Pablo J.

Rivas

C.I.V.: 161.541

CAPTULO I.- RESUMEN DEL PROYECTO

El proyecto que a continuacin se presenta proporciona los argumentos
de justificacin tcnico-econmico que sustentan la solicitud de un
crdito integral para Capital de Trabajo y Activo Fijo por la cantidad de
doscientos cuarenta y tres millones sesenta y cinco mil
doscientos ochenta y un bolvares (Bs. 243.065.281,00), que
sern destinados a la inversin inicial para la instalacin y arranque de
operaciones de una fbrica de bloques de concreto, administrada por la
Asociacin Cooperativa El Coyote 65, R.L., localizada en el Municipio
Andrs Eloy Blanco del Estado Sucre y que ha sido conformada
inicialmente por cinco (5) miembros.
Esta propuesta se inserta dentro del nuevo esquema econmico - social
a implantar por el gobierno nacional, en el cual las asociaciones
cooperativistas constituidas o prximas a iniciar operaciones, se
convierten en protagonistas principales de una sinergia novedosa y
creativa entre Estado y Sociedad.
En tal sentido este estudio persigue, entre las motivaciones antes
mencionadas, dar cumplimento a las disposiciones y requerimientos
metodolgicos exigidos en la evaluacin de proyectos. A tales fines se
tomaron en consideracin las reas ms importantes del sistema de
funcionamiento de una unidad productiva como son: ingeniera de
produccin (capacidad y proceso de produccin, coeficientes tcnicos de
produccin, balance de materiales, etc.), organizacin, administracin y
Finanzas.
En este ltimo tem se hizo nfasis en la inversin, financiamiento,
formulacin y proyeccin financiera de los distintos presupuestos
orientados a sustentar la factibilidad del estudio econmico del proyecto
y se hicieron los clculos a precios constantes considerando un horizonte
de seis (6) aos. En relacin con el anlisis de mercado se hizo una
caracterizacin de la demanda y oferta de productos, sustentado en
cartas de intencin de compra de los potenciales clientes.

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

Es importante sealar en beneficio de la presente propuesta, que el

Ejecutivo Nacional ha instrumentado la aplicacin de herramientas
legales para el estmulo y crecimiento del Cooperativismo en el pas, lo
cual se constata al revisar la promulgacin de un conjunto de leyes de
reciente creacin en el mbito del sistema micro financiero y la
adecuacin del marco jurdico que rige los entes financieros pblicos,
con miras a flexibilizar los requisitos y facilitar el acceso de las
Cooperativas a los distintos programas de financiamiento y as dar
apoyo a este sector de la economa, para la generacin de empleos
sustentables e impulsar el desarrollo endgeno de las comunidades.
En conformidad con el estudio realizado se sealarn los aspectos ms
relevantes que el mismo contempla.
1.- Monto del Crdito: el aporte requerido para cubrir las necesidades
de financiamiento externo del proyecto es de doscientos cuarenta y
tres millones sesenta y cinco mil doscientos ochenta y un
bolvares (Bs. 243.065.281,00).
2.- Tipo de proyecto: instalacin de una fbrica de bloques de
concreto.
3.- Produccin e ingeniera: La capacidad mxima de produccin es
de 50.000 bloques por mes, en presentaciones de 15 y 10 cm. El inicio
de operaciones se har al 50 % de utilizacin de la capacidad instalada,
esperando estabilizar en el mediano plazo la capacidad a utilizar en 90
% de la capacidad instalada.
4.- Empleo: la Cooperativa conformada por cinco miembros (5)
asociados al inicio de operaciones, tres (3) de los cuales participarn
activamente en las operaciones de funcionamiento, dar adems empleo
formal a 4 personas ms, con la intencin de incorporarlos a la
participacin como asociados en el mediano plazo, adems de buscar la
ampliacin del nmero de socios que se incorporen a la actividad
productiva, en funcin del crecimiento operacional de la planta. Se
laborarn turnos de 9 horas y media diarias, de lunes a jueves, y el da
viernes hasta las 4 p.m. lo que arroja un total de 44 horas semanales.

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

5.- Mercado: el mercado potencial para el desarrollo de la actividad

econmica prevista en la instalacin y funcionamiento de la Asociacin
Cooperativa EL Coyote ser, en primera instancia, el de las empresas
ferreteras localizadas en los municipios Andrs Eloy Blanco, Ribero y
Bermdez del Estado Sucre y los municipios Bolvar y Maturn en el
Estado Monagas, as como los entes gubernamentales locales que
tengan previsto desarrollar proyectos de viviendas. Adems se
contempla una expansin progresiva de la actividad, previendo ampliar
su radio de accin totalmente a los dos estados, en el mediano plazo.
6.- Financiero: Las proyecciones financieras efectuadas para los
prximos seis (6) aos arrojan resultados satisfactorios. En este sentido
se tiene que los indicadores financieros calculados a precios constantes
y de acuerdo con las proyecciones de los ingresos y los costos previstos,
reflejan una situacin adecuada en cuanto a solvencia, liquidez y
rentabilidad, que se expresan en una buena capacidad de pago para la
Cooperativa en los prximos aos.
El anlisis econmico del proyecto, a travs de los tres criterios de
evaluacin fundamentales, sealan lo siguiente:

El Valor Presente Neto a lo largo de los seis (6) aos fijados

como perodo de financiamiento es igual a Bs. 339 MM de
bolvares, a partir de un rendimiento mnimo exigido del 12%
anual (Tasa promedio de los entes financieros pblicos).

La Tasa Interna de Retorno (T.I.R.) alcanza un rendimiento

de 20 % para la inversin, lo que determina un nivel por encima
de la tasa del 12% a la cual habr que rembolsar el crdito.

Relacin BeneficioCosto que seala que por cada bolvar

invertido se obtiene un rendimiento de 34 %.

8.- Precio: Los precios de venta a manejar, habiendo evaluado los

posibles costos de produccin, sern mucho ms atractivos para los
distribuidores, que los de la competencia en la regin.

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

9.- Tiempo de ejecucin: Se estiman tres (3) meses (12 semanas)

para iniciar operaciones a partir del arranque de la primera fase. Seis
(6) semanas estimadas para la remodelacin y acondicionamiento del
rea fsica y la compra de los materiales y equipos y seis (6) semanas
para la instalacin de los equipos y puesta en marcha.
Con la instalacin de la planta de fabricacin de bloques y la prestacin
de servicios de mantenimiento vial por parte de la cooperativa, se
fomenta de manera apreciable la creacin de un nmero importante de
puestos de trabajo en una regin con pocas posibilidades de empleo
manufacturero y a la generacin de bienestar en un buen nmero de
ncleos familiares en la zona.
Vale destacar que las actuales Polticas Econmicas e Industriales del
Ejecutivo Regional y Nacional favorecen el desarrollo del proyecto bajo
los siguientes programas que representan oportunidades directas para
el presente proyecto:

industria.

Compras del Estado para la Reindustrializacin.

Apoyo financiero para el sector manufacturero.
Afianzamiento de Crditos para la pequea y mediana
Apoyo al desarrollo competitivo y productivo de la industria.

Los objetivos formales que se pretenden con la presentacin del

presente proyecto son:
1.- Conseguir financiamiento para instalar una fbrica cooperativa con
actividad en el ramo manufacturero (elaboracin de bloques), en el
municipio Andrs Eloy Blanco, estado Sucre.
2.- Ofrecer un producto competitivo en precio y calidad, tanto al sector
pblico como al privado.
3.- Crecer y convertir a la cooperativa en una organizacin altamente
eficiente y flexible, basada en procesos permanentes de mejoramiento
continuo.
4.- Generar y mantener puestos de trabajo que permita mejorar la
calidad de vida de un conjunto de familias en el valle de San Bonifacio,
estado Sucre
6

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

5.- Optimizar los beneficios de la cooperativa mediante la rpida

facturacin de los productos, cumpliendo oportunamente con los
requerimientos y necesidades del mercado.
6.- Contribuir con el fomento y el desarrollo econmico del valle de San
Bonifacio, en el municipio Andrs Eloy Blanco del estado Sucre.
1.1.- Justificacin Del Financiamiento
La instalacin de una fbrica de bloques en la zona presenta una
ventaja altamente apreciable como lo es la ausencia de empresas en la
zona dedicadas a la fabricacin de bloques de concretos a gran escala,
que permitan dar respuesta oportuna y eficiente a los sectores
asociados a la actividad de la construccin en la regin, proporcionando
interesantes posibilidades para iniciar actividades operativas en este
mbito econmico.
A partir de esta realidad, los
emprendedores con responsabilidad
compartida en este proyecto, avizorando una excelente posibilidad de
posicionarse y crecer en este mercado han constituido una cooperativa
cuyo objeto estar orientado a la fabricacin de bloques de concreto de
quince (15) y diez (10) pulgadas.
1.2. -Aspectos Administrativos:
1.2.1 -Nombre o Razn social:
Asociacin Cooperativa El Coyote 65, R.L. inscrita en la Oficina
Subalterna de Registro Pblico del Distrito Ribero, estado Sucre, el 4 de
mayo de 2005, registrada con el N 58, folios 17 al 30 del Protocolo
Primero Adicional III.
RIF: J 31334594 6

NIT: 0417792090

1.2.2. -Ubicacin:
Carretera principal, Caripito Carpano, N 54, Ro Cristalino, Municipio
A. E. Blanco. Estado Sucre.
Telf.: (0294) - 3470108

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

1.2.3. Miembros de la Cooperativa y Junta Directiva:

NOMBRES
Antonia Nez de Coral
Len Nez Cordero
Elizabeth Bello Cordero
Mara
Magdalena
Nez
Cordero
Jos Toms Quijada Nez

CARGO
Presidente
Secretario
Tesorero
Contralor

C.I.
4.335.180
8.448.924
8.980.450
8.451.630

Coordinador de
Educacin

9.957.355

1.2.4-Objeto de la Cooperativa:
() desarrollar actividades de servicio de transporte pblico de
pasajeros () as como fabricacin de bienes, comercializacin,
exportacin e importacin ()
1.2.5.-Vigencia De La Junta Directiva:
Tendr una duracin de tres (3) aos.

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

CAPTULO II.- ESTUDIO DE MERCADO

El presente estudio de mercado comprende la exposicin de informacin
relacionada con aspectos sumamente importantes en el marco del
proyecto como son: el producto, la demanda, la oferta, el precio, los
canales y formas de comercializacin.
2.1.-Caractersticas Del Producto
El producto principal que fabricar la Cooperativa El Coyote 65, R.L. es
el bloque de concreto en presentaciones de 10 cm. y 15 cm.
Este producto es requerido en la industria de la construccin para el
levantamiento de paredes en edificaciones de cualquier ndole, desde
viviendas tipo 1 hasta edificios de varios pisos de altura.
Figura 2.1.- Edificio
de Apartamentos

Est dirigido a una clientela constituida por empresas ferreteras

encargadas de la comercializacin de productos para el sector de la
construccin, as como a empresas constructoras pblicas y privadas.
Este producto es considerado como de larga vida til, puesto que
despus de fabricado y almacenado en condiciones adecuadas puede
durar muchos aos. Su funcin, como fue expresado previamente, es la
9

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

de cubrir la necesidad del sector de la construccin, principalmente en la

fabricacin de viviendas y hacia este mercado est orientado.
Le ha sido asignada la clasificacin C.I.I.U, Divisin y Grupo 26, Clase
2695, referida a la fabricacin de productos de hormign, cemento y
yeso.
2.2.- Estudio De La Demanda
Los principales clientes que representarn el mercado potencial para el
desarrollo de la actividad econmica prevista en la instalacin y
funcionamiento de la Asociacin Cooperativa El Coyote 65, R.L. sern
las empresas ferreteras localizadas en los Municipios A. E. Blanco,
Bermdez y Rivero en el estado Sucre, y Bolvar y Maturn en el estado
Monagas, as como a los entes gubernamentales de tales municipios, en
el marco de los planes de viviendas que tengan previsto desarrollar.
En ese sentido, los representantes de la cooperativa han iniciado una
labor de acercamientos y contactos promocionales y de mercadeo del
producto tanto en el sector ferretero, as como ante organismos de
gobierno local con planes concretos de construccin de viviendas,
recibiendo hasta ahora positivas respuestas.
En un estudio de campo realizado a baja escala se obtuvo informacin
relacionada con el nmero de ferreteras localizadas en los cinco (5)
municipios en los cules se tiene previsto iniciar la comercializacin del
producto a fabricar por la asociacin cooperativa El Coyote 65, R.L..
En la tabla 2.2.1 se puede apreciar tal informacin.
Tabla 2.2.1.- Cantidad de ferreteras localizadas en los
municipios A. E. Blanco, Ribero, Bermdez, Bolvar y Maturn.
Ao 2.005.
Estado
Municipio
Capital
Cantidad
ferreteras
Sucre
A. E. Blanco
Casanay
5
Sucre
Bermdez
Carpano
15
Sucre
Ribero
Cariaco
6
Monagas
Bolvar
Caripito
8
Monagas
Maturn
Maturn
27
Total
61

10

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

Existen, de acuerdo con el estudio realizado, un total de 61

establecimientos ferreteros en los cuales se comercializan materiales
para la construccin.
Aunado a esto, se seala el impulso que ha tomado en los ltimos
aos, la construccin de grandes centros comerciales y otras
edificaciones de envergadura, en Maturn y zonas circunvecinas, lo que
ha producido un incremento en la demanda de materiales de
construccin. Entre ellos y de forma preponderante, los bloques de
cemento.
Adems existe la intencin formal del gobierno nacional, ya definida a
travs de la creacin de un Ministerio de la Vivienda, de atacar al
problema deficitario de viviendas que atraviesa el pas, y en este
sentido se propone la construccin de 120 mil viviendas anuales. Este
hecho deviene en importante factor de impulso en el desarrollo de la
actividad econmica de la cooperativa El Coyote 65, R.L.
En la medida en que la asociacin cooperativa El Coyote 65, R.L. vaya
ganando conocimiento y experiencia en los procesos de produccin y
del mercado potencial asociado al sector construccin y afines en la
regin, tendr la posibilidad de incrementar su participacin, de manera
decidida y activa en la torta de mercado para esta actividad.
2.3.- Estudio De La Oferta
La oferta presente en materia de fabricacin de bloques en los
municipios sealados anteriormente y que sern el mercado objeto de la
actividad de la cooperativa El Coyote 65, R.L. se muestra en la tabla
2.3.1. Esta informacin fue obtenida en la misma investigacin de
campo realizada para colectar informacin sobre ferreteras.

11

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

Tabla 2.3.1.- Cantidad de fbricas de bloques localizadas en

los municipios A. E. Blanco, Ribero, Bermdez, Bolvar y
Maturn y capacidad instalada mensual aproximada.
Ao 2.005.
Estado
Municipio
Capital
Fbricas de
Cap.
bloques
Instalada
(Unid.)
Sucre
A. E. Blanco
Casanay
1
18.000
Sucre
Bermdez
Carpano
3
75.000
Sucre
Ribero
Cariaco
2
40.000
Monagas
Bolvar
Caripito
1
14.000
Monagas
Maturn
Maturn
4
120.000
Total
11
267.000
2.4. Anlisis De Precio
Se realiz un pequeo sondeo de mercado en algunas ferreteras
localizadas en los municipios previstos como mercado para la actividad
econmica de la cooperativa, para conocer el precio de comercializacin
de los bloques.
En la tabla 2.4.1 se muestran los precios de
comercializacin, expresando que el margen de ganancia para este
producto oscila entre 25 y 40 %, a partir de lo cual se puede establecer
el precio de los fabricantes que son sus proveedores.
Tabla 2.4.1
Asociacin Cooperativa El Coyote 65, R.L
Cuadro comparativo de precios de la competencia.
Precio unitario de bloques de 10 y 15 cm en ferreteras.
(En Bs.)
Ferretera
Municipio
PVP
PVP bloque
Margen de
bloque de
de 10 cm
ganancia
15 cm
Materiales
A. E.
800,00
650,00
25 %
Casanay
Blanco
Ferretera
Bermdez
820,00
600,00
30 %
Real
Carpano
Materiales
Bolvar
850,00
620,00
30 %
Ro San Juan
Materiales
Maturn
780,00
600,00
25 %
Monagas
Ferretera
Ribero
800,00
620,00
25 %
Cariaco
FUENTE: ESTUDIO DE MERCADO

12

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

Los precios de venta de los bloques de concreto a fabricar por la

Asociacin Cooperativa El Coyote 65, R.L se establecern de acuerdo
con el anlisis de de los costos produccin por unidad de produccin y
la comparacin de los precios de la competencia, tal como se indica en
la tabla de precios, en la pgina siguiente.
Tabla de 2.4.2
Asociacin Cooperativa El Coyote 65, R.L
Precios de Bloques de concreto. (Bs.)
Producto
Precio en Bs.
Bloque de 15 cm.
590,00
Bloque de 10 cm.
480,00
Fuente: Asociacin Cooperativa El Coyote 65, R.L.

2.5.- Canales De Comercializacin y Polticas de Venta

En primera instancia los mecanismos de comercializacin previstos a
manejar por los responsables del proyecto cooperativo, son los del
contacto cara a cara con el cliente, en visitas personalizadas, para
ofrecerle los productos y servicios objeto de la actividad econmica de la
Asociacin Cooperativa El Coyote 65, R.L..
Tambin se prev utilizar otras estrategias de mercadeo como:

Participacin en rondas de negocios promovidas por el Estado,

que se realicen en la regin donde se localiza el mercado objeto
de la Asociacin Cooperativa El Coyote 65, R.L. y en las cuales
se potencien las posibilidades de hacer negocios.

Inscripcin en el Servicio Nacional de Contrataciones del estado

venezolano para tener acceso a procesos licitatorios y de compras
nacionales del estado.

Publicidad en emisoras de radio localizadas en los municipios

definidos como espacio geogrfico de mercado, as como
publicidad en medios impresos regionales.

13

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

Los canales de comercializacin sern por la va de entrega directa al

cliente haciendo uso de una unidad de transporte propia, prevista en el
proyecto de inversin.
Las polticas de venta previstas a emplear contemplan financiamiento de
hasta 60 das a los clientes para la cancelacin de las facturas.
Figura 2.5.- Canales de comercializacin

Planta de fabricacin

Transporte de productos

Cliente

14

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

CAPTULO III.- INGENIERA DEL PROYECTO

Se presentan a continuacin los elementos a considerar en la estructura
de la Ingeniera del Proyecto.
En el desarrollo de este captulo se presenta informacin detallada de las
actividades a ejecutar para obtener un proceso de produccin adecuado,
especificando tecnologa a utilizar, rendimiento de materias primas,
maquinaria y equipos y obras civiles. Esta informacin permitir
dimensionar la magnitud de la inversin requerida.
3.1.- Localizacin
La Asociacin Cooperativa El Coyote 65, R.L. presenta factores que
inciden positivamente en el crecimiento y xito de la misma por su
localizacin, que son:
Ubicacin estratgica en la carretera nacional Caripito - Carpano,
importante va de conexin entre los llanos orientales y el nororiente
costero.

El mercado de consumo previsto a abordar se localiza en la regin

donde se ubicar la planta de la asociacin cooperativa.

Vas de comunicacin de acceso a la planta fabril en buen estado.

Disponibilidad permanente de energa elctrica y facilidad para

adquisicin de combustible.

Plena disponibilidad de servicios pblicos (agua, telfono, aseo).

Disponibilidad de insumos en forma rpida, por cercana localizacin

de proveedores.
3.2.-Proceso De Produccin
El proceso de produccin de una planta fabricante de bloques se iniciar
con la recepcin, inspeccin y almacenamiento de las materias primas
en lugares adecuados previstos para tal efecto. En este caso las
materias primas son: arena de tipo agregado grueso, cemento gris tipo I
Prtland y agua.
15

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

Las arenas pueden ser almacenadas en un patio grande previsto para tal
efecto. El cemento gris debe ser almacenado en un sitio cubierto, seco y
fresco. El agua se almacena en tanques de fondo plano en polister
reforzado con fibra de vidrio.
El proceso de fabricacin comienza con la obtencin de una mezcla de
concreto. Se transporta la arena en carretillas, el cemento gris tipo
Prtland y el agua hasta un mezclador horizontal, en donde se procede a
las labores de mezclado.
Hecha la mezcla, se deposita en una correa transportadora que la
conduce hasta la mquina electromecnica con capacidad de fabricar 4
bloques de 15 cm. por minuto. Este equipo cuenta con una tolva con
columnas de anclaje donde cae el concreto.
La mquina fabrica el bloque y los deposita automticamente en tablas
de moreillo para sacarlos en la carretilla basculante hasta el patio de
secado.
En el patio deben ser humedecidos cada 3 horas aproximadamente,
hasta lograr la consistencia necesaria y requerida. Se deben colocar de
manera horizontal haciendo hileras, de forma tal que sea fcil el
desplazamiento por entre ellos, para poder aplicarles riego con agua.
Slo despus de 6 das de haberse sacado el bloque del molde es que
puede ser almacenado, colocndolos uno encima de otro, listo para su
despacho. El almacenamiento debe hacerse en un lugar seco,
preferiblemente techado, habilitado para tal efecto.
El proceso productivo ser ejecutado y controlado por el personal
operativo de la asociacin cooperativa, quienes debern verificar la
calidad del producto a travs de inspecciones establecidas dentro de las
rutinas del proceso.

16

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

Los equipos de produccin (maquinas-herramientas.) tendrn

establecido sus programas de mantenimiento preventivo con el fin de
asegurar la continuidad del proceso, garantizando as la calidad del
producto.
En el siguiente flujograma se aprecia el proceso de produccin en forma
grfica.
Transporte de materia Acarreo de mezcla a
prima a mezclador mquina fabricadora

Recepcin, inspeccin y
almacenamiento de
Materia Prima

Mezclado de
concreto

Concreto en
mquina
fabricadora

Almacenamiento

Fabricacin

Colocacin en tablas de
moreillo

Traslado al rea de
secado

Empacado y
empaletado

6 das despus,
inspeccin y traslado
al rea de Producto
Terminado

3.3. -Balance De Materiales

El balance de materiales permite establecer los coeficientes de
rendimiento tcnico del proceso de fabricacin de bloques de concreto.
En las tablas 3.3.1. y 3.3.2. se presenta el rendimiento de la materia
prima para bloques de 10 cm. y 15 cm.
Se estima que 1 m 3 de concreto al 100 % de rendimiento, permitira la
fabricacin de 222 bloques de concreto de 15 cm. aproximadamente
(dividir cantidades de materiales en columna de 1 m 3 de concreto entre
cantidades de materiales en columna de bloque de 15 cm. en Tabla
3.3.1). En la realidad, el rendimiento aceptado es de 80 %.
17

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

Tabla 3.3.1.- Balance de Materiales bloque de 15 cm

Un m de concreto contiene
Cemento: 170 Kg (4 sacos)
Agua: 148,5 l. = 148,5 Kg.
Arena 396 Kg (144 palas = 1 M3).
3

Un bloque de 15 cm. contiene

Cemento: 765 gramos
Agua: 668 cc. = 668 gr.
Arena 1,78 Kg.

Fuente: Clculos de Asociacin Cooperativa El Coyote 65, R.L.

Igualmente, se estima que 1 m3 de concreto permitira la fabricacin de

317 bloques de concreto de 10 cm. (Ver Tabla 3.3.2). El porcentaje de
rendimiento de la materia prima aceptado es 90 %.
Tabla 3.3.2.- Balance de Materiales bloque de 10 cm
Un m3 de concreto contiene
Cemento: 170 Kg (4 sacos)
Agua: 148,5 l. = 148,5 Kg.
Arena 396 Kg.

Un bloque de 10 cm. contiene

Cemento: 535 gramos
Agua: 466 cc. = 466 gr.
Arena 998 gr.

Fuente: Clculos de Departamento de produccin de la A. C. El Coyote, R.L.

3.4. - Capacidad De Produccin De La Planta

La capacidad de la planta de fabricacin de bloques de concreto de 10 y
15 cm. ser establecida en funcin de la capacidad de produccin de las
mquinas y equipos, das de trabajo por semana, turnos de trabajo
diarios y horas de trabajo por turno.
Se prev aplicar un sistema de cinco das de trabajo semanal, de lunes a
viernes.
La jornada laboral ser de 7 a.m. a 5 p.m., es decir 10 horas.
Descontando 1 hora para almorzar, quedar la jornada laboral en 9
horas y el da viernes se laborar hasta las 4 de la tarde, para un total
de 44 horas laborables en la semana.
La capacidad de produccin instalada, en funcin de las variables o
elementos antes sealados, se estima en 50.000 unidades mensuales.
En la tabla 3.4.1 se presenta la capacidad de produccin de la fbrica,
desglosada por producto.

18

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

Tabla 3.4.1
Asociacin Cooperativa El Coyote 65, R.L
Capacidad de produccin anual
Producto
Capacidad
Capacidad a
Capacidad
Instalada
utilizar
Consolidada
esperada
Unidades
Unidades (%) Unidades (%)
(%)
Bloque de
504.000
252.000
453.600
15 cm
(70 %)
(35 %)
(63 %)
Bloque de
10 cm.
Total
unidades y
porcentual

216.000
(30 %)
720.000
(100 %)

108.000
(15 %)
360.000
(50 %)

194.400
(27 %)
648.000
(90 %)

Se plantea, a partir de la consecucin de los recursos y del inicio de la

actividad econmica de la asociacin cooperativa El Coyote 65, R.L. un
arranque operativo de produccin al 50 % de la capacidad instalada de
la planta, la cual podr irse incrementando de forma paulatina a una
tasa de crecimiento interanual de 15 % los tres (3) primeros aos, hasta
alcanzar una capacidad de produccin estabilizada en 90 % de la
capacidad instalada, al cuarto ao, de acuerdo con lo sealado en la
curva de aprendizaje mostrada a continuacin.
Tabla 3.4.2. Curva de Aprendizaje
Aos
% Cap. de
Produccin
1
50 %
2
65 %
3
80 %
4
90 %
5
90 %

19

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

3.5.- reas de distribucin de Maquinarias y Equipos en Planta

Industrial (Lay Out)
La Asociacin Cooperativa El Coyote 65, R.L. tiene previsto operar en
un terreno a comprar que cuenta con un rea de 2.000 m 2, 50 metros
de largo por 40 de ancho.
La ubicacin de la maquinaria y equipo se describe a continuacin:
1.- Un tanque de agua subterrneo con capacidad de 12.000 litros. Sus
medidas: 4 metros de largo, 2 metros de ancho, 1,5 metros de
profundidad, segn presupuesto de construccin.
2.- Una mquina electromecnica para la fabricacin de bloques de
concreto y aliven. Agrupa un conjunto de equipos que requieren para su
instalacin un espacio de 80 M2 aproximadamente.
rea para almacenamiento de materias primas de 150 m2.
Se prev un rea al descampado, inicialmente, de 250 metros
aproximadamente como rea de almacenamiento de arena.
Tambin se prev un rea para el secado de bloques de 250 M 2 y un
rea techada de 300 M2 para almacenamiento de bloques.
Un rea para la construccin de oficina administrativa, 16 m 2, cuarto de
obreros con bao, 20 m2 y un cuarto de depsito de herramientas, 8 m2.

20

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

CAPITULO IV.- INVERSIONES Y FINANCIAMIENTO

Los recursos financieros necesarios para la puesta en marcha del
presente proyecto industrial de ampliacin, se presentan separados por
tipo de inversin.
En este orden, dicha inversin se desglosa de la siguiente forma:
4.1.- Inversiones en Activos fijos
Comprende aquellas inversiones tangibles para instalar la planta y que
sern utilizadas a lo largo de la vida til de la misma, tales como:
4.1.1.- Terreno
Se requiere financiamiento para la adquisicin del terreno donde
funcionar la planta, que tiene un rea de 2.000 M 2 y su valor est
estimado en cinco millones de bolvares (Bs. 5.000.000,00).
4.1.2.- Construccin
Se prev realizar unas construcciones para oficinas administrativas con
bao, rea
de vestir de trabajadores con bao, depsito de
herramientas, rea para instalacin de maquinarias y equipos y rea
para almacenamiento de materias primas y productos terminados que
asciendes a un monto de diez millones seiscientos noventa y
cuatro mil cuatrocientos treinta y ocho bolvares (Bs.
10.694.438).
Construccin de un tanque subterrneo con capacidad de 12.000 litros
por un monto de cuatro millones cuatrocientos un mil ciento
ochenta y ocho bolvares (Bs. 4.401.188).
Trabajos de cercado de la planta por un monto de siete millones
doscientos cincuenta y ocho mil novecientos noventa y ocho
bolvares (Bs. 7.258.998).
En total, los costos por concepto de construcciones alcanzan la suma de
veinte y dos millones trescientos cincuenta y cuatro mil
seiscientos veinte y cuatro bolvares (Bs. 22.354.624).

21

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

4.1.3.-Maquinarias y Equipos
Los equipos requeridos por la Asociacin Cooperativa El Coyote 65,
R.L. para llevar a cabo su proceso productivo y por las cules se solicita
financiamiento son:
1.- 1 Mquina de fabricacin de bloques que comprende: Una (1)
mquina electromecnica, correa transportadora de 9 metros de
longitud, mezclador horizontal, tolva con columnas de anclaje y carretilla
basculante por un monto de ciento veinte millones quinientos
setenta y dos mil novecientos bolvares (Bs. 120.572.900).
2.- 1 transformador monofsico de 25 KVA, 120/240 voltios, por un
monto de un milln seiscientos quince mil quinientos bolvares
(Bs. 1.615.500).
3.- 1 Generador de 5.2 KVA Diesel LOMB. 5.200 DE, por un valor de
cinco millones novecientos quince mil novecientos sesenta y
nueve bolvares (Bs. 5.915.969).
4.- 4 reflectores V/S 400 W 208 240 V Sunlite por un monto de
novecientos sesenta mil bolvares (Bs. 960.000).
5.- 4 bombillos V/Sodio 400 W tubular Osram por un valor de ciento
cincuenta y seis mil ochocientos bolvares (Bs. 156.800).
6.- Herramientas varias (carretillas, palas, cucharas, etc.) por un total
de quinientos cuarenta y un mil novecientos veinte y siete
bolvares (Bs. 541.927.
La suma por concepto de maquinarias y equipos asciende a la suma de
ciento treinta millones ciento sesenta y dos mil seiscientos
noventa y seis bolvares (Bs. 130.162.696).
4.1.3.-Transporte
1 Camin Ford 350 con transmisin manual de 5 velocidades, con
capacidad de carga de 2.700 Kg por un valor de cuarenta y seis
millones de bolvares (Bs. 46.000.000).

22

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

La inversin total en activos asciende a la suma de Doscientos tres

millones quinientos diez y siete mil trescientos veinte bolvares
(Bs. 203.517.320).
4.2.- Inversiones en activos fijos intangibles
4.2.1.- Imprevistos
Por este concepto se estima un monto igual al 5 % de las inversiones. El
valor de la cifra es igual a once millones quinientos setenta y cuatro
mil quinientos treinta y siete bolvares (Bs. 11.574.537,00).
4.3.- Capital de Trabajo
Los conceptos
corresponden a:

contemplados

financiar

por

este

programa

Adquisicin de materia prima y materiales directos para la

actividad de fabricacin de bloques de concreto, para lo cual se
requiere un monto de trece millones setecientos diez mil
novecientos veinte y cuatro bolvares (Bs. 13.710.924,00)
para operar por un perodo de tres meses.

Anticipo a Asociados en la fabricacin de bloques de concreto y

pago de salarios a personal contratado, para lo cual se estima
cancelar un monto de once millones novecientos cuarenta y
siete mil quinientos bolvares (Bs. 11.947.500,00) en ese
mismo lapso de tres (3) meses (Ver Tablas 5.1.1.5 y 5.1.1.6).

Gastos directos de fabricacin, para lo cual se necesita un monto

igual a un milln seiscientos quince mil bolvares (Bs.
1.615.000,00).

Gastos de administracin y ventas, para lo cual se requiere un

monto de setecientos mil bolvares (Bs. 700.000,00).

En total se requiere por concepto capital de trabajo para operar en un

lapso de tres meses, un monto de veinte y siete millones
novecientos setenta y tres cuatrocientos veinte y cuatro
bolvares (Bs. 27.973.424,00)
4.4.- Resumen De Las Inversiones
23

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

Las inversiones totales para la instalacin de una planta de fabricacin

de bloques de cemento alcanzan la cifra de doscientos cuarenta y
tres millones sesenta y cinco mil doscientos ochenta y un
bolvares (243.065.281,00), distribuidos segn se aprecia en la tabla
a continuacin.
Inversiones Fijas:

Montos en Bs.

Tangibles:

157.517.320,00

Capital de Trabajo:

27.973.424,00

Transporte

46.000.000,00

Imprevistos

11.947.500,00

Total de Inversiones:

243.065.281,00

4.5.-Cronograma De Inversiones
Tabla 6.5.1.- Cronograma de Inversiones
Concepto

Meses
1
X
X

Terreno
Construcciones
Maquinaria
y
Equipos
Capital
de
Trabajo
Transporte
X
Imprevistos
X
Total

10

11

12
5.000.000,00
22.354.624,00

X
X
X

Total de
Inversin (Bs)

130.162.696,00
X

X
27.973.424,00
46.000.000,00
11.947.500,00
243.065.281,00

FUENTE: ESTUDIO ECONMICO

4.6.-Financiamiento
24

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

A continuacin se presentan las distintas condiciones de crdito bajo las

cuales ser financiado el proyecto.

ACTIVOS FIJOS
Monto
215.091.857
Crdito:
(Bs.)
Plazo:
6
(aos)
Inters
12
%
Periodo de
Gracia:
1
ao
Intereses
diferidos:
0
aos

CAPITAL DE TRABAJO
Monto
Crdito:
Plazo:
Inters
Periodo de
Gracia:
Int.
Diferidos:

27.973.424
5
12

(Bs.)
aos
%

aos

Aos

4.7.-Plan de inversiones
25

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

Asociacin Cooperativa "El Coyote 65, R.L."

Plan de Inversiones, depreciacin y amortizacin de activos.
(En Bolvares)
FUENTE FINANCIERA
Concepto
Activos fijos
Terreno
Maq. equipos
Infraestructura
Vehculo
Mob. eq. Ofic.
Sub Total
Otros activos
Puesta en marcha
Instalacin y Montaje
Otros
Sub Total
Activos intangibles
Imprevistos
Sub Total
Capital de Trabajo
M.P y Mat. Dir.
RR HH
Gastos fabriles
Admin. y Vtas
Sub Total
Total

ESTADO

Total
Inversin

Vida til

Depreciacin
anual

COOPER.

5.000.000
130.162.696
22.354.624
46.000.000

5.000.000
130.162.696
22.354.624
46.000.000

203.517.320

0 203.517.320

13.710.924
11.947.500
1.615.000
700.000
27.973.424
243.065.281

6.508.150
894.185
9.200.000
16.602.320
Amortizacin

11.574.537
11.574.537

20
25
5

0
11.574.537

2.314.907
2.314.907

5
5
5
5

2.742.185
2.389.500
323.000
140.000
5.594.685

11.574.537

13.710.924
11.947.500
1.615.000
700.000
0 27.973.424
0 243.065.281

FUENTE: ESTUDIO ECONMICO.

CAPTULO V.- PRESUPUESTO DE GASTOS E INGRESOS

26

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

En este captulo se presenta la informacin que permite evaluar la

rentabilidad del proyecto de acuerdo con los recursos financieros
programados. Se incluye en el mismo un plan financiero completo
para el perodo de inversin y el anlisis financiero del proyecto.
Para facilitar la evaluacin se presentan los estados financieros a
precios y costos constantes durante un perodo estimado del plazo
del crdito.
5.1.- Situacin financiera proyectada
A continuacin presentaremos la proyeccin de la situacin financiera
proyectada de la Asociacin Cooperativa La Lanza Activa 832, R.L. en
la produccin de bloques de concreto y prestacin de servicios asociados
al ramo de la construccin, desglosada de la siguiente manera:
5.1.1.- Presupuesto de gastos
Se dividen estos costos en:
a.- Costo primo: materia prima, materiales directos y mano de obra
directa.
b.- Gastos de fabricacin.
c.- Gastos de administracin y ventas.
d.- Gastos financieros.

a.1.- Gastos de materia prima

27

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

Tabla 5.1.1.
Asociacin Cooperativa El Coyote, R.L.
Costos de materia prima por unidad de produccin
(Bloque de 15 cm.). (En Bs.)
Material
Unidad Costo/Unid. Cant./unid Total
de mat.
Mat. (Bs)
de prod.
(Bs)
Cemento gris
Saco
10.200,00
765 gr.
183,60
tipo Portland
42 Kg
Arena
M3
22.000,00
1,78 Kg.
98,89
Agua
Lt.
1,67
668 cc.
1,11
TOTAL
283,60
Fuente: Clculos de Asociacin Cooperativa El Coyote 65, R.L.

Tabla 5.1.2
Asociacin Cooperativa El Coyote, R.L.
Costos de materia prima por unidad de produccin
(Bloque de 10 cm.). (En Bs.)
Material
Unidad Costo/Unida Cant./uni
Total
de mat.
d
d. de
(Bs)
Mat. (Bs)
prod.
Cemento gris
Saco
10.200,00
535 gr.
128,40
tipo Portland
42 Kg.
Arena
M3
22.000,00
998 gr.
55,44
Agua
Lt.
1,67
466 cc.
0,78
TOTAL
184,62
Fuente: Clculos de Asociacin Cooperativa El Coyote 65, R.L.

a.2.- Gastos por materiales directos

No aplica
a.3.1.- Anticipos sobre reparto de excedentes y sueldos y
salarios
Dentro del modelo de produccin cooperativista, por no existir la
apropiacin capitalista del trabajo (sobretrabajo) y reintegrarse todo su
valor (incluido el sobretrabajo) a los asociados, el costo del mismo se
mide en trminos de excedente, parte del cual se cancela
peridicamente antes del cierre del ao econmico en forma de
anticipo.

28

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

Esto plantea una dificultad desde el punto de vista de la metodologa

general de elaboracin de proyectos econmicos, sobre todo en lo
referente a los clculos de costo unitario, mano de obra y otras variables
relacionadas con el trabajo.
En tal sentido, se considera por razones de conveniencia metodolgica,
incluir el anticipo de los socios que van a laborar directamente en las
actividades fabriles, en el costo primo de produccin, aun cuando se
entiende que contablemente es una deduccin de la cuenta de capital.
Por otra parte, las diferencias en la distribucin de los anticipos
reflejados en el proyecto se explican en virtud de acuerdos concertados
entre los miembros de la cooperativa, en conformidad con lo establecido
en el acpite 5 del artculo 26 del Decreto Con Fuerza de Ley
Especial de Asociaciones Cooperativas y del artculo 35 del mismo
documento.
Las
proporciones
fueron
determinadas
en
funcin
de
las
responsabilidades asignadas por los socios cooperativistas, tal como se
describe en la tabla 5.1.3.
Tabla 5.1.3
Asociacin Cooperativa El Coyote 65, R.L.
Tabla de anticipos mensuales a socios. (En Bs.)
A) Cargo

B) N
socios

C)
Anticipo

BxC) Total
de anticipos

Proporcin
porcentual

Gerente

600.000,00

600.000,00

42,5 %

Miembros
asociados

405.000,00

810.000,00

57,5 %

Total

1.410.000,00

100 %

Adems de los tres (3) socios que van a laborar directamente en la

planta, se estima emplear cuatro (4) personas ms, que podrn ser
incorporadas en el mediano plazo como socios de la cooperativa.
Los sueldos y salarios asignados para estos trabajadores se sealan en
la tabla 5.1.4.

29

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

Tabla 5.1.4
Asociacin Cooperativa El Coyote 65, R.L.
Tabla de sueldos y salarios mensuales. (En Bs.)
Cargo

Cant.

Salario
Unitario
base

Carga
salarial
unitaria

Total
salario
base

Total
carga
salarial

Total
salario

Tecn.
En
construccin
Trabajadores
Total

500.000 250.000

500.000 250.000

750.000

3
4

405.000 202.500 1.215.000 607.500

1.822.500
2.572.500

En total, el costo por anticipos y sueldos salarios mensuales asciende a

tres millones novecientos ochenta y dos mil quinientos bolvares
(Bs. 3.982.500,00). La anualidad de este monto se eleva a cuarenta
y siete millones setecientos noventa mil bolvares (Bs.
47.790.000,00).
El costo primo anual de la actividad manufacturera a emprender por la
Asociacin Cooperativa El Coyote 65, R.L. se desglosa en la Tabla
5.1.5.
Tabla 5.1.5
Asociacin Cooperativa El Coyote 65, R.L.
Costo Primo anual. Ao 1
(Bs.)
Concepto
Costo (Bs.)
Materia Prima
91.406.160,00
Trabajo asociado y sueldos
47.790.000,00
Materiales Directos
0,00
Total
139.196.160,00
b.- Gastos de Fabricacin. En este concepto estn incluidos los
gastos relacionados con Electricidad, Combustible, Repuestos para
mantenimiento, Depreciacin de maquinaria y equipos, Amortizacin de
activos diferidos, Royalties, Impuestos indirectos y Otros gastos de
fabricacin.
Electricidad
Representa un costo anual de un milln doscientos mil bolvares
(Bs. 1.200.000,00).
Combustible
30

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

Por concepto de combustible se estima un gasto anual de novecientos

sesenta mil bolvares (Bs. 960.000,00).
Repuestos y mantenimiento
Se estima una asignacin de dos millones quinientos mil bolvares
anuales (Bs. 2.500.000,00) por este concepto.
Depreciacin de maquinarias y equipos
Utilizando el mtodo de depreciacin en lnea sin valor residual se
estima una depreciacin de maquinarias y equipos que alcanza la cifra
de veinte millones novecientos cuarenta y un mil setenta y seis bolvares
(Bs. 20.941.076,00).
Otros Gastos
Por concepto de dotacin de uniformes, botas y equipos de seguridad
para los 6 trabajadores en la fbrica de produccin de bloques se estima
un monto anual de un milln de bolvares (Bs. 1.000.000,00).
En la tabla 5.1.6 mostrada seguidamente, se pueden apreciar los gastos
de fabricacin anual.
Tabla 5.1.6
Asociacin Cooperativa El Coyote 65, R.L.
Gastos de fabricacin anual (Bs.)
Concepto
Monto
Electricidad
1.200.000,00
Combustible
960.000,00
Agua
800.000,00
Repuestos y Mtto,
2.500.000,00
Depreciacin
de
Maquinarias y Equipos
16.602.320,00
Otros gastos (uniformes,
equipos de seguridad)
1.000.000,00
TOTAL
23.062.320,00

31

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

c.- Gastos de Administracin y Ventas: Los costos anuales referidos

al aspecto de administracin y venta de la Asociacin Cooperativa El
Coyote 65, R.L., se estiman en:
Tabla 5.1.7
Asociacin Cooperativa El Coyote 65, R.L.
Gastos de administracin y ventas anual
(Bs.)
Concepto
Monto
Personal
12.060.000,00
Telfonos
1.500.000,00
Papelera
600.000,00
Publicidad y mercadeo
2.500.000
TOTAL
16.660.000,00
Es necesario destacar que la asociacin Cooperativas El Coyote 65,
R.L. cuenta con 5 miembros asociados pero slo tres de ellos
participarn de manera activa y permanente en las labores de
funcionamiento de la planta.
d.- Gastos financieros: Las tablas de amortizacin del crdito, tanto
para activos como para Capital de Trabajo, y de acuerdo con las
condiciones de financiamiento se presentan a continuacin.

32

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

Amortizacin de la deuda
ACTIVOS FIJOS
Monto
215.529.826
Crdito:
Plazo:
6
Inters
12
Periodo de
Gracia:
1
Intereses
diferidos:
0
Anualidad
59.790.051

Aos

Capital

1
2
3
4
5
6
TOTAL:

215.529.826
215.529.826
181.603.334
143.605.663
101.048.271
53.383.992

(Bs.)
(aos)
%
ao
aos

Intereses Amortizacin
25.863.579
25.863.579
21.792.400
17.232.680
12.125.793
6.406.079
109.284.109

0
33.926.492
37.997.671
42.557.392
47.664.279
53.383.992
215.529.826

Cuota
25.863.579
59.790.071
59.790.071
59.790.071
59.790.071
59.790.071
324.813.935

CAPITAL DE TRABAJO
Monto
Crdito:
Plazo:
Inters
Periodo
de Gracia:
Intereses
Diferidos:
Anualidad

Aos

Capital

1
2
3
4

27.973.424
27.973.424
22.120.420
15.565.056

27.973.424
5
12

(Bs.)
aos
%

aos

Aos

9.209.814

Intereses

3.356.811
3.356.811
2.654.450
1.867.807

Amortizacin

0
5.853.004
6.555.364
7.342.008

Cuota

3.356.811
9.209.814
9.209.814
9.209.814

33

Pablo J. Rivas
8.223.049

986.766

8.223.049

C.I.V.: 161.541

9.209.814

TOTAL
12.222.645 27.973.424 40.196.069
La estructura de costos proyectada que recoge el comportamiento futuro
del emprendimiento cooperativo abordado en el presente proyecto se
muestra seguidamente en la tabla 5.1.8.
Asociacin Cooperativa "El Coyote 65, R.L."
Estructura General de Costos. Ao 1 al 5.
(En Bs.)
Aos
Costo Primo
Materias primas
Materiales Directos
mano de Obra Directa
Sub Total

1
91.406.160
0
35.730.000
127.136.160

2
118.828.008
0
38.588.400
157.416.408

3
146.249.856
0
41.675.472
187.925.328

4
164.531.088
0
45.009.510
209.540.598

Gastos fabriles
Mano de Obra Indirecta
Materiales Indirectos
Electricidad
Agua
Combustible
Alquiler
Repuestos y Mtto.
Seguros
Depreciacin
Otros gastos
Sub Total

0
0
1.200.000
800.000
960.000
0
2.500.000
0
16.602.320
1.000.000
23.062.320

0
0
1.380.000
920.000
1.104.000
0
2.875.000
0
16.602.320
1.150.000
24.031.320

0
0
1.587.000
1.058.000
1.269.600
0
3.306.250
0
16.602.320
1.322.500
25.145.670

0
0
1.745.700
1.163.800
1.396.560
0
3.636.875
0
16.602.320
1.454.750
26.000.005

0
0
1.745.700
1.163.800
1.396.560
0
3.636.875
0
16.602.320
1.454.750
26.000.005

0
0
1.745.700
1.163.800
1.396.560
0
3.636.875
0
16.602.320
1.454.750
26.000.005

Gastos de administ. y ventas

Personal administracin
Telfono
Papelera
Publicidad y Mercadeo
Gastos de representacin
Otros gastos
Impuestos Municipales
Sub Total

12.060.000
1.000.000
300.000
1.500.000
0
0
0
14.860.000

12.060.000
1.000.000
300.000
1.500.000
0
0
0
14.860.000

12.060.000
1.000.000
300.000
1.500.000
0
0
0
14.860.000

12.060.000
1.000.000
300.000
1.500.000
0
0
0
14.860.000

12.060.000
1.000.000
300.000
1.500.000
0
0
0
14.860.000

12.060.000
1.000.000
300.000
1.500.000
0
0
0
14.860.000

25.811.023

25.811.023

21.748.117

17.197.662

12.101.152

6.393.062

3.356.811

3.356.811

2.654.450

1.867.807

986.766

29.167.834
194.226.314

29.167.834
225.475.562

24.402.567
252.333.565

19.065.468
269.466.071

Gastos financieros
Intereses Activos Fijos
Intereses Capital de
Trabajo
Intereses Diferidos
Sub Total
Total

5
6
164.531.088 164.531.088
0
0
45.009.510 45.009.510
209.540.598 209.540.598

13.087.918
6.393.062
263.488.521 256.793.664

34

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

5.2.- Presupuesto de ingresos

Se han establecidos los ingresos en funcin de las proyecciones de la
capacidad operativa segn la curva de aprendizaje y el precio unitario
promedio de los productos a manejar por la Asociacin Cooperativa El
Coyote 65, R.L..
El resultado puede ser revisado en la Tabla 5.2.1.- Estado de Ganancias
y Prdidas.
Asociacin Cooperativa "El Coyote 65, R.L."
Estado de Ganancias y Prdidas pronosticado
(En Bs.)
Ao1

Ventas

Ao 2

Ao 3

200.520.000 260.676.000

Ao 4

Ao 5

Ao 6

320.832.000 360.936.000 360.936.000 360.936.000

Costo de Ventas
Costo primo
Gastos Fabriles
Gastos Admin. Y Ventas
Gastos Financieros

127.136.160
23.062.320
14.860.000
29.167.834

Costo Total de
Produccin

194.226.314 225.475.562 252.333.565 269.466.071 263.488.521 256.793.664

Utilidad Bruta

6.293.686

35.200.438

68.498.435

91.469.929

6.293.686

35.200.438

68.498.435

91.469.929

I.S.L.R
Utilidad Neta

157.416.408 187.925.328 209.540.598 209.540.598 209.540.598

24.031.320
25.145.670 26.000.005 26.000.005
26.000.005
14.860.000
14.860.000 14.860.000 14.860.000
14.860.000
29.167.834
24.402.567 19.065.468 13.087.918
6.393.062

97.447.479 104.142.336
0
97.447.479 104.142.336

FUENTE: ESTUDIO ECONMICO

Se establece que los precios de ventas se mantendrn constantes en el

transcurso del proyecto y que los incrementos en los ingresos no
obedecen a cambios en el precio de los productos sino a incrementos en
la capacidad de produccin.
En el estudio de los estados financieros proyectados se pudo determinar
que las utilidades netas tienden a incrementarse anualmente en la
medida en que la cooperativa aumenta el uso de su
capacidad
instalada, reflejando un fortalecimiento en su capacidad financiera para

35

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

hacerle frente a las obligaciones contradas a corto, mediano y a largo

plazo.
5.3.-Flujo De Caja

0
Saldo Inicial

27.973.424

Ingreso de efectivo
Ventas
Var. Ctas. Por cobrar
Total Ingresos
Costo de Ventas
Costo Primo
Gastos fabriles
Gastos A. y V.
Intereses
I.S.L R.
Otros impuestos
Total Ctos. de ventas
Saldo de efectivo
Fuentes
Aporte financiero
Aporte Propio
Total Fuentes

Asociacin Cooperativa El Coyote 65, R.L.

Flujo de Caja
(En Bs.)
Aos
1
2
3
4
11.987.110

3.741.549

45.503.983 106.895.912 174.265.391

200.520.000
22.280.000
206.213.424

260.676.000 320.832.000 360.936.000 360.936.000 360.936.000

43.446.000 26.736.000 30.078.000 30.078.000 30.078.000
229.217.110 297.837.549 376.361.983 437.753.912 505.123.391

127.136.160
23.062.320
14.860.000
29.167.834

157.416.408 187.925.328 209.540.598 209.540.598 209.540.598

24.031.320 25.145.670 26.000.005 26.000.005 26.000.005
14.860.000 14.860.000 14.860.000 14.860.000 14.860.000
29.167.834 24.402.567 19.065.468 13.087.918
6.393.062

194.226.314

225.475.562 252.333.565 269.466.071 263.488.521 256.793.664

11.987.110

3.741.549

45.503.983 106.895.912 174.265.391 248.329.727

243.065.281
243.065.281

Aplicacin en activos
Activos Fijos
203.517.320
Activos
Intangibles
11.574.537
Total Aplic. Act. 215.091.857
Saldo de origen
- aplicacin en
activos

27.973.424

FUENTE: ESTUDIO ECONMICO

36

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

Tal como se puede apreciar, las proyecciones de los flujos de caja son
positivas. Esto indica que la cooperativa El Coyote 65, R.L. podra
utilizar este saldo positivo para reinvertirlos en beneficios de la misma o
amortizar la deuda en un tiempo menor al plazo de pago del crdito.
La tasa interna de retorno se ubica en un 20 %, superior al costo a la
tasa de financiamiento, 12%, lo que significa que el proyecto presenta
una situacin favorable para ser objeto de crdito.
Una de las fortalezas del proyecto, que permite mostrar una TIR tan
atractiva, es el hecho de que las cooperativas estn exentas del pago de
impuestos como una forma de proteccin del estado venezolano a estas
figuras jurdicas en tanto actoras del hecho econmico solidario, de
acuerdo con lo pautado en el Contenido y Alcance de la Exposicin
de Motivos del Decreto Con Fuerza De Ley Especial De Las
Asociaciones Cooperativas, en el cual se establece la exencin de
todo impuesto, tasa o contribucin, a las cooperativas debidamente
certificada, por su cumplimiento con las disposiciones de la ley, con el
objeto de estimular el desarrollo de un gran sector de economa
cooperativa en el pas.
5.4.-Capacidad De Pago
Asociacin Cooperativa "El Coyote 65, R.L."
Fuentes y Usos de Fondos
(En Bs.)
Aos
1
2
3
4
Fuentes
Capital de Trabajo
Ingresos por
Ventas
Deprec. y Amort.
Total
Usos
Costo Total
Produc.
ISLR
Total
Disponible
P/Amort.
Amort. A.F
Amort. Cap. Trab.
Disponible/Ao

27.973.424
200.520.000 260.676.000 320.832.000 360.936.000 360.936.000 360.936.000
16.602.320 16.602.320 16.602.320 16.602.320 16.602.320 16.602.320
245.095.744 277.278.320 337.434.320 377.538.320 377.538.320 377.538.320

194.226.314 225.475.562 252.333.565 269.466.071 263.488.521 256.793.664

194.226.314 225.475.562 252.333.565 269.466.071 263.488.521 256.793.664
50.869.430
0
0
50.869.430

51.802.758
33.857.552
5.853.004
12.092.203

85.100.755 108.072.249 114.049.799 120.744.656

37.920.458 42.470.913 47.567.422 59.668.574
6.555.364
7.342.008
8.223.049
9.209.814
40.624.933 58.259.328 58.259.328 51.866.267

FUENTE: ESTUDIO ECONMICO

37

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

Se puede apreciar que la disponibilidad financiera proyectada indica que

durante la realizacin del proyecto la Asociacin Cooperativa El Coyote
65, R.L. generar suficientes recursos en sus operaciones normales
para hacer frente a sus compromisos, es decir, responder a las cuotas
de pagos por el crdito y otras obligaciones a corto y a largo plazo.
5.5.- Balance General proyectado
La combinacin de ingeniera, mercado y gerencia que ha sido simulada
en este proyecto, concluye en pronsticos de estados financieros que
muestran las probabilidades de xito de emprendimiento cooperativo.
En la pgina siguiente se expone el Balance General Pronosticado de la
Asociacin Cooperativa El Coyote 65, R.L.
En ste se puede apreciar que la cooperativa, segn las proyecciones,
mantendr una situacin de independencia financiera, demostrada en
una muy baja recurrencia al crdito comercial y bancario (relacin activo
circulante/pasivo circulante), sin sacrificar su sano nivel de activo
circulante.

38

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

Asociacin Cooperativa "El Coyote 65, R.L."

Balance General Proyectado
(En Bs.)
Aos
2
3
4
5

Activos
Circulante
Caja y bancos
Ctas. Por cobrar
Invent. M.P.
Invent. Productos en
Proc.
Invent. P.T
Total Circulante
Fijo
Tangible
Intangible
Total Fijos

7.470.243
22.280.000
7.617.180

8.672.137
43.446.000
9.902.334

7.227.897
26.736.000
12.187.488

8.059.254
30.078.000
13.710.924

8.059.254
30.078.000
13.710.924

8.059.254
30.078.000
13.710.924

8.092.763
16.185.526
61.645.712

9.394.815
18.613.355
90.028.641

10.513.899
20.474.691
77.139.974

11.227.753
23.545.894
86.621.825

10.978.688
23.545.894
86.372.760

8.514.300
14.521.121
74.883.599

203.517.320 186.915.000 170.312.680 153.710.361 137.108.041 120.505.721

11.574.537
9.259.630
6.944.722
4.629.815
2.314.907
0
215.091.857 196.174.630 177.257.403 158.340.176 139.422.948 120.505.721

Diferidos
Otros

0
0

0
0

0
0

0
0

0
0

Total Activos

276.737.569 286.203.271 254.397.377 244.962.000 225.795.709 195.389.320

Pasivos
Circulante
Largo Plazo
Otros
Total Pasivos

16.528.590 16.528.590
4.000.000
7.020.000
243.065.281 203.354.726 158.878.904 109.065.984
8.110.012 17.965.411
1.107
4.153.924
267.703.883 237.848.727 162.880.011 120.239.908

Patrimonio
Capital social
Reserva Legal
Utilidades no
distribuidas
Utilidades del ejercicio
Total Patrimonio
Total Pasivo y
Patrimonio

500.000

500.000

6.293.686
6.793.686

1.888.106
35.200.438
37.588.544

500.000

500.000

24.153.924
53.275.513
12.287.264
89.716.701

41.479.005
0
20.033.736
61.512.741

500.000

500.000

10.560.131 20.549.530 27.440.979 29.234.244

68.498.435 91.469.929 97.447.479 104.142.336
79.558.566 112.519.459 125.388.458 133.876.579

274.497.569 275.437.271 242.438.577 232.759.367 215.105.159 195.389.320

FUENTE: ESTUDIO ECONMICO

CAPTULO VI.- EVALUACIN ECONMICA

39

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

En este captulo se presentan los elementos de pronsticos econmicos

y financieros del proyecto de la Asociacin Cooperativa El Coyote 65,
R.L., cuyo propsito es la instalacin de una planta para la fabricacin y
comercializacin de bloques de concreto.
En tal sentido, la evaluacin del proyecto se efecta a precios constantes
durante todo el perodo de simulacin, analizando los resultados de los
indicadores que toman en cuenta el valor del dinero en el tiempo, como
son:
6.1.-Valor Actual Neto
El Valor Actual Neto en los seis (6) aos de financiamiento resulta
positivo, alcanzando un monto de 339 millones de bolvares, mayor que
la inversin inicial. Esto seala claramente
que los flujos netos
actualizados por conceptos de ingresos son mayores que los costos de la
inversin actualizados, lo cual indica la rentabilidad del proyecto durante
el perodo estudiado.
6.2.-Tasa Interna de Retorno
El resultado arrojado del estudio econmico la Tasa Interna de Retorno
(TIR), iguala los flujos actualizados con la inversin inicial a una tasa del
20 %, que se ubica por encima de la tasa de financiamiento, 12 %, lo
que significa que el proyecto resulta atractivo para invertir.
6.3.-Rentabilidad de la Inversin
La rentabilidad se sita en 15 %, lo que significa que la participacin de
las utilidades durante la vida til del proyecto es superior a la inversin
inicial.

6.4.-Perodo de Recuperacin de la Inversin

40

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

El lapso de tiempo en el cual la empresa recupera el capital invertido a

travs de financiamiento, es igual a tres (3) aos y medio, un lapso
menor que la vida til del proyecto y del tiempo mximo exigido por el
ente financiero para la cancelacin del crdito.
6.5.- Relacin Beneficio Costos
Esta relacin indica que por cada bolvar gastado se obtiene un beneficio
de 0,34 lo que significa que la inversin del proyecto es aceptable.
6.6.- Anlisis de Sensibilidad
El proyecto se presenta poco sensible a cambios moderados en la
disminucin de los ingresos previstos (10 %) o incremento en los costos
(10 %), puesto que realizada la simulacin con ambos escenarios la TIR
se mantiene por encima de la tasa de financiamiento y de mercado, lo
que significa que el proyecto sigue siendo rentable
En la tabla siguiente se presentan los indicadores de decisin econmica
Tabla 6.6.- Valores de decisin econmica

Concepto
TIR Financiera
VAN
Rentabilidad
Tiempo de
Recuperacin de
Inversin
Tasa BeneficioCosto

Valor
20 %
Bs. 338.703.069
15 %
3,6 aos
0,34

VII.- CONCLUSIONES Y RECOMENDACIONES

41

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

En esta parte se resumen los aspectos ms importantes del anlisis

hecho al presente trabajo, cuyo objetivo primordial es la sntesis de la
informacin obtenida a lo largo de la investigacin, contrastada con los
soportes suministrados por la cooperativa y los diferentes escenarios y
datos recolectados, considerados para la culminacin del presente
estudio.
La viabilidad
fortalezas:

del

proyecto

esta

representado

por

las

siguientes

Localizacin de la cooperativa en una zona cruzada por una de las

vas de comunicacin terrestre ms importantes del oriente, como
lo es la carretera nacional Caripito Carpano - Cuman, lo que
se constituye en un factor que permite abordar, para su
funcionamiento econmico, tanto la zona suroriental del pas, as
como los llanos orientales y la zona norte costera, con suma
facilidad

Precios de venta de los productos a fabricar por la cooperativa,

sumamente competitivos.

Mercado de proveedores de insumos relativamente cercanos a la

planta fabril.

El impacto social del financiamiento permitira generar cinco (5)

puestos de trabajo directos de manera inmediata, con la
posibilidad de incrementar tal factor en el mediano plazo, en una
zona deprimida econmicamente.

El Flujo de Caja del proyecto, refleja que la empresa generar los

recursos suficientes para hacer frente a sus compromisos de pago.
Igualmente, la Tasa Interna de Retorno de 20 % es interesante
dentro de las condiciones actuales de funcionamiento previstas,
razones que conllevan a estimar que la recuperacin de la
inversin sea un hecho.

Como conclusin determinante, se puede afirmar que hay suficientes

elementos que permiten recomendar la propuesta presentada por esta
42

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

cooperativa en su solicitud de financiamiento, porque se percibe viable

en el corto plazo.
Finalmente el proyectista sugiere como recomendacin a los entes
gubernamentales con responsabilidad en las polticas de apoyo a las
cooperativas, apoyar con asistencia tcnica a los miembros de la
asociacin cooperativa El Coyote 65, R.L. en procesos administrativos
y gerenciales y de esta manera inducir las condiciones para que esta
experiencia sea una realidad exitosa en el tiempo, tal cual se ha
planificado.

VIII.- BIBLIOGRAFIA

43

Pablo J. Rivas

C.I.V.: 161.541

BACA URBINA, GABRIEL. Evaluacin de Proyectos. Mxico. McGraw

Hill, 4ta. Edicin. 2.000.
BEHRENS / PM HAWRANEK. Manual para la Preparacin de Estudios
de Viabilidad Industrial. ONUDI. 1.994.
BOLTEN, STEVEN. Administracin Financiera. Mxico: Limusa, 1.981.
D. A. AAKER / G.S. Day. Investigacin de Mercados. 1.983
FONCREI. Manual de Formulacin y Evaluacin de Proyectos. Caracas.
2.000.
Internet

44