NI AWB AUG Capital Salariés 007 2012 P PDF

NOTE DINFORMATION
PRELIMINAIRE
ATTIJARIWAFA BANK
AUGMENTATION DE CAPITAL PAR APPORT EN NUMERAIRE RESERVEE
AUX SALARIES DU GROUPE ATTIJARIWAFA BANK
Propose lAssemble Gnrale Extraordinaire du 29 mars 2012
Montant global maximum de lopration : 3 100 000 000 dirhams
Maroc
Montant maximum
Prix propos
Nombre maximum
dactions offertes
Etranger
Tranche 1
Tranche 2
1 400 000 000 dirhams
700 000 000 dirhams
1 000 000 000 dirhams
240 dirhams
par action
290 dirhams
par action
A fixer ultrieurement
5 833 333 actions
2 413 793 actions
A fixer ultrieurement
Organisme Conseil et Coordinateur Global

ATTIJARI FINANCES CORP.
VISA PRELIMINAIRE DU CONSEIL DEONTOLOGIQUE DES VALEURS MOBILIERES

Conformment aux dispositions de la circulaire du CDVM n03/04 du 19 novembre 2004, prise en application de larticle 14 du
Dahir portant loi n 1-93-212 du 21 septembre 1993 relatif au Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires (CDVM) et aux
informations exiges des personnes morales faisant appel public lpargne tel que modifi et complt, loriginal de la prsente
note dinformation prliminaire a t vis par le CDVM le 15 mars 2012 sous la rfrence n VI/EM/007/2012/P.
ABREVIATIONS
ADM
AED
AFAQ
AFNOR
AGE
AGO
AIMR
AMI
ANAPEC
ANPME
APSF
AWB
BAM
BDDI
BCM
BCP
BMAO
BMCE BANK
BMCI
BNDE
BMF
BNR
BNS
BP
BPP
BST
BTP
CA
CAD
CAI
CAM
CCO
CDG
CDM
CDVM
CEMA
CGI
CHF
CIC
CIH
CIMR
CNCA
CNIA
CRM
Dh
DKK
DZD
E
EUR
ETIC
FCP
F3I
FOGARIM
FRA
FTA
GAB
GBP
GE
GGR
GPBM
HBM
HT
IAS
IFRS
IR
IS
IVT
JPY
Kdh
KMAD
KWD
LLD
LYD
Autoroutes Du Maroc (Socit Nationale des Autoroutes du Maroc, par abrviation ADM )
Dirham Emirats Arabes Unis
Association Franaise de lAssurance Qualit
Association Franaise de Normalisation
Assemble Gnrale Extraordinaire
Assemble Gnrale Ordinaire
Association for Investment Management and Research
Assurance Maladie pour les Indpendants
Agence Nationale pour la Promotion de lEmploi des Cadres
Agence Nationale de Promotion de la Petite et Moyenne Entreprise
Association Professionnelle des Socits de Financement
Attijariwafa bank
Bank Al-Maghrib
Banque de dtail linternational
Banque Commerciale du Maroc
Banque Centrale Populaire
Banque Marocaine pour lAfrique et lOrient
Banque Marocaine du Commerce Extrieur
Banque Marocaine pour le Commerce et lIndustrie
Banque Nationale pour le Dveloppement Economique
Banque des Marocains sans Frontire
Bnfice Net Rel
Bnfice Net Simplifi
Bote Postale
Banque des Particuliers et des Professionnels
Banque Sngalo-Tunisienne
Btiments et Travaux publics
Chiffre daffaires
Dollar canadien
Crdit Agricole Indosuez
Crdit Agricole du Maroc
Conserverie des Cinq Ocans
Caisse de Dpt et de Gestion
Crdit du Maroc
Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires
Communaut Economique et Montaire de lAfrique Centrale
Code Gnral des Impts
Franc suisse
Crdit Industriel et Commercial
Crdit Immobilier et Htelier
Caisse Interprofessionnelle Marocaine de Retraite
Caisse Nationale du Crdit Agricole
Compagnie Nord Africaine et Intercontinentale dAssurances
Customer Relation Management
Dirham
Couronne danoise
Dinars algriens
Estim
Euro
Etat des Informations Complmentaires
Fonds Commun de Placement
Financire dInvestissements Industriels et Immobiliers (ex-Financire Diwan)
Fonds de Garantie pour les Revenus Irrguliers et Modestes
Forward Rate Agreement
First Time Adoption
Guichet Automatique Bancaire
Livre Sterling
Grande Entreprise
Gestion Globale des Risques
Groupement Professionnel des Banques du Maroc
Habitat Bon March
Hors Taxes
International Accounting Standards
International Financial Reporting Standards
Impt sur le Revenu
Impt sur les Socits
Intermdiaires en Valeurs du Trsor
Yens japonais
Milliers de dirhams
Milliers de dirhams
Dinar kowetien
Location Longue Dure
Dinar libyen
Note dinformation Attijariwafa bank Augmentation de capital rserve aux salaris
MAD
MAMDA
MPP
MCMA
Mdh
MDT
MMAD
MENA
MFCFA
Mrds Dh
MRE
MRO
MSF
N
ND
NOK
NA
Ns
OGM
ONA
ONDA
ONCF
OPA
OPCVM
OPE
OPR
OPV
PCEC
PDG
PDM
PEB
P&L
PME
PNB
PRG
Pb
Pts
RGGG
RH
RNPG
ROA
ROE
SA
SAR
SARL
SBC
SCI
SEK
SGMB
SICAV
SIRH
SNEP
SNI
S&P GSCI
TCN
TND
TMP JJ
TPE
TTC
TVA
USD
Var.
Vs
Dirham marocain
Mutuelle Agricole Marocaine dAssurances
March des Particuliers et des Professionnels
Mutuelle Centrale Marocaine dAssurances
Millions de dirhams
Millions de Dinars Tunisiens
Millions de dirhams
Middle East & North Africa
Millions de Francs CFA
Milliards de dirhams
Marocains Rsidant lEtranger
Ouguiya Mauritanienne
Marocains Sans Frontire
Numro
Non disponible
Couronnes Norvgiennes
Non applicable
Non significatif
Omnium de Gestion Marocain
Omnium Nord Africain
Office Nationale des Aroports
Office Nationale des Chemins de Fer
Offre Publique dAchat
Organisme de Placement Collectif en Valeurs Mobilires
Offre Publique dEchange
Offre Publique de Retrait
Offre Publique de Vente
Plan Comptable des Etablissements de Crdit
Prsident Directeur Gnral
Part de march
Produits dExploitation Bancaire
Profit And Loss
Petite et Moyenne Entreprise
Produit Net Bancaire
Provision pour Risques Gnraux
Points de base
Points
Ressource Golden Gram Gabon
Ressources Humaines
Rsultat Net Part du Groupe
Return On Assets (rsultat net de lexercice n / total bilan moyen des exercices n, n-1)
Return On Equity (rsultat net de lexercice n / fonds propres moyens des exercices n, n-1)
Socit Anonyme
Riyal saoudien
Socit Responsabilit Limite
Socit de Banques et de Crdit
Socit Civile Immobilire
Couronnes sudoises
Socit Gnrale Marocaine de Banques
Socit dInvestissement Capital Variable
Systme dinformation des ressources humaines
Socit Nationale dElectrolyse et de Ptrochimie
Socit Nationale dInvestissement
S&P Goldman Sachs Commodity Index
Titres de Crances Ngociables
Dinar tunisien
Taux Moyen Pondr du jour le jour
Trs Petite Entreprise
Toutes Taxes Comprises
Taxe sur la Valeur Ajoute
Dollar amricain
Variation
Versus
DEFINITIONS
Banque offshore
La loi, n58-90 relative aux places financires offshore, promulgue par le dahir n1-91-131 du
21 Chaabane 1412 (26 fvrier 1992) et publie au B.O. n 4142 du 18 mars 1992, a institu dans
la municipalit de Tanger une place financire offshore ouverte aux activits de banques et des
socits de gestion de portefeuille et de prise de participations.
On entend par banque offshore :
toute personne morale, quelle que soit la nationalit de ses dirigeants et des dtenteurs de
son capital, ayant un sige dans une place financire offshore et qui :
exerce comme profession habituelle et principale la rception de dpts en monnaies
trangres convertibles ;
effectue, en ces mmes monnaies, pour son propre compte ou pour le compte de ses
clients toutes oprations financires, de crdit, de bourse ou de change.
toute succursale cre, pour lexercice dune ou de plusieurs des missions vises ci-dessus,
dans une place financire offshore par une banque ayant son sige hors de ladite place.
Closing
Etape finale d'une opration (cession/acquisition dentreprise, leve de fondsetc) avec la

signature par l'ensemble des participants de la documentation juridique et dcaissement des
fonds.
Crancier chirographaire
Crancier dont la crance nest assortie daucune sret relle. En cas dinexcution de ses
obligations par le dbiteur et de ralisation de son actif, les cranciers chirographaires sont
prims par les cranciers titulaires de srets.
Crancier privilgi
Crancier possdant une garantie sur sa crance. En cas de dfaillance, il est le premier dans la
hirarchie de remboursement de la dette.
Cross-selling
Concept qui consiste croiser les mtiers de lentreprise pour proposer au mme client une
gamme complte de produits et services et rpondre au mieux lensemble de ses besoins.
Greenfield
Projet dinvestissement sur site entirement vierge.
Projet de transformation Le schma directeur (E-btikar) se compose dune trentaine de programmes catgoriss en trois
types :
du schma directeur

programmes obligatoires, pour rpondre un besoin rglementaire ou une contrainte
critique pour le Groupe ;
programmes fondations, pour le renouvellement et la prennisation du socle technologique
du Groupe ;
programmes mtiers, pour lamlioration des outils mtiers pour raliser des bnfices
quantifis.
SOMMAIRE
ABREVIATIONS .....................................................................................................................................2
DEFINITIONS .........................................................................................................................................4
AVERTISSEMENT .................................................................................................................................7
PRAMBULE ..........................................................................................................................................8
PARTIE I : ATTESTATIONS ET COORDONNEES .......................................................................10
I. LE PRESIDENT DU CONSEIL DADMINISTRATION ...............................................................................11
II. LES COMMISSAIRES AUX COMPTES DATTIJARIWAFA BANK ............................................................12
III. LE CONSEILLER FINANCIER ...............................................................................................................27
IV. LE CONSEILLER JURIDIQUE..............................................................................................................28
V. LES RESPONSABLES DE LINFORMATION ET DE LA COMMUNICATION FINANCIRE DATTIJARIWAFA
BANK ...............................................................................................................................................29
PARTIE II : PRSENTATION DE LOPRATION ........................................................................30
I. CADRE DE LOPRATION ....................................................................................................................31
II. OBJECTIF DE LOPRATION ...............................................................................................................33
III. INTENTION DES ACTIONNAIRES DATTIJARIWAFA BANK ................................................................33
IV. INTENTION DES DIRIGEANTS DATTIJARIWAFA BANK ....................................................................33
V. STRUCTURE DE LOFFRE ..................................................................................................................34
VI. ELMENTS DAPPRCIATION DES TERMES DE LOFFRE ...................................................................35
PARTIE III : PRSENTATION GENERALE DATTIJARIWAFA BANK ..................................40
I. RENSEIGNEMENTS A CARACTRE GNRAL ......................................................................................41
II. RENSEIGNEMENTS SUR LE CAPITAL DE LEMETTEUR .......................................................................43
III. MARCH DES TITRES DATTIJARIWAFA BANK ................................................................................48
IV. NOTATIONS DE ATTIJARIWAFA BANK .............................................................................................50
V. ORGANES DADMINISTRATION ET DE SURVEILLANCE DATTIJARIWAFA BANK ...............................54
VI. ORGANES DE DIRECTION .................................................................................................................56
VII. GOUVERNEMENT DENTREPRISE....................................................................................................60
PARTIE IV : ACTIVITE DATTIJARIWAFA BANK .....................................................................66
I. HISTORIQUE DATTIJARIWAFA BANK ................................................................................................67
II. APPARTENANCE DATTIJARIWAFA BANK AU PERIMETRE SNI .........................................................71
III. FILIALES DATTIJARIWAFA BANK ...................................................................................................74
IV. ACTIVIT .......................................................................................................................................113
V. CAPITAL HUMAIN ...........................................................................................................................138
VI. MOYENS INFORMATIQUES ET ORGANISATION ..............................................................................142
VII. STRATGIE DE DEVELOPPEMENT .................................................................................................147
PARTIE V : SITUATION FINANCIERE DATTIJARIWAFA BANK ........................................151
I. PRSENTATION DES COMPTES AGREGES ..........................................................................................152
II. PRSENTATION DES COMPTES CONSOLIDS IFRS ..........................................................................171
PARTIE VI : PERSPECTIVES..........................................................................................................201
I. STRATGIE ET PERSPECTIVES...........................................................................................................202
PARTIE VII : FACTEURS DE RISQUE ..........................................................................................208
I. RISQUE DE TAUX ET DE CHANGE ......................................................................................................209
II. RISQUE DE LIQUIDIT......................................................................................................................211
III. GESTION DU RISQUE DE CONTREPARTIE ........................................................................................211
IV. RISQUES RGLEMENTAIRES ..........................................................................................................216
V. GESTION DU RISQUE PAYS ..............................................................................................................216
PARTIE VIII : FAITS EXCEPTIONNELS ET LITIGES ..............................................................218
PARTIE IX : ANNEXES .....................................................................................................................220
DONNEES COMPTABLES ET FINANCIERES DATTIJARIWAFA BANK ............................221

I. PRINCIPES ET METHODES COMPTABLES COMPTES AGRGS ........................................................222
II. ETATS DE SYNTHSE DES COMPTES AGREGES DATTIJARIWAFA BANK .........................................227
III. NORMES ET PRINCIPES COMPTABLES COMPTES CONSOLIDS IFRS ...........................................266
IV. ETATS DE SYNTHSE DES COMPTES CONSOLIDS IFRS ................................................................279
V. PRINCIPES COMPTABLES ET METHODES DEVALUATION COMPTES CONSOLIDES ........................292
AVERTISSEMENT
Le CDVM attire lattention des investisseurs potentiels sur le fait que les renseignements contenus
dans la prsente note d'information prliminaire sont susceptibles dtre complts ou modifis
par la note dinformation dfinitive.
Il est strictement interdit lmetteur et aux intermdiaires financiers responsables du placement
des titres, objet de la prsente note, de solliciter ou daccepter des ordres de souscription ou
dachat du public avant la publication de la note d'information dfinitive vise par le CDVM.
PRAMBULE
En application des dispositions de larticle 14 du Dahir portant loi n 1-93-212 du 21 septembre
1993 relatif au CDVM et aux informations exiges des personnes morales faisant appel public
lpargne tel que modifi et complt, la prsente note dinformation prliminaire porte,
notamment, sur lorganisation de lmetteur, sa situation financire et lvolution de son activit,
ainsi que sur les caractristiques et lobjet de lopration envisage.
Ladite note dinformation prliminaire a t prpare par Attijari Finances Corp. conformment
aux modalits fixes par la circulaire du CDVM n 03/04 du 19/11/04 prise en application des
dispositions de larticle prcit.
Le contenu de cette note dinformation prliminaire a t tabli sur la base dinformations
recueillies, sauf mention spcifique, des sources suivantes :
les commentaires, analyses et statistiques de la Direction Gnrale dAttijariwafa bank

notamment lors des due diligences effectues auprs de celle-ci ;
les rapports annuels et rapports de gestion dAttijariwafa bank relatifs aux exercices 2009,
2010 ;
les rapports et statistiques du GPBM pour les exercices 2010 et 2011 ;
les comptes agrgs dAttijariwafa bank pour les exercices 2009, 2010 et 2011 ;
les comptes consolids IFRS dAttijariwafa bank pour les exercices 2009, 2010 ainsi que la
situation provisoire pour lexercice 2011 ;
les rapports des commissaires aux comptes dAttijariwafa bank pour les exercices 2009, 2010
et 2011 (comptes agrgs) ;
les rapports des commissaires aux comptes dAttijariwafa bank pour les exercices 2009, 2010
(comptes consolids IFRS) ;
les rapports spciaux des commissaires aux comptes dAttijariwafa bank relatifs aux
conventions rglementes des exercices clos aux 31 dcembre 2009, 2010 et 2011 ;
les procs-verbaux des runions du Conseil dAdministration et des Assembles Gnrales

Ordinaires et Extraordinaires dAttijariwafa bank relatifs aux exercices 2009, 2010 et 2011 ;
les procs-verbaux des runions du Conseil dAdministration et des Assembles Gnrales

Ordinaires et Extraordinaires dAttijariwafa bank relatif lexercice 2012 jusqu la date de
visa.
En application des dispositions de larticle 13 du Dahir portant loi n 1-93-212 du 21 septembre

1993 relatif au Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires et aux informations exiges des
personnes morales faisant appel public lpargne tel que modifi et complt, cette note
d'information prliminaire doit tre :
remise ou adresse sans frais toute personne qui en fait la demande ;
tenue la disposition du public selon les modalits suivantes :
elle est disponible tout moment dans les lieux suivants :

Sige social dAttijariwafa bank : 2, boulevard Moulay Youssef -Casablanca.
Tl : 05.22.29.88.88 ;
Attijari Finances Corp. : 163, avenue Hassan II - Casablanca.
Tl : 05.22.47.64.35.
elle est disponible sur le site du CDVM (www.cdvm.gov.ma).
PARTIE I : ATTESTATIONS ET COORDONNEES
10
I. LE PRESIDENT DU CONSEIL DADMINISTRATION

Dnomination ou raison sociale
Reprsentant lgal
Fonction
Adresse
Numro de tlphone
Tlcopieur
E-mail
Attijariwafa bank
M. Mohamed EL KETTANI
2, boulevard Moulay Youssef Casablanca
05.22.46.97.01
05.22.27.72.38
kettani@attijariwafa.com
Objet : Augmentation de capital rserve aux salaris du Groupe Attijariwafa bank

Le Prsident du Conseil dAdministration atteste que, sa connaissance, les donnes de la prsente note
dinformation prliminaire dont il assume la responsabilit, sont conformes la ralit. Elles
comprennent toutes les informations ncessaires aux investisseurs potentiels pour fonder leur jugement
sur le patrimoine, lactivit, la situation financire, les rsultats et les perspectives dAttijariwafa bank
ainsi que les droits rattachs aux titres proposs. Elles ne comportent pas domissions de nature en
altrer la porte.
Mohamed EL KETTANI
11
II. LES COMMISSAIRES AUX COMPTES DATTIJARIWAFA BANK

Identit des commissaires aux comptes
Dnomination ou raison
sociale
Prnom et nom
Ernst &Young
Deloitte Audit
Mazars Audit et Conseil
Bachir TAZI
Fawzi BRITEL
Kamal MOKDAD
Fonction
Associ
Associ
Associ
Adresse
37, Bd Abellatif
Benkaddour, Casablanca
288, Bd Zerktouni,
Casablanca
101, Bd Abdelmoumen
20360 Casablanca
Numro de tlphone et fax
Tel : 05.22.95.79.00
Fax : 05.22.39.02.26
Tel : 05.22.22.40.81
Fax : 05.22.22.40.78
Tel : 05.22 .42 .34 .23

Fax : 05.22 .42 .34 .02
E-mail
bachir.tazi@ma.ey..com
fbritel@deloitte.com
kamal.mokdad@mazars.ma
2005
2005
2011
AGO statuant sur les

comptes de lexercice 2010
AGO statuant sur les

comptes de lexercice 2013
AGO statuant sur les comptes

de lexercice 2013
Date du premier exercice

soumis au contrle
Date dexpiration du dernier
mandat
12

101, Bd Abdelmoumen
20 360 Casablanca
Deloitte Audit
288, Bd Zerktouni
20 000 Casablanca
Attestation de concordance des commissaires aux comptes relative aux tats de synthse sociaux
pour les exercices clos au 31 dcembre 2009, 2010 et 2011
Nous avons procd la vrification des informations comptables et financires contenues dans la
prsente note dinformation prliminaire en effectuant les diligences ncessaires et compte tenu des
dispositions lgales et rglementaires en vigueur. Nos diligences ont consist nous assurer de la
concordance desdites informations avec les tats de synthse annuels sociaux audits dAttijariwafa
bank.
Sur la base des diligences ci-dessus, nous navons pas dobservation formuler sur la concordance des
informations comptables et financires, donnes dans la prsente note dinformation prliminaire, avec
les tats de synthse annuels sociaux dAttijariwafa bank tels quaudits par les co-commissaires aux
comptes Ernst & Young et Deloitte Audit au titre des exercices 2009, 2010 et par nos propres soins au
titre de lexercice 2011.
Kamal MOKDAD
Associ
Fawzi BRITEL
Deloitte Audit
Associ
13
Ernst & Young
Deloitte Audit
37, Bd Abdellatif Benkaddour

20 050 Casablanca
288, Bd Zerktouni
20 000 Casablanca
Aux Actionnaires
Attijariwafa bank
Casablanca
RAPPORT GENERAL DES COMMISSAIRES AUX COMPTES (COMPTES AGREGES)
EXERCICE DU 1ER JANVIER AU 31 DECEMBRE 2009
Conformment la mission qui nous a t confie par votre Assemble Gnrale, nous avons effectu
laudit des tats de synthse ci-joints de Attijariwafa bank comprenant le bilan, le hors bilan, le compte
de produits et charges, l'tat des soldes de gestion, le tableau des flux de trsorerie, et ltat des
informations complmentaires (ETIC) relatifs lexercice clos le 31 dcembre 2009. Ces tats de
synthse font ressortir des capitaux propres et assimils de KMAD 26 103 930 dont un bnfice net de
KMAD 2 797 007.
Responsabilit de la direction
La direction est responsable de ltablissement et de la prsentation sincre de ces tats de synthse,
conformment au rfrentiel comptable admis au Maroc. Cette responsabilit comprend la conception,
la mise en place et le suivi dun contrle interne relatif ltablissement et la prsentation des tats de
synthse ne comportant pas danomalie significative, ainsi que la dtermination destimations
comptables raisonnables au regard des circonstances.
Responsabilit de lauditeur
Notre responsabilit est dexprimer une opinion sur ces tats de synthse sur la base de notre audit.
Nous avons effectu notre audit selon les Normes de la Profession au Maroc. Ces normes requirent de
notre part de nous conformer aux rgles dthique, de planifier et de raliser laudit pour obtenir une
assurance raisonnable que les tats de synthse ne comprennent pas danomalie significative.
Un audit implique la mise en uvre de procdures en vue de recueillir des lments probants concernant
les montants et les informations fournis dans les tats de synthse. Le choix des procdures relve du
jugement de lauditeur, de mme que lvaluation du risque que les tats de synthse contiennent des
anomalies significatives. En procdant ces valuations du risque, lauditeur prend en compte le
contrle interne en vigueur dans lentit relatif ltablissement et la prsentation des tats de synthse
afin de dfinir des procdures daudit appropries en la circonstance, et non dans le but dexprimer une
opinion sur lefficacit de celui-ci. Un audit comporte galement lapprciation du caractre appropri
des mthodes comptables retenues et le caractre raisonnable des estimations comptables faites par la
direction, de mme que lapprciation de la prsentation densemble des tats de synthse.
Nous estimons que les lments probants recueillis sont suffisants et appropris pour fonder notre
opinion.
Opinion sur les tats de synthse
Nous certifions que les tats de synthse cits au premier paragraphe ci-dessus sont rguliers et sincres
et donnent, dans tous leurs aspects significatifs, une image fidle du rsultat des oprations de lexercice
coul ainsi que de la situation financire et du patrimoine de Attijariwafa bank au 31 dcembre 2009
conformment au rfrentiel comptable admis au Maroc.
Vrifications et informations spcifiques
Nous avons procd galement aux vrifications spcifiques prvues par la loi et nous nous sommes
assurs notamment de la concordance des informations donnes dans le rapport de gestion du Conseil
dAdministration destin aux actionnaires avec les tats de synthse de la Banque.
14
Conformment aux dispositions de larticle 172 de la loi 17-95 telle que modifie et complte, nous
portons votre connaissance que la Banque a acquis au cours de lexercice :
-
95% du capital du Crdit du Sngal pour MMAD 290 ;
91% du capital du Crdit du Congo pour MMAD 580 ;
58,71% du capital de lUnion Gabonaise de Banque pour MMAD 824.
51% du capital de la Socit Ivoirienne de Banque pour MMAD 648.
Casablanca, le 26 mars 2010
Les Commissaires aux Comptes
Bachir TAZI
Ernst & Young
Associ
Ahmed BENADELKHALEK
Deloitte Audit
Associ
15
Ernst & Young
Deloitte Audit

20 050 Casablanca
288, Bd Zerktouni
20 000 Casablanca
Aux Actionnaires
Attijariwafa bank
Casablanca
laudit des tats de synthse ci-joints de Attijariwafa bank, comprenant le bilan, le hors bilan, le compte
KMAD 3 006 525.
assurance raisonnable que les tats de synthse ne comportent pas danomalie significative.
opinion sur lefficacit de celui-ci. Un audit comporte galement lapprciation du caractre appropri
des mthodes comptables retenues et le caractre raisonnable des estimations comptables faites par la
direction, de mme que lapprciation de la prsentation densemble des tats de synthse.
opinion.
16
Conformment aux dispositions de larticle 172 de la loi 17-95 telle que modifie et complte, nous
portons votre connaissance que la Banque a procd au cours de lexercice, :
-
la cration de Attijariwafa Bank Afrique Participations , holding au capital de MMAD 52,

dtenue en totalit par la banque ;
la cration de Dar Essafaa Litamwil , banque de droit marocain au capital de MMAD 50, dtenue
en totalit par la banque ;
Bachir TAZI
Ernst & Young
Associ
Ahmed BENADELKHALEK
Deloitte Audit
Associ
17
Deloitte Audit
101, Boulevard Abdelmoumen

20 340 Casablanca
288, Bd Zerktouni
20 000 Casablanca
Aux Actionnaires
Attijariwafa bank
Casablanca
laudit des tats de synthse ci-joints de Attijariwafa bank, comprenant le bilan, le hors bilan, le compte
KMAD 3 154 677.
opinion sur lefficacit de celui-ci.
Un audit comporte galement lapprciation du caractre appropri des mthodes comptables retenues
et le caractre raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de mme que
lapprciation de la prsentation densemble des tats de synthse.
opinion.
18

Conformment aux dispositions de larticle 172 de la loi 17-95 telle que modifie et complte par la loi
20-05, nous portons votre connaissance les principales prises de participation et de contrle effectues
par Attijariwafa bank au cours de lexercice 2011 :
-
SOCIETE ANDALUCARTAGE : participation complmentaire reprsentant 16,3% de son capital

social, le taux de participation est passe 100% ;
SOCIETE COMMERCIALE DE BANQUE (SCB Cameroun) : prise de participation reprsentant

51% de son capital social ;
ATTIJARI-INTERNATIONAL
BANK
OFFSHORE
(AIB
Offshore) :
participation
complmentaire reprsentant 50% de son capital social, le taux de participation est pass 100% ;
Cration dATTIJARIWAFABANK MIDDLE EAST LIMITED dtenue 100%.
Casablanca, le 27 fvrier 2012
Kamal MOKDAD
Associ
Fawzi BRITEL
Deloitte Audit
Associ
19

101, Bd Abdelmoumen
20 360 Casablanca
Deloitte Audit
288, Bd Zerktouni
20 000 Casablanca
Attestation de concordance des commissaires aux comptes relative aux tats financiers consolids
dAttijariwafa bank pour les exercices clos au 31 dcembre 2009 et 2010
concordance desdites informations avec les tats financiers annuels consolids audits dAttijariwafa
bank.
les tats financiers annuels consolids dAttijariwafa bank tels quaudits par les co-commissaires aux
comptes Ernst & Young et Deloitte Audit au titre des exercices 2009 et 2010.
Kamal MOKDAD
Associ
Fawzi BRITEL
Deloitte Audit
Associ
20

101, Bd Abdelmoumen
20 360 Casablanca
Deloitte Audit
288, Bd Zerktouni
20 000 Casablanca
Attestation de concordance des commissaires aux comptes relative aux tats financiers consolids
dAttijariwafa bank pour lexercice clos au 31 dcembre 2011
concordance desdites informations avec les tats financiers annuels consolids dAttijariwafa bank,
objet de notre examen limit.
les tats financiers annuels consolids dAttijariwafa bank, objet de notre examen limit au titre de
lexercice 2011.
Kamal MOKDAD
Associ
Fawzi BRITEL
Deloitte Audit
Associ
21
Ernst & Young
Deloitte Audit

20 050 Casablanca
288, Bd Zerktouni
20 000 Casablanca
Aux Actionnaires
Attijariwafa bank
Casablanca
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES
Nous avons effectu laudit des tats financiers consolids ci-joints, de Attijariwafa bank et ses filiales
(Groupe Attijariwafa bank) comprenant le bilan au 31 dcembre 2009, le compte de rsultat, ltat du
rsultat global, ltat de variation des capitaux propres et le tableau des flux de trsorerie pour lexercice
clos cette date, et des notes contenant un rsum des principales mthodes comptables et dautres notes
explicatives.
Responsabilit de la Direction
La Direction est responsable de ltablissement et de la prsentation sincre de ces tats financiers,
conformment aux Normes Internationales dInformation Financire (IFRS). Cette responsabilit comprend
la conception, la mise en place et le suivi dun contrle interne relatif ltablissement et la prsentation des
tats financiers ne comportant pas danomalies significatives, que celles-ci rsultent de fraudes ou derreurs,
ainsi que la dtermination destimations comptables raisonnables au regard des circonstances.
Responsabilit des Auditeurs
Notre responsabilit est dexprimer une opinion sur ces tats financiers sur la base de notre audit. Nous
avons effectu notre audit selon les Normes de la Profession applicables au Maroc. Ces normes requirent
de notre part de nous conformer aux rgles dthique, de planifier et de raliser laudit pour obtenir une
Un audit implique la mise en uvre de procdures en vue de recueillir des lments probants concernant les
montants et les informations fournis dans les tats de synthse. Le choix des procdures relve du jugement
de lauditeur, de mme que lvaluation du risque que les tats financiers contiennent des anomalies
significatives, que celles-ci rsultent de fraudes ou derreurs. En procdant ces valuations du risque,
lauditeur prend en compte le contrle interne en vigueur dans lentit relatif ltablissement et la
prsentation des tats financiers afin de dfinir des procdures daudit appropries en la circonstance, et non
dans le but dexprimer une opinion sur lefficacit de celui-ci. Un audit comporte galement lapprciation
du caractre raisonnable des estimations comptables faites par la direction, de mme que lapprciation de
la prsentation densemble des tats financiers.
Nous estimons que les lments probants recueillis sont suffisants et appropris pour fonder notre opinion.
22

A notre avis, les tats financiers consolids cits au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous leurs
aspects significatifs, une image fidle de la situation financire de lensemble constitu par les entits
comprises dans la consolidation au 31 dcembre 2009, ainsi que de la performance financire et des flux de
trsorerie pour lexercice clos cette date, conformment aux Normes Internationales dInformation
Financire (IFRS).
Bachir TAZI
Ernst & Young
Associ
Ahmed BENABDELKHALEK
Deloitte Audit
Associ
23
Ernst & Young
Deloitte Audit

20 050 Casablanca
288, Bd Zerktouni
20 000 Casablanca
Aux Actionnaires
Attijariwafa bank
Casablanca
RAPPORT DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LES COMPTES CONSOLIDES
Nous avons effectu laudit des tats financiers consolids ci-joints, de Attijariwafa bank et ses filiales
(Groupe Attijariwafa bank) comprenant le bilan au 31 dcembre 2010, le compte de rsultat, ltat du
rsultat global, ltat de variation des capitaux propres, le tableau des flux de trsorerie pour lexercice clos
cette date, et des notes contenant un rsum des principales mthodes comptables et dautres notes
explicatives.
Responsabilit de la Direction
La Direction est responsable de ltablissement et de la prsentation sincre de ces tats financiers,
conformment aux Normes Internationales dInformation Financire (IFRS). Cette responsabilit comprend
la conception, la mise en place et le suivi dun contrle interne relatif ltablissement et la prsentation des
tats financiers ne comportant pas danomalie significative, que celles-ci rsultent de fraudes ou derreurs,
ainsi que la dtermination destimations comptables raisonnables au regard des circonstances.
Responsabilit des Auditeurs
Notre responsabilit est dexprimer une opinion sur ces tats financiers sur la base de notre audit. Nous
avons effectu notre audit selon les Normes de la Profession applicables au Maroc. Ces normes requirent
de notre part de nous conformer aux rgles dthique, de planifier et de raliser laudit pour obtenir une
Un audit implique la mise en uvre de procdures en vue de recueillir des lments probants concernant les
montants et les informations fournis dans les tats de synthse. Le choix des procdures relve du jugement
de lauditeur, de mme que lvaluation du risque que les tats financiers contiennent des anomalies
significatives, que celles-ci rsultent de fraudes ou derreurs. En procdant ces valuations du risque,
lauditeur prend en compte le contrle interne en vigueur dans lentit relatif ltablissement et la
prsentation des tats financiers afin de dfinir des procdures daudit appropries en la circonstance, et non
dans le but dexprimer une opinion sur lefficacit de celui-ci. Un audit comporte galement lapprciation
du caractre appropri des mthodes comptables retenues et le caractre raisonnable des estimations
comptables faites par la direction, de mme que lapprciation de la prsentation densemble des tats
financiers.
Nous estimons que les lments probants recueillis sont suffisants et appropris pour fonder notre opinion.
24

A notre avis, les tats financiers consolids cits au premier paragraphe ci-dessus donnent, dans tous leurs
aspects significatifs, une image fidle de la situation financire de lensemble constitu par les entits
comprises dans la consolidation au 31 dcembre 2010, ainsi que de la performance financire et des flux de
trsorerie pour lexercice clos cette date, conformment aux Normes Internationales dInformation
Financire (IFRS).
Bachir TAZI
Ernst & Young
Associ
Ahmed BENABDELKHALEK
Deloitte Audit
Associ
25
Deloitte Audit
101, Boulevard Abdelmoumen

20 360 Casablanca
288, Bd Zerktouni
20 000 Casablanca
Aux Actionnaires
Attijariwafa bank
Casablanca
ATTESTATION DES COMMISSAIRES AUX COMPTES SUR LA SITUATION PROVISOIRE
DU BILAN ET DU COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDS
Nous avons procd un examen limit de la situation provisoire dATTIJARIWAFA BANK et ses filiales
(Groupe ATTIJARIWAFA BANK) comprenant le bilan, le compte de rsultat, ltat du rsultat global, le
tableau des flux de trsorerie, ltat de variation des capitaux propres et une slection de notes explicatives
au terme de la priode du 1er janvier au 31 dcembre 2011. Cette situation provisoire fait ressortir un
montant de capitaux propres consolids totalisant KMAD 30.280.097, dont un bnfice net consolid de
KMAD 5.302.162.
Nous avons effectu notre examen limit selon les normes de la profession au Maroc. Ces normes
requirent que lexamen limit soit planifi et ralis en vue dobtenir une assurance modre que la
situation provisoire du bilan et compte de produits et charges consolids ne comporte pas danomalie
significative. Un examen limit comporte essentiellement des entretiens avec le personnel de la socit et
des vrifications analytiques appliques aux donnes financires; il fournit donc un niveau dassurance
moins lev quun audit. Nous navons pas effectu un audit et, en consquence, nous nexprimons donc
pas dopinion daudit.
Sur la base de notre examen limit, nous navons pas relev de faits qui nous laissent penser que les tats
consolids, ci-joints, ne donnent pas une image fidle du rsultat des oprations de la priode coule ainsi
que de la situation financire et du patrimoine du Groupe ATTIJARIWAFA BANK arrts au 31 dcembre
2011, conformment aux normes comptables internationales (IAS/IFRS).
Casablanca, le 14 fvrier 2012
Kamal MOKDAD
Mazars Audit et Conseim
Associ
Fawzi BRITEL
Deloitte Audit
Associ
26
III. LE CONSEILLER FINANCIER

Identit du conseiller financier
Reprsentant lgal
Fonction
Adresse
Numro de tlphone
Tlcopieur
E-mail
Attijari Finances Corp.

Majid BENMLIH
Administrateur Directeur Gnral
163, avenue Hassan II Casablanca
05.22.47.64.35/36
05.22.47.64.32
m.benmlih@attijari.ma

Attestation
La prsente note dinformation prliminaire a t prpare par nos soins et sous notre responsabilit.
Nous attestons avoir effectu les diligences ncessaires pour nous assurer de la sincrit des
informations qu'elle contient.
Ces diligences ont notamment concern lanalyse de lenvironnement conomique et financier
dAttijariwafa bank travers :

les requtes dinformations et dlments de comprhension recueillies auprs de la Direction

Gnrale dAttijariwafa bank ;
lanalyse des comptes agrgs des exercices 2009, 2010 et 2011 ;
lanalyse des comptes consolids des exercices 2009 et 2010 ainsi que la situation provisoire du
bilan et du compte de rsultat consolids au 31 dcembre 2011 ;
lanalyse des rapports dactivit des exercices 2009 et 2010 ;
la lecture des procs verbaux des organes de direction et des assembles dactionnaires
dAttijariwafa bank ;
les principales caractristiques du mtier des tablissements bancaires.
Attijari Finances Corp. est une filiale 100% du groupe Attijariwafa bank. Nous attestons avoir mis en
uvre toutes les mesures ncessaires pour garantir lobjectivit de notre analyse et la qualit de la
mission pour laquelle nous avons t mandats.
Majid BENMLIH
Administrateur Directeur Gnral
27
IV. LE CONSEILLER JURIDIQUE

Identit du conseiller juridique
Reprsentant lgal
Fonction
Adresse
Numro de tlphone
Tlcopieur
E-mail
Saadi Hdid Consultants

Mohamed HDID
Associ Grant
4, place Marchal Casablanca
05.22.29.54.29
05.22.22.10.24
m.hdid@saaidi-consultants.com

Attestation
Lopration, objet de la prsente note dinformation prliminaire, et portant sur une augmentation de
capital dun montant maximum de 3 100 000 000,00 de dirhams, prime dmission comprise, est, sous
rserve de la dcision de lassemble gnrale extraordinaire ainsi que, le cas chant, de la dcision du
conseil dadministration fixant les conditions et modalits de laugmentation, conforme aux stipulations
statutaires de la socit Attijariwafa bank et la lgislation marocaine en matire de droit des socits.
Mohamed HDID
Associ Grant
28
V. LES RESPONSABLES DE LINFORMATION ET DE LA COMMUNICATION FINANCIERE

DATTIJARIWAFA BANK
Pour toute information et communication financires, prire de contacter :
Mme Ibtissam ABOUHARIA
Fonction : Responsable de lInformation Financire et Relations Investisseurs
2, boulevard Moulay Youssef
Tl. : 05.22.46.98.90
Fax : 05.22.46.99.03
Adresse lectronique : i.abouharia@attijariwafa.com
29
PARTIE II : PRSENTATION DE LOPRATION
30
I. CADRE DE LOPERATION
Le Conseil dAdministration dAttijariwafa bank tenu en date du 14 fvrier 2012, sous la prsidence de
Monsieur Mohamed El Kettani, Prsident Directeur Gnral, a dcid de proposer lAssemble
Gnrale Extraordinaire une augmentation de capital dun montant maximum de 3.100.000.000
dirhams, prime dmission comprise, rserve aux salaris de la socit et de ses filiales, au Maroc et
ltranger.
En consquence, le Conseil dAdministration dcide de proposer lAssemble Gnrale Extraordinaire
prvue le 29 mars 2012 de supprimer le droit prfrentiel de souscription des actionnaires, au profit des
salaris de la socit et ceux de ses filiales au Maroc et ltranger.
La prsente lopration daugmentation de capital rserve aux salaris du Groupe Attijariwafa bank a
fait lobjet dun rapport spcial des commissaires aux comptes sur la suppression du droit prfrentiel
de souscription, dont les conclusions se prsentent comme suit :
Conclusions sur le projet daugmentation de capital dAttiiariwafa bank par apport en numraire
rserve aux salaris de la socit et de ses filiales au Maroc pour un montant maximum de
2 100 000 000 MAD :
Nous avons procd au contrle des informations fournies dans le rapport du conseil
dadministration sur les motifs de la proposition de suppression du droit prfrentiel de souscription
et sur le choix des lments de calcul du prix d'mission et sur son montant, et galement vrifi les
informations chiffres qui y sont prsentes, en effectuant les diligences que nous avons estimes
ncessaires selon les normes de la Profession.
Nous certifions la sincrit des informations chiffres tires des comptes de la socit et donnes
dans le rapport du conseil d'administration.
Les motifs invoqus lappui de la proposition de suppression du droit prfrentiel de souscription
qui vous est faite, et le choix des lments de calcul du prix d'mission et son montant, nappellent
pas dobservations de notre part.
La prsentation de lincidence de lmission sur la situation de lactionnaire, apprcie par rapport
aux capitaux propres, nappelle pas non plus, de notre part, dobservations.
Conclusions sur le projet daugmentation de capital dAttiiariwafa bank par apport en numraire
rserve aux salaris des filiales de la socit ltranger pour un montant maximum de
1 000 000 000 MAD :
Les modalits de lmission des actions concernant laugmentation de capital rserve aux salaris
des filiales de la socit ltranger ntant pas fixes ce jour, nous nmettons pas davis sur les
conditions de cette mission ainsi que sur la proposition de suppression du droit prfrentiel de
souscription qui vous est faite, et dont le principe entre dans la logique de lopration soumise
votre approbation. Nous tablirons un rapport complmentaire lors de la ralisation de cette
opration.
En attendant lapprobation de lopration par lAssemble Gnrale Extraordinaire prvue le 29 mars

2012, Attijariwafa bank a choisi dadopter un processus en deux temps :
un visa prliminaire accord sur la base dune note dinformation intgrant les modalits de
lopration telles que proposes par le Conseil dAdministration tenu en date du 14 fvrier 2012 ;
un visa dfinitif sur lintgralit de la note dinformation intgrant les modalits de lopration
approuves par lAssemble Gnrale Extraordinaire prvue le 29 mars 2012, ainsi que celles fixes
par le Conseil dAdministration ou le Prsident du Conseil dAdministration dAttijariwafa bank
(Cf. troisime rsolution de lavis de convocation de lAssemble Gnrale Extraordinaire prvue le
29 mars 2012).
Il est souligner que tant que le visa dfinitif na pas t obtenu, il est strictement interdit lEmetteur
et aux intermdiaires financiers responsables du placement des titres, objet de la prsente note
31
dinformation, de solliciter ou daccepter des ordres de souscription du public avant la publication de la

note d'information dfinitive vise par le CDVM.
Les principales rsolutions de lAssemble Gnrale Extraordinaire dAttijariwafa bank, convoque
pour le 29 mars 2012 sont :
Premire rsolution
L'Assemble Gnrale, aprs avoir entendu la lecture du rapport du Conseil d'administration du
14 fvrier 2012 constatant que le capital social est entirement libr, dcide daugmenter le capital
social dun montant maximum de 3 100 000 000 Dh par mission dactions nouvelles, librer par des
apports en numraire.
Cette augmentation sera rserve en totalit aux salaris de la socit et de ses filiales au Maroc et
ltranger dans les proportions ci-aprs :
un montant maximum de 2 100 000 000 Dh rserv aux salaris de la socit et de ses filiales au
Maroc ;
un montant maximum de 1 000 000 000 Dh rserv aux salaris des filiales de la socit
ltranger.
La partie rserve aux salaris de la socit et de ses filiales au Maroc est rpartie en deux tranches :
Tranche 1 :
Prix de laction : 240 Dh par action ;

Montant : 1 400 000 000 Dh.
Tranche 2 :
Prix de laction : 290 Dh par action ;
Montant : 700 000 000 Dh.
Les modalits relatives laugmentation de capital rserve aux salaris des filiales de la socit
ltranger seront fixes ultrieurement (en fonction de la procdure et/ou de laccord des autorits de
chaque pays) et ce dans les mmes conditions de dcotes que celles appliques aux salaris de la socit
et de ses filiales au Maroc.
Deuxime rsolution
Aprs avoir entendu lecture du rapport du Conseil dAdministration et celui des commissaires aux
comptes, lAssemble Gnrale dcide, conformment aux dispositions de larticle 192 de la loi 17-95
relative aux socits anonymes telle que modifie et complte, de supprimer le droit prfrentiel de
souscription des actionnaires, au profit des salaris de la socit et de ses filiales et en consquence de
rserver la souscription des actions nouvelles mettre au titre de cette augmentation auxdits salaris.
Troisime rsolution
L'Assemble Gnrale, dlgue au Conseil d'Administration et au Prsident du Conseil
dAdministration, avec facult de subdlgation, les pouvoirs ncessaires l'effet de fixer les autres
modalits de lopration et de raliser cette augmentation de capital en une ou plusieurs fois.
LAssemble Gnrale Extraordinaire, donne tous pouvoirs au Conseil dAdministration et au Prsident
du Conseil dAdministration, avec facult de subdlgation, aux fins :

de fixer les priodes de souscription ;

de constater la ralisation des augmentations de capital social ;
de procder aux modifications corrlatives des statuts de la socit ;
de manire gnrale, prendre toutes mesures utiles et accomplir toutes formalits ou dmarches
ncessaires la ralisation dfinitive des augmentations de capital social.
32
Quatrime rsolution
LAssemble Gnrale confre tous pouvoirs au porteur dun original, dune expdition, dune copie ou
dun extrait du prsent procs-verbal pour accomplir les formalits prescrites par la loi.
II. OBJECTIF DE LOPERATION
Attijariwafa bank a mis en place un plan stratgique horizon 2015 (Attijariwafa 2015) ce qui ncessite
la mobilisation de lensemble des collaborateurs du Groupe qui doivent tre fdrs autour du projet de
lentreprise.
Ainsi, les objectifs de cette opration daugmentation de capital consistent principalement en la mise en
uvre de la stratgie de dveloppement de la banque et partager le fruit de la croissance et de la
performance avec ses collaborateurs.
III. INTENTION DES ACTIONNAIRES DATTIJARIWAFA BANK
Etant donn que la prsente augmentation de capital est rserve aux salaris du Groupe Attijariwafa
bank, les actionnaires non salaris ne sont pas concerns par la souscription cette opration.
IV. INTENTION DES DIRIGEANTS DATTIJARIWAFA BANK
Etant donn que la prsente augmentation de capital est rserve aux salaris du Groupe Attijariwafa
bank, les dirigeants de la banque se rservent le droit de participer ou non cette opration.
33
V. STRUCTURE DE LOFFRE
V.1. Montant global de lopration
Le Groupe Attijariwafa bank procdera une augmentation de capital exclusivement rserve ses
salaris. Cette opration portera sur un montant global maximum de 3 100 000 000 dirhams, rparti
comme suit :
un montant maximum de 2 100 000 000 Dh rserv aux salaris dAttijariwafa bank et de ses
filiales au Maroc ;
un montant maximum de 1 000 000 000 Dh rserv aux salaris des filiales dAttijariwafa bank
ltranger.
Compte tenu des diffrentes autorisations exiges par les autorits de march ltranger,
laugmentation de capital rserve aux salaris des filiales dAttijariwafa bank ltranger se fera de
manire progressive, aprs la dcision de lAGE qui statuera sur cette augmentation de capital.
V.2. Rpartition de loffre globale
V.2.1.
Augmentation de capital rserve aux salaris dAttijariwafa bank et de ses filiales au

Maroc
Cette opration portera sur 8 247 126 actions dAttijariwafa bank, soit 4,1% du capital social
post-augmentation de capital rserve aux salaris dAttijariwafa bank et de ses filiales au Maroc.
Le montant global maximal de cette opration sera de 2 100 000 000 dirhams. Les actions Attijariwafa
bank, objet de la prsente augmentation de capital, seront souscrites un prix de 240 Dh par action,
prime dmission comprise, pour les salaris qui souscrivent la Tranche 1 et un prix de 290 Dh
par action, prime dmission comprise, pour les salaris qui souscrivent la Tranche 2 .
Loffre est structure selon deux types dordre qui sont dtaills dans le tableau ci-dessous :
Type dordre
A
Rserv aux salaris participants la Tranche 1

Les actions offertes dans le cadre de ce type dordre sont proposes aux salaris au prix
de 240 Dh par action.
Rserv aux salaris participants la Tranche 2

Les actions offertes dans le cadre de ce type dordre sont proposes aux salaris au prix
de 290 Dh par action.
A noter que la prsente rpartition concerne tous les salaris dAttijariwafa bank et de ses filiales au
Maroc et quaucune affectation directe na t ralise pour le compte dune ou de plusieurs socits du
Groupe.
V.2.2.
Augmentation de capital rserve aux salaris des filiales dAttijariwafa bank

ltranger
Le montant global maximal de cette opration sera de 1 000 000 000 dirhams. Les modalits relatives
cette opration seront fixes ultrieurement (en fonction de la procdure et/ou de laccord des autorits
de chaque pays), avec les mmes conditions de dcotes que celles appliques aux salaris de la socit
et de ses filiales au Maroc.
Il y a lieu de prciser que, conformment lArticle 16-1 du Dahir portant loi n 1-93-212 du
21 septembre 1993 relatif au Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires et aux informations exiges des
personnes morales faisant appel public lpargne (modifi et complt par les lois 23-01, 36-05 et 44-06) :
Toute personne faisant appel public lpargne qui envisage de raliser une opration dappel public
lpargne lextrieur du Maroc, est tenue den informer le C.D.V.M dans les quinze jours ouvrs
34
prcdant le lancement de lopration. Elle adresse au C.D.V.M les documents dinformation tablis dans le
cadre de ladite opration et linforme des obligations dinformation qui lui incombent, le cas chant, en
application de la lgislation ou de la rglementation trangre. Tout lment dinformation communiqu
aux investisseurs trangers doit ltre dans les mmes conditions au Maroc. .
VI. ELEMENTS DAPPRECIATION DES TERMES DE LOFFRE

Rappel : Les modalits relatives laugmentation de capital rserve aux salaris des filiales de la
socit ltranger seront fixes ultrieurement (en fonction de la procdure et/ou de laccord
des autorits de chaque pays) et ce dans les mmes conditions de dcotes que celles
appliques aux salaris de la socit et de ses filiales au Maroc.
VI.1. Rappel des conditions de loffre - Maroc
Les actions Attijariwafa bank seront offertes aux salaris de la socit et de ses filiales au Maroc au prix
de 240 Dh par action, prime dmission comprise, pour les salaris qui souscrivent la Tranche 1 et
un prix de 290 Dh par action, prime dmission comprise, pour les salaris qui souscrivent la
Tranche 2. Ce prix dmission, propos par le Conseil dAdministration tenu en date du 14 fvrier
2012, sera soumis lapprobation de lAssemble Gnrale Extraordinaire dAttijariwafa bank qui
devra se tenir en date du 29 mars 2012.
Ces niveaux de prix reprsentent, titre indicatif, des dcotes de 36,3% pour les actions offertes dans le
cadre de la Tranche 1 et de 23,0% pour les actions offertes dans le cadre de la Tranche 2 par
rapport au cours au 13 fvrier 2012 (376,5 dirhams).
VI.2. Elments dapprciation du prix - Maroc
Les tableaux ci-dessous rsument le niveau de dcote dtermin sur la base du dernier cours de bourse
dAttijariwafa bank au 13 fvrier 2012, et des moyennes pondres* des cours cette date.
Tranche 1
Cours au 13 fvrier 2012

Moyenne 1 mois*
Moyenne 3 mois**
Moyenne 6 mois***
Cours moyen pondr

(en Dh)
376,5
365,3
Prix dmission (en Dh)

240,0
240,0
Dcote par rapport

au prix dmission
-36,3%
-34,3%
364,8
371,2
240,0
240,0
-34,2%
-35,3%
Source : Bourse de Casablanca *14 janvier 2012 au 13 fvrier 2012

***14 aot 2011 au 13 fvrier 2012
** 14 novembre 2012 au 13 fvrier 2012
Tranche 2
Cours au 13 fvrier 2012

Moyenne 1 mois*
Moyenne 3 mois**
Moyenne 6 mois***
Cours moyen pondr

(en Dh)
376,5
365,3
364,8
371,2
Source : Bourse de Casablanca *14 janvier 2012 au 13 fvrier 2012

***14 aot 2011 au 13 fvrier 2012
Prix dmission (en Dh)

290,0
290,0
290,0
Dcote par rapport

au prix dmission
-23,0%
-20,6%
-20,5%
290,0
-21,9%
** 14 novembre 2012 au 13 fvrier 2012
35
VI.3. Autres lments dapprciation du prix - Maroc

Les cours enregistrs ainsi que le volume de transactions sur le march central des titres Attijariwafa
bank se prsentent comme suit :
VI.3.1.
Priode dobservation annuelle
Cours du march central
14.02.2010 13.02.2011
14.02.2011 13.02.2012
Cours Moyen Pondr (Dh)
354,2
377,3
Plus haut (Dh)
475,0
426,0
Plus bas (Dh)
273,0
345,0
7 470,2
4 259,8
Volume des transactions (Mdh)

Source : Bourse de Casablanca
VI.3.2.
Priode dobservation trimestrielle
14.02.11 - 13.05.11
14.05.11 - 13.08.11
14.08.11 - 13.11.11
14.11.11 - 13.02.12
Cours moyen pondr (Dh)
396,3
372,0
376,2
364,8
Plus haut (Dh)

Plus bas (Dh)
426,0
360,0
398,0
345,0
385,0
355,0
379,0
346,9
1 038,5
653,5
1 493,2
1 123,4

VI.3.3.
Priode dobservation mensuelle1
fev.-2012 *
jan.-2012
dec.-2011
nov.-2011
oct.-2011
sept.-2011

Plus haut (Dh)
370,9
377,5
361,4
364,0
367,2
379,0
359,1
369,0
365,9
377,0
373,4
385,0
Plus bas (Dh)

363,0
60,6
356,0
116,0
346,9
707,6
354,5
272,2
360,1
262,1
355,0
326,2
Source : Bourse de Casablanca - * priode concerne : du 1er au 13 fvrier
aot.-2011
juil.-2011
juin.-2011
mai.-2011
avr.-2011
mars.-2011
378,2
360,7
372,5
392,4
377,9
408,1
Plus haut (Dh)

Plus bas (Dh)
383,0
345,0
365,0
353,0
395,0
356,1
398,0
378,0
396,6
360,0
421,5
387,3
967,3
79,8
360,5
169,6
327,8
331,3
VI.4. Analyse des impacts de lopration

A ce stade, lanalyse des impacts de lopration concerne principalement laugmentation de capital
rserve aux salaris dAttijariwafa bank et de ses filiales au Maroc.
Une analyse de sensibilit sur limpact de lopration, suite laugmentation de capital rserve aux
filiales trangres, est prsente titre indicatif.
Du 13 fvrier 2012
36
VI.4.1.
Impact de lopration daugmentation de capital rsrve aux salaris du Groupe

Attijariwafa bank sur les capitaux propres
Lopration daugmentation de capital en numraire rserve aux salaris du Groupe Attijariwafa bank
impactera les capitaux propres de la manire suivante :
Situation avant lopration

Incidence de lopration (Maroc)
Situation aprs lopration
(Maroc)
Incidence de lopration
(Etranger) ***
Situation aprs lopration
(Etranger)
Nombre dactions
Capital social
(Mdh) *
Prime dmission
(Mdh)**
Capitaux propres
(Mdh)
192 995 960
1 930,0
0,0
30 280,1
8 247 126
82,5
2 017,5
2 100,0
201 243 086
2 012,5
2 017,5
32 380,1
Nd
Nd
Nd
1 000,0
Nd
Nd
Nd
33 380,1
Source : Attijariwafa bank, Attijari Finance Corp. - * Hypothse de souscription du montant global
**y compris les rserves, les carts de rvaluation et le rsultat net Part du Groupe
*** le nombre de titre crer pour la partie rserve aux salaries des filiales dAttijariwafa bank ltranger ne peut tre calcul ce jour (il
dpend du prix qui sera propos au moment de lopration).
VI.4.2.
Actionnariat avant et aprs lopration daugmentation de capital rsrve aux salaris

dAttijariwafa bank et de ses filiales au Maroc
Le tableau suivant prsente la rpartition de lactionnariat dAttijariwafa bank avant et aprs

laugmentation de capital rserve aux salaris de la socit et de ses filiales au Maroc :
Avant l'opration
Actionnaires
1- Actionnaires nationaux
Nombre de
titres
dtenus
% du
capital
% des
droits de
vote
Aprs l'opration (Maroc)

Nombre de
% du
% des droits
titres
capital
de vote
dtenus *
151 109 951
78,30%
78,30%
151 109 951
75,09%
75,09%
1-1- Groupe SNI

SNI
93 972 002
93 972 002
48,69%
48,69%
48,69%
48,69%
93 972 002
93 972 002
46,70%
46,70%
46,70%
46,70%
1-2- Compagnies d'assurances

Groupe MAMDA & MCMA
RMA-Watanya
35 232 219
16 379 156
2 683 942
18,26%
8,49%
1,39%
18,26%
8,49%
1,39%
35 232 219
16 379 156
2 683 942
17,51%
8,14%
1,33%
17,51%
8,14%
1,33%
Wafa Assurance
Axa Assurances Maroc
13 390 604
2 778 517
6,94%
1,44%
6,94%
1,44%
13 390 604
2 778 517
6,65%
1,38%
6,65%
1,38%
1-3- Autres institutionnels

Rgime Collectif d'Allocation et
de Retraite
Caisse de Dpt et de Gestion
(CDG)
Wafa Corp
Caisse Marocaine de Retraite
21 905 730
11,35%
11,35%
21 905 730
10,89%
10,89%
7 839 293
4,06%
4,06%
7 839 293
3,90%
3,90%
4 694 810
2,43%
2,43%
4 694 810
2,33%
2,33%
57 602
4 616 769
0,03%
2,39%
0,03%
2,39%
57 602
4 616 769
0,03%
2,29%
0,03%
2,29%
4 697 256
2,43%
2,43%
4 697 256
2,33%
2,33%
2- Actionnaires Etrangers
10 715 614
5,55%
5,55%
10 715 614
5,32%
5,32%
Santusa Holding
10 715 614
5,55%
5,55%
10 715 614
5,32%
5,32%
3- Flottant
31 170 395
16,15%
16,15%
39 417 521
19,59%
19,59%
OPCVM et autres
Personnel de la banque
29 228 386
1 942 009
15,14%
1,01%
15,14%
1,01%
29 228 386
10 189 135
14,52%
5,06%
14,52%
5,06%
192 995 960
100,00%
100,00%
201 243 086
100,00%
100,00%
CIMR
Total
Source : Attijariwafa bank, Attijari Finance Corp. - * le nombre de titre crer pour la partie rserve aux salaries des filiales dAttijariwafa
bank ltranger ne peut tre calcul ce jour (il dpend du prix qui sera propos au moment de lopration).
37
Un actionnaire non salari qui dtiendrait 1,0% du capital et des droits de vote de la socit
pralablement cette opration daugmentation de capital rserve aux salaris dAttijariwafa bank et
de ses filiales au Maroc verrait sa participation varier comme suit :
Avant l'opration
Nombre de
titres
dtenus
Simulation
Actionnaire non salari
1 929 960
Aprs l'opration (Maroc)

Nombre de
% des droits
% du capital
titres
de vote
dtenus
% des
droits de
vote
% du
capital
1,00%
1,00%
1 929 960
0,96%
0,96%
Source : Attijariwafa bank, Attijari Finance Corp.
VI.4.3.
Etude de sensiblit relative laugmentation de capital rserve aux salaris des filiales
dAttijariwafa bank ltranger
Lobjectif de ltude de sensibilit, ci-aprs, est de prsenter limpact de lvolution du cours du titre
dAttijariwafa bank sur les lments suivants :

nombre de titres crs ;

taux de dilution post-opration daugmentation de capital rserve aux salaris des filiales
dAttijariwafa bank ltranger ;
Les hypothses retenues dans le cadre de cette tude de sensibilit se prsentent comme suit :
maintien des mmes conditions de dcotes que celles appliques aux salaris de la socit et de ses
filiales au Maroc ;
maintien de la mme rpartition entre la tranche 1 et la tranche 2 que celle applique aux salaris de
la socit et de ses filiales au Maroc. La tranche 1 reprsente 2/3 du montant global de lopration.
Evolution du cours
Nombre de titres post-opration (Maroc)
Cours
retenu
(Maroc)
5%
10%
15%
20%
201 243 086 201 243 086 201 243 086 201 243 086 201 243 086
Cours retenu
376,50
395,33
414,15
432,98
451,80
Capitalisation - en Mdh
75 768
79 557
83 345
87 134
90 922
Tranche 1 (Etranger)
Prix de souscription (Etranger) *
240,00
252,00
264,00
276,00
288,00
Nombre de titres crs (Etranger)
2 777 778
2 645 470
2 525 253
2 415 431
2 314 815
Prix de souscription (Etranger) *
290,00
304,50
319,00
333,50
348,00
1 149 428
1 094 680
1 044 935
999 491
957 857
Nombre total de titres post-opration (Etranger)

Taux de dilution additionnel post opration
Etranger
Taux de dilution global
% de dtention pour un actionnaire non salari
dtenant 1,0% du capital post-opration Maroc
205 170 292 204 983 236 204 813 274 204 658 008 204 515 758
1,91%
1,82%
1,74%
1,67%
1,60%
5,93%
5,85%
5,77%
5,70%
5,63%
0,981%
0,982%
0,983%
0,983%
0,984%
Source : Attijariwafa bank, Attijari Finance Corp. - * Les cours retenus ont fait lobjet darrondis.
38
Evolution du cours
Nombre de titres post-opration (Maroc)
Cours
retenu
(Maroc)
-5%
-10%
-15%
-20%
201 243 086 201 243 086 201 243 086 201 243 086 201 243 086
Cours retenu *
376,50
357,66
338,85
320,02
301,20
Capitalisation - en Mdh
75 768
71 977
68 191
64 402
60 614
240,00
227,99
216,00
204,00
192,00
2 777 778
2 924 100
3 086 420
3 268 025
3 472 223
290,00
275,49
261,00
246,50
232,00
1 149 428
1 209 975
1 277 143
1 352 290
1 436 785
Prix de souscription (Etranger)
Prix de souscription (Etranger)
Nombre total de titres post-opration (Etranger)
Taux de dilution additionnel post opration
Etranger
Taux de dilution global
% de dtention pour un actionnaire non salari
dtenant 1,0% du capital post-opration Maroc
205 170 292 205 377 161 205 606 649 205 863 401 206 152 094
1,91%
2,01%
2,12%
2,24%
2,38%
5,93%
6,03%
6,13%
6,25%
6,38%
0,981%
0,980%
0,979%
0,978%
0,976%
Source : Attijariwafa bank, Attijari Finance Corp. - * Les cours retenus ont fait lobjet darrondis.
39
PARTIE III : PRSENTATION GENERALE DATTIJARIWAFA BANK
40
I. RENSEIGNEMENTS A CARACTERE GENERAL

Dnomination sociale
Attijariwafa bank
Sige social
2, boulevard Moulay Youssef Casablanca 20 000
Tlphone / tlcopie
Tlphone : 0522.29.88.88
Tlcopie : 0522.29.41.25
Site Internet
www.attijariwafabank.com
Forme juridique
Socit anonyme Conseil dAdministration
Date de constitution
1911
Dure de vie de la socit
31 mai 2060 (99 ans)
Registre du commerce
R.C 333 Casablanca
Exercice social
Du 1er janvier au 31 dcembre
Objet social
(article 5 des statuts)
La socit a pour objet de faire, en tous pays, toutes oprations de

Banque, de Finance, de Crdit, de Commission et, dune faon gnrale,
sous les seules restrictions rsultant des dispositions lgales en vigueur,
toutes oprations se rattachant directement ou indirectement celles-ci,
notamment les oprations suivantes, dont la liste n'a pas un caractre
limitatif :
recevoir du public des dpts de fonds en compte ou autrement,

productifs ou non d'intrts, remboursables vue, pravis ou
terme ;
escompter tous effets de commerce, lettres de change, billets
ordre, chques, warrants, effets, bons de valeurs mis par le
Trsor Public ou par les Collectivits Publiques ou
semi-publiques et, en gnral, toutes sortes d'engagements
rsultant d'oprations industrielles, agricoles, commerciales ou
financires ou d'oprations faites par toutes Administrations
Publiques, ngocier ou rescompter les valeurs ci-dessus,
fournir et accepter tous mandats, lettres de change, billets
ordre, chques ;
consentir sous des formes quelconques des crdits, avec ou sans
garanties, faire des avances sur rentes marocaines et trangres,
sur valeurs mises par lEtat, les Collectivits Publiques ou
semi-publiques et sur les valeurs mises par des socits
industrielles, agricoles, commerciales ou financires,
marocaines ou trangres;
recevoir en dpt tous titres, valeurs et objets; accepter ou
effectuer tous paiements et recouvrements de lettres de change,
billets ordre, chques, warrants, coupons d'intrts ou de
dividendes, servir d'intermdiaire pour lachat ou la vente de
toute espce de fonds publics, d'actions, d'obligations ou de
parts bnficiaires ;
accepter, ou confrer l'occasion de prts ou d'emprunts toutes
affectations hypothcaires et toutes autres garanties; souscrire
tous engagements de garantie, cautions ou avals, oprer toutes
acquisitions, ventes mobilires ou immobilires et toutes prises
bail ou locations d'immeubles ;
procder ou participer l'mission, au placement,
lintroduction sur le march, la. ngociation de tous titres de
collectivits publiques ou prives, soumissionner tous emprunts
de ces collectivits, acqurir ou aliner tous titres de rentes,
41
effets publics, actions, parts, obligations, bons ou effets de

toutes nature desdites collectivits, assurer la constitution de
socits et accepter en consquence tout mandat ou pouvoir,
prendre ventuellement une part dans le capital desdites
socits;
tablir en un lieu quelconque au Maroc, ou hors du Maroc, les
succursales, agences, bureaux et filiales ncessaires pour
effectuer les oprations indiques ci-dessus ;
prendre des participations dans des entreprises existantes ou en
cration, sous rserve du respect des limites fixes, par rapport
ses fonds propres et au capital social ou aux droits de votes de la
socit mettrice, conformment la rglementation en vigueur.
Et gnralement, toute opration se rattachant son objet social.
Capital social au 31.12.2011
Documents juridiques
Liste des textes lgislatifs

applicables lmetteur
1 929 959 600 Dh entirement libr, compos de 192 995 960 actions
dune valeur nominale de 10 Dh.
Les documents juridiques de la socit et notamment les statuts, les
procs-verbaux des assembles gnrales et les rapports des commissaires
aux comptes peuvent tre consults au sige social dAttijariwafa bank.
De par sa forme juridique, Attijariwafa bank est rgie par le droit
marocain et la Loi n17-95 promulgue par le Dahir
n1-96-124 du 30 aot 1996 relative aux socits anonymes tel que
modifi et complt par la loi n 20-05 ;
De par son activit, Attijariwafa bank est rgie par le Dahir
n 1-05-178 du 14 fvrier 2006 portant promulgation de la loi
n 34-03 relative aux tablissements de crdit et organismes assimils.
De par sa cotation la Bourse de Casablanca, elle est soumise toutes les
dispositions lgales et rglementaires relatives au march financier et
notamment :
le Dahir portant loi n1-93-211 du 21 septembre 1993 relatif la
Bourse des Valeurs modifi et complt par les lois 34-96, 29-00 et
52-01 et 45-06 ;
le Rglement Gnral de la Bourse des Valeurs approuv par lArrt
du Ministre de lEconomie et des Finances n499-98 du 27 juillet 1998
et amend par lArrt du Ministre de lEconomie, des Finances, de la
Privatisation et du Tourisme n1960-01 du 30 octobre 2001. Celui-ci a
t modifi par lamendement de juin 2004 entr en vigueur en
novembre 2004 et par larrt n1268-08 du 7 juillet 2008 ;
le Dahir portant loi n1-93-212 du 21 septembre 1993 relatif au
Conseil Dontologique des Valeurs Mobilires et aux informations
exiges des personnes morales faisant appel public lpargne tel que
modifi et complt par la loi n23-01, 36-05 et
44-06 ;
le Rglement Gnral du CDVM approuv par larrt du Ministre de
lEconomie et des Finances n822-08 du 14 avril 2008 ;
le Dahir 1-95-03 du 26 janvier 1995 portant promulgation de la loi
n35-94 relative certains titres de crances ngociables et larrt du
ministre des finances et des investissements extrieurs n 2560-95 du
09 octobre 1995 relatif au titre de crances ngociables ;
le Dahir n1-96-246 du 09 janvier 1997 portant promulgation de la loi
n35-96 relative la cration du dpositaire central et linstitution
dun rgime gnral de linscription en compte de certaines valeurs,
modifi et complt par la loi n43-02 ;
le Rglement Gnral du dpositaire central approuv par larrt du
Ministre de lEconomie et des Finances n932- 98 du 16 avril 1998 et
amend par larrt du Ministre de lEconomie, des Finances, de la
42
Privatisation et du Tourisme n1961-01 du 30 octobre 2001 ;

le Dahir n1-04-21 du 21 avril 2004 portant promulgation de la loi
n26-03 relative aux offres publiques sur le march boursier marocain,
telle que modifie et complte par la loi n46-06 ;
la circulaire de Bank Al Maghrib n 2/G/96 du 30 janvier 1996
relative aux certificats de dpt et son modificatif.
Rgime fiscal
Attijariwafa bank est soumise, en tant que tablissement de crdit,

limpt sur les socits (37%) et la TVA (10%).
Tribunal comptent en cas de litige
Tribunal de Commerce de Casablanca.
II. RENSEIGNEMENTS SUR LE CAPITAL DE LEMETTEUR

II.1. Renseignements caractre gnral
Attijariwafa bank est ne de la fusion de Banque Commerciale du Maroc avec Wafabank. Cette fusion a
t effective au 1er septembre 2004.
A la veille de la prsente opration, le capital social dAttijariwafa bank stablit 1 929 959 600
dirhams, entirement libr. Il se compose de 192 995 960 actions dune valeur nominale de 10 dirhams
chacune.
II.2. Historique du capital et de lactionnariat
Au cours des cinq dernires annes, Attijariwafa bank a effectu deux augmentations de capital, la plus
importante tant celle ralise loccasion de lOPA/OPE/OPR sur les titres Wafabank en 2004. Le
dtail de ces oprations se prsente comme suit :
Capital social (avant
opration)
Prix par
action
Nombre
dactions
mises
Montant total du
capital social
(aprs opration)
Exercice
Nature de lopration
2003
Augmentation de capital en
numraire (Emission dactions
nouvelles en paiement du dividende
de lexercice 2002)
- Offre publique dachat sur les
titres Wafabank
- Offre publique dchange sur les
titres Wafabank
- Offre publique de retrait
1 325 000 000 Dh
623 Dh
435 137
1 368 513 700 Dh
1 368 513 700 Dh
825 Dh
1 929 959 600 Dh
Division de la valeur nominale de

laction Attijariwafa bank de
100 Dh 10 Dh
1 929 959 600 Dh
7 actions
BCM pour
8 actions
Wafabank
-
5 614 459
(OPA/
OPE/OPR)
2004
2008
173 696 364
1 929 959 600 Dh
Source : Attijariwafa bank
En date du 24 novembre 2003, la Banque Commerciale du Maroc et Sopar2 ont conclu un accord
portant sur lacquisition par la BCM de 100% du capital dOGM dtenu par Sopar, pour un montant de
2,081 Mrds Dh3. Le holding OGM regroupe les participations de la famille KETTANI dans le secteur
financier et contrlait :
1 003 724 actions, soit 15,54% du capital de Wafabank (20,65% des droits de vote) ;
2 467 439 actions, soit 70,50% du capital de Wafa Assurance ; Wafa Assurance disposant elle-mme
d'une participation de 20,84% (26,00% des droits de vote) dans Wafabank.
2
3
Holding dtenant les participations de Feu Moulay Ali KETTANI

Acquisition par fonds propres
43
A lissue de cette opration, la BCM contrle 36,38% du capital et 46,65% des droits de vote de
Wafabank au 31 dcembre 2003.
En complment de lopration dacquisition de OGM, la BCM a lanc une opration doffre publique
dachat et une offre publique dchange visant 6 457 637 actions et reprsentant 100% du capital de
Wafabank selon les conditions dcrites ci-aprs :
825 Dh laction dans le cadre de lOPA ;
parit dchange de 7 actions BCM offertes pour 8 actions Wafabank prsentes dans le cadre de
lOPE.
En rponse lOPA/OPE qui sest droule du 26 avril 2004 au 10 mai 2004 inclus, 6 404 561 actions
Wafabank ont t apportes la Banque Commerciale du Maroc reprsentant 99,18% du capital et des
droits de vote de Wafabank (98,78% dans le cadre de lOPE et 0,4% dans le cadre de lOPA).
Suite cette opration, la Banque Commerciale du Maroc a procd une offre publique de retrait
obligatoire, au prix unitaire de 825 Dh, sur la totalit des actions Wafabank non directement dtenues
par elle, soit 53 076 actions demeurant en circulation. Un solde de 34 038 actions Wafabank nayant pas
t apport lopration de retrait obligatoire a t chang selon les mmes modalits de lOPE, lors
de la dcision de fusion de BCM avec Wafabank.
En 2008, la valeur du nominale des actions formant le capital social de Attijariwafa bank a t rduite
de 100 dirhams 10 dirhams.
Evolution de lactionnariat (2009-2011) : % de dtention du capital et des droits de vote
2009
2010
2011
Groupe ONA
30,0%
Groupe SNI
Compagnies d'assurances
13,5%
20,7%
48,4%
18,1%
48,7%
18,3%
Autres institutionnels
Actionnaires trangers
11,2%
13,3%
12,2%
4,6%
11,4%
5,6%
Flottant
11,4%
16,8%
16,2%
100,0%
100,0%
100,0%
Total
Lexercice 2009 a t marqu par la cession par le groupe espagnol Banco Santander de 10% de sa
participation dans le capital de Attijariwafa bank, portant sa participation 4,55% en 2009, contre
14,55% au titre de lexercice prcdent.
Au titre de lexercice 2010, la participation de SNI stablit 48,38%, contre 13,5% au 31 dcembre
2009, suite notamment la fusion absorption de ONA par SNI.
A fin 2011, la participation de SNI dans le capital dAttijariwafa bank sest tablie 48,69%.
44
II.3. Structure de lactionnariat4

Au 31 dcembre 2011, le capital dAttijariwafa bank slve 1 929 959 600 dirhams, rparti en
192 995 960 actions dune valeur nominale de 10 dirhams chacune. La rpartition du capital se prsente
comme suit :
Actionnaires
Adresse
1- Actionnaires nationaux
1-1- Groupe SNI
SNI
% du
capital
% des
droits de
vote
151 109 951
78,30%
78,30%
93 972 002
48,69%
48,69%
Angle rue d'Alger et Duhaume Casablanca
93 972 002
48,69%
48,69%
35 232 219
18,26%
18,26%
16 rue Abou Inane - Rabat
16 379 156
8,49%
8,49%
1-2- Compagnies d'assurances

Groupe MAMDA & MCMA
Nombre de
titres
dtenus
RMA-Watanya
83 avenue des FAR - Casablanca
2 683 942
1,39%
1,39%
Wafa Assurance
1 rue Abdelmoumen - Casablanca
13 390 604
6,94%
6,94%
Axa Assurances Maroc
120 avenue hassan II - Casablanca
2 778 517
1,44%
1,44%
21 905 730
11,35%
11,35%
7 839 293
4,06%
4,06%
4 694 810
2,43%
2,43%
57 602
0,03%
0,03%
4 616 769
2,39%
2,39%
4 697 256
2,43%
2,43%
1-3- Autres institutionnels

Rgime Collectif d'Allocation et de
Retraite
Caisse de Dpt et de Gestion (CDG)
Caisse Marocaine de Retraite
Angle rue d'Alger et Duhaume Casablanca

140 Place My El Hassan - Rabat
42 bd Abdelkrim Al Khattabi Casablanca
2 avenue des Alaouites - Rabat
CIMR
100 Bd Abdelmoumen - Casablanca
Wafa Corp
2- Actionnaires Etrangers
Santusa Holding
10 715 614
5,55%
5,55%
Paseo de la Castellana n24 - Madrid

(Espagne)
10 715 614
5,55%
5,55%
31 170 395
16,15%
16,15%
NA*
NA*
29 228 386
1 942 009
15,14%
1,01%
15,14%
1,01%
192 995 960
100,00%
100,00%
3- Flottant
OPCVM et autres
Personnel de la banque
Total
Source : Attijariwafa bank - * Non applicable
4
SNI est devenue lactionnaire de rfrence de Attijariwafa bank hauteur de 48,56 %, suite essentiellement la fusion absorption de ONA
par SNI, intervenue au 31 dcembre 2010.
45
II.4. Renseignements relatifs aux principaux actionnaires

SNI
Activit
Chiffre daffaires consolid au 30.06.2011 - Mdh
Holding
23 706,9
Rsultat net consolid au 30.06.2011 - Mdh
2 772,8
Situation nette consolide au 30.06.2011 - Mdh
44 916,5
Actionnariat au 31.12.2011
COPROPAR : 42,0%
GROUP INVEST : 12 ,4%
MAMDA-MCMA : 9,2%
R.C.A.R : 7,7%
C.I.M.R : 6,3%
LAFICO : 5,7%
RMA WATANYA : 3,4%
AUTRES ACTIONNAIRES : 13,3%
Source : SNI
MAMDA
Activit
Assurance
243,46
244,6
3 710,2
Socitaires
MCMA
Activit
Assurance
809,31
272,67
3 860
Socitaires
Santander Group
Santusa Holding porte les participations du Groupe Santander dans Attijariwafa bank.
Activit
Banque
Produit Net Bancaire consolid au 31.12.2011
44 262 M (soit 491,7 Mrds dh)
Rsultat net part du groupe au 31.12.2011
5 351 M (soit 59,5 Mrds dh)
Situation nette consolide au 31.12.2011
80 629 M (soit 895,7 Mrds dh)
Conseil dAdministration : 2,22%

Investisseurs institutionnels : 52,62%
Particuliers : 45,16%
46
Wafa Assurance
Activit
Assurance
Chiffre daffaires au 31.12.2011 - Mdh
5 280,0
Rsultat net au 31.12.2011 - Mdh
810,0
Situation nette au 31.12.2011 - Mdh
3 458,0
Omnium de Gestion Marocain (OGM) : 79,29%*

Divers actionnaires : 20,71%

* OGM est dtenue hauteur de 100% par Attijariwafa bank
II.5. Pactes dactionnaires

Nant.
II.6. Nantissements dactions
Les actions dAttijariwafa bank dtenues par les actionnaires de rfrence ne font pas lobjet de
nantissement.
47
III. MARCHE DES TITRES DATTIJARIWAFA BANK

III.1. Caractristiques des actions Attijariwafa bank
Les actions Attijariwafa bank sont cotes la Bourse de Casablanca sous le code 20 500
(ATW J 010703). Au 31 dcembre 2011, le flottant du titre Attijariwafa bank slve prs de 16,15%
du capital social de la banque.
La croissance du cours du titre Attijariwafa bank ressort prs de -14,0% depuis le 31 dcembre 2010
jusquau 31 dcembre 2011, et elle sest tablie 3,4% entre le 31 dcembre 2011 et le 31 janvier 2012.
En septembre 2008, Attijariwafa bank a ramen le montant nominal de laction 10 Dh au lieu de
100 Dh. Cette rduction a eu pour effet de multiplier par 10 le nombre dactions formant le capital
social de la banque et sest traduit, en consquence, par la cration de 192 995 960 actions nouvelles
dune valeur nominale de 10 dirhams chacune, en remplacement des 19 299 596 actions anciennes de
100 dirhams chacune. Les actions nouvelles sont attribues aux actionnaires dAttijariwafa bank,
raison de 10 actions nouvelles en remplacement dune action ancienne.
III.2. mission de titres de crances
Emprunts obligataires
En fvrier 2007, Attijariwafa bank a mis deux emprunts obligataires subordonns portant sur un
montant global de 2 milliards de dirhams, avec un taux nominal de 3,85%, rservs aux investisseurs
institutionnels. Le montant global de lopration fut rparti, parts gales, en un emprunt cot la
Bourse de Casablanca, et en un emprunt non cot.
Le 12 novembre 2007, Attijariwafa bank a mis deux emprunts obligataires subordonns dun montant
global d1 milliard de dirhams avec un taux nominal de 5,10%. Le montant global de lopration fut
rparti en un emprunt cot la Bourse de Casablanca, dun montant de 800 millions de dirhams et un
emprunt non cot, dun montant de 200 millions de dirhams.
En juin 2008, la banque a mis un emprunt obligataire subordonn non cot, dun montant dun milliard
de dirhams, avec un taux nominal de 4,60%, rserv aux investisseurs institutionnels.
En dcembre 2008, la banque a mis un emprunt obligataire subordonn dun montant global de
2 milliards de dirhams dont une partie au taux nominal de 5,60% et une partie taux rvisable
annuellement. Lemprunt obligataire subordonn a t propos sous forme de quatre tranches dont
seules deux ont t souscrites.
En juin 2009, Attijariwafa bank a mis un emprunt obligataire subordonn dun montant global
dun milliard de dirhams, dont une partie au taux nominal de 5,00% et une partie taux rvisable
annuellement. Lemprunt obligataire subordonn a t propos sous forme de quatre tranches, dont trois
ont t souscrites (seule la tranche cote, au taux rvisable annuellement, na pas t souscrite).
En dcembre 2009, Attijariwafa bank a mis un emprunt obligataire subordonn dun montant global
annuellement. Lemprunt obligataire subordonn a t propos sous forme de quatre tranches, dont deux
ont t souscrites. Seules les deux tranches non notes ont t souscrites (tranche non cote au taux fixe
et tranche non cote au taux rvisable annuellement).
dun milliard deux cent millions de dirhams, dont une partie au taux nominal de 4,78% et une partie
taux rvisable annuellement. Lemprunt obligataire subordonn a t propos sous forme de quatre
tranches, dont deux cotes et deux autres non cotes. Toutes les tranches ont t souscrites.
annuellement. Lemprunt obligataire subordonn a t propos sous forme de quatre tranches, dont trois
ont t souscrites (seule la tranche cote, au taux rvisable annuellement, na pas t souscrite).
48
Ltat des titres de crances mis par Attijariwafa bank sur les quatre derniers exercices se prsente
comme suit :
Montant de
lmission (en
Kdh)
Date de
lmission
Cotation Nominal
de la (en Dh)
tranche
Taux dintrt Maturit Remboursement
Echance
2 000 000
1 000 000
2007
Cote
100 000
3,85%
7 ans
In fine
27/02/2014
1 000 000
2007
Non cote
100 000
3,85%
7 ans
In fine
27/02/2014
800 000
2007
Cote
100 000
5,10%
10 ans
In fine
26/11/2017
200 000
2007
Non cote
100 000
5,10%
10 ans
In fine
26/11/2017
2008
Non cote
100 000
4,60%
5 ans
In fine
02/07/2013
500 400
2008
Cote
100 000
5,60%
10 ans
In fine
26/12/2018
620 000
2008
Non cote
100 000
5,60%
10 ans
In fine
26/12/2018
879 600
2008
Non cote
100 000
Rvisable
annuellement
10 ans
In fine
26/12/2018
1 000 000
1 000 000
2 000 000
1 000 000
205 000
2009
Cote
100 000
5,00%
10 ans
In fine
29/06/2019
505 000
2009
Non cote
100 000
5,00%
10 ans
In fine
29/06/2019
290 000
2009
Non cote
100 000
Rvisable
annuellement
10 ans
In fine
29/06/2019
50 000
2009
Non cote
100 000
4,76%
7 ans
In fine
29/12/2016
950 000
2009
Non cote
100 000
Rvisable
annuellement
7 ans
In fine
29/12/2016
80 300
2010
Cote
100 000
4,78%
7 ans
In fine
29/06/2017
642 900
2010
Non cote
100 000
4,78%
7 ans
In fine
29/06/2017
30 600
2010
Cote
100 000
Rvisable
annuellement
7 ans
In fine
29/06/2017
446 200
2010
Non cote
100 000
Rvisable
annuellement
7 ans
In fine
29/06/2017
87 200
2011
Cote
100 000
4,77%
7 ans
In fine
30/06/2018
114 500
2011
Non cote
100 000
4,77%
7 ans
In fine
30/06/2018
798 300
2011
Non cote
100 000
Rvisable
annuellement
7 ans
In fine
30/06/2018
1 000 000
1 200 000
1 000 000
49
Certificats de dpts5
Au 31 dcembre 2011, lencours de certificats de dpts dAttijariwafa bank stablit 9,96 Mrds Dh.
Le plafond du programme dmission de certificats de dpts est pass 20 Mrds Dh au lieu de
12 Mrds Dh prcdemment.
IV. NOTATIONS DE ATTIJARIWAFA BANK6
IV.1. Notation de Standard & Poors du 13 dcembre 2011
STANDARD & POORS
23, rue Balzac 75 406 Paris cedex - France
Tl. : 00.33.1.44.20.66.50
Fax : 00.33.1.44.20.66.51
Adresse lectronique : FIG_Europe@standardandpoors.com
Ce rapport de notation correspond la version traduite du texte intgral transmis par lagence de
notation Standard & Poors.
Les notes de la banque marocaine Attijariwafa Bank sont confirmes BB/B suite au
changement de critres bancaires. La perspective de la note long terme est modifie de stable
positive.
Prsentation gnrale
Aprs une analyse selon les critres rviss de Standard & Poors (publis le 9 novembre 2011), nous
avons confirm les notes de crdit BB/B long et court terme de la banque marocaine Attijariwafa
Bank et modifi de stable positive la perspective sur la note long terme de cette dernire.
Les notes dAttijariwafa Bank refltent une ancre de bb , ainsi que sa forte position de march,
un niveau de capital et une rentabilit faibles, un profil de risque modr, un refinancement satisfaisant
et un niveau de liquidit adquat, selon la dfinition de ces termes dans nos critres.
La note long terme bnficie dun notch de soutien et intgre un ventuel soutien exceptionnel du
gouvernement en cas de ncessit.
La perspective positive reflte le potentiel damlioration des notes au cours des 12 prochains mois.
Nous estimons en effet que la banque pourrait amliorer son faible niveau de capitalisation actuel, tout
en maintenant une forte position de march ainsi quun refinancement et une liquidit solides.
Notation
Comme annonc prcdemment le 13 dcembre 2011, Standard & Poors Ratings Services a confirm
les notes de contrepartie long et court terme BB/B de la banque marocaine Attijariwafa Bank
(AWB). La perspective sur la note long terme a t rvise de stable positive.
Analyse
Les notes dAWB refltent lancre de bb de la banque ainsi quune forte position de march, un
niveau de capital et une rentabilit faibles , un profil de risque modr , un financement
satisfaisant et un niveau de liquidit adquat , selon la dfinition de ces termes dans nos critres. La
notation long terme bnficie dun notch de soutien et intgre la probablilit dun ventuel soutien
exceptionnel du gouvernement en cas de ncessit.
Lvaluation de la solidit intrinsque d'AWB (SACP, stand-alone credit profile) s'tablit bb - .
5
Source : rapport CAC 2010 relatif aux comptes consolids dAttijariwafa bank
Attijariwafa bank sest engage procder sa notation pour les exercices 2011,2012 et 2013 par une agence de notation internationale
reconnue par le CDVM.
6
50
Lancre de bb, point de dpart dans lvaluation de la notation de crdit dune banque, repose sur notre
mthodologie danalyse du risque de lindustrie bancaire (Banking Industry Country Risk Assessment
(BICRA) et consiste en lvaluation des risques conomiques et bancaires du Maroc. Le BICRA est
dune part renseign par notre valuation du risque conomique. Nous considrons que lconomie
marocaine est concentre sur des secteurs cycliques, en particulier lagriculture et le tourisme, qui
rendent la performance conomique du pays vulnrable aux facteurs externes et lexposent aux
fluctuations du secteur immobilier. Dautre part, pour ce qui concerne le risque sectoriel, le systme
bancaire marocain bnficie dune forte stabilit, avec quelques banques dominant le secteur, ainsi que
dimportants dpts de particuliers, majoritairement non rmunrs, y compris ceux des expatris
marocains. Toutefois, le ratio crdits / dpts du systme bancaire est en dtrioration constante tant
donn que les dpts disponibles ne peuvent plus suivre le rythme de croissance des activits de prt, ce
qui peut reprsenter, moyen terme, des risques de liquidit non ngligeables.
Nous estimons que la position de march d'AWB est forte et considrons que la banque maintiendra
sa position de leader sur le march marocain ainsi quune stratgie bien conue en dpit dun
dveloppement rapide et ambitieux l'tranger. Au 30 juin 2011, avec des actifs stablissant 324,9
milliards de dirhams marocains (MAD) (soit 41,5 milliards de USD), AWB est la plus importante
banque commerciale marocaine dont les coeurs de mtiers sont la banque de financement avec des
filiales de crdit hypothcaire, de crdit la consommation, de crdit-bail, daffacturage, de gestion
dactifs et de banque daffaires. Depuis 2005, AWB sest dveloppe en Afrique du Nord et de lOuest.
A fin 2010, ses filiales en Afrique comptent pour environ 20 % du total des actifs de la banque, en
hausse par rapport aux 13,2 % enregistrs en 2008. Nous prvoyons une croissance, essentiellement
organique, des oprations africaines d'AWB, mais nattendons pas une progression excdant le quart du
total des actifs de la banque moyen terme.
Le niveau de capitalisation et de rentabilit d'AWB est considr comme faible . Cette valuation
reflte notre anticipation dune lgre amlioration court terme de la modeste capitalisation, soutenue
par la capacit de la banque gnrer des revenus satisfaisants et par une ventuelle augmentation du
capital. Toutefois, notre scenario de base ne comporte pas daugmentation de capital et affiche un ratio
de capital ajust des risques (RAC, risk adjusted capital) avant diversification/concentration pour AWB
denviron 4% sur les 12-18 prochains mois. Selon nos calculs, la marge de couverture des rsultats sur
trois ans est positive denviron 1 % grce la bonne matrise des cots, la main doeuvre peu onreuse
au Maroc et la grande proportion de dpts non rmunrs qui reprsentent prs des deux tiers des
dpts de la clientle.
Lexposition au risque dAWB est considre comme modre . Le profil de risque d'AWB est
largement domin par les risques de crdit notamment au regard de la croissance rapide des prts au
cours des quatre dernires annes. Les indicateurs de qualit des actifs dAWB se sont stabiliss au
cours de 2010 et 2011, avec un ratio de crances douteuses (NPL, nonperforming loans) de 5,2 % et un
ratio de couverture des crances irrcouvrables (LLR, loan loss reserves) de 73 % au 30 juin 2011. Nous
nexcluons pas une ventuelle dtrioration des indicateurs de qualit des actifs dAWB sur le moyen
terme et estimons que lun des secteurs les plus vulnrable reste limmobilier, qui a t historiquement
lun des principaux moteurs de croissance de la banque. Nous comprenons cependant que le recul de
l'immobilier reste confin au secteur haut de gamme o le risque dAWB reste limit. Nous considrons
galement que la stratgie dexpansion gographique dAWB est agressive et reprsente une source
supplmentaire de risques de crdit et oprationnel.
Le profil de refinancement d'AWB est considr satisfaisant et son niveau de liquidit adquat
bien que son ratio crdits / dpts continue daugmenter, limage du systme bancaire marocain. Le
ratio crdits / dpts devrait se dtriorer davantage sur le moyen terme puisque nous anticipons une
croissance rapide des prts sans augmentation proportionnelle de la masse des dpts. Ceci dit, la
position de financement dAWB reste saine puisque la banque a un large accs aux dpts de
particuliers, y compris ceux non rmunrs des rsidents marocains et des expatris. Nous pensons
qu' AWB va s'atteler aux besoins grandissants de liquidit en utilisant les marchs de capitaux, avec un
recours plus important la dette subordonne, aux billets de trsorerie court terme ou aux oprations
de pension (repurchase agreements).
51
La notation long terme de la banque est un notch plus leve que sa note de solidit intrinsque et
reflte limportance systmique dAWB au Maroc ainsi que notre valuation de la propension des
autoritis marocaines soutenir son secteur bancaire.
Perspective
La perspective positive reflte le potentiel damlioration des notes au cours des 12 prochains mois.
Nous estimons que la banque pourrait remdier son faible niveau de capitalisation actuel, tout en
maintenant une forte position de march ainsi que son profil de refinancement et de liquidit actuel.
Nous estimons que les risques associs son portefeuille de crdits, qui sest accru rapidement ces
dernires annes, et sa stratgie dexpansion gographique, devraient rester relativement stables.
De ce fait, nous pourrions relever les notes de la banque si une amlioration de la qualit de ses actifs ou
une augmentation de capital au del de nos attentes, nous conduisait rvaluer notre opinion sur son
profil de risque ou son niveau de capitalisation. Notamment, un renforcement du capital de la banque
entranant un ratio RAC avant diversification/concentration suprieur 5 %, aurait une implication
positive sur la note, toutes choses gales par ailleurs.
A linverse, nous serions amens revoir la perspective de la note long terme de positive stable si la
qualit des actifs d'AWB venait se dtriorer significativement ou si sa stratgie d'expansion devenait
plus risque que prvu, ce qui dgraderait le profil de risque de la banque.
IV.2. Notation de Capital Intelligence de mai 2011 (extrait traduit)
CAPITAL INTELLIGENCE
Oasis Complex, Block E Gladstone Steet P.O Box 53585 CY 3303 Limassol - Chypre
Tl. : 00.357.25.34.23.00
Fax : 00.357.25.81.77.50
Adresse lectronique : capital@ciratings.com
Confirmation des notations de crdit dAttijariwafa Bank
Capital Intelligence (CI), lagence de notation internationale a annonc ce jour quelle confirme les
notations de crdit dAttijariwafa Bank, banque base Casablanca au Maroc. La notation long terme
devise reste BBB- et la notation court terme devise demeure A3 , avec une perspective stable .
Paralllement, CI a affirm la solidit financire de la banque avec une note de BBB , avec une
perspective stable . La note du garant (Support Rating) est maintenue 2 traduisant un
actionnariat robuste, la position dominante de la banque au sein de la franchise et la trs forte
probabilit de soutien des autorits le cas chant.
Attijariwafa Bank (AWB), la banque leader au Maroc, contrle une franchise nationale vigoureuse et
dtient une part de march de prs dun quart des actifs, des prts et des dpts du secteur. La qualit
des actifs de la Banque est satisfaisante avec un faible niveau de crances douteuses (non-performing
loans, NPL) et une provision leve. Laugmentation des crances douteuses en 2010 a t observe
puisquune pression exerce sur le portefeuille de crdits avait t provoque par des conditions
conomiques lgrement plus tendues et une croissance des prts des annes prcdentes. Toutefois,
laugmentation nest pas un problme majeur et de surcrot, la couverture des crances douteuses de la
banque est trs leve. Le ratio de solvabilit dAWB est solide avec une amlioration au cours des
dernires annes grce lmission de titres subordonns au niveau des fonds propres complmentaires
Tier 2. Le niveau de liquidit est confortable, soutenu par un niveau lev dactifs liquides et appuy
ct financement par le socle de dpts clientle d'AWB.
La profitabilit dAWB est satisfaisante depuis plusieurs exercices et la performance sest de nouveau
bien comporte en 2010. La Banque a russi amliorer ses marges essentiellement grce la baisse
des cots de financement. Mme si le Maroc na pu viter linstabilit que connaissent ses voisins nordafricains et moyen-orientaux, le pays bnficie dun positionnement relativement fort, les risques sur la
monarchie et le gouvernement apparaissant minimes actuellement. La croissance conomique
marocaine peut dcliner lgrement cette anne mais devrait se maintenir au dessus de 4 %.
52
Bien que la force historique de la Banque ait t dans la banque dentreprises et la banque prive
patrimoniale, elle a orient sa stratgie vers la banque de dtail du middle market et des produits du
march financier et services financiers connexes. En novembre 2008, AWB a acquis une participation
dans le rseau de dtail africain de Crdit Agricole S.A. y compris Crdit du Congo (81 % de
participation), Socit Ivoirienne de Banque (51 %), Socit Camerounaise de Banque (65 %), Union
Gabonaise de Banque (59 %) et Crdit du Sngal (95 %), pour un montant de EUR 250 millions
(MAD 2,8 milliards). Cette orientation stratgique est cohrente avec sa politique dexpansion dans les
oprations de banque de dtail en Afrique.
AWB a t tablie en 1911 en tant que Banque Commerciale du Maroc (BCM). Elle est la plus ancienne
et plus importante banque nationale. Les plus gros actionnaires dAWB sont Socit Nationale
d'Investissement (SNI) (48,4 %), les institutionnels marocains (30,3 %) et Grupo Santander (4,6 %). Le
reste de lactionnariat environ 15,7 % est cot. A fin 2010, le montant total des actifs stablit
MAD 227 460 millions (USD 27,8 milliards). Le bilan consolid affiche MAD 306 655 millions
(USD 37,5 milliards) fin 2010.
53
V. ORGANES DADMINISTRATION ET DE SURVEILLANCE DATTIJARIWAFA BANK

V.1. Conseil dAdministration
Au 31 dcembre 2011, Attijariwafa bank est administre par un Conseil dAdministration compos de
10 membres et prsid par Monsieur Mohamed EL KETTANI.
Date de
nomination*
Expiration du mandat
2008
AGO statuant sur les comptes de lexercice 2014
2006
2009
2005
2006
2005
2006
2008
M. Hassan OURIAGLI
2011
Mme Wafaa GUESSOUS

Secrtaire du Conseil
2000
Administrateurs
Prsident du Conseil dAdministration
M. Antonio ESCAMEZ TORRES
Vice-Prsident, reprsentant de Grupo Santander
Conseiller Directeur Gnral
SIGER
Reprsente par M. Mounir EL MAJIDI
SNI
Reprsente par M. Hassan BOUHEMOU
M. Jos REIG
Administrateur, reprsentant Santusa Holding
Directeur Gnral Adjoint
M. Abed YACOUBI SOUSSANE
Administrateur, reprsentant MAMDA-MCMA
Prsident MAMDA-MCMA
M. Javier HIDALGO BLAZQUEZ
Administrateur, reprsentant Grupo Santander
Grupo Santander
Reprsent par M. Manuel VARELA
Source : Attijariwafa bank - * Nomination ou renouvellement de mandat
Il nexiste aucun lien dalliance ou de parent des administrateurs avec des dirigeants dAttijariwafa
bank.
Le Conseil dAdministration prvoit, dans sa composition, la prsence dadministrateurs indpendants.
En outre, un rglement intrieur dfinit les missions ainsi que les modalits dorganisation et de tenue des
runions. Il prcise galement les missions et les modalits de travail des comits spcialiss.
La charte de ladministrateur regroupe lensemble des droits et obligations lis la fonction
dadministrateur, notamment sur le plan de la confidentialit des informations, de la gestion des conflits
dintrts et des oprations portant sur la valeur de la banque.
54
V.2. Autres mandats dadministrateur du Prsident Mohamed EL KETTANI

M. Mohamed EL KETTANI, Prsident Directeur Gnral dAttijariwafa bank est galement
administrateur dans les socits suivantes :
Socits
Fonction
Wafasalaf
Administrateur
Wafa Immobilier
Administrateur
Wafabail
Administrateur
Wafa LLD
Administrateur
Wafa Cash
Administrateur Reprsentant Attijariwafa bank
Prsident
Attijari Factoring
Administrateur
Agram Gestion
Administrateur Reprsentant Attijari Invest
Wafa Assurance
Administrateur et Reprsentant OGM
Wafa Gestion
Wafa Bourse
Administrateur
Wafa Investissement
Administrateur
Wafa Trust
Administrateur
Attijari Invest
Administrateur
Attijari Capital Dveloppement
Administrateur
Capri
Attijari International Bank
Attijariwafa bank Europe
Administrateur
Attijari bank Tunisie
Reprsentant Attijariwafa bank
CBAO Groupe Attijariwafa bank
Reprsentant permanent Attijariwafa bank
Crdit du Sngal
Administrateur
Socit Ivoirienne de Banque
Administrateur
Union Gabonaise de Banque
Administrateur
Crdit du Congo
Administrateur
Socit Commerciale de Banque Cameroun
Administrateur
Banque Internationale pour le Mali
Administrateur
Attijari bank Mauritanie
Administrateur
OGM SA
Prsident
Wafacorp
Prsident
BCM Corporation
Prsident
Fondation AWB
Prsident
Fondation Actua
Prsident
Somed
Administrateur
SNI
Socit Hospitality Holding
Socit dAmnagement du Parc de Nouaceur
GPBM
Vice-Prsident Dlgu
CIMR
Reprsentant OGM
Fondation Mohamed V pour la Solidarit
Administrateur
Universit Al Akhawayn
Administrateur
Dar Addamane
55
VI. ORGANES DE DIRECTION

VI.1. Organisation
Dans le cadre de son nouveau projet de dvelppement, Attijariwafa bank a mis en place, partir de
janvier 2012, une nouvelle organisation visant principalement optimiser le modle de dveloppement
du groupe, amliorer ses pratiques managriales et refondre son organisation pour tre en phase avec sa
nouvelle taille, les attentes de ses clients et partenaires et anticiper la mise en uvre du grand chantier
de la rgionalisation avance. Cette organisation concerne principalement la banque au Maroc mais a
parfois des consquences sur certaines filiales. Un prolongement de cette rorganisation pourra ensuite
concerner les filiales selon des calendriers qui tiennent compte de leurs spcificits.
Cette nouvelle configuration du Groupe sarticule autour des principaux axes suivants :
Ple Banque de Dtail :

unification des rseaux entreprises et particuliers sous des Directions Rgionales ayant une
autonomie de pilotage accrue. Ainsi, chaque Direction Rgionale a la responsabilit de rseaux
tendus dagences particuliers (rsidents et MRE) et professionnels, de centre daffaires et de
succursales entreprises. En outre, les Diecteurs Rgionaux reprsentent la Dierction Gnrale de
la banque au niveau de leurs rgions respectives, aussi bien vis--vis des Autorits que vis--vis
des clients et partenaires ;
renforcement des capacits dintervention des Directions des Marchs, ayant une couverture
nationale, comme un interlocuteur fort vis--vis des Directions Rgionales pour la fixation des
objectifs de production et de rentabilit ainsi que le co-pilotage des ralisations.
Chaque rgion disposera de sa propre quipe de supports et moyens, reportant

fonctionnellement aux entits centrales associes (ex : risque, capital humain, logistique, etc)
et bnficiera de lanimation centrale pour les produits bancaires, et de lanimation rgionale
des filiales pour les produits associs.
Ple Banque de Financement & Investissement, Marchs des Capitaux et Filiales

Financires :
renforcement des organisations les plus porteuses de synergies comme la Banque des Marchs
de Capitaux Groupe, la Banque de Dtail lInternational et les Filiales
para-bancaires et financires ;
affirmation du caractre international de certaines acitivts, comme la Banque de Financement

& dInvestissement, rsultant du regroupement entre la Banque de Financement et la Banque
dInvestissement actuelles ;
cration dune organisation ddie, Banque Transactionnelle Groupe qui regroupe les
diffrentes comptences associes en provenance de diffrentes entits de la Banque, dont
linternational et la Gestion des Flux.
Ple Finances, Technologie et Oprations a fait lobjet, au mme titre que les entites rattaches
au Prsident Direction Gnral et le Comit de Direction Gnral, dajustements organisationnels en
cohrence avec la finalit de la nouvelle organisation et reflte lattachement aux principes
gnraux que sont : loptimisation de lefficacit organisationnelle, le dveloppement permanent
des talents managriaux et la valorisation des contributions au dveloppement du groupe.
Suite cette rorganisation, lorganigramme du groupe Attijariwafa bank, au 31 janvier 2012, se dcline
comme suit :
56
Note dinformation Attijariwafa bank Emission dobligations subordonnes
57
VI.2. Curriculum Vitae des principaux dirigeants

M. Mohamed EL KETTANI : Prsident Directeur Gnral (51 ans)
M. Mohamed EL KETTANI, Ingnieur de formation de lEcole Nationale Suprieure des Techniques
Avances (ENSTA-Paris-Promotion 1983), a entam sa carrire la Banque Commerciale du Maroc en
janvier 1984 en tant quIngnieur Conseil au sein du Dpartement des Crdits dInvestissement dont il a
assur la direction ds 1985.
Ses responsabilits sont largies au dpartement des crdits lexport, quil met en place en 1988, et il
participe alors, avec succs, au dveloppement des engagements de la banque dans les crneaux des
crdits linvestissement et lexport. Puis, il accde en 1989 la direction centrale du crdit et de
lingnierie financire.
M. Mohamed EL KETTANI est nomm, en 1994, Directeur Gnral Adjoint, responsable de la direction
gnrale des crdits et des activits para bancaires.
En mars 2003, il est promu Directeur Gnral dAttijariwafa bank, en charge de la Banque de
lEntreprise, de la Banque dInvestissement et de la Banque Prive, Gestion dActifs et Assurance puis
du ple Banque de Financement et de lEntreprise, dans le cadre de la nouvelle organisation.
Depuis septembre 2007, M. EL KETTANI assure la prsidence du groupe Attijariwafa bank.
Paralllement, M. Mohamed EL KETTANI est administrateur de Bank Al Amal, Somed, MAMDAMCMA, SNI et de plusieurs autres entits du groupe.
M. Omar BOUNJOU : Directeur Gnral - Ple Banque de Dtail (50 ans)
Ingnieur Ponts et Chausses (ENPC Paris) et Docteur en Economie (Universit Panthon Sorbonne),
M. BOUNJOU a intgr le Groupe en tant que Directeur Gnral de Wafasalaf en 1988. M. Bounjou a
occup les postes de Directeur Gnral de Wafa Immobilier, Directeur Marketing et Communication
MPP de Wafabank, Directeur du March des Particuliers et Professionnels et Directeur des Services
Financiers Spcialiss.
Dans le cadre de la nouvelle structure, M. BOUNJOU occupe le poste de Directeur Gnral en charge de
la Banque de Dtail .
M. Boubker JAI : Directeur Gnral - Ple Banque de financement & Investissement, Marchs des
Capitaux et Filiales Financires (53 ans)
M. Boubker JAI intgre, en 1976, lEcole Centrale de Paris. Il en sort diplm en 1979 et titulaire dun
DEA en sols structures.
M. Boubker JAI entame sa carrire professionnelle dans linformatique, la Socit de Services
Parisienne o il est charg du dveloppement de systmes de gestion, destination de grandes entreprises
franaises et multinationales. En 1982, il soutient avec succs une thse de doctorat dingnieur en sols
structures.
De retour au Maroc en 1983, il effectue le service civil obligatoire lcole Hassania des ingnieurs en
tant que professeur de mcanique.
M. Boubker JAI intgre la Banque Commerciale du Maroc en octobre 1984 en qualit de charg de
mission auprs du prsident, responsable de projets ayant trait la modernisation des structures et
moyens de la banque dont notamment la conception et la mise en uvre du schma directeur
dorganisation et dinformatique.
Il accde la direction de linformatique et de lorganisation en 1988 et entame alors la refonte complte
du systme dinformation de la banque. Paralllement, il conduit en 1992 le projet de fusion absorption
de la Socit de Banque et de Crdit.
58
Une anne plus tard, ses responsabilits sont largies la stratgie et, cet gard, il dirige une quipe
pluridisciplinaire pour la conception du plan stratgique de la banque 1994-1997. En 1995, il est nomm
directeur gnral adjoint et en fvrier 2001, il prend en charge la Direction Gnrale de lExploitation.
En mars 2003, il est promu Directeur Gnral, responsable du ple Banque de Dtail , puis Directeur
Gnral en charge des Supports et Moyens du Groupe.
Actuellement, M. JAI est en charge du ple Banque de Financement et Investissement, Marchs des
Capitaux et Filiales Financires.
M. Boubker JAI est par ailleurs prsident de la socit Interbank, administrateur du Centre Montique
Interbancaire et membre du conseil dadministration de Visa International zone CEMA en tant que
reprsentant du Maghreb et de lAfrique (hors Afrique du Sud).
M. Ismail DOUIRI : Directeur Gnral - Ple Finance, Technologie et Oprations (39 ans)
M. Ismail DOUIRI est diplm de lEcole Polytechnique de Paris, de lEcole Nationale Suprieure des
Tlcommunications et est titulaire dun MBA de Harvard University en Business Administration.
M. Ismail DOUIRI dbute sa carrire Westinghouse Electric Corporation en 1992 en tant quingnieur
dveloppeur. En 1994, il rejoint CFG Group en tant que directeur de la recherche et directeur des
systmes dinformation avant dintgrer Morgan Stanley en 1999, en tant quAssociate au sein du groupe
Tlcommunications de la division Investment Banking. En 2000, M. Ismail DOUIRI fonde la socit
DIAL Technologies S.A spcialise dans les offres de services de donnes aux utilisateurs du tlphone
mobile, au Maroc et dans la rgion MENA. Dans le mme temps, M. Ismail DOUIRI intgre lquipe de
Mc Kinsey & CO en tant quAssociate au sein de la cellule du bureau de Genve charge de lAfrique du
Nord.
M. Ismail DOUIRI a rejoint Attijariwafa bank en 2004 pour prendre en charge la Stratgie &
Dveloppement du Groupe. Depuis septembre 2008, M. DOUIRI assure la fonction de Directeur Gnral
dAttijariwafa bank.
Dans le cadre de la nouvelle organisation, M. DOUIRI est en charge du ple Finance, Technologie et
Oprations .
59
VII. GOUVERNEMENT DENTREPRISE

VII.1. Comit de Direction Gnrale
Le comit de direction gnrale runit les responsables de ples sous la prsidence du Prsident Directeur
Gnral. Ce comit, qui se tient une fois par semaine, assure une vue synthtique des activits
oprationnelles dans les diffrents secteurs, le pilotage des grands projets stratgiques et la prparation
des questions soumettre au Conseil dAdministration, dans une dmarche collgiale.
Ce comit traite des sujets internes qui concernent le quotidien de la banque ainsi que ses filiales. Il ne
concerne ni la stratgie de la banque ni ses perspectives.
Membres
Fonction
M. Boubker JAI
M. Omar BOUNJOU
M. Ismail DOUIRI

Directeur Gnral Dlgu
Date dentre en fonction

2007
2003
2003
2008
VII.2. Comit de Direction et de Coordination

Sous la prsidence du Prsident Directeur Gnral ou dau moins deux Directeurs gnraux, le Comit de
Direction et de Coordination est une instance dchange et de partage dinformations. Plus
particulirement le Comit :
assure la coordination densemble entre les diffrents programmes du Groupe et se concentre

principalement sur lexamen des indicateurs cls de performance ;
prend acte des grandes orientations stratgiques et de la politique gnrale du Groupe, ainsi que des
dcisions et des priorits arrtes dans les instances ad hoc ;
prend les dcisions fonctionnelles et oprationnelles pour maintenir les objectifs et maximiser les
rsultats.
Dune priodicit mensuelle, le Comit de Direction et de Coordination est compos des membres de la
Direction Gnrale et des responsables des principaux domaines dactivit.
Membres
Fonction
Date dentre en fonction
Direction Gnrale
M. Omar BOUNJOU
Directeur Gnral - Ple Banque de Dtail
2003
M. Ismail DOUIRI
Directeur Gnral - Ple Finances, Technologie

et Oprations
Directeur Gnral - Ple Banque de Financement
et Investissement, Marchs des Capitaux et
Filiales Financires
2008
M. Boubker JAI
2007
2003
Rseau
Saad Benjelloun
Saad Benwahoud
Said Sebti
Mohamed Boubrik
Rachid El Bouzidi
Fouad Maghous
Directeur Gnral Adjoint - Responsable du

rseau Centre-Sud
rseau Nord-Ouest
rseau Centre-Nord
Directeur Excutif - Responsable du rseau
Sud-Ouest
Directeur Excutif - Responsable du rseau
Nord-Est
Directeur Excutif - Responsable du rseau Sud
2012
2012
2012
2012
2012
2012
60
Mouaouia Essekelli
Directeur Excutif Directeur Gnral

dAttijariwafa bank Europe
2012
Entits Centrales
Hassan Bedraoui
Hassan Bertal
Talal El Bellaj
Chakib Erquizi
Omar Ghomari
Wafaa Guessous
Mohamed Haitami
Mounir Oudghiri
Youssef Rouissi
Younes Belabed
Saloua Benmehrez
Ismail El Filali
Malika El Younsi
Noufissa Kessar
Rachid Kettani
Abderrazak Lamrani
Soumaya Lrhezzioui
Driss Maghraoui
Mohamed Soussi
Directeur Gnral Adjoint - Responsable de la

Banque Transactionnelle Groupe
March de lEntreprise
Gestion Globale des Risques et du Recouvrement
Banque des Marchs des Capitaux Groupe
Capital Humain Groupe
Directeur Gnral Adjoint - Responsable
Logistique et Achats Groupe
Directeur Gnral Adjoint - Responsable des
Socits de Financement Spcialises
Banque de Dtail lInternational
Directeur Gnral Adjoint - Responsable Banque
de Financement & dInvestissement Groupe
Directeur Excutif - Responsable Supports &
Moyens du ple Banque de Dtail
Directeur Excutif - Responsable de la
Communication Groupe
Directeur Excutif - Auditeur Gnral Groupe
2007
2012
2007
2007
2007
2007
2012
2005
2005
2012
2012
2012
Directeur Excutif - Responsable du Conseil

Juridique Groupe
Directeur Excutif - Responsable de la Banque
Prive
Directeur Excutif - Responsable Finances Groupe
2012
Directeur Excutif - Responsable de la Conformit

Groupe
Directeur Excutif - Responsable des Systmes
dInformation Groupe
Directeur Excutif - Responsable du March des
Particuliers, Professionnels & MRE
Directeur Excutif - Responsable des Services et
Traitements Groupe
2009
2008
2012
2012
2012
2011
VII.3. Comits issus du Conseil dAdministration

Le systme de gouvernance mis en place respecte les principes gnraux du gouvernement dentreprise.
Ce systme se compose de quatre organes de contrle et de gestion, issus du Conseil dAdministration :
Comit Stratgique :
Prsid par le Prsident Directeur Gnral, ce comit suit les ralisations oprationnelles et les projets
stratgiques. Ce comit se runit tous les deux mois.
Membres
Fonction
M. Hassan BOUHEMOU
M. Antonio ESCAMEZ TORRES
M. Jos REIG
Prsident Directeur Gnral Attijariwafa bank

Reprsentant SNI
Vice-Prsident
Reprsentant Grupo Santander
61
Comit des Grands Risques :
Le Comit des Grands Risques, qui se runit sur convocation du Prsident Directeur Gnral, examine
et se prononce sur le sort des engagements et les investissements au-del dun certain seuil.
Membres
Fonction
Membres permanents :
M. Hassan BOUHEMOU
M. Jos REIG
Prsident Directeur Gnral Attijariwafa bank

Prsident Directeur Gnral SNI
Membres non permanents :

M. Ismal DOUIRI
Responsable du ple Finance-Technologie & Oprations
M. Talal EL BELLAJ
Responsable de la fonction Gestion Globale des Risques
Comit dAudit et des Comptes :
Le Comit dAudit et des Comptes assure le suivi des fonctions Risque, Audit, Contrle Interne,
Comptabilit et Conformit. Ce comit se tient tous les trimestres.
Membres
Fonction
Membres permanents :
M. Hassan OURIAGLI
M. Jos REIG
M. Abed YACOUBI-SOUSSANE *
Administrateur
Administrateur
Administrateur
Membres non permanents :

M. Abderrazak LAMRANI
M. Ismail EL FILALI
M. Rachid KETTANI
M. Talal EL BELLAJ
Directeur Conformit Groupe

Directeur Audit Gnral
Directeur Finances Groupe
Directeur Gestion Globale des Risques
Source : Attijariwafa bank - * Nomm prsident du commit
Comit des Nominations et des Rmunrations :
Dune priodicit annuelle, le Comit des Nominations et des Rmunrations gre les nominations et les
rmunrations des principaux dirigeants du groupe.
Membres
Fonction
M. Hassan BOUHEMOU
M. Jos REIG
Reprsentant SNI
VII.4. Rmunration octroye aux membres des organes dadministration et de direction

En 2011, la rmunration attribue aux membres du Conseil d'Administration dAttijariwafa bank
stablit 4 Mdh, au titre des jetons de prsence. Cette somme globale inclut tous les frais annexes
inhrents aux dplacements lis au Conseil.
Par ailleurs, la rmunration brute annuelle des membres de direction, au titre de lexercice 2011, slve
67,4 Mdh. Enfin, les prts accords aux membres de direction stablissent 80,6 Mdh fin 2011.
62
VII.5. Intressement et participation du personnel

OPV rserve aux salaris du Groupe Attijariwafa bank et de ses filiales - 2005
Attijariwafa bank a procd, en septembre 2005, une Offre Publique de Vente (OPV) exclusivement
rserve aux salaris de la banque et de ses filiales. Cette opration a port sur 192 994 actions
Attijariwafa bank incluant lattribution dactions gratuites, soit 0,89% du capital social.
Le montant global de l'opration est de 172 879 330 dirhams incluant lattribution dactions gratuites.
Les actions Attijariwafa bank, objet de lOPV, ont t offertes un prix de 850 dirhams par action pour
les salaris ayant souscrit la Formule Classique et un prix de 945 dirhams par action pour les
salaris ayant souscrit la Formule Plus . Ces niveaux de prix reprsentent, titre indicatif, des
dcotes respectivement de 13,4% et 3,8% par rapport au cours moyen des 20 dernires sances (982
dirhams) prcdant la runion du Conseil dAdministration du 9 mars 2005 (Conseil ayant approuv le
principe de lOPV en faveur des salaris du Groupe Attijariwafa bank et confr au comit stratgique
les pouvoirs pour mettre en place et fixer les modalits de cette opration).
Loffre est structure selon quatre types dordres qui sont dtaills dans le tableau ci-dessous :
Type dordre
A
B
C
D
Salaris participant la Formule Classique et exprimant des ordres compris entre 10 et 24

actions.
Salaris participant la Formule Classique et exprimant des ordres compris entre 25 et 50
actions.
Salaris participant la Formule Classique et exprimant des ordres suprieurs 50 actions.
Salaris participant la Formule Plus et exprimant des ordres de 20 actions au minimum.
Les renseignements relatifs aux titres objet de cette OPV sont dtaills dans le tableau ci-dessous :
Nature des titres
Actions
Nombre
- Formule Classique : 100 000 actions

- Formule Plus : 92 994 actions
Prix de cession
- Formule Classique : 850 Dirhams par action

- Formule Plus : 945 Dirhams par action
Date de jouissance
1er janvier 2005
Forme
Nominative
Valeur nominale
100 Dh
Libration des titres
Les actions cdes sont entirement libres et libres de tout

engagement.
Droit prfrentiel de souscription
Nant
Rgime de ngociabilit des actions
Droits attachs aux actions acquises
Les titres cds ne seront pas ngociables pendant une dure de 5

ans. La cession des titres devra respecter les conditions fixes
pour cette opration, notamment celles relatives au recours au
prt de financement pour lacquisition des actions.
Les titres crs jouiront des mmes droits que les actions
anciennes et seront soumises toutes les dispositions des statuts
et aux dcisions des Assembles Gnrales.
63
Le taux de satisfaction de lopration se prsente comme suit :

taux de participation global : 30,42% 7 ;

taux de satisfaction global en titres : 100,0% 8 ;
taux de satisfaction global en montant : 100,0% 9 .
OPV rserve aux salaris du Groupe Attijariwafa bank et de ses filiales - 2007
En novembre 2007, Attijariwafa bank a procd une Offre Publique de Vente exclusivement rserve
aux salaris de la banque et de ses filiales. Cette opration a port sur 289 494 actions, soit 1,5% du
capital social. Elle sinscrit dans le cadre dun programme de cession dactions aux salaris du Groupe
Attijariwafa bank, visant crer un plan dactionnariat salari hauteur de 3,0% du capital de la banque,
dans un horizon de 5 10 ans.
Le montant global de l'opration slve 540 388 800 dirhams. Les actions Attijariwafa bank, objet de
lOPV, ont t offertes un prix de 1 800 dirhams par action pour les salaris ayant souscrit la
Formule Classique et un prix de 2 000 dirhams par action pour les salaris ayant souscrit la
Formule Plus . Ces niveaux de prix reprsentent, titre indicatif, des dcotes respectivement de
42,8% et 36,4% par rapport au cours moyen des 20 dernires sances (3 146 dirhams) prcdant la
runion du Conseil dAdministration du 25 septembre 2007 (Conseil ayant approuv le principe de
lOPV en faveur des salaris du Groupe Attijariwafa bank et fix les principales modalits).
La dcote offerte aux salaris dans le cadre des deux formules a t prise en charge par le Groupe
Attijariwafa bank.
Les renseignements relatifs aux titres objet de cette OPV sont dtaills dans le tableau ci-dessous :
Nature des titres
Actions dAttijariwafa bank toutes de mme catgorie.
Forme des titres
Les actions sont nominatives et sont entirement dmatrialises

et inscrites en compte chez Maroclear.
- Formule Classique : 192 996 actions
- Formule Plus
: 96 498 actions
100 Dh
Nombre de titres
Valeur nominale
Prix de cession
Date de jouissance
Libration des titres
Droit prfrentiel de souscription
Rgime de ngociabilit des titres
Droits attachs aux actions acquises
Formule Classique : 1 800 dirhams par action

Formule Plus
: 2 000 dirhams par action
1er janvier 200710
Les actions cdes sont entirement libres et libres de tout
engagement.
Nant
Les titres cds ne seront pas ngociables pendant une dure de 5
ans. La cession des titres devra respecter les conditions fixes pour
cette opration.
Toutes les actions bnficient des mmes droits tant dans la
rpartition des bnfices que dans la rpartition du boni de
liquidation. Chaque action donne droit un droit de vote lors de la
tenue des assembles.
Poucentage de personnes ligibles ayant participer lopration.

Poucentage de titres allous par rapport au nombre total de titres demands pour les deux tranches proposes par lOPV 2005.
9
Poucentage du montant correspondant au nombre de titres allous par rapport au montant total correspondant au nombre de titres demands
pour les deux tranches proposes par lOPV 2005.
10
Donnant droit aux dividendes distribus en 2008 au titre de lexercice clos au 31 dcembre 2007.
8
64
Le taux de staisfaction de lopration se prsente comme suit :

taux de participation global : 97,7%11 ;

taux de satisfaction global en titres : 38,22% 12 ;
taux de satisfaction global en montant : 37,15% 13 .
Par ailleurs, Il est noter quau 31 dcembre 2011, les salaris du groupe Attijariwafa bank sont
actionnaires hauteur de 1,01%.
11
Poucentage de personnes ligibles ayant participer lopration.

Poucentage de titres allous par rapport au nombre total de titres demands pour les deux tranches proposes par lOPV 2007.
13
Poucentage du montant correspondant au nombre de titres allous par rapport au montant total correspondant au nombre de titres demands
pour les deux tranches proposes par lOPV 2007.
12
65
PARTIE IV : ACTIVITE DATTIJARIWAFA BANK
66
I. HISTORIQUE DATTIJARIWAFA BANK

1911
Cration avec implantation dune succursale de la Banque Transatlantique Tanger.
1969
Arrive de M. Abdelaziz Alami en tant que Directeur Gnral.
Mars 1975
Ouverture de la premire dlgation ltranger destine aux marocains Francfort.
1981
Inauguration du sige du boulevard Moulay Youssef.
Mai 1984
Cration du groupement Interbank avec la BMCI, la SGMB et le Crdit du Maroc.
Juin 1988
LONA acquiert 25% du capital auprs du CIC Paris et devient lactionnaire de

rfrence de BCM.
Dcembre 1989
Entre du Banco Central (devenu Grupo Santander) au capital de BCM qui devient le
2me actionnaire de rfrence aux cts de lONA.
Avril 1992
Fusion-Absorption de la SBC.
Novembre 1993
Le capital de BCM est port 1 067 126 000 Dh, franchissant le capital du milliard de
dirhams.
8 janvier 2003
Dpart la retraite du Prsident Abdelaziz ALAMI et nomination du Prsident Khalid

OUDGHIRI.
Novembre 2003
Prise de contrle de Wafabank par la Banque Commerciale du Maroc, travers

lachat de lintgralit du holding financier OGM.
Dcembre 2003
Obtention de lagrment de Bank Al Maghrib concernant le changement de contrle

de Wafabank et le projet de fusion avec la Banque Commerciale du Maroc.
Janvier 2004
Dmarrage du programme dintgration, avec lassistance dun consultant de

renomme internationale.
26 avril - 10 mai 2004
Offre publique dachat/Offre publique dchange sur les titres Wafabank, linitiative
de la Banque Commerciale du Maroc.
Mai 2004
Renforcement du positionnement du nouvel ensemble dans le crdit la

consommation, avec lacquisition de Crdor par Wafasalaf.
Mai 2004
Signature dun protocole daccord pour le renforcement du partenariat stratgique

avec le groupe Crdit agricole SA dans les domaines du crdit la consommation et
de la gestion dactifs.
28 mai 2004
Assemble Gnrale Extraordinaire des actionnaires de la Banque Commerciale du

Maroc ratifiant laugmentation de capital par apports en nature des titres Wafabank et
modifiant les statuts.
Juin 2004
Lancement de la nouvelle identit visuelle et de la dnomination du nouvel ensemble

Attijariwafa bank .
28 juin12 juillet 2004
Offre publique de retrait sur les titres Wafabank de la cote de la Bourse de

Casablanca.
Dcembre 2004
Fusion juridique des deux banques (rtroactive au 31/08/2004).
Janvier 2005
Acquisition de Crdit du Maroc Gestion par Wafa Gestion, dans le cadre du

partenariat entre Attijariwafa bank et Crdit Agricole SA.
67
Septembre 2005
Obtention dun agrment bancaire pour la cration dune filiale au Sngal.

Fusion dAttijari Management, Wafa Gestion et Crdit du Maroc Gestion. Les trois
socits sont runies sous la dnomination Wafa Gestion.
12-26 Septembre 2005
Offre Publique de Vente rserve aux salaris du Groupe Attijariwafa bank. Les
salaris se sont ports acqureurs de 0,89% du capital.
Novembre 2005
Acquisition de 53,54% du capital de la Banque du Sud (Tunisie) par le consortium

Attijariwafa bank et Grupo Santander.
Cration dune filiale bancaire de droit franais Attijariwafa bank Europe , ayant
son sige social Paris et obtention dun passeport europen dlivr par la Banque
Centrale Franaise.
Janvier 2006
Dernire bascule informatique : finalisation du programme dintgration dans le

respect des dlais et des budgets.
Avril 2006
Certification par engagement de services du rseau de centres daffaires Entreprises

par AFAQ/AFNOR France.
Juillet 2006
Lancement de lactivit dAttijariwafa bank au Sngal avec la cration dune filiale

bancaire disposant de 4 agences Dakar.
Septembre 2006
Mise en place dune nouvelle organisation du groupe Attijariwafa bank.

Lancement de Marocomex, plate-forme de services linternational de la banque.
Dcembre 2006
Lancement du plan de dveloppement de la Banque du Sud Intilak , avec une

recapitalisation financire via une augmentation de capital de 50 MDT et lmission
dobligations convertibles en actions atteignant les 80 MDT.
Changement de la dnomination Banque du Sud pour la marque Attijari bank.
Cration dAttijariwafa Finanzieria en Italie, socit financire filiale dAttijariwafa
bank Europe.
Janvier 2007
Acquisition de 66,67% du capital de la Banque Sngalo-Tunisienne (BST) auprs de

certains actionnaires privs de cette banque.
Fvrier 2007
Emission
dun
emprunt
2 milliards de dirhams.
obligataire
subordonn
dun
montant
de
Lancement dOnline Trade, le service de gestion en ligne des oprations

linternational.
Juillet 2007
Fusion entre Attijariwafa bank Sngal et la Banque Sngalo-Tunisienne pour

donner naissance Attijari bank Sngal.
Septembre 2007
Publication des comptes consolids aux normes IAS/IFRS, une anne avant
lchance annonce par Bank Al-Maghrib aux tablissements de crdit de la place.
Octobre 2007
Lancement dune offre de produits alternatifs.
Novembre 2007
Acquisition de 79,15% du capital de la banque sngalaise CBAO par le consortium

Attijariwafa bank, ONA et SNI.
Lancement, par Attijariwafa bank et la BCP, de H Partners, le premier fonds
dinvestissement touristique.
Emission dun emprunt obligataire dun montant dun milliard de dirhams.
Lancement dune OPV rserve aux salaris portant sur 289 494 actions soit 1,5% du
capital social.
Dcembre 2007
Attijariwafa bank est lue par lquipe ditoriale du magazine The Banker
(publication du groupe Financial Times) banque de lanne 2007 au Maroc .
68
Fvrier 2008
Attijariwafa bank est classe Investment Grade, selon lagence de rating internationale
Capital Intelligence. Lagence estime que la banque dispose dune bonne liquidit.
Mars 2008
Attijariwafa bank lance loffre Confirming , solution sur mesure, conue pour
permettre lentreprise dexternaliser les rglements de ses fournisseurs.
Avril 2008
Attijariwafa bank a t lue meilleure banque au Maroc par le magazine amricain

Global Finance Best Emerging Market Banks Awards 2008 , et ce pour la
quatrime anne conscutive.
Mai 2008
Attijariwafa bank sest implante Nouakchott. La banque a reu lagrment de la

Banque Centrale Mauritanienne.
Juin 2008
Emission dun emprunt obligataire subordonn non cot dun montant global dun
milliard de dirhams, rserv aux investisseurs institutionnels.
Fusion entre Attijari bank Sngal et CBAO, donnant naissance CBAO Groupe
Attijariwafa bank.
Juillet / Aot 2008
Acquisition, par le consortium Attijariwafa bank, ONA et SNI de 51% de la Banque

Internationale pour le Mali.
Lancement dun fonds capital garanti et lancement dun nouveau pack pour les
jeunes.
Septembre 2008
Split de la valeur nominale de laction dAttijariwafa bank. Lopration se traduit par

la multiplication par 10 du nombre dactions Attijariwafa bank en circulation, la
valeur nominale de laction est ainsi divise par 10.
Novembre 2008
Accord de cession de 24% du capital de Crdit du Maroc et de 15% du capital de

Wafasalaf au Crdit Agricole France en contrepartie des participations de ce dernier
dans le rseau des banques de dtail en Afrique : Crdit du Sngal, Union Gabonaise
de Banques, Crdit du Congo, Socit Ivoirienne de Banque et Socit Camerounaise
de Banque.
Dcembre 2008
Emission dun emprunt obligataire subordonn de 2 milliards de dirhams rserv aux

investisseurs institutionnels.
Finalisation de lopration de rapprochement entre CBAO et Attijari Bank Sngal.
Fvrier 2009
Implantation dAttijariwafa bank en Libye avec louverture dun bureau de

reprsentation Tripoli.
Mars 2009
Lancement par Attijariwafa bank et sa filiale Wafa Cash de Hssab Bikhir , compte
bancaire sans chquier, non rmunr, adoss des produits montiques de base et
permettant laccs des solutions de crdit prix adapts.
Lancement du crdit logement Miftah Assad, produit immobilier pour la classe
moyenne.
Inauguration du site Yacoub El Mansour (Casablanca) destin aux quipes des
Services et Traitement Clientle et Systmes dInformation Groupe .
Signature dune convention de partenariat avec la FNPI (Fdration Nationale des
Promoteurs Immobiliers), ciblant les classes moyennes.
Lancement de la tlphonie IP (Internet Protocole), avec un premier dploiement
ralis sur le site de Yacoub El Mansour.
Avril 2009
Lancement par le Groupe Attijariwafa bank du pacte vert afin de soutenir le plan
Maroc Vert 2020 .
Juin 2009
Emission dun emprunt obligataire subordonn dun montant dun milliard de

dirhams, rserv aux investisseurs institutionnels.
69
Septembre 2009
Conclusion de laccord portant sur lacquisition de 91% du Crdit du Congo et de

58,71% de lUnion Gabonaise de Banques, dans le cadre de laccord sign en
novembre 2008 avec le Crdit Agricole.
Lancement par Attijariwafa bank des Solutions Bidaya qui proposent aux jeunes
actifs de moins de 35 ans une offre globale de produits et services bancaires.
Dcembre 2009
Emission dun emprunt obligataire subordonn de 1 milliard de dirhams rserv aux

investisseurs institutionnels.
Finalisation de lacquisition de deux banques africaines : la Socit Ivoirienne de
Banque et le Crdit du Sngal.
Cession dune partie (24%) de la participation de Wafa Assurance dans le Crdit du
Maroc au Crdit Agricole.
Cession par Santander dune partie de sa participation (10%) dans Attijariwafa bank
la Socit Nationale dInvestissement.
Attijariwafa bank lue pour la troisime anne conscutive meilleure banque au
Maroc, par le magazine The Banker.
Janvier 2010
Lancement par Maroc Telecom, en partenariat avec Attijariwafa bank et Banque

Centrale Populaire du premier service de transfert dargent et de paiement par GSM.
Mars 2010
Conclusion de laccord entre Attijariwafa bank et Banque Populaire pour

lacquisition de 60% du capital de BNP Paribas Mauritanie, travers un holding
dtenu hauteur de 67% par le groupe Attijariwafa bank et 33% par le groupe
Banque Populaire.
Dcisions des Conseils dadministration de SNI et ONA de procder une
rorganisation visant la cration dun holding dinvestissement unique non cot et ce,
travers le retrait de la cote des deux entits suivi de leur fusion.
Capital Intelligence, agence de notation internationale, dlivre Attijariwafa bank le
rating souverain et devises trangres BBB- pour le long terme et A3 pour le court
terme.
Avril 2010
Organisation de la 1re dition du Forum International Afrique Dveloppement .

Mai - Dcembre 2010
Acquisition de 80% du capital de BNP Paribas Mauritanie conjointement avec le

groupe Banque Populaire.
Lancement des activits bancaires au Burkina Faso.
Lancement du projet Mehari visant doter les filiales ex-Crdit Agricole du mme
systme dinformation que toutes les autres filiales bancaires dAttijariwafa bank.
Obtention par Attijariwafa bank du trophe de la banque africaine de lanne lors de la
crmonie des African Banker Awards Washington.
Obtention par la banque pour la 4me anne conscutive du titre de la meilleure banque
au Maroc pour lanne 2010 par le magazine The Banker .
Classement du groupe Attijariwafa bank en 2me position des 50 premires banques
dAfrique du Nord en total bilan par le Magazine Jeune Afrique.
Reconduction de la notation M2 octroye par Fitch Rating Wafa gestion, pour la
qualit et la structure de gestion du leader de la gestion dactifs au Maroc.
Obtention par Wafasalaf du 2me prix du concours des Morroco Awards pour les
meilleures marques marocaines dans les services, la production, la qualit et
linnovation.
Obtention par Attijari bank Tunisie du prix de la meilleure banque tunisienne en
Trade Finance .
Janvier
2011
dcembre Poursuite du dveloppement du rseau de distribution pour atteindre un total rseau de

2 352 dont 1 791 agences au Maroc.
Lancement du Plan dpargne en Actions PEA Capital Actions .
Finalisation de lopration dacquisition de SCB Cameroun et celle de Attijari bank
70
Mauritanie.
Poursuite du plan de transformation des filiales sub-sahariennes.
Soutien du programme de dveloppement de lenseignement prscolaire dans les
rgions dfavorises dans le cadre du projet Care.
Partenariat avec les universits travers trois projets innovants (Carte Jamiati, Portail
Jamiati, Master Banque et Marchs Financiers .
Janvier et fvrier 2012
Mise en place, en janvier 2012, dune nouvelle organisation visant

principalement optimiser le modle de dveloppement du groupe
Attijariwafa bank, amliorer ses pratiques managriales et refondre son
organisation pour tre en phase avec sa nouvelle taille, les attentes de ses
clients et partenaires et anticiper la mise en uvre du grand chantier de la
rgionalisation avance.
une prise de participation complmentaire de 50% dans le capital dAttijari
International Bank Bank Offshore (AIB Offshore), portant ainsi le taux de
participation 100%.
Lancement du Plan Stratgique 2015 dAttijariwafa bank.
II. APPARTENANCE DATTIJARIWAFA BANK AU PERIMETRE SNI

Attijariwafa bank est devenu une participation directe de SNI suite la fusion absorption de ONA par
SNI.
II.1. Historique de ONA
Cr en 1934 et cot la bourse de Casablanca ds 1945, le groupe ONA est lhritier de la Compagnie
Gnrale de Transport et de Tourisme (CGTT - 1919), centre sur les mtiers du transport.
La diversification du groupe ONA initie ds les annes 30, notamment dans les mines, sest acclre
durant les annes 80 travers des investissements dans lagroalimentaire, la finance, le textile, la chimie,
etc.
A partir des annes 90, ONA largit ses domaines dactivits la communication, le multimdia, la
grande distribution et limmobilier. Entre 1995 et 1999, ONA a recentr ses activits autour de mtiers
stratgiques que sont les mines, lagroalimentaire, la distribution et la banque assurance.
Depuis, ONA a poursuivi de nouveaux axes de dveloppement notamment dans les secteurs des
tlcommunications et de lnergie.
Dans le cadre dun projet de rorganisation valid par le Conseil dAdministration du 25 mars 2010, le
consortium men par SNI a dpos une offre publique de retrait sur les titres ONA un prix de
1 650 Dh par action. Cette offre publique sest droule entre le 24 mai et le 15 juin 2010. La dcision de
radiation du titre ONA a t prononce par la Bourse de Casablanca le 16 juin 2010 et a pris effet le 19
aot 2010.
II.2. Historique de SNI
Cre en 1966, SNI est issue de la volont de lEtat marocain de poser les jalons dun investissement
institutionnel mme daccompagner le dveloppement conomique du pays. Cote la bourse de
Casablanca ds lanne suivante, SNI sest rapidement impose comme un acteur majeur du mouvement
de marocanisation au dbut des annes 70 en investissant avec volontarisme dans les secteurs cls de
lconomie tels que la finance, lindustrie et les mines.
En 1994, la socit est privatise et 51 % du capital est attribu un consortium dinvestisseurs,
nationaux et internationaux, conduit par la Banque Commerciale du Maroc. Une stratgie fonde sur la
mise en place de partenariats avec des leaders mondiaux tels que Lafarge et Marcial Ucin est alors
engage par SNI.
71
Dans le cadre dun projet de rorganisation valid par le Conseil dAdministration du 25 mars 2010, le
consortium men par Copropar a dpos une offre publique de retrait sur les titres SNI un prix de
1 900 Dh par action. Cette offre publique sest droule entre le 24 mai et le 15 juin 2010. La dcision de
radiation du titre SNI a t prononce par la Bourse de Casablanca le 16 juin 2010 et a pris effet le
19 aot 2010.
II.3. Le tandem SNI/ONA
La prise de contrle de SNI par ONA intervient en 1999. La vocation de SNI en tant que holding
dinvestissement est alors clipse par celle de ONA en tant que groupe multimtiers intgr.
En 2003, intervient une opration de rotation dactifs par laquelle SNI devient lactionnaire de rfrence
de ONA avec prs de 30% du capital. Cette opration devait permettre dune part, de clarifier la structure
de lactionnariat vis--vis des marchs financiers et dautre part, de crer deux entits aux vocations
distinctes : SNI en tant que holding dinvestissement et ONA en tant que groupe multi-mtiers.
Runis le 25 mars 2010, les Conseils dAdministration de SNI et ONA ont dcid de procder une
rorganisation visant la cration dun holding dinvestissement unique non cot et ce, travers le retrait
de la cote des deux entits suivi de leur fusion. Ce projet de rorganisation sest traduit par le lancement
de deux offres publiques de retrait sur les titres SNI et ONA en mai 2010, suivies par la radiation de ces
mmes titres. La fusion absorption de ONA par SNI a ensuite t approuve par les assembles gnrales
extraordinaires des deux entits le 31 dcembre 2010, avec effet rtroactif au 1er octobre 2010.
II.4. Organigramme de SNI
Lorganigramme suivant prsente les principales participations de SNI14 au 30 juin 2011 :
Principales participations de SNI S.A
Activits
Financires
Matriaux de
construction
ATTIJARIWAFA BANK 48,7%
LAFARGE MAROC 50,0%

NOUVELLES SIDERURGIES INDUSTRIELLES 25,0%
CENTRALE LAITIRE 63,4%
Agroalimentaire
LESIEUR CRISTAL * 76,2%

COSUMAR 63,7%
MARJANE 100,0%
Distribution
OPTORG 100,0%
SOPRIAM 91,0%
MANAGEM 81,6%
Autres
NAREVA HOLDING 100,0%
WANA CORPORATE 69,0% SOMED 32,9%

ONAPAR 100,0%
Source : SNI - * SNI a procd, en fvrier 2012, la cession de 41,0% du capital de Lesieur Cristal Olosud (filiale de Sofiprotol) et de
12,93% des institutionnels marocains.
14
Y compris les participations du groupe ONA
72
II.5. Relations entre Attijariwafa bank et SNI

Convention de location de locaux entre Attijariwafa bank et SNI S.A
Socit
Nature
Localisation
SNI S.A
Ensemble de locaux usage de

bureaux
bureaux
163, Avenue Hassan II, Casablanca
SNI S.A
60, rue d'Alger, Casablanca
Loyer factur
en 2011
(KMAD)
6 370
711
73
III. FILIALES DATTIJARIWAFA BANK

III.1. Organigramme
Principales filiales dAttijariwafa bank
Attijariwafa bank
Banque des Marocains
Banque des Marocains

sans Frontires
Attijariwafa bank
Europe
100,00%
Banque de Financement
Attijari International 100,00%

bank
Services Financiers
Spcialiss
Banque de Dtail
lInternational
Wafasalaf
50,91%
Attijari bank Tunisie 54,56%
Wafa Immobilier
100,00%
CBAO Groupe
Attijariwafa bank
51,93%
Wafa Cash
99,85%
La Banque
Internationale pour
le Mali
51,00%
Wafabail
97,83%
Wafa LLD
100,00%
Union Gabonaise
de Banque
58,71%
75,00%
Crdit du Congo
91,00%
Socit Ivoirienne
de Banque
51,00%
Socit
Commerciale de
Banque Cameroun
51,00%
Attijari bank
Mauritanie
53,60%
Attijari Factoring
Assurance
Wafa Assurance
Banque de March
79,29%
Attijari
Intermdiation
100,00%
Banque dInvestissement
Attijari Finances
Corp.
100,00%
Wafa Gestion
66,00%
Wafa
Investissement
100,00%
Attijari Invest
100,00%
Source : Attijariwafa bank Organigramme au 31 dcembre 2011, intgrant les principales filiales dAttijariwafa bank
III.2. Prsentation des filiales

III.2.1. Banque des Marocains Rsidant lEtranger
En novembre 2005, la Banque Centrale Franaise a dlivr un passeport europen Attijariwafa bank
Europe , qui a ainsi vu le jour en tant que filiale bancaire de droit franais. Cette filiale apporte au
groupe le cadre juridique et social lui permettant de dployer ses activits dans lUnion Europenne, en
pleine conformit avec le cadre lgislatif des pays daccueil et les rgles bancaires internationales.
Ainsi, lactivit de la succursale de Paris a t transfre vers Attijariwafa bank Europe. De mme, la
succursale de Bruxelles est devenue succursale dAttijariwafa bank Europe fin 2006.
En dcembre 2006, Attijariwafa Finanziaria, filiale dAttijariwafa bank Europe en Italie, a t cre afin
de faciliter le transfert dargent des citoyens marocains rsidents en Italie et disposant dun compte
Attijariwafa bank au Maroc.
Il y a lieu de prciser quAttijariwafa Finanziaria Spa a t dissoulue et ses actifs ont t transmis
Attijariwafa bank Europe.
Faits marquants 2011
Lanne 2011 a t marque par les principaux faits marquants suivants :
dveloppement du rseau commercial avec louverture, le dmnagement ou encore le

ramnagement de diffrentes agences en Europe :
ouverture de dix nouvelles agences en Europe ;
ouverture de cinq agences en dehors de la France, notamment en Italie, en Belgique, en Espagne

et en Italie ;
mise en place de lactivit de transfert au sein des agences locales aux Pays-Bas.
signature dune convention dapplication avec la Banque Postale ;
signature dune convention dapplication avec INTER MUTUELLE ASSISTANCE ;
lancement des supports web europens.

74
La filiale bancaire en Europe a lanc son plan de dveloppement de la banque de dtail en Europe. Les
principaux axes de ce projet se dclinent comme suit :

le dploiement du systme dinformation DELTA sur lensemble des pays europens ;

la consolidation du rseau commercial ;
la dfinition du mode de fonctionnement et la formation de lensemble des collaborateurs ;
le dveloppement de loffre produit ;
la mise en uvre des processus de pilotage du contrle interne lchelle europenne.
Au titre de lexercice 2011, Attijariwafa bank Europe a ralis un produit net bancaire de prs de
371,0 millions de dirhams, en progression de 24,4% par rapport lexercice 2010. Le rsultat net
stablit -8 743 Mdh.
Donnes au
31.12.2009
Donnes au
31.12.2010
Donnes au
31.12.2011**
6, rue Chauchat 75 009 Paris - France
Sige social
33 907 KEUR
(soit 383 Mdh)
33 907 KEUR
(soit 383 Mdh)
39 557 KEUR
(soit 439,7 Mdh)
% de capital dtenu
100,00%
100,00%
100,00%
% des droits de vote
100,00%
24,2 MEUR (soit
274,7 Mdh)
703 KEUR (soit
7,9 Mdh)
283 366 KEUR
(soit 3 203 Mdh)
100,00%
26,7 MEUR (soit
298,2 Mdh)
8 KEUR (soit
89,4 Kdh)
302 525 KEUR
(soit 3 380 Mdh)
100,00%
33,4 MEUR (soit
371,0 Mdh)
-787 KEUR (soit
-8,7 Mdh)
486 430 KEUR
(soit 5 404 Mdh)
Montant du capital social
Rsultat net **
Total Bilan **
Var. 11/10 *
Dnomination sociale
Produit net bancaire **
Var. 10/09 *
10,3%
25,1%
-99,43%
Ns
6,8%
60,8%
Montant des dividendes perus par

Attijariwafa bank au titre de lexercice
Nant
Nant
Nd
Cours de change en 2011 : EUR = 11,1095 MAD
* Les variations au niveau du tableau, sont calcules sur la base des montants en devise trangre tandis quau niveau de lanalyse, elles sont
calcules sur la base des montants en MAD.
** Les donnes au 31 dcembre 2011 sont provisioires
III.2.2. Banque de Financement

Attijari International Bank Banque Offshore
Attijari International Bank est une socit anonyme au capital de 3 000 000 US dollars, dtenue
conjointement par Attijariwafa bank et Banco Central Hispano Americano. La socit intervient en tant
que Banque Off Shore.
Le Conseil dAdministration dAttijariwafa Bank, tenu en date du 14 fvrier 2012, a valid le projet de
fusion-absorption entre Attijari International Bank-Banque Offshore et Attijariwafa Bank. En effet, le
projet de fusion par absorption dAttijari International Bank par Attijariwafa bank sera examin lors de
lAssembles Gnrales Extraordinaires du 29 mars 2012. Ce projet de fusion fait suite lacquisition
par Attijariwafa bank de la participation de Santander (50,0%) dans le capital dAttijari International
Bank.
Lancement du e-banking au niveau du site internet dAttijariwafa bank afin dassurer plus de proximit
avec la clientle.
75
Faits marquants 2010 15

Au courant de 2010, Attijari International Bank a cltur la mise en place du nouveau systme
dinformation pour tre en adquation avec les systmes dinformation du Groupe Attijariwafa bank.
Au titre de lexercice 2011, Attijari International Bank a ralis un produit net bancaire de 33,91 Mdh,
en progression de 23,0% suite une croissance de lactivit. Son rsultat net stablit 18,9 Mdh, soit
un augmentation de prs de 26,7% par rapport lexercice prcdent.
Donnes au
31.12.2009

Rsultat net **
Var. 10/09 *
Var. 11/10 *
Lot. N41, Zone Franche d'exportation, route de Rabat - Tanger
Sige social
% de capital dtenu
Donnes au
31.12.2011
Attijari International Bank - Banque Offshore
Dnomination sociale
Donnes au
31.12.2010
3 000 KUSD (soit 3 000 KUSD (soit 3 000 KUSD (soit

23,7 Mdh)
23,7 Mdh)
25,7 Mdh)
50,0%
50,0%
100,0%
50,0%
50,0%
100,0%
3 678 KUSD
(soit 29,1 Mdh)
3 302 KUSD
(soit 27,56 Mdh)
3 052 KEUR
(soit 33,91 Mdh)
-10,2%
Na
2 663 KUSD (soit 1 793 KUSD (soit

21 Mdh)
15 Mdh)
Le rsultat net a
Le rsultat net a
t entirement
t entirement
affect au report affect au report
nouveau
nouveau
1 685 KEUR
(soit 19 Mdh)
Nd
-32,7%
Na
Source : Attijariwafa bank Cours de change en 2011 : EUR = 11,1095 MAD

Cours de change en 2011 : USD = 8,5651 MAD
** Le produit net bancaire et le rsultat net au 31 dcembre 2011 sont provisoires et sont comptabiliss en Euro.
III.2.3. Services Financiers Spcialiss

Wafasalaf
Wafasalaf est une socit de crdit la consommation multi-produits (Prt Personnel, Crdit
renouvelable, Cartes de crdit, Crdit automobile, Location avec Option dAchat (LOA), Equipement
des mnages et Crdit voyages). Wafasalaf se distingue notamment par les outils utiliss pour la gestion
des crdits, la diversification des fonds de commerce avec un positionnement particulier en automobile,
ou encore le rseau de distribution le plus dense du secteur.
Wafasalaf travaille galement pour dautres rseaux de distribution : Attijariwafa bank, CDM, Wafa
Cash, Wafa Assurance, La Poste. Elle est par ailleurs lie par un accord de partenariat avec SOFINCO,
filiale du Crdit Agricole.
Au titre de lexercice 2011, lactivit de Wafasalaf a t marque par :
extension du rseau : ouverture de 2 nouvelles agences commerciales Beni-Mellal et Laayoune ;
amnagement dun nouveau sige social et regroupement de lensemble des entits centrales dans le
nouveau sige ;
partenariat commercial : Dveloppement de 2 nouveaux partenariats commerciaux de distribution
de crdits avec 2 acteurs majeurs (Socit Nationale des Transports et de Logistique) et le groupe
Aksal (lancement de la carte Revolving pour le compte du Morocco Mall de Casablanca) ;
15
76

refonte du site Internet de Wafasalaf apportant une amlioration de lergonomie et un

enrichissement des fonctionnalits ;
dploiement dune solution de gestion de la relation client aux standards internationaux ;
lancement en partenariat avec Wafa Ima Assistance dun package de crdit PP et produit
dassistance sanitaire ;
mise en place en synergie avec Wafacash dun nouveau canal dencaissement des impays de la
clientle dans les agences propres de Wafacash.
16
Lanne 2010 a t marque par les vnements suivants :

louverture de 3 nouvelles agences, portant le rseau 41 agences dont 15 ddis au financement

automobiles et dquipement la maison ;
la nomination de Wafasalaf aux Morocco Awards comme 2me meilleure marque de service au
Maroc ;
la poursuite de la mise en oeuvre du nouveau Schma Directeur informatique, avec la livraison de
5 projets et la mise en chantier de la totalit du portefeuille de projet ;
le lancement dune gamme de produits diversifis pour rpondre aux besoins de sa clientle
(produits de financement Automobile, prts non affects, quipement des mnages, crdits
renouvelables, conventions dentreprises).
Au titre de lexercice 2011, Wafasalaf a ralis un rsultat net de 336 Mdh, en quasi stagnation par
rapport 2010.
Donnes au
31.12.2009
Donnes au
31.12.2010
Donnes au
31.12.2011
Var. 10/09
Var. 11/10
Wafasalaf
Dnomination sociale
Angle boulevard Abdelmoumen et rue Jenner - Casablanca
Sige social
113 179 500 Dh
113 179 500 Dh
113 179 500 Dh
% de capital dtenu
50,94%
50,91%
50,91%
50,94%
50,91%
50,91%
881,1 Mdh
965,0 Mdh
1 050,1 Mdh
9,5%
3,6%
335,7 Mdh
13,6%
0,3%
Produit net bancaire *
263,4 Mdh
299,2 Mdh
Rsultat net *
44,8 Mdh
46,1 Mdh
Source : Attijariwafa bank - * Les donnes au 31 dcembre 2011 sont provisioires
16
Nd
77
Wafa Immobilier
Spcialise dans la distribution de crdit pour lacquisition, la construction et lamnagement de
logements, Wafa Immobilier intervient galement dans le financement de la promotion immobilire.
Pour assurer une meilleure prsence sur le march, Wafa Immobilier dispose de reprsentations
commerciales dans les rgions fort potentiel, notamment Casablanca, Rabat, Fs, Marrakech, Agadir
et Tanger.
17
Lexercice 2011 a t marqu par les vnements suivants :

lancement de plusieurs chantiers stratgiques et la signature de nombreuses conventions avec

dimportants groupes privs et publics ;
poursuite de la stratgie danimation commerciale auprs des partenaires (Conventions et
Promoteurs) ;
Organisation de la journe nationale des promoteurs immobiliers ;
Participation aux diffrentes manifestations et rencontres lies au secteur ;
Participation aux diffrents salons de limmobilier au Maroc et ltranger.

lancement dune campagne institutionnelle ;

Wafa Immobilier a remport lappel doffre, lanc par Al Barid bank pour la gestion des crdits
immobiliers dploys au niveau de son rseau dagence.
18

la consolidation de sa position du leader du march de limmobilier au Maroc : gain de prs de 67

points de base de PDM 23,74%, avec un taux de captation de 30% ;
la poursuite de la stratgie danimation commerciale auprs de ses partenaires (Conventions et
Promoteurs) :
la tourne rgionale ALEM , FAR, ADDOHA, Alliances dveloppement, Palmeraie ;
la signature de plusieurs conventions GE, Administrations et Promoteurs immobiliers ;
la confirmation de sa stratgie daccompagnement de ses partenaires : Chambre nationale des
notaires, FNPI, Pouvoir public.

17
18
la construction du nouveau sige social de Wafa Immobilier ;

lanimation de la zone Sud et lOriental, et ce dans le cadre de la campagne dinformation et de
sensibilisation affrente au programme des 50.000 logements.

78
Au titre de lexercice 2011, Wafa Immobilier a ralis un produit net bancaire de 219 millions de
dirhams, en progression de 7,4% par rapport lexercice 2010, en raison de lvolution favorable du
secteur immobilier, notamment sur le segment du moyen standing et sur le segment du logement social.
Donnes au
31.12.2009
Donnes au
31.12.2010
Donnes au
31.12.2011
Var. 10/09
Dnomination sociale
Wafa Immobilier SA
Sige social
5, boulevard Abdelmoumen - Casablanca
Var. 11/10
40 000 000 Dh
50 000 000 Dh
50 000 000 Dh
% de capital dtenu
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
192 Mdh
204 MDh
219 MDh
6,3%
7,4%
48 Mdh
53 MDh
Rsultat net *
45,5 Mdh
47,0 MDh
Source: Attijariwafa bank - * Les donnes au 31 dcembre 2011 sont provisioires
59 MDh
11,3%
11,3%
Nd
Wafa Cash
Cre en 1991, Wafa montique est spcialise dans les moyens de paiement, les transferts dargent
instantans et le change manuel. En 2002, Wafa montique change de dnomination sociale pour Wafa
Cash. Durant lexercice 2004, lactivit montique de Wafa Cash a t marque par le transfert de
lactivit commerants et la cession des TPE Terminaux de Paiement Electroniques au Centre
Montique Interbancaire. Wafa Cash renvoie dsormais un ensemble de services financiers portant
essentiellement sur le march des transferts dargent instantans, de ltranger et lintrieur du pays et
sur celui du change manuel.
Lactivit de Wafa Cash a volu dans un contexte marqu par la publication de deux nouvelles
rglementations qui concernent la libralisation de lactivit Change Manuel et lactivit des socits de
transfert de fonds. Ces rglementations exigent que lensemble des agents aient une activit para
financire au capital minimum de 3 000 Kdh.
Au titre de lexercice 2011, lactivit de Wafa Cash a t marque par les faits marquants suivants :
le lancement du produit Pay Cash ;
le lancement du paiement sur internet pour la carte Floussy ;
le lancement du transfert international Mobile to Cash (Allo Cash) ;
le lancement du transfert Compte to Cash avec Attijariwafa bank ;
la signature de nouveaux partenariats ;
louverture de 99 nouvelles agences.

En 2010, lactivit de Wafa Cash a t marque par les vnements suivants :

19
la signature du contrat de non exclusivit avec Western Union ;

le lancement de lactivit MoneyGram au niveau du rseau de Wafacash partir de fvrier 2010 ;
le lancement du Cash Express au niveau du rseau dAttijariwafa bank partir de fvrier 2010 ;
lquipement de loffre Hissab Bikhir par le lancement de la Carte Bikhir en Juillet 2010 ;
lacquisition du rseau ex Cash Com avec 61 agences ;
louverture de 56 nouvelles agences dont 22 en propre.
79
Au titre de lexercice 2011, Wafa Cash a ralis un produit net bancaire de 188 Mdh, en augmentation
de 15,33% par rapport 2010, et un rsultat net de 53 Mdh, en progression de 20,5% par rapport
lexercice prcdent.
Donnes au
31.12.2009
Dnomination sociale
Sige social
35.050.000 Dh
Donnes au
31.12.2010
Donnes au
31.12.2011
Var. 10/09
Var. 11/10
-0,2%
1,7%
15,33%
20,5%
Wafa Cash
15, rue Driss Lahrizi - Casablanca
35.050.000 Dh
35.050.000 Dh
99,13%
99,57%
% de capital dtenu
99,13%
99,57%
163 Mdh
163 Mdh
43 Mdh
44 Mdh
Rsultat net *
Nant
Nant
Source : Attijariwafa bank - * Les donnes au 31 dcembre 2011 sont provisioires
99,74%
99,74%
188 Mdh
53 Mdh
Nd
Wafabail
Ne du rapprochement entre Wafabail et Attijari Leasing, Wafabail est spcialise dans le mtier de
crdit-bail, et plus prcisment :

le financement de lachat crdit de tout matriel, article, produit pour tout usage et destination, de
tout appareil ou article lectromnager ainsi que tout mobilier et article dameublement, quipement
de bureaux, vhicules automobiles, matriel usage professionnel ;
le financement de toutes oprations commerciales et financires, mobilires ou immobilires ;
le financement par crdit-bail pour lacquisition de tous biens mobiliers ou immobiliers.

La filiale leasing du Groupe attijariwafa bank a mis en place durant lanne 2011 un nouveau plan
Marketing et communication ayant permis :
le dploiement de la nouvelle charte graphique de Wafabail ;
le lancement de la campagne institutionnelle.

Par ailleurs, la filiale a poursuivi la mise en uvre dun nombre important de projets structurants visant
une meilleure efficacit oprationnelle et une bonne matrise des risques et ce, travers :
la poursuite des projets de transformation du systme dinformation ;
la mise en place de projets permettant lalignement aux contraintes rglementaires

Pour Wafabail, lanne 2010 a t marque par la mise en uvre de plusieurs projets visants :
la recherche de nouveaux relais de croissance avec la mise en place dun plan stratgique triennal ;
le lancement dun programme de Bons de Socit de Financement (BSF) de 2 milliards de dirhams

dont 1,1 milliard de dirhams levs en juillet 2010 ;
lamlioration du taux de rcupration qui se situe un niveau suprieur 90% et ce, grce
lintensification des actions de recouvrement et ladoption dune approche plus agressive mene sur
2 fronts : le dbiteur et la banque domiciliatrice ;
la finalisation de la refonte du SI comptable et son dploiement oprationnel ;
le dploiement dun dispositif de contrle interne sinscrivant dans une dmarche damlioration
prenne ;
la conception et mise en production dune nouvelle version de lapplicatif charg du suivi des
rclamations.

20
80
Sur le plan des indicateurs sociaux au 31 dcembre 2011, Wafabail a ralis un produit net bancaire de
280,9 Mdh, en progression de 5,7% par rapport 2010. Son rsultat net sest tabli 108,3 Mdh fin
2011, en hausse de 16,2% par rapport lexercice 2010.
Donnes au
31.12.2009
Donnes au
31.12.2010
Donnes au
31.12.2011
Var. 10/09
Var. 11/10
Wafabail
Dnomination sociale
Sige social
150 000 000 Dh
150 000 000 Dh
150 000 000 Dh
% de capital dtenu
97,83%*
97,83%*
97,83%*
97,83%
97,83%
97,83%
166,7 Mdh
2 63,6 Mdh
2 80,9 Mdh
58,1%
5,7%
54,1 Mdh
Rsultat net **
Nant
* dont 40,9% appartenant la socit BCM Corporation
88,1 Mdh
108,3 Mdh
62,8%
16,2%
Nant
Nd
Wafa LLD
Wafa LLD est spcialise dans la location de voiture longue dure. Cette formule consiste en la mise
disposition dune entreprise dun ou de plusieurs vhicules neufs pour un kilomtrage et une dure
convenus lavance (de 12 60 mois) et moyennant une redevance mensuelle fixe incluant des services
souscrits la carte (entretien et maintenance, gestion des pneumatiques, assurance, assistance et gestion
des sinistres, fourniture du vhicule de remplacement, gestion de carburants).
Lanne 2011 a t marque par :

mise la route de 762 nouveaux vhicules et cession de 787 vhicules ;

prestations de maintenance confies aux rseaux des constructeurs ;
mise en place du dispositif du contrle interne ;
Au titre de lexercice 2011, Wafa LLD dispose dun parc total de 4 074 vhicules, ce qui correspond
une part de march estime plus de 20,0 %.
Dans un contexte marqu par une stagnation du march de location de longue dure, par la revue la
hausse de la tarification et aussi par la mise en place des dispositions lies au nouveau code de la route,
Wafa LLD a totalis, fin 2010, un parc gr de 4 099 vhicules (1 054 nouveaux vhicules mis en
route et cession de 1 016 vhicules). Sa part de march estime sest leve plus de 20,0%.
21
22

81
Wafa LLD a ralis un chiffre daffaires de 176 millions de dirhams en 2011, en progression de 6,7%
par rapport lexercice 2010. Son rsultat net sest tabli prs de 8 millions de dirhams au
31 dcembre 2011, soit prs de 1 Mdh de plus quen 2010.
Donnes au
31.12.2009
Donnes au
31.12.2010
Donnes au
31.12.2011
Sige social
% de capital dtenu
Var. 11/10
Wafa LLD
Dnomination sociale
Var. 10/09
20 000 Kdh
20 000 Kdh
20 000 Kdh
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
Chiffre daffaires *
168 Mdh
165 Mdh
176 Mdh
-2%
6,7%
9 Mdh
7 Mdh
8 Mdh
-23%
14,3%
Nant
Nant
Nd
Rsultat net *
Source: Attijariwafa bank - * Les donnes au 31 dcembre 2011 sont provisioires
Attijari Factoring
Attijari Factoring est spcialise dans la ralisation de toutes les oprations de factoring export, import
et domestique. Elle sengage par contrat vis--vis de ses socits clientes :

couvrir le risque dimpays de leurs clients marocains et trangers ;

prendre en charge la gestion des comptes clients et le recouvrement des crances ;
assurer le financement des factures.
Attijari Factoring est membre de Factors Chain International, premier rseau daffacturage mondial
regroupant 201 correspondants.
Au courant de lanne 2011, Attijari Factoring a connu une volution favorable au niveau de lensemble
de ses lignes de mtiers :
lactivit domestique a cltur lanne avec une amlioration de la production de 47% 5 939 Mdh
en 2011. Cette progression est le fruit de la diversification sectorielle et de loptimisation des
contrats existants, dune meilleure valorisation des contrats existants et du dmarrage dimportants
contrats avec de grandes entreprises ;
le segment export a, quant lui, cltur lanne avec une amlioration de 9% de sa production
643 Mdh en 2011. Le march de lexport reste caractris par une forte volatilit de la demande
manant des donneurs dordre trangers situs essentiellement en Europe notamment en raison de la
poursuite des retombes de la crise financire et conomique ;
en revanche, la production de lactivit import a recul de 75%. Cette baisse reste lie la demande
de ses principaux correspondants trangers et de la qualit du risque des oprations.

Au titre de lexercice 2010, la production dAttijari Factoring a ralis une progression de 18% qui
demeure bien suprieure la performance moyenne du secteur (14%).
Lactivit domestique a enregistr une bonne performance en 2010 et sest accrue de 28% par rapport
2009, suite une bonne diversification sectorielle et une bonne optimisation des contrats existants.
Pour sa part, le segment export a affich une progression de 9%, tandis que la production de lactivit
import a recul de 33% en 2010 par rapport lexercice prcdent.
23
24

82
Sur cet exercice, les encours de financement et de factures ont connu des progressions respectives de
10% et 14%, permettant ainsi Attijari Factoring damliorer sa part de march de 2 points prs de
41%.
Au titre de lexercice 2011, le rsultat net dAttijari Factoring sest tabli 26,0 millions de dirhams, en
progression de 34,0% par rapport lexercice 2010.
Donnes au
31.12.2009
Donnes au
31.12.2010
Donnes au
31.12.2011
Var. 10/09
Var. 11/10
Attijari Factoring
Dnomination sociale
2, boulevard Moulay Youssef - Casablanca
Sige social
20 000 Kdh
20 000 Kdh
20 000 Kdh
% de capital dtenu *
75,0%
75,0%
75,0%
75,0%
75,0%
75,0%
38 Mdh
41 Mdh
54 Mdh
7,9%
31,7%
17,1 Mdh
19,4 Mdh
26,0 Mdh
13,5%
34,0%
Nant
Nant
Nd

Rsultat net **
* le reliquat du capital est dtenu par Santusa Holding.

83
III.2.4. Banque de Dtail lInternational

Dans le cadre dun consortium constitu avec Grupo Santander, Attijariwafa bank a acquis, fin 2005,
53,54% du capital de la Banque du Sud en Tunisie (devenue en dcembre 2006 Attijari bank Tunisie),
dans le cadre de lachvement de son processus de privatisation. Cette opration vise promouvoir les
flux commerciaux et dinvestissements entre la Tunisie et le Maroc, mais galement avec lEspagne.
La participation dAttijariwafa bank dans Attijari bank Tunisie (54,56%) est porte par la holding
Andalucarthage.
Organigramme juridique au 31 dcembre 2011 *
Attijariwafa bank
100,0%
Andalucarthage
Investisseurs tunisiens et Flottant

45,44%
54,56%
Source : Attijariwafa bank En 2011, Attijariwafa bank a acquis la participation de Santander (16,3%) dans le capital dAndalucarthage

Attijari bank Tunisie a connu, au titre de lexercice 2011, les principaux vnements suivants :

extension du rseau commercial avec louverture de 10 nouvelles agences ;

largissement et optimisation de loffre produits avec le lancement des packs BIDEYA et
Ambition au profit des jeunes salaris et relooking des produits aux particuliers TAHSSIN,
TAHSSIN + , TAHSSIN PRO CREDEX , CREDIT MENAGE et CREDITAU ;
laboration dune nouvelle stratgie de dveloppement TSF conjointement avec Attijariwafa
Europe ;
lancement pilote de la carte Jamiati avec une Universit ;
lancement de la commercialisation de trois FCP ;
mise en place dun challenge interne crdits leasing visant booster la commercialisation du
crdit bail travers le rseau de la banque ;
offre de convention spciale Fonctionnaire dEtat ;
challenge Oprations linternational dont lobjectif est le dveloppement des flux et des
revenus de lactivit internationale ;
plusieurs chaniters SI, dont notamment, cartes (CIB) avec dbit en temps rel et consultation du
solde des cartes L'International.

Au titre de lexercice 2010, Attijari bank Tunisie a activement continu renforcer son positionnement
sur le march notamment par :
25
26
lextension de son rseau commercial par louverture de 20 nouvelles agences, le portant

169 agences ;

84

llargissement et loptimisation de loffre par le lancement de nouveaux produits (Pack Pro, Pack
BLEDI, Carte Jamiati) et services (Attijari e-payement, Attijari Docs) ;
la Signature dune convention avec AWB Europe permettant aux Tunisiens Rsidant ltranger
deffectuer des oprations sur leurs comptes ouverts en Tunisie ;
le pilotage du rseau lors de la phase de placement de lopration dintroduction en bourse de la
socit Ennakl Automobiles sur le march boursier tunisien ;
le lancement de diverses campagnes (Challenge pargne gagnante, Tunisiens sans frontire,
printemps du Credex) ;
lobtention du prix de la meilleure banque tunisienne en Trade Finance pour lanne 2010 ;
la participation diverses manifestations (salon cration de lentreprise, salon des hommes
daffaires maghrbins).
Au titre de lexercice 2011, le rsultat net dAttijari bank Tunisie sest tabli 288 millions de dirhams,
en baisse de 18,3% par rapport lexercice 2010. En revanche, son produit net bancaire sest inscrit en
hausse (+7,9%) 1 054 millions de dirhams.
Donnes au
31.12.2009
Dnomination sociale
Sige social
Nombre de titres dtenus
% de capital dtenu
Produit net bancaire ***
Rsultat net ***
Total Bilan ***
15 410 000
168 750 000 TND
(soi 1 017,6 Mdh)
45,66%*
54,56%
147,9 MDT
(soit 892 Mdh)
46,8 MDT
(soit 282 Mdh)
3 477,1 MDT
(soit 20 968,5
Mdh)
Donnes au
31.12.2010
Donnes au
31.12.2011

95, avenue de la libert Tunis - Tunisie
15 410 000
15 410 000
168 750 000
168 750 000
TND (soi 984,5
TND (soi 967,5
Mdh)
Mdh)
45,66%*
54,56%*
54,56%
54,56%
183,8 MDT
167,4 MDT
(soit 1 053,7
(soit 977 Mdh)
Mdh)
60,6 MDT
50,3 MDT
(soit 353 Mdh) (soit 288,4 Mdh)
3 864,9 MDT
4 183,8 MDT
(soit 22 546,8
(soit 23 986,1
Mdh)
Mdh)
Var. 10/09 **
Var. 11/10 **
13,2%
9,8%
29,5%
-17,0%
11,15%
8,25%

Nant
Nant
Nd
* Grupo Santander dtenait 8,9% de Attijari bank Tunisie jusquen 2011 o Attijariwafa bank a acquis la participation de Santander dans le
capital dAndalucarthage.
** Les variations au niveau du tableau, sont calcules sur la base des montants en devise trangre tandis quau niveau de lanalyse, elles sont
*** Les donnes au 31 dcembre 2011 sont provisioires
Cours de change au 31.12.2011 : 1 TND = 5,7331 MAD
85

CBAO Groupe Attijariwafa bank est la dnomination de lentit issue de lacquisition par Attijariwafa
bank de 79,15% du capital de la CBAO et du rapprochement en juin 2008 entre CBAO et Attijari bank
Sngal (entit issue du rapprochement, en juillet 2007, entre Attijariwafa bank Sngal et la Banque
Sngalo-Tunisienne).
La participation dAttijariwafa bank dans CBAO Groupe Attijariwafa bank est porte par la holding
Kasovi.
Organigramme juridique au 31 dcembre 2011
SNI
100%
FPOS
50%
50%
Kasovi
Attijariwafa bank
83,07%
CBAO Groupe Attijariwafa
A noter que le reliquat du capital est dtenu par lEtat sngalais et par dautres actionnaires privs.
Lexercice 2011 a t marqu par les lments suivants :
ouverture de 8 points banque, portant le rseau 156 agences ;
mise en place dun dispositif pour une meilleure gestion des incidents : loutil de gestion des
incidents (GLPI) a t revu dans le but doptimiser le processus de collecte et de traitement, mais
aussi de llargir dautres anomalies (logistiques, montiques, organisation, etc.) ;
diffusion du site Intranet ;
certification du projet de conformit au standard PCI DSS (Payment Card Industry Data Security
Standard) lanc dbut 2010 ;
mise en place dune cellule dinformations et dassistance Club des investisseurs CBAO ayant
pour objet laccueil des entrepreneurs en qute dinvestissements au Sngal et leur permettant
laccs des donnes conomiques et financires ;
action citoyenne : remise de matriels lors de linauguration dun centre de mdecine physique et
dun centre dappareillage.
86

Lexercice 2010 a t marqu par les lments suivants :

le lancement officiel du projet de lanne qualit ;

louverture de 11 nouveaux points de vente, portant le rseau 147 agences fin 2010 ;
la mise en place dun comit dinnovation et de veille technologique ;
le lancement dune grande campagne de promotion pack et de conqute de nouveaux clients ;
le lancement officiel du code de dontologie de CBAO Groupe AWB.
Au titre de lexercice 2011, la CBAO Groupe Attijariwafa bank a ralis un produit net bancaire de
783 Mdh, en progression de 8,9% par rapport 2010, et un rsultat net de 129 Mdh, en quasi stagnation
comparativement lexercice prcdent.
Donnes au
31.12.2009
% de capital dtenu
Rsultat net **
Total Bilan **
Donnes au
31.12.2011
Var. 10/09 *
Var. 11/10 *
46 228 M FCFA
(soit 783 Mdh)
-7,7%
9,5%
7 627 M FCFA
(soit 129 Mdh)
-31,6%
0,9%
626 882 M FCFA 650 220 MFCFA 628 210 MFCFA

(soit 10 893 Mdh) (soit 11 075 Mdh) (soit 10 640 Mdh)
3,7%
-3,5%

97, avenue Andr Peytavin Dakar - Sngal
Dnomination sociale
Sige social
Donnes au
31.12.2010
5 086 M FCFA 5 610,5 M FCFA

(soit 69,5 Mdh)
(soit 96,7 Mdh)
49,0%
49,0%
80,16%
80,16%
45 724 M FCFA 42 223 M FCFA
(soit 788 Mdh) (soit 719 Mdh)
11 045 M FCFA
7 559 M FCFA
(soit 190 Mdh)
(soit 132 Mdh)
3,2 Mdh
11 450 M FCFA
(soit 193,9 Mdh)
51,93%
83,07%
4,96Mdh
Nd
** Les donnes au 31 dcembre 2011 sont provisioires.
Cours de change au 31.12.2011 : 1FCFA = 0,0169363 MAD
27
87
La Banque Internationale pour le Mali

Dans le cadre dun consortium constitu avec lONA et la SNI, Attijariwafa bank a acquis, en aot
2008, 51% de la Banque Internationale pour le Mali.
Le capital social de la Banque Internationale pour le Mali se rpartit comme suit :
Rpartition du capital social de la Banque Internationale pour le Mali (au 31.12.2011)
Privs maliens
38,5%
Groupe Attijariwafa bank
51,0%
tat malien
10,5%

Lexercice 2011 a t marqu par les ralisations suivantes :
ouverture de 8 nouvelles agences dont 5 Bamako et 3 dans les rgions, portant ainsi le nombre de
points de vente de la BIM 79 dont 70 agences de plein exercice et 9 points WU, en plus des 4
reprsentations ltranger ;
acquisition de 20 nouveaux GAB portant le parc 47 GAB ;
acquisition des cartes VISA et Master Card qui sont dsormais acceptes par les GAB de la BIM.
Les travaux de finalisation de lmission de ces deux types de carte devant tre finaliss courant 1er
semestre 2012 ;
lancement du chantier de dmatrialisation des livrets dpargne dans le double souci de prvention
de risques oprationnels et de qualit de service ;
poursuite du chantier dassainissement de la base Clientle, permettant ainsi une segmentation plus
affine du portefeuille clients de la banque ;
enrichissement de loffre produits destination des particuliers et des maliens de lextrieur
(Packages ddis, Crdit Express, bancassurance) ;
nomination dun DGA et des Responsables de ples Engagement, Support et moyens et Clientle ;
poursuite du chantier de scurit informatique conformment au plan dactions arrt avec le SIG
Groupe.
Lexercice 2010 a t marqu par les ralisations suivantes :
renforcement du rseau de 15 nouveaux points de vente qui compte dsormais 72 points de vente
(63 agences et 9 bureaux Western Union), couvrant ainsi lensemble du territoire et plaant la BIM
au 1er rang des rseaux bancaires ;
dveloppement du nombre de guichets automatiques de banques qui passe 24 et reprsente 10%
de lensemble du parc national malien qui est de 243 guichets ;
lancement de nouveaux produits de crdit notamment le Crdit immobilier, les produits de
prvoyance : assurance rapatriement, capital dcs, retraite complmentaire, assurance maladie des
descendants et/ou ascendants ; la bancassurance, etc ;
signature en fvrier 2010, dun protocole daccord avec lUnion Gabonaise de Banque (UGB) pour
permettre aux Maliens rsidant au Gabon deffectuer des transferts de fonds destination du Mali.
28
29

88
Les activits qui ont dbut au guichet de la BIM s.a. sis au sige de lUGB depuis mars 2010
devront tre largies la diaspora malienne tablie dans les autres filiales du Groupe Attijariwafa
bank.
La Banque Internationale pour la Mali a cltur lexercice 2011 avec un produit net bancaire de
233 Mdh, en progression de 6,9% par rapport 2010, et un rsultat net de prs de 18 Mdh, en repli de
14,4% comparativement lexercice prcdent.
Donnes au
31.12.2009
Donnes au
Donnes au
31.12.2010
31.12.2011
Boulevard de lIndpendance Bamako - Mali
Dnomination sociale
Sige social
% de capital dtenu
Rsultat net **
Total Bilan **
Var. 10/09 *
Var. 11/10 *
-4,8%
24,5%
5 003 M FCFA
(soit 86,2 Mdh)
51,0%
51,0%
13 542 M FCFA
(soit 233 Mdh)
5 003 M FCFA
(soit 86,2 Mdh)
51,0%
51,0%
12 895 M FCFA
(soit 218 Mdh)
5 003 M FCFA
(soit 84,7 Mdh)
51,0%
51,0%
16 056 M FCFA
(soit 233 Mdh)
1 288 M FCFA
(soit 22 Mdh)
1 230 M FCFA
(soit 20,8 Mdh)
1 050 M FCFA
(soit 17,8 Mdh)
-4,5%
-14,6%
190 382 M FCFA

(soit 3 281 Mdh)
220 028 M FCFA

(soit 3 726 Mdh)
230 723 M FCFA

(soit 3 908 Mdh)
15,6%
4,9%
Nant
Nd
Nd
89
Union Gabonaise de Banques

Conformment laccord conclu le 25 novembre 2008 avec le Crdit Agricole S.A, Attijariwafa bank a
finalis, en septembre 2009, lacquisition de 58,71% du capital de lUnion Gabonaise de Banques, 3me
banque du Gabon.
Le reliquat du capital est dtenu pat lEtat gabonais (26%) et par un flottant (15%).
Au titre de lexercice 2011, la filiale gabonaise a poursuivi lamlioration de ses performances
commerciales et lextension de son rseau. Ce dernier a connu louverture de 4 nouvelles agences en
2011.
Lexercice 2010 31 a t marqu par les vnements suivants :

louverture dune nouvelle agence ;

la ralisation de bonnes performances commerciales et financires ;
le changement de lidentit visuelle de lUGB ;
le lancement du site Internet informationnel de lUGB : www.ugb-banque.com.
Au titre de lexercice 2011, lUnion Gabonaise de Banque a ralis un produit net bancaire de 409 Mdh,
en amlioration de 7,6% par rapport lexercice prcdent. Le rsultat net de la banque a enregistr une
baisse de 4,2% prs de 105 Mdh fin 2011.
Donnes au
31.12.2009
Dnomination sociale
Sige social
% de capital dtenu
Rsultat net **
Total Bilan **
Donnes au
31.12.2010
Donnes au
31.12.2011
Var. 10/09 *
Var. 11/10 *

Avenue du Colonel Parant BP 315 Libreville - Gabon
5 000 M FCFA
(soit 86 Mdh)
58,71%
58,71%
19 256 M FCFA
(soit 332 Mdh)
5 000 M FCFA
(soit 86 Mdh
58,71%
58,71%
22 317 M FCFA
(soit 380 Mdh)
7 400 M FCFA
(soit 125 Mdh)
58,71%
58,71%
24 157 M FCFA
(soit 409 Mdh)
4 231 M FCFA
(soit 73 Mdh)
265 921,7 M
FCFA (soit 4 583
Mdh)
6 500 M FCFA
(soit 111 Mdh)
284 164 M FCFA
(soit 4 840 Mdh)
6 224 M FCFA
(soit 105 Mdh)
350 672 M FCFA
(soit 5 939 Mdh)
Nant
25,6 Kdh
Nd
15,9%
8,24%
53,6%
-4,2%
6,9%
23,4%
30
31

90
Crdit du Congo
finalis, en septembre 2009, lacquisition de 91% du capital du Crdit du Congo, 1re banque congolaise.
Le reliquat du capital (9%) est dtenu par lEtat congolais.
Lexercice 2011 32 a t marqu par les vnements suivants :

ouverture de 3 nouvelles agences rparties dans les trois plus grandes villes du pays, soit celle de
Maklkl Brazzaville, celle de Mpita Pointe-Noire et celle de Dolisie; ce qui porte le rseau de
distribution 11 agences ;
mise en service de 4 GAB dans les nouvelles agences ;
acquisition de 3 nouveaux locaux actuellement en chantier pour ouverture avant dcembre 2011 ;
lancement de nouveaux produits ;
lancement du crdit immobilier (nouvelle formule) Ndako : permet la clientle cible de mieux
identifier ce produit. Une campagne de communication est en cours de ralisation pour
accompagner cette action. En terme de production, la nouvelle formule du crdit ne s'est pas
traduite par la cration d'un nouveau type de compte. Ainsi au 31 Aot 2011, la production brute du
crdit immobilier est de 530 MXAF.


louverture de 4 nouvelles agences, portant le rseau 8 agences fin 2010 ;

la poursuite de la dynamique commerciale donnant lieu une bonne volution de lactivit (+37%
des ressources et +13% des emplois) ;
la mise en place de plans dactions pour la transformation et lintgration au niveau du groupe.
Au titre de lexercice 2011, le produit net bancaire du Crdit du Congo sest accru de 12,9% prs de
265 Mdh contre 236 Mdh en 2010. Le rsultat net a, pour sa part, enregistr une amlioration de 15,8%
prs de 88 Mdh au titre du mme exercice.
Donnes au
31.12.2009
Dnomination sociale
Sige social
% de capital dtenu
Rsultat net **
Total Bilan **
Donnes au
Donnes au
31.12.2010
31.12.2011
Crdit du Congo
Avenue Amilcar Cabral
Var. 10/09 *
Var. 11/10 *
2 222 M FCFA
(soit 38 Mdh)
91,00%
91,00%
5 010 M FCFA
(soit 85 Mdh)
91,00%
91,00%
5 010 M FCFA
(soit 85 Mdh)
91,00%
91,00%
12 145 M FCFA
(soit 209 Mdh)
13 868 M FCFA
(soit 236 Mdh)
15 632 M FCFA
(soit 265 Mdh)
14,2%
12,3%
2 619 M FCFA
(soit 45 Mdh)
147 780,6 M
FCFA (soit 2
546,7 Mdh)
4 452 M FCFA
(soit 76 Mdh)
231 922,5 M
FCFA (soit 3 951
Mdh)
5 183 M FCFA
(soit 88 Mdh)
257 438,0 M
FCFA (soit 4 360
Mdh)
70,0%
16,4%
57,0%
11,0%

Nant
25,1 Mdh
Nd
Source : Attijariwafa bank - * Les variations au niveau du tableau, sont calcules sur la base des montants en devise trangre tandis quau
niveau de lanalyse, elles sont calcules sur la base des montants en MAD.
32
33

91

finalis, en septembre 2009, lacquisition de 51% du capital de la Socit Ivoirienne de Banque (SIB),
6me banque ivoirienne. Le reliquat du capital est dtenu par lEtat ivoirien.
Lanne 2011 a t marque par les vnements suivants :
la crise post-lectorale dclenche en dcembre 2010 ayant fortement impact la profession
bancaire (fermeture des banques en fvrier 2011 et rouverture le 26 avril 2011) ;
cration de 6 nouvelles agences en 2011 portant le rseau 36 et rhabilitation de 4 perdues ;
fin novembre 2011, la PDM ressources de la SIB stablit 8,23% (7me rang) et la PDM emplois
10,05% (4me rang:) ;
systme dinformation : Dmarrage de la phase dtudes du chantier MEHARI en 2011 ;
lancement dune campagne institutionnelle dont laccroche est Comptez sur nous, vous comptez
pour nous .
Au titre de lexercice 2011, le produit net bancaire de la SIB a enregistr une croissance de 3,9%
428 Mdh contre 412 Mdh en 2010. Son rsultat net a progress de 2,9% par rapport lexercice
prcdent pour stablir 107 Mdh.
Donnes au
31.12.2009
Dnomination sociale
Sige social
Donnes au
31.12.2010
Donnes au
31.12.2011
Var. 10/09 *
Var. 11/10 *

34, boulevard de la rpublique Abidjan Rpublique de la Cte dIvoire
4 000 M FCFA
(soit 69 Mdh)
51,0%
51,0%
20 164 M FCFA
(soit 347 Mdh)
4 000 M FCFA
(soit 69 Mdh)
51,0%
51,0%
10 000 M FCFA
(soit 169 Mdh)
51,0%
51,0%
24 189 M FCFA
(soit 412 Mdh)
25 275 M FCFA
(soit 428 Mdh)
20,0%
4,5%
Rsultat net **
5 028 M FCFA
(soit 87 Mdh)
6 090 M FCFA
(soit 104 Mdh)
6 308 M FCFA
(soit 107 Mdh)
21,1%
3,6%
Total Bilan **
234 963 M FCFA

(soit 4 049 Mdh)
275 896 M FCFA

(soit 4 700 Mdh)
348 858 M FCFA

(soit 5 908 Mdh)
17,4%
26,4%
Nant
19,0 Mdh
Nd

% de capital dtenu

92
Crdit du Sngal
Avec le changement du management de la banque depuis la finalisation de la cession des actions du
Crdit Agricole Attijariwafa bak, la banque a enregistr des bonnes performances au cours de lanne
2010.
Elle a procd laugmentation de son capital passant de 2 5 Mrds FCFA conformment aux
instructions de la Banque Centrale.
Au titre de lexercice 2011, le produit net bancaire du Crdit du Sngal a enregistr une augmentation
de 9,6% prs de 149 Mdh. Son rsultat net a progress de 33,3% pour stablir 48 Mdh au
31 dcembre 2011.
Donnes au
31.12.2009
Dnomination sociale
Sige social
Donnes au
Donnes au
Var. 10/09 *
31.12.2010
31.12.2011
Crdit du Sngal
Boulevard El Hadji Djily Mbaye Dakar - Sngal
2 000 M FCFA
(soit 34 Mdh)
95,0%
95,0%
7 189 M FCFA
(soit 124 Mdh)
5 000 M FCFA
(soit 85 Mdh)
95,0%
95,0%
7 959 M FCFA
(soit 136 Mdh)
5 000 M FCFA
(soit 85 Mdh)
95,0%
95,0%
8 801 M FCFA
(soit 149 Mdh)
Rsultat net **
226 M FCFA (soit

4 Mdh)
2 115 M FCFA
(soit 36 Mdh)
Total Bilan **
125 838 M FCFA

(soit 2 169 Mdh)
Nant

% de capital dtenu

Var. 11/10 *
10,7%
10,6%
2 822 M FCFA
(soit 48 Mdh)
>100,0%
33,4%
135 906 M FCFA

(soit 2 315 Mdh)
122 378 M FCFA

(soit 2 073 Mdh)
8,0%
-9,9%
Nant
Nd
93

Attijariwafa bank a finalis, en dcembre 2010, lacquisition de 53,6% du capital de BNP Paribas
Mauritanie. En effet les groupes Attijariwafa bank et Banque Populaire ont procd lacquisition, via
un holding dtenu 67% par Attijariwafa bank et 33% par Banque Populaire, de 80% du capital de
BNP Paribas Mauritanie auprs du groupe BNP Paribas.
A lissue de cette acquisition, BNP Paribas Mauritanie change sa dnomination pour devenir Attijari
bank Mauritanie.
Lanne 2011 a connu les vnements suivants :
inauguration dABM par Messieurs JAI et DIOURI en prsence dune importante dlgation
dAWB, des autorits et des reprsentants diplomatiques ;
bascule du systme dinformation ;
accroissement du nombre de client de 90% passant ainsi 4 769 fin dcembre 2011, contre 2 506
clients au 31 dcembre 2010 ;
ABM a renforc sa part de march en terme de dpt et se positionne au 3me rang en Mauritanie. Le
taux daccroissement des dpts est de 25%, malgr la politique prudente de gestion de risque ;
accroissement des crdits hors CDL de 189% ;
la politique de recouvrement intensive a permis de dgager un cot du risque ngatif (288 MMRO) ;
1er rsultat bnficiaire de 425 MMRO depuis la cration de la banque.
Au titre de lexercice 2011, Attijari bank Mauritanie a ralis un produit net bancaire de prs de
65 Mdh, en progression de 35,4% par rapport 2010.Nanmoins, le rsultat net de la banque a connu
une baisse de 81,1% prs de 12,5 Mdh fin 2011.
Donnes au 31.12.2010
Dnomination sociale
Sige social

% de capital dtenu
Rsultat net **
Total Bilan **
Var. 11/10 *

Nouakchott, Rue Mamadou Konat, lot n91/92, BP
415
3 398,6 M MOR (soit
3 398,6 M MOR (soit
100,3 Mdh)
89,8 Mdh)
53,60%
67,00%
80,00%
67,00%
1 621 M MRO (soit 48
Mdh)
Mdh)
422 M MRO (soit 12,5
Mdh)
Mdh)
26 355 M MRO (soit 778
35 794 M MRO (soit
Mdh)
1 061 Mdh)
34,5%
-81,1%
35,8%

Cours de change au 31.12.2011 : 1MRO = 0,029641 MAD
Cours de change au 31.12.2010 : 1MRO = 0,029522 MAD
94

Attijariwafa bank a finalis, en avril 2011, lacquisition de 51,0% du capital de la Socit Commerciale
de Banque Cameroun (SCB Cameroun) auprs du groupe Crdit Agricole S.A.
Lanne 2011 a connu les faits marquants suivants :

changement dactionnaire de rfrence de SCB aprs la conclusion de laccord de cession entre

AWB, lEtat du Cameroun et le Crdit Agricole ;
bascule de la marque CA vers AWB ;
mise en oeuvre d'une nouvelle vision stratgique et formalisation d'un Plan de Dveloppement MT :
refonte de l'organisation et adoption des standards Groupe ;
rorganisation de la ligne commerciale et cration du march PME-PMI.

mise en oeuvre du programme d'extension du rseau (ouverture de 4 nouvelles agences en 2011

portant le rseau 21 agences) ;
lancement du projet de transformation SI qui devrait permettre damliorer les conditions
dexploitation et faciliter la mise en oeuvre du programme dextension du rseau ;
participation aux principales oprations de syndication de la place (SONARA EUR 105 Ms, KPDC
EUR 61Ms, part SCB 17% et 21% respectivement) ;
oprations avec la clientle (collecte et crdits) en hausse de +17% (5 7 points plus que le march)
institution d'une nouvelle charge rcurrente non budgt (FOGADAC, Fonds de Garantie des
Dpts en Afrique Centrale, cot pour la SCB en 2011, 430 Ms) ;
entre en vigueur le 1er juillet du Service Bancaire Minimum Garanti (Charge additionnelle de 100
Ms sur le 2me semestre 2011).
Au titre de lexercice 2011, la Socit Commerciale de Banque Cameroun a ralise un produit net
bancaire de prs de 499 Mdh et un rsultat net de prs de 68 Mdh, soit des progressions respectives de
22,3% et 7,9% par rapport lexercice prcdent.
Dnomination sociale
Sige social

% de capital dtenu
Rsultat net **
Total Bilan **
Var. 11/10 *

220. avenue Mgr Vogt Yaound BP 700- Cameroun
RCCM: 89.S.152
6 000 M FCFA (soit 102
6 000 M FCFA (soit
Mdh)
102 Mdh)
51,00%
51,00%
51,00%
51,00%
23 923 M FCFA (soit
25 397 M FCFA (soit
408 Mdh)
499 Mdh)
3 708 M FCFA (soit
4 029 M FCFA (soit
63 Mdh)
68 Mdh)
334 802 M FCFA (soit 5
380 418 M FCFA (soit
703 Mdh)
6 443 Mdh)
6,2%
8,7%
13,6%

95
III.2.5. Assurance
Wafa Assurance
Wafa Assurance est une filiale spcialise dans les mtiers de lassurance dommages et vie.
Lanne 2011 a t marque par les principaux faits marquants suivants :

ladhsion de Wafa Assurance au rseau INI International Network of Insurance ;

le lancement effectif des deux nouveaux produits en bancassurance : Age dOr Epargne et
Moustakbal baridi ;
le lancement de Wafa OTO commerants & professions librales et Wafa OTO
MOUADDAF ainsi que dune garantie inondation pour complter la gamme produits
automobile ;
branche vie : mise en place et dploiement fin 2011 du nouveau modle oprationnel Bancassurance
avec AWB et refonte en cours du SI Vie ;
branche sant : dveloppement en 2011 du service de paiement des prestations des assurs par
virement permettant une indemnisation des clients plus rapide ds 2012 ;
le recrutement de 40 salaris portant leffectif total de la compagnie 491 personnes fin 2011 ;
le rseau exclusif compte 187 agences et bureaux directs fin dcembre 2011, soit 32 de plus par
rapport au 31 dcembre 2010 ;
la mise en ligne du nouveau site internet de la compagnie en versions franaise et arabe (1er site
internet en arabe du secteur assurance) ;

Lanne 2010 a quant elle t marque par les vnements suivants :

le lancement de nouveaux produits Automobile et Dcs ;

le dveloppement de partenariats avec les concessionnaires automobiles, les tablissements publics
et les entreprises prives ;
le renforcement du rseau pour atteindre 159 agents et bureaux directs ;
la signature avec Inter Mutuelles Assistance dune convention de partenariat pour la cration dune
socit dassistance au Maroc ;
le recrutement de 45 personnes en 2010, portant leffectif 451 personnes fin 2010.
Donnes au
31.12.2009
Donnes au
31.12.2011
Var. 10/09
Var. 11/10
Wafa Assurance
Dnomination sociale
Sige social
Donnes au
31.12.2010
2 773 050
2 775 101
2 775 101
277 305 500 Dh
277 510 100 Dh
350 000 000 Dh
% de capital dtenu
79,23%
79,29%
79,29%
% des droits de vote *
79,23%
79,29%
79,29%
4,30 Mrds Dh
4,50 Mrds Dh
5,28 Mrds Dh
4,67%
17,33%
677,3 Mdh
723,9 Mdh
809,6 Mdh
6,89%
11,84%
105 Mdh
194 Mdh
Nd
Primes mises **
Rsultat net **
Source : Attijariwafa bank * Les droits de vote sont dtenus travers la holding OGM, filiale 100% dAttijariwafa bank
** Les donnes au 31 dcembre 2011 sont dfinitives.
34
35

96
III.2.6. Banque des Marchs

Attijari Intermdiation
Attijari Intermdiation dveloppe auprs dune clientle dinstitutionnels et de grandes entreprises les
services suivants :
intermdiation boursire ;
placements de titres mis par les personnes morales faisant appel public lpargne ;
oprations de contrepartie ;
conseil en investissement, dsinvestissement et recherche financire sur les socits cotes ;
stratgie dallocation moyen et long terme.
La socit de bourse dispose dun dpartement de recherche et danalyse qui couvre les valeurs les plus
actives du march, et diffuse rgulirement auprs dinvestisseurs nationaux et internationaux des
recommandations, des informations financires et des tudes macro-conomiques.
Au titre de lexercice 2011, la position commerciale dAttijari Intermdiation sur le march central se
situe 25,5% contre 29,0% la mme priode en 2010.
Le volume gnr par Attijari Intermdiation sur le march central atteint fin dcembre 2011,
17,9 milliards de dirhams en baisse de 40,4% contre 30,1 milliards de dirhams fin dcembre 2010.
Au titre de lexercice 2010, le volume de transactions dAttijari Intermdiation stablit 67,7 milliards
de dirhams dont 30,6 milliards de dirhams sur le march Central, soit une part de march de 29%. Son
chiffre daffaires slve 102,6 millions de dirhams au 31 dcembre 2010, en hausse de 35,9% par
rapport lexercice 2009.
En 2010, Attijari Intermdiation a t le chef de file sur les deux seules introductions en bourse de
lanne : ENNAKL AUTOMOBILES S.A et CNIA SAADA ASSURANCE.
Donnes au
31.12.2009
Donnes au
31.12.2010
Donnes au
31.12.2011
Var. 10/09
Var. 11/10
Dnomination sociale
163, avenue Hassan II
Sige social
50 000 actions
50 000 actions
50 000 actions
5 000 000 Dh
5 000 000 Dh
5 000 000 Dh
% de capital dtenu
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
35,9%
-62,2%
116,8%
-71,3%
Chiffre daffaires *
75,5 Mdh
102,6 Mdh
38,8 Mdh
Rsultat net *
25,2 Mdh
20,0 Mdh
54,7 Mdh
30,0 Mdh
15,7 Mdh
Nd

* Les donnes au 31 dcembre 2011 sont provisioires.
36
37

97
III.2.7. Banque dInvestissement

Attijari Finances Corp. regroupe les activits de Conseil en fusion et acquisition, en origination de dette
prive ainsi quen introduction en bourse et en march primaire Actions.
Attijari Finances Corp. intervient activement sur le march marocain dans diverses oprations
stratgiques et de march :
Oprations de fusion et acquisition

DAR SADA (filiale du groupe PALMERAIE HOLDING) : Conseil de la socit DAR

SADA spcialise dans le dveloppement et la commercialisation de projets de logements sociaux
et de moyen standing, dans le cadre dun placement priv par voie daugmentation de capital pour
un montant de 1,1 Milliard de dirhams ;
Attijariwafa bank : Conseil du groupe Attijariwafa bank dans le cadre de lacquisition de 51% du
capital de la Socit Camerounaise de Banque (SCB) ;
Conseil de ltat marocain dans le cadre de la privatisation de la Socit des Sels de Mohammedia
(SSM) pour un montant de 655 Millions de dirhams ;
Royal Air Maroc (RAM) : Conseil de la RAM pour la cession de la totalit de sa participation
dans MATIS ;
Office Chrifien des Phosphates (OCP) : Conseil du Groupe OCP dans le cadre de son partenariat
avec le Groupe Yara. Ce partenariat portera, notamment, sur lacquisition de 50% du complexe
industriel et portuaire du Groupe Yara Rio Grande (Sud du Brsil) qui comprend une unit de
production d'engrais phosphats, le plus grand terminal d'engrais de la rgion, ainsi que des
capacits de stockage d'engrais ;
Socit Nationale de Ralisation et de Gestion des Stades (SONARGES) : Conseil de la
SONARGES dans le cadre de llaboration et la dfinition dun schma de financement optimal
pour les besoins des stades de Marrakech, Tanger, Agadir et Casablanca ;
Intelcia Group : Conseil de Intelcia Group dans le cadre du financement de lacquisition de
lintgralit du capital de la socit The Marketingroup.

Hightech Payment Systems (HPS) : Conseil de la socit Hightech Payment Systems (HPS) dans
le cadre de lacquisition de la socit Acpqualife ;
Wafacash : Conseil de la socit Wafacash dans le cadre de lacquisition de lactivit Cash de la
socit Tnor Distrib ;
Attijariwafa bank : Conseil du groupe Attijariwafa bank dans le cadre de lacquisition par les
groupes AWB et Banque Populaire de 80% du capital de BNP Paribas Mauritanie ;
SNTL : Conseil de la socit SNTL dans le cadre de la cration dune Joint-Venture entre SNTL et
Damco (filiale de Maersk).
Oprations de march : actions


Managem : Conseil de la socit Managem dans le cadre de son augmentation de capital en

numraire dun montant de 878 millions de dirhams ;
Auto-Hall : Conseil de la socit Auto-Hall dans le cadre de son augmentation de capital par
conversion optionnelle des dividendes exceptionnels en actions nouvelles dun montant de
118 millions de dirhams.
98

Ennakl Automobiles : Conseil de la socit tunisienne Ennakl Automobiles dans le cadre de sa

double cotation la Bourse des Valeurs Mobilires de Tunis et la Bourse de Casablanca pour un
montant global de 771 millions de dirhams ;
CNIA SAADA Assurance : Conseil de la socit CNIA SAADA Assurance dans le cadre de son
introduction la Bourse de Casablanca pour un montant de 645 millions de dirhams ;
Hightech Payment Systems (HPS) : Conseil de la socit Hightech Payment Systems (HPS) dans
le cadre dune augmentation de capital rserve dun montant de 37 millions de dirhams ;
Douja Promotion Groupe Addoha : Conseil de la socit Douja Promotion Groupe Addoha dans
le cadre de son augmentation de capital en numraire dun montant de 3 milliards de Dirhams ;
Alliances Dveloppement Immobilier : Conseil de la socit Alliances Dveloppement
Immobilier dans le cadre de son programme de rachat dactions dun montant de 605 millions de
dirhams.
Oprations de march : dette prive


Autoroutes du Maroc : Conseil de la socit Autoroutes du Maroc dans le cadre de lmission

dun emprunt obligataire dun montant de 1,0 Milliard de dirhams (5me et dernire mission
obligataire relative un programme global dun montant de 7,0 Milliards de dirhams lev entre
2009 et 2011). Il est prciser que cet emprunt a fait lobjet dune garantie par lEtat ;
Attijariwafa bank : Conseil du groupe Attijariwafa bank dans le cadre dune mission obligataire
subordonne dun montant de 1,0 Milliard de dirhams ;
Wafabail : Conseil de Wafabail dans le cadre de la mise jour annuelle et occasionnelle du dossier
dinformation relatif laugmentation du plafond de son programme dmission de Bons de Socit
de Financement de 2,0 Milliards de dirhams 4,0 Milliards de dirhams ;
Office Chrifien des Phosphates (OCP) : Conseil de lOCP dans le cadre dune mission
obligataire dun montant de 2,0 Milliards de dirhams ;
Alliances Dveloppement Immobilier (ADI) : Conseil de ADI dans le cadre dune mission
obligataire dun montant de 1,0 Milliard de dirhams ;
Office National des Chemins de Fer (ONCF) : Conseil de lONCF dans le cadre dune mission
obligataire dun montant de 1,5 Milliard de dirhams.

Alliances Dveloppement Immobilier : Conseil de la socit Alliances Dveloppement

Immobilier dans le cadre de son mission dobligations ordinaires et convertibles en actions dun
montant de 1 milliard Dirhams ;
Douja Promotion Groupe Addoha : Conseil de la socit Douja Promotion Groupe Addoha dans
le cadre de lmission dun emprunt obligataire dun montant de 2 milliards de Dirhams ;
Autoroutes du Maroc : Conseil de la socit Autoroutes du Maroc dans le cadre de lmission de
deux emprunts obligataires dun montant cumul de 3 milliards de Dirhams. Il est prciser que cet
emprunt a fait lobjet dune garantie par lEtat ;
Attijariwafa bank : Conseil du groupe Attijariwafa bank dans le cadre de lmission dun emprunt
obligataire subordonn de 1,2 milliard de dirhams ;
Wafabail : Conseil de la socit Wafabail dans le cadre de lmission dun programme de Bons de
Socit de Financement dun montant de 2 milliards de dirhams.
99
Au 31 dcembre 2011, les comptes sociaux dAttijari Finances Corp. font apparatre un chiffre
daffaires de 52,4 millions de dirhams, pour un volume de transactions de prs de 12,6 milliards de
dirhams.
Donnes au
31.12.2009
Dnomination sociale
Sige social
% de capital dtenu
Chiffre daffaires *
Rsultat net *
Source : Attijari Finances Corp.
100 000 actions

10 000 000 Dh
100,0%
100,0%
51,3 Mdh
33,3 Mdh
35,0 Mdh
Donnes au
31.12.2010
Donnes au
31.12.2011

163, avenue Hassan II
100 000 actions
100 000 actions
10 000 000 Dh
10 000 000 Dh
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
56,0 Mdh
52,4 Mdh
39,7 Mdh
39,3 Mdh
35,0 Mdh
Var. 10/09
Var. 11/10
9,2%
19,2%
-6,3%
-1,0%
Nd
Wafa Gestion
Lexercice 2005 a vu lmergence de Wafa Gestion, oprateur de rfrence sur les mtiers de la gestion
dactifs, issu de la fusion dAttijari Management, Wafa Gestion et Crdit du Maroc Gestion.
Wafa Gestion gre plusieurs OPCVM couvrant lensemble des classes dactifs, pour le compte
dinvestisseurs institutionnels, de grandes entreprises et de particuliers.
L'anne 2011 a t marque par les lments suivants :
lancement du PEA en collaboration avec la Banque des Particuliers et des Professionnels avec deux
fonds ligibles (Attijari Actions et Attijari Moucharaka) ;
upgrade de la notation Fitch Ratings qui passe de M2 (mor) M2+ (mor) ;
adjudication suite l'appel d'offres lanc par la CMR pour la gestion d'un OPCVM ddi actions ;
dmarrage de la gestion du fonds obligataire ddi DAR AD-DAMANE remport suite un appel
d'offres ;
signature de 2 nouveaux mandats de gestion pour des fonds ddis des personnes physiques.
dmarrage du projet Age dOr Symphonie avec Wafa Assurance (Contrat en Units De
Comptes).
Pour Wafa Gestion, l'anne 2010 a t caractrise par les lments suivants :

38
39
la consolidation de sa prsence sur le segment institutionnel avec le dmarrage d'un nouveau fonds
actions ddi la CIMR et la signature d'un nouveau mandat de gestion auprs de
DAR AD-DAMANE pour la gestion d'un fonds ddi obligataire, tous deux suite des appels
d'offres ;
l'laboration du projet PEA en collaboration avec la Banque des particuliers et des professionnels
avec deux fonds ligibles (Attijari Actions et Attijari Moucharaka) ;
le lancement de la campagne de communication relative au lancement de la nouvelle gamme
OPCVM grand public commercialise dans le rseau Attijariwafa bank ;
l'organisation de la 11me dition du sminaire institutionnel au profit des Trsoriers, DAF et DG des
principaux clients Grandes Entreprises Institutionnelles sous le thme march montaire et
liquidit bancaire ;
le renouvellement de la notation Fitch Ratings M2 (mor).
100
Wafa Gestion a cltur lexercice 2011 sur un encours r de 67 milliards de dirhams. Son rsultat net
ressort 69,57 millions de dirhams, en repli de 2,8% par rapport lexercice 2010.
Donnes au
31.12.2009
Donnes au
31.12.2010
Donnes au
31.12.2011
Var. 11/10
Wafa Gestion
Dnomination sociale
416 Rue Mostafa El Maani, Casablanca
Sige social
Var. 10/09
4 900 000 Dh
4 900 000 Dh
4 900 000 Dh
66%*
66%*
66%*
% de capital dtenu
66%*
66%*
66%*
Chiffre daffaires **
217 Mdh
244 Mdh
253 Mdh
12,9%
3,7%
63 Mdh
72 Mdh
70 Mdh
12,7%
-2,8%
55 Mrds Dh
63 Mrds Dh
67 Mrds Dh
14,50%
6,3%
29,4 Mdh
80,2 Mdh
Nd
Rsultat net **
Encours sous gestion **
* 34% dtenus par Crdit Agricole Asset Management, filiale gestion dactifs du Crdit Agricole-France.
Wafa Investissement
Wafa Investissement est la filiale dAttijariwafa bank ddie la gestion des participations en capitalrisque. En termes dactivit, Wafa Investissement a ralis la cession de sa filiale SIFAP pour un
montant de 24 Mdh, la restructuration financire de la Compagnie Industrielle du Lukus (CIL) et la
prise de participation dans Mifa Tlcom.
Le chiffre daffaires de Wafa investissement est constitu de cession de participations et/ou de service
ces participations (contrat de service).
Au titre de lexercice 2011, Wafa Investissement a procd la cession des titres de sa filiale
Compagnie Industrielle Lukus. Son rsultat net a affich une amlioration et stablit -2,61 Mdh
contre -47,6 Mdh au titre de lexercice 2010.
Donnes au
31.12.2009
Donnes au
31.12.2010
Donnes au
31.12.2011
Var. 11/10
Wafa Investissement
Dnomination sociale
163, avenue Hassan II - Casablanca
Sige social
550 000 actions
550 000 actions
550 000 actions
55 000 000 Dh
55 000 000 Dh
55 000 000 Dh
% de capital dtenu
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
100,0%
-43,1 Mdh
-47,6 Mdh
-2,61 Mdh
Nant
Nant
Nant
Chiffre d'affaires *
Rsultat net *
Var. 10/09
na
na
na
na

101
Attijari Invest
Attijari Invest, filiale dAttijariwafa bank ddie au Private Equity, a t cre en 2005 afin doffrir aux
investisseurs des instruments financiers rentabilit leve et au risque matris. Elle a pour mission le
montage, la mise en place puis la gestion de fonds dinvestissement. La structure a procd, lanne de
sa cration, au lancement de deux fonds dinvestissement, Agram Invest, dune taille de 200 Mdh, ddi
lagro-industrie et le fonds Igrane, dune taille de 126 Mdh, destin la rgion Souss Massa Dra.
Outre Agram Invest et Igrane, Attijari Invest gre trois autres fonds dinvestissement. Il sagit de
Moroccan Infrastructure Fund, ddi aux secteurs dinfrastructure, H Partners-Morocco Hospitality
Investment Fund, spcialis dans limmobilier touristique et enfin, Attijari Capital Dveloppement qui
investit dans des PME oprant dans diffrents secteurs, notamment les tlcommunications et la presse.
Lanne 2011 a t principalement marque par :
En 2011, Attijari Invest confirme sa position parmi les leaders du Capital Investissement au Maroc
travers le closing de deux nouveaux fonds dinvestissement :
la Foncire Emergence dot de 1,05 milliard de dirhams, ddi lacquisition et/ou le

dveloppement dactifs immobiliers industriels, logistiques ou de bureau. Les actifs de la Foncire
seront principalement localiss dans des Plateformes Industrielles Intgres (P2I) telles que dfinies
par le Pacte National pour lEmergence Industrielle (PNEI).
le 3P Fund, dot de 400 millions de dirhams au premier closing. Il est lun des deux fonds
publics privs destins au financement des PME marocaines fort potentiel de dveloppement initi
par la Caisse Centrale de Garantie linitiative du Ministre de lIndustrie, du Commerce et des
Nouvelles Technologies.

Lanne 2010 a t principalement marque par :

40
41
la rorganisation des mtiers dAttijari Invest autour de trois ples dactivits : Private Equity, Real
Estate et Infrastructure ;
la reconduction du fonds agricole Agram Invest dont la priode dinvestissement tait arrive
chance en 2009, avec une nouvelle configuration du tour de table jumele une gestion exclusive
par Attijari Invest ;
lattribution Attijari Invest, dans le cadre dun Appel Manifestation dIntrt lanc par la Caisse
Centrale de Garantie linitiative du Ministre de lIndustrie, du Commerce et des Nouvelles
Technologies (MICNT), du mandat de gestion de lun des deux fonds publics privs destins au
financement des PME marocaines, avec une enveloppe cible de 500 millions de dirhams ;
la structuration de deux nouveaux fonds dinvestissement (Maroc Numeric Fund et Foncire
Emergence) dans le cadre de la stratgie daccompagnement des plans sectoriels nationaux.

102
Au titre de lexercice 2011, Attijari Invest a ralis un chiffre daffaires de prs de 16,5 Mdh, soit une
progression de 47,3% par rapport lexercice 2010. Son rsultat net a plus que doubl en 2011 pour
stablir 5,9 Mdh.
Donnes au
31.12.2009
Dnomination sociale
Sige social
Donnes au
Donnes au
31.12.2010
31.12.2011
Attijari Invest
163, avenue Hassan II - Casablanca
Nombre de titre dtenus
50 000 actions
50 000 actions
50 000 actions
5 000 000 Dh
5 000 000 Dh
5 000 000 Dh
% de capital dtenu
100,0%
100,00%
100,00%

Chiffre d'affaires *
Rsultat net *
100,0%
8,7 Mdh
1,4 Mdh
100,00%
11,2 Mdh
2,7 Mdh
100,00%
16,5 Mdh
5,9 Mdh
Nant
Nant
Nd
Var. 10/09
Var. 11/10
28,7%
92,9%
47,3%
>100,0%
III.3. Relations entre Attijariwafa bank et ses filiales

Les principales conventions rgissant les relations entre Attijariwafa bank et ses filiales se prsentent de
la manire suivante :
Conventions conclues au cours de lexercice 2011
Convention d'assistance technique entre le Groupe Attijariwafa bank et sa filiale la Socit
Commerciale de Banque Cameroun (SCB Cameroun)
Nature et objet de la convention
La convention a pour objet le transfert de savoir-faire, le conseil et la ralisation de prestations et couvre
les domaines suivants :

assistance technique et conseil dans le domaine de la banque commerciale, des oprations de

change, des produits de trsorerie, du financement de projets, etc ... ;
Conseil en matire de marchs financier, y compris les instruments financiers innovants ;
assistance technique en matire d'intermdiation et de gestion de fortune, -Assistance la prise de
dcision et au contrle des engagements et des risques de contre partie ;
missions d'expertise, apprciation des engagements et leur contrle, inspections et vrifications
comptables, Stages du personnel ;
dtachement de personnel d'encadrement et d'assistance technique ;
gestion et recrutement de personnel, notamment expatri ;
dmarches commerciales, marketing et consultations ;
enqutes et renseignements commerciaux ;
fournitures de documentation technique ;
assistance en contentieux et questions juridiques ;
conseil en organisation, procdures comptables et informatiques et contrle interne ;
conseil et assistance en contrle budgtaire et contrle de gestion ;
conseil et assistance en matire de communication et publicit ;
reprsentation auprs des organismes nationaux et internationaux ;
mise disposition de logiciels, prestations de maintenance et tudes d'volution ;
assistance la gestion du Systme d'Information.
103
Produits comptabiliss au titre de l'exercice :

Le montant de la prestation facture par Attijariwafa bank au titre de cette convention pour l'exercice
2011 s'lve KMAD 2.681
Date de conclusion : 12/05/2011.
Dure : La convention est fixe pour une dure d'une anne, renouvelable par tacite reconduction.
Contrat de location de locaux aux filiales : WAFA LLD
Location titre de bail commercial (bureaux) Wafa LLD du 2me tage du site AGENA, pour un
loyer mensuel TTC de 17.380,00 DH partir 1er janvier 2012. La Superficie utile est de 181 m2.
Conventions conclues au cours des exercices antrieurs et dont lexcution sest poursuivie au
cours de lexercice 2011
Conventions d'assistance technique entre le groupe Attijariwafa bank et Attijari bank Mauritanie
La convention a pour objet le transfert de savoir-faire, le conseil et la ralisation de prestations et couvre
les domaines suivants :


change, des produits de trsorerie, du financement de projets, etc ... ;
conseil en matire de marchs financier, y compris les instruments financiers innovants, ;
assistance technique en matire d'intermdiation et de gestion de fortune ;
assistance au contrle des engagements Missions d'expertise, apprciation des engagements et leur
contrle, inspections et vrifications comptables ;
stages du personnel ;
assistance la gestion du Systme d'Information.
Produits comptabiliss au titre de l'exercice :

Le montant de la prestation facture par Attijariwafa bank au titre de cette convention pour l'exercice
2011 s'lve KMAD 4.018.
Date de conclusion : 10 dcembre 2010 avec date d'effet au 1er janvier 2011.
Dure de la convention : La convention est fixe pour une dure d'une anne, renouvelable par tacite
reconduction.
104
Convention-cadre de crdits sans recours entre Attijariwafa bank et sa filiale Attijariwafa bank
Europe
Dans le cadre de cette convention, les prts consentis par Attijariwafa bank Europe sont intgralement
refinancs par Attijariwafa bank.
Cette convention limite le droit remboursement d'Attijariwafa bank sur Attijariwafa bank Europe, au
titre du refinancement se rapportant un prt donn, au seul montant des sommes effectivement perues
par Attijariwafa bank Europe de l'emprunteur (ou d'un tiers pour le compte d'un emprunteur, tel qu'une
caution ou un assureur-crdit garantissant en tout ou partie le prt). Elle implique un abandon de
crance d'Attijariwafa bank au titre de son refinancement, concurrence de la partie du prt qui
deviendrait dfinitivement irrcouvrable, aprs mise en jeu de toutes les garanties et mise en oeuvre de
tous les recours possibles contre l'emprunteur. Cette convention ne s'applique qu'aux prts et
refinancements que les parties acceptent via la signature d'un document conforme.
Il est signaler que cette convention a t complte en 2010 par les articles suivants :
2.5 Pour les oprations Clients prenant la forme d'une ouverture de crdit, la Banque de Refinancement
s'oblige assurer sans dlai, au profit du Bnficiaire, le refinancement des tirages effectus par le
client concern et s'engage notamment, cet effet, verser au Bnficiaire les sommes correspondantes
premire demande de ce dernier, sans prjudice, dfaut d'un tel versement bonne date, de la
possibilit pour le Bnficiaire, de compenser de plein droit le montant des sommes en cause avec celui
de tous avoirs qu'il dtiendrait pour le compte de la Banque de Refinancement et lou de toute dette qu'il
pourrait avoir l'gard de cette dernire .
2.6 Lorsqu'un refinancement donn a t soumis la prsente Convention, conformment la clause
2.3, celui-ci demeurera couvert par la prsente Convention, notamment la clause 3 (recours limit),
jusqu' son chance, sauf dcision contraire des Parties qui ne pourra toutefois recevoir d'effet que
pour autant qu'elle ait t pralablement porte la connaissance du Secrtariat Gnral de l'Autorit de
Contrle Prudentiel franaise et ait fait l'objet d'un accord de cette dernire .
Convention d'assistance technique entre Attijariwafa bank et sa filiale la Banque Internationale
du Mali (BIM)
Dans le cadre de cette convention, Attijariwafa bank apporte la BIM son savoir-faire et son expertise
concernant les domaines suivants :

stratgie, marketing et communication ;

systmes d'information ;
juridique, comptabilit et ressources humaines;
logistique et achats ;
gestion des risques de contrepartie, oprationnels et de march ;
procdures et organisation ;
qualit.
Produits comptabiliss au titre de l'exercice : Le montant de la prestation facture par Attijariwafa bank
au titre de cette convention pour l'exercice 2011 s'lve KMAD 3.401.
Montant encaiss au courant de l'exercice : Le montant encaiss s'lve KMAD 1.709.
Date de conclusion : le 05/11/2009.
Dure : Cette convention a t conclue pour une dure d'un an, renouvelable par tacite reconduction.
105
Modalits de rmunration :
une facturation au titre de la mise disposition d'experts mtiers et correspondant aux J/H
consomms ;
une refacturation des frais engags au titre du transport et des perdiem servis par Attijariwafa bank
selon les normes du Groupe ;
une refacturation l'identique des frais divers engags par Attijariwafa bank et pralablement
accepts par la BIM SA.
Convention d'assistance technique entre Attijariwafa bank et sa filiale l'Union Gabonaise de
Banque (UGB)
Dans le cadre de cette convention, Attijariwafa bank apporte UGS son savoir-faire et son expertise
concernant les domaines suivants :


change, des produits de trsorerie, du financement des projets ;
conseil en matire de marchs financiers y compris les instruments financiers innovants;
assistance au contrle des engagements ;
comptables ;
stages de personnel ;
assistance la gestion du Systme d'information.
Convention d'assistance technique entre Attijariwafa bank et sa filiale le Crdit du Congo (CDC)
Dans le cadre de cette convention conclue, Attijariwafa bank apporte au CDC son savoir-faire et son
expertise concernant les domaines suivants :


change, des produits de trsorerie, du financement des projets ;
conseil en matire de marchs financiers y compris les instruments financiers innovants ;
106


comptables ;
stages de personnel ;
dtachement de personnel d'encadrement et d'assistance technique;
fssistance en contentieux et questions juridiques ;
assistance la gestion du Systme d'information.
Date de conclusion : Octobre 2009.
Convention d'assistance technique entre Attijariwafa bank et sa filiale la CBAO
Dans le cadre de cette convention, Attijariwafa bank apporte la CBAO son savoir-faire et son
expertise concernant les domaines suivants :


systmes d'information ;
Juridique, comptabilit et ressources humaines ;
qualit.
Les modalits de rmunration :

une facturation au titre de la mise disposition d'experts mtiers et correspondants aux J/H
consomms ;
une refacturation des frais engags au titre du transport et des perdiem servis par Attijariwafa bank
selon les normes du Groupe ;
107
une refacturation l'identique des frais divers engags par Attijariwafa bank et pralablement
accepts par la CBAO.
Convention d'assistance technique entre Attijariwafa bank et sa filiale le Crdit du Sngal
La convention d'assistance technique a pour objet le transfert de savoir faire et le conseil et couvre les
domaines suivants :


change, des produits de trsorerie, du financement de projets, etc .... ;
conseil en matire de marchs financiers, y compris les instruments financiers innovants ;
comptables ;
stage du personnel ;
assistance la gestion du systme d'Information.
Convention d'assistance technique entre Attijariwafa bank et sa filiale la Socit Ivoirienne de
Banque (SIB)
La convention d'assistance technique a pour objet le transfert de savoir faire et le conseil et couvre les
domaines suivants :


change, des produits de trsorerie, du financement de projets, etc .... ;
conseil en matire de marchs financiers, y compris les instruments financiers innovants ;
comptables ;
stage du personnel ;
108


gestion et recrutements de personnel notamment expatri ;
fourniture de documentation technique ;
assistance la gestion du systme d'information.
Produits comptabiliss au titre de l'exercice : Aucune facturation n'a t effectue au titre de cette
convention pour l'exercice 2011.
Montant encaiss au courant de l'exercice : NEANT.
Conventions de location de locaux
Ces conventions prvoient la location de locaux et/ou bureaux aux socits suivantes :
Socit
Nature
Localisation
Wafa LLD
Dar Assafaa
Dar Assafaa
Dar Assafaa
Dar Assafaa
Dar Assafaa
Wafacash
Location d'agence
Location de local
Location d'agence
Location de local
Location de local
Location de local
Location de local
Kifah, Rabat
Route de Sefrou, Fs
Moulay Ismail, Marrakech
Immeuble Agna
Tanger Florence (My Abdelaziz)
Rue de Marrakech, Agadir
Sekkakine, Mknes
Loyer factur
en 2011
(KMAD)
53
72
80
180
60
102
48
109
Conventions de location de locaux

Ces conventions prvoient la location de locaux et/ou bureaux aux socits suivantes :
Socit
Nature
Localisation

bureaux
Appartement usage de bureaux
Ensemble de bureaux
bureaux
bureaux
Appartement usage de bureaux
bureaux
bureaux
bureaux
bureaux
Loyer factur
en 2011
(KMAD)
1 186

60, rue d'Alger, Casablanca
489
198
734
198
Wafa Systmes
Consulting

bureaux
4 rue Sana, Casablanca
120
Wafa Immobilier

bureaux
62, Angle Bd Moulay Youssef et Bd

Anfa, Casablanca
300
Wafa Immobilier
Wafa Immobilier
Wafa Cash
Wafa Immobilier
Wafasalaf
Wafa Systme Data
Deux locaux usage d'agences

Cession d'un bail avec loyer annuel
20 locaux usage d'agences
Agence
Agence
Local usage de bureau
Attijari Factoring
Attijari Invest
CAPRI
Attijari Protection
Wafasalaf
Wafa Investissement
Wafa Gestion
Wafa Patrimoine
37, rue Ait Baamrane, Casablanca

5, Bd Abdelmoumen, Casablanca
24
1 829
12
429
69, rue Prince Moulay Abdellah,

Casablanca
Rabat Dior Jamaa

Rue de Stokhom, Casablanca
Safi Boudheb
96
850
66
1 007
144
36
30
Mandat de gestion de l'activit de crdit bail entre Attijariwafa bank et sa filiale Wafabail
Dans le cadre de ce mandat, Wafabail procde l'tude financire et technique des dossiers de crditbail et l'valuation et l'expertise de tous les projets de financement qui lui sont soumis par Attijariwafa
bank, ainsi que tous les dossiers de crdit prospects par Wafabail et qui sont financs par Attijariwafa
bank.
Ce mandat ne confre aucun caractre exclusif au profit de Wafabail en matire de gestion de l'activit
crdit-bail ni empche Attijariwafa bank d'exercer cette activit concomitamment avec ce mandat.
Charges comptabilises au titre de l'exercice : La commission qui doit tre verse Wafabail s'est
leve KMAD 5.629 au titre de l'exercice 2011.
En contrepartie des prestations de services rendues, Wafabail peroit une commission de gestion de 1%
(HT) calcule sur la base des encours de crdit-bail dbloqus par Attijariwafa bank et grs par
Wafabail.
110
Mandat de gestion des produits alternatifs entre Attijariwafa bank et sa filiale Wafabail
Dans le cadre de ce mandat, Attijariwafa bank confie Wafabail la gestion de l'activit issue des
produits alternatifs, activit qu'elle peut exercer de par son objet social et son agrment.
Ce mandat ne confre aucun caractre exclusif au profit de Wafabail en matire de gestion de l'activit
issue des produits alternatifs ni empche Attijariwafa bank d'exercer cette activit concomitamment
avec ce mandat.
Charges comptabilises au titre de l'exercice : Aucune opration lie ce mandat n'a t ralise en
2011.
En contrepartie des prestations de services rendues, Wafabail peroit une commission de gestion de
1,10% (HT) calcule sur la base des encours grs par Wafabail.
Convention de commercialisation conclue entre Attijariwafa bank et sa filiale Wafabail
Cette convention de commercialisation a pour objet la commercialisation et la promotion auprs de la
clientle d'Attijariwafa bank des produits de leasing de Wafabail.
Contrepartie intresse : Wafabail.
Produits comptabiliss au titre de l'exercice : Au titre de l'exercice 2011, cette commission s'lve
KMAD 14.755.
Modalits de rmunration : Dans le cadre de cette convention, Attijariwafa Bank peroit une
commission de 0.5% des affaires gnres par la banque.
Convention de gestion de l'activit crdit immobilier entre Attijariwafa bank et sa filiale Wafa
Immobilier
Charqes comptabilises au titre de l'exercice : Au titre de l'exercice 2011, les commissions factures
s'lvent globalement KMAD 192.173. Le montant des commissions payes est de KMAD 176.039.
Modalits de rmunration : Dans le cadre de cette convention de gestion. Wafa Immobilier peroit les
commissions de gestion suivantes :

0,4 % sur les encours de crdits immobiliers grs.

0,4 % sur la production des crdits immobiliers raliss par le rseau Wafa Immobilier.
Convention de gestion de l'activit crdit la consommation entre Attijariwafa bank et sa filiale

Wafasalaf
Charges comptabilises au titre de l'exercice : Au titre de l'exercice 2011, ces commissions s'lvent
globalement KMAD 73.692.
Date de conclusion : juin 2009 avec effet le 01/01/2009.
Dans le cadre de cette convention de gestion, Wafasalaf peroit les commissions de gestion pour compte
relatives aux produits crdit express et revolving Mizane calcules sur l'encours moyen global comme
suit :

1,80 % de l'encours infrieur ou gal MMAD 500

1,60 % de l'encours suprieur MMAD 500 et infrieur ou gal MMAD 1.000 ;
111

1,40 % de l'encours suprieur MMAD 1.000 et infrieur ou gal MMAD 1.500 ;

1,00 % de l'encours suprieur MMAD 4.000.
Convention d'assistance technique entre Attijariwafa bank et sa filiale Attijari bank Tunisie
Cette convention pralablement autorise par le Conseil d'Administration du 19 juin 2007, a t conclue
entre Attijariwafa bank et Attijari bank Tunisie pour le transfert de savoir-faire et le conseil dans les
domaines suivants :


systme d'information ;
juridique, comptabilit et ressources humaines ;
qualit.
Produits comptabiliss au titre de l'exercice : La commission s'est leve KMAD 7.886

La rmunration des missions relatives cette assistance technique est fixe 1% du produit net
bancaire gnr par Attijari bank, autre que la refacturation au titre de la mise disposition d'experts
mtiers et des divers frais encourus par Attijariwafa bank. Les prestations de formation sont refacturs
au prix convenu entre les deux parties et l'accs aux sminaires et conventions sont pris en charge par
Attijari bank Tunisie. La convention est fixe pour une dure d'une anne et renouvelable par tacite
reconduction.
Convention de prestations de services avec entre Attijariwafa bank et sa filiale Attijariwafa
Finanziaria SPA
Cette convention, pralablement autorise par le conseil d'Administration du 25 septembre 2007,
prvoit le dveloppement d'une collaboration, qui permettra, d'apporter une rponse adquate aux
besoins de la clientle MRE en Italie. En ce sens, Attijariwafa Finanziaria sert de relais entre le Groupe
Attijariwafa bank et les clients MRE d'Italie, notamment en matire d'information et de promotion de
l'offre bancaire, et assure l'intermdiation dans la distribution des oprations mais assiste les clients dans
la conduite de certaines oprations. La convention est applicable sur le territoire italien.
Produits comptabiliss au titre de l'exercice : Les prestations de services factures au titre de cette
convention au cours de l'exercice 2011 se sont leves KMAD 4.591.
Dans le but de garantir dans les meilleures conditions les missions dfinies par la convention, il est
tabli une compensation globale base sur le paiement de deux commissions :

une commission forfaitaire de reprsentation ;

une commission d'activit MRE .
112
IV. ACTIVITE
IV.1. Aperu du secteur bancaire
IV.1.1. Cadre rglementaire
Les tablissements financiers sont placs sous le contrle et la supervision de Bank Al-Maghrib et du
Ministre des Finances. Ces deux institutions agissent sous la recommandation du Conseil National de
la Monnaie et de lpargne et du Conseil des tablissements de Crdit.
Le secteur bancaire marocain a entam, depuis 2006, un ensemble de rformes qui se sont traduites par
une refonte de la loi bancaire, oriente vers la libralisation et la modernisation du secteur (libralisation
des taux, drglementation de lactivit bancaire, etc.). Dans ce cadre, la loi bancaire de 1967, rvise
en 1993, a t remplace par une nouvelle loi n34-03 relative aux tablissements de crdit et
organismes assimils, promulgue par le Dahir 1-05-178 du 15 Moharrem 1427 (14 fvrier 2006). La
nouvelle loi vise llargissement des pouvoirs de Bank Al-Maghrib, lui confrant plus dindpendance,
renforant sa rglementation et appuyant son rle de supervision et de contrle. Bank Al-Maghrib est
dsormais habilite octroyer ou retirer les agrments, ou encore, sopposer la nomination de
personnes ne remplissant pas les conditions requises au sein des instances dadministration ou de
direction des tablissements de crdit.
De plus, la Banque Centrale a persvr dans ses efforts visant le renforcement des dispositifs de
surveillance proactive des risques bancaires. Ainsi, les vrifications sur place des tablissements
bancaires, assujettis depuis 2006, sont plus frquentes et sont davantage axes sur les principales zones
de risque. Elles ont port, en particulier, sur la gestion du risque immobilier et sur les oprations de hors
bilan.
Par ailleurs, depuis le dclenchement de la crise financire en 2008, suite leffondrement du march
amricain des prts hypothcaires risque (subprimes), Bank Al-Maghrib sefforce de renforcer son
dispositif de veille et de surveillance prudentielle42. En effet, la Banque Centrale a recommand aux
banques davantage dexhaustivit et de frquence des reportings sur les expositions aux crdits
subprimes, directes ou indirectes soient-elles. En parallle, Bank Al-Maghrib a invit le management
des tablissements bancaires rehausser le niveau de vigilance et faire preuve dune plus grande
implication dans la gestion des risques, notamment ceux lis aux activits linternational.
En outre, Bank Al-Maghrib a procd lactualisation de ses enqutes sur les conditions doctroi de
crdits, en particulier celles portant sur lvolution de lendettement des mnages. Il en ressort que
lencours des crdits bancaires au mnages sest inscrit en hausse de 9,0%, contre 12,4% une anne
auparavant, pour stablir 216 Mrds Dh fin 2010. Ces crdits continuent tre orients
principalement vers les besoins de financement du logement, avec une part de 60% du total. 43
Depuis 200744, les banques publiques sont assujetties au processus de redressement, au mme titre que
les banques prives, ainsi quau respect de lensemble des rgles montaires et prudentielles. Le cadre
rglementaire sest ainsi align sur les standards internationaux, notamment sur les dispositions de
Ble II et sur les normes comptables internationales (IFRS). Les normes comptables IFRS sont entres
en vigueur le 1er janvier 2008.
Sur le plan micro-prudentiel, Bank Al-Maghrib vise renforcer les assises financires des
tablissements de crdit et, par suite, permettre une meilleure gestion des oprations de croissance
interne et externe. Ainsi, Bank Al-Maghrib a dcid en 2007 de relever 10% le niveau minimum du
ratio de solvabilit, compter de fin dcembre 2008. La Banque Centrale cible dsormais un objectif de
12%, en cohrence avec les dispositions du 2me pilier de Ble II. Ce pilier portant sur la surveillance
prudentielle, constitue le canal privilgi pour un dialogue structur entre Bank Al-Maghrib et les
tablissements bancaires, sur des sujets tels que la qualit de lvaluation interne et ladquation des
fonds propres leur profil de risque.
42
43
44
Source : Rapport annuel de Bank Al-Maghrib sur le contrle, lactivit et les rsultats des tablissements de crdit en 2008.
113
Sur le plan macro-prudentiel, Bank Al-Maghrib a inscrit ses actions de supervision dans une perspective
plus large de stabilit financire. En effet, la Banque Centrale ralise notamment des stress tests pour
valuer la rsilience du systme bancaire diffrents chocs financiers.
Critres
Dfinition
Taux
Ratio de solvabilit (ou Ratio Cooke)
Rapport entre les fonds propres dune banque et ses

engagements pondrs en fonction des risques de
signature
Rapport entre, dune part, les lments dactif
disponibles ralisables court terme et les
engagements par signature reus et, dautre part, les
exigibilits vue et court terme et les engagements
par signature donns
Rapport entre, dune part, le total des risques
encourus sur un mme bnficiaire affect dun taux
de pondration en fonction de leur degr de risque
et, dautre part, les fonds propres nets de la banque
Fonds que les banques sont tenues de disposer sous
forme de comptes gels auprs de BAM, hauteur
de 8% de leurs dpts vue. Lobligation de blocage
de la rserve montaire a t leve en septembre
1996, permettant aux banques de disposer de leur
liquidit sous rserve de respecter la moyenne
mensuelle de 8%
Depuis le renforcement du rgime de couverture par
les provisions des crances en souffrance en
dcembre 2002, (sortie de la circulaire
n19/G/2002), les crances en souffrance sont
rparties en 3 catgories selon leur degr de risque :
crances pr-douteuses, douteuses et contentieuses.
Les provisions doivent tre constates dduction
faite des garanties dtenues (srets, hypothques) et
des agios rservs, et ce, respectivement hauteur
dun minimum de 20%, 50% et 100%
=> 10%45
Coefficient minimum de liquidit
Ratio de division des risques
Rserve montaire
Classification des crances en souffrance et

leur couverture par des provisions
45
=> 100%
= <20%
= 8%
=> 20%, ou 50%,

ou 100%
Le ratio de solvabilit a t relev 10% partir de fin dcembre 2008.
114
IV.1.2. Activit du secteur bancaire

A fin 2010, le secteur bancaire marocain comprend 83 tablissements de crdits et organismes
assimils, dont 19 banques et 36 socits de financement46.
Avec lavnement de la banque postale, lactionnariat public est devenu, fin 2010, majoritaire dans
6 banques et 5 socits de financement et dtient des participations significatives dans 4 autres
tablissements de crdit.
Pour sa part, lactionnariat tranger contrle majoritairement 7 banques et 10 socits de financement et
dtient des participations significatives dans 7 autres tablissements de crdit.
A fin 2010, 14 tablissements de crdit, dont 6 banques, sont cots en bourse, reprsentant au total
32% de la capitalisation boursire47.
La consolidation rcente du secteur a men une forte concentration de ce dernier avec six grandes
banques (Attijariwafa bank, BCP, BMCE bank, BMCI, SG, CDM) contrlant 96,9% des crdits et
98,2% des dpts, au titre de lexercice 2011 du total des banques commerciales.
Lanne 2008 a t, pour le systme financier international, une anne marque par dimportantes
turbulences qui ont fragilis lenvironnement macro-conomique ainsi que les conditions dexercice des
activits bancaires. Dans ce contexte, et en prvision des rpercussions dfavorables, au plan national,
de la dgradation de la conjoncture conomique et financire internationale, Bank Al-Maghrib a
continu, au cours de lanne 2009, de renforcer ses actions de contrle en vue de sassurer de la
rsilience du secteur bancaire et de renforcer la dimension macro-prudentielle de la supervision. Ainsi,
elle a poursuivi le processus de consolidation du cadre prudentiel et oprationnel de la supervision et
demand aux tablissements de crdit de rehausser la qualit de leur gouvernance des risques.
Les contrles et les investigations mens par Bank Al-Maghrib en 2009 ont montr que, dune part, les
banques ont fait preuve de rsilience face la dgradation de la conjoncture conomique, induite par la
crise financire internationale et que, dautre part, les portefeuilles des banques font ressortir des
engagements importants sur certaines contreparties. Bien que les grands risques48 soient encadrs sur le
plan rglementaire et quils ne reprsentent que 4 fois les fonds propres, au mme niveau quen 2008.
Ces expositions ncessitent dtre diversifies dautant quelles peuvent recler des risques accrus.
Paralllement, certains tablissements doivent renforcer la qualit de leurs systmes de notation interne
ainsi que les stress tests visant valuer leur capacit de rsistance des dfaillances de contreparties
importantes.
La poursuite du renforcement des fonds propres, paralllement au dveloppement de lactivit en 2010,
a permis aux banques de rehausser leur solvabilit. Ainsi, le ratio de solvabilit moyen des banques
assujetties Ble II a enregistr une hausse de 0,7 point par rapport lexercice prcdent, pour
stablir 12,7%.
Dans un contexte marqu par un lger ralentissement conomique sur le plan national, les banques ont
poursuivi le dveloppement de leur activit en 2010, mais une cadence moins leve quen 2009, alors
que les rsultats raliss sont demeurs globalement satisfaisants. En effet, lvolution de lactivit des
banques a impact diffremment leurs emplois et ressources. Au niveau des emplois, la baisse des
crances sur les tablissements de crdit et assimils et le net repli du portefeuille des bons du Trsor
ont t lorigine du ralentissement de lactivit bancaire. Concernant les ressources, la hausse des
titres de crance mis na pas pu compenser la dclration des dpts et le flchissement des dettes
interbancaires.
Selon les indicateurs relevs par le Groupement Professionnel des Banques du Maroc, au niveau de la
fonction de collecte de lpargne, lensemble des ressources draines par les banques commerciales
46
Rapport annuel de Bank Al-Maghrib sur le contrle, lactivit et les rsultats des tablissements de crdit en 2010.
47
Rapport annuel de Bank Al-Maghrib sur le contrle, lactivit et les rsultats des tablissements de crdit en 2010.
Par grands risques, on entend les crances et les titres dtenus sur une mme contrepartie, ou groupe de contreparties, et dont le montant est
suprieur ou gal 5% des fonds propres prudentiels
48
115
(hors CIH, CAM et BNDE) sest tabli 562,5 Mrds Dh en 2009, 593,2 Mrds Dh en 2010, et
633,5 Mrds Dh en 2011 en progression de 5,1% en 2009, de 5,5% en 2010 et de 6,8% en 2011.
Les comptes chques et les comptes courants, qui reprsentent conjointement un encours de
296,4 Mrds Dh en 2009, de 311,0 Mrds Dh en 2010 et de 340,4 Mrds Dh en 2011, continuent de fournir
la plus importante contribution aux ressources bancaires. En effet, ils reprsentent 53,7% des ressources
collectes au titre de lexercice 2011.
Dpts
Lactivit bancaire se caractrise par une forte concentration. En effet, au titre de lexercice 2011, six
banques collectent 98,2% du total des dpts de clientle des banques commerciales.
Ainsi, au 31 dcembre 2011, les parts de march en termes de ressources des six principaux acteurs
bancaires sur le march marocain, se prsentent comme suit :
Parts de march
Dettes envers les tablissements de
crdit
Dpts de la clientle
Titres de crances mis
Total ressources
AWB
BCP
BMCE
BMCI
CDM
SG
Cumul
39,0%
39,8%
9,2%
8,3%
1,3%
2,1%
99,6%
28,3%
20,1%
27,7%
31,3%
6,1%
29,4%
16,7%
14,7%
16,5%
7,4%
17,4%
8,1%
5,8%
12,5%
6,3%
8,7%
19,4%
9,5%
98,2%
90,2%
97,6%
Source : GPBM
Les quatre premires banques (Attijariwafa bank, BCP, BMCE, SG) collectent 83,1% des ressources du
march. Attijariwafa bank dtient 27,7% du total des ressources des banques commerciales, aprs la
BCP qui en dtient 29,4%.
Crdits
Les six plus grandes banques commerciales du pays distribuent 96,9% du total des engagements des
banques commerciales, au titre de lexercice 2011.
Le tableau ci-dessous prsente les parts de march, au niveau des crdits lconomie, des six
principaux acteurs sur le march bancaire marocain, au 31 dcembre 2011 :
Parts de march
Crances sur les socits de
financement
Crances sur la clientle
Total crdits
AWB
BCP
BMCE
BMCI
CDM
SG
Cumul
28,3%
30,1%
19,2%
7,0%
4,0%
10,9%
99,5%
29,1%
29,0%
27,4%
27,7%
16,0%
16,2%
8,0%
7,9%
6,4%
6,2%
9,8%
9,8%
96,7%
96,9%
Source : GPBM
Au 31 dcembre 2011, Attijariwafa bank dtient une part de march de 29,0%, suivie de la BCP et de la
BMCE, avec des parts de march respectives de 27,7% et 16,2%. Cumulativement, la part de march
dtenue par les quatre plus grandes banques commerciales du Royaume en matire de crdits
(Attijariwafa bank, BCP, BMCE, SG) stablit 82,8%.
Parts de march ressources au 31.12.2011
27,7%
Parts de march crdits au 31.12.2011
29,4%
29,0%
27,7%
16,5%
AWB
BCP
BMCE
16,2%
9,5%
8,1%
6,3%
BMCI
CDM
SG
7,9%
AWB
BCP
BMCE
BMCI
9,8%
6,2%
CDM
SG
Source : GPBM - PDM calcule sur lencours des six premires banques marocaines.
116
Engagements hors bilan

Au titre de lexercice 2011, les six premires banques marocaines reprsentent 95,9% des engagements
donns par les banques commerciales.
Les parts de march au niveau des engagements hors bilan des six principaux acteurs sur le march
bancaire marocain, au 31 dcembre 2011, se prsentent comme suit :
Parts de march
AWB
BCP
BMCE
BMCI
CDM
SG
Cumul
Total des engagements donns
27,9%
26,9%
12,0%
5,2%
13,1%
10,8%
95,9%
Total des engagements reus
29,5%
16,5%
12,6%
10,5%
9,6%
12,0%
90,8%
Source : GPBM - * PDM calcule sur lencours des six premires banques marocaines
Pour les engagements donns au titre de lexercice 2011, le cumul des parts de march des quatre plus
grandes banques commerciales du pays en matire dengagements donns (Attijariwafa bank, BCP,
BMCE, CDM) slve 79,9%.
Le cumul des parts de march des quatre plus grandes banques commerciales du pays en matire
dengagements reus (Attijariwafa bank, BCP, BMCE, SG) slve 70,7% fin 2011.
Attijariwafa bank occupe la premire place aussi bien en termes des engagements donns (part de
march de 27,9%), quen termes des engagements reus (part de march de 29,5%).
IV.1.3. volution des ressources
Les dpts de la clientle des banques commerciales ont volu comme suit, depuis lexercice 2009 :
2009
Dettes envers les tablissements de crdit (1)
2010
2011
Var.
10/09
Var.
11/10
3 144
5 432
1 943
72,7%
-64,2%
Dpts de la clientle
525 655
543 511
581 993
3,4%
7,1%
Comptes chques*
213 630
226 299
242 692
5,9%
7,2%
Comptes courants*
Comptes dpargne
82 734
64 041
84 737
68 750
97 660
75 452
2,4%
7,4%
15,2%
9,7%
131 338
33 911
137 630
26 094
138 012
28 177
4,8%
-23,1%
0,3%
8,0%
33 728
44 261
49 548
31,2%
11,9%
562 527
593 204
633 484
5,5%
6,8%
Dpts terme
Autres dpts et comptes crditeurs*
Titres de crances mis (2)
Total ressources
Mdh - Source : GPBM - * Dpts non rmunrs

(1)
Y compris les emprunts financiers extrieurs
(2)
Titres de crances ngociables+ emprunts obligataires mis+Autres titres de crances mis
Commentaires
Evolution :
Revue analytique 2010-2011

Au titre de lanne 2011, lensemble des ressources collectes par les banques commerciales (hors
BNDE, CAM et CIH) a atteint prs de 633,5 Mrds Dh, ralisant par consquent une augmentation de
6,8% par rapport fin 2010. Cette volution provient principalement dun accroissement des dpts de
la clientle de 7,1% (+38,5 Mrds Dh) prs de 582,0 Mrds Dh en 2011. Les titres de crances mis ont,
pour leur part, progress de 11,9% (+5,3 Mrds Dh) en 2011 pour stablir prs de 49,5 Mrds Dh.
A fin 2010, lensemble des ressources collectes par les banques commerciales (hors BNDE, CAM et
CIH) sest tabli 593,2 Mrds Dh, soit une hausse de 5,5% par rapport fin 2009. Cette voltuion
rsulte essentiellement de laugmentation des dpts de la clientle, dont lencours, fin 2010, a
117
progress de 3,4% (+17,9 Mrds Dh) par rapport 2009. Les titres de crances mis se sont accrus de
31,2% (+10,5 Mrds Dh) par rapport fin 2009.
Structure :
La structure des ressources des banques reste domine par la part prpondrante des dpts de la
clientle qui a atteint 91,9% au 31 dcembre 2011, contre 91,6% au 31 dcembre 2010. La part des
titres de crances mis sest quant elle accrue de 0,36 pt, passant de 7,5% 7,8% du total des
ressources au titre de la mme priode.
Les comptes non rmunrs, en particulier, reprsentent 63,3% des dpts de la clientle au
31 dcembre 2011 contre 62,0% au titre de lexercice prcdent. Ainsi, les comptes chques ont
enregistr une croissance de 7,2% (+16,4 Mrds Dh) au titre de lexercice 2011, pour stablir prs de
242,7 Mrds Dh. Les comptes courants, enfin, se sont amliors de 15,2% pour atteindre 97,7 Mrds Dh
fin 2011, contre prs de 84,7 Mrds Dh au titre de lexercice 2010.
La structure des ressources des banques est constitue principalement des dpts de la clientle dont la
part a atteint 91,6% au 31 dcembre 2010 vs 93,5% fin 2009. La part des titres de crances mis sest
quant elle accrue, passant de 6,0% 7,5% du total des ressources.
Par ailleurs, la structure des dpts de la clientle reste domine par les comptes non rmunrs qui en
reprsentent 62,0% au 31 dcembre 2010 contre 62,8% fin 2009. Ainsi, les comptes chques se sont
tablis 226,3 Mrds Dh fin 2010, reprsentent, par consquent, 41,6% des dpts de la clientle
contre 40,6% en 2009. Pour sa part, la contribution des comptes courants au total des dpts de la
clientle sest stabilise 15,6% fin 2010 contre 15,7% en 2009.
Les dpts terme ont enregsitr, quant eux, une amlioration de 4,8% au titre de lexercice 2010,
portant ainsi leur contribution au dpt de la clientle de 25,0% en 2009 25,3% en 2010.
Rpartition des dpts clientle au 31.12.2011
Rpartition des dpts clientle au 31.12.2010
Autres dpts
4,8%
Autres dpts
4,8%
Dpts terme
Dpts terme
23,7%
25,3%
Comptes dpargne
Comptes chques
Comptes chques
41,7%
41,6%
Comptes dpargne
13,0%
12,7%
Comptes courants
16,8%
Comptes courants
15,6%
Source : GPBM
118
IV.1.4. volution des crdits

Les crdits clientle des banques commerciales (hors BNDE, CAM et CIH) ont volu comme suit
depuis lexercice 2009 :
Crances sur les socits de financement

Comptes ordinaires des socits de financement
Comptes et prts de trsorerie terme
Prts financiers
2009
2010
2011
Var.
10/09
Var.
11/10
52 653
49 707
50 492
-5,6%
1,6%
5 846
5 117
6 920
-12,5%
35,2%
10 699
36 108
8 576
35 886
5 997
37 374
-19,8%
-0,6%
-30,1%
4,1%
Autres
Crdits de trsorerie
129
201
>100,0%
55,9%
443 105
486 553
554 121
9,8%
13,9%
56 870
131 883
155 713
>100,0%
18,1%
Crdits lquipement
Crdits la consommation
111 994
27 999
132 896
30 033
142 514
33 276
18,7%
7,3%
7,2%
10,8%
Crdits immobiliers
Autres crdits
143 836
13 774
156 938
13 019
171 821
24 824
9,1%
-5,5%
9,5%
90,7%
Crances en souffrance brutes

Total Crdits
20 717
21 839
25 973
5,4%
18,9%
495 758
536 260
604 613
8,2%
12,7%
Mdh - Source : GPBM
Le taux de contentieux du secteur a volu comme suit sur la priode 2009-2011 :
Taux de contentieux du secteur *
2009
2010
2011
Var.
10/09
Var.
11/10
4,7%
4,5%
4,7%
-0,2 pt
0,2 pt
Source : GPBM
* Taux de contentieux du secteur = crances en souffrance brutes/crances clients

Au titre de lexercice 2011, les crdits lconomie ont connu une hausse de 12,7%, pour atteindre prs
de 604,6 Mrds Dh. Cette hausse est attribuable aux lments suivants :
les crances sur la clientle ont enregistr une croissance de 13,9% au cours de lexercice 2011,
pour stablir 554,1 Mrds Dh. Ce poste reprsente 91,7% du total des emplois, au 31 dcembre
2011, contre 90,7% au 31 dcembre 2010 ;
les crances sur la clientle sont composes 31,0% des crdits immobiliers et 28,1% des crdits
de trsorerie. Lencours de ces deux postes sest tabli respectivement 171,8 Mrds Dh et prs de
155,7 Mrds Dh fin 2011, soient des progressions respectives de 9,5% et 18,1% par rapport
2010 ;
les crdits lquipement et la consommation contribuent, cumulativement 31,7% des crances
sur la clientle, ce qui reprsente un encours total de prs de 175,8 Mrds Dh au 31 dcembre 2011,
en hausse de 7,9% par rapport lexercice prcdent ;
la progression de 18,9% des crances en souffrance brutes prs de 26,0 Mrds Dh en 2011, contre
21,8 Mrds Dh en 2010 ;
lanne 2011 a t marque par une augmentation de la contentialit, suite la hausse des crances
en souffrance. Le taux de contentieux enregistre ainsi une augmentation de 0,2 point pour stablir
4,7% en 2011 contre 4,5% en 2010.
119

Au titre de lexercice 2010, les crdits lconomie ont enregistr une hausse de 8,2%, pour stablir
536,3 Mrds Dh. Cette situation sexplique essentiellement par les lments conjugus suivants :
lencours global des crdits par dcaissement la clientle a connu, fin 2010, une hausse de 9,8%
486,6 Mrds Dh. Sa part dans lencours global des crdits slve 90,7% en 2010 contre 89,4%
en 2009 ;
les crdits de trsorerie, dont lencours fin 2010 slve 131,9 Mrds Dh, reprsentent 27,1% de
lencours des crances sur la clientle ;
les crdits lquipement contribuent, pour leur part, prs de 27,3% aux crances sur la clientle,
avec 132,9 Mrds Dh en 2010, en hausse de 18,7% par rapport 2009 ;
les crdits immobiliers marquent une progression de 9,1% et reprsentent 32,3% des crances sur la
clientle au 31 dcembre 2010 contre 32,5% en 2009.
lexercice 2010 a t marqu par une amlioration de la contentialit et ce, malgr laugmentation
des crances en souffrance brutes de 5,4% prs de 21,8 Mrds Dh fin 2010. Le taux de
contentieux sest stabilis 4,5% fin 2010, en baisse de 0,2 point par rapport 2010.
Rpartition des crdits clientle au 31.12.2011
Autres crdits
4,5%
Crances en
souffrance brutes
4,7%
Crdits immobiliers
31,0%
Crdits la
consommation
6,0%
Crdits de
trsorerie
28,1%
Rpartition des crdits clientle au 31.12.2010
Autres crdits
2,7%
Crances en
souffrance brutes
4,5%
Crdits immobiliers
32,3%
Crdits
lquipement
25,7%
Crdits la
consommation
6,2%
Crdits de
trsorerie
27,1%
Crdits
lquipement
27,3%
Source : GPBM
120
IV.1.5. volution des oprations de hors bilan

Engagements donns
Les engagements donns des six principaux acteurs sur le march bancaire marocain, au 31 dcembre
2011, se prsentent comme suit :
AWB
BCP
BMCE
CDM
BMCI
SGMB
Cumul
Engagements de financement donns
12 178
26 746
12 023
2 020
3 401
3 532
59 900
Dont engagements de financement en

faveur de la clientle
12 177
23 545
10 790
2 020
3 301
3 532
55 366
35 419
19 165
8 368
6 783
18 966
14 913
103 613
28 058
14 026
5 397
3 874
7 380
11 279
70 014
47 597
45 911
20 390
8 803
22 367
18 445
163 512
Engagements de garantie donns

Dont engagements de garantie d'ordre
de la clientle
Engagements donns
Mdh - Source : GPBM
Au 31 dcembre 2011, les engagements donns des six principales banques commerciales se sont
tablis 163,5 Mrds Dh, en progression de 4,5% par rapport fin 2010, sous leffet des lments
conjugus suivants :
le repli des engagements de financement donns de 9,9% (-6,6 Mrds Dh) prs de 59,9 Mrds Dh au
31 dcembre 2011. Ces engagements correspondent principalement aux engagements de
financement en faveur de la clientle ;
lamlioration des engagements de garantie donns de 15,9% (+14,3 Mrds Dh) prs de
103,6 Mrds Dh.
Au titre de lexercice 2011, les six premires banques marocaines reprsentent 95,9% des engagements
donns par les banques commerciales.
Engagements reus
Les engagements reus des six principales banques sur le march bancaire marocain, au 31 dcembre
2011, se prsentent comme suit :
AWB
BCP
BMCE
CDM
BMCI
SGMB
Cumul
267
112
555
1 115
2 049
112
555
1 115
1 782
Engagements de garantie reus
14 891
8 367
6 489
5 390
4 361
5 059
44 557
Dont engagements de garantie reus des

tablissements de crdit
14 832
8 315
6 458
5 390
4 361
4 818
44 174
Engagements reus
15 158
8 479
6 489
5 390
4 917
6 174
46 606
Engagements de financement reus

Dont engagements de financement reus
des tablissements de crdit
Mdh - Source : GPBM
Au titre de lexercice 2011, les engagements reus par les six premires banques commerciales se sont
tablis 46,6 Mrds Dh, en progression de 4,6% par rapport lexercice prcdent, en raison de des
lments conjugus suivants :
laccroissement des engagements de financement reus de 15,1% (+268 Mdh) prs de

2,0 Mrds Dh fin 2011. Ces engagements correspondent principalement aux engagements de
financement reus des tablissements de crdit ;
la progression des engagements de garantie reus de 4,2% (+1,8 Mrds Dh) prs de
44,6 Mrds Dh.
Au 31 dcembre 2011, les six premires banques marocaines reprsentent 90,8% des engagements reus
par les banques commerciales.
121
IV.1.6. volution des principaux indicateurs dexploitation49

2009
2010
Var. 10/09
19 794
14
21 637
18
9,3%
26,7%
Marge sur commissions
3 481
3 734
7,2%
Rsultat des oprations de march
3 260
3 488
7,0%
26 622
29 208
9,7%
Charges gnrales d'exploitation
Marge d'Intrt
Rsultat des oprations de crdit-bail et de location
12 314
13 264
7,7%
Dont charges du personnel

Dotations nettes aux provisions pour crances en souffrance
5 340
2 086
5 653
2 562
5,9%
22,9%
Rsultat net
8 685
9 247
6,5%
Mdh - Source : GPBM Banques commerciales (hors BNDE, CAM et CIH)

* A partir de 2010, le GPBM publie ltat des soldes de gestion au lieu du compte de produits et charges, o le dtail de calcul du PNB
comprend les produits dexploitation bancaires et les charges dexploitation bancaires.
Commentaires

49
PNB : Au terme de lexercice 2010, le produit net bancaire des banques commerciales a affich une
augmentation de 9,7% pour stablir 29,2 Mrds Dh. Cette volution provient essentiellement
dune amlioration de 9,3% (+1,8 Mrd Dh) de la marge dintrt et de 7,2% (+252 Mdh) de la
marge sur commission pour atteindre prs de 21,6 Mrds Dh et 3,7 Mrds Dh respectivement fin
2010.
Charges gnrales dexploitation : Au titre de lexercice 2010, les charges gnrales
dexploitation se sont tablies 13,3 Mrds Dh, soit une progression de 7,7% par rapport 2009. Le
coefficient dexploitation induit a affich, quant lui, une amlioration de 0,8 point 45,4% contre
46,3% en 2009.
Charges du personnel : En 2010, les charges du personnel contribuent hauteur de 42,6%
(-0,7 point par rapport 2009) aux charges gnrales dexploitation et slvent prs de
5,7 Mrds Dh, affichant ainsi une progression de 5,9% par rapport 2009.
Provisions : En 2010, les dotations nettes aux provisions pour crances en souffrance ont enregistr
une augmentation de 22,9% prs de 2,6 Mrd Dh.
Rsultat net : Au titre de lexercice 2010, le rsultat net sest accru de 6,5% pour atteindre prs de
9,2 Mrds Dh. Cette volution est due un accroissement du PNB plus important que celui des
charges gnrales dexploitation au titre de cette priode.
Les statistiques du GPBM relatives lexercice 2011 ne sont pas encore disponibles
122
IV.2. Activits dAttijariwafa bank

En janvier 2012, Attijariwafa bank a mis en place une nouvelle organisation visant principalement
optimiser le modle de dveloppement du groupe, amliorer ses pratiques managriales et refondre
son organisation.
Le groupe Attijariwafa bank est dsormais structur autour de deux ples oprationnels correspondant
aux principales activits du groupe. Des fonctions support viennent aussi consolider la nouvelle
organisation de la banque.
Les deux ples oprationnels dAttijariwafa bank se prsentent comme suit :

ple Banque de Dtail, runissant le March de lEntreprise, le March des Particuliers et

Professionnels, la Banque Prive et Attijariwafa bank Europe ;
ple Banque de Financement & Investissement, de Marchs des Capitaux et Filiales Financires,
qui regroupe la Banque de Financement et dInvestissement, la Banque de marchs des
Capitaux , la Banque de Dtail lInternational et les Socits de Financement Spcialises.
IV.2.1. Le ple Banque de dtail

Ce ple, qui regroupe le March de lEntreprise, le March des Particuliers et des Professionnels
BPP , la Banque des Marocains sans Frontire BMF et la Banque Prive, reprsente un march
prioritaire pour la banque.
March de lEntreprise
Attijariwafa bank a opt pour une segmentation qui fait ressortir deux grands portefeuilles : dune part,
les entits ddies la PME, regroupes au sein de la Banque de lEntreprise et, dautre part, les
Grandes Entreprises, regroupes au sein de la Banque de Financement.
Ce choix tient compte des besoins propres chacune des deux catgories, notamment en termes de
crdits et de traitement clientle. Cette segmentation intgre aussi les paramtres taille et chiffre
daffaires, la nature des structures, le mode de management, le secteur dactivit de chaque entreprise,
etc.
La Banque de lEntreprise est organise autour de 4 rseaux, composs de 27 centres daffaires et de
10 succursales entreprises.
Cette entit propose des produits et services ddis aux PME/PMI travers la cellule financement de
linvestissement PME, laquelle intervient galement en tant quinterface avec la structure en charge de
la Gestion Globale des Risques.
Afin de rpondre aux exigences des besoins spcifiques de chaque entreprise, la banque de lEntreprise
a tiss des relations de partenariat privilgies avec les associations professionnelles comme lAMITH
ou la fdration de la PME/PMI ainsi quavec les instances spcialises comme lANPME, la Caisse
Marocaine des marchs ou la Caisse Centrale de Garantie.
Principaux indicateurs de la Banque de lEntreprise50
A fin 2011, les principaux indicateurs de la banque de lentreprise se prsentent comme suit :

50
engagements PME : 47,4 Mrds Dh (+15,6% vs fin 2010) ;

nombre de clients PME : 8 609 (+12,6% vs fin 2010) ;
nombre de rseaux de centres daffaires : 4 ;
nombre de centres daffaires : 27 ;
nombre de succursales entreprises : 10.
123
March des Particuliers, Professionnels et MRE

Banque des Particuliers et Professionnels
Pour consolider son positionnent de leader et rpondre aux orientations stratgiques dcides par
Attijariwafa bank, la Banque des Particuliers et Professionnels a mis en place des moyens de
dveloppement et de croissance visant la conqute en sappuyant sur une approche marketing
diffrencie par marchs cibles.
Cette approche est base sur le lancement de produits innovants et la diversification des offres pour
atteindre les objectifs stratgiques.
La gamme de produits ddie ce march est trs toffe, ce qui permet de cerner les diffrents besoins
de la clientle dont lexigence ne cesse de crotre dans un march de plus en plus concurrentiel.
Lessentiel de la mission du rseau de la BPP est dassurer la vente de produits et services, dvelopps
et labelliss par Attijariwafa bank mais pouvant tre grs par dautres entits du groupe, savoir, Wafa
Assurance, Wafasalaf, Wafa Immobilier, Wafa Gestion, Wafa Bourse, Wafabail.
Lorganisation commerciale des agences de la BPP est caractrise par la segmentation du portefeuille
client selon plusieurs critres tels que la nature dactivit (par catgorie socioprofessionnelle), le
montant de lpargne, les mouvements du compte, etc. Ainsi, chaque segment de clients, grand
public ou priv , est regroup au sein dun portefeuille homogne.
Principaux indicateurs de la Banque des Particuliers et Professionnels 51
A fin 2011, les principaux indicateurs de la Banque des Particuliers et Professionnels se prsentent
comme suit :

51
nombre dagences : 903 (+9,3% vs fin 2010) ;

nombre de clients : 2 161 944 (+9,9% vs fin 2010) ;
crdits distribus : 32,76 39,1 Mrds Dh (-19,4% vs fin 2010) ;
dpts de la clientle : 124,5 Mrds Dh (+7,0% vs fin 2010) ;
part de la Banque des Particuliers et Professionnels dans les dpts de la banque : 85% 78% (+7 pts
vs fin 2010).
124
Banque des Marocains Rsidant lEtranger

Plaant le march des Marocains Rsidant lEtranger au cur de sa stratgie de dveloppement,
Attijariwafa bank a mis en place en 2005 une nouvelle Business Unit , exclusivement ddie aux
besoins spcifiques de cette catgorie de clientle.
A cet effet, des structures spcialises ont t mises en place, notamment :
les implantations par pays : des responsables pays rattachs directement la direction de la
BMRE reprsentent officiellement Attijariwafa bank auprs des autorits de tutelle des diffrents
pays et prennent en charge les activits MRE quelles soient retail ou corporate ;
les entits de soutien, de support et de back-office ddies au march MRE et bases Casablanca.
Il sagit des entits Distribution, Produits, Marchs , Supports et Moyens et Risques et
Recouvrement BMRE ;
Attijariwafa bank Europe : filiale bancaire en France qui permettra Attijariwafa bank de
dployer ses activits dans toute lUnion Europenne en partant de limplantation existante dans
diffrents pays (France, Espagne, Italie, Belgique, Hollande, Allemagne, Grande-Bretagne).
Il y a lieu de prciser que :
Attijariwafa bank est prsente en Belgique travers des agences bancaires (il ny a plus de
bureaux de reprsentation) ;
la filiale italienne (Attijari Finanziaria Spa) a t dissolue et ses actifs ont t transmis
Attijariwafa bank Europe.
Marque par de grandes avances commerciales, 2007 est considre comme une anne charnire pour
lactivit de la Banque des Marocains sans Frontire (BMF). Elle a t consacre la mise en uvre du
dploiement du passeport Europen avec la cration de la succursale de droit europen en Allemagne et
le dploiement du passeport sur la Hollande.
Par ailleurs, Attijariwafa bank a dmarr son activit effective en Italie avec louverture de son agence
Milan suite la cration en 2006 de la socit Financire Attijariwafa Finanziaria Spa.
Attijariwafa bank a poursuivi lextension de son rseau propre en Europe avec louverture de 2 guichets
en France Marseille Garibaldi et Toulouse, louverture de 3 bureaux en Espagne Valence, Barcelone
et Girona, louverture de lagence Milan et linstallation dun bureau de reprsentation Abbey
National Bank Londres, ce qui porte le rseau extrieur 47 points de contact.
Lextension du rseau de distribution mixte a galement t enrichie par la signature de plusieurs
accords avec des banques trangres de renom, permettant ainsi de mettre la disposition des clients un
large rseau pour leurs transferts dargent vers le Maroc :
Italie : Convention avec Unicredit AgenziaTu ;
Allemagne : Convention avec la Banque DHB Bank ;
Espagne : Animation des conventions de partenariat stratgique avec Grupo Santander et Caja
Madrid.
Principaux indicateurs de la Banque des Marocains Rsidant lEtranger52
A fin 2011, les principaux indicateurs de la Banque des Marocains sans Frontire se prsentent
comme suit :

52
Comptes chques MRE : 21,6 Mrds Dh ;

volume des transferts : 7,6 Mrds Dh (+7,2% vs fin 2010) ;
nombre de rseaux en Europe : 58 ;
nombre de comptes MRE : 732 355 (+19,2% vs fin 2010).
125
IV.2.2. Le ple Banque de Financement & dInvestissement, de Marchs des Capitaux et Filiales
Financires
Ce ple regroupe la Banque de Financement & dInvestissement, la Banque de Marchs des Capitaux,
les Socits de Financement Spcialise, la Banque de Dtail lInternational et la Banque
transactionnelle Groupe.
Banque de Financement & dInvestissement
La Banque de Financement opre sur le segment des grandes entreprises. Elle assure la coordination et
le pilotage de la relation globale du Groupe avec les grandes entreprises, un segment de clientle sur
lequel la concurrence ne cesse de sintensifier, imposant un suivi de proximit.
La Banque de Financement est organise autour :

dune entit Grandes Entreprises structure autour de 11 secteurs dactivit conomique.

Au 31 dcembre 2011, les engagements de cette entit ont atteint 99,1 Mrds Dh, en progression de
5,3% par rapport au 31 dcembre 2010 ;
dune entit International qui a pour principal objectif daccompagner, dune part, les
entreprises marocaines dans leur stratgie dinternationalisation et, dautre part, les entreprises
trangres ayant un lien daffaires avec le Maroc ou des projets dinvestissement dans le pays. La
ligne mtier International intgre Attijari International Bank , banque offshore du groupe
installe Tanger.
Grce la prsence de chargs daffaires linternational au sein des principaux centres daffaires,
Attijariwafa bank a renforc de faon notable la relation de proximit avec les oprateurs actifs
ltranger, tant au niveau des PMI/PME que des grandes entreprises ;
dune entit Gestion des Flux ayant pour objectif de mettre en place des produits et des services
innovants, rpondant aux attentes de la clientle ;
dune entit Financement de linvestissement : Prcurseur dans le domaine du financement
structur au Maroc, lentit Financement de Projets accompagne les grands projets dinvestissement
initis par les entreprises publiques, les grandes entreprises prives et les groupes internationaux
oprant au Maroc, dans les secteurs moteurs de lconomie nationale : nergie, infrastructures,
utilits, tlcoms, offshoring, industrie, tourisme et immobilier. Lentit compte galement son
actif des oprations financires denvergure portant sur la restructuration de dette, le financement de
prises de participation, le transfert de passifs sociaux, etc.
Vritable centre dexpertise et de conseil en matire dingnierie et de structuration de
financements, cette entit offre des solutions de financement innovantes et sur mesure, adaptes aux
spcificits techniques, financires et juridiques de chaque projet, en privilgiant des relations de
partenariat avec les oprateurs conomiques.
126
La Banque dInvestissement, qui regroupe les activits de financement et de conseil, est organise
autour :
Offre Produits
Corporate Finance
Banque dInvestissement
Capital Investissement
Gestion dactifs
Conseil en fusion-acquisition, origination de

dette prive, introduction en bourse,
activits de march primaire Actions
(Attijari Finances Corp.).
Participation en capital risque, gestion de
fonds dinvestissement, conseil en
restructuration et mise niveau.
SICAV et FCP (Wafa Gestion)
Principaux indicateurs de la Banque de Financement et dInvestissement 53
A fin 2011, les principaux indicateurs de la Banque de Financement et dInvestissement se prsentent

comme suit :
indicateurs de lactivit de la Banque de Financement :

engagements Grandes Entreprises : 98,8 Mrds Dh (+5,0% vs fin 2010) ;
nombre de clients Grandes Entreprises : 2 102 (multipli par 2 par rapport fin 2010, suite
une revue du rfrentiel de classification des entreprises) ;
indicateurs de lactivit Corporate Finance54 :
volume de transactions mission dactions : 1,0 Mrds Dh (-80,5% vs fin dcembre 2010) ;
volume de transactions dette prive : 8,5 Mrds Dh (-7,6% vs fin dcembre 2010) ;
volume de transactions oprations stratgiques : 3,1 Mrds Dh (volume multipli par 32 fois par
rapport fin dcembre 2010).
indicateurs de lactivit gestion dactifs :

encours moyen dactifs sous gestion : 66,5 Mrds Dh (+5,6% vs fin dcembre 2010) ;
part de march : 29,0% (+1,0 pt vs fin dcembre 2010) ;
53
54

Source : Attijari Finances Corp.
127
Banque de Marchs des Capitaux

La Banque de Marchs des Capitaux, qui regroupe les activits de march, se prsente comme suit :
Offre Produits
Intermdiation boursire
March des capitaux
(Salle des Marchs)
Banque de Marchs des

Capitaux
Custody
Investissement en actions (Attijari

Intermdiation).
- Produits de taux et de change, drivs de
change et matires premires, structuration
financire.
- Produits de financement et
dinvestissement : crdits spots,
financements en devises, placements dans
des oprations de pension, acquisition sur le
march primaire et secondaire,
commercialisation de Bons du Trsor et de
titres de crances.
Interface commerciale des investisseurs
pour lensemble des services titres.
Principaux indicateurs de la Banque de Marchs des Capitaux 55
Au 31 dcembre 2011, les principaux indicateurs de la Banque de marchs des Capitaux se

prsentent comme suit :
indicateurs de lactivit intermdiation boursire :

volume de transactions : 90,7 Mrds Dh (+34,0% par rapport fin dcembre 2010) ;
part de march : 44,1% (+15,1 pts vs fin dcembre 2010).
indicateurs de lactivit salle des marchs :

volume global de change trait : 1 673,2 Mrds Dh (+22,8 pts vs fin dcembre 2010).
indicateurs de lactivit Custody :

volume des titres en conservation : 464,6 Mrds Dh (-3,8% vs fin dcembre 2010) ;
part de march : 36,0% (-2,6 pt vs fin dcembre 2010).
55
128
Socits de Financement Spcialises

Cette entit supervise les filiales spcialises de Attijariwafa bank et regroupe ce qui suit :
Offre Produits
Crdit la consommation (Wafasalaf)
Financement immobilier (Wafa Immobilier)
Transfert dargent (Wafa Cash)
Location longue dure (Wafa LLD)
Leasing (Wafabail)
Factoring (Attijari Factoring)
Services Financiers Spcialiss
Le Groupe Attijariwafa bank dispose dune offre para-bancaire complte via ses filiales spcialises
(crdit la consommation, crdit immobilier acqureur et crdit-bail). Elles constituent un relais de
croissance significatif dans le dveloppement du Groupe.
Principaux indicateurs des filiales financires fin 2011
Au titre de lexercice 2011, les principaux indicateurs des filiales financires se prsentent comme suit :
Wafasalaf
Wafa Immobilier
Wafa Cash
Wafa LLD
Wafabail
Effectif : 778
43 agences propres
Effectif : 328
46 agences
Effectif : 522
572 agences
Encours global :
21,4 Mrds Dh
Encours global : 37,9

Mrds Dh
Volume cash :
17,1 Mrds Dh
Effectif : 45
Effectif : 95
4 074 vhicules
Encours :
grs
10,4 Mrds Dh
Attijari Factoring
Effectif : 31
Encours financement :
1 037 Mdh
Banque De Dtail lInternational

Ce domaine regroupe :
Filiales
Banque De Dtail linternational

Union Gabonaise de Banques
Crdit du Congo
Crdit du Sngal
SCB Cameroun
En relation avec lentit Stratgie & Dveloppement et Attijari Finances Corp., la BDDI contribue
activement la mise en uvre de la stratgie de dveloppement du Groupe, en initiant des oprations de
prospection des opportunits dimplantation et de dveloppement de marchs cibles.
Veillant lharmonisation globale des Process adopts, la BDDI a dploy un modle dorganisation et
de gouvernance conforme aux pratiques et valeurs dAttijariwafa bank. Grce au soutien du groupe et
aux nombreuses synergies, la BDDI veille par ailleurs au dveloppement de lensemble des mtiers de
la banque et des activits para-bancaires. Organise autour de trois entits, savoir, Dveloppement,
Tutelle & Animation et Support & Moyens, la BDDI sest dote dquipes projets pluridisciplinaires
pour la mise en oeuvre et la russite des nouveaux chantiers.
129
Principaux indicateurs dAttijari bank Tunisie fin 201156
Au titre de lexercice 2011, les principaux indicateurs dAttijari bank Tunisie se prsentent comme suit :

nombre de clients : 648 802 (+13,9% vs fin 2010) ;

nombre dagences et bureaux : 179 (+5,9% vs fin 2010) ;
crdits distribus : 18 978 Mdh (+24,3% vs fin 2010) ;
dpts des clients : 19 015 Mdh (+0,8% vs fin 2010).
Principaux indicateurs de CBAO Groupe Attijariwafa bank fin 201157
Au titre de lexercice 2011, les principaux indicateurs de CBAO Groupe Attijariwafa bank se prsentent
comme suit :


crdits distribus : 6 673 Mdh (-4,5% vs fin 2010) ;
dpts des clients : 8 339 Mdh (-6,4% vs fin 2010).
Principaux indicateurs du Crdit du Sngal fin 201158
Au titre de lexercice 2011, les principaux indicateurs du Crdit du Sngal se prsentent comme suit :


nombre dagences et bureaux : 8 ;
Principaux indicateurs de la Banque Internationale pour le Mali fin 201159
Au titre de lexercice 2011, les principaux indicateurs de la Banque Internationale pour le Mali se


Principaux indicateurs de la Socit Ivoirienne de Banque fin 201160
Au titre de lexercice 2011, les principaux indicateurs de la Socit Ivoirienne de Banque se prsentent
comme suit :


56

58
59
60
57
130
Principaux indicateurs de lUnion Gabonaise de Banque fin 201161
Au titre de lexercice 2011, les principaux indicateurs de lUnion Gabonaise de Banque se prsentent
comme suit :


crdits distribus : 2 295 Mdh (-9,7 vs fin 2010) ;
Principaux indicateurs du Crdit du Congo fin 201162
Au titre de lexercice 2011, les principaux indicateurs du Crdit du Congo se prsentent comme suit :


Principaux indicateurs dAttijaribank Mauritanie fin 201163
Au titre de lexercice 2011, les principaux indicateurs dAttijaribank Maritanie se prsentent comme
suit :

nombre de clients : 58
nombre dagences et bureaux : 2
crdits distribus : 908 Mdh
dpts des clients : 286 Mdh
Principaux indicateurs de Socit Commerciale de Banque Cameroun fin 201164
Au titre de lexercice 2011, les principaux indicateurs de Socit Commerciale de Banque Cameroun se

nombre de clients : 488

nombre dagences et bureaux : 19
crdits distribus : 3 144 Mdh
dpts des clients : 5 666 Mdh
61

63
64
62
131
IV.3. volution des indicateurs dexploitation

IV.3.1. volution des crdits
Sur les trois derniers exercices, lencours des crdits clientle par type de crdit a volu comme suit :
2009
2010
2011
Var.
10/09
Var.
11/10
Crances sur les tablissements de crdits et

assimils (C1)
37 211
29 581
29 439
-20,5%
-0,5%
A vue
A terme
6 356
30 855
3 137
26 444
5 726
23 713
-50,6%
-14,3%
82,5%
-10,3%
Crances sur la clientle (C2)
122 321
138 803
158 215
13,5%
14,0%
Crdits de trsorerie et la consommation

Crdits lquipement
43 326
34 104
46 220
42 571
53 598
49 214
6,7%
24,8%
16,0%
15,6%
Crdits immobiliers
Autres crdits
40 177
2 810
45 058
2 820
50 254
2 423
12,1%
0,4%
11,5%
-14,1%
918
1 010
608
994
ns
10,1%
ns
-1,6%
Crances acquises par affacturage

Crances en souffrance nettes de provision
Intrts courus recevoir
Total crdits (C1) + (C2)
987
1 124
1 123
14,0%
-0,1%
159 532
168 384
187 654
5,5%
11,4%
Mdh - Source : Attijariwafa bank- Activit agrge

Au titre de lexercice 2011, lencours des crdits dAttijariwafa bank sest inscrit en hausse de 11,4%
par rapport lexercice 2010, prs de 187,7 Mrds Dh. Cette volution sexplique principalement par
les lments combins suivants :
la quasi stagnation des crances sur les tablissements de crdit et assimils qui se sont tablis prs
de 29,4 Mrds Dh fin 2011. Cette situation est lie une progression des crances vue de 82,5%
(+2,6 Mrds Dh par rapport 2010) prs de 5,7 Mrds Dh, conjuge un recul des crances terme
de 10,3% (-2,7 Mrds Dh par rapport 2010) prs de 23,7 Mrds Dh au 31 dcembre 2011 ;
laccroissement de lencours de crances sur la clientle de 14,0% prs de 158,2 Mrds Dh fin
2011. Cette volution est due essentiellement :
la hausse des crdits de trsorerie et la consommation de 16,0% (+7,4 Mrds Dh) pour stablir
prs de 53,6 Mrds Dh fin 2011 ;
lamlioration des crdits lquipement de 15,6% (+6,6 Mrds Dh) prs de 49,2 Mrds Dh
fin 2011 ;
laugmentation de lencours des crdits immobiliers de 11,5% (+5,2 Mrds Dh) pour atteindre
50,3 Mrds Dh fin 2011.

En 2010, lencours des crdits dAttijariwafa bank stablit 168,4 Mrds Dh, en progression de 5,5%
par rapport fin 2009. Cette volution sexplique principalement par les lments conjugus suivants :
lamlioration de lencours de crances sur la clientle de 13,5% prs de 138,8 Mrds Dh fin
2010. cette volution est de essentiellement :
laccoissement des crdits lquipement de 24,8% (+8,5 Mrds Dh) pour atteindre
42,6 Mrds Dh fin 2010 ;
lamlioration des crdits immobiliers de 12,1% (+4,9 Mrds Dh) prs de 45,1 Mrds Dh fin
2010 ;
laugmentation de 6,7% des crdits de trsorerie et la consommation, dont lencours fin
2010 slve 46,2 Mrds Dh.
132
la baisse de 20,5% des crances sur les tablissements de crdit et assimils, suite un recul
enregistr aussi bien au niveau des crances vue, dont lencours a t divis par deux entre
2010 et 2009, quau niveau des crances terme (-14,3% 26,4 Mrds Dh fin 2010).
Lvolution de la structure des crdits dAttijariwafa bank par segment de clientle se prsente comme
suit :
Crances par dcaissements nets*

Secteur public
Entreprises financires
Entreprises non financires
Autre clientle**
Total crdits par dcaissements nets***
2009
2010
2011
Var.
10/09
Var.
11/10
5 131
341
73 298
43 552
122 321
16 401
802
76 929
44 670
138 803
19 920
1 394
83 392
53 509
158 215
219,7%
135,3%
5,0%
2,6%
13,5%
21,5%
73,7%
8,4%
19,8%
14,0%
Mdh - Source : Attijariwafa bank- Activit agrge

* Hors provisions et hors crdits sur socits de financement
** Particuliers, commerants
*** Y compris intrts courus recevoir
Concernant les crdits octroys la clientle, Attijariwafa bank est particulirement prsente sur le
segment des entreprises non financires qui reprsente 52,7% du total des crances sur la clientle fin
2011. A noter que cette proportion est en recul par rapport aux deux exercices prcdents
(respectivement 59,9% et 55,4% des crdits la clientle au 31 dcembre 2009 et au 31 dcembre
2010).
Pour sa part, la contribution du segment autre clientle (particuliers et commerants) au total des crdits
la clientle a enregistr une amlioration de 1,6 point pour stablir prs de 33,8% fin 2011, contre
32,2% en 2010.
133
Par ailleurs, la ventilation des crdits dAttijariwafa bank par secteur dactivit, au 31 dcembre 2011,
fait ressortir les pondrations suivantes :

les activits financires reprsentent 16% du total des crdits (vs 15% au 31 dcembre 2010) ;
le BTP reprsente 7 % du total, en stagnation par rapport 2010, tandis que la part de la promotion
immobilire a baiss dun point pour stablir 8% fin 2011 ;
les administrations publiques saffichent 13% du total (vs 11% au 31 dcembre 2010) ;
les I.M.M.E65 reprsentent 4% du total, en stagnation comparativement 2010 ;
les transports et communications reprsentent 5% du total, en stagnation par rapport 2010;
les sans activit conomique reprsentent 17% du total des encours crdits, en recul de 2 points par
rapport lexercice prcdent.
Ventilation des crdits par secteur dactivit au 31.12.2011

Autres sections
4%
Activits financires
16%
Sans activits conomiques

17%
Transports & Com.
5%
Htels et restaurants
2%
Agriculture et chasse
1%
Pche et aquaculture
0%
Commerce et rparation
6%
Promotion immobilire
8%
BTP
7%
Production/distribution
d'nergie
3%
Industries diverses
8%
Industries extractives
1%
Agro-alimentaires & tabac
3%
IMMEE
4%
Chimie et Parachimie
1%
Textile, habillement & cuir

1%
Administrations publiques
13%
La ventilation des crdits par rgion se prsente comme suit, au 31 dcembre 2011 :
Rseau Casablanca
Rseau Rabat
Rseau Fs-Mekns
Rseau Nord Ouest
Rseau Nord Est
Rseau Oriental
Rseau Bni Mellal Khnifra
Rseau Settat El Jadida
Rseau Tanger Ttouan
Rseau Sud Ouest
Rseau Sud
Total
2010
2011
71,0%
2,8%
1,6%
13,0%
2,3%
0,7%
0,6%
0,8%
1,0%
2,8%
3,2%
69,5%
2,8%
1,7%
13,9%
2,3%
0,7%
0,6%
0,9%
1,0%
3,0%
3,5%
100,0%
100,0%
Au 31 dcembre 2011, la rgion de Casablanca reprsente 69,5% des engagements de la banque, suivie
des Nord Ouest (13,9%), de Rabat (2,8%) et de Fs-Mekns (1,7%).
65
Industries mtallurgiques, mcaniques et lectriques
134
IV.3.2. volution des dpts

Lencours des dpts clientle par type de produit a volu comme suit sur la priode considre :
Dettes envers les tablissements de crdit

(D1)
A vue
A terme
Dettes envers la clientle (D2)
2009
2010
2011
Var.
10/09
Var.
11/10
21 833
21 922
35 639
0,4%
62,6%
3 280
18 553
7 077
14 845
7 589
28 050
>100,0%
-20,0%
7,2%
89,0%
154 216
157 048
165 590
1,8%
5,4%
Comptes vue crditeurs

Comptes d'pargne
84 353
17 655
91 123
18 820
99 841
20 568
8,0%
6,6%
9,6%
9,3%
Dpts terme
Autres comptes crditeurs
44 402
6 940
39 113
7 190
38 113
6 298
-11,9%
3,6%
-2,6%
-12,4%
Intrts courus payer
867
804
771
-7,3%
-4,0%
Total dettes (D1+D2)
176 049
178 970
201 229
1,7%
12,4%
Mdh - Source : Attijariwafa bank - Activit agrge

Au titre de lexercice 2011, les dpts de la clientle ont atteint 165,6 Mrds Dh, en hausse de 5,4% par
rapport fin 2010, principalement sous leffet de :
la hausse de 9,6% (+8,7 Mrds Dh) des comptes vue crditeurs prs de 99,8 Mrds Dh fin 2011 ;
la progression de 9,3% (+1,7 Mrd Dh) des comptes dpargne pour atteindre 20,6 Mrds Dh au
31 dcembre 2011 ;
la baisse des dpts terme et des autres comptes dbiteurs de 2,6% (-1,0 Mrds Dh) et 12,4%
(-0,9 Mrd Dh) respectivement. Les encours respectifs slvent prs de 38,1 Mrds et 6,3Mrds Dh
fin 2011.
Par ailleurs, lencours des dettes envers les tablissements de crdit a enregistr une hausse de 62,6%,
pour atteindre 35,6 Mrds Dh fin 2011. Cette volution sexplique essentiellement par une progression
de 89,0% (+13,2 Mrds Dh) des dpts terme et, dans une moindre mesure, par lamlioration de
lencours des dpts vue de 7,2% (0,5 Mrds Dh) par rapport 2010.
Au titre de lanne 2010, les dpts de la clientle se sont tablis prs de 157,0 Mrds Dh, en
progression de 1,8% par rapport 2009. Cette volution sexplique principalement par les effets
conjugus suivants :
laccroissement de 8,0% (+6,8 Mrds Dh) des comptes vue crditeurs prs de 91,1 Mrds Dh ;
lamlioration des comptes dpargne de 6,6% pour stablir 18,8 Mrds Dh fin 2010 ;
le repli des dpts terme, dont lencours slve 39,1 Mrds Dh fin 2010 contre 44,4 Mrds Dh
en 2009, soit une baisse de 11,9% sur lexercice.
Par ailleurs, en 2010, lencours des dettes envers les tablissements de crdit a affich une legre hausse
de 0,4%, pour atteindre prs de 21,9 Mrds Dh. En effet, lencours des dpts vue a t multipli par
deux entre 2010 et 2009, permattant ainsi de compenser la baisse des dpts terme, dont lencours a
recul de 20,0% (-3,7 Mrds Dh) au titre de la mme priode.
135
Lencours des dpts clientle par segment de clientle a volu comme suit :
Dpts
Secteur public
Entreprises financires
Entreprises non financires
Autre clientle
Total dpts clientle*
2009
2010
2011
Var.
09/09
Var.
11/10
1 261
16 597
37 130
99 229
1 765
13 924
37 205
104 155
1 561
8 240
43 322
112 467
40,0%
-16,1%
0,2%
5,0%
-11,5%
-40,8%
16,4%
8,0%
154 216
157 048
165 590
1,8%
5,4%
Mdh - Source : Attijariwafa bank - Activit agrge - * y compris intrts courus
En termes de structure du portefeuille client, la part de la catgorie Autre clientle , constitue de la

clientle des particuliers (commerants, professions librales, etc.), stablit 67,9% de lencours des
dpts de la clientle en 2011, contre 66,3% en 2010 et 64,3% en 2009.
La ventilation des dpts par rgion en pourcentage de lencours global fin dcembre 2011 se prsente
comme suit :
Rseau Casablanca
Rseau Rabat
Rseau Fs-Mekns
Rseau Nord Ouest
Rseau Nord Est
Rseau Oriental
Rseau Bni Mellal Khnifra
Rseau Settat El Jadida
Rseau Tanger Ttouan
Rseau Sud Ouest
Rseau Sud
Total
2010
2011
42,3%
9,7%
7,3%
5,5%
0,8%
11,5%
2,8%
1,8%
7,2%
5,6%
5,5%
42,8%
10,0%
7,4%
4,0%
0,9%
11,4%
2,9%
2,0%
7,3%
5,9%
5,5%
100,0%
100,0%
Au 31 dcembre 2011, la ventilation des dpts dAttijariwafa bank fait ressortir une concentration sur
la rgion de Casablanca, qui reprsente 42,8% des dpts, suivie de lOriental (11,4%), de Rabat
(10,0%) et de Fs-Mekns (7,4%).
136
IV.3.3. volution des engagements par signature

Lencours des engagements par signature a volu comme suit :
Engagements en faveur de la clientle

Engagements en faveur des intermdiaires
financiers
Total engagements par signature *
40 235
Var.
10/09
6,8%
Var.
11/10
4,7%
4 933
7 362
-14,3%
49,2%
43 357
47 597
3,9%
9,8%
2009
2010
2011
35 973
38 424
5 757
41 730
Mdh - Source : Attijariwafa bank - Activit Maroc - * Engagements nets des engagements en souffrance

Au titre de lexercice 2011, les engagements par signature ont enregistr une progression de 9,8%, pour
stablir prs de 47,6 Mrds Dh, suite :
laccroissement de lencours des engagements en faveur de la clientle de 4,7% (+1,8 Mrds Dh)
prs de 40,2 Mrds Dh, contre prs de 38,4 Mrds Dh en 2010 ;
laugmentation des engagements en faveur des intermdiaires financiers de 49,2% (+2,4 Mrds Dh)
prs de 7,4 Mrds Dh, contre prs de 4,9 Mrds Dh en 2010.

Au titre de lexercice 2010, les engagements par signature ont enregistr une amlioration de 3,9%, pour
stablir prs de 43,4 Mrds Dh, suite :
laugmentation de lencours des engagements en faveur de la clientle (+6,8%) prs de

38,4 Mrds Dh, contre prs de 36,0 Mrds Dh en 2009 ;
le retrait des engagements en faveur des intermdiaires financiers de 14,3% prs de 4,9 Mrds Dh,
contre 5,8 Mrds Dh en 2009.
IV.3.4. Rseau de distribution

Au 31 dcembre 2011, lorganisation du rseau de distribution est fonde sur le concept de points de
vente spcialiss, amnags en espaces de vente et de conseil et privilgiant une gestion cible de la
relation client. Ce concept prvoit un rseau rparti, dune part, en agences ddies la clientle des
particuliers et professionnels (903 agences) et, dautre part, en agences consacres aux entreprises
(37 centres daffaires) avec, pour chacune, des quipes et une organisation spcifiques.
Le nombre dagences du groupe (Maroc et filiales trangres), au 31 dcembre 2011, slve 2 352
agences.
Le rseau de distribution dAttijariwafa bank a volu de la manire suivante, sur la priode qui stend
de 2009 2011 :
2009
2010
2011
Guichets permanents
Guichets priodiques
795
2
863
2
944
2
Distributeurs automatiques de banque et guichets automatiques de

banque
Succursales et agences l'tranger
Bureaux de reprsentation ltranger
752
819
933
41
17
41
17
50
17
137
V. CAPITAL HUMAIN
Le Capital Humain Groupe, en sa qualit de Business Partner, inscrit lensemble de ses actions dans le
cadre des grands enjeux de dveloppement du Groupe Attijariwafa bank. Ainsi, les projets dvelopps
au sein du Capital Humain Groupe ont pour objectif de conforter lattractivit du Groupe, pour intgrer,
valoriser et fidliser les talents, et de maintenir un climat de travail favorable lpanouissement des
collaborateurs.
En matire de recrutement, le Capital Humain Groupe dveloppe des stratgies diffrencies et
adaptes, tenant compte des spcificits propres chaque mtier selon lexpertise requise, ladquation
des diplmes et les particularits rgionales. En 2011, plus de 800 jeunes diplms des grandes coles et
universits marocaines et trangres, ont t recruts au sein dAttijariwafa bank.
Le dispositif daccueil et daccompagnement des nouveaux collaborateurs, pour faciliter leur
intgration, bnficie de la conjugaison des actions de plusieurs composantes du Capital Humain
Groupe, avec en outre un systme de parrainage auquel participent prs de 200 cadres de la banque.
Dans le cadre de sa stratgie de proximit, et dans le but daccompagner le dveloppement du rseau
dAttijariwafa bank travers le royaume, le Capital Humain Groupe a organis, au courant de lanne
2011, une Caravane de recrutement au niveau de sept rgions. Cette caravane de lemploi avait
galement pour ambition de contribuer labsorption du chmage dans ces rgions.
Consciente de sa mission de banque citoyenne au service du systme ducatif, Attijariwafa bank
accueille plus de 1 000 stagiaires par an pour des stages forte valeur ajoute, en soutien
lenseignement suprieur au Maroc et notamment lenseignement public et ses filires dexcellence. La
Banque offre de multiples opportunits de stage en cours dtude ou de ralisation de projets de fin
dtude au sein de ses diffrentes entits.
Le dveloppement des comptences de lensemble des collaborateurs dAttijariwafa bank est un vecteur
prioritaire de la stratgie du Capital Humain Groupe. Dans ce sens, loffre de formation est adapte et
enrichie chaque anne pour accompagner les projets de la banque et rpondre aux besoins volutifs en
formations techniques / mtiers ou en formations managriales. Ainsi, au cours de lanne 2011, un
effort soutenu de formation a permis de dispenser 26 353 jours/homme de formation.
La Gestion des Carrires, autre vecteur stratgique du Capital Humain Groupe, poursuit sa mission de
veiller au dveloppement personnel et professionnel de chaque collaborateur, en cohrence avec les
besoins actuels et prvisibles du Groupe. Des plans de relve, diffrents niveaux de responsabilit,
sont mis en uvre pour identifier, prparer et valoriser les talents ncessaires au dveloppement futur de
la banque.
Sur le plan social, Attijariwafa bank sest engage depuis 2007 dans une dmarche de rgionalisation
progressive des prestations sociales. De nouveaux espaces de sant ainsi que de nouvelles coles
artistiques et sportives, ont t ouverts tout au long de lanne 2011, au niveau de diffrentes villes du
royaume.
La politique sociale dAttijariwafa bank accorde une place importante la mdecine prventive. Ainsi,
plusieurs actions ont t menes pour prvenir les risques ventuels pouvant affecter la sant des
collaborateurs. Les campagnes de dpistage et les bilans de sant ont t poursuivis pour mieux
anticiper les alas de sant.
Par ailleurs, le Capital Humain Groupe a organis une journe interentreprises de Sant au Travail :
premire du genre au Maroc, cette journe a rassembl une centaine de participants composs de
reprsentants des entreprises, des organismes publics et des banques, ainsi que des experts, avec la
participation galement du directeur de lpidmiologie au ministre de la sant, et des reprsentants de
la CGEM, du GPBM, de lUSIB, et de la CMIM avec son partenaire Malakoff-Mdric. Lobjectif est
dinstaurer une plate forme dchange entre le monde du travail et les experts en matire de sant, de
sensibiliser les entreprises sur la dimension sant au travail et son importance dans la responsabilit
sociale, de partager les bonnes pratiques et le savoir faire pour uvrer ensemble les entretenir, les
amliorer et les diffuser.
138
V.1. Effectifs
Evolution rcente des effectifs de la banque
Lvolution rcente des effectifs de la banque se prsente comme suit :
6 826
3 483
3 343
Var.
10/09
7,2%
9,7%
4,9%
Var.
11/10
5,5%
9,5%
1,5%
0
6 826
Ns
7,2%
Ns
5,5%
2009
2010
2011
Effectif permanent
Cadres
Non cadres
6 039
2 900
3 139
6 473
3 181
3 292
Effectif temporaire
Total *
0
6 039
0
6 473
Source : Attijariwafa bank - * y compris les ANAPEC
Au 31 dcembre 2011, leffectif dAttijariwafa bank stablit 6 826 collaborateurs, soit une
progression de 5,5% par rapport au 31 dcembre 2010, lie la politique de recrutement de la banque
pour accompagner le dveloppement de ses activits.
Au titre de lexercice 2011, le nombre de cadres, en hausse de 9,5% par rapport lexercice 2010,
reprsente 51,0% des collaborateurs de la banque.
Structure de leffectif de AWB au 31.12.11
leffectifperpermanent2008
Evolution de leffectif total de AWB

TCAM 2008-2010 : +6,3%
6 826
6 473
Non cadres
49,0%
6 039
2009
2010
Cadres
51,0%
2011
Structure de leffectif
Lvolution de la structure des effectifs du Groupe Attijariwafa bank se prsente comme suit :
Banque
Sige
Rseau
Rseau extrieur *
Filiales
Total
2009
2010
2011
6 039
1 747
4 292
4 373
2 011
12 423
6 473
1 895
4 578
4 611
2 230
13 314
6 826
1 833
4 993
5 404
2 456
14 686
Var.
10/09
7,2%
8,5%
6,7%
5,4%
10,9%
7,2%
Var. 11/10
5,5%
-3,3%
9,1%
17,2%
10,1%
10,3%
Source : Attijariwafa bank * correspond aux filiales linternational
La progression des effectifs du Groupe est lie la poursuite du dveloppement ax sur des mtiers
cibles et dans des zones gographiques porteuses de croissance.
139
Les effectifs du rseau extrieur ont poursuivi leur progression, pour atteindre 5 404 collaborateurs au
31 dcembre 2011, soit une volution de 17,2% comparativement au 31 dcembre 2010.
Structure des mtiers de AWB au 31.12.11
Rpartition des effectifs du groupe AWB au 31.12.11

Filiales
16,7%
Sige
26,9%
Banque
46,5%
Rseau
extrieur
36,8%
Rseau
73,1%
Au titre de lexercice 2011, la proportion des collaborateurs affects au rseau des agences stablit
73,1% contre 26,3% affects au sige. La progression de leffectif rseau a atteint 9,1% tandis que
leffectif sige a recul de 3,3%, par rapport lexercice 2010.
La rpartition par ge des effectifs de la banque, au 31 dcembre 2011, se prsente comme suit :
Tranche d'ge
Hommes
Femmes
Total
25 ans et moins
de 26 35 ans
de 36 50 ans
plus de 50 ans
843
1 729
1161
738
491
1048
531
285
1 334
2 777
1 692
1023
Total
4 471
2 355
6 826
2009
2010
2011
3,0%
3,6%
3,1%
Turnover
Le tableau qui suit prsente lvolution du taux de turnover66 depuis 2009 :
Taux de turnover de la banque

Au titre de lexercice 2011, le recrutement net se prsente comme suit :

31.12.2011
Recrutement net de la banque*
353

* Recrutement net de la banque = effectif fin de priode effectif dbut de priode
Le maintien de la politique de recrutement au sein de la banque a permis de couvrir les besoins du

dveloppement du rseau, tout en anticipant le renouvellement naturel des collaborateurs.
66
Taux de turnover = Nombre de dparts/Effectif global
140
V.2. Politique sociale

Le tableau suivant prsente lvolution de la politique sociale sur les trois derniers exercices :
Encours prts immobiliers

Encours prts consommation et
OPV
Encours prts sociaux
Total prts au personnel
1 347 453
Var.
10/09
15,8%
Var.
11/10
17,6%
528 322
559 105
-15,1%
5,8%
8 284
1 682 635
9 761
1 916 319
50,3%
4,0%
17,8%
13,9%
2009
2010
2011
989 871
1 146 029
622 243
5 512
1 617 626
Kdh - Source : Attijariwafa bank
V.3. Actionnariat salari

La politique dactionnariat salari dveloppe travers les Offres Publiques de Vente en 2005 et en
2007, a permis aux collaborateurs dAttijariwafa bank de bnficier dune pargne salariale innovante,
moderne et intressante.
141
VI. MOYENS INFORMATIQUES ET ORGANISATION

VI.1. Systme dinformation
Le projet de Mise En uvre dun Hub Attijariwafa Rgional et International (MEHARI) a t lanc, en
avril 2010, dans le sillage du projet dacquisition de cinq filiales africaines du Crdit Agricole France
(Gabon, Cameroun, Congo, Cte divoire et Sngal). MEHARI a pour objectif double de :

refonte des systmes dinformations de ces filiales acquises en un Core Banking constituant un
socle applicatif homogne ;
industrialisation des migrations futures des SI filiales par la construction et lvolution dun Master
de dploiement.
Le projet a pour ambition de migrer lensemble des filiales horizon 2013. En plus de la bascule de
lUnion Gabonaise de Banque sur le nouveau systme, lanne 2011 aura vu aussi la migration du
systme dInformation dAttijari Bank Mauritanie et de la succursale de CBAO Burkina Faso.
Conformment au plan de projet, sont prvues en 2012 lachvement de la bascule des filiales
Congolaise et Camerounaise (Crdit Du Congo et La Socit Camerounaise de Banque).
La filiale Europenne du Groupe nest pas en reste. En effet, le projet CAP Europe a t conduit dans
une optique de refonte globale et homogne des diffrents sites europens du Groupe. Ainsi et dans la
continuit des bascules des sites France (en 2009) et Belgique (en 2010), ce projet a permis, en 2011, la
finalisation de la reconstruction des systmes dinformations des sites Espagne, Italie et Allemagne.
Concernant Attijariwafa Bank au Maroc, le programme Inbitaq, lanc en 2010, vise optimiser les
performances des activits de march travers la refonte du modle organisationnel et du systme
dinformation. Lanne 2011 a t consacre la mise en production de lensemble des composants
relatifs aux oprations de change, du march montaire et des avances Bank Al Maghrib. Un deuxime
lot de livraisons est prvu pour 2012. Celui-ci concerne les oprations du march obligataire et Repo.
La banque continue, en outre, diversifier ses canaux de distribution tout en les amliorant et en les
enrichissant. Cest dans ce sens que, dune part, le projet Libre Service Bancaire a t livr en 2011,
permettant, dans sa premire mouture, dautomatiser les automates de change tout en toffant loffre
Guichet Automatique par des oprations de dpts despces et des chques. Dautre part, un projet
majeur dE-Banking a t entam en 2011. Ce projet, dont les premires livraisons sont prvues en
2012, constitue une offre complte, optimise et concurrentielle sur le canal Internet, touchant
lensemble des segments de march. Cette offre sera, en outre, reconduite sur le canal Mobile par le
lancement, la mme anne, du projet Mobile Banking.
Sur le registre rglementaire et conformit, la banque a entam limplmentation de lapproche avance
BALE II. Ceci sest traduit par la mise en place dune base des dfauts Banque et dun modle de
notation PME et Grandes Entreprises (GE). Ce chantier sera poursuivi en 2012, notamment, par la
gnralisation de la base des dfauts au Groupe et du modle de notation aux autres de segments de
clientle. Sur le mme registre, La banque sest dote dune salle blanche offrant une conformit avec le
niveau de service Tier III+. En 2012, la totalit des quipements informatiques ont t dmnags,
relocaliss et mis en exploitation sur le nouveau site.
Faisant partie du programme BORJ, le systme dinformations dcisionnel (datawarehouse), dploy
depuis 2009, permet le pilotage de la performance commerciale lchelle de la banque et favorise le
partage, entre lensemble des intervenants, de tableaux de bord et dindicateurs communs et homognes.
Le primtre de ce systme a t largi en 2011 afin de couvrir de nouveaux indicateurs requis par les
entits de la banque. En 2012, il est prvu dtoffer le primtre de couverture par lintgration de
lactivit linternational de la banque.
Autre projet denvergure, la refonte du systme darrts de comptes, qui t compltement achev en
2011, vise moderniser le systme de traitement des arrts, En effet, la banque dtient, dsormais, un
outil performant lui permettant notamment, des arrts la demande, lextourne de masse et des
simulations.
142
VI.2. Qualit
La Direction Qualit Groupe occupe une place centrale dans lorganisation du groupe Attijariwafa bank.
Elle a pour missions principales de :

mesurer la satisfaction des clients travers un dispositif dcoute clients performant ;

amliorer les performances des processus, travers la mise en uvre dune dmarche qualit
(cartographie des processus, dispositif de mesure et de pilotage, certifications, contrats de service,
etc.) ;
sensibiliser et dployer une culture qualit interne.
La Qualit rpond ainsi deux objectifs principaux : lamlioration de la relation client et le
dveloppement dune culture qualit en interne.
VI.2.1. Amliorer la relation client
Programme dEcoute Clients (PEC)
Le programme dcoute clients, engag depuis 2010, a touch 10 015 clients rpartis en 4 108 PME, 3
007 particuliers et professionnels, 2 750 MRE et 150 clients de la salle des marchs.
Ce dispositif comprend des enqutes qualit de satisfaction clients, des baromtres de mesure de nos
engagements de service, des Focus groups et des visites mystres. Il se dcline en thmatiques et axes
stratgiques spcifiques chaque business unit.
Le mode utilis dans ce dispositif est le contact tlphonique, et le face face en sortie dagence.
Les rsultats de ce PEC permettent la mise en place de plan dactions damliorations cibles par
segment de clientle.
Dispositif de mesure interne : Qualimesure
Le PEC est complt par un dispositif de pilotage des processus et de mesure de la performance interne
Qualimesure dclin en tableaux de bord permettant un suivi rigoureux sur le terrain. Le primtre
de ce dispositif est appel tre largi lensemble des activits mesurables du Groupe.
Qualimesure dgage les rsultats de lensemble des centres daffaires sur trois aspects principaux, la
gestion de la relation client, loctroi et la mise en place des crdits, et les dlais de traitement des
oprations linternational.
Certification en interne par engagements de service
Dans une dmarche de certification par engagement de service, la Direction Qualit Groupe met en
place un ensemble de rfrentiels dengagements de service relatifs aux activits de la banque de
lentreprise et la Banque des marocains rsidant ltranger, et portent galement sur la montique,
laccueil et le crdit immobilier.
VI.2.2. Dployer une culture Qualit interne
Prix Qualit
Lanne 2010 consacre Anne de la Qualit, constitue une premire dans le secteur bancaire
Marocain, ce qui tmoigne de toute limportance accorde la satisfaction du client, la qualit de
service et la performance du collaborateur.
A lissue de lanne 2010, le Prix Qualit AWB est organis pour rcompenser les meilleures
performances en matire de qualit de service. Il a port sur 12 thmatiques mesurables.
Le Prix Qualit AWB marque une rupture avec les dmarches Qualit statiques. Il met en challenge les
diffrentes entits et rseaux de la banque : Banque de lEntreprise, Banque des Particuliers et
Professionnels, Salle des Marchs, Gestion Globale des Risques, Services et Traitements Centraux, et
143
rcompense les efforts damlioration de la qualit de service par lattribution de trophes Or, Argent et
Bronze.
Le programme dcoute client et le systme de mesure des performances de 2010 anne de la qualit
ont servi de sources dans le mode opratoire du Prix Qualit AWB et ont permis de challenger les
entits de la banque sur des thmatiques telles que laccueil, la gestion de la relation commerciale, les
oprations au guichet, la montique, le dlai de traitement des dossiers de crdit, etc.
Campagne de sensibilisation la qualit
La campagne de sensibilisation la qualit fait partie dun dispositif ddi au dveloppement de la
culture qualit. Elle est dploye sur tous les rseaux et les sites centraux de la banque sur diffrents
canaux : fonds dcran, crans de veille, et affiches.
La campagne est tale sur 14 mois travers plusieurs axes de sensibilisation tels que : lcoute,
lattitude, laccueil, la disponibilit, lorganisation de lespace de travail, etc.
Formation et sensibilisation des agents daccueil et agents de scurit la qualit daccueil
Une premire action de formation des agents daccueil et de scurit sur la qualit de laccueil sest
tenue la suite des rsultats des visites et appels mystres dans les rseaux et sites centraux
dAttijariwafa bank pour amliorer et corriger les dysfonctionnements relatifs laccueil.
VI.3. Conformit du Groupe
La Conformit Groupe a pour mission essentielle le contrle de la conformit de la Banque avec la
rglementation et avec les lois rgissant lexercice des activits bancaires et financires, les codes de
bonne conduite et de dontologie, en vigueur.
Le renforcement de la culture de contrle et de conformit rglementaire sest poursuivi en 2010 et ce,
travers llargissement de la couverture des dispositifs ddis la matrise des risques rglementaires,
ainsi que lintgration du conseil et de la prvention en matire du respect des dispositions lgislatives
et rglementaires, des normes professionnelles et dontologiques en vigueur, et des orientations
stratgiques du Conseil dAdministration et de la Direction Gnrale. Cette anne a t aussi marque
par lintgration de la dimension Groupe au niveau des activits des filires ddies aux mtiers de la
Conformit.
Ses actions sarticulent autour des domaines suivants : le contrle interne, la lutte anti-blanchiment des
capitaux et Financement du Terrorisme et la dontologie.
VI.3.1. Contrle interne Groupe
Dans un contexte de fortes exigences rglementaires conjugues une volont de renforcer et de
prenniser son dispositif de Contrle Interne, Attijariwafa Bank se caractrise par un systme de
Surveillance Permanente du fonctionnement du Dispositif de Contrle Interne bas sur une dmarche
dvaluation rgulire des activits, des processus et des systmes mis en place; visant in fine
lamlioration continue de lefficacit oprationnelle ainsi que la matrise des risques.
En effet, le dispositif de surveillance du dispositif de Contrle Interne au sein du Groupe sarticule
autour dun cadre de rfrence commun traduit par une gouvernance, des mthodologies, des outils de
conception et de ralisation des contrles et de pilotage des activits de surveillance permanente.
Ce systme de contrle permanent orient sur lensemble des risques opre sur le mode de la
dpendance fonctionnelle vis--vis des business unit, avec la mise en place en central dune entit en
charge du management du dispositif global de contrle interne.
Les actions issues de la surveillance permanente font lobjet dun suivi rgulier par les principales
instances de suivi du Groupe au niveau de la Direction Gnrale et de lorgane dAdministration qui
veillent au renforcement du dispositif de Contrle Interne au sein du Groupe.
144
VI.3.2. Lutte anti-blanchiment des capitaux et Financement du Terrorisme LAB/FT

Attijariwafa Bank justifie dun dispositif de lutte contre le blanchiment de capitaux et le financement du
terrorisme en calage avec les normes rglementaires nationales ainsi que les meilleures pratiques
internationales en la matire.
En effet, ce dispositif sinscrit dans le cadre de la vision stratgique du Groupe qui se fixe parmi ses
objectifs un dveloppement commercial fond sur une croissance saine ainsi que la prservation de son
fonds de commerce et son image de marque.
Lapproche LAB/FT dAttijariwafa Bank se dcline en normes, en rgles de gestion organisationnelles,
en procdures, en politique de formation ainsi quen moyens dploys au sein du Groupe pour la
prvention et la surveillance des risques de blanchiment de capitaux et de financement du terrorisme.
A cet effet, la politique de Lutte Anti-Blanchiment des capitaux du Groupe est porte par une Charte qui
dcrit lensemble des composantes en termes de vigilance, dorientations stratgiques et de rgles
applicables en la matire.
De mme, notre dmarche axe sur une vigilance renforce est consolide travers la mise en uvre de
systmes dinformation et doutils prouvs en la matire lchelle internationale.
Les activits de LAB/FT au sein dAttijariwafa Bank sont motives par des notes dinformation et de
reporting destins aux instances de gouvernance qui prconisent les recommandations ncessaires
loptimisation de la prvention contre les risques de LAB/FT.
VI.3.3. Dontologie
Convaincu par la ncessit driger les considrations dontologiques au niveau des proccupations
premires du management de la banque, inspir en cela par les pratiques adoptes par les plus grands
groupes financiers internationaux, Attijariwafa bank a innov sur le march marocain en crant une
fonction de dontologie groupe et en mettant en place une dmarche dontologique denvergure.
Ce dispositif volutif a donn naissance quatre codes de dontologie :
un code gnraliste, appel Code de Bonne Conduite, regroupant les principes de base
universellement admis dans la profession, des obligations et des rgles spcifiques grant les
relations en interne et en externe des collaborateurs, visant assurer la protection des clients, des
salaris du Groupe et lintgrit du march. Il constitue un rfrentiel aux attitudes et aux
comportements professionnels ainsi que personnels de lensemble des collaborateurs du Groupe ;
un code relatif la circulation de l'information importante ou privilgie pour les collaborateurs
exerant des fonctions dites sensibles et qui sont principalement des initis permanents. Ce code
adopte des mesures de scurit pour prvenir contre la communication non autorise dinformations
exclusives et confidentielles et assure ainsi de manire permanente la protection de telles
informations conformment aux lois en vigueur ;
un code de dontologie des achats intressant les ordonnateurs de dpense dont les dispositions ont
pour principal objectif dclairer les acheteurs sur les bonnes conduites pratiquer et de leur offrir
un cadre daction prventif et scurisant pour la ralisation de leurs transactions ;
un code de dontologie applicable aux administrateurs de la banque.
Une charte de confidentialit relative aux donnes internes a t conue sur mesure pour permettre aux
utilisateurs concerns de mener bien les missions qui leur sont confies. Les donnes internes
constituent un vritable patrimoine pour la Banque et sont, par consquent, sensibles. Aussi et pour
scuriser leur utilisation, eu gard au nombre important de collaborateurs concerns, cette charte a t
adopte en mars 2011 comme avenant numro 2 au code de bonne conduite aprs le code des
Fonctions sensible .
Afin dinculquer des valeurs partages et obtenir ladhsion de tous, comme chaque anne, dans un
souci permanent de renforcer son mode de gouvernance, en 2011 Attijariwafa bank a toff sa dmarche
dontologique par des axes de dveloppement, a maintenu lexistant. et a poursuivi la continuit de son
programme.
145
VI.3.4. Relations externes

Dans le cadre de la consolidation des travaux des comits et des organes de supervision, il a t procd
la mise en uvre du dispositif de suivi de la mise en place des recommandations prconises par :
le Comit dAudit & des Comptes,
les superviseurs sur place de Bank Al-Maghrib,
les Commissaires Aux Comptes.
Les relations avec la Direction de la Supervision bancaire ont continu dtre consolides au travers
dun suivi rigoureux des correspondances et rclamations clientle reues de Bank AL-Maghrib et ce,
via un reporting ddi.
Par ailleurs, dans un souci de bonne coopration avec les organismes de rgulation et de supervision, un
accompagnement appropri est instaur afin de faciliter le bon droulement des missions de contrle sur
place diligentes par lesdits organismes et ce, en leur facilitant les contacts avec les diffrentes entits
de la Banque concernes et en leur communiquant tous les documents requis et demands par leurs
soins.
146
VII. STRATEGIE DE DEVELOPPEMENT

VII.1. Grands axes de dveloppement
La stratgie de dveloppement du Groupe Attijariwafa bank sarticule autour de trois axes de
croissance :

la croissance organique de la banque au Maroc ;

la croissance des filiales spcialises du groupe au Maroc ;
la croissance externe travers le dveloppement rgional.
Politique de partenariats
Attijariwafa bank compte parmi ses actionnaires le groupe Santander. Au del de laspect capitalistique,
les deux groupes bancaires dveloppent des axes de partenariat concernant aussi bien la clientle des
entreprises que celle des particuliers. Le partenariat couvre aussi un adossement dAttijariwafa bank au
groupe Santander, en Espagne, pour renforcer son positionnement auprs de la clientle des marocains
rsidant dans ce pays. Les actions dfinies portent principalement sur le dveloppement dune offre
diversifie en faveur des MRE, dans les domaines du transfert dargent, du crdit la consommation, de
la montique et de la prvoyance. Ceci suppose limplantation de bureaux Attijariwafa bank, ddis aux
MRE, dans certaines agences du groupe Santander.
Par ailleurs, le groupe Attijariwafa bank sest engag avec le Crdit Agricole (actionnaire de Wafasalaf
travers Sofinco) dans une stratgie de partenariat multi-mtiers, notamment dans le crdit la
consommation, via Sofinco, mais aussi dans la gestion dactifs via Crdit Agricole Asset Management.
En outre, Attijariwafa bank sest adoss Calyon, la banque de financement et dinvestissement du
Crdit Agricole, pour louverture dun bureau de reprsentation Shanghai. Ce bureau offre aux
oprateurs marocains un rseau oprationnel dans les principaux centres conomiques de Chine.
Le partenariat avec le groupe franais se traduit galement par les multiples synergies dveloppes
autour de Crdit du Maroc, filiale marocaine du Crdit Agricole SA, que le groupe Attijariwafa bank
dtient hauteur de 10%.
Laccord sign en novembre 2008 entre Attijariwafa bank et le Crdit Agricole prvoit la cession de
24% du capital dtenu par Wafa Assurance dans le Crdit du Maroc, au profit du Crdit Agricole,
portant la participation de ce dernier 77%.
Par ailleurs, le Groupe Attijariwafa bank et Barid Al Maghrib ont conclu, en 2005, un accord de
partenariat visant dvelopper des synergies au profit des clientles des deux groupes, notamment en
matire de messagerie et dassurance. Paralllement, une autre convention a t conclue entre Barid Al
Maghrib et Wafa Assurance, afin de commercialiser, sous la marque Barid , toute une gamme de
nouveaux produits de prvoyance, dpargne et de retraite.
147
VII.2. Politique dinvestissement

Investissements67 raliss de 2009 2011
Lvolution des investissements raliss par Attijariwafa bank se prsente de la manire suivante :
2009
2010
2011
Var.
10/09
Var.
11/09
55
46
71
-16,4%
54,3%
Immobilisations incorporelles
163
129
144
-20,9%
11,6%
Immobilisations corporelles
399
229
253
-42,6%
10,5%
Immeubles dexploitation
223
132
118
-40,8%
-10,6%
Mobilier et matriel dexploitation

Immobilisations corporelles hors
exploitation
Total *
169
91
124
-46,2%
36,3%
11
-14,3%
83,3%
617
404
468
-34,5%
15,8%
Investissements raliss
Frais dtablissement
Mdh Source : Attijariwafa bank

* Investissements concernant la banque uniquement et prenant en compte, en plus des investissements raliss, les investissements en cours.
En 2011, les investissements effectus par la banque ont progress de 15,8% par rapport 2010, pour
stablir 468 Mdh. Cette volution sexplique essentiellement par :

une progression de 54,3% (+25 Mdh) des frais dtablissement, qui correspondent aux frais
dacquisition de filiales ;
une hausse des investissements en immobilisations incorporelles de 11,6% (+15 Mdh) prs de
144 Mdh, suite la ralisation de nouveaux projets informatiques et lacquisitiion de logiciels
pour le sige ;
un accroissement des investissements en immobilisations corporelles de 10,5% (+24 Mdh) prs
253 Mdh, en raison du remplacement et acquisition de Guichets Automatiques Bancaires (GAB) et
aussi suite au ramnagement de centres de vacances et restaurants.
En 2010, les investissements raliss ont recul de 34,5% prs de 404 Mdh, suite au retrait des
investissements en immobilisations incorporelles de 20,9% (-34 Mdh) et de ceux en immobilisations
corporelles de 42,6% (-170 Mdh) par rapport lexercice prcdent. Le recul enregistr par ces
dernires est d au repli des immeubles dexploitation (-40,8%) et des mobiliers et matriels de bureau
(-46,2%).
En 2009, les investissements raliss sinscrivent en progression de 0,7%, 617 Mdh, suite la hausse
des immobilisations incorporelles (+5,8%) et la croissance des immobilisations corporelles (+7,5%).
Celle-ci est porte par la hausse des immeubles dexploitation 223 Mdh en 2009 contre 155 Mdh en
2008.
Investissements prvisionnels
Lvolution des investissements prvisionnels dAttijariwafa bank se prsente comme suit :
Investissements prvisionnels
Frais dtablissement
Acquisitions dimmeubles
Amnagements, Agencements, Installations
Matriel & Mobilier
Montique
Informatique
Immobilisations corporelles hors exploitation
Total
Budget 2012
Budget 2013
Var. 12/11
Var. 13/12
64,0
20,0
308,0
68,0
72,0
512,0
51,0
20,0
354,0
76,0
79,0
512,0
>100,0%
-83,3%
16,7%
-20,0%
28,6%
11,3%
-20,3%
0,0%
14,9%
11,8%
9,7%
0,0%
41,0
41,0
-41,4%
0,0%
1 085,0
1 133,0
-0,2%
4,4%
Mdh Source : Attijariwafa bank

67
Les investissements correspondent aux flux raliss au cours de lanne.
148
Attijariwafa bank poursuit ses objectifs stratgiques, en prvoyant un budget dinvestissement de prs
de 1 085 millions de dirhams pour lanne 2012.
Ce budget concerne la cration de nouvelles agences ainsi que lamnagement de plusieurs agences et la
mise niveau de la scurit. En effet, le nombre dagences du Groupe devrait stablir 2 432 agences
fin 2012 (+3,4% par rapport lexercice 2010).
En outre, le budget prvoit la modernisation des infrastructures informatiques, notamment les
investissements dans les projets de transformation du schma directeur.
VII.3. Politique linternational
Attijariwafa bank a amorc son dveloppement linternational, cherchant acqurir une position forte
au Maghreb et en Afrique subsaharienne, dans le but de faire merger un groupe bancaire et financier de
rfrence dans la rgion.
Sappuyant sur ldification russie dun modle duplicable linternational, lapproche stratgique du
groupe Attijariwafa bank vise transfrer les meilleures pratiques professionnelles acquises au Maroc,
tout en respectant les spcificits de chaque zone dimplantation. Le groupe entend ainsi participer
laccroissement des changes rgionaux et la dynamisation de la coopration conomique au sein de
lespace euro-mditerranen.
Les acquisitions dAttijariwafa bank au cours des dernires annes se prsentent comme suit :
en Tunisie, Attijariwafa bank, en consortium avec Grupo Santander, a acquis, en 2005, 53,54% du
capital de la Banque du Sud, devenue depuis, Attijari bank Tunisie ;
au Sngal, Attijariwafa bank a dvelopp un greenfield, en juillet 2006, et a procd louverture

de 4 agences Dakar, marquant ainsi la premire tape dun vaste projet dimplantation du Groupe
en Afrique subsaharienne. En janvier 2007, Attijariwafa bank a acquis 66,70% du capital de la
Banque Sngalo-Tunisienne et a fusionn les deux entits sngalaises, donnant naissance
Attijari bank Sngal ;
en novembre 2007, Attijariwafa bank a acquis 79,15% du capital de CBAO (Compagnie Bancaire
dAfrique Occidentale) ;
au Mali, Attijariwafa bank, accompagn par ses actionnaires de rfrence (ONA, SNI), a t
dclare, en juillet 2008, adjudicataire de 51,00% du capital de la Banque Internationale pour le
Mali (BIM) dans le cadre de sa privatisation. Lacquisition de BIM a t conclue en 2009 ;
en novembre 2008, Attijariwafa bank a acclr le dploiement de son plan de dveloppement

rgional en concluant un accord avec le Crdit Agricole pour lacquisition de ses participations
majoritaires dans ses filiales au Cameroun (SCB Cameroun), au Gabon (Union Gabonaise de
Banque), en Cte dIvoire (Socit Ivoirienne de Banque), au Sngal (Crdit du Sngal) et au
Congo (Crdit du Congo) ;
en dcembre 2008, la fusion entre la CBAO et Attijari bank Sngal a donn naissance CBAO
Groupe Attijariwafa bank ;
en 2009, Attijariwafa bank a finalis lacquisition des parts majoritaires du Crdit Agricole dans
Crdit du Congo (91%), lUnion Gabonaise de Banque (58,7%), Crdit du Sngal (95%), et la
Socit Ivoirienne de Banque (51%) ;
en 2010, le Groupe Attijariwafa bank a poursuivi la consolidation de sa position dacteur rgional

de premier plan au Maghreb ainsi quen Afrique subsaharienne et ce travers :
o Louverture dune succursale de CBAO au Burkina Faso (CBAO Burkina Faso) ;

o la finalisation de lacquisition de 80% du capital de BNP Paribas Mauritanie, devenue
Attijari bank Mauritanie, par un consortium contrl hauteur de 67% par Attijariwafa bank
et 33% par Banque Centrale Populaire ;
en avril 2011, Attijariwafa bank a finalis lacquisition auprs de Crdit Agricole de 51% du Capital
de la Socit Commerciale de banque Cameroun (SCB Cameroun) ;
149
en 2011, le groupe a consolid sa participation dans sa filiale tunisienne Attijari bank Tunisie,
travers lacquisition des parts du groupe Santander dans Andalucarthage (holding de dtention
dAttijari bank Tunisie). A lissue de cette opration, Attijariwafa bank dtient 54,56% du capital
dAttijari bank Tunisie ;
150
PARTIE V : SITUATION FINANCIERE DATTIJARIWAFA BANK
151
I. PRESENTATION DES COMPTES AGREGES

Avertissement :
Les comptes annuels des exercices 2009, 2010 et 2011 sont des comptes agrgs68 dAttijariwafa bank. Ces
comptes ont t certifis par les commissaires aux comptes.
Le Comptes de Produits et Charges agrgs dAttijariwafa bank des trois derniers exercices se
Produits dexploitation bancaire

Intrts et produits assimils sur oprations avec les
Intrts et produits sur oprations avec la clientle
Intrts et produits assimils sur titres de crances
Produits sur titres de proprit
Produits sur immobilisations en crdit-bail et en location
Commissions sur prestations de service
Autres produits bancaires
Charges dexploitation bancaire
Intrts et charges assimiles sur oprations avec les
Intrts et charges assimiles sur oprations avec la clientle
Intrts et charges assimils sur titres de crances mis
Charges sur oprations de crdit-bail et de location
Autres charges bancaires
Produits dexploitation non bancaire
Charges dexploitation non bancaire
Charges de personnel
Impts et taxes
Charges externes
Autres charges gnrales d'exploitation
Dotations aux amortissements et aux provisions des
immobilisations
Dotations aux provisions et pertes sur crances irrcouvrables
Dotations aux provisions pour crances et engagements par
signature en souffrance
Pertes sur crances irrcouvrables
Autres dotations aux provisions
Reprises de provisions et rcuprations sur crances amorties
Reprises de provisions pour crances et engagements par signature
en souffrance
Rcuprations sur crances amorties
Autres reprises de provisions
Rsultat courant
Produits non courants
Charges non courantes
Rsultat avant impts sur les rsultats
Impts sur les rsultats
Rsultat net
2009
2010
2011
Var.
10/09
Var.
11/10
11 928
13 301
14 070
11,5%
5,8%
1 203
1 153
1 112
-4,2%
-3,5%
6 768
497
563
103
999
1 793
4 877
7 619
422
855
117
1 074
2 061
5 063
8 433
398
887
146
1 132
1 962
5 097
12,6%
-15,2%
51,8%
13,1%
7,5%
14,9%
3,8%
10,7%
-5,7%
3,7%
24,7%
5,4%
-4,8%
0,7%
658
739
711
12,2%
-3,8%
2 711
155
89
1 263
7 051
673
56
2 881
1 286
84
1 118
16
2 428
205
99
1 591
8 238
64
33
3 114
1 378
92
1 221
9
2 489
421
135
1 341
8 973
31
1
3 346
1 541
101
1 279
7
-10,4%
32,6%
11,0%
26,0%
16,8%
-90,5%
-41,8%
8,1%
7,1%
8,9%
9,2%
-41,3%
2,5%
>100,0%
36,4%
-15,8%
8,9%
-51,0%
-96,9%
7,5%
11,8%
10,3%
4,7%
-23,5%
377
414
418
9,8%
1,0%
1 799
1 769
2 223
-1,7%
25,7%
823
1 096
1 059
33,1%
-3,4%
605
370
1 302
434
238
966
784
381
1 194
-28,2%
-35,6%
-25,8%
80,4%
59,7%
23,5%
948
761
831
-19,8%
9,3%
112
241
4 289
1
40
4 250
1 453
2 797
73
133
4 353
1
9
4 345
1 339
3 007
74
289
4 629
0
25
4 605
1 450
3 155
-35,2%
-44,9%
1,5%
53,1%
-76,7%
2,2%
-7,9%
7,5%
1,9%
>100,0%
6,3%
-76,5%
>100,0%
6,0%
8,3%
4,9%
Mdh - Source : Attijariwafa bank Comptes agrgs
68
Les comptes agrgs comprennent les comptes sociaux dAttijariwafa bank et des succursales ltranger.
152
I.1. Profitabilit et rentabilit de la banque

I.1.1. Produits dexploitation bancaire
Les produits dexploitation bancaire dAttijariwafa bank se prsentent comme suit, sur la priode
considre :
2009
2010
2011
Var.
10/09
Var.
11/10
Intrts et produits assimils sur oprations avec les

1 203
1 153
1 112
-4,2%
-3,5%

6 768
497
7 619
422
8 433
398
12,6%
-15,2%
10,7%
-5,7%
563
104
855
117
887
146
51,8%
13,1%
3,7%
24,7%
999
1 793
1 074
2 061
1 132
1 962
7,5%
14,9%
5,4%
-4,8%
11 928
13 301
14 070
11,5%
5,8%


Au titre de lexercice 2011, les produits dexploitation bancaire ont atteint 14,1 Mrds Dh contre
13,3 Mrds Dh en 2010, soit une hausse de 5,8%. Cette progression rsulte essentiellement de lvolution
des postes suivants :
augmentation de 10,7% des intrts et produits assimils sur oprations avec la clientle
(soit +814 Mdh), suite la progression de lencours des crdits sur la clientle (+14,0%) ;
recul de 3,5% (-41 Mdh) des intrts et produits assimils sur oprations avec les tablissements de
crdit, suite une legre baisse de 0,5% des encours des crdits sur les les tablissements de crdit
et assimils ;
hausse de 5,4% des commissions sur prestations de services suite laugmentation de la base
clientle, conscutive lextension du rseau et la commercialisation de nouveaux produits et
services destins aux particuliers ;
augmentation des produits sur titres de proprit de 3,7% (+31 Mdh),en raison de la hausse des
dividendes perues dont le montant slve 886 Mdh en 2011 contre 855 Mdh en 2010 ;
recul de 4,8% (-99 Mdh) des autres produits bancaires prs de 2,0 Mrds Dh. Les autres produits
bancaires ont trait lactivit marchs des capitaux ainsi quau change manuel.
Au titre de lexercice 2010, les produits dexploitation bancaire ont atteint 13,3 Mrds Dh contre
11,9 Mrds Dh en 2009, ralisant ainsi hausse de 11,5%. Cette progression rsulte essentiellement des
augmentation de 12,6% des intrts et produits assimils sur oprations avec la clientle
principalement de la hausse de lencours des crdits octroys la clientle (+13,5%
138,8 Mrds Dh fin 2010) ;
progression de 51,8% (+292 Mdh) des produits sur titres de proprit 855 Mdh, en raison des deux
lments suivants :
un bon comportement du march financier en 2010. Il sagit du portefeuille dOPCVM dtenu
par la banque et gr par Wafa gestion qui a fait un bon rsultat en 2010 et des oprations de la
salle des marchs ;
la hausse des dividendes perus en 2010 (intgration des 4 filiales bancaires africaines).
hausse de 14,9% (soit +268 Mdh) des autres produits bancaires, en raison de la hausse des
dividendes perus en 2010 (intgration de 4 filiales bancaires en 2010) ;
153
repli de 4,2% des intrts et produits assimils sur oprations avec les tablissements de crdit de
la baisse de lencours des crances sur les tablissements de crdit et assimils (-20,5%
29,6 Mrds Dh fin 2010).
I.1.2. Charges dexploitation bancaire

Les charges dexploitation bancaire dAttijariwafa bank ont volu comme suit sur la priode
considre :
2009
2010
2011
Var.
10/09
Var.
11/10
658
739
711
12,2%
-3,8%
Intrts et charges assimiles sur oprations avec la clientle

Intrts et charges assimils sur titres de crances mis
2 711
155
2 428
205
2 489
421
-10,4%
32,6%
2,5%
>100,0%
Charges sur oprations de crdit-bail et de location

89
1 263
99
1 591
135
1 341
11,0%
26,0%
36,4%
-15,8%
4 877
5 063
5 097
3,8%
0,7%
Intrts et charges assimiles sur oprations avec les

Mdh - Source : Attijariwafa bank - Comptes agrgs

Au titre de lexercice 2011, les charges dexploitation bancaire ont affich une quasi stagnation par
rapport lexercice prcdent, pour se stabiliser prs de 5,1 Mrds Dh. Cette situation sexplique
principalement par lments conjugus suivants :
repli des intrts et charges assimils sur oprations avec les tablissements de crdit de 3,8%
(-28 Mdh) prs de 711 Mdh, suite essentiellement la baisse des taux observe sur le march
interbancaire qui a neutralis leffet de la hausse de 8,0% de lencours moyen des dettes envers les
tablissements de crdit ;
hausse de 2,5% (+60 Mdh) des intrts et charges assimils sur oprations avec la clientle, suite
notamment laugmentation de lencours des dpts de la clientle (+5,4%) au titre de lexercice
2011 ;
les intrts et charges assimils sur titres de crances mis ont t multiplis par deux pour stablir
prs de 421 Mdh fin 2011. Cette volution rsulte principalement de laugmentation de
lencours des titres de crances mis (+22,3%), suite notamment lmission de deux emprunts
obligataires subordonns en 2010 et 2011 pour un montant global de 2,2 Mrds Dh ;
les autres charges bancaires ont, quant elles, recul de 15,8% prs de 1,3 Mrd Dh fin 2011. Ces
charges correspondent au fonds commun de garantie des dpts (gr par la Banque Centrale)
auquel sont assujetties les banques, aux charges lis Maroclear (en tant que dpositaire central) et,
enfin, aux charges diverses de fonctionnement.
Au titre de lexercice 2010, les charges dexploitation bancaire ont affich une progression de 3,8%
5,1 Mrds Dh. Nanmoins, laugmentation de ces charges demeure moins importante que la progression
des produits dexploitation bancaires au titre de la mme priode.
Cette volution sexplique essentiellement par une hausse de 26,0% (+328 Mdh) des autres charges
bancaires qui a t partiellement compense par le recul des intrts et charges assimiles sur oprations
avec la clientle de 10,4% (-283 Mdh) par rapport lexercice prcdent.
La hausse des autres charges bancaire rsulte de laugmentation des commissions de gestion et dapport
verss Wafa Immobilier, Wafasalaf et Wafabail. Pour sa part, le retrait des intrts et charges
assimiles sur oprations avec la clientle est due la baisse de 6,5 Mrds Dh des DAT et la rigueur en
matire de taux dintrt servi la clientle.
154
I.1.3. Produit net bancaire

Evolution et structure du PNB
Le produit net bancaire dAttijariwafa bank a volu comme suit, sur les trois derniers exercices :
2009
2010
2011
Intrts et produits assimils

Intrts et charges assimiles
8 468
3 524
9 194
3 373
9 943
3 621
Var.
10/09
8,6%
-4,3%
Marge dintrt
Var.
11/10
8,1%
7,4%
4 944
5 821
6 322
17,7%
8,6%

Charges sur immobilisations en crdit-bail et location
104
89
117
99
146
135
13,1%
11,0%
24,7%
36,4%
Rsultat des oprations de crdit-bail et location

Commissions perues
Commissions servies
14
999
0
18
1 074
-
11
1 132
-
26,6%
7,5%
-100,0%
-39,5%
5,4%
Ns

Rsultat des oprations sur titres de transactions
Rsultat des oprations sur titres de placement
Rsultat des oprations de change
Rsultat des oprations sur produits drivs
999
444
40
503
139
1 074
429
42
514
162
1 132
694
3
423
170
7,5%
-3,3%
4,1%
2,1%
16,3%
5,4%
61,7%
-91,7%
-17,7%
5,1%
Rsultat des oprations de march

Divers autres produits bancaires
Diverses autres charges bancaires
1 126
563
596
1 147
855
677
1 291
886
669
1,8%
51,8%
13,5%
12,5%
3,6%
-1,2%
7 051
8 238
8 973
16,8%
8,9%

Au titre de lexercice 2011, le produit net bancaire stablit prs de 9,0 Mrds Dh, en progression de
8,9% par rapport lexercice 2010. Cette volution provient des lments suivants :
la progression de la marge dintrts, qui reprsente prs de 70,5% du PNB, de 8,6% prs de
6,3 Mrds Dh au 31 dcembre 2011. Cette volution est conscutive :
laccroissement des intrts et produits assimils (+8,1%) prs de 9,9 Mrds Dh, suite la
progression des intrts et produits assimils sur oprations avec la clientle (+10,7%) prs de
8,4 Mrds Dh ;
laugmentation des intrts et charges assimils (+7,4%) prs de 3,6 Mrds Dh, du fait de la
hausse des intrts et charges assimils sur titres de crances mis (multiplis par deux)
421 Mdh et de la croissance des intrts et charges assimils sur oprations avec la clientle
(+2,5%) prs de 2,5 Mrds Dh ;
la hausse de la marge sur commissions, en raison de la progression des commissions perues de
5,4% prs de 1 132 Mdh fin 2011. Cette volution est de lextension du rseau ainsi qu la
commercialisation de nouveaux produits et services destins la clientle ;
laugmentation de 12,5% du rsultat des oprations de march est principalement de
lamlioration du rsultat des oprations sur titres de transaction de 61,7% (+265 Mdh) qui a permis
de compenser le recul du rsutat des oprations sur titre de placement (-91,7% soit -39 Mdh) et du
rsultat des oprations de change (-17,7% soit -91 Mdh) ;
la hausse de 3,6% (+31 Mdh) des divers autres produits bancaires prs de 886 Mdh.
A fin 2010, le produit net bancaire sest tabli prs de 8,2 Mrds Dh, en progression de 16,8% par
rapport 2009. Cette volution sexplique par :
la progression de la marge dintrts, qui reprsente prs de 70,7% du PNB, de 17,7% par rapport
2009. Cette volution est lie la hausse de 8,6% 9,2 Mrds Dh des intrts et produits assimils,
suite notamment la progression de lencours des crdits accords la clientle (+13,5%) ;
155
la hausse de la marge sur commissions de 7,5% par rapport lexercice prcdent, en raison de la
progression de 7,5% 1 074 Mdh des commissions perues. Cette volution provient
essentiellement de lextension du rseau ainsi que la commercialisation de nouveaux produits et
services destins la clientle des particuliers ;
laugmentation de 1,8% du rsultat des oprations de march principalement due aux lments
suivants :
lamlioration du rsultat des oprations sur titres de produits drivs de 16,3% (+22,7 Mdh)
pour stablir 162,2 Mdh,;
lvolution du rsultat des oprations de change de 2,1% (+10,7 Mdh) par rapport 2009 ;
le retrait du rsultat sur titres de transaction de 3,3% (-14,6 Mdh) comparativement lexercice
prcdent. Ce recul rsulte dune baisse des gains sur les titres de transaction (-45 Mdh) plus
importante que la rduction des pertes ralises sur ces titres (-31 Mdh).
la progression de 51,8% (+292 Mdh) des divers autres produits bancaires, en raison de
lamlioration des dividendes perus (+52,8% 840,6 Mdh) suite la bonne performance des
filiales du groupe. Cette volution a permis de couvrir lintgralit de laugmentation des diverses
autres charges bancaires qui ont atteint 677,0 Mdh fin 2010, en progression de 13,5%
(+80,7 Mdh) par rapport 2009.
Coefficient dexploitation bancaire

Le coefficient dexploitation dAttijariwafa bank a volu comme suit, sur la priode considre :
Var.
10/09
11,5%
Var.
11/10
5,8%
2009
2010
2011
11 928
13 301
14 070
4 877
5 063
5 097
3,8%
0,7%
Produit Net bancaire (1)
7 051
8 238
8 973
16,8%
8,9%
Impts et taxes
1 286
84
1 378
92
1 541
101
7,1%
8,9%
11,8%
10,3%
Charges externes
1 118
16
1 221
9
1 279
7
9,2%
-41,3%
4,7%
-23,5%
377
414
418
9,8%
1,0%
2 881
3 114
3 346
8,1%
7,5%
40,9%
37,8%
37,3%
-3,1 pts
-0,5 pts
Dotations aux amortissements et aux provisions des

immobilisations
Charges gnrales d'exploitation (2)
Coefficient d'exploitation (2) / (1)

Au titre de lexercice 2011, le coefficient dexploitation stablit 37,3%, en recul de 0,5 point par
rapport 2010, suite notamment une progression des charges gnrales dexploitation (+7,5%) moins
importante que celle du PNB (+8,9%).
La hausse des charges dexploitation sexplique principalement par :
la croissance des charges de personnel (+11,8%), du fait de lextension du rseau ;
la hausse des charges externes de 4,7% prs de 1,3 Mrd Dh ;
la progression des dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations de 1,0%
(+4,0 Mdh).
A fin 2010, le coefficient dexploitation sest tabli 37,8%, en retrait de 3,1 points par rapport 2009.
Cette amlioration est lie une progression du PNB (+16,8%) deux fois plus importante que celle des
charges gnrales dexploitation (+8,1%).
Laugmentation des charges gnrales dexploitation provient essentiellement de :
156

la hausse de 7,1% (+91,7 Mdh) des charges de personnel, en raison de la poursuite de lextension du
rseau dagences de la banque ;
la progression des charges externes de 9,2% (+103,3 Mdh) pour stablir 1,2 Mrd Dh fin 2010 ;
laugmentation des dotations aux amortissements et aux provisions des immobilisations de 9,8%
(+36,9 Mdh) par rapport 2009.
I.1.4. Rsultat brut dexploitation

Le rsultat brut dexploitation dAttijariwafa bank volue comme suit sur la priode considre :
8 973
Var.
10/09
16,8%
Var.
11/10
8,9%
2,3
36
-12,8
26
-99,6%
-38,1%
Ns
-27,3%
2 881
3 114
0
3 346
Ns
8,1%
Ns
7,5%
4 827
5 163
5 641
7,0%
9,3%
-368
-169
-697
-113
-937
-74
89,3%
-33,4%
34,5%
-34,1%
4 289
4 353
4 629
1,5%
6,3%
2009
2010
2011
7 051
8 238
Rsultat des oprations sur immobilisations financires

Autres produits dexploitation non bancaire
598,4
59
Autres charges dexploitation non bancaire

Charges gnrales dexploitation
Rsultat Brut dexploitation
Dotations nettes des reprises aux provisions
Autres dotations nettes des reprises
Rsultat courant

Au titre de lexercice 2011, le rsultat brut dexploitation dAttijariwafa bank stablit 5,6 Mrds Dh,
en hausse de 9,3% par rapport lexercice 2010, suite notamment une croissance du PNB (+8,9) de la
banque plus rapide que celle des charges dexploitation (+7,5%).
Le rsultat courant sinscrit en hausse de 6,3% prs de 4,6 Mrds Dh. Cette amlioration tient compte
du laugmentation des dotations nettes des reprises aux provisions de 34,5% par rapport lexecice
prcdent, en raison :
dune dotation brute globale de 1 448 Mdh en 2011 (dont 1 035 Mdh constats sur crances sur la
clientle) contre 1 337Mdh en 2010 ;
et, dune reprise de provisions globale de 1 122 Mdh en 2011 (dont 763 Mdh constats sur crances
sur la clientle) contre 898 Mdh en 2010.
En 2010, le rsultat brut dexploitation dAttijariwafa bank slve 5,2 Mrds Dh, enregistrant ainsi une
progression de 7,0% par rapport lexercice 2009. Cette situation rsulte essentiellement dune
volution du PNB plus importante que celle des charges dexploitation.
Au cours de cet exercice, le rsultat des oprations sur immobilisations financires sest tabli
2,3 Mdh en 2010 contre 598,4 Mdh en 2009. Ce repli sexplique par la non rcurrence des plus values
ralises en 2009 sur Wafasalaf.
Pour leur part, les autres produits dexploitation non bancaire ont affich un retrait de 38,1%
(-22,4 Mdh) par rapport 2009. Sagissant doprations non bancaires, ces produits fluctuent dune
anne une autre (de part leur nature).
Par ailleurs, le rsultat courant affiche une progression de 1,5% prs de 4,4 Mrds Dh. Cette volution
tient compte dune croissance significative (+89,3%) des dotations nettes des reprises aux provisions,
qui sexplique essentiellement par les deux lments suivants :

laugmentation des encours de crdit de 5,5% prs de 168,4 Mdh fin 2010 ;
les dotations aux provisions relatives lexercice 2009 taient assez faibles en raison dune
importante amlioration du cot du risque du Groupe.
157
Le taux de couverture des crances en souffrance par les provisions 69 stablit 80,1% en 2010.
I.1.5. Rsultat net
Le rsultat net volue, comme suit, sur la priode considre :
Rsultat courant
2009
2010
2011
4 289
4 353
4 629
Var.
10/09
1,5%
Var.
11/10
6,3%
Rsultat non courant
-39
-8
-25
Impt sur les rsultats
1 453
1 339
1 450
-79,5% >100,0%
-7,9%
8,3%
Rsultat net
2 797
3 007
3 155
7,5%
4,9%
Mdh Attijariwafa bank Comptes agrgs

Au titre de lexercice 2011, le rsultat net sest inscrit en hausse de 4,9% pour stablir prs de
3,2 Mrds Dh. Cette progression tient compte de la croissance du rsultat courant de 6,3% prs de
4,6 Mrds Dh qui demeure impact par un rsultat non courant ngatif de 25 Mdh fin 2011.
Au titre de cet exercice, le rsultat non courant a affich une baisse de prs de 17 Mdh comparativement
lexercice prcdent. Ce recul est d une augmentation des charges non courantes de 16 Mdh
conjugu une baisse de 76,5% (-1 Mdh) des produits non courants. Les charges non courantes
concernent.
Au titre de lexercice 2010, le rsultat net affiche une progression de 7,5% prs de 3,0 Mrds Dh. Cette
volution sexplique en partie par lamlioration du rsultat courant et par lapprciation du rsultat non
courant.
Le rsultat non courant a energistr une amlioration de prs de 31 Mdh par rapport 2009, suite
notamment lamlioration des produits non courants de 53,1% (+439 Kdh) conjugue une baisse des
charges non courantes de 76,7% (-31 Mdh) par rapport lexercice prcdent. Ces charges sont lies au
complment dassainissement post fusion intervenu en 2007 et la rgularisation de litige antrieur.
Hors plus value de Wafasalaf enregistre au titre de lexercice 2009, le rsultat net saccrot de 24,8%
sur lexercice 2010.
I.1.6. Rentabilit des Fonds Propres et Rentabilit des Actifs
La rentabilit financire de la banque a volu, comme suit, au cours de la priode considre :
Rsultat net
Fonds propres
2009
2010
2011
2 797
3 007
3 155
Var.
10/09
7,5%
Var.
11/10
4,9%
17 985
19 834
21 445
10,3%
8,1%
225 880
227 460
253 328
0,7%
11,4%
Return On Equity (ROE)
18,4%
17,9%
17,2%
-0,5 pt
-0,6 pt
Return On Assets (ROA)
1,2%
1,3%
1,2%
+0,1 pt
-0,1 pt
Total bilan

Au titre de lexercice 2011, le ROE dAttijariwafa bank slve 17,2%, en recul de 0,6 point par
rapport 2010. Pour sa part, le ROA de la banque stablit 1,2% fin 2011, soit une baisse de
0,1 point par rapport lexercice prcdent, en raison dune croissance du total bilan (+11,4%) plus
importante que celle du rsultat net (+4,9%).
69
Taux de couverture des crances en souffrance = provisions sur crances sur la clientle / crances en souffrance brutes
158

Au titre de lexercice 2010, le ROE dAttijariwafa bank stablit 17,9%, en retrait de 0,5 point par
rapport 2009. Le ROA enregistre, quant lui, une amlioration de 0,1 point par rapport lexercice
prcdent, en raison dune croissance du rsultat net (+7,5%) plus importante que celle du total bilan
(+0,7%).
I.2. Analyse du bilan
Le bilan agrg de Attijariwafa bank des trois derniers exercices se prsentent comme suit :
Actif
Valeurs en caisse, Banques centrales, Trsor
public, Service des chques postaux
Crances sur les tablissements de crdit et
assimils
Titres de transaction et de placement
Autres actifs
Titres d'investissement
Titres de participation et emplois assimils
Immobilisation en crdit bail et en location
Passif
Banques centrales, Trsor public, Service des
chques postaux
Dettes envers les tablissements de crdit et
assimils
Dpts de la clientle
Autres passifs
Provisions pour risques et charges
Provisions rglementes
Dettes subordonnes
Fonds propres
2009
2010
2011
Var.
10/09
Var.
11/10
225 880
227 460
253 328
0,7%
11,4%
11 074
9 704
8 884
-12,4%
-8,5%
37 211
29 581
29 439
-20,5%
-0,5%
122 321
138 803
157 606
13,5%
13,5%
37 650
29 909
609
37 540
Ns
-20,6%
Ns
25,5%
2 326
-
3 725
-
2 166
-
60,1%
Ns
-41,9%
Ns
10 631
302
10 859
550
12 190
696
2,1%
82,1%
12,3%
26,4%
1 749
2 616
1 776
2 553
1 858
2 340
1,5%
-2,4%
4,7%
-8,3%
225 880
227 460
253 328
0,7%
11,4%
Ns
Ns
21 833
21 922
35 639
0,4%
62,6%
154 216
4 311
157 048
8 334
165 590
10 189
1,8%
93,3%
5,4%
22,3%
18 671
745
10 125
850
9 214
880
-45,8%
14,0%
-9,0%
3,6%
8 119
9 348
10 371
Ns
15,1%
Ns
10,9%
17 985
19 834
21 445
10,3%
8,1%
159
I.2.1. Analyse des principaux postes du bilan

Crdits
Lencours des crdits dAttijariwafa bank a volu comme suit, sur la priode considre :
2009
2010
2011
Var.
10/09
Var.
11/10

assimils (C1)
37 211
29 581
29 439
-20,5%
-0,5%
A vue
A terme
6 356
30 855
3 137
26 444
5 726
23 713
-50,6%
-14,3%
82,5%
-10,3%
122 321
138 803
158 215
13,5%
14,0%

Crdits lquipement
43 326
34 104
46 220
42 571
53 598
49 214
6,7%
24,8%
16,0%
15,6%
Crdits immobiliers
Autres crdits
40 177
2 810
45 058
2 820
50 254
2 423
12,1%
0,4%
11,5%
-14,1%

Crances en souffrance nettes de provision
918
1 010
608
994
Ns
10,1%
Ns
-1,6%
Intrts courus recevoir
987
1 124
1 123
14,0%
-0,1%
159 532
168 384
187 654
5,5%
11,4%
Total crdits (C1) + (C2)


Au titre de lexercice 2011, lencours des crdits dAttijariwafa bank sest inscrit en hausse de 11,4%
par rapport lexercice 2010, prs de 187,7 Mrds Dh. Cette volution sexplique principalement par
les lments combins suivants :
la quasi stagnation des crances sur les tablissement de crdit et assimils qui se sont tablis prs
de 29,4 Mrds Dh fin 2011. Cette situation est lie une progression des crances vue de 82,5%
(+2,6 Mrds Dh par rapport 2010) prs de 5,7 Mrds Dh, conjuge un recul des crances terme
de 10,3% (-2,7 Mrds Dh par rapport 2010) prs de 23,7 Mrds Dh au 31 dcembre 2011 ;
laccroissement de lencours de crances sur la clientle de 14,0% prs de 158,2 Mrds Dh fin
2011. Cette volution est due essentiellement :
la hausse des crdits de trsorerie et la consommation de 16,0% (+7,4 Mrds Dh) pour stablir
lamlioration des crdits lquipement de 15,6% (+6,6 Mrds Dh) prs de 49,2 Mrds Dh
fin 2011 ;
laugmentation de lencours des crdits immobiliers de 11,5% (+5,2 Mrds Dh) pour atteindre
50,3 Mrds Dh fin 2011.

En 2010, lencours des crdits dAttijariwafa bank stablit 168,4 Mrds Dh, soit une progression de
5,5%, par rapport fin 2009. Cette volution sexplique principalement par les lments conjugus
suivants :
lamlioration de lencours de crances sur la clientle de 13,5% (+16,5 Mrds Dh) pour stablir
138,8 Mrds Dh fin 2010. cette volution est essentiellement de :
la croissance des crdits lquipement de 24,8% (+8,5 Mrds Dh) pour atteindre 42,6 Mrds Dh
fin 2010 ;
lamlioration des crdits immobiliers de 12,1% (+4,9 Mrds Dh) pour stablir prs de
45,1 Mrds Dh fin 2010 ;
160
laugmentation de 6,7% des crdits de trsorerie et la consommation, dont lencours fin

2010 slve 46,2 Mrds Dh.
le repli de 20,5% des crances sur les tablissements de crdit et assimils, suite un recul
enregistr aussi bien au niveau des crances vue, dont lencours a t divis par deux entre 2010 et
2009, quau niveau des crances terme (-14,3% 26,4 Mrds Dh fin 2010). Ainsi, la baisse de
lencours de ces crance slve prs de 8 Mrds Dh, dont 4 Mrds dh de change terme et prs de
3 Mrds Dh sur les encours des socits de financement.
Les crdits de trsorerie et la consommation reprsentent en moyenne 34,8% du total des crdits la
clientle de la banque. A fin 2011, leur part dans la structure de ce dernier a baiss de 1,5 point pour
stablir 34,5%.
Au titre de la mme priode, la part des crdits lquipement a enregistr une progression de 3,3 points
pour stablir 31,7% fin 2011.
2009
2010
2011
36,0%
33,8%
34,5%
Crdits lquipement
28,3%
31,1%
31,7%
Crdits immobiliers
Autres crdits
33,4%
2,3%
33,0%
2,1%
32,3%
1,6%
100,0%
100,0%
100,0%
Total crdits*
Source : Attijariwafa bank Comptes agrgs * Y compris les crances en souffrance et les intrts courus recevoir
Dpts
Lencours des dettes dAttijariwafa bank a volu comme suit, sur la priode considre :
Dettes envers les tablissements de crdit

(D1)
A vue
2009
2010
2011
Var.
10/09
Var.
11/10
21 833
21 922
35 639
0,4%
62,6%
3 280
7 077
7 589
>100,0%
7,2%
18 553
14 845
28 050
-20,0%
89,0%
154 216
157 048
165 590
1,8%
5,4%
84 353
91 123
99 841
8,0%
9,6%
Comptes d'pargne
17 655
18 820
20 568
6,6%
9,3%
Dpts terme
44 402
6 940
39 113
7 190
38 113
6 298
-11,9%
3,6%
-2,6%
-12,4%
Intrts courus payer
867
804
771
-7,3%
-4,0%
Total dettes (D1+D2)
176 049
178 970
201 229
1,7%
12,4%
A terme
Dettes envers la clientle (D2)
Mdh- Source : Attijariwafa bank Comptes agrgs

Au titre de lexercice 2011, les dpts de la clientle ont atteint 165,6 Mrds Dh, en hausse de 5,4% par
rapport fin 2010, principalement sous leffet de :
la hausse de 9,6% (+8,7 Mrds Dh) des comptes vue crditeurs prs de 99,8 Mrds Dh fin 2011 ;
la progression de 9,3% (+1,7 Mrd Dh) des comptes dpargne pour atteindre 20,6 Mrds Dh au
31 dcembre 2011 ;
la baisse des dpts terme et des autres comptes dbiteurs de 2,6% (-1,0 Mrds Dh) et 12,4%
(-0,9 Mrd Dh) respectivement. Les encours respectifs slvent prs de 38,1 Mrds et 6,3Mrds Dh
fin 2011.
Par ailleurs, lencours des dettes envers les tablissements de crdit a enregistr une hausse de 62,6%,
pour atteindre 35,6 Mrds Dh fin 2011. Cette volution sexplique essentiellement par une progression
de 89,0% (+13,2 Mrds Dh) des dpts terme et de 7,2% (0,5 Mrds Dh) des dpts vue, en raison
161
principalement de laugmentation des valeurs en pension (financement de lactivit de la banque) de

11,6 milliards de dirhams par rapport 2010.
Au titre de lexercice 2010, les dpts de la clientle ont atteint prs de 157,0 Mrds Dh, en croissance de
1,8% comparativement 2009. Cette volution sexplique principalement par les effets conjugus
suivants :
la progression de 8,0% (+6,8 Mrds Dh) des comptes vue crditeurs prs de 91,1 Mrds Dh au 31
dcembre 2010 ;
laugmentation des comptes dpargne de 6,6% pour stablir 18,8 Mrds Dh fin 2010 ;
le repli des dpts terme, dont lencours slve 39,1 Mrds Dh fin 2010 contre 44,4 Mrds Dh
en 2009, soit un recul de 11,9% sur lexercice. Cette baisse sexplique essentiellement par une
politique trs stricte en matire de rmunration des DAT clientle defaon particulire et par
loptimisation des cots des ressources de faon gnrale.
Par ailleurs, en 2010, lencours des dettes envers les tablissements de crdit sest inscrit en legre
hausse de 0,4%, pour atteindre 21,9 Mrds Dh. En effet, lencours des dpts vue a t multipli par
deux entre 2010 et 2009, permettant ainsi de compenser la baisse des dpts terme, dont lencours a
recul de 20,0% (-3,7 Mrds Dh) au titre de la mme priode.
La structure des dpts est marque par une prdominance des comptes vue crditeurs qui
reprsentent, cumulativement, une moyenne de 57,7% sur la priode tudie.
2009
2010
2011
Comptes vue crditeurs*
54,7%
58,0%
60,3%
Comptes d'pargne
11,4%
12,0%
12,4%
Dpts terme
Autres comptes crditeurs*
28,8%
4,5%
24,9%
4,6%
23,0%
3,8%
0,6%
0,5%
0,5%
100,0%
100,0%
100,0%
Intrts courus payer

Total dpts
Source : Attijariwafa bank Comptes agrgs * Dpts non rmunrs ** Y compris les intrts courus payer
Ratio de transformation de la banque

Au titre de lexercice 2010, le taux de transformation dAttijariwafa bank sest amlior de 9,2 points
pour stablir 91,0%, ce qui dnote une meilleure distribution des crdits.
Cette tendance sest poursuivie en 2011 avec un taux de transformation de 98,2%, en progression de
7,2 points par rapport lexercice prcdent.
162 548
Var.
10/09
13,3%
Var.
11/10
13,8%
165 590
1,8%
5,4%
98,2%
+9,2 pts
+7,2 pts
2009
2010
2011
Encours crdits bruts *
126 040
142 865
Encours dpts
154 216
157 048
81,7%
91,0%
Encours crdits / Encours dpts
Mdh - Source : Attijariwafa bank Comptes agrgs * Crances sur la clientle + provisions de crances sur la clientle
162
Structure des Ressources externes dAttijariwafa bank

Les ressources externes dAttijariwafa bank se composent principalement des fonds propres, des dettes
envers les tablissements de crdit et des dpts de la clientle.
Fonds propres & assimils dont :

Dettes subordonnes
Capital
Rserves et primes lies au capital
Rsultat net de lexercice
Report nouveau
2009
2010
2011
Var.
10/09
Var.
11/10
26 104
29 181
31 816
11,8%
9,0%
8 119
1 930
9 348
1 930
10 371
1 930
15,1%
0,0%
10,9%
0,0%
13 263
2 797
14 896
3 007
16 358
3 155
12,3%
7,5%
9,8%
4,9%
-5
Ns
64,7%
180 360
187 304
211 419
3,8%
12,9%
Ns
Ns
Etablissements de crdit
21 833
21 922
35 639
0,4%
62,6%
Comptes vue
Emprunts trsorerie terme
3 280
18 553
7 077
14 845
7 589
28 050
>100,0%
-20,0%
7,2%
89,0%
154 216
4 311
157 048
8 334
165 590
10 189
1,8%
93,3%
5,4%
22,3%
Ressources
chques postaux
Clientle

Au titre de lexercice 2011, les fonds propres et assimils de la banque enregistrent une progression de
9,0% par rapport lexercice prcdent, pour atteindre prs de 31,8 Mdh. Cette volution sexplique
principalement par lmission dun emprunt obligataire subordonn dun montant de 1 Mrd Dh et par
laugmentation des reserves et primes lies au capital de 9,8% (+1,5 Mrd Dh) prs de 16,4 Mrds Dh
fin 2011 (affectation dune partie du rsultat net de lexercice 2010 en reserves).
Les dpts de la clientle reprsentent 78,3% des ressources externes de la banque fin 2011.
Les dettes envers les tablissements de crdit, pour leur part, reprsentent 16,9% des ressources externes
de la banque au titre du mme exercice. Les emprunts trsorerie terme, qui constituent 78,7% des
dettes envers les tablissements de crdit, ont presque doubl en 2011 avec un encours de prs de
28,1 Mrds Dh contre 14,8 Mrds Dh en 2010.
Les titres de crances mis, dont la contribution aux ressources externes dAttijariwafa bank a t
multipli par 2 entre 2009 et 2011, se sont tablis 10,2 Mrds Dh, en hausse de 22,3% par rapport
lexercice prcdent.
En 2010, les fonds propres et assimils de la banque ont atteint 29,2 Mrds Dh, enregistrant ainsi une
progression de 11,8% par rapport lexercice prcdent. Cette volution sexplique principalement par
lmission dun emprunt obligataire subordonn, en juin 2010, dun montant total de 1,2 Mrd Dh et
aussi par lincorporation du rsultat net 2009 en rserves.
Les dpts de la clientle reprsentent 83,8% des ressources externes de la banque fin 2010.
Les dettes envers les tablissements de crdit reprsentent 11,7% des ressources externes de la banque.
Prs de 67,7% de lencours de ces dettes correspond des emprunts de trsorerie terme.
Pour sa part, le montant des titres de crances mis a t multipli par deux entre 2010 et 2009, pour
stablir 8,3 Mrds Dh.
163
I.2.2. Matrise des risques Ratio de solvabilit

Rpartition des crances en souffrance nettes des provisions
Lvolution des crances en souffrance nettes des provisions dAttijariwafa bank se prsente comme
suit, au cours des trois derniers exercices :
Var.
10/09
Ns
Var.
11/10
Ns
994
Ns
10,1%
Ns
-1,6%
994
10,1%
-1,6%
2009
2010
2011
Crances pr-douteuses
Crances douteuses
Crances compromises
918
1 010
Total
918
1 010
Mdh Source : Attijariwafa bank Comptes agrgs
Conformment la rglementation en vigueur, les crances en souffrance sur la clientle sont classes
selon leur degr de risque, en trois catgories, en crances pr-douteuses, en crances douteuses et en
crances compromises. Attijariwafa bank procde cette classification des crances en souffrance
depuis lexercice 2004 et conformment la circulaire n19/G/2002 de Bank Al-Maghrib. Les
provisions correspondantes doivent tre constates, dduction faite des garanties dtenues (srets,
hypothques) et des agios rservs, et ce, hauteur dun minimum de 20%, 50% et 100%
respectivement.
Lexercice 2011 a t marqu par une amlioration du profil de risque du portefeuille de prt
dAttijariwafa bank. En effet, les crances en souffrance nettes de provisions ont affich une baisse de
1,6% (-16 Mdh) pour stablir prs de 994 Mdh.
Les provisions sur crances sur la clientle slvent 4,3 Mrds Dh fin 2011, soit un taux de
provisionnement de 81,3%.
Les crances en souffrance stablissent 5,1 Mrds Dh fin 2010. Les provisions pour crances en
souffrance se fixent 4,1 Mrds Dh, soit un taux de couverture de 80,1% au titre de lexercice 2010.
Lencours des crances en souffrance nettes des provisions ressort prs de 1,0 Mrds Dh fin 2010, en
progression de 10,1% par rapport 2009.
164
Ratios de matrise des risques

Le niveau des ratios de matrise des risques en vigueur stablit comme suit :
2009
2010
2011
Var.
10/09
Var.
11/10
Provisions
Provisions (dcaissement)
3 719
4 062
4 334
9,2%
6,7%
Provisions (dcaissement et signature)
3 849
4 185
4 412
8,7%
5,4%
4 637
5 072
5 327
9,4%
5,0%
5 119
5 585
5 847
9,1%
4,7%
126 040
167 901
142 865
186 345
162 548
209 615
13,3%
11,0%
13,8%
12,5%
Taux de couverture
Taux de couverture (dcaissement)
80,2%
80,1%
81,3%
-0,1 pt
+1,3 pt
Taux de couverture (dcaissement et signature)
75,2%
74,9%
75,5%
-0,3 pt
-0,5 pt
3,7%
3,6%
3,3%
-0,1 pt
-0,3 pt
3,0%
3,0%
2,8%
-0,1 pt
-0,2 pt
4,7%
4,5%
4,7%
0,0 pt
0,2 pt
Crances en souffrance (brut)

Crances en souffrance (dcaissement)
Crances en souffrance (dcaissement et
signature)
Encours de crdits bruts
Crdit par dcaissement
Crdit par dcaissement et par signature
Taux de contentieux
Taux de contentieux (dcaissement)
Taux de contentieux (dcaissement et
signature)
Taux de contentieux du secteur *
Mdh - Source Attijariwafa bank Comptes agrgs * source : GPBM

(1)
Provisions sur crances en souffrance/Crances en souffrance

Crances en souffrance/Encours brut de crdit
(3)
Taux de contentieux du secteur = crances en souffrance brutes/crances clients
(2)

Au titre de lexercice 2011, le taux de contentieux (dcaissement et signature) dAttijariwafa bank
stablit 2,8%, en baise de 0,2 point par rapport lexercice prcdent. Ainsi, ce taux demeure
infrieur celui du secteur bancaire (Banques commerciales hors CAM et CIH) qui stablit 4,7%.
A noter que le taux de contentieux (dcaissement) enregistre galement une baisse de 0,3 point 3,3%.
Le taux de couverture des crances en souffrance de la banque, pour sa part, a enregistr une
progression de 1,2 point 81,3%, contre 80,1% en 2010, sous leffet de laugmentation des provisions
de 6,7% conjugue laccroissement des crances en souffrance de 5,0% en 2011.
Au titre de lexercice 2010, le taux de contentieux dAttijariwafa bank sest stabilis un niveau
identique celui enregistr en 2009 et slve 3,0%. Pour sa part, le taux de contentieux du secteur
bancaire (Banques commerciales hors CAM et CIH) a enregistr une amlioration de 0,2 point pour se
stabliser 4,5% fin 2010.
Le taux de couverture des crances en souffrance de la banque sest tabli 80,1% fin 2010, en
stagnation par rapport 2009.
165
Les dotations et reprises de provisions relatives aux crances en souffrance, y compris les pertes nettes
sur crances irrcouvrables, ont volu comme suit :
1 842
Var.
10/09
7,1%
Var.
11/10
20,4%
905
-21,4%
8,7%
2009
2010
2011
Dotations aux provisions
1 429
1 530
Reprises de provisions
1 060
833
Dotations nettes aux provisions (1)

Encours brut de crdit* (2)
Charge de risque nette (1) / (2)
368
697
937
89,2%
34,5%
126 040
142 865
162 548
13,3%
13,8%
0,29%
0,49%
0,58%
0,20 pt
0,09 pt
Mdh - Source : Attijariwafa bank - Comptes agrgs * Crances sur la clientle + provisions de crances sur la clientle

Au titre de lexercice 2011, la charge de risque nette sest inscrite en lgre augmentation (+0,09 point)
0,58%, contre 0,49% au titre de lexercice prcdent. Cette volution rsulte principalement dune
progression des dotations aux provisions (+20,4%) plus importante que celle des reprises de provisions
constates au cours de lexercice (+8,7%).
Au titre de lexercice 2010, la charge de risque nette a enregistr une hausse de 0,20 point, pour stablir
0,49%, en raison de laugmentation des dotations aux provisions pour crances en souffrance (+7,1%)
et de la baisse des reprises de provisions (-21,4%).
Il y a lieu de rappeler que la charge de risque nette de 2010, qui a t impacte par une conjoncture
conomique dfavorable, est comparer celle relative lexercice 2008, dans la mesure o lexercice
2009 a enregistr une importante amlioration du cot du risque.
Ratios de solvabilit
Le tableau ci-dessous prsente le ratio de solvabilit dAttijariwafa bank au titre de la priode
2009-juin 2011 :
Fonds propres rglementaires - Mdh (1)

Risques pondrs - Mdh (2)
Ratio de solvabilit (1) / (2)
2009
2010
juin-11 *
Var.
10/09
Var.
11/10
16 290
158 020
10,31%
18 150
167 759
10,82%
18 418
176 611
10,43%
11,4%
6,2%
+0,5 pt
1,5%
5,3%
-0,4 pt
Source : Attijariwafa bank Comptes agrgs - * Le ratio de solvabilit de lexercice 2011 ne sera disponible (soumis la validation de Bank
AL-Maghrib) qu fin mars 2012
A fin juin 2011, le ratio de solvabilit70 dAttijariwafa bank, traduisant sa capacit faire face
lensemble de ses engagements par le biais de ses fonds propres, stablit 10,43% contre 10,82% au
31 dcembre 2010.
En 2010, le ratio de solvabilit de la banquesest tabli 10,82%, contre 10,31% en 2009, soit une
amlioration de 0,5 point. Ce niveau demeure suprieur celui du ratio de solvabilit rglementaire qui
est de 10%. Cette volution du ratio de solvabilit sexplique principalement par lamlioration des
fonds propres reglementaires de la banque (+11,4%), en raison notamment de la prise en compte dun
emprunt obligataire subordonn dun montant de 1,2 milliards de dirhams.
70
Correspond au rapport entre les fonds propres nets et les engagements pondrs de la banque.
166
I.3. Analyse du hors bilan

Les engagements hors bilan dAttijariwafa bank ont volu comme suit, sur la priode considre :
2009
2010
2011
Var.
10/09
Var.
11/10
41 730
43 357
47 597
3,9%
9,8%
Engagements de financement donns en faveur

dtablissements de crdits et assimils
0,5
-56,0%
>100,0%
Engagements de financement donns en faveur

de la clientle
13 512
14 380
12 177
6,4%
-15,3%
5 756
4 933
7 361
-14,3%
49,2%
22 461
-
24 044
-
28 058
-
7,0%
Ns
16,7%
Ns
Autres titres livrer
Ns
Ns
Engagement reus
Engagements donns
Engagements de garantie dordre

dtablissements de crdit et assimils
Engagements de garantie dordre de la clientle
Titres achets rmr
15 557
15 255
15 158
-1,9%
-0,6%

267
Ns
Ns

15 475
15 189
14 832
-1,8%
-2,3%
82
66
59
-19,4%
-11,0%
Ns
Ns
Ns
Ns
Engagements de garantie reus de lEtat et

dorganismes de garantie divers
Titres vendus rmr
Autres titres recevoir

Au titre de lexercice 2011, les engagements donns par la banque ont atteint 47,6 Mrds Dh,
enregistrant un accroissement de 9,8% par rapport fin dcembre 2010. Cette volution rsulte
principalement des lments conjugus suivants :
le recul des engagements de financement donns en faveur de la clientle de 15,3% (-2,2 Mrds Dh)
prs de 12,2 Mrds Dh, suite la contraction de la demande ;
laugmentation des engagements de garantie dordre des tablissements de crdit et assimils de
49,2% (+2,4 Mrds Dh) prs de 7,4 Mrds Dh ;
la progression des engagements de garantie dordre de la clientle de 16,7%(+4,0 Mrds Dh) pour
stablir prs de 28,1 Mrds Dh fin 2011.
Les engagements reus se sont quant eux tablis prs de 15,2 Mrds Dh fin 2011, contre prs de
15,3 Mrds Dh au 31 dcembre 2010, enregistrant ainsi un recul de 0,6%, suite la baisse des
engagements de garantie reus dtablissements de crdit et assimils (-2,3%).
Au titre de lexercice 2010, les engagements donns par la banque ont atteint 43,4 Mrds Dh,
enregistrant une volution de 5,1% comparativement 2009. Cette progression rsulte principalement
de lments conjugus suivants :
la hausse des engagements de garantie dordre de la clientle de 7,0% (+1,6 Mrds Dh) par rapport
lexercice prcdent ;
la hausse des engagements de financement donns en faveur de la clientle de 6,4% (+869 Mdh)
le repli des engagements de garantie dordre dtablissements de crdit et assimils de 14,3% pour
stablir 4,9 Mrds Dh fin 2010.
Les engagements reus ont affich un leger retrait de 1,9% prs de 15,2 Mrds Dh fin 2010, en lien
avec le repli des engagements de garantie reus dtablissements de crdit et assimils (-1,8%).
167
Tableau des flux de trsorerie

Le tableau suivant prsente les flux de trsorerie sur la priode 2009-2011 :
Rsultat avant impts

+ Produits d'exploitation bancaire perus
+ Rcuprations sur crances amorties
+ Produits d'exploitation non bancaire perus
- Charges d'exploitation bancaire verses
- Charges d'exploitation non bancaire verses
- Charges gnrales d'exploitation verses
- Impts sur les rsultats verss
4 605
13 183
74
32
-5 751
-2 928
-1 450
Var.
10/09
2,2%
9,5%
-35,2%
20,5%
8,9%
Na
7,8%
-7,9%
Var.
11/10
6,0%
5,9%
1,9%
-51,5%
5,5%
Na
8,4%
8,3%
2009
2010
2011
4 250
11 364
112
54
-5 005
-2 504
-1 453
4 345
12 446
73
65
-5 450
-33
-2 700
-1 339
Flux de trsorerie nets provenant du compte de

produits et charges
+/- Crances sur les tablissements de crdit et assimils
+/- Crances sur la clientle
+/-Titres de transaction et de placement
+/-Autres actifs
+/- Immobilisations donnes en crdit-bail et en location
2 569
3 062
3 161
19,2%
3,2%
-912
-13 107
-7 555
725
31
7 630
-16 482
7 741
-1 399
-248
141
-19 412
-7 632
1 559
-145
Na
25,7%
Na
Na
Na
-98,2%
17,8%
Na
Na
-41,4%
+/- Dettes envers les tablissements de crdit et assimils
2 155
89
13 717
-95,9%
>100,0%
+/- Dpts de la clientle

+/- Titres de crance mis
+/- Autres passifs
3 062
978
10 808
2 832
4 023
-8 546
8 542
1 855
-910
-7,5%
>100,0%
Na
>100,0%
-53,9%
-89,3%
Solde des variations des actifs et passifs d'exploitation
-3 816
-4 360
-2 284
14,3%
-47,6%
Flux de trsorerie nets provenant des activits

d'exploitation
-1 247
-1 297
877
4,1%
Na
1 535
95
-93,8%
-100,0%
18
174
-100,0%
Na
-3 532
-292
-1 301
-91,7%
>100,0%
-525
-378
-468
-28,0%
23,8%
563
855
886
Ns
51,8%
Ns
3,6%
-1 941
281
-709
Na
Na
Ns
Ns
2 000
-
1 200
-
1 000
-
-40,0%
Ns
-16,7%
Ns
Ns
Ns
-300
-965
-395
-1 158
-445
-1 544
31,8%
20,0%
12,5%
33,3%
735
-353
-989
Na
>100,0%
-2 452
13 526
11 074
-1 369
11 074
9 704
-821
9 704
8 884
-44,2%
-18,1%
-12,4%
-40,1%
-12,4%
-8,5%
+ Produit des cessions d'immobilisations financires

+ Produit des cessions d'immobilisations incorporelles et
corporelles
- Acquisition d'immobilisations financires
- Acquisition d'immobilisations incorporelles et
corporelles
+ Intrts perus
+ Dividendes perus
Flux de trsorerie nets provenant des activits
d'investissement
+ Subventions, fonds publics et fonds spciaux de garantie
reus
+ Emission de dettes subordonnes
+ Emission d'actions
- Remboursement des capitaux propres et assimils
- Intrts verss
- Dividendes verss
Flux de trsorerie nets provenant des activits de
financement
Variation nette de la trsorerie
Trsorerie l'ouverture de l'exercice
Trsorerie la clture de l'exercice
Source : Attijariwafa bank Comptes agrgs
168

Activits oprationnelles
Les flux nets de trsorerie provenant des activits dexploitation se sont tablis 877 Mdh en 2011
contre -1 297 Mdh pour lexercice prcdent, soit une augmentation de prs de 2,2 Mrds Dh sur la
priode. Cette volution provient de laccroissement aussi bien des flux de trsorerie nets provenant
du compte de produit et charges (+99 Mdh) que du solde des variations des actifs et passifs
dexploitation (+2,1 Mrds Dh).
Lamlioration des flux de trsorerie nets provenant du compte de produits et charges de 3,2% en
2011, est lie une augmentation des produits dexploitation bancaire perus (+5,9% soit
+737 Mdh par rapport 2010) plus rapide que celle des charges dexploitation bancaires verses et
des charges gnrales dexploitation verses, qui ont affich des progressions respectives de 5,5%
(+300 Mdh) et 8,4% (+228 Mdh) sur la priode.
Pour sa part, le solde des variations des actifs et passifs dexploitation sest accru de prs de
2,1 Mrds Dh par rapport lexercice prcdent. Cette volution rsulte principalement de
lamlioration de lencours des dettes envers les tablissements de crdit et assimils et de lencours
des dpts de la clientle de +13,6 Mrds Dh et +5,7 Mrds Dh, permettant ainsi de compenser le
repli de lencours des crances sur les tablissements de crdit et assimils (-7,5 Mrds) et des titres
de transaction et de placement (-15,4 Mrds Dh).
Activits dinvestissement
Les flux de trsorerie lis aux activits dinvestissement prsentent un solde de -709 Mdh en 2011,
contre 281 Mdh pour lexercice prcdent. Cette volution sexplique principalement par des
acquisitions dimmobilisations financires ralises en 2011 pour un montant de 1 301 Mdh, dont
notamment :
une prise de participation complmentaire de 16,3% dans le capital de la socit
ANDALUCARTAGE, portant ainsi le taux de participation 100%.
une prise de participation de 51% dans le capital social de la Socit Commerciale de Banque
Cameroun (SCB Cameroun) ;
une prise de participation complmentaire de 50% dans le capital dAttijari International Bank
Bank Offshore (AIB Offshore), portant ainsi le taux de participation 100% ;
cration dAttijariwafa bank Middle East Limited dtenue 100%.
Activits de financement
Les flux lis aux activits de financement se sont tablis -989 Mdh en 2011, contre -353 Mdh en 2010.
Ce recul sexplique par le versement de 1,5 Mrd Dh de dividendes (soit 386 Mdh de plus quen 2010)
conjugu lmission dun emprunt obligataire subordonn en juin 2011 pour montant de 1 Mrd Dh.
Les flux nets de trsorerie provenant des activits dexploitation se sont tablis -1 197 Mdh fin
2010, en baisse de 4,0% par rapport 2009. cette situation sexplique par une volution des flux de
trsorerie provenant du compte de produits et charges (+493 Mdh) qui a t attnue par la
rgression du solde des variations des actifs et passifs dexploitation (-544 Mdh). En effet, la
croissance de dpts de la clientle ont enregistr un ralentissement en 2010, suite la baisse du
rythme des dpts sur le march dans sa globalit. De mme, pour AWB la baisse a concern
seulement les DAT en raison de sa politique rigoureuse en matire de politique de taux.
Par ailleurs, la variation des autres passifs concerne essentiellement la variation des titres
emprunts.
169
Les flux de trsorerie lis aux activits dinvestissement slvent 281 Mdh en 2010 contre
-1 941 Mdh pour lexercice prcdent.
Cette volution sexplique principalement par la non rcurrence des produits de cession et des
acquisitions dimmobilisations financires ralises en 2009.
Les flux lis aux activits de financement se sont tablis -353 Mdh en 2010, contre 735 Mdh en
2009. Ce recul sexplique essentiellement par la baisse de 40,0% des missions de dettes
subordonnes, dont le montant slve 1 200 Mdh en 2010 contre 2 000 Mdh pour lexercice
prcdent.
170
II. PRESENTATION DES COMPTES CONSOLIDES IFRS

Depuis 2007, le Groupe Attijariwafa bank publie ses comptes consolids aux normes IAS/IFRS. Ces
normes ont t mises en place une anne avant lchance annonce par Bank Al-Maghrib aux
Avertissement :
La consolidation des comptes a t effectue selon les normes IAS-IFRS pour les exercices clos aux
31 dcembre 2009, 2010 et 2011.
Les comptes consolids des exercices clos au 31 dcembre 2009 et au 31 dcembre 2010 ont t certifis par
les commissaires aux comptes.
Les tats financiers annuels consolids dAttijariwafa bank au titre de lexercice 2011 ont fait lobjet dun
examen limit par les commissaires aux comptes.
171
II.1. Primtre de consolidation au 31 dcembre 2011

Secteur dactivit
(A)
(B)
(C)
(D)
Pays
Mthode
% contrle
% intrts
Attijariwafa bank *
Banque
Maroc
Top
Attijariwafa Europe
Banque
France
IG
100,00%
100,00%
Attijari International
Bank
Banque
Maroc
IG
100,00%
100,00%
Sngal
IG
83,07%
51,93%
Compagnie Bancaire de
lAfrique de lOuest
Banque
Tunisie
IG
54,56%
54,56%
La Banque
Internationale pour le
Mali
Banque
Mali
IG
51,00%
51,00%
Crdit du Sngal
Banque
Sngal
IG
95,00%
95,00%
Union Gabonaise de
Banque
Banque
Gabon
IG
58,71%
58,71%
Crdit du Congo
Banque
Congo
IG
91,00%
91,00%
Socit Ivoirienne de
Banque
Banque
Cte
dIvoire
IG
51,00%
51,00%
Socit Commercial de
Banque Cameroun
Banque
Cameroun
IG
51,00%
51,00%
Attijaribank Mauritanie
Banque
Mauritanie
IG
80,00%
53,60%
Wafasalaf
Crdit la consommation
Maroc
IG
50,91%
50,91%
Wafabail
Leasing
Maroc
IG
97,83%
97,83%
Wafa Immobilier
Crdit immobilier
Maroc
IG
100,00%
100,00%
Attijari immobilier
Crdit immobilier
(1)
(1)
(3)
Maroc
IG
100,00%
100,00%
Attijari Factoring Maroc Affacturage
Maroc
IG
75,00%
75,00%
Wafa Cash
Activits cash
Maroc
IG
99,85%
99,85%
Wafa LLD
Location Longue Dure
Maroc
IG
100,00%
100,00%
Banque daffaires
Maroc
IG
100,00%
100,00%
Wafa Gestion
Gestion dactifs
Maroc
IG
66,00%
66,00%
Maroc
IG
100,00%
100,00%
Intermdiation boursire
Finanziaria Spa
Socit financire
FCP Scurit
OPCVM ddi
Maroc
IG
79,29%
79,29%
FCP Optimisation
OPCVM ddi
Maroc
IG
79,29%
79,29%
FCP Stratgie
OPCVM ddi
Maroc
IG
79,29%
79,29%
FCP Expansion
OPCVM ddi
Maroc
IG
79,29%
79,29%
FCP Fructi Valeurs

Wafa Assurance
OPCVM ddi
Assurance
Maroc
Maroc
IG
IG
79,29%
79,29%
79,29%
79,29%
BCM Corporation
Holding
Maroc
IG
100,00%
100,00%
Wafa Corp
Holding
Maroc
IG
100,00%
100,00%
OGM
Holding
Maroc
IG
100,00%
100,00%
Andalucarthage
Holding
IG
100,00%
100,00%
Kasovi
Holding
IG
50,00%
50,00%
SAF
Holding
Maroc
Iles vierges
britanniques
France
IG
99,82%
49,98%
(5)
Italie
FILAF
Holding
Sngal
IG
100,00%
50,00%
CAFIN
Holding
Sngal
IG
100,00%
50,00%
Attijari Afrique
Participations
Holding
(1)
(3)
France
IG
100,00%
100,00%
Attijari MarocoMauritanie
Holding
(1)
(3)
France
IG
67,00%
67,00%
Moussafir Htels
Htellerie
Maroc
MEE
33,34%
33,34%
Attijari SICAR**
Capital risque
Tunisie
IG
67,23%
36,68%
PANORAMA
Socit immobilire
Maroc
IG
79,29%
Source : Attijariwafa bank (*) socit consolidante (**) filiale contrle via Attijaribank Tunisie qui dtient 67% des parts
79,29%
172
IG : Intgration globale - MEE : Mise en quivalence

(A)
(B)
(C)
(D)
Mouvements intervenus au premier semestre 2010

Mouvements intervenus au second semestre 2010
Mouvements intervenus au premier semestre 2011
Mouvements intervenus au second semestre 2011
1- Acquisition
2- Cration, franchissement de seuil
3- Entre de primtre IFRS
4- Cession
5- Dconsolidation
6- Fusion entre entits consolides
7- Changement de mthode Intgration proportionnelle intgration globale

8- Changement de mthode Intgration globale mise en quivalence
9- Changement de mthode Mise en quivalence intgration globale
10- Changement de mthode Intgration globale intgration proportionnelle
11- Changement de mthode Mise en quivalence intgration proportionnelle
12- Reconsolidation
Mouvements relatifs aux exercices 2009, 2010 et 2011

Entreprises entres
2009
2010
2011
Entreprises sorties
Crdit du Sngal
Crdit du Congo
Attijaribank Mauritanie
Attijari Afrique Participations
Attijari Maroco-Mauritanie
Socit Commercial de Banque Cameroun
Finanziaria Spa
173
II.2. Prsentation du compte de rsultat consolid IFRS

2009
2010
2011
12 298
4 930
14 076
5 177
15 479
5 714
Var.
10/09
14,5%
5,0%
Marge dintrt
7 369
8 899
9 765
20,8%
9,7%
Commissions perues
Commissions servies
2 407
204
3 113
235
3 474
314
29,3%
15,2%
11,6%
33,9%
2 204
2 878
3 159
30,6%
9,8%
Gains ou pertes nets sur instruments financiers la juste

valeur par rsultat
1 510
1 802
1 459
19,3%
-19,0%
Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles la

vente
1 557
777
928
-50,1%
19,4%
Rsultat des activits de march
3 067
2 579
2 387
-15,9%
-7,4%
Produits des autres activits
4 338
4 584
5 468
5,7%
19,3%
Charges des autres activits
3 722
4 274
4 897
14,8%
14,6%
13 255
14 667
15 882
10,6%
8,3%
4 763
5 705
6 404
19,8%
12,3%
642
717
798
11,6%
11,3%
7 850
8 244
8 680
5,0%
5,3%

Produit net bancaire

Dotations aux amortissements et aux dprciations des
immobilisations incorporelles et corporelles
Rsultat brut d'exploitation
Cot du risque
Var.
11/10
10,0%
10,4%
-988
-1 218
-750
23,3%
-38,5%
6 862
7 026
7 930
2,4%
12,9%
Quote-part du rsultat des entreprises mises en

quivalence
12
18
16
46,5%
-11,3%
Gains ou pertes nets sur autres actifs
-6
Ns
-73,8%
Rsultat d'exploitation
Variation de valeurs des carts d'acquisition
Ns
Ns
Rsultat avant impts
6 868
7 047
7 947
2,6%
12,8%
Impts sur les bnfices
2 277
2 302
2 645
1,1%
14,9%
Rsultat net
4 591
4 744
5 302
3,3%
11,8%
650
642
843
-1,2%
31,4%
3 941
4 102
4 459
4,1%
8,7%
Rsultat hors groupe

Rsultat net part du groupe
Mdh - Source : Attijariwafa bank comptes consolids
174
II.3. Analyse du compte de rsultat consolid IFRS

II.3.1. Produits Net Bancaire
Evolution et structure du PNB
Lvolution du produit net bancaire dAttijariwafa bank se prsente comme suit, sur la priode
considre :
15 479
Var.
10/09
14,5%
Var.
11/10
10,0%
5 714
5,0%
10,4%
8 899
9 765
20,8%
9,7%
2 407
3 113
3 474
29,3%
11,6%
204
235
314
15,2%
33,9%
2 204
2 878
3 159
30,6%
9,8%
Gains ou pertes nets sur instruments financiers la juste

valeur par rsultat
1 510
1 802
1 459
19,3%
-19,0%
Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles la

vente
1 557
777
928
-50,1%
19,4%
3 067
2 579
2 387
-15,9%
-7,4%
4 338
4 584
5 468
5,7%
19,3%
3 722
4 274
4 897
14,8%
14,6%
13 255
14 667
15 882
10,6%
8,3%
2009
2010
2011
12 298
14 076
4 930
5 177
Marge dintrt
7 369
Commissions perues
Commissions servies

Mdh - Source : Attijariwafa bank Comptes consolids

Au titre de lexercice 2011, le produit net bancaire sest inscrit en hausse de 8,3% par rapport
lexercice 2010, pour stablir prs de 15,9 Mrds Dh. Cette volution sexplique essentiellement par
les lments conjugus suivants :
la progression de la marge dintrt de 9,7% (+867 Mdh) par rapport 2010, prs de 9,8 Mrds Dh.
Cette volution rsulte principalement dune croissance des intrts et produits assimils en valeur
(+1,4 Mrd Dh) plus importante que celle des intrts et charges assimiles (+537 Mdh).
La contribution de cette marge au PNB consolid du groupe a connu une amlioration de
0,8 points sur les trois derniers exercices, pour se situer prs de 61,5% fin 2011 ;
la hausse de la marge sur commissions de 9,8% (+281 Mdh) par rapport lexercice prcdent, pour
stablir prs de 3,2 Mrds Dh en 2011. Elle contribue ainsi hauteur de 19,9% la formation du
PNB consolid, soit 0,3 point de plus quen 2010 ;le repli du rsultat des activits de march de
7,4% prs de 2,4 Mrds Dh au 31 dcembre 2011. Cette baisse est due essentiellement au recul des
gains ou pertes nets sur instruments financiers la juste valeur par rsultat en lien avec la baisse de
la performance sur les marchs financiers ;
lamlioration des produits des autres activits de 19,3% (+883 Mdh) prs de 5,5 Mrds Dh en
2011 a permis de compenser laugmentation des charges des autres activits. Ces dernires se sont
accrues de 14,6% au titre de lexercice 2011, pour atteindre prs de 4,9 Mrds Dh.

Au titre de lexercice 2010, le produit net bancaire a enregistr une progression de 10,6% par rapport
2009, pour stablir prs de 14,7 Mrds Dh. Cette volution rsulte des effets conjugus suivants :
la croissance de la marge dintrt de 20,8% (+1,5 Mrd Dh) par rapport 2009, pour se situer
8,9 Mrds Dh fin 2010. La contribution de cette marge au PNB de la banque slve 60,7% en
2010 contre 55,6% en 2009 ;
175

la hausse de la marge sur commissions de 30,6% (+ 675 Mdh) pour stablir 2,9 Mrds Dh fin
2010. Elle contribue ainsi hauteur de 19,6% la formation du PNB ;
le repli du rsultat des activits de march de 15,9% prs de 2,6 Mrds Dh fin 2010. Cette baisse
sexplique essentiellement par un recul de 50,1% des gains sur actifs financiers disponibles la
vente, en raison de la non rcurrence des plus values sur cession de Wafasalaf et Crdit Du Maroc
constates en 2009 ;
la croissance des produits des autres activits (+5,7% par rapport 2009) a t attenue par une
augmentation plus importante au niveau des charges des autres activits (+14,8%) sur la priode
considre.
Evolution de la marge dintrt

Lvolution de la marge dintrt dAttijariwafa bank se prsente comme suit, sur la priode
considre :
2009
2010
2011
Var.
10/09
Var.
11/10
12 298
14 076
15 479
14,5%
10,0%
Oprations avec la clientle

Comptes et prts
10 445
9 610
12 193
11 362
13 450
12 641
16,7%
18,2%
10,3%
11,3%
13
822
1
831
1
808
-95,6%
1,1%
33,1%
-2,7%
929
921
890
884
919
916
-4,2%
-4,0%
3,3%
3,6%
-34,7%
-49,9%
Actifs disponibles la vente
924
993
1 111
7,5%
11,9%
Intrts et charges assimils
4 930
5 177
5 714
5,0%
10,4%

Comptes et emprunts
Oprations de pensions
Oprations de location-financement
3 156
2 879
277
0
2 956
2 719
237
0
3 047
2 904
144
0
-6,3%
-5,6%
-14,4%
Ns
3,1%
6,8%
-39,4%
Ns
Oprations interbancaires
Comptes et emprunts
1 079
1 064
1 254
1 206
1 344
1 246
16,2%
13,4%
7,2%
3,3%
15
48
98
>100,0%
>100,0%
694
967
1 322
39,3%
36,8%
7 369
8 899
9 765
20,8%
9,7%
Comptes et prts
Emprunts mis par le groupe
Marge d'intrt

Au titre de lexercice 2011, la marge dintrt du groupe Attijariwafa bank atteint prs de 9,8 Mrds Dh
contre 8,9 Mrds Dh en 2010, soit une hausse de 9,7%. Cette progression rsulte essentiellement de
laugmentation des intrts et produits assimils de 10,0% (+1,4 Mrds Dh) prs de
15,5 Mrds Dh, sous leffet de lamlioration des produits raliss sur oprations avec la clientle.
Ces dernires se sont accrues de 10,3% (+1,3 Mrds Dh) pour stablir 13,5 Mrds Dh, en raison
principalement de la progression de lencours des crdits sur la clientle de 15,1% en 2011 ;
la hausse de 10,4% (+537 Mdh) des intrts et charges assimils pour stablir 5,7 Mrds Dh fin
2011. Cette volution sexplique essentiellement par :
laugmentation des intrts et charges sur emprunts mis par le groupe de 36,8% (+356 Mdh),
suite essentiellement laccroissement de lencours des dettes envers les tablissements de
crdit de 50,6% (+11,6 Mrds Dh) au titre de lexercice 2011 ;
176
la progression de 3,1% (+91 Mdh) prs de 3,0 Mrds Dh des intrts et charges assimils sur
oprations avec la clientle, du fait de lamlioration de lencours des dpts de la clientle de
8,6% par rapport lexercice prcdent.
Au titre de lexercice 2010, la marge dintrt dAttijariwafa bank a enregistr une progression de
20,8% (+1,5 Mrds Dh) prs de 8,9 Mrds Dh. Cette volution sexplique par les lments conjugus
suivants :
lamlioration des intrts et produits assimils de 14,5% (+1,8 Mrds Dh) prs de 14,1 Mrds Dh.
En effet, laugmentation de lencours des crances sur la clientle de 12,0% en 2011, a contribu
une hausse de 16,7% (+1,8 Mrds) des intrts et produits assimils sur oprations avec la clientle ;
la hausse des intrts et charges assimils de 5,0% (+248 Mdh) pour atteindre 5,2 Mrds Dh fin
2011. Cette volution, qui demeure moins importante que celle des intrts et produits assimils,
rsulte essentiellement de laugmentation des charges dintrts relatives aux oprations
interbanciares (+16,2%) et aux emprunts mis par le groupe (+39,3%), attenus par un recul de
6,3% de celles relatives aux oprations avec la clientle.
Evolution de la marge sur commissions
Lvolution de la marge sur commissions dAttijariwafa bank se prsente comme suit, sur la priode
considre :
2009
2010
2011
Var.
10/09
Var.
11/10
Commissions perues
2 407
3 113
3 474
29,3%
11,6%
Commissions sur oprations

Dont sur oprations avec la clientle
1 287
693
1 709
1 030
1 757
1 134
32,7%
48,5%
2,8%
10,2%
Prestation de services bancaires et financiers

Dont produits de gestion d'OPCVM
1 120
245
1 404
274
1 716
299
25,4%
11,9%
22,2%
8,9%
683
794
869
16,3%
9,5%
Dont produits sur moyen de paiement

Commissions servies
204
235
314
15,2%
33,9%
Commissions sur oprations

Dont sur oprations avec les tabts. de crdit
86
29
28
19
42
28
-67,9%
-34,9%
50,1%
47,5%

Dont charges de gestion d'OPCVM
Dont charges sur moyen de paiement
117
17
99
207
17
137
273
23
199
76,2%
2,6%
38,5%
31,8%
35,7%
44,9%
2 204
2 878
3 159
30,6%
9,8%


Au titre de lexercice 2011, la marge sur commissions du groupe a enregistr une hausse de 9,8% prs
de 3,2 Mrds Dh. Cette volution sexplique par les lments conjugus suivants :
la progression des commissions perues de 11,6% (+360 Mdh) prs de 3,5 Mrds Dh, en raison
principalement de lamlioration des prestations de services bancaires et financiers (+22,2% soit
312 Mdh de plus quen 2010) et, dans une moindre mesure, laccroissement des commissions sur
oprations (+2,8% soit 48 Mdh de plus quen 2010). Ces dernires correspondent essentiellement
des commissions perues sur oprations avec la clientle ;
laugmentation des commissions servies de 33,9% (+80 Mdh) pour stablir prs de 314 Mdh fin
2011. Cette volution rsulte principalement de la progression des commissions sur prestation de
services bancaires et financiers de 31,8% (+66 Mdh) prs de 273 Mdh, suite essentiellement une
hausse des charges sur moyens de paiement de 44,9% (+62 Mdh). Les commissions sur oprations
se sont accrues de 50,1% (+14 Mdh) prs de 42 Mdh au 31 dcembre 2011.
177

Au titre de lexercice 2010, la marge sur commissions du groupe stablit 2,9 Mrds Dh, affichant ainsi
une croissance de 30,6% par rapport 2009. Cette amlioration rsulte principalement des lments
conjugus suivants :
laccroissement des commissions perues de 29,3% (+706 Mdh) pour atteindre prs de
3,1 Mrds Dh fin 2011 et ce, en raison dune progression aussi bien des commissions sur
oprations (+32,7% soit 421 Mdh de plus quen 2010), que des prestations de services bancaires et
financiers (+25,4% soit 285 Mdh de plus quen 2010). Il y a lieu de prciser que les commissions
sur oprations avec la clientle reprsentent prs de 60,2% des commissions sur oprations ;
la hausse des commissions servies de 15,2% (+31 Mdh) prs de 235 Mdh. Cette volution est lie
essentiellement la progression des commissions sur prestation de services bancaires et financiers de
76,2% (+89 Mdh) prs de 207 Mdh, conjugue un recul des commissions servies sur oprations de
67,9% (-59 Mdh) prs de 28 Mdh.
Contribution des ples dactivit au Produit Net Bancaire
Les diagrammes suivant prsentent la contribution au PNB des diffrents ples dactivit dAttijariwafa
bank, au 31 dcembre 2011 et au 31 dcembre 2010.
Contribution au PNB au 31 dcembre 2011
ffectif total de AWB
Contribution au PNB au 31 dcembre 2010

Structure de leffectif de AWB au 30.06.09
Assurance et
Assurance et
immobilier
9%
immobilier
10%
Socits de
Socits de
Financement
Spcialises
13%
Financement
Spcialises
Banque Maroc,
12%
Europe et zone
Offshore
54%
Banque de Dtail
Banque Maroc,
Europe et zone
Offshore
56%
LInternational
Banque de Dtail
lInternational
22%
24%
Lamlioration de la contribution de la Banque de Dtail linternational au cours des deux derniers

exercices (ce ple reprsentait prs de 15% en 2009) sexplique essentiellement par lintgration des
filiales africaines, notamment Socit Ivoirienne de Banque, Crdit du Sngal, Crdit du Congo, UGB
Gabon, Attijar bank Mauritanie et SCB Cameroun.
178
Contribution des filiales au Produit Net Bancaire

Le tableau suivant prsente, au titre des deux exercices prcdents, la contribution des principales
filiales dAttijariwafa bank :
2010
2011
7 697
8 034
Var.
11/10
4,4%
6 970
1 335
205
7 848
1 641
222
12,6%
22,9%
8,3%
116
995
123
1 083
6,0%
8,8%
1 051
797
1 075
751
2,3%
-5,8%
266
168
281
187
5,6%
11,3%
2 037
14 667
2 485
15 882
22,0%
8,3%
Attijariwafa bank
Filiales dont :
Wafa Assurance et FCP
Wafa Immobilier
Wafa Gestion
Attijari Bank Tunisie
Wafasalaf
Wafabail
Wafa Cash
Autres filiales
Total
Mdh - Source : Attijariwafa bank - * intgration de SCB Cameroun en 2011
Coefficient dexploitation bancaire

Le coefficient dexploitation bancaire dAttijariwafa bank volue comme suit, sur la priode
considre :
15 882
7 202
Var.
10/09
10,6%
18,8%
Var.
11/10
8,3%
12,1%
43,8%
45,3%
3,0 pts
1,6 pt
2009
2010
2011
2 338
2 807
3 288
Var.
10/09
20,1%
Var.
11/10
17,1%
Impts et taxes
Charges externes
156
2 148
201
2 628
221
2 770
28,8%
22,3%
10,0%
5,4%
121
69
126
-43,0%
82,3%
4 763
5 705
6 404
19,8%
12,3%
2009
2010
2011
Produit net bancaire (1)

Charges gnrales d'exploitation et amortissements (2)
13 255
5 405
14 667
6 422
Coefficient d'exploitation (2) / (1)
40,8%
Charges gnrales dexploitation


Au titre de lexercice 2011, les charges gnrales dexploitation se sont tablies prs de
6,4 Mrds Dh, en progression de 12,3% par rapport lexercice 2010. Cette volution sexplique
principalement par la progression des charges externes de 5,4% (+142 Mdh) prs de 2,8 Mrd Dh. La
hausse des charges gnrales dexploitation fait suite galement laugmentation des charges du
personnel de 17,1% (+481 Mdh) prs de 3,3 Mrds Dh, suite notamment la progression du rseau du
Groupe.
Laugmentation des charges gnrales dexploitation a aboutit une hausse de 1,6 point du coefficient
dexploitation pour stablir 45,3% fin 2011.
179

Au titre de lexercice 2010, le coefficient dexploitation dAttijariwafa bank sest tabli 43,8%, en
progression de 3,0 points par rapport lexercice prcdent. Cette volution rsulte dune augmentation
des charges gnrales dexploitation plus importante que celle du PNB.
A fin 2010, les charges gnrales dexploitation ont enregistr une hausse de 18,8% prs de
6,4 Mrds Dh. La hausse des charges de personnel de 20,1% (+469 Mdh) ainsi que celle des charges
externes de 22,3% (+480 Mdh) par rapport 2009, demeurent les deux princiaples raisons de cette
volution.
Par ailleurs, la contribution des principales filiales dAttijariwafa bank aux charges gnrales
dexploitation, au titre des deux derniers exercices, se prsente comme suit :
2010
2011
Attijariwafa bank
2 288
2 612
Var.
11/10
14,1%
Filiales dont :
Wafa Assurance
3 417
343
3 792
406
11,0%
18,3%
Wafasalaf
Wafabail
473
306
505
253
6,6%
-17,4%
Attijariwafa Europe
198
473
244
533
23,1%
12,8%

471
249
457
241
-2,9%
-3,2%

216
0
225
215
4,3%
Ns

Autres filiales
159
529
186
527
5 705
6 404
16,8%
-0,4%
12,3%
Total
II.3.2. Rsultat Brut dExploitation

Le rsultat brut dexploitation dAttijariwafa bank volue comme suit, sur la priode considre :

15 882
6 404
Var.
10/09
10,6%
19,8%
Var.
11/10
8,3%
12,3%
717
798
11,6%
11,3%
8 244
8 680
5,0%
5,3%
2009
2010
2011
13 255
4 763
14 667
5 705
642
7 850

Au titre de lexercice 2011, le rsultat brut dexploitation a affich une progression de 5,3% prs de
8,7 Mrds Dh. Cette volution rsulte principalement dun accroissement du PNB de 8,3% (+1,2 Mrds)
conjugue une augmentation aussi bien des charges gnrales dexploitation (+699 Mdh) que des
dotations aux amortissements et aux dprciaitions des immobilisations incorporelles et corporelles
(+81 Mdh).
A fin 2010, le rsultat brut dexploitation a enregistr une croissance de 5,0% par rapport 2009, pour
stablir 8,2 Mrds Dh. Cette volution sexplique essentiellement par une amlioration du PNB de
10,6% (+1,4 Mrds Dh) conjugue une augmentation des charges gnrales dexploitation de 19,8%
(+ 942,5 Mdh) par rapoort lexercice prcdent.
180
Par ailleurs, la contribution des principales filiales dAttijariwafa bank au Rsultat Brut dExploitation,
au titre des deux derniers exercices, se prsente comme suit :
2010
2011
Attijariwafa bank
4 613
4 665
Var.
11/10
1,1%
Filiales dont :
Wafa Assurance
3 631
1004
4 015
1234
10,6%
22,9%
Wafasalaf
Wafabail
720
196
717
214
-0,5%
9,2%
Attijariwafa Europe
1
468
-9
482
Ns
3,0%

265
157
226
180
-14,7%
14,5%

180
0
192
108
6,6%
Ns

Autres filiales
44
597
109
562
8 244
8 680
>100,0%
-5,7%
5,3%
Total
II.3.3. Cot du risque
-1 172
-978
-16
-179
Var.
10/09
-2,4%
-7,9%
Ns
38,3%
Var.
11/10
-18,9%
-22,4%
-46,8%
14,8%
800
1 545
-28,1%
93,1%
701
675
1 366
-3,8%
>100,0%
239
11
-97,1%
59,7%
173
118
168
-31,7%
41,9%
-621
-573
-1 123
-7,8%
96,0%
-12
-32
-216
>100,0%
>100,0%
-640
-593
-968
-7,3%
63,1%
120
-88
94
-41
95
-33
-21,8%
-53,2%
1,2%
-19,0%
-988
-1 218
-750
23,3%
-38,5%
2009
2010
2011
-1 481
-1 368
0
-112
-1 445
-1 260
-30
-156
Reprises de provisions pour dprciation des prts et
crances
Reprises de provisions engagements par signature
1 113
Reprise des autres provisions pour risques et charges

Provisions pour dprciation des prts et crances
Provisions engagements par signature
Autres provisions pour risques et charges
Variation des provisions

Pertes sur prts et crances irrcouvrables non
provisionnes
Pertes sur prts et crances irrcouvrables provisionnes
Rcuprations sur prts et crances amorties
Autres pertes
Cot du risque

Au titre de lexercice 2011, le cot du risque stablit -750 Mdh, en baisse de 38,5% (-469 Mdh) par
rapport lexercice prcdent. Ce recul provient essentiellement des lments conjugus suivants :

baisse de 18,9% des dotations aux provisions (-273 Mdh), suite notamment au retrait des provisions
pour dprciation des prts et crances (-282 Mdh) ;
nette amlioration des reprises de provisions qui se sont tablies prs de 1,5 Mrds Dh a fin 2011,
soit une hausse de 93,1% (+745 Mdh) lie principalement une progression des reprises de
provisions pour dprciation des prts et crances (+691 Mdh) et des reprises des autres provisions
pour risques et charges (+50 Mdh). En effet, lanne 2011 a t marque par une normalisation de la
situation institutionnelle et une reprise progressive de lactivit conomique en Cte dIvoire et en
181
Tunisie et ce, aprs une priode de crise traverse par ces deux pays en 2010. Cette amlioration de
la conjoncture sest traduite, au niveau dAttijariwafa bank, par la reprise des provisions collectives
additionnelles constates au cours de lexercice prcdent ;
la variation de provisions a t multiplie par deux au titre de lexercice 2011, en raison de
laugmentation des pertes sur prts et crances irrcouvrables non provisionnes de 184 Mdh et de
celles provisionnes de 375 Mdh.

Au titre de lexercice 2010, le cot du risque slve -1 218 Mdh, en progression de 23,3%
comparativement 2009. Cette situation sexplique essentiellement par une baisse des reprises de
provisions, notamment les reprises de provisions sur engagements par signature (-97,1%) et les reprises
des autres provisions pour risques et charges (-31,7%), conjugue la constation de provisions
collectives additionnelles sur la Tunisie et la Cte dIvoire.
Par ailleurs, au titre de lexercice 2010, les princiapux contributeurs au cot du risque par filiale sont
Wafasalaf (20%), Socit Ivoirienne de banque (13%), Attijari bank Tunisie (11%) et CBAO (8%).
Cot du risque

- Cot du risque
2009
2010
2011
7 850
-988
6 862
8 244
-1 218
7 026
8 680
-750
7 930
Var.
10/09
5,0%
23,3%
2,4%
Var.
11/10
5,3%
-38,5%
12,9%
Var.
11/10
6,3%
Les indicateurs de risques ont volu de la manire suivante depuis 2009 :
9 972
10 943
11 630
Var.
10/09
9,7%
186 610
7 618
208 355
8 138
238 761
8 080
11,7%
6,8%
14,6%
-0,7%
988
1 218
750
23,3%
-38,5%
2009
Crances en souffrance (1)
Encours brut de crdit (2)
Provisions sur crances en souffrance (3)
Cot du risque (4)
2010
2011
Taux de contentieux (1) / (2)
5,3%
5,3%
4,9%
-0,1 pt
-0,4 pt
Taux de couverture (3) / (1)
76,4%
74,4%
69,5%
-2,0 pts
-4,9 pts
0,5%
0,6%
0,3%
+0,1 pt
-0,3 pt
Cot du risque (4) / (2)


le taux de contentieux stablit 4,9% en 2011, affichant ainsi un recul de 0,4 point par rapport
lexercice prcdent, suite une progression de lencours brut de crdit (+14,6%) deux fois plus
importante que celle des crances en souffrance (+6,3%). Cette volution reflte une nette
amlioration du cot du risque du groupe qui reprsente 0,3% de lencours brut de crdit en 2011,
contre 0,6% en 2010 ;
le taux de couverture sest inscrit en repli de 4,9 points 69,5%, en raison dun recul de 0,7%
(-58 Mdh) des provisions sur crances en souffrances en 2011, conjugu une progression des
crances en souffrance de 687 Mdh par rapport 2010.

le taux de contentieux a enregistr en 2010 un recul de 0,1 point, passant de 5,34% en 2009 5,25%
fin 2010, suite un accroissement des nouveaux encours de crdits (+11,7% prs de
208,4 Mrds Dh) plus important que celui des crances en souffrances. Lvolution de ces dernires
a t attnue par lamlioration du recouvrement ;
le taux de couverture stablit 74,4% fin 2010, en leger repli par rapport 2009. Cette situation
sexplique essentiellement par une volution des crances en souffrance de 9,7% (+971 Mdh) par
182
rapport 2009, conjugue une amlioration des provisions sur crances en souffrance de 6,8%
(+520 Mdh) ;
le cot du risque sest tabli 0,6% fin 2010, en hausse de 0,1 point par rapport 2009,
Par ailleurs, la contribution des principales filiales dAttijariwafa bank au cot du risque, au titre des
deux derniers exercices, se prsente comme suit :
2010
2011
Attijariwafa bank
-491
-623
Var.
11/10
27,0%
Filiales dont :
Wafa Assurance
-727
-82
-127
36
-82,6%
Ns
Wafasalaf
Wafabail
-238
-40
-203
-41
-14,7%
3,1%
Attijariwafa Europe
2
-139
-1
54
Ns
Ns

-103
-157
21
99
Ns
Ns
-19
0
-41
-19
>100,0%
Ns
35
14
-52
19
-1 218
-750
Ns
37,5%
-38,5%

Autres filiales
Total
183
II.3.4. Rsultat net part du groupe

Les indicateurs de rentabilit du groupe ont volu, comme suit, au cours de la priode considre :
7 930
Var.
10/09
2,4%
Var.
11/10
12,9%
18
16
46,5%
-11,3%
-6
0
6 868
2 277
4 591
650
3
0
7 047
2 302
4 744
642
1
0
7 947
2 645
5 302
843
Ns
Ns
2,6%
1,1%
3,3%
-1,2%
-73,8%
Ns
12,8%
14,9%
11,8%
31,4%
3 941
4 102
4 459
4,1%
8,7%
2009
2010
2011
6 862
7 026
12

Rsultat avant impts
Rsultat net
Rsultat hors groupe
Quote-part du rsultat des entreprises mises en quivalence

Sous leffet de lamlioration du PNB, du rsultat brut dexploitation et du cot du risque, le rsultat net
dAttijariwafa bank a enregistr une croissance de 11,8%, pour stablir prs de 5,3 Mrds Dh au
31 dcembre 2011.
Pour sa part, le rsultat net part du groupe sest chiffr 4,5 Mrds Dh, en hausse de 8,7% par rapport
lexercice 2010.
A linstar de la tendance haussire enregistre au niveau du PNB et du rsultat brut dexploitation, le
rsultat net dAttijariwafa bank sest apprci de 3,3% pour stablir 4,7 Mrds Dh fin 2010.
Au titre de cet exercice, le rsultat net part du groupe slve 4,1 Mrds Dh, en progression de 4,1% par
rapport 2009.
Par ailleurs, la contribution des principales filiales dAttijariwafa bank au rsultat net part du groupe, au
titre des deux derniers exercices, se prsente comme suit :
Var.
11/10
-1,8%
2010
2011
Attijariwafa bank
Filiales dont :
Wafa Assurance
Wafasalaf
2 665
1 437
521
150
2 616
1 842
713
164
28,2%
36,9%
9,6%
Wafabail
Attijariwafa Europe
91
3
106
-7
16,2%
Ns
146
69
192
107
32,1%
54,7%

2
64
107
63
>100,0%
-2,5%

0
26
29
19
Ns
-26,7%
366
350
4 102
4 459
-4,4%
8,7%

Autres filiales
Total
184
Les indicateurs de rentabilit du groupe ont volu, comme suit, au cours de la priode considre :
Rsultat net consolid

Fonds propres
Total bilan
Return On Equity (ROE)
Return On Assets (ROA)
2009
2010
2011
4 591
24 782
290 347
22,7%
1,6%
4 744
28 025
306 655
20,4%
1,5%
5 302
30 280
343 452
21,2%
1,5%
Var.
10/09
3,3%
13,1%
5,6%
-2,4 pts
+0,0 pt
Var.
11/10
11,8%
8,0%
12,0%
+0,8 pt
+0,0 pt

Au titre de lexercice 2011, le ROE dAttijariwafa bank sest inscrit en progression de 0,8 point, pour
atteindre 21,2% et ce, grce la poursuite de lamlioration de la rentabilit du groupe.
Le ROA sest tabli 1,5%, au mme niveau que lexercice prcdent, en raison dune progression du
total bilan (+12,0%) quasi quivalente celle du rsultat net consolid (+11,8%).
Lamlioration de la rentabilit dAttijariwafa bank en 2010 a t accompagne par un renforcement des
fonds propres et une amlioration du total bilan plus importante que celle du rsultat net consolid.
Ainsi le ROE du groupe a accus une baisse de 2,4 points pour stablir 20,4% en 2010.
En revanche, le ROA sest stablis 1,5% au titre de la mme anne.
185
II.4. Analyse du bilan consolid IFRS

2009
2010
2011
Var.
10/09
Var.
11/10
Actif
Valeurs en caisse, Banques centrales, Trsor public,
Service des chques postaux
Actifs financiers la juste valeur par rsultat
Instruments drivs de couverture
Actifs financiers disponibles la vente
Prts et crances sur les tablissements de crdit et
assimils
Prts et crances sur la clientle
Ecart de rvaluation actif des portefeuilles couverts
en taux
Placements dtenus jusqu' leur chance
Actifs d'impt exigible
Actifs d'impt diffr
Comptes de rgularisation et autres actifs
Actifs non courants destins tre cds
Participations dans des entreprises mises en
quivalence
Immeubles de placement
Ecarts dacquisition
290 347
306 655
343 452
5,6%
12,0%
13 937
13 374
13 818
-4,0%
3,3%
23 416
26 130
23 776
30 738
36 112
26 467
1,5%
Ns
17,6%
51,9%
Ns
-13,9%
27 241
16 913
15 164
-37,9%
-10,3%
178 993
200 217
230 682
11,9%
15,2%
Ns
Ns
61
732
6 540
-
135
626
7 011
-
73
382
6 302
150
Ns
>100,0%
-14,6%
7,2%
Ns
Ns
-46,4%
-39,0%
-10,1%
Ns
98
109
111
11,5%
1,9%
1 077
4 490
1 223
6 409
1 320
4 647
1 397
6 392
1 158
5 077
1 339
6 617
22,5%
3,5%
14,2%
-0,3%
-12,2%
9,3%
-4,1%
3,5%
Passif
290 347
306 655
343 452
5,6%
12,0%
111
165
227
48,5%
37,9%
2 146
-
3 390
-
2 592
-
58,0%
Ns
-23,6%
Ns
26 093
23 007
34 656
-11,8%
50,6%
194 706
6 551
201 448
11 872
218 815
15 614
3,5%
81,2%
8,6%
31,5%
Ns
Ns
804
1 499
8 481
134
1 837
8 350
637
1 384
8 763
-83,4%
22,6%
-1,5%
>100,0%
-24,7%
4,9%
Ns
Ns
15 628
1 063
17 580
1 123
18 602
1 171
12,5%
5,7%
5,8%
4,3%
211
207
188
-1,6%
-9,5%
8 272
7 367
12 124
9 150
2 974
701
4 591
3 941
650
9 517
7 367
14 993
11 578
3 415
921
4 744
4 102
642
10 523
7 367
17 133
13 759
3 373
479
5 302
4 459
843
15,1%
0,0%
23,7%
26,5%
14,8%
31,4%
3,3%
4,1%
-1,2%
10,6%
0,0%
14,3%
18,8%
-1,2%
-48,0%
11,8%
8,7%
31,4%

chques postaux
Passifs financiers la juste valeur par rsultat
Dettes envers les tablissements de crdit et
assimils
Dettes envers la clientle
Ecart de rvaluation passif des portefeuilles
couverts en taux
Passifs d'impt exigible
Passifs d'impt diffr
Comptes de rgularisation et autres passifs
Dettes lies aux actifs non courants destins tre
cds
Provisions techniques des contrats d'assurance
Subventions, fonds publics affects et fonds
spciaux de garantie
Dettes subordonnes
Capital et rserves lies
Rserves consolides
Part du groupe
Part des minoritaires
Gains ou pertes latents ou diffrs
Rsultat net de l'exercice
Part du groupe
186

Au titre de lexercice 2011, le total bilan consolid stablit 343,5 Mrds Dh, en progression de 12,0%
par rapport lexercice prcdent. Cette progression relve principalement dune hausse de 15,2%
(+30,5 Mrds Dh) des prts et crances sur la clientle, dont la contribution dans le total actif a atteint
67,2% (+1,9 points vs 2010), et dune augmentation des actifs financiers la juste valeur par rsultat de
51,9% (+12,3 Mrds Dh).
Les fonds propres du groupe ont totalis prs de 30,3 Mrds Dh, enregistrant une croissance de 8,0% par
rapport 2010. Cette variation sexplique principalement par lincorporation dune partie du rsultat net
2010 en rserves consolides. Ces dernires ont affich une progression de 14,3%
(+2,1 Mrds Dh) par rapport lexercice prcdent.
Au titre de lexercice 2010, le total bilan consolid sest lev 306,7 Mrds Dh, en progression de 5,6%
par rapport fin 2009. Cette augmentation est de essentiellement lamlioration des prts et crances
sur la clientle (+11,9%) dont la contribution dans le total actif est passe de 61,6% en 2009 65,3% en
2010. Dautre part, la baisse des prts et crances sur les tablissements de crdit et assimils de 37,9%,
concerne essentiellement la socit mre (Attijariwafa bank), dont lencours des crances sur ces
tablissements a baiss de prs de 8 Mrds Dh, dont 4 Mrds dh de change terme, prs de 3 Mrds Dh sur
les encours des socits de financement et 1 Mrd Dh sur les emplois de trsorerie
Les fonds propres du groupe ont totalis 28,0 Mrds Dh fin 2010, enregistrant une croissance de 13,1%
par rapport lexercice 2009. Cette volution sexplique par lincorporation dune partie du rsultat net
2009 en rserves consolides (+23,7%), par la progression des gains latents ou diffrs (+31,4%) et,
enfin, par lamlioration du rsultat net de lexercice (+3,3%).
Au titre de lexercice 2010, la progression de 3,5% des dettes envers la clientle demeure moins
soutenue que celle enregistre en 2009 et ce, en raison de la baisse des ressources disponibles sur la
place casablancaise.
187
II.4.1. Analyse des principaux postes du bilan

Crdits
Lencours des crdits par type de produit et par client a volu comme suit sur la priode considre :
2009
2010
2011
Var.
10/09
Var.
11/10

assimils (C1)
27 241
16 913
15 164
-37,9%
-10,3%
Comptes et prts
Valeurs reues en pension
25 606
-
15 418
-
14 940
-
-39,8%
Ns
-3,1%
Ns
Prts subordonns
Autres prts et crances
20,663
1 458
28,371
1 336
20,353
174
37,3%
-8,4%
-28,3%
-87,0%
230
75
205
74
101
70
-10,9%
-0,2%
-50,8%
-6,0%
169 579
189 859
218 568
12,0%
15,1%
Crances commerciales
Autres concours la clientle
33 022
123 561
32 103
141 731
38 309
159 798
-2,8%
14,7%
19,3%
12,7%

Comptes ordinaires dbiteurs
80
18 858
5
22 320
490
26 010
-93,8%
18,4%
>100,0%
16,5%
Crances rattaches
Provisions
1 294
7 237
1 420
7 721
1 751
7 790
9,8%
6,7%
23,3%
0,9%
Oprations de crdit bail (C3)
9 413
10 358
12 114
10,0%
16,9%
206 234
217 130
245 846
5,3%
13,2%
Crances rattaches
Provisions
Total crdit (C1+C2+C3)


Au titre de lexercice 2011, lencours total des crdits accords par Attijariwafa bank a atteint prs de
245,8 Mrds Dh, soit une progression de 13,2% (+28,7 Mrds Dh) par rapport fin 2010, qui rsulte des
La progression des encours des crances sur la clientle de 15,1% (+28,7 Mrds Dh) prs de
218,6 Mrds. Cette volution rsulte essentiellement de :
laccroissement des crances commerciales du groupe de 19,3% (+6,2 Mrds Dh) prs de 38,3
Mrds Dh, suite un accroissement des crances commerciales dattijariwafa bank de 15,3%
prs de 26,0 Mrds Dh. Ces dernires reprsentent prs de 67,8% du total des crances
commerciales consolides. Cette volution rsulte de lamlioration de lencours crances sur la
clientle de la banque au Maroc et aussi dun effet primetre li la finalisation de
lacquisition de la SCB Cameroun en 2011 (865 Mdh de crances supplmentaires) ;
la hausse des autres concours la clientle de 12,7% (+18,1 Mrds Dh) pour stablir prs de
159,9 Mrds Dh. Cette volution est conscutive lamlioration des autres concours de la
clientle dAttijariwafa bank et dAttijari bank Tunisie de 12,2% prs de 114,0 Mrds Dh et de
18,17% prs de 13,6 Mrds Dh respectivement. Lintgration de la SCB Cameroun dans le
prmitre de consolidation du groupe en 2011, a contribu lamlioration des autres concours
de la clientle de 2,1 Mrds Dh au titre de lexercice ;
laugmentation des comptes ordinaires dbiteurs de 16,5 % (+3,7 Mrds Dh) prs de
26,0 Mrds Dh;

lencours des oprations de crdit bail sest, lui aussi, inscrit en progression de 16,9%
(+1,8 Mrds Dh) par rapport 2010, pour se situer prs de 12,1 Mrds fin 2011.
le repli des crances sur les tablissements de crdits et assimils (-10,3%) rsulte principalement
dune baisse de 87,0% (-1,2 Mrds Dh) des autres prts et crances prs de 174 Mdh fin 2011.
188

Au titre de lexercice 2010, lencours des crances sest tabli 217,1 Mrds Dh, en progression de 5,3%
par rapport fin 2009. Cette progression sexplique essentiellement par les lments conjugus
suivants :
laccroissement des crances sur la clientle de 12,0% prs de 189,9 Mrds Dh fin 2010. cette
volution est de :
la progression des autres concours la clientle de 14,7% prs de 141,7 Mrds Dh,
reprsentant par consquent 74,5% de lencours total des crances sur la clientle en 2010 ;
lamlioration des comptes ordinaires dbiteurs de 18,4% (+3,5 Mrds Dh) pour stablir
22,3 Mrds Dh fin 2010 ;
le recul des crances commerciales de 2,8% en 2010, soit prs de 919,2 Mdh de moins quen
2009.

laugmentation du montant des oprations de crdit bail de 10,0% pour stablir 10,4 Mrds Dh
fin 2010 ;
le recul des crances sur les tablissements de crdits et assimils de 37,9%, en raison
principalement du repli des comptes et prts de 39,8% comparativement 2009 ;
La ventilation des encours sains des crances sur la clientle (hors crances rattaches) du Groupe
Attijariwafa bank par zone gographique, sur les trois derniers exercices, se prsente comme suit :
Maroc
Tunisie
Afrique subsaharienne
Europe
Autres
Total
2009
2010
2011
81,7%
7,8%
83,0%
8,1%
82,0%
8,1%
8,4%
1,0%
8,1%
0,0%
9,0%
0,1%
1,1%
0,8%
0,8%
100,0%
100,0%
100,0%
Source : Attijariwafa bank Comptes consolids

les prts et crances sur la clientle destins au march marocain reprsentent en moyenne 82,3%
du total des encours sains dAttijariwafa bank sur la priode 2009-2011 ;
le march de lAfrique subsaharienne a enregistr une forte croissance au cours de dernires annes,
suite aux nouvelles acquisitions de Attijariwafa bank, pour atteindre 9,0% des encours sains du
groupe au 31 dcembre 2011.
Pour sa part, la ventilation de lencours des prts et crances sur les tablissements de crdit (hors
crances rattaches) du Groupe Attijariwafa bank par zone gographique, sur la priode considre :
2009
2010
2011
Maroc
47,1%
51,8%
40,7%
Tunisie
Afrique subsaharienne
5,7%
17,1%
10,3%
19,6%
6,5%
21,9%
Europe
Autres
27,4%
2,8%
12,7%
5,6%
29,8%
1,1%
100,0%
100,0%
100,0%
Total
Source : Attijariwafa bank Comptes consolids

les prts et crances sur les tablissements de crdits marocains reprsentent en moyenne 46,5% du
total des encours sains dAttijariwafa bank sur les trois derniers exercices ;
le march europen reprsente en moyenne 23,3% des encours sains du groupe sur la priode
2009-2011.
189
Dpts
Lencours consolid des dettes envers les tablissements de crdit et envers la clientle (hors dettes
rattaches) par type de produit a volu comme suit sur la priode considre :
2009
2010
2011
Var.
10/09
Var.
11/10
Dettes envers les tablissements de crdit (C1)
26 093
23 007
34 656
-11,8%
50,6%
Comptes et emprunts
Valeurs donnes en pension
18 557
7 345
15 058
7 640
15 327
19 215
-18,9%
4,0%
1,8%
>100,0%
Dettes rattaches
191
309
113
61,6%
-63,4%
Dettes envers la clientle (C2)
194 706
201 448
218 815
3,5%
8,6%
Comptes ordinaires crditeurs
122 522
133 155
151 403
8,7%
13,7%
Comptes dpargne
Autres dettes envers la clientle
52 254
8 685
50 649
9 923
54 240
10 063
-3,1%
14,2%
7,1%
1,4%

Dettes rattaches
10 261
983
6 785
937
2 194
915
-33,9%
-4,7%
-67,7%
-2,4%
220 799
224 455
253 471
1,7%
12,9%
Total dpts (C1+C2)


Au titre de lexercice 2011, lencours des dpts consolids sest inscrit en progression de 12,9%
(+29,0 Mrds Dh), pour atteindre prs de 253,5 Mrds Dh. Cette progression rsulte essentiellement des
lments suivants :
la progression des dettes envers les tablissements de crdit de 50,6% (+11,6 Mrds Dh) prs de
34,7 Mrds Dh. Cette volution provient exclusivement dAttijariwafa bank, dont les valeurs
donnes en pension terme Bank Al-Maghrib ont t multipli par 3,9 fois en 2011 pour stablir
prs de 17,1 Mrds Dh ;
lamlioration de lencours des dpt de la clientle qui stabli 218,8 Mrds Dh fin 2011, soit
une augmentation de 8,6% (+17,4 Mrds Dh) par rapport lexercice prcdent. Cette volution
provient des effets conjugus suivants :
la croissance des comptes ordinaires crditeurs de 13,7% (+18,3 Mrds Dh) prs de
151,4 Mrds Dh fin 2011 ;
lamlioration de 7,1% (+3,6 Mrds Dh) des comptes dpargne, dont lencours fin 2011
slve prs de 54,2 Mrds Dh ;
le retrait des valeurs donnes en pension de 67,7% (-4,6 Mrds Dh) prs de 2,2 Mrds Dh ;
A fin 2010, lencours total des dpts consolids a atteint 224,5 Mrds Dh, affichant ainsi une
progression de 1,7% par rapport 2009. Cette volution rsulte principalement des lments conjugus
suivants :
laccroissement de lencours des dettes envers la clientle de 3,5% prs de 201,4 Mrds Dh fin
2010. Cette volution est essentiellement lie :
la progression des comptes ordinaires crditeurs de 8,7% (+10,6 Mrds Dh) prs de
133,2 Mrds Dh. Sa contribution lencours total des dettes envers la clientle est donc passe
de 62,9% en 2009 66,1% fin 2010 ;
lamlioration des autres dettes envers la clientle de 14,2% pour stablir 9,9 Mrds Dh fin
2010 ;
le repli des comptes dpargne et des valeurs donnes en pension de 3,1% (-1,6 Mrds Dh) et
33,9% (3,5 Mrds Dh) par rapport lexercice prcdent. Leurs encours respectifs se sont tablis
50,6 Mrds Dh et 6,8 Mrds DH fin 2010.
190
la diminution de lencours des dettes envers les tablissements de crdit de 11,8% pour atteindre
23,0 Mrds Dh fin 2010. Ce recul sexplique principalement par le retrait des comptes et emprunts
de 18,9% (-3,5 Mrds Dh) par rapport 2009.
La rpartition des dettes envers la clientle par zone gographique, sur la priode considre, se
prsente comme suit :
Maroc
Tunisie
Sngal
Europe *
Autres
Total
2009
2010
2011
62,6%
7,8%
11,1%
17,4%
1,1%
100,0%
61,3%
8,5%
11,4%
17,8%
1,0%
100,0%
58,7%
8,7%
14,3%
18,1%
0,3%
100,0%
Source : Attijariwafa bank - Comptes consolids - * Les dpts des MRE en constituent une part importante
Les dettes envers la clientle proviennent principalement du march marocain dont la part stablit en
moyenne 60,9% sur la priode 2009 - 2011.
Ratio de transformation du Groupe Attijariwafa bank
Lvolution du ratio de transformation du groupe Attijariwafa bank se prsente comme suit, sur les trois
derniers exercices :
Encours crdits bruts *

Encours dpts
Ratio de transformation
238 761
218 815
Var.
10/09
11,7%
3,5%
Var.
11/10
14,6%
8,6%
109,1%
+7,59 pts
+5,69 pts
2009
2010
2011
186 610
194 706
208 355
201 448
95,8%
103,4%
Source : Attijariwafa bank - Comptes consolids - * Prts et crances sur la clientle + provisions de crances sur la clientle
Sur la priode 2011-2009, le ratio de transformation dAttijariwafa bank sest inscrit en hausse de
13,3 points pour stablir prs de 109,1%. Cette volution est lie une progression annuelle moyenne
de 13,1% des encours de crdits brut, conjugue une croissance annuelle moyenne de prs de 6,0%
des encours de dpts sur la priode.
Ressources du Groupe Attijariwafa bank
Les ressources du groupe Attijariwafa bank se composent principalement des fonds propres, des dettes
envers les tablissements de crdit et des dpts de la clientle.
2009
2010
2011
Var.
10/09
Var.
11/10
33 054
37 542
40 803
13,6%
8,7%
8 272
1 930
9 517
1 930
10 523
1 930
15,1%
0,0%
10,6%
0,0%
Rserves lies au capital

Actions propres
5 437
-2 052
5 437
-2 187
5 437
-2 005
0,0%
6,5%
0,0%
-8,3%
Rserves et rsultats consolids

15 109
701
17 886
921
20 293
479
18,4%
31,4%
13,5%
-48,0%
Capitaux propres part du groupe

Intrts minoritaires
21 158
3 624
23 968
4 057
26 063
4 217
13,3%
11,9%
8,7%
3,9%
227 350
236 327
269 084
3,9%
13,9%
Fonds propres & assimils dont :

Dettes subordonnes
Capital
Ressources
Etablissements de crdit
26 093
23 007
34 656
-11,8%
50,6%
Clientle
194 706
6 551
201 448
11 872
218 815
15 614
3,5%
81,2%
8,6%
31,5%
191

Au titre de lexercice 2011, les fonds propres et assimils du groupe se sont tablis prs de
40,8 Mrds Dh, soit une croissance de 8,7% par rapport 2010. Cette hausse rsulte essentiellement de :

la progression des dettes subordonnes de 10,6% prs de 10,5 Mrds Dh, suite lmission dun
emprunt obligataire subordonn en juin 2011 pour un montant de 1 Mrd Dh ;
le renforcement des fonds propres du groupe qui ont atteint prs de 26,1 Mrds Dh, soit une
augmentation de 8,7% (+2,1 Mrds Dh) par rapport 2010. Cette accroissement est atribuable
lamlioration des rserves et rsultats consolids de 13,5% (+2,4 Mrds Dh) prs de
20,3 Mrds Dh.
Par ailleurs, les ressources externes de la banque se sont accrues de 13,9% (+32,8 Mrds Dh) prs de
269,1 Mrds Dh, en raison principalement de laugmentation des dettes envers les tablissements de
crdit de 50,6% (+11,6 Mrds Dh) et des dettes envers la clientle de 8,6% (+17,4 Mrds) prs de
34,7 Mrds Dh et 218,8 Mrds Dh respectivement. Il y a lieu de prciser que les dpts de la clientle
reprsentent 70,6% des ressources totales du groupe au titre de lexercice 2011, contre 73,6 % en 2010.
A fin 2010, les fonds propres et assimils dAttijariwafa bank slvent 37,5 Mrds Dh, en progression
de 13,6% par rapport 2009. Cette volution sexplique principalement par lmission dun emprunt
obligataire subordonn, en juin 2010, dun montant total de 1,2 Mrd Dh, ainsi que par une augmentation
de 7,0% des rserves et rsultats consolids. Pour leur part, les capitaux propres part du groupe ont
affich une croissance de 13,3% pour stablir prs de 24,0 Mrds Dh fin 2010.
Les dpts de la clientle reprsentent prs de 85,2% des ressources externes dAttijariwafa bank en
2010.
Par ailleurs, les titres de crances mis ont enregistr une progression de 81,2% (+5,3 Mrds Dh) par
rapport 2009. Leur part dans la strcutre des ressources externes dAttijariwafa bank a progress de
2,1 points et ce, au dtriment de lemprunt bancaire dont la contribution aux ressources externes est
passe de 11,5% en 2009 9,7% en 2010.
192
Evolution et composition du portefeuille titres du Groupe Attijariwafa bank

2009
2010
2011
Var.
10/09
Var.
11/10
23 416
23 776
36 112
1,5%
51,9%
1
4 435
6 730
19 989
0,0%
51,8%
Ns
>100,0%
4 383
12 122
3 254
10 326
2 078
12 453
-25,8%
-14,8%
-36,2%
20,6%
2 357
118
3 215
251
1 479
112
36,5%
112,1%
-54,0%
-55,2%
26 130
30 738
26 467
17,6%
-13,9%
Effets publics et valeurs assimiles

Obligations et autres titres revenu fixe
10 407
7 831
12 724
9 397
7 832
10 527
22,3%
20,0%
-38,4%
12,0%
Actions et autres titres revenu variable

Titres de participation non consolids
4 457
3 436
3 937
4 681
2 838
5 271
-11,7%
36,2%
-27,9%
12,6%

Instruments drivs
Crances rattache
Mdh - Source : Attijariwafa bank Comptes consolids IFRS

Au titre de lexercice 2011, les actifs financiers la juste valeur par rsultat se sont inscrits en hausse de
51,9% (+12,3 Mrds Dh) 36,1 Mrds Dh, suite aux effets conjugus suivants :
laugmentation des effets publics et valeurs assimiles qui on t multipli par 3 pour atteindre prs
de 20,0 Mrds Dh fin 2011 ;
la progression des actions et autres titres revenu variable de 20,6% (+2,1 Mrds Dh) ;
le recul des obligations et autres titres revenu fixe et des instruments drivs de 36,2%
(-1,2 Mrds Dh) et 54,0% (-1,7 Mrds Dh) respectivement.
Les actifs financiers disponibles la vente, pour leur part, ont affich une baisse de 13,9%
26,5 Mrds Dh, contre 30,7 Mrds Dh en 2010. Ceci est d principalement une baisse des effets publics
et valeurs assimils (-38,4%) et des actions et autres titres revenu variable (-27,9%) plus importante
que laugmentation des obligations et autres titres revenu fixe (+12,0%).
Au titre de lexercice 2010, les actifs financiers la juste valeur par rsultat se sont accrus de 1,5%
prs de 23,8 Mrds Dh, suite la hausse des effets publics et valeurs assimiles de 51,8%
(+2,3 Mrds Dh) ainsi qu celle des instruments drivs de 36,5%(+859 Mdh). Cette amlioration a t
attnue par le repli des obligations et autres titres revenu fixe de 25,8% (-1,1 Mrds Dh) et aussi des
actions et autres titres revenu variable de 14,8% (-1,8 Mrds Dh). Enfin, les crances rattaches ont
doubl par rapport fin 2009 et stablissent 251 Mdh au 31 dcembre 2010.
Les actifs financiers disponibles la vente ont, quant eux, progress de 17,6% prs de 30,7 Mrds Dh,
contre 26,1 Mrds Dh en 2009. Ceci est d principalement laugmentation des effets publics et valeurs
assimile de 22,3% (+2,3 Mrds) par rapport lexercice prcdent.
Pour leur part, les obligations et autres titres revenu fixe ainsi que les titres non consolids ont
enregistr des progressions respectives de 20,0% (+1,6 Mrds Dh) et 36,2% (+1,2 Mrds Dh) par rapport
2009.
193
Evolution des passifs financiers la juste valeur par rsultat

Les passifs financiers la juste valeur par rsultat ont volu comme suit sur la priode considre :
64
362
Var.
10/09
>100,0%
Instruments drivs
2 144
3 327
2 230
55,1%
-33,0%
Juste valeur au bilan
2 146
3 390
2 592
58,0%
-23,6%
2009
2010
2011
Var.
11/10
>100,0%
Les passifs financiers la juste valeur par rsultat correspondent principalement aux instruments
drivs. Ces derniers ont affichs un recul de 33,0% prs de 2,2 Mrds fin 2011.
Evolution des provisions pour risques et charges
Lvolution de provisions pour risques et charge se prsente comme suit, sur la priode considre :
Provision pour risques dexcution des engagements par

signature
Provision pour engagements sociaux
2009
2010
2011
Var.
10/09
Var.
11/10
76
84
88
10,4%
4,4%
282
705
304
735
371
712
7,9%
4,3%
22,2%
-3,1%
1 063
1 123
1 171
5,7%
4,3%
Au 31 dcembre 2011, le stocks des provisions pour risques et charges stablit prs de 1,2 Mrds Dh,
en progression de 4,3% (+48 Mdh) par rapport 2010. Cette volution relve essentiellement dune
augmentation des provisions pour engagements sociaux de 22,2% (+67 Mdh) qui a t attnue par un
repli des autres provisions pour risques et charges de 3,1% (-23 Mdh).
Ratio de solvabilit du Groupe Attijariwafa bank
Le tableau ci-dessous prsente le ratio de solvabilit du Groupe Attijariwafa bank sur la priode
2009juin 2011.
30 366
268 243
Var.
10/09
13,2%
7,9%
Var.
11/10
3,4%
6,7%
11,32%
+0,54 pt
-0,36 pt
2009
2010
juin-11 *
Total fonds propres rglementaires

Total actifs pondrs
25 957
232 996
29 380
251 456
Coefficient de solvabilit consolid
11,14%
11,68%

* Le ratio de solvabilit de lexercice 2011 ne sera disponible (soumis la validation de Bank AL-Maghrib) qu fin mars 2012
A fin juin 2011, le ratio de solvabilit du Groupe Attijariwafa Bank stablit 11,32%, en recul de
0,36 point par rapport 2010, respectant ainsi le niveau exig par Bank Al-Maghrib. Cette situation est
due essentiellement la progression des fonds propres rglementaires de 3,4% par rapport lexercice
prcdent, conjugu laugmentation du total actifs pondrs de 6,7% par rapport 2010.
194
II.5. Analyse des principaux postes du hors bilan

Var.
10/09
Var.
11/10
2009
2010
2011
Engagements de financement donns
16 969
17 600
16 109
3,7%
-8,5%
aux tablissements de crdit

la clientle
71
16 898
2
17 598
51
16 058
-97,4%
4,1%
>100,0%
-8,8%
1 250
2 210
5 151
76,8%
>100,0%

de l'Etat et d'autres organismes de garantie
1 250
-
2 210
-
3 538
1 613
76,8%
Ns
60,1%
Ns
37 183
34 730
44 631
-6,6%
28,5%
5 956
5 009
7 263
-15,9%
45,0%
Engagements de garantie donns

d'ordre des tablissements de crdit
d'ordre de la clientle
31 227
29 722
37 368
-4,8%
25,7%
29 816
28 513
26 438
-4,4%
-7,3%
18 758
16 251
16 067
-13,4%
-1,1%
de l'tat et d'autres organismes de garantie
11 058
12 261
10 371
10,9%
-15,4%

Au titre de lexercice 2011, les engagements de financement donns ont enregistr un recul de 8,5%
prs de 16,1 Mrds Dh, en raison de la baisse des engagements de financement donns la clientle de
8,8% (-1,5 Mrd Dh).
En revanche, les engagements de financement reus ont plus que doubl en 2011 pour atteindre prs de
5,2 Mrds Dh, en raison de la progression des engagements de financement reus des tablissements de
crdit. En effet, laugmentation de ces derniers est consecutive laccroissement des engagements
dAttijariwafa bank pour 266,6 Mdh, dAttijariwafa Europe pour 333,3 Mdh et du Crdit du Congo pour
482,3 Mdh. Pour leur part, les engagements de financement reus de lEtat et dautres organismes de
garantie en 2011 proviennent exclusivement du Crdit du Congo.
Les engagements de garantie donns ont progress de 28,5% prs de 44,6 Mrds Dh, suite la hausse
aussi bien des engagements de garantie donns dordre des tablissement de crdit (+45,0%) que des
engagements de garantie donns dordre de la clientle (+25,7%).
Enfin, les engagements de garantie reus ont affich un repli de 7,3%, suite principalement au retrait des
engagements reus de lEtat et dautres organismes de garantie de 15,4% (-1,9 Mrds Dh) pour stablir
10,4 Mrds au 31 dcembre 2011.
Au titre de lexercice 2010, les engagements de financement donns se sont inscrits en hausse de 3,7%
pour atteindre 17,6 Mrds Dh. Ils se composent essentiellement des engagements la clientle qui
stablissent prs de 17,6 Mrds Dh en 2010, contre 16,9 Mrds Dh en 2009.
Les engagements de financement reus ont, pour leur part, enregistr une augmentation de 76,8% prs
de 2,2 Mrds Dh. Ils sont constitus exclusivement des engagements reus des tablissements de crdit.
Aprs une anne 2009 marque par une importante augmentation des engagements de garantie donns,
ces derniers ont affich un repli de 6,6% prs de 34,7 Mrds Dh, suite la baisse des engagements de
garantie donns dordre de la clientle (-4,8%) et celle des engagements de garantie donns dordre
des tablissements de crdit (-15,9%).
Enfin, les engagements de garantie reus ont connu un recul de 4,4% pour stablir 28,5 Mrds Dh fin
2010. Cette situation provient de la baisse des engagements des tablissements de crdit (-13,4%) et ce,
malgr lamlioration des engagements de garantie reu de lEtat et dautres organismes de garantie
(+10,9%).
195
Tableau de passage des capitaux propres

Le tableau de passage des capitaux propres du 31 dcembre 2009 au 31 dcembre 2011 est prsent
dans le tableau ci-dessous :
Tot.
Rserves Actifs- Capitaux
Rserves
Actions
et Passifs propres
Intrts
Capital lies au
propres rsultats compta.
part minoritaires
capital
consolids
Direct Groupe
en CP
Capitaux propres clture au 31
dcembre 2009
Changements de mthodes
comptables
dcembre 2009 corrigs
Total
1 930
5 437
-2 052
15 109
735
21 158
3 624
24 782
1 930
5 437
-2 052
15 109
735
21 158
3 624
24 782
Oprations sur capital

Paiements fonds sur des actions
54
54
53
107
Oprations sur actions propres

Dividendes
Rsultat de l'exercice au 31
dcembre 2010
Variations d'actifs et passifs
comptabilises directement en
capitaux propres
Ecarts de conversion
Gains ou pertes latents ou
diffrs
Autres variations
-134
-134
-134
-1103
-1103
-231
-1333
4 102
4 102
642
4 744
213
213
138
351
-46
-46
-26
-72
167
167
112
279
-276
-276
-144
-420
Variations de primtre
1 930
5 437
-2 187
17 886
902
23 968
4 057
28 025
1 930
5 437
-2 187
17 886
902
23 968
4 057
28 025
Oprations sur capital
-758
-758
-230
-988
Paiements fonds sur des actions

Oprations sur actions propres
181
181
181
Dividendes
- -
1 490
320
- 1 809
Rsultat de l'exercice
Variations d'actifs et passifs
comptabilises directement en
capitaux propres
Ecarts de conversion
Gains ou pertes latents ou
diffrs
Autres variations
4 459
4 459
843
5 302
-457
-457
-129
-586
-34
-34
-20
-54
-491
-491
-148
-639
163
163
-299
-136
Variations de primtre
dcembre 2011
33
-2
31
314
344
1 930
5 437
-2 005
20 293
409
26 063
4 217
30 280

dcembre 2010
Changements de mthodes
comptables
dcembre 2010 corrigs
1 490
196
Commentaires
Lvolution des capitaux propres est lie principalement la variation des rserves et rsultats
consolids et des gains et pertes latents sur actifs financiers disponibles la vente.
Dans ce sens, la poursuite de lamlioration de la rentabilit de la banque a contribu au renforcement
des ses capitaux propres qui se sont tablis prs de 30 280 Mdh fin 2011. Lacrroissement du rsultat
net part du groupe de 8,7% 4 459 Mdh au titre de lexercice 2011, demeure la principale raison de
cette volution.
Au titre de lexercice 2010, les gains et pertes latents sur actifs financiers disponibles la vente
stablissent prs de 1 274,9 Mdh contre 916,8 Mdh en 2009, soit une progression de 39,1%. Pour sa
part, le rsulta net part du groupe a affich une croissance de 4,1% prs de 4 102 Mdh fin 2010.
197
Tableau des flux de trsorerie

Le tableau des flux de trsorerie sur la priode 2009-2011 est prsent dans le tableau suivant :
Rsultat avant impts

+/- Dotations nettes aux amortissements des immobilisations
corporelles et incorporelles
+/- Dotations nettes pour dprciation des carts dacquisition
et des autres immobilisations
+/- Dotations nettes pour dprciation des actifs financiers
+/- Dotations nettes aux provisions
+/- Quote-part de rsultat lie aux socits mises en
quivalence
+/- Perte nette/(gain net) des activits dinvestissement
+/- Perte nette/(gain net) des activits de financement
+/- Autres mouvements
Total des lments non montaires inclus dans le rsultat
net avant impts et des autres ajustements
+/- Flux lis aux oprations avec les tablissements de crdit et
assimils
+/- Flux lis aux oprations avec la clientle
+/- Flux lis aux autres oprations affectant des actifs ou
passifs financiers
+/- Flux lis aux autres oprations affectant des actifs ou
passifs non financiers
- Impts verss
7 947
Var.
10/09
2,6%
Var.
11/10
12,8%
816
961
27,1%
17,7%
Ns
Ns
-4
1 187
1 237
-5
838
Ns
4,2%
Ns
-32,2%
-12
-18
-16
46,5%
-11,3%
-1 619
-41
-702
155
-819
-446
-56,6%
Ns
Ns
16,6%
Ns
Ns
153
1 487
513
>100,0%
-65,5%
6 533
449
5 341
-93,1%
>100,0%
-7 848
-16 872
-12 749
>100,0%
-24,4%
-2 617
-474
-7 449
-81,9%
>100,0%
Ns
Ns
2009
2010
2011
6 868
7 047
642
-1 982
-2 286
-1 736
15,3%
-24,1%
Diminution/(augmentation) nette des actifs et des passifs

provenant des activits oprationnelles
-5 913
-19 183
-16 594
>100,0%
-13,5%
Flux net de trsorerie gnr par lactivit oprationnelle
1 107
-10 649
-8 134
Na
-23,6%
+/- Flux lis aux actifs financiers et aux participations

+/- Flux lis aux immeubles de placement
+/- Flux lis aux immobilisations corporelles et incorporelles
-2 070
-104
-683
-841
-114
-838
-1 268
-41
-746
-59,4%
9,1%
22,8%
50,7%
-63,5%
-11,0%
Flux net de trsorerie li aux oprations dinvestissement
-2 857
-1 793
-2 056
-37,2%
14,6%
-814
-1 333
-1 809
63,8%
35,7%
3 793
6 453
4 550
70,2%
-29,5%
2 978
5 120
2 741
71,9%
-46,5%
13
61
62
>100,0%
0,7%
1 241
-7 260
-7 387
Na
1,7%
Trsorerie et quivalents de trsorerie louverture
15 697
16 938
9 678
7,9%
-42,9%
Caisse, Banques centrales, CCP (actif & passif)

Comptes (actif & passif) et prts/emprunts vue auprs des
15 613
13 826
13 209
-11,4%
-4,5%
84
3 112
-3 532
>100,0%
Ns
Trsorerie et quivalents de trsorerie la clture

Caisse, Banques centrales, CCP (actif & passif)
Comptes (actif & passif) et prts/emprunts vue auprs des
16 938
13 826
9 678
13 209
2 291
13 590
-42,9%
-4,5%
-76,3%
2,9%
3 112
-3 532
-11 300
Na
>100,0%
1 241
-7 260
-7 387
Ns
1,7%
+/- Flux de trsorerie provenant ou destination des

actionnaires
+/- Autres flux de trsorerie nets provenant des activits de
financement
Flux net de trsorerie li aux oprations de financement
Effet de la variation des taux de change sur la trsorerie et
quivalent de trsorerie
Augmentation/(diminution) nette de la trsorerie et des
quivalents de trsorerie
Variation de la trsorerie nette

198

Les flux nets de trsorerie lis aux activits oprationnelles se sont tablis -8 134 Mdh en 2011
contre -10 649 Mdh en 2010, soit une amlioration de prs de 2 515 Mdh. Cette volution
correspond aux lments conjugus suivants :
La progression du rsultat avant impts de 12,8% (+900 Mdh) prs de 7,9 Mrds Dh fin
2011 ;
lamlioration de la diminution nette des actifs et passifs provenants des activits
oprationnelles de prs de 13,5% (+2,6 Mrds Dh). Cette volution provient essentiellement de
la progression des flux lis aux oprations avec les tablissements de crdit et assimils
(+4,9 Mrds Dh) et des flux lis aux oprations avec la clientle (+4,1 Mrds Dh) qui a t
attnue par la diminution des flux lis aux autres oprations affectant des actifs ou passifs
financiers (-7,0 Mrds Dh).
le retrait de 65,5% (-974 Mdh) du total des lments non montaires inclus dans le rsultat net
avant impt et des autres ajustements. Cette baisse sexplique principalement par les lments
conjugus suivants :
o
laugmentation des dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles et

incorporelles de 17,7% (+145 Mdh) prs de 961 Mdh fin 2011 ;
la constatation dune dotation nette pour dprciation des actifs financiers de -5,3 Mdh en
2011 ;
la baisse des autres mouvements dont le solde slve -446 au 31 dcembre 2011 contre
155 Mdh en 2010, soit un retrait de prs de 601 Mdh.
le solde ngatif des flux de trsorerie lis aux activits dinvestissement a augment de 263 Mdh en
2011 pour atteindre -2 056 Mdh. Cette volution sexplique principalement par les flux lis aux
actifs financiers et aux participations, dont le solde ngatif est pass de -841 Mdh en 2010
-1 268 Mdh en 2011, suite la finalisation de lacquisition de SCB Cameroun et dAttijari bank
Maritanie. Pour leur part, les acquisitions dimmeubles de placement en 2011 ont t moins
importantes quen 2010.
Les flux lis aux activits de financement stablissent 2 741 Mdh en 2011, soit un recul de 46,5%
(-2 379 Mdh) par rapport lexercice prcdent. Cette baisse sexplique principalement par le repli
des autres flux de trsorerie nets provenant des activits de financement de 29,5% (-1 903 Mdh) en
2011.
En effet, le montant global leve par la banque sur le march financier en 2011 slve prs de
4,2 Mrds Dh, soit 2,6 Mrds Dh de moins quen 2010. Ce repli est due la baisse aussi bien des
certificats de dpts (1,8 Mrds Dh en 2011 vs 3,8 Mrds Dh en 2010) et des bons de socits de
financement (1,4 Mrds Dh en 2011 vs 1,8 Mrds Dh en 2010) que des dettes subordonnes
(1,0 Mrds Dh en 2011 vs 1,2 Mrds Dh en 2010).

Les flux nets de trsorerie provenant des activits oprationnelles stablissent prs de
-10 649 Mdh fin 2010 contre 1 107 Mdh en 2009. Ce repli sexplique principalement par une
importante diminution nette des actifs et passifs provenant des activits oprationnelles de
13,3 Mrds Dh par rapport 2009 et ce, en dpit de lamlioration des lments non montaires
199
inclus dans le rsultat net avant impt et des autres ajustements (+1,3 Mrd Dh) sur le mme
exercice.
Le solde ngatif des variations nettes des actifs et des passifs provenant des activits oprationnelles
comprend essentiellement :
les flux lis aux oprations avec les tablissements de crdit pour 449 Mdh en 2010 contre
6 533 Mdh en 2009, soit une baisse de 93,1% lie au recul des encours de crances sur ces
tablissements de 37,9% au titre de la mme priode ;
les flux lis aux oprations avec la clientle pour -16, 9 Mrds Dh en 2010 contre -7,8 Mrds Dh
en 2009. Cette baisse est due essentiellement au ralentissement du rythme de croissance des
dpts de la clientle qui est pass de 10,3% en 2009 3,5% en 2010 ;
lincidence des impts verss pour -2 286 Mdh en 2010 contre 1 982 Mdh fin 2009.
Les flux de trsorerie lis aux activits dinvestissement prsentent un solde ngatif de -1 793 Mdh
fin 2010 contre un solde ngatif de -2 857 Mdh en 2009. Cette volution sexplique
principalement par lamlioration des flux lis aux actifs financiers et aux participations dont le
solde ngatif est pass de -2 070 Mdh en 2009 -841 Mdh fin 2010.
Les flux lis aux activits de financement stablissent 5 120 Mdh fin 2010, en progression de
71,9% (+2 142 Mdh) par rapport lexercice 2009. Cette volution rsulte principalement
de lamlioration des autres flux de trsorerie nets provenant des activits de financement dont le
solde sest tabli a 6 453 Mdh en 2010 contre 3 793 Mdh en 2009.
200
PARTIE VI : PERSPECTIVES
201
I. STRATEGIE ET PERSPECTIVES
I.1. Rappel et avancement des principales orientations stratgiques du plan Attijariwafa 2012
Attijariwafa bank a dploy, tout au long des dernires annes, un business model qui lui a permis de :

consolider son leadership au Maroc ;

dlivrer une croissance soutenue et durable ;
hisser la rentabilit aux meilleurs standards internationaux ;
construire un footprint unique en Afrique et en Europe.
Les principales orientations stratgiques du plan Attijariwafa 2012 se prsentaient comme suit :
1. contribuer au dveloppement de la Banque de Dtail au Maroc en capturant au minimum le tiers des
volumes entre 2008 et 2012 ;
2. consolider un leadership incontest sur les mtiers du Corporate et de la Banque des Marchs et
dInvestissement ;
3. se positionner comme un vecteur de progrs conomique et social en repoussant les limites actuelles
du systme bancaire et en offrant des services financiers adapts pour tous ;
4. tablir de nouveaux standards de qualit de service et de contrle des risques ;
5. sriger comme lacteur africain de rfrence.
Les principales ralisations se prsentent comme suit :
1
Une volution significative des encours (immobilier, consommation, Bancassurance) entre 2005 et 2011
Crdits immobiliers
(acqureurs)
Encours en Milliards de Dh
Crdits consommation
(Wafasalaf)
Bancassurance
4,6
%
33,6
21,1
+2
Contribuer au
dveloppement
de la Banque de
dtail au Maroc
1
6,
+1
%
,0 %
+2 1
2,2
0,7
8,6
9,0
Dc 05
Dc 11
Dc 05
Dc 11
Dc 05
Dc 11
PDM
17%
24%
25%
25%1
29%
36%2
Position
3me
1er
2me
1er
1er
1er
(1) PDM septembre 2011 (2) PDM dcembre 2010
202
Banque de
financement et
dinvestissement
Financement du Corporate au Maroc : Leader avec une part de march en 2011 de

prs de 30% ;
Project finance : Leader avec une production de plus de 40 milliards de DH sur la
priode 2008-2011;
Corporate Finance :
M&A : Leader avec un volume de 20 milliards de DH sur la priode 2007-2011;
ECM (principalement introductions en bourse) : Leader avec un volume de 17
milliards de DH sur la priode 2007-2011 ;
DCM (dette prive) : Leader avec un volume de 40 milliards de DH sur la priode
2007-2011.
Banque de
financement et
dinvestissement
Activits de change, activits obligataires : Leader avec un volume de 1 762 milliards

de DH en 2011 ;
Intermdiation boursire : Leader avec un volume march central 17,9 milliards de
DH avec une part de march en 2011 de 26% ;
Gestion dactifs : Leader avec un encours dactifs sous gestion de 66,5 milliards de DH
avec une part de march en 2011 de 29% ;
Custody : Leader avec un encours dactifs en conservation de 465 milliards de DH avec
une part de march en 2011 de 36% ;
Consolider un
leadership
incontest sur
certains mtiers
de la Banque
Exemples dinitiatives
Descriptions
Concept novateur de la banque conomique Low income banking ciblant une
population non bancarise et capitalisant sur les actifs du Groupe (marque, fonds
de commerce et rseau de Wafacash, savoir faire bancaire de Attijariwafa bank) ;
Offre simple et adapte aux besoins de la population revenus modestes et
destine dmocratiser laccs au systme bancaire Marocain ;
Accs des produits de financement et de bancassurance adaptes.
Se positionner
comme un
vecteur de
progrs
conomique et
social
Socit de financement Marocaine strictement conforme aux pratiques

internationales en matire de finance alternative ;
Offres diversifie de produits de financement de limmobilier et de la
consommation : Safaa Immo, Safaa Auto, Safaa Conso, Safaa Tajhiz ;
Offre de comptes et dpargne conforme aux pratiques internationales en matire
de finance alternative.
Offre sur-mesure en direction des oprateurs du secteur agricole sinscrivant dans
le cadre de la stratgie nationale de promotion du secteur agricole (Maroc Vert) ;
Accompagnement structur des exploitations modernes et comptitives ;
Gamme de produits et services bancaires adapte chaque typologie de client.
Offre destine la clientle de la Trs Petite Entreprise (TPE) ciblant
laccompagnement, le conseil et le financement de ce segment de clientle
stratgique pour Attijarwafa bank ;
Offre globale de produits et services spcifiques : un package de produits et
services ; une offre montique (cartes et TEP), une gamme de produits de
bancassurance (dommage, hospitalisation et retraite), des financements
spcifiques la clientle de TPE.
Adaptation de lorganisation commerciale et des processus de risk management
pour la prise en charge des besoins de la clientle TPE
203
4
tablir de
nouveaux
standards de
qualit de service
Affirmation de la culture de la qualit et instauration de prix et concours internes et externes reconnaissant

les meilleures performances en la matire ;
Approche quantitative par lean mesure et le pilotage de la qualit produite et de la qualit perue par les
clients ;
Efforts doptimisation , de lean et de reengineering ;
Poursuite de la certification interne et externe des processus (ex: processus dans les Centres dAffaires) et des
processus critiques.
Amlioration et solidification permanentes des processus de risk management et alignement avec les
standards internationaux (notation, Ble II, etc.) ;
Culture de lanticipation et dialogue permanent entre les lignes mtiers et la Gestion Globales des Risques ;
Renforcement et centralisation des processus risk management des filiales acquises dans le cadre de leurs
plans dintgration et de transformation
tablir de
nouveaux
standards de
contrle des
risques
Taux de contentialit Groupe

Consolid
Taux de contentialit au Maroc

Social
,7
-3
s
pt
7,4%
,9
-1
3,7%
s
pt
6,5%
4,9%
5,2%
3,0%
2011
2007
2007
2011
Secteur bancaire
Attijariwafa bank
5
6me banque en Afrique
(Total Bilan en USD mds)
Banque Nationale dAlgrie

Crdit Populaire du Maroc
Gumhouria Bank
Sriger comme
lacteur africain
de Rfrence
Banque Extrieure dAlgrie

Attijariwafa Bank
National Bank of Egypt
Nedbank Group
Absa Group
Firstrand Banking Group
16,9
25,7
26,1
30,0
36,6
52,1
91,6
107,8
127,2
Standard Bank Group
201,0
Source: Jeune Afrique HS n25

Note: en USD Mds donnes 2010 lexception des banques algriennes et libyennes
204
Plus dun an davance sur le plan stratgique 2012

En milliards de Dh
Indicateurs financiers :
Rsultat Net Part du Groupe
4,5
4,6
2 011
2012p
2,5
2 007
En millions de clients
6,2
5,5
Indicateurs oprationnels :
Nombre de clients
3,3
2 007
Rseau
2 011
2012p
2 352
2 350
2 011
2012p
14 682
13 700
2 011
2012p
1 150
2 007
8 860
Effectif
2 007
Source : Attijariwafa bank - Les donnes prvisionnelles de 2012 correspondent aux chiffres du business plan tablit en 2007
I.2. Orientations stratgiques du nouveau plan Attijariwafa 2015

Le plan stratgique Attijariwafa 2015 sinscrit dans la continuit des plans prcdents (ex : Izdihar 2010
et Attijariwafa 2012) et se focalise sur le maintien et la mise sous contrle de rythmes de croissance et
de niveaux de rentabilit satisfaisants pour lensemble des mtiers forte contribution.
Il projette un certain nombre de ruptures en termes dambitions stratgiques associes certains leviers
crateurs de valeurs et cible un nouveau palier en matire de pratiques managriales horizon 2015.
Le plan stratgique dAttijariwafa bank 2015 ambitionne de maintenir sur la priode 2012 2015 des
rythmes de croissance levs dans un contexte conomique incertain et un march bancaire moins
porteur que par le pass : crise de la dette et de la croissance en Europe, ralentissement de la croissance
mondiale, incertitude sur le rythme de croissance au Maroc et sur les quilibres budgtaires et de la
balance des paiements, etc.
Afin datteindre les rythmes de croissance cibls, une optimisation continue du modle globale et une
amlioration substantielle des pratiques managriales sont ncessaires.
205
Attijariwafa 2015 : principales orientations stratgiques
Les principales orientations stratgiques du plan stratgique Attijariwafa 2015 se prsentent comme
suit :
1
Consolidation du positionnement au Maroc, loptimisation du mix et la capture du potentiel supplmentaire
Consolider les positions de leader sur lensemble des mtiers et segments de clientle historiques ;
Capturer une part significative et devenir la Banque de Rfrence sur les segments de clientle faiblement pntrs (exemple :
Banque Economique, Finance alternative, TPE, etc.) ;
Capturer de manire rigoureuse et systmatique les synergies de revenus et de charges.
Capture du potentiel significatif de croissance dans le rseau international
Poursuivre le maillage du rseau et le dveloppement en Afrique ;

Transformer systmatiquement les banques acquises en Afrique et renforcer les processus de Risk Management dAudit et de
Contrle Interne ;
Dployer progressivement le business model Attijariwafa bank dans les diffrents pays de prsence ;
Dployer les lignes mtiers du Groupe (Banque de Financement, Banque des Marchs et de Capitaux, Crdits aux Particuliers,
Assurance, etc.) dans les pays de prsence et construire un positionnement rgional
Mettre en uvre les initiatives transverses entre les pays et les rgions permettant la cross-fertilisation et le partage des
meilleures pratiques.
conomies dchelle et meilleurs standards internationaux
Acclrer la capture des conomies dchelle (industrialisation des processus, mutualisation, rationalisation des structures, etc.)
Hisser les pratiques managriales, les capacits dexcution et les standards de qualit de service, et de contrle des risques et de
gestion du capital humain au niveau des meilleures pratiques internationales.
mergence des marchs de prsence et intgration rgionale
Capitaliser sur lmergence de Casablanca en tant que hub financier rgional ;

Capitaliser et impulser le dveloppement acclr des marchs de capitaux au Maroc ;
Sinscrire dans la dynamique actuelle dintgration rgionale dans un contexte de profondes mutations politiques, sociales et
conomiques.
206
Principaux moyens transverses mettre en place

Le plan stratgique Attijariwafa 2015 sappuiera sur les moyens transverses suivants :
Thmatique
Principaux projets / actions et rflexions menes

Optimisation de larchitecture et du fonctionnement des Comits et instances de gouvernance (Comit DG,
COMEX, Comit Groupe, etc.) ;
Mise en place de lorganisation commerciale matricielle au niveau de la Banque de Dtail ;
Organisation et
Gouvernance
Ajustement du modle organisationnel Corporate & Investment banking ;
Capital humain
Amlioration des processus critiques ciblant les meilleures pratiques (ex : gestion du pool de talents, gestion
des carrires, fixation des objectifs et dvaluation des managers, processus de rmunration, etc).
Afrique : lancrage de la BDDI en tant quentit pilotant le P&L africain et capturant les synergies ainsi que
le dploiement de lignes mtier rgionales dans le cadre dune gouvernance matricielle (Immigrant banking,
Banque transactionnelle, Activits de cash, crdit la consommation, etc.).
Amlioration et instauration du Datawarehouse ;

Pilotage
Acclration de lvolution des pratiques internes en matire de pilotage stratgique, financier et

oprationnel.
Marketing
stratgique
Mise en place dune entit ddie au marketing stratgique et prise en charge des problmatiques
structurantes associes (segmentation, tarification, connaissance client, etc.).
Marque et
communication
Amlioration de lattractivit de la marque Attijariwafa bank auprs de sa cible sur les divers marchs de
prsence.
Distribution et
pilotage commercial
Clarification des primtres grs par les Business Units ;

Optimisation des outils disponibles (CRM, DWH, multicanal), harmonisation et amlioration des pratiques
commerciales.
Optimisation de la Gouvernance des projets structurants ;
IT et oprations
Formalisation des orientations stratgiques relatives lIT ;

Relve des ressources critiques ;
Schma Directeur informatique positionner en 2012.
Mise en uvre de la
stratgie
Optimisation de la gouvernance autour de lexcution des projets stratgiques
207
PARTIE VII : FACTEURS DE RISQUE
208
La gestion des risques dAttijariwafa bank est centralise au niveau du ple Gestion Globale des
Risques (GGR) qui se charge de la supervision, du contrle et de la mesure des risques encourus par le
Groupe lexception des risques oprationnels.
Lindpendance de cette structure vis--vis des autres ples et mtiers permet dassurer une objectivit
optimale aux propositions de prise de risque quelle soumet au comit de crdit et leur contrle.
I. RISQUE DE TAUX ET DE CHANGE
En 2005, Attijariwafa bank a dcid de mettre en place un dispositif spcifique de contrle des risques
de march qui sinscrit dans le cadre du dispositif global du Contrle Interne conformment aux
dispositions de la circulaire n 6/G/2001 de Bank Al-Maghrib.
Ce dispositif sarticule autour de trois niveaux dintervention :
Le contrle interne de premier niveau, assur par les oprateurs du Front Office qui sont tenus de se
conformer aux dispositions rglementaires et la politique dfinie par la banque en matire de suivi
et de gestion des risques ;
le suivi des risques par le Middle Office qui sassure quotidiennement du respect des limites
relatives aux risques de change, de taux et de contrepartie. Il informe priodiquement la Direction et
les autres entits de contrle travers un systme de reporting. Dautre part, lentit Surveillance
et suivi des risques de march a pour fonction de dtecter, analyser et suivre les diffrentes
positions de la banque en matire de taux et de devises puis rationaliser ces positions par des
autorisations formalises et enfin tre alerte toute dviation de ces positions. Ce suivi se fait
notamment travers les supports suivants :
un suivi mensuel de lexposition au risque de change permet le calcul rtrospectif de la Value at
Risk (VaR) qui mesure la perte potentielle maximale lie lexposition au risque de change de
ltablissement ;
un reporting mensuel prsente de manire synthtique lexposition au risque de change de la
banque par rapport aux limites fixes.
les organes de contrle ralisent des analyses critiques et indpendantes de la qualit du dispositif,
soit dans le cadre des missions daudit ou ponctuellement la demande de la Direction Gnrale.
Le modle VaR71 a t dvelopp par les soins de la gestion globale des risques dAttijariwafa bank.
Il couvre le risque de taux Dirham ainsi que le risque de change au comptant et terme. Le choix de la
mthode RiskMetrics dveloppe par JP Morgan afin dapprhender une mesure de la VaR prsente
diffrents avantages : elle est facile implmenter, tient compte des corrlations existantes entre les prix
des actifs et prend en considration les fluctuations rcentes et historiques des prix. Par consquent, la
mthode RiskMetrics repose sur une matrice de variances et covariances des rendements des actifs du
portefeuille ainsi que leur composition dans le portefeuille.
La gestion globale des risques produit mensuellement un reporting dtaill qui retrace le calcul et
lvolution de la VaR et le contrle des limites rglementaires et internes. Le modle permet de faire du
backtesting qui est une technique permettant de tester la validit du modle de calcul de la VaR.
Il consiste se baser sur des oprations historiques de calcul de la VaR et voir par la suite si cette VaR
encadrait rellement la perte potentielle ralise en la comparant au P&L thorique.
Par ailleurs, la banque a instaur un systme de limites internes pour mesurer et contrler les risques de
march. Ces limites sont relatives au portefeuille de ngociation, la position de change, matires
premires et options de change.
71
La Value at Risk reprsente la perte potentielle maximale sur la valeur dun actif ou dun portefeuille dactifs et de passifs financiers compte
tenu dun horizon de dtention et dun intervalle de confiance.
209
I.1. Risque de taux

Le systme bancaire est soumis une baisse tendancielle des taux dintrt. Le rendement des crdits
combin au renchrissement des cots des ressources affecte les marges dintermdiation bancaire. La
banque encourt le risque que lvolution future des taux dintrt vienne rduire les Produits Nets
Bancaires prvisionnels.
Au 31 dcembre 2010, la valeur de march du portefeuille Trading Bons du Trsor stablit
3 170 millions de dirhams, avec une VaR de 391 639 dirhams. Les principaux instruments de couverture
des taux utiliss sont les prts/emprunts, les swaps de taux et les forwards rate agreements (FRAs). En
labsence doutils de couverture, la gestion du risque de taux se fonde sur loptimisation des
adossements des actifs et des passifs (gestion dynamique actif/passif) travers lorientation de la
stratgie en matire de dpts et de crdits.
Au 31 dcembre 2011, la valeur de march du portefeuille Trading Bons du Trsor stablit
5 510 millions de dirhams, avec une VaR 1 jours de 3,681 millions de dirhams
I.2. Risque de change
Tout tablissement bancaire encourt un risque de change qui trouve son origine dans les diffrentes
activits de la banque (participations, filiales ltranger, crdits en devises, titres en devises, emprunts
en devises, swap, options de change, change terme, etc.). Ltablissement bancaire peut constater une
volution des taux de change futurs en sa dfaveur, et enregistrer en consquence une rduction de sa
marge prvisionnelle. Le risque de change dAttijariwafa bank, au 31 dcembre 2011, peut tre analys
selon le tableau suivant :
Devises
USD
EUR
JPY
CHF
GBP
CAD
DKK
NOK
SEK
DZD
TND
SAR
KWD
AED
LYD
MRO
Position en
devises
Cours
Contre-valeur
(Kdh)
% des fonds
propres
114 127
112 569
150 643
958
1 354
7 204
824 541
164
2 101
574
264
4 399
94
2 872
54
961
8,565
11,1095
0,111
9,1269
13,2987
8,4114
1,4947
1,43
1,2468
0,1114
5,7302
2,2838
30,7433
2,3318
7,049
0,0291
977 507
1 250 587
16 717
8 739
18 000
60 595
1 232 440
235
2 620
64
1 511
10 046
2 905
6 696
378
28
5,04%
6,44%
0,09%
0,05%
0,09%
0,31%
6,35%
0,00%
0,01%
0,00%
0,01%
0,05%
0,01%
0,03%
0,00%
0,00%
En milliers Source : Attijariwafa bank
Au 31 dcembre 2011, la somme des positions de change de la banque se prsente comme suit :
en termes de positions longues, la somme est gale 3 507 390 Kdh ;
en termes de positions courtes, la somme est gale 81 678 Kdh.
210
II. RISQUE DE LIQUIDITE

Lactivit de transformation, propre aux tablissements bancaires, implique ncessairement un risque de
liquidit. Les maturits des emplois et des ressources, toutes diffrentes les unes des autres, crent au
sein du bilan de la banque des carts entre volume dactifs et de passifs qui sont la source du risque de
liquidit.
En cas de bouleversements structurels, la banque peut se trouver dans limpossibilit de se procurer des
liquidits dans des conditions normales de volume et de taux. Dans un pareil cas, les besoins de
refinancement futurs peuvent rduire les marges prvisionnelles.
Le ratio de liquidit rglementaire72 se prsente comme suit :
Date
31-mars-06
30-juin-06
31-dc-06
31-mars-07
30-juin-07
31-dc-07
30-juin-08
31-dc-08
31-mars-09
30-juin-09
31-dc-09
31-mars-10
30-juin-10
31-dc-10
31-mars-11
30-juin-11
31-dc-11
Ratio de liquidit
Maroc
92,80%
87,20%
96,40%
77,60%
131,40%
107,90%
101,60%
100,60%
121,01%
100,90%
107,98%
94,73%
91,48%
94,16%
87,02%
95,04%
95,40%
Evolution
-5,60 pts
+9,20 pts
-18,80 pts
+53,80 pts
-23,50 pts
-6,30 pts
-1,00 pt
+20,41 pts
-20,11 pts
+7,08 pts
-13,25 pts
-3,25 pts
+2,68 pts
-7,14 pts
+8,02 pts
0,36 pt
III. GESTION DU RISQUE DE CONTREPARTIE

Dans un contexte de changements profonds survenus au Maroc, savoir la libralisation conomique,
louverture des frontires, le dmantlement douanier et lentre en vigueur de plusieurs accords de
libre-change, le risque de contrepartie du secteur bancaire pourrait se dtriorer et, par consquent,
induire une hausse du ratio de contentieux global. Cette tendance pourrait tre accentue par une
conjoncture conomique peu favorable.
Pour grer le risque de contrepartie, lentit Risque de crdit au sein de la GGR a pour mission
principale danalyser et dinstruire les demandes de prise de risque manant des diffrentes forces de
vente du groupe. Elle a, en outre, pour prrogatives lvaluation de la consistance et de la validit des
garanties, lapprciation du volume dactivit de la relation et le bien-fond conomique des
financements sollicits. Chaque Business Unit est dote dune structure dengagement et dune structure
de recouvrement clairement indpendantes et hirarchiquement lies au ple Gestion Globale des
Risques.
72
Rapport entre, dune part, les lments dactif disponibles ralisables court terme et les engagements par signature reus et, dautre part, les
exigibilits vue et court terme et les engagements par signature donns.
Le niveau minimum rglementaire du ratio de liquidit est fix 100% par Bank Al-Maghrib.
211
III.1. Rpartition des engagements de ltablissement au 31.12.201173

Par secteur d'activit
La rpartition des risques selon les secteurs de lconomie fait lobjet dune attention particulire et se
double dune analyse prospective permettant une gestion dynamique de lexposition de la Banque. Elle
sappuie sur des tudes exprimant une opinion sur lvolution des secteurs et identifiant les facteurs qui
expliquent les risques encourus par leurs principaux acteurs.
La rpartition des engagements donns par secteur, rapports au total des engagements de la Banque
fin 2011, se dcline comme suit :
les tablissements financiers-holding et assurances reprsentant 16%, en baisse de 15,8% par
rapport fin 2010. Les risques sur les engagements de ce secteur sont trs faibles (96% des
engagements des tablissements financiers spcialiss sont sur des filiales de banques) ;
le BTP & matriaux de construction reprsente 7,0% en 2011, soit 0,6 point de moins quen 2010.
Les crdits par signature reprsentent plus de la moiti des engagements globaux de ce secteur ;
la promotion immobilire reprsente 8,0% en 2011, en baisse de 0,6 point par rapport fin 2010.
Les engagements sur ce secteur ont connu une forte progression du fait de la stratgie de la Banque
daccompagner la ralisation de nombreux grands projets denvergure en matire dhabitat.
Par contrepartie
Evalue en tenant compte de lensemble des engagements ports sur un mme bnficiaire, la
diversification est une constante de la politique de risque de la Banque. Ltendue et la varit des
activits du Groupe pourraient y participer.
Les ventuelles concentrations font lobjet dun examen rgulier donnant lieu le cas chant des
actions correctives.
Par zone gographique
Au niveau du Maroc, la rpartition des engagements par zone gographique montre que lexposition de
la Banque est trs largement concentre sur la rgion de Casablanca (78% des engagements), suivie de
la rgion de Rabat (9%). Les rgions Mekns-Fs, Souss-Sahara et le Rif-Oriental reprsentent 3% des
engagements chacune, tandis que les 4% restant sont rpartis sur les autres rgions du Royaume.
Cette concentration sexplique par :

73
le fait que les rgions de Casablanca et rabat reprsentent le cur conomique, financier et
administratif du Royaume ;
la domiciliation des comptes Casablanca et Rabat des principaux projets dinfrastructure lancs et
raliss en province.
212
Par qualit du portefeuille

Afin dvaluer lensemble de ses contreparties, le Groupe a dvelopp un systme de notation en phase
avec les exigences de Ble II . Ainsi, la mise en uvre de lapproche de notation interne repose sur
des exigences minimales qui permettent chaque tablissement de crdit de choisir les systmes et les
mthodes les mieux adapts son activit.
En effet, le systme de notation doit tre caractris par deux paramtres bien distincts : le risque de
dfaut de lemprunteur et les facteurs spcifiques la transaction. Lhorizon temporel des valuations
du risque de dfaut est estim 1 an.
Ce systme qui doit faire lobjet dune validation rgulire et dun suivi de ses performances, doit
galement avoir un caractre prdictif et prendre en compte le jugement humain.
En termes de documentation, la conception du systme de notation et ses modalits oprationnelles
doivent tre formalises. En particulier, les aspects diffrentiation du portefeuille, critres de notation,
responsabilit des diffrents intervenants, frquence de revue et implication du management doivent
tre traits de manire approfondie.
Les donnes sur les principaux emprunteurs et les caractristiques des facilits doivent tre collectes et
stockes.
En outre, les banques doivent disposer dun systme solide pour valider lexactitude et la cohrence des
systmes et procdures de notation ainsi que lestimation de tous les grands facteurs de risque. Elles
doivent dmontrer leur autorit de contrle que leur processus de validation leur permet dvaluer, de
manire cohrente et significative, les performances de leurs systmes internes de notation et
dapprciation du risque.
Ds juin 2003, une premire gnration des systmes de notation interne dAttijariwafabank a t
labore avec lassistance technique de la socit de financement internationale et du cabinet Mercer
Oliver wyman. Ce systme prenait en compte deux paramtres : une chelle de notation de six notes (A,
B, C, D, E et F) et les probabilits de dfaut (PD) estimes. Le modle initial se limitait cinq facteurs
financiers explicatifs du risque de crdit.
En 2010, le Groupe Attijariwafa bank a dploy un nouveau modle de notation interne au niveau du
systme oprant de la banque qui est en ligne avec les exigences Ble II. Ce modle ddi aux
entreprises, prend en compte en plus des lments financiers, des lments qualitatifs et de
comportement. Il couvre lessentiel des engagements de la banque. Sa conception repose sur lanalyse
des classes homognes et sur des analyses statistiques prouves.
Le dispositif de notation est fond essentiellement sur la Note de Contrepartie qui reflte sa probabilit
de dfaut un horizon dobservation dune anne. La note est attribue une classe de risque de
lchelle de notation, laquelle chelle est constitue de huit classes de risque dont une en dfaut (A, B,
C, D, E, F, G, et H).
Note
Niveau de risque
Trs bon
B
C
Bon
Assez bon
D
E
Moyen
Mdiocre
F
G
Mauvais
Trs mauvais
Dfaut
213
Le systme de notation prsente les caractristiques suivantes :

primtre : portefeuille des entreprises hors collectivits locales, socits de financement et socits
de la promotion immobilire ;
le dispositif de notation du Groupe Attijariwafa bank est fond essentiellement sur la Note de la
Contrepartie qui reflte sa probabilit de dfaut un horizon dobservation dun an ;
le calcul de la note systme rsulte de la combinaison de trois types de notes : Note financire, note
qualitative et note de comportement ;
la note financire est base sur plusieurs facteurs financiers lis la taille, au dynamisme,
lendettement, la rentabilit et la structure financire de lentreprise ;
la note qualitative est base sur des informations concernant le march, lenvironnement,
lactionnariat et le management de lentreprise. Ces informations sont renseignes par le
Rseau ;
la note de comportement est base sur la physionomie du compte.

toute note systme de contrepartie fait lobjet dun agrment ( chaque notation) par le comit de
crdit selon les dlgations de pouvoirs en vigueur ;
la probabilit de dfaut value uniquement la solvabilit de la contrepartie, indpendamment des
caractristiques de la transaction (garanties, rangs, clauses) ;
les classes de risque du modle ont t calibres par rapport aux classes de risque des agences de
notation internationales ;
la note est attribue une classe de risque de lchelle de notation, laquelle chelle est constitue de
8 classes regroupes en 3 catgories :
contreparties saines : les classes de A D ;
contreparties sensibles : E G ;
contreparties en dfaut : la classe H (Douteux, Compromis, Consolidation, Recouvrement,
Provision).
usage de la notation interne : le systme de notation interne fait actuellement partie intgrante du
process dvaluation et de dcision de crdit. En effet, lors du traitement de la proposition de crdit,
la notation est prise en considration. Les niveaux de dlgation des comptences en termes de
dcisions de crdit sont dailleurs fonction de la notation risque ;
mise jour de la note : les notes de contreparties sont rexamines lors de chaque renouvellement
de dossier et au minimum une fois par an. Cependant, pour les clients relevant du primtre des
dossiers dentreprises sous surveillance (Classe F, G ou pr-recouvrement), la note de Contrepartie
doit tre revue semestriellement. De faon gnrale, toute information nouvelle significative doit
tre l'occasion de s'interroger sur la pertinence de la note de Contrepartie la hausse ou la baisse.
Le systme de notation est dynamique, sa rvision annuelle (Backtesting) est prvue pour :

tester le pouvoir prdictif du modle de notation ;

sassurer de la bonne calibration des probabilits de dfauts.
Au titre de surveillance de la qualit du risque, Lentit Systmes de Risk management produit un

reporting priodique sur la cartographie des risques selon diffrents axes danalyse (Engagement,
secteur dactivit, tarification, Rseaux, dossiers chus ) et veille amliorer le taux de couverture du
portefeuille.
214
Au plan des engagements, la distribution des risques relative au primtre entreprises se prsente
comme suit :
Rpartition des engagements de la banque (primtre entreprises) par classe de risque au 31 dcembre 2011 *
27,0%
20,9%
20,9%
18,7%
9,1%
1,9%
0,5%
0,1%

* Les administrations publiques, les socits de financement et les socits de la promotion immobilire sont hors primtre
Un systme de notation relatif la promotion immobilire articul autour de deux principales

dimensions (client / projet) est en cours dlaboration.
Cette dmarche sinscrit dans le cadre du processus de mise en conformit avec les approches avances
Ble II.
Risque du march actions
La valeur nette comptable des titres de placement et dinvestissement dAttijariwafa bank au
31 dcembre 2011 en social ressort comme suit :
Valeur
comptable
brute
Valeur
Valeur de
actuelleremboursement
Plus values Moins values

latentes
latentes
Provisions
Titres de transaction
Bons et valeurs assimiles
Obligations
Autres titres de crances
Titres de proprit
32 076 343
21 676 171
1 689
138 007
10 260 476
32 076 343
21 676 171
1 689
138 007
10 260 476
Titres de placement
Obligations
Titres de proprit
5 489 983
4 101 640
1 292 836
95 508
5 463 930
4 097 815
1 288 459
77 656
104 438
75 702
21 009
7 727
26 053
3 825
4 377
0
17 851
104 438
75 702
21 009
0
7 727
Titres dinvestissement
Obligations
Kdh - Source: Attijariwafa bank
A noter que la valeur comptable des titres de transaction est gale la valeur de march. Pour les titres
de placement, la valeur comptable est la valeur historique tandis que la valeur actuelle correspond la
valeur de march. En cas de moins value latente, une provision est constitue.
215
IV. RISQUES REGLEMENTAIRES

Ratio de solvabilit
Attijariwafa bank dispose dune assise financire solide lui permettant de faire face lensemble de ses
engagements, comme en atteste le ratio de solvabilit dgag au 30 juin 2011 :
juin-11 *
Fonds propres rglementaires - Mdh (1)
Risques pondrs - Mdh (2)
Ratio de solvabilit (1) / (2)
18 418
176 611
10,43%
Mdh Source : Attijariwafa bank Comptes agrgs * Le ratio de solvabilit de lexercice 2011 ne sera disponible (soumis la validation de
Bank AL-Maghrib) qu fin mars 2012
V. GESTION DU RISQUE PAYS

Le risque pays, qui renvoie la fois au risque politique, au risque conomique et au risque financier,
tend prendre une place prpondrante dans les proccupations des banques.
Attijariwafa bank, en particulier, a dcid de mettre en place un dispositif dapprciation et de gestion
du risque pays, au sein du ple Gestion Globale des Risques.
Au titre de lexercice 2011, lentit Pilotage & Reporting Risque a consolid les activits de suivi et de
surveillance au niveau de la banque et de ses filiales bancaires et financires, de mme quelle a procd
la mise en place dun dispositif de gestion du risque pays.
Le dispositif de gestion du risque pays :
Le dploiement de la stratgie de croissance de la banque linternational ainsi que les dispositions de
la directive 1/G/2008 de Bank Al Maghreb ont motiv la mise en place dun dispositif de gestion du
risque pays au regard du poids sans cesse croissant de linternational dans lexposition globale du
groupe.
Ce dispositif sarticule autour des axes suivants :
une charte de risque pays adopte par lorgane de direction et approuve par lorgane
dadministration, et qui constitue le cadre de rfrence qui rgit les activits gnratrices de risques
internationaux pour la banque ;
le recensement et lvaluation des risques internationaux : Le groupe AttijariwafaBank Bank
dploie son activit bancaire et para bancaire aussi bien sur son march domestique que dans les
pays trangers travers des filiales voire mme des succursales. A ce titre, son exposition aux
risques internationaux regroupe tous types dengagements pris par la banque en tant quentit
crditrice vis--vis de contre parties non rsidentes la fois en dirhams et devises trangres ;
le retraitement et le calcul de lexposition au risque pays selon le principe de transfert de risque ce
qui permet de mettre en vidence les zones et les pays forte exposition (en valeur et en % des
fonds propres de la banque) ainsi que les typologies de risques correspondantes ;
des rgles de consolidation des expositions aux risques pays permettant, au-del dune analyse
individuelle de lengagement par pays de chaque filiale ainsi que du sige, une vue densemble de
lengagement global du groupe ;
llaboration et la diffusion dun rapport hebdomadaire de lvolution du risque pays rcapitulant
lensemble des vnements saillants survenus dans la semaine (mouvements des notations des
agences et autres) avec une mise jour de la base Monde en matire de notations des pays par
Standard & Poors, Moodys, Fitch, Coface, OCDE, score interne de la banque et les CDS des pays;
llaboration dun score interne conomique de risque pays traduisant lindice de vulnrabilit par
pays. Ce score est bas sur une approche multicritres dvaluation combinant les indicateurs
macroconomiques, les notations des agences ainsi que les donnes du march principalement les
CDS (Credit Default Swap) en tant que baromtre de la probabilit de dfaut associ chaque
metteur ;
216
llaboration dun score interne politique de risque pays traduisant la vulnrabilit dun pays face
linstabilit politique. Ce score est bas sur une approche multicritre dvaluation combinant
lapprciation des indicateurs qualitatifs ayant trait la justice (Garantie juridique, environnement
rglementaire), ladministration et la Bureaucratie, la redistribution des richesses, le Democracy
Index ainsi que sur le score de Doing Business qui permet dtudier les rglementations qui
favorisent lactivit conomique et celles qui la limitent ;
lallocation de limites, calibres en fonction du profil risque du pays et du niveau des fonds propres
de la banque est dclines par zone, par pays, par secteur, par type dactivit, par maturit )
le suivi et la surveillance du respect des limites ;
le provisionnement du risque pays en fonction de la dgradation des expositions (matrialisation du
risque, rchelonnement de la dette, dfaut de paiement, bnfice dinitiative dallgement de la
dette etc) ;
le stress test, exercice semestriel consistant sassurer de la capacit de la banque rsister des
facteurs de risques extrmes (cas de la matrialisation du risque politique en Tunisie et en Cte
dIvoire) et en mesurer limpact sur le capital et la rentabilit.
En dfinitive, la gestion du risque pays est encadre par un dispositif qui assure la couverture des
risques internationaux depuis leur origination jusqu leur dnouement final.
Dispositif de gestion du risque pays
Identification et valuation de la
Identification
et valuation
de la
nature du risque
pays pour
naturechaque
du risque
pays pour
pays
chaque pays
Provisionnement prventif si
Provisionnement
prventif
si
dtrioration de la
solvabilit
dtrioration
la solvabilit
dun de
pays
dun pays
Calcul de lengagement lgard

Calcul dedelengagement
chaque pays etlgard
deconsolidation
chaque pays et
consolidation
tablir et
maintenir un
processus de
gestion continue
du portefeuille de
prts
internationaux
Autorisation des limites par un

Autorisation
desadhoc
limitesetpar un
comits
comitsdeadhoc
et
surveillance
leur respect
surveillance
destratgies
leur respect
ainsi que des
ainsi que
des stratgies
arrtes
arrtes
Reporting et alertes sur les

Reporting
et alertes
sur les
dpassements
enregistrs
dpassements enregistrs
217
PARTIE VIII : FAITS EXCEPTIONNELS ET LITIGES
218
Nant.
219
PARTIE IX : ANNEXES
220
DONNEES COMPTABLES ET FINANCIERES DATTIJARIWAFA BANK
221
I. PRINCIPES ET METHODES COMPTABLES COMPTES AGREGES

I.1. Prsentation
Attijariwafa bank est une socit de droit commun constitue au Maroc. Les tats de synthse
comprennent les comptes du sige ainsi que les agences tablies au Maroc et ltranger et les
succursales de Bruxelles. Les oprations et soldes significatifs internes entre les entits Marocaines et
les succursales ltranger sont limins.
I.2. Principes Gnraux
Les tats de synthse sont tablis dans le respect des principes comptables gnraux applicables aux
La prsentation des tats de synthse d'Attijariwafa bank est conforme aux dispositions du Plan
Comptable des Etablissements de Crdit.
I.3. Crances et engagements par signature
Prsentation gnrale des crances
1- Les crances sur les tablissements de crdit et sur la clientle sont ventiles selon leur dure
initiale ou lobjet conomique des concours :

Crances vue et terme, pour les tablissements de crdit ;

Crances de trsorerie, crdits lquipement, crdit la consommation, crdit immobilier et autres
crdits pour la clientle.
2- Les engagements par signature comptabiliss au hors bilan correspondent des engagements
irrvocables de concours en trsorerie et des engagements de garantie qui nont pas donn lieu
des mouvements de fonds.
3- Les oprations de pension, matrialises par des titres ou des valeurs, sont enregistres sous les
diffrentes rubriques de crances concernes (tablissements de crdit, clientle).
4- Les intrts courus sur les crances sont ports en compte de crances rattaches en contrepartie du
compte de rsultat.
Crances en souffrance sur la clientle
1- Les crances en souffrance sur la clientle sont comptabilises et values conformment la
rglementation bancaire en vigueur.
Les principales dispositions appliques se rsument comme suit :
Les crances en souffrance sont, selon le degr de risque, classes en crances pr-douteuses,
douteuses ou compromises ;
Les crances en souffrance sont, aprs dduction des quotits de garantie prvues par la
rglementation en vigueur, provisionnes hauteur de : 20 % pour les crances pr-douteuses, 50 %
pour les crances douteuses, 100 % pour les crances compromises.
Les provisions affectes relatives aux risques crdits sont dduites des postes dactif concerns.
2- Ds le dclassement des crances en crances en souffrance, les intrts sur crances ne sont plus
dcompts et comptabiliss. Ils sont constats en produit leur encaissement.
3- Les pertes sur crances irrcouvrables sont constates lorsque les chances de rcupration des
crances en souffrance sont juges nulles.
4- Les reprises de provisions pour crances en souffrance sont constates lorsque les crances en
souffrance ont connu une volution favorable : remboursement effectif (total ou partiel) de la
crance ou une restructuration de la crance avec un remboursement partiel de la crance.
222
5- La banque a procd un abandon de crances en souffrance par utilisation des provisions

correspondantes constitues. Cette opration a port sur un montant de 439 millions de dirhams,
sans se traduire par un impact sur le rsultat de lexercice.
I.4. Dettes vue et terme
Les dettes envers les tablissements de crdit et la clientle sont prsentes dans les tats de synthse
selon leur dure initiale ou la nature de ces dettes :

dettes vue et terme pour les tablissements de crdit ;

comptes vue crditeurs, comptes dpargne, dpts terme et autres comptes crditeurs pour la
clientle.
Sont incluses dans ces diffrentes rubriques, en fonction de la nature de la contrepartie, les oprations de
pension, matrialises par des titres ou des valeurs.
Les intrts courus sur ces dettes sont enregistrs en compte de dettes rattaches en contrepartie du
compte de rsultat.
I.5. Portefeuille titres
Prsentation gnrale
Les oprations sur titres sont comptabilises et values conformment aux dispositions du Plan
Comptable des Etablissements de Crdit.
Les titres sont classs dune part en fonction de la nature juridique du titre (titre de crances ou titre de
proprit), dautre part en fonction de lintention (titre de transaction, titre de placement, titre
dinvestissement, titre de participation).
Titres de transaction
Sont inscrits dans ce portefeuille, les titres dont la liquidit est assure et qui ont t acquis avec une
intention de revente brve chance.
Ces titres sont enregistrs leur valeur dachat (coupon inclus). A chaque arrt comptable, la
diffrence entre cette valeur et la valeur de march est inscrite directement en compte de rsultat.
Titres de placement
Sont inscrits dans ce portefeuille, les titres acquis dans un objectif de dtention suprieure 6 mois
lexception des titres revenus fixes destins tre conservs jusqu leur chance. Cette catgorie de
titres comprend notamment les titres qui ne satisfont pas aux conditions ncessaires leur permettant
dtre classs dans une autre catgorie de titres.
Les titres de crances sont enregistrs au pied de coupon. La diffrence entre le prix dacquisition et le
prix de remboursement est amortie sur la dure rsiduelle du titre.
Les titres de proprit sont enregistrs leur valeur dachat hors frais dacquisition.
A chaque arrt comptable, la diffrence ngative entre la valeur de march et la valeur dentre des
titres fait lobjet dune provision pour dprciation. Les plus-values potentielles ne sont pas
enregistres.
223
Titres dinvestissement
Les titres dinvestissement sont des titres de crances qui sont acquis ou qui proviennent dune autre
catgorie de titres, avec lintention de les dtenir jusqu lchance, pour procurer, sur une longue
priode, des revenus rguliers.
A leur date dacquisition, ces titres sont enregistrs coupon exclu. La diffrence entre le prix
dacquisition et le prix de remboursement est amortie sur la dure rsiduelle du titre.
A chaque arrt comptable, les titres sont maintenus pour leur valeur dacquisition quelque soit la valeur
de march du titre. En consquence, la perte ou le profit latent ne sont pas enregistrs.
Titres de participation
Sont inscrits dans cette catgorie, les titres dont la possession durable est estime utile la banque.
A chaque arrt comptable, leur valeur est estime sur la base des lments gnralement admis : valeur
dusage, quote-part dans la situation nette, perspectives de rsultats et cours de bourse. Les moinsvalues latentes donnent lieu, au cas par cas, la constitution de provisions pour dprciation.
Pensions livres
Les titres mis en pension sont maintenus au bilan ; le montant encaiss, reprsentatif de la dette
lgard du cessionnaire, est enregistr au passif du bilan.
Les titres reus en pension ne sont pas inscrits au bilan, mais le montant dcaiss reprsentatif de la
crance sur le cdant, est enregistr lactif du bilan.
Les titres donns en pension livre font lobjet des traitements comptables correspondant la catgorie
de portefeuille dont ils sont issus.
I.6. Les oprations libelles en devises
Les crances et les dettes ainsi que les engagements par signature libells en devises trangres sont
convertis en dirhams au cours de change moyen en vigueur la date de clture.
La diffrence de change constate sur les dotations des succursales ltranger et sur les emprunts en
devises couverts contre le risque de change est inscrite au bilan dans la rubrique autres actifs ou autres
passifs selon le sens. La diffrence de change rsultant de la conversion des titres immobiliss acquis en
devises est inscrite en cart de conversion dans les postes de titres concerns.
La diffrence de change sur les autres comptes tenus en devises est enregistre en compte de rsultat.
Les produits et charges en devises trangres sont convertis au cours du jour de leur comptabilisation.
I.7. La conversion des tats financiers libells en monnaie trangre
La mthode utilise pour convertir les tats financiers libells en monnaie trangre est celle dite du
taux de clture .
Conversion des lments du bilan et hors bilan
Tous les lments dactif, de passif et de hors bilan des entits trangres (Succursales de Bruxelles)
sont convertis sur la base du cours de la devise la date de clture.
Les capitaux propres (hors rsultat de lexercice) sont valus aux diffrents cours historiques. L'cart
rsultant de la correction (cours de clture - cours historique) est constat parmi les capitaux propres au
poste cart de conversion .
Conversion des lments du compte de rsultat
A lexception des dotations aux amortissements et provisions convertis au cours de clture, lensemble
des lments du compte de rsultat est converti au cours moyen de la devise constate sur lexercice.
224
I.8. Les provisions pour risques gnraux

Ces provisions sont constitues, la discrtion des dirigeants, en vue de faire face des risques futurs
relevant de lactivit bancaire, actuellement non identifis et non mesurables avec prcision.
Les provisions ainsi constitues font lobjet dune rintgration fiscale.
I.9. Les immobilisations incorporelles et corporelles
Les immobilisations incorporelles et corporelles figurent au bilan la valeur dacquisition diminue des
amortissements cumuls, calculs selon la mthode linaire sur les dures de vies estimes.
Les immobilisations incorporelles ventiles en immobilisations dexploitation et hors exploitation sont
amorties sur les dures suivantes :
Nature
Droit au bail
Brevets et marques
Immobilisations en recherche et dveloppement
Logiciels informatiques
Autres lments du fonds de commerce
Dure damortissement
Non amortissable
NA
NA
6,67
5
Les immobilisations corporelles ventiles en immobilisations dexploitation et hors exploitation sont

amorties sur les dures suivantes :
Nature
Terrain
Immeuble dexploitation
Mobilier de bureau
Matriel informatique
Matriel roulant
Agencements, amnagements et installations
Dure damortissement
Non amortissable
25
6,67
6,67
5
6,67
I.10. Charges repartir

Les charges rpartir enregistrent les dpenses qui, eu gard leur importance et leur nature, sont
susceptibles dtre rattaches plus dun exercice.
Les dures damortissement appliques sont les suivantes :
Nature
Frais prliminaires
Frais dacquisition des immobilisations
Frais dmission des emprunts
Prime dmission ou de remboursement de titres de crances
Autres charges rpartir
Dure damortissement
3
5
NA
NA
Entre 3 et 5 ans selon le cas
I.11. Provisions rglementes

Les provisions rglementes sont constitues en application de dispositions lgislatives ou
rglementaires, notamment fiscales. Leur constitution facultative relve dune dcision de gestion
motive notamment par le souci de bnficier dun avantage fiscal.
Ds lors que les conditions de constitution et dutilisation sont runies et ayant t constitues pour
bnficier dun avantage fiscal certain, les provisions rglementes, lexception des amortissements
drogatoires, ont un caractre de rserves libres dimpt.
225
I.12. Prise en charge des intrts et commissions dans le compte de produits et charges
Intrts
Sont considrs comme intrts, les produits et charges calculs sur des capitaux effectivement prts
ou emprunts.
Sont considrs comme intrts assimils les produits et charges calculs sur une base prorata temporis
et qui rmunrent un risque. Entrent notamment dans cette catgorie, les commissions sur engagements
de garantie et de financement (caution, crdit documentaire ).
Les intrts courus sur les capitaux effectivement prts ou emprunts sont constats dans les comptes
de crances et dettes rattaches les ayant gnrs par la contrepartie du compte de rsultat.
Les intrts assimils sont constats en produits ou en charges ds leur facturation.
Commissions
Les produits et charges, dtermins sur une base flat et qui rmunrent une prestation de service,
sont constats en tant que commissions ds leur facturation.
I.13. Charges et produits non courants
Ils reprsentent exclusivement les charges et produits caractre extraordinaire et sont par principe
rares puisque de nature inhabituelle et de survenance exceptionnelle.
226
II. ETATS DE SYNTHESE DES COMPTES AGREGES DATTIJARIWAFA BANK

II.1. Bilan 2009-2011
ACTIF
2009
2010
2011
Valeurs en caisse, Banques centrales, Trsor public, Service des chques

postaux
11 073 971
9 704 499
8 883 843
Crances sur les tablissements de crdit et assimils
37 210 728
29 580 619
29 439 482
6 355 600
3 136 973
5 726 467
A vue
A terme
30 855 128
26 443 646
23 713 015
122 321 368
138 803 053
157 605 524
44 002 865
46 871 043
54 250 125
Crdits l'quipement
34 396 158
43 032 617
49 681 787
Crdits immobiliers
40 194 664
45 069 432
50 256 714
3 727 681
3 829 961
3 416 898
Autres crdits
609 141
Titres de transaction et de placement
37 649 961
29 908 542
37 540 273
Bons du Trsor et valeurs assimiles
24 369 175
16 594 647
25 773 986
4 986 564
5 292 932
1 428 155
Titres de proprit
8 294 222
8 020 963
10 338 132
Autres actifs
2 325 996
3 725 029
2 165 642
Titres d'investissement
Bons du Trsor et valeurs assimiles
10 630 925
10 859 413
12 190 156
302 292
550 404
695 773
1 748 994
1 775 679
1 858 483
2 616 074
2 552 874
2 340 178
225 880 310
227 460 112
253 328 494

Crances subordonnes
Immobilisations donnes en crdit-bail et en location
TOTAL ACTIF
En Kdh
227
PASSIF
2009
2010
2011
21 832 616
21 921 800
35 638 653
Banques centrales, Trsor public, Service des chques postaux

Dettes envers les tablissements de crdit et assimils
A vue
A terme
Dpts de la clientle
3 279 834
7 076 666
7 588 676
18 552 782
14 845 134
28 049 978
154 216 342
157 047 962
165 590 451
84 654 088
91 145 133
99 859 627
Comptes d'pargne
17 795 778
18 961 677
20 717 644
Dpts terme
45 115 781
39 751 445
38 715 162
6 650 695
7 189 707
6 298 019
4 311 376
8 334 259
10 189 227
Titres de crances ngociables mis
4 311 376
8 334 259
10 189 227
Emprunts obligataires mis

Autres titres de crances mis
18 670 722
10 124 681
9 214 395
745 324
849 752
880 241
Subventions, fonds publics affects et fonds spciaux de garantie
8 118 729
9 347 844
10 370 972
420
420
420
13 262 667
14 896 000
16 358 000
1 929 960
1 929 960
1 929 960
-4 853
909
1 497
2 797 007
3 006 525
3 154 677
225 880 310
227 460 112
253 328 494
Autres passifs
Dettes subordonnes
Ecarts de rvaluation
Rserves et primes lies au capital
Capital
Actionnaires,Capital non vers (-)
Report nouveau (+/-)
Rsultats nets en instance d'affectation (+/-)
Rsultat net de l'exercice (+/-)
TOTAL PASSIF
En Kdh
228
II.2. Hors Bilan 2009-2011

ENGAGEMENTS DONNES
2009
2010
2011
Engagements de financement en faveur d'tablissements de crdit et assimils
1 211
533
1 183
13 511 736
14 380 260
12 176 841
5 755 938
4 932 906
7 360 666
22 461 388
24 043 600
28 058 293
Engagements de financement en faveur de la clientle

Engagements de garantie d'ordre d'tablissements de crdit et assimils
Engagements de garantie d'ordre de la clientle
Titres achets rmr
Autres titres livrer
41 730 273
43 357 299
47 596 983
2009
2010
2011
266 628
15 474 570
15 188 837
14 831 908
82 348
66 391
59 078
Titres vendus rmr
Autres titres recevoir
15 556 918
15 255 228
15 157 614
Total
En Kdh
ENGAGEMENTS RECUS
Engagements de financement reus d'tablissements de crdit et assimils
Engagements de garantie reus d'tablissements de crdit et assimils
Engagements de garantie reus de l'Etat et d'organisme de garantie divers
Total
En Kdh
229
II.3. Comptes de produits et de charges 2009-2011

COMPTE DE PRODUITS ET DE CHARGES
2009
2010
2011
Intrts et produits assimils sur oprations avec les tab. de crdit
1 202 733
1 152 758
1 112 246
6 768 349
7 619 171
8 432 809
497 284
421 715
397 555
563 440
855 487
886 480
103 704
117 287
146 308
998 760
1 073 729
1 132 225
I. PRODUITS D'EXPLOITATION BANCAIRE

TOTAL I
1 793 420
2 061 124
1 962 113
11 927 690
13 301 271
14 069 736
II. CHARGES D'EXPLOITATION BANCAIRE

Intrts et charges assimiles sur oprations avec les tabl. de crdit
658 435
739 081
711 245
2 711 104
2 428 329
2 488 750
Intrts et charges assimiles sur titres de crances mis
154 726
205 109
420 663
Charges sur immobilisations en crdit-bail et en location
89 489
99 295
135 418
1 263 358
1 591 224
1 340 599
TOTAL II
4 877 113
5 063 038
5 096 674
III. PRODUIT NET BANCAIRE
7 050 577
8 238 233
8 973 062
Produits d'exploitation non bancaire
673 017
64 100
31 413
Charges d'exploitation non bancaire
56 292
32 781
1 286 307
1 377 972
1 540 770
84 078
91 593
101 056
1 117 635
1 220 930
1 278 854
15 804
9 280
7 098
377 218
414 092
418 130
2 881 043
3 113 867
3 345 908
Dot. aux prov. pour crances et engagements par signature en souffrance
823 398
1 095 966
1 058 640
Pertes sur crances irrcouvrables
605 337
434 499
783 859
Autres dotations aux provisions
370 070
238 366
380 658
1 798 805
1 768 831
2 223 157
Reprises de prov. pour crances & engagements par signature en souffrance
948 342
760 714
831 081
Rcuprations sur crances amorties
112 081
72 645
74 056
Intrts et charges sur oprations avec la clientle
IV. CHARGES GENERALES D'EXPLOITATION

Impts et taxes
Charges externes
Dot. aux amort. et aux provisions des immo. incorporelles et corporelles
TOTAL IV
V. DOTATIONS AUX PROVISIONS ET PERTES SUR CREANCES
IRRECOUVRABLES
TOTAL V
VI. REPRISES DE PROVISIONS ET RECUPERATIONS SUR
CREANCES AMORTIES
Autres reprises de provisions
241 446
133 070
288 703
1 301 868
966 429
1 193 840
VII. RESULTAT COURANT
4 289 323
4 353 283
4 629 248
Produits non courants
826,23489
1265
297
TOTAL VI
Charges non courantes
40 120
9 338
25 031
VIII. RESULTAT AVANT IMPOTS
4 250 029
4 345 210
4 604 514
Impts sur les rsultats
1 453 022
1 338 685
1 449 837
IX. RESULTAT NET DE L'EXERCICE

En Kdh
2 797 007
3 006 525
3 154 677
230
II.4. tat des soldes de gestion 2009-2011

ETAT DES SOLDES DE GESTION
2009
2010
2011
8 468 366
9 193 644
9 942 610
3 524 265
3 372 520
3 620 657
MARGE D'INTERET
4 944 102
5 821 124
6 321 953
103 704
117 287
146 308
Charges sur immobilisations en crdit-bail et en location
89 489
99 295
135 418
RESULTAT DES OPERATIONS DE CB ET LOCATION
14 215
17 992
10 890
Commissions perues
998 760
1 073 729
1 132 225
Commissions servies
MARGE SUR COMMISSIONS
998 756
1 073 729
1 132 225
Rsultat des oprations sur titres de transaction
443 755
429 170
694 124
Rsultat des oprations sur titres de placement
40 323
41 995
3 469
Rsultat des oprations de change
502 889
513 569
422 505
Rsultat des oprations sur produits drivs
139 467
162 199
170 434
1 126 434
1 146 933
1 290 533
563 440
855 487
886 480
RESULTAT DES OPERATIONS DE MARCHE

Divers autres produits bancaires
Diverses autres charges bancaires
PRODUIT NET BANCAIRE
596 369
677 033
669 019
7 050 577
8 238 233
8 973 062
Rsultat des oprations sur immobilisations financires
598 395
2 295
-12 765
Autres produits d'exploitation non bancaire
58 762
36 369
26 457
Autres charges d'exploitation non bancaire
2 881 043
3 113 867
3 345 908
RESULTAT BRUT D'EXPLOITATION
4 826 692
5 163 029
5 640 845
Dotations nettes des reprises aux provisions pour crances et engagements par
signature en souffrance
-368 312
-697 106
-937 362
Autres dotations nettes de reprises aux provisions
-169 058
-112 640
-74 234
4 289 323
4 353 283
4 629 248
-39 294
-8 073
-24 734
Impt sur les rsultats
1 453 022
1 338 685
1 449 837
RESULTAT NET DE L'EXERCICE

En Kdh
2 797 007
3 006 525
3 154 677
RESULTAT COURANT
RESULTAT NON COURANT
231
CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT
2009
2010
2011
2 797 007
3 006 525
3 154 677
377 218
414 091
418 130
8 194
40 395
18 910
Dot. aux amortissements et aux provisions des immobilisations incorporelles

et corporelles
Dotations aux provisions pour dprciation des immobilisations financires
Dotations aux provisions pour risques gnraux
300 000
150 000
314 400
Dotations aux provisions rglementes
Dotations non courantes
141 554
106 984
1 189
5 335
142
298
614 255
27 732
4 955
56 292
32 781
Plus-values de cession des immobilisations incorporelles et corporelles
Moins-values de cession des immobilisations incorporelles et corporelles
Plus-values de cession des immobilisations financires
Moins-values de cession des immobilisations financires
Reprises de subventions d'investissement reues
CAPACITE D'AUTOFINANCEMENT
2 777 567
3 508 934
3 899 676
Distribution des bnfices
964 980
1 157 976
1 543 968
AUTOFINANCEMENT
En Kdh
1 812 587
2 350 958
2 355 708
232
II.5. Tableau des flux de trsorerie 2009-2011

TABLEAU DES FLUX DE TRESORERIE
1. (+) Produits d'exploitation bancaire perus
2009
2010
2011
11 364 250
12 445 784
13 183 256
112 081
72 645
74 056
54 253
65 365
31 710
-5 004 926
-5 450 306
-5 750 650
2. (+) Rcuprations sur crances amorties

3. (+) Produits d'exploitation non bancaire perus
4. (-) Charges d'exploitation bancaire verses
5. (-) Charges d'exploitation non bancaire verses
-32781
-1
6. (-) Charges gnrales d'exploitation verses
-2 503 825
-2 699 775
-2 927 778
7. (-) Impts sur les rsultats verss
-1 453 022
-1 338 685
-1 449 837
2 568 811
3 062 247
3 160 756
I. FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DU COMPTE DE

PRODUITS ET CHARGES
Variation des :
8. () Crances sur les tablissements de crdit et assimils
-912 440
7 630 109
141 137
-13 107 341
-16 481 685
-19 411 611
-7 555 335
7 741 419
-7 631 731
725 127
-1 399 033
1 559 467
12. () Immobilisations donnes en crdit-bail et en location
31 410
-248 112
-145 369
13. () Dettes envers les tablissements de crdit et assimils
2 155 149
89 184
13 716 853
14. () Dpts de la clientle
3 062 009
2 831 620
8 542 489
977 508
4 022 883
1 854 968
16. () Autres passifs
10 808 273
-8 546 041
-910 367
II. SOLDE DES VARIATIONS DES ACTIFS ET PASSIFS

D'EXPLOITATION
-3 815 640
-4 359 656
-2 284 164
III. FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITES

D'EXPLOITATION
-1 246 829
-1 297 409
876 592
1 534 954
95 000
9. () Crances sur la clientle

10. () Titres de transaction et de placement
11. () Autres actifs
15. () Titres de crances mis
17. (+) Produit des cessions d'immobilisations financires

18. (+) Produit des cessions d'immobilisations incorporelles et corporelles
19. (-) Acquisition d'immobilisations financires
20. (-) Acquisition d'immobilisations incorporelles et corporelles
18 217
-291 574
-1 301 275
-525 025
-377 852
-467 914
563 440
855 487
886 480
-1 940 725
281 061
-708 605
21. (+) Intrts perus

22. (+) Dividendes perus
IV. FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITES
D'INVESTISSEMENT
174 104
-3 532 311
23. (+) Subventions, fonds publics et fonds spciaux de garantie reus

24. (+) Emission de dettes subordonnes
2 000 000
1 200 000
1 000 000
25. (+) Emission d'actions
26. (-) Remboursement des capitaux propres et assimils
27. (-) Intrts verss
-299 830
-395 148
-444 675
28. (-) Dividendes verss
-964 980
-1 157 976
-1 543 968
735 190
-353 124
-988 643
V. FLUX DE TRESORERIE NETS PROVENANT DES ACTIVITES

DE FINANCEMENT
VI. VARIATION NETTE DE LA TRESORERIE (III+IV+V)
-2 452 364
-1 369 472
-820 656
VII. TRESORERIE A L'OUVERTURE DE L'EXERCICE
13 526 335
11 073 971
9 704 499
VIII. TRESORERIE A LA CLOTURE DE L'EXERCICE

En Kdh
11 073 971
9 704 499
8 883 843
233
II.6. Tableau tat des drogations (A2) 2011
JUSTIFICATION DES DEROGATIONS
INFLUENCES DES DEROGATIONS SUR

LE PATRIMOINE, LA SITUATION
FINANCIERE ET LES RESULTATS
I- Drogations aux principes comptables

fondamentaux
NEANT
NEANT
II- Drogations aux mthodes d'valuation
NEANT
NEANT
III- Drogations aux rgles d'tablissement et

de prsentation des tats de synthse
NEANT
NEANT
ETATS DES DEROGATIONS
II.7. Tableau tat des changements de mthodes (A3) 2011
NATURE DES CHANGEMENTS
I- Changements affectant les mthodes

d'valuation
II- Changements affectant les rgles de
prsentation
JUSTIFICATION DES CHANGEMENTS
INFLUENCES SUR LE PATRIMOINE, LA

SITUATION FINANCIERE ET LES
RESULTATS
NEANT
NEANT
NEANT
NEANT
234
II.8. Tableau des crances sur les tablissements de crdit et assimils (B1) 2011
CREANCES
Bank AlMaghrib,
Trsor
Public et
Service
des
Chques
Postaux
Banques
au
Maroc
COMPTES ORDINAIRES DEBITEURS 6 680 294
Autres
tablissements Etablissements
de crdit
de crdit et
assimils au
l'tranger
Maroc
Total
2011
Total
2010
Total
2009
2 929 025
2 483 717 12 093 036 10 582 785 15 527 122
8 851 687
2 204 491 11 356 178 12 861 413 17 730 539
VALEURS RECUES EN PENSION

- au jour le jour
- terme
PRETS DE TRESORERIE
300 000
276 485
- au jour le jour
300 000
8 851 687
PRETS FINANCIERS
2 834 872
9 584 372
AUTRES CREANCES
83 746
4 624
304
88 674
151 307
156 629
148 552
15 267
163 819
285 092
248 722
- terme
INTERETS COURUS A RECEVOIR
2 204 491 11 356 178 12 861 413 17 454 054

12 419 244 13 465 807 12 973 924
CREANCES EN SOUFFRANCE
TOTAL
En Kdh
6 680 294 3 218 618
21 518 260
4 703 779 36 120 951 37 346 404 46 636 936
II.9. Tableaux des crances sur la clientle (B2) 2009-2011

Exercice 2011
Secteur priv
CREANCES
Secteur public
CREDITS DE TRESORERIE
2 035 961
- Comptes vue dbiteurs
26 237
- Crances commerciales sur le Maroc
- Crdits l'exportation
- Autres crdits de trsorerie
2 009 724
CREDITS A LA CONSOMMATION
11
CREDITS A L'EQUIPEMENT
17 875 633
CREDITS IMMOBILIERS
4 533
AUTRES CREDITS
4
CREANCES ACQUISES PAR AFFACTURAGE
3 629
- Crances pr-douteuses
- Crances douteuses
- Crances compromises
3 629
TOTAL
19 919 771
Entreprises
financires
Entreprises non
financires
706 754
706 754
13
41 738 655
18 429 622
5 282 574
535 691
17 490 768
563 724
27 342 390
9 945 377
1 703 898
608 335
1 075 527
414 028
13
1 394 001
687 234
Autre
clientle
1 951 300
1 481 995
Total
31/12/2011
47 742
576 065
46 432 670
20 644 608
5 282 574
535 691
19 969 797
7 165 702
49 213 935
50 254 035
2 422 983
608 335
1 123 269
993 735
414 028
576 065
993 735
83 391 934
53 508 958
158 214 664
469 305
6 601 967
3 995 912
40 304 125
31 847
En Kdh
235
Exercice 2010
Secteur priv
CREANCES
Secteur public
- Comptes vue dbiteurs
- Crances commerciales sur le Maroc
- Crdits l'exportation
- Autres crdits de trsorerie
CREDITS IMMOBILIERS
AUTRES CREDITS
- Crances pr-douteuses
- Crances douteuses
- Crances compromises
TOTAL
Entreprises
financires
Entreprises non
financires
2 451 900
12 178
0
33 521
2 406 201
4 006
12 094 176
2 718
1 846 261
196 414
196 414
Autre
clientle
2 007 251
1 595 842
Total
31/12/2010
601 642
35 355 832
15 722 632
4 445 067
352 132
14 836 001
553 404
26 836 508
12 890 718
341 401
39
411 370
5 651 677
3 639 897
32 164 472
30 493
40 011 397
17 527 066
4 445 067
385 692
17 653 572
6 209 087
42 570 581
45 057 908
2 819 797
1 980
4 435
656 595
294 924
467 617
708 732
1 124 212
1 010 071
1 980
4 435
294 924
708 732
1 010 071
16 401 041
802 491
76 929 382
44 670 139 138 803 053
En Kdh
Exercice 2009
CREANCES
Comptes vue dbiteurs
Secteur
public
Secteur priv
Entreprises
financires
Entreprises non
financires
301 285
35 831 055
1 463 775
37 894 957
298 842
301 285
12 493 628
1 463 775
14 557 530
Crdits l'exportation
Autres crdits de trsorerie
3 814 379
3 814 379
335 146
335 146
19 187 902
19 187 902
CREDITS IMMOBILIERS
AUTRES CREDITS
Autre clientle
298 842
Crances commerciales sur le Maroc
2009
5 430 755
5 430 755
2 587 482
31 516 842
3 024
4 002 017
36 172 147
40 177 188
552 230
15 322
2 809 896
954 304
32 252
986 556
2 238 617
3 727
34 104 324

2 642
36 055
441 623
437 372
917 692
2 642
36 055
441 623
437 372
917 692
5 130 607
341 067
73 298 071
43 551 623
122 321
368
Crances pr-douteuses
Crances douteuses
Crances compromises
TOTAL GENERAL
En Kdh
236
II.10.Tableaux des titres de participation et emplois assimils (B6) 2009-2011

Exercice 2011
Dnomination ou raison sociale de la socit mettrice
Capital
Part du capital
dtenue
T043 A - Participations dans les entreprises lies

ATTIJARI FINANCES CORPORATE
OMNIUM DE GESTION MAROCAIN S.A."OGM"
SOMACOVAM
WAFA GESTION
ATTIJARI INVEST.
WAFA BOURSE
WAFA PATRIMOINE
ATTIJARIWAFA BANK MIDDLE EAST LIMITED
STE MAROCAINE DE GESTION ET TRAITEMENT INFORMATIQUE
"SOMGETI"
AGENA MAGHREB
ATTIJARI CAPITAL DEVELOPEMENT
ATTIJARI PROTECTION
BCM CORPORATION
CASA MADRID DEVELOPPEMENT
DINERS CLUB DU MAROC
MEDI TRADE
AL MIFTAH
WAFA COURTAGE
WAFA COMMUNICATION
WAFA FONCIERE
WAFA INVESTISSEMENT
WAFA SYSTEMES CONSULTING
WAFA SYSTEMES DATA
WAFA SYSTEMES FINANCES
WAFA TRUST
WAFATRADE
ATTIJARIA AL AAKARIA AL MAGHRIBIA
SOCIETE IMMOBILIERE ATTIJARIA AL YOUSSOUFIA
Valeur comptable
brute
Valeur
comptable
nette
11 306 494
11 134 962
10 000
885 000
5 000
4 900
5 000
20 000
10 000
1 000
100,00%
100,00%
100,00%
66,00%
100,00%
100,00%
66,00%
100,00%
10 000
2 047 900
30 000
236 369
5 000
40 223
1 700
8 194
10 000
2 047 900
6 108
236 369
5 000
40 223
1 700
8 194
300
33,33%
100
100
11 000
10 000
4 000
200 000
10 000
0
1 200
100
1 000
3 000
2 000
55 000
5 000
1 500
2 000
5 000
1 000
10 000
50 000
74,96%
100,00%
83,75%
100,00%
50,00%
33
10 000
3 350
200 000
5 000
1 675
240
244
2 397
2 600
3 700
55 046
4 994
1 500
2 066
5 000
0
9 999
51 449
0
10 000
3 350
200 000
4 764
0
135
64
2 396
411
1 911
15 010
4 994
1 500
2 066
526
0
6 517
51 449
Note dinformation Attijariwafa bank Augmentation de capital reserve aux salaris
20,00%
100,00%
100,00%
86,67%
100,00%
100,00%
99,88%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
237
Extraits des derniers tats de synthse de la

socit mettrice
Date de
clture de
l'exercice
31/12/10
31/12/10
31/12/10
31/12/10
31/12/10
31/12/10
31/12/10
31/12/10
31/12/10
31/12/10
31/12/10
31/12/10
31/12/10
31/12/10
Situation
nette
Rsultat net
Inscrits au CPC
de l'exercice
112 222 943
10 855 526
837 575
54 469
0
0
141 834
21 589
44 885
0
0
39 676
35 000
190 000
0
0
0
74 344
2 710
-2 430
0
0
49 060
0
0
0
0
-6 672
0
0
0
0
0
676
64
0
474
1 911
0
5 492
1 696
2 755
526
-2 311
0
-21
0
0
0
0
0
-2
-4
0
-238
-102
0
-43
11
316
-217
303
0
0
0
0
3 000
0
0
0
0
10 000
0
0
0
0
0
0
0
0
0
31/12/10
237
Dnomination ou raison sociale de la socit

mettrice
STE IMMOB.BOULEVARD PASTEUR "
SIBP"
SOCIETE IMMOBILIERE RANOUIL
SOCIETE IMMOBILIERE TAN
SOCIETE IMMOBILIERE DE
L'HIVERNAGE SA
SOCIETE IMMOBILIERE MAIMOUNA
STE IMMOBILIERE MARRAKECH
EXPANSION
SOCIETE IMMOBILIERE ZAKAT
AYK
CAPRI
ATTIJARI IMMOBILIER
ATTIJARI INTERNATIONAL BANK
WAFACASH
WAFA IMMOBILIER
WAFASALAF
WAFA LLD
WAFABAIL
DAR ASSAFAA LITAMWIL
ANDALUMAGHREB
ANDALUCARTAGE
ATTIJARIWAFA FINANZARIA SPA
ATTIJARIWAFA EURO FINANCES
CAFIN
KASOVI
COMPAGNIE BANCAIRE DE L'AFRIQUE
OCCIDENTALE"CBAO"
BIM SA
SOCIETE IVOIRIENNE DE BANQUE
CREDIT DU SENEGAL
CREDIT DU CONGO
UNION GABONAISE DE BANQUES "UGB
GABON"
ATTIJARIBANK MAURITANI
SOCIETE CAMEROUNAISE DE BANQUE
WAFACAMBIO
WAFABANK OFFSHORE DE TANGER
Part du capital
dtenue
Capital
Valeur comptable
brute
Valeur
comptable
nette

socit mettrice
Date de
Situation
clture de
Rsultat net
nette
l'exercice
Inscrits au CPC
de l'exercice
300
50,00%
25
25
3 350
300
100,00%
100,00%
11 863
2 841
3 901
0
0
0
0
0
0
0
15 000
100,00%
15 531
1 679
300
100,00%
5 266
4 542
300
100,00%
299
299
300
100
124 000
50 000
2 685
100
187 400
71 686
92 442
323 518
164 364
634 783
20 000
86 983
50 510
10 950
1 964 504
6 590
288 711
257 508
731 264
255
0
137 000
71 686
92 442
323 518
164 364
634 783
20 000
86 983
50 510
10 950
1 964 504
6 590
288 711
257 508
731 264
0
-1 107
13 613
77 182
0
-5
-19 090
4 408
336 791
103 486
1 463 127
28 588
574 871
0
0
0
43 748
53 438
299 181
7 013
88 142
0
0
0
33 907
1 122 000 KFCFA
50 KUSD
100,00%
100,00%
99,76%
99,99%
100,00%
99,74%
100,00%
50,91%
100,00%
57,83%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
50,00%
0
0
0
17 000
0
119 692
53 000
129 642
7 000
25 000
0
0
0
0
0
0
0
11 450 000 KFCFA
4,90%
35 979
35 979
31/12/10
64 493 000
7 559 000
36 287
0
0
0
0
689 599
648 084
292 488
608 734
689 599
648 084
292 488
608 734
31/12/10
51,00%
95,00%
18 804 000
0
0
0
1 230 000
0
0
0
0
20 000
38 840
49 594
848 842
848 842
54 460
113 120
379 110
963
5 842
113 120
379 110
963
5 842
664 004
25 398 000
-2 232 612
3 708 000
0
0
35 050
50 000
113 179
20 000
150 000
50 000
1 000
0
3 398 600
6 000 000
51,00%
100,00%
238
31/12/10
31/12/10
31/12/10
31/12/10
31/12/10
31/12/10
31/12/10
31/12/10
31/12/10
31/12/10
238
Capital
Part du capital
dtenue
T044 B - Autres titres de participation

NOUVELLES SIDERURGIES INDUSTRIELLES
SONASID
ATTIJARIWAFA BANK
SINCOMAR
AGRAM INVEST
AM INVESTISSEMENT MOROCCO
BOUZNIKA MARINA
EUROCHEQUES MAROC
FONDS D'INVESTISSEMENT IGRANE
IMMOBILIERE INTERBANCAIRE "G.P.B.M."
IMPRESSION PRESSE EDITION (IPE)
MOUSSAFIR HOTELS
SALIMA HOLDING
S.E.D. FES
SOUK AL MOUHAJIR
STE D'AMENAGEMENT DU PARC NOUACER"SAPINO"
TANGER FREE ZONE
TECHNOLOPARK COMPANY "MITC"
WORLD TRADE CENTER
MAROCLEAR
HAWAZIN
INTAJ
EXP SERVICES MAROC S.A.
H PARTNERS
MOROCCAN FINANCIAL BOARD
MAROC NUMERIQUE FUND
FONCIERE EMERGENCE
ALTERMED MAGHREB EUR
INTER MUTUELLES ASSISTANCE
WAFA IMA ASSISTANCE
BANQUE D'AFFAIRE TUNISIENNE
VISA
CENTRE MONETIQUE INTERBANCAIRE
SOCIETE INTERBANK
SMAEX
3 415 000
0
0
300
40 060
400 000
0
0
70 000
19 005
0
193 000
150 000
10 000
6 500
60 429
105 000
0
0
20 000
960
576
1 050 008
0
0
0
0
0
0
168 750
0
98 200
11 500
37 450
2,72%
47,50%
27,82%
3,25%
18,91%
20,00%
33,34%
13,33%
10,00%
15,25%
22,69%
25,71%
6,58%
12,50%
12,50%
3,00%
7,14%
22,40%
16,00%
11,42%
Valeur comptable brute
Valeur
comptable
nette
468 148
433 492
92 809
28 391
623
0
10 938
13 000
500
363
13 238
3 801
400
64 343
16 600
0
991
13 714
28 306
8 150
0
1 342
704
1 041
600
75 000
20 000
10 000
9 670
6 673
894
15 356
2 583
92 809
19 027
623
0
8 187
13 000
500
363
10 296
3 801
400
64 343
16 600
0
991
13 714
28 306
7 784
0
1 342
0
549
600
56 963
20 000
10 000
9 670
6 673
894
15 356
2 583
22 000
1 840
4 278
22 000
1 840
4 278
239

socit mettrice
Date de
Situation
clture de
Rsultat net
nette
l'exercice
2 395 914
223 042
31/12/10
31/12/10
31/12/10
31/12/10
31/12/10
31/12/10
31/12/10
30/6/11
31/12/10
31/12/10
31/12/10
0
0
0
0
29 429
0
0
0
21 584
0
0
291 217
254 740
0
15 316
208 658
0
0
0
191 221
0
0
0
797 482
0
0
0
0
0
0
303 447
0
195 402
0
87 418
0
0
0
0
-2 165
0
0
0
-602
0
0
45 628
2 190
0
-532
39 487
0
0
0
30 431
0
0
0
-10 174
0
0
0
0
0
0
60 572
0
48 147
0
10 060
Inscrits au CPC
de l'exercice
31 427
0
0
15
0
0
1 755
0
0
0
0
0
13 222
0
0
0
2 042
4 050
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
63
6 600
3 680
0
239
Part du
capital
dtenue
Capital
T045 C - Emplois assimils

C/C ASSOCIES
AUTRES EMPLOIS ASSIMILEES
T046
Total Gnral
0
0
Valeur comptable
brute
Valeur
comptable
nette
622 990
621 702
607 155
15 835
605 867
15 835
12 397 632
12 190 156
240

socit mettrice
Date de
clture de
l'exercice
Situation
nette
0
0
Inscrits au CPC de
l'exercice
Rsultat net
0
0
0
0
0
0
869 002
240
Exercice 2010
mettrice
Capital
Part du capital dtenue

OMNIUM DE GESTION MAROCAIN
S.A."OGM"
SOMACOVAM
WAFA GESTION
ATTIJARI INVEST.
WAFA BOURSE
WAFA PATRIMOINE
STE MAROCAINE DE GESTION ET
TRAITEMENT INFORMATIQUE "SOMGETI"
AGENA MAGHREB
ATTIJARI PROTECTION
BCM CORPORATION
MEDI TRADE
AL MIFTAH
WAFA COURTAGE
WAFA COMMUNICATION
WAFA FONCIERE
WAFA INVESTISSEMENT
WAFA SYSTEMES DATA
WAFA TRUST
WAFATRADE
ATTIJARIA AL AAKARIA AL MAGHRIBIA
SOCIETE IMMOBILIERE ATTIJARIA AL
YOUSSOUFIA
Valeur comptable
brute
Valeur
comptable
nette
9 990 089
9 834 437
10 000 000
100,00%
10 000
10 000
885 000 000
100,00%
2 047 900
2 047 900
5 000 000
4 900 000
5 000 000
20 000 000
10 000 000
100,00%
66,00%
100,00%
100,00%
66,00%
30 000
236 369
5 000
40 223
1 700
6 108
236 369
5 000
40 223
1 700
100
100
0
10 000
3 350
200 000
4 765
0
135
68
2 397
617
2 012
15 010
4 994
1 500
2 066
964
0
6 517
51 449
300 000
11 000 000
10 000 000
4 000 000
200 000 000
10 000 000
74,96%
100,00%
83,75%
100,00%
50,00%
1 200 000
100 000
1 000 000
3 000 000
17 000 000
55 000 000
5 000 000
1 500 000
2 000 000
5 000 000
1 000 000
10 000 000
20,00%
100,00%
100,00%
86,67%
100,00%
100,00%
99,88%
100,00%
99,85%
100,00%
100,00%
100,00%
33
10 000
3 350
200 000
5 000
1 675
240
244
2 397
2 600
3 700
55 046
4 994
1 500
2 066
5 000
0
9 999
50 000 000
100,00%
51 449
241
De la socit mettrice
Date de
clture de
l'exercice
Situation nette
Rsultat net
Inscrits au
CPC de
l'exercice
4664234
1 085 672
802 388
35 000
31/12/10
1 766 747
594 195
450 000
80 168
31/12/10
603
-34
31/12/10
31/12/10
31/12/10
31/12/10
4 694
207 457
9 876
1 264
33
2 956
248
-250
3 000
10 000
31/12/10
61 172
-7 772
241

mettrice
STE IMMOB.BOULEVARD PASTEUR " SIBP"
SOCIETE IMMOBILIERE DE L'HIVERNAGE
SA
EXPANSION
AYK
CAPRI
ATTIJARI IMMOBILIER
WAFACASH
WAFA IMMOBILIER
WAFASALAF
WAFA LLD
WAFABAIL
DAR ASSAFAA LITAMWIL
ANDALUMAGHREB
ANDALUCARTAGE
CAFIN
KASOVI
COMPAGNIE BANCAIRE DE L'AFRIQUE
OCCIDENTALE"CBAO"
BIM SA
CREDIT DU SENEGAL
CREDIT DU CONGO
UNION GABONAISE DE BANQUES "UGB
GABON"
ATTIJARIWAFA BANK AFRIQUE
PARTICIPATIONS
WAFACAMBIO
WAFABANK OFFSHORE DE TANGER
Capital
Valeur comptable
brute
Valeur
comptable
nette
300 000
3 350 400
300 000
50,00%
100,00%
100,00%
25
11 863
2 841
25
3 901
0
15 000 000
100,00%
15 531
1 679
300 000
100,00%
5 266
300 000
100,00%
300 000
100 000
124 000 000
50 000 000
23 187 000
35 050 000
40 000 000
113 179 500
20 000 000
150 000 000
50 000 000
1000 KEURO
126 390 KEURO
600 KEURO
33907 KEURO
1 122 000 KFCFA
50 KUSD
Date de
clture de
l'exercice
31/12/10
31/12/10
Situation nette
Inscrits au
CPC de
l'exercice
Rsultat net
1 022
4 455
52
360
31/12/10
5 823
-1 266
4 542
31/12/10
3 886
-204
299
299
31/12/10
777
73
100,00%
100,00%
99,76%
99,99%
50,00%
99,57%
100,00%
50,91%
100,00%
57,83%
100,00%
100,00%
83,70%
100,00%
100,00%
100,00%
50,00%
2 685
100
187 400
71 686
13 183
323 071
164 364
634 783
20 000
86 983
50 510
10 950
1 190 815
6 590
288 711
257 508
731 264
255
0
137 000
71 686
13 183
323 071
164 364
634 783
20 000
86 983
50 510
10 950
1 190 815
6 590
288 711
257 508
731 264
31/12/10
292
-40
31/12/10
77 287
4 513
31/12/10
31/12/10
31/12/10
31/12/10
31/12/10
336 791
107 381
1 463 126
36 575
575 006
43 748
52 333
299 181
9 269
88 278
11 450 000 KFCFA
4,90%
35 979
35 979
5 002 870 KFCFA

10 000 000 KFCFA
5 000 000 KFCFA
5 010 610 KFCFA
51,00%
51,00%
95,00%
91,00%
689 599
648 084
292 488
608 734
7 400 000 KFCFA
58,71%
3 398 600 KMRO
-486 KEURO
-106 KEURO
-28 KEURO
866 059 KFCFA
9 480 KUSD
38 000
31/12/10 75 793 000 KFCFA
7 559 000 KFCFA
8 034
689 599
648 084
292 488
608 734
31/12/10
31/12/10
31/12/10
31/12/10
17 594 424 KFCFA

25 422 548 KFCFA
13 440 000 KFCFA
13 844 643 KFCFA
2 003 118 KFCFA

6 091 315 KFCFA
2 115 000 KFCFA
4 451 726 KFCFA
848 842
848 842
31/12/10 25 240 280 KFCFA
6 500 849 KFCFA
100,00%
52 545
52 545
31/12/09 2 917 616 KMRO
-159 826 KMRO
100,00%
100,00%
963
5 842
963
5 842
242
31/12/10
31/12/10
31/12/10
31/12/10
31/12/10
126 733 KEURO

603 KEURO
33 764 KEURO
3 188 208 KFCFA
19 367 KUSD
47 000
46 096
15 000
19 004
25 455
25 631
242

mettrice
Capital

SNI
SONASID
ATTIJARIWAFA BANK
SINCOMAR
AGRAM INVEST
BOUZNIKA MARINA
C.M.K.D.
EUROCHEQUES MAROC
MOUSSAFIR HOTELS
SALIMA HOLDING
S.E.D. FES
SOUK AL MOUHAJIR
STE D'AMENAGEMENT DU PARC
NOUACER"SAPINO"
TANGER FREE ZONE
WORLD TRADE CENTER
MAROCLEAR
HAWAZIN
INTAJ
H PARTNERS
VISA
MOROCCAN FINANCIAL BOARD
SOCIETE INTERBANK
MAROC NUMERIQUE FUND
FONCIERE EMERGENCE
ALTERMED MAGHREB EUR
SMAEX
3 415 000 000
Valeur
comptable
nette
Date de
clture de
l'exercice
Situation nette
Rsultat net
Inscrits au
CPC de
l'exercice
442 329
423 644
36 308
92 809
0
17 838
623
0
8 711
13 000
500
0
364
11 072
3 801
400
64 343
16 600
0
991
11 239
300 000
10 000 000
400 000 000
47,50%
34,90%
3,25%
829 483 000
1,40%
72 500 000
19 005 000
18,30%
20,00%
193 000 000

150 000 000
10 000 000
6 500 000
33,30%
13,30%
10,00%
15,20%
92 809
0
28 391
623
0
10 938
13 000
500
0
364
13 239
3 801
400
64 343
16 600
0
991
60 428 600
22,70%
13 714
13 714
6 857
105 000 000
25,70%
6,80%
12,50%
12,50%
3,00%
7,10%
98 200 000
11 500 000
22,40%
16,00%
37 450 000
11,40%
28 306
7 784
0
1 342
0
549
600
72 823
2 583
0
20 000
22 000
1 840
10 000
100
6 673
4 278
2 700
20 000 000
960 000
576 000
20 000 000
1 050 007 500
28 306
8 150
0
1 342
704
1 041
600
75 000
2 583
0
20 000
22 000
1 840
10 000
100
6 673
4 278
2,70%
Valeur comptable
brute
243
621
31/12/10
304 189
48 035
10 050
0
0
0
0
0
4 840
0
243

mettrice
Capital
Valeur comptable
brute
601 621
Valeur
comptable
nette
Date de
clture de
l'exercice
Situation nette
Rsultat net
Inscrits au
CPC de
l'exercice
601 334
C/C ASSOCIES
T046
Total Gnral
585 786
15 835
585 499
15 835
11 034 039
10 859 413
244
838 695
244
Exercice 2009

mettrice
Capital
Valeur comptable
brute
Valeur
comptable
nette
9 949 709
9 771 506
Date de clture de
l'exercice
Situation nette
Rsultat net
Inscrits au
CPC de
l'exercice
456 629
10 000
100,00%
10 000
10 000
51 462
13 787
35 000
OMNIUM DE GESTION MAROCAIN

S.A."OGM"
SOMACOVAM
WAFA GESTION
ATTIJARI INVEST.
WAFA BOURSE
WAFA PATRIMOINE
885 000
5 000
4 900
5 000
20 000
10 000
100,00%
100,00%
66,00%
100,00%
100,00%
66,00%
2 047 900
30 000
236 369
5 000
40 223
1 700
2 047 900
6 108
236 369
5 000
40 223
1 700
0
0
170 520
17 455
48 344
0
0
0
44 592
1 441
3 151
0
124 880
0
29 431
0
0
0
STE MAROCAINE DE GESTION ET

TRAITEMENT INFORMATIQUE "SOMGETI"
AGENA MAGHREB
ATTIJARI PROTECTION
BCM CORPORATION
MEDI TRADE
AL MIFTAH
WAFA COURTAGE
WAFA COMMUNICATION
WAFA FONCIERE
WAFA INVESTISSEMENT
WAFA SYSTEMES DATA
WAFA TRUST
WAFATRADE
300
11 000
10 000
4 000
200 000
10 000
0
1 200
100
1 000
3 000
17 000
55 000
5 000
1 500
2 000
5 000
1 000
100,00%
74,96%
100,00%
83,75%
100,00%
50,00%
100,00%
20,00%
100,00%
100,00%
86,67%
100,00%
100,00%
99,88%
100,00%
99,85%
100,00%
100,00%
100
33
10 000
3 350
200 000
5 000
1 675
240
244
2 397
2 600
3 700
55 046
4 994
1 500
2 066
5 000
0
100
0
10 000
3 350
200 000
4 765
0
137
71
2 397
866
2 117
55 046
4 994
1 500
2 066
964
0
0
-6 636
0
0
0
0
0
0
71
10 891
999
2 117
0
6 474
2 680
2 372
964
-2 300
0
-12
0
0
0
0
0
0
-2
9 715
117
-65
0
897
703
93
-298
393
0
0
0
0
3 000
0
0
0
0
0
0
0
0
950
1 000
0
0
0
245
245

mettrice
SOCIETE IMMOBILIERE DE L'HIVERNAGE
SA
SOCIETE IMMOBILIERE BELAIR I
SOCIETE IMMOBILIERE BELAIR II
SOCIETE IMMOBILIERE BELAIR III
EXPANSION
AYK
CAPRI
ATTIJARI IMMOBILIER
WAFACASH
WAFA IMMOBILIER
WAFASALAF
WAFA LLD
WAFABAIL
ANDALUMAGHREB
ANDALUCARTAGE
CAFIN
KASOVI
BIM SA
CREDIT DU SENEGAL
CREDIT DU CONGO
UGB GABON
WAFACAMBIO
ATTIJARIWAFA BANK OFFSHORE TANGER
Capital
Valeur comptable
brute
Valeur
comptable
nette
Date de clture de
l'exercice
Situation nette
Rsultat net
Inscrits au
CPC de
l'exercice
3 350
300
100,00%
100,00%
11 863
2 841
3 901
0
0
0
0
0
0
0
15 000
480
624
1 824
300
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
100,00%
15 531
3 844
4 176
7 111
5 266
1 679
0
0
0
4 542
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
300
300
100
124 000
125 000
3 000 KUSD
35 050
50 000
113 180
20 000
150 000
1 000 KEURO
126 390 KEURO
600 KEURO
33 907 KEURO
1 122 000 KFCFA
50 KUSD
5 002 870 KFCFA
4 000 000 KFCFA
2 000 000 KFCFA
2 222 000 KFCFA
7 400 000 KFCFA
100,00%
100,00%
100,00%
99,76%
100,00%
50,00%
99,13%
100,00%
50,94%
100,00%
57,83%
100,00%
83,70%
100,00%
100,00%
100,00%
50,00%
0,51
51,00%
95,00%
91,00%
0,5871
100,00%
100,00%
299
2 685
24 951
187 400
179 224
13 183
321 752
164 364
634 783
20 000
86 983
10 950
1 190 815
6 590
288 711
293 487
731 264
687 577
648 084
289 665
579 815
823 932
963
5 842
299
255
0
137 000
131 407
13 183
321 752
164 364
634 783
20 000
86 983
10 950
1 190 815
6 590
288 711
293 487
731 264
687 577
648 084
289 665
579 815
823 932
963
5 842
0
0
-1 097
51 837
0
0
0
0
1 058 959
27 306
0
0
0
0
0
0
63829214
0
0
0
0
0
0
0
-5
-15 511
0
0
0
0
268 426
3 353
0
0
0
0
0
0
8 418 818
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
0
45 513
44 778
0
0
168 903
0
0
0
0
3 175
0
246
246

SNI
SONASID
ATTIJARIWAFA BANK
SINCOMAR
AGRAM INVEST
BOUZNIKA MARINA
C.M.K.D.
EUROCHEQUES MAROC
MOUSSAFIR HOTELS
SALIMA HOLDING
S.E.D. FES
SOUK AL MOUHAJIR
STE D'AMENAGEMENT DU PARC NOUACER"SAPINO"
TANGER FREE ZONE
WORLD TRADE CENTER
MAROCLEAR
HAWAZIN
INTAJ
H PARTNERS
VISA
SOCIETE INTERBANK
SMAEX
Part du capital
dtenue
Capital
3415000
0
0
0
300
10000
400000
0,027
0,475
0,349
3,25%
829 483
1,40%
72 500
19005
18,30%
0,2
193 000
150000
10 000
6 500
60 429
105 000
33,30%
0,133
10,00%
15,20%
22,70%
25,70%
0
20000
960
576
20000
1050007,5
0,068
0,125
12,50%
3,00%
7,10%
98200
11500
37450
0,224
0,16
0,114
Valeur
comptable
brute
409 492
92808,9
554
28 391
623,2
0
3286,25
13000
500
11 280
118,42
13 239
3801
400
64 343
16600
0
991
13714,1
28306
8 150
0
1 342
704
1 041
600
75 000
2583
0
22 000
1840
4278
Valeur
comptable
nette
392 184
92808,9
554
19 325
513
0
1059
13000
500
11 280
118,42
11 072
3801
400
64 343
16600
0
991
13714,1
28306
7 784
0
1 342
0
549
600
72823
2583
0
22 000
1840
4278
247
Date de clture
de l'exercice
Situation nette
Rsultat net
0
0
0
0
0
0
3032
0
0
0
0
20640
0
0
269506
251077
0
0
142854
205893
0
0
137480
-3293
4 393
0
0
0
0
0
0
75515
0
0
0
0
0
-2540
0
0
0
0
-4960
0
0
25518
98382
0
0
67980
47968
0
0
33330
249
-41
0
0
0
0
0
0
-7706
Inscrits au CPC
de l'exercice
73 638
27991,16424
23
2160,38
9,5
0
0
0
0
902,4
0
0
0
0
8506,11816
0
0
0
20571,3
2700
0
0
0
0
0
0
0
0
88,8872
8846
1839,9
0
247
Capital
Part du capital
dtenue
Valeur
comptable
brute
467 524
Valeur
comptable
nette
467 236
Date de clture
de l'exercice
Situation nette
Rsultat net
Inscrits au CPC
de l'exercice
-
C/C ASSOCIES
T046
Total Gnral
451 689
451 401
15 835
15 835
10 826 725
10 630 925
248
530 267
248
II.11.Tableau des immobilisations donnes en crdit-bail en location avec option dachat et en location simple (B8)
Au 31.12.2011
Nature
Montant brut au dbut de

l'exercice
IMMOBILISATIONS DONNEES EN CREDIT-BAIL ET

EN LOCATION AVEC OPTION D'ACHAT
Montant des
acquisitions
au cours de
l'exercice
Montant des
cessions ou
retraits au
cours de
l'exercice
Montant
brut la
fin de
l'exercice
Amortissements
Dotation
Dotation au
au titre
Cumul des
titre de
de
amortissements
l'exercice
l'exercice
Provisions
Reprises de
provisions
Cumul des
provisions
Montant
net la
fin de
l'exercice
1 116 627
163 345
28 221
1 251 751
135 391
555 978
695 773
1 083 323
162 724
24 616
1 221 431
135 391
534 043
687 388
1 083 323
162 724
24 616
1 221 431
135 391
534 043
687 388
CREDIT-BAIL SUR IMMOBILISATIONS INCORPORELLES

CREDIT-BAIL MOBILIER
- Crdit-bail mobilier en cours
- Crdit-bail mobilier lou
- Crdit-bail mobilier non lou aprs rsiliation
CREDIT-BAIL IMMOBILIER
- Crdit-bail immobilier en cours
- Crdit-bail immobilier lou
- Crdit-bail immobilier non lou aprs rsiliation
25 647
25 647
21 935
3 712
25 647
25 647
21 935
3 712
LOYERS COURUS A RECEVOIR

LOYERS RESTRUCTURES
LOYERS IMPAYES
7 657
621
3 605
4 673
1 116 627
163 345
28 221
1 251 751
4 673
IMMOBILISATIONS DONNEES EN LOCATION SIMPLE
BIENS MOBILIERS EN LOCATION SIMPLE
BIENS IMMOBILIERS EN LOCATION SIMPLE
LOYERS RESTRUCTURES
LOYERS IMPAYES
LOYERS EN SOUFFRANCE
TOTAL
135 391
555 978
249
695 773
249
Au 31.12.2010
Nature
Montant des acquisitions

au cours de l'exercice
Montant des
cessions ou
retraits au cours
de l'exercice
Montant
brut la fin
de l'exercice
356 593
90 452
756 307
756 307
327 016
327 016
90 452
90 452
25 647
25 647
25 647
Montant brut au
dbut de l'exercice
Amortissements
Provisions
Montant
net la
Reprises
Cumul
fin de
de
des
provisions provisions l'exercice
Dotation
au titre de
l'exercice
Cumul des
amortissements
1 116 627
99 295
566 223
550 404
1 083 323
1 083 323
99 295
99 295
544 287
544 287
539 036
539 036
25 647
21 936
3 711
25 647
25 647
21 936
3 711
3 727
3 930
7 657
785 681
356 593

785 681
Dotation au
titre de
l'exercice

LOYERS RESTRUCTURES
LOYERS IMPAYES
7 657
LOYERS RESTRUCTURES
LOYERS IMPAYES
TOTAL
90 452
1 116 627
99 295
250
566 223
550 404
250
Au 31.12.2009
Nature

Montant brut
au dbut de
l'exercice
Montant des
acquisitions au
cours de
l'exercice
Montant des
cessions ou
retraits au
cours de
l'exercice
Amortissements
Montant
brut la fin
de l'exercice
Dotation au
titre de
l'exercice
Provisions
Cumul des
amortissements
Dotation
au titre de
l'exercice
Reprises de
provisions
Cumul des
provisions
Montant
net la
fin de
l'exercice
730 763
54 918
785 681
86 329
483 390
302 291
702 825
702 825
53 482
53 482
756 307
756 307
86 318
86 318
461 454
461 454
294 853
294 853
25 647
25 647
11
21 936
3 711
25 647
25 647
11
21 936
3 711
2 291
1 436
3 727
730 763
54 918
785 681

LOYERS RESTRUCTURES
LOYERS IMPAYES
LOYERS RESTRUCTURES
LOYERS IMPAYES
TOTAL
3 727
86 329
251
483 390
302 292
251
II.12.Tableau des immobilisations corporelles et incorporelles (B9)

Au 31.12.2011
Amortissements et/ou provisions
Nature
IMMOBILISATIONS INCORPORELLES
- Droit au bail
- Immobilisations en recherche et dveloppement
- Autres immobilisations incorporelles d'exploitation
- Immobilisations incorporelles hors exploitation
Montant brut au dbut de

l'exercice
Montant des
acquisitions au
cours de
l'exercice
Montant des
cessions ou
retraits au
cours de
l'exercice
Montant des
Montant
Montant des
Dotation
brut la amortissements
amortissements
au
titre
et/ou
fin de
sur
de
l'exercice provisions au
immobilisations
l'exercice
dbut de
sorties
l'exercice
Cumul
Montant net
la fin de
l'exercice
2 334 240
296 066
214 851
7 639
2 549 091
303 705
558 561
132 046
690 607
1 858 483
303 705
2 038 174
207 212
2 245 386
558 561
132 046
690 607
1 554 779
IMMOBILISATIONS CORPORELLES
- Immeubles d'exploitation
. Terrain d'exploitation
. Immeubles d'exploitation. Bureaux
. Immeubles d'exploitation. Logements de fonction
- Mobilier et matriel d'exploitation
. Mobilier de bureau d'exploitation
. Matriel de bureau d'exploitation
. Matriel Informatique
. Matriel roulant rattach l'exploitation
. Autres matriels d'exploitation
- Autres immobilisations corporelles d'exploitation
- Immobilisations corporelles hors exploitation
. Terrains hors exploitation
. Immeubles hors exploitation
. Mobiliers et matriel hors exploitation
. Autres immobilisations corporelles hors exploitation
5 530 375
1 741 173
291 868
1 373 494
75 811
1 991 171
423 400
890 997
667 206
9 568
253 063
11 995
5 118
6 877
231 185
154
2 977 501
562 059
286 084
55 212
51 510
46
3 212 075
617 225
225 271
48 700
73 485
101 327
1 759
507 238
54 821
1 541 811
315 297
732 069
485 116
9 329
52 631
2 581
109 341
26 047
41 217
42 022
55
46
123 823
21 834
59 670
42 020
299
5 552 253
1 753 014
296 986
1 380 217
75 811
1 889 723
396 534
877 182
607 899
8 108
559 823
57 402
1 599 688
330 215
757 721
503 926
7 826
2 340 178
1 135 789
296 986
820 394
18 409
290 035
66 319
119 461
103 973
282
1 090 333
707 698
221 290
329 490
38 722
118 196
106 316
10 929
1 592
1 196 649
712 867
222 306
324 306
42 287
123 968
697 848
175 783
104 098
17 433
801 946
193 216
100 323
38 242
37 218
11 954
1 570
3 909
112 277
39 812
41 127
394 703
519 651
222 306
212 029
2 475
82 841
TOTAL
7 864 615
467 914
8 101 344
3 536 062
418 130
3 902 682
4 198 661
154
5 760
576
5 184
3 565
5 772
231 185
252
51 464
11 129
15 565
23 212
1 558
51 510
252
Au 31.12.2010
Nature
- Droit au bail
Montant brut au
dbut de l'exercice

Montant des
cessions ou
retraits au cours
de l'exercice
2 174 103
291 829
160 137
4 237
1 882 274
155 900
5 313 219
1 724 787
288 495
1 360 480
75 811
1 903 689
404 905
862 338
626 914
9 533
217 975
16 387
3 373
13 014
273
0
87 754
18 495
28 659
40 292
308
273
994 279
690 464
219 947
320 070
38 104
112 343
96 600
17 234
1 343
9 420
618
5 853
TOTAL
7 487 322
378 112
273
273
Montant des
Montant
amortissements
brut la fin
et/ou
de l'exercice provisions au
dbut de
l'exercice
Dotation au
titre de
l'exercice
Montant des
amortissements
sur
immobilisations
sorties
2 334 240
296 066
0
2 038 174
425 109
133 452
425 109
133 452
558 561 1 479 613
5 530 375
1 741 173
291 868
1 373 494
75 811
1 991 171
423 400
890 997
667 206
9 568
2 697 144
507 397
280 640
54 662
455 156
52 241
1 423 118
287 479
689 320
436 917
9 402
52 082
2 580
118 966
27 818
42 749
48 199
200
273 2 977 501 2 552 874

0
562 059 1 179 114
291 868
507 238
866 256
54 821
20 990
273 1 541 811
449 360
315 297
108 103
732 069
158 928
485 116
182 090
273
9 329
239
1 090 333
707 698
221 290
329 490
38 722
118 196
607 608
159 021
90 250
16 762
89 564
35 552
33 905
11 956
1 492
3 314
7 864 615
3 122 253
414 092
253
Cumul
Montant
net la
fin de
l'exercice
558 561 1 775 679

296 066
697 848
175 783
101 520
37 044
37 219
392 485
531 915
221 290
227 970
1 678
80 977
273 3 536 062 4 328 553
253
Au 31.12.2009
Nature
- Droit au bail
TOTAL
Montant des
amortissements
et/ou
Dotation au titre
provisions au
de l'exercice
dbut de
l'exercice
Montant brut au
dbut de l'exercice

Montant des
cessions ou
retraits au cours
de l'exercice
Montant
brut la
fin de
l'exercice
1 962 553
252 110
216 456
39 719
4 906
0
2 174 103
291 829
308 424
0
116 685
0
0
0
425 109 1 748 994

0
291 829
1 710 443
176 737
4 906
1 882 274
308 424
116 685
5 009 513
1 688 581
273 612
1 339 158
75 811
1 760 049
373 254
817 014
560 482
9 299
0
867 980
692 903
219 947
325 769
34 644
112 542
312 887
36 206
14 883
21 322
0
143 919
31 651
45 404
66 432
432
0
126 299
9 181
0
0
0
0
278
0
80
0
198
0
0
2 437 817
452 943
0
403 368
49 575
1 308 840
260 945
645 752
392 894
9 249
0
532 362
143 672
0
78 552
34 012
31 109
260 533
54 454
0
51 788
2 666
114 477
26 534
43 568
44 023
351
0
75 246
16 357
0
12 020
1 540
2 796
1 206
0
0
0
0
198
0
0
0
198
0
0
425 109 1 457 165

0
2 697 145 2 616 074
507 397 1 217 390
0
288 495
455 156
905 324
52 241
23 570
1 423 118
480 571
287 479
117 425
689 320
173 018
436 917
189 997
9 402
131
0
0
607 608
386 671
159 022
531 442
0
219 947
89 564
230 505
35 552
2 552
33 905
78 438
2 746 241
377 218
6 972 066
0
0
3 460
3 003
0
5 700
0
3 202
5 313 219
1 724 787
288 495
1 360 480
75 811
1 903 689
404 905
862 338
626 914
9 533
0
994 279
690 464
219 947
320 069
38 104
112 343
529 343
14 087
7 487 322
6 463
8 902
254
Montant des
amortissements
sur
immobilisations
sorties
1 007
0
1 007
0
0
Cumul
Montant
net la
fin de
l'exercice
1 206 3 122 253 4 365 068
254
II.13.Tableau des plus ou moins-values sur cessions ou retraits dimmobilisations (B 9 bis)

Au 31.12.2011
Date de cession ou de retrait
Nature
VEHICULES
nov-11
dc-11
dc-11
dc-11
BMW 530I MLE 26229-B-6

BMW740I MLE 44828-B-6
JEEP CHEROKEE MLE 3548-B-6
BMW 530I MLE 32517-B-6
mai-11
mai-11
mai-11
mai-11
mai-11
MOBILIERS ET MATERIELS DE BUREAUX

MOBILER DE BUREAU
MATERIEL DE BUREAU
MATERIEL INTERBANK
COFFRE FORT
MATERIEL INFORMATIQUE
TOTAL GENERAL
Montant brut
Amortissements
cumuls
Valeur
comptable
nette
Produit de
cession
Plus-values
de cession
Moins-values de
cession
1 760
1 558
202
498
298
200
1 028
332
200
99
1 028
331
100
101
0
1
100
100
160
85
153
160
85
53
223 512
48 700
47 876
21 034
4 575
101 327
49 906
11 129
10 311
4 635
619
23 212
173 606
37 571
37 565
16 399
3 956
78 115
173 606
37 571
37 564
16 399
3 957
78 115
225 272
51 464
173 808
174 104
298
-1
255
-1
-1
255
II.14.Tableau des dettes envers les tablissements de crdit et assimils (B10)

en milliers de Dh
DETTES
Bank Al-Maghrib,
Trsor Public et
Service des
Chques Postaux
Banques
au
Maroc
COMPTES ORDINAIRES CREDITEURS

VALEURS DONNEES EN PENSION
- au jour le jour
- terme
EMPRUNTS DE TRESORERIE
- au jour le jour
- terme
EMPRUNTS FINANCIERS
AUTRES DETTES
INTERETS COURUS A PAYER
442
17 515 313 1 700 081
400 095
17 115 218 1 700 081
3 980 010
654 219
3 325 791
4 515
46 813
13 304
TOTAL
17 566 641 5 693 837
Autres
Total
Total
de crdit
de crdit et
31.12.2011 31.12.2010
assimils au
l'tranger
Maroc
527 492
5 269 658
4 392 229
155 533
4 236 696
2 138 579
244 409
1 894 170
82
41 763
8 372
4 961 484
5 797 592 2 117 612

19 215 394 7 640 220
400 095 1 500 444
18 815 299 6 139 776
10 510 818 11 936 339
1 054 161 4 487 269
9 456 657 7 449 070
4 597
20 975
60 117
58 573
50 135
148 082
7 416 691 35 638 653 21 921 800
en milliers de Dh
DETTES
COMPTES ORDINAIRES CREDITEURS

VALEURS DONNEES EN PENSION
- au jour le jour
- terme
EMPRUNTS DE TRESORERIE
- au jour le jour
- terme
EMPRUNTS FINANCIERS
AUTRES DETTES
TOTAL
Bank AlMaghrib,
Trsor
Public et
Service des
Chques
Postaux
5 940 190
1 500 444
4 439 746
0
8 796
45 195
5 994 181
Banques au
Maroc
2 383
1 700 030
0
1 700 030
4 433 468
3 747 253
686 215
Autres
Total
Total
de crdit et
de crdit
31.12.2010 31.12.2009
assimils au
l'tranger
Maroc
590 477
0
1 524 752
0
3 715 411
432 947
3 282 464
23
3 787 460
307 069
3 480 391
12 156
13 378
21 027
6 170 286
127 055
4 305 911
2 117 612
971 609
7 640 220 7 854 876
1 500 444
510 059
6 139 776 7 344 817
11 936 339 12 804 186
4 487 269 1 123 294
7 449 070 11 680 892
20 975
42 264
58 573
54 363
148 082
105 317
5 451 423 21 921 800 21 832 616
256
II.15.Tableau des dpts de la clientle (B11)

en milliers de Dh
DEPOTS
COMPTES A VUE CREDITEURS
Secteur priv
Entreprises
Secteur public
Entreprises
Autre
non
financires
clientle
financires
929 048
3 298 849 19 933 643 75 679 073
COMPTES D'EPARGNE
DEPOTS A TERME
COMPTES A VUE CREDITEURS
AUTRES COMPTES CREDITEURS
38 112 544 39 112 532
7 679
25 385
5 335 431
929 524
6 298 019
7 189 707
768 695
2 617
771 312
803 519
1 561 320
Secteur public
1 080 768
8 239 701
43 322 346 112 467 083 165 590 450
157 047
962
en milliers de Dh
Secteur priv
Total
Total
Entreprises
Entreprises
Autre
31.12.2010 31.12.2009
non
financires
clientle
financires
4 202 060
18 086 585 67 753 274 91 122 687
84 352 621
675 000
9 649 754
8 834
71 900
1 764 602
20 567 962 18 819 518
15 287 907
18 819 518 18 819 518
17 654 922
12 579 821 16 207 957 39 112 532
44 402 097
6 538 498
TOTAL
20 567 962
17 284 577
COMPTES D'EPARGNE
DEPOTS A TERME
99 840 613 91 122 687
4 915 467
DEPOTS
Total
31.12.2010
624 593
AUTRES COMPTES CREDITEURS
TOTAL
Total
31.12.2011
13 923 714
37 204 904
570 475
7 189 707
6 939 719
803 519
803 519
866 984
104 154
743
157 047
962
154 216 342
257
II.16.Tableaux des provisions (B14) 2009-2011

Exercice 2011
en milliers de Dh
PROVISIONS
PROVISIONS, DEDUITES DE L'ACTIF, SUR:

Titres de placement
Immobilisations en crdit-bail et en location
Autres actifs
Encours
31.12.2010
Reprises
Autres
variations
Dotations
Encours
31.12.2011
4 287 880
1 062 274
766 604
-112
4 583 438
4 062 281
19 468
189 754
1 034 701
8 663
18 910
763 337
2 079
1 189
-112
4 333 533
26 053
207 475
16377
16 377
PROVISIONS INSCRITES AU PASSIF
849 752
385 687
355 258
60
880 240
Provisions pour risques d'excution d'engagements par

signature
122 292
23 938
67 744
104
78 590
390755
314 400
219 306
485 849
89 399
28 500
24 652
93 247
247 307
18 848
43 556
-44
222 555
5 137 633
1 447 961
1 121 863
-52
5 463 678
Provisions pour risques de change

Provisions pour risques gnraux
Provisions pour pensions de retraite et obligations
similaires
Provisions pour autres risques et charges
TOTAL GENERAL
Exercice 2010
PROVISIONS
PROVISIONS, DEDUITES DE L'ACTIF, SUR:
Titres de placement
Immobilisations en crdit-bail et en location
Autres actifs
Encours
31.12.2009
3 952 842
3 718 908
21 758
195 800
1 107 980
Autres
Encours
variations 31.12.2010
773 403
462 4 287 880
1 064 522
3 063
40 395
721 610
4 055
47 739
461
-1298
1298
4 062 281
19 468
189 754
0
16377
Dotations
Reprises
16 377
745 324
229 415
124 435
-552
849 752
Provisions pour risques d'excution d'engagements

par signature
130 413
31 445
39 105
-461
122 292
300000
150000
59245
0
390755
82 505
24 157
17 263
89 399
232 406
23 813
8 822
-90
247 307
0
4 698 167
1 337 395
897 838
-90
5 137 633

similaires
TOTAL GENERAL
258
Exercice 2009
PROVISIONS
PROVISIONS DEDUITES DE L'ACTIF SUR :
crances sur les tablissements de crdit et assimils
crances sur la clientle
titres de placement
titres de participation et emplois assimils
immobilisations en crdit-bail et en location
autres actifs
Encours
31.12.2008
Dotations
en milliers de Dh
Autres
Encours
variations
31.12.2009
Reprises
4 156 861
778 328
982 347
3 952 842
3 861 062
33 595
245 827
766 958
3 175
8 194
909 113
15 012
58 221
3 718 908
21 758
195 800
16 377
549 437
418 315
222 454
Provisions pour risques d'excution d'engagements par

signature
113 203
56 439
39 229
130 413
300000
300000
83 902
268 999
83 333
8 965
52 911
0
10 362
89 530
83 333
-26
82 505
232 406
0
4 706 298
1 196 643
1 204 800
-26
4 698 167

similaires
TOTAL GENERAL
16377
-26
745 324
259
II.17.Tableau de valeurs et srets reues et donnes en garantie (B 21) 2011

en milliers de Dh
VALEURS ET SURETES RECUES EN
GARANTIE
VALEUR
COMPTABLE
NETTE
Rubriques de l'actif ou du hors bilan

enregistrant les crances ou les
engagements par signature donns
Montants des crances et

des engagements par
signature donns couverts
BONS DE TRESOR ET VALEURS ASSIMILES

AUTRES TITRES
N/D
HYPOTHEQUES
AUTRES VALEURS ET SURETES REELLES
TOTAL
en milliers de Dh
VALEURS ET SURETES DONNEES EN
GARANTIE
BONS DE TRESOR ET VALEURS ASSIMILES

AUTRES TITRES
HYPOTHEQUES
AUTRES VALEURS ET SURETES REELLES
TOTAL
VALEUR
COMPTABLE
NETTE
Rubriques du passif ou du hors bilan

enregistrant les dettes ou les
engagements par signature reus
Montants des dettes et des

engagements par signature
reus couverts
9 102 223
906 614 AUTRES VALEURS ET SURETES

10 008 837
260
II.18.Tableau de concentration des risques sur un mme bnficiaire (B23) 2009-2011

Exercice 2011
en milliers de Dh
NOMBRE DE BENEFICIAIRES
11
TOTAL ENGAGEMENT
38 893 559
Exercice 2010
en milliers de Dh
14
TOTAL ENGAGEMENT
39 007 413
Exercice 2009
en milliers de Dh
TOTAL ENGAGEMENT
29 352 260
261
II.19.Tableau de rpartition du capital (C1) au 31 dcembre 2011

Nom des principaux actionnaires ou
associs

Adresse
Exercice
prcedent
Exercice actuel
Part du
capital
dtenue %
93 792 315
93 972 002
48,69%
1 929 960
57 602
0,03%
3 719 712
13 421 478
15 533 249
2 658 127
2 683 942
13 390 604
16 379 156
2 778 517
1,39%
6,94%
8,49%
1,44%
7 839 293
7 839 293
4,06%
A- ACTIONNAIRES MAROCAINS
S.N.I
WAFACORP
AL WATANIYA
WAFA ASSURANCE
GROUPE MAMDA & MCMA
AXA ASSURANCES MAROC
REGIME COLLECTIF D'ALLOCATION
ET DE RETRAITE
CAISSE MAROCAINE DE RETRAITE
CIMR
CDG
OPCVM ET AUTRES DIVERS
ACTIONNAIRES
ANGLE RUES D'ALGER ET

DUHAUME CASA
42 BD ABDELKRIM AL KHATTABI
CASA
83 AVENUE DES FAR CASA
1 RUE ABDELMOUMEN CASA
16 RUE ABOU INANE RABAT
120 AVENUE HASSAN II CASA
140 PLACE MY EL HASSAN
RABAT
140 PLACE MY EL HASSAN
RABAT
BD ABDELMOUMEN CASA
140 PLACE MY EL HASSAN RABAT
************
TOTAL - I
4 443 754
4 616 769
2,39%
4 697 256
4 694 810
4 697 256
4 694 810
2,43%
2,43%
31 479 792
31 170 395
16,15%
184 209 746
182 280 346
94,45%
8 786 214
10 715 614
5,55%
192 995 960
192 995 960
100,00%
B- ACTIONNAIRES TRANGERS
*SANTUSA HOLDING
PASEO DE LA CASTELLANA N 24
MADRID ( ESPAGNE )
TOTAL
262
II.20.Tableau daffectation des rsultats (C2) 2009-2011

Exercice 2011
en milliers de Dh
Montants
Montants
A- Origine des rsultats affects
B- Affectation des rsultats
Report nouveau
909
Rserve lgale
Rsultats nets en instance d'affectation

3 006 525
Prlvement sur les bnfices
Dividendes
1 543 968
Autres affectations
1 461 969
Report nouveau
1 497
Autres prlvements
TOTAL A
3 007 434
TOTAL B
Exercice 2010
3 007 434
en milliers de Dh
Montants
Montants
Report nouveau
-4 853

2 797 007
Rserve lgale
Dividendes
1 157 976
Autres affectations
1 633 269
Report nouveau
909
Autres prlvements
TOTAL A
2 792 154
TOTAL B
2 792 154
263
Exercice 2009
en milliers de Dh
Montants
Montants
Report nouveau
-4 816

Rserve lgale
Dividendes
2 357 627
964 980
Autres affectations
Report nouveau
1 392 684
-
4 853
Autres prlvements
TOTAL A
2 352 811
TOTAL B
2 352 811
264
II.21.Tableau des datations et vnements postrieurs au dernier exercice clos (C4) 2011
I. DATATION
. Date de clture (1)

31 DECEMBRE 2011
. Date d'tablissement des tats de synthse (2)
14 FEVRIER 2012
(1) Justification en cas de changement de la date de clture de l'exercice

(2) Justification en cas de dpassement du dlai rglementaire de trois mois prvu pour
l'laboration des tats de synthse.
II. EVENEMENTS NES POSTERIEUREMENT A LA CLOTURE DE L'EXERCICE NON

RATTACHABLES A CET EXERCICE ET CONNUS AVANT LA 1ERE COMMUNICATION
EXTERNE DES ETATS DE SYNTHESE
Dates
Indications des vnements
. Favorables
NEANT
.Dfavorables
NEANT
265
III. NORMES ET PRINCIPES COMPTABLES COMPTES CONSOLIDES IFRS

Les normes comptables internationales (International Financial Reporting Standards IFRS) ont t
appliques aux comptes consolids du groupe Attijariwafa bank compter du 1er semestre 2007 avec
bilan douverture au 1er janvier 2006.
III.1. Principe de consolidation
Norme
Le primtre de consolidation est dtermin sur la base de la nature du contrle exerc (un contrle
exclusif, un contrle conjoint ou une influence notable) sur les diffrentes entits trangres et
nationales dont le groupe dtient des participations directes ou indirectes.
De mme, le groupe consolide les structures juridiques distinctes cres spcifiquement pour raliser un
objectif limit et bien dfini entit ad hoc contrle par ltablissement de crdit assujetti, et ce
mme en labsence dun lien capitalistique entre eux.
La nature du contrle dtermine la mthode de consolidation savoir : Intgration globale,
consolidation proportionnelle et mise en quivalence.
Options retenues par Attijariwafa bank
Le groupe Attijariwafa bank intgre dans son primtre de consolidation les entits dont :
Il dtient, directement ou indirectement, au moins 20% de ses droits de vote existants et potentiels ;
Les chiffres consolids remplissent une des limites suivantes :

Le total bilan de la filiale est suprieur 0,5% du total bilan consolid ;
La situation nette de la filiale est suprieure 0,5% de la situation nette consolide ;
Le chiffre daffaires ou produits bancaires de la filiale sont suprieurs 0,5% des
produits bancaires consolids.
Les OPCVM ddis sont consolids conformment au SIC 12 qui explicite la consolidation des entits
ad hoc et plus particulirement les fonds sous contrle exclusif.
Enfin, sont exclues du primtre de consolidation, les entits contrles ou sous influence notable dont
les titres sont dtenus en vue dune cession ultrieure brve chance.
III.2. Les immobilisations
Norme
Pour lvaluation dune immobilisation corporelle, une entit doit choisir une des mthodes suivantes :
le modle du cot amorti ou le modle de la rvaluation.
Le modle du cot amorti
Le cot amorti correspond au cot diminu du cumul des amortissements et du cumul des pertes de
valeurs.
Le modle de la rvaluation
Aprs sa comptabilisation en tant quactif, une immobilisation corporelle dont la juste valeur peut tre
value de manire fiable doit tre comptabilise son montant rvalu. Il sagit de sa juste valeur la
date de rvaluation diminue du cumul des amortissements et des pertes de valeur ultrieurs.
La juste valeur tant le montant pour lequel un actif pourrait tre chang entre des parties bien
informes, consentantes et agissant dans des conditions de concurrence normale.
Lapproche par composantes correspond la dcomposition dune immobilisation corporelle selon
ses composants (constituants) les plus significatifs. Ils doivent tre comptabiliss sparment et amortis
266
de faon systmatique sur la base de leurs dures dutilit propres, de manire reflter le rythme de
consommation des avantages conomiques y affrents.
La dure dutilit reprsente la dure damortissement des immobilisations en IFRS.
La base amortissable dun actif correspond au cot de lactif (ou montant rvalu) diminu de sa valeur
rsiduelle.
La valeur rsiduelle est le prix actuel de lactif en tenant compte de lge et de ltat prvisible de
limmobilisation la fin de sa dure dutilit.
La norme Groupe est de retenir le modle du cot amorti. Toutefois, loption de juste valeur pourrait
tre utilise sans justification de ce choix avec comme contrepartie un compte de capitaux propres.
Le Groupe a aussi opt pour ne pas incorporer les cots demprunts directement attribuables
lacquisition dans le cot des actifs y affrents.
Attijariwafa bank a dcid de ne pas multiplier les plans damortissement et davoir un plan
damortissement identique dans les comptes consolids IAS/IFRS.
Au niveau de lapproche par composants, le Groupe a dcid disoler des composants dont la valeur
brute est infrieure 1 000 kMAD.
La mthode de reconstitution historique des composants partir des factures dorigine a t rejete. Il a
t jug plus raliste de dcomposer le cot historique dorigine selon la rpartition du cot neuf en
fonction des donnes techniques.
Valeur rsiduelle
La valeur rsiduelle des composants autres que le terrain est suppose nulle. En effet, la valeur
rsiduelle est loge au niveau de la composante prenne du bien qui nest autre que le terrain (qui par sa
nature nest pas amortissable).
III.3. Immeubles de placement
Normes
Un immeuble de placement est un bien immobilier dtenu pour en retirer des loyers ou pour valoriser le
capital ou bien profiter des deux.
Un immeuble de placement gnre des flux de trsorerie largement indpendant des autres actifs
dtenus par lentreprise, contrairement la production ou la fourniture de biens ou de services
constituant lobjet principal de lutilisation dun bien immobilier occup par son propritaire.
Une entit a le choix entre :
Le modle de la juste valeur : si lentit opte pour ce traitement, il doit tre applicable
lensemble des immeubles de placement ;
Le modle du cot amorti.
Dans les deux cas, une estimation de la juste valeur des immeubles de placement reste obligatoire, pour
la comptabilisation au bilan ou la prsentation en annexes.
Seul le passage du modle du cot au modle de la juste valeur est possible.
Les immeubles de placement sont reprsents par lensemble des immeubles hors exploitation hormis
les immeubles destins au personnel et les immeubles destins tre vendus dans un dlai dun an.
La norme Groupe est aussi de retenir tous les immeubles dexploitation lous des socits hors
Groupe.
267
Pour la valorisation des immeubles de placement, loption retenue par Attijariwafa bank est le cot
historique corrig selon lapproche par composants. Linformation de la juste valeur devrait tre
prsente en annexes.
III.4. Immobilisations incorporelles :
Norme
Une immobilisation incorporelle est un actif non montaire, identifiable (afin de la distinguer du
goodwill) et sans substance physique.
Deux mthodes dvaluation sont possibles :
Le modle du cot ;
Le modle de la rvaluation. Ce traitement est applicable si le march est actif.
Lamortissement dune immobilisation incorporelle dpend de sa dure dutilit. Une incorporelle

dure dutilit est indtermine, elle nest amortie et est soumise un test de dprciation au minimum
chaque clture annuelle. Par contre, une immobilisation incorporelle dure dutilit dtermine est
amortie sur la base de la dite dure.
Une immobilisation incorporelle produite en interne est comptabilise si elle est classe, ds la phase de
recherche et dveloppement, en tant quimmobilisation.
La norme Groupe consiste ne pas multiplier les plans damortissement et davoir un plan
damortissement identique dans les comptes consolids IAS/IFRS.
Les frais dacquisition non encore amortis en tant que charges rpartir au 01/01/06 ont t retraits en
contrepartie des capitaux propres.
Droit au bail :
Les droits au bail doivent tre valoriss de faon fiable par le biais dun expert externe. Dans le cas o
cette valorisation savre difficilement ralisable, ces baux doivent tre annuls en contrepartie des
rserves consolides.
Fonds de commerce :
Les fonds de commerce comptabiliss au niveau des comptes sociaux des diffrentes entits consolides
ont fait lobjet de revue pour valider le mode de leur comptabilisation dans le cadre des normes
IAS/IFRS.
Logiciels :
Les dures de vie des logiciels utiliss sont diffrencies selon la nature des logiciels concerns
(logiciels dexploitation ou logiciels de bureautique).
Il est admis que les dures damortissements appliques au niveau de chacune des entits du Groupe
prsentent des diffrences par rapport aux dures damortissement adoptes lchelle du le Groupe
dans la limite dune fourchette de 2 ans.
Valorisation des logiciels dvelopps en interne :
La direction des Systmes dinformation groupe fournit les lments ncessaires la valorisation des
logiciels dvelopps en interne. Dans le cas o la valorisation nest pas fiable, aucune immobilisation
nest enregistrer.
Les droits de mutation, honoraires commissions et frais dactes : sont selon leur valeur enregistrs en
charges ou intgrs au cot dacquisition.
Le suivi de plans damortissement distincts entre les comptes PCEC et les comptes IAS/IFRS est
effectu ds lors que lcart est suprieur 1 000 kMAD.
268
III.5. Goodwill
Norme
Cot dun regroupement dentreprises
Lacqureur doit valuer le cot dun regroupement dentreprises comme le total des justes valeurs des
actifs remis, des passifs encourus ou assums, et des instruments de capitaux propres mis par
lacqureur, en change du contrle de lentreprise acquise, major par lensemble des cots
directement attribuables au regroupement dentreprises et minor par les cots administratifs gnraux.
Affectation du cot dun regroupement dentreprises aux actifs acquis et aux passifs et passifs ventuels
assums
Lacqureur doit, la date dacquisition, affecter le cot dun regroupement dentreprises en
comptabilisant les actifs, les passifs et les passifs ventuels identifiables de lentreprise acquise qui
satisfont aux critres de comptabilisation leur juste valeur respective cette date.
Toute diffrence entre le cot du regroupement dentreprises et la part dintrt de lacqureur dans la
juste valeur nette des actifs, passifs et passifs ventuels identifiables est constate au niveau du
Goodwill.
Comptabilisation du Goodwill
Lacqureur doit, la date dacquisition, comptabiliser le goodwill acquis lors dun regroupement
dentreprises en tant quactif.
Aprs la comptabilisation initiale, lacqureur doit valuer le goodwill acquis lors dun regroupement
dentreprises son cot, diminu du cumul des pertes de valeur.
Conformment aux dispositions de la norme IFRS 1 FTA et de IFRS 3, le Groupe a dcid darrter
lamortissement des Goodwill et de ne retraiter que les Goodwill relatifs des acquisitions intervenues
au maximum 3 mois antrieurement la date de transition (01/01/06).
Les Goodwill correspondants aux diffrentes acquisitions du Groupe ont fait lobjet daffectation aux
UGT (Units Gnratrices de Trsorerie) pour les besoins des tests de dprciation.
Des tests de dprciation annuels sont effectus pour sassurer que la valeur comptable des Goodwill est
suprieure leur valeur recouvrable. Dans le cas contraire, une dprciation devrait tre constate.
III.6. Stocks
Norme
Les stocks sont des actifs :
dtenus pour tre vendus pendant le cycle normal de lactivit ;
en cours de production dans le but dune vente future ;
sous forme de matires premires ou de fournitures devant tre consommes au cours du processus
de production ou de prestation de services.
Les stocks doivent tre valus au plus faible du cot et de la valeur nette de ralisation.
La valeur nette de ralisation est le prix de vente estim dans le cadre normal de lactivit, diminu des :
cots estims pour lachvement ;
cots ncessaires pour raliser la vente.

Les stocks sont valoriss selon la mthode du Cot Unitaire Moyen Pondr.
269
III.7. Contrats de location

Norme
Un contrat de location est un accord par lequel le bailleur cde au preneur pour une priode dtermine,
le droit dutilisation dun actif en change dun paiement ou dune srie de paiements.
Il faut faire la distinction entre :
Un contrat de location-financement qui est un contrat qui transfre au preneur la quasi-totalit des
risques et avantages inhrents la proprit dun actif ;
Un contrat de location simple qui est tout contrat de location autre quun contrat de locationfinancement.
Les contrats de location-financement sont des instruments financiers dont le nominal correspond la
valeur du bien acquis/lou diminu/augment des commissions verses/perues et tout autres frais
inhrents lopration. Le taux darrt tant dans ce cas, le taux dintrt effectif (TIE)
Le taux dintrt effectif (TIE) est le taux dactualisation qui permet de rendre gales :
la valeur actualise des paiements minimaux recevoir par le bailleur augments de la valeur
rsiduelle non garantie, et ;
la valeur dentre du bien (= juste valeur linitiation augmente des cots directs initiaux).

Pour les contrats de location simple donns, dont les dures sont dtermines et renouvelables par tacite
reconduction, aucun retraitement nest faire.
Les contrats de location-longues dures sont considrs comme des contrats de location simple.
Les contrats de Leasing sont des contrats de location-financement. Attijariwafa bank est le bailleur. La
banque ne comptabilise dans ses comptes que sa part dans le contrat.
A la date de dbut de contrat, les loyers relatifs aux contrats de location dure indtermine et aux
contrats de leasing sont actualiss au taux dintrt effectif (TIE). Leur somme correspond au montant
initial de financement.
III.8. Actifs et passifs financiers
Norme
Prts & Crances
Le cot amorti dun actif ou dun passif financier correspond au montant auquel cet instrument a t
valu lors de sa comptabilisation initiale :
diminu des remboursements en principal ;
major ou diminu de lamortissement cumul calcul par la mthode du taux dintrt effectif, de
toute diffrence entre ce montant initial et le montant du remboursement lchance ;
diminu de toutes les rductions pour dprciations ou irrcouvrabilit.
Ce calcul doit inclure lensemble des commissions et autres montants pays ou reus directement
attribuables aux crdits, les cots de transaction et toute dcote ou surcte.
Provisions pour dprciation des prts & crances
Une provision est constitue lorsquil existe un indice objectif de dprciation sur des prts classs en
prts et crances.
Les provisions sont dtermines par diffrence entre la valeur nette comptable du prt et le montant
recouvrable estim.
Ces dprciations sont appliques sur base individuelle et sur base collective.
270
Provision pour dprciation sur base individuelle

Dans le cas dun prt faisant lobjet dimpays, les pertes sont dtermines sur la base de la somme des
flux de trsorerie futurs estims, actualiss aux taux effectif dorigine du prt. Les flux futurs tiennent
compte de lvaluation des garanties reues et des cots de recouvrement.
Dans le cas dun prt sans impay mais dont des indices objectifs de dprciation indiquent des
difficults venir, le Groupe a recours des statistiques historiques de pertes pour des prts
comparables afin destimer et de positionner les flux futurs.
Provisions pour dprciation sur base collective
Lorsque le test de dprciation individuel des crances ne rvle pas lexistence dindices objectifs de
dprciation, celles-ci sont regroupes par ensembles homognes et de caractristiques de risque de
crdit similaires, afin dtre soumises un test de dprciation collectif.
Emprunt et dpt
Lors de sa mise en place, un dpt ou un emprunt class en IAS dans la catgorie Autres passifs
financiers doit tre valu au bilan sa juste valeur augmente ou minore des cots de transaction et
des commissions perues.
Les dpts et emprunts classs en IAS dans la catgorie Autres passifs financiers font lobjet en date
darrt dune valuation ultrieure au cot amorti en utilisant la mthode du taux dintrt effectif (taux
actuariel).
Les dpts classs en IAS dans la catgorie Passifs dtenus des fins de transaction font lobjet en
date darrt dune valuation ultrieure la juste valeur. La juste valeur du dpt est calcule intrts
courus exclus.
Prts & crances
La norme Groupe consiste en lapplication du cot amorti lensemble des crdits plus dun an en
fonction de leur importance significative. Les crdits moins dun an sont maintenus au cot historique.
Provisions pour dprciation des prts & crances :
La base de dprciation individuelle des prts & crances a maintenu les critres adopts par Bank AlMaghrib dans sa circulaire n 19/G/2002.
La base de dprciation collective des prts & crances a t adapte en fonction de lactivit de
chacune des entits du Groupe et a concern les crances saines.
Provisions individuelles
Le groupe Attijariwafa bank a dvelopp des modles statistiques, spcifiques chacune de ces entits
concernes, pour calculer les provisions individuelles sur la base des :
Historiques de recouvrement des crances en souffrance ;
Elments la disposition des entits de recouvrement pour les crances en souffrance prsentant des
montants relativement significatifs ;
Garanties et srets dtenues.
Provisions collectives
Le groupe Attijariwafa bank a dvelopp des modles statistiques spcifiques chacune de ces entits
concernes, pour calculer les provisions collectives sur la base des historiques de transformation des
crances saines en crances en souffrance.
Emprunt
Les dettes et dpts sont ventils par nature entre les diffrentes catgories Passifs financiers /
Passifs de trading / Passifs la juste valeur sur option .
271
Dpts
Les dpts vue
Pour les dpts vue, le groupe Attijariwafa bank applique la norme IAS 39 49. La juste valeur dun
dpt vue ne peut tre infrieure au montant payable sur demande. Elle est actualise partir de la
premire date o le paiement de ce montant pourrait tre exig.
Les dpts rmunrs
Dpts rmunrs des taux de march : la juste valeur correspond la valeur nominale, sous rserve
de la non significativit des cots marginaux de transaction.
Il est ncessaire de conserver les historiques de taux sur 10 ans afin de pouvoir justifier que les taux
correspondent des taux de march dorigine.
Dpts rmunrs des taux hors march : la juste valeur est constitue de la valeur nominale et dune
dcote.
Les comptes sur carnet
Le taux appliqu est rglement pour la grande majorit des tablissements de crdit de la place. Il est
de ce fait, rput tre un taux de march.
Par consquent, Pas de retraitement IFRS na t prvu pour les comptes sur carnet.
Les produits de collecte doivent tre classs dans la catgorie des autres passifs .
III.9. Titres
Norme
La norme IAS 39 dfinit quatre catgories dactifs applicables aux titres :
Titres de transaction (Actifs financiers la juste valeur par rsultat) ;
Titres disponibles la vente (Available For Sale AFS) ;
Titres dtenus jusqu lchance (Held To Maturity HTM) ;
Prts et crances (catgorie ouverte aux titres non cots sur un march actif souscrits directement
auprs de lmetteur).
Les titres sont classs en fonction de lintention de gestion.

Titres du portefeuille de Transaction : Actifs financiers la juste valeur par rsultat (affectation
par nature ou sur option)
Selon la norme IAS 39.9, les actifs ou passifs financiers la juste valeur par rsultat sont des actifs ou
passifs acquis ou gnrs par lentreprise principalement dans lobjectif de raliser un bnfice li des
fluctuations de prix court terme ou une marge darbitragiste.
Les titres classs en actifs financiers la juste valeur par rsultat sont valus leur juste valeur et les
variations de juste valeur sont comptabilises en rsultat.
Cette catgorie de titre ne fait pas lobjet de dprciation.
Titres du portefeuille "Available For Sale" : "Disponible la vente"
Cette catgorie de titre concerne : les titres de placement, les titres de lactivit de portefeuille, les titres
de participation non consolids et les autres titres dtenus long terme.
Aussi, la norme stipule que sont classs dans cette catgorie les actifs et passifs qui ne rpondent pas
aux conditions de classification exiges par les trois autres catgories.
Les variations de juste valeur des titres (positives ou ngatives) classs en disponibles la vente sont
enregistres en capitaux propres (recyclables). Lamortissement dans le temps de lventuelle surcote /
dcote des titres revenu fixe est comptabilise en rsultat selon la mthode du taux dintrt effectif
(talement actuariel).
272
En cas de signe objectif de dprciation, significative et durable pour les titres de capitaux propres, et
matrialise par la survenance dun risque de crdit pour les titres de dettes, la moins value latente
comptabilise en capitaux propres doit en tre sortie et comptabilise dans le rsultat de lexercice.
En cas damlioration ultrieure, cette dprciation peut faire lobjet dune reprise par rsultat pour les
instruments de taux mais pas pour les instruments de capitaux propres. Dans ce dernier cas, la variation
de juste valeur positive sera comptabilise dans un compte de capitaux propres recyclables et la
variation ngative sera enregistre en rsultat.
Titres du portefeuille "Held To Maturity" : "Dtenus jusqu lchance"
La catgorie Titres dtenus jusqu lchance est ouverte aux titres revenu fixe ou dterminable
que le Groupe a lintention et la capacit de conserver jusqu leur chance.
Le classement dans cette catgorie prsente lobligation imprative de respecter linterdiction de cder
des titres avant leur chance (sous peine dentraner la declassification de lensemble du portefeuille en
actif disponible la vente et dinterdire laccs cette catgorie pendant 2 ans).
La comptabilisation est au cot amorti avec amortissement de la surcote / dcote selon la rgle du taux
dintrt effectif (talement actuariel).
En cas de signe objectif de dprciation, une provision doit tre constate pour la diffrence entre la
valeur comptable et la valeur de recouvrement estime (VRE). La valeur de recouvrement estime est
obtenue par actualisation des flux futurs attendus au taux dintrt effectif dorigine.
En cas damlioration ultrieure, une reprise de la provision excdentaire est constater.
Titres du portefeuille "Prts et crances"
La catgorie Prts et crances est ouverte aux actifs financiers non cts et non destins tre cds
et que ltablissement a lintention de conserver durablement.
Sa comptabilisation sopre au cot amorti (selon mthode du TIE) corrig dventuelles provisions
pour dprciation.
En cas de signe objectif de dprciation, une provision doit tre constate pour la diffrence entre la
valeur comptable et la valeur de recouvrement estime (VRE).
En cas damlioration ultrieure, une reprise de la provision excdentaire est possible.
Classification des portefeuilles
Attijariwafa bank et autres entits hors compagnie dassurance
Les instruments dtenus en portefeuilles sont classs actuellement dans les catgories suivantes :
HFT
AFS
HTM
Portefeuille de Trading de la
Salle
des
Marchs
(comptabiliss actuellement en
titres de placement)
Nant
Bons du Trsor ngociables

classs en portefeuille de
placement
Obligations et autres titres

de crances ngociables
Titres de participation
Prts et crances
Dette CNCA
Dette CIH
Bons socio-conomiques
Bons du Trsor non

ngociables inscrits en
comptes chez Bank Al
Maghrib
273
III.10. Assurance
Norme
Contrat dassurance
Les principales dispositions des contrats dassurance sont rcapitules ci-aprs :
La possibilit de continuer comptabiliser ces contrats selon les principes comptables actuels ;
Lobligation de sparer et de comptabiliser en juste valeur par rsultat les drivs incorpors qui ne
bnficieraient pas dune exemption selon IFRS 4 ;
Lobligation de mettre en oeuvre un test de suffisance des passifs dassurance comptabiliss et un

test de dprciation relatif aux actifs au titre des cessions en rassurance ;
Un actif des cessions en rassurance est dprci, en comptabilisant en rsultat cette perte de valeur,
si et seulement si :
il existe des preuves tangibles, par suite dun vnement survenu aprs la
comptabilisation initiale de lactif au titre des cessions en rassurance, qui font que la
cdante ne recevrait pas lintgralit des cash flows contractuels ;
cet vnement a un impact valuable de faon fiable sur les montants que la cdante
recevrait du rassureur.
Lobligation pour un assureur de conserver les passifs dassurance dans son bilan jusqu leur
acquittement, annulation, ou expiration, et de prsenter les passifs dassurance sans les compenser
par rapport aux actifs au titre des cessions en rassurance.
Placement de lassurance
La norme IAS 39 dfinit quatre catgories dactifs financiers en fonction de lorigine de lopration et
de lintention de dtention :
Prts et crances : Ces instruments financiers sont comptabiliss ultrieurement au cot amorti au
moyen du taux dintrt effectif (TIE) ;
Instruments financiers en juste valeur par rsultat ;
Investissements dtenus jusqu lchance : Ces actifs financiers sont comptabiliss au cot
amorti;
Actifs disponibles la vente : ce portefeuille est valu sa juste valeur.
Options retenues par Attijariwafa bank :

Contrat dassurance
Un test de suffisance de passif a dj t mis en oeuvre par Wafa Assurance qui a fait appel un
actuaire externe pour lvaluation de ses provisions techniques.
La provision pour fluctuations de sinistralit relative aux contrats dassurance non vie est liminer.
Compte tenu du fait que lassureur nest pas tenu de changer ses mthodes comptables relatives aux
contrats dassurance pour liminer une prudence excessive, la Compagnie nest pas tenue dliminer le
surplus de provisionnement tant au niveau des rserves techniques quau niveau des provisions pour
dprciation des crances.
274
Placement de lassurance
Wafa Assurance
Les instruments dtenus en portefeuilles sont classs actuellement dans les catgories suivantes :
HFT
AFS
HTM
Prts et crances
Les OPCVM non consolids
Les actions et parts sociales

(CDM, Attijariwafa bank,
IAM)
Nant
Les bons de socits de

financement et les prts
immobiliss
Les participations dans les

SCI (Panorama)
Les bons de trsor et les

obligations non cots
III.11. Drivs
Norme
Un driv est un instrument financier ou un autre contrat entrant dans le champ dapplication de la
norme IAS 39 et qui prsente les trois caractristiques suivantes :
sa valeur varie en fonction dune variation dun taux dintrt spcifi, du prix dun instrument
financier, du prix dune marchandise, dun taux de change, dun indice de prix ou de taux, dune
notation de crdit ou dun indice de crdit ou dune autre variable, condition que dans le cas dune
variable non financire, la variable ne soit pas spcifique une des parties au contrat (parfois appel
le sous-jacent ) ;
il ne requiert aucun placement net initial ou un placement net initial infrieur celui qui serait
ncessaire pour dautres types de contrats dont on pourrait attendre des ractions similaires aux
volutions des conditions du march ; et
il est rgl une date future.
Un instrument de couverture est un driv dsign ou (pour une couverture du seul risque de variation
des taux de change) un actif ou passif financier dsign non driv dont on sattend ce que la juste
valeur ou les flux de trsorerie compensent les variations de juste valeur ou de flux de trsorerie dun
lment couvert dsign.
Le groupe Attijariwafa bank nutilise pas ce jour de drivs de couverture. Il nest donc pas soumis
aux dispositions de la comptabilit de couverture.
Lensemble des oprations faisant appel des drivs (dans leur large panel) sont comptabiliss en
actifs/passifs la juste valeur par rsultat.
III.12. Drivs incorpors
Norme
Un driv incorpor est une composante dun contrat financier ou non qui a pour effet de faire varier
une partie des flux de trsorerie de lopration compose dune manire analogue celle dun driv
autonome.
La norme IAS39 dfinit un contrat hybride comme un contrat comprenant un contrat hte et un driv
incorpor.
Le driv incorpor doit faire lobjet dune sparation si les trois conditions suivantes sont remplies :
le contrat hybride nest pas comptabilis sa juste valeur ;
spar du contrat hte, le driv incorpor possde les caractristiques dun driv ;
les caractristiques du driv ne sont pas troitement lies celle du contrat hte.
275
La norme IAS 39 prconise de valoriser le contrat hte linitiation en effectuant la diffrence entre la
juste valeur du contrat hybride (= cot) et la juste valeur du driv incorpor.
Si le rsultat de chiffrage des drivs incorpors la juste valeur fait ressortir un impact significatif, le
driv incorpor est comptabiliser sous la rubrique trading. Il a t notamment le cas pour loption de
conversion incorpore aux obligations convertibles en actions mises par Attijari bank de Tunisie.
III.13. Provisions du passif
Norme
Une provision doit tre comptabilise lorsque lentreprise a une obligation actuelle (juridique ou
implicite) rsultat dun vnement pass.
En IFRS, lorsque leffet est significatif, lactualisation des cash flows dcaisser devient obligatoire ds
que lhorizon de la sortie probable des ressources dpasse une anne.
Les passifs ventuels, hors regroupements dentreprises, ne sont pas provisionns. La mention en
annexe est imprative lorsque le passif ou lactif ventuel est significatif.
Le Groupe a procd lanalyse de lensemble des provisions pour risques gnraux et leur :
Affectation aux natures de risques inhrents ;
Revue de valorisation et comptabilisation selon les dispositions des normes IAS/IFRS.
III.14. Avantages au Personnel

Norme
Principe gnral
Lentit doit comptabiliser non seulement lobligation juridique ressortant des termes formels du rgime
prestations dfinies, mais aussi toute obligation implicite dcoulant de ses usages.
Typologie des avantages au personnel
Les avantages au personnel sont classs en cinq catgories, selon la nature et les modalits de versement
des prestations. On distingue :
les avantages court terme ;
les avantages postrieurs lemploi :
rgimes cotisations dfinies ;
rgimes prestations dfinies.
avantages long terme ;
indemnits de fin de contrat de travail ;
avantages sur les capitaux propres.
Avantages postrieurs lemploi : rgimes prestations dfinies.

Ecarts actuariels : Des carts actuariels pourront rsulter daugmentations ou de diminutions de la

valeur actuelle dune obligation au titre de prestations dfinies ou de la juste valeur des actifs du
rgime correspondant ;
276
Mthode du corridor : Lentit doit comptabiliser une fraction de ses carts actuariels en produits ou
en charges si les carts actuariels cumuls non comptabiliss la fin de lexercice prcdent
excdent la plus grande des deux valeurs ci-dessous ;
10 % de la valeur actuelle de lobligation au titre des prestations dfinies la date de
clture ;
Et, 10 % de la juste valeur des actifs du rgime la date de clture.
Cot des services passs : Le cot des services passs est gnr lorsque lentit adopte un rgime
prestations dfinies ou change les prestations payer en vertu dun rgime existant ;
Rductions et liquidations : Une rduction intervient lorsquune entit :

Peut dmontrer quelle sest engage rduire de faon significative le nombre de
personnes bnficiant dun rgime; ou
Change les termes dun rgime prestations dfinies de sorte quune partie significative
des services futurs des membres du personnel actuels ne leur donnera plus de droits
prestations ou ne leur donnera que des droits rduits.
Une liquidation intervient lorsquune entit conclut une transaction liminant toute obligation
juridique ou implicite ultrieure pour tout ou partie des prestations prvues par un rgime
prestations dfinies ;
Avantages long terme

Indemnits de fin de contrat de travail
Une entit peut sengager envers ses employs pour dcaisser des cashs flows en leur faveur la fin de
leurs contrats de travail respectifs.
Une entit est manifestement engage mettre fin un contrat de travail si et seulement si elle a un plan
formalis et dtaill de licenciement sans possibilit relle de se rtracter.
Couverture des engagements
Les engagements peuvent tre couverts de deux manires :
Par la constitution dune provision en interne ;
Par lexternalisation de son obligation de verser les prestations par la souscription dun contrat
dassurance.
La valorisation des rgimes prestations dfinies implique notamment lobligation dutiliser des
techniques actuarielles pour estimer de faon fiable le montant des avantages accumuls par le
personnel en contrepartie des services rendus pendant lexercice et les exercices antrieurs.
Les hypothses actuarielles sont les meilleures estimations faites par lentit des variables qui
dtermineront le cot final des avantages postrieurs lemploi. Ces hypothses comprennent :
hypothses dmographiques ;
le taux attendu de rendement des actifs du rgime ;
taux dactualisation / taux dinflation ;
salaires, avantages du personnel et cots mdicaux.

Le Groupe Attijariwafa bank a dcid que les prestations de retraites relvent du rgime contributions
dfinies. Par consquent, leur comptabilisation ne requiert aucun retraitement IFRS.
Dans le cas de la couverture mdicale postrieure lemploi (CMIM), Attijariwafa bank ne dispose pas
dinformations suffisantes pour comptabiliser comme tel ce rgime multi-employeurs prestations
dfinies.
277
Dautre part, le Groupe a comptabilis des provisions spcifiques ses engagements envers une partie
de son personnel qui ont concerns notamment : Les primes de fin de carrire et primes de mdailles de
travail (Ouissam Achoughl).
III.15. Impt exigible et impt diffr
Norme
Un actif ou passif dimpt diffr est comptabilis chaque fois que le recouvrement ou le rglement de
la valeur comptable dun actif ou passif augmentera ou diminuera les paiements futurs dimpt par
rapport ce quils auraient t si un tel recouvrement navait pas eu dincidence fiscale.
Il est probable que lentreprise dispose dun bnfice imposable sur lequel elle pourra imputer une
diffrence temporelle dductible :
lorsquil y aura suffisamment de diffrences temporelles imposables relevant de la mme autorit et

relatives la mme entit imposable et dont on attend ce quelles sinversent ;
lorsquil est probable que lentreprise dgage un bnfice imposable suffisant relevant de la mme
administration fiscale et pour la mme entit imposable au cours des exercices appropris ;
la gestion fiscale lui donne lopportunit de gnrer un bnfice imposable au cours des exercices
appropris.
LIAS interdit lactualisation des impts diffrs.

Apprciation de la probabilit de rcupration des actifs dimpt diffr
Les impts diffrs dont la probabilit de recouvrement est incertaine ne sont pas activs. La probabilit
de recouvrement peut tre apprhende par les business plan des socits concernes.
Comptabilisation dimpt diffr passif au titre des diffrences temporaires relatives des
immobilisations incorporelles gnres dans le cadre dun regroupement dentreprise
Les carts dvaluation lis des immobilisations incorporelles cres dans le cadre dun regroupement
dentreprises et non cessibles sparment de lentreprise acquise gnre un impt diffr passif, et ce
mme si ces immobilisations ont des dures de vie indfinies.
Impt diffr actif au titre des diffrences temporaires dductibles relatives aux titres de
participation consolids
Comptabilisation obligatoire dun impt diffr actif au titre des diffrences temporaires dductibles
relatives aux titres de participation consolids ds lors que ces diffrences temporaires devraient se
rsorber dans un avenir prvisible et que le recouvrement de lactif dimpt diffr est probable.
Possibilit de corrig le goodwill si un impt diffr est identifi aprs la priode admise en IFRS
pour la rgularisation :
Un actif dimpt diffr considr comme non identifiable la date dacquisition et ultrieurement
ralis, est comptabilis en rsultat consolid et lcart dacquisition est corrig de manire rtrospective
mme aprs lexpiration du dlai daffectation. Limpact de cette correction tant galement
comptabilis en rsultat consolid.
Impts diffrs initialement comptabiliss en capitaux propres :
Comptabilisation de limpact des changements de taux dimpt et/ou de modalits dimposition en
capitaux propres.
278
IV. ETATS DE SYNTHESE DES COMPTES CONSOLIDES IFRS

Les comptes consolids au 31 dcembre 2011 correspondent la situation provisoire ayant fait
lobjet dune attestation des commissaires aux comptes.
IV.1. Bilans consolids 2009-2011
2009
2010
2011
13 937 027
23 415 807
13 374 249
23 776 381
13 817 615
36 111 566
26 130 492
27 240 871
178 992 641
29 921 521
16 912 923
200 216 617
25 965 979
15 164 488
230 681 667
60 972
732 402
6 539 854
135 373
625 727
7 011 157
0
816 307
108 935
1 319 993
4 647 412
1 396 860
6 391 864
306 655 318
72 623
381 699
6 301 601
150 209
501 467
110 980
1 158 463
5 077 373
1 339 331
6 616 988
343 452 049
164 915
3 390 320
0
23 006 975
201 447 928
11 872 036
0
133 609
1 837 115
8 350 041
0
17 579 940
1 123 111
207 289
9 516 757
7 366 523
14 992 969
11 578 042
3 414 927
921 357
4 744 433
4 102 489
641 944
306 655 318
227 490
2 591 760
ACTIF
Valeurs en caisse, Banques centrales, Trsor public, Service des
chques postaux
Prts et crances sur les tablissements de crdit et assimils
Ecart de rvaluation actif des portefeuilles couverts en taux
Placements dtenus jusqu' leur chance
Actifs d'impt exigible
Actifs d'impt diffr
Comptes de rgularisation et autres actifs
Actifs non courants destins tre cds
Participation des assurs aux bnfices diffre
Participations dans des entreprises mises en quivalence
Immeubles de placement
Ecarts dacquisition
Total actif
PASSIF
Banques centrales, Trsor public, Service des chques postaux
Ecart de rvaluation passif des portefeuilles couverts en taux
Passifs d'impt exigible
Passifs d'impt diffr
Comptes de rgularisation et autres passifs
Dettes lies aux actifs non courants destins tre cds
Subventions, fonds publics affects et fonds spciaux de garantie
Dettes subordonnes
Capital et rserves lies
Rserves consolides
Part du groupe
Part du groupe
Total passif
En Kdh
97 734
1 077 449
4 490 309
1 222 753
6 408 911
290 347 222
111 049
2 145 888
26 093 428
194 705 935
6 550 653
804 006
1 498 993
8 481 286
15 628 317
1 062 927
210 746
8 271 775
7 366 523
12 123 880
9 149 861
2 974 019
700 923
4 590 892
3 940 837
650 055
290 347 222
34 655 547
218 815 270
15 613 534
636 759
1 384 100
8 763 194
18 602 128
1 171 295
187 587
10 523 289
7 366 523
17 132 734
13 759 424
3 373 310
478 677
5 302 162
4 458 745
843 417
343 452 049
279
IV.2. Comptes de produits et de charges consolids IFRS 2009- 2011

2009
2010
2011
12 298 097
14 075 852
15 479 302
4 929 556
5 177 078
5 713 876
Marge dintrt
7 368 541
8 898 774
9 765 427
Commissions perues
2 407 257
3 113 089
3 473 516
Commissions servies
203 683
234 668
314 261
2 203 574
2 878 420
3 159 255
Gains ou pertes nets sur instruments financiers la juste valeur par

rsultat
1 510 262
1 801 666
1 459 016
Gains ou pertes nets sur actifs financiers disponibles la vente
1 556 706
776 999
927 739
3 066 968
2 578 664
2 386 755
4 337 748
4 584 467
5 467 924
3 721 661
4 273 749
4 897 287
13 255 170
14 666 576
15 882 074

4 762 794
5 705 321
6 404 286
642 495
717 088
798 012
7 849 881
8 244 167
8 679 776
Cot du risque
-988 329
-1 218 243
-749 701
6 861 552
7 025 925
7 930 075
Quote-part du rsultat des entreprises mises en quivalence
12 393
18 156
16 099
-6 262
2 622
687
Rsultat avant impts
6 867 684
7 046 703
7 946 861
2 276 792
2 302 270
2 644 699
Rsultat net
4 590 892
4 744 433
5 302 162
650 055
641 944
843 417
3 940 837
4 102 489
4 458 745
Rsultat hors groupe

En Kdh
280
IV.3. Tableau des flux de trsorerie 2009-2011

2009
2010
2011
6 867 684
7 046 703
7 946 861
642 495
816 383
961 168
-3 874
1 186 570
-12 394
-1 619 232
-255
1 236 644
-18 156
-702 366
-5 349
838 243
-16 099
-818 873
Autres mouvements
-40 709
154 986
-445 970
Total des lments non montaires inclus dans le rsultat net

avant impts et des autres ajustements
152 856
1 487 235
513 120
6 533 307
-7 847 641
-2 616 781
449 292
-16 871 624
-473 872
5 340 917
-12 749 320
-7 449 274
-1 982 353
-2 286 326
-1 736 370
-5 913 467
-19 182 530
-16 594 047
Rsultat avant impts

Dotations nettes aux amortissements des immobilisations corporelles
et incorporelles
Dotations nettes pour dprciation des carts dacquisition et des
autres immobilisations et des autres immobilisations
Dotations nettes pour dprciation des actifs financiers
dotations nettes aux provisions
Quote part de rsultat lie aux socits mises en quivalence
Perte nette / (gain nette) des activits d'investissement
Perte nette / (gain nette) des activits de financement
Flux lis aux oprations avec les tablissements de crdit et assimils

Flux lis aux oprations avec la clientle
Flux lis aux autres oprations affectant des actifs ou passifs financiers
Flux lis aux autres oprations affectant des actifs ou passifs non
financiers
Impts verss
Diminution/(augmentation) nette des actifs et des passifs
provenant des activits oprationnelles
Flux net de trsorerie gnr par l'activit oprationnelle
1 107 073
-10 648 591
-8 134 066
Flux lis aux actifs financiers et aux participations

Flux lis aux immeubles de placement
Flux lis aux immobilisations corporelles et incorporelles
-2 070 358
-104 049
-682 519
-841 345
-113 526
-838 293
-1 268 166
-41 398
-746 248
Flux net de trsorerie li aux oprations d'investissement
-2 856 926
-1 793 165
-2 055 813
Flux de trsorerie provenant ou destination des actionnaires

Autres flux de trsorerie nets provenant des activits de financement
-814 137
3 792 590
-1 333 385
6 453 433
-1 809 475
4 550 462
Flux net de trsorerie li aux oprations de financement
2 978 453
5 120 048
2 740 987
12 634
61 459
61 896
1 241 234
-7 260 250
-7 386 996
Trsorerie et quivalents de trsorerie l'ouverture
15 696 610
16 937 843
9 677 594
Caisse, banques centrales, CCP (actif & passif)
15 612 813
13 825 978
13 209 333
83 797
3 111 866
-3 531 740
Effet de la variation des taux de change sur la trsorerie et

quivalent de trsorerie
Augmentation /(diminution) nette de la trsorerie et des
quivalents de trsorerie
Comptes (actif & passif) et prts / emprunts vue auprs des

Trsorerie et quivalents de trsorerie la clture
16 937 843
9 677 594
2 290 598
Caisse, banques centrales, CCP (actif & passif)
13 825 978
13 209 333
13 590 125
3 111 866
-3 531 740
-11 299 527
1 241 234
-7 260 250
-7 386 996
Comptes (actif & passif) et prts / emprunts vue auprs des

Variation de la trsorerie nette
En Kdh
281
IV.4. Actifs financiers la juste valeur par rsultat

En 2011
Actifs financiers dtenus
des fins de transaction
En Kdh
Actifs financiers la JV par

rsultat sur option
Crances sur les tablissements de crdit

Actifs reprsentatifs de contrats en units de comptes
Valeur reus en pension
19 989 233
2 077 549
Titres cts
Titres non cts
2 077 549
Titres cts
12 331 090
122 325
12 331 090
122 325
Titres non cts

Instruments drivs
1 479 091
Crances rattaches
112 278
35 989 241
En 2010
122 325
en milliers de Dh
En Kdh

rsultat sur option

Valeur reus en pension
6 729 660
3 254 030
Titres cts
Titres non cts
Titres cts
1 889 759
1 364 270
10 127 400
199 066
10 127 400
199 066
Titres non cts

Instruments drivs
3 215 493
Crances rattaches
250 732
23 577 315
199 066
282
En 2009
en milliers de Dh
En Kdh

rsultat sur option

1 298

4 434 506
4 382 945
Titres cts
Titres non cts
Titres cts
1 571 200
2 811 745
11 987 690
134 668
11 987 690
134 668
Titres non cts

Instruments drivs
Crances rattaches
2 356 507
118 193
23 279 841
135 966
283
IV.5. Actifs financiers disponibles la vente

En Kdh
2 009
2 010
2 011
10 407 041
12 723 561
7 832 206
Titres valus la juste valeur

7 831 176
9 397 217
10 526 912
Titres cts
5 449 661
7 768 767
8 643 909
Titres non cts
2 381 515
1 628 450
1 883 003
4 456 555
3 936 525
2 837 752
Titres cts
2 294 464
2 289 368
2 309 906
Titres non cts
2 162 092
1 647 157
527 846
Titres de participation non consolids
3 435 719
4 680 524
5 270 577
Total des titres disponibles la vente
26 130 492
30 737 828
26 467 446
IV.6. Immobilisations corporelles et incorporelles

2011
En Kdh
Cumul des
amortissements et
pertes de valeur
Valeur Brute
Valeur Nette
Terrains et constructions
2 585 664
840 606
Equip. Mobilier, installation
2 795 525
2 165 751
629 774
538 808
210 046
328 762
Biens mobiliers donns en location

Autres immobilisations
1 745 058
4 367 080
1 993 300
2 373 780
Total Immobilisations corporelles

Logiciels informatiques acquis
10 287 077
1 648 040
5 209 704
804 390
5 077 373
843 650
Autres immobilisations incorporelles
1 059 659
563 978
495 681
Total Immobilisations incorporelles
2 707 699
1 368 368
1 339 331
En Kdh
Terrains et constructions
Equip. Mobilier, installation
2010
2009
Cumul des
Cumul des
amortissements
amortissements
Valeur Brute
Valeur Nette Valeur Brute
Valeur Nette
et pertes de
et pertes de
valeur
valeur
2 518 546
768 068
1 750 479
2 480 881
730 451
1 750 429
2 709 475
2 022 607
686 868
2 490 202
1 844 891
516 700
183 731
332 970
506 133
187 707
318 426
Autres immobilisations
3 604 766
1 727 670
1 877 096
3 239 172
1 463 030
1 776 142
Total Immobilisations corporelles

Logiciels informatiques acquis
9 349 487
1 419 014
4 702 075
587 980
4 647 412
831 034
8 716 388
1 048 091
4 226 080
397 521
4 490 309
650 570
Biens mobiliers donns en location
Autres immobilisations incorporelles

Total Immobilisations incorporelles
645 311
986 127
420 301
565 826
1 034 960
462 777
572 183
2 405 141
1 008 281
1 396 860
2 083 051
860 298
1 222 753
IV.7. carts dacquisitions

En Kdh
Valeur brute
31/12/2010
Variation
primtre
Ecart de
conversion
Autres
mouvements
31/12/2011
6 391 864
230 792
-5 668
6 616 988
6 391 864
230 792
-5 668
6 616 988
Cumul des pertes de valeurs

Valeur nette au bilan
284
IV.8. Passifs financiers la juste valeur par rsultat

En Kdh
2 009
2 010
2 011
1 688
63 705
361 911
Instruments drivs
2 144 200
3 326 614
2 229 849

En Kdh
2 145 888
3 390 320
2 591 760
IV.9. Provisions pour risques et charges

Au 31 dcembre 2011
En Kdh
Provisions pour risques
dexcution des engagements par
signature
Provisions pour engagements
sociaux
Autres provisions pour risques et
charges
Provisions pour risques et
charges
Stock au
31/12/2010
Variation
de
primtre
Dotations
84 235
3 259
15 761
303 671
57 832
62 600
735 205
18 734
1 123 111
79 824
Reprises
Reprises
utilises non utilises
Autres
variations
Stock au
31/12/2011
11 209
-4 081
87 965
24 652
14 579
-13 914
370 957
178 515
33 490
134 356
-52 235
712 373
256 876
58 142
160 144
-70 230
1 171 295
Dotations
Reprises
utilises
Reprises
non
utilises
Autres
variations
Stock au
31/12/2010
Au 31 dcembre 2010
En Kdh
Stock au
31/12/2009
Provisions pour risques dexcution

des engagements par signature
Provisions pour engagements sociaux
Autres provisions pour risques et
charges
Variation
de primtre
76 314
29 601
281 521
10 391
705 093
140 135
49 318
180 127
49 318
1 062 927
7 018
-14 663
84 235
11 760
303 671
64 519
3 814
735 205
71 536
912
1 123 111
Reprises
non
utilises
Autres
variations
Stock au
31/12/2009
238 613
2 009
76 314
Au 31 dcembre 2009
Stock au
31/12/2008
Variation
de
primtre
Provision pour risques dexcution des

engagements par signature
310 072
2 846
Provision pour engagements sociaux
231 231
27 125
26 202
922
Provision pour litige et garanties de passif
243 671
11 977
112 456
88 403
397 418
114 715
1 182 392
156 663
En Kdh
Dotations
Reprises
utilises
138 658
89 325
-2 115
281 521
57 788
-2 420
219 492
26 910
378
485 601
323 312
-2 148
1 062 927
285
IV.10. Marge dintrt

2011
Kdh
Comptes et prts / emprunts
Produits
Charges
Net
13 449 594
12 640 891
3 047 335
2 903 567
10 402 259
9 737 324
765
143 768
-143 003
1 344 080
1 245 858
-425 191
-329 731
807 938
918 889
916 127
807 938
2 762


Produits
12 193 215
11 361 859
2010
Charges
2 956 350
2 718 967
Net
9 236 866
8 642 892
575
237 383
830 781
889 652
884 141
5 510

Total des produits et charges
d'intrts ou assimils
1 110 819
15 479 302
-95 460
-1 322 460
1 110 819
Total des produits et charges d'intrts ou assimils
Kdh
98 222
1 322 460
9 765 427
Produits
10 445 330
9 610 151
2009
Charges
3 156 183
2 878 847
Net
7 289 148
6 731 304
-236 807
13 048
277 335
-264 288
830 781
822 132
-364 421
-322 206
928 995
920 560
1 079 382
1 064 032
-150 387
-143 472
47 726
-42 216
8 434
966 655
-966 655
1 254 073
1 206 347
992 985
14 075 852
5 713 876
5 177 078
992 985
923 772
8 898 774
12 298 097
822 132
15 350
-6 915
693 992
-693 992
923 772
4 929 556
7 368 541
286
IV.11. Commissions nettes

Au 31.12.2011
En Kdh
Produits
Charges
Net
Commissions nettes sur oprations

avec les tablissements de crdit
1 757 224
62 385
41 560
27 573
1 715 663
34 812
avec la clientle
1 134 051
1 134 051
sur titres
105 123
12 838
92 285
de change
112 219
1 150
111 069
sur instruments financiers terme et autres oprations hors bilan
343 446
343 446
1 716 292
298 702
272 701
23 368
1 443 591
275 334
869 303
199 008
670 294
449 860
50 324
399 536
3 473 516
314 261
3 159 255
Produits
Charges
Net
1 708 773
51 987
27 695
18 687
1 681 079
33 299

Produits nets de gestion dOPCVM
Produits nets sur moyen de paiement
Assurance
Autres
Produits nets de commissions
98 427
98 427
Au 31.12.2010
En Kdh
avec la clientle
sur titres
de change
Assurance
Autres
1029505,885
1029505,885
179 732
9 007
170 725
103054,9711
103054,9711
344 493
344 493
1 404 316
274 216
206 974
17 216
1 197 342
256 999
794 220
137 380
74797,44999
261 083
52 378
208 705
3 113 089
234 668
2 878 420
Au 31.12.2009
En Kdh
Produits
Charges
Net
1 287 468
86 195
1 201 274
42 079
28 696
avec la clientle
693 077
sur titres
154 285
de change
105 429
656 840
74797,44999
13 383
693 077
18 954
135 331
105 429
292 599
38 544
254 054
1 119 789
117 488
1 002 300
244 970
16 786
228 184
682 751
99 198
583 554
Assurance
Autres
80 209
80 209
111 859
1 505
11 354
2 407 257
203 683
2 203 574
287
IV.12. Cot du risque
-1 172
-978
-16
-179
1 545
Var.
10/09
-2,4%
-7,9%
Ns
38,3%
-28,1%
Var.
11/10
-18,9%
-22,4%
-46,8%
14,8%
93,1%
675
1 366
-3,8%
>100,0%
239
11
-97,1%
59,7%
173
118
168
-31,7%
41,9%
-621
-573
-1 123
-7,8%
96,0%
-12
-32
-216
>100,0%
>100,0%
Pertes sur prts et crances irrcouvrables provisionnes
-640
-593
-968
-7,3%
63,1%
Rcuprations sur prts et crances amorties

Autres pertes
Cot du risque
120
-88
-988
94
-41
-1 218
95
-33
-750
-21,8%
-53,2%
23,3%
1,2%
-19,0%
-38,5%
2009
2010
2011
-1 481
-1 368
0
-112
1 113
-1 445
-1 260
-30
-156
800
Reprises de provisions pour dprciation des prts et crances
701
Reprises de provisions engagements par signature

Reprise des autres provisions pour risques et charges

Provisions pour dprciation des prts et crances
Provisions engagements par signature
Variation des provisions

Pertes sur prts et crances irrcouvrables non provisionnes
En Mdh
288
IV.13. Informations par ple dactivit
BILAN 2011
Total Bilan
dont
Elments d'Actif
Banque
Socits de
Maroc,
Financement
Europe et
Zone
Spcialises
Offshore
228 040 913
25 430 386
Assurance et
Immobilier
Banque de
Dtail
l'International
24 095 386
65 885 363
343 452 049
TOTAL
29 688 287
6 272 927
150 353
36 111 566
6 927 193
52 185
11 314 532
8 173 536
26 467 446
9 863 655
77 145
29 771
5 193 917
15 164 488
165 467 609
22 748 370
2 757 526
39 708 161
230 681 667
2 359 533
544 783
204 697
1 968 360
5 077 373
29 908 594
1 743 259
3 003 694
34 655 547
166 200 270
1 496 755
2 143
51 116 101
218 815 270

Elments du Passif
18 602 128
18 602 128
Dettes subordonnes
10 370 972
100 014
52 303
10 523 289
Capitaux propres
20 194 759
2 396 157
3 887 951
3 801 230
30 280 097
Socits de
Financement
Spcialises
Assurance et
Immobilier
Banque de
Dtail
l'International
23 636 084
22 596 034
En Kdh
BILAN 2010
Total Bilan
dont
Banque
Maroc,
Europe et
Zone
Offshore
204 395 553
TOTAL
56 027 648 306 655 318
Elments d'Actif
16 829 545
6 811 421
135 415
23 776 381
13 566 264
162 854
10 179 433
6 829 277
30 737 828
10 967 041
59 062
16 021
5 870 798
144 651 222
20 931 513
1 955 426
2 395 825
521 464
183 162

Elments du Passif
18 767 251
1 895 565
3 225
157 303 940
1 287 154
2 214
9 347 844
105 642
18 881 228
2 328 487

Dettes subordonnes
Capitaux propres
16 912 923
32 678 456 200 216 617
1 546 961
4 647 412
2 340 935 23 006 975
42 854 619 201 447 928
17 579 940
3 888 262
17 579 940
63 272
9 516 757
2 927 306
28 025 282
En Kdh
289
BILAN 2009
Total Bilan
Banque
Socits de
Assurance
Maroc,
Financement
et
Europe et
Spcialises Immobilier
Zone Offshore
195 830 780
22 709 284
19 367 165
Banque de
Dtail
l'International
TOTAL
52 439 993 290 347 222
dont
Elments d'Actif
16 995 411
6 356 782
63 614
23 415 807
11 542 820
174 748
8 037 501
6 375 422
26 130 492
19 964 397
237 313
26 013
7 013 148
27 240 871
128 067 745
19 559 575
2 047 646
2 410 572
482 273
239 172
19 108 739
4 206 416
1 851
155 415 094
853 154
2 439
38 435 248 194 705 935
15 628 317
15 628 317

29 317 675 178 992 641

1 358 292
4 490 309
2 776 422
26 093 428
Elments du Passif
Dettes subordonnes
Capitaux propres
8 118 729
110 117
17 266 394
1 954 482
3 080 465
42 929
8 271 775
2 480 879
24 782 219
En Kdh
290
IV.14. Compte de produits et charges
Marge d'intrt
Banque
Maroc,
Europe et
Zone
Offshore
6 245 476
1 061 986
297 577
2 155 460
4 927
1 630 798
538 072
-30 667
1 396 926
-375 874
3 159 255
8 584 892
1 979 247
1 639 626
3 808 296
-129 987
15 882 074
Charges de fonctionnement
3 367 957
666 623
371 102
2 128 590
-129 987
4 187 744
931 140
1 270 222
1 540 968
7 930 075
Rsultat net
2 729 366
588 760
899 347
1 084 689
5 302 162
Rsultat net part du Groupe

En Kdh
2 704 802
421 499
713 080
619 364
4 458 745
Au 31 dcembre 2011
Socits de
Financement
Spcialises
Assurance et
Immobilier
Banque de
Dtail
l'International
Eliminations
TOTAL
9 765 427
6 404 286
Marge d'intrt
Banque
Maroc,
Europe et
Zone
Offshore
5 705 124
1 105 362
318 984
1 759 181
10 123
1 620 684
461 877
-25 597
1 197 737
-376 281
2 878 420
8 304 781
1 886 965
1 333 946
3 232 826
-91 943
14 666 576
3 062 737
647 497
304 293
1 782 736
-91 943
4 350 802
849 520
922 175
903 428
7 025 925
Rsultat net
2 836 191
520 748
657 223
730 272
4 744 433
Rsultat net part du Groupe

En Kdh
2 804 896
368 943
520 696
407 954
4 102 489
Au 31 dcembre 2010
Au 31 dcembre2009
Banque Maroc,
Europe et Zone
Offshore
Socits de
Financement
Spcialises
Assurance et
Immobilier
Socits de
Financement
Spcialises
Assurance et
Immobilier
Banque de
Dtail Eliminations
l'International
Banque de
Dtail
l'International
Eliminations
TOTAL
8 898 774
5 705 321
TOTAL
Marge d'intrt
4 891 988
1 087 712
188 012
1 200 828
1 436 082
403 956
-34 782
706 594
-308 275
2 203 574
7 782 211
1 775 342
1 737 187
2 006 262
-45 832
13 255 170
2 846 757
598 188
314 517
1 049 164
-45 832
4 762 794
4 078 115
831 109
1 394 657
557 670
6 861 552
Rsultat net
2 616 434
512 400
939 838
522 220
4 590 892
Rsultat net part du

Groupe
En Kdh
2 582 192
363 291
744 820
250 533
3 940 837
7 368 541
291
V. PRINCIPES COMPTABLES ET METHODES DEVALUATION COMPTES CONSOLIDES

V.1. Principes Gnraux
La prsentation des tats de synthse consolids du groupe Attijariwafa bank est conforme aux
dispositions du Plan Comptable des Etablissements de Crdit.
Les comptes consolids sont tablis sur la base des comptes sociaux de chacune des entits entrant dans
le primtre de consolidation.
V.2. Principales mthodes dvaluation
Prsentation gnrale des crances
Les crances sur les tablissements de crdit et sur la clientle sont ventiles selon leur dure initiale ou
lobjet conomique des concours :
crances vue et terme pour les tablissements de crdit ;
crdits de trsorerie, crdits lquipement, crdits la consommation, crdits immobiliers, autres

crdits, oprations de crdit bail et de location, crances acquises par affacturage pour la clientle.
Crances en souffrance
Les crances en souffrance sur la clientle sont comptabilises et values conformment la
rglementation bancaire en vigueur. Les principales dispositions appliques se rsument comme suit :
les crances en souffrance sont, selon le degr de risque, classes en crances pr-douteuses,
douteuses ou compromises,
les crances en souffrance sont, aprs dduction des quotits de garantie prvues par la
rglementation en vigueur, provisionnes hauteur de 20%, 50% ou 100% pour respectivement les
crances pr-douteuses, douteuses et compromises.
Les provisions relatives aux risques de crdit sont dduites des postes dactif concerns.
Ds le dclassement des crances saines en crances compromises, les intrts ne sont plus dcompts
et comptabiliss. Ils sont constats en produits leur encaissement.
Dettes envers les tablissements de crdit et la clientle
Les dettes envers les tablissements de crdit et la clientle sont prsentes dans les tats de synthse
selon leur dure initiale ou la nature de ces dettes :
dettes vue et terme pour les tablissements de crdit,
comptes vue crditeurs, comptes dpargne, dpts terme et autres comptes crditeurs pour la
clientle.
Portefeuille titres de transaction, de placement et dinvestissement

Les oprations sur titres sont comptabilises et values conformment aux dispositions du Plan
Comptable des Etablissements de Crdit. Les titres sont classs dune part, en fonction de la nature
juridique du titre (titres de crances ou titres de proprit), et dautre part, en fonction de lintention
(titres de transaction, titres de placement, titres dinvestissement).
Ces provisions sont constitues, lapprciation des dirigeants, en vue de faire face des risques futurs
relevant de lactivit bancaire, actuellement non identifis et non mesurables avec prcision.
292
V.3. Principes et modalits de consolidation

Les rgles appliques pour ltablissement des comptes consolids du groupe Attijariwafa bank sont
celles prconises par les dispositions du Plan Comptable des Etablissements de Crdits.
Le primtre de consolidation
Le primtre de consolidation est constitu par la socit mre Attijariwafa bank et les socits sous
contrle exclusif ou conjoint ainsi que celles sur lesquelles le groupe exerce une influence notable. Les
comptes consolids regroupent donc les comptes :
de la Banque Attijariwafa bank lesquels comprennent les comptes des succursales ltranger ;
des filiales et participations significatives.
Le primtre de consolidation ainsi constitu est repris en dtail dans ltat A1.
Les comptes de toutes les entits consolides sont arrts au 31 dcembre lexception dOGM dont les
comptes sont arrts au 30 septembre.
Mthodes de consolidation
Les comptes des entreprises caractre financier, contrles de manire exclusive, sont consolids
selon la mthode de lintgration globale.
Les comptes des entreprises caractre financier, contrles de manire conjointe, sont consolids selon
la mthode de lintgration proportionnelle.
Les comptes des entreprises caractre financier dans lesquelles le Groupe Attijariwafa bank exerce
une influence notable sont consolids selon la mthode de mise en quivalence.
Les comptes des entreprises caractre non financier sont, lexception des titres reprsentatifs des
participations significatives dans les SCI, consolids selon la mthode de mise en quivalence quel que
soit le pourcentage de contrle du Groupe.
Il est noter que la filiale Wafa Assurance dtenue hauteur de 79,29% par le groupe Attijariwafa bank
a t consolide par une mise en quivalence en respect des principes comptables du PCEC qui
prvoient de consolider les filiales non financires selon la mthode de la mise en quivalence.
Les titres dtenus dans des participations dimportance minime en termes de valeur comptable et de
rsultat ainsi que ceux dtenus en vue de leur cession ultrieure ne sont pas compris dans le champ de la
consolidation.
Oprations de crdit-bail
Les oprations de crdit-bail sont retraites au niveau des comptes consolids comme suit :
Les encours de crdit-bail raliss par les tablissements de crdit du groupe sont prsents dans les
comptes consolids dans la rubrique Oprations de crdit-bail et de location . Cette rubrique
enregistre lencours financier tel quil ressort de la comptabilit financire. La diffrence entre
lencours financier, port dans les comptes consolids, et lencours prsent dans les comptes
sociaux est porte en rserves consolides, aprs prise en compte de limpt diffr.
Les immobilisations acquises en crdit-bail par les entits consolides sont reclasses au bilan
consolid dans la rubrique Immobilisations incorporelles ou corporelles par la contrepartie
dune dette financire. Les loyers pays sont neutraliss par la constatation dune dotation aux
amortissements des immobilisations et dune charge financire enregistre dans la rubrique
charges sur les immobilisations de crdit-bail et de location .
Les provisions rglementes sont, aprs prise en compte le cas chant de limpt diffr, annules au
niveau des comptes consolids.
293
Impts diffrs
Les impts diffrs rsultant de la neutralisation des diffrences temporaires introduites par les rgles
fiscales et des retraitements de consolidation sont calculs socit par socit selon la mthode du report
variable, en tenant compte de la conception tendue.
Ecart dacquisition
Lcart dacquisition positif, assimil une prime paye pour acqurir les titres, est inscrit lactif du
bilan consolid et peut tre amorti sur une dure maximale de vingt ans.
Lcart dacquisition ngatif, assimil une provision pour risques, est inscrit au passif du bilan
consolid et repris en rsultat sur une dure nexcdent pas dix ans.
Les carts non significatifs sont intgralement rapports au rsultat de lexercice au cours duquel ils ont
t constats. Cette situation concerne tous les carts dacquisition du groupe Attijariwafa bank
lexception de lcart dacquisition de CAPRI qui est amorti sur 5 ans.
Il est noter que lcart de premire consolidation a t subdivis en cart de rvaluation relatif la
relation clientle lequel constitue llment notable du bilan consolid dAttijariwafa bank au 31
dcembre 2004. Cet actif incorporel correspond la capacit de lensemble acquis de maintenir et de
renouveler des contrats bnficiaires avec ses clients.
Lvaluation de cet actif incorporel est sensiblement identique celle qui a t faite lors des valuations
pour la fusion Ex.BCM et Ex.Wafabank. Pour cette raison, il est affect en totalit lactivit bancaire.
Conversion des tats financiers libells en monnaie trangre
Conversion des lments du bilan et hors bilan
Tous les lments dactif, et de passif et de hors bilan de lentit trangre sont convertis sur la base du
cours de la devise la date de clture.
Les capitaux propres (hors rsultat de lexercice) sont valus aux diffrents cours historiques
dacquisition des titres et de constitution des rserves. Lcart rsultant de cette correction (cours de
clture cours historique) est constat en rserve consolide Ecarts de conversion .
Conversion des lments du compte de rsultat
Lensemble des lments du compte de rsultat sont convertis au cours moyen de la devise constat sur
lexercice.
Le rsultat apparaissant sur le bilan est ramen au niveau de celui du compte rsultat par la constatation
dun cart inscrit parmi les capitaux propres au poste Ecart de conversion .
Elimination des oprations rciproques
Oprations rciproques naffectant pas le rsultat consolid
Les oprations rciproques significatives lchelle de lensemble du groupe sont limines pour
ltablissement des comptes consolids.
Oprations rciproques affectant le rsultat consolid
Les profits de cession internes significatifs lchelle de lensemble du groupe sont limins.
294

NI AWB AUG Capital Salariés 007 2012 P PDF

Uploaded by

Document Information

Original Title

Copyright

Available Formats

Share this document

Share or Embed Document

Sharing Options

Did you find this document useful?

Is this content inappropriate?

Copyright:

Available Formats

NI AWB AUG Capital Salariés 007 2012 P PDF

Uploaded by

Copyright:

Available Formats

NOTE DINFORMATION

1 400 000 000 dirhams

700 000 000 dirhams

1 000 000 000 dirhams

5 833 333 actions

2 413 793 actions

Organisme Conseil et Coordinateur Global

VISA PRELIMINAIRE DU CONSEIL DEONTOLOGIQUE DES VALEURS MOBILIERES

Note dinformation Attijariwafa bank Augmentation de capital rserve aux salaris

Note dinformation Attijariwafa bank Augmentation de capital rserve aux salaris

Etape finale d'une opration (cession/acquisition dentreprise, leve de fondsetc) avec la

Projet dinvestissement sur site entirement vierge.

Note dinformation Attijariwafa bank Augmentation de capital rserve aux salaris

DONNEES COMPTABLES ET FINANCIERES DATTIJARIWAFA BANK ............................221

Note dinformation Attijariwafa bank Augmentation de capital rserve aux salaris

Note dinformation Attijariwafa bank Augmentation de capital rserve aux salaris

les commentaires, analyses et statistiques de la Direction Gnrale dAttijariwafa bank

les rapports et statistiques du GPBM pour les exercices 2010 et 2011 ;

les procs-verbaux des runions du Conseil dAdministration et des Assembles Gnrales

les procs-verbaux des runions du Conseil dAdministration et des Assembles Gnrales

Note dinformation Attijariwafa bank Augmentation de capital rserve aux salaris

En application des dispositions de larticle 13 du Dahir portant loi n 1-93-212 du 21 septembre

remise ou adresse sans frais toute personne qui en fait la demande ;

tenue la disposition du public selon les modalits suivantes :

elle est disponible tout moment dans les lieux suivants :

elle est disponible sur le site du CDVM (www.cdvm.gov.ma).

Note dinformation Attijariwafa bank Augmentation de capital rserve aux salaris

PARTIE I : ATTESTATIONS ET COORDONNEES

Note dinformation Attijariwafa bank Augmentation de capital rserve aux salaris

I. LE PRESIDENT DU CONSEIL DADMINISTRATION

Objet : Augmentation de capital rserve aux salaris du Groupe Attijariwafa bank

Note dinformation Attijariwafa bank Augmentation de capital rserve aux salaris

II. LES COMMISSAIRES AUX COMPTES DATTIJARIWAFA BANK

Mazars Audit et Conseil

Numro de tlphone et fax

Tel : 05.22 .42 .34 .23

AGO statuant sur les

AGO statuant sur les

AGO statuant sur les comptes

Date du premier exercice

Note dinformation Attijariwafa bank Augmentation de capital rserve aux salaris

Mazars Audit et Conseil

Objet : Augmentation de capital rserve aux salaris du Groupe Attijariwafa bank

Note dinformation Attijariwafa bank Augmentation de capital rserve aux salaris

Ernst & Young

37, Bd Abdellatif Benkaddour

95% du capital du Crdit du Sngal pour MMAD 290 ;

91% du capital du Crdit du Congo pour MMAD 580 ;

58,71% du capital de lUnion Gabonaise de Banque pour MMAD 824.

51% du capital de la Socit Ivoirienne de Banque pour MMAD 648.

Casablanca, le 26 mars 2010

Les Commissaires aux Comptes

Note dinformation Attijariwafa bank Augmentation de capital rserve aux salaris

Ernst & Young

37, Bd Abdellatif Benkaddour

la cration de Attijariwafa Bank Afrique Participations , holding au capital de MMAD 52,

Casablanca, le 23 mars 2011

Les Commissaires aux Comptes

Note dinformation Attijariwafa bank Augmentation de capital rserve aux salaris

Mazars Audit et Conseil

101, Boulevard Abdelmoumen

Note dinformation Attijariwafa bank Augmentation de capital rserve aux salaris

Vrifications et informations spcifiques