EL FUTURO DE LOS NEGOCIOS

Con JobDirect Inc.

En ocasiones, las mejores Ideas nacen de la desesperacin. En junio de 1995 Sara Sutton y Rachel
Bell, estudiantes universitarias, compartan un taxi en Boston y se lamentaban de las dificultades que
haban tenido para encontrar empleo; se preguntaban por qu no haba un servicio de Internet dirigido a
quienes buscan un primer empleo, o trabajar como practicantes. Las dos jvenes escucharon un consejo
del padre de Bell cuando salgas al mundo real, tu nica alternativa no ser trabajar para una compaa.
Puedes iniciar una propia y durante varios meses probaron la viabilidad de usar la tecnologa de
Internet para poner en contacto a estudiantes y empleadores. A pesar de que no tenan experiencia
empresarial ni tcnica, pensaban que su idea era valiosa y pidieron permiso para faltar a clases (Sutton
estudiaba en la Universidad de California en Berkeley y Bell en el Hobart & William Smith College) e
iniciar JobDirect (www.jobdirect.com).
Tras elaborar un plan para su negocio y reunir unos 60,000 dlares que les prestaron parientes y
amigos, estaban preparadas para iniciar la compaa. Sin embargo, qu forma tendra? Deberan ser
socias individuales o constituir una sociedad? las empresas individuales son fciles de constituir, pero
Sutton y Bell, seran personalmente responsables de todas las obligaciones financieras de la compaa.
Adems, una empresa individual podra captar dinero suficiente para crecer? En junio de 1996
constituyeron una sociedad en comandita por acciones o simple (as se llama en Mxico), en razn de
las ventajas fiscales y la responsabilidad limitada.
Bell y Sutton tambin se dieron cuenta de que necesitaban administradores profesionales y expertos en
tecnologa. En la primavera de 1996 contrataron a Robert Ford, ex profesor de la Universidad de Tufts y
asesor de empresas pequeas, como presidente y director general de operaciones, y a Jesse Keller,
alumno de Microsoft, como vicepresidente y encargado de desarrollo de sistemas de Internet, adems
de algn personal para ventas y mercadotecnia. A medida que su empresa iba creciendo, tambin
aumentaba la cantidad de fondos adicionales que necesitaban. Queramos que nuestra sociedad
estuviera en orden desde sus primeras etapas, porque ello nos dara credibilidad y flexibilidad para
atraer a nuevos inversionistas en el cambiante negocio de la Internet -explica el presidente Rob Ford-.
Tambin queramos una estructura que nos permitiera desarrollar JobDirect como marca nacional En
agosto de 1996 JobDirect fue constituida en Connecticut, como una sociedad annima convencional o
C, la que era ms conveniente para el plan de crecimiento de la compaa a largo plazo. Poco despus,
el nuevo despacho de abogados de la compaa -especialista en compaas pequeas con gran
crecimiento- aconsej a JobDirect que volviera a constituirse en Delaware para eludir las restrictivas
leyes de Connecticut en lo referente a la inversin en valores. A efecto de diferenciar a JobDirecl de
otros servicios de bases de datos de internet, el grupo de la gerencia decidi ofrecer su servicio
gratuitamente en las universidades para promoverlo y para crear relaciones. Asimismo, desarrollaron la
tecnologa necesaria para cruzar informacin y calificaciones entre las currculas anunciadas y los
empleos existentes, as como para informar directamente a los estudiantes, va correo Electrnico, de
los puestos disponibles para cada uno. Los estudiantes tambin podan buscar en la base de datos de
empleos y los empleadores podan realizar bsquedas especficas entre las currculas de los
estudiantes.
En septiembre de 1996 Bell y Button literalmente llevaron su espectculo a la calle: visitaron 43
instituciones de estudios superiores en un vehculo llamado "JobDrive", equipado con 15 computadoras
porttiles para que los estudiantes pudieran ingresar sus expedientes en la base de datos de JobDirect.
Este novedoso enfoque se hizo famoso a medida que ms personas, conocan esta forma eficiente de
buscar un primer empleo y los posibles empleadores descubran que era una forma prctica de
intercambiar informacin. Para junio de 1997 JobDirect, Inc. tena tres vehculos JobDrive recorriendo
Estados Unidos, currculas de estudiantes en su base de datos y 80 clientes empleadores con una lista
de 15,000 empleos. En el transcurso de 1998, la compaa reuni 3.5 millones de dlares de unos 60
accionistas privados y empresas de capital de riesgo.

La eleccin correcta de sociedad le ha permitido a JobDirect atraer a los inversionistas que necesita
para financiar su crecimiento en el cambiante mundo del Internet.

Negocios en el Siglo XXI

Rachel Bell y Sara Sutton, novatas en los negocios, saban muy poco sobre cmo constituir una
sociedad para una nueva empresa. Tuvieron la fortuna de disponer de buenos asesores que les
ayudaron a entender los pros y los contras de las asociaciones civiles, las sociedades de
responsabilidad limitada y las sociedades annimas. Asimismo, aprendieron que una empresa puede
verse en la necesidad de cambiar de figura jurdica a medida que crece. Si usted suea con tener su
propio negocio, corno Rachel y Sara, no est solo. Por ejemplo, en 1997 cerca de 900,000 compaas
nuevas iniciaron operaciones en Estados Unidos, y esta cifra slo incluye a las empresas que tienen
empleados. Si se contaran las empresas individuales, la cifra sera an mayor.
Sea cual fuere el tamao, todo negocio nuevo debe elegir una forma de organizacin mercantil que
refleje sus metas. En este captulo analizaremos las formas para constituir un negocio. Las tres clases
bsicas de organizaciones mercantiles -empresas individuales, sociedades civiles y sociedades
annimas-- ofrecen tanto ventajas como desventajas. Otras estructuras como las cooperativas, las
empresas en participacin y las franquicias, son adecuados en determinadas situaciones. A continuacin
veremos como las compaas recurren a las fusiones y a las adquisiciones para crecer. Por ltimo nos
adelantaremos a las nuevas tendencias de las organizaciones mercantiles.

Clases de Organizaciones Mercantiles

iFelicidades! Ha decidido iniciar una compaa: Tiene una magnfica idea. y algunos fondos para
empezar. Sin embargo, antes de seguir adelante usted debe constituir su entidad mercantil. Qu forma
de sociedad mercantil es ms conveniente para las necesidades de su negocio?
Para escoger correctamente, debe hacerse varias preguntas bsicas: Quiere ser dueo exclusivo del
negocio o desea tener otros participantes? Cunto control quieren tener los dueos sobre las
operaciones? Quin ser el responsable de pagar las deudas y los impuestos de la empresa? La
empresa tiene capacidad para atraer a empleados? Cules son los costos que entraa la estructura de
propiedad elegida? Qu tan fcil o difcil ser conseguir financiamiento? Qu impuestos se aplicarn
al negocio? Las respuestas determinarn la estructura jurdica que usted elija. La mayora de los
negocios quedan dentro de alguna de tres categoras fundamentales de propiedad: las empresas
individuales, las sociedades civiles o las sociedades annimas.
Cada una de las formas de propiedad ofrece ventajas y desventajas. Como veremos en las secciones
siguientes, la forma que ofrece ms ventajas, en las primeras etapas de la vida de una compaa, podra
no servir para satisfacer sus necesidades a medida que va creciendo.
El subsistema de MERCADEO es controlado por cada ciudad y los resultados son reportados a la
ciudad principal.
El subsistema de PRODUCCIN se maneja en la fbrica principal y se distribuye a todos los puntos
de distribucin en las tres ciudades.
El subsistema de RECURSO HUMANO se maneja a travs de la oficina principal, en lo que se
refiere a las normas y polticas de contratacin. El enganche de empleados se puede delegar para
cada una de las ciudades.

El subsistema FINANCIERO se maneja directamente en la oficina principal.

Empresa Individual
Negocio constituido por una sola persona, que es su nico dueo, lo maneja y, muchas veces, lo
financia".
Crear Hot Pots, una compaa de San Diego que se especializa en macetas para instalar a jardines en
espacios pequeos, le permiti a Gail Cecil combinar su amor por la jardinera con el deseo de
embellecer el interior de los hogares. Lo nico que necesit para empezar fue su experiencia en
horticultura, una licencia para operar y dinero para mandar imprimir tarjetas de presentacin y comprar
plantas, macetas y dems materiales. Dice: "Me encanta ser mi propio jefe y el reto de crear diseos
nuevos para cada lugar-. Por otra parte, Gail no tiene su sueldo asegurado y su trabajo resulta muy
solitario: "Es difcil estar motivada. Algunos das verdaderamente tengo que presionarme para buscar
clientes nuevos".
Gail Cecil constituy Hot Pots en forma de empresa individual, es decir, un negocio formado por una
sola persona, quien es su nico dueo, quien lo maneja y, muchas veces, quien lo financia. El florista de
su barrio, el taller de reparacin de calzado, la compaa de construccin y el saln de belleza suelen
ser empresas individuales. Los negocios pequeos de servicios, como los que ofrecen abogados,
contadores, asesores, jardineros y agentes de bienes inmuebles muchas veces operan como empresas
individuales. De hecho, casi la mitad de las empresas individuales de Estados Unidos forman parte del
sector servicios.
Ventajas de la Empresa Individual
Las empresas individuales tienen varias ventajas que explican su popularidad:
Constituirlas es fcil y barato
Como descubri Gail Cecil, las empresas individuales tienen pocos requisitos jurdicos y no es muy
caro constituirlas. Una vez que el dueo ha conseguido los fondos necesarios para empezar, as
como las licencias y los permisos locales, puede iniciar sus actividades.
Todas las utilidades son para el dueo
El propietario de una empresa individual se queda con todas las utilidades que sta produce.
Cuanto mejor opere la empresa, tanto mayores sern las utilidades.
Control directo de la empresa
Los dueos exitosos, como Gail Cecil, aprovechan bien su independencia. Les gusta ser sus
propios jefes y controlar todas las decisiones de la empresa sin tener que consultar a nadie. Les
resulta fcil responder en seguida a las condiciones cambiantes del negocio.
Estn prcticamente exentas de reglamentos gubernamentales
Si bien todas las empresas estn sujetas a ciertos controles gubernamentales, las empresas
individuales gozan de mayor libertad que otras formas de asociacin.

No pagan impuestos especiales

Las empresas individuales no estn gravadas con impuestos especiales, como las sociedades o las
franquicias. Sus utilidades son consideradas ingresos personales del dueo y se reportan como
impuesto sobre la renta. El ingreso de la empresa se combina con los dems ingresos personales y
se grava con base en tarifas personales que, en Estados Unidos, eran de 15 a 39.6% en 1998.
Combinar los ingresos de la empresa y los personales puede significar una ventaja fiscal.
Facilidad para disolverlas
Como no hay copropietarios ni socios, el dueo puede cerrar o vender el negocio en el momento
que quiera. As pues: las empresas individuales son la forma ideal para probar ideas para nuevos
negocios.

Desventajas de la Empresa Individual

Adems de la libertad para manejar su negocio como quieran, los dueos nicos afrontan algunas
desventajas:
Responsabilidad ilimitada
Ante la ley, el dueo exclusivo y la empresa son la misma persona. Por tanto, el dueo es el
responsable de todas las deudas de la empresa, aun cuando sumen ms que el valor de la
compaa. El dueo tal vez tenga que vender sus bienes personales, como un auto, casa o
inversiones, para pagar las obligaciones de la empresa.
Dificultad para reunir capital
Los recursos financieros son ms limitados para las empresas individuales. Los prestamistas
comerciales consideran que la responsabilidad ilimitada del dueo es un riesgo muy alto. Los
activos de la empresa no estn protegidos contra demandas de acreedores personales. Con
frecuencia, los dueos deben usar fondos personales tarjetas de crdito, una segunda hipoteca
y/o vender inversiones- para financiar la empresa. La imposibilidad de conseguir financiamiento
adicional podra dar al traste con los planes de expansin.
Experiencia administrativas limitada
El xito de la empresa individual depende totalmente de la capacidad y el talento del dueo, quien
es el nico responsable de todas las decisiones y debe ser bueno para todo. No todos los dueos
tienen la misma capacidad para todas las reas. Un inventor que crea un producto tal vez no sea un
buen vendedor, gerente de produccin o contador.
Dificultad para encontrar empleados calificados
Los dueos nicos tienen dificultades para encontrar y para retener a empleados de calidad. Los
negocios pequeos no pueden ofrecer las mismas prestaciones y oportunidades de progreso de las
compaas grandes.

Dedicacin de tiempo personal

Manejar una empresa individual requiere mucho tiempo y, con frecuencia, domina la vida del
dueo. El propietario debe estar dispuesto a sacrificarse y generalmente a trabajar 12 horas al da o
ms, seis o siete das a la semana.
Vida empresarial inestable
El trmino de vida de una empresa individual es incierto. Si el dueo pierde el inters, se retira o
muere, el negocio dejar de existir, a no ser que el propietario encuentre un comprador.
El dueo absorbe todas las prdidas
El dueo nico es el responsable de todas las prdidas. No obstante, en algunos pases las leyes
fiscales permiten que el propietario descuente estas prdidas de otros ingresos personales.

La empresa individual puede ser una buena opcin para un negocio de una persona que empieza, que
no tiene empleados y que corre poco riesgo de exponerse con sus obligaciones financieras, como HOT
POTS. No obstante, en el caso de muchos dueos nicos se trata apenas de una opcin temporal. A
medida que el negocio crece el dueo puede carecer de los recursos administrativos y financieros para
operar solo. Al llegar a este punto puede optar por establecer una sociedad con una o varias personas.
Sociedad General
Sociedad civil en la cual todos los asociados comparten la administracin y las utilidades. Cada socio
puede actuar en nombre de la sociedad y tiene una responsabilidad ilimitada sobre todas las
obligaciones financieras.
Sociedad Limitada
Sociedad civil que tiene uno o varios socios generales, que tienen responsabilidad ilimitada, y uno o
varios socios limitados, cuya responsabilidad est determinada por l monto de su inversin.
Socios Generales
Socios que tienen una responsabilidad ilimitada en todas las obligaciones financieras de la sociedad y
que controlan las operaciones de la empresa.
Socios Limitados
Socios cuya responsabilidad en las obligaciones financieras de la sociedad est determinada por el
monto equivalente de su inversin. Ayudan a financiar la compaa, pero no participan en sus
operaciones.

Sociedades Civiles
Asociacin de dos o ms personas dos o ms individuos que convienen manejar juntos un negocio con
fines de lucro".
BRETT COSOR tuvo la idea de formar una compaa que ofreciera la instalacin de pantallas gigantes
para eventos especiales. No obstante, saba que su fuerza estaba en la creatividad y no en los detalles
de operacin del negocio. En 1.988 reclut a su primo, JEFF STUDLEY, para que se encargara del rea
operativa de CPR Multimedia Solutions, con sede en Gaithersburg, Maryland. Las capacidades de un
primo complementaban las del otro. Studley explica: Brett se inclina por las metas; yo me inclino por las
tareas. Para 1.998, su sociedad se haba convertido en un negocio con dos divisiones, 47 empleados e
ingresos por 10 millones de dlares. En el caso de personas que, como Brett Cosor, no quieren "atacar
solas", la sociedad civil ofrece otra forma de ser dueo de un negocio. Una sociedad civil es una
asociacin de dos o ms individuos que convienen manejar juntos un negocio con fines de lucro.
Algunos despachos de servicios profesionales -por ejemplo, abogados, contadores, bancos de inversin,
corredores de bolsa y compaas de bienes races- estn constituidos como sociedad civil.
Constituir una sociedad civil es muy fcil. Las partes convienen, de palabra o por escrito, compartir las
prdidas y las utilidades de una empresa mancomunada. Los contratos de las sociedades de personas,
que detallan por escrito los trminos y las condiciones de la sociedad, pueden evitar conflictos entre los
socios. Estos contratos normalmente incluyen el nombre y el objeto de la sociedad civil, las aportaciones
de cada socio (financieras, talento, equipo, etc.), las responsabilidades y las obligaciones administrativas
de ellos, los arreglos para la remuneracin (sueldos y reparto de utilidades) , disposiciones sobre la
inclusin de socios nuevos y la venta de los intereses de la sociedad, as como los procedimientos para
resolver conflictos, disolver la sociedad y repartir sus activos.
Hay dos clases bsicas de sociedades de personas, las generales y las limitadas. En una sociedad
general todos los socios participan de la administracin y las utilidades. Son co-propietarios de los
activos y cada uno puede actuar en nombre de la empresa. Cada socio tiene una responsabilidad
ilimitada en todas las obligaciones financieras de la sociedad. Una sociedad limitada tiene dos clases de
socios: uno o varios socios generales que tienen responsabilidad ilimitada, y uno o varios socios
limitados, cuya responsabilidad est determinada por el monto de su inversin. A cambio de su
responsabilidad limitada los socios aceptan no participar de la administracin diaria de la empresa.
Ayudan a financiar la compaa, pero los socios generales conservan el control de las operaciones.
Ventajas de las Sociedades Civiles
Algunas ventajas de las sociedades de personas saltan a la vista:
Son fciles de constituir
Al igual que las empresas individuales, las sociedades de personas son fciles de constituir. Los
socios convienen hacer negocios juntos y elaboran un contrato de sociedad. En Estados Unidos y
en otros pases, las leyes aplicables a la mayora de las sociedades de personas no son complejas.
Disponibilidad de capital
Como dos o ms personas aportan recursos financieros, las sociedades de personas pueden reunir
ms fcilmente fondos para gastos de operacin y expansin de la compaa. La fuerza financiera
combinada de los socios tambin aumenta la posibilidad de que la empresa consiga fondos de
fuentes externas.

Diversidad de habilidades y experiencia

Los socios comparten la responsabilidad de manejar y administrar el negocio. Las sociedades de
personas ideales renen a personas con formaciones que se complementan, en lugar de personas
que tienen experiencia similar. La combinacin de las habilidades de los socios para establecer
metas, dirigir el curso general de la empresa y resolver problemas aumenta las probabilidades de
xito de la sociedad. Encontrar al socio correcto requiere analizar las fuerzas y debilidades propias
y estudiar lo que se espera de l.
Flexibilidad
Los socios generales asumen un papel activo en la administracin de su empresa y pueden
responder en seguida a los cambios del contexto de los negocios.
No hay impuestos especiales
En diferentes pases, las sociedades de personas no pagan impuesto sobre la renta. En este caso,
una sociedad civil debe presentar ante las autoridades tributaras una forma fiscal en la cual se
consigna el monto de la utilidad y la forma en que se ha dividido entre los socios. A continuacin,
las prdidas y utilidades de cada uno de los socios se presentan en las declaraciones del impuesto
sobre la renta de cada uno de ellos y las utilidades se gravan con base en tarifas personales.
Estn relativamente exentas de controles gubernamentales
Salvo por las reglas para obtener las licencias y permisos, el gobierno tiene muy poco control sobre
las actividades de las sociedades civiles.

Desventajas de las Sociedades Civiles

Si bien las sociedades civiles tienen sus ventajas, tambin tienen su lado malo:
Responsabilidad ilimitada
Todos los socios generales tienen una responsabilidad ilimitada sobre las deudas de la sociedad.
De hecho, un socio cualquiera puede ser declarado el responsable de todas las deudas de la
sociedad, y en caso de juicios (por negligencia mdica, por ejemplo), independientemente de quin
haya causado el dao. Como ocurre con la empresa individual, el fracaso del negocio. puede
desembocar en la prdida de los activos personales de los socios generales. Para superar esta
desventaja, es comn que se permita la constitucin de sociedades civiles con responsabilidad
limitada. Estas sociedades limitan la responsabilidad individual de cada socio a los daos derivados
de sus actos, pero no de los actos de los otros.
Posibles conflictos entre los socios
Los socios podran tener ideas diferentes -personales o empresariales- sobre cuestiones como
cundo expandir el negocio y de qu forma, qu empleados contratar y cmo asignar las
responsabilidades. A medida que el negocio CPR MultiMedia fue creciendo, tambin aument la
tensin que implicaba dirigir una compaa grande. Las diferencias de personalidad y formas de
trabajar provocaron fuertes discusiones y falta de comunicacin entre Cosor y Studley. "ramos
como una yunta que tira del arado en direcciones opuestas -dice Studley-. De repente haba dos

lunas que hacan subir mareas en sentidos opuestos y eso produjo mucha turbulencia". Para salvar
el negocio, los primos tuvieron que resolver sus diferencias con ayuda de un psiclogo
especializado en brindar asesora a socios que tienen problemas laborales.
Reparto de utilidades
Dividir las utilidades es relativamente fcil si todos los asociados aportan la misma cantidad de
tiempo, experiencia y capital. Pero si un asociado aporta ms dinero y otro ms tiempo, es ms
difcil encontrar la frmula para repartir utilidades en forma justa.
Dificultad para abandonar la sociedad o terminarla
Es ms fcil constituir una sociedad civil que abandonarla. Suponga que un socio se quiere ir.
Cunto vale su parte? Hay algn comprador que resulte aceptable en opinin de los dems
socios? Si un socio que tiene ms de 50% de la entidad se retira, muere o queda incapacitado, la
sociedad se tendr que volver a constituir o terminar. Para evitar estos problemas, la mayora de los
contratos de sociedades contienen disposiciones especficas para transferir los intereses de la
sociedad y para contratos de compra-venta, de modo que los dems socios puedan adquirir las
acciones del socio que muere. Muchas veces, los socios compran una pliza especial de seguro de
vida para cada socio, la cual servir para financiar esta compra.

Ahora se entender por qu las sociedades civiles suelen ser comparadas con un matrimonio. En ambos
casos, es fundamental elegir la pareja ideal. Si usted est pensando en constituir una sociedad civil,
tmese tiempo para evaluar sus metas y las de su posible socio, as como sus personalidades, valores
empresariales y hbitos laborales. Usted incluso podra constituir una sociedad civil con su cnyuge.
Conozca ms de esta tendencia, que va en aumento, en el recuadro de enfoque de la pequea
empresa.
Sociedades Annimas
Cuando alguien piensa en sociedades annimas, suele pensar en las compaas grandes y conocidas,
como, Microsoft, General Electric y Procter and Gamble. El tamao de las sociedades annimas vara y
va desde las grandes compaas multinacionales, como las mencionadas, cuyas ventas suman miles de
millones de dlares y dan empleo a miles de personas, hasta empresas pequeas, con pocos
empleados e ingresos menores a 25,000 dlares.
Una sociedad annima es una entidad jurdica, con existencia y vida propias, independiente de sus
dueos. Dada esta separacin, los dueos no tienen responsabilidad personal por las deudas de la
sociedad. Una sociedad annima est sujeta a las leyes del lugar en el cual se constituye. El gobierno
autoriza un acta que otorga a la sociedad annima el derecho de realizar sus actividades y especifica su
objeto social. Una sociedad annima puede poseer bienes inmuebles, celebrar contratos, demandar y
ser demandada y realizar actividades empresariales de acuerdo con los trminos de su acta constitutiva.
A diferencia de las empresas individuales y de las asociaciones civiles, las sociedades annimas estn
sujetas pago de Impuestos.
Las sociedades annimas desempean un papel muy importante en la economa de Estados Unidos.
En la lista de las 10 sociedades annimas ms grandes de Estados Unidos al revisarla encontrar
muchos nombres conocidos, empresas que forman parte de su vida cotidiana. En 1998, las 500
compaas industriales y de servicios ms grandes, segn la clasificacin de la revista Fortune,
obtuvieron ms de 5.5 billones de dlares por ventas y utilidades por casi 325 mil millones de dlares.
No obstante, muchas personas y empresas pequeas tambin se constituyen en forma de sociedad

annima para aprovechar las ventajas de esta forma de organizacin mercantil. Ms del 70% de las
sociedades annimas realizan ventas menores a 500,000 dlares.
Constitucin de una Sociedad Annima
Constituir una sociedad annima es ms complicado que constituir una empresa individual o una
sociedad civil. No obstante, los procedimientos de registro, los honorarios, las tarifas y las leyes que
rigen a las sociedades annimas varan de un pas a otro.
No es necesario que una compaa se constituya en el lugar donde tiene su sede; puede comparar los
reglamentos de varios estados o pases antes de elegir alguno. Por ejemplo, aunque el estado de
Delaware es pequeo y pocas sociedades se han establecido ah, aplica polticas que facilitan la
constitucin de sociedades que lo han convertido en el estado preferido por muchas compaas, casi la
mitad de las 500 de Fortune.
Para constituir una sociedad se deben seguir cinco pasos bsicos:
Elegir el nombre de la sociedad
Redactar el acta constitutiva (vase la figura 5-4) y registrarla en el registro de sociedades
mercantiles correspondiente.
Pagar los honorarios y tarifas requeridos
Realizar una asamblea
Adoptar reglas, elegir directores y aprobar las resoluciones para iniciar actividades

El gobierno autoriza el registro de la sociedad annima con base en la informacin contenida en su acta
constitutiva. Una vez que la sociedad annima tiene su acta, realiza una asamblea para fijar sus
estatutos, elegir a sus directores y aprobar las resoluciones para iniciar actividades. Los estatutos
contienen las directrices jurdicas y administrativas requeridas para manejar la empresa.
Estructura de la Sociedad Annima
Accionistas
Los dueos de una sociedad annima que poseen acciones de sta, las cuales les otorgan ciertos
derechos.
Consejo de administracin
Grupo de personas elegido por los accionistas para que se encargue de la administracin general
de una sociedad annima, de establecer las metas y polticas de la sociedad, de contratar a los
ejecutivos y de supervisar las actividades y las finanzas de la sociedad.

Las sociedades annimas tienen una estructura de organizacin basada en tres componentes: los
accionistas, los directores y los ejecutivos. Los accionistas son los dueos de una sociedad
annima, es decir, son las personas que poseen acciones de la sociedad y stas les otorgan ciertos
derechos. Los accionistas reciben parte de las utilidades de la sociedad en forma de dividendos y
pueden vender o transferir su parte de la sociedad (las acciones) en cualquier momento. Los
accionistas acuden a las asambleas anuales, eligen al consejo de administracin y Votan sobre
asuntos que afectan a la sociedad, con base en lo estipulado en el acta constitutiva y los estatutos.
En general, los accionistas tienen un voto por cada una de las acciones que poseen.
Los accionistas eligen un consejo de administracin, que ser el encargado de dirigir la sociedad.
Los miembros del consejo manejan la administracin general de la sociedad. Establecen las metas
y polticas fundamentales, contratan a los ejecutivos y supervisan las actividades y las finanzas. Las
empresas pequeas quiz tengan apenas tres miembros en el consejo, mientras que las
sociedades grandes generalmente tienen entre 15 y 25. Las sociedades grandes suelen incluir a
ejecutivos de la empresa y a directores externos (no empleados por la organizacin) elegidos por
su experiencia personal y profesional. Como son independientes de la empresa. Los directores
externos pueden aportar una visin nueva para las actividades de la sociedad.
La alta direccin de una empresa est formada por los ejecutivos, quienes son contratados por el
consejo de administracin; incluye al presidente, al director general ejecutivo, a los vicepresidentes,
al tesorero y al secretario, quienes son los encargados de alcanzar las metas de la sociedad y de
cumplir con sus polticas Los ejecutivos tambin pueden ser miembros del consejo de
administracin y accionistas.

Ventajas de las Sociedades Annimas

Ciertas caractersticas permiten que las sociedades annimas fusionen recursos humanos y financieros
para convertirlos en empresas con un enorme potencial para crecer y obtener utilidades:
Responsabilidad limitada
Esta es una de las ventajas fundamentales de las sociedades annimas. Dado que una sociedad
annima es una entidad jurdica que existe independientemente de sus dueos, la responsabilidad
de los accionistas por las deudas de la empresa est limitada al monto de las acciones que cada
uno posea. Si la sociedad quiebra, los acreedores solo pueden tomar los activos de la sociedad
para resarcirse.
Facilidad para trasladar el dominio
Los accionistas de sociedades annimas pblicas pueden vender sus acciones a un tercero en
cualquier momento, sin afectar la situacin legal de la sociedad.
Existencia ilimitada
La existencia de una sociedad annima no tiene lmites. Aun cuando el acta constitutiva de la
sociedad especifique cierto nmero de aos de existencia, tambin incluye reglas para su
renovacin. La sociedad es una entidad independiente de sus dueos; por ello, a diferencia de la
empresa individual o de la sociedad civil, la muerte o la salida de uno de sus dueos no afecta su
existencia.

Deducciones fiscales
Las sociedades annimas pueden deducir ciertas cosas de sus impuestos, por ejemplo, por gastos
de operacin, que disminuyen la base gravable.
Capacidad para atraer financiamiento
Las sociedades annimas pueden reunir dinero mediante la emisin y venta de acciones. Dividir el
dominio en unidades ms pequeas permite que ms inversionistas puedan comprarlas, ya que
stos pueden adquirir desde una accin hasta varios millares. El mayor tamao y estabilidad de las
sociedades annimas tambin les ayuda a obtener crditos bancarios. Estos recursos financieros
permiten a las sociedades invertir en instalaciones y en recursos humanos y crecer mucho ms que
las empresas individuales o las sociedades civiles. Evidentemente, sea imposible fabricar
automviles, brindar servicios de telecomunicaciones a todo el pas o construir refineras de
petrleo, o plantas qumicas bajo el rgimen de empresa individual o de sociedades civiles.

Desventajas de las Sociedades Annimas

A pesar de que las sociedades annimas ofrecen a las compaas muchas ventajas, tambin entraan
ciertas desventajas.
Doble gravamen para las utilidades
Las sociedades deben pagar impuestos federales y estatales sobre sus utilidades. Adems, toda
utilidad pagada a los accionistas en forma de dividendo tambin es gravada como ingreso personal.
Costo y complejidad de su constitucin
Como se explic antes, para constituir una sociedad annima se deben seguir varios pasos. El
costo puede sumar miles de dlares si se incluyen el registro estatal, el registro general, las cuotas
de las licencias y los honorarios de abogados y contadores.
Ms restricciones gubernamentales
A diferencia de las empresas individuales y de las sociedades civiles, las sociedades annimas
estn sujetas a muchos reglamentos y requisitos de informacin. Por ejemplo, las sociedades
annimas de Estados Unidos se deben inscribir en el registro de cada uno de los estados donde
vayan a operar. Antes de vender acciones al pblico, deben inscribirse en la Comisin de Valores y
Cambios (SEC por sus siglas en ingls). A no ser que tenga capital limitado, la sociedad debe
publicar informes financieros con regularidad. Tambin debe presentar otros informes especiales
ante la SEC y ante otros organismos estatales y federales. Estos requisitos informativos implican
grandes costos. Publicar informacin sobre las actividades de la sociedad tambin puede dar
ventajas a los competidores.

Clases de Sociedades Annimas

Sociedad en comandita por acciones (S)
"Entidad hbrida constituida como sociedad annima, con accionistas, directores y ejecutivos, pero
que paga impuestos como sociedad civil, con ingresos y prdidas que fluyen a los accionistas y que
son gravadas como ingreso personal.
Sociedad de responsabilidad limitada (SRL)
Organizacin hbrida que ofrece la misma proteccin de responsabilidad .que una sociedad
annima, pero que puede ser gravada como una sociedad civil o una sociedad annima.

Tres clases de organizaciones mercantiles ofrecen responsabilidad limitada. La forma bsica de

organizacin es la sociedad annima convencional o C. Los negocios pequeos tambin pueden tener
responsabilidad limitada por medio de otras dos opciones: la sociedad en comandita por acciones y la
sociedad de responsabilidad limitada.
Las sociedades en comandita por acciones
La doble tributacin de las "utilidades de las sociedades annimas es una gran desventaja para algunas
compaas pequeas. Para evitar este problema, las empresas que cumplen con ciertas limitaciones de
tamao y dominio se pueden constituir como sociedades en comandita por acciones o S. Esta clase de
sociedad es una entidad hbrida, organizada como una sociedad annima, con accionistas, directores y
ejecutivos, pero gravada como una sociedad civil. Los ingresos y las prdidas fluyen a los accionistas y
son gravados como ingresos personales. En Estados Unidos, las sociedades S slo pueden tener 75
accionistas calificados y un tipo de acciones. Los dueos de una sociedad S no son responsables de las
deudas de la sociedad. Alrededor de 2.2 millones de empresas estadounidenses disfrutan de los
beneficios de la responsabilidad limitada y el trato fiscal especial que ofrecen las sociedades S.
Las sociedades de responsabilidad limitada
Una clase ms reciente de entidad mercantil, la sociedad de responsabilidad limitada (SRL) tambin es
una organizacin hbrida. Si bien las SRL no son sociedades annimas, al igual que las sociedades S
resultan atractivas para los negocios pequeos. Las SRL son fciles de constituir y no estn sujetas a
tantas restricciones. Las SRL ofrecen la misma proteccin a la responsabilidad que las sociedades
annimas, pero ofrecen la opcin de ser gravadas como asociacin civil o como sociedad annima. En
Estados Unido las SRL, autorizadas por Wyoming por primera vez en 1977, adquirieron popularidad
despus de un ordena- miento fiscal de 1988 que las trata como sociedades civiles para efectos fiscales.
Hoy en da todos los estados permiten la constitucin de SRL.
Formas Especiales de Organizaciones Mercantiles
Adems de las tres formas bsicas, hay varios tipos especiales de organizacin que cumplen una
funcin importante en la economa. En esta seccin estudiaremos las cooperativas y las empresas en
participacin y, en la siguiente, analizaremos las franquicias con ms detalle.

Cooperativa
Entidad jurdica generalmente constituida por personas que comparten intereses, por: ejemplo, clientes
o proveedores, con el propsito de bajar costos y aumentar su potencial econmico. Una cooperativa
tiene responsabilidad limitada, un plazo de vida ilimitado y un consejo de administracin integrado por
eleccin; todas las utilidades se reparten entre los miembros-dueos en proporcin con sus respectivas
aportaciones.
Cooperativas
Alguna vez ha comido una naranja Sunkist o untado mantequilla Lan O' Lakes en su pan tostado? Si lo
ha hecho, habr usado productos hechos por cooperativas. Las cooperativas generalmente estn
constituidas por personas que comparten intereses, como proveedores o clientes, a efecto de reducir
costos y aumentar su potencial econmico. Los miembros-dueos pagan una cantidad anual y
comparten las utilidades. Las cooperativas se organizan para ofrecer prcticamente cualquier bien o
servicio, por ejemplo, servicios mercantiles, atencin infantil, servicios financieros, alimentos, servicios
mdicos, comercializacin de productos agrcolas y otros, as como servicios pblicos y televisin por
cable. Hoy da, ms de 100 millones de personas forman parte de alguna de las 48,000 cooperativas
que existen en Estados Unidos y que obtienen ingresos por ms de 120 mil millones de dlares. En
1997, las 100 cooperativas ms importantes, encabezadas por las de las industrias agrcolas, tiendas de
productos perecederos y madereras, generaron ingresos por ms de 4 mil millones de dlares.
Una cooperativa es una entidad jurdica que tiene algunas caractersticas en comn con la sociedad
annima como la responsabilidad limitada, el plazo de vida ilimitado y el consejo de administracin
electo, as como un equipo de administradores. Las cooperativas reparten todas las utilidades entre los
miembros, en proporcin con sus respectivas aportaciones. Como no retienen utilidad alguna en
Estados Unidos las cooperativas estn exentas del pago de impuestos.
Hay dos tipos de cooperativas. Las cooperativas de produccin, que son muy populares en la
agricultura. Los productores individuales se unen para competir mejor contra los grandes productores.
Las aportaciones de los miembros sufragan el desarrollo del mercado, la publicidad nacional y otras
actividades mercantiles. Otras cooperativas conocidas, adems de Sunkist y Land O' Lakes, son Calvo
(aguacates), Ocean Spray (moras y jugos) y Blue Diamond (nueces). Farmland Industries, la cooperativa
ms grande de Estados Unidos, capt ms de 9 mil millones de dlares por la venta de forrajes,
fertilizantes, petrleo y cereales. Las cooperativas de consumo combinan el poder de compra de sus
miembros. El hecho de comprar por volumen da por resultado precios ms bajos. Las cooperativas de
alimentos son un ejemplo. Las libreras de universidades a veces operan como cooperativas de
consumo. Al final del ao, los miembros reciben una parte de las utilidades, con base en la cantidad de
libros que han comprado.
Al formar cooperativas para obtener descuentos, los negocios pequeos pueden abatir costos, aumentar
su eficiencia y competir con empresas ms grandes. Muchos dueos independientes de ferreteras
pertenecen a las cooperativas True Value, Doing It Best o Ace. Robin Bryant, dueo de la ferretera
Doing Best de Burlington, Carolina del Norte, pag 2.700 dlares por pertenecer a esa cooperativa. A
cambio, recibi capacitacin para administrar su establecimiento, as como apoyo de la cooperativa.
"Siempre me dan la respuesta que necesito sin tardanza --explica-. Trabajan con propietarios como yo
porque verdaderamente quieren que triunfemos. En el caso de Bryant, la cooperativa era la nica
manera de sobrevivir ante la competencia de cadenas de tiendas de descuento como Home Depot y
Lowe's. Entre los beneficios estn los precios ms bajos y una mayor variedad de mercanca, al colocar
los pedidos en el sistema de compras centralizado de la cooperativa.

Empresas en Participacin
En una empresa en participacin o conjunta, dos o ms compaas constituyen una alianza para realizar
un proyecto especfico, generalmente por un plazo determinado. Existen muchos motivos para formar
empresas en participacin. El proyecto podra ser demasiado grande para que una sola empresa lo
maneje por su cuenta. Al constituir empresas en participacin, las compaas pueden tener mayor
acceso a mercados, productos o tecnologa nuevos. Tanto las compaas grandes corno las pequeas
se benefician al constituir empresas en participacin. Microsoft Corp., el coloso del software, se ali COI
Citibank y otros socios en TransPoint una empresa en participacin para ofrecer servicio de facturacin y
de pago de facturas en lnea en todo Estados Unidos. Las compaas de joven tecnologa con
frecuencia constituyen empresas en participacin con otras mejor establecidas para lograr una
distribucin ms amplia de sus productos. La empresa en participacin les da acceso a la tecnologa
ms avanzada de la compaa ms grande.
Franquicia
Forma de organizacin mercantil basada en un arreglo comercial entre un franquiciante que aporta el
concepto de un producto y el franquiciario, que vende los bienes o servicios de franquiciante en una
zona geogrfica determinada.
Franquiciante
En un contrato de franquicia, la compaa que aporta el concepto de un producto al franquiciatario.
Franquiciatario
En un contrato de franquicia, la persona fsica o moral que vende los bienes o servicios del franquiciante
en una zona geogrfica determinada.
Contrato de franquicia
Contrato que establece los trminos de una franquicia, inclusive las reglas para administrarla, los
servicios proporcionados por el franquiciante y los trminos financieros. Con base en el contrato, el
franquiciatario tiene licencia para usar el nombre, la marca registrada y el logotipo del franquiciante.
Andrea Brinkman, enfermera especializada en cuidados intensivos, estaba agotada despus de siete
aos de trabajar en grandes empresas de servicios mdicos. Despus de investigar distintos tipos de
franquicias, su uni al grupo de ms de 500,000 estadounidenses que son dueos de alguno de estos
negocios. En 1996 decidi aprovechar Ia creciente demanda de productos usados al menudeo y abri
Children's Orchar. Una franquicia para venta de productos de segunda mano, especializada en ropa
infantil, juguetes y otros artculos. Adems de ser su propia jefa, el hecho de tener su propio
establecimiento minorista le dio a Brinkman la oportunidad de desarrollar relaciones personales con sus
clientes.
Hay franquicias de todos los tamaos, desde las 23,000 franquicias de McDonald's en ms de 100
pases, pasando por Children's Orchards, con unos 80 establecimientos en Estados Unidos, hasta
conceptos novedosos que an se estn cocinando. Es probable que casi todos los das usted tenga

tratos con alguno de los ms de 2100 sistemas de franquicias que operan en Estados Unidos y Canad.
Cuando usted come en Taco Bell o Jambajuice, saca copias en Kinko's, cambia el aceite de su coche
en JiffyLube, compra velas en Wicks 'n' Sticks o lleva sus fotos a revelar a Moto Photo, trata con
negocios constituidos con el esquema de franquicias. Estos nombres de marcas y otros que resultan
muy conocidos ahora son sinnimos de calidad, consistencia y valor para los clientes.
Las franquicias representan un segmento de la economa que est creciendo a mayor velocidad y que
ofrece una alternativa para poseer un negocio sin tener que partir de cero. Las franquicias son una forma
de organizacin mercantil que implica un arreglo comercial entre un franquiciante, es decir, la compaa
que aporta el concepto de un producto y el franquiciatario, o sea, la persona fsica o moral que vende los
bienes o servicios en cierta zona geogrfica. Con una franquicia, el dueo de un negocio compra un
paquete: un producto comprobado, mtodos de operacin comprobados y capacitacin para administrar
el negocio.
El contrato de franquicia estipula que el franquiciatario puede usar el nombre comercial del franquiciante,
as como su marca registrada y su logotipo. Tambin fija las reglas para administrar la franquicia, los
servicios que proporcionarn el franquiciante y las condiciones financieras. El franquiciatario acepta
mantener cierto nivel de inventarios, seguir las reglas de operacin del franquiciante, participar en las
promociones del franquiciante y mantener una relacin con l. A cambio, el franquiciatario generalmente
autoriza usar el nombre y la imagen de una compaa, aporta planos de construccin ayuda a encontrar
un lugar para establecer el negocio; gua y capacita, brinda ayuda administrativa, procedimientos
administrativos y contables, capacita a los empleados, ofrece suministros a precios de mayoreo y brinda
ayuda financiera.
Ventajas de las Franquicias
Al igual que otras formas de organizacin mercantil, las franquicias ofrecen algunas ventajas muy claras:
Mayor capacidad para que el franquiciante se expanda
Como los franquiciatarios financian sus propias unidades, los franquiciantes pueden crecer sin
hacer una inversin cuantiosa. Si bien los franquiciantes ceden parte de las utilidades a los
franquiciatarios, tambin reciben ingresos permanentemente en forma de pagos de regalas. En
1.998, Diedrich Coffee, Inc., una cadena de cafs selectos, con 36 unidades y sede en el sur de
California, opt por las franquicias para expandirse por todo el pas. Firm un contrato de franquicia
con Tacala, Inc., el franquiciatario de Taco Bell ms grande de Estados Unidos, para desarrollar 44
cafeteras y 35 unidades mviles y kioscos en Carolina del Norte. Para 2.003, Dietrich proyecta
sumar 1500 cafs por medio de contratos de franquicias regionales en zonas geogrficas nuevas.
Tim Ryan, presidente de Dietrich, explica que en condiciones normales esa expansin tardara 10
aos, pero con el sistema de franquicias es posible hacerlo en la mitad de ese tiempo. Adems, a
los franquiciatarios les resulta ms sencillo adaptar los conceptos de la compaa a los mercados
locales.
Nombre, producto y concepto de operaciones conocidos
El franquiciatario recibe un negocio reconocido y aceptado, con antecedentes comprobados, as
como procedimientos para las operaciones, bienes y servicios estndar y publicidad nacional. Los
consumindores saben que pueden confiar en productos de franquicias como Pizza Hut, Hertz y
Holiday Inn, lo que disminuye el riesgo para el franquiciatario y aumenta sus posibilidades de xito.

Capacitacin y ayuda administrativas

El franquiciante ofrece al franquiciatario un programa de capacitacin estructurado, que incluye un
curso intensivo sobre cmo arrancar y operar el negocio. Los programas permanentes para
administradores y empleados son una ventaja adicional. Asimismo, los dems franquiciatarios
ofrecen apoyo y comparten ideas.
Ayuda financiera
Estar ligado a una compaa de fama nacional o internacional puede contribuir a que el
franquiciatario obtenga fondos de un prestamista. Adems, el franquiciante normalmente brinda al
franquiciatario consejos sobre administracin financiera, referencias para prestamistas y ayuda para
hacer solicitudes de crdito. Muchos franquiciantes tambin ofrecen planes de pagos, crdito a
corto plazo para comprar suministros de la compaa franquiciante y prstamos para comprar
bienes races y equipo.

Desventaias de las franquicias

Es evidente que las franquicias tambin tienen desventajas:
Prdida de control
El franquiciante tiene que ceder parte del control de las operaciones y tiene menos control sobre
sus franquiciatarios que sobre los empleados de la compaa.
Costos de las franquicias
Las franquicias pueden ser un negocio costoso. Una encuesta reciente realizada por Gallup revel
que el costo promedio por establecer una franquicia es de 143,000 dlares. Estos costos varan
segn el tipo de negocio y pueden incluir instalaciones y equipo caros. La franquicia tambin paga
cuotas o regalas (generalmente un porcentaje de las ventas). Las tarifas de publicidad local o
nacional y los honorarios de asesores administrativos pueden aumentar los costos para el
franquiciatario. Las cuotas de las franquicias conocidas suelen ser altas, pero incluso compaas
nuevas estn entre los 10,000 y 25,000 dlares o ms. El promedio de la industria va desde un
mnimo de 12,000 dlares para franquicias de bienes races hasta 36,000 dlares en la industria
hotelera. Los franquiciantes de hoteles requieren la inversin inicial promedio ms alta de todas: 1.8
millones de dlares, sin contar la propiedad del terreno.
Libertad de operaciones restringidas
El franquiciatario acepta las reglas de operacin y el diseo de instalaciones del franquiciante, as
como sus normas de inventarios y suministros. Algunos franquiciantes requieren que los
franquiciatarios slo les compren a ellos o a proveedores autorizados. El franquiciante puede
restringir el territorio o la ubicacin del franquiciatario y ello puede limitar el crecimiento. De no
cumplirse las polticas del franquiciante se puede perder la franquicia.

Crecimiento de las franquicias

Muchas de las grandes franquicias de hoy, como McDonald's y Kentucky Fried Chicken, empezaron en
la dcada de los cincuenta. Las franquicias crecieron rpidamente en las dcadas de los sesenta y

setenta a medida que se diversificaron los giros de negocios ropa, servicios empresariales, tiendas de
productos perecederos y muchas ms- que recurrieron a las franquicias para distribuir sus bienes y
servicios. La popularidad de las franquicias perdur a medida que ms dueos de empresas recurran a
ellas para expandir sus operaciones rpidamente con poca inversin de capital. Por ejemplo, entre 1980
y 1999 prcticamente se duplic la cantidad de unidades de franquicias contadas por Franchise 500 de
la revista Entrepreneu.
Hoy da hay ms de 2100 sistemas" de franquicias en Estados Unidos y Canad. Las ms de 500,000
unidades de negocios en Estados Unidos emplean a ms de 8 millones de personas y generan ingresos
por 800 mil millones de dlares. Las franquicias realizan alrededor de 50% de las ventas al menudeo en
EUA. La industria de la comida rpida es la que tiene mayor cantidad de franquicias.
Franquicias internacionales
Como ocurre con otros campos de los negocios, las franquicias forman parte de los mercados globales.
La mayora de los sistemas de franquicias ya tienen divisiones de operaciones internacionales, o estn
pensando en expandirse al exterior a medida que crezca la demanda de toda clase de bienes y
servicios. "Nuestras investigaciones nos han seala- do que estamos en un momento ideal para entrar
en el mercado de Corea -dice Doug Dwyer, presidente de Worldwide Refinishing Systems, una
franquicia de remodelacin de baos y cocinas-. Como el promedio de vida ahora es bastante alto en
Corea, las personas quieren mejorar el entorno en que viven y ahora pueden hacerlo por medio de la
restauracin y la remodelacin". En la actualidad, entre las franquicias internacionales ms populares
estn los restaurantes, hoteles, servicio de negocios, productos educativos, renta de autos y tiendas
minoristas que no venden alimentos.
Los franquiciantes en el extranjero afrontan muchos de los problemas con los cuales se topan otras
empresas que hacen negocios en el exterior. Adems de mantenerse al tanto de los cambios en la
paridad cambiaria y del mercado, los franquiciantes deben estar conscientes de la cultura local, las
diferencias de idioma y los riesgos polticos.
Los franquiciantes en otros pases tambin afrontan el reto de ajustar las operaciones de sus negocios a
las metas de sus franquiciatarios, que podran estar al otro lado del mundo. La tecnologa mejora la
comunicacin con los franquiciatarios y une a los proveedores y los clientes de todo el mundo, como se
describe en el recuadro de Tecnologa Aplicada.

Crecimiento de las Empresas por medio de Fusiones y Adquisiciones

Mientras el siglo XX llegaba a su fin, las empresas seguan fusionndose a una velocidad sin
precedente. Slo en 1998, el valor total de las fusiones en todo el mundo sum 2.5 billones de dlares y
en Estados Unidos se anunciaron planes de adquisicin, que involucraban a ms de 12,500 compaas,
por 1.1 billones de dlares. La figura 5-9 enumera las 10 fusiones ms importantes de 1998, que
incluyen las siete fusiones ms grandes de todos los tiempos hasta entonces.

Fusin
La combinacin de dos o ms empresas para constituir otra compaa que, con frecuencia, adopta una
razn social nueva.
Adquisicin
La compra de una empresa por otra o por un grupo de inversionistas; la razn social de la compaa
adquirida se puede perder.
Fusin
Una fusin ocurre cuando dos o ms empresas se combinan para formar una compaa nueva que, con
frecuencia, adopta una nueva razn social. En una adquisicin, una compaa o un grupo de
inversionistas compran una compaa y la razn social de la adquirida puede perderse. (Una compaa
tambin puede adquirir divisiones o subsidiarias de otra empresa). En 1998, en la adquisicin de Citicorp
por parte de Travelers Group, por 73 mil millones de dlares, Travelers fue la adquirente y Citicorp el
blanco u objetivo. Por lo general, una compaa adquirente encuentra una compaa objetivo y, despus
de analizarla con detenimiento, negocia con su direccin o con sus accionistas.
Motivos de una Fusin
Aun cuando los encabezados de los diarios suelen concentrarse en las megafusiones, la actual "mana
por las fusiones" tambin afecta a las compaas pequeas. Los motivos para realizar fusiones y
adquisiciones son similares, independientemente del tamao. Con frecuencia, la meta es estratgica:
mejorar el desempeo global de las empresas fusionadas mediante ahorros en costos, eliminacin de
funciones duplicadas, mayor poder de compra, incrementar la participacin en el mercado o disminuir la
competencia. El crecimiento, la ampliacin de lneas de productos y la capacidad para adquirir
rpidamente tecnologa o habilidades administrativas son otros motivos. Adquirir una compaa muchas
veces es ms rpido, menos arriesgado y menos costoso que desarrollar productos solo, o expandirse
internacionalmente.
Por ejemplo, dos de las fusiones ms grandes de 1998 involucraron a enormes compaas petroleras:
Exxon adquiri Mobil y British Petroleum adquiri Amoco. En la industria petrolera el tamao cuenta: las
compaas grandes histricamente han obtenido mayores rendimientos. Como los precios del petrleo
crudo estn muy bajos, estas grandes compaas petroleras ya haban recortado los costos todo lo
posible y vieron en la fusin la nica va para mejorar su rentabilidad. Exxon y Mobil fusionaron su
experiencia tecnolgica, los costos de exploracin y produccin ms bajos de Exxon y las grandes
reservas que Mobil tiene fuera de Estados Unidos. Si bien la nueva empresa tiene ms unidades de
operacin, ha eliminado la duplicidad de funciones en reas no operativas, como instalaciones de
oficinas centrales, equipo ejecutivo y organizacin mercadotcnica. El resultado fue un ahorro anual en
costos por 2, 800,000 dlares.
Otro motivo para las adquisiciones es la reestructuracin financiera (reducir costos, vender unidades,
despedir a empleados, reestructurar finanzas) para aumentar el valor de la compaa para sus
accionistas. Las fusiones por motivos financieros no se basan en las posibilidades de lograr economas
de escala. Ms bien, el adquirente piensa que la empresa objetivo tiene un valor latente, oculto, que
puede surgir mediante una reestructuracin. La mayora de las fusiones por motivos financieros
involucran a compaas grandes.

Fusin horizontal
Fusin de compaas que estn en la misma etapa en la misma industria; su finalidad es abatir costos,
expandir la oferta de productos o reducir la competencia.
Fusin vertical
Fusin de compaas que estn en diferentes etapas en la misma industria; se hace para tener control
de los suministros de recursos o para aumentar el acceso a diferentes mercados.
Fusin de conglomerado
Fusin de compaas que hacen negocios que no estn relacionados; se hace para reducir riesgos.
Compra apalancada (CA)
Adquisicin de una compaa financiada con grandes cantidades de dinero prestado; la pueden realizar
inversionistas externos o la direccin de la propia empresa.
Clases de Fusiones
Las tres clases bsicas de fusiones son la horizontal, la vertical y la de conglomerados. En la fusin
horizontal, compaas que estn en la misma etapa, dentro de la misma industria, se fusionan para
abatir costos, expandir la oferta de productos o reducir la competencia. Muchas de las grandes fusiones
de finales de la dcada de los noventa fueron fusiones horizontales cuya finalidad era lograr economas
de escala. Por ejemplo, en 1998 SBC Communications adquiri Ameritech y Pacific Telesis, con lo cual
volvi a unir tres compaas regionales de Bell, que fueron divididas en 1984. La meta de SBC era crear
una compaa ms grande, dominar la industria de telecomunicaciones, recientemente desregulada.
En una fusin vertical, una compaa compra otra empresa de su misma industria que se encuentra en
una etapa anterior o posterior del proceso de produccin o de ventas. Comprar una proveedora de
materias primas, una compaa distribuidora o a una cliente, confiere a la empresa adquirente mayor
control. America Online (AOL). Inc. adquiere compaas que atienden diferentes mercados relacionados
con Internet. En 1998, AOL anunci la compra de Netscape Communications Corp. por 4 mil 200
millones de dlares. AOL se haba concentrado en el mercado de consumo, mientras que Netscape
tena una fuerte presencia en el mercado de las empresas. Con la fusin, AOL gan la tecnologa de
software de Netscape, incluido un programa muy poderoso para navegar en Internet y otro que sirve
para manejar pginas web y realizar comercio electrnico.
Una fusin de conglomerado rene a compaas que se dedican a actividades no relacionadas, con el
propsito de reducir riesgos. Combinarse con una compaa cuyos productos siguen otro patrn
estacional o que responden de manera diferente al ciclo de los negocios puede producir un patrn de
ventas ms estable. GE Capital Corp., la unidad financiera de General Electric Co., tiene en la mira
adquisiciones que se equilibran: compaas con mucho riesgo, cuyo desempeo flucta con los
mercados financieros, y compaas que tienen un desempeo consistente, independientemente de las
condiciones de mercado. GE Capital tiene 28 lneas independientes de negocios en cinco grandes
grupos de productos: seguros especializados, servicios para el consumidor, como operaciones de tarjeta

de crdito y financiamiento para autos y casas. Arrendamiento de equipo, desde aeronaves, pasando
por satlites, hasta inodoros porttiles; financiamiento comercial y financiamiento para pequeas
empresas. En fecha reciente tambin entr en el mercado de los servicios de tecnologa informtica, que
est creciendo a gran velocidad.
Una clase de fusin especializada, realizada por motivos financieros, es la compra apalancada (CA), que
adquiri popularidad en la dcada de los ochenta, pero es menos frecuente en la actualidad. Las CA son
adquisiciones de empresas financiadas con crditos, hasta por 90% del precio de compra. Las CA
pueden realizarlas inversionistas externos o la direccin de la empresa A partir de la idea de que la
compaa vale mas que todas sus acciones, los inversionistas compran estas acciones y hacen de la
compaa una privada. Los compradores esperan generar flujos de efectivo mejorando la eficiencia de
las operaciones o vendiendo algunas unidades a cambio del dinero que usarn para pagar su deuda.
An cuando algunos CA s mejoraron la eficiencia de las empresas, no cumplieron las expectativas de
los inversionistas ni generaron suficiente dinero para pagar el endeudamiento.

Aprovechar las Tendencias de las Organizaciones

Conocer las tendencias en el mundo de los negocios es un factor fundamental para el xito de una
empresa. Muchas de las tendencias sociales, demogrficas y tecnolgicas descritas, afectan la forma de
organizacin de las compaas. Cuando analice las opciones para constituir un negocio, o elegir una
carrera, tome en cuenta las siguientes tendencias de las franquicias, las fusiones y las adquisiciones.
Para incrementar su participacin en el mercado del caf, valuado en 18 millones de dlares, Starbucks
ha comenzado a expandirse ms all de las cafeteras y est abriendo estable- cimientos en
aeropuertos, ofrece servicio a empresas y tambin vende su caf en supermercados.
Nichos de Mercado
Cada vez hay ms franquicias dirigidas a nichos de mercado. Por ejemplo, Scott Menough, dentista de
Denver, ahora tiene dos franquicias de Colorado Wild Birds Unlimited, Inc. Este sistema de franquicias,
iniciado por Jim Carpenter en 1981, tiene ahora ms de 250 unidades en Estados Unidos. Los artculos
usados son otro segmento que est creciendo en el mercado de ventas al menudeo. Growbiz ofrece
franquicias para establecimientos de ventas de segunda mano, con seis conceptos: Once Upon a Child
(artculos para nios), Computer Renaissance (computadoras), It's About Games (juegos), Play It Again
Sport (deportes), Music Go Round (instrumentos musicales) y ReTool (herramientas). En 10 aos, la
compaa abri 1,200 establecimientos. En sus"700 tiendas de Play It Again Sports, los artculos usados
se venden tan rpido que las unidades ahora tambin ofrecen artculos nuevos, los cuales representan
alrededor de 90% del inventario
Giros nuevos para Franquicias Existentes
A medida que las franquicias saturen los distintos giros empresariales, las franquicias existentes
debern encontrar la manera de diferenciarse de las dems:
Conceptos de franquicias mltiples
Como GrowBiz. otros franquiciantes tienen ms de una clase de establecimientos. Los 650
franquiciatarios de Precision Tune Auto Care estn contentos de poder elegir de entre Precision Auto
Care (afinacin), Precision Lube Express (lubricacin) o Precision Auto Wash (lavado). Muchos manejan
las tres. Precision tambin est trasladando su exitoso concepto de opcin mltiple al exterior, a pases
donde circulan autos ms viejos.

Nuevos tipos de establecimientos y ms ofertas de productos

Mail Boxes Etc., franquiciante pionero de servicios de correo, incorpor MBE Business Express, un
negocio de auto-servicio las 24 horas del da en vestbulos de hoteles. Franquicias de cafs, como
Diedrich, tienen carros de caf en grandes edificios de oficinas. Las franquicias de alimentos ahora
ofrecen mens ms variados. La franquicia Jamba Juice aadi sopas y bocadillos y las franquicias de
bizcochos sirven sopas, ensaladas y emparedados.
Marcas cruzadas
Manejar dos o ms franquicias en una misma ubicacin genera ms trfico de clientes y permite
aprovechar al mximo el espacio, el personal y la administracin. jim Hobold, de Cincinnati, tiene una
franquicia de Burger King y una de jugos de fruta Frullati Cafe and Bakery ".Todos los das las mams
entran en Burger King para comprar hamburguesas de carne o de pollo y papas fritas para sus hijos y
despus entran en Frullati para comprar jugos de fruta y ensaladas o emparedados para ellas -dice--.
Con los dos negocios en un mismo lugar, slo ocupamos los servicios de un gerente general".
Las Grandes se hacen ms Grandes
Como se dijo antes, la consolidacin para lograr economas de escala est llevando a fusiones
estratgicas en industrias como la de los automviles, la defensa, el petrleo, las telecomunicaciones,
los servicios pblicos y los servicios financieros. stas y otras industrias crecieron demasiado debido a
que abundaba el capital de inversin, la globalizacin, mejor tecnologa informtica, la desregulacin y
las privatizaciones. El resultado fue una feroz competencia de precios y la bsqueda de otros caminos
para mejorar el desempeo financiero. La consolidacin est afectando a compaas de todos los
tamaos, desde empresas pequeas hasta lderes de la industria, como Mobil y Citicorp, que
sorprendieron a muchos cuando se convirtieron en objetivos.
Adems de las fusiones de empresas petroleras y de telecomunicaciones que mencionamos antes, la
consolidacin tambin est cambiando el marco de la competencia en otras industrias. Por ejemplo, las
fusiones de cadenas de supermercados anunciadas hasta finales de 1998 aumentarn a casi 50% la
participacin de mercado de las 10 cadenas ms grandes, en comparacin con el 30% que tenan en
1993. Adems, entre 1986 y 1998 la cantidad de mayoristas de productos perecederos se desplom de
366 a slo 97 empresas. Las consolidaciones bancarias representaron ms de 25% del valor de las
transacciones en 1998.
Manos Entrelazadas en todo el Mundo
Como el tamao tambin es una ventaja cuando se compite en los mercados globales, las fusiones
allende las fronteras tambin estn aumentando. En particular, las compaas de Europa y de EUA
quieren mercados nuevos en todo el mundo. En 1998 la adquisicin de Chrysler, el tercer fabricante de
autos de EUA, por parte de la compaa alemana Daimler Benz cre el tercer fabricante de-autos del
mundo, considerando sus ingresos. Otras adquisiciones trasatlnticas de aos recientes incluyen la de
Deutsche Bank AG, un importante banco alemn, que adquiri Banker's Trust por unos 10 mil millones
de dlares en 1998 y la fusin, que cost 56 mil millones, entre el Grupo Voda- phone de Gran Bretaa y
su socio en la empresa en participacin AirTouch Communications, con lo que se cre en 1999 la
compaa de telefona celular ms grande del mundo.
Las compaas europeas tambin estn buscando a socios ms cerca de casa. En 1998, Hoechst AG
(Alemania) y Rhone-Poulenc SA (Francia) se fusionaron para formar la compaa ms grande del
mundo en el campo de las ciencias biolgicas. Tanto compaas estadounidenses como europeas estn
comprando empresas latinoamericanas, especialmente en las industria de las telecomunicaciones, los

servicios pblicos y los servicios financieros.

Las fusiones de empresas de pases distintos implican retos especiales pues la nueva compaa debe
afrontar diferencias de idioma, culturales, Sociales y laborales, adems de los obstculos propios de la
fusin.

Aplicacin de los Objetivos del Captulo

Es evidente la necesidad de entender las ventajas que ofrecen las diferentes formas de constitucin de
un negocio para emprender su propia compaa. Si decide trabajar para un tercero, esta informacin le
servir para saber si sus intereses son compatibles con los de alguna entidad mercantil. Suponga que
est analizando dos ofertas de empleo como programador de computadoras: puede trabajar para una
empresa de asesora, creada hace dos aos, con 10 empleados y perteneciente a un solo dueo, o para
una que desarrolla programas de cmputo, cotiza en la bolsa de valores y tiene ventas por 500 millones
de dlares. Adems de comparar las obligaciones de cada trabajo, analice lo siguiente:
Cul compaa ofrece mejor capacitacin? Usted prefiere la capacitacin sobre la marcha que
recibir en la compaa pequea o tambin desea programas formales de capacitacin?
Qu puesto le brinda la oportunidad de trabajar en distintas actividades?
Cules son las posibilidades de progresar? Y las prestaciones para los empleados? Qu
pasara si el dueo de la empresa joven enferma o decide vender la compaa? Cul de las dos
compaas ofrece un mejor ambiente laboral para usted?

Al contestar estas preguntas y otras similares usted podr decidir cul puesto satisface sus necesidades
particulares.
Las franquicias son su futuro?
Si le interesa manejar una franquicia, empiece a investigar cmo funcionan y las oportunidades que le
ofrecen. Es necesario analizar detenidamente una franquicia antes de hacer un compromiso financiero,
porque hay diferencias considerables entre los ms de 2100 sistemas de franquicias. Cuando haya
limitado sus opciones a unas cuantas franquicias, solicite la Uniform Franchise Offering Circular (UFOC,
circular de ofertas de franquicias) correspondiente a ese franquiciante y lala detenidamente. En
Estados Unidos, la Comisin Federal del Comercio (FTC por sus siglas en ingls) requiere que los
franquiciantes presenten ese documento. La UFOC ofrece mucha informacin sobre los franquiciantes,
su historia, su estilo para administrar y operar, litigios pasados o pendientes, las obligaciones financieras
del franquiciatario y las restricciones para la venta de las unidades. Otro paso esencial son las
entrevistas con franquiciatarios y con quienes han dejado de serIo. Los futuros franquiciatarios deben
leer revistas especializadas en pequea empresa, Entrepreneur Inc., Business Start Ups y Success para
conocer las tendencias de la industria, ideas sobre oportunidades promisorias en las franquicias y
consejos sobre cmo elegir y manejar una franquicia. La pgina de la International Franchise
Association (Asociacin Internacional de Franquicias), www.franchise.org tiene nexos con la revista
Franchise World y otros sitios tiles.
Las franquicias son para usted? La seguridad en uno mismo, el deseo de ser su propio jefe, la voluntad
para comprometer mucho tiempo, la pasin por el concepto de las franquicias, el optimismo, la paciencia
y la integridad, son valores de gran importancia para los franquiciantes. Tambin es necesario tener
cierta experiencia en los negocios y algunos franquiciantes prefieren o requieren que se conozca su

campo.
Las Fusiones y Usted
Las fusiones y las adquisiciones cambian el contexto de los negocios y afectan a empleados, dueos de
empresas y a sus clientes. Usted puede trabajar en una compaa adquirente o en alguna que sea el
objetivo de una adquisicin. Qu implicara esto para su carrera?
En cualquier trabajo es importante aprovechar las oportunidades y desarrollar habilidades que se
puedan aplicar en otro puesto. Esto aumenta su posibilidad de encontrar otro empleo, ya sea en la
nueva compaa o en otra empresa. El anuncio de una fusin suele generar nerviosismo y tensin entre
los empleados. Usted tendr que vivir esta incertidumbre durante meses, mientras las compaas
negocian los detalles de la integracin. Usted podra perder su empleo cuando se combinen
departamentos que realizan las mismas funciones. Segn Challenger, Gray & Christmas, una empresa
de colocacin, en 1998 las fusiones causaron la prdida de 74,000 empleos, alrededor de 11 % del total
de la reduccin de puestos de trabajo. Incluso si usted conserva su empleo, la cultura empresarial podra
cambiar, ya sea que la empresa adquirente sea nacional o extranjera. Lo mejor que puede hacer es
mantener la calidad y la cantidad de su trabajo en sus niveles ms altos y ser flexible.
Si usted es dueo de una compaa pequea, sta podra convertirse en un objetivo de compra. O tal
vez sus clientes desaparezcan cuando los adquieran otras compaas. La gran cantidad de fusiones
debe disuadirlo de iniciar su propia compaa? En absoluto! Aun cuando el tamao es una ventaja en
muchas industrias, la economa mundial sigue necesitando pequeas compaas de un empresario. A
pesar de la tendencia hacia la consolidacin, las grandes compaas an prefieren subcontratar muchos
proyectos a compaas especializadas en campos como el diseo y la tecnologa. Adems, hay
numerosos nichos de mercado en los cuales ser pequeo tiene ventajas como el servicio personal y las
soluciones rpidas y creativas para los problemas de los clientes.
Las fusiones tambin afectan a los distribuidores, a las empresas de la competencia y a los clientes. Si
usted es propietario de un negocio, o trabaja para un proveedor de alguna industria en vas de
fusionarse, trate de conseguir clientes nuevos, incluso en sectores diferentes, y fortalezca sus contactos
con quienes ya lo conocen. Estos empleados muchas veces pasan a otras compaas donde pueden
recomendar a su empresa. Como cliente, usted tal vez descubra que la sucursal de un banco o el
supermercado de su localidad desaparecen despus de una fusin. Si la competencia disminuye como
con- secuencia de una fusin, usted tal vez tenga menos opciones y deba pagar precios ms altos.

Resumen de Metas del Aprendizaje

1. Cules son las tres formas bsicas de constitucin de una empresa y qu factores deben tomar
en cuenta los dueos de la compaa al elegir alguna de estas formas?
Una empresa individual es un negocio que es propiedad de una sola persona, la cual lo maneja.
Una sociedad civil es una asociacin de dos o ms personas que manejan un negocio en forma
de copropietarios. Una sociedad annima es una entidad jurdica que existe independientemente
de sus dueos. Cuando elija una forma de constitucin de un negocio, evale las
responsabilidades que tiene el dueo sobre las obligaciones financieras de la compaa, la
facilidad y el costo de constituir la sociedad, la capacidad para obtener fondos, los impuestos, el
grado de control operativo que queda en manos del operador y la capacidad para atraer a
empleados.

2. Qu ventajas y desventajas ofrecen las empresas individuales?

Las ventajas de las empresas individuales incluyen la facilidad y el bajo costo de constituirlas, el
derecho del dueo sobre todas las utilidades, el control del dueo sobre el negocio, la relativa
ausencia de control gubernamental, la inexistencia de impuestos especiales y la facilidad para
disolverla. Las desventajas incluyen la responsabilidad ilimitada del dueo sobre las obligaciones
financieras, la dificultad para conseguir capital, la experiencia administrativa limitada, la
necesidad de invertir mucho tiempo, la vida inestable de la empresa, la dificultad para atraer
empleados calificados y el hecho de que el dueo debe absorber todas las prdidas.
3. Por qu optara una empresa mercantil nueva para operar como sociedad civil y qu
inconvenientes tendran sus socios?
Las sociedades de empresas se pueden constituir como sociedades generales o limitadas. En
una sociedad general de personas, los socios son copropietarios de todos los activos y
comparten utilidades. Cada uno de los socios es responsable de todas las deudas y los contratos
de la sociedad. Las operaciones de una sociedad limitada de personas estn controladas por uno
o varios socios generales, que tienen responsabilidad limitada. Los socios limitados son socios
financieros y su responsabilidad est determinada por su inversin; no participa en las
operaciones de la empresa. Las ventajas de las sociedades civiles incluyen su fcil constitucin,
la disponibilidad de capital, la diversidad de la experiencia administrativa, la flexibilidad para
responder a las condiciones cambiantes del negocio y la relativa ausencia de control
gubernamental. Las desventajas incluyen la responsabilidad ilimitada de los socios generales, la
posibilidad de conflictos entre los socios, la vida limitada, el reparto de utilidades y la dificultad
para abandonar la sociedad.
4. Qu ventajas y desventajas ofrece la estructura de la sociedad annima para una compaa y
cules son las principales clases de sociedades annimas?
Una sociedad annima es una entidad jurdica constituida mediante autorizacin de una entidad
gubernamental. La estructura de la organizacin incluye a los accionistas, que son los dueos de
la sociedad; el consejo de administracin, cuyos miembros son elegidos por los accionistas y
gobiernan la empresa, y los ejecutivos, que cumplen con las metas y las polticas establecidas
por el consejo. Los accionistas pueden vender o transferir sus acciones en cualquier momento y
tienen derecho a recibir utilidades en forma de dividendos.
Las ventajas de las sociedades annimas incluyen la responsabilidad limitada, la facilidad para
transferir el dominio, la vida estable de la empresa y la capacidad para conseguir financiamiento.
Las desventajas son la doble tributacin sobre las utilidades, el costo y la complejidad de su
constitucin y las restricciones gubernamentales.
5. Hay otras opciones para constituir una compaa, adems de la empresa individual, la sociedad
civil y la sociedad annima?
Las empresas tambin se pueden constituir en forma de sociedades de responsabilidad limitada,
cooperativas, empresas en participacin y franquicias. Una sociedad de responsabilidad limitada
(SRL) deposita responsabilidad limitada en sus dueos, pero paga impuestos como una sociedad
civil. Estas dos caractersticas hacen de las SRL una forma atractiva para constituir una
sociedad, en el caso de muchas empresas pequeas.
Las cooperativas pertenecen, en forma colectiva, a las personas fsicas o morales que tienen
intereses similares y se unen para tener ms peso econmico. Las cooperativas distribuyen
todas las utilidades entre sus miembros. Hay cooperativas de consumo y de produccin.

Una empresa en participacin es una alianza de dos o ms compaas constituidas para

emprender un proyecto especial. Las empresas en participacin se pueden constituir de distintas
maneras, por ejemplo, como sociedades civiles, o sociedades annimas con objeto especial. Al
compartir la experiencia administrativa, la tecnologa, los productos y los recursos financieros y
operativos, las compaas pueden reducir el riesgo que entraan las empresas nuevas.
6. Por qu las franquicias son cada vez ms importantes?
Las franquicias son una de las formas de posesin de un negocio que crece a mayor velocidad.
Implican un contrato entre un franquiciante, el proveedor de los bienes o servicios, y un
franquiciatario, la persona fsica o moral que adquiere el derecho de vender los productos del
franquiciante en una zona especfica. Con una franquicia, el dueo del negocio no tiene que
empezar de cero, sino que compra el concepto de un negocio, con un producto y mtodos de
operacin demostrados. El franquiciante ofrece ayuda y capacitacin administrativas; uso de un
nombre de marca, un producto y un sistema de operacin reconocidos, as como ayuda
financiera. No obstante, iniciar una franquicia puede ser caro y limita la libertad de las
operaciones, pues el franquiciatario se debe ceir a los procedimientos estndar del
franquiciante.
7. Por qu recurren las compaas a las fusiones y a las adquisiciones para crecer?
En una fusin, dos compaas se unen para formar una sola compaa; en una adquisicin, una
compaa o grupo de inversionistas compran otra compaa. Las compaas se fusionan por
motivos estratgicos, como el crecimiento, la diversificacin de lneas de productos, la mayor
participacin en el mercado y las economas de escala. La otra razn importante para realizar
una fusin es la reestructuracin financiera -abatir costos, vender unidades, despedir a
empleados, refinanciar a la compaa- para aumentar el valor que la compaa tiene para sus
accionistas.
Hay tres clases de fusiones. En una fusin horizontal, compaas que estn en la misma etapa,
dentro de la misma industria, se unen para tener ms peso econmico, para diversificarse, o para
aumentar su participacin en el mercado. Una fusin vertical implica la adquisicin de una
empresa que est en una etapa anterior o posterior del ciclo de produccin o de ventas, por
ejemplo, un canal de ventas o de proveedores. En una fusin de conglomerado, negocios que no
estn relacionados se unen para reducir riesgos mediante la diversificacin.
8. Qu tendencias marcarn el rumbo de las organizaciones mercantiles?
Los estadounidenses siguen abriendo negocios a una velocidad sin precedente, desde empresas
individuales hasta operaciones de franquicias con muchas unidades. El sector de los servicios
est creciendo ms rpido para satisfacer la mayor demanda de comodidades de las mujeres
que trabajan y de las familias con dos ingresos. Entre las franquicias con mejores perspectivas
destacan aquellas que ofrecen servicios para nios y personas de la tercera edad, as como las
tiendas de segunda mano y otros mercados especializados. Para seguir siendo competitivos, los
franquiciantes establecidos estn ofreciendo muchos conceptos, nuevos tipos de
establecimientos y ms productos. Las fusiones se dan cada vez ms entre compaas que
quieren consolidarse para tener economas de escala y entre aquellas que buscan alianzas con
empresas de otros pases.

Preprese para el Centro de Trabajo del maana

1. Entrevstese con el dueo de una empresa individual de su localidad. En un informe breve,
exponga las experiencias del entrevistado, sus motivos para iniciar el negocio en forma de
empresa individual, los costos iniciales, el tiempo invertido, las sorpresas mayores, los errores a

evitar, lo que le agrada o disgusta ms y sus planes.

2. Susan Atkinson piensa abrir un negocio para vender sus salsas caseras para barbacoa por
medio de Internet. Aunque tiene suficiente dinero ahorrado para iniciar el negocio por s sola, le
preocupa su falta de conocimientos de contabilidad y finanzas. Un amigo le dice que conoce a
alguien que tiene diez aos de experiencia administrando negocios y que quiere participar en una
compaa nueva. Suponga que usted es asesor empresarial de Susana, Prepare un documento
en el cual le recomiende una forma para constituir su sociedad, e incluya los puntos a tomar en
cuenta: ventajas, desventajas y riesgos, justifique su eleccin.
3. Una noche, al terminar de estudiar, usted se pregunta por qu nadie ofrece un servicio de
entrega de caf en la universidad y descubre que sera un magnfico negocio para usted. Slo
hay un problema: usted est quebrado, por lo que necesitar un socio. Resuma las habilidades
tcnicas y administrativas y los recursos financieros que necesita para su compaa; despus
haga una lista de las cualidades y los recursos que aportar al equipo y lo que usted espera
obtener de un socio. Elija a un posible socio de entre sus compaeros de grupo para hacerle una
entrevista siguiendo los consejos de la figura 5-2 como punto de partida. Evale la sociedad
propuesta.
4. Usted y un socio son copropietarios de Glow Auto, un exitoso negocio de accesorios para autos.
Como las ventas en su primer establecimiento se han estabilizado, usted quiere abrir ms
sucursales en una gran ciudad ubicada a unos 40 kilmetros. Dado el costo de la expansin,
usted decide vender franquicias de Glow Auto. La idea funciona y, en poco tiempo, usted tiene 25
unidades en la zona. Su xito da por resultado una invitacin para hablar ante el club Rotario de
la localidad. Prepare un breve discurso que describa cmo evalu usted las ventajas y los riesgos
de convertirse en un franquiciante, los problemas que tuvo y cmo ha establecido una buena
relacin de trabajo con sus fraIquiciatarios.
5. En la industria farmacutica los productos nuevos son fundamentales para un crecimiento
constante. Muchas empresas farmacuticas como SmithKline Beecham y Glaxo consideran que
las fusiones y las adquisiciones permiten avanzar en la investigacin y el desarrollo. En cambio,
el director general ejecutivo de Merck & Co. piensa que una fusin desviara a la compaa de
sus metas estratgicas. Si bien los nuevos competidores surgidos de las fusiones estn gastando
ms que Merck en investigacin y desarrollo, el directivo destaca que este laboratorio sigue
siendo el mayor fabricante de medicinas del mundo. Forme dos equipos para discutir las ventajas
y desventajas de las fusiones en el caso de Merck.

Trabaje con la Red

1. Visite el sitio de jobDirect en Web en www.jobdirect.com Haga clic en "about" para leer un breve
perfil de la compaa y luego siga los nexos para obtener ms informacin de los fundadores, del
equipo de la compaa y de la forma en que desarrollaron su idea. Qu aportaron Rachel Bell y
Sara Sutton a la empresa? Cmo compensa- ron su falta de recursos? Qu lecciones
aprendieron sobre cmo organizar una compaa?
2. Consulte en la revista Entrepreneur la gua para negocios nuevos. "One Step at a Time", en
www.enterpreneurmag.com y siga los Vnculos que aparecen en el paso 12 para elegir la forma
de constitucin de su empresa. Explique a su grupo los motivos por los cuales los empresarios
eligen ciertas estructuras. Usted est de acuerdo con sus elecciones?
3. Investigue en Internet cmo constituir una sociedad annima y una SRL en su estado. Los
siguientes pueden servirle de ejemplo: www.corporate.com y www.incorporate-usa.com Qu
pasos se necesitan para constituir una sociedad en su estado? Cules son los costos en
comparacin con los de otros estados? Si usted fuera a constituir una sociedad, qu estado

elegira y por qu?

4. Elija tres franquicias que le interesen. Investguelas en sitios como el Franchise Hand-book
Online (www.franchisel.com/directory.html, las 500 franquicias de la revista Entrepreneur
(www.enterpreneurmag.com/franchise500), y Be the Boss (www.bethe-boss.com, Prepare un
cuadro comparativo que incluya historia, cantidad y ubicacin de las unidades, requisitos
financieros, (cuota inicial de la franquicia, otros costos iniciales, regalas y tarifas de publicidad), y
cualquier otra informacin que le ayude a evaluar la franquicia.
5. Repase las tendencias ms recientes de las fusiones en Industry Week (www.industryweek.com . Encuentre ejemplos de una fusin horizontal y de una fusin que haya fracasado.

Caso de Razonamiento Creativo

Debe Jasan optar por Subway?
El sueo de Jason Braden de emprender y dirigir un negocio en su pueblo natal se hizo realidad cuando
su abuelo le hered 35,000 dlares. Jason, quien quera una empresa de poco riesgo, que produjera un
ingreso decente, pens que su pueblo necesitaba un restaurante de emparedados ubicado cerca de dos
grandes conjuntos de oficinas Jason trabaj en sus tiempos de estudiante en un establecimiento de
Subway Sandwich y saba que el diseo de la tienda, la renta y los costos de equipo y los suministros
agotaran en seguida sus 35,000 dlares y le dejaran muy poco para publicidad y promocin. Jason
tampoco saba mucho sobre cmo encontrar proveedores, contabilidad y contratacin de empleados.
Jason se puso en contacto con Jos Gonzlez, su ex jefe, quien era dueo de cinco franquicias de
Subway. El seor Gonzlez estaba muy contento con su experiencia y le dijo a Jason que Subway era
una de las franquicias de alimentos que requeran menos inversiones para empezar. Tambin le mostr
su auto deportivo ltimo modelo y su casa en un barrio rico como prueba del potencial de ingresos de
esa franquicia.
Jason solicit alas oficinas centrales de Subway informacin para ser franquiciatario. Supo que su
inversin inicial podra oscilar entre 60,000 y 103,000 dlares, segn el tamao y la ubicacin del
establecimiento. La compaa poda ayudarle a financiar la mayor parte de los costos y ofrecerle
capacitacin para establecer un negocio eficiente. El nico desembolso en efectivo eran los 10,000
dlares del precio de la franquicia. Despus de abierto el establecimiento, Jason pagara, de las ventas
brutas semanales, 8% por concepto de regalas y 3.5% para el fondo de Subway para publicidad
nacional.
No obstante, antes de presentar su solicitud Jason busc ms informacin en Internet. Descubri que
muchos franquiciatarios de Subway haban interpuesto demandas contra esa compaa, a la que
acusaban de no explicar claramente los derechos y obligaciones de los franquiciatarios y de abrir
demasiadas franquicias en algunos barrios".Subway es el mayor problema en el campo de las
franquicias, le dijo un asesor legislativo en asuntos econmicos. Si alguien de mi familia me preguntara
si debera adquirir una franquicia de Subway le dira que no, que de ninguna manera".
Jason volvi a hablar con el seor Gonzlez, quien le asegur que muchas de estas demandas haban
sido interpuestas por franquiciatarios fracasados que no haban seguido los procedimientos de
operacin de Subway. Asimismo, la compaa haba resuelto algunas de las querellas de los
franquiciatarios molestos. Jason tena otras dos opciones. Sus padres podan prestarle 20,000 dlares
para abrir su propio restaurante de emparedados o para comprar una franquicia de otro tipo. Su novia
dijo que ella poda aportar unos 30,000 dlares para reunir fondos e iniciar un negocio como socios.
Despus de todo, se llevaban muy bien y esto les brindara la posibilidad de pasar ms tiempo juntos.

Preguntas de razonamiento crtico

1. Jason debera comprar la franquicia de Subway Sandwich? Defienda su respuesta.
2. Cmo puede Jason reducir los riesgos de abrir su propio restaurante? Es una alternativa
recomendable? Por qu?
3. Qu problemas podra encontrar Jason si constituye una sociedad con su novia? Cmo
podran reducir estos problemas?
4. Si usted fuera Jason. Por cul opcin se inclinara? Por qu?
Caso de Anlisis
Second Chonce Body Armor
Imagnese trabajando en un empleo donde corre el riesgo de recibir un balazo o una pualada. Qu
medidas podra tomar para protegerse como polica judicial, guardia de una crcel, bombero, repartidor
de pizzas, empleado de una tienda de abarrotes o empleado de algn otro negocio peligroso? Second
Chance Body Armor (www.sruni-forms.com/second.html ofrece una posible solucin en forma de ropa:
un chaleco protector que se usa debajo de la ropa de la persona.
Second Chance Body Armor produce un chaleco protector cmodo, que se puede ocultar y usar todos
los das. Est hecho de material ligero que impide que penetre una bala o un cuchillo, protegiendo as a
quien lo usa contra una lesin grave o fatal. El chaleco est diseado para que resulte cmodo y la
gente lo pueda usar todo el da.
Richard Dabis, presidente de Second Chance Body Armor, invent este chaleco corporal que se pudiera
ocultar all en 1971. Aun cuando tena un buen producto, encontr que el mercado no tena conciencia
de su necesidad. Para promover la conciencia del mercado, Dabis film un anuncio, donde l era el
blanco, mientras usaba el chaleco corporal. Sobrevivi, sufriendo slo quemaduras superficiales.
Desde aquellos primeros das, Second Chance Body Armor ha expandido su lnea de productos para la
proteccin personal. La estrategia empresarial de Second Chance es muy sencilla: concentrarse en la
necesidad del cliente, es decir, contar con un chaleco cmodo que se adapte al cuerpo. Para desarrollar
esta estrategia se requiere de un servicio slido al cliente, el uso de tecnologa nueva y la creacin y
conservacin de la identidad de la marca.
Second Chance ahora produce distintos tipos de chalecos para el cuerpo que se pueden ocultar. El
SUPERfeatherlite de Body Armor, anunciado como su "mejor" chaleco est hecho de Kevlar 129 de
DuPpont. El SUPERfeatherlite SC229 se promociona como su "mejor" modelo. Est hecho de
microfilamentos de fibras Akzo-Nobel TWARON T- 2000 Y tecnologa de fabricacin de Butterfly Lite. El
"mximo" chaleco de Second ' Chance, el Monarch, combina tres tecnologas de balstica de cuarta
generacin "para producir una mejora revolucionaria en el uso y el desempeo". El modelo Monarch
incorpora fibras balsticas ARAFLEX IV, patrones de costura de Butterly Lite para proteger contra
impactos mltiples, impactos de muchos ngulos y traumatismo puro; y el acojinado balstico Gore-Tex
CornfortCOOL protegido por una capa de burbujas que permite respirar. Esta empresa tambin prOduce
el Monarch +P+ que combina las propiedades contra balas y punciones en un solo modelo de chaleco
corporal. Promovido como el modelo "extra" de Second Chance, este producto ofrece proteccin contra
almas de fuego y penetracin de cuchillos y otros instrumentos punzo cortantes. Sea cual fuere el tipo
de chaleco que compre un cliente, estar diseado para ofrecer comodidad y adaptarse al cuerpo del
cliente, porque viene en cinco medidas corporales.

La marca Second Chance est tan aceptada en crculos policacos que se ha convertido en un nombre
genrico, como lo es Kleenex en el caso de los pauelos desechables. Slo hay una marca Second
Chance, pero la gente normalmente la usa para referirse a cualquier chaleco protector que "le
proporciona una segunda oportunidad". Al seguir la estrategia empresarial de centrarse en las
necesidades de los clientes en cuanto a un chaleco, adaptado al cuerpo y 6modo, Second Chance se ha
convertido en lder mundial en chalecos de proteccin.
Preguntas de Razonamiento Crtico
1. Richard Davis, como dueo de Second Chance Body Armor, se centr en atender las
necesidades de los clientes de un chaleco protector, adaptado al cuerpo y cmodo. Tambin hizo
lo posible por crear conciencia de su invento en el mercado. Cree usted que Davis us una
estrategia empresarial inteligente? Qu opina de este enfoque para crear conciencia de la
marca? Explique su respuesta.
2. Qu ventajas y desventajas podra haber tenido Davis con una empresa individual?
3. Suponga que piensa emprender un negocio usted slo en el futuro. Qu conocimientos le
ofrece la experiencia de Second Chance Body Armor?
La siguiente lectura ha sido tomada del libro El Futuro de los Negocios, Gitman McDaniel, Editorial Thomson
Learning, 2.001. Captulo 5.