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Introduccin
II.
Ingresos fiscales
Para el Presupuesto 2015, estimamos que los ingresos tributarios crecern en 7.5% con
respecto al 2014, por encima del 6.7% que creceran durante este 2014. Los ingresos totales
1. Gasto Corriente
Para el Presupuesto 2015, el gasto corriente representar un 85.1% del total del gasto
pblico; se increment del 74.5% del presupuesto vigente para 2014. Sin embargo, el gasto
corriente presupuestado est subestimado, principalmente por asignacin al subsidio
elctrico que se requerir con el sistema actual. Mientras el gasto corriente presupuestado
es de RD$450,395.8 millones, estimamos que ser de unos RD$464,000 millones. La
subestimacin del subsidio elctrico es una prctica que se viene arrastrando desde hace
aos y siempre ha complicado el manejo de las finanzas pblicas; por eso siempre un
retraso en el pago a generadores elctricos. El gasto corriente se ha incrementado en 174%
en trminos reales entre 2000-2013.
incrementos entre 13-15% anual durante los ltimos aos reflejan incrementos entre 3-4
veces el nivel de inflacin de precios; esto refleja que se otorgan pensiones nuevas cada
ao. En el Presupuesto 2015 se contempla un incremento de 13.4% con respecto al
presupuesto en vigencia, para totalizar RD$28,081.9 millones.
1.3 Intereses
Los intereses de la deuda pblica se han incrementado ao tras ao desde el inicio del
milenio debido a que el gobierno dominicano ha gastado ms de lo que ha ingresado; se
financian con nuevo endeudamiento. La deuda del sector pblico no financiero, segn la
Direccin General de Crdito Pblico, se ha incrementado en 646% durante los ltimos
aos; pas de US$3,244 millones en diciembre de 2000 a US$24,202 millones en agosto de
2014.
Los pagos por intereses de la deuda pblica se incrementan en 23.7%, llegando a
RD$88,421.5 millones en el Presupuesto 2015. En esta partida se incluyen transferencias al
Banco Central de la Repblica Dominicana (BCRD) por 0.7% del PIB, equivalente a
RD$21,152.5 millones; es menor que el 1.3% del PIB que indica la Ley No. 167-07 de
Recapitalizacin del BCRD.
El pago por concepto de intereses de la deuda pblica representara un 19.6% de los
ingresos corrientes del gobierno central para 2015; era del 7% en 2007. En la medida que
el Presupuesto 2015 incluye incrementos de la deuda pblica, el pago por concepto de
intereses continuar creciendo en el futuro.
Lamentablemente, ser casi imposible reducir las prdidas de las EDES en una cuarta parte
con el sistema actual, an con reducciones del precio del petrleo. El Presupuesto 2015
contempla una partida de US$900 millones en las transferencias corrientes al sector
elctrico. Sin embargo, se requerirn unos US$1,200 millones para el subsidio elctrico
para 2015. De esta forma, las transferencias corrientes del gobierno central estaran
subestimadas en unos RD$14,260 millones, equivalentes a unos US$300 millones.
2. Gasto de Capital
El gasto de capital reduce su participacin a 14.9% del total del gasto pblico en el
Presupuesto 2015; se compara con 25.5% del presupuesto vigente. El gasto de capital
sera de RD$78,920.2 millones en el Presupuesto 2015, un 19.2% menos que el presupuesto
vigente. En principio, menor gasto de capital implica menor capacidad productiva en el
futuro. Como ha sido una prctica en el manejo de las finanzas pblicas, los ajustes fiscales
se realizan por reduccin del gasto de capital. La diferencia en esta ocasin es que el gasto
corriente se incrementa de manera desproporcionada, por lo que no representar un
verdadero ajuste fiscal. La reduccin del gasto de capital se produce, entonces, para
permitir el incremento del gasto corriente.
IV. Conclusin
El Presupuesto 2015 mantiene una poltica fiscal deficitaria que sigue el patrn de
incremento de deuda pblica desde el ao 2000. Esa poltica se hace insostenible en la
medida que el pago de intereses es cada vez mayor y el servicio de la deuda cada vez ms
pesado. El ambiente internacional introduce riesgos a la estrategia de mantener altos dficit
fiscales que implican requerimiento de deuda pblica todos los aos por dos razones
principales.
Por un lado, el gobierno venezolano proporciona unos US$650 millones anuales de
financiamiento por Petrocaribe. La insostenibilidad del sistema econmico venezolano
terminar con los crditos subsidiados de Petrocaribe en algn momento del futuro
prximo. Ello no slo pone en riesgo el monto de esos crditos, sino que influye en la
percepcin de riesgo de inversionistas internacionales. Por otro lado, el cambio de la
poltica monetaria en Estados Unidos de Amrica (EEUU) ser ms evidente a partir de
mediados del 2015, cuando estimamos iniciarn incrementos de tipos de inters.
Al priorizar el gasto corriente sobre el gasto de capital, el gobierno dominicano estara
amplificando los riesgos de la poltica fiscal en el futuro. El modelo de buscar un supuesto
progreso econmico fundamentado en gasto pblico deficitario con incrementos de
constante de la deuda pblica se agota rpidamente. El Presupuesto 2015 se enmarca
dentro de ese modelo que puede generar efectos secundarios no deseados. Como nos
ensea la historia, esas polticas se hacen insostenibles y perjudican, en mayor medida, a
quienes se trataba de asistir de antemano.