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BAUTISTA
CURSO
Administracin Financiera
TITULO
PROFESOR
CICLO
INTEGRANTES
2015
INTRODUCCION
El crecimiento del sistema financiero peruano, en los ltimos tiempos, ha implicado una
mayor especializacin de las instituciones financieras y tambin de las actividades que
realizan. De esta forma se han alejado del modelo de banca tradicional, que consiste en la
intermediacin de fondos entre ahorristas y tomadores de crditos, para enfocarse en la
provisin de productos y servicios financieros especializados que demandan una
infraestructura financiera particular. Actualmente, se puede observar tiendas por
departamentos que poseen bancos propios y estn enfocadas en el otorgamiento de tarjetas
de crdito, principalmente para la adquisicin de los productos que ofrecen, los cuales
podran ser denominadas bancos de consumo o retail. Inclusive, se puede observar una
naciente banca de inversin en el sistema financiero peruano, debido a que hay
instituciones bancarias que se dedican principalmente a la negociacin de divisas e
instrumentos financieros derivados y en las cuales el negocio de captacin de depsitos y
colocacin de crditos es un servicio secundario.
Este creciente grado de heterogeneidad en las instituciones del sistema bancario peruano
hace ms compleja la labor reguladora, pues genera que los impactos promedios de la
regulacin no sean necesariamente los ms relevantes en el anlisis. Por otro lado, en una
eventual actualizacin de las guas de supervisin in-situ aplicables a las empresas del
sistema financiero peruano, se requiere una revisin cuidadosa de stas para que estn
estructuradas de tal forma que sean aplicables a bancos que ofrecen diferentes productos y
servicios financieros y con diferentes lneas de negocio, permitiendo capturar
adecuadamente los perfiles de riesgo de las distintas empresas bancarias.
En el Per, la banca est clasificada en dos grandes grupos: bancos comerciales y bancos de
inversin, clasificacin propuesta por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP en la
Ley N26702, conocida como la Ley General. Sin embargo, dentro del grupo de bancos
comerciales se evidencian ciertas diferencias estructurales, cuya valoracin es relevante
para fines de supervisin. En este sentido, el objetivo principal del presente trabajo es
analizar la clasificacin de los bancos comerciales del sistema bancario peruano utilizando
la metodologa de anlisis de clster, con la finalidad de agruparlos en base a sus
caractersticas financieras comunes y segn sus actividades. Asimismo, este agrupamiento
permitir establecer benchmarks para una mejora en el monitoreo de los indicadores de
riesgo extra-situ (ratio de morosidad de cartera, ratio de liquidez, posicin de cambios,
apalancamiento financiero, entre otros) en las entidades bancarias.
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Tabla de contenido
INTRODUCCION................................................................................................... 2
SISTEMA FINANCIERO.......................................................................................... 5
Componentes del Sistema Financiero........................................................................7
Instrumentos del Sistema Financiero.............................................................................. 8
Clases de Instrumentos Financieros............................................................................... 9
Intermediarios Financieros:....................................................................................... 10
Intermediarios financieros bancarios:...........................................................................11
Intermediarios financieros no bancarios........................................................................11
Bancos.............................................................................................................. 11
Banco Internet....................................................................................................... 12
Banco Online........................................................................................................ 12
Empresas Financieras.............................................................................................. 12
Correduras de seguros............................................................................................. 14
Casas de Bolsa.................................................................................................. 14
Agencias de Valores................................................................................................ 15
Sociedades de Valores.............................................................................................. 15
MERCADO FINANCIERO..................................................................................... 17
Mercados Financieros.............................................................................................. 17
Funciones de los Mercados Financieros........................................................................18
Principales Mercados Financieros............................................................................... 18
Bolsas de Valores................................................................................................... 18
Mercados de Renta Fija............................................................................................ 19
Mercados de Divisas............................................................................................... 19
Mercados de Factores.............................................................................................. 19
Regulacin del Sistema Financiero.............................................................................. 19
Caractersticas de los mercados monetarios...................................................................21
POLITICAS DE FINANCIAMIENTO........................................................................22
Fuentes de Financiamiento........................................................................................ 23
Fuentes Internas..................................................................................................... 23
Fuentes Externas.................................................................................................... 23
A Corto Plazo:....................................................................................................... 24
A Largo Plazo:....................................................................................................... 24
Financiamiento Del Sistema Burstil........................................................................25
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Factoraje Financiero............................................................................................. 28
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SISTEMA FINANCIERO
Antes de abordar las caractersticas generales propiamente dichas de los sistemas
financieros, es conveniente repasar las dos vertientes en las que puede dividirse la
Economa: la vertiente real y la vertiente financiera.
El lado real de la Economa o economa real lo compone todo aquello que tiene una
existencia fsica, objetiva, verdadera y efectiva. Son, por tanto, bienes fsicos distribuidos
por los mercados.
La Economa real supone la base, o soporte, de la Economa financiera o vertiente
financiera de a economa. Dentro de esta ltima se engloban todos lo compromisos y
acuerdos entre las distintas unidades econmicas para asignar eficientemente los recursos
disponibles.
El Sistema Financiero es un marco institucional en el que los agentes con dficit de fondos
obtienen los recursos sobrantes de los agentes con supervit de fondos. La forma en que se
canalizan los fondos de unos agentes a otros, puede hacerse bien directamente, bien a
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Los agentes o sectores econmicos son los grupos entorno a los cuales gira la actividad
econmica. Son tres: el Sector Privado (familias y empresas), el Sector Pblico y el Sector
Exterior. En el mbito agregado, los agentes con supervit de fondos lo suelen constituir las
familias y, las unidades con dficit de fondos estaran constituidas por las empresas y los
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Los agentes con dficit emiten los ttulos o simplemente los venden (por haberlos adquirido
en perodos anteriores) y los agentes con supervit los mantienen por el tiempo deseado.
Tambin los intermediarios financieros adquieren algunos de estos ttulos (que como
sealamos anteriormente eran denominados activos financieros primarios) y emiten otros
ms acordes con las preferencias de los ahorradores (que al igual que antes los hemos
denominado activos financieros indirectos o secundarios).
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Y sus caractersticas:
Las caractersticas principales de todo activo financiero son su liquidez, riesgo y
rentabilidad.
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Ttulos de deuda: Renta Fija. Estos ttulos engloban todos aquellos Activos
Financieros que incorporan el derecho a recibir una renta o pagos peridicos en el
futuro, en contraprestacin a la entrega de una cantidad monetaria. Sus
denominaciones varan, de forma que podemos encontrar bono, obligaciones,
pagars, letras,... etc. Todos ellos tienen una caracterstica en comn: son prstamos
materializados en diversas formas. Su objetivo ltimo es la captacin de
financiacin por parte del agente emisor del ttulo a cambio del pago de inters,
bien sea en forma de pago peridico (o cupn) o por la diferencia entre el precio de
compra y de venta.
Intermediarios Financieros:
Los Intermediarios Financieros (Bancos, Cajas de Ahorro,...) reciben el dinero de los
agentes con supervit de fondos, quienes de forma general estn dispuesto a prestarlos a
medio y corto plazo. Estos Intermediarios Financieros, ofrecen esos fondos a las empresas
en forma de recursos a ms largo plazo y por una cuanta superior a la recibida por un solo
agente con Supervit. De esa forma genera ventajas a los oferentes pues ofrecen nuevos
activos financieros a unos costes inferiores a los que se tendran que asumir acudiendo
directamente al mercado. Esta intermediacin tambin beneficia a los prestatarios ltimos
pues facilita la movilizacin de fondos de financiacin y la reduccin de los costes
asociados a ella.
El banco paga un tipo de inters a las familias mucho ms pequeo que el que cobrar a la
empresa que pida el prstamo. Tambin se produce una transformacin de los ttulos
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financieros. Por ejemplo, supongamos un Fondo de Inversin. Las familias ponen sus
recursos en el fondo de inversin a cambio de un conjunto de participaciones (activos
secundarios) en el mismo. El fondo de inversin ofrece dicho dinero junto con el de otras
familias a los agentes con dficit los cuales, a cambio entregan unos ttulos que van a
formar
parte
de la
cartera
del
fondo
de
inversin.
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Son el Banco Central, la banca privada, las cajas de ahorro y las cooperativas de crdito. Se
caracterizan porque algunos de sus pasivos son pasivos monetarios aceptados generalmente
por el pblico como medios de pago (billetes y depsitos a la vista) y por tanto, tienen
capacidad para financiar recursos financieros (crean dinero).
Bancos
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Este tipo de entidades, en funcin de la forma jurdica en que estn constituidas, tendrn
distinta denominacin siendo bancos, cajas de ahorros o cooperativas de crdito.
Banco Internet
Se utiliza esta denominacin para referirse a aquellos bancos que solo opera a travs de
internet, no teniendo oficinas donde son atendidos los clientes.
Banco Online
Empresas Financieras
Se utiliza el trmino de entidades financieras o empresas financieras cuando nos referimos
a aquellos intermediarios financieros que se dedican a nicamente a dar prestamos y muy
especialmente a financiar el crdito al consumo o hipotecas para adquirir viviendas.
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Se diferencian de las bancos en que no pueden captar depsitos de particulares sino que
nicamente podrn obtener financiacin va prstamos, emisiones de bonos y pagars, as
como de acciones ordinarias y preferentes.
En muchas casos, son propiedad de bancos que separan en una empresa independiente su
actividad de crdito al consumo con el que financiar autos, estudios, electrodomsticos,
hipotecas. Sin embargo, a veces se emplea este trmino para denominar de forma global a
todos los tipos de intermediarios financieros, tal y como se hace con el
trmino instituciones financieras.
Gestin de Activos
La gestin de activos o gestin de inversiones es la gestin profesional de los distintos
valores (acciones, bonos y otros valores) y activos (por ejemplo, bienes inmuebles) con el
fin de cumplir con los objetivos especficos de inversin en beneficio de los inversores.
La prestacin de servicios de gestin de activos o inversiones incluye elementos de anlisis
de estados financieros, la seleccin de activos, la seleccin de valores, el plan de
implementacin y el seguimiento permanente de las inversiones.
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Los ingresos de este tipo de empresas provienen de la comisin que cobran por la gestin
de las inversiones que tienen bajo gestin. Esta puede ser de tres tipos:
Aseguradoras
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Por ejemplo si una persona de 25 aos desea contratar un seguro de vida y que a quien el
designe se le paquen 100.000 en caso de fallecer, la aseguradora calcular la probabilidad
de que el evento se produzca ( por ejemplo en este caso un 0,15%) y fijar una prima para
el seguro de 150 (ms la comisin que sera la ganancia de la aseguradora). Por supuesto
si la persona en lugar de tener 25 aos tuviese 50 la prima subira ya que la probabilidad de
fallecimiento aumenta con la edad. igual se hara con el riesgo de accidente con autos o de
un incendio, robo o inundacin en una casa.
Correduras de seguros
Las correduras de seguros son empresas que no conceden seguros propiamente dichos,
sino que se encargan tericamente de buscar el seguro ms ventajoso para el cliente entre
las compaas aseguradoras con las que trabajen.
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Casas de Bolsa
Las casas de bolsa sirven a una clientela de inversores que negocian acciones, bonos,
derivados y otros ttulos negociables, por lo general a travs los distintos mercados
financieros. Un "servicio completo" tradicional, o casa de bolsa suele realizar ms que
simplemente llevar a cabo una accin o comercio de bonos. Adems de esto, el personal de
este tipo de firmas de corretaje se dedica a la investigacin de los mercados para formular
recomendaciones apropiadas y, al hacerlo, dirigir las acciones de los administradores de
fondos de pensiones y gestores de fondos de inversin. Para ello utilizan las distintas
herramientas de anlisis burstil disponible: Anlisis Tcnico y Anlisis Fundamental.
Estas empresas tambin ofrecen prstamos para ciertos clientes aprobados para comprar
inversiones a crdito, con sujecin a los trminos y condiciones acordados.
Agencias de Valores.
nicamente operan por cuenta de clientes comprando y vendiendo.
Sociedades de Valores
Adems de por cuenta de clientes, tambin realizan operaciones por cuenta propia.
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Casas de Cambio
Una casa de cambio u oficina de cambio es un intermediario financiero cuyos clientes
cambian una divisa por otra. Aunque originalmente francs, el trmino "oficina de
cambio"es ampliamente utilizado en toda Europa. Tambin es comn encontrar un letrero
que la identifique indicando "intercambio" o "cambio".
Pero esta actividad no est solo destinada a las casas de cambio, sino que tambin la llevan
a cabo bancos, en una agencias de viajes, oficinas de aeropuertos y estaciones de tren o
grandes almacenes, disponindose de ellas normalmente en cualquier lugar donde pueda
haber necesidad de convertir moneda. As que son particularmente prominentes en los
centros tursticos.
Una casa de cambio obtendr su beneficio por dos variables: el tipo de cambio aplicado
para calcular las transacciones, y una comisin explcita por su servicio.
Los tipos de cambio que se cobran en las oficinas dependen generalmente de los precios al
contado para las operaciones interbancarias grandes, y se ajustan para garantizar una
ganancia. Es por eso que en los escaparates disponen de una pantalla donde recogen el tipo
de cambio que estn aplicando y este puede variar a lo largo del da con las oscilaciones del
mercado de divisas..
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MERCADO FINANCIERO
El mercado financiero es el lugar, mecanismo o sistema electrnico donde se negocian los
activos, productos e instrumentos financieros o se ponen en contacto los demandantes y los
oferentes del activo y es donde se fija un precio pblico de los activos por la confluencia de
la oferta y la demanda.
Los mercados financieros se toman habitualmente como ejemplo o paradigma del mximo
exponente de perfeccin de los mercados, aunque en la prctica no son totalmente
perfectos. Para que un mercado fuese perfecto debera reunir plenamente las caractersticas
de amplitud (que exista un volumen suficientemente grande de activos intercambiables);
transparencia (que la informacin sea accesible y sin coste); libertad (que no haya lmites
de acceso o salida); profundidad (que haya un elevado nmero de rdenes de compra o de
venta) y flexibilidad (que permita la rpida reaccin de los agentes que operan en el
mercado).
Mercados Financieros
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El Mercado Financiero tambin puede considerarse como un haz de mercados en los que
tienen lugar las transacciones de Activos Financieros, tanto de carcter primarias como
secundarias. Las primeras suponen una conexin directa entre lo real y lo financiero y sus
mecanismos de funcionamiento se interrelacionan segn los plazos y garantas en cuanto al
principal y su rentabilidad real (tipo nominal menos la tasa de inflacin). Las segundas,
proporcionan liquidez a los diferentes ttulos. Para ello, los mercados secundarios deben
funcionar correctamente, dado que a travs de ellos se consigue que el proceso de venta de
las inversiones llevadas a cabo en activos primarios (desinversin por parte de los
ahorradores ltimos) se produzca con la menor merma posible en el precio del activo, y
menores comisiones y gastos de intermediacin. En ese sentido, la liquidez se subordina a
la limitacin de constes y reduccin de plazos.
La eficiencia de los Mercados Financieros ser tanto mayor cuanto mayor satisfaga las
funciones que se le asignan. La idea de eficiencia en los mercados hay que relacionarla con
su mayor o menor proximidad al concepto de competencia perfecta, es decir a un mercado
libre, transparente y perfecto. Para ello, se exige que exista movilidad perfecta de factores y
que los agentes que intervienen en dicho mercado tengan toda la informacin disponible en
el mismo. Es decir, todos han de conocer todala ofertas y demandas de productos y puedan
participar libremente.
De esa forma, los precios se fijarn nica y exclusivamente en funcin de las leyes de la
oferta y la demanda, sin ninguna otra intervencin que desvirte su libre formacin.
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La localizacin ptima de los recursos, los mercados deben colocar los recursos
financieros disponibles en aquellos destinos que sean los ms eficientes. Para ello
deben facilitar y establecer los cauces necesarios para que los agentes que
intervienen en el mercado se pongan en contacto.
Fijan adecuadamente el precio de los activos financieros. Esta funcin est muy
relacionada con la anterior, pues para conseguir esa localizacin ptima, implica
que los mercados fijen correctamente los precios de los activos con los que operan,
tomando en cuenta el riesgo y la liquidez de los mismos, para que la eleccin por
parte de los agentes sea adecuada.
Proporcionan liquidez adecuada a los activos previamente emitidos.
Disciplinan los comportamientos de los agentes sometindolos a procedimientos y
exigencias concretas.
Articulan procedimientos de arbitraje que posibilitan la unificacin e Igualacin de
los precios de los activos, cuando estn enfrentados a desviaciones coyunturales en
los mismos
Reducen los plazos y los costes de intermediacin al ser el cauce adecuado para el
rpido contacto entre los agentes que participan en los mercados.
Una bolsa de valores es una organizacin que establece "sistemas de negociacin" para que
los inversores puedan comprar y vender acciones, derivados y otros valores. Las bolsas de
valores tambin proporcionan las instalaciones para la emisin y amortizacin de valores,
as como otros instrumentos financieros y los rendimientos de capital incluyendo el pago de
dividendos.
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Mercados de Divisas
El mercado de divisas o FOREX, permite que los bancos empresas y otras instituciones
fcilmente compren y vendan divisas. El propsito del mercado de divisas es facilitar el
comercio internacional y la inversin. El mercado de divisas ayuda a las empresas a
convertir una moneda en otra.
Mercados de Factores
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Mercado Monetario
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Los mercados monetarios o mercados de dinero, son los mercados en los que se negocian
activos a corto plazo (vencimiento igual o inferior a un ao, si bien pueden negociarse
activos con plazos mayores). Estos activos tienen la caracterstica de elevada liquidez y
bajo riesgo. A diferencia de los mercados organizados (como las bolsas de valores) los
mercados de dinero son en gran medida no regulados e informales donde la mayora de las
transacciones se realizan a travs del telfono, fax, o en lnea. En contraposicin, los
mercados a largo plazo de emprstitos y prstamos son llamados mercados de capitales.
Si bien, de forma ms general, se puede decir que el mercado monetario estara compuesto
por dos grandes bloques definidos por el mercado interbancario y por el resto de mercados
de dinero.
Son mercados al por mayor en el sentido de que los participantes son grandes
instituciones financieras o empresas industriales, que negocian grandes cantidades
de recursos financieros a partir de las decisiones de profesionales muy
especializados.
Se negocian activos de muy escaso riesgo, derivado de la solvencia de las entidades
emisoras (Tesoro y grandes instituciones financieras o industriales) como, a veces,
de las garantas adicionales que aportan (ttulos hipotecarios, o pagars de empresas
avalados por una entidad bancaria).
Los activos son muy lquidos dado por su corto plazo de vencimiento y por sus
grandes posibilidades de negociacin en mercados secundarios.
negociacin se puede hacer directamente con los participantes o a travs de
intermediarios especializados.
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POLITICAS DE FINANCIAMIENTO
Toda empresa, ya sea pblica o privada, para poder realizar sus actividades requiere de
recursos financieros (dinero), ya sea para desarrollar sus funciones actuales o ampliarlas,
as como el inicio de nuevos proyectos que impliquen inversin. Cualquiera que sea el caso,
los medios por los cuales las personas fsicas o morales se hacen llegar recursos
financieros en su proceso de operacin, creacin o expansin, en lo interno o externo, a
corto, mediano y largo plazo, se le conoce como fuentes de financiamiento.
La falta de liquidez en las empresas (tanto pblicas como privadas) hace que recurran a las
fuentes de financiamiento, que les permitan hacerse de dinero para enfrentar sus gastos
presentes, ampliar sus instalaciones, comprar activos, iniciar nuevos proyectos, etc.
Las unidades econmicas requieren recursos humanos, materiales y financieros, que les
permitan realizar sus objetivos. En toda empresa es importante realizar la obtencin de
recursos financieros, que pueden ser empresas que los otorgan, y las condiciones bajo las
cuales son obtenidos estos recursos, son: tasas de inters, plazo y en muchos casos, es
necesario conocer las polticas de desarrollo de los gobiernos municipales, estatales y
federal en determinadas actividades.
Al proceso que permite la obtencin de recursos financieros a las empresas, ya sean stos,
propios o ajenos, se llama Financiamiento.
Todo financiamiento es resultado de una necesidad, es por ello que se requiere que el
financiamiento sea planeado basado en: La empresa se da cuenta que es necesario un
financiamiento, para cubrir sus necesidades de liquidez o para iniciar nuevos proyectos.
La empresa debe analizar sus necesidades y con base en ello:
Determinar el monto de los recursos necesarios, para cubrir sus necesidades monetarias.
El tiempo que necesita para amortizar el prstamo sin poner en peligro la estabilidad de la
empresa, sin descuidar la fecha de los vencimientos de los pagos, e incluso perodos de
gracia.
Tasa de inters a la que est sujeto el prstamo, si es fija o variable, si toma la tasa lder del
mercado o el costo porcentual promedio e incluso, tomar varios escenarios (diferentes tasas
con sus respectivos cuadros de amortizacin), as como la tendencia de la inflacin. Si el
prstamo ser e moneda nacional o en dlares.
El anlisis de las fuentes de financiamiento. En este contexto, es importante conocer de
cada fuente:
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Sin embargo, no basta solo conocer las necesidades monetarias que requiere la empresa
para continuar su vida econmica o iniciarla, es necesario, que se contemplen ciertas
normas en la utilizacin de los crditos:
Fuentes de Financiamiento
Fuentes Internas
Son las que se generan dentro de la empresa, como resultado de sus operaciones y su
promocin, entre stas estn: aportaciones de los socios, utilidades reinvertidas,
depreciaciones y amortizaciones, incrementos de pasivos acumulados, venta de activos
(desinversiones).
Fuentes Externas
Son aquellas que se otorgan por medio de terceras personas tales como:
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a) Proveedores:
Esta fuente es la ms comn y la que se utiliza con ms frecuencia, se genera
mediante la adquisicin o la compra de bienes y servicios, que la empresa utiliza
para su operacin, ya sea a corto, mediano o largo plazo. El monto del crdito est
en funcin de la demanda del bien o servicio de mercado. Esta fuente de
financiamiento es necesario que se analice con detenimiento, con objeto de
determinar su costo real del mismo, como son: los descuentos por pronto pago, el
tiempo de pago y sus condiciones, as como la investigacin de las polticas de
ventas de diferentes proveedores que existen en el mercado.
b) Crditos Bancarios:
Las principales operaciones crediticias, que son ofrecidas por las instituciones
bancarias de acuerdo a su clasificacin son:
A Corto Plazo:
a) El Descuento:
Esta es una operacin que consiste en que el banco adquiere en propiedad, letras de
cambio o pagars. Esta operacin es formalizada mediante la cesin en propiedad
de un titulo de crdito, su otorgamiento se apoya en la confianza que el banco tenga
en la persona o en la empresa a quien se le toma el descuento.
b) Prstamo Quirografario y en Colateral:
Llamados tambin prstamos directos, el primero toma en consideracin para su
otorgamiento, las cualidades personales del sujeto del crdito como son: su
solvencia moral y econmica. En cuanto al prstamo con colateral, es igual al
directo, salvo que opera con una garanta adicional de documentos colaterales
provenientes de letras, o pagars de compra-venta de mercancas o de efectos
comerciales. Son prstamos directos respaldados con pagars al favor del banco y
cuyos intereses son especificados, as como los moratorios en su caso. Este tipo de
crditos tiene un plazo mximo de 180 das renovable una o ms veces, siempre y
cuando no exceda de 360 das.
c) Prstamo Prendario:
Este tipo de crdito existe para ser otorgado por una garanta real no inmueble. Se
firma un pagar en donde se describe la garanta que ampara el prstamo. La ley
bancaria establece que stos no debern exceder del 70% del valor de la garanta, a
menos que se trate de prstamos para la adquisicin de bienes de consumo
duradero.
d) Crditos Simples y en Cuenta Corriente:
Son crditos condicionados, en los cuales, es necesario introducir condiciones
especiales de crdito y requiere la existencia de un contrato. Estos crditos son
operaciones que por su naturaleza solo deben ser aplicables al fomento de
actividades comerciales o para operaciones interbancarias.
A Largo Plazo:
a) Prstamo con Garanta de Unidades Industriales:
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b)
c)
d)
e)
f)
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nominal es de $100 o sus mltiplos, son adquiridos por personas fsicas y morales
mexicanas o extranjeras, es custodiada por el instituto para el depsito de valores
(INDreview).
El papel comercial es un instrumento de financiamiento relativamente nuevo y poco
conocido. Consiste en la emisin de ttulos de crdito (pagars), utilizando a una
casa de bolsa o institucin financiera como intermediario, la cual coloca entre sus
clientes dicho papel comercial, con lo que conjunta dos operaciones importantes:
1. Por un lado otorga recursos financieros a una empresa con necesidad de ellos.
2. Por el otro, proporciona un instrumento adicional de inversin a sus
inversionistas.
Es decir, casa a las dos partes de la operacin el inversionista y el empresario,
quedando la institucin colocadora en medio de ambas partes.
Las principales caractersticas del papel comercial son:
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b) Avalado:
Se da como garanta el aval de una institucin de crdito, o se expide
fianza de una compaa afianzadora.
c) Indizado:
Es papel comercial denominado en moneda nacional y sujeto (Indizado)
al tipo de cambio libre de venta del dlar estadounidense.
Por medio de las operaciones de papel comercial, se canalizan excedentes
temporales de tesorera corporativos y de personas fsicas, a otras empresas
que los requieren y aceptan, quienes pagan por su uso una prima o sobre tasa
sobre el rendimiento (inters pasivo) que podra obtener el acreedor en algn
otro instrumento de inversin, tal como los CETES.
b) Aceptaciones Bancarias:
Son letras de cambio giradas por empresas, con domicilio en Mxico, a su propia
orden y aceptadas por instituciones de banca mltiple, basadas en una lnea de
crdito otorgada por la institucin a la empresa emisora, son emitidas por personas
morales, su financiamiento es de corto plazo, su plazo es de siete y 182 das en
mltiplos de siete, esas pagada por una institucin de banca mltiple, su valor es de
$100 o sus mltiplos, las pueden adquirir personas fsicas y morales, mexicanas y
extranjeras, la comisin es por cuenta del emisor, su custodia corresponde a
INDreview o instituciones de banca mltiple (IDBM).
c) Bonos De Prenda:
Son certificaciones de depsito en un documento, expedido exclusivamente por los
almacenes generales de depsito, el cual acreditada propiedad de la mercanca o
bienes depositados, en el almacn que los emite, otorgando Al tenedor el dominio
de las mercancas o efectos que ampara, quedando liberadas mediante la entrega del
ttulo, son emitidos por personas morales, siempre y cuando cumplan con las
normas jurdicas y los requisitos establecidos, sirven para satisfacer necesidades de
corto plazo como es el capital de trabajo, a travs de la liquidez obtenida por el
financiamiento, su garanta es espalda da por bienes o mercancas propiedad del
empresa, a que estn libres de gravamen, que pertenezcan a un mismo gnero,
especie, naturaleza o tipo, estn asegurados contra riesgos ordinarios de almacenaje,
su depsito debe hacerse los almacenes autorizados u oficiales, el plazo no debe
acceder a los 180 das, su valor es fijado por el emisor, pueden ser adquiridos por
personas fsicas o morales, mexicanas extranjeras, su custodia es INDreview tanto
el certificado de depsito como los bonos de prenda.
d) Certificados De Participacin Inmobiliaria(Cpis).
Son ttulos de crdito nominativos, emitidos por una institucin fiduciaria, que dan
derecho a una parte alcuota de la titularidad llegar de los bienes inmuebles dados en
garanta. Es emitida por una institucin de banca mltiple, sirve para financiamiento
a largo plazo de la empresa emisora, utilizando bienes inmuebles de la empresa
como garanta, con plazo mnimo de tres aos, con pagos trimestrales y una sola
amortizacin al vencimiento, su valor nominal es de $10 o sus mltiplos, pueden ser
adquiridos por personas fsicas o morales, mexicanas o extranjeras, su custodia es
por parte de INDreview.
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e) Emisin De Obligaciones.
Son ttulos de crdito nominativos que representan un crdito colectivo, emitidos
por personas morales, son financiamientos a mediano y largo plazo para adquirir
activos fijos o financiar proyectos de inversin, su plazo es de tres a siete aos, con
un periodo de gracia mximo idntico a la mitad del plazo total, su valor nominal es
de $10 o sus mltiplos, pueden ser: quirografarias sin garanta especfica,
hipotecarias con garanta de bien mueble y avaladas por alguna institucin de
crdito, su custodia le corresponde a INDreview y pueden ser adquiridas por
personas fsicas o morales, nacionales o extranjeras.
Factoraje Financiero
Factoraje con recurso: Consiste en un producto mediante el cual, a travs de la sesin de
derechos de cobro de las cuentas por cobrar vigentes, documentadas en ttulos de crdito,
facturas, contra recibos, etc., se anticipa un alto porcentaje del valor de la operacin,
descontando un cargo financiero sobre el valor del anticipo, y un honorario sobre 100% de
la operacin por concepto de administracin, custodia y gestin de cobranza. En el caso de
factoraje vencido, el cargo financiero es cubierto por el cliente mensualmente y el horario,
al inicio de la operacin.
Requisitos:
1. Empresas con antigedad mnima de dos aos.
2. Se requiere firmar un contrato de factoraje con recurso, y suscribir un pagar a la
orden del factor.
3. Si es cobranza delgada, se requiere un contrato de comisin mercantil.
4. El cliente en sede nicamente papel de compradores, previamente autorizados.
5. El cliente debe entregar los documentos, en qu conste en los derechos de crdito
que van a ser objeto de la transmisin.
Factoraje puro: Es un producto mediante el cual el factor comprar el riesgo total de la
operacin, anticipando al cliente el valor total de sus documentos menos el cargo
financiero, honorario y aforo, en su caso.
En este tipo de factoraje, el cargo financiero es mayor, ya que factor adquiere el riesgo
total, por regulares anticipado y con cobranza directa.
Requisitos:
1.
2.
3.
4.
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Arrendamiento puro. Es el contrato por el que obliga a una persona fsica o moral
(arrendador), a otorgar el uso y goce respecto de un bien a otra persona fsica o
moral (arrendatario), quien a su vez en contraprestacin debe efectuar un pago
convenido por cierto periodo preestablecido, ya sea, en efectivo, en bienes, en
crdito o en servicios. Este tipo de arrendamiento slo otorga el uso o goce
temporal.
Arrendamiento financiero. Contrato por medio del cual, se obliga a una de las partes
(arrendador), al financiar la adquisicin de un bien mueble o inmueble, durante un
plazo previamente pactado e irrevocable para ambas partes, que forman parte del
activo fijo de otra persona fsica o moral. La otra parte (arrendatario), se obliga a
pagar las cantidades que por concepto de rentas se estipulen en el contrato.
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