INDUSTRIAS BACHOCO ANUNCIA RESULTADOS DEL TERCER

TRIMESTRE 2015
Celaya, Guanajuato, Mxico Octubre 22, 2015

Industrias Bachoco S.A.B. de C.V., Bachoco o La Compaa, (NYSE: IBA; BMV: Bachoco) anunci
el da de hoy sus resultados no auditados, correspondientes al tercer trimestre 2015 (3T15) y
acumulado de 2015 (9M15), terminados el 30 de septiembre de 2015. La informacin financiera
es presentada en millones de pesos nominales, de acuerdo a las Normas Internacionales de
Informacin Financiera (NIIF o IFRS por sus siglas en ingls).
CIFRAS RELEVANTES- 2015 vs 2014
Las ventas netas crecieron 6.8% en 3T15.
El margen EBITDA fue 10.8% en el 3T15 y 14.9% en el 9M15.
Utilidad por Accin de $1.31 pesos en 3T15 y de $5.74 en el 9M15.
COMENTARIOS DEL CEO
Rodolfo Ramos Arvizu, Director General de Bachoco, coment: Este tercer trimestre se comport
como lo que solemos llamar un tpico tercer trimestre, que estacionalmente, suele ser dbil. El
comparativo contra el 3Q14 es difcil, dado que el ao pasado no se tuvo este mismo efecto.
En general, aun cuando durante el trimestre se observ un buen nivel de demanda en el mercado
Mexicano, vimos tambin una fuerte oferta en nuestras principales lneas de negocio. Al mismo
tiempo, hubo una fuerte oferta en el mercado de Estados Unidos de America, donde el precio de la
pierna-muslo se vio afectado por exportaciones dbiles.
Para el trimestre, el total de las ventas y volumen continu creciendo en todas nuestras lneas de
negocio en ambos mercados. De manera que logramos un incremento en ventas total del 6.8% con
un margen EBITDA de dos dgitos.
Nuestra operacin de Estados Unidos sigue reportando resultados positivos mientras se contina
con la integracin de la operacin adquirida en Julio de aves reproductoras en Georgia, E.U.
En el acumulado de este ao, nuestras ventas crecieron 12.0%, con un margen EBITDA de 14.9%,
igual que el margen reportado en el mismo periodo del 2014.
La compaa continu con una posicin financiera slida sana con caja neta positiva de $10,303.7
millones, mientras la caja y equivalentes de efectivo crecieron 15.5% en comparacin con el cierre
del ao pasado.

Informacin de Contacto
Maria Guadalupe Jaquez, IR
maria.jaquez@bachoco.net / T. +52(461)618 3555

RESUMEN EJECUTIVO
La informacin financiera a continuacin se expresa en millones de pesos nominales, excepto las
cifras por Accin o por ADR. La informacin de 2015 es presentada con cifras comparativas
correspondientes a los mismos perodos de 2014.

VENTAS POR GEOGRAFA

En millones de pesos,
Ventas netas
En Mxico
En Estados Unidos
VENTAS POR SEGMENTO
En millones de pesos,
Ventas netas
Avicultura
Otros

3T15
$
11,335.6
8,551.8
2,783.8

3T15
$
11,335.6
10,252.4
1,083.3

3T14
$
10,615.0
8,481.0
2,134.1

3T14
$
10,615.0
9,705.6
909.5

VOLUMEN VENDIDO POR SEGMENTO

En toneladas,
Total de toneladas vendidas:
Avicultura
Otros

3T15
512,347
403,185
109,162

3T14
452,957
368,713
84,244

Variacin
$

%
720.6
70.9
649.7

6.8
0.8
30.4

Variacin
$

%
720.6
546.8
173.8

6.8
5.6
19.1

Variacin
Volumen
59,390
34,472
24,918

%
13.11
9.35
29.58

Las ventas totales de la Compaa fueron de $11,335.6 millones, $720.6 millones o 6.8% ms que
las ventas totales registradas en el 3T14 de $10,615.0 millones. Esto fue resultado de un mayor
volumen vendido, en todas nuestras lneas de producto durante el trimestre; parcialmente
compensado con precios bajos en la lnea de avicultura, comparados con el mismo periodo del ao
anterior.
En el 3T15, las ventas de nuestra operacin de Estados Unidos representaron 24.6% del total de las
ventas de la Compaa, en comparacin con un 20.1% en el 3T14.
UTILIDAD BRUTA
En millones de pesos,
Costo de ventas
Utilidad bruta
Margen bruto

3T15
$
9,195.4
2,140.2
18.9%

3T14
$
8,138.2
2,476.8
23.3%

Variacin
$
1,057.2
(336.6)
-

%
13.0
(13.6)
-

En el 3T15, el costo de ventas totaliz $9,195.4 millones, $1,057.2 millones o 13.0% ms que el costo
de ventas registrado en 3T14 de $8,138.2 millones. Debido principalmente al incremento en
volumen vendido.
Por lo tanto, la Compaa logr una utilidad bruta de $2,140.2 millones con un margen bruto de
18.9% en 3T15, este resultado fue 13.6% menor que la utilidad bruta reportada en el 3T14 de
$2,476.8 millones con un margen bruto de 23.3%.
GASTOS GENERALES, DE VENTA Y DE ADMINISTRACION (TOTAL DE GASTOS)
En millones de pesos,
Total gastos

3T15
$
1,088.9

3T14
$
945.2

Variacin
$
143.7

%
15.2

El total de gastos en 3T15 fue $1,088.9 millones, $143.7 millones o 15.2% ms que lo reportado en
3T14. El incremento se debe principalmente a mayores gastos de venta y distribucin dado el
incremento de volumen vendido. El total de gastos como porcentaje de las ventas netas represent
9.6% en 3T15 comparado con un 8.9% reportado el mismo periodo del 2014.

OTROS INGRESOS (GASTOS), NETO

En millones de pesos,
Otros ingresos (gastos), neto

3T15
$
(35.6)

3T14
$
0.6

Variacin
$
(36.2)

%
n/a

El rubro de otros ingresos (gastos), neto, incluye la venta de activos fijos no utilizados y otros
subproductos. Registramos las ventas como gastos cuando el precio de venta es inferior al valor en
libros de esos activos.
En 3T15, obtuvimos otros gastos por $35.6 millones, comparado con otros ingresos de $0.6 millones
reportados en el 3T14.
UTILIDAD DE OPERACIN
En millones de pesos,
Utilidad de operacin
Margen operativo

3T15
$
1,015.8
9.0%

3T14
$
1,532.2
14.4%

Variacin
$
(516.5)
-

%
(33.7)
-

La utilidad de operacin del 3T15 fue de $1,015.8 millones, lo que represent un margen operativo
de 9.0%, un resultado menor cuando se compara con una utilidad de operacin en el 3T14 de
$1,532.2 millones y un margen operativo de 14.4%. El menor resultado en la utilidad de operacin
se atribuye principalmente a una menor utilidad bruta y mayores gastos de operacin en 3T15.

INGRESO (GASTO) FINANCIERO NETO

En millones de pesos,
Ingreso (gasto) financiero neto
Ingresos financieros
Gastos financieros

3T15
$
92.4
131.6
39.2

3T14
$
53.1
85.8
32.7

Variacin
$
39.3
45.8
6.5

%
74.0
53.4
19.9

En el 3T15, la Compaa report un ingreso financiero neto de $92.4 millones, comparado con un
ingreso financiero neto de $53.1 millones reportado en el mismo periodo de 2014. Este incremento
se atribuye principalmente a mayores ingresos financieros.
IMPUESTOS DEL PERIODO
En millones de pesos,
Total de impuestos
Impuestos a la utilidad
Impuestos diferidos

3T15
$
321.8
66.4
255.5

3T14
$
461.1
226.7
234.5

Variacin
$
(139.3)
(160.3)
21.0

%
(30.2)
(70.7)
9.0

El total de impuestos para 3T15 fue $321.8 millones comparado contra $461.1 millones reportados
en el mismo periodo de 2014.
UTILIDAD NETA
En millones de pesos,
Utilidad neta
Margen neto
Utilidad bsica por accin1
Utilidad por ADR2
Promedio ponderado de acciones en circulacin3
1 En pesos
2 En pesos, un ADR equivale a doce Acciones
3 en miles de Acciones

3T15
$
786.3
6.9%
1.31
15.69
599,548

3T14
$
1,124.2
10.6%
1.87
22.47
600,000

Variacin
$
(337.9)
-

%
(30.1)
n/a
n/a

En el 3T15 la Compaa registr una utilidad neta de $786.3 millones, representando una utilidad
por Accin de $1.31 pesos, comparada con una utilidad neta de $1,124.2 millones, y una utilidad
por Accin de $1.87 en 3T14. El margen neto del 3T15 fue 6.9% comparado con 10.6% reportado en
3T14.

EBITDA Y EBITDA AJUSTADO

En millones de pesos,

Utilidad del ao
Impuestos a la utilidad
Resultado en asociadas
Ingresos financieros, netos
Depreciaciones y amortizaciones
EBITDA
Margen EBITDA (%)
Otros gastos (ingresos), neto
EBITDA Ajustado
Margen EBITDA (%)
Ventas Netas

3T15
$
783.8
321.8
2.5
(92.4)
205.8
1,221.5
10.8
35.6
1,257.1
11.09%
11,335.6

3T14
$
1,123.4
461.1
0.7
(53.1)
209.3
1,741.5
16.4
(0.6)
1,740.8
16.40%
10,615.0

Variacin
$
(339.7)
(139.3)
1.8
(39.3)
(3.5)
(520.0)
(5.6)
36.2
(483.7)
720.6

%
(30.2)
(30.2)
n/a
n/a
(1.7)
(29.9)
(34.3)
(5,635.3)
(27.8)
6.8

El EBITDA en el 3T15 fue de $1,221.5 millones; un margen EBITDA de 10.8%, comparado con un
resultado EBITDA de $1,741.6 millones y un margen de 16.4% en el 3T14.
El EBITDA ajustado en el 3T15 fue de $1,257.1 millones, lo que represent un margen EBITDA
ajustado de 11.09%, comparado con un resultado EBITDA ajustado de $1,740.8 millones y un
margen de 16.4% en el 3T14.
RESULTADOS ACUMULADOS
VENTAS NETAS POR GEOGRAFIA
En millones de pesos
Ventas Netas
Ventas netas en Mxico
Ventas netas en EE.UU.

9M15
$
34,578.8
26,320.4
8,258.4

9M14
$
30,867.2
24,696.4
6,170.9

Variacin
$
3,711.6
1,624.0
2,087.6

9M15
$
34,578.8
31,369.5
3,209.3

9M14
$
30,867.2
28,168.4
2,698.8

Variacin
$
3,711.6
3,201.1
510.5

9M15
1,496,199
1,183,627
312,572

9M14
1,345,441
1,090,458
254,983

Variacin
Volumen
150,758
93,169
57,589

%
12.0
6.6
33.8

VENTAS NETAS POR SEGMENTO

En millones de pesos
Ventas netas
Avicultura
Otros

%
12.0
11.4
18.9

VOLUMEN VENDIDO POR SEGMENTO

En toneladas
Total volumen vendido
Avicultura
Otros

%
11.2
8.5
22.6

Durante los primeros 9M15, las ventas netas ascendieron a $34,578.8 millones de pesos; $3,711.6
millones o 12.0% ms que los $30,867.2 millones reportados en el mismo periodo de 2014. El
aumento en las ventas es el resultado de un mayor volumen vendido y precios promedio
ponderados ms altos comparados con el mismo periodo del 2014.
En 9M15, las ventas de nuestra operacin en EE.UU. representaron el 23.9% del total de las ventas,
comparado con un 20.0% en 9M14.
RESULTADOS OPERATIVOS
En millones de pesos
Costo de ventas
Utilidad bruta
Total de gastos
Otros ingresos (gastos)
Utilidad de operacin
Resultado financiero neto
Impuestos a la utilidad
Utilidad neta

9M15
$
26,832.0
7,746.8
3,141.6
(43.8)
4,561.4
405.5
1,520.4
3,446.5

9M14
$
24,143.9
6,723.3
2,737.2
(40.8)
3,945.3
164.0
1,236.6
2,872.7

Variacin
$
2,688.1
1,023.6
404.4
(3.0)
616.1
241.5
283.8
573.8

%
11.1
15.2
14.8
7.4
15.6
147.2
22.9
20.0

En 9M15 el costo de ventas totaliz $26,832.5 millones, $2,688.1 millones o 11.1% ms que los
$24,143.9 millones reportados en 9M14; el incremento en el costo de ventas se atribuye
principalmente a un mayor volumen vendido.
Como resultado, llegamos a una utilidad bruta de $7,746.8 millones y un margen bruto de 22.4% en
9M15, un resultado superior a los $6,723.3 millones de utilidad bruta y un margen de 21.8%
reportado en el mismo periodo de 2014.
El total de gastos en 9M15 fue de $3,141.6 millones, $404.4 millones o 14.8% ms que los $2,737.2
millones reportados en el 9M14. El total de gastos como porcentaje de las ventas representaron el
9.1% en 9M15 comparado con 8.9% del mismo periodo de 2014. Este aumento se atribuye
principalmente a un mayor volumen vendido y gastos incurridos por la implementacin de
proyectos enfocados a brindar mejor servicio a nuestros clientes.
En 9M15 tuvimos otros gastos por $43.8 millones, mientras que en 9M14 registramos otros gastos
de $40.8 millones.
La utilidad de operacin en 9M15 fue de $4,561.4 millones, lo que represent un margen operativo
del 13.2%, un incremento respecto a la utilidad de operacin de $3,945.3 millones y un margen
operativo del 12.8% en 9M14.
El resultado financiero neto en 9M15 fue de $405.5 millones, un resultado superior cuando se
compara con los ingresos financieros netos del 9M14 por $164.0 millones.

Los impuestos totales fueron de $1,520.4 millones al 30 de septiembre 2015, estos impuestos
incluyen $1,189.6 millones por impuesto a la utilidad y $330.8 millones de impuestos diferidos; estas
cifras se comparan con el total de impuestos de $1,236.6 millones en 9M14, que incluyen $709.1
millones por impuesto a la utilidad y $527.5 millones de impuestos diferidos.
Todo lo anterior nos lleva a una utilidad neta en 9M15 de $3,446.5 millones o un 10.0% de margen
neto, que representa $5.74 pesos de utilidad por accin, mientras que en 9M14 la utilidad neta fue
de $2,872.7 millones, con un 9.3% de margen neto y $4.78 pesos de utilidad por accin.
RESULTADO EBITDA Y EBITDA AJUSTADO
En millones de pesos

Participacin controladora en la utilidad neta

Impuestos a la utilidad
Resultado en asociadas y negocios conjuntos
Resultado financiero neto
Depreciaciones y amortizaciones
EBITDA
Margen EBITDA (%)
Otros gastos (ingresos), neto
EBITDA Ajustado
Margen EBITDA (%)
Ventas Netas

9M15
$
3,440.6
1,520.4
5.9
(405.5)
602.7
5,164.1
14.9
43.8
5,207.9
15.06%
34,578.8

9M14
$
2,869.6
1,236.6
3.1
(164.0)
647.9
4,593.2
14.9
40.8
4,634.0
15.01%
30,867.2

Variacin
$
571.1
283.8
2.8
(241.5)
(45.2)
570.9
0.05
3.0
573.9
3,711.6

%
19.9
22.9
n/a
n/a
(7.0)
12.4
0.4
7.4
12.4
12.0

El resultado EBITDA en 9M15 totaliz $5,164.1 millones, representando un margen EBITDA de

14.9%, comparado con un resultado EBITDA de $4,593.2 millones en 9M14, con margen EBITDA de
14.9%
El EBITDA ajustado en 9M15 fue de $5,207.9 millones, representando un margen EBITDA ajustado
del 15.06%, mayor comparado con un EBITDA ajustado de $4,634.0 millones en 9M14, y un margen
del 15.01%

DATOS DEL BALANCE

En millones de pesos,
TOTAL ACTIVOS
Total efectivo y equivalentes de efectivo
Cuentas por cobrar
TOTAL PASIVOS

Cuentas por pagar

Deuda de corto plazo
Deuda de largo plazo
TOTAL CAPITAL CONTABLE
Capital Social

Sep, 30
$
38,827.3

Dic 31, 14
$
34,793.8

Variacin
$
4,033.5

13,817.2

11,961.6

1,855.6

15.5

2,345.2
11,458.0
3,420.6
1,017.2
2,496.4
27,369.3
1,174.4

2,976.5
10,431.7
3,384.3
798.0
1,652.5
24,362.1
1,174.4

- 631.3
1,026.3
36.3
219.2
843.9
3,007.2
-

- 21.2
9.8
1.1
27.5
51.1
12.3
-

%
11.6

El efectivo y equivalentes de efectivo al 30 de septiembre de 2015 totaliz $13,817.2 millones;

$1,855.6 millones ms que el efectivo y equivalentes reportado al 31 de diciembre de 2014.
El total de la deuda al 30 de septiembre de 2015 fue $3,513.6 millones, comparados con $2,450.5
millones de deuda reportados al 31 de diciembre de 2014.
La caja neta al 30 de septiembre de 2015 fue de $10,303.7 millones, comparado contra $9,511.2
millones reportados al 31 de diciembre de 2014.
INVERSIONES DE CAPITAL
En millones de pesos
Inversiones de capital

9M15
$
1,154.4

9M14
$
826.0

Variacin
$
%
328.4
39.8

Las inversiones de capital totalizaron $1,154.4 millones en 9M15 y $826.0 millones en 9M14,
principalmente enfocados a proyectos de crecimiento orgnico, as como proyectos de
productividad en nuestra cadena de produccin.
INFORMACION SOBRE LAS ACCIONES

Al 30 de septiembre de 2015
Total de Acciones
Total posicin flotante
Capitalizacin de mercado (en millones de pesos)

600,000,000
26.75%
$51,474

PRECIOS

Bolsa Mexicana de Valores

The New York Stock Exchange

Simbolo de cotizacin: Bachoco

En pesos por accin

Simbolo de cotizacin: IBA

En dlares por ADR

Mes

Mx.

Mn.

Cierre

Mx.

Mn.

Cierre

Sep-15

89.73

80.27

85.79

63.49

56.77

61.10

Ago-15

79.42

72.72

79.42

57.79

50.51

56.83

Jul-15

78.03

69.23

77.00

58.69

52.72

57.09

Jun-15

73.07

70.50

70.50

56.36

54.11

54.11

May-15

73.70

68.32

73.70

58.14

54.34

57.37

Abr-15

69.69

64.38

68.32

54.40

50.87

53.79

Mar-15

67.40

63.33

63.36

53.78

48.84

49.85

Feb-15

64.00

60.20

63.26

51.58

48.97

51.02

Ene-15

63.60

59.23

61.50

51.55

47.97

48.84

Fuente: yahoo finanzas

COBERTURA DE ANALISTAS

INSTITUCIN

ANALISTA

CONTACTO

ACTINVER
BBVA BANCOMER
GBM
INTERACCIONES CASA DE BOLSA
JPMORGAN
INTERCAM GRUPO FINANCIERO
SIGNUM RESEARCH

Carlos Hermosillo
Fernando Olvera
Miguel Mayorga
Brian Flores
Pedro Leduc
Fernanda Simon
Emma Ochoa

chermosillo@actinver.com.mx
fernando.olvera@bbva.com
mmayorga@gbm.com.mx
Ibflorese@interacciones.com
pedro.a.leduc@jpmorgan.com
fsimon@intercam.com.mx
Emma.ochoa@signumresearch.com

ANEXOS
Slo como referencia algunas cifras fueron convertidas a dlares a un tipo de cambio de $16.93 pesos por
dlar, que corresponde al tipo de cambio publicado por el Banco de Mxico al cierre de 30 de septiembre de
2015.

Estados De Posicin Financiera Consolidados

Estados de Resultados Consolidados
Estados de Flujos de Efectivo Consolidados
Reporte de Posicin de Instrumentos Financieros Derivados

ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA

-No auditadosEn dlares
2015

En millones de pesos
TOTAL ACTIVOS

Total de activos circulantes

Efectivo y equivalentes de efectivo
Total clientes
Inventarios
Otros activos circulantes
Total de activos no circulantes
Net property, plant and equipment
Other Assets
TOTAL PASIVOS

Total de pasivo circulante

Crditos bancarios
Proveedores
Impuestos por pagar y otros pasivos circulantes
Total pasivo de largo plazo
Crditos bancarios
Otros pasivos no circulantes
Pasivos por impuestos diferidos
TOTAL CAPITAL CONTABLE

Capital social
Prima en emision de acciones
Acciones recompradas
Resultado de ejercicios anteriores y reserva legal
Otras cuentas de capital
Capital contable de la no controladora
TOTAL PASIVO Y CAPITAL CONTABLE

Septiembre 30, Diciembre 31,

2015
2014*

2,293.4

38,827.3

34,793.8

1,378.2

23,332.4

20,852.0

816.1
138.5
320.4
103.1

13,817.2
2,345.2
5,424.8
1,745.2

11,961.6
2,976.5
4,469.5
1,444.3

915.2

15,494.9

13,941.8

760.5
154.7

12,875.9
2,619.0

12,054.8
1,887.0

676.8

11,458.0

10,431.7

322.1

5,452.9

5,655.5

60.1
202.0
60.0

1,017.2
3,420.6
1,015.1

798.0
3,384.3
1,473.2

354.7

6,005.1

4,776.2

147.5
6.4
200.9

2,496.4
107.5
3,401.3

1,652.5
90.9
3,032.8

1,616.6

27,369.3

24,362.1

69.4
24.5
46.0
1,440.1
33.7
3.0

1,174.4
414.0
778.3
24,380.8
571.2
50.5

1,174.4
399.6
101.1
22,513.2
129.1
44.6

2,293.4

38,827.3

34,793.8

* Auditado

10

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADOS

Tercer trimestre terminado el 30 de Septiembre de:
-No auditadosDlares
2015
$
669.6
543.1

2015
11,335.6
9,195.4

2014
10,615.0
8,138.2

126.4
64.3
2.1

2,140.2
1,088.9
(35.6)

2,476.8
945.2
0.6

60.0
5.5
19.0

1,015.8
92.4
321.8

1,532.2
53.1
461.1

70.9

786.3

1,124.2

Participacin no controladora en la utilidad neta

Participacin controladora en la utilidad neta
Utilidad neta por Accin (pesos)
Utilidad por ADR (pesos)

0.1
46.6
0.08
0.93

2.51
783.8
1.31
15.69

0.74
1,123.4
1.87
22.47

Promedio ponderado de Acciones en circulacin 1

599,548
$
72.2

599,548
1,221.5

600,000
1,741.5

Ventas netas
Costo de venta
Utilidad bruta
Total de gastos
Otros ingresos (gastos) netos,

Utilidad de operacin
Resultado financiero neto
Impuestos a la utilidad
Utilidad neta

Resultado EBITDA
Margen bruto
Margen de operacin
Margen neto
Margen EBITDA
1

18.9%
9.0%
7.0%
10.8%

18.9%
9.0%
6.9%
10.8%

23.3%
14.4%
10.6%
16.4%

En miles de Acciones

11

ESTADO DE RESULTADOS CONSOLIDADOS

Acumulado al 30 de Septiembre de:
-No auditadosDlares
2015
$ 2,042.5
1,584.9

2015
34,578.8
26,832.0

2014
30,867.2
24,143.9

457.6
185.6
2.6

7,746.8
3,141.6
(43.8)

6,723.3
2,737.2
(40.8)

269.4
23.9
89.8

4,561.4
405.5
1,520.4

3,945.3
164.0
1,236.6

317.3

3,446.5

2,872.7

Participacin no controladora en la utilidad neta

Participacin controladora en la utilidad neta
Utilidad neta por Accin (pesos)
Utilidad por ADR (pesos)

0.3
203.9
0.34
4.07

5.88
3,440.6
5.74
68.87

3.13
2,869.6
4.78
57.40

Promedio ponderado de Acciones en circulacin 1

599,508

599,508

599,940

305.0

5,164.1

4,593.2

Ventas netas
Costo de venta
Utilidad bruta
Total de gastos
Otros ingresos (gastos) netos,

Utilidad de operacin
Resultado financiero neto
Impuestos a la utilidad
Utilidad neta

Resultado EBITDA
Margen bruto
Margen de operacin
Margen neto
Margen EBITDA
1

22.4%
13.2%
10.0%
14.9%

22.4%
13.2%
10.0%
14.9%

21.8%
12.8%
9.3%
14.9%

En miles de Acciones

12

ESTADOS CONSOLIDADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO

En millones de pesos
-No auditadosDlares
2015
UTILIDAD (PRDIDA) NETA MAYORITARIA ANTES DE IMPUESTOS

Septiembre 30,
2015
2014

293.4

4,966.9

4,109.3

17.6

297.3

462.7

35.6
2.1
(20.2)

602.7
36.1
(341.4)

647.9
67.5
(252.8)

5.7

96.5

106.5

5.7
-

96.5
-

106.5
-

316.6

5,360.7

4,678.5

(163.0)
(13.6)
(40.8)
(111.4)
2.8

(2,759.7)
(230.7)
(690.7)
(1,885.4)
47.1

(1,894.2)
(743.0)
(464.1)
(741.3)
54.2

FLUJO NETO DE ACTIVIDADES DE INVERSION

153.6

2,601.0

2,784.3

Flujos netos de efectivo de actividades de inversin:

(87.1)

(1,475.0)

(558.5)

(68.2)
3.2
(22.1)

(1,154.4)
54.0
(374.7)

(826.0)
20.0
247.5

PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE INVERSION:

Depreciacin y amortizacin del ejercicio
Utilidad (prdida) en venta de inmuebles, maquinaria y equipo
Otras partidas
PARTIDAS RELACIONADAS CON ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO:
Intereses devengados
Otras partidas
FLUJO NETO GENERADO DE LA UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS
Flujos generados o utilizados en la operacin:
Decremento (incremento) en cuentas por cobrar
Decremento (incremento) en inventarios
Decremento (incremento) en proveedores
Decremento (incremento) en otros pasivos

Inversin en inmuebles, planta y equipo

Venta de inmuebles, planta y equipo
Otras partidas

EFECTIVO EXCEDENTE (REQUERIDO) PARA APLICAR EN ACTIVIDADES DE FINANCIAMIENTO

66.5
Flujos netos de efectivo de actividades de inversin:

8.5

1,126.0

2,225.8

143.9

753.9

Financiamientos bancarios
Amortizacin de financiamientos bancarios
Dividendos pagados
Otras partidas
Aumento (disminucin) en el efectivo y equivlanetes

158.3
(91.9)
(53.1)
(4.9)
75.0

2,680.5
(1,555.3)
(899.2)
(82.1)
1,269.9

794.0
(87.6)
47.5
2,979.7

Efectivo al inicio del perodo

651.9

11,036.1

6,716.9

EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO

726.9

12,305.9

9,696.6

13

REPORTE DE POSICIN DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS

Tercer Trimestre de 2015
Cifras en miles de pesos, al 30 de Septiembre del 2015
TIPO DE DERIVADO,
VALOR, CONTRATO

FINALIDAD

Forward y KOT
Forward Europeo

Cobertura
Comercial

ANEXO 1
VALOR DEL ACTIVO SUBYACENTE

NOCIONAL

3T-2015

4,554 $

2T-2015

16.93

MAZ
En dlares por bushel
Mes
Precio

Di c-2015
Ma y-2016
Di c-2016
Futuros de Ma z y
Pa s ta de Soya .

Cobertura

125,901

Cobertura
Comerci a l

52,377

Cobertura
Comerci a l

4.1400
4.2200
4.3150

PASTA DE SOYA
En dlares - tonelada
Mes
Precio
$
$
$
$

359.5
351.9
348.3
345.5

MAZ
En dlares por bushel
Mes
Precio
PASTA DE SOYA
en centavos USD/libra
Mes
Precio
Ago-2015

Cobertura
Comerci a l

$
$
$

4.1250

PASTA DE SOYA
en centavos USD/libra
Mes
Precio
Diesel
en USD/galon
Mes
Precio

Opci ones de Di es el

320

COLATERAL
GARANTAS

MAZ
En dlares por bushel
Mes
Precio

Jul -2015
Ago-2015
Sep-2015
308.3 Oct-2015
309.0
308.2
306.7

MAZ
En dlares por bushel
Mes
Precio
Oct-2015

Opci ones de Pa s ta
de Soya

$
$
$
$

3T-2015

15.70

Jul -2015
Sep-2015
3.878 Di c-2015
4.055
4.110

PASTA DE SOYA
En dlares - tonelada
Mes
Precio

Oct-2015
Di c-2015
Ene-2016
Mzo-2016
Opci ones de Ma z

$
$
$

MONTOS DE
VENCIMIENTOS POR
2T-2015
AO
Los vencimientos son
en el ao 2015, con un
$
efecto en monto al
cirre del trimestre
positivo de $320

VALOR RAZONABLE

Los vencimientos son

el 75.3% en el ao
2015 con un efecto
positivo de $909 miles
al cierre del trimestre.
784 $ 25,382
El 24.7% se vence en el
2016 con un efecto
Se contempla la
negativo de $125
posibilidad de
miles al cierre del
llamadas de
trimestre.
margen, pero no
de colaterales, ni
valores dados en
garanta
Los vencimientos en el
ao 2015 con un
$
efecto de $0 miles al
cierre del trimestre

246

No se tienen vigentes
al cierre del trimestre

No se tienen vigentes
al cierre del trimestre

351.9

Diesel
en USD/galon
Mes
Precio
Ago-2015
Sep-2015
Oct-2015
Nov-2015
Di c-2015

$
$
$
$
$

1.89
1.89
1.90
1.92
1.94

NOTAS

- El conjunto de los instrumentos no exceden el 5% de los activos de la compaa al cierre de septiembre de 2015.
- El valor nocional representa la posicin neta al 30 de septiembre de 2015, con un tipo de cambio de $16.93 por US
dlar.
- Un valor negativo, representa un efecto desfavorable para la compaa.

14

Tercer Trimestre de 2015

ANALISIS DE SENSIBILIDAD

Cifras en miles de pesos, al 30 de Septiembre 2015.

TIPO DE INSTRUMENTO FINANCIERO

Forward y KO Forward Europeo
Futuros de grano: (2)
Futuros de pasta de soya: (2)
Opciones de grano
Opciones de pasta de soya
Opciones de Diesel

VALOR
RAZONABLE
$

320

784

$
$
$

VALOR DEL ACTIVO SUBYACENTE

Variable de Referencia (1)
-2.5%
2.5%
5.0%
$16.51 $ 17.35 $ 17.78
-5%
5%
10%
$
3.68 $
4.07 $
4.27
$
$
$
$

292.9
3.92
-

$
$
$
$

323.7
4.33
-

$
$
$
$

339.1
4.54
-

EFECTO EN EL ESTADO EFECTO EN FLUJO DE EFECTIVO (3)

DE RESULTADOS
-2.5%
2.5%
5.0%
Directo
El efecto se ver en el
estado de resultados
una vez que el
inventario sea
consumido

$ 2,790 $
434 $
548
-5%
5%
10%
-$ 5,511 $
$
$
$

7,079 $ 13,374

$
$
$

NOTAS

(1) el activo subyacente es el tipo de cambio (peso-dlar). Equivalente a $16.93 pesos por dlar al 30 de
septiembre de 2015.
(2) el activo subyacente son el futuro de granos para el mes de Diciembre 2015, aqu referenciado en
$3.8775 USD por bushel, para la pasta de soya $308.30 USD por ton corta para Octubre 2015.
Las evaluaciones se realizan con los futuros de los meses correspondientes, aun cuando aqu se muestran los
del mes vigente
(3) se cuenta con lneas de crdito con la mayora de las contrapartes, de manera que el efecto en flujo de
efectivo por valuacin es menor al mostrado.
-Un valor negativo, representa un efecto desfavorable para la compaa.

15

$
$
$

CONFERENCIA DE RESULTADOS
Bachoco realizar una conferencia de resultados, correspondiente al tercer trimestre 2015, el
prximo viernes 23 de octubre a las 09:00am hora del Centro (10:00am Este).
Para participar en la conferencia de resultados, favor de marcar a los nmeros:
En Mxico: 001 866 779 0965
En Estados Unidos: 1 (888) 771-4371

Una lista de nmeros internacionales est disponible en la siguiente direccin electrnica:

https://www.yourconferencecenter.com/AlternateNumbers/alternatenumbers.aspx?100374&t=A
&o=UfGitkBNGvdkpq
El nmero de confirmacin es: 40913220
Liga de acceso para el webcast:

http://edge.media-server.com/m/p/wd2j86ts

16

DESCRIPCIN DE LA COMPAA
Industrias Bachoco es lder en la industria avcola en Mxico y la sexta empresa avcola ms grande del mundo.
La Compaa se fund en 1952, e inici su cotizacin en la Bolsa Mexicana de Valores y el New York Exchange
en 1997. Las oficinas Corporativas se ubican en Celaya, Mxico. Bachoco est integrado verticalmente, sus
principales lneas de negocio son: pollo, huevo, alimento balanceado, cerdo, y productos de valor agregado
de pavo y de res. Cuenta con ms de mil instalaciones organizadas en 9 complejos productivos y 64 centros
de distribucin en Mxico y un complejo productivo en Estados Unidos. Actualmente genera ms de 25,000
empleos directos. Bachoco cuenta con las Calificaciones: AAA (MEX) la mxima calificacin asignada por
Fitch Mxico, S.A. de C.V.; y HR AAA que significa que la Emisora o la Emisin son de la ms alta calidad
crediticia y fue otorgada por HR Ratings de Mxico, S.A. de C.V.

EXENCIN DE RESPONSABILIDAD
El documento contiene informacin que podra considerarse como declaraciones prospectivas sobre
acontecimientos futuros esperados y resultados de la Compaa. Las declaraciones reflejan las creencias
actuales de la administracin basadas en la informacin actualmente disponible y no son garantas de
rendimiento futuro y estn basados en nuestras estimaciones y suposiciones que estn sujetas a riesgos e
incertidumbres, incluyendo los descritos en el formulario de Informacin Anual, que podran ocasionar que
los resultados reales difieran materialmente de las declaraciones prospectivas contenidas en este documento.
Estos riesgos e incertidumbres incluyen riesgos asociados con la propiedad en la industria avcola, la
competencia por las inversiones en la industria avcola, la responsabilidad de los accionistas, la regulacin
gubernamental y las cuestiones ambientales. En consecuencia, no puede haber ninguna garanta de que los
resultados reales sean consistentes con estas declaraciones prospectivas. A excepcin de lo requerido por la
ley aplicable, Industrias Bachoco, S.A.B. de C.V. no asume ninguna obligacin de actualizar pblicamente o
revisar cualquier declaracin a futuro.

Informacin de Contacto:
Relacin con Inversionistas
maria.jaquez@bachoco.net
T. +52(461)618 3555

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