Credit Scoring

O Credit Scoring uma ferramenta muito til para a avaliao da qualidade

de crdito de Pessoas Fsicas e Jurdicas. Pela ponderao de diversos
fatores o sistema classifica as pessoas fsicas em duas categorias principais:
as que, potencialmente, tm condies para honrar o emprstimo
concedido e as que, potencialmente, no renem tal condio. Mediante a
incluso de diversas informaes no sistema, ele, em poucos segundos, d
uma resposta quanto aprovao ou no do crdito.
Esta metodologia utilizada no mundo desde o sculo passado, tendo sido
inicialmente aplicada pelas companhias seguradoras dos Estados Unidos. H
bastante tempo, o sistema utilizado, no Brasil, por financeiras, bancos e
empresas de carto de crdito, na avaliao de crdito dos compradores de
bens durveis (automveis, eletro-eletrnicos, etc.), tomadores de crdito
pessoal e para atribuir limite de crdito aos clientes.
O sistema divide os potenciais tomadores de crdito em duas categorias: de
bons ou maus pagadores, com base nos quesitos ponderados (idade,
profisso, renda, atividade profissional, patrimnio, tipo de residncia, CEP,
etc.) e toda e qualquer outra varivel que a empresa/instituio que criar o
credit scoring, julgar relevante.
Behavior Scoring
Expresso da lngua inglesa que significa "avaliao comportamental".
uma ferramenta estatstica que possibilita prever o desempenho das contas
ou contratos existentes, com metodologia similar ao Credit Scoring. Suas
premissas bsicas so o comportamento passado do cliente e a
possibilidade de modificao do relacionamento no futuro. Dentre as
vantagens do modelo de avaliao comportamental destacam-se o aumento
de produtividade e eficincia, com decises gerenciais mais focadas na
melhoria da qualidade da carteira. um mtodo confivel para lidar com
mudanas. Os prognsticos de risco mais exatos, obtidos com o uso da
ferramenta, possibilitam maximizar os resultados e gerar um sistema de
informaes gerenciais consistente.

Rating
Muita gente j se deparou com o termo rating, porm no tem uma viso
clara a que isso se refere. Em poucas palavras, o rating, ou classificao
de risco, se refere ao mecanismo de classificao da qualidade de crdito de
uma empresa, um pas, um ttulo ou uma operao estruturada.
Ele busca mensurar a probabilidade de default de obrigaes financeiras, ou
seja, o no pagamento, incluindo-se atrasos e ou falta efetiva do

pagamento. O rating um instrumento relevante para o mercado, uma

vez que fornece aos potenciais credores uma opinio independente a
respeito do risco de crdito do objeto analisado.
Do ponto de vista econmico, bastante vantajoso, pois uma vez feito,
pode ser utilizado para vrios objetivos e por diversas instituies. Com a
globalizao, o rating se apresenta como uma linguagem universal que
aborda o grau de risco de qualquer ttulo de dvida.
Agncias de classificao
As empresas freqentemente pagam para terem suas dvidas classificadas
em termos de risco de crdito. Isso porque muitos investidores resistem ou
tm limitaes legais em comprar ttulos sem conhecer seu rating.
As trs principais organizaes que prestam esse servio em escala global
so as norte-americanas Moodys, Standard & Poorss (S&P) e Fitch
ratings. A classificao revista periodicamente, j que a qualidade de
crdito (ou risco de inadimplncia) de uma empresa ou pas pode se alterar
de um perodo ao outro.
Forma de classificao
As definies usadas baseiam-se na probabilidade de inadimplncia da
empresa e na proteo que os credores tm nesse caso. Para realizar uma
classificao de risco de crdito, as agncias de rating recorrem tanto a
tcnicas quantitativas, como anlise de balano, fluxo de caixa e projees
estatsticas, quanto a anlises de elementos qualitativos, como ambiente
externo, questes jurdicas e percepes sobre o emissor e seus processos.
Alm de a classificao envolver avaliao de garantias e protees (hedge)
contra riscos levantados, ela tambm incorpora o fator tempo. Este ltimo
influencia a definio do rating, pois maiores horizontes implicam em
maior imprevisibilidade. Desta forma, uma mesma empresa pode
apresentar ttulos de dvida com diferentes notas, de acordo com as
garantias oferecidas, prazos estabelecidos, dentre outras caractersticas.
As classificaes de risco de AAA/Aaa at no mnimo BBB-/Baa3, so
consideradas como investment grade, ou grau de investimento, enquanto
as abaixo so consideradas como speculative grade, ou de grau
especulativo.
Tipos de ratings
Existem duas escalas diferenciadas para os ratings: internacional e
nacional. Um rating em escala internacional pode ser tanto em moeda
local como em moeda estrangeira e representa uma medida absoluta da
capacidade de pagamento das dvidas denominadas, respectivamente, em
moeda local ou estrangeira. Os ratings em escala internacional, sejam em
moeda local ou estrangeira, so comparveis entre pases.

J os ratings em escala nacional no so comparveis em escala

internacional. Classificaes similares em escala nacional de emissores em
pases diferentes podem mostrar grandes diferenas na capacidade de
pagamento. Por exemplo, um rating AAA (bra) na escala brasileira no
comparvel com um AAA (chl) ou AAA (ven) nas escalas chilena e
venezuelana, respectivamente.
Rating em moeda local e moeda estrangeira
Considerando que sejam definidos em escala internacional, tanto os
ratings em moeda estrangeira como os em moeda local so comparveis
internacionalmente. ratings em moeda local medem a probabilidade de
pagamento na moeda do pas e na jurisdio em questo. Eles excluem o
efeito do risco-pas e o risco de transferncia, no refletindo a possibilidade
de os investidores virem a ter dificuldades para repatriar o recebimento de
principal e juros.
Entre outros, o objetivo deste rating permitir ao investidor comparar o
risco de emissor de diferentes pases, ou at mesmo de um mesmo pas,
isolado de riscos de transferncia.
Prazo e comparao com risco pas
As agncias tambm diferenciam os ratings de acordo com prazo. O
rating de curto prazo refere-se capacidade de pagamento de uma
obrigao financeira de at 12 meses. J obrigaes com prazo superior a
12 meses passam a receber classificao de longo prazo.
importante destacar que os conceitos de risco pas e de rating soberano
so bastante diferentes. Enquanto um se refere a uma medida de
rentabilidade calculada pelo banco norte-americano JP Morgan, o rating
mede a capacidade de pagamento. Muitas vezes, no entanto, pases com
ratings elevados apresentam risco pas mais baixo, e vice-versa,
indicando uma relao entre os dois indicadores.