Professional Documents
Culture Documents
Por ejemplo si se coloca en una cuenta un milln y los intereses generados son cien mil, la
rentabilidad es del 10%. La rentabilidad de la cuenta se calcula dividiendo la cantidad
generada y la cantidad que se ha necesitado para generarla.
Sumando al numerador del anterior ratio la cuota del impuesto que grava la renta de la
sociedad, se obtiene la rentabilidad financiera antes de los impuestos. Cuando la rentabilidad
econmica es superior al coste del endeudamiento (expresado ahora en tanto por ciento, para
poder comparar, y no en valor absoluto como anteriormente), cuanto mayor sea el grado de
endeudamiento mayor ser el valor de la rentabilidad financiera o rentabilidad de los
accionistas, en virtud del juego del denominado efecto palanca. Por el contrario, cuando la
rentabilidad econmica es inferior al coste de las deudas (el capital ajeno rinde menos en la
empresa de lo que cuesta) se produce el efecto contrario: el endeudamiento erosiona o
aminora la rentabilidad del capital propio.
Existen empresas que siguen una estrategia de lderes en costes que basan su rentabilidad en una alta
rotacin con un bajo margen. Es decir venden mucha cantidad pero con poco margen en cada venta. En
tanto otras empresas basan su rentabilidad en unos altos mrgenes, pero una rotacin baja..