Projecto Empreendedorismo Roxolana Poitan

INSTITUTO SUPERIOR DE GESTAO
MESTRADO EM GESTAO FINANCEIRA
Analise do Projeto de Investimento

Projeto de Empreendedorismo Construo e Explorao do Hotel
de 5* estrelas Pousada da Serra do Bouro
Projeto Apresentado no Instituto Superior de Gesto para Obteno do

Grau de Mestre em Gesto Financeira
Orientador: Professor Doutor lvaro Lopes Dias,

Docente do ISG, Business & Economics School.
Coorientadora: Professora Doutora Mafalda Patuleia,
Docente do INP, Instituto Superior de Novas Profisses.
Coorientador: Professor Doutor Lopes Costa
Docente do ISG, Business & Economics School.
Mestrado: Roxalana Poitan
Lisboa
2014
Trabalho de investigao de avaliao do projeto de empreendedorismo Construo e

Explorao do Hotel de 5* estrelas Pousada da Serra do Bouro
Sumario
A industria de luxo apresenta um setor atrativo especialmente nos perodos
de crise quando o mercado alvo fica menos ativo e a demanda diminui, dos
vrios motivos, os principais dos quais e a insuficincia dos recursos financeiros,
no especial. O Instituto de Planeamento e Desenvolvimento do Turismo (IPDT)
lanou o anurio O Turismo em 2012 (AHRESP, 2014), em que afirma sobre
as potencialidades e tendncias em turismo estratgicas a nvel nacional e, no
especial, a nvel internacional, e apresentou um interesso para o turismo de luxo.
Tendo em consideraes a variedade da oferta turstica portuguesa, da
hospitalidade da populao local e dos recursos paisagsticas, a concluso
impe a refletir sobre a afirmao apresentada pelo IPDT. Contudo, neste
aspeto, o mercado portugus j tem vrios tipos de oferta, inclusivamente do
alojamento de luxo, o risco da concorrncia esta evidente, no especial quando
se intenciona a iniciar um projeto de aplicao de investimento. Depois da
afirmao do IPDT, aparece a pergunta: Como o gestor vai conseguir
rentabilizar o investimento, no caso lanar um projeto inerente a construo de
um hotel de luxo?, Qual tem que ser a estratgia de gesto, para reembolsar
o investimento, criando um capital considervel e obter a oportunidade de
continuao da atividade?. Depois da analise feita por DArpizio (DARPIZIO,
2014) se observa a tendncia de crescimento da demanda de luxo, foi omitida a
pergunta H mercado para o setor de luxo?. Mas, apesar que existe a
demanda, quais sero os elementos/as ferramentas que a empresa poderia lidar
para influenciar/atrair o publico alvo?.
Palavras-Chave: Analise de Projeto de Investimento, Turismo de Luxo,

Comportamento do turista, Qualidade, Marca, Preo, Localizao, Comunicao
1
Mestrado em Gesto Financeira
ISG, 2014

Abstract
The luxury industry has a particularly attractive sector in crisis time, when the
target market is less active and demand decreases, for several reasons, the main
of which and a lack of financial resources, in particular. The Office of Planning
and Tourism Development (IPDT) launched the annual "Tourism in 2012
'(AHRESP, 2014), in which it states on the potential and trends in strategic
national tourism and,in particular, at international level, and presented an
interested for luxury tourism.
Taking into consideration the variety of Portuguese tourism, the hospitality of the
local people and landscape resources, the inevitable conclusion to reflect on the
statement submitted by the IPDT. However, in this aspect, the Portuguese market
already has several ranges of products, including the luxury accommodation, the
risk of competition this evident, in particular when it intends to start an investment
project implementation. After the statement of the IPDT, the question arises: "As
the manager will achieve profitable investment, if launching an inherent project to
build a luxury hotel? ',' what has to be the management strategy, to repay the
investment creating a considerable capital and get the opportunity to further
activity? . After the analysis made by D'Arpizio (D'ARPIZIO, 2014) observed a
trend of growing demand for luxury, was omitted from the question 'Is there
market for the luxury sector? . But despite that there is a demand, what are the
elements / tools that could handle the company to influence / attract the target
audience?.
Keywords: Analysis of Project Investment, Luxury Travel, Tourist Behavior,

Quality, Brand, Price, Location, Communication
2
ISG, 2014

Agradecimentos
Apresento os meus mais cordiais agradecimentos para os meus orientadores
que, apoiaram de forma mais objetiva possvel e ofereceram a oportunidade de
me evoluir na rea cientifica.
No especial agradeo o meu orientador Doutor lvaro Dias e Doutora Mafalda
Patuleia que apoiaram da melhor forma possvel, e ajudaram de enquadrar os
assuntos propostos. Tambm agradeo Doutor Lopes Costa para dar a
possibilidade obter uma viso diferente para a investigao e alargar os estudos
de investigao.
O agradecimento especial apresento para a pessoa que tem um lugar especial
no meu corao, que me apoiou desde o inicio a investigao, e a quem dedico
o trabalho efetuado.
3
ISG, 2014

ndice
I Introduo.................................................................................................................................. 8
a)
Temtica e descrio do problema a investigao ................................................... 8
b)
Objetivos .......................................................................................................................... 9
c)
Estrutura da dissertao................................................................................................ 9
Capitulo 1. Enquadramento Terico ...................................................................................... 11

1.1 Analise do Projeto de Investimento (API) .................................................................. 11
1.1.1 Analise do mercado................................................................................................ 12
1.1.2 Estudo de viabilidade financeira .......................................................................... 12
1.1.2.1 Taxa de Retorno de Investimento..................................................................... 14
1.1.2.2 Perodo de Recuperao do Investimento ...................................................... 15
1.1.2.3 Fluxo da caixa descontado ................................................................................ 16
1.1.2.4 Valor Residual do Projeto .................................................................................. 17
1.1.2.5 Valor Atual Liquido .............................................................................................. 18
1.2 Comportamento do Turista na escolha do Destino Turstico .................................. 19
1.2.1 Componentes do Destino Turstico e os Impulsionadores da Viagem .......... 22
1.2.1.1 Comunicao meio de divulgao e promoo .......................................... 25
1.2.1.2 Localizao .......................................................................................................... 32
1.2.1.3 Marca .................................................................................................................... 35
1.2.1.4 Preo ..................................................................................................................... 39
1.2.1.5 Qualidade ............................................................................................................. 44
Capitulo 2. Enquadramento Metodolgico ........................................................................... 49
2.1 Metodologia .................................................................................................................... 49
2.1.1 Problemtica e dos hipteses .............................................................................. 50
2.1.2 Formulao do questionrio ................................................................................. 51
2.1.3 Coeficiente alfa do Cronbach ............................................................................... 52
2.2 Analise dos dados obtidos ........................................................................................... 52
2.2.1 Perfil dos inqueridos ............................................................................................... 53
2.2.2 Validao do inqurito a partir de ndice alfa do Cronbach ............................. 55
2.2.3 Validao das hipteses........................................................................................ 57
Capitulo 3. Projeto de investimento Hotel de 5* estrelas Pousada da Serra do Bouro
..................................................................................................................................................... 60
3.1 Sumario Executivo ......................................................................................................... 60
3.2 Mercado Subjacente ..................................................................................................... 62
3.2.1 Mercado de Turismo de Luxo Internacional ....................................................... 62
3.2.2 De Turismo de Luxo Internacional ao Turismo de Portugal ............................ 63
4
ISG, 2014

3.2.2.1 Evoluo dos indicadores econmicos do Portugal ...................................... 66
3.2.3 Rssia, mercado atraente na perspetiva estratgica do Portugal .................. 67
3.2.3.1 Dados gerais ........................................................................................................ 67
3.2.3.2 Avaliao da situao econmica .................................................................... 68
3.2.3.3 Federao Russa, mercado emissor inerente a turismo internacional....... 69
3.2.4 Caldas da Rainha, localizao da explorao do projeto ................................ 71
3.3 Apresentao da ideia .................................................................................................. 73
3.3.1 A misso .................................................................................................................. 74
3.3.2.4 Componentes de servios oferecidos .............................................................. 79
3.3.2.5 Vantagens competitivas do Hotel Pousada da Serra do Bouro .............. 79
3.4 Gesto e controlo........................................................................................................... 79
3.6 Marketing Mix ................................................................................................................. 85
3.7 Estudo de viabilidade financeira do projeto ............................................................... 85
3.7.1 Mapa de custos de explorao ............................................................................ 86
3.7.2 Investimento/Financiamento do projeto Pousada da Serra do Bouro ....... 86
3.7.2.1 Plano de investimento do projeto ..................................................................... 86
3.7.2.2 Amortizao do investimento/financiamento do projeto ............................... 88
3.7.2.3 Indicadores de analise financeira do projeto .................................................. 91
3.7.2.4 Analise de sensibilidade do projeto .................................................................. 92
3.8 Analise SWOT ................................................................................................................ 92
3.9 Concluso ....................................................................................................................... 94
Concluso final ......................................................................................................................... 95
Observaes e limitaes ....................................................................................................... 95
Bibliografia ................................................................................................................................. 96
Anexos ..................................................................................................................................... 105
Anexo 1. Modelo do questionrio apresentado em forma online ............................... 105
Anexo 2. Validao dos elementos/custos inerentes
construo/investimento/Projeto Hotel de Luxo. ........................................................... 109
Anexo 3 Balano Projetado .............................................................................................. 111
Anexo 4 Indicadores Financeiros..................................................................................... 111
5
ISG, 2014

ndice de figuras
Figura 1 Modelo das necessidades de viagem, Pearce ................................... 22
Figura 2 As cinco etapas na escolha do destino turstico .................. 25
Figura 3 Modelo de Mediao dupla ................................................................ 26
Figura 4 Conexo a Internet durante da viagem .............................................. 30
Figura 5 Dependncia da utilidade e confiana apercebida por turista de fonte
da informao respetiva ................................................................................... 31
Figura 6 A noo do Destino Turstico via as trs dimenses .......................... 32
Figura 7 Perceo do destino por individuo ..................................................... 34
Figura 8 Modelo Linear do processo de investigao ...................................... 49
Figura 9 Modelo de Trabalho do Projeto .......................................................... 51
Figura 10 Impulsionadores das ferias .............................................................. 53
Figura 11 Resultados de verificao dos hipteses ........... Erro! Marcador no
definido.
Figura 12 Evoluo do numero total de dormidas ............................................ 64
Figura 13 Dormidas por NUTS nos hotis de 5* estrelas ................................. 65
Figura 14 Dormidas por NUTS e regio ........................................................... 65
Figura 15 Indicadores macroeconmicas da economia russa.......................... 69
Figura 16 Relaes econmicas internacionais (Importo e Exporto) Bilies US $
......................................................................................................................... 69
Figura 17 Sadas dos residentes russos a estrangeiro (n Pessoas) ............... 70
Figura 18 Gasto medio em viagem por turista russo no Portugal..................... 71
Figura 19 Missao Multinivel .............................................................................. 74
Figura 20 Organigrama .................................................................................... 81
Figura 21 Estrutura do publico alvo (a. e b.) por idade ..................................... 83
Figura 22 Estrutura do publico alvo por gastos por viagem ............................. 83
Figura 23 Gastos em outbond por setor - quota (2010) ................................... 84
Figura 24 Impulsionadores das ferias do publico alvo ...................................... 84
Figura 25 Estrutura do publico alvo por gnero................................................ 84
Figura 26 Taxa de juro de depsitos para empresas ....................................... 88
Figura 27 Taxas de juro de depsitos de empresas - Portugal ........................ 89
6
ISG, 2014

Figura 28 Reembolso do investimento e participao do FC ........................... 90

Figura 29 Taxa de ocupao do Hotel ............................................................. 92
ndice das tabelas

Tabela 1 Indicadores Financeiras .................................................................... 13
Tabela 2 Mais valorosas marcas no mundo .................................................... 38
Tabela 3 Critrios de recomendao de Fiabilidade estimada pelo ndice de
Cronbach .......................................................................................................... 52
Tabela 4 Validao das respostas a partir do ndice do Cronbach .................. 55
Tabela 5 As perguntas validadas pelo ndice do Cronbach ............................. 56
Tabela 6 Gastos medios por turista .................................................................. 71
Tabela 7 Ciclo da vida do Destino Caldas da Rainha ...................................... 72
Tabela 8 Mapa de construo .......................................................................... 77
Tabela 9 Mapa de Implantao ........................................................................ 78
Tabela 10 Mapa dos custos de construo ...................................................... 78
Tabela 11 Mapa dos custos com pessoal ........................................................ 82
Tabela 12 Mapa dos custos de explorao ...................................................... 86
Tabela 13 Mapa de Investimento ..................................................................... 87
Tabela 14 Mapa de amortizao do Investimento ............................................ 89
Tabela 15 Indicadores de avaliao do projeto VAL e TIR .............................. 91
Tabela 16 Analise de Sensibilidade ................................................................. 92
Tabela 17 Analise SWOT - Portugal ................................................................ 93
Tabela 18 Analise SWOT -Pousada da Serra do Bouro .............................. 94
7
ISG, 2014

I Introduo
a) Temtica e descrio do problema a investigao
A tese apresente os cinco elementos ativos, que a empresa tem capacidade
de gerir, para entender e medir a influena dos elementos sobre o turista de luxo.
Por outras palavras esto apresentados cinco elementos que so uns dos
componentes da imagem do destino turstico, no caso particular esta
evidenciado destino Portugal Hotel de Luxo. Nesse contexto, a problemtica da
investigao tem a formulao seguinte: A imagem do destino turstico
influencia a inteno da escolha do turista de luxo?.
A investigao tem importncia dos vrios motivos, primeiramente, entender
o turista de luxo e os elementos que podero atrair esse publico, ao certo destino,
no caso presente ao destino do hotel de luxo.
A tese apresentada tem a importncia para os gestores quem desejam a
melhorar a situao da procura do hotel, atravs dos analises feitos sobre os
turistas caraterizados por 7 categorias de alojamento: 1*/2* estrelas, hotis de 3*
estrelas, hotis de 4* estrelas, hotis de 5* estrelas, as casas de ferias, e as
residncias da famlia ou amigos.
A tese vai ajudar os empreendedores aprender outra possibilidade de
financiamento, para quem deseja obter financiamento diferentes dos crditos
bancrios, entender a possibilidade de negociao com os possveis
investidores. O modelo de financiamento apresentado no projeto diminui os
riscos tao do investidor quanto do gestor do hotel.
Em fim, a investigao apresentada poderia ajudar as pessoas com espirito
de empreendedor entender como tem que se iniciar um projeto de investimento,
e entender a importncia da avaliao tanto financeira do projeto quanto a
avaliao do publico alvo antes de elaborar a estratgia de ao e promoo no
mercado e antes de aplicao financeira na explorao da ideia.
8
ISG, 2014

b) Objetivos
Em qualidade de gestor do projeto, o objetivo principal do estudo efetuado e
entender os mecanismos de avaliao do investimento e estudo de mercado,
para aplicar a melhor deciso e, no caso de aprovao da ideia, de avanar.
Em qualidade de estudante, para contribuir cientificamente na vida
acadmica, o objetivo central e entender efetuar investigao que vai ajudar
entender se o comportamento do turista de luxo esta diferente dos outros perfis
de turista, e quais so os elementos que atraiam o turista de luxo.
O objetivo da reviso da literatura e enquadramento terico da investigao e
aprender as noes das variveis escolhidas: comunicao, preo, marca,
localizao e qualidade, e formular as hipteses respetivas. Tambm de
entender melhor o processo de avaliao do projeto de investimento para
respetiva aplicao. O objetivo de enquadramento metodolgico e analise dos
dados e de escolher a o procedimento de procura dos dados e respetiva analise
dos dados obtidos para verificar as hipteses. No final o objetivo do Projeto de
investimento designado por Pousada da Serra do Bouro e avaliar a ideia
apresentada no contexto dos dados obtidos e tomar a deciso de investimento,
no caso concreto da procura do investidor.
c) Estrutura da dissertao
A tese esta elaborada por trs captulos, que vo cumprir os objetivos
propostos anteriormente. Para entender as noes bsicas dos elementos
investigados em seguinte, foi feito a investigao terica e as teorias que
pretendem ajudar a investigao foram enquadrados no capitulo n1.
Respetivamente a literatura revisada tem duas direes, literatura sobre gesto
financeira, em especial analise dos projetos de investimentos, e a segunda
direo e em turismo, onde esto analisados as teorias sobre o comportamento
do turista e a importncia das variveis propostas no comportamento do turista,
onde so analisados cada varivel aparte, como as noes e as teorias
propostas por outros investigadores.
9
ISG, 2014

Segunda parte do trabalho apresenta o enquadramento metodolgico, onde

esta proposta a metodologia para recolha dos dados e esta analisados os dados
com respetiva avaliao dos hipteses propostas.
No capitulo 3, designado Projeto de Investimento Hotel de 5* estrelas
Pousada da Serra do Bouro, esta apresentado o modelo de avaliao de um
projeto onde esto expostas os analises necessrios sobre o mercado nacional
atual e o mercado alvo. Em seguinte esta apresentada a ideia com o oramento
necessrio aprovado pelo gabinete de arquitetos, apresentao da forma de
gesto e controlo e marketing mix. No final so apresentadas mapas projetadas
de explorao do projeto e dos fluxos da caixa com as respetivas analises
financeiras.
O capitulo esta concludo com apresentao das analise SWOT e
respetivamente com a concluso sobre o projeto.
Em continuao esta ressumado as concluses feitas durante do trabalho
inteiro, que vo apresentar se foram atingidos os objetivos propostos.
Na sequencia dos concluses feitas a investigao esta finalizada com as
observaes e limitaes que conheceu o estudo.
10
ISG, 2014

Capitulo 1. Enquadramento Terico

1.1 Analise do Projeto de Investimento (API)
Um projeto pressupe uma seria de decises de efetuar investimento, ou
explorar o capital e/ou outros recursos existentes, com objetivo de obter os
benefcios. Para evitar os riscos, otimizar os resultados ou escolher o melhor
projeto a deciso de investimento e necessrio efetuar uma analise financeira
dos fluxos geridos, da mapa de explorao, plano de investimento etc. (LOPES,
2012)
Lopes explica a importncia e a razo dos projetos de investimento pelo
aumento dos disponibilidades futuros atravs de uso dos presentes, e a
importncia da analise dos projetos propostos que permitem determinar o futuro
da empresa, avaliando o risco de perda da oportunidade de mercado que lhes
deu origem, ou limitando o volume /direo de investimento para evitar o grau de
endividamento que poder prejudicar a sade financeira da empresa. Marques
explica da igual forma a noo do projeto por Intenes de aplicao dos
recursos com finalidade de produzir outros recursos com tendncia de aumento
da qualidade e/ou quantidade e/ou reduzir os custos de produo (MARQUES,
2006).
Por outro lado Rebelatto explica a necessidade da planificao e avaliao
dum ou mltiplos projetos, onde uma das questes mais importantes no
desenvolvimento dos negcios e a gerao e a avaliao de alternativas de
investimento. A avaliao do investimento tem maior importncia em especial,
nas economias com imprevisibilidade politica e econmica (REBELATTO, 2004).
Conforme Neto a planificao do projeto apresente elaborao duma mapa
com informao relevante para efetuar uma avaliao certa, que vai permitir a
verificao
da
viabilidade
financeira
do
empreendimento
antes
da
implementao do investimento (NETO, 2009). Segue o Marques a razo da

avaliao financeira do projeto proposto a determinao da rentabilidade ou
determinao de um juzo sobre qualidade tcnica e comercial do projeto,
onde prope utilizar os preos de mercado ou preos em termos de empresa
para os estudos de viabilidade (MARQUES, 2006).
11
ISG, 2014

Conforme Pereira, no processo de analise de qualquer tipo de projeto de

investimento a primeira etapa, sem qual as todas seguintes etapas estaro
comprometidas, e o estudo de viabilidade e prope como as fazes de avaliao
a analise de mercado, a seguinte e o estudo de viabilidade financeira do projeto
(PEREIRA, 2010).
1.1.1 Analise do mercado

Uma das mais importantes etapas na avaliao de um projeto. Esta analisado
a demanda ao longo do horizonte do projeto, onde a previso correta determina
os projetos que podem prejudicar os capitais de investimento, ou determina os
projetos com um nvel de rentabilidade atraente.
Marques (2006) prope como analise do mercado estudar os seguintes
fatores que podero influenciar a demanda: crescimento da populao,
crescimento da renda, elasticidade da demanda, elasticidade preo da demanda,
distribuio da renda, crescimento da oferta, sazonalidade das vendas, canais
de distribuio, o que torna a analise bastante complexa.
1.1.2 Estudo de viabilidade financeira

Estudo da viabilidade financeira permite determinar a existncia de equilbrio
financeiro pelos fluxos financeiros geridos no futuro. Por outro Pereira determina
o fluxo de caixa do projeto como um das ferramentas de maior importncia na
aria financeira. Onde o fluxo de caixa do projeto e apresentado em qualidade
dum demonstrativo que expe a capacidade de pagamento atual e futuro de uma
empresa/projeto. Por outras palavras o fluxo da caixa e uma mapa que permite
a visualizao previa do movimento dos recursos financeiros (PEREIRA, 2010).
Alves (ALVES, 2012) identifica cinco questes que expressa a analise
financeira e um projeto de investimento:
1. Capacidade de mobilizar novos fluxos de capitais, e apoiar a explorao
em forma autnoma e solvente;
2. Ponderao verificado entre a exigibilidade das origens e a liquidez das
aplicaes de fundos;
3. Nveis de rendibilidade;
4. Condies de viabilidade,
12
ISG, 2014

5. Natureza e dimenso relativa do risco

Na sequencia das questes mencionadas Alves distribui os indicadores de
analise financeira em cinco grupes:
Tabela 1 Indicadores Financeiras
Fonte
Grupes dos indicadores

Estrutura financeira
balano sinttico
Equilbrio financeiro
balano sinttico
Indicadores de rendibilidade
demonstrao de resultados e balano sinttico
Indicadores de viabilidade
Indicadores de risco
Fonte: Alves, 20121
Marques (2006) explica que o fluxo da caixa (cash-flow) no e um indicador

de lucro ou rendimento/autofinanciamento, mas esta apresentado com a mapa
de saldo entre as entradas e sadas de fluxos monetrios durante da vida do
projeto. Conforme os autores apresentados, a mapa de fluxos da caixa esta
composta por seguintes variveis: investimento, custos de explorao, proveitos
ou benefcios e tempo. Para uma analise objetiva e determinao da
rentabilidade correta de um projeto de investimento tem que por em
considerao o valor temporal do dinheiro. Assim como um certo volume da
moeda tem o valor qualitativo diferente em dependncia do tempo (LOPES,
2012). Conforme Lopes as variveis (risco, poder da compra, timing) influencia
o valor da moeda da seguinte forma:
O timing preferncia pelo consumo presente ao consumo futuro determina
a moeda ser mais valia no presente de que no futuro;
O risco as moedas seguras valem mais de que as moedas com alto nvel de
risco;
O poder de compra a moeda com maior puder da compra valem mais de
que a moeda com puder de compra fraco.
A fonte apresenta a seria dos manuais elaborados por Doutor Alves, Carlos Saraiva para a cadeira
Gesto Financeira
13
ISG, 2014

Por Oldcorn menciona a depreciao do investimento como o custo de capital

do investimento ao longo da sua vida til estimada e uma tcnica contbil. A
depreciao influencia diretamente os resultados futuros que poder gerir um
projeto. Neste contexto a depreciao apresenta a diferena-chave nos fluxo de
caixa atualizada e fluxo de caixa simples (OLDCORN, 1998). Por outro lado
Albertino Marques focaliza ateno por variveis assim como inflao, risco e a
compensao esperada pelo investidor. As variveis sempre em modificao no
tempo que diretamente depreciam o valor do investimento. Sem calculo desses
promotores, os resultados obtidos da analise da rentabilidade pode ter as
concluses erradas e conduzir a uma deciso que poder prejudicar a sade
financeira da empresa, ou capital de investimento.
Conforme Oldcorn existe vrios mtodos e tcnicas de avaliao financeira
de projeto, para alem do fluxo da caixa, onde Roger & David concentraram a sua
ateno nas trs maneiras de avaliao:
1. A taxa de retorno de capital investido;
2. Perodo de recuperao do investimento (Pay Back);
3. O fluxo de caixa descontado.
A avaliao de projeto confirma a necessidade dum conjunto de tcnicas que
determinam os parmetros de viabilidade do investimento, e propem como as
principais mtodos de avaliao de projetos, os seguintes:
1. Calculo de Perodo de Payback (PB) Simples e Descontado
2. Valor Presente Liquido (VPL)
3. Taxa Interna de Retorno (TIR)
4. Analise do Risco (analise de sensibilidade)
1.1.2.1 Taxa de Retorno de Investimento

A taxa de retorno de capital investido - e uma forma sintetizada de explicar o
interesse do investimento apresentado, por exemplo um projeto com taxa de
20% e mais atraente de que um investimento com taxa de retorno de 10%.
A taxa mnima de atratividade (TMA) no caso de avaliao dos novos projetos
de investimento apresente um ponte de partida, onde o TMA apresenta a taxa
de referencia na analise financeira, e serve com o determinante na deciso de
14
ISG, 2014

acetar ou no o projeto (SCHROEDER, 2005). Segue Schroeder, o custo de

capital como a taxa mnima de atratividade na avaliao de projetos de
investimento, o custo de capital serve como a TMA nas analises de projetos de
investimento para determinar a melhor estrutura ou combinao de
fornecedores de capital, no caso de escolha da estratgia de formao do
capital social. O TMA determina desde o inicio a condio da rentabilidade
mnima exigida para o projeto de investimento.
A estratgia de investimento e/ou financiamento do projeto influencia o custo
do capital (SCHROEDER, 2005) e, em dependncia da estrutura do capital social
da empresa, Schroeder explica o desvantagem principal do mtodo de utilizao
do Capital Medio Ponderado como a TMA, em dificuldade de utilizar o CMPC
global, no caso se a empresa tem vrios negcios, limitaes em determinao
do CMPC que pode oferecer uma referencia no certa para o projeto especifico.
Outro desvantagem em calculo do CMPC e utilizado como TMA e a assimetria
da informao interior (da empresa) e o mercado (exterior).
Por outro lado a eficincia do CMPC em qualidade de TMA, em condies que
se vai eliminar os riscos desnecessrios tendo em conta s os riscos aceitveis
para as fontes financiadoras (SCHROEDER, 2005).
1.1.2.2 Perodo de Recuperao do Investimento

Perodo de recuperao do investimento (Payback) apresente o prazo de
recuperao do investimento inicial. O payback e uma ferramenta importante na
analise de investimento, que esta utilizada pela maioria das empresas. Conforme
Neto (NETO, 2009)o perodo de payback apresenta o numero dos perodos
necessrios para acumular as entradas de caixa para igualar-se ao investimento.
A partir de Titman (TITMAN, 2010), o mtodo do Payback esta amplamente
ridicularizado entre acadmicos e pesquisadores, mas e muito usado na pratica
empresarial com uma dos mtodos de avaliao de investimento. A preferncia
pelos investidores ter um payback mais pequeno possbil. Por outras palavras
quanto menor for o prazo para recuperar o capital investido melhor. Correia
prope comparar o perodo payback com o prazo mximo de retorno do capital
aplicado que esta disponvel aceitar o investidor. Neste contexto a comparao
15
ISG, 2014

entre o perodo payback do investimento e o perodo mximo aceitvel pelo

investidor pode determinar a deciso sobre o futuro projeto. Partilha e mesma
opinio da Pereira (PEREIRA, 2010)que explica duas decises logicas em
conformidade das duas situaes seguintes:
1. A deciso de rejeitar o projeto e no caso quando o prazo de recuperao
descontado e maior de que o prazo mximo tolervel;
2. O projeto ser aceito no caso quando o prazo de recuperao payback
descontado ser menor de que o prazo mximo tolervel;
Roger menciona que os maiores desvantagens do mtodo do payback so:
a) O mtodo no menciona o volume do lucro que pode gerir o projeto (por
exemplo o projeto do construo do Eurotunel que liga a Inglaterra com o
continente Europeu, apesar de ter um payback de 15 anos, tem um volume
bastante alto de faturao apos do prazo de recuperao do investimento);
b) No caso da avaliao dos mltiplos projetos com o payback similar, sem
outros indicadores apresenta-se uma grande dificuldade na escolha do melhor
projeto;
c) O perodo de recuperao apresenta um indicador limitado para o gestor
do projeto, no caso quando a vida til do projeto ser maior de que o perodo de
recuperao.
Por outro lado (PEREIRA, 2010) existem as vantagens do mtodo como:
1) A aplicao e a interpretao fcil do mtodo;
2) O perodo payback apresenta uma medida de risco nos termos do tempo,
quanto maior o perodo de recuperao descontado, menor a liquidez e viceversa;
3) Perodo de recuperao pode indicar o grau do risco do projeto, quanto
menor o payback descontado, menor ser o risco e vice-versa.
1.1.2.3 Fluxo da caixa descontado

O fluxo de caixa descontado esta apresentado pelo Oldcorn como um mtodo
que esta baseado nos mais importantes princpios da economia financeira (vida
til do projeto, timing de receitas e pagamentos) (OLDCORN, 1998).
16
ISG, 2014

Segue Barros (BARROS, 2002), o fluxo da caixa apresenta a varivel que

determina a rentabilidade, capacidade do projeto gerar lucros. Barros identifica
trs tipos de fluxo de caixa:
1. Fluxo de Caixa (FCI) de investimento que apresenta as despesas
associadas ao investimento do projeto e tem o seguinte calcula de modo
seguinte:
= +
2. Fluxo da Caixa de Explorao (FCE) apresenta as receitas liquidas
associados a explorao do projeto.
= +
+ +
3. Fluxo da Caixa Liquido (FCL) apresenta os benefcios lquidos gerados de
explorao do projeto de investimento e apresenta a diferena entre o Fluxo da
Caixa de Explorao e Fluxo da Caixa de Investimento:
=
Oldcorn propem a mtodo do Valor Atual Liquido para avaliao financeira
do projetos de investimentos que tem as seguintes caractersticas (OLDCORN,
1998):
I.
O projeto de investimento tem que gerar um fluxo de caixa por mais de
cinco anos;
II. O projeto de investimento pressupe um grande volume de capital
necessrio;
III. Os projetos que tem o fluxo de caixa gerado irregular.
1.1.2.4 Valor Residual do Projeto

Valor Residual do Projeto e o valor de mercado do ativo no corrente, como
os terrenos, edifcios e o equipamento que constituem o gasto de investimento
do projeto estimados no ultimo ano de explorao (BARROS, 2008)Segue
Barros o Valor Residual do Projeto (VRP) pode ser calculado pelo dois mtodos:
17
ISG, 2014

1. Mtodo do Patrimnio, onde o VRP apresenta a percentagem do

preo inicial investido no ativo no corrente (no caso dos terrenos o VRP
tem tendncia de crescer faa ao valor investido no inicio, ao contrario
dos equipamentos que tem tendncia de se depreciar). Onde o principal
desvantagem da fixao do preo do capital residual conhea a
dificuldade graa a dinmica diferente no tempo do valor do ativo no
corrente.
2. Mtodo do rendimento, apresentado pela uma perpetuidade dos
fluxos da caixa de explorao considerado no ultimo ano de projeto, sem
considerar o crescimento: =
1.1.2.5 Valor Atual Liquido
Valor Atual Liquido conhecido como a diferena entre a soma dos fluxos da
caixa atualizados e a soma dos custos operacionais e investimentos atualizados,
durante de explorao do projeto de investimento. O vantagem do mtodo e o
facto que permite calcular o valor presente do investimento somando os fluxos
da caixa atualizados por cado perodo (OLDCORN, 1998). Por outro lado este
mtodo permite determinar o mais atraente projeto, duma serie de projetos com
o perodo de recuperao e a taxa de investimento iguais (PEREIRA, 2010). Por
outras palavras no caso quando o perodo e a taxa de investimento so iguais
logico escolher o projeto que apresenta o maior valor atual liquido durante do
perodo mencionado. O valor atual liquido dum projeto de investimento
apresenta-se como um indicador simples na avaliao financeira, mas que indica
a deciso logica sobre a execuo ou no do projeto, por outras palavras no
caso quando o VAL esta negativo, no esta recomendado de implementar o
projeto.
Por outro lado Graves explica a importncia na avaliao da rentabilidade do
projeto a calcular o grau do risco que o projeto proporciona para o investidor
(GRAVES, 2003). Segue o Graves o grau do risco apresenta com qual grau de
probabilidade o projeto vai gerar os lucros propostos durante do perodo de
explorao. Ou seja, enquanto o risco e maior, menor for a probabilidade de
obteno do valor atual liquido previsto e vice-versa. Por outras palavras. Samuel
menciona sobre a necessidade de combinao dos indicadores que permitem
18
ISG, 2014

melhor avaliar o projeto ou/e escolher a melhor forma de explorao do

investimento.
Na sequencia de apresentado anteriormente sobre o mtodo do VAL, os
autores propem os seguintes vantagens:
O VAL apresenta o resultado final do projeto, e engloba a razo
financeira por qual se pretende executar o projeto;
O VAL permite analisar todos os fluxos da caixa durante do perodo
da explorao do projeto;
No VAL esta considerado o custo do capital, que permite avaliar o
custo de explorao do investimento especifico para o negocio presente;

Por outro lado explica a desvantagem do mtodo de avaliao do projeto
atravs do VAL em dificuldade de calcular certo a taxa de atratividade do
mercado e o custo de oportunidade do capital, que poder prejudicar a
veridicidade do VAL obtido. Segue as explicaes e demonstraes dos
resultados dos mtodos mencionado anteriormente, Alves (2012) explica a
necessidade dos trs quadros que explicaram a Tesouraria: Conta de
Explorao, Meios Libertos e Fluxos Financeiros. Para realizar os quadros em
cima mencionados e necessrio projetar demonstraes dos resultados atravs
da projeo das receitas previstas e a mapa dos custos de investimento e de
explorao. No caso de projeo de criao de uma nova empresa na analise
do projeto se pode efetuar o estudo aprofundado, utilizando outros indicadores
financeiros que so apropriados para analise financeira dos PME, Alves prope
uma serie dos indicadores, os grupos que foram em cima mencionados, que vo
apresentar a situao financeira da atividade econmica da empresa:
1.2 Comportamento do Turista na escolha do Destino Turstico

Um dos principais elementos que tem de conhecer um gestor no estudo de
um projeto, o conhecimento do mercado (BARROS, 2008), dentro do qual se
vai realizar a atividade. Atualmente, o estudo do mercado da procura (COSTA,
2011) ajuda a conhecer os riscos considerveis inerentes ao prprio
investimento, na sequncia do qual tem de preparar as decises (BARROS,
19
ISG, 2014

2008).
A anlise da necessidades e definio do mercado de referencia, representam
o ponto de partida na elaborao dum Plano de Marketing Estratgico (COSTA,
2011) que permitem escolher as decises que vo tornar o projeto rentvel.
Porqu conhecer as necessidades e o comportamento do indivduo?
Onate citado por (COSTA, 2011), responde na pergunta em cima mencionada
pela viso de marketing: para `conhecer e compreender, to bem o cliente, que
o bem fsico ou servio esteja naturalmente adaptado as suas necessidades e
se venda por si mesmo`. Seguido Costa (COSTA, 2011), existe interdependncia
entre os Produtores e o volume de consumo, o (WALKER, 2008) acentua a
importncia do turista para as empresas hoteleiras, que se torna imperioso o
conhecimento do comportamento do turista e os motivaes da inteno de
consumo (viajar) (CROMPTON, 1979; COSTA, 2011; WALKER, 2008).
O que define o comportamento do Turista?
A maioria dos antropologistas e os psiclogos admitem existncia dos
emoes bsicos humanos e outras especificas nos contextos sociais que
determinam e motivam a agir e ter um certo comportamento (PICARD, 2012). O
modelo de Crompton explica o comportamento do turista, deciso de viajar para
um destino, cujas intenes dependem das preferncias e escolhas
influenciadas pelos fatores intrnsecos e extrnsecos conhecidos como `push` e
`pull` (CROMPTON, 1979). A primeira fora empurra o turista a desejar de viajar,
e a segunda puxa o indivduo para um determinado destino (FERREIRA DA
COSTA, 2011; CROMPTON, 1979; COSTA, 2011). Correia menciona que o
comportamento esta influenciado pelas necessidades, a motivao dos quais e
satisfazer e equilibrar o sentimento de tenso no individuo (CORREIAQ, 2000;
FERREIRA DA COSTA, 2011). Essas necessidades criam a motivao do
indivduo a agir em determinado sentido e ter um certo comportamento (BERLI,
2004).
Na investigao dos emoes do individuo, (PICARD, 2012) explicam a
importncia dos emoes da pessoa na formao do seu comportamento
(NORMAN, 2013). A capacidade de mostrar ou esconder as emoes e uma
20
ISG, 2014

caracterstica que defina as diferencias das sociedades (PICARD, 2012), por

exemplo, os Mediterrneos so `mais emocionais` de que as pessoas dos pases
`frias`, nrdicas da Europa. Segue o Picard, o comportamento neste contexto
esta influenciado pela `habilidade emocional` do turista, e explica as decises de
viajar e escolha do destino. Neste mbito refere que o turismo intercultural gere
a criao das `zonas de contato` onde se encontram as pessoas com cultura
emocional diferente, e essa diferencia fica a atrao em si mesmo (PICARD,
2012).
Dum lado, o contexto social do turista deriva a maioria das necessidades e os
motivos de satisfaze-las (WOODSIDE, 1989). Por outro lado, o comportamento
esta influenciado pelos vrios motivos classificadas em conscientes ou
inconscientes, e em racionais ou emocionais. De onde resulta que o conceito de
motivo ajuda na compreenso do comportamento do indivduo (FERREIRA DA
COSTA, 2011). Richards sintetiza o comportamento do turista condicionado
pelos aspetos psicolgicos e fisiolgicos que influenciam `o prazer e apreciao
das experincias no destino` (RICHARDS, 2002). Conforme Costa o
comportamento de viajem definido pelos foras biolgicas ou socioculturais
envolvidas em necessidades e motivos de viajar (COSTA, 2011). As
necessidades de um indivduo so em evoluo ao longo da sua vida, a
classificao est representada num escalonamento chamado `pirmide de
Maslow`, e nessa realidade Pearce prope a adaptao do modelo designado
por modelo das necessidades de viagem que traduz-se num escalonamento das
necessidades dos viajantes (COSTA, 2011) apresentado na figura 1.
Investigadores teorticos e os prticos so em continua procura pela
compreenso dos motivos que os turistas usam nos seus decises
(JOSIASSEN, 2013). De acordo com Josiassen, so evidenciadas duas
decises que se prope ser fundamentais no intenes comportamentais de
viajem: o meio de viajar e o destino.
21
ISG, 2014

Figura 1 Modelo das necessidades de viagem, Pearce
Fonte: citado por Costa e Sousa, (2011)
1.2.1 Componentes do Destino Turstico e os Impulsionadores da

Viagem
Destino turstico e um espao fsico (RIVEIRO, 2009) onde o turista passa ao
mnimo uma noite (OMT, 2007; CHO, 2000). O espao inclui os produtos
tursticos assim como os servios e atraes (BOO, 2006) e outros produtos
tursticos consumidos durante dum dia. Destino incorpora vrios organizaes
locais (HOWIE, 2003) (OMT, 2007), como as comunidades locais. Destino pode
ter diferente dimenso (HOWIE, 2003), a partir de um pas inteiro (por exemplo,
Austrlia), uma regio (Algarve) ou ilha (por exemplo, Bali), a uma aldeia, vila ou
cidade, ou um centro de atrao (por exemplo, Center Parc ou Disneyland),
22
ISG, 2014

(OMT, 2007), ou um evento, por exemplo festival (BOO, 2006; CROMPTON,

1997; GIOVANARDI, 2013). O espao tem conter uma srie de elementos
bsicos que vai atrair o visitante, o turista para que o stio vai ter capacidade de
satisfazer as suas necessidades na chegada (ECHTER, 1993; RIVEIRO, 2009).
Estes elementos bsicos podem ser divididos em atraes (o `tem que ver` ou
`tem que fazer`) e outros elementos (OMT, 2007). Conforme OMT (2007), os
elementos bsicos que faz de um espao geogrfico num destino turstico so
os seguintes: atraes, amenidades (conforto), acessibilidade, preo, recursos
humanos e imagem.
Conforme o OMT (2007) os elementos bsicos so descritos em seguinte
maneira:
Atraes: so muitas vezes o foco de ateno do visitante e pode fornecer a
motivao inicial para o turista a visitar o destino. Os atraes podem ser
classificados como naturais (DENG, 2002; YANG, 2012) exemplo, praias,
montanhas, parques (LAI, 2013; WILEY PUBLISHING, 2009) o clima;
construes, como a Torre Eiffel, monumentos do patrimnio, edifcios
religiosos; ou culturais (RICHARDS, 2002), por exemplo, museus, teatros,
galerias de arte , eventos culturais (CROMPTON, 1997)
Amenidades: trata-se de uma vasta gama de servios e equipamentos que
suportam a estadia dos visitantes e que incluem infraestrutura bsica, como
servios pblicos, transportes pblicos e estradas, servios tursticos,
alojamento, informaes tursticas, instalaes recreaes, guias, operadores e
instalaes de restaurao e lojas (OMT, 2007).
Acessibilidade: O destino deve ser acessvel a uma grande parte de
populao via terrestre, area ou martima (BUHALIS, 2001). Os visitantes
devem tambm ser capaz de viajar com relativa facilidade dentro do destino.
Requisitos Visa, portas de entrada, e as condies de entrada especficos devem
ser
considerados
como
parte
da
acessibilidade
do
destino
(WILEY
PUBLISHING, 2009)
O preo um aspeto importante da concorrncia do destino com outros
destinos. Fatores relacionados com o custo de transporte de e para o destino, o
23
ISG, 2014

custo de acomodao, atraes, comida e servios tursticos so os

componentes que formem o preo do destino (OMT, 2007)
Recursos humanos: O turismo um trabalho intensivo que implica a
necessidade de grande parte dos recursos humanos, tendo em visto a
diversificao dos provises e qualificaes (OMT, 2007; WALKER, 2008).
Imagem: Uma caracterstica especifica ou imagem do destino serve o motivo
forte para atrair visitantes. Marketing, branding, e-marketing etc. servem os
meios para promover a imagem do destino. A imagem do destino inclui pontos
tursticos, cenas, qualidade ambiental, segurana, nveis de servio, bem como
a simpatia do povo (WILEY PUBLISHING, 2009; SANTOS, 2013; GARCIA, 2012;
YANG, 2012).
O que determina o turista escolher o certo destino?
A imagem que o turista tem para um destino particular a chave bsica na
escolha do destino (JOSIASSEN, 2013). A noo do imagem do destino
`Destinaiton Image` foi introduzido pelo Hunt (HUNT, 1971) mencionado e
investigado no contexto teortico e prtico (BALOGLU, 1999; GALLARZA, 2002;
MACKAY, 1997). Hunt (HUNT, 1971) explica a Imagem do destino como o
conjunto das ideias e impresses que o indivduo tem para um certo destino.
Mais tarde Echter (ECHTER, 1993) menciona que estas ideias e impresses
formam a `imagem mental` do destino. Por outro lado, a imagem do pais para o
turista serve como a referncia de qualidade do destino (HAN, 1989) e est a
influenciar a deciso da escolha dos servios e produtos do certo pais
(GURHAN-CANLI, 2000; OUELLET, 2007; JOSIASSEN, 2013). Josiassan
atravs dos estudos efetuados chegou a concluso que a Imagem do Destino
que o turista tem, tem importncia quando o indivduo tem inteno visitar o
destino, motivando pela grande visibilidade social do destino. Conforme Hong
atravs do consumo dos certos produtos e servios, o consumidor tenta exibir, e
tenta apanhar a imagem favorvel e desejvel pelo consumo dado (HONG,
1995).
24
ISG, 2014

1.2.1.1 Comunicao meio de divulgao e promoo

O sucesso dum projeto se verifica em atingir os objetivos propostos de
administrao da empresa/organizao, ou ultrapassar lhes, por exemplo as
receitas, rendibilidade da atividade, competitividade da marca/produto etc. O
sucesso , em dia de hoje, esta determinado basicamente pelo consumidor, pela
sua lealdade e volume das compras. Mas, para realizar ou ter em escolha de
realizar a compra, a viagem ou outra compra de produto/servio, o consumidor
tem que conhecer a oferta, ter a informao necessria que indicasse a
possibilidade de satisfazer as suas necessidades. Vrios estudos foram feitos
sobre os componentes do sucesso dos projetos, e os elementos que influenciam
o comportamento do consumidor. Para alm dos elementos do produto ou
servio que caracterizam diretamente a oferta, motivaes, estilo da vida e
preferncias, podem existir e outros fatores que influenciam a inteno da
compra. Os cientistas em marketing atraiam ateno para as estratgias de
comunicao e distribuio dos produtos/servios, da causa que foi observado
a participao da informao sobre o produto na deciso da escolha ou da
compra. O que influencia a inteno da escolha do consumidor? e uma das
mais importantes questes que preocupa os investigadores no mercado
contemporneo.
Segue Majumdar a informao/processo de informao e um dos
componentes que participam no processo de deciso da compra do individuo
(MAJUMDAR, 2010). Existe vrios modelos onde a informao ou processo de
informao e um elemento chave.Modelo do Engel, Kollat e Blackwell identifica
o processo da pesquiza da informao como um dos elementos chaves no
processo da escolha do indivduo.
Figura 2 As cinco etapas na escolha do destino turstico
Fonte: Adaptado (DAGNAUX, 1990)
25
ISG, 2014

Em continuao, conforme Tang atravs do modelo de mediao dupla que,

apresenta como fonte de informao influencia o conhecimento sobre o destino
turstico e, respetivamente, a inteno de viajar (TANG, 2012).
Figura 3 Modelo de Mediao dupla
Fonte: (TANG, 2012)
O modelo foi simplificado e so mostrados aquelas influncias que, conforme

investigao da Tang, tem a relao mais significativa de influncia para atitude
por website e por destino, e respetivamente influencia a inteno de viajar.
Milheiro (MILHEIRO, 2010) identifica quatro categorias de fontes da informao
que os turistas podem encontrar na sua pesquisa: fontes pessoais, fornecidas
pela famlia e pelos amigos do individuo; fontes comerciais, como a publicidade
pela variedade da forma da informao; fontes publicas, a informao divulgada
pelos rgos de comunicao social e pelos organismos pblicos; fontes
experimentais, que decorrem do manuseamento, avaliao e anterior utilizao
dos produtos. Por outro lado especifica fontes de informao hoteleira e de
turismo pela forma e agncia de divulgao que so: as agncias de viagem, as
redes sociais online, as guias de viagem e guias de hotel, o aconselho dos
amigos e outros. Os fontes em cima mencionados podem ser classificados
atravs dos meios de comunicao da informao. H os meios de comunicao
tradicionais: brochuras, livretes, catlogos; e modernos como online divulgao,
web2.0 e web3.0 (WU, 2010). Existem os meios de comunicao que so
divulgadas fora do internet so chamadas os meios offline, respetivamente
meios online so os meios interativos feitos atravs da ligao pelo internet,
26
ISG, 2014

satlite ou wireless. Segue Costa (COSTA, 2011) web1.0 corresponde a forma

de divulgao da informao sem principalmente participao dos consumidores
ou outros leitores (ALI, 2013), e uma forma de realizar negocio, como resultante
da informao transmitida pelo website, onde o contedo do texto esta elaborado
pelo um grupo de profissionais.
Web2.0 (AGEH, 2013) e uma sistema avanada de comunicao da
informao que esta baseada pelo trs princpios fundamentais: partilhar,
publicar e relacionar, onde entre a empresa e os clientes existe um dilogo
permanente (COSTA, 2011) Web2.0 apresenta a comunicao atravs das
redes sociais, blogues e outras formas que apresentam a comunicao
multilateral. Nesta dimenso os clientes participam no s ao partilho da
informao mas tambm a criao do texto (OCONNOR, 2010).
Conforme Costa (2011) web3.0 e uma expresso que apresenta a perspetiva
futura das tendncias atuais da comunicao e evoluo da Internet. Por outras
palavras o contexto de web3.0 os utilizadores no se limitam a criao do texto
mas tambm certificao da informao: o que merea a ateno do publico, os
seus fs, comunidades em que utilizadores participam; sistematizam a
informao conforme as suas preferncias. Os objetivos da promoo web3.0
da empresa so inovao das tecnologias de mediao do contedo,
envolvimento dos utilizadores na ria de recomendar produto/servio e promover
pelos canais criados e preparados os produtos prioritrios (, 2013).
Com outras palavras apresenta trs frases lgicas: o web1.0 (utilizador receba o
texto), web2.0 (utilizador partilha e cria o texto) e web3.0 (a comunidade dos
utilizadores escreva e partilha o texto) (AL-BALUSHI, 2013).
Conforme a evoluo dos meios de comunicao e a forma de divulgao da
informao sobre a empresa, produtos/servios foram identificados media
antiga: Jornais, Revistas, Rdio, Televiso, Correios, brochuras, catalogue; e
media moderna: para alem da media antiga foram adicionados e as verses
digitalizadas, web1.0, web2.0 (TANG, 2012; ASCENSAO, 2011; MANGEOL,
2012; ALI, 2013; AL-BALUSHI, 2013; FRANOIS, 2012).
As tecnologias e acessibilidade livre alteraram significativamente a vida da
sociedade humana (PEARCE, 2011). Em dia de hoje com as tecnologias
27
ISG, 2014

avanadas cresceram as possibilidades de ir mais longe e mais rpido,

comunicar com mais pessoas, ate que provar as coisas dos crios mais distantes,
e criar a vida mais confortvel (DIAMOND, 2005). As tecnologias novas e novos
meios de comunicao tem capacidade juntar os grupos das pessoas, criando
comunidades com os interesses comuns, aproximar o Norte e o Soul etc. Ou
seja as novas tecnologias e meios de comunicao oferecem oportunidades de
divulgao e procura de informao. As novas tecnologias alteraram
considervel a direo das performances tanto em turismo quanto no
comportamento do turista ( (BUHALIS, 2008; WANG, 2010). Atravs dos estudos
na ria de turismo, foram elaborados vrios modelos de imagem do destino
turstico e da tomada de escolha do turista, acentuando a o papel das fontes
dominantes de informao como os meios de comunicao, agncias de
viagens, operadoras de turismo, e escritores de viagens, bem como a
representao de destinos filme e por meio de notcias (GARTNER, 1993;
GUNN, 1972).
O comportamento do consumidor esta influenciado atravs dos atividades de
marketing turstico e comunicao informal com os outros turistas. Lee observou
na sua investigao que a preferncia dos meios de informao varia em
dependncia do ambiente social do individuo, onde os turistas de Estados
Unidos, Grande Bretanha preferem obter a informao pela comunicao
interpessoal, e que preferem ter os amigos com a experiencia para recomendar
ou avisar lhes (LEE, 2007). Ao contrrio dos turistas de China e da Coreia de
Sul, que preferem varia informao encontrada atravs da internet.
Como foi mencionado pelo (AL-BALUSHI, 2013), entre as quatros meios dos
fontes de informao sobre Hospitalidade e Turismo, o Internet foi considerado
o mais procurado meio atravs do qual os turistas planificaram as suas viagens.
A maioria dos respondentes mencionaram que o Internet serviu para as
seguintes razoes: na escolha do destino verificar os comentrios dos outros
utilizadores sobre o destino; na escolha do hotel verificar os comentrios dos
outros utilizadores sobre o hotel; experimentar a experiencia virtual, onde
ganhou o interesso para ter uma experiencia na realidade.
28
ISG, 2014

Na sua investigao Ali-Balushi determinou que 52% dos respondentes

utilizaro a Internet para consultar a informao para planificar a viagem, 28%
dos respondentes utilizaram a informao dos agncias de viagem, 12%
respetivamente para Guias de viagem e hotis e 8% corresponde para os
aconselhas dos amigos ou outros. A partir do meio de conexo a internet e
consulta da informao foi identificado novos tipos de turistas, ou tipo de turismo:
e-turismo (por utilizao dos computadores para conectar a Internet), m-turismo
(por utilizao dos telemveis, smartphones, tabletes, iPhones para conectar a
Internet) (FRANOIS, 2012; HESLOIN, 2012). A evoluo das tecnologia tem o
objetivo a permitir o acesso alargado para os seus utilizadores da Internet.
Em 2011, 20 bilhes de consultas da Internet foram realizadas atravs dos
telemveis, contra 54,9 bilies computadores, e a tendncia mostra que a
conexo atravs dos telemveis vai ultrapassar em 2016 (FRANOIS, 2012). A
investigao do Franois determinou que os smartfones foram utilizados para
conectar a Internet em seguintes situaes: 40% ao domiclio; 41% nos
transportes; 40% ao stio de trabalho; 32% na estrada; 27% nos locais pblicos.
Neste contexto o telemvel tem um papel significativo na preparao de viagem
(FRANOIS, 2012). Foi observado, em 2011, 16,7 milhes dos indivduos
prepararam as suas viagens via Internet, dos quais 60% tem telemvel com
conexo a Internet, dos quais 19% utilizam o telemvel como o meio de conexo
(em comparao com ano 2009, cresceu significativamente com 59%).
Quanto a importncia do e-turismo na comparao a m-turismo, a conexo
via computadores ainda tem o mercado maior, esta utilizado antes e depois da
viagem (para planear a viagem, e depois partilhar com as experiencias e
fotografias nas redes sociais), o telemvel e uma ferramenta utilizada mais para
gerir a viagem (em tempo da viagem) (HESLOIN, 2012). Hesloin menciona que
no 1 de Agosto de 2012 57% dos utilizadores do facebook conectaram via
telemvel; atravs do Google, na Frana, em Novembro de 2011, 34% da busca
de informao foi efetuado atravs do telemvel e estavam ligados sobre a
viagem.
29
ISG, 2014

Figura 4 Conexo a Internet durante da viagem
Fonte: Adaptado partir de Hesloin, 2012

A mais procurada informao para planear a viagem e aquela que pode
responder as trs questes bsicas postos pelos turistas: Para onde ir?
(Destino); Onde ficar? (Alojamento); O que fazer? (Atividades) (GRETZEL, 2007;
ARSAL, 2008). Nos modelos existentes fora reconhecidos influencia importante
de passa-palavra (Word-of-mouth, WOM) nas decises e comportamento do
turista (PEARCE, 2011; GIL, 2013). Com aparecimento do Internet a passapalavra apanha a forma interativa, eWOM.. OMT (OMT, 2011) declarou que s
um dos trs turistas que passaram as ferias em 2010, consultaram algumas
formas redes sociais enquanto planificaram as suas viagens. A evoluo dos
meios de comunicao, tecnologias e acessibilidade dos centros de informao,
no especial Internet, aumentaram a capacidade da comunicao e informao
sobre os produtos da companhia e sobre os seus produtos/servios. Com as
novas experiencias e-turista tem capacidade mais objetiva avaliar os
destinos diminuindo os riscos de insatisfao da viagem. Mas para ganhar
alguma impresso do turista, no especial positiva, a informao tem que ter duas
caractersticas: Credibilidade que tem dois componentes bsicos (experiencia e
confiana); Satisfao do consumidor (os comentrios que podem aconselhar ou
avisar os potenciais turistas).
Por outro lado, as crenas sobre a informao e o destino turstico que
influencia a inteno da escolha do turista, atravs da criao da atitude para o
destino (SPARKS, 2013). Sparsk, determinou quatro crenas que influenciam a
atitude para o destino: utilidade da informao; confiana na informao;
qualidade da informao; responsabilidade Social Corporativa. Conforme os
estudos feitos pelo Sparks. A informao recebida pelo Cliente tem mais utilidade
30
ISG, 2014

e confiana do individuo, quanto esta divulgada pelos outros consumidores.

Sparks tambm observou que o contedo da informao influencia a confiana
e utilidade quando esta vague ou especifica, e apresentou graficamente a
relao entre o fonte da informao e o contedo.
Figura 5 Dependncia da utilidade e confiana apercebida por
turista de fonte da informao respetiva
Fonte: Sparks (2013)

Por outro lado, segue Campelo, a publicidade tem a influencia significativa na
criaao da imagem do destino, no especial atraves dos filmos que atraves da
percepao vizual, o individuo recebe tanto informaao quanto no h capacidade
transmitir atraves dos textos na mesma porao do tempo (CAMPELO, 2010).
Atravez do cohecimento visual com o destino, antes de visita-o, ofere a
impressao ao individuo que alargiu os seus conhceimentos geograficos, cultura,
gastronomia e outros (WEIMAN, 1957). Neste contexto a retorica visual tem um
papel importante na transmiao da informaao, e muitas veses eficiente que
influencia no so a marca e a imagem do destino turistico, mas tambem a
percepao do turista, criando a impressao que o individo j tev feito a viagem
(SCHROEDER, 2005; WEIMAN, 1957).
Felizmente ou infelizmente a primeira impressao sobre o destino, muitas
vezes, tem a influencia decisiva, e continua sobre a imagem do destino na
consequencia influencia a planificaao da viagem (CAMPELO, 2010; JAFFE,
2001; HUN, 1989). O efeito halo, que foi premeiramente estudado pelo psicologo
Edward Thorndike (WIKIPEDIA, 2014) que mencionou que este efeito e a mais
serio e o mais difundida icone de influena as crenas e os conhecimentos.
Muitas veses a primeira impressao sore o destino poe o individuo ter as
31
ISG, 2014

tendencias de atrair atenao em continuo para os pontos fortes (no caso que a
premeira impressao foi positiva) ou para os pontes fracos (no caso que a
premeira impressao foi negativa). A evoluao dos tecnologias informacionais, a
acesibilidade dos centro de informaao, no especial do Internet permitiram o
setor turistico estar mais perto dos seus turistas potenciais, mas a variedade dos
opoes que a empresa tem na escolha do meio de comunicaao pode alterar a
eficiencia da estrategia de marketnig (HASSAN, 2013). Assim como e importante
no so divulgar a informaao certa e atrativa sobre o destino turistico e a sua
oferta mas tambem e importante de ganhar a confiana do individuo, a empresa
tem que escolher corretamente os meios de divulgaao da informaao.
1.2.1.2 Localizao
Na planificao duma viagem o turista tem que tomar varias decises e
escolher vrios momentos antes de sair de casa. Uma das principais decises
que o individuo tem que tomar e a localizao do destino turstico, por outras
palavras o destino turstico onde vai passar as suas ferias. Como esta a perceber
o destino turstico, como esta aperceber a localizao, ou que e localizao para
o turista? Vrios cientistas explicaram a noo do destino turstico como uma
noo complexa que junta vrias dimenses como: dimenso geogrfica, modo
de produo e dimenso dinmica do destino turstico (PEARCE, 2014).
Destino
Turstico
Figura 6 A noo do Destino
Turstico
via as trs dimenses
Modo de Produo
Dimenso Geogrfica
Dimenso Dinmica
Estrutura
(Interdependncia,
complementaria,
produo diagonal);
Espao (concentrao
espacial e colocao,
extenso espacial, escalas
espaciais, subsistemas,
ligaes externas, mltiplas
identidades duplas
Evoluo estrutural
Comportamento
(colaborao,
competio);
Atores.
Fatores que
impulsionam (cultural,
econmico,
adaptao, inovao
Local (fatores contextuais,

caractersticas culturais,
insero social, insero
geogrfica, recursos
tursticos)
32
ISG, 2014

Fonte: Adaptado a partir de Pearce 2014.

Por outro lado no Turismo de Portugal o conceito do destino tem a explicao
simplificada como o local visitado durante uma deslocao ou uma viagem
turstica. Ou seja, o destino turstico apresenta uma localizao geogrfica.
Segue Rogers que explica que a localizao pode ter varias significaes, em
termos de dimenso geogrfica: uma cidade pequena, cidade, uma regio, uma
ilha, uma ria rural, o centro de uma cidade, ate um pais inteiro, por exemplo
conforme a promoo do Turismo Portugal, que promove o pais inteiro com um
destino
Destino
Portugal
(Turismo
de
Portugal)
(ROGERS,
2011)
(FERNANDES, 2011). Da igual prioridade, prope a noo da localizao do

destino em termos relativo com outros pontos de interesses por exemplo a
proximidade do aeroporto internacional ou em raio de 20km de distncia da
cidade tal, ou em algum lugar entre duas rodovirias distintas etc.
Assim como o indivduo efetua as suas escolhas graa aos seus motivadores
interiores e exteriores, a perceo subjetiva e avaliao do destino atravs da
localizao, tem um peso importante na avaliao global do destino. Por este
motivo foram determinadas que elementos influenciam a perceo especifica do
individuo. Neste contexto foi proposto a noo de sentido de lugar do destino
turstico. Segue Campelo (CAMPELO, 2010) o sentido do lugar atravs de um
sistema com duas dimenses: o ambiente fsico e o ambiente social, que esta
apresentado na imagem abaixo.
33
ISG, 2014

Figura 7 Perceo do destino por individuo
Fonte: Sense of Place de (CAMPELO, 2010)
Conforme Sack este sistema tem trs dimenses, evidenciando dimenso

social, dimenso cultural e dimenso natural (SACK, 1988). Por outro lado o
sentido de lugar esta apercebido atravs da experiencia passada pelo individuo
onde o aspeto fsico, histrico, social e cultural contribui a formao de perceo
do local. Da mesma forma (TUAN, 1975; RELPH, 1976) explica a importncia da
experiencia do individuo na formao da perceo do local como o destino
turstico e a sua localizao. Por outras palavras todas as suas experiencias nos
outros destinos, ou no mesmo destino, que o turista efetuou influncia a criao
do sentido do local, neste contexto se pode ajustar e os produtos tursticos que
o turista conhea.
O turista aperceba o destino turstico no s como a localizao geogrfica,
em fato perceo do sentido de localizao esta multidimensional que reunia
vrios aspetos do local assim como aspeto social, cultural, natural. Apesar de ter
uma variedade dos produtos na oferta do destino turstico, com a infraestrutura
desenvolvida e outras promoes, muitas vezes a perceo do sentido da
localizao do destino implica as experiencias passadas do indivduo influncias
a criao do sentido do local. Em seguinte, a presena das ofertas conhecida
34
ISG, 2014

pelo indivduo no novo destino turstico podem influenciar a inteno da escolha

do local em causa?
1.2.1.3 Marca
As condies atuais do mercado com a concorrncia competitiva e com o
consumidor mais experimentado, pe a dificuldade de criar e de manter a
competitividade dos seus produtos e servios. A marca apanha a importncia
nos ltimos trinta anos que permite distinguir a identidade do produto baseado a
diferenciao competitiva (BENNETT, 1996). Marca cria identidade distintiva
para o produto e competitividade na diferenciao dos outros produtos. (Bennett,
1996), e tem efeito conferir valor acrescentado sobre um produto que poderia
transcender seus atributos fsicos bsicos. (BENNETT, 1996). Segue Keller o
produto apresenta tudo que pode ser vendido, questionado, tudo que pode
satisfazer as necessidades e desejos do individuo (KELLER, 2003).
O que define e creia a marca no e s a publicidade, mas tambm outros
fatores tem a igual importncia para determinao da marca (JONES, 1998):
Experiencia do individuo para a marca;
Perfil do individuo que usa a marca;
Crena que a marca e efetiva;
Aparncia da marca;
A marca e o nome que influencia os compradores. Ou seja, a marca apresenta

o nome com puder de influena (KAPFERER, 2008). Por outro lado Chaffey
afirma que o conceito da marca englobe algumas caractersticas do produto
percebido pelo consumidor (CHAFFEY, 2012). Conforme Chaffey, a branding e
um processo de criao e evoluo das marcas de sucesso. A marca no e s
o sinal de distino dos servios e produtos um de outro, mas tambm tem o
certo significao para os consumidores pelas duas dimenses: material e
imaterial. A marca como a mais poderosa ferramenta no marketing, disponvel
no dia de hoje que, atravs da diferenciao dos elementos tangveis
(alojamento, atraes), atrai ateno dos turistas que procuram enriquecer a
experiencia do seu estilo da vida (MORGAN, 2002).
35
ISG, 2014

Pelo outro aspeto Chairman (JONES, 1998)para explicar a noo da marca

utiliza a comparao com a planta/pessoa, como se for viva, assim explica a sua
vida dinmica que, para sobreviver e estender, precisa vrios elementos e
sabedorias. A marca no e s um nome mas tambm englobe os outros
elementos que se refletem na memoria do consumidor (RIEZEBOS, 2003). Os
elementos da marca incluem diferentes componentes que identificam e
diferenciam a marca (KELLER, 2003). Por exemplo cerveja Heineken tem os
seguintes elementos: cerveja, marca germana, excelente sabor, som alemo,
estrela vermelha, caro, publicidade bem humorado, garrafa verde (RIEZEBOS,
2003). A marca no e o simples nome que pode diferenciar o produto dos outros
concorrentes, mas apresenta ainda uma serie dos associaes que satisfaz as
necessidades do consumidor tanto funcionais quanto emocionais (MANGOLD,
2009). Onde as associaes refiram a imagem positiva da marca na cabea do
consumidor que reflete as necessidades e desejos do individuo (KRISHNAN,
1996).
Juola determinou que apresentao da imagem da marca na memoria do
individuo consiste em trs componentes (JUOLA, 1971):
1. Memoria sensorial esta registada atravs dos sensores da pessoa
(visual, auditivo, olfato e gustativo). Memoria sensorial enregista nalguns
segundos a quantidade enorme da informao.
2. Memoria de curta durao, o crebro seleta a informao dos
sensores mas a capacidade limitada que dura menos de meio minuta;
3. Memoria de longa durao (atravs da repetio, codificao da
informao).
Conforme Keller (KELLER, 2003) a fora da marca e do nome da marca
cresce graa ao conjunto de associaes e que o cliente tem, dos scios de
canal e a empresa me. Por outro lado a totalidade dos associaes
inclusivamente o nome, os smbolos formam a identidade da marca. De
(CHERNATORY, 2001) evidenciou a relevncia da marca no ambiente do
Internet, e concluiu que os valores da marca e a estratgia tm os princpios
iguais tanto no ambiente do Internet quanto no ambiente tradicional. Assim de
Chernatory evidencia o modelo clssico da noo da marca, onde a funo do
36
ISG, 2014

consumidor se limite receo passiva da informao, enquanto no modelo

proposto dele, no ambiente da internet, o cliente esta mais ativo e apresenta a
colaborao na criao do valor para a marca. Ou seja, o consumidor esta o
coprodutor do valor da marca via o meio eletrnico.
Os cientistas na matria investigaram a marca e os elementos e tentaram
mesurar e evidenciar os fatores que influenciam ao crescimento do valor da
marca, assim aparece a noo do brand equity. Segue o Chaffey a noo brand
equaty esta apresentada como um conjunto dos activos da marca tangveis e
intangveis, nome, smbolo (CHAFFEY, 2012). De outro lado que brand equity e
uma medida do valor da marca no mercado. Conforme Kapferer (KAPFERER,
2008) existncia da marca depende do seu poder da influena no mercado. A
fora da marca depende do produto ou servio, junto com o pessoal, preo, sitio
e meio de comunicao. Ou seja o conjunto enumerado apresenta experiencia
que aumenta o valor da marca.
Por outro lado a marca de sucesso tem os seguintes caractersticas
(CHAFFEY, 2012): depende da perceo do indivduo; perceo do cliente esta
influenciado pelo valor acrescentado ao produto/servio; as caractersticas do
valor que acrescenta precisam ser sustentveis. Ou seja, a marca esta
dependente da afinidade psicolgica do individuo para o produto, e mais de que
um nome e os elementos da identidade da marca (brand identity) e e um conceito
dinmico. Tem que falar sobre a marca como sobre uma sistema viva composta
de trs plos: produto/servio, o nome e o conceito onde o Kapferer afirma que
a marca tem que ter um nome que inclui as seguintes caractersticas: salincia;
diferenciabilidade; intensidade; confiana (KAPFERER, 2008).
Segue Glynn pela perspetiva sobre a credibilidade que a marca promove para
os produtos ou servios da companhia esta percebida com o valor do individuo
(GLYNN, 2009). Atravs da marca o consumidor diminui incerteza e reduz os
custos e os riscos percebidos (KELLER, 2003). Teoria da psicologia do
consumidor explica que a marca e um ndulo na memoria do consumidor, que
esta ligada com os diferentes associaes fortes em dependncia da fora da
atitude para o produto (KELLER, 1993). Atravs da viso psicolgica do
consumidor a literatura sobre a marca tenta a avanar nos trs arias de
37
ISG, 2014

investigao: conceituar e mesurar brand equity; construir e manter brand equity;

estender brand equity.
Glynn afirma que a marca apresenta a chave para sucesso na diferenciao
e o posicionamento competitivo da empresa (GLYNN, 2009). Glynn explica os
benefcios financeiros que pode gerir uma marca de sucesso pelo crescimento
dos receitas atravs do ganho do mercado aumentado o valor do produto ou
servio. Nos anos 1980 revolucionou o conceito da marca e a sua contribuio
nas receitas da empresa. Antes de reconhecer a marca como o ativo na
avaliao/estimao da empresa fazia pelo ratio multiplicador igual a sete ou
oito, correspondendo aos anos dos receitas que gera a empresa. Depois dos
anos 1980, quando apareceu a noo do Goodwill, o multiplicador acresceu
chegando a vinte ou vinte e cinco (KAPFERER, 2008).
Tabela 2 Mais valorosas marcas no mundo
Fonte: (GlobalBrandFInance, 2013)

O valor que tem as marcas e explicado pelo gro de ocupao na cabea do
consumidor. Por exemplo o efeito da atitude que apanha o consumidor, lealdade,
que impe o individuo a procurar no stios alternativas a marca prefervel
(KAPFERER, 2008)daqui vem a noo da a marca do produto bem conhecida.
Da igual forma o Aaker explica que a marca e um elemento chave para as
companhias que acrescenta o valor do produto e proteja o produto das imitaes
possveis pelos seus concorrentes (AAKER, 1991). Por outro lado a marca tem
mais funes tanto para empresa quanto para o cliente.
38
ISG, 2014

As cientistas/investigadores estudaram o conceito e as funes da marca (

(JONES, 1998; GLYNN, 2009; AAKER, 1991; KELLER, 2003; KRISHNAN, 1996)
reconheceram a importncia tanto para a empresa quanto para consumidor.
Wicklund acentua a importncia da marca na criao da imagem do individuo e
prope e seguinte formula: Atual Eu + Marca = Ideal Eu. Esta receita esta o
derivado a imagem do indivduo dos trs dimenses: Eu como perceo de
mim prprio; Eu como queria ser; Eu, como os outros me percebam
(WICKLUND, 1982). A marca esta apercebida diferente pelos indivduos, assim
como as pessoas tem diferentes necessidades e preferncias, neste contexto a
imagem da marca e a imagem subjetiva mental partilhada pelo um grupo dos
consumidores (RIEZEBOS, 2003). Geralmente os consumidores tem a melhor
capacidade em perceo dos produtos tangveis, ao contrrio dos produtos
intangveis. As marcas de servios tem mais pontos de contato com os
consumidores, onde a imagem da marca esta influenciada pelo prestao dos
servios do pessoal. Na aria dos servios a marca para o cliente e uma garantia
da qualidade dos servios da reduo da complexidade das decises tomadas
(BERRY, 2000). Uma marca dos servios esta direcionado assim como as
pessoas que esto atras do servio, a qualidade dos servios e relao entre os
consumidores e empresa (BERRY, 2000).
Em concluso, a marca no apresenta s um nome, um smbolo que
diferencia o produto, mas atravs do ajusto do valor para o produto atrai a
ateno do cliente e aumenta o valor. A marca tem a relao especial com o
cliente, dum lado a imagem e o conceito da marca esta influenciada da forma de
perceo, pelas preferncias do cliente. De outro lado a marca tem a funo
ativa, atrai ateno do cliente. Com outras palavras a marca e um elemento ativo
na vida econmica do produto.
1.2.1.4 Preo
A atividade economia no mercado esta explicada por transao dos bens,
servios e outros benefcios entre dois ou mais participantes. O objetivo central
dessas transaes apresentam os interesses dos participantes. A realizao
dos interesses dos outros esta apresentado como o preo que tem que pagar.
39
ISG, 2014

Em dependncia quem paga, quem receba, quem oferece o produto/servio os

participantes apanham diferentes papeis, como papel de consumidor, do
produtor, vendedor etc. O consumidor paga o preo proposto/negociado para os
benefcios da utilizao dos bens/servios distribudos pelo vendedor/empresa
(LUMSDON, 1997). O preo que o individuo esta disposto a pagar mede a
intensidade, a quantidade e a natureza da satisfao que ele espera (Madeira,
2010). Doutro lado para as empresas, produtores, vendedores, o preo e a razo
central das suas atividades, assim como o preo diretamente afeta as receitas
da atividade de produo (SMITH, 2011).
Por outro lado o preo e uma varivel apresentada como um dos quatros
elementos no marketing mix que envolve definio do preo do produto e os
modelos do preo. Os modelos de definio do preo descreva a forma do
pagamento assim como: compra direta, leilo, compras em quantidades
grandes, e condies de credito. (CHAFFEY, 2012). Segue Madeira o preo
apresenta uma ferramenta de rendibilidade de longo prazo, dum lado, e um
instrumento de estimulo da procura doutro lado (MADEIRA, 2010). Ou seja o
conceito de preo apresenta tanto importncia econmica, e na estratgia na
ria de marketing.
Segue o (BUTTLE, 1991) o preo e a soma dos todos os sacrifcios feitos pelo
consumidor para os benefcios que o produto oferece. Os sacrifcios so no s
os meios financeiros, mas tambm o tempo, energia gasta para comprar e
consumir, e outros. A partir da equao proposta por Buttle onde o valor do
produto esta igual a qualidade do produto dividido pelo preo, o preo tem
seguinte equao:
Conforme (MADEIRA, 2010) o preo e a expresso monetria do valor do

produto, onde o (LUMSDON, 1997) tem outra opinio sobre a relao preo/valor
mencionando que o valor do produto e mais importante de que o preo. O cliente
ganha valor quando os benefcios que lhe seja entregue por meio de produto
excede o preo que o individuo paga (SMITH, 2011). Ou seja, tanto valor quanto
os benefcios so mais importante de que o preo, o que significa o consumidor
40
ISG, 2014

fica satisfeito do preo, no caso quando os benefcios ficam mais valiosos, ou o

preo esta mais baixo.
Por outro lado, mais importante fator na valorizao do preo e a perceo do
preo pelo consumidor, que esta subjetiva e influenciada pelos diferentes fatores
tanto psicolgicos quanto financeiros. Existe trs fatores que determinam o preo
onde a demanda defina o teto, os custos de produo, distribuio, etc.
determinam o cho e a concorrncia indica a tendncia de evoluo do preo.
Mas segue Madeira (MADEIRA, 2010), o preo tem que ser estabelecido tende
em viso trs objetivos: o lucro (maximizao do lucro/rentabilidade sobre
investimento), volume de negocio e quota de mercado, e o terceiro objetivo
alinhamento do preo relativamente da concorrncia. A diferena entre o nvel
dos custos e o nvel da demanda foi chamado a zona do potencial concordncia
da transao entre o comprador e vendedor.
Daqui deriva que para escolher o preo, a empresa tem respeitar dois nveis
de coerncia (MADEIRA, 2010)
1. Coerncia - interna: condicionada pelos custos e a rendibilidade
desejada;
2. Coerncia - externa: condicionada a capacidade de compra do
mercado e os preos promovidos pela concorrncia. Os bons preos so
aqueles que deixam tanto a empresa quanto seus clientes satisfeitos aps
a operao de transao (SMITH, 2011). Essa e uma das decises
importantes que tem que tomar a empresa para criar, manter ou crescer
a competitividade do produto no mercado, esta refletida pelas vrias
politicas do preo.
Politica dos preos, e uma arte de preo, atravs da habilidade de influenciar
a aceitao de consumidor, adaptar estruturas de preos para mudar o campo
de jogo competitivo, e alinhar a estratgia competitiva de marketing e politica
industrial (SMITH, 2011). Por outro lado, se em contnuo adaptar os preos
errados corre os riscos perder as receitas, lucros, clientes e, no final, risco perder
a empresa (SMITH, 2011). Foi observado a sensibilidade da procura face a
alteraes do preo de um bem, e foi elaborada a teoria da elasticidade do preo
da procura (LANDSBURG, 2010; ROGERS, 2011; CHAFFEY, 2012). A teoria da
41
ISG, 2014

elasticidade do preo explica o comportamento do consumidor faa a alterao

do preo, como a seguinte equao que explica o coeficiente da elasticidade do
preo (Es):
%
%
Em funo do coeficiente, foi determinado quatro categorias de preos:

1. Perfeitamente inelstico: quando o coeficiente esta igual a zero, no caso
de crescimento de preo, o volume da procura fica inalterado:
2. Inelstico: quando o coeficiente de elasticidade esta mais de que zero,
mas inferior de que um. Ou seja, se o preo cresce significativamente, o volume
da procura se altera insignificativo:
3. Elstico unitrio: quando o coeficiente de elasticidade esta igual a um. Ou
seja ao crescimento do preo devem a alterao da procura da mesma
proporo:
4. Elstico: quando o coeficiente de elasticidade esta maior de que um. Ou
seja, a procura tem um gro de alterao maior de que a alterao do preo:
5.
Perfeitamente elstico: quando o coeficiente de elasticidade igual ao
infinito e tem graficamente apanha uma linha horizontal com a tendncia ao

infinito. Ou seja s a um preo exato que o consumidor comprara o produto, e
na qualquer aumenta do preo, o consumidor rejeitara a compra.
A partir da teoria da elasticidade do preo da procura, conclui que nalgum
sentido o preo no e s a expresso monetria do valor da transao mas
tambm uma ferramenta de manipulao do comportamento do consumidor.
Contudo isso, o comportamento do consumidor esta determinado no s do
preo proposto pelo mercado, mas tambm dos outros fatores scio
econmicos. Por exemplo (RYAN, 1991) determinou cincos fatores econmicos
que determinam a procura no mercado: as receitas do indivduo; preos de
outros fatores que determinam as receitas do individuo; estrutura econmica do
turismo e sua rentabilidade (custo de alojamento, viagens, etc.); inflao no pais
de destino e os pases que influenciam a economia do destino; taxa de cmbio.
Segue Roger, existem quatro fatores relevantes que determinam a elasticidade
do preo da procura: numero dos produtos que tem capacidade substituir;
42
ISG, 2014

necessidades contra luxo; proporo do gasto por produto faa ao oramento do

indivduo; tempo (ROGER, 2013).
As diferentes polticas do preo dos produtos da mesma categoria esto
propostos no mercado. Por exemplo os restaurantes oferecem as refeies mais
caro no tempo de jantar que excedem duas ou trs vezes as refeies no tempo
de almoo; muitos hotis utilizam a politica dos preos que variam em
dependncia de estao, de dia ou de nmeros de noites passados etc.
(BENNETT, 1996). O preo tem diferentes funes que so mais de que gerir as
receitas para empresa no curto prazo, e uma ferramenta duma poltica da
empresa de longo prazo tambm (MADEIRA, 2010)
Conforme Madeira, o preo tem os seguintes funes:
Influencia o nvel da procura;
Determina a rentabilidade da empresa;
Influencia a perceo global do produto, sendo um dos elementos que
contribui a criao da imagem da marca e a perceo indireta da
qualidade do produto;
Uma medida quantitativa que oferea possibilidade de comparar com os
outros produtos antes de efetuar a escolha;
Um componente importante na elaborao da estratgia de marketing.
O posicionamento do produto no mercado via a escolha do preo, e a
perceo do valor de produto e criao da imagem do produto ou empresa, no
sempre e e positivo quando o preo tem tendncia estar mais baixo (CHAFFEY,
2012), especialmente se o produto esta direcionado para um certo segmento do
mercado. Atravs do posicionamento do produto no mercado atravs da politica
dos
preos,
(BENNETT,
1996),
indica
as
seguintes
direes
de
manipulao/controlo do comportamento do consumidor:
Maximizar o acesso do consumidor para o produto. Geralmente e
uma estratgia para o setor publico, mas tambm e uma estratgia para as
economias de escala (aumentando o volume de produo, reduz os custos
que oferea a possibilidade baixar os custos). Politica low-cost, que oferecem
os produtos aos preos mais baixos possveis, mas com o nvel reduzido dos
servios acompanhados (SMITH, 2011);
43
ISG, 2014

Restringir o acesso. A politica dos preos discriminatrios que
impedem o acesso dos consumidores com os rendimentos de baixo e/ou

mdio nvel. A politica mencionada esta orientada para os consumidores dos
produtos caros, de luxo, assim como cruzes (HWANG, 2014) os hotis de
quatro e cinco estrelas, pacotes de viagens de business classe, etc.;
Orientar a procura no tempo. Diferenciando os preos nos
diferentes horas para desconcentras a procura na poca alta;
Orientar a procura no espao. Segue esta politica os preos se
diferenciam a partir do centro de concentrao das atraces no destino, onde

os preos so mais altos, ate as periferias, com os preos relativamente mais
baixas.
Em concluso, o preo e uma expresso monetria da transao feita entre a
empresa e o consumidor, onde os ambos participantes tem que aproveitar os
benefcios, tanto a empresa (os benefcios financeiros) quanto o consumidor
(satisfao do consumo do produto/servio). O preo e uma ferramenta
estratgica para a empresa, e, para o consumidor, e um indicador quantitativo
de informao que influencia ou pode influenciar o comportamento do
consumidor.
1.2.1.5 Qualidade
Quando se aprecia o objeto ou situao como de qualidade, o indivduo
apanha uma atitude positiva (HWANG, 2014). Pelo vrios investigaes foi
observado que a qualidade dos vrios requisitos apresenta a garantia de um bom
funcionamento dos processos, satisfao dos necessidades, a prolongao do
ciclo da vida do objeto, etc. Como a qualificao bom, a qualidade e um
conceito subjetivo e relativo, difere da pessoa a pessoa, da situao a situao,
mesmo para a mesma pessoa mas em diferentes situaes a qualidade dum
objeto pode estar apercebido diferente.
Vrios autores confirmam que a qualidade e uma apreciao mais subjetiva e
relativa de que universal e objetiva, e tem diferentes dimenses e requisitos em
dependncia na aria do assunto sobre qual se fala: qualidade de agua, qualidade
dos servios, qualidade dos produtos, qualidade da vida, etc.
44
ISG, 2014

No aspeto econmico a qualidade garanta a competitividade da empresa ou

da organizao no mercado (GRONROONS, 1984). O sucesso da empresa ou
organizao diretamente depende da qualidade (ROCHA, 2012) que esta a
oferecer atravs do seu produto ou servio. Muitas companhias acham que esto
a oferecer os produtos de qualidade ou a prestar os servios de qualidade
(Zeithaml, 2010). Atravs da investigao feito nos EU nas Ilhas Bermudas
observaram que menos de 10% dos homens de negcio entrevistados tinham
capacidade dar a definio clara para a noo de qualidade (DAGNAUX, 1990;
CHERBUY, 1995). A qualidade dos servios nos hotis esta regularizado pelas
regras tcnicas. O governo no tem capacidade regularizar o grande numero das
normas de qualidade. Foram criados vrios modelos de sistema de qualidade,
um dos quais ISO 9000 foi implementado de muitas companhias.
Crosby props a definio bsica da noo da qualidade conforme os
requisitos (CROSBY, 1996). De igual maneira o (CHERBUY, 1995)explica que
a qualidade e a forma de respeitar no 100% as normas. As normas Conforme
os requisitos impe as organizaes a estabelecer requisitos e especificaes.
Ou seja, uma vez estabelecidos os objetivos de qualidade nos vrios funes
das organizaes, devem cumprir rigorosamente estas especificaes (MOK,
2013) (PALLET, 2003) sugere que a qualidade tem que ser visionada,
planificada,
executada,
monitorizada
continua.
Por
outro
lado
(PARASURAMAN, 1986) desenvolve a ideia do Crosby e prope reformular de

conforme os requisitos no conforme as especificaes do cliente (CROSBY,
1996).
Vrios autores tentaram definir a qualidade e a noo da qualidade do servio
e demonstraram a forte legao com a satisfao dos clientes (OLIVER, 1997;
TSE, 1988; HWANG, 2014). Hwang observa a importncia da qualidade dos
diferentes aspetos da oferta, e explica a influena da qualidade na criao do
prestigio da oferta e a influena na lealdade para a oferta em causa. O gro da
importncia da qualidade cresce, no especial quando se fala nos produtos e
servios de luxo (DAGNAUX, 1990; HWANG, 2014; HYUN, 2010; MOHSIN,
2010).
45
ISG, 2014

Segue Mok se as espectativas do individuo so realizados, a qualidade do

servio esta apercebido como satisfatria (MOK, 2013), se no so realizados a
qualidade esta menos satisfatria, se exceder as expectativas a qualidade
apanha o grau maior de satisfao (KOZAK, 2001). Mok adiciona que neste
contexto o que importa mais e o cliente, ele que determina os estandartes da
qualidade. No importa o que acha o produtor ou prestador de servio, se o
cliente no foi satisfeito, o servio/produto faliu.
Pela esta tica Rocha (ROCHA, 2012) afirma que as espectativas e a
experiencia influencia a perceo da qualidade do individuo transforma as
espectativas em satisfao positiva ou negativa. A qualidade do servio na
perceo do turista do luxo apresente a chave critica na evoluo do prestigio e
superioridade dos marcas nas varias instalaes de prestao de servio, por
exemplo hotis, restaurantes, agencias de viagens etc. (HWANG, 2014; HYUN,
2010; MOHSIN, 2010).
Gronroons prope um modelo que explica a noo da qualidade pelo duas
dimenses (GRONROONS, 1984):
1. Qualidade tcnica as normas dos quais tem que responder a pergunta
o que tem que ser feito?;
2. Qualidade funcional apresenta a forma em que tem que ser feito as
coisas, e responde a pergunta como foi feito?;
A qualidade tcnica apresenta as normas dos requisitos quantificveis dos
produtos e servios que tem que ser fcil mesurados pelo consumidor e pela
prpria empresa, que se torne a base importante na apreciao e diferenciao
da qualidade dos servios no especial (MOK, 2013). Mas os vantagens da
qualidade tcnica se tornam nos limites para a organizao, do motivo que as
normas que so fceis de mesurar tanto pela empresa como pelo consumidor,
respetivamente so observadas pela concorrncia que pode copiar fcil os
estandartes e diminuir a competitividade da. Ou seja, as normas da qualidade
tcnica so necessrias mas no suficientes (GRONROONS, 1984). Neste
aspeto a qualidade funcional vem como principal forma de diferenciao e
competitividade.
46
ISG, 2014

Da mesma forma, o modelo perecido de perceo da qualidade pelo cliente

pela tica do cliente no momento de consumo/compra do produto ou servio, o
individuo aperceba a combinao das duas dimenses: servio material e
servio personalizado (MOK, 2013). Servio material tem os elementos que
podem ser mensurveis objetivamente do produto ou servio consumido, por
exemplo
elementos tangveis,
tcnicos,
etc.
Por
outro
lado,
servio
personalizado apresenta os elementos intangveis, funcionais, subjetivos e/ou

relacionados com o servisse encounter.
Assim como as preferncias e as necessidades do turista apresentam os
principais componentes nas normas e determinantes da qualidade. Vrios
autores elaboraram investigaes para procurar as principais componentes da
qualidade na aria do turismo (MOHSIN, 2010; ROCHA, 2012; HWANG, 2014).
Hwang atravs da investigao na aria dos cruzeiros de luxo observou oito
elementos que influena a perceo do turista de luxo: qualidade da comida;
qualidade do servio; apresentao atrativa do pessoal; divertimento; ship
facilities; ports of cal; programas, espaos de jogo para as crianas ; qualidade
das cabinas.
A qualidade de alimentao e a forma de expresso da qualidade da vida que
tem tendncia ter o turista de luxo ( (HYUN, 2010). A qualidade de alimentao
influencia a fidelizao do turista de luxo (HWANG, 2014). Os elementos
enumerados influena tanto ao prestigio da marca, quanto a lealdade da mesmo.
Ou seja, a qualidade tem um papel importante no s na satisfao mas e na
criao da imagem sobre o destino. Qualidade dos quartos e cabines cruzeiros
tem importncia implcita nas frias de luxo. Atravs da investigao Hwang
evidenciou cincos componentes que proporcionas a qualidade dos quartos: a
dimenso; higiene; silencio; qualidade da cama e os acessrios respetivos; casa
de banho.
Dentre dos quais, Hwang evidenciou na investigao dos turistas de luxo em
cruzeiro escolham a oferta em dependncia da dimenso e limpeza da cabine.
A qualidade dos quartos tem a importncia que influencia a imagem e o prestigio
da marca da instalao (MIN, 2002; HWANG, 2014). Mok identifica a
classificao tradicional da atividade dos hotis como de prestao de servio
47
ISG, 2014

dormidas (MOK, 2013), mas tambm promove o prdio, camas, comida etc.
Mok, atravs da tica descrita, menciona que atividade hoteleira tem que
promover a qualidade dos bens e dos servios, e atravs das investigaes feitas
e os estudos foram classificados cinco critrios que apresentam os componentes
da qualidade que formam a base dos muitas mensuraes tcnicas:
tangibilidade; confiana; capacidade de resposta; empatia; segurana.
Na completao o (GRONROOS, 1988)sujeita o sexto componente para
mensurao que identifica como estratgia zero defeitos. Foram identificadas
dez determinantes da qualidade dos servios que podem (related) na qualquer
aria dos servios: confiabilidade, capacidade de resposta, competncia, acesso,
cortesia, comunicao, credibilidade, segurana, compreenso / conhecimento
do cliente e tangveis (PARASURAMAN, 1986).
Por outro lado Serral Maria identifica trs dimenses da qualidade dos
servios hoteleiros: Dimenso fsica (aspeto exterior do prdio, localizao,
equipamento hoteleiro, limpeza e higiene, manuteno, decorao etc.);
dimenso humana (flexibilidade, simpatia, atitude positive, rapidez na resposta),
dimenso do ambiente (homogeneidade dos turistas, atmosfera, grau de
silencio) (SERRAL, 2011).
O cliente determina a diferencia entre a qualidade de prestao de servio
bom e mal atravs da forma de participao de pessoal hoteleiro e a forma de
soluo dos problemas implicadas. Segue Rocha a qualidade global percebida
pelos hospedes est atravs dos cinco fatores: classificao do hotel, avaliao
da
qualidade
do
hotel,
motivao
de
escolha,
experincia,
fatores
sociodemogrficos (ROCHA, 2012).

Contudo existem elementos que influenciam a perceo da qualidade dos
servios do destino turstico e observa que a qualidade da estadia influncia a
inteno da escolha do destino turstico: Sade, Shopping, Informao,
transporto e Alojamento. Segue Wang, os componentes da qualidade dos
servios no destino turstico tem outros dimenses como: Condies de
recursos, atividades recreativas, instalaes tursticas, Gesto Integrada,
pessoal relacionado (WANG, 2012).
48
ISG, 2014

Atravs dos investigaes feitas e Wang observara que a qualidade dos

servios do destino turstico apercebida influencia a inteno da escolha dos
indivduos. Ou seja, se o turista foi satisfeito com a viagem e os servios do
experimentados, o indivduo vai voltar visitar o destino, ou vai recomendar aos
outros ou outra alternativa da inteno sobre o destino em causa. Ou seja, a
satisfao dos atributos de destinao turstica diretamente influena a inteno
da prxima visita do individuo, ou recomendao do destino. Ou seja Se a
qualidade apercebida pelo individuo influena o gro da satisfao, ento
logicamente a qualidade apercebida influena a inteno da escolha ou de
recomendao.
Capitulo 2. Enquadramento Metodolgico

2.1 Metodologia
No trabalho apresentado esta realizada a investigao emprica, para
compreender melhor a influencia dos variveis propostas sobre a inteno da
escolha do turista, com fim de construir as teorias uteis para os
empreendimentos hoteleiros (HILL, 2008).
Para validar o projeto inerente a construo do estabelecimento hoteleiro de
luxo Pousada Serra de Bouro foi proposto o Modelo Linear do processo de
investigao:
Figura 8 Modelo Linear do processo de investigao
Teoria
Hipteses
Questionrio
Amostragem
Validao dos hipteses e

do projeto
Coleta dos
dados
Analise dos
dados
Fonte: (HILL, 2008)

49
ISG, 2014

A teoria e o ponto de partida na investigao cientifica. As teorias so

propostas com outras formas de apresentao de ligaes empricas, so
verses da realidade (HILL, 2008) onde essas representaes podem ser certas
ou erradas. Por outras palavras as teorias so as verses de realidade que so
introdutrias e limitadas (HILL, 2008)
Como o projeto de investimento, estudo de caso, prope construo e
explorao de estabelecimento hoteleiro, a problemtica e respetivamente a
teoria que vai determinar as hipteses so especificadas na rea do turismo. A
investigao tem duas orientaes, em turismo e analise financeira do projeto.
Assim como esta proposta um projeto de empreendedorismo, para validar as
projees propostas nas analises e clculos financeiras e do mercado, a questo
principal do gestor entender quais so os ferramentas da empresa que poderiam
influenciar a inteno da escolha do turista. Na sequencia foi proposto a questo
da investigao. A formulao da questo da investigao permitiu identificar as
hipteses que vo permitir validar ou rejeitar as propostas no projeto de
investimento.
2.1.1 Problemtica e dos hipteses

Problemtica: A imagem do destino turstico influencia a inteno da escolha
do turista de luxo?
Atravs da teoria do enquadramento terico so propostas cincos variveis e
respetivamente cincos hipteses, que so as seguintes:
H.1. A qualidade dos servios hoteleiros influena a inteno da escolha do
turista de luxo;
H.2. A marca influena a inteno da escolha do turista de luxo;
H.3. O preo influena a inteno da escolha do turista de luxo;
H.4. O meio de divulgao/promoo da imagem do destino influena a
inteno da escolha do turista de luxo;
H.5. A localizao do destino influena a inteno da escolha do turista de
luxo;
50
ISG, 2014

O estudo de enquadramento terico permitiu evidenciar cincos determinantes

da empresa e do destino turstico, que caraterizam a imagem do destino turstico.
Com estas consideraes esta proposto seguinte modelo de trabalho:.
Figura 9 Modelo de Trabalho do Projeto
Localizao
Qualidade
Inteno de escolha do turista
de luxo
Marca
Comunicao
Preo
Validao
Analise de
Investimento do
projeto
2.1.2 Formulao do questionrio

Depois da formulao dos hipteses mencionadas anteriormente, foi
elaborado o questionrio, onde para cada varivel so propostas cerca 5
perguntas que vo permitir medir a perceo das variveis por inqueridos e a
influencia dos respetivos a inteno da escolha do individuo, especificado por
categoria de alojamento preferido. Todas as questes so fechadas, para
facilitar a modalidade de responder as questes, tambm com objetivo de
permitir analisar mais fcil as respostas. Por outro lado essas tipos de perguntas
vo limitar a qualidade de investigao por excluir as informaes qualitativas.
Amostragem dos inqueridos foi feito via internet, com pressuposto que os
inqueridos vo ter possibilidade responder com maior grau de objetividade.
51
ISG, 2014

Os principais plataformas de comunicao do inqurito foram: redes sociais

como www.odnoklassniki.ru e www.facebook.com, via e-mail ( foram contatados
os hotis locais de 4* estrelas e de 5* estrelas localizadas em Lisboa; e para as
empresas localizadas na Moscovo).
2.1.3 Coeficiente alfa do Cronbach

Os dados obtidos forma analisados atravs da programa de analise estatstica
12. Para medir e verificar as hipteses foram escolhidas algumas afirmaes
para cada varivel independente. Seguinte , foi estimada a confiabilidade do
questionrio aplicado, o coeficiente alfa de Cronbach (WIKIPEDIA, 2013). Segue
Maroco (MAROCO, 2006), o ndice de Cronbach sobre o qual acentua a
confiana da maioria dos investigadores. Os utilizadores deste mtodo indicam
que o alfa de Cronbach fornece uma subestimativa da verdadeira fiabilidade da
medida. Por outro lado no tabela seguinte so indicados os nveis de fiabilidade
recomendada por vrios autores, e que servem como uma base de partida, e
no um critrio definitivo de classificao (MAROCO, 2006)..
Tabela 3 Critrios de recomendao de Fiabilidade estimada pelo ndice de
Cronbach
Fonte: (MAROCO, 2006)
2.2 Analise dos dados obtidos

A comunicao do inqurito foi feito durante do ms do maio do 2014, com o
numero total das respostas igual a 101, dos quais (perfil do inquerido). Foram
52
ISG, 2014

recebidos 51 respostas via inqurito em portugus, 44 respostas em inqurito

russo e 6 respostas via inqurito elaborado em ingls. Depois de filtragem das
respostas, ficaram 96 respostas completas. Em seguinte foi feito o analiso de
dados descritivas e foi concludo seguinte: os impulsionadores principais so 1
lugar o Internet e o 2 lugar a Famlia e os Amigos, No grfico esta apresentado
a quota de numero total dos inqueridos por cado meio informativo
Figura 10 Impulsionadores das ferias
100,00%
90,00%
80,00%
70,00%
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
0,00%
93,07%
84,16%
36,63%
Amigos
Internet
televisao/Radio
40,59%
Agencias de
viagem
35,64%
Brochuras
Catalogos
2.2.1 Perfil dos inqueridos

As respostas obtidas permitiram evidenciar alguns grandes grupos que tem o
perfil determinado. Em dependncia de idade, gnero categoria profissional e
outras caratersticas, os inqueridos em nove estruturas. Na estruturao dos
inqueridos por idade so evidenciadas seis grupos, dos quais 36% das pessoas,
que responderam ao inqurito, tem entre 26-35 anos
Idade: 26-35 anos ( 36%), 19-25 anos (25%), 36-45 anos (19%), 46-55 anos
(10%), 56-65 anos (7%) e o outros(4%). Em seguinte esta apresentado clusters
de perfis em dependncia dos 9 determinantes: idade, gnero, objetivo da
viagem, habilitaes literrias, durao a chegar a destino, agregado familiar,
categoria profissional, gasto por viagem e as pessoas com quem viajou.
53
ISG, 2014

Figura 11 Estrutura dos inquer

outro
s
4%
56-65
6%
46-55
9%
IDADE
GENERO
19-25
32%
36-45
17%
26-35
32%
DURAAO DA VIAJEM ATE O

DESTINO
<1h59min
6%
6h<
49%
Masculino
48%
Femenino
52%
2h-3h59min
36%
4h-5h59min
9%
AGREGADO FAMILIAR,
NR.PESSOAS (P.)
1 p.
4.p<
7%
20%
2 p.
34%
4.p
3.p
26%
13%
OBJETIVO DA
VIAGEM
Negocio
19%
Lazer/Ferias
81%
HABILITAOES Ensino
Secundario
LITERARIAS incompleto
Ensino Secundario
5%
Licenci
atura
51%
4%
Cursos
de
gradua
ao
tecnica
5%
Doutoramento
Mesterado
35%
54
ISG, 2014

CATEGORIA PROFISSIONAL
Administrativo
7%
Outros
9%
Quadro
Superior
14%
Estudente
10%
Quadro Medio
25%
Quadro Tecnico
11%
Proprio
Negocio
24%
TTULO DO GRFICO
10 000
5%
COM QUEM
VIAJOU
1 000
N/A
5%
4%2 000
1 001-
21%
Amigos
11%
Culegas
6%
6 001- 10 000
42%
Sozinho Familia
16%
15%
Um adulto (casal)
52%
2 001- 33 001- 4 000

4 001- 6 000
14%
000
3%
6%
2.2.2 Validao do inqurito a partir de ndice alfa do Cronbach

Antes de verificao dos hipteses propostas, foram verificadas as respostas
por mtodo de coeficiente Alfa do Cronbach
Onde o coeficiente Alfa por cada varivel foi o seguinte:
Tabela 4 Validao das respostas a partir do ndice do Cronbach
Varivel
Coef. Alfa
Qualidade
0,88
Marca
Preo
0,81
0,53
Localizao Comunicao
0,44
0,54
55
ISG, 2014

Na verificao das respostas, foram feitos as excluses das perguntas de

medio da varivel Localizao e Preo, que tiveram o coeficiente alfa
inicial igual a 0,23 e 0,40 respetivamente. No tabelo seguinte esto apresentados
as perguntas as quais as respostas foram verificadas para validar as hipteses.
Na verificao e validao dos hipteses, depois da excluso das perguntas
atravs do mtodo indicado, foram obtidos por cada varivel independente as
seguintes perguntas com respostas validas:
Tabela 5 As perguntas validadas pelo ndice do Cronbach

A indicar o grau de concordncia para as seguintes afirmaes
A media
1 = no concordo totalmente; 2 = no concordo; 3 = indeciso; 4 =
das respostas
concordo; 5 = concordo totalmente
A gente do hotel tem conhecimentos suficientes
para prestar informaes e assistncia exigida pelos
clientes
Comida e bebida so servidos com higiene adequada
e suficiente
Qualidade
A gente do hotel entende as necessidades
3,85
especficas de clientes
Tive prazer aproveitar os servios promovidos pelo
hotel
O hotel dispe de visualmente atraente edifcios e
instalaes
Hotel e respeitvel
Hotel tem Boa reputao
Hotel e muito confivel
Hotel tem alto grau de prestgio
Marca
3,5
Hotel tem a marca bem reconhecida
Estou muito interessado no que os outros pensam
sobre este destino
E muito importante para mim a divulgao positiva
na mdia do destino
Hotel e econmico
Os servios do hotel so mais caros de que valem
Preo
3,47
O preo e muito importante na planificao da
minha viagem
O hotel tem acesso fcil aos pontos que me
interesse
Localizao
3,92
Foi fcil chegar de aeroporto/rodoviria/estao de
comboio ate o hotel
56
ISG, 2014

O destino turstico e/ou hotel que escolhi e fora do
circuito comercial (muito pouca publicidade)
Comunicao
O destino turstico e/ou hotel foi recomendado
pelos canais pessoais (famlia/amigos/colegas de
trabalho)
3,19
Depois da validao e filtragem das perguntas, foi obtidas as seguintes

corelaes entre as variveis independentes e varivel de inteno da escolha
por categoria de alojamento. As inteno da escolha do alojamento por
categorias, foram escolhidas como as variveis dependentes, para entender e
medir a existncia da relao entre as elementos mencionadas e a categoria de
alojamento hoteleiro.
2.2.3 Validao das hipteses

Atravs das perguntas postas no inqurito foi observado que a maioria dos
inqueridos que mediram as preferncias por categoria dos hotis e os gastos por
viagens, tem certas preferncias por categorias de alojamento. Foi observado
que os turistas quem esto interessados exclusivamente no alojamento
classificado com de 5* estrelas, tiveram dormidas nos hotis indicados, e
gastaram um volume que esta maior de que a media por gasto por viagem.
Por este razo, esta pressuposto que a inteno da escolha do Hotel 5*
pertena a turista de luxo. Assim como o hotel e um dos principais elementos
que constitui o destino turista, a classificao do hotel foi proposto por determinar
a variao das intenes da escolha dos indivduos em funo da categoria
escolhida. Entender se as variveis independentes esto a influenciar em
modalidade diferente ou no, na escolha da cada categoria do alojamento.
57
ISG, 2014

Tabela 6 Resultados dos Analises de Dados

Variveis
Variveis
Indepen dependentes
dentes
Qualidade
Pearson
Correlation
Sig. (2-tailed)
Marca
N
Pearson
Correlation
Sig. (2-tailed)
Preo
N
Pearson
Correlation
Sig. (2-tailed)
Localizao
N
Pearson
Correlation
Sig. (2-tailed)
N
Pearson
Comuni- Correlation
Sig. (2-tailed)
cao
N
Residncias da
famliaamigos
Casas
Hotel 3* Hotel 4* Hotel 5* de
ferias
Hotel
1*/2*
-0,04
0,08
0,04
0,02
0,27
0,14
0,68
96
0,42
96
0,7
96
0,81
96
0,01
96
0,17
96
0,08
-0,03
0,08
0,07
0,07
1
96
0,45
96
0,76
96
0,43
96
0,48
96
0,47
96
0,26
0,38
0,37
0,06
0,19
0,52
0,01
0,07
96
96
96
0,58
96
96
96
0,04
-0,01
0,3
0,18
0,29
0,26
0,68
0,89
0,09
0,01
96
96
96
96
96
96
0,1
0,2
0,11
0,06
0,09
0,43
0,31
96
0,05
0,27
96
0,58
96
0,37
96
96
96
Nas sequencia dos resultados obtidos por mtodo do correlao do Pearson, foi
concludo as seguintes observaes:
a) A qualidade e muito significante para as pessoas quem tem maior
preferncia para as casas de ferias;
b) A marca ficou o elemento que no esta significante na escolha do nenhum
tipo de alojamento e classificao.
c) O varivel Preo esta muito significante na escolha do tipo de estadia
para as pessoas quem prefiram os hotis de 1*/2* e os amigos;
d) As pessoas quem tem mais preferncia na escolha dos hotis de 4*, 5*
estrelas, casas de ferias e residncias da famlia/amigos;
58
ISG, 2014

e) A comunicao da informao sobre o destino e dos hotis esteve maior

importante com grande significao para as turistas quem procuram os
hotes de 3* estrelas.
Segue aos resultados obtidos e as observaes feitas resulta que as
hipteses propostas tem a seguinte validao:
Tabela 7 Resultados de verificao dos hipteses
N
Hiptese
A qualidade dos servios hoteleiros influencia a
H.1.
inteno da escolha do turista de luxo;
Validao
No
aprovou
H.2.
A marca influencia a inteno da escolha do turista

de luxo;
No
aprovou
H.3.
O preo influencia a inteno da escolha do turista

de luxo;
No
aprovou
O meio de divulgao/promoo da imagem do

H.4. destino influencia a inteno da escolha do turista
de luxo;
No
aprovou
A localizao do destino influencia a inteno da

escolha do turista de luxo;
No
rejeitou
H.5.
Ou seja, para o turista de luxo, o individuo quem procura a estadia no

alojamento de luxo, nos hotis de 5* estrelas, para quem o nico elemento que
tem significativa importncia na procura da estadia na viagem e a localizao do
hotel, os outros elementos (preo, comunicao, marca e qualidade) no tem
importncia significativa na escolha do hotel. Por outras palarvas, a investigao
efetuada no aprovou as hipteses propostas H.1,2,3 e 4, mas no foi rejeitado
a hiptese H.5. que explica a influena do fator localizao na inteno do
turista de luxo, na escolha da estadia. As provveis explicaes para as outros
fatores so as seguintes: presena dos meios financeiros (onde o preo poder
servir como um sinal de luxo, mas no decisivo), confiana na classificao de
5* como o sinal de luxo (menos na marca do hotel), a personalizao da
comunicao e extrema diversificao de informao procurada. Dum lado, na
sequencia da no aprovao da hiptese H.3., se o preo no tem a influena
decisiva na escolha do turista de luxo, o resultado obtido pode ser apresentado
como a argumentao nos preos de venda dos produtos turstico, no especial
59
ISG, 2014

do alojamento e transporte. Por outro lado, poder ter outros fatores que
influenciam mais a inteno da escolha do turista de luxo, diferente de quilos
que influenciam os outros perfiles de turista, o que necessita aprofundar a
investigao.
Na concluso da observao so duas hipteses que podero servir para
outra investigao:
a) Existe outros fatores que influenciam a inteno da escolha do turista de
luxo.
b) No exista os fatores que tem a influncia decisiva na inteno da escolha
do turista de luxo.
c) Existe outros fatores, intermedirios, atravs dos quais os elementos
mencionados anteriormente influenciam a inteno da escolha do turista de luxo.
Neste contexto esta mencionado que so analisados os fatores/elementos,
atravs dos quais o destino turstico/hotel influencia a inteno da escolha do
turista de luxo.
Capitulo 3. Projeto de investimento Hotel de 5* estrelas

Pousada da Serra do Bouro
3.1 Sumario Executivo
Projeto de investimento apresentado esta proposto a construo e explorao
de um centro turstico de luxo designado Hotel de 5* estrelas Pousada da Serra
de Bouro, na zona das Caldas da Rainha.
Atravs dos estudos de mercado da oferta portuguesa e da procura nacional
e estrangeira foi feito uma concluso que existe um mercado especifico onde
pudemos oferecer servios tursticos para as pessoas com um rendimento de
em cima de nvel mdio-alto. Estamos a propor a construo de um complexo
hoteleiro com ria total de 4890 m2, 60 quartos e outros espaos adicionais com
60
ISG, 2014

um custo por uma unidade de alojamento de 97191,42 euros, com o custo de

construo total de 5.831.485,44 euros.
A zona das Caldas da Rainha foi escolhida como uma das potenciais zonas
onde e vivel de realizar o projeto proposto dos seguintes rezes: o turismo local
no atingiu etapa de estagnao, tem um potencial real para oferecer os servios
de alta qualidade, o turismo esta na etapa de desenvolvimento, e a zona tem
uma boa infraestrutura.
As vantagens competitivas do projeto esto concentrado em: localizao do
complexo; forma de prestao de servios; estratgia de comunicao do
publico alvo; manuteno da carteira de clientes; forma de gesto e motivao
de equipa de trabalho. Um dos pontos fortes que possui o projeto inclui uma
cultura corporativa com forte orientao na relao profissional, mas, tambm a
criao dum ambiente familial e de confiana tanto para os clientes como para o
pessoal corporativo. A hospitalidade com ambincia familial e forte atitude
profissional e servio personalizado apresentam a carto de visita do hotel de
cinco estrelas Pousada da Serra de Bouro.
Os servios prestados pelo hotel so orientados para ajudar cado cliente
encontrar o equilbrio tanto ao nvel fsico quanto ao nvel emocional, tambm
oferecer os condies e servios necessrios para enriquecer a experiencia de
viagem. A misso vai ser atingida quando o cliente voltando na sua vida cotidiana
vai guardar as impresses positivas sobre a experiencia procurada e vai
planificar a nova visita para o hotel Pousada a do Bouro. No hotel Pousada
da Serra do Bouro oferea os servios de alta qualidade personalizados
orientados para ajudar os seus clientes se orientar melhor no destino turstico. O
cliente vai passar as ferias num local de estilo clssico com os elementos
portugueses que vo mostrar a riqueza cultural local, mas tambm um
classicismo universal que persista no ambiente internacional de nvel de luxo.
Para preo de 350 euros o hotel oferece a estadia para uma noite numa
unidade de alojamento de 30 m2, a refeio almoo ou jantar, e orientao das
atividades preferidos pelo cliente. As receitas projetados determinam que o
investimento necessrio tem o VAL de 3622012 euros, dos quais j foram
descontados os encargos financeiros de 2,5%, impostos de 30% e com taxa de
61
ISG, 2014

atualizao de 5%. A TIR do projeto com a durao prevista de 15 anos de 26%.

Tambm o projeto vai ter o valor residual igual ou possvel maior do valor do
investimento liquido mencionado, graa a construo projetada e a imagem que
vai ser criada. Como o projeto esta orientado para um publico alvo especifico, os
meios de comunicao e promoo dos servios prestados vo estar
especficos, conforme os resultados de estudo aprofundado do perfil do turista
de luxo.
3.2 Mercado Subjacente

3.2.1 Mercado de Turismo de Luxo Internacional
A evoluo do mercado dos bens e servios de luxo conheceu uma expanso
significante, que foi considerado importante elaborar todos os anos um estudo
apresentado atravs do relatrio Luxury Goods Worldwide Market Study
elaborado pela empresa global de consultoria de negcios Bain & Company.
Conforme D'Arpizio (DARPIZIO, 2014) o mercado dos bens de luxo foi estimado
com 217 mil milhes de euro, com um crescimento no mdio de 2% anual.
A Bain & Company (DARPIZIO, 2014) divulgou no seu relatrio Luxury
Goods Worldwide Market Study a previso de crescimento na mdia anual de
5-6% at 2015, ultrapassando o volume das vendas de 250 mil milhes de
euro, tendo em base taxas de cmbio constantes. Alm de bens de luxo
pessoais, anlise e previses para carros de luxo, vinhos e bebidas espirituosas,
hotis, em casa e fora de casa alimentos, artigos de decorao, e iates mostram
um crescimento significante com um aumento de 6% em 2013 faa ao 2012, com
um volume de negocio de cerca 800 bilhes.
Hoje o turismo de luxo esta segmentado para os turistas (DARPIZIO, 2014)
que procurem:
Luxo exclusivo/absoluto. Apresentam os individuo com altssimo
patrimnio liquido que esto protegidos contra flutuao economia (ILTM,
2014) e que tem pelo menos de 30 miles dlares em ativos financeiros. Foi
estimado cerca de 80.000 a 95.000 indivduos com esta caracterstica.
62
ISG, 2014

Luxo acessvel para a maioria dos turistas com um rendimento alto.

Por outro lado segue ILTM (ILTM, 2014) este segmento e Aspirando luxo
que esta composto pelos homens de negocio ricos e profissionais ricos, que
possuem pelo menos um milo de dlares em ativos financeiros. No mundo
h cerca de 8 a 10 miles de pessoas.
Luxo acessvel para um espectro amplo da populao. Os
indivduos com rendimento mnimo de 100 000 dlares. Este tipo de cliente
tem a tendncia mais para o turismo de luxo e rejeita os destinos de mercado
de massa (ILTM, 2014).
Organizao Mundial de Turismo apresentou os resultados dos estudos para
o ano 2010 sobre principais destinos mundiais por macrorregio, onde a Europa
e o lder com 18.333,1 miliares Turistas (PORTUGAL, 2014) no segundo lugar e
a regio da Asia que apresenta cerca menos de 4 vezes de que a Europa, com
um numero de 3734,5 milhares Turistas. No segundo lugar vem Medio Oriente
(3209,2), Amrica (371,2), Africa (262,8).
3.2.2 De Turismo de Luxo Internacional ao Turismo de Portugal

O Portugal esta conhecido ao nvel mundial tambm como um destino turstico
que esta a oferecer sol e mar, mas no s isso. (SANTOS, 2014), Portugal
recebe mais de 40 nomeaes para os scares do turismo europeu), acentua a
vocao turstica portuguesa na aria do golfe , como o destino city-breaks. Na
hotelaria, apresenta uma infraestrutura bem concedida, onde a hotelaria de luxo
tem potencial de se manifestar como uma atividade de sucesso. Os exemplos
do alojamento de luxo que foram apreciados como os melhores na nomeaes
do World Travel Awards europeus (WTA, 2014), so os seguintes: como melhor
boutique hotel esta escolhido Vila Joya, candidato a cinco prmios de melhora
hotel e resort a hotel de luxo e o Conrad Algarve, Pestana Carlton e o nico
candidato luso a melhor hotel de luxo a Europa, Epic SANA apresentado como
melhor hotel de conferencias, para turismo de negcios ou melhor resort de luxo
(SANTOS, 2013).
As participaes e nomeaes em cima mencionadas aproveitem a
63
ISG, 2014

capacidade de competir com os hotis estrangeiros, mas tambm apresenta

uma promoo indireta que informa o publico de existncia no destino Portugus
a oferta de turismo de luxo. Secretaria de Estado do Turismo, Ceclia Meireles,
afirma que o Portugal tem grande potencial para crescer no turismo de luxo
(GRANADEIRO, 2012). Segue afirmaes da Ceclia Meireles, o luxo na
hotelaria esta refletido no s no hotel, mas em especialmente nos servios e
personalizao dos servios por cado turista de luxo. O Instituto de Planeamento
e Desenvolvimento do Turismo (IPDT) atravs do Antnio Jorge Costa refora a
afirmao desta tendncia mencionando o luxo conhece uma dinmica evoluo
na industria de turismo ao nvel mundial (GRANADEIRO, 2012).
O potencial mencionado tem vrios argumentaes, primeiramente o Portugal
e um pais que j esta conhecido no estrangeiro como um destino turstico e a
evoluo do turismo tem a tendncia de crescer. Tambm a evoluo das
dormidas efetuadas nos hotis de 5* estrelas, 4* estrelas, 3* estrelas e outros
tipos de alojamento apresenta a prova justa para fazer esta concluso.
Figura 12 Evoluo do numero total de dormidas
25 000 000
5 858 308
20 000 000
6 011 799
5 670 764
11 502 931
11 961 916
2 960 703
3 503 950
4 161 619
4 270 993
2009
2010
2011
2012
5 704 937
15 000 000
10 097 087
5 939 237
12 607 405
10 531 862
10 000 000
5 000 000
5 071 591
Hoteis 5* estrelas
Hoteis 4* estrelas
2013 (Pe)
Hoteis 3* estrelas
Fonte: (INE, 2013)

A evoluo favorvel do alojamento de luxo apresenta um dos argumentos
fortes para
ter uma observao que o destino tem tendncia de ser
preferenciado pelos turistas, e comea estar mais conhecido ao nvel

internacional.
64
ISG, 2014

Figura 13 Dormidas por NUTS nos hotis de 5* estrelas

6 000 000
5 071 591
5 000 000
4 000 000
4 161 619
4 270 993
2011
2012
3 503 950
2 960 703
3 000 000
2 000 000
1 000 000
0
2009
2010
2013 (Pe)
Fonte: (INE, 2013)

Por outro lado, o destino Portugal tem uma repatriao do turismo diferente
em funo da regio, que esta apresentada atravs das dormidas efetuadas nas
regies respetivas. Onde se observa trs categorias de regies em funo de
numero das dormidas efetuadas por ano:
1. Madeira, Aores e Algarve;
2. Alentejo e Lisboa;
3. Centro e o Norte Portugal.
Figura 14 Dormidas por NUTS e regio
45 000 000
40 000 000
35 000 000
30 000 000
25 000 000
20 000 000
15 000 000
10 000 000
5 000 000
0
2005
North
2006
Centre
2007
Lisboa
2008
2009
Alentejo
2010
2011
Algarve
Azores
2012
2013 (Pe)
Madeira
Fonte: (INE, 2013)

65
ISG, 2014

Assim como o hotel Serra do Bouro com a localizao no concelho Caldas

Da Rainha, esta situado na proximidade do Distrito Lisboa, e tem a localizao
turstica favorvel, foi considerado levar em conta os dados relacionados com a
zona da Lisboa. De outro Lado o mercado do Serra do Bouro pode ser
apresentado pelo avantajem no facto que no concelho mencionado no h
nenhum hotel de 5* estrelas ou conhecido como se for de luxo, atravs dos
estudos efetuados foi encontrado s 4 hotis de luxo na proximidade do
concelho, com a localizao na zona do bidos que so:
1. Aldeamento Turstico Bom Sucesso Lagoa Golf, com a marca de BOM
SUCESSO,
2. Aldeamento Turstico The Beach Front;
3. Hotel Praia DEl Reya Marriott Golf & Beach Resort;
4. Quintas de bidos - Country Club.
Por outro lado h uma concorrncia do distrito principal turstico, Lisboa com
86 unidades hoteleiras de 5* estrelas, 40 unidades de 5* de Hotis-apartamentos
e Pousadas e 3 unidades de outro tipos de alojamento de 5* (Fonte Turismo de
Portugal).
3.2.2.1 Evoluo dos indicadores econmicos do Portugal

Sem considerao o encargo fiscal e implicao do estado, o Portugal
apresenta um sitio atrativo para o investimento e produo. A taxa de inflao
baixa (0,27% em 2013) permite projetar as receitas com mais preciosidade,
(grfico) a evoluo negativa da taxa de juro ( 4,97% por mais de 1 milho
sobre os emprstimos bancrios para empresa, 2013, (PORDATA, 2014))
podem diminuir os encargos financeiros, no caso do emprstimo efetuado, por
outro lado a evoluo negativa dos depsitos a prazo (2,03%, 2013; PORDATA
2014) e o depsito a ordem (0,13%) apresente uma ferramenta de orientao e
negociao os elementos de investimento ou emprstimos dos outros fontes
financeiros e apresente uma oportunidade para os gestores quem planificam
efetuar os emprstimos com fins produtivos (grfico). Turismo de Portugal
menciona que a quota dos Hotis de 5* estrelas de Lisboa apresentam13,5% do
total da oferta local, ao nvel Portugal a oferta de luxo apresenta 18,6% da
estrutura da oferta portuguesa por tipologia de alojamento. Os hotis de 4*
66
ISG, 2014

estrelas dominam a oferta no mercado de Lisboa (46,6%) e no mercado do

Portugal (34,0%)
Atravs dos resultados trimestrais feitos pelo Instituto Nacional de Estatstica
Erro! A origem da referncia no foi encontrada., vi que a situao dos alojamentos de
luxo em domnio turstico no tem uma etapa ainda em desenvolvimento, e o

Portugal e capaz para atrair o publico alvo descrito em sumario executivo. O
turista ter tendncia a procurar cada vez mais "as experincias nicas,
personalizadas e longe das massas", sendo essa a nova definio de luxo.
O mercado do luxo est a crescer dois dgitos por ano e, em 2014, estima-se
que possa valer mais de 225 mil milhes de euros. So contas de Ricardo Sousa
Valles, da Price water house Coopers, que explica, no anurio, que "em Portugal,
o turismo de luxo est fortemente relacionado com a aquisio pontual de
propriedades privadas", principalmente por parte de dois mercados que a Europa
no tem conseguido captar: o brasileiro e o angolano. Sugere, por isso, que haja
"legislao fiscal favorvel, no s ao negcio do turismo de luxo, mas que
tambm possa motivar ao estabelecimento de residncia ou aquisio de
segundas residncias no nosso pas". (DINHEIROVIVO)
3.2.3 Rssia, mercado atraente na perspetiva estratgica do

Portugal
Assim como a situao econmica analisada previamente mas no includa
do trabalho presente, foi excludo como mercado alvo o Portugal. Por outro lado
esta apresentado o mercado Rssia, como o publico alvo inicial para o projeto
respetivo, dos vrios motivos, uns dos quais so os observaes feitos e dos
estudos do Turismo de Portugal, e os resultados da analise econmica
publicados no site oficial da Rssia.
3.2.3.1 Dados gerais

Designao Oficial: Federao Russa
Estrutura Administrativa: 46 regies, 21 republicas, 4 distritos autnomos, 9
territrios, 2 cidades federais, 1 regio autnoma
67
ISG, 2014

Unidade Monetria: Rublo; 1 EUR=45,8969 RUB consultado em 30 do Junho

2014 (BP, 2014)
Idioma oficial: Russo
Dados demogrficos: Principais centros geogrficos com alto nvel de
concentrao demogrfico apresentam Moscovo 12108257 habitantes, e
aglomerao de 15512000 pessoas, e o So Petersburgo 5131967 habitantes
(WIKIPEDIA, 2014).
Turismo de Portugal Afirma que aposta no mercado russo, onde menciona
que a Rssia e um mercado emergente estratgico para o turismo nacional, dado
o seu elevado poder de compra e forte crescimento, sendo atualmente o 11
mercado da procura externa para Portugal, com um total acumulado a Dezembro
de 2013 de 170 mil hospedes na hotelaria e 602 mil dormidas, com um
crescimento dos 16% e 18% respetivamente (Portugal, 2014).
3.2.3.2 Avaliao da situao econmica

Em 2011, a Federao Russa foi a 10 maior economia do Mundo e a 5
Europeia, com o crescimento medio anual do PIB superior a 3,8% ate 2015
(Economist, 2013), e com a taxa de inflao prevista em 2015 de 5,4%
(EREPORT, 2014). Se observe que nos ltimos dois anos a taxa media de
crescimento da produo industrial, faa ao ms anterior e de 0.35%, ou seja
4,25% anual (com considerao da reduo de produo com 18,8% no ms do
Janeiro de 2014, faa ao Dezembro de 2013) (GKS, 2014).
Como esta citado EIU, por Turismo de Portugal, a alta cotao do petrleo
ser o principal impulsionador para que o saldo da balana corrente se mantenha
positivo ate 2015, com 65% do total das receitas provem da exportao de
petrleo e gs (PORTUGAL, 2014). A diminuio continua da divida publica faa
a o PIB, indica o alto grau de autonomia e independncia relativa do governo
russo.
68
ISG, 2014

Figura 15 Indicadores macroeconmicas da economia russa

35
30
25
20
15
10
5
0
03
04
05
06
07
08
09
10
11
12
13
taxa de inflaao%
13,7
10,9
12,7
9,7
14,1
11,7
6,9
8,4
5,1
6,8
Taxa de desemprego
8,6
8,2
7,6
7,2
6,1
6,4
8,4
7,5
6,6
5,5
5,8
Taxa de divida publica faa ao PIB 30,4
22,3
14,2
8,5
7,9
11
7,9
8,3
7,9
Fonte: (EREPORT, 2014)

Figura 16 Relaes econmicas internacionais (Importo e
Exporto) Bilies US $
600
Ttulo do Eixo
500
400
300
200
100
0
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2012
2013
74,8
92,9
125
171,5 223,4
302
191,8 248,7 323,8 335,7
341
Export 134,4 162,5
245
317,6 355,5 471,6 303,4 400,4
Import
2010
2011
522
528
515
Fonte: (EREPORT, 2014)

3.2.3.3 Federao Russa, mercado emissor inerente a turismo internacional
A federao Russa como mercado emissor em turismo, apresenta um
potencial atrativo para o setor portugus.Com a tendncia em crescimento
continuo, custa atrair ateno e ganhar este tipo de mercado, como um objetivo
69
ISG, 2014

estratgico.
Figura 17 Sadas dos residentes russos a estrangeiro (n Pessoas)
60 000 000
50 000 000
40 000 000
30 000 000
20 000 000
10 000 000
0
2007
2008
2009
Total
2010
Turismo
2011
2012
2013
Negocio
Fonte: (RUSSIATOURISM, 2014)

Como se v no grfico a no ano 2013 a sada total dos cidades russos a fora
do pais constitui cerca 54 milhes pessoas, dos quais 18,29 milhes saram com
fim de turismo e 1,03 milhes pessoas tiveram como objetivo o negocio.
Conforme o estudo apresentado pelo Turismo de Portugal, cinco destinos mais
populares no mercado russo so Ucrnia 28%, Turquia 11%, Egito7%, China7%
Cazaquisto 4%. Contudo a quota da categoria outros fica maior 43%
(PORTUGAL, 2014), que permite concluir a falta de concentrao total da
procura turstica numa zoina determinada. Tambm se observe a evoluo
positiva do consumo por turista, se em 2010 em medio um turista gatava 1.015
dlares, ento em 2012 o gasto por turista constitui em medio 1.263 dlares, com
o total de 42,8 mil milhes US$.
70
ISG, 2014

Figura 18 Gasto medio em viagem por turista russo no Portugal

1400
1262,536873
1200
1015,209125
1000
1071,661238
800
600
400
200
0
2010
2011
2012
Fonte: (PORTUGAL, 2014)

A participao da procura russa do turismo de portugal esta diferente de que
a participao do turista ingls, contudo em 2014, j foram geradas 13 milhes
euros de receitas tursticas, e 23,1 milhares turistas russas visitaram o Portugal
em 2014. Se observa o crescimento das receitas por turista, em comparao do
ano 2013 e 2014, os clculos que esto aprese3ntados abaixo:
Tabela 8 Gastos medios por turista
1
2
3
4
5
6
Rubricas
Receitas turstica (milhes euros)
Hospedes milhares
Dormidas milhares
gasto por turista
dormidas por turista
Gasto por dormida
2013
2014
79,8
13
168,8
23,1
597,3
78,3
472,7488 562,7706
3,538507 3,38961
133,6012 166,0281
Fonte: (INE, 2013; PORTUGAL, 2014).
3.2.4 Caldas da Rainha, localizao da explorao do projeto

O mercado local da zona das Caldas da Rainha e bem diversificado, mas no
tem bem devolvido o turismo de luxo, tambm atravs da experiencia apanhada
do elaborador do projeto, foi feito uma observao que o local ainda esta na faze
de desenvolvimento, na baze do modelo da vida dos produtos tursticos do
Batler, o local tem seguintes caractersticas:
71
ISG, 2014

o perodo quando os turistas tem mais preferncias passar as ferias na

zona das Caldas da Rainha, o numero dos turistas ainda no sobre o passou o
numero da populao local;
A maioria parte da populao local esta a servir as pessoas locais, no as
turistas (ocupao mais popular e a agricultura, comercio dos produtos
alimentares, atezanado, e ocupao nas instituies publicas);
Produtos tursticos tem um razovel gro de diversidade, esta na faze
de crescimento;
Distribuio dos produtos tursticos o turismo esta a perder o caracter
artesanal, Operadores Turstica joga um grande rol em colocao dos turistas;
Concorrncia domnio, de parceiros externos .
Tabela 9 Ciclo da vida do Destino Caldas da Rainha
Fonte: Modelo Buttler (SINCLAIR, 2012)

A concorrncia local e formada de 23 hotis, pousadas e residncias
tursticas, concentrados em trs pontos geogrficos (cidade Caldas da Rainha,
cidade bidos e zona prxima da lagoa do bidos, Foz de Arelho). Mas do
classificao de luxo, como foi anteriormente mencionado, existe s quatro
unidades de 5* estrelas, que esto situadas na zona de bidos. Atravs da
procura da informao da oferta local foi feito a concluso que a oferta da zona
das Caldas esta formada de 595 quartos (singles, suites, dubles) com um preo
72
ISG, 2014

mdio de 57,44 euros, o preo mais alto de 115 euros para uma noite na zona
de bidos. Observao o local no tem uma oferta bem desenvolvida na ria
de luxo. Mas os mais importantes concorrentes potenciais podem ser o Inatel
que fica ao lado da lagoa, com um bom posicionamento e um vista bela, tambm
o complexo Bom Sucesso pode ser considerado com uma oferta de turismo mais
perto de nvel de luxo. Os produtos tursticos que a turista de luxo pode usufruir
no concelho das Caldas da Rainha so: Sol e Mar; qual e o mais reconhecido no
mundo; Golfe; Hipismo; Vrios desportos nuticos; Termas; Gastronomia e
vinhos; Turismo Cultural
3.3 Apresentao da ideia

No trabalho presente esta proposto analisar o projeto de investimento inerente
a construo de um hotel de luxo, de 5* estrelas.
A localizao geogrfica da empresa e explorao do investimento que se vai
realizar na zona de Santo Onofre e Serra do Bouro, concelho Caldas da Rainha,
distrito Leiria. A localizao proposta esta na proximidade de seguintes pontos
tursticos: Praia do Foz do Arelho (4,3km), bidos (13,6 km), So Martinho do
Porto (12,2 km), Praia DEl Rey (22,7 km), Nazar (25,1km). A distancia entre o
aeroporto e a freguesia da Serra do Bouro e de 91,9 km, que podem ser
percorridos por A8, Estrada nacional N115, e atravs do A1+A15. A durao da
viagem de carro e de ate 50 minutos, sem considerao da altura da alta
densidade do trafico.
O projeto em causa prope uma ideia de investimento na rea de hotelaria de
luxo com orientao inicial ao publico alvo do mercado russo, no especial de
Moscovo e So Petersburgo, por motivo que o luxo pressupe , para alem dos
condies qualitativos dos edifcios e equipamentos hoteleiros, os servios com
alto grau de personalizao, se vai tratar primeiramente o mercado mencionado.
O projeto pressupe inicializao da uma nova empresa, procura dos terrenos
necessrios, construo dos edifcios e formao necessria do pessoal que
esta valorizado em 5.831.485 euros. O hotel Pousada da Serra do Bouro esta
constituindo por 60 quartos de 30m2 cado, com o custo de construo de 97.191
euros (no custo de construo so includas os custos dos reas publicas). Como
73
ISG, 2014

o perodo de amortizao do investimento em 15 anos e com um projeto

especifico de financiamento e investimento no projeto, o VAL do projeto e de
11.578.849 euros que tem um TIR de 25%.
3.3.1 A misso
Criar a segunda casa para os nossos turistas, durante das ferias, oferecer
uma ambincia familiar com esprito jovem e profissional,
Oferecer a possibilidade de encontrar o equilbrio fsico e emocional do
individuo.
A misso vai ser atingido quando o individuo, depois voltar para sua vida
quotidiana, vai lembrar da do hotel, com um sorriso feliz e vai planificar uma nova
visita.
Figura 19 Misso Multinvel
Alto grau de profissionalismo

Hospitalidade
(a forma diferente de atendimento)
Amizade
Ambincia de confiana e estima entre pessoal

Responsabilidade , comunicaao, auto evoluaao
continuo
Decncia e equidade
Quotidianidade
Trabalho qualificado , formaao continuo
Esforo do tudo pessoal
3.3.2 Hotel Pousada da Serra do Bouro

Pousada da Serra do Bouro apresenta a unidade hoteleira de luxo com 60
unidades de alojamento e uma capacidade de 135 pessoas. As unidades de
alojamento tem uma rea de 30 m2 que vai oferecer um conforto adicional, junto
com os outros elementos tais como arquiteturais, de design e estilo especifico.
74
ISG, 2014

O hotel ser construdo e equipado conforme as normas indicadas por lei

(Portaria n.327/2008), onde por cada unidade de alojamento foi atribudo 81,5m2,
dos quais 30m2 apresentem espao privado, e 51,5m 2 apresentam espao til
publico, sem considerao da rea do jardim e parqueamento.
Para alem dos 60 unidades de alojamento, o hotel tem um restaurante com
capacidade de 120 lugares. Na rea de restaurao a instalao tem dois bares
dos quais um esta no espao interior do hotel, outro bar tem acesso direto a
piscina e a entrada de jardim com terrao, que vai permitir servir os hospedes na
parte exterior do hotel. Para a aumentar o conforto dos hospedes e intensificar a
privacidade, so constitudas duas salas de estar, biblioteca. Ao jardim do hotel
vai se atribuir um espao de 1800 m2 com 60 zonas de 30m2 cada, considerando
como os cabines verdes, que tambm vai aumentar privacidade dos hospedes.
A sala de conferencia a biblioteca e presena de um gabinete equipado vo
assegurar a possibilidade dos hospedes de efetuar os negcios a distancia ou
no local, que vai oferecer um conforto adicional sem prejudicar o conforto e
qualidade do seu trabalho e dos membros da famlia.
O hotel Pousada de Serra do Bouro oferece a variao das atividades que
podero enriquecer com as impresses a estadia dos hospedes e por atividades
a fora do hotel (praia; passeios organizados h p, de cavalo o de bicicleta, as
excurses temticas; pratica dos vrios desportos como tnis, futebol, desportos
nuticas; passar as curas nas termas etc.), e tambm dentro do hotel (refugio
em natureza, ir para a cabine na prpria escolha; estudar ou relaxar por ler um
livro ou mediateca na biblioteca, efetuar os trabalhos imprevistos, socializar com
outros hospedes nas zonas de estas, piscina restaurante, ou efetuar novos
negcios utilizando o gabinete ou sala de conferencia).
3.3.2.1 Estilo dos servios

O estilo da prestao dos servios vai estar presido dos clubes suburbanas
que so bem conhecidas nos Estados Unidos, tambm na proximidade da capital
da Rssia, Moscovo (Country Club).
Os membros podem encontrar dentro do grupo as pessoas com os interesses
profissionais necessrias e de hobby comuns. Tambm vo ser criadas
75
ISG, 2014

condies necessrias para evoluir os relaes profissionais formais e/ou

informais. O hotel Pousada da Serra do Bouro Apresente outra forma de
passar as ferias, cado hospede vai ter a prpria forma de descansar ou ao
contrario de reabilitar ou aumentar a atividade fsica e/ou enriquecimento e
diversificao dos emoes. O pessoal do hotel que tem a formao
multidimensional orientado por um atendimento de mais de que de 5* estrelas
vai permitir o hospede de se sentir especial. O pessoal vai fazer conhecimento
por cado seu hospede, e na receo cado hospede vai obter a melhor projecao
das suas ferias, com um atendimento continuo durante a toda a sua estadia. O
objetivo do atendimento global e de oferecer a possibilidade ao hospede de
enriquecer mais possvel as suas ferias com os emoes positivas e
construtivas.
3.3.2.2 Caractersticas arquitetnicas

Com o estilo de base arquitetural foi proposto o estilo clssico universal, com
elementos de butique hotel mas com apresenta do estilo vivo portugus, a
misso e o objetivo da arquitetura e de oferecer um luxo arquitetural ao hospede
que vai permitir se sentir especial, mas sem um peso grande de diversificao
dos elementos arquiteturais e de design ( a alma tem que descansar e o crebro
tem que se concentrar aos elementos mais importantes como so as prprias
emoes, da famlia, ou dos scios).
O
luxo
arquitetural
esta
apresentado
atravs
da
combinao
da
funcionalidade mxima com o artistssimo aprofundado por cado elemento do

hotel. Na elaborao do projeto arquitetural e de design se vai considerar os
coeficientes ergonmicas (orgnicas, aceitveis da subconscincia humana
como ser harmnicas), e com a combinao neutra dos cores, no especial nas
zonas privadas.
3.3.2.3 Componentes do edifcio hoteleiro Pousada da Serra do

Bouro
O estabelecimento hoteleiro vertente luxo, hotel de cinco estrelas, composto
de:
76
ISG, 2014

Tabela 10 Mapa de construo

Mapa das reas de construo
N
1
1.1
1.3
2
2.1
2.2
2.3
2.4
2.5
3
3.1
3.2
3.3
3.4
4
4.1
4.2
6
6.1
6.2
6.3
6.4
6.5
7
8
5
Rubricas
Instalaes hoteleiras
Acessos
Utentes
Servio
Zona Comuns
Receo
2 Zonas de Estar
Restaurante
2 Bares
Instalaes Sanitrias
Zona de Servio
Acesso vertical
Cozinha ou Copa
Zona de Armazenagem
rea destinada a pessoal (IS + Vestirio)
Unidades de Alojamento
60 Unidades de Alojamento (rea de 30m)
Circulao + Acesso Vertical
Instalaes
Piscina coberta + IS (obrigatrio)
SPA
Ginsio
Biblioteca e gabinete de negcio
Sala de conferncia
Centro administrativo do Estabelecimento
Outros (Foyers, circulao, zona tcnicas)
rea do hotel
Estacionamento*
60 Lugares de Parqueamento Exterior (mnimo
recomendado
12, mximo 60)
rea
total do hotel
m2
65
50
15
825
75
200
250
200
100
230
30
20
30
150
1920
1800
120
1075
600
75
150
100
150
75
700
4890
1000
1000
5890
O estabelecimento esta contrudo por trs pisos, primeiro apresenta as reas

de uso publico (restaurao, SPA, salas de estar, piscina, biblioteca etc.), ao
segundo e terceiro piso esto atribudos 30 quartos por cado co dois elevadores.
No mnimo o terreno vai ter uma rea de 5770 m2 com a seguinte estrutura de
implantao:
77
ISG, 2014

Tabela 11 Mapa de Implantao

Mapa da rea do terreno
Rubricas
m2
1. Plano de implantao do hotel

1.1. Implantao do edifcio
5770
2970
1.1. Acessos
65
1.2. Zona Comuns
825
1.3. Zona de Servio
230
1.4. Instalaes interiores
1075
1.5. Centro administrativo do Estabelecimento
75
1.6. Outros (Foyers, circulao, zona tcnicas)

2. Terreno sob parqueamento
3. Terreno para jardim
700
1000
1800
Este mapa de custos globais de investimento, apresentada abaixo, resulta

da estrutura anteriormente mencionada:
Tabela 12 Mapa dos custos de construo
Mapa dos custos de construo
N
1
1.1.
1.2.
2.
2.1.
2.2.
2.3.
2.4.
3
3.1.
3.2
4
5
6
7
8
9
Rubricas
/m2
m2
Construo dos edifcios por m2
900,93
4890
Construo civil
750,60
4890
Custo Design interior
150,33
4890
Equipamento das outras arias
Equipamento hoteleiro (equipamento dos unidades de
alojamento, elevadores, ar condicionado)
Equipamento de restaurante e bar
Equipamento de ginsio
Equipamento SPA
Documentao
Licenas, alvars
Custo total dos projetos
Custo de construo e
1 102,62
4890
equipamento
60 Lugares de Parqueamento
Exterior (mnimo recomendado
12, mximo 60)
15,00
1000
Investimento em terreno
58,00
5770
Design do landshaft
50,00
1800
Custo final de construo
1 192,53
4890
Custo de construo por uma unidade de alojamento hoteleiro
total
4 405 547,70
3 670 434,00
735 113,70
453 506,67
396 277,74
39 703,50
7 309,15
10 216,28
590 000,00
340 000,00
250 000,00
5 391 825,44
15 000,00
334 660,00
90 000,00
5 831 485,44
97 191,42
78
ISG, 2014

3.3.2.4 Componentes de servios oferecidos

O hotel Pousada da Serra do Bouro oferece os servios referenciai com
alojamento, os servies mediadoras na organizao dos eventos e animao
vo permitir implicar outras empresas na colaborao.
O hotel oferece os seguintes servios bases: alojamento, pequeno almoo,
almoo ou jantar, atendimento 24 horas, orientaes e consulta em projees
das ferias.
3.3.2.5 Vantagens competitivas do Hotel Pousada da Serra do

Bouro
As vantagens competitivas so representados pela localizao geogrfica
que permite ficar na aproximao das praias do Foz de Arelho e do So Martinho
de Porto. H cinco ciclovias e circuitos pedonais e uma reserva ecolgica
nacional pela qual os turistas podem fazer maravilhosos passeios de cavalo.
A preocupao e investimento em infraestrutura, de Camara Municipal, esta
a criar um grande vantagem competitiva para todas instituies tursticas locais.
Existncia dos museus locais tal como do Bordalo Pinheiro, o bidos
presente um grande museu em forma duma cidade inteira, o Hospital Termal que
reabriu as suas portas h pouco tempo para o publico local e estrangeiro, esse
conjunto e outros impe ver o turismo local pela perspetiva cultural que tambm
e um bom vantagem para as pessoas estrangeiras quem quer entender um dos
lados do esprito portugus.
3.4 Gesto e controlo

Assim como o Portugal j tem o perfil de um pais turstico e tem uma historia
e experiencia rica nesse domnio, o projeto no vai explorar novos produtos
tursticos, como observao serve que o projeto no tem uma ideia de inovao
e criao. Mas como um dos pontos de diferenciao e vai ser a forma de gesto
e controlo dos recurso humanos, e nova forma de tratamento dos mercados
emissores.
Para atingir a misso proposta e necessrio uma forma de gesto
deferente. Um dos elementos mais importantes que vai criar a basa fundamental
para a forma de gesto vai ser a Liderana Transformacional.
79
ISG, 2014

A forma de liderana proposta foi considerada a mais adequada para o projeto

em causa. O principio das mudanas de longo prazo no comportamento dos
membros do grupo vai permitir criar com uma estratgia de longa durao uma
equipa bem interligada e forte. Para atingir o objetivo e considerado ter um lder
reformador, capaz de inspirar as pessoas a realizar os objetivos, que seja
considerados impossveis. O lder tem que ter as seguintes caratersticas: Forte
capacidade de motivao e negociao, confiana em si mesmo, determinao,
vontade de ir mais longe e resistncia aos choques psicolgicos; iniciativa,
carater forte; senso da realidade; senso de justia; rpida adaptao a mudana;
tolerncia a situaes ambguas como boa gesto da ansiedade.
Na contratao do pessoal vo participar uma equipa de psiclogos
profissionais para formao das equipas de trabalho e projetos. A formao
primaria do pessoal vai ser realizado atravs de principio de compatibilidade e
os valores presentes da cada pessoa. O potencial e as capacidades vo ser
enriquecidos com uma formao profunda orientada no atendimento do turista
de luxo.
A formao constitui em:
Aprendizagem das responsabilidades e forma de realizao das tarefas;
Aprendizagem da capacidade de comunicao correta e transmisso

correta das massagens;
A tica e ecologia da comunicao em atendimento do cliente e em

trabalho em equipa;
Aprendizagem das capacidades de comunicao no verbal e

aprendizagens de entendimento correto das pessoas;
Aprendizagem saber estar, saber fazer, saber comunicar e saber

ouvir.
A organigrama esta constituda por a equipa de administrao (Gestor/Lder,

Gestor Financeiro, Gestor de Recursos humanos) do departamento comercial e
departamento de pessoal de atendimento e manuteno do estabelecimento
hoteleiro.
80
ISG, 2014

Figura 20 Organigrama
Lider
Gestor de
Recursos
Humanos
Gestor
Financeiro
Equipa
comercial
Attendimento,
Manutenao
Para alem da formao estratgica e continua do pessoal, foi considerado

tambm como a motivao a forma diferente de remunerao de que clssica.
A maioria da equipa de trabalho, que esta diretamente legada com a
comunicao e atendimento dos clientes, vai obter um salario mnimo de base,
mas com o premiu mensal igual a um percentagem das ventas. O premiu esta
calculado 0,03% ou 0,02% (em funo das responsabilidades que tem o pessoal)
a percentagem se calcula das vendas liquidas das quais esto excludos os
custos fixos e outros custos de explorao. A mapa dos custos com pessoal,
com incentivo estratgico e motivador esta apresentado abaixo.
81
ISG, 2014

Tabela 13 Mapa dos custos com pessoal

Mapa de custo com pessoal
Rubricas
1
1.1.
1.2.
2
2.1.
2.2.
3
3.1.
3.1.1.
3.1.2.
3.1.3.
3.2.
3.3.
4
4.1.
5
N
Salario
p
base
.
Seg.
Seg.
Social Social
%
Custo
fixo
1pessoa
Custos com pessoal administrativo

Administrao
3 2 500,00 23,75 593,75 3 093,75
Equipa comercial
3
480,00 23,75 114,00
594,00
Custos com pessoal de servio operacional dos unidades de
alojamento
Receo
3
480,00 23,75 114,00
594,00
23,75
Servio de quartos
4
480,00
114,00
594,00
Custos com pessoal de restaurao
Cozinha
Cozinheiro principal 1 1 000,00 23,75 237,50 1 237,50
Cozinheiro de doces 1
850,00 23,75 201,88 1 051,88
Ajudante da cozinha 1
750,00 23,75 178,13
928,13
Servio no salo
5
480,00 23,75 114,00
594,00
Bar
2
480,00 23,75 114,00
594,00
Custos com manuteno do equipamentos hoteleiros
Manuteno
2
850,00 23,75 201,88 1 051,88
Total por ms
Formao e treino
2
500,00
de
pessoal
5
Total anual
Prmi
os
Custo fixo em %
por
das
departam venda
ento
s) por
pesso
a
11 063,25
9 281,25
1 782,00
4 158,00
1 782,00
2 376,00
7 375,50
3 217,50
1 237,50
1 051,88
928,13
2 970,00
1 188,00
2 103,75
2 103,75
24 700,50
12 500,00
37 212,50
0,03
0,03
0,02
0,02
0,02
0,02
3.5 Estratgia Comercial

Elaborao do plano de Marketing faz parte da estratgia comercial. Depois
estudo efetuado por inqurito apresentado foram selecionados dados sobre as
turista que vivem na Rssia, e que preferem escolher exclusivamente os
estabelecimentos de 5* estrelas. Analise dos dados permitiu concluir o perfil do
turista principal e os perfis de turista secundrio:
O publico alvo:
a) Perfil de turista principal: so as pessoas que esto a realizar tem a
residncia habitual na regio da Moscovo e So Petersburgo, com idade
entre 46 e 55 anos, rendimento mensal de igual ou mais de dez mil euros.
O agregado familiar constitui de duas pessoas sem crianas que podero
viver em casa. Os gastos por viagens apresentam mais de dez mil euros
82
ISG, 2014

e que esto a passar mais de seis horas para chegar ao destino turstico
escolhido. O turista tem o prprio negocio.
Figura 21 Estrutura do publico alvo (a. e b.) por idade
46 - 55 19 - 25
22%
21%
36 - 45, 57%
b) Perfil de turista secundrio: so as pessoas com a residncia russa, com

idade entre 36 e 45 anos, com rendimento mensal entre cinco mil euros
dez mil euros, com ocupao profissional como top manager e tem prprio
negocio, os gastos por viagem so entre trs e quatro mil euros.
Figura 22 Estrutura do publico alvo por gastos por viagem
1 001- 2 000
14%
10 000 =, <
22%
6 001- 10 000
7%
3 001- 4 000
57%
A estrutura dos gastos do publico alvo foi analisado e comunicado por Turismo
de Portugal, onde o alojamento e restaurao apresentam 68,7% do total gasto
por turista russa.
83
ISG, 2014

Figura 23 Gastos em outbond por setor - quota (2010)

Outros; 3,9%
Viagens Internas;
4,5%
Shopping; 10,1%
Alojamento,38,7%
Restauraao;
30,3%
Animaao; 7,3%
Excursoes; 5,2%
Dos resultados obtidos, onde responderam cerca a igualdade por gnero

masculino e feminino, o publico alvo de interesse para o projeto se-apresenta
na maioria por gnero masculino:
O plano de Marketing estratgico vai realizar as promoes via canais
personalizadas atravs do internet e os outros canais pessoais que influenciam
mais informao do turista sobre os destinos escolhidos
Figura 24 Estrutura do publico

alvo por gnero
Feminino
29%
Masculino
71%
Figura 25 Impulsionadores das ferias

do publico alvo
Agncia de viagem,
11,11%
Internet
55,56%
Familiares/
colegas,
amigos
33,33%
84
ISG, 2014

A estratgia de marketing vai ser constituda por uma equipa comercial e de

marketing de trs pessoas que vo elaborar planos estratgicos por cado trs
meses. Por outras palavras, se vai realizar os estudos contnuos de
conhecimento do mercado mencionado por cado trs meses, e o plano de
promoo vai estar proposto antes com trs meses de lanar no mercado. A
comunicao se vai realizar por trs principais vias :agencias de viagem, redes
sociais e plataformas interativas como Booking.com TripAdvizor e outros,
tambm vo ser outros tipos de promoes especficos e estratgicos.
3.6 Marketing Mix

O produto/servio: o hotel Pousada da Serra do Bouro que e um
estabelecimento hoteleiro de luxo de 5* estrelas, com a localizao no concelho
Caldas da Rainha. Dos servios so oferecidos alojamento e outros servios que
se atribuem a atividade hoteleira e de restaurao. O produto que a empresa
oferece e venda dos unidades hoteleiros.
Preo: o preo por uma unidade de alojamento, por duas pessoas, com os
servios includos (restaurao, ginsio, SPA, orientaes e projees das ferias
e mediao) esta de 350 euros por uma noite; O preo de venda por unidade de
alojamento e de 194.383 euros no primeiro ano, e com a taxa de capitalizao
de 5% por cado ano.
Sitio de promoo e comunicao: Internet, redes sociais, agencias de
viagem. Mercado alvo e a Moscovo e So Petersburgo.
3.7 Estudo de viabilidade financeira do projeto

A projeo dos custos de construo e basada por preos recentes
comunicados a publico (de ano 2014), e elaborado conforme as regras
estabelecidas por legislao do governo. As despesas e as mapas relacionadas
com a construo do hotel de luxo foram validados por arquiteto que, no
presente, esta a realizar a atividade na rea imobiliria e de construo e que
tem o conhecimento objetivo e detalhado sobre os custos apresentados.
85
ISG, 2014

3.7.1 Mapa de custos de explorao

A maioria parte dos custos so concentrados em construo e decorao da
Pousada da Serra do Bouro, a mapa dos custos esta apresentada na explicao
da ideia do projeto junto com as mapas de construo e implantao.
Os custos de explorao, esto constitudos por custos variveis e fixos, os
custos mnimos de explorao do hotel so apresentados abaixo:
Tabela 14 Mapa dos custos de explorao
Mapa dos custos de explorao
N.
1.
1.1.
1.2.
1.3.
1.4.
1.5.
2.
2.1.
2.2.
2.3.
3.
3.1.
2.2.
3.2.
3.3.
3.3.1
3.3.2.
3.3.3.
3.5.
4
Rubricas
Despesas fixas com pessoal
Custos com pessoal administrativo
Custos com pessoal de servio operacional dos
unidades
de pessoal
alojamento
Custos com
de restaurao
Custos com manuteno do equipamentos hoteleiros
Formao e treino
Despesas variveis com pessoal (em % das vendas)
Prmios pessoal administrativo
Prmios pessoal de servio operacional dos unidades
de
alojamento
Premio
de pessoal de restaurao de atendimento
Fornecedores
Agua
Gaz
Eletricidade
Matrias primas para restaurao
Alimentao
Bebidas
Outros produtos de consumo direto em restaurao
Produtos de consumo nas unidades de alojamento
Outras despesas
Total custos explorao Mnimo (fixo)
Base mensal
24 700,50
11 063,25
4 158,00
7 375,50
2 103,75
0,03%
0,02%
0,02%
34290
1560
1500
2100
20130
17500
800
1830
9000
5899,05
64 889,55
Base Anual
308 906,00
132 759,00
49 896,00
88 506,00
25 245,00
12 500,00
411 480,00
18 720,00
18 000,00
25 200,00
241 560,00
210 000,00
9 600,00
21 960,00
108 000,00
70 788,60
791 174,60
3.7.2 Investimento/Financiamento do projeto Pousada da Serra

do Bouro
3.7.2.1 Plano de investimento do projeto
No seguinte esta apresentado o plano de investimento, com durao de
construo e preparao para explorao de dois anos, onde a partir a terceiro
ano se vai realizar vo receber os hospedes.
86
ISG, 2014

Tabela 15 Mapa de Investimento

Mapa de Investimento
N
1
2
2.1.
2.2.
3
3.1.
3.2.
4
4.1.
4.2.
4.3.
4.4.
5
6
7
7.1.
7.2.
7.3.
7.4.
7.5.
8
8.1.
8.2.
8.3.
9
Rubricas/Ano
Investimento em terreno
Documentao/Licenciamento
Licenas, alvars
Custo total dos projetos
Investimento em edifcios
Construo civil
Custo Design interior
Equipamento
Equipamento hoteleiro
Equipamento de restaurante e bar
Equipamento de ginsio
Equipamento SPA
60 Lugares de Parqueamento Exterior
(mnimo
recomendado
12 para 60
Preparao
do jardim (design
unidades
de
alojamento)
landchaft)
Inventario de explorao
Centro administrativo
Inventario de explorao por 60
unidades
de alojamento
Restaurao
Jardim
Outros custos de inventario
Investimento em pessoal
Gesto e administrao
Equipa comercial
Formao e treino
Outros investimentos
Total investimento
2014
2015
334.660,00
590.000,00
340.000,00
250.000,00
917.608,50 3.487.939,20
917.608,50
2752825,5
735.113,70
453.506,67
396.277,74
39.703,50
7.309,15
10.216,28
15.000,00
90.000,00
63182
430
46540
2775
7550
5887
74.250,00
114196,5
74.250,00
92812,5
21384
2016
12500
4.800,00
9.600,00
1.921.318,50 4.233.424,37 12.500,00
O investimento necessrio total para realizao de projeto e de 6.179.743

euros.
Para o projeto presente esta considerada a vida til de 15 anos de
investimento, em quais primeiros dois anos presento construo e
equipamentos. Inicio de explorao de projeto comea no tero ano. O projeto
tem um perodo continuo de atividade, que significa uma oportunidade de longa
durao.
O impuramente de investimento se vai realizar em trs fazes, cada ano vai ser
financiado respetivamente 1 921 318,50 que apresentam a preparao do
87
ISG, 2014

projeto, da documentao aquisio, e 4 245 924,37 euros, so os custos

diretamente relacionados a construo e equipao, e o terceiro ano no se vai
finalizar a formao completa do pessoal em valor de 12.500 euros. A forma de
investimento por fases vai dar uma possibilidade de otimizar a gesto dos
recursos e diminuir os custos de pagamento dos juros.
3.7.2.2 Amortizao do investimento/financiamento do projeto

Para construir o mapa de explorao, foram considerados os custos dos
encargos com uma forma estratgica de financiamento/investimento onde foram
considerados os preos de depsitos e de emprstimos praticados no mercado
portugus pelos bancos. Foi analisado a tendncia da taxa de juro dos depsitos
para as empresas, onde foi observado que a taxa de juro do depsitos a prazo
no 2013 e de 2,03%, e depsitos a ordem so de 0,13%
Figura 26 Taxa de juro de depsitos para empresas

6,00
5,00
4,78
4,00
3,00
2,00
1,00
0,00
4,56
(R) 4,06
3,75
2,56
2,48
3,05
2,60
0,48
0,51
0,71
2003
2004
2005
1,11
2006
1,32
2007
Depsitos ordem
2,72
2,03
1,77
0,91
2008
0,09
2009
0,22
0,51
2010
2011
0,11
2012
0,13
2013
Depsitos a prazo
Fonte: (PORDATA, 2014)
Antes de projetar a melhor forma de financiamento do projeto foi considerado

e a taxa de juro de emprstimo praticado no BP em 2014. Assim como o projeto
de investimento pressupe um valor mais de 1milhao de euros o banco prope
uma taxa de 4,97%.
88
ISG, 2014

Figura 27 Taxas de juro de depsitos de empresas - Portugal

9
8
7,64
7,05
7
6,17
5,68
6,24
5,75
3,88
5,92
5,28
5
4,37
3,52
3,75
2004
2005
7,08
6,92
6,38
5,72
5,45
3,88
3,78
2009
2010
5,4
5,44
2011
2012
4,97
2
1
0
2003
2006
2007
2008
At 1 milho de euros (inclusive)
2013
Mais de 1 milho de euros
Fonte: (PORDATA, 2014)
Avaliando vrios ofertas e situaes do mercado financeiro, foi considerado

elaborar uma proposta de procura de investimento com uma taxa de juro de 2,5%
com uma amortizao de 15 anos, junto com uma participao de 20% dos
valores lquidos. No tabelo seguinte esta apresentada a amortizao do
financiamento e reembolso dos juros.
Tabela 16 Mapa de amortizao do Investimento
Mapa de amortizao do Investimento
Ano
2014
2015
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
Total
Saldo inicial
do
investimento
1 921 318,50
6 154 742,87
6 167 242,87
6 167 242,87
5 653 305,96
5 139 369,06
4 625 432,15
4 111 495,25
3 597 558,34
3 083 621,44
2 569 684,53
2 055 747,62
1 541 810,72
1 036 605,40
518 302,70
Amortizao
do
investimento
513 936,91
513 936,91
513 936,91
513 936,91
513 936,91
513 936,91
513 936,91
513 936,91
513 936,91
513 936,91
518 302,70
518 302,70
6 219 632,42
Tax
Saldo final do a de
investimento juro
%
1 921 318,50
6 154 742,87
6 167 242,87
5 653 305,96
5 139 369,06
4 625 432,15
4 111 495,25
3 597 558,34
3 083 621,44
2 569 684,53
2 055 747,62
1 541 810,72
1 027 873,81
518 302,70
0,00
Juro a pagar
Juro
reembolsad
o
Saldo final
do Juro a
pagar
2,5
16 010,99
0,00 16 010,99
0 153 868,57
2,5
0,00 169 879,56
0 154 181,07 324 060,63
2,5
0,00
0 154 181,07 154 181,07
2,5
0,00
0 141 332,65 141 332,65
2,5
0,00
0 128 484,23 128 484,23
2,5
0,00
0 115 635,80 115 635,80
2,5
0,00
0 102 787,38 102 787,38
2,5
0,00
0
2,5
89 938,96
89 938,96
0,00
0
2,5
77 090,54
77 090,54
0,00
0
2,5
64 242,11
64 242,11
0,00
0
2,5
51 393,69
51 393,69
0,00
0
2,5
38 545,27
38 545,27
0,00
0
2,5
25 915,14
25 915,14
0,00
0
2,5
12 957,57
12 957,57
0,00
0 1 336 060,64 1336060,64
Valor total a
pagar
0,00
0,00
324 060,63
668 117,98
655 269,55
642 421,13
629 572,71
616 724,29
603 875,86
591 027,44
578 179,02
565 330,60
552 482,17
544 217,84
531 260,27
7 555 693,06
89
ISG, 2014

O investidor vai ter possibilidade no s reembolsar os seus recursos financeiros,

mas tambm participar como parceiro, em modo passivo na distribuio das
receitas liquidas da empresa com 20% do total.
Figura 28 Reembolso do investimento e participao do FC
1 400 000,00
1 200 000,00
1 000 000,00
800 000,00
600 000,00
400 000,00
200 000,00
0,00
1
10
Participaao Fluxos da Caixa LIquidos
11
12
13
14
15
16
Juros
Nos dados obtidos se v que a estrutura dos fluxos da caixa do

investidor/financiador 57% so os Juros, e respetivamente 43% so as receitas
que apresentem 20% dos Fluxos da Caixa Lquidos obtidos por empresa. As
vantagens que o investidor tem so evidentes, dum lado assegura as suas
receitas pelo menos com 2,5% anual de rendimento gerado pelo seu capital, com
o reembolso anual, e assegura o seu fluxo de caixa atravs das receitas da
empresa, praticamente ficando coproprietrio da empresa com 20% de capital
social de outro lado. Para assegurar o reembolso do capital ao investidor , esta
proposto o credito por hipoteca.
Considerando os condies mencionadas tanto o investidor como o gestor
vo correr menos riscos possveis:
a) Para a empresa: o risco de encargos financeiros so parcialmente
diminudos, por transferncia de modalidade de participao por
resultados lquidos da empresa, o que significa, em caso de um volume
no satisfatrio dos resultados, a empresa vai ter preocupao de
amortizar o emprstimo e juro s de 2,5% do credito. Adicional no caso
de incapacidade possvel de cumprir os condies mnimas referidas, o
90
ISG, 2014

investidor vai ficar com os ativos construdas e adquiridas por emprstimo

efetuado. nico risco que vai correr o tempo.
b) Para o investidor: o investidor esta assegurar reembolso total do seu
capital e um juro fixo de 2,5%, no caso de falimento da empresa, o
investidor ficando com todos ativos vai assumir s o risco de depreciao
que, no caso dos edifcios tem um termo longo de depreciao (25 anos
contabilsticos) e no caso de terreno ao contrario o aumento do valor.
3.7.2.3 Indicadores de analise financeira do projeto

A taxa de atualizao e de 5%, com um VAL de 11.578.849 euros e um TIR
de 25%, considerando que no ano 12 esta empurrado o custo de reconstruo
do hotel com um valor atualizado de 2.325.195 euros.
Tabela 17 Indicadores de avaliao do projeto VAL e TIR
Perodo
Investimento
0
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
12
13
14
Total
-1 921 318,50
-4 233 424,37
-12 500,00
-3976872,52
-10144115,39
Mtodo do VAL e TIR

Coef. De
FC
Atualizao
1,00000000
0,95238095
2394454,63 0,90702948
2403104,98 0,86383760
2168453,31 0,82270247
2232993,24 0,78352617
2291229,96 0,74621540
2342890,10 0,71068133
2387778,67 0,67683936
2383390,32 0,64460892
2306300,34 0,61391325
750514,30 0,58467929
2320483,84 0,55683742
2380247,19 0,53032135
2427337,75 0,50506795
28789178,63 VAL
TIR
FC
Atualizado
-1921318,50
-4031832,73
2160503,06
2075892,43
1783991,91
1749608,63
1709751,07
1665048,25
1616142,59
1536354,65
1415868,34
-1886384,83
1292132,23
1262295,90
1225970,51
11654023,53
26%
FC
Acumulado
-1921318,50
-5953151,23
-3792648,17
-1716755,74
67236,17
1816844,80
3526595,87
5191644,13
6807786,72
8344141,37
9760009,72
7873624,89
9165757,11
10428053,02
11654023,53
No grfico seguinte esto apresentados as percentagem de ocupao dos

quartos da Pousada da Serra do Bouro, considerando que no cado ano esta
provisionado venda de uma unidade de alojamento. Ta taxa de ocupao no ano
2025 se considera ser baixa do motivo de reconstruo do hotel, com respetivo
aumento no ano seguinte.
91
ISG, 2014

Figura 29 Taxa de ocupao do Hotel

90,00%
80,00%
70,00%
60,00%
50,00%
40,00%
30,00%
20,00%
10,00%
0,00%
2016
2017
2018
2019
2020
2021
2022
2023
2024
2025
2026
2027
2028
3.7.2.4 Analise de sensibilidade do projeto

Analise de sensibilidade do projeto de investimento mostrou que e muito
importante ter uma politica comercial forte para assegurar a empresa com uma
taxa de ocupao em cima de 47%
Tabela 18 Analise de Sensibilidade
Taxa de
ocupao
35,60%
35,60%
40,60%
47,60%
47,60%
50,60%
57,60%
57,60%
60,60%
65,60%
70,60%
Analise de sensibilidade
Taxa de
VAL
TIR
juro
5,00%
3157076,62 8%
2,50%
4043616,70 10%
5,00%
4966368,38 12%
5,00%
7394555,56 17%
2,50%
8376570,20 19%
2,50%
9286897,14 21%
5,00%
10849316,90 24%
2,50%
11578849,00 25%
2,50%
12501684,00 27%
2,50%
14035548,30 30%
2,50%
15524386,40 33%
3.8 Analise SWOT

No sequente esta apresentado a analise SWOT do Destino Portugal e do Hotel
Pousada da Serra do Bouro. A observao feita por analise apresenta a forte
necessidade de um plano estratgico de comunicao do destino e do hotel.
Tambm a formao adequada do pessoal vai permitir melhorar a relao
preo/qualidade.
92
ISG, 2014

Tabela 19 Analise SWOT - Portugal

Analise SWOT do Destino Portugal
Foras
Fraquezas
(1) Diversificao de produtos e destinos;
(1) Desconhecimento da imagem do destino
(2) Riqueza histrica e cultural, e bom clima;
(2) Grande distanciamento e Pais perifrico dentro

do destino Europa;
(3) Populao hospitaleira
(3) Requerimento dos vistos Schengen frente a

destinos como a Turquia e Egito.
(5) Modernizao da oferta turstica nacional

com novas reas de oferta ao nvel do produto
e de destino
(4) Perceo do destino Portugal fortemente

associada ao mono- produto sol e mar;
(5) Escassez de oferta de animao,
nomeadamente noturna, e desadequao de
horrios das visitor attractions face as
expectativas;
(6) Destino compacto (pouca distancia entre

cidades, tempo de viagem reduzido);
(6) Oferta incipiente ao nvel de packages all

inclusive;
(4) Boa oferta gastronmica;
(7) Forte fascino pelo produto Sol e Mar e

Shopping aliado a um adulto poder de compra
do turista russo;
(8) Proximidade a Espanha (importante
mercado recetor de turistas russos)
(7) Relao preo/qualidade menos competitiva

quando comparada com destinos emergentes;
(9) Segurana - Portugal e considerado um pais (8) Preo medio da cama em hotelaria mais alto
seguro e pacifico;
que a media dos destinos concorrentes;
Oportunidades
Ameaas
(1) Realizao de eventos que projetaram a
imagem de Portugal numa perspetiva global
(ex.: Expo 98, Euro 2004, Lisboa-Dakar, etc.)
(1) Crise da economia global aumento do preo

do petrleo e dos bens alimentares e suas
repercusses;
(2) Procura futura por estadias mais

prolongadas e num nico destino vs. Procura
de multidestinos;
(2) Falta de competitividade de Portugal face aos

destinos fora da zona euro;
(3) Promoo e integrao de multiprodutos

(ex: Sol & Mar+Golfe+Cultura);
(3) Concorrncia de novos destinos/ procura

crescente de all inclusive e long haul;
(4) Consolidao do destino noutras cidades

que no recaem somente em Moscovo e So
Petersburgo;
(4) Destinos emergentes no leste da Europa, com

elevados investimentos em promoo e
infraestruturas, aliado a proximidade geogrfica;
(5) Crescimento do canal de vendas on-line;

(6) Existncia de segmento de luxo com
elevado poder de compra (forte concentrao
em Moscovo), que gosta de viajar em voos
regulares (executiva - voos da TAP), a
consolidao dos voos da TAP acarreta que os
grandes TOsirao trabalhar Portugal de uma
forma mais ativa;
(5) Falta de competitividade de Portugal face aos

destinos fora da zona euro;
(6) Intensificao da promoo, com avultados

investimentos por parte de destinos concorrentes (
ex. Espanha, Turquia, Itlia, Crocia, Marrocos);
(7) Situao Norte de Africa com a consequente (7) Mercado com necessidade de forte
quebra russa para estes destinos poder
investimento promocional, de retorno a
constituir um reforo de turistas para o Algarve medio/longo prazo;
93
ISG, 2014

e a Madeira aproveitando a proximidade de
Espanha
(8) Afinidade culturais e histricas com novos

destinos (Servia, Monte Negro)

Tabela 20 Analise SWOT -Pousada da Serra do Bouro
Analise SWOT do Hotel Pousada da Serra de Bouro
Foras
Fraquezas
(a) Diversificao dos servios oferecidos no

estabelecimento hoteleiro
(a) Necessidade de um grande investimento;
(b) Relao preo/qualidade mais competitivo de

que as ofertas nacionais
(b) As vendas se vo realizar s partir de 3

ano;
(c) Localizao competitiva com a concentrao

dos produtos tursticos
(c ) O mercado alvo esta longe de local do hotel
(d) 50 minutos tempo medio de chegada de carro

entre aeroporto e hotel.
(e) Proximidade de outras cidades tursticas
(d) Preo medio por unidade de alojamento mais

(f) Localizao numa zona tranquila mas perto da alto de que a media dos estabelecimentos
zona comercial das Caldas da Rainha
hoteleiros na proximidade
Oportunidades
Ameaas
(a) No h concorrncia na zona das Caldas da
Rainha
(a) O principal concorrente entre os destinos

locais e o destino Lisboa
(b) Crescimento econmico e volume de

investimento no mercado russo, pode aumentar
o poder da compra.
(b) Risco de aumento dos encargos dos

impostos
(c) Risco de no encontrar o investidor com os

(c) Zona das Caldas da Rainha esta considerado condies propostas
com uma zona turstica de perspetiva, que impe
a camara municipal investir nas obras na
infraestrutura local
(d) Risco da demanda pequena
3.9 Concluso
O projeto apresentado tem uma taxa interna de rentabilidade atraente que
permite obter um rendimento confortvel tanto para o investidor como para o
gestor do projeto. Contudo depois de analisa de sensibilidade foi observado que
o sucesso do projeto depende de duas variveis, o preo e a taxa de ocupao
do hotel. A observao feita acentua a necessidade de elaborar um estudo
estratgico e aplicao inteligente do plano de marketing para o publico
especifico.
94
ISG, 2014

O projeto apresentado tem possibilidade de avanar com os estudos e

apresentao para o investidor. Apesar da necessidade de uma aplicao
significativa dos meios financeiros, a politica de amortizao e junto participao
do investidor na atividade do projeto permitira diminuir os riscos financeiros
decorrente do emprstimo.
Concluso final
A investigao efetuada sobre o estudo do comportamento do turista, no
especial do publico alvo turista de luxo permitiu concluir seguinte:
1. As variveis propostas tem influencia diferente sobre as turistas com a
preferncia diferente sobre a categoria de alojamento;
2. As variveis Preo, Marca, Comunicao e Qualidade no tem
influena significativa no comportamento dos indivduos com preferncia
dos hotis de 5* estrelas;
3. A varivel Localizao e a nica varivel que validou a hiptese A
localizao do hotel influencia a inteno da escolha do turista de luxo.
Por outras palavras, a investigao realizada evidenciou o comportamento do
turista de luxo como um diferente do comportamento dos outros tipos de turista,
e que a imagem do destino turstico influencia o turista de luxo, em caso se a
perceo da localizao do destino atrai o turista de luxo.
Observaes e limitaes
A rejeio das hipteses propostas no inicio da tese, podem ser interpretadas
em forma seguinte: existem outros elementos intermedirios que influenciam a
inteno da escolha do turista de luxo. O que significa a necessidade de melhorar
os mecanismos de estudos elaborados e de aumentar o numero das pessoas
inqueridas. Assim como a investigao tem a importncia a nvel nacional, que
poder alterar a imagem do Destino Portugal, para ganhar o mercado de luxo, o
estudo necessita de implicao de um numero maior de investigadores que ao
fim vo ter os dados mais objetivos que permitiro elaborar uma estratgia de
conquistar o mercado de luxo.
95
ISG, 2014

Bibliografia
AAKER, D. A. 1991. Managing brand equity: Capitalizing on the value of a brand name. New
York : Free Press, 1991.
AGEH, J. K., Norman, A., & Law, R. 2013. Predixting the intention to use consumer-generated
media for travel planning. Tourism M;anagement. 2013, Vol. 35, pp. 132-143.
AHRESP, Associaao da Hotelaria, Restauraao e Similares de Portugal. 2014. ANURIO "O
TURISMO EM 2012" ACABA DE CHEGAR S BANCAS. www.ahresp.com. [Online] 2014.
http://www.ahresp.com/news_article.php?id=593.
AL-BALUSHI, M., Tamer, M. A. 2013. Online social networks impact on potencial travellers
tourism and hospitality choices. European Journal of Tourism, Hospitality and Recreation.
2013, Vol. 4 (1), pp. 69-100.
ALI, K., & Frew, A. J. 2013. Information and Communication technologies for sustainable
tourism. s.l. : Routledge, 2013. p. 219.
ALVES, C.S. 2012. Gestao Financeira. Lisboa : ISG, 2012.
ARSAL, I., Backman, S., & Baldwin, E. 2008. Influence of an Online Travel Community on Travel
Decisions. Information and COmunication Technologies in Tourism. 2008, pp. 82-93.
ASCENSAO, C. P. 2011. Google Marketing. A mais poderosa arma para atingir os seus clientes.
s.l. : EDIOES Silabo, 2011.
BALOGLU, S., & McClearly, K. W. 1999. A model destination image formation. Annals of
Tourism Research. 1999, Vol. 26 (4), pp. 56-78.
BARROS, H. 2002. Anlise de Projectos de Investimento. s.l. : Edioes Silabo, 2002. p. 180.
BARROS, T. 2008. Analise de Projetos de Investimentos. 2008.
BENNETT, R. 1996. Corporate Strategy and Business Planning. s.l. : Financial Times Pitman,
1996. p. 300.
BERLI, A. E. e Martin, J. D. 2004. Factors influencing Destination Image. Annals of Tourism
Research. 2004, Vol. 31 (3), pp. 657-681.
BERRY, L.L. 2000. Cultivating Service Brand Quality. JournalJournal of the Academy of
Marketing Science. 2000, Vol. 28 (1), pp. 128-137.
BOO, S., & Busser, J. A. 2006. Impact analysis of a tourism festival on tourist destinaiton
inages. Event Management. 2006, Vol. 9, pp. 223-237.
BP, Banco de Portugal. 2014. Taxas de cmbio de referncia dirias.
https://www.bportugal.pt/. [Online] 30 Junho 2014. https://www.bportugal.pt/ptPT/Estatisticas/Dominios%20Estatisticos/EstatisticasCambiais/Paginas/Taxasdereferenciadiaria
s.aspx.
BUHALIS, D, & Law, R. 2008. Progress in information technology and the Internet- The state of
e-Tourism of Research. Tourism Management. 2008, Vol. 29, pp. 609-629.
96
ISG, 2014

BUHALIS, D., & Laws, E. 2001. Tourism Destribuiton Chanels, Practices, Issues and
Transformation. London : s.n., 2001.
BUTTLE, F. 1991. Hotel and food service marketing a managereal approach. London : Rinehart
and Winston, 1991.
CAMPELO, A., Aitkrn, R., & Gnoth, J. 2010. Visual Rethoric and Ethics in Marketing of
Destinations. Journal of Travel Researsch. 2010, Vol. 50 (1), pp. 3-14.
CHAFFEY, D. 2012. Total E-Mail MArketing. s.l. : Routledge, 2012. p. 248.
CHERBUY, C. 1995. Tourisme de luxe. Les chaier despces. 1995, Vol. 40, p. 128.
CHERNATORY, L. 2001. The Diverse Interpretations of Brand. The Marketing Review. 2001,
Vol. 1, pp. 283-301.
CHO, B. H. 2000. Destination. Encyclopedia of Tourism. London, New York : Routledge, 2000.
CORREIAQ, A. 2000. A procura Turistica no Algarve. Tese de Doutoramento. Algarve :
Universidade do Algarve, 2000.
COSTA, R. & Sousa, T. 2011. Introduao a Gestao Comercial Hoteira. Lisboa : Edioes Tecnicas,
LDA, 2011.
CROMPTON, J. L. 1979. Motivations for Pleasure Vacation. Annals of Tourism Research. 1979,
Vol. 6, pp. 409-424.
CROMPTON, J. L., & McKay, S.L. 1997. Motives of visitors attending festival events. Annals of
CROSBY, P. B. 1996. Quality is free. New York : McGraw-Hill, 1996. p. 264.
DARPIZIO, Claudia. 2014. Luxury Goods Worldwide Market Study . www.bain.com. [Online]
2014. http://www.bain.com/publications/articles/luxury-goods-worldwide-market-study-fall2013.aspx.
DAGNAUX, M. C., & Granjon, N. 1990. Le tourisme de luxe. 1990, p. 112.
DENG, J., King, B., & Bauer, T. 2002. Evaluating natural attractions for tourism. Annals of
DIAMOND, J. 2005. Colapse: How Societie3s Choose to Fail Succed. New York : Penguin Group,
2005.
DINHEIROVIVO. Empresas, Artigos.
http://www.dinheirovivo.pt/Empresas/Artigo/CIECO047356.html?page=0. [Online]
ECHTER, C. M., & Ritchie, B. 1993. The measurement of destination image: An empirical
assessment. Journal of Travel Research. 1993, Vol. 35 (1).
Economist. 2013. Economist Intelligence Unit. www.economist.com. [Online] Novembro 2013.
http://www.economist.com/topics/russia.
EREPORT. 2014. . .
www.ereport.ru. [Online] 2014. http://www.ereport.ru/articles/weconomy/russia.htm.
97
ISG, 2014

FERNANDES, I. P., & Coelho, M. F. 2011. Economia do turismo: teoria & prtica. Rio de
Janeiro: : Elsevier, 2011.
FERREIRA DA COSTA, C. F. P. 2011. O comportamento do Turista Estrangeiro no consumo da
gastronomia portuguesa. Dissertaao apresentada a Universitate de Aveiro. Aveiro : s.n., 2011.
FRANOIS, V. 2012. Le m-tourisme une evolution indispensable qui ne fait pas la revolution.
M-tourisme. Chaier Espaces. 2012, Vol. 114, pp. 58-63.
GALLARZA, M. G., Saura, I. G., & Garcia, H. C. 2002. Destination image: Towards a conceptual
framework. Annals of Tourism Research. 2002, Vol. 29 (1), pp. 56-78.
GARCIA, J. A., Gomez, M, & Molina, A. 2012. A destination-branding model: An empirical
analysis based on stakeholders. Tourism >Management. 2012, Vol. 33 (1), pp. 646-661.
GARTNER, W. 1993. Image formation process. Journal of Travel and Tourism Marketing. 1993,
Vol. 2, pp. 191-216.
GIL, M. J. A., & Yan, W. 2013. Word of Mouth in Hospitality MAnagement: The Case of Luxury
Hotels in CHina. IFIP Advances in Information and Communication Technology. 2013, Vol. 415,
pp. 194-201.
GIOVANARDI, M., Lucarelli, A. & Decosta, P.E. 2013. Co-performing tourism places: The Pink
Night festival. Annals of Tourism Research. [Online] 12 October 2013.
www.sciencedirect.com.
GKS. 2014. Russia in figures. www.gks.ru. [Online] 2014.
http://www.gks.ru/wps/wcm/connect/rosstat_main/rosstat/en/figures/investments/.
GlobalBrandFInance. 2013. BrandFInance 500.
http://www.brandfinance.com/images/upload/top_five_most_valuable_brands_in_the_world
_2013.png : s.n., 2013.
GLYNN, M. S., & Woodside, A. G. 2009. Business to Business Brand Management: Theory,
Research and Executive case Study. Emerald Group Publishing. 2009. p. 489.
GLYNN, M.S., & Chen, S. 2009. Consumer-factors Moderating Private Label Brand Success:
Further Empirical Results. International Journal of Retail and Distribution Management. 2009,
Vol. 37 (11), pp. 896-914.
GRANADEIRO, P. 2012. Portugal tem grande potencial no sector do turismo de luxo.
www.dinheirovivo.pt. [Online] 2012.
GRAVES, S. B., Ringuest J. L., & Medaglia, A., L. 2003. Models & Methods for Project Selection:
Concepts from Management Science, Finance and Information Technology. s.l. : Springer, 2003.
p. 193.
GRETZEL, U., Yoo, K. Y, & Purifoy, M. 2007. Online travel reviews study: Role and impact of
online travel reviews. Texas A & M University. Department of Recreation, Park and Tourism
Sciences. Laboratory for Intelligent Systems in Tourism. 2007, p. 70.
GRONROONS, C. 1984. A Service Quality Model and its implications. European Journal of
Marketing. 1984, Vol. 18 (4), pp. 36-44.
98
ISG, 2014

GRONROOS, C. 1988. Service Quality: The six criteria of Goods Pe3rceived Service Quality.
Review of Business. 1988, Vol. 9, pp. 10-13.
GUNN, C. 1972. Vacationscape: Designing Tourist Regions. Austin, TX: University of Texas.
1972.
GURHAN-CANLI, Z., & Maheswaran, D. 2000. Determinants of country-of-origin evaluation.
Journal of Consumer Research. 2000, Vol. 27 (1), pp. 96-108.
HAN, C. M.,. 1989. Country image: Halo or summary cinstruct? Journal of Marketing Research.
1989, Vol. 26 (2), pp. 222-229.
HASSAN, S. B. 2013. Social Media and Destination Positioning: Egypt as a case study. European
Journal of Tourism, Hospitality and Recreation. 2013, Vol. 4 (1), pp. 89-103.
HESLOIN, M., & Desmarest, A. 2012. Wipolo, lapplication de voyage qui veut devenir
incontournable. M-tourisme. Chaier Espaces. 2012, Vol. 114, pp. 78-80.
HILL, A., & Hill, M., M. 2008. Investigao por Questionrio. Lisboa : Edioes SIlabo, 2008.
HONG, J. F., & Zinkhan, G. M. 1995. Self-concept and advertizing effectiveness: The influence
of congruency, conspicuousness, and response mode. Psychology & Marketing. 1995, Vol. 12
(1), pp. 53-77.
HOWIE, F. 2003. Managing the tourism destination. London : Howie, F., 2003.
HUN, C. M.,. 1989. Country Image: Halo or Summary Construct? Journal of Marketing
Research. 1989, Vol. 26 (2), pp. 222-229.
HUNT, J. D. 1971. Image: A factor in tourism. Colorado : Fort Collins Colorado State University,
1971.
HWANG, J. & Han, H. 2014. Examining strategies for maximizing and utilizing brand prestige in
the luxury cruise industry. Tourism Management. 2014, Vol. 40, pp. 244-259.
HYUN, S. 2010. Predictions of relationship quality: SERVQUAL vs. SERVPERF scales. Vikalpa.
2010, Vol. 29 (2), pp. 25-37.
ILTM. 2014. International Luxury Travel Market. http://www.iltm.com/. [Online] 2014.
INE, Instituto Nacional de Estatistica. 2013. Tourism Statistics. www.ine.pt. [Online] 2013.
http://www.ine.pt/xportal/xmain?xpid=INE&xpgid=ine_publicacoes&PUBLICACOESpub_boui=
162531606&PUBLICACOEStema=5414335&PUBLICACOESmodo=2.
JAFFE, E. D., & Nebenzahl, I. D. 2001. National Image and Competitive Advantage, The Theory
and Practice of Country-Of-Origin Effect. s.l. : Copenhagen Business School Press, 2001.
JONES, J. P. 1998. Whats in a Name: Advertising and the concept of brands. s.l. : Lexington
Books, 1998.
JOSIASSEN, A., & Assaf, G. A. 2013. Look at Me- I Am Flying. The influence of social visibility of
consumption os tourism decision. Annals of Tourism Research. 2013, Vol. 40, pp. 155-175.
JUOLA, J.F., et all. 1971. Recognition time for information stored in long-term memory.
Perception & Psychophysics. 1971, Vol. 10 (1), pp. 8-14.
99
ISG, 2014

KAPFERER, J. N. 2008. The New Strategic Brand Manmagement: Creating and Sustaining Brand
Equity Long Term. s.l. : Kogan Page Publishers, 2008. p. 560.
KELLER, K. L. 1993. Conceptualising, Measuring, Managing customer based brand equity.
Journal of Marketing. 1993, Vol. 57 (1), pp. 1-22.
. 2003. Strategic brand management: building, measuring, and managing brand equity. s.l. :
Prentice Hall, 2003. p. 788.
KOZAK, M. 2001. Repeatersbehavior at two distinct destinations. Annals of Tourism Research.
2001, Vol. 28 (3), pp. 784-807.
KRISHNAN, H. S. 1996. Characteristics of memory associations: A consumer-based brand
equity perspective. International Journal of Research in Marketing. 1996, Vol. 13 (4), pp. 389405.
LAI, P.H., Hsu, Y.C., & Nepal, S.K. 2013. Representing the landscape of Yushan National Park.
Annals of Tourism Research. 2013, Vol. 43, pp. 37-57.
LANDSBURG, S. 2010. Price Theory and Applications. s.l. : Cengage Learning, 2010. p. 720.
LEE, J., Soutar, G., & Daly, T. 2007. Tourist search for different types of information: Across
national study. Information Technology & Tourism. 2007, Vol. 4, pp. 158-173.
LOPES, M. D. S. 2012. Elaborao e Anlise de Projetos de Investimento - 2a Edio. Porto :
FEUP edioes, 2012.
LUMSDON, Les. 1997. Tourism Marketing. s.l. : International Thomson Business Press, 1997. p.
290.
MACKAY, K. J., & Fesenmaier, D. R. 1997. Pictorial element of destination in image formation.
Annals of Tourism Research. 1997, Vol. 35 (1), pp. 84-106.
MADEIRA, N. 2010. Marketing e comercializaao de produtos e destinos. s.l. : Sociedade
Portuguesa de Inovaao, 2010. p. 104.
MAJUMDAR, R. 2010. Consumer Behaviour: Insights From Indian Market. New Delhi : PHI
Learning Pvt. Ltd, 2010.
MANGEOL, P., & Vercelli, B. 2012. Dites-moi ce quil y a autour de moi. La solution Sentinelo.
M-tourisme, Chaier Espaces. 114, 2012, pp. 76-77.
MANGOLD, W. G. & Faulds, D. J. 2009. Social media: The new hybrid element of the
promotion mix. Business Horizons. 2009, Vol. 52 (4), pp. 357-365.
MAROCO, J. & Marques, T. G. 2006. Qual a fiabilidade do alfa de Cronbach? Questes antigas
e solues modernas? Laboratrio de Psicologia. 2006, Vol. 4 (1), pp. 65-90.
MARQUES, A. 2006. Conceo e analise de Projetos de Investimento, 3 edio. s.l. : edies
Silabo, 2006.
MILHEIRO, E., Costa, C., & Santos, B. S. 2010. A inrformaao Turistica e as Tecnologias da
Informaao e da Comunicaao. Estudo do caso Portugues. Revista Turismo & Desenvolvimento.
2010, Vols. 2 (13-14), pp. 871-881.
100
ISG, 2014

MIN, H., Min, H. & Chung, Y. 2002. Dynamic benchmarking of hotel service qyality. Journal of
Service Marketing. 2002, Vol. 16 (4), pp. 302-321.
MOHSIN, A., & Lockyer, T. 2010. Customer perceptions of service quality in luxury hotels in
New Delhi, India: an exploratory study. International Journal of Contemporary Hospitality
Management. 2010, Vol. 22 (2), pp. 160-173.
MOK, Connie, Sparks, B., Kadampully, J. 2013. Service Quality Management in Hospitality
Tourism and Leisure. s.l. : Routledge, 2013. p. 366.
MORGAN, N, Pritchard, A., & Piggott, R. 2002. New Zealand, 100% Pure. The creation of a
powerful niche destination brand. The Journal of Brand Management. 2002, Vol. 9 (4), pp. 335354.
NETO, C. 2009. Elaborao e Avaliao de Projetos de Investimento. s.l. : Elsevier, 2009. p. 282.
NORMAN, A. 2013. Emotion in Motion: Tourism affect and Transformation. Annals of Tourism
Research. 2013, Vol. 42, pp. 445-446.
OCONNOR, P. 2010. Managing a hotels image on TripAdvisor. Journal of Hospitality
MArketing & Management. 2010, Vol. 19 (7), pp. 754-772.
OLDCORN, R., & Parker, D. 1998. Decisao estrategica para investidores - avaliaao
oportunidades em mercados dinamicos. Sao Paulo : Nobel, 1998. p. 190.
OLIVER, R. L. 1997. Satisfaction: A behavioral perspective on the consumer. New York :
McGraw-Hill, 1997.
OMT. 2011. World travel market 2010 industry report. s.l. :
www.wtm2010_Industry_report.pdf, 2011.
OMT, World Tourism Organization. 2007. A pratical Guide to Tourism Destination
Management. www.pub.unwto.org. [Online] 2007.
http://pub.unwto.org/WebRoot/Store/Shops/Infoshop/4745/8BCE/AD9A/ECA8/048B/C0A8/0
164/0B7A/071115_practical_guide_destination_management_excerpt.pdf.
OUELLET, J. F. 2007. Consumer racism and effects on domestic cross-ethnic product purchase:
An empirical test in the United Tates, Canada, and France. Journal of Marketing. 2007, Vol. 71
(1), pp. 113-128.
PALLET, D., Oliveira, I. J., BRABET, C., & Iba, S.K. 2003. Um panorama da rastreabilidade dos
produtos agropecurios do Brasil destinados exportao: carnes, soja e frutas. s.l. :
Piracicaba: ESALQ-USP, 2003.
PARASURAMAN, A., Zeithaml, V. A., & Berry, L. L. 1986. SERVQUAL: a multiple-item scale for
measuring consumer perceptions of service qyaltity. Journal of Retailing. 1986, Vol. 64 (1), pp.
12-40.
PEARCE, D. G. 2014. Toward an Integrative Conceptual Framework of Destinations. Journal of
Travel Research. 2014, Vol. 53 (2), pp. 141-153.
PEARCE, P. L. 2011. Tourist Behavior and the Contemporanry World. s.l. : Channel View
Publications, 2011. p. 203.
101
ISG, 2014

PEREIRA, A. S., Costa, L. G., & Costa, L. R. 2010. Anlise de Investimentos. s.l. : IESDE BRASIL
SA, 2010. p. 432.
PICARD, D. & Robinson, M. A. 2012. Emotion in Motion, Tourism Affect and Transformation.
USA : Ashgate Publishing LImited, 2012.
PORDATA. 2014. EMPRESAS. www.pordata.pt. [Online] 2014.
http://www.pordata.pt/Pesquisa/empresas.
PORTUGAL, TURISMO DE. 2014. Estatisicas. www.turismodeportugal.pt. [Online] 2014.
http://www.turismodeportugal.pt/Portugu%C3%AAs/ProTurismo/estat%C3%ADsticas/Pages/E
stat%C3%ADsticas.aspx.
Portugal, Turismo de. 2014. Turismo de Portugal aposta no mercado russo. Lisboa, Portugal :
s.n., 2014.
REBELATTO, D. 2004. Projeto de investimento. s.l. : Manole, 2004. p. 329.
RELPH, E. 1976. Place and Placelessness. London : Pion, 1976.
RICHARDS, G. 2002. Tourism attraction system: Exploring Cultural Behavior. Annals of Tourism
Research. 2002, Vol. 29 (4), pp. 1048-1064.
RIEZEBOS, R. et. all. 2003. Brand Management A theoretical and Practical Approach. s.l. :
Pearson Education, 2003.
RIVEIRO, C. R. 2009. Impacts of music festivals on tourists destination image and local
community. Case stady: WOMAD and COntemporanea Festivals in Extremadura. Spain :
European Tourism Management Bournemouth University, 2009.
ROCHA, M.F. 2012. Classificaao e Qualidade na hotelaria. Lisboa : Universidade Lusofona de
Humanidades e Tecnologias, 2012.
ROGER, A. A. 2013. Economics. s.l. : Cengage Learning, 2013. p. 912.
ROGERS, T., & Martin, V. 2011. Eventos: Planejamento, Organizaao e Mercado. s.l. : Elsevier
Brasil, 2011.
RUSSIATOURISM. 2014. www.russiatourism.ru. [Online] 2014.
http://www.russiatourism.ru/rubriki/-1124140229/.
RYAN, C. 1991. Recreation Tourism: A Social Science Perspective. London : International
Thomson Business Press, 1991. p. 227.
SACK, R. D. 1988. The Consumers World: Place as Context. Annals of the Association of
American Geographers. 1988, Vol. 78 (4), pp. 642-664.
SANTOS, E. R. M. 2013. Destination Branding: a new perspective for brand Cape Verde.
European Journal of Tourism, Hospitality and Recreation. 2013, Vol. 4 (2), pp. 71-100.
SANTOS, L. 2014. www.fugas.publicos.pt. [Online] 2014.
SANTOS, L., J. 2013. Portugal conquista cinco scares do turismo mundial. www.publico.pt.
[Online] 30 Novembro 2013. http://www.publico.pt/portugal/noticia/tem-embargo-ate-as21hportugal-conquista-cinco-oscares-do-turismo-mundial-1614566.
102
ISG, 2014

SCHROEDER, J. E., & Borgerson, J. L. 2005. An Ethics of Representation for International
Marketing Communication. International Marketing Review. 2005, Vol. 22 (5), pp. 578-600.
SCHROEDER, J., T., Schroeder, I., Cost, R. P., Chinoda, C. 2005. O custo de capital como a taxa
minima de atratividade na avaliaao de projetos de investimento. Revista Gestao Industrial.
2005, Vol. 1 (2), pp. 33-42.
SERRAL, J. M. B. 2011. Quality of hotel service and consumer protection: A European contract
law approach. Tourism Management. 2011, Vol. 32 (2), pp. 277-287.
SINCLAIR, P. M., & Garcia C. D. O. 2012. Marketing turstico. s.l. : Editorial Paraninfo, 2012.
SMITH, T. 2011. Pricing Strategy: Setting Price Levels, Managing Price Discounts and
Establishing Price Structures. s.l. : Cengage Learning, 2011. p. 344.
SPARKS, B. A., Perkins, H. E., Buckley, R. 2013. Online travel reviews as persuasive
communication: The effects of content type, source, and certification logos on consumer
behavior. Tourism Management. 2013, Vol. 39, pp. 1-9.
TANG, L. R., Soocheong, S. J., & Alastair, M. 2012. Dual-route communication of destination
websites. Tourism Management. 2012, Vol. 33 (1), pp. 38-49.
TITMAN, S. & Martin, J. D. 2010. Avaliao de Projetos e Investimentos. s.l. : Bookman, 2010.
TSE, D. K., & Wilton, P. C. 1988. Models of consumer satisfaction formation: An extension.
Journal of Marketing Research. 1988, Vol. 25, pp. 13-31.
TUAN, Y. F. 1975. An experiential perspective. Geographfical Review. 1975, Vol. 65 (2), pp.
151-165.
WALKER, J. R. 2008. . Moscovo : s.n., 2008.
WANG, D. et. all. 2010. A content analysis of the past ten years. The Journmal of Information
Technology and Tourism. 2010, Vol. 12, pp. 3-16.
WANG, W., Chen, J., Fan, L., & Lu, J. 2012. Tourist experience and Wetland parks: A case of
Zhejiang, China. Annals of Tourism Research. 2012, Vol. 33 (2), pp. 571-574.
WEIMAN, H. N., & Walter, O. M. 1957. Toward an Analysis of Ethics for Rhetoric. Quarterly
Journal of Speach. 1957, Vol. 43 (3), pp. 266-72.
WICKLUND, R. A., & Gollwitzer, P. M. 1982. Symbolic Self Completio. New Jersey : Routledge,
1982. p. 256.
WIKIPEDIA. 2013. Alfa de Cronbach. wikipedia.org. [Online] 2013.
http://pt.wikipedia.org/wiki/Alfa_de_Cronbach.
. 2014. Efeito halo. wikipedia.org. [Online] 2014. http://en.wikipedia.org/wiki/Halo_effect.
WIKIPEDIA, a enciclopedia livre. 2014. Rssia. pt.wikipedia.org. [Online] 2014.
http://pt.wikipedia.org/wiki/R%C3%BAssia.
WILEY PUBLISHING, Inc. 2009. Florida 2010. New Jersey : Wiley Publishing, Inc, 2009.
103
ISG, 2014

WOODSIDE, A. G. & Lysonsky. 1989. Boundary role spanning behavior, conflicts and
performance of industrial product managers. Journal of Product Innovation Management.
1989, Vol. 6 (3), pp. 169-184.
WTA. 2014. World Travel Awards. http://www.worldtravelawards.com/. [Online] 2014.
WU, W. 2010. E-Business and E-Government (ICEE), 2010 International Conference on.
www.ieeexplore.ieee.org. [Online] 2010.
http://ieeexplore.ieee.org/xpl/mostRecentIssue.jsp?punumber=5589107.
YANG, J., He, J., & Gu, Y. 2012. The implicit measurement of destination image: The
application of implicit Association Tests. Tourism Management. 2012, Vol. 33 (1), pp. 50-52.
Zeithaml, V. A. 2010. Delivering Quality Service. s.l. : Simon and Schuster, 2010. p. 226.
, .. , . ., & , .. 2013. PR : Web 1.0, Web
2.0, Web 3.0. s.l. : , 2013. p. 142.
104
ISG, 2014

Anexos
Anexo 1. Modelo do questionrio apresentado em forma online
1. Indica o grau de satisfao da sua ultima viagem.
de 1 (muito fraco) ate 5 (muito forte)
2. Qual foi o principal objectivo da sua ultima viajem?
Determinar o objetivo da viagem e os motivadores que derivam
Lazer/frias
Negocio
3. Indica o grau de concordncia com as seguintes afirmaes sobre
a sua ltima viagem.
Determinar a capacidade do turista de mensurao da qualidade
Qualidade
A gente do hotel tem conhecimentos suficientes para prestar

informaes e assistncia exigida pelos clientes
Comida e bebida so servidos com higiene adequada e suficiente
A gente do hotel entende as necessidades especficas de clientes
Tive prazer aproveitar os servios promovidos pelo hotel
O hotel dispe de visualmente atraente edifcios e instalaes
4. Na escolha dos hotis indica o grau de interesse para a seguinte
classificao de alojamento.
1 = muito fraco; 2 = fraco; 3 = razovel; 4 = forte; 5 = muito forte.
Determinar a prioridade do turista na escolha do tipo de alojamento
no destino turstico
Hotis de 1* ou/e 2* estrelas
Hotel de 3* estrelas
Hotel de 4* estelas
Hotel de 5* estrelas
Casas de frias
Casa da famlia/amigos
Marca
5. Indica o grau de concordncia com as seguintes afirmaes sobre

a sua ltima viagem.
1 = nao concordo totalmente; 2 = nao concordo; 3 = indeciso; 4 =
Mesurar o valor apercebido pelo turista da marca do hotel escolhido
e do destino turstico
Hotel e respeitvel
Hotel tem Boa reputao
Hotel e muito confivel
Hotel tem alto grau de prestgio
105
ISG, 2014

Hotel tem a marca bem reconhecida
Estou muito interessado no que os outros pensam sobre este
destino
Preo
6. Indica o grau de concordncia nas seguintes afirmaes

Mesurar a percepo do preo pelo turista
Os servios do hotel tm o preo razovel
Hotel e econmico
Os servios do hotel so mais caros de que valem
Os servios do hotel so mais baratos de que valem
O preo e muito importante na planificao da minha viagem
Mesurar a percepo da localizao do hotel pelo turista
Localizao
O hotel tem acesso fcil aos pontos que me interesse
O hotel tem acesso fcil a estacionamento
Foi fcil chegar de aeroporto/rodoviria/estao de comboio ate o
hotel
As excurses locais fiz a p ou bicicletas
As excurses locais fiz de carro prprio/alugado ou de outro tipo de
transporto publico
8. Indica o grau de confiana da informao percebida em
dependncia dos seguintes fontes:
1 = muito fraca; 2 = fraca; 3 = razovel; 4 = forte; 5= muito forte
Amigos/famlia
Internet
Televiso, rdio
Agncias de viagem
Comunicao Brochuras, revistas, catlogos
Procurei facilmente a infirmao sobre o hotel e/ou destino turstico
que escolhi na ultima viagem.
H muita publicidade sobre o hotel e/ou destino turstico que escolhi
na ultima viagem
O destino turstico e/ou hotel que escolhi e fora do circuito comercial
(muito pouca publicidade)
O destino turstico e/ou hotel foi recomendado pelos canais pessoais
(famlia/amigos/colegas de trabalho)
10. A sua idade
106
ISG, 2014

Perfil do
turista
ate 18 anos
de 19 ate 25
de 26 ate 35
de 36 ate 45
de 46 ate 55
de 56 ate 65
mais de 65
11. Gnero
Feminino
Masculino
12. Qual o nvel mais alto de educao completa que voc tem?
Menos do que o ensino secundrio
Grau do ensino secundrio (padro XII)
Cursos de graduao tcnica
Curso de graduao da Universidade (Licenciatura)
Doutoramento/Mestrado
Outro
13. O seu rendimento mensal familiar
ate 2 500
de 2 501 ate 5 000
de 5 001 ate 7 500
de 7501 ate 10 000
Mais de 10 001
14. A situao civil
Casado/Unio de facto (vivem juntos)
Solteiro
Divorciado
Vivo
15. Qual e o pais de residncia habitual?
Unio Europeia, Rssia, Ucrnia, Inglaterra, Estados Unidos da
Amrica, Angola, Brasil, frica de Sul, China, Japo, outro
16. Categoria Professional (Indica todas que esta a praticar no
presente)
Quadro superior, Quadro Mdio, Quadro tcnico, Administrativo,
Trabalho no especializado, Empresrio, Profissional liberal,
Estudante, Pensionista/Reformado, Domestica, desempregado,
Investidor, outro.
17. Quanto gastou na sua ultima viagem?
(incluindo voos, alojamento, carro alugado, cruzeiro etc.) menciona
o valor em EURO
ate 1 000
de 1 001 ate 2 000
de 2 001 ate 3 000
107
ISG, 2014

de 3 001 ate 4 000
de 4 001 ate 6 000
de 6 001 ate 10 000
Mais de 10 000
Tenho dificuldade de responder
18. Em que tipo de alojamento, fez as suas estadias nos ltimos 2
anos?
Indica todos tipos que usou
Determinar tipo de experiencia do turista
Residencial casa de amigos / famlia
Hotel 1* e/ou 2* estrelas
Hotel 3* estrelas
Hotel 4* estrelas
Hotel 5* estrelas
Casas de ferias
Outro
19. Agregado da sua famlia ( Nr das pessoas da sua famlia)
1, 2, 3, 4, mais de 4
20. Quantas crianas vivem na sua famlia
0,1, 2, 3, 4, mais de 4
21. Quantas pessoas trabalham na sua famlia
0,1, 2, 3, 4, mais de 4
22. Com quem viajou ultimamente? (Indica todos que acompanhou
lhe)
Sozinho, Um adulto (casal), Os filhos, Colegas de trabalho ou
Director, Amigos, tenho dificuldade responder outro.
108
ISG, 2014

Anexo 2. Validao dos elementos/custos inerentes

construo/investimento/Projeto Hotel de Luxo.
Fwd: Validao dos elementos/custos inerentes
construo/investimento/Projeto Hotel de Luxo.
2 mensagens
Angelo Marques <am.angelomarques@gmail.com>
18 de Junho de 2014 s
23:45
Para: Roxolana Poitan <roxalana86@gmail.com>

Senhora Dr Roxalana Poitan.
Na sequncia dos contatos tidos, sobre a minha analise e confirmao dos dados por si
enviados, passo a expor;
1) Todos os elementos por si mencionados nos mapas que me enviou, foram objeto da
devida analise, baseada nos meus conhecimentos profissionais, sendo de expressar que os
mesmos se encontra dentro dos parmetros praticados pelas as diversas entidades ligadas
ao respetivo setor de atividade econmica subjacente, pelo que considero-os
absolutamente corretos.
2) Menciono tambm que tomei a iniciativa de enviar os j citados mapas, para o Gabinete
de Arquitetura, RH Arquitetos, no sentido do tenico proceder a sua avaliao, no que
concerne aos ndices tcnicos e da respetiva valorizao, tendo o mesmo emitido a
resposta que lhe reencaminho, na qual o Arquiteto Rogrio considera que todos os
elementos mencionados nos mapas em questo, esto em conformidade com os
parmetros legais e de mercado.
Sem outro assunto, com os meus,
Cumprimentos
Consultor
Angelo Marques
---------- Mensagem encaminhada ---------De: Rogrio Henriques <rogerio_henriques@rharquitectos.com.pt>
Data: 18 de Junho de 2014 s 19:40
Assunto: Re: Validao dos elementos/custos inerentes construo/investimento/Projeto
Hotel de Luxo.
Para: Angelo Marques <am.angelomarques@gmail.com>
Boa tarde Sr. ngelo Marques.

De acordo com a informao disponibilizada, a anlise exposta correcta pelo que valido a
mesma.
109
ISG, 2014

Melhores Cumprimentos,
Rogrio Henriques
ROGRIO HENRIQUES | ARQUITECTOS
Rua Diogo Dias n. 24, Montijo, 2870-272 - Portugal
Telf./fax: +351 212 311 480
Tlm: +351 919 927 042
www.rharquitectos.com.pt
Imprima o e-mail s em casos estritamente necessrios. H cada vez menos rvores no nosso Planeta. O Ambiente
agradece.
O contedo desta mensagem de correio electrnico e os seus anexos confidencial e de uso reservado. Se no o
destinatrio, no a guarde, no a reenvie a terceiros, nem faa qualquer uso da informao nela contida. Por favor,
apague-a e informe de imediato o remetente. A Internet no garante a confidencialidade e a entrega correcta de
mensagens de correio electrnico. rogrio henriques | arquitectos, no aceita responsabilidade por danos causados
pela recepo incorrecta desta mensagem. Apesar desta mensagem ter sido verificada pelo nosso sistema de antivrus, no podemos garantir que no contenha vrus informticos, pelo que no aceitamos qualquer responsabilidade
por danos causados por eventuais vrus ou afins que possam estar contidos nesta mensagem. Obrigado.
No dia 18 de Junho de 2014 s 16:23, Angelo Marques <am.angelomarques@gmail.com>

escreveu:
Bom dia Sr Arquiteto Rogrio Henriques.
Na sequncia dos vrios contatos inerentes aos preos na resultante da construo civil a
edificar, reas, projetos de arquitetura e outros custos subjacentes, junto lhe envio os respetivos
mapas dos projetos de estudo para a devida apresentao de uma tese acadmica.
Os valores e as reas consideradas so resultantes das diversas analises efetuadas, atravs da
informao disponibilizada na web e das fontes ligadas s entidades detentoras do
conhecimento sobre esta matria, decorrente das condies objetivas do mercado nacional.
Neste contexto, venho solicitar-lhe que se digne validar com a sua analise dos valores e demais
parmetros constantes nos mapas anteriormente referidos, considerado que o projeto em
questo, insere-se na zona geografia do Concelho de Caldas da Rainha.
Acresce mencionar, que a minha analise da questo acima exposta, leva-me a considerar que os
preos, as reas estabelecidas e mencionadas nos mapas j citados, esto dentro das
condies regulares, praticados para estas situaes de investimento em unidades hoteleiras de
luxo.
Aguardando a sua resposta, subscrevo-me com os meus
Cumprimentos
Consultor
Angelo Marques
Construo de um Hotel vertente Luxo (1) (1).docx
20K
110
ISG, 2014

Anexo 3 Balano Projetado
Anexo 4 Indicadores Financeiros
111
ISG, 2014

Projecto Empreendedorismo Roxolana Poitan

Uploaded by

Document Information

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

Projecto Empreendedorismo Roxolana Poitan

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

INSTITUTO SUPERIOR DE GESTAO

MESTRADO EM GESTAO FINANCEIRA

Analise do Projeto de Investimento

Projeto Apresentado no Instituto Superior de Gesto para Obteno do

Orientador: Professor Doutor lvaro Lopes Dias,

Mestrado: Roxalana Poitan

Trabalho de investigao de avaliao do projeto de empreendedorismo Construo e

Palavras-Chave: Analise de Projeto de Investimento, Turismo de Luxo,

Trabalho de investigao de avaliao do projeto de empreendedorismo Construo e

Keywords: Analysis of Project Investment, Luxury Travel, Tourist Behavior,

Trabalho de investigao de avaliao do projeto de empreendedorismo Construo e

Trabalho de investigao de avaliao do projeto de empreendedorismo Construo e

Temtica e descrio do problema a investigao ................................................... 8

Capitulo 1. Enquadramento Terico ...................................................................................... 11

Trabalho de investigao de avaliao do projeto de empreendedorismo Construo e

Trabalho de investigao de avaliao do projeto de empreendedorismo Construo e

Trabalho de investigao de avaliao do projeto de empreendedorismo Construo e

Figura 28 Reembolso do investimento e participao do FC ........................... 90

ndice das tabelas

Trabalho de investigao de avaliao do projeto de empreendedorismo Construo e

Trabalho de investigao de avaliao do projeto de empreendedorismo Construo e

Trabalho de investigao de avaliao do projeto de empreendedorismo Construo e

Segunda parte do trabalho apresenta o enquadramento metodolgico, onde

Trabalho de investigao de avaliao do projeto de empreendedorismo Construo e

Capitulo 1. Enquadramento Terico

implementao do investimento (NETO, 2009). Segue o Marques a razo da

Trabalho de investigao de avaliao do projeto de empreendedorismo Construo e

Conforme Pereira, no processo de analise de qualquer tipo de projeto de

1.1.1 Analise do mercado

1.1.2 Estudo de viabilidade financeira

Trabalho de investigao de avaliao do projeto de empreendedorismo Construo e

5. Natureza e dimenso relativa do risco

Grupes dos indicadores

demonstrao de resultados e balano sinttico

demonstrao de resultados e balano sinttico

demonstrao de resultados e balano sinttico

Fonte: Alves, 20121

Marques (2006) explica que o fluxo da caixa (cash-flow) no e um indicador

Trabalho de investigao de avaliao do projeto de empreendedorismo Construo e

Por Oldcorn menciona a depreciao do investimento como o custo de capital

1.1.2.1 Taxa de Retorno de Investimento

Trabalho de investigao de avaliao do projeto de empreendedorismo Construo e

acetar ou no o projeto (SCHROEDER, 2005). Segue Schroeder, o custo de

1.1.2.2 Perodo de Recuperao do Investimento

Trabalho de investigao de avaliao do projeto de empreendedorismo Construo e

entre o perodo payback do investimento e o perodo mximo aceitvel pelo

1.1.2.3 Fluxo da caixa descontado

Trabalho de investigao de avaliao do projeto de empreendedorismo Construo e

Segue Barros (BARROS, 2002), o fluxo da caixa apresenta a varivel que

O projeto de investimento tem que gerar um fluxo de caixa por mais de

1.1.2.4 Valor Residual do Projeto

Trabalho de investigao de avaliao do projeto de empreendedorismo Construo e

1. Mtodo do Patrimnio, onde o VRP apresenta a percentagem do

Trabalho de investigao de avaliao do projeto de empreendedorismo Construo e

melhor avaliar o projeto ou/e escolher a melhor forma de explorao do

O VAL apresenta o resultado final do projeto, e engloba a razo

financeira por qual se pretende executar o projeto;

O VAL permite analisar todos os fluxos da caixa durante do perodo

No VAL esta considerado o custo do capital, que permite avaliar o

custo de explorao do investimento especifico para o negocio presente;

1.2 Comportamento do Turista na escolha do Destino Turstico

Trabalho de investigao de avaliao do projeto de empreendedorismo Construo e

Trabalho de investigao de avaliao do projeto de empreendedorismo Construo e

caracterstica que defina as diferencias das sociedades (PICARD, 2012), por