UNIVERSIDAD DE SAN CARLOS DE GUATEMALA

FACULTAD DE CIENCIAS ECONOMICAS

CURSO DE FINANZAS III
CICLO ACADEMICO 2,015
JORNADA NOCTURNA
EDIFICIO S3
SALON 109
GRUPO NO. 15
LICENCIADO TITULAR: LIC. MISAEL CARDONA

LA BALANZA DE PAGOS

Guatemala, septiembre 2015

INTEGRANTES

NO.

NO. CARNE

NOMBRE COMPLETO

200920623 Aida Vanesa de Len de Len

200913302 Aura Maritza Ayala Rodas

200920256 Rub Esther Prez Rodrguez

200920758 Marco Antonio Sequen Chajon

201010676 Silvia Patricia Mazariegos Hernndez

201010903 Serafina Lpez Lpez

201012214 Nelson Josu Itzep

201111029 Sheyla Faviola Prez Sols

201111108 Willynton Humberto Cat Barrios

10

201111389 Jackeline Ivone Jimnez Arana

11

201111391 Ingris Marleni Ruiz Monroy

12

201111612 Kymberly Roxana Bardales Mndez

13

201120065 Jessica Paola Mazariegos Maldonado

14

201120737 Dario Lpez Chavez

COORDINADORA: 201111391 Ingris Marleni Ruiz Monroy

Expositor

Expositor

Expositor
Expositor
Expositor
Expositor

Expositor
Expositor

BOLETA DE EVALUACION

INDICE

Introduccin....i
1.Balanza de Pagos................................................................................................1
1.1 Transacciones Tpicas de la Balanza de Pagos...........................................1
1.1.1 Cuenta Corriente.....................................................................................1
1.1.2 Cuenta de Capital..................................................................................3
1.1.3 Cuenta Financiera...................................................................................3
1.2 Principios de Contabilidad de la Balanza de pagos......................................5
1.2.1 Principio de la partida doble o doble entrada.........................................5
1.2.2 Principio de Devengo..............................................................................6
1.2.3 Principio de la Estructura de cuentas.....................................................7
1.3 Cuentas de la Balanza de pagos..................................................................8
1.3.1 Cuenta Corriente.....................................................................................8
1.3.2 Cuenta Capital........................................................................................9
1.3.3 Cuenta de transacciones de reservas oficiales......................................9
1.3.4 Clasificacin de Cuentas........................................................................9
1.4 Las cuentas de capital y financiera.............................................................11
1.4.1 Cuenta de Capital..................................................................................11
1.4.2 Cuenta Financiera.................................................................................12
1.5 Balanza de pagos en Total..........................................................................16
1.5.1 Definicin..............................................................................................16
1.6 Balanzas Comerciales.................................................................................24
1.6.1 Aspectos de clculo en la balanza comercial.......................................25
1.6.2 Balanza Comercial en Guatemala........................................................27
2. Conclusin........................................................................................................30
3. Recomendacin................................................................................................31
4. Bibliografa........................................................................................................32

5. Anexo 1 Cuestionario........................................................................................33
6. Anexo 2.............................................................................................................37

INTRODUCCIN
La balanza de pagos es el control de las transacciones de un pas con el resto
del mundo, para ello se contabilizan los ingresos que corresponden a las
entradas de moneda extranjera y los egresos que corresponden a las salidas de
divisas, lo cual da como resultado un dficit o supervit dentro de un
determinado periodo de tiempo.
Derivado de la importancia que representa para un pas la balanza de pagos, el
presente trabajo, fue estructurado de la siguiente manera, Contiene una
definicin de que es balanza de pagos,
grandes bloques, los cuales son

su estructura conformada por tres

cuenta corriente la cual se encuentra

conformada por registra los cobros y pagos procedentes del comercio de bienes
y servicios y las rentas en forma de beneficios, cuenta de capital la cual trata de
transferencias de bienes de capital fijo y por ltimo la cuenta financiera la cual
registra las variaciones de activos y pasivos financieros del pas, seguido de los
modelos de contabilizacin que un pas

puede adoptar, entre estos se

encentran el principio de partida doble o doble entrada , el principio de devengo

y el principio de estructuracin de cuentas.
Adems de contener un breve anlisis sobre la balanza de pagos en Guatemala
y los efectos que esta representa para la economa del pas, y para finalizar se
detallan las conclusiones alcanzadas en la investigacin y las recomendaciones
pertinentes al tema.

1. Balanza de Pagos
La balanza de pagos es la relacin que se establece entre el dinero que un pas
en concreto gasta en otros pases y la cantidad que otros pases gastan en ese
pas.1
1.1 Transacciones Tpicas de la Balanza de Pagos
Las operaciones de la Balanza de Pagos se ordenan en torno a tres cuentas
bsicas:

Cuenta Corriente;
Capital; y
Financiera

1.1.1 Cuenta Corriente

La balanza por cuenta corriente registra los cobros y pagos procedentes del
comercio de bienes y servicios y las rentas en forma de beneficios, intereses y
dividendos obtenidos del capital invertido en otro pas. La compraventa de
bienes se registrar en la balanza comercial, los servicios en la balanza de
servicios, los beneficios en la balanza de rentas y las transferencias de dinero en
la balanza de transferencias.
Formada por los documentos siguientes: balanza comercial, balanza de
servicios, balanza de rentas y balanza de transferencias corrientes. 2
1.1.1.1 Balanza comercial
Se anotan en ella las entradas o salidas de bienes del pas (importaciones y
exportaciones de bienes), y utiliza como fuente de informacin bsica los datos
1 La Balanza de Pagos de Guatemala, Banco de Guatemala.
2 http://www.wikipedi.org/balanza de pagos

estadsticos recogidos y elaborados por el Departamento de Aduanas de

Superintendencia de Administracin Tributaria.
1.1.1.2 Balanza de servicios
Recoge los servicios que los residentes de un pas han realizado en otros y
viceversa (importaciones y exportaciones de servicios). Fundamentalmente se
trata de servicios de turismo y viajes, transportes, comunicaciones, seguros y
servicios financieros, informticos, culturales o recreativos, entre otros.

1.1.1.3 Balanza de rentas.

Recoge la remuneracin que un pas hace a los factores productivos (trabajo y
capital) que participan en sus procesos de produccin, pero que no residen en el
pas. Fundamentalmente, se recogen las remuneraciones de los trabajadores
fronterizos, estacionales o temporeros, por lo que se refiere a rentas del trabajo,
y las rentas generadas por los activos y pasivos de la cuenta financiera o rentas
de capital, esto es dividendos de acciones, intereses de prstamos, alquileres,
etc. 3

1.1.1.4 Balanza de transferencias.

Recoge aquellas operaciones que realiza un pas con el exterior sin que haya
una contraprestacin a cambio. Se trata de transferencias de bienes o de dinero
que se realizan a ttulo gratuito. Las transferencias corrientes pueden ser
privadas (remesas de emigrantes, herencias, premios cientficos o literarios,
premios de juegos de azar, prestaciones o cotizaciones a la Seguridad Social,
cotizaciones a acciones benficas, culturales etc.) o pblicas.

3 Monterroso Oscar, Estudios Econmicos del Banco de Guatemala, Guatemala 2010, pg. 15

1.1.2 Cuenta de Capital

Se distinguen de las corrientes en que ahora se trata de transferencias de

bienes de capital fijo o bien de dinero pero vinculado a la adquisicin o
enajenacin de activos fijos.

Incluye las 2 partidas siguientes

1.1.2.1 Transferencias de capital.

Las transferencias de capital son, como las corrientes, operaciones con el
exterior hechas a ttulo gratuito, es decir, sin que medie contraprestacin.
1.1.2.2 Adquisicin y disposicin de activos inmateriales no producidos.
Se registra la compraventa de activos intangibles no producidos como patentes,
derechos de autor, marcas registradas, concesiones etc.
Aqu se anotan las compras y las ventas de los activos inmateriales, no los
servicios por este concepto que se anotan en la balanza de servicios.
1.1.3 Cuenta Financiera

Se contabilizan en ella las variaciones de activos y pasivos financieros del pas,

debidas, esencialmente a operaciones de compraventa de ttulos de distinta
ndole (acciones, obligaciones, propiedad de inmuebles, prstamos) y a la
entrada o salida de reservas (moneda internacional).
Aqu se considera la adquisicin y enajenacin de ttulos y no sus rendimientos,
que se apuntan en la balanza de rentas.
La cuenta financiera incluye las partidas siguientes: inversiones directas,
inversiones de cartera, derivados financieros, otras inversiones.
4 dem.

Adems se registran otras dos cuentas que son de compensacin: variacin de

reservas y errores u omisiones. 5

1.1.3.1 Inversiones directas

Adquisiciones de valores negociables como bonos, acciones, etc., con los que el
inversor pretende obtener una rentabilidad constante en la empresa en la que
invierte y alcanzar un grado significativo de influencia en los rganos de decisin
de la empresa.
1.1.3.2 Inversiones de cartera
Transacciones en valores negociables excluidas las que cumplen los requisitos
para su consideracin como inversiones directas.
1.1.3.3. Otra Inversin
Recoge, por exclusin, las variaciones de activos y pasivos financieros frente a
no residentes no contabilizadas como inversin directa o de cartera. Incluye:

Prstamos entre residentes y no residentes

Crditos comerciales con duracin superior a un ao, concedidos

directamente por el proveedor al comprador

Otros depsitos (incluida la tenencia de billetes extranjeros)

1.1.3.4. Derivados financieros

Incluyen las opciones, los futuros financieros, las compraventas de divisas a
plazo, los acuerdos de tipos de inters futuro, las permutas financieras de
moneda o de tipos de inters y cualquier otra permuta financiera, sea sobre
ndices, cotizaciones medias, o cualquier otra clase de activos.
5 http://www.monografias.com.mx/balanzadepagos/capitalfinanciero

1.1.3.5. Variacin de Reservas

Se registran aqu las variaciones de los activos financieros que sirven como
medio de pago internacional, es decir, fundamentalmente la entrada y salida de
divisas. Esta balanza est muy influida por la dems, puesto que se utiliza como
contrapartida de las operaciones que son al contado..
1.1.3.6. Errores y Omisiones
No es en realidad una rbrica perteneciente por naturaleza a la Cuenta
Financiera. Simplemente constituye una partida de ajuste para las operaciones
no registradas, de forma que la balanza de pagos siempre est cuadrada.

1.2 Principios de Contabilidad de la Balanza de pagos

1.2.1 Principio de la partida doble o doble entrada

La balanza de pagos guarda como una cuenta contable de doble entrada: Los
movimientos (entrada en las cuentas) se registran como crditos (flujos positivos
de recursos reales o financieros a favor del pas) y dbitos (traspaso de recursos
reales o financieros); de manera que todo dbito (con signo negativo) tiene como
contrapartida un crdito (con signo positivo).
En asientos de crdito (positivo) se registran las exportaciones y el aumento de
los pasivos o la disminucin de los activos con el exterior, mientras que en los
asientos de dbito, se contabilizan las importaciones y la disminucin de los
pasivos o el aumento de los activos. Se pude resumir los movimientos en la
balanza as:
Todo crdito (signo positivo) o sea una exportacin significa:

Menos bienes y servicios en la economa interna. Si exporto un bien se

crea un crdito, o sea tengo menos unidades del bien en mi economa
interna, ya que lo export.

Ms recursos financieros. Si export, tengo una cuenta por cobrar contra

el pas importador.

Todo dbito (signo negativo) o sea una importacin significa que:

Tengo ms bienes disponibles (los importados).

Menos recursos financieros, ya que tengo que pagar por la importacin.

En esta balanza se usa el principio contable de la partida (asiento) doble, que

registra ambos aspectos de cada transaccin. Al tratar con cada transaccin
econmica, uno puede pensar de la existencia de dos flujos el primero que
coincide con otro que es un pago de transferencia o un quid pro quo. Cada
flujo que surge de una transaccin que ingresa a las cuentas nacionales y
los estados financieros es por consiguiente registrada dos veces una por cada
parte involucrada. Por lo tanto, algunas transacciones mostrarn cuatro
asientos; salvo las transferencias contables internas de las empresas, como
los cambios en los inventarios y la depreciacin de bienes de capital.
1.2.2 Principio de Devengo

Las transacciones se registran en valores devengados, es decir, se registra un

valor determinado en el momento en que se crea, transforma, intercambia,
transfiere o exige un valor econmico.
En la Balanza de Pagos, las transacciones deben registrarse en valores
devengados. Esto significa que deben registrarse con referencia al momento en
que se crea, transforma, intercambia, transfiere o extingue un valor econmico.
Por tanto, los flujos que recoge no tienen por qu coincidir con los cobros o
pagos lquidos que generen. De hecho, en numerosas ocasiones las
transacciones de la Balanza de Pagos no dan lugar a cobros o pagos lquidos y,
en otras, su registro tiene lugar en un momento distinto.

En la prctica la aplicacin de este principio a todas las operaciones con no

residentes es difcil y costosa, por lo que muchas transacciones se registran en
el momento en que originan cobros y pagos.
1.2.3 Principio de la Estructura de cuentas

Este es un principio contable muy importante en la Balanza de Pagos, ya que

ste indica la manera que presenta el sistema de cuentas. Esta est conformada
por cuatro rubros principales:

Balanza de transacciones en cuenta corriente: Transacciones de

mercancas y servicios.

Balanza

de

Capitales:

Transacciones

de

capital

*Documentos

representativos de valor.

Errores y Omisiones: Cuenta de ajuste de tipo de cambio sobre las

transacciones realizadas.

Banco Central: Movimientos del Banco.6

6 http://finanzasinternacionalesc2009.blogspot.com/2009/07/balanza-de-pago.html

1.3 Cuentas de la Balanza de pagos

1.3.1 Cuenta Corriente

(1)Exportaciones de bienes

Xxx

(2)Importaciones de bienes

( xxx)

(3) =Balanza Comercial (1-2)

= xxx

(4)Exportaciones de servicio

Xxx

(5)Importaciones de servicio

( xxx)

(6)=Balanza de servicios (4-5)

= xxx

(7) =Balanza de bienes y servicios(3+6)

= xxx

(8)Trasferencias unilaterales netas

( xxx)

(9)=Balanza de cuenta corriente (7+8)

= xxx

1.3.2 Cuenta Capital

(10) Capital privado Guatemalteco en el exterior

Xxx

(11)Capital privado externo en Guatemala

Xxx

(12)Balanza de Capital (10+11)

=xxx

(13)Balanza de cuenta corriente +Balanza de capital

= xxx

1.3.3 Cuenta de transacciones de reservas oficiales

(14) Balanza de Transacciones oficiales

Xxx

(15)Saldo

-- -

1.3.4 Clasificacin de Cuentas

CONCEPTO
1. CUENTA CORRIENTE
Bienes y Servicios
A Bienes
1. Exportaciones FOB
2. Importaciones CIF
B Servicios
Turismo
Transporte
Comunicaciones
Seguros, etc.
C Ingresos primario

Remuneracin de empleados
Ingreso distribuido de las sociedades
Utilidades reinvertidas
Intereses

10

Renta
D Ingresos secundarios

Impuestos corrientes sobre el ingreso, el patrimonio, etc.

Transferencias internacionales corrientes
Indemnizacin de seguros no de vida
Transferencias corrientes diversas
Primas netas de seguros no de vida

1. CUENTA DE CAPITAL
Transferencias de capital
Adquisicin de activos no financieros no producidos
2. CUENTA FINANCIERA
Inversin Directa
Inversin de Cartera
Derivados financieros
Otra Inversin
Activos de reserva
ERRORES Y OMISIONES
Es el ajuste que se realiza por la diferencia estadstica de todas las cuentas de
la balanza de pagos.

1.4 Las cuentas de capital y financiera

1.4.1 Cuenta de Capital

La cuenta de capital es la segunda divisin principal de la balanza de pagos. En

sta se recogen las transferencias de capital y la adquisicin de activos no
financieros no producidos (terrenos y recursos del subsuelo). Las transferencias
de capital engloban todas aquellas transferencias que tienen como finalidad la
financiacin de un bien de inversin, entre ellas se incluyen las recibidas de
organismos internacionales con el fin de construir infraestructura.
En la cuenta de capital se asientan las compras y ventas de activos, como
acciones, bonos y tierras. Hay un supervit en la cuenta de capital cuando las

11

entradas por las ventas de acciones, bonos, tierras, depsitos bancarios y otros
activos superan los pagos por nuestras compras de ttulos forneos.
Cuenta de capital = cambio en la propiedad extranjera de activos domsticos
cambio en la propiedad domstica de activos extranjeros.
Desglosando:
Cuenta de Capital = Inversin extranjera directa + Inversin de cartera + otras
inversiones + cuenta de reservas.
Inversin extranjera directa: Se refiere a la inversin de capital a largo plazo
en la compra o construccin de maquinarias, edificios, o incluso plantas de
produccin. Si los extranjeros estn invirtiendo en un pas, existe un flujo de
entrada y cuenta como un elemento de supervit en la cuenta de capital. Si los
ciudadanos domsticos estn invirtiendo en el extranjero, existe un flujo de
salida que contar como un dficit. Despus de la inversin inicial, cualquier
ganancia anual no reinvertida fluir en direccin opuesta, pero ms bien ser
registrada en la cuenta corriente y no en la cuenta de capital.
La inversin de cartera: Se refiere a la adquisicin de acciones y bonos. A
veces se agrupa junto a otros como inversin a corto plazo. Al igual que la
inversin extranjera directa, los ingresos derivados de estos activos se registran
en la cuenta corriente la entrada en la cuenta de capital slo ser para
cualquier compra y venta internacional de los activos de cartera.
Otras inversiones: incluye los flujos de capital en las cuentas bancarias o
aquellos suministrados en forma de prstamos. Grandes flujos a corto plazo
entre las cuentas de las diferentes naciones se observan con frecuencia cuando
el mercado es capaz de tomar ventaja de las fluctuaciones de los tipos de
inters y/o el tipo de cambio entre las monedas. A veces, en esta categora se
puede incluir la cuenta de reservas.

12

Cuenta de reservas: Es operada por el banco central de un pas, y puede ser

una fuente de grandes flujos de capital para contrarrestar a los procedentes del
mercado. La entrada de flujos de capital, especialmente cuando se combina con
un supervit

en la cuenta corriente, puede causar un aumento en el valor

(apreciacin), de una moneda nacional, mientras que los flujos de salida pueden
provocar una cada en el valor (depreciacin). Un gobierno puede intervenir, si
no considera que el mercado

haya conducido el valor monetario al mejor

inters del pas.

1.4.2 Cuenta Financiera7

La cuenta financiera es una sub-balanza de la balanza de pagos que acumula

los flujos financieros entre los residentes en un pas y el resto del mundo. En
trminos genricos acumula la compra y venta de activos y pasivos financieros
por los residentes de un pas al resto del mundo.
Se contabilizan en ella las variaciones de activos y pasivos financieros del pas,
debidas, esencialmente de operaciones de compraventa de ttulos de distinta
ndole (acciones, obligaciones, propiedad de inmuebles, prstamos) y a la
entrada o salida de la reservas (moneda internacional).
La cuenta financiera est estructurada en cinco balanzas diferenciadas por el
tipo de activos y pasivos financieros en los que se materializan las operaciones.

7es.wikipedia.org/wiki/Balanza_financiera

13

Acciones
Otras Formas
de
Participacn

Cuenta
Financiera

Inversiones
Directas

Beneficios
Reinvetidos

Inversiones
en Cartera

Financiacin
Entre
Emepresas
Relacionadas

Otra
Inversin

Inversiones
en Inmuebles

Instrumentos
Financieros
Derivados
Variacin de
Activos de
Reserva

Inversiones directas
Registra las inversiones que realizadas con el fin de obtener una rentabilidad
permanente, alcanzando una influencia significativa en la direccin de la
empresa invertida. El FMI establece como regla prctica el lmite del diez por
ciento de participacin, para distinguir cuando nos encontramos en una inversin
directa, de tal manera que las inversiones que alcancen un lmite superior a ste
se suponen inversiones directas. Las inversiones directas se dividen en:

Acciones: Incluye suscripciones y compraventa de acciones cuando el

importe suponga ms del diez por ciento del capital social de la empresa
emisora.

14

Otras formas de participacin: Se incluyen la adquisicin y venta de

ttulos representativos del capital, distinto de las acciones, las dotaciones
a sucursales o establecimientos y, en general, cualquier otra forma de

participacin en empresas que no se materialice en acciones.

Beneficios reinvertidos: Los beneficios reinvertidos se incluyen como
transacciones de capital de inversin directa, como contrapartida de los
importes computados en la cuenta de rentas. Es decir, en el caso de las
inversiones directas de Espaa en el exterior, los beneficios (prdidas) no
distribuidas dan lugar a un aumento (disminucin) de dicha inversin y a

un cobro (cobro negativo) de rentas de inversin directa.

Financiacin entre empresas relacionadas: Esta indicacin incluye, en
general, las operaciones de prstamo entre las empresas matrices y sus
agencias o sociedades participadas, siempre que no se trate de entidades

de crdito.
Inversiones en inmuebles: Este apartado comprende la adquisicin de
la propiedad, u otros derechos reales, sobre bienes inmuebles.

Inversiones en cartera
Las inversiones de cartera recogen las transacciones en valores negociables,
excluidas las que, materializadas en acciones, cumplen los requisitos para su
consideracin como inversiones directas. La balanza se divide en tres
componentes principales:

Acciones
Bonos y obligaciones
Instrumentos del mercado monetario

Otra inversin

15

Con esta denominacin se recogen, por exclusin, las variaciones de activos y

pasivos financieros frente a no residentes no contabilizadas como inversiones
directas o de cartera, o como reservas. Est constituida, fundamentalmente, por
las operaciones de prstamo y depsito, tanto entre particulares como con
entidades de crdito.
Instrumentos financieros derivados
El FMI revis, en 1997, las directrices de la balanza de pagos sobre el
tratamiento de los instrumentos financieros derivados. El cambio ms
importante, con respecto a las recomendaciones inciales, consisti en aclarar
que todo instrumento financiero derivado que pueda valorarse porque exista un
precio de mercado para el activo subyacente, debe incluirse en la cuenta
financiera, independientemente de que se negocie, o no, en mercados
organizados, e independientemente de cul sea el activo subyacente.
Variaciones de reservas8
Se registran aqu las variaciones de los activos financieros que sirven como
medio de pago internacional, es decir, fundamentalmente la entrada y salida de
divisas. Esta balanza est muy influida por las dems, puestos que se utilizan
como contrapartida de las operaciones que son al contado.
1.5 Balanza de pagos en Total
1.5.1 Definicin

Es el resumen de todas las transacciones econmicas que ocurren durante un

periodo dado, regularmente un ao, entre los residentes de ese pas y los
residentes de otros pases. Los estados de la balanza de pagos miden las
transacciones econmicas que se celebran entre los pases, ya sea que se trate

8 www.uam.es/personal_pdi/economicas/laurap/EEM/4-BalanzadePagos.pdf

16

de bienes y servicios, bienes races o de tipo financiero, o pagos de

transferencia.
Es un registro de todas las transacciones monetarias producidas entre un pas y
el resto del mundo en un determinado periodo. Estas transacciones pueden
incluir pagos por las exportaciones e importaciones del pas de bienes, servicios,
capital financiero y transferencias financieras.
La balanza de pagos contabiliza de manera resumida las transacciones
internacionales para un perodo especfico, normalmente un ao, y se prepara
en una sola divisa, tpicamente la divisa domstica del pas concernido. Las
fuentes de fondos para un pas, como las exportaciones o los ingresos por
prstamos e inversiones, se registran en datos positivos. La utilizacin de
fondos, como las importaciones o la inversin en pases extranjeros, se registran
como datos negativos.
Economistas reconocidos mundialmente han definido la balanza de pagos como:
William McEachern
Es el croquis sistemtico de todas las transacciones econmicas que suceden
durante determinado periodo entre los residentes en determinado pas -personas
fsicas y jurdicas, instituciones con fines lucrativos o sin ellos, y entidades
gubernamentales- y los residentes de otros pases.
Paschoal Jos Rossetti
Es un registro sistemtico de todas las transacciones econmicas entre los
residentes del pas que informa y los residentes del resto del mundo sobre un
tiempo especfico (generalmente un ao).
Miltiades Chacholiades

17

Es un estado estadstico que resume sistemticamente, para un perodo

especfico dado, las transacciones econmicas entre una economa y el resto
del mundo. Las transacciones, que en su mayora tienen lugar entre residentes y
no residentes, las nicas transacciones que no se efectan entre estos, son el
intercambio de activos financieros sobre el exterior transferibles entre sectores
financieros sobre el exterior transferibles entre no residentes.
La balanza de pagos se divide en:

CUENTA CORRIENTE

La cuenta corriente muestra los flujos de bienes, servicios, renta primaria y

renta secundaria entre residentes y no residentes. La cuenta corriente es una
agrupacin importante de las cuentas en la BP. Las publicaciones de cuenta
corriente, de capital y financiera de la BP se
lineamientos de la normativa correspondiente.

definen de acuerdo a los

La

Cuenta Corriente incluye

bienes, servicios, renta y transferencias corrientes. La BG basa las estadsticas

de mercancas generales en los datos de comercio registrados en

las

declaraciones aduaneras en valor F.O.B. (franco a bordo, puerto de carga

convenido) para las exportaciones e importaciones.
Adems,

los compiladores utilizan la informacin de las encuestas

empresariales y registros administrativos gubernamentales para el clculo de

los bienes adquiridos en puerto por medios de transporte.
Servicios Incluye transporte, viajes y otros servicios.
Transporte Para los dbitos en fletes, las fuentes de BG son las declaraciones
aduaneras. Para los servicios de pasajeros y otros servicios de transporte, los
datos

se

obtuvieron

de

las

autoridades

portuarias

las

encuestas

empresariales.
Los dbitos tambin incluyen la estimacin de los gastos incurridos por los
trabajadores temporales en el extranjero.

18

Otros servicios: Incluye seguros, otros servicios empresariales y servicios de

gobierno.
Seguros. Incluye seguros y reaseguros relacionados con el comercio, barcos y
aviones, seguros de vida, etc. Para el seguro no relacionados con mercaderas,
el BG recopila datos de los balances de las compaas de seguros.
Otros servicios empresariales. Provienen principalmente de las encuestas. Los
principales componentes del producto son servicios adquiridos por las empresas
pblicas y privadas de las empresas extranjeras, comisiones no bancarias, etc.
Servicios de gobierno:
Incluye los gastos consulares y diplomticos. Los datos y las estimaciones se
obtienen a partir del programa anual de gasto pblico.
Ingresos: Incluye la remuneracin de los empleados y renta de la inversin.
Remuneracin de los asalariados: La informacin se obtiene de las encuestas
empresariales, organizaciones internacionales y estimaciones sobre el trabajo
fronterizo y los programas de trabajadores temporales.
Renta de la inversin:
Los ingresos respecto a la inversin, los datos provienen de las estadsticas de
la deuda externa compilados por el BG y el MINFIN, los balances del sector
bancario

proporcionados

por

la

SIB,

las

encuestas

empresariales,

estimaciones propias realizadas con datos del Banco de Pagos Internacionales

(BIS por sus siglas en ingls). Tambin se incluyen los dividendos y beneficios
distribuidos de las sucursales, las ganancias reinvertidas, y el inters de los
prstamos, valores de deuda y depsitos en el exterior, tanto pblicas como
privadas.
Transferencias corrientes de la Balanza de pagos Total

19

Las transferencias en efectivo se obtienen a partir de encuestas realizadas a las

organizaciones no gubernamentales (ONGS), y otras oficinas administrativas del
gobierno central. En las transferencias corrientes se incluyen las donaciones,
remesas familiares, pensiones y otros conceptos.

Cuentas Capital:

Transferencias de capital la fuente principal proviene de estadsticas de la Deuda

Externa Pblica relacionadas con condonacin de la deuda, la cual es producida
por la Seccin

de Anlisis Macroeconmico del Departamento de Anlisis

Macroeconmico y Pronsticos del BG.

Cuentas Financieras:

Incluye inversin directa, inversin de cartera y otra inversin.

Inversin directa
Los compiladores obtienen datos a partir de encuestas a empresas de Inversin
Extranjera Directa.
La inversin de cartera
El BG obtiene los datos de las estadsticas del Fondo de Regulacin de Valores,
el MINFIN, las hojas de balance del sector bancario, y las encuestas
empresariales.
Otra inversin
Para las operaciones no bancarias del sector privado, la informacin se obtiene
de las encuestas empresariales y estadsticas del BIS. Para las transacciones
del sector bancario, los datos se obtienen de los balances de las instituciones
bancarias locales proporcionados por la SIB. Para obtener la informacin del
sector pblico, los compiladores obtener los datos del MINFIN y otras agencias
gubernamental.

20

Cuenta de Errores y Omisiones

El sistema de anotacin de la balanza de pagos es de partida doble, es decir,

cada anotacin tiene su contrapartida, por lo que si la informacin estadstica es
correcta el saldo es cero, en la prctica no es as, por lo que, debido a las
deficiencias en los sistemas de informacin, resulta necesario utilizar esta
partida para corregir las diferencias. Este rengln de la balanza de pagos
establece las correcciones para determinar el saldo ajustado.
La interpretacin de los saldos de la balanza de pagos ms utilizados es:

Saldo comercial, la diferencia de valor entre las importaciones y

exportaciones de bienes, nos dice hasta qu punto las exportaciones
financian las importaciones.

Saldo de bienes y servicios, es la diferencia de exportacin y la

importacin de las correspondientes balanzas comercial y de servicios. La
tercerizacin de algunas economas hace que sea necesario recurrir a
este indicador.

Saldo de cuenta corriente, es la diferencia de ingresos y pagos de las

balanzas comerciales, de servicios, de renta, y de transferencias
corrientes. Expresa si un pas ha gastado o no ms de lo que su
capacidad de renta le permite, por lo que tiene que acudir bien a
prstamos o a reducciones de activos en el exterior.

La Balanza de Pagos incluye las transacciones econmicas de los residentes

con el resto del mundo. En consecuencia, toda entidad o persona econmico
cuyo centro de inters se encuentra en Guatemala, que se dedica a la actividad
comercial, paga impuestos, y permanece en el pas por ms de un ao se
considera residente.

21

Valoracin.
La Balanza de Pagos se presenta en dlares estadounidenses. Las
transacciones se valoran a precios de mercado cuando estn disponibles. Los
servicios se valoran al precio base devengada. Los bienes se valorarn base
F.O.B. (franco a bordo, puerto de carga convenido).

Los bienes para

transformacin se valoran segn los precios que la empresa reporte y, por lo

tanto, puede no ser siempre a precios de mercado, segn lo recomendado por el
MBP5 (prrafo 100 establece que "para las transacciones entre partes
vinculadas, la determinacin de los valores comparables a los valores de
mercado puede ser muy difcil y los compiladores pueden no tener otra opcin
que aceptar las valoraciones basadas en los costos explcitos incurridos en la
produccin o cualesquiera otros valores asignados por la empresa"). Los
instrumentos financieros no comercializables, as como los que generalmente se
negocian de forma regular, se valoran a su valor nominal, cuando es este ltimo
se recomienda que se valoren a precios de mercado.
Los activos de reserva excluyen cambios de valor no atribuibles a las
operaciones resultantes de las variaciones del tipo de cambio. Cuando la fecha
efectiva de la transaccin no est disponible, se utiliza un tipo de cambio
promedio anual.
El tipo de cambio vigente en la fecha de transaccin se utiliza para las
exportaciones e importaciones de bienes. Desembolsos y pagos de servicios de
deuda se convierten a moneda nacional utilizando el tipo de cambio vigente al
momento de la transaccin.
Registro de Base.

22

Las transacciones se registran sobre base devengada. En general, el cambio de

propiedad es el principio que rige el reconocimiento de las transacciones y el
tiempo de grabacin. Las estadsticas del comercio de mercancas se registran
en gran parte de acuerdo con el momento del paso de aduanas (como ocurre
con otros pases), lo que no puede ser, al mismo tiempo que el cambio de
propiedad de mercancas.

Ejemplo de Datos de la balanza de pagos de Guatemala

Aspectos Generales
Al finalizar 2012, la balanza de pagos registr un aumento de reservas
monetarias internacionales netas de US$473.8 millones, resultado que estuvo
determinado por un supervit de US$1,712.1 millones en la cuenta de capital,
que permiti financiar el dficit en la cuenta corriente de US$1,238.3 millones. El
saldo de la cuenta corriente obedeci al dficit de la balanza comercial por
US$3,138.4 millones y a los supervit, tanto de la balanza de servicios por
US$903.3 millones, como de las transferencias corrientes netas por US$996.8
millones. Por su parte, el saldo de la cuenta de capital estuvo influenciado por el
ingreso de los recursos provenientes del tercer pago correspondiente a la venta
de acciones de la Empresa de Telecomunicaciones de Guatemala, S.A.
-TELGUA- por US$350.0 millones y por la colocacin de bonos del tesoro en el
exterior por US$325.0 millones.9
Con relacin al tipo de cambio del quetzal frente al dlar de los Estados Unidos
de Amrica, ste registr una depreciacin nominal de 3.48%, al pasar de
Q7.73121 por US$1.00 el 31 de diciembre de 2011 a Q8.00048 por US$1.00 el
31 de diciembre de 2001. Dicha depreciacin se considera normal si se toma en
9 Banco de Guatemala (BANGUAT)

23

cuenta que el comportamiento de la variable, en un esquema de flexibilidad

como el que rige en Guatemala, responde no slo a la evolucin
macroeconmica interna, sino tambin a shocks externos y a eventos
extraeconmicos.
En lo que respecta al saldo de la deuda pblica externa, al 31 de diciembre de
20012, ste se situ en US$2,846.9 millones, superior en US$231.1 millones al
saldo registrado al 31 de diciembre de 2000. Este resultado obedeci a un
aumento de la deuda del sector pblico por US$242.6 millones y a una
disminucin de la deuda del Banco de Guatemala por US$11.5 millones.
Balanza de Pagos
Operaciones Corrientes
Como se indic, la cuenta corriente de la balanza de pagos registr un dficit de
US$1,238.3 millones, monto superior en US$189.3 millones al registrado en
2000 (US$1,049.0 millones) lo cual implic un aumento en la relacin cuenta
corriente/PIB, que pas de 5.4% en 2000 a 5.9% en 2012.
Este resultado se explica por el dficit de US$3,138.4 millones de la balanza
comercial, el cual fue compensado, en parte, por los supervit registrados en las
cuentas de servicios y de transferencias corrientes, los que ascendieron a
US$903.3 millones y US$996.8 millones, respectivamente, superiores en
US$357.5 millones y en US$131.4 millones a los registrados en 2000. 10
1.6 Balanzas Comerciales
La balanza comercial es el registro de las importaciones y exportaciones de un
pas cualquiera durante un perodo y es uno de los componentes de la balanza
de pagos. El saldo de la balanza comercial es la diferencia entre exportaciones e
10 Idem

24

importaciones, es decir, entre el valor de los bienes que un pas vende al exterior
y el de los que compra a otros pases11
La balanza comercial forma parte de la balanza de pagos de un pas. Esta
balanza solo incluye las importaciones y exportaciones de mercancas, es decir,
no contempla la prestacin de servicios entre pases, ni la inversin o
movimiento de capitales12
Se denomina balanza comercial a la diferencia monetaria entre exportaciones e
importaciones por parte de un pas en un determinado perodo de tiempo. 13
Exportaciones
Son los bienes producidos en un pas que venden y consumen por el resto de
pases.
Importaciones
Consisten en las compras realizadas por parte de un pas en el extranjero, es
decir, los bienes comprados en el extranjero y consumidos en el pas en
cuestin.
De lo anterior, se puede definir que la balanza comercial, se determina mediante
la diferencia de exportaciones e importaciones de un pas en un tiempo
determinado, incluyendo nicamente bienes importados y exportados (no incluye
transacciones de servicios, transferencias o movimientos de capital).
Balanza comercial = exportaciones importaciones
1.6.1 Aspectos de clculo en la balanza comercial
11 Balanza comercial, relacin de intercambio y tipo de cambio en un modelo temporal de optimizacin.
Monetaria (Centro de Estudios Monetarios Latinoamericanos) 12 (3). 1989.

12 https://debitoor.es/glosario/definicion-balanza-comercial
13 http://definicion.mx/balanza-comercial/

25

Se habla de dficit comercial cuando el saldo es negativo, es decir, cuando el

valor de las exportaciones es inferior al de las importaciones, y de supervit
comercial cuando el valor de las exportaciones es superior al de las
importaciones. Si las exportaciones y las importaciones son exactamente iguales
se dice que el pas tiene un comercio equilibrado.
Es muy importante para cualquier pas tener una balanza comercial positiva;
porque de esta forma estn entrando ms recursos al pas a travs de las
ganancias de las exportaciones que los recursos que salen por el pago de las
importaciones, ya que los productores nacionales y la economa en general
tienen mayores recursos para realizar sus actividades y desarrollar otras nuevas
y, as, incentivar y desarrollar la economa nacional.
Entre los factores que podran influir en las exportaciones, en las importaciones
y en las exportaciones netas de un pas se encuentran 14:

Los gustos de los consumidores por los bienes interiores y por los bienes
extranjeros.

Los precios de los bienes en el interior y en el extranjero.

Los tipos de cambio a los que los individuos pueden utilizar la moneda
nacional para comprar monedas extranjeras.

Las rentas de los consumidores interiores y de los extranjeros.

El coste de transportar bienes de un pas a otro.

La poltica del gobierno con respecto al comercio internacional.

La Balanza Comercial es muy importante en la actualidad sobre todo porque la

mayora de pases son de economa abierta, es decir que realizan intercambios
y servicios con el exterior.
14 Mankiw, N Gregory. Principios de Economa. Mc Graw Hill.

26

Los factores que pueden afectar la balanza comercial son:

Los costos de produccin de la economa exportadora contra la

importadora;

El costo de disponer de materias primas y bienes intermedios; y

finalmente

Restricciones al comercio o impuestos.

Adicionalmente, la balanza comercial suele variar a lo largo del ciclo del

negocio, como por ejemplo en expansiones econmicas.

Tradicionalmente, los pases desarrollados se abocan a la importacin de

materias primas, para luego exportar bienes manufacturados a los pases
subdesarrollados luego de haber hecho un importante proceso de agregado de
valor. Esto trae aparejado que generalmente los pases en vas de desarrollo
exhiban dficits comerciales, y como contraparte, los pases desarrollados
exhiban supervits en la balanza comercial. No obstante estas consideraciones,
cabe sealar que desde mediados de los aos ochenta, naciones desarrolladas
como Estados Unidos han visto aumentar su dficit en lo respectivo a bienes,
especialmente con respecto a pases asiticos15.
El tener un balance comercial positivo tiene como consecuencia automtica el
crecimiento del producto bruto interno; como contraparte, el tener un dficit en la
balanza comercial se refleja automticamente en un decaimiento del producto
bruto interno. Es por ello que las naciones deben considerar diligentemente esta
variable a fines de evitar consecuencias econmicas funestas.
1.6.2 Balanza Comercial en Guatemala

15 http://definicion.mx/balanza-comercial/

27

En 2014 Guatemala registr un dficit en su Balanza comercial de 5.601,9

millones de euros, un 12,68% de su PIB, superior al registrado en 2013, que fue
de 5.532,3 millones de euros, el 13,66% del PIB.
La variacin de la Balanza comercial se ha debido a un incremento de las
importaciones superior al de las exportaciones de Guatemala
Si tomamos como referencia la balanza comercial con respecto al PIB, en 2014
Guatemala ha ganado posiciones. Se ha movido del puesto 122 que ocupaba en
2013, hasta situarse en la posicin 118 de dicho ranking, as pues tiene un dficit
elevado si lo comparamos con el del resto de los pases del ranking.
Si miramos la evolucin del saldo de la balanza comercial en Guatemala en los
ltimos aos, el dficit se ha incrementado respecto a 2013 como hemos visto,
al igual que ocurre respecto a 2004, en el que el dficit fue de 3.567,9 millones
de euros, que supona un 18,51% de su PIB 16.

16 http://www.datosmacro.com/comercio/balanza/guatemala

28

En

trminos

generales, la

balanza comercial al 14 de febrero de 2015, haba sido deficitaria para

Guatemala en US$875 millones de dlares, de acuerdo a los datos otorgados
por el Banco de Guatemala. El total de exportaciones para el mes de febrero
haban sido de US$1,777.6 millones de dlares y en las importaciones US$
2,652.6 millones de dlares17
El Banco de Guatemala public, la balanza comercial de cifras acumuladas al 20
de Agosto de 2014, en la cual se sigue mostrando un dficit en la misma, con
exportaciones de US$4,433.1 millones de dlares e importaciones de
US$8,907.5 millones de dlares, lo cual da una diferencia negativa de
US$4,474.4 millones de dlares.

17 http://ccg.com.gt/web-ccg/wp-content/uploads/2015/04/BOLETIN-ECONOMICO-COMERCIAL-MARZO2015.pdf

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Figura 2 Balanza Comercial, Cifras acumuladas 18

2. Conclusin
Dentro de la balanza de pagos, se tienen establecidos principios contables a
seguir, esto es de aplicacin a todo aquel familiarizado por el tema ya que es a
18 http://www.banguat.gob.gt/inc/ver.asp?id=indicadores/gra064&e=119864

30

nivel mundial, estos principios se resumen as: (1) principio de la partida doble,
(2) principio de registro por el mtodo de devengo y (3) principio de la estructura
de cuentas.
La construccin de la Balanza de Pagos facilita el anlisis del sector externo
permite comparar con las cuentas nacionales porque unifica los criterios de
residencia, momento de registro y relacin
La cuenta de capital es la segunda divisin principal de la balanza de pagos. En
sta se recogen las transferencias de capital y la adquisicin de activos no
financieros no producidos (terrenos y recursos del subsuelo. En conclusin se
puede indicar que la cuenta financiera es la encargada de registrar las
operaciones con instrumentos financieros y acumular los flujos financieros entre
los residentes en un pas y el resto del mundo.
Se concluye que La balanza de pagos en total es un documento contable que
presenta, de forma resumida, el registro de las transacciones econmicas
llamadas tambin divisas estas transacciones se realizan por ejemplo
Guatemala con otro pas del resto del mundo. Su objetivo es mostrar el total de
pagos hechos al extranjero, as como el total de ingresos recibidos durante el
ao. La diferencia que existe entre los ingresos y los egresos, determina el
saldo de la balanza de pagos. Puede ser negativa positiva, ya que esto va a
depender del valor de las exportaciones y las importaciones.
En base al anlisis e interpretacin de la informacin contenida en la presente
investigacin podemos concluir indicando que la balanza comercial no es ms
que la diferencia entre el valor de bienes que un pas o nacin vende en el
mercado internacional y el valor de los bienes que compra de otros pases.

31

3. Recomendacin
Es importante que todo aquel interesado o quienes quieran aplicar o manejar la
balanza de pagos se rija por los principios contables establecidos a nivel
mundial, ya que estos son una caracterstica fundamental para que toda
transaccin u operacin de la balanza de pagos sea aceptado
Una adecuada incorporacin de nuevos conceptos, definiciones y clasificaciones
asociados a las transacciones que se generan entre residentes y no residentes,
en combinacin con las condiciones internas del aparato productivo, son
elementos que deben considerarse para determinar la necesidad o conveniencia
de aplicar medidas de ajuste.
Es recomendable que el gobierno por medio de sus rganos evale de manera
eficiente la situacin del pas, de modo que esto permita si conviene que el pas
invierta en el exterior. La cuenta financiera debe de contener el registro de las
variaciones de activos y pasivos financieros del pas. Ya que tanto en la cuenta
de

capital

como

en

la

financiera

se

contabilizan

los

movimientos

correspondientes a las amortizaciones y los desembolsos de Deuda Pblica

Externa y las Transferencias Oficiales recibidas del exterior.
Es necesario realizar un estudio profundo para ver en que se puede ayudar con
la deuda pblica que tiene Guatemala tanto interna como externa, esto afecta en
una proporcin elevada a la balanza de pagos es necesario realizar reingeniera
total en las instituciones pblicas y leyes que rigen al Pas de Guatemala con el
fin de pagar esa deuda pblica en lo ms pronto posible.
Todo pas tener una balanza comercial positiva; porque de esta forma estn
entrando ms recursos al pas a travs de las ganancias de las exportaciones
que los recursos que salen por el pago de las importaciones.

32

4. Bibliografa
La Balanza de Pagos de Guatemala, Banco de Guatemala.
Monterroso Oscar, Estudios Econmicos del Banco de Guatemala, Guatemala
2010, pgs. 24
Manual V, Fondo Monetario Internacional (FMI).
Banco de Guatemala BANGUAT
Mankiw, N Gregory. Principios de Economa. Mc Graw Hill.
Boletn Econmico Comercial. Marzo 2015 Cmara de Comercio de Guatemala

Sitios web visitados:

http://www.wikipedia.org/balanza de pagos
http://www.monografias.com.mx/balanzadepagos/capitalfinanciero
es.wikipedia.org/wiki/Balanza_financiera
www.uam.es/personal_pdi/economicas/laurap/EEM/4-BalanzadePagos.pdf
https://es.wikipedia.org/wiki/Cuenta_de_capital#La_cuenta_de_capital_en_la_m
acroeconom.C3.ADa
www.banguat.gob.gt
http://www.banguat.gob.gt/publica/v_man_bpagos/metadatos_balanza_esp.pdf
https://debitoor.es/glosario/definicion-balanza-comercial
http://definicion.mx/balanza-comercial/
http://www.banguat.gob.gt/inc/ver.asp?id=indicadores/gra064&e=119864
http://www.datosmacro.com/comercio/balanza/guatemala

33

5. Anexo 1 Cuestionario
1. Cul es el principio que indica la manera que presenta el sistema

de cuentas y como est conformado?

Principio de la Estructura de Cuenta
Se conforma por:
Balanza de transacciones de cuenta corriente
Balanza de Capitales
Errores y Omisiones
Banco Central

2. En qu consiste fundamentalmente el principio del devengo?

Debe registrarse las transacciones con referencia al momento en que se
crea, transforma, intercambia, transfiere o extingue un valor econmico.
Los flujos no deben coincidir con los cobros y pagos
3. Qu efecto surte en la cuenta de Capital s los extranjeros invierten
en nuestro pas?
Se da un flujo de entrada y por consiguiente un elemento supervit.
4. Qu efecto surte en la cuenta de Capital si los ciudadanos
domsticos invierten en otro pas?
Se da un flujo de salida y por consiguiente un dficit.
5. Que se contabilizan en las cuentas financieras?
Se contabilizan las variaciones de activos y pasivos financieros del pas,
debidas, esencialmente de operaciones de compraventa de ttulos de
distinta ndole y a la entrada o salida de la reservas.

6. Cmo est estructurada la cuenta financiera?

34

Inversiones directas, Inversiones en cartera, Otra inversin, Instrumentos

financieros derivados, Variaciones de reservas.
7. Cul es el resumen de todas las transacciones econmicas que
ocurren durante un periodo dado, regularmente un ao, entre los
residentes de ese pas y los residentes de otros pases?
La Balanza de Pagos en Total.
8. Cules son las cuatro subdivisiones de la balanza de pagos total?
Cuenta corriente, cuenta de capital, cuenta financiera y cuenta de
errores y omisiones.
9. Defina que es balanza comercial?
La balanza comercial es el registro de las importaciones y exportaciones
de un pas cualquiera durante un perodo y es uno de los componentes de
la balanza de pagos
10. indique cules son las cuentas que conforman la balanza de
pagos?
Cuenta corriente, cuenta de capital y cuenta de reservas
11. Es la cuenta de la balanza de pagos que acumula los flujos
financieros entre los residentes en un pas y el resto del mundo?
Cuenta financiera
12. Es la segunda divisin principal de la balanza de pagos, En sta se
recogen las transferencias de capital y la adquisicin de activos no
financieros no producidos?

35

Cuenta de capital

13. Qu son las exportaciones?

Son los bienes producidos en un pas que venden y consumen por el
resto de pases
14. Es la cuenta que muestra los ingresos obtenidos de otros pases
que no son el del residente del propietario del capital y los ingresos
de trabajo obtenidos en un pas que no es el residente del
trabajador?
Cuenta de ingresos
15. Qu es el capital financiero?
Son los recursos disponibles para invertir con el objetivo de acumular
finalmente capital fsico.
16. Qu es el capital fsico o real?
Son los bienes que se utilizan como insumos

en el proceso de

produccin
17. Qu son las reservas?
Son las posiciones que un pas posee de divisas y otros activos que
pretenden utilizarse para satisfacer la demanda de divisas, y que sitan
al pas como acreedor frente al exterior, ya que estas reservan
representan activos frente al resto del mundo.

36

18. Qu son las transferencias corrientes?

Son las transferencias en efectivo se obtienen a partir de encuestas
realizadas a las organizaciones no gubernamentales (ONGS), y otras
oficinas administrativas del gobierno central

19. Qu son las barreras no arancelarias?

Son regulaciones administrativas que discriminan en contra los bienes
extranjeros a favor de los nacionales.
20. Qu son importaciones?
Consisten en las compras realizadas por parte de un pas en el
extranjero, es decir, los bienes comprados en el extranjero y consumidos
en el pas en cuestin

37

6. Anexo 2