11/25/2015

Ratios de Actividad

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Ratios de Actividad
Estos ratios permiten analizar el ciclo de rotacin del
elemento econmico seleccionado y por lo general son

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expresados en das. Sus resultados proporcionan

elementos que permiten profundizar en el
comportamiento de algunos ndices. Entre los ms
utilizados se encuentran los de rotacin de cuentas por
cobrar, de cuentas por pagar, del activo total, del activo

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fijo, inventarios, as como el plazo promedio de cobro, de

pago y de inventarios.
Las razones de actividad miden la efectividad con que la
empresa emplea los recursos de que dispone.
Rotacin de Cuentas por Cobrar

La Rotacin de Cuentas por Cobrar muestra las veces que

rotan las cuentas por cobrar en el ao. Se calcula
dividiendo las Ventas Netas entre el saldo de las Cuentas

giordon car alarm

system

por Cobrar a corto plazo.

RotacindeCuentasporCobrar=VentasNetas/CuentasporCobrar
Tabla No.3. Comportamiento de la Rotacin de Cuentas por Cobrar

gsm car alarm system

keyless entry system

RatioFinanciero

2005

2006

Promedio

Rotacin de Cuentas por Cobrar

3.46

7.22

5.34
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Fuente: Elaboracin propia.

Plazo Promedio de Cobro

El Plazo Promedio de Cobro expresa el nmero de das promedio que tardan los clientes en
cancelar sus cuentas. A travs de este ndice se puede evaluar la poltica de crditos de la empresa y
el comportamiento de su gestin de cobros. Esta razn se calcula dividiendo el nmero de das del
ao fiscal entre el nmero de veces que rotan las Cuentas por Cobrar, para encontrar el nmero de
das de ventas invertidos en cuentas por cobrar, o lo que es lo mismo, el plazo promedio de tiempo
que la empresa debe esperar para recibir el efectivo despus de realizar una venta.
PlazoPromediodeCobro=360/RotacindeCuentasporCobrar
Tabla No.4. Comportamiento del Plazo Promedio de Cobro.
Ratio
Financiero

2005

2006

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Promedio

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Ratios de Actividad

Plazo
Promedio de

104.7

49.84

76.96

Cobro
Fuente: Elaboracin propia.
Ambos ndices, relacionados con el cobro de las ventas a crdito, evidencian inestabilidad en su
comportamiento durante el ao 2005, y por tanto, refleja una deficiente poltica de cobros por
parte de la empresa, mejorando considerablemente en el ao siguiente del anlisis.
Como promedio, las cuentas por cobrar rotan algo ms de 5 veces al ao, lo que se traduce a la
entrada de efectivo cada 77 das.
Adems de la inestabilidad que se muestra luego de este anlisis en el 2005, se denota que aun en
el 2006 con una aplicacin de una poltica de cobros ms agresiva, esta no resulta capaz de
garantizar el cobro de los crditos concedidos a corto plazo (30 das).
Rotacin de Cuentas por Pagar

La Rotacin de las Cuentas por Pagar muestra la relacin existente entre las compras a crdito
efectuadas durante el ao fiscal y el saldo final de las Cuentas por Pagar.
RotacindeCuentasporPagar=Compras/CuentasporPagar
Tabla No.5. Comportamiento de la Rotacin de Cuentas por Pagar.
Ratio
Financiero

2005

2006

Promedio

3.11

3.166

3.13

Rotacin de
Cuentas por
Pagar
Fuente: Elaboracin propia.
Plazo Promedio de Pago

El Plazo Promedio de Pago muestra los das que se demora la empresa para pagar sus deudas.
PlazoPromediodePago=360/RotacindeCuentasporPagar
Tabla No.6. Comportamiento del Plazo Promedio de Pago.
Ratio
Financiero

2005

2006

Promedio

115

114

114

Plazo
Promedio de
Pago
Fuente: Elaboracin propia.Estos indicadores muestran cmo la empresa efecta la liquidacin de
su deuda a corto plazo mediante la erogacin de efectivo cada 114 das, como promedio, durante el
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periodo 2005-2006, o sea, 3 veces en el ao aproximadamente.

Estos pagos se encuentran muy por encima de los 30 das, situacin favorable hasta cierto punto

El rendimiento pasado no es indicador de resultados futuros. Productos con apalancamiento implican un alto nivel de
riesgo. El comercio con acciones, CFDs, commodities, divisas y otros derivados financieros puede resultar en prdidas o
ganancias de capital. El contenido presentado es slo con fines informativos y educacionales y no debe ser considerado
como recomendacin de inversin o administracin de portafolio.

para la empresa, puesto que tiene la posibilidad de financiar su activo con deudas a corto plazo.
La empresa efecta cobros cada 77 das, como promedio, y paga cada 114 das, por lo tanto cuenta
con un margen de 37 das para utilizar el efectivo disponible antes de efectuar pagos a sus
proveedores. Como es evidente, la empresa demora demasiado sus pagos, situacin que afecta su
credibilidad para recibir crdito de terceros.
Resulta interesante que a pesar de contar con tanto margen de tiempo para el uso del efectivo
disponible, los indicadores de solvencia no se encuentren por encima de dos (2), e incluso, los
ndices de prueba cida denotan dificultades para el pago inmediato de las obligaciones a corto
plazo.
Rotacin de Inventarios

La Rotacin de Inventarios se refiere al nmero de veces que rota el inventario en el almacn. Se

define como las ventas divididas entre el inventario.
RotacindeInventarios=VentasNetas/InventarioPromedio
Tabla No.7. Comportamiento de la Rotacin de Inventarios.
Ratio
Financiero
Rotacin de
Inventarios

2005

2006

Promedio

1.12

3.34

2.23

Fuente: Elaboracin propia.

Plazo Promedio de Inventarios

El Plazo Promedio de Inventarios ayuda a determinar el nmero de das que permanece

determinada mercanca en el almacn.
PlazoPromediodeInventarios=360/RotacindeInventarios
Tabla No.8. Comportamiento del Plazo Promedio de Inventarios.
Ratio
Financiero

2005

2006

Promedio

320

107

214

Plazo
Promedio de
Inventarios
Fuente: Elaboracin propia.
El clculo de estas dos razones indica que los inventarios tuvieron un movimiento algo ms lento
durante el 2005, en que rotaba cada 320, lo que equivale a 1 veces cada ao, aproximadamente.
Estos ndices mejoraron durante el ao siguiente: en el 2006 los inventarios rotaron cada 107 das,
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Ratios de Actividad

o sea, 3 veces al ao.

Esta mejora no es significativa pues todava la empresa debe mejorar este ndice.
Dada la importancia que tienen los inventarios para las ventas, estos deben ocupar
aproximadamente el 25% del capital invertido, de ah la importancia de su correcta administracin.
Los niveles de inventarios varan segn la industria, pero las razones de inventarios a ventas se
concentran generalmente dentro del rango de 12 a 20%, y las razones de inventarios a activos
totales se encuentran generalmente dentro del rango de 16 a 30%.
Tabla No.9. Comportamiento de la relacin de los inventarios respecto a las ventas y al total de
activos.
Ratio
Financiero
Inventarios
a Ventas

2005 2006 Promedio

86

20

53

67

24

46

Inventarios
a Activo
Total
Fuente: Elaboracin propia.
La proporcin que guarda el inventario respecto a las ventas del 2006 no resulta la adecuada.
Como promedio, excedi el equilibrio que se busca entre ambos. Sin embargo en el ao siguiente
de anlisis ambas razones se encuentran en los rangos permisibles.
Rotacin del Activo Fijo

La Rotacin del Activo Fijo se basa en la comparacin del monto de las ventas con el total del activo
fijo neto. El objetivo de esta comparacin es tratar de maximizar las ventas con el mnimo de activo
posible, logrando as disminuir las deudas y traducindose, finalmente, en una empresa ms
eficiente.
RotacindelActivoFijo=VentasNetas/ActivoFijoNeto
Tabla No.10. Comportamiento de la Rotacin del Activo Fijo Neto.
Ratio
Financiero

2005

2006

Promedio

11

21

17

Rotacin del
Activo Fijo
Neto
Fuente: Elaboracin propia.
Este indicador manifiesta un crecimiento paulatino que denota la correcta administracin de los
activos fijos.
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Ratios de Actividad

Rotacin de Activos Totales

La Rotacin de los Activos Totales mide el grado de eficiencia con que estn siendo utilizados los
activos para generar ventas. Se calcula a partir de la divisin de las ventas entre el activo total.
RotacindeActivosTotales=VentasAnuales/Activototal
Tabla No.11. Comportamiento de la Rotacin de los Activos Totales
Ratio
Financiero
Rotacin del
Activo Total

2005

2006

Promedio

0.78

1.21

0.99

Fuente: Elaboracin propia.

La relacin expuesta concibe la mejora en la eficiencia del manejo de los activos para la generacin
de ventas.
RatiosdeLiquidez

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RatiosdeEndeudamiento

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