Taller administracin financiera

(Efectivo)

Estefany acua Vargas

Alumna

Universidad de la guajira
Facultad de ciencias econmicas y administrativas
Negocios internacionales

Octubre 2015

TALLER

1) De que se compone el efectivo de una empresa.

2) Que se hace con los fondos de efectivos temporalmente ociosos.
3) Por qu se dice que la administracin del efectivo y de los valores
negociables es de una de las reas ms importantes de la administracin
del capital de trabajo.
4) Mencione algunas estrategias bsicas que deben seguir las empresas en lo
referente a la administracin del efectivo.
5) Cules son esos tres movimientos para mantener saldos de efectivos.
6) Que es flotacin.
7) Que es la flotacin de desembolso y flotacin de cobranza
8) Que es el ciclo de operacin.
9) Que es el ciclo de caja
10)Ilustre con un ejemplo un ciclo completo de operacin
11)
Que entiendes por presupuesto de efectivo.
12)Elabore un esquema de un presupuesto de efectivo.
SOLUCION
1) El efectivo que posee una empresa forma parte del activo circulante y su
funcin es hacer frente a las posibles obligaciones a corto plazo que
puedan aparecer.
El efectivo es un elemento de balance y forma parte del activo circulante. Es el
elemento ms lquido que posee la empresa, es decir, es el dinero. La empresa
utiliza este efectivo para hacer frente a sus obligaciones inmediatas.
El efectivo est formado por:
Dinero en curso legal
Cuentas corrientes o de ahorro (siendo el titular la empresa)
Cheques
Para reflejar todos los movimientos de efectivo que entra y sale de la empresa se
utilizan las cuentas de caja, que pertenecen al grupo 57 del Plan General
Contable.
Efectivo: comprende lo relacionado con los recursos que la empresa mantiene con
una disponibilidad inmediata, tales como caja y saldos en entidades financieras.

Equivalentes al efectivo: comprende las inversiones a corto plazo de gran liquidez,

fcilmente convertibles en importes de efectivo, los cuales se encuentran sujetos a
un riesgo poco significativo de cambios en su valor.
Pone una serie de caractersticas relacionadas con los equivalentes al efectivo
como son las siguientes:
-Un equivalente al efectivo no se tiene para propsitos de inversin, sino que su
propsito es para cumplir los compromisos de pago a corto plazo;
-Debe poder ser fcilmente convertible a una cantidad determinada de efectivo;
-Debe estar sujeta a un riesgo insignificante de cambios en su valor;
-En el caso de inversiones, deben tener un vencimiento prximo de al menos tres
meses o menos desde la fecha de adquisicin.
-Las participaciones en el capital de otras entidades (acciones) normalmente no se
consideran equivalentes al efectivo, a menos que sean sustancialmente
equivalentes al mismo.
-Los sobregiros bancarios, forman parte de la gestin del efectivo de la entidad (es
decir son un equivalente al efectivo).
En conclusin los equivalentes al efectivo son parte de la gestin del manejo del
efectivo por parte de la entidad, ms que ser una actividad de operacin,
financiacin o inversin.
De acuerdo a lo anterior el rubro o cuenta efectivo, y equivalentes al efectivo
comprende lo siguiente:
-Saldo de caja
-Saldos en cuentas con entidades financieras
-Saldos en cuentas en entidades cooperativas
-Saldos en inversiones en ttulos de deuda (bonos de empresas, ttulos de
tesorera del estado, etc.) que puedan venderse fcilmente en un mercado y que
se tengan solo con fines de utilizar excedentes de efectivo y no para inversin;
-Sobregiros bancarios (en este caso restan el efectivo);
-Crediexpress, cupos de crdito o crditos de tesorera a corto plazo, siempre que
se utilicen de la misma manera que los sobregiros;

-Dinero invertido a travs de carteras colectivas, fondos de inversin, fideicomisos,

encargos fiduciarios, siempre que se mantengan solo con fines de utilizar
excedentes de efectivo y no para inversin;
-Inversiones en acciones de alta versatilidad las cuales se puedan vender
fcilmente, y siempre que se mantengan solo con fines de utilizar excedentes de
efectivo y no para inversin.
Es decir un instrumento financiero ser una partida equivalente al efectivo,
solo si se mantiene para utilizar los excedentes de efectivo de una entidad y
no para propsitos de inversin.
2) Los "valores negociables" son instrumentos de inversin a corto plazo que la
empresa utiliza para obtener rendimientos sobre fondos temporalmente ociosos.
Cuando una empresa experimenta una acumulacin excesiva de efectivo, utilizar
una parte de l como un instrumento generador de intereses. Aun cuando los
bancos comerciales pueden pagar intereses sobre los depsitos a la vista, los
clientes perciben generalmente tal compensacin por los saldos en sus cuentas,
en forma de honorarios reducidos por servicio o tasas menores de inters sobre
prstamos, o bien ambas cosas. Ciertos sistemas de obtencin de intereses
altamente lquidos permiten a la empresa percibir utilidades sobre el efectivo
ocioso, sin que por ello sacrifiquen parte de su liquidez.
3) Importancia de la administracin del efectivo
La administracin del efectivo y los valores negociables es una de las reas ms
importantes de la administracin del capital de trabajo porque ambos son los
activos ms lquidos de la empresa, pueden constituir a la larga la capacidad de
pagar las cuentas en el momento de su vencimiento. En forma colateral, estos
activos lquidos pueden funcionar tambin como una reserva de fondos para cubrir
los desembolsos inesperados, reduciendo as el riesgo de una "crisis de
solvencia".
4) Estrategia de la administracin eficiente del efectivo:
Agilizacin de cobranzas. Reduce el tiempo de flotacin de la cobranza y, por lo
tanto, reduce el periodo promedio de cobranza, lo cual reduce la inversin que la
empresa debe hacer en su ciclo de conversin de efectivo. Una tcnica para
agilizar las cobranzas es el sistema de cajas de seguridad.
Retardo en los pagos. La flotacin (fluctuacin) es un componente del periodo
promedio de pago de la empresa. Es este caso, la flotacin est a favor de la
empresa.

En resumen, una poltica global razonable para la administracin de la flotacin es:

Cobrar los pagos lo ms rpido posible, porque una vez que el pago est en el
correo, los fondos pertenecen a la empresa, y
Retrasar el pago a proveedores, porque una vez hecho el pago, los fondos
pertenecen al proveedor.
Concentracin de efectivo. Es el proceso utilizado por las empresas para tener
servicios de caja de seguridad y otros depsitos en un banco, llamado banco de
concentracin. La concentracin de efectivo tiene tres ventajas principales:
Crea una gran cantidad de fondos para hacer inversiones en efectivo a corto
plazo. La partida de inversin ms grande tambin permite que la empresa elija de
entre una gran variedad de instrumentos de inversin a corto plazo.
Concentrar el efectivo de la empresa en una cuenta mejora su seguimiento y
control interno.
Tener un banco de concentracin permite a la empresa implementar estrategias
de pago que reduzcan los saldos de efectivo inactivos.
Cuentas en ceros. Son cuentas para gastos que siempre tienen un saldo de cero
al final del da porque la empresa deposita dinero slo para cubrir los cheques
expedidos conforme se presentan para su pago cada da.
Inversin en valores negociables. Son instrumentos del mercado de dinero a corto
plazo, que devengan intereses, que se pueden convertir con facilidad en efectivo.
Los valores negociables estn clasificados como parte de los activos lquidos de la
empresa. La empresa los utiliza para obtener un rendimiento de los fondos
temporalmente ociosos.
5) Razones para mantener efectivo y cuasi efectivo
- MOTIVOS DE TRANSACION
Una empresa mantiene efectivo para satisfacer sus motivos de transaccin
consistentes en la realizacin de los pagos planeado por concepto de las
operaciones del negocio, como compra de materias primas, pago de mano de
obra, pago de sueldos, pago de gastos de venta, gastos administrativos, etc..
- MOTIVOS DE SEGURIDAD:
Crear una reserva de efectivo que le permita afrontar situaciones de emergencia,
como aumento repentino de precios de las materias primas, demoras en el pago

de las deudas, etc. Los saldos mantenidos para satisfacer los motivos de
seguridad son invertidos en valores negociables lquidos que pueden ser
transferidos de inmediato a efectivo. Dichos valores protegen a la empresa contra
la incapacidad de poder satisfacer las demandas inesperadas de efectivo.
- MOTIVOS ESPECULATIVOS:
En ocasiones, las empresas invierten en valores negociables, as como en
instrumentos a largo plazo, ms de lo que necesitan para satisfacer sus motivos
de seguridad: proceden de ese modo ya sea porque en determinado momento no
tienen otro uso que darles a ciertos fondos, o, bien, porque quieren tener
capacidad inmediata para aprovechar oportunidades inesperadas que les permitan
obtener ganancias: estos fondos satisfacen sus motivos especulativos, los cuales
son menos comunes que los otros motivos.
La definicin del nivel necesario de efectivo que se debe mantener para cumplir
con estas razones expuestas depende de varios motivos:
-Los probables flujos de fondos de la empresa (segn presupuestos de caja)
-Las posibles desviaciones respecto a los flujos proyectados
-La composicin por vencimientos del pasivo
-La capacidad de la empresa para obtener dinero a prstamos en casos de
emergencia
-La preferencia subjetiva de la gerencia respecto al riesgo de incurrir en dficit en
caja (insolvencia tcnica). La eficiencia en la administracin de las
disponibilidades.
6) FLOTACION: Cuando usted expide un cheque, hay una demora antes de que
los fondos pueda ser retirados de sus cuentas de cheques. Esta demora ocurre
debido a aspectos tales como el tiempo que se necesita para procesar el cheque y
el tiempo que transcurre antes de que el sistema bancario retire los fondos de su
cuenta. Durante esta demora, usted se est beneficiando con la Flotacin.
La Flotacin es la diferencia entre el saldo disponible o el saldo en el Banco y el
saldo contable o en el libro mayor de la empresa.
Flotacin = Saldo disponible- Saldo Contable
LA Flotacin surge de las diferencias de tiempo cuando usted paga sus cuentas o
les cobra a sus clientes.

Por consiguiente, la flotacin es entre la empresa y las personas fuera de ella,

tales como clientes o proveedores.
Hay dos clases de flotacin: La Flotacin de desembolso y la Flotacin de
Cobranza
7) FLOTACION DE DESEMBOLSO: Cuando usted expide un cheque, su saldo
contable o en el libro Mayor se reduce en la cantidad del cheque, pero su saldo
disponible o depositado en el Banco no se reduce hasta que al fin el cheque pasa
por la camara de compensacin del Banco. Esta diferencia es la Flotacin de
desembolso.
Ejemplo:
Supngase que Coor S.A.A.: tiene $ 50,000 tanto en saldo contable como en su
saldo en el banco. Si Coors expide un cheque de $ 1000 que tarda cuatro das en
pasar pr la cmara de compensacin, durante este periodo se han creado $1000
de Flotacin de desenbolso.El saldo contable de Coors disminuye segn la
cantidad del cheque , de $50,000 a $49,000, pero el saldo en el Banco permanece
igual hasta que el cheque se carga a la cuenta.
Flotacin = Saldo disponible- Saldo Contable
= 50,000 49,000 = $ 1,000
Despus de que el cheque el cheque se carga a la cuenta, los saldos contables y
Bancario son ambos de $ 49,000.00.
FLOTACION DE COBRANZA:
Por supuesto, la flotacin puede ser positiva o negativa. Supongamos que usted
recibe un cheque y lo deposita en su banco. Hasta que los fondos se acreditan a
su cuenta, su saldo contable ser mas alto que su saldo real. En este caso, usted
esta experimentando una Flotacin de Cobranza,

Ejemplo: Supongamos que COORS S.A.A tiene un saldo en efectivo de $50,000,

tanto en su libro mayor como en si saldo disponible en el banco. Si Coors recibe
un cheque de $ 500 y lo deposita en su cuenta de cheques, los fondos de eses
cheque en particular no estarn disponibles durante 2 das. El Incremento en su
saldo contable es de $ 500, pero el saldo bancario permanece igual, hasta que los
fondos estn disponibles. De manera que la flotacin es:
Flotacin = Saldo disponible Saldo Contable

= 50,000 50,500 = -500

8) Ciclo operativo
Se utiliza un anlisis del ciclo de operacin para determinar si la empresa tiene
suficiente efectivo a la mano.
El ciclo de operacin se define simplemente como el tiempo promedio que
transcurre entre la compra inicial de la empresa de inventario y la recoleccin de
fondos en efectivo de la venta del inventario. Comprender la duracin del ciclo de
operacin es esencial, ya que afecta la cantidad de dinero que la empresa tiene a
su disposicin para cumplir con obligaciones a corto plazo. Esta informacin es til
para los gerentes de empresas y otras personas que toman decisiones en la
empresa, as como para los inversionistas potenciales que pueden considerar la
duracin del ciclo de operacin para determinar si deben invertir en una empresa
en particular.
Caractersticas: Un anlisis del ciclo de operaciones de un negocio debe incluir
una variedad de factores incluidos los ciclos cuentas por pagar y por cobrar, as
como el ciclo de inventario. Segn un artculo de "Entrepreneur" de 2006 titulado
"Anlisis del capital circulante", cada uno de estos elementos se analizan en
funcin del nmero promedio de das que se tarda en completar cada ciclo. Por
ejemplo, un anlisis de las cuentas por cobrar sera determinar el nmero
promedio de das que tarda la empresa en recoger el dinero en una cuenta.
9) Flujo de caja
En finanzas y en economa se entiende por 'flujo de caja (en ingls cash flow) los
flujos de entradas y salidas de caja o efectivo, en un perodo dado.
El flujo de caja es la acumulacin neta de activos lquidos en un periodo
determinado y, por lo tanto, constituye un indicador importante de la liquidez de
una empresa.
El estudio de los flujos de caja dentro de una empresa puede ser utilizado para
determinar:
Problemas de liquidez. El ser rentable no significa necesariamente poseer liquidez.
Una compaa puede tener problemas de efectivo, aun siendo rentable. Por lo
tanto, permite anticipar los saldos en dinero.
Para analizar la viabilidad de proyectos de inversin, los flujos de fondos son la
base de clculo del Valor actual neto y de la Tasa interna de retorno.

Para medir la rentabilidad o crecimiento de un negocio cuando se entienda que las

normas contables no representan adecuadamente la realidad econmica.
Los flujos de liquidez se pueden clasificar en:
1. Flujos de caja operacionales: efectivo recibido o expendido como resultado de
las actividades econmicas de base de la compaa.
2. Flujos de caja de inversin: efectivo recibido o expendido considerando los
gastos en inversin de capital que beneficiarn el negocio a futuro. (Ej: la compra
de maquinaria nueva, inversiones o adquisiciones.)
3. Flujos de caja de financiamiento: efectivo recibido o expendido como
resultado de actividades financieras, tales como recepcin o pago de prstamos,
emisiones o recompra de acciones y/o pago de dividendos.

10)

Ejemplo de un diagrama simplificado del ciclo compras:

11) presupuesto de efectivo: El presupuesto de efectivo, tambin conocido como

flujo de caja proyectado, es un presupuesto que muestra el pronstico de las
futuras entradas y salidas de efectivo (dinero en efectivo) de una empresa, para un
periodo de tiempo determinado.
La importancia del presupuesto de efectivo es que nos permite prever la futura
disponibilidad del efectivo (saber si vamos a tener un dficit o un excedente de
efectivo) y, en base a ello, poder tomar decisiones, por ejemplo:
Si prevemos que vamos a tener un dficit o va a ser necesario contar con un
mayor efectivo, podemos, por ejemplo:
-solicitar oportunamente un financiamiento.
-solicitar el refinanciamiento de una deuda.
-solicitar un crdito comercial (pagar las compras al crdito en vez de al contado)
o, en todo caso, solicitar un mayor crdito.

-cobrar al contado y ya no al crdito o, en todo caso, otorgar uno menor crdito.

-presupuesto de efectivo
Si prevemos que vamos a tener un excedente de efectivo, podemos, por ejemplo:
-invertirlo en la adquisicin de nueva maquinaria o nuevos equipos.
-invertirlo en la adquisicin de mayor mercadera.
-invertirlo en la expansin del negocio.
-usarlo en inversiones ajenas a la empresa, por ejemplo, invertirlo en acciones.
Por otro lado, el presupuesto de efectivo nos permite conocer el futuro escenario
de un proyecto o negocio: saber si el futuro proyecto o negocio ser rentable
(cuando los futuros ingresos son mayores que los futuros egresos), o saber si
seremos capaces de pagar oportunamente una deuda contrada.