cualquier naturaleza. Asimismo se precisa que dicha
obligacin rige an en el caso cuando la transferencia o prestacin no se
encuentre afecto a tributos.
Para poder determinar si la transferencia de acreencias o de crditos califica como bien, es necesario verificar que el bien para efectos jurdicos
es (...) la cosa que, en sentido jurdico, es todo lo que puede ser objeto
del Derecho, en un sentido general, se convierte en bien para el sujeto
cuando llega a ser apropiada por ste, para utilizar su valor econmico o
moral. En este sentido por lo tanto, comprende tanto las cosas materiales
como las inmateriales, en cuanto son bienes, para el sujeto de la relacin
jurdica6.
En tal sentido, el contrato de transferencia de un crdito, sobre el cual el
Derecho extiende sus reglas, es considerado bien mueble, conforme lo
determina el numeral 10) del artculo 885 del Cdigo Civil peruano de
1984, toda vez que all se menciona: Los dems bienes no comprendidos
en el artculo 8857.
Es por ello que al ser la transferencia de crditos o de acreencias un bien
mueble, por mandato del propio Cdigo Civil, en aplicacin del artculo 1
de la Ley de Comprobantes de Pago, la empresa CARGO S.A. deber emitir
una Factura a la empresa EFECTIVO AL MOMENTO S.A. consignando
el monto de total del crdito transferido en la fecha en que se produzca la
transferencia de los referidos crditos.
Siguiendo la misma lnea de argumentacin no se podra sealar
que el trmino documento que se exige en el texto del literal b)
numeral 16) del artculo 5 del Reglamento de Comprobantes de
Pago sea el contrato que celebran las partes que sustenta la transferencia de acreencias entre las empresas CARGO S.A. y EFECTIVO
AL MOMENTO S.A.

CAP. I

CAP. II

CAP. III

CAP. IV

CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII

4. La empresa Cargo S.A. debe declarar en el Pdt Operaciones


con Terceros - Daot la Cesin de Acreencias a favor de Efectivo
al Momento S.A.?

La Declaracin Anual de Operaciones con Terceros DAOT constituye una


declaracin de tipo informativa y tiene el carcter de jurada, conforme lo
seala el artculo 2 de la Resolucin de Superintendencia N 024-2002/
SUNAT y normas modificatorias.

CAP. IX

CAP. X

6
7

ENCICLOPEDIA JURDICA OMEBA. Tomo II. Editorial Driskill S.A. Buenos Aires, 1955. Pg. 190.
El artculo 885 del Cdigo Civil de 1984 regula que bienes son considerados bienes inmuebles.

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33

Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback


CAP. I


CAP. II

CAP. III

CAP. IV

CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII

En dicha declaracin los contribuyentes informan a la SUNAT diversas transacciones econmicas, precisamente gravadas o no con el
IGV, conforme a las normas que regulan el IGV e ISC, por las que
exista la obligacin de emitir comprobante de pago, nota de crdito
o notas de dbito, y que deban ser incluidas en la declaracin del
impuesto 8.
Cabe preguntarse si la transferencia o cesin de crditos debe ser
declarada o no para efectos del DAOT? Conforme se seal anteriormente, una cesin de crditos no califica como bien mueble ni
tampoco como una venta de bienes muebles, razn por la cual no
existira obligacin de emitir el correspondiente comprobante de
pago.
Recordemos que conforme lo determina el artculo 1 de la Ley de
Comprobantes de Pago, aprobada mediante Ley N 25632, seala
que se encuentran obligados a emitir comprobantes de pago todas
las personas que transfieran bienes, en propiedad o en uso, o presten
servicios de cualquier naturaleza. Dicha obligacin rige aun cuando la
transferencia o prestacin no se encuentre afecto a tributos. Sin embargo, si la operacin de transferencia es de crditos (por el contrato de
transferencia de acreencias), ello no califica como bien mueble, razn
por la cual no hay obligacin de emitir el correspondiente comprobante
de pago.
Adems, si en la relacin jurdica original entre CARGO S.A. y LA GNDOLA S.A. ya existi una emisin de una factura que sustenta la operacin
gravada con el IGV, no existe lgica para emitir una segunda factura slo
por la transferencia del crdito.
En tal sentido, el declarar dentro del DAOT a las operaciones de financiamiento que le corresponde a Cargo S.A. significara desnaturalizar
las propias reglas del PDT, al incorporarse conceptos no regulados en
dicho PDT. Adems, la intencin de la Administracin Tributaria al
establecer el cruce de informacin con el PDT DAOT es verificar las
operaciones realizadas entre una persona (que genera renta de tercera
categora) y su proveedor o cliente (de acuerdo a los parmetros establecidos como el que las operaciones por proveedor o cliente supere
las dos (2) UIT).

IV. Conclusiones
1.
CAP. IX

2.
CAP. X

34

La empresa CARGO S.A. no se encontrar afecta al pago del IGV respecto


a la operacin de transferencia o cesin de crditos a favor de EFECTIVO
AL MOMENTO S.A., toda vez que la misma no califica como venta de
bienes muebles ni tampoco prestacin de servicios.
El contrato celebrado entre la empresa CARGO S.A. y la empresa EFECTIVO AL MOMENTO S.A. califica como un contrato de transferencia de
acreencias y no como un contrato de Factoring.

Conforme lo determina el primer prrafo del literal e) del artculo 1 de la Resolucin de Superintendencia
N 024-2002/SUNAT, el cual desarrolla el concepto de Transaccin.
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3.

4.

Asimismo, CARGO S.A. no debe emitir un comprobante de pago que


sustente la transferencia o cesin de crditos a favor de EFECTIVO AL
MOMENTO S.A., ya que dicha transferencia se encuentra sustentada en
un contrato sealado anteriormente (como documento). Adems que ya
se emiti el comprobante respectivo a la empresa LA GNDOLA S.A.
por la venta de bienes y/o prestacin de servicios a cargo de CARGO
S.A.
CARGO S.A. no deber incluir en el PDT Operaciones con Terceros
- DAOT las operaciones celebradas con la empresa EFECTIVO AL
MOMENTO S.A., toda vez que dichas operaciones no se encuadran
dentro del concepto de Transaccin sealado en el artculo 1 de
la Resolucin de Superintendencia N 024-2002/SUNAT y normas
modificatorias.

CAP. I

CAP. II

CAP. III

CAP. IV

CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII

CAP. IX

CAP. X

INSTITUTO PACFICO

35

Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback

Caso Prctico de Factoring:


CAP. I

CAP. II

CAP. III

CAP. IV

La empresa MINERALES PRECIOSOS S.A., en setiembre de 2010 tiene en cartera facturas


por cobrar a 90 das de clientes importantes, siendo que en el mes de diciembre de 2010,
debe cubrir obligaciones con sus proveedores y personal, la gerencia decide celebrar un contrato de FACTORING, con el banco BIF Inc. S.A., seleccionndose las siguientes facturas:
Fecha de Emisin
20.09.13
20.09.13
20.09.13
20.09.13
20.09.13
20.09.13
20.09.13
20.09.13
20.09.13

n Factura
005-000260
005-000262
005-000265
005-000273
005-000274
005-000275
005-000278
005-000282
005-000286

V. Vta
8,500.00
12,000.00
9,257.00
16,840.00
9,850.00
11,000.00
10,608.00
9,680.00
10,200.00
97,935.00

IGV
1,615.00
2,280.00
1,758.83
3,199.60
1,871.50
2,090.00
2,015.52
1,839.20
1,938.00
18,607.65

Total
10,115.00
14,280.00
11,015.83
20,039.60
11,721.50
13,090.00
12,623.52
11,519.20
12,138.00
116,542.65

Fecha Vcto
19.12.13
19.12.13
19.12.13
19.12.13
19.12.13
19.12.13
19.12.13
19.12.13
19.12.13

Por esta cartera el Banco cobra S/. 18,000 por concepto de intereses y S/. 2,000 por comisiones.
CAP. V

Se pide realizar el registro contable:


x
16 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS - TERCEROS

Debe

Haber

116,542.65

166 Activos por Instrumentos Financieros


CAP. VI

1661 Intrum. Financieros Primarios


Factoring

12 CUENTAS POR COBRAR COMERCIALES - TERCEROS

116,542.65

121 Fact., Boleta y Otros Comprob. por Cobrar


1212 Emitidas en Cartera
CAP. VII

Por la entrega de las facturas al factor al banco BIF Inc. S.A.

x
10 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO

96,542.65

104 Cuentas Corrientes e Instituciones Fin.


1041 Ctas. Ctes. Operativas

CAP. VIII

67

GASTOS FINANCIEROS

S/.20,000.00

674 Gastos en Operaciones de Factoraje


16 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS - TERCEROS

116,542.65

166 Activos por Instrumentos Financieros


1661 Intrum. Financieros Primarios

CAP. IX

Por la cancelacin de las facturas entregadas al factor.

x
94 GASTOS FINANCIEROS

S/.20,000.00

79 CARGAS IMPUTables A CUENTA DE COSTOS


Y GASTos

CAP. X

S/.20,000.00

Por la transferencia de los gastos financieros.

36

Actualidad Empresarial

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Tratamiento Legal del Contrato


de Leasing o Arrendamiento
Financiero
1. Introduccin

CAP. I

CAP. II

CAP. III

La bsqueda de financiamiento constituye uno de los aspectos vitales para la


actividad de toda empresa. Ya sea para la adquisicin de activos fijos, materia
prima o el cumplimiento de otras obligaciones, es innegable que toda empresa
requiere en algn momento del financiamiento de terceros.
En la actualidad, uno de los mecanismos ms utilizados para el financiamiento
destinado a la adquisicin de activos es el contrato de leasing.
En el presente informe desarrollaremos las caractersticas de este contrato y su
regulacin en el Per.

CAP. IV

CAP. V

2. Marco legal

El contrato de leasing se encuentra regulado por el Decreto Legislativo


N 299, as como por las disposiciones en materia de acto jurdico, obligaciones
y contratos del Cdigo Civil.

CAP. VI

3. Objeto del contrato


El contrato de leasing tiene por objeto conceder un financiamiento a una persona con la finalidad de que sta pueda adquirir un determinado bien. Segn
la descripcin contenida en el artculo del Decreto Legislativo N 299, el contrato de leasing o de arrendamiento financiero es aquel que tiene por objeto
la locacin de bienes muebles o inmuebles por una empresa locadora para el
uso por la arrendataria, mediante el pago de cuotas peridicas y con opcin a
favor de la arrendataria de comprar dichos bienes por un valor pactado.
Como podemos apreciar, el contrato de leasing tiene por esencia financiar a
una persona para que pueda adquirir un determinado bien. Pero este financiamiento posee caractersticas que lo diferencian sustancialmente de un contrato
de mutuo o de lnea de crdito.
En primer lugar, la persona que solicita el financiamiento, denominada arrendataria, obtiene el derecho de uso sobre el bien durante el plazo de vigencia
del contrato, a cambio del pago de las cuotas pactadas. Esto permite que la
arrendataria pueda gozar de los beneficios del bien materia del contrato aun
cuando no ha terminado de pagar el financiamiento.
Adems, como se ha sealado en la definicin del contrato de leasing que
contiene el Decreto Legislativo N 299, la empresa arrendadora adquiere el

INSTITUTO PACFICO

37

CAP. VII

CAP. VIII

CAP. IX

CAP. X

Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback

inmueble para cederle el uso a la arrendataria, concedindole una opcin de


compra que esta ltima podr ejercer siempre que hubiera pagado todas las
cuotas establecidas en el contrato, adems del pago por el derecho de opcin
que, normalmente, asciende a una suma simblica.
Debemos considerar el efecto que tiene esta forma de ejecucin del contrato, es
decir, que la transferencia de propiedad del bien no se realice con la celebracin
del contrato, sino que sea la arrendadora quien lo adquiere y slo lo transfiera
si es que la arrendataria ejerce la opcin de compra.
Este mecanismo genera dos consecuencias. La primera es que la arrendadora
se asegura el pago de las cuotas manteniendo la propiedad del bien, pues
en caso de incumplimiento, slo deber requerir la devolucin del bien a la
arrendataria, conservando en todo momento la propiedad del bien, por lo que
podr venderlo con la finalidad de recuperar la deuda.
El segundo efecto es quiz ms importante. En la medida que la arrendataria
tiene la opcin de compra del bien materia del leasing, podr decidir si al
momento en que haya cancelado todas las cuotas del contrato, le resulta conveniente o no adquirir el bien. Esto tiene sentido cuando se trata de bienes que
se hubieran vuelto obsoletos por el uso, en cuyo caso la arrendataria puede
considerar intil su adquisicin.
Veamos ahora quienes son los sujetos que participan en el contrato de arrendamiento financiero

CAP. I


CAP. II

CAP. III


CAP. IV


CAP. V

4. Sujetos del contrato


De la definicin y tratamiento del contrato de arrendamiento financiero previsto en el Decreto Legislativo N 299, podemos determinar que los sujetos que
forman parte del contrato son los siguientes:

CAP. VI

4.1. La empresa arrendadora



CAP. VII

CAP. VIII

La arrendadora es quien concede el financiamiento a la arrendataria y


adquiere el bien para cedrselo en uso a esta ltima.
Por disposicin del artculo 2 del Decreto Legislativo N 299, cuando
la arrendadora sea una empresa domiciliada en el pas, deber ser una
empresa bancaria, financiera u otra empresa autorizada por la Superintendencia de Banca y Seguros para realizar operaciones de arrendamiento
financiero.

4.2. La arrendataria

CAP. IX


CAP. X

38

La arrendataria es la persona que obtiene el financiamiento y a quien se


le otorga el uso del bien, pudiendo optar por su adquisicin cuando haya
cumplido con el pago de las cuotas establecidas en el contrato.
La arrendataria puede ser una persona natural o jurdica. Normalmente,
se trata de personas que ejercen una actividad de carcter empresarial,
de tal manera que el leasing le permita contar con un bien necesario para
desarrollar su actividad.

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4.3. El vendedor

Ciertamente, el vendedor no forma parte del contrato de leasing o arrendamiento financiero, pues la empresa arrendadora adquiere el bien de ste
en virtud a un contrato de compraventa jurdicamente independiente al
contrato de leasing. Pero consideramos pertinente mencionarlo pues existe
la posibilidad que la arrendataria y el vendedor se vinculen. Esto sucede
cuando el uso o la propiedad de la arrendataria se ven afectadas por los
vicios ocultos del bien, en cuyo caso deber accionar por la obligacin de
saneamiento no contra la empresa arrendadora sino contra el vendedor,
en virtud al artculo 5 del Decreto Legislativo N 299.

5. Formalidad del contrato


El contrato de arrendamiento financiero debe ser celebrado por escritura pblica ante Notario. Gracias a esta formalidad y a la disposicin contenida en
el artculo 10 del Decreto Legislativo N 299, el contrato de arrendamiento
financiero tiene mrito ejecutivo, por lo que las controversias derivadas de l
podrn tramitarse mediante el proceso ejecutivo.

CAP. I

CAP. II

CAP. III

CAP. IV

6. Vigencia del contrato


La vigencia del contrato de arrendamiento financiero, as como la exigibilidad


de las obligaciones y derechos de la arrendataria, se inicia en el momento en
que la arrendadora efecte el pago total o parcial del precio del o de los bienes
materia del contrato, o cuando stos sean entregados a la arrendataria, lo que
suceda primero.
El plazo de vigencia del contrato ser establecido por las partes. Asimismo, la
opcin de compra de la arrendataria ser vlida durante toda la vigencia del
contrato y podr ejercerse en cualquier momento hasta el vencimiento de dicho
plazo.

7. Determinacin del bien materia del leasing


Corresponde a la arrendataria determinar el bien materia del contrato, as como


el proveedor del mismo. De esta manera, la arrendataria asume la responsabilidad de que el bien presente las caractersticas necesarias para el uso que
desea darle.
Tal como hemos sealado anteriormente, la arrendadora no es responsable por
los vicios y daos del bien, siendo derecho de la arrendataria ejercer la accin
por dichos vicios contra el proveedor o vendedor del bien. Esto se sustenta en
el hecho que el objeto del contrato no es la venta del bien de la arrendadora a
la arrendataria y en que es esta ltima quien determina las caractersticas y al
proveedor del bien, por lo que no podra atribuirse responsabilidad sobre los
defectos del bien a la arrendadora, toda vez que sta no eligi el bien materia
del contrato ni al proveedor.

8. Obligacin de asegurar el bien


CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII

CAP. IX

CAP. X

Constituye una obligacin del contrato asegurar el bien materia del leasing
mediante plizas de seguro contra los daos que pudieran afectarlo, segn su

INSTITUTO PACFICO

CAP. V

39

Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback

naturaleza. El artculo 6 del Decreto Legislativo N 299, le otorga el derecho


a la arrendadora de fijar los trminos que debe contener la pliza de seguros.
CAP. I

9. Carcter inembargable del bien


El artculo 11 del Decreto Legislativo N 299 establece que el bien materia de


arrendamiento financiero no puede ser embargado, afectado o gravado por
mandato administrativo o judicial para el cumplimiento de obligaciones de la
arrendataria.

En virtud a esta disposicin, se deber dejar sin efecto cualquier medida de


embargo o cualquier otra afectacin que se hubiera trabado sobre el bien,
bastando la presentacin del testimonio de la escritura pblica del contrato de
arrendamiento financiero.

CAP. II

CAP. III

10. Sobre la restitucin del bien


En la medida que la propiedad del bien no se transfiere sino hasta el momento


en que la arrendataria hubiera pagado la totalidad de las cuotas previstas en
el contrato y siempre que ejerza la opcin de compra, la arrendadora podr
solicitar la inmediata restitucin del bien cuando la arrendataria haya incurrido
en alguna causal de resolucin prevista en el contrato.
Para tal efecto, si la arrendataria se negara a la devolucin del bien, la arrendadora podr solicitar en la va judicial que se ordene dicha entrega, presentando
su solicitud al juez, sealando la causal de resolucin y acompandola del
testimonio de la escritura pblica del contrato.
Recibida la solicitud, el juez debe ordenar de inmediato la entrega del bien,
debiendo la arrendataria efectuar la devolucin al segundo da de notificada.
Le corresponde a la arrendataria el derecho de cuestionar la resolucin del
contrato y solicitar a la arrendadora la indemnizacin por los daos y perjuicios
causados, si as le correspondiera.

CAP. IV


CAP. V


CAP. VI

CAP. VII

11. Resolucin del contrato


CAP. VIII

Aunque el Decreto Legislativo N 299 hace mencin a la rescisin del contrato,


debemos entender que se trata de la resolucin de ste, pues en todo momento
se alude a causales que son posteriores a la celebracin del contrato.
As, el artculo 9 de la norma antes referida, seala que la falta de pago de dos
o ms cuotas consecutivas, o el retraso de pago en ms de dos meses, facultar
a la arrendadora a resolver el contrato.
Adems, podrn establecerse en el contrato otras causales de resolucin. Es
comn que se prevea la resolucin del contrato cuando la arrendataria realiza
algn acto de disposicin sobre el bien o cuando incurre en causal de insolvencia.

CAP. IX

12. Sobre el contrato de arrendamiento-venta


CAP. X

Ciertamente, el rgimen contenido en el Decreto Legislativo N 299, tanto en sus


disposiciones sobre la celebracin y ejecucin del contrato, as como las referidas
al tratamiento tributario, son aplicables siempre que el contrato cumpla con las
40

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caractersticas exigidas por la referida norma, entre las cuales se encuentra la


necesidad que la empresa arrendadora sea una entidad bancaria, financiera o
una empresa autorizada por la SBS para realizar operaciones de leasing.
Pero esto no significa que si dos personas celebran un contrato que posea las
mismas caractersticas que uno de arrendamiento financiero, pero sin que
ninguna de ellas pertenezca al Sistema Bancario o Financiero, dicho contrato
sea invlido, sino que no se regir por las disposiciones del Decreto Legislativo
N 299.
En tales casos, es probable que el contrato sea considerado como uno de
arrendamiento-venta, regulado por el artculo 1585 del Cdigo Civil.

13. Conclusin

CAP. I

CAP. II

CAP. III

Como hemos visto, el arrendamiento financiero o leasing, constituye una


herramienta de financiamiento sumamente importante en la actividad de las
empresas. El conocimiento de su funcionamiento y de su regulacin resulta
indispensable para darle un adecuado uso y aprovechamiento.

CAP. IV

CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII

CAP. IX

CAP. X

INSTITUTO PACFICO

41

Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback

Caso Prctico de Leasing Financiero


CAP. I

La empresa MELANIE S.A., cuya actividad es la fabricacin de muebles en melanine, ha adquirido una mquina cortadora de madera, mediante un contrato de Leasing Financiero con
Interbank Leasing S.A., con las siguientes condiciones:
Fecha de inicio del contrato
Duracin del contrato
Tasa de Inters implcita anual
Vida til del activo

CAP. II

CAP. III

costo del bien arrendado (capital)


comisin de Estructuracin
valor de cada cuota anual
opcin de compra

0
1
2
3
4
5
6
7
8

CAP. IV

CAP. V

Saldo Capital
S/.80,956.91
S/.74,052.60
S/.66,457.86
S/.58,103.64
S/.48,914.01
S/.38,805.41
S/.27,685.95
S/.15,454.55
S/.2,000.00
S/.2,000.00

Amortizacin
Capital
S/.6,904.31
S/.7,594.74
S/.8,354.21
S/.9,189.64
S/.10,108.60
S/.11,119.46
S/.12,231.40
S/.13,454.55
S/.2,000.00
S/.80,956.91

Inters

Total cuota

S/.8,095.69
S/.7,405.26
S/.6,645.79
S/.5,810.36
S/.4,891.40
S/.3,880.54
S/.2,768.60
S/.1,545.45
S/.41,043.09

IGV

15,000.00
15,000.00
15,000.00
15,000.00
15,000.00
15,000.00
15,000.00
15,000.00
2,000.00
122,000.00

2,850.00
2,850.00
2,850.00
2,850.00
2,850.00
2,850.00
2,850.00
2,850.00
380.00
11,400.00

Total
S/.80,956.91
17,850.00
17,850.00
17,850.00
17,850.00
17,850.00
17,850.00
17,850.00
17,850.00
2,380.00
71,400.00

El capital financiado, por el leasing firmado se determina de la siguiente manera:


Valor Actual1

= > 15,000*{((1+0.10)8 1)/(0.10(1+0.10)8)} = S/. 80,023.89

Valor Presente2 = > 2,000* {1/(1+0.10)8}


CAP. VII

S/. 120,000
S/.
1,200
S/. 15,000
S/
2,000

Se requiere realizar la contabilizacin del contrato leasing:


a) El valor actual de las cuotas se determina de la siguiente manera:
Cuotas

CAP. VI

02.01.13
8 aos
10%
10 aos

Total Capital financiado ==>

= S/.

933.01

S/. 80,956.91

Segn la NIC 17, forma parte del Costo del ACTIVO sujeto a arrendamiento la OPCIN DE
COMPRA, y cualquier otro costo directamente atribuible al contrato leasing.
El leasing pactado es por un total de:
CAP. VIII

S/. 120,000 (8 Cuotas de S/. 15,000) + S/. 2,000 (opcin de compra) = S/. 122,000
Los gastos financieros, ascienden a:
S/. 122,000 (15,000 x 8 cuotas) - S/. 80,956.91 (capital financiado) = S/. 41,043.09

CAP. IX

Valor Actual: Corresponde al determinacin del importe con el cual se liquida la operacin en la fecha de
evaluacin o de vencimiento, su frmula es:
VALOR ACTUAL: K *
(1+i)n -1
(i(1+i)n)

CAP. X

Donde: K: Cuota del arrendamiento; i: Tasa de Inters; n: Tiempo del arrendamiento

Valor Presente : Es el valor actual de un Capital que no es inmediatamente exigible es (por oposicin al valor
nominal) la suma que, colocada a Inters Compuesto hasta su vencimiento, se convertira en una cantidad
igual a aquel en la poca de pago. Comnmente se conoce como el valor del Dinero en Funcin del Tiempo,
su frmula es: VP = 1/ (1+i)n; donde: i: Tasa de Inters; n: Tiempo del arrendamiento

42

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b)

La contabilizacin de lo operacin ser:

Registro Contable en el 1.er ao (Reconocimiento del contrato de arrendamiento)


1

Debe

CAP. I

Haber

32 ACTIV. ADQUIR. EN ARRENDAM. FINANCIERO


80,956.91
322 Inmuebles, Maquinaria y Equipo
3223 Maquinarias y Equipos de Explotacin

45 OBLIGACIONES FINANCIERAS
80,956.91
452 Contratos de Arrendamiento Financiero S/.80,956.91

CAP. II

Por el registro del contrato de arrendamiento, segn el valor


actual de los pagos mnimos.

2
32 ACTIVOS ADQ. EN ARRENDAMIENTO FINANCIERO
322 Inmuebles, Maquinaria y Equipo
3223 Maquinarias y Equipos de Explotacin
40 TRIB., CONTRAPRESTAC. Y APOR. AL SIST. PRIV.
DE PENS. Y SALUD
4011 IGV
10 EFECTIVO Y EQUIVALENTE DE EFECTIVO
104 Cuentas Ctes. en Instituciones Financieras

1,200.00

CAP. III

228.00

CAP. IV

1,428.00

Por el registro de la comisin de reestructuracin del contrato


leasing, siendo un costo directamente atribuible al costo del bien.
CAP. V

Siendo la comisin de estructuracin del contrato leasing, un gasto directamente atribuible a


la operacin, ste se reconoce como parte del COSTO del activo arrendado.
Amortizacin de cuotas (este registro se repite ao a ao para cada cuota amortizada)
3

Debe

45

15,000.00

OBLIGACIONES FINANCIERAS

CAP. VI

Haber

452 Contratos de arrendamiento financiero S/.6,904.31


455 Costos de financiacin por pagar

S/.8,095.69

40 TRIB., CONTRAPRESTAC. Y APOR. AL SIST. PRIV.


DE PENS. Y SALUD

CAP. VII

2,850.00

401 Gobierno Central


4011 IGV
45

OBLIGACIONES FINANCIERAS

17,850.00

452 Contratos de arrendamiento financiero

CAP. VIII

4521 Cuotas por pagar


Por la anotacin en el Registro de compras de la 1 cuota
(capital+inters+IGV).

Cancelacin de la cuota (Libro Caja y Bancos)


4

CAP. IX

Debe

OBLIGACIONES FINANCIERAS
17,850.00
452 Contratos de arrendamiento financiero
4521 Cuotas por pagar
10 Efectivo y equivalentes de efectivo
104 Ctas. Ctes. Operativas

Haber

45

CAP. X

17,850.00

Por la cancelacin de la cuota.


INSTITUTO PACFICO

43

Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback

CAP. I

Respecto del IGV, ste se reconocer como CRDITO FISCAL, segn lo establece la Ley
del IGV, de cumplir con los requisitos formales y sustanciales indicados en los artculos 18 y
19; esto quiere decir en la oportunidad en que se emita el comprobante de pago, en el cual
consigne de manera desagregada el importe del IGV, asimismo de resultar el gasto deducible para efectos del Impuesto a la Renta, el tratamiento contable lo podemos apreciar en el
asiento contable N 03.
Intereses devengados:
5

CAP. II

67 GASTOS FINANCIEROS

Debe

Haber

8,095.69

671 Gastos en Operaciones de Endeud. y Otros


6712 Contratos de Arrendamiento Financiero
45

Obligaciones financieras

8,095.69

455 Costos de financiacin por pagar

CAP. III

Por la provisin del gasto financiero devengado en el 1.er ao.

6
94 GASTOS FINANCIEROS
CAP. IV

CAP. V

8,095.69

79 CARGAS IMPUT. A CUENTA DE COSTOS Y GASTOS

8095.69

Por el destino de los gastos financieros.

En cada ejercicio econmico gravable se deber provisionar los intereses devengados, afectando a resultados y disminuyendo los intereses diferidos, provisionado inicialmente.
Respecto de la DEPRECIACIN, siendo que la empresa MELANIE S.A., tiene la certeza de
ejercer la opcin de compra, el tiempo de vida til considerada es de 10 aos.

CAP. VI

Depreciacin Anual: (Reconocimiento del gasto por depreciacin anual)


7
68

Debe

Haber

VALUACIN Y DETER. DE ACTIVOS Y PROVIS. 8,215.69


681 Depreciacin

CAP. VII

6813 Depreciac. de Activos Adq. en Arrendamiento


Financiero- Inm., Maq. y Equipo

68132 Maquinaria y Equipos de Explotacin

39 DEPRECIACIN, AMORTIZ. Y AGOTAM. ACUM.

8,215.69

391 Depreciacin Acumulada


CAP. VIII

3912 Activos Adquiridos en Arrendamiento Financiero

39123 Inm., Maq. y Equipo - Maquinaria y Equipos


de Explotacin

Por la provisin de la depreciacin Anual devengada.

8
91 COSTO DE PRODUCCIN

CAP. IX

8,215.69

79 CARGAS IMPUTABLES A LA CUENTA DE COSTOS

8,215.69

Por el destino de los costos de produccin.

CAP. X

44

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LEASING
CAP. I

ASPECTOS TRIBUTARIOS
La contabilizacin de la incidencia del provecho de la depreciacin tributaria determinada
en base al plazo del contrato del arrendamiento financiero por el ao 01, sera como sigue:

Periodo

Costo

Depreciacion
Cont

Trib

CAP. II

Pasivos Diferidos
Dif

Partic

Ir

82,157

8,216

10,270

-2,054

-205

-555

82,157

8,216

10,270

-2,054

-205

-555

82,157

8,216

10,270

-2,054

-205

-555

82,157

8,216

10,270

-2,054

-205

-555

82,157

8,216

10,270

-2,054

-205

-555

82,157

8,216

10,270

-2,054

-205

-555

82,157

8,216

10,270

-2,054

-205

-555

82,157

8,216

10,270

-2,054

-205

-555

82,157

8,216

8,216

822

2,218

10

82,157

8,216

8,216

822

2,218

TOTALES

82,157

82,157

CONTABILIZACION
La contabilizacin de la incidencia del provecho de la depreciacin tributaria determinada
en base al plazo del contrato del arrendamiento financiero por el ao 01, sera como sigue:
Cta.
Denominacin
X
87 PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES

Cargo

Abono

CAP. III

CAP. IV

CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

205

872 Participacin de los trabajadores - Diferida


88 IMPUESTO A LA RENTA

555

882 Impuesto a la renta - Diferida


49 PASIVO DIFERIDO
491 Impuesto a la renta diferido

CAP. VIII

760

555

4912 Impuesto a la renta diferido Resultados

492 Participaciones de los trabajadores diferidas 205


4922 Particip.trabaj.diferidas Resultados

CAP. IX

La incidencia consiste en que al determinar mayor gasto tributario, el impuesto a la renta y


la participacin del trabajador ser menos; estos importes representarn el monto del Impuesto a la Renta y de la participacin del trabajador que est dejndose de pagar pero que
posteriormente se han de liquidar, cuando se haya agotado la depreciacin tributaria y que
financieramente an se sigue determinando gasto por depreciacin, el cual representar, en
ese momento, en gastos no deducibles para fines tributarios.
INSTITUTO PACFICO

45

CAP. X

Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback

El mismo asiento contable antes expuesto se apreciar hasta el ejercicio 8, a partir del ejercicio 9, la contabilizacin de la incidencia ser como sigue:
CAP. I

Cta.
Denominacin
X
49 PASIVO DIFERIDO
491 Impuesto a la renta diferido

CAP. II

Cargo

Abono

3,040
2,218

4912 Impuesto a la renta diferido Resultados

492 Participaciones de los trabajadores diferidas 822


4922 Particip.trabaj.diferidas Resultados

40 TRIBUTOS, CONTRAP.Y APORT.SIST.PENSIONES

2,218

401 Gobierno central

CAP. III

4017 Impuesto a la renta

40171 Renta de tercera categora

41 REMUNERACIONES Y PARTICIP.POR PAGAR

822

413 Participaciones de los trabajadores por pagar


CAP. IV

Este mismo asiento contable se ha de realizar en el ltimo ejercicio, que es para cuando se
ha estimado la culminacin de la vida til.
CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII

CAP. IX

CAP. X

46

Actualidad Empresarial

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Tratamiento Legal del


Contrato de Leaseback o
Retroarrendamiento

CAP. I

CAP. II

CAP. III

1. Introduccin

Siendo una derivacin de la figura del Leasing, el Leaseback tambin constituye


una herramiento de financiamiento para las empresas. Aunque con un menor
uso, se trata de un mecanismo que tambin puede darle una alternativa interesante a las empresas que desean obtener un financiamiento aprovechando
los bienes que forman parte de su activo.
En este apartado, desarrollaremos las particularidades del contrato y su regulacin en el Per.

CAP. IV

CAP. V

2. Marco legal

A diferencia del leasing, el contrato de leaseback no tiene una regulacin propia,


por lo que se trata de un contrato atpico. Aunque existen diversas menciones
a esta operacin en nuestra legislacin, como es el caso de la normatividad en
materia del Impuesto a la Renta, no se trata de reglas referidas en cuanto a la
operatividad del contrato, sino a otros aspectos relacionados con l.
En tal sentido, el contenido del contrato y su regulacin estarn determinadas
por lo expresado en el propio contrato y por las disposiciones en materia de
acto jurdico, obligaciones y contratos del Cdigo Civil.

CAP. VI

CAP. VII

3. Objeto del contrato



El objeto o contenido del contrato de leaseback puede comprenderse claramente


cuando se tiene en cuenta la nocin del contrato de leasing.
En dicho contrato, se confiere un financiamiento a una persona con la finalidad
de que sta pueda adquirir un determinado bien, de forma tal que la entidad
financiera, que ocupa la posicin de arrendadora, adquiere la propiedad de
los bienes muebles o inmuebles indicados por el cliente o arrendatario, y se
los cede en uso durante un determinado tiempo, al trmino del cual, el cliente
podr hacer uso de una opcin de compra para adquirir la propiedad del bien
materia del contrato.
Podramos decir que el leaseback funciona en forma inversa, pues en esta
operacin, el cliente o arrendatario es originalmente el propietario de un bien,
mueble o inmueble, que ante la necesidad de contar con un financiamiento,
transfiere la propiedad de dicho bien a la entidad financiera quien le pagar

INSTITUTO PACFICO

47

CAP. VIII

CAP. IX

CAP. X

Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback

el precio acordado. Luego, el contrato sigue el mismo mecanismo que el de


un leasing, la entidad financiera le cede en uso el bien al cliente y ste va
pagando cuotas peridicas, teniendo al final del contrato, un derecho de
opcin para adquirir la propiedad del bien nuevamente.
Se trata entonces de un mecanismo derivado del funcionamiento original del
leasing, pero que dadas sus particularidades, constituye una alternativa bastante interesante para las empresas, pues pueden lograr el otorgamiento de un
crdito explotando la propiedad que tienen sobre algn bien y que a diferencia
del leasing, no conlleva la adquisicin o uso de un activo, sino que el dinero
entregado en calidad de precio, que en realidad constituye el financiamiento,
puede ser utilizado para los fines que la empresa considere convenientes.
Veamos ahora quienes son los sujetos que participan en el contrato de arrendamiento financiero

CAP. I


CAP. II

CAP. III

4. Sujetos del contrato


De la definicin y tratamiento del contrato de arrendamiento financiero previsto en el Decreto Legislativo N 299, podemos determinar que los sujetos que
forman parte del contrato son los siguientes:

CAP. IV

4.1. La empresa arrendadora


CAP. V


CAP. VI

La arrendadora es quien concede el financiamiento a la arrendataria y


adquiere la propiedad del bien de la misma arrendataria para luego cederle
el uso a esta ltima.
En la medida que el contrato de leaseback no est regulado por el Decreto
Legislativo N 299, norma que regula al contrato de leasing, no podemos
concluir que en este caso exista la obligacin de que la arrendataria deba
ser una empresa bancaria, financiera u otra empresa autorizada por la
Superintendencia de Banca y Seguros, pero, en nuestro mercado, este tipo
de operaciones son realizadas en forma casi exclusiva por tales empresas.

4.2. La arrendataria

CAP. VII


CAP. VIII

CAP. IX


CAP. X

48

La arrendataria es el cliente que obtiene el financiamiento aprovechando sus activos. En un inicio, es el propietario del bien que luego es
transferido en propiedad a la entidad financiera. Una vez transferido,
recibir el precio pactado y tendr derecho al uso del bien en cuestin,
pagando las cuotas peridicas establecidas. Finalmente, podr recuperar la propiedad de su bien haciendo uso de la opcin de compra al
trmino del contrato.
La arrendataria puede ser una persona natural o jurdica. La idea del
leaseback es que esta persona aproveche sus activos obteniendo liquidez
a travs de su transferencia a la entidad financiera.
Como podemos apreciar, la operatividad del leaseback slo vincula a dos
personas, tanto jurdica como comercialmente, a diferencia del leasing en
el que interviene en la operacin un tercer sujeto que es el vendedor del
bien.
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C.P.C. Luz Hirache Flores / C.P.C. Jos Luis Garca Quispe

5. Formalidad del contrato


El contrato de leaseback no tiene una formalidad obligatoria establecida por ley,


ya que no existe una disposicin legal que as lo establezca. Sin embargo, por
la magnitud de la operacin y por la conveniencia de darle mrito ejecutivo a
sus obligaciones, en la prctica del contrato es formalizado por escritura pblica
ante notario.

6. Vigencia del contrato


CAP. I

CAP. II

La vigencia del contrato de leaseback, as como la exigibilidad de las obligaciones y derechos de la arrendataria, dependen de lo expresado en l. En
defecto de disposicin expresa del contrato, se entiende que sus efectos se
despliegan en forma inmediata, siendo exigible entonces la obligacin del
cliente de transferir la propiedad del bien y con ello se originan las dems
obligaciones.
El plazo de vigencia del contrato ser establecido por las partes. Asimismo, la
opcin de compra de la arrendataria ser vlida durante toda la vigencia del
contrato y podr ejercerse en cualquier momento hasta el vencimiento de dicho
plazo, salvo pacto distinto.

CAP. III

CAP. IV

7. Del bien materia del leaseback


El bien materia del leaseback es un mueble o inmueble que forma parte del
activo del cliente. Debe tenerse en cuenta que para no obstaculizar la operacin,
el bien debe estar libre de gravmenes o cargas, de forma tal que pueda ser
transferido sin inconvenientes a la entidad financiera.

8. Sobre la recuperacin del bien




CAP. V

CAP. VI

Como hemos mencionado, forma parte de la operacin de leaseback el derecho de opcin de compra que tiene el cliente, para que al trmino del contrato
pueda recuperar la propiedad del bien.
La recuperacin de la propiedad requiere que el cliente haya pagado la
totalidad de las cuotas previstas en el contrato y que ejerza la opcin de
compra.
El incumplimiento de estos requisitos origina que la entidad financiera mantenga
la propiedad del bien y pueda disponer de l para cobrarse los derechos que
estuvieran pendientes de cumplimiento en virtud al contrato.

CAP. VII

CAP. VIII

9. Resolucin del contrato


La resolucin del contrato se producir por los mecanismos expresamente


previstos en l y, en su defecto, por los mecanismos de resolucin aplicables
en virtud del Cdigo Civil.

CAP. IX

10. Conclusin

El leaseback constituye una opcin de financiamiento muy conveniente para


aquellas empresas que desean o requieren obtener liquidez, obteniendo un
aprovechamiento de sus activos sin perder su uso.

INSTITUTO PACFICO

49

CAP. X

Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback

Leaseback
CAP. I

Procede la Aplicacin de la Depreciacin Acelerada Utilizada en el Leasing


en un Contrato de Leaseback?
CAP. II

1. Introduccin

En muchos casos los empresarios que buscan el financiamiento de sus negocios


optan por la figura del leaseback, debido a varios factores como puede ser la
rapidez en la obtencin del prstamo, la aprobacin del mismo sin necesidad
de mayores requerimientos, entre otras razones.
Tomando en cuenta que la figura del leaseback guarda cierta relacin con
el leasing algunas personas han intentado mencionar que es posible aplicar
ciertos criterios del leasing al leaseback, como por ejemplo la depreciacin
acelerada.
A manera de informacin histrica se puede mencionar que () la primera operacin de leaseback fue realizada por la cadena californiana de
supermarkets Safeway Stores Incorporation, empresa que en 1936 vendi
y luego adquiri sus inmuebles a travs de esta novel tcnica de asistencia
financiera. Esta frmula, inspirada en los procedimientos de financiacin
conocidos desde 1880 con el nombre de Equipement trust agreements o
Philadelphia plan, alcanz pronto un rpido desarrollo en otros Estados,
como el de Ohio, por ejemplo, fruto fundamentalmente de la escasez de
fuentes de financiamiento y de una legislacin fiscal que le era propicia.
Este rpido desarrollo alcanzado en el mercado americano, sin embargo,
no se repiti en el de los pases europeos, pues en ellos su evolucin fue
incipiente1.
El presente informe pretender dar respuesta a la pregunta planteada en el ttulo
del mismo a efectos de poder verificar si es posible o no aplicar la depreciacin
acelerada en el leaseback.

CAP. III

CAP. IV

CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII

2. Anlisis a Efectuar para poder brindar una respuesta a la pregunta del


informe

En este punto se analizarn dos aspectos, por un lado el tema contable y por
otro lado se buscar dar una respuesta tributaria.

2.1. Anlisis de Tipo Contable


CAP. IX

Dentro de las caractersticas de los Estados Financieros es comn observar


la fiabilidad o confiabilidad, motivo por el cual el usuario de la informacin
debe confiar en que los estados financieros constituyen la imagen fiel de
lo que pretende representar, ello significa que las operaciones deben ser

CAP. X

LEYVA SAAVEDRA, Jos. El leaseback, una moderna tcnica financiera. Este artculo fue publicado en la
siguiente direccin web: http://www.injef.com/revista/empresas/leaseback.htm

50

Actualidad Empresarial

Dr. Mario Alva Matteucci / Dr. Cristhian Northcote Sandoval


C.P.C. Luz Hirache Flores / C.P.C. Jos Luis Garca Quispe

contabilizados y tambin presentarse de acuerdo con su propia esencia


y su realidad econmica, y no meramente segn su forma legal (sobre el
tema es pertinente citar lo dispuesto en el prrafo 35 del Marco Conceptual
de las NICs).
Lo expuesto en el prrafo anterior queda de manifiesto tambin al
consultar lo dispuesto en la NIC 17, la cual regula el tema de Arrendamientos. Cabe indicar que esta norma es aplicable a todo tipo de
acuerdo por el que el arrendador busca ceder al arrendatario, a cambio
de percibir una suma nica de dinero, o una serie de pagos o cuotas,
el derecho a utilizar un activo durante un perodo de tiempo determinado. Dependiendo de la naturaleza del mismo, estos contratos deben
clasificarse entre los siguientes dos tipos: (i) arrendamiento financiero,
y (ii) arrendamiento operativo.
La diferencia que debemos observar entre los dos tipos de arrendamiento se encuentra vinculada al hecho que se pueda transferir o no
sustancialmente todos los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad 2.
Se puede advertir como una caracterstica para ver si realmente se
produce la llamada transferencia de riesgos y beneficios, siempre
que se produzca al menos una de las siguientes situaciones sealadas
en el prrafo 10 de la NIC 17 (modificada hasta el 31 de marzo de
2004):
Se transfiere la propiedad del activo al culminar el plazo de arrendamiento.

El arrendatario tiene la opcin de comprar el activo a un precio que se


espera sea suficientemente inferior al valor razonable, en el momento
en que la opcin pueda ser ejercitable.

El plazo del arrendamiento cubre la mayor parte de la vida econmica


del activo

Al inicio del arrendamiento, el valor presente de los pagos mnimos


es al menos equivalente a la prctica totalidad del valor razonable
del activo.

Los activos arrendados son de una naturaleza tan especializada que


slo el arrendatario tiene la posibilidad de usarlos sin realizar en ellos
modificaciones importantes.

Considerando lo anteriormente expuesto, en el caso que existan contratos


que renan las caractersticas antes descritas califican como un contrato de
arrendamiento financiero aunque no se transfiera la propiedad legal sobre
los mismos. En este orden de ideas le resulta de aplicacin lo dispuesto en
el prrafo 42 de la NIC 17 para los arrendadores, toda vez que calificaran
como distribuidores dado que les ofrecen a sus clientes la posibilidad de

CAP. I

CAP. II

CAP. III

CAP. IV

CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII

CAP. IX

CAP. X

Quien detenta la calidad de propietario de un bien tiene cinco atributos respecto de la misma, los cuales
son: (i) uso, (ii) goce, (iii) disfrute, (iv) enajenacin, y, (v) reivindicacin. En cambio, quien slo califica como
poseedor tiene los siguientes atributos: (i) uso, (ii) goce, y (iii) disfrute.

INSTITUTO PACFICO

51

Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback

CAP. I

CAP. II

CAP. III

comprar o alquilar un activo, debiendo reconocer dos situaciones claramente


determinadas:
(i) Por un lado, la prdida o ganancia equivalente al resultado de la
venta directa del activo arrendado; y
(ii) Por otro, la ganancia financiera (entindase inters) que se obtenga
en el lapso de tiempo del arrendamiento.
En vista, de lo anterior queda claro que las maquinarias constituyen
existencias, y para efectos de confirmas esta postura precisamos que una
existencia es un activo:
(i) Posedo para poder ser vendido (transferido a un tercero).
(ii) En proceso de transformacin o produccin con vistas a esa
venta.
(iii) En forma de materiales o suministros, para ser consumidos en el
proceso de produccin, o en la prestacin de servicios.

2.2. Guardan Similitud los Contratos de Leasing y Leaseback?

CAP. IV

CAP. V

CAP. VI


CAP. VII

CAP. VIII

CAP. IX

CAP. X

Cabe aclarar que el leaseback o contrato de retroarrendamiento


constituye una modalidad del contrato de arrendamiento financiero
que desnaturaliza el fin financiero que reviste el contrato de leasing
como contribucin al equipamiento empresario, pues el tomador no
incrementa su capacidad productiva, sino que recibe fondos que reintegra como alquiler a cambio de la prdida de la propiedad legal de
los bienes. En resumen, es una derivacin que tiene como propsito
adquirir una gran liquidez sin necesidad de desprenderse fsicamente
del bien ni transferirlo en forma definitiva. Como en el caso planteado
no siempre est referido a un activo fijo tangible, pero en la mayora
de los casos s lo es.
En ese mismo sentido se pronuncia LEYVA SAAVEDRA cuando
precisa que En efecto, el leasing, siguiendo dentro de la categora
tipolgica, antes de conformar dos o ms tipos, como estiman algunos autores, constituye un solo tipo, el leasing simple y llanamente,
con varios subtipos: leasing internacional, mobiliario, inmobiliario,
leaseback, etc.
Ahora bien, comparado con el tipo genrico de leasing, no cabe
duda que en el lease back falta la natural trilateralidad de sujetos
intervinientes en la relacin contractual, pero no falta algo que es
importante en ella: el presupuesto esencial que el bien es adquirido
por la empresa de leasing, precisamente, para ser entregado en leasing. En consecuencia, el leaseback es un real contrato de leasing, ya
que comparte con l no slo la disciplina y la funcin, sino tambin,
aunque en parte, la estructura, toda vez que el bien es adquirido
por la empresa de leasing no ya de un tercero, sino directamente
de la usuaria3.

LEYVA SAAVEDRA, Jos. p. cit.

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Actualidad Empresarial

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4
5

Una persona que realice un leaseback es una entidad que requiere recursos
para realizar sus actividades que da como garanta del mismo un bien
que posee al prestador. Dicho de otro modo, no se trata ms que de un
prstamo con garanta.
Acerca si es conveniente o no la celebracin de un contrato de Leaseback
es interesante leer las opiniones de ROLANDO CASTELLARES que se publicaron en el diario Gestin en la edicin del da 22 de julio de 2010.
All se public lo siguiente: El leaseback es una modalidad del leasing en
la que no existe un tercer proveedor, sino que la operacin se hace con
un bien que ya es de propiedad del mismo cliente financiado, quien lo
vende a la empresa financiera, con el propsito de que le ceda su uso a
cambio del pago de una renta, siempre con opcin de compra al trmino
del contrato, explic Rolando Castellares.
Cualquier persona que ya tenga activos y que requiera de un financiamiento, sin que para ello resulte prioritario obtener beneficios tributarios, pues el leaseback no confiere al cliente beneficios tributarios
como el crdito fiscal o la depreciacin acelerada, como s ocurre con
el leasing, explic.
Pero no deja de ser til, pues esta modalidad disminuye el riesgo para
el acreedor, que asume la propiedad del bien que se usa como medio de
financiamiento, lo que debe manifestarse en una menor tasa de inters,
apunt.4
Sobre el mismo tema VERGARA RUBIO precisa sobre el leaseback lo
siguiente: Dicho ms simplemente, le vendemos un bien a la empresa
intermediaria y adems firmamos con ella un contrato de arriendo, va
leasing. Como resultado de esta operacin, obtenemos dinero fresco,
capital de trabajo y recursos inmediatos, sin afectar la productividad del
bien, dejndolo fsicamente en el mismo lugar en donde se encontraba,
operando hasta la fecha de esta accin.
Lo anterior, como todo compromiso que adquiere la empresa, requiere
cumplir cabalmente con las cuotas del arrendamiento y la decisin
final de opcin de compra una vez cumplido con todos los requisitos
contractuales establecidos en el contrato. Sin embargo, no se puede
omitir que esto involucra adems un costo financiero que debe ser
evaluado, no slo en trminos de su valor nominal sino que adems,
en funcin del objetivo que se persigue, lo que significara conseguir
esos recursos de otras fuentes que no sea el uso alternativo de un bien
de la EMPRESA5.
Finalmente, al consultar la doctrina nacional observamos que CHANG
MILLA cita a Chuli Vicent y Beltrn Alandete quienes hacen mencin al
tema del esquema de la operacin de retro leasing o leaseback al precisar

CASTELLARES, Rolando. Qu conviene: Tomar un leasing financiero u operativo? diario Gestin edicin
del da jueves 22.07.10. Esta informacin tambin puede consultarse en la siguiente direccin web: http://
www.reddeenergia.com/mostrarnoticia.php?idnoticia=29144
VERGARA RUBIO, Vicente. Leaseback: Liquidez inmediata. Esta informacin puede consultarse en la siguiente direccin web: http://www.proaraucania.cl/pag_noticia.php?not=2&id=4069&ver=on

INSTITUTO PACFICO

53

CAP. I

CAP. II

CAP. III

CAP. IV

CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII

CAP. IX

CAP. X

Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback

que El propietario de un bien lo vende a la compaa de Leasing, volvindose a arrendar automticamente pudiendo incluir la opcin de compra
de nuevo sobre el bien, o con posibilidad de prrroga6.

CAP. I

2.3. Tratamiento Tributario del Leaseback



CAP. II

CAP. III

CAP. IV

CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII

CAP. IX

El contrato de leaseback o tambin llamado retroarrendamiento,


es distinto al leasing y requiere de manera obligatoria que se realicen
dos figuras a la vez, por un lado la compraventa y el posteriormente
el alquiler; los cuales no se tratan para el Impuesto a la Renta como
dos operaciones separadas sino como una sola, como realmente es en
esencia.
El tratamiento que corresponde a los contratos celebrados antes del
01.01.01 verificaba slo la parte formal del contrato y efectuaba una divisin de la operacin en dos. De este modo, reconoca un ingreso por la
venta y tambin el gasto de alquiler por la segunda parte. Actualmente,
por la publicacin de la Ley N 27394, que modific el Decreto Legislativo
N 2997, y el Decreto Legislativo N 915 prioriza y otorga importancia
a los Principios Contables, los cuales se encuentran en los textos de las
distintas Normas Internacionales de Contabilidad8 por ello no se separa
la operacin entre sus partes, sino se trata en conjunto como una sola
operacin.
Por ello, no se debe gravar ninguna diferencia existente entre el importe
recibido y el valor del bien que figura en los libros contables, toda vez que
no califica como una operacin de compraventa, salvo que se presente
alguna de los siguientes supuestos:
(i) El arrendatario no cumpla con ejercer la opcin de compra, por lo
que la renta se devengar en el ejercicio en que cumpla el plazo para
poder ejercer la opcin.
(ii) Se deje sin efecto el contrato, por lo que la renta se devengar en el
ejercicio en que se cumpla tal hecho.
La renta bruta estar determinada por el diferencial entre el valor de mercado de los bienes y su costo computable, tomados en cuenta al momento
de cumplirse el devengo.
El bien cuyo ttulo de propiedad se ha entregado en garanta, sigue perteneciendo al vendedor - arrendatario. De este modo, de acuerdo a lo
dispuesto en el ltimo prrafo del artculo 18 del D.Leg. N 299, que
fuera modificado por la Ley N 27394 se seala que el cesionario debe
continuar depreciando ese bien en las mismas condiciones y sobre el mismo
valor anterior a la transmisin.

CHANG MILLA, Nilda Vernica. Hacia un tratamiento tributario adecuado de las operaciones de Arrendamiento Financiero. Tesis sustentada por la autora en la Maestra de Derecho Tributario y Poltica Fiscal de la
Universidad de Lima. Ao 2003. Esta informacin fue publicada en la Revista Peruana de Derecho Tributario
de la Universidad San Martn de Porres. Tax Law Review. Puede consultarse en su versin electrnica en la
siguiente direccin web: http://www.derecho.usmp.edu.pe/cet/doctrina/2/hacia_tratamiento_tributario_adecuado.pdf Pgina 18
Que es aplicable a los contratos celebrados a partir del 1 de enero de 2001.
Normas Internacionales de Contabilidad.

CAP. X

7
8

54

Actualidad Empresarial

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Sobre el tema, precisamos que la depreciacin procede siempre que se


trate de un bien del activo fijo, excluyendo a los terrenos. En este orden
de ideas precisamos que los bienes considerados como existencias que se
destinan a su venta no pueden depreciarse.
Consecuencia de lo anterior, se generan las siguientes situaciones:
-
Las existencias, como las maquinarias que buscan comercializarse,
dada su naturaleza de ser bienes destinados a la comercializacin
NO SE DEPRECIAN (NIC 2).
-
No resultara aplicable el rgimen excepcional de depreciar en funcin
al tiempo de duracin del contrato de leaseback toda vez que este
beneficio est orientado a los contratos de arrendamiento financiero,
no resultando procedente aplicar un rgimen previsto para un contrato a otro completamente distinto.

2.4. Por Qu No se Puede Aplicar el Rgimen Excepcional de Depreciacin Acelerada de los Contratos de Leasing a los Contratos
de Leaseback?

El contrato de leaseback, como se ha sealado a lo largo del informe


es distinto al leasing por consiguiente no resulta procedente aplicar un
criterio dispuesto para un contrato distinto, ms an cuando la propia
norma describe ya un procedimiento especfico para el contrato de
leaseback.
As, por una simple lectura de la norma, especficamente el texto
del artculo 18 del Decreto Legislativo N 299, que fuera modificado por la Ley N 27394, nos podemos percatar que casi en su
integridad establece un tratamiento por especialidad vinculado con
el tema del leasing, al establecer que los bienes que son materia
del arrendamiento financiero se deben considerar parte del activo
fijo del arrendatario y por ende se deben registrar contablemente
de acuerdo a las Normas Internacionales de Contabilidad - NICs,
adems de efectuar una depreciacin acorde con los lineamiento
establecidos para dicho tema en la Ley del Impuesto a la Renta y
su reglamento.
Slo el ltimo prrafo regula una situacin distinta y est referido de
manera especial al tema del leaseback (operacin realizada en dos partes
coligadas no separables), aun cuando no lo mencione expresamente,
sealando que en aquellos casos en que el bien cuyo uso se cede haya
sido objeto de una previa transmisin (entendemos la transmisin imperfecta que no origina la traditio o entrega del bien a la institucin
financiera), de manera directa o indirecta, por parte del cesionario, el
cual deber continuar depreciando el bien en las mismas condiciones y
sobre el mismo valor anterior a la transmisin. Ello debido a que nunca
el bien abandona el lugar donde se encuentra ubicado, en donde genera
rentas para su titular.
Como se puede apreciar el texto del artculo 18 bajo comentario tiene dos
partes claramente diferenciadas, la primera de ellas que trata el tema del

INSTITUTO PACFICO

55

CAP. I

CAP. II

CAP. III

CAP. IV

CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII

CAP. IX

CAP. X

Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback

CAP. I

CAP. II

CAP. III


CAP. IV


CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII


CAP. IX

CAP. X

9
10
11

56

leasing y la segunda parte que trata el tema del leaseback. Esa conclusin
se parte de la simple lectura de la norma, aplicando el mtodo literal de
interpretacin jurdica.
Segn este mtodo, se busca descubrir lo que el texto denota de una simple
lectura de la norma. All el profesor BRAVO CUCCI manifiesta que ()el
intrprete toma contacto inicial con el texto que contiene las estructuras
lingsticas, cuya lectura genera una primera aproximacin de la ratio o
sentido que ellas quieren representar9.
Siguiendo al profesor RUBIO CORREA y con respecto a un segundo
mtodo de interpretacin, nos referimos al mtodo de la RATIO LEGIS,
l manifest que ste ()no se fija en lo que la norma dice de manera
literal, sino que se busca su sentido, su razn de ser y, en base a ello se
extrae una consecuencia interpretativa10.
Nos interesa desentraar el verdadero significado del artculo 18. En
puridad, la interpretacin de las normas no puede quedarse en el plano
literal de la sola lectura de una Ley, sino que es necesaria la utilizacin
de otros mtodos para llegar a desentraar el verdadero sentido de la
misma.
Lo dispuesto en el segundo prrafo del artculo 18 del D.Leg. N 299
es una excepcin al procedimiento sealado en el primer prrafo del
citado artculo por lo tanto slo resulta aplicable al supuesto indicado al
primer prrafo, que como se advierte no se refiere al retroarrendamiento que tiene su propio rgimen. Cuando se interpreta una norma sta
debe interpretarse buscando que sta de una consecuencia lgica en
su integridad, as no puede caber la menor duda que el ltimo prrafo
del artculo 18 del D.Leg. N 299 no tenga aplicacin para el caso del
leaseback, debido a que el bien nunca sale de la esfera de control de
quien lo entrega, por ello no resulta lgico ejecutar una nueva depreciacin sino que es coherente continuar la misma en donde se qued
antes de llevar a cabo el leaseback.
Adems, de acuerdo con el mtodo de interpretacin histrico, considrese que cuando se subdivida el contrato de leaseback se generaba
un ingreso que se deba pagar en el mismo perodo del contrato, a
cambio de ello se aceptaba para los ejercicios siguientes que la empresa modificase su valor contable y el importe de depreciacin. Ahora
resulta lgico, por no decir obvio, que al no gravarse el ingreso no se
d efectos a los cambios de valor o el importe depreciable que podran
generarse contablemente11.
En concordancia con lo antes expuesto se puede citar a BRAVO
SHEEN quien manifiesta lo siguiente: Como se sabe, en un contrato
de Leaseback se produce una traditio ficta; es decir, no se entrega

BRAVO CUCCI, Jorge. Fundamentos de Derecho Tributario. Editorial Palestra. Lima, 2003. Pgina 182.
RUBIO CORREA, Marcial. Interpretacin de las normas tributarias. Ara Editores, Lima, 2003. Pgina 136.
Sobre el tema planteamos el siguiente ejemplo: Observamos que si una empresa revala sus activos fijos sta
no tiene efectos tributarios y en una reorganizacin si la empresa transferente paga por ese mayor valor del
bien que transfiere modifica el costo computable. Si no paga no tiene el ms mnimo efecto.
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fsicamente el bien por parte del vendedor arrendatario al comprador arrendador, por la sencilla razn que la transferencia slo
se produce para conseguir la liquidez requerida por el arrendatario.
El bien por lo tanto contina siendo explotado por el arrendatario,
como siempre lo fue, razn por la cual ste no debe reconocer un
nuevo costo computable, sino considerar el que ya tena dicho bien
antes de su transferencia12.
Asimismo, al efectuar una revisin de los operadores de leaseback
en el mercado peruano, se ha podido ubicar informacin de la empresa Amrica leasing, la cual manifiesta respecto al Leaseback lo
siguiente:
Permite incrementar el capital de trabajo que su empresa necesita, valindose de los activos que ya posee. Ello contribuye a mejorar la liquidez
de su empresa as como a orientar los recursos en forma focalizada al
desarrollo del negocio.
Por otro lado, es una forma rpida de volver lquido el crdito fiscal por
IGV que su empresa pueda tener, el cual es normalmente un activo lquido
de lenta recuperacin.
Cabe precisar que bajo el marco legal vigente, el leaseback no
otorga beneficios tributarios de depreciacin acelerada. La empresa debe depreciar los activos materia de leaseback en los plazos
convencionales13.

CAP. I

CAP. II

CAP. III

CAP. IV

CAP. V

3. Conclusiones

12

13

Dando respuesta a la pregunta formulada en el ttulo del presente trabajo debemos manifestar lo siguiente:
3.1. Tanto para efectos contables como tributarios, respecto de los contratos
que se firmen a partir del 1 de enero de 2001 el contrato de retroarrendamiento o leaseback debe entenderse en su integridad sin descomponerse
entre sus partes.

En este orden de ideas, para fines tributarios no se produce ganancia o prdida en la transferencia de propiedad del bien a favor del
banco es solo una garanta y por consiguiente tampoco se debe
producirse variacin en la forma como se consumen los beneficios
del bien.
3.2. En caso de darse una operacin en la cual existe maquinaria que es
cedida en subarrendamiento a terceros con opcin de compra, no cabe
duda que el contrato celebrado es de compra-venta. En este sentido, las
maquinarias no constituyen activo fijo (inmuebles, maquinaria y equipo)
sino existencias.
BRAVO SHEEN, David. Consideraciones sobre el Tratamiento Tributario del Arrendamiento Financiero a
partir del Ejercicio 2001 a propsito de la promulgacin del Decreto Legislativo N 915. Esta informacin
puede consultarse en la siguiente pgina web: http://www.asesor.com.pe/teleley/articulos/seminarioleasing.
htm
Esta informacin se puede consultar en la siguiente pgina web: www.americaleasing.com/alsaweb/leasing_
Leaseback.htm

INSTITUTO PACFICO

57

CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII

CAP. IX

CAP. X

Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback

3.3. En tal sentido, no resulta procedente aplicar depreciacin sobre los bienes
destinados a su comercializacin (existencias).
3.4. Respecto a la posibilidad de aplicar a un retroarrendamiento financiero
cuyo objeto es un bien del activo fijo el procedimiento de depreciacin
durante el plazo del contrato de arrendamiento financiero, debemos sealar
que slo resulta procedente a los contratos de arrendamiento financiero.
Por lo tanto, los contratos de retroarrendamiento financiero o leaseback
deben aplicar nicamente el ltimo prrafo del artculo 18 del D.Leg. 299
(modificado por la Ley N 27394), es decir, sin modificar su depreciacin
y sobre su mismo valor.

CAP. I

CAP. II

CAP. III

CAP. IV

CAP. V

CAP. VI

CAP. VII

CAP. VIII

CAP. IX

CAP. X

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Caso Prctico de Leaseback


CAP. I

La empresa CRISTALES BUCK S.A., requiere capital de trabajo, motivo por el cual firma un
contrato de Leaseback, con BBVA Leasing SA, transfiriendo una camioneta marca NISSAN
del ao 2009, cuyo valor neto en libros es de S/ 45,000.
Los datos adicionales de la camioneta son:
Fecha de inicio del contrato

05.01.13

Duracin del contrato

3 aos

CAP. II

Valor Neto en Libros

S/. 42,000

Depreciacin acum. al 31.12.12

S/. 28,000

Tasa de Inters implcita anual

12%

Valor de Tasacin al 02.01.13

S/.

51,000

Tasa de Depreciacin

20%

Valor de cada cuota anual

S/.

17,000

Opcin de compra

S/

1,500

Vida til del activo

3 aos

CAP. III

Se requiere realizar su contabilizacin:


CAP. IV

a) Baja del bien sujeto a Leaseback:


x
65

OTROS GASTOS DE GESTIN

Debe

Haber

S/.42,000.00

655 Costo Neto de Enajenacin de Act. Inmov. y



Operaciones Discontinuas

6551 Costo Neto de Enajenacin de Activos Inm.

65513 Inm., Maq. y Equipo

39 DEPRECIACIN, AMORTIZ. Y AGOTAM. ACUM.

CAP. V

S/.28,000.00

391 Depreciacin Acumulada


33 INMUEBLES, MAQUINARIA Y EQUIPO

CAP. VI

70,000.00

334 Equipo de Transporte


3341 Vehculos Motorizados

Por la Baja de la camioneta.


CAP. VII

b) Reconocimiento del Leaseback:


x
16 CUENTAS POR COBRAR DIVERSAS - TERCEROS

Debe

Haber

60,690.00

CAP. VIII

165 Venta de Activo Inmovilizado


1653 Inm., Maq. y Equipo
40 TRIB., CONTRAPRESTAC. Y APOR. AL SIST. PRIV.
DE PENS. Y SALUD

9,690.00

4011 IGV
75

CAP. IX

OTROS INGRESOS DE GESTIN

42,000.00

756 Enajenacin de Activos Inmovilizados


7564 Inm., Maquinaria y Equipo
49 PASIVO DIFERIDO

9,000.00
CAP. X

494 Ganancia en Venta con Arrendam. Financ. Paralelo


Por el registro de la venta de la camioneta a BBVA Leasing SA.

INSTITUTO PACFICO

59

Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback

c)
CAP. I

Determinacin de las cuotas a pagar y el gasto financiero del Leaseback:

Cuotas

CAP. II

Saldo Capital

Amortizacin
Capital

Total cuota

Inters

IGV

Total

S/.41,530.89

S/.28,683.98

S/.12,846.91

S/.4,153.09

17,000.00

3,230.00

20,230.00

S/.14,552.38

S/.14,131.60

S/.2,868.40

17,000.00

3,230.00

20,230.00

S/.0.00

S/.15,544.76

S/.1,455.24

17,000.00

3,230.00

20,230.00

S/.1,500.00

S/.0.00

1,500.00

285.00

1,785.00

S/.44,023.27

S/.8,476.73

52,500.00

9,975.00

62,475.00

4
Costo

S/.41,530.89

CAP. III

Reconocimiento del activo sujeto a Leaseback:


x

Debe

Haber

32 ACTIVOS ADQUIRIDOS EN ARRENDAM. FINANCIERO S/.43,500.00

CAP. IV

322 Inmuebles, Maquinaria y Equipo





CAP. V

3224 Equipo de Transporte Valor Neto al 31.12.2010

S/.42,000.00

3224 Equipo de Transporte Opcin de Compra

S/.1,500.00

37 ACTIVO DIFERIDO

S/.9,000.00

373 Intereses Diferidos



CAP. VI

Transacciones con Terceros

3732 Intereses No Devengados en


45

3731 Intereses No Devengados en

Medicin a Valor Descontado

S/.8,476.73
S/.523.27

OBLIGACIONES FINANCIERAS

S/.52,500.00

452 Contratos de Arrendam. Financiero S/.44,023.27


455 Costos de Financiacin por Pagar

S/.8,476.73

Reconocimiento del contrato Leaseback.

CAP. VII

d) Por el reconocimiento de los intereses devengados:


x

CAP. VIII

67 GASTOS FINANCIEROS

Debe

Haber

4,153.09

671 Gastos en Operaciones de Endeud. y Otros


6712 Contratos de Arrendamiento Financiero

37 ACTIVO DIFERIDO

CAP. IX

4,153.09

373 Intereses Diferidos


Por la reclasificacin del gasto financiero devengado en el
1.er ao.

CAP. X

60

Actualidad Empresarial

Dr. Mario Alva Matteucci / Dr. Cristhian Northcote Sandoval


C.P.C. Luz Hirache Flores / C.P.C. Jos Luis Garca Quispe

e) Determinacin de la depreciacin:


Valor de la camioneta S/ 42,000


Valor Residual (Opcin de compra) S/. 1,500
Tiempo de depreciacin : 3 aos (segn contrato y tiempo de vida til restante)
Debe

x
68

VALUACIN Y DETER. DE ACTIVOS Y PROVIS.

CAP. I

Haber

14,000.00

CAP. II

681 Depreciacin

6813 Depreciac. de Activos Adq. en Arrendamiento

Financiero - Inm., Maq. y Equipo

68133 Equipos de Transporte

39 DEPRECIACIN, AMORTIZ. Y AGOTAM. ACUM.

14000.00

CAP. III

391 Depreciacin Acumulada


3912 Activos Adquiridos en Arrendam.Financiero

39124 Inm., Maq. y Equipo - Equipos de Transporte

Por la provisin de la depreciacin Anual devengada.


CAP. IV

LEASEBACK
CAP. V

ASPECTOS TRIBUTARIOS
Como se recuerda, al momento de la transferencia, se difiri el importe de S/. 9,000, esto
es por el valor de venta respecto al costo de enajenacin; dicho monto, en aplicacin de lo
dispuesto en la NIC 17, debe diferirse para luego aplicarlo en el tiempo que cubre el contrato,
que en el presente caso, este es de tres (3) aos.
El diferimiento aplicado a cada ejercicio, de manera proporcional sera de S/. 3,000 por cada
ejercicio, el mismo que confrontado con su situacin tributaria, esta quedara definido de la
siguiente manera:
Periodo

Ingreso
Diferido

Aplicacin
Base
Contable

Base
Tributa

Incidencia En:
Dif

Partic

CAP. VII

Ir

9,000

3,000

3,000

300

810

9,000

3,000

3,000

300

810

9,000

3,000

3,000

300

810

9,000

9,000

900

2,430

Totales

CAP. VI

Las incidencias determinadas en cada ejercicio han de afectar directamente a resultado del
ejercicio, por cuanto el importe contabilizado al ingreso (as se tiene el importe de S/. 3,000
para el ao 01) constituye renta NO gravada con el Impuesto a la Renta, por lo que la incidencia en la determinacin de la participacin del trabajador y del impuesto a la renta ser
con abono directamente a resultados.

CAP. VIII

CAP. IX

Contabilizacin del Ingreso Diferido a Ingresos del ejercicio


La contabilizacin del monto diferido (contabilizado inicialmente en la cuenta 49) al resultado
del ejercicio sera como sigue:

INSTITUTO PACFICO

61

CAP. X

Opciones de Financiamiento Factoring - Leasing - Leaseback

Cta.
Denominacin
X
49 PASIVO DIFERIDO

CAP. I

Cargo

Abono

3,000

496 Ingresos diferidos


75

OTROS INGRESOS DE GESTION

3,000

759 Otros ingresos de gestin


CAP. II

Contabilizacin de la incidencia del IR y la participacin tributaria


La contabilizacin de la incidencia tributaria del ingreso de S/. 3,000 contabilizado en la cuenta 75, sera como sigue:

CAP. III

Cta.
Denominacin
X
40 TRIBUTOS, CONTRAP.Y APORT.SIST.PENSIONES

Cargo

Abono

810

401 Gobierno central

CAP. IV

4017Impuesto a la renta

40171Renta de tercera categora

41 REMUNERACIONES Y PARTICIP.POR PAGAR

300

413 Participaciones de los trabajadores por pagar


87 PARTICIPACION DE LOS TRABAJADORES

CAP. V

3
00

872 Participacin de los trabajadores - Diferida


88 IMPUESTO A LA RENTA

810

882 Impuesto a la renta - Diferida

CAP. VI

La incidencia de la participacin as como del impuesto a la renta es directamente al resultado


del ejercicio, que en este caso, es incrementndolo.
Ambos asiento contables expuestos, se han de repetir en los siguientes dos ejercicios.

CAP. VII

CAP. VIII

CAP. IX

CAP. X

62

Actualidad Empresarial

Este libro se termin de imprimir


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