EJERCICIO ANALISIS FINANCIERO

Ejercicio N 1

La Gerencia de Finanzas de la empresa AQUIENLEIMPORTA S.A. ha contratado sus

servicios de asesora financiera debido al prestigio que UD tiene en el mercado. La Srta.
Agustina Prez, Gerente de Finanzas, y el Sr. Daniel Solrzano, Contador General, le han
entregado la siguiente informacin:
En al ao 2006 la empresa AQUIENLEIMPORTA S.A. presenta los siguientes
indicadores financieros:
1.- Razn de ventas con patrimonio neto (KP)
2.- Plazo medio de cobranzas
3.- Stock sobre ventas netas
4.- ndice de funcionamiento
5.- Activo fijo sobre patrimonio neto
6.- Pasivo circulante sobre patrimonio neto
7.- Deuda total sobre patrimonio neto
8.- Beneficio neto total sobre ventas
9.- Tasa impositiva
10.- Costo variable sobre ventas
11.- Beneficio neto de la explotacin
12.- Ventas brutas
13.- IVA
Considerar un ao 360 das.

4 veces (rotacin)
30 das
16,7%
2 veces
80%
60%
100%
14,42%
44%
60%
$ 31.500
$142.800
19%

Durante los siguientes 5 aos, la empresa AQUIENLEIMPORTA S.A. experimenta un

alto crecimiento presentando los siguientes estados financieros para el ao 2011.
ACTIVOS 2011
Activo Fijo Neto
Stock
Cuentas por cobrar
Documentos por cobrar
Caja y Banco
TOTAL ACTIVOS

?
50.000
?
5.400
?
?

PASIVOS 2011
Capital Social
Reservas
Deuda LP
Impuestos por pagar
Proveedores
TOTAL PASIVO

ESTADO DE RESULTADO 2011

Ventas Netas
330.000
Costos Variables
?
Margen de Contribucin
?
Costos Fijos
60.000
Beneficio Neto de la Explotacin
?
Carga Financiera
?
Beneficio antes de impuestos
?
Impuestos
?
Beneficio Neto Total
?

60.000
?
?
13.500
?
200.000

Adems se dispone de la siguiente informacin para el ao 2011

1.- Margen 10%
2.- Cuentas por cobrar 12% de las ventas netas.
3.- Tasa impositiva 40%
4.- Capital de trabajo neto $23.500
5.- Activo Circulante $96.000
6.- Deudas Totales $100.000
7.- Costo promedio pasivo 5%
Se pide:
1.- Elaborar los estados financieros para el ao 2006 y 2011
2.- Realizar el anlisis patrimonial esttico para el ao 2006 y 2011
3.- Realizar el anlisis patrimonial dinmico entre el ao 2006 y el 2011
4.- Elaborar y anlisis el estado de fuentes y usos
5.- Analizar la solvencia de la empresa.

Ejercicio N 2

En la reunion anual de Directorio de la Empresa MODASA, el Gerente de Finanzas Sr

Bruno Ponce presentaba los Estados Financieros de la Empresa para el ejercicio 2011. Al
momento de proyectar los Estados Financieros, el archivo presentaba fallas (cifras
borradas) producto del virus troyano Valentina. Por esta razon se ha contratado a Ud
como analista externo para que en un plazo de 1 hora complete los Estados Financieros de
la Empresa MODASA
Efectivo y valores realizables
Cuentas por cobrar
Inventarios
Activo Circulante
Activo Fijo Neto
Total de Activo

$ 500

Cuentas por pagar

Prstamo bancario
Acumulaciones
Pasivo Circulante
Deuda a Largo Plazo
Acciones comunes y utilidades
acumuladas
Total Pasivo y Capital

Ventas a crdito
Costo
de
las
mercancas
vendidas
Utilidad Bruta
Gastos
de
venta
y
administracin
Intereses
Utilidad antes de impuestos
Impuesto (tasa del 44%)
Utilidad despus de impuestos

$ 8,000

400

$ 400
200

3,750

Otra informacin financiera

Razn de circulante
Depreciacin
Flujo de efectivo/deuda a largo
plazo
Margen de utilidad neta
Pasivo total/capital contable
Perodo promedio de cobro
Razn de rotacin de inventarios
(Costo de ventas)
Flujo de efectivo = UDI +
depreciacin

3a1
$ 500
0.40
7%
1a1
45 das
3a1

Nota: Suponiendo que las ventas y la produccin sean estables durante el ao y que el ao
sea de 360 das,

Ejercicio N 3
Durante el ao anterior, la Compaa Chao Jefe Ltda., realiz ventas por $624 millones y su
margen de utilidad bruta fue del 40%. Al finalizar dicho ao, su activo corriente estaba
compuesto por los siguientes conceptos (en miles de pesos):
Efectivo y Valores Negociables
Cuentas por Cobrar
Inventarios

12.000,0
55.200,0
34.800,0

Adems se contaba con la siguiente informacin adicional:

Razn Rpida
Razn de Endeudamiento
Rotacin del Activo Total
Determine:
a. El capital de trabajo neto
b. La razn circulante
c. La rotacin de los inventarios
d. El periodo promedio de cobro (o das de ventas pendientes de cobro).
e. El monto del capital de esta empresa.

0,80
52%
3,2 veces

Ejercicio N4
Al finalizar el ao 2013, el activo corriente de la empresa Transportes Olga Marina Ltda.,
presentaba el siguiente desglose:
Efectivo y Valores Negociables
Cuentas por Cobrar
Inventarios

5.000.000
30.600.000
14.500.000

Si las ventas de esta empresa, durante el ao 2013 alcanzaron a los $324 millones, su
margen de utilidad bruta fue del 40% y su razn rpida es de 0,80. Determine:
a.
b.
c.
d.

El capital de trabajo neto.

La razn circulante
La rotacin de los inventarios
El periodo promedio de cobro (o das de ventas pendientes de cobro).

Ejercicio N5
Durante el ao 2013, las ventas de la empresa ROA&ROE S.A. ascendieron a los
$558.000.000,00. Esta empresa, cuyo giro comercial es la venta de insumos agropecuarios,
otorga condiciones de crdito a 30 das y al 31 de diciembre pasado las cuentas por cobrar
alcanzaron a $77,5 millones.
Determine:
a. El periodo promedio de cobro (das de ventas pendientes de cobro) de esta empresa
b. Indique cmo califica el sistema de cobro
c. Si las ventas presentan estacionalidades y en el primer semestre se vende slo el 25%
del total de ventas del ao, afecta la conclusin obtenida en el punto anterior. [Nota:
Calcule periodo promedio de cobro considerando las ventas diarias del II semestre].

Ejercicio N6
Los Activos Circulantes de la Empresa Todo a Mil S.A. alcanzan a $11.484.000 y la razn
circulante es de 1,45. Determine (incluya los clculos):
a. La razn rpida si se sabe que el saldo de inventarios asciende a $2.276.000
b. La nueva razn circulante si esta empresa adquiere inventario con crdito a
proveedores por $1.704.000.
c. El monto total a que puede ascender la nueva deuda con proveedores para adquirir
inventarios, si se quiere que la razn circulante no sea inferior a 1,25.

Ejercicio N7
Al 31 de diciembre 2013, los activos corrientes de la empresa CONTODO SA alcanzaron a
$251.300.000 y la razn circulante fue de a 1,40. Establezca para esta empresa lo siguiente
(incluya los clculos):
a. La razn rpida si se sabe que el saldo de inventarios asciende a $89.750.000
b. La nueva razn circulante si esta empresa adquiere inventario con crdito a
proveedores por $45.000.000.
c. El monto total a que puede ascender la nueva deuda con proveedores para adquirir
inventarios, si se quiere que la razn circulante no sea inferior a 1,25.

Ejercicio N8
La Empresa Mega Carrete Ltda. otorga condiciones de crdito a 30 das y durante el ao
pasado tuvo ventas por $2.160 millones y su margen de utilidad bruta sobre ventas fue de
25%. El detalle de los activos y pasivos corrientes al 31 diciembre de dicho ao era el
siguiente:
Activo Corriente
Efectivo y Valores
Cuentas por Cobrar
Inventarios

100
400
300

Pasivo Corriente
Ctas por Pagar Proveed
Deuda Corto Plazo
Otros Pasivos Circ.

200
200
50

Determine:
a. Periodo medio de cobro (o Das de ventas pendientes de cobro)
b. Indique cmo evala el sistema de cobro.
c. Rotacin de Inventarios
d. Razn Rpida
e. Hasta cuanto puede incrementar inventarios con crdito de proveedores, sin que
la razn rpida sea inferior a 1,00.
f. El capital de trabajo neto.
g. El Activo Total de la empresa, si no posee deudas de largo plazo y la razn de
endeudamiento es de 40%.

Ejercicio N9
La Compaa Ensambladora ChatarrinS.A., tiene las siguientes razones financieras:
Margen utilidad bruta sobre ventas
Margen utilidad neta sobre ventas
Razn de endeudamiento
Razn Circulante
Razn rpida
Periodo Promedio de Cobro

40%
2,5%
60%
1,80
1,10
35 das

Complete los cuadros del Balance General y del Estado de Resultados que se presentan
a continuacin (Incluya los procedimientos de clculo completos):
COMPAA ENSAMBLADORA CHATARRIN S.A.
Balance General al 31-Diciembre-2013
(en miles de pesos)

ACTIVOS

PASIVO Y PATRIM

Efectivo
Cuentas por Cobrar
Inventarios

154.000

Cuentas por Pagar

Otros Pasivos Circul
- Pasivo Circ Deuda Largo Plazo

95.000

- Activo Circ -

324.000

- Total Pasivos Acciones Comunes

Utilidades Retenidas

318.000

Activo Fijo

TOTAL ACTIVO

TOTAL PAS. Y PA.

112.000

Estado de Resultados del 1 Ene al 31 Dic.2013

(en miles de pesos)
Ventas

Menos: Costo Mercaderas Vendidas

Utilidad Bruta
Menos: Gastos Operacin
- Gastos de Ventas
- Gastos Administrativos
- Gastos por Depreciacin

379.200
30.000

Utilidad Neta Antes Impuestos

Menos: Impuestos (40%)

Utilidad Neta Despus Impuestos

Ejercicio N10
La Empresa Distribuidora Siempre Llega Tarde S.A. acaba de ser vendida y sus estados
financieros, expresados en millones de pesos, son los siguientes:
Estado de Resultados
Del 01 Enero al 31 Diciembre
Concepto
Ventas
Menos: Costo Mercaderas Vendidas
Utilidad Bruta
Menos. Gastos Operacionales
Utilidad Neta

Monto
720
590
130
91
39

Balance de Situacin
Al 31 Diciembre
PASIVO Y CAPITAL
30
Ctas x Pagar Proveedores
150
Otros Pasivos Circulantes
450
Pasivos de Largo Plazo
630
Total Pasivos
270
Capital Contable Comn
900
TOTAL PASIVO Y CAP.

ACTIVO
Efectivo
Cuentas Por Cobrar
Inventarios
Activo Circulante
Activo Fijo (Neto)
TOTAL ACTIVO

90
60
150
300
600
900

El nuevo propietario de la empresa considera que los inventarios son excesivos y que puede
disminuirlos, hasta que la razn circulante sea de 2,5, sin que ello afecte los resultados de
operacin.
Si los fondos obtenidos por la disminucin de inventarios los utiliza para reducir el capital
contable comn (recomprando acciones a su valor libros), complete el siguiente cuadro
(incluya los clculos correspondientes) con los datos actuales y con los que resulten de
dicha propuesta:
Concepto
Monto de los Inventarios
Razn Circulante
Rendimiento sobre Capital
Razn de Endeudamiento
Rotacin de Inventarios

Actual

Propuesta

Ejercicio N11
En relacin a estados financieros y anlisis de razones, seale:
a. Cite las cuatro categoras bsicas en que se agrupan las razones financieras.
b. En qu caso la razn rpida es igual a la razn circulante
c. Si una empresa vende mercaderas a crdito, complete el siguiente cuadro sobre los
efectos que sobre el Activo Circulante, sobre la Razn Circulante, sobre la Razn
Rpida y sobre las Utilidades Netas, tendr dicha transaccin (Utilice [+] para
aumento, [-] para disminuciones, [0] si permanece igual o [i] si es indeterminado.
Justifique sus respuestas.
Concepto
Activo
Circulante
Razn
Circulante
Razn
Rpida
Utilidad
Neta

Efecto

Justificacin