Sumrio

1 INTRODUO............................................................................................. 1
2 DESENVOLVIMENTO.....................................................................................1
2.1 INDICADORES DE LIQUIDEZ.............................................................................................. 1
2.1.1 Liquidez Geral.................................................................................................... 1
2.1.1.1 Limitaes da Liquidez Geral..................................................................................... 2

2.1.2 Liquidez Corrente............................................................................................... 2

2.1.2.1 Limitaes da Liquidez Corrente................................................................................ 3

2.1.3 Liquidez Seca..................................................................................................... 3

2.1.3.1 Limitaes da Liquidez Seca...................................................................................... 4

2.1.4 Liquidez imediata...............................................................................................4

2.1.4.1 Limitaes da Liquidez imediata............................................................................... 4

2.2 TABELA

DOS INDICADORES DE LIQUIDEZ.............................................................................5

3 CONSIDERAES FINAIS..............................................................................6
REFERNCIAS................................................................................................. 6

1 INTRODUO
A anlise das demonstraes Contbeis, tambm conhecida como anlise das
demonstraes financeiras, pode ser entendida como um conjunto de tcnicas que mostram a
situao econmico-financeira das empresas em determinado momento.
Alguns ndices so usados com maior frequncia pelas empresas devido a sua
importncia gerencial. H outros ndices que so analisados, por vezes, pelos usurios
externos que tenham algum interesse na sade financeira da empresa, seja para avaliao de
investimento ou para concesso de financiamento, como fazem as instituies bancrias.
Porm, h ndices que so considerados como principais entre os profissionais e
autores. Certos ndices, como participao de capital de terceiros, liquidez corrente e
rentabilidade do patrimnio lquido, so usados por praticamente todos os analistas. Outros,
porm, como composio do endividamento, liquidez seca, rentabilidade do ativo, margem de
lucro, nem sempre fazem parte dos modelos de anlise. (MATARRAZZO, 2010).
Os ndices transmitem informaes importantes sobre a situao de solvncia ou
liquidez das empresas (sua capacidade de pagamento), sobre a forma como est estruturado o
seu capital (como esto distribudas as suas obrigaes) e sobre a rentabilidade (o retorno dos
investimentos).

2 DESENVOLVIMENTO
2.1 Indicadores de Liquidez
Os indicadores de liquidez visam medir a capacidade da empresa de pagar suas dvidas,
ou seja, sua habilidade em cumprir corretamente as obrigaes assumidas.
Os ndices de Liquidez so utilizados para avaliar a capacidade de pagamento, isto
, constituem uma apreciao sobre se a empresa tem capacidade para saldar seus
compromissos. Essa capacidade de pagamento pode ser avaliada, considerando:
longo prazo, curto prazo ou prazo imediato (MARION, 2007, pg.83).

2.1.1 Liquidez Geral

Esse quociente serve para detectar a sade financeira a curto e longo prazo da empresa,
indicando quanto a empresa possui de Ativo Circulante e Realizvel em Longo Prazo para
cada $1,00 de dvida total, sendo ela utilizada como uma medida de segurana financeira da
empresa a longo prazo, revelando sua capacidade de assumir todos os compromissos. Sendo
avaliado pela frmula conforme Assaf Neto (2007, p. 120):
Ativo Circulante + Realizvel a Longo Prazo
ndice de Liquidez Geral = ______________________________________
Passivo Circulante + Exigvel a Longo Prazo

650.00 + 40.000
Exemplo: LG = ----------------------- = 1,60 para 1
280.000 + 150.000

Para cada R$ 1,00 de dvida a Curto

e Longo Prazo, h R$1,43 de valores
a receber a Curto e Longo Prazo

De acordo com Silva (2006, p.307) a interpretao do ndice de liquidez geral no

sentido de quanto maior, melhor, mantidos constantes os demais fatores.
Analisando esse indicador, subentende-se que, se a empresa fosse parar suas atividades
naquele momento, deveria pagar suas dvidas com seu disponvel mais seus realizveis, sem
precisar envolver o ativo permanente.
2.1.1.1 Limitaes da Liquidez Geral
Segundo (MARION, 2007, pg.80) as divergncias em datas de recebimento e de
pagamento tendem a acentuar-se, quando analisamos perodos longos, ou seja, o recebimento
do Ativo pode divergir consideravelmente do pagamento do passivo; isso sem dvida,
empobrece o indicador.
Se caso uma empresa adquira um financiamento e invista-o totalmente em seu ativo
permanente, isso reduzir sua liquidez geral, pois aumentar o exigvel a longo prazo, mas
no aumentar o AC e o RLP (MARION, 2007, pg.80).

2.1.2 Liquidez Corrente

Liquidez corrente indica quanto existe em dinheiro mais bens e direitos realizveis a
curto prazo, comparado com suas obrigaes a serem pagas no mesmo perodo, sendo que,
quanto maior a liquidez corrente mais alta se apresenta a capacidade da empresa em
financiar suas necessidades de capital de giro (ASSAF NETO, 2006, p.191).
Ativo Circulante
ndice Liquidez Corrente = _______________________

Passivo Circulante

580.000
Exemplo: LC= ----------------------- = 1,70 para 1
340.000

Para cada R$ 1,00 de dvida, h

R$1,70 de dinheiro e valores que
se transformaro em dinheiro (AC).

Se o ndice de Liquidez corrente for superior que $ 1,00, de maneira geral, indica a
existncia de um capital circulante lquido positivo, se menor que $1,00, conclui-se que seu
capital de giro lquido ser negativo (ativo circulante menor que passivo circulante).
2.1.2.1 Limitaes da Liquidez Corrente
O ndice de Liquidez corrente no revela a qualidade dos itens no Ativo Circulante (os
Estoques esto superavaliados, so obsoletos, os Ttulos a Receber so totalmente
recebveis?). Ele tambm no revela a sincronizao entre recebimentos e pagamentos, ou
seja, por meio dele no identificamos se os recebimentos ocorrero em tempo para pagar as
dvidas vincendas (MARION, 2007, pg.74).
[...] devemos ponderar sobre o ramo de atividade e as peculiaridades do negcio da
empresa. Um ndice de LC de 0,86 deficiente para uma indstria, mas no o ser
para uma empresa de transporte coletivo. Veja que uma empresa de nibus
(transportes) no apresenta itens como Duplicatas a Receber (pois no vende a prazo
e Estoques (pois no opera com mercadorias). Assim, est o Ativo Circulante
enxugado de dois itens que normalmente engordam esse grupo na indstria e no
comrcio. (MARION, 2007, pg.76).

2.1.3 Liquidez Seca

Liquidez Seca, de acordo com Silva (2006, p.314) indica quanto a empresa possui em
disponibilidades, aplicaes financeiras a curto prazo e duplicatas a receber, para fazer face a
seu passivo circulante.
Ativo Circulante Estoques
ndice de Liquidez Seca = ______________________
Passivo Circulante

580.000 390.000
Exemplo: LS= ----------------------- = 0,56 para 1
340.000

Para cada R$ 1,00 de dvida, a

empresa dispe de R$0,56 de Ativo
Circulante, sem os Estoques.

Variante adequada para se avaliar conservadoramente a situao de liquidez da empresa,

eliminando o estoque do numerador, demonstrando que se a empresa sofresse uma paralisao
de suas vendas ou se seu estoque tornasse obsoleto, quais seriam as chances de pagar suas
dvidas com disponvel e duplicatas a receber.

2.1.3.1 Limitaes da Liquidez Seca

Esse ndice, assim como os demais, deve ser analisado no conjunto com outros ndices,
pois um ndice de LS baixo nem sempre sintoma de situao financeira apertada. Veja, por
exemplo, um supermercado, cujo investimento em estoques elevadssimo, em que no h
Duplicatas a Receber (pois s se vende a vista). Nesse caso, esse ndice s pode ser baixo.
(MARION, 2007, pg.78).

2.1.4 Liquidez imediata

Mensura a proporo de numerrios, o valor mnimo, que a empresa deve manter para
atender aos seus compromissos imediatos (de curto prazo) uma parte destes, do seu ciclo
operacional. (STEINBERG, 2005)

Disponibilidades (Caixa + Bancos + Aplicaes de curtssimo prazo)

Liquidez imediata=___________________________________________________________
Passivo Circulante

2.1.4.1 Limitaes da Liquidez imediata

Segundo (MARION, 2007, pg.81) Para efeito de analise, um ndice sem muito
realce, pois relacionamos dinheiro disponvel com valores, que vencero em datas as mais
variadas possveis, embora a curto prazo. Assim, temos contas que vencero daqui cinco ou
dez dias, como temos tambm as que vencero daqui a 360 dias [...]

2.2 Tabela dos indicadores de liquidez

INDICADOR

LIQUIDEZ
GERAL

LIQUIDEZ
CORRENTE

LIQUIDEZ
SECA

LIQUIDEZ
IMEDIATA

FRMULA

AC + RLP
------------------------PC + PNC

SIGNIFICADO
Indica quanto a empresa
possui em dinheiro, bens e
direitos realizveis a curto e a
longo prazo, para fazer
face s suas dvidas totais.
o nico que envolve a anlise
no longo prazo. No muito
utilizado devido ao seu
horizonte de anlise. Revela a
capacidade de pagamento a
longo prazo.

AC
---------PC

Indica quanto a empresa

possui em dinheiro mais bens
e direitos realizveis no curto
prazo, comparado com suas
dvidas a serem pagas no
mesmo perodo. o ndice
mais utilizado pelos analistas.
Revela a capacidade de
pagamento no curto prazo.

AC Estoques
--------------------PC

Disponibilidades
-----------------------------

PC

Indica quanto a empresa

possui em disponibilidades,
aplicaes financeiras e
duplicatas a receber a curto
prazo, para fazer face ao seu
passivo circulante. a anlise
da liquidez corrente sem os
estoques.
Expressa o quociente entre
as disponibilidades (caixa,
banco e aplicaes
financeiras de liquidez
imediata) e o passivo
circulante. o ndice menos
utilizado pelos analistas.
Revela a capacidade de
pagamento no curtssimo
prazo.

3 Consideraes Finais
Deve haver cautela na anlise dos ndices de liquidez, pois um ndice de fcil
manipulao podendo acarretar numa interpretao errnea da real situao financeira da
empresa. O ideal trabalhar com valores atualizados dos ativos e passivos (e no a custo
histrico). Os passivos so inquestionveis quanto sua exigibilidade enquanto a realizao
dos ativos precisa ser bem avaliada, tambm necessrio saber se h compromissos vencidos,
inclusive impostos atrasados, aplicaes de alto risco, enquanto aos prazos das duplicatas a
receber, se h atrasos e as diferenas de prazos de vencimentos dos direitos e das dvidas.
Os ndices so importantes ferramentas para se avaliar a situao financeira da
empresa, porm deve-se atentar as suas limitaes e compara-los entre si e com os ndices
padres de concorrentes de mesmo nvel financeiro e do mesmo ramo comercial para, assim,
poder obter melhores concluses sobre a situao financeira de uma empresa.

REFERNCIAS

MATARAZZO, Dante Carmine. Anlise Financeira de Balano. 7 Edio. So Paulo: Atlas,

2010.

MARION, Jos Carlos Marion. Anlise das Demonstraes Contbeis: Contabilidade

Empresarial. 6. ed. So Paulo: Atlas, 2007.p.73,74,76,78,80
ASSAF NETO, Alexandre. Finanas Corporativas e Valor. 3. ed. So Paulo: Atlas,
2007.p.124.
ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura e Anlise de Balanos: Um Enfoque Econmico e
Financeiro. 8.ed. So Paulo: Atlas, 2006.p.191
SILVA, Jos Pereira da. Anlise Financeiras das Empresas, 8.ed. So Paulo: Atlas, 2006.p.307
ESTEINBERG, E. seja voc seu prprio guru na bolsa: princpio da anlise
fundamentalista, Rio de Janeiro,2005, p266.