Professional Documents
Culture Documents
AUTORES
RICARDO DAMASO LIMA RA: 410178
1
INTRODUO
ETAPA 1 ANALISE VERTICAL E HORIZONTAL
ANALISE HORIZONTAL NO BALANO PATRIMONIAL DA EMPRESA
ROMI EM 2007 E 2008
ANLISE DAS POSSIVEIS CAUSAS DAS VARIAOES
4
5
5
9
10
3.
3.1.
3.2.
3.3.
3.4.
3.5.
4.
4.1.
4.2.
11
11
13
14
16
18
19
19
20
11
4.3.
5.
5.2.
21
23
26
6.
7.
FINANCEIRA E PATRIMONIAL.
CONSIDERAES FINAIS
REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
26
27
12
13
1. INTRODUO
Nessa atividade foram analisadas tcnicas que nos permitiu avaliar uma
determinada empresa, nas seguintes reas: rentabilidade, fluxo de caixa, lucratividade e
longevidade no mercado.
As empresas desenvolvem algumas atividades financeiras que precisam ser
registradas. Estes registros demonstram a vida da empresa e possibilitam uma anlise
completa de sua situao. A administrao desses dados responsabilidade do
14
administrador financeiro, que coleta, estrutura, analisa e gera informaes essenciais para
o processo de tomada de decises.
A Anlise das Demonstraes Financeiras um importante instrumento que os
administradores devem utilizar visando aperfeioar os resultados e criar novas situaes
para a empresa.
Atravs das diversas junes de tcnicas podemos avaliar com maior preciso quais
as melhores decises para uma empresa se tornar mais rentvel nos dias de hoje.
15
17
18
19
20
21
22
23
24
25
26
27
28
29
2.2.
Vendas
A Receita Operacional Liquida consolidada apresentou um crescimento de 10,1% em
comparao a 2007 atingindo 696 milhes. Este crescimento se deu pelo desempenho geral
de suas operaes e pelo desempenho positivo dessa atividade no Brasil em 2008. A
empresa mostrou ser competitiva, no mercado externo, nas receitas de exportao teve
30
Na Margem Bruta
2007
124, 219
1341, 737
9,26%
32
2008
112, 953
1662,
797
6,79%
O circulante de 2007 para 2008 a conta Outros Crditos aumentou para 10,8% e a
que teve maior relevncia foi a de Ttulos Mantidos para Negociao, com reduo de
51,82%.
O ativo no circulante apresentou a conta Impostos e Contribuies a recuperar o
de maior percentual com 238,43% e o menor foi o de Valores a receber-repasse Finame
fabricante, com 16,95%.
No Passivo circulante o aumento de 395,87% na conta Dividendos e juros sobre o
capital prprio, foi o maior e o menor na conta Financiamento com reduo de 10,59%.
37
3.1.
ESTRUTURA
R$ 311.712,00
R$
1.341.737,00
* 100
23,23%
PC + ELP x 100
Passivo total
R$ 414.144,00
R$
1.662.979,00
* 100
24,90%
Mais da metade do seu passivo est financiando o seu Ativo, isto mostra que a empresa
investe em capital de terceiros para exercer suas atividades, em 2008 ela aumentou o
investimento em 1,67% em capital de terceiros em relao a 2007, no tendo medo de
arriscar.
40
Composio do endividamento
ndice ano 2007
Passivo circulante x 100
Capital de terceiros
R$ 311.712,00
R$ 621.573,00
* 100
50,14%
R$ 414.144,00
R$ 679.243,00
* 100
60,97%
As dvidas a serem pagas em curto prazo aumentaram 10,83% de um ano para o outro,
ela se mantm estvel quanto ao capital de terceiros que deve pagar em curto prazo,
correndo assim menos riscos.
Imobilizao do patrimnio liquido
42
R$ 554.897,00
R$ 621.573,00
* 100
89,27%
R$ 776.103,00
R$ 679.243,00
* 100
114,26%
43
R$ 554.897,00
R$ 621.573,00
* 100
89,27 %
44
R$ 776.103,00
R$ 679.243,00
* 100
114,26 %
mente, entretanto, que este indicador muda muito de acordo com o setor de atuao da
empresa.
Nesse caso aumentou 24,99% o que no bom para a empresa.
3.2.
LIQUIDEZ
786.840,00 = 2,52
312.523,00
886.876,00 = 2,84
414.144,00
47
As dvidas de mdio prazo seriam pagas, pois em 2007 para cada R$1,00 de dvida a
empresa tem R$2,52 de recursos, em 2008 o ndice aumentou, no entanto continua com
bom ndice.
ndice de liquidez seca
ndice ano 2007
Ativo circulante - estoques
603.796,00 = 1,93
48
Passivo circulante
312.523,00
601.532,00 = 1,45
414.144,00
312.523,00 = 0,39
786.840,00
886.876,00 = 1,14
414.144,00
50
3.3.
RENTABILIDADE
51
Giro do Ativo
ndice ano 2007
Vendas lquidas
Ativo total
631.988,00 = 0,47
1.341.737,00
Vendas lquidas
Ativo total
696.124,00 = 0,41
1.662.979,00
Margem Lquida
ndice ano 2007
Lucro liquido x 100
Vendas lquidas
R$ 129.173,00
R$ 631.988,00
* 100
20,44%
54
R$ 118.257,00
R$ 696.124,00
* 100
16,99
55
vendidos em 2007 ela teve um retorno de 20,44%, em 2008 este ndice caiu para 16,99% o
que deve ser verificado.
Rentabilidade do Ativo
ndice ano 2007
Lucro liquido x 100
Ativo Total
R$ 129.174,00
R$ 1.341.737,00
* 100
9,62%
56
R$ 118.257,00
R$ 1.662.979,00
* 100
7,11%
Revela-nos o quanto a empresa teve de retorno para cada 1,00 real investido.
Mostra o quanto o Ativo rendeu em relao ao lucro liquido em 2007 ele rendeu 9,62% em
57
2008 este ndice caiu para 7,11% o que demonstra que a empresa no foi eficiente em
rentabilizar seus recursos.
Rentabilidade do Patrimnio Liquido
ndice ano 2008
Lucro liquido x 100
Patrimnio liquido mdio
Este ndice mostra o quanto o capital investido pelos scios rendeu.Esse ndice
revela quanto empresa teve de lucro lquido para cada real de capital prprio A empresa
rentabilizou 17,37% do seu capital em 2008, serve para avaliar se o investimento vivel.
3.4.
DEPENDNCIA BANCRIA
Financiamento de Ativo
59
R$ 620.398,00
Ativo Total
R$ 1.341.737,00
* 100
46,24%
60
Emprstimo e
Financiamentos x 100
R$ 818.669,00
Ativo Total
R$ 1.662.979,00
* 100
49,23%
R$ 620.398,00
R$ 718.293,00
* 100
86,37%
Financiamento x 100
Capitais de Terceiros
R$ 818.669,00
R$ 981.200,00
* 100
83,44%
63
R$ 222.382,00
* 100
28,26%
R$ 786.840,00
64
Financiamento curto
prazo x 100
R$ 296.403,00
Ativo circulante
R$ 886.876,00
* 100
33,42%
65
que a empresa diminuiu seus financiamentos e est sendo financiada em partes pelos
recursos provenientes das contas operacionais.
66
3.5.
ndice
Estrutura de
Capital
ndice
Participao de
Capitais de Terceiros
Composio do
endividamento
Frmula
PC + ELP x 100
Passivo total
Interpretao
Indica qual a dependncia dos negcios em relao a
recursos de terceiros (bancos, fornecedores, recursos
trabalhistas e tributrios).
Mostra a relao entre o passivo de curto prazo da
empresa e o passivo total. Ou seja, qual o percentual de
passivo de curto prazo usado no financiamento de
terceiros.
67
Imobilizao do
Patrimnio Lquido
ANC - RLP x 100
Patrimnio lquido
Imobilizao dos
recursos no
correntes
68
atuao da empresa.
Liquidez Geral
Liquidez
Liquidez Corrente
Ativo circulante + Realizvel longo Demonstra a viabilidade de mdio e longo prazo dos
prazo
pagamentos de compromissos j assumidos. O ndice
Passivo circulante + exigvel a longo mnimo 1. Abaixo de 1, indica problemas de liquidez.
prazo
Ativo circulante
Passivo circulante
69
Liquidez Seca
70
Giro do ativo
Vendas lquidas
Ativo total
Rentabilidade
Margem lquida
Rentabilidade do
ativo
71
Rentabilidade do
Patrimnio Lquido
73
74
2007:
Passivo Operacional 97.391
Passivo Financeiro 620.398
Patrimnio 623.948
2008:
Passivo Operacional 153.290
Passivo Financeiro 818.669
75
Patrimnio 691.020
Frmula: Ativo Lquido = Ativo Total Passivo Operacional
2007: Ativo Lquido = 1.341.737 97.391 = 1.244.346
2008: Ativo Lquido = 1.662.979 153.290 = 1.509.689
Frmula:
Giro: Vendas Lquidas
Ativo Lquido
76
Frmula:
Rentabilidade do Ativo (Mtodo Dupont) = Giro x Margem)
2007: 0,61 x 0,16 = 0,10 ( x 100 = 10% )
2008: 0,55 x 0,14 = 0,08 (x 100 = 8% )
79
4.2.
A proposta do artigo publicado foi mostrar o lucro real de uma empresa e tentar
abrir os olhos dos jovens brasileiros para o futuro. Aps uma pesquisa com operrios e
Donas de casa que achavam que o lucro dos patres era de era de 49%, mostrou que essas
pessoas tinham uma ideia negativa das empresas, empresrios e administradores em geral,
ele mostrou que os jovens pensam que os empresrios so ladres, isso porque os jovens
no leem os balanos das que so publicados nos jornais.
80
De acordo com a revista Exame na ultima edio dos Melhores e Maiores, nos
ltimos 10 anos o lucro mdio das 500 maiores empresas foi de 2,3% sobre as receitas, isso
mostra que das grandes companhias 97,7% de tudo o que compramos custo do produto, e
isso no vai mudar, seja qual for o regime poltico implantado no Brasil. O artigo tenta
chamar a ateno para que revelaes como essa das Melhores e Maiores que so
publicadas anualmente sejam ensinadas para os Jovens Universitrios, preciso que essa
conscincia falsa seja retirada urgentemente da cabea dos futuros Administradores do
nosso Brasil.
81
Hoje as empresas esto espera de mudanas, deve haver maior incentivo, para
que as empresas invistam mais em produo e gerao de mais empregos, um dos
incentivos e que faria o Brasil crescer e andar mais rpido, seria a to esperada Reforma
Tributaria.
4.3.
x 0.05
Patrimnio Lquido
2007: 124.219 = 0.05 = 0.01
621.573
2008: 112.953 = 0.166292 x 0.05 = 0.01
83
679.243
Frmula2: Ativo Circulante + ANC x 1.65
Passivo Circulante + PNC
2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1.87 x 1.65 = 3,08
312.523 + 405.770
718.293
84
981.200
312.523
85
414.144
x 1.106
Passivo Circulante
86
x 0,33
Patrimnio Lquido
87
621.573
679.243
88
89
90
investimentos, dando a impresso negativa para empresa. Portanto no que diz respeito ao
Capital de Giro importantssimo que se tenha bem claro, o que ser destinado a ele.
Prazo Mdio de Rotao de Estoques (PMRE)
Prazo Mdio do Recebimento das Vendas (PMRV)
Prazo Mdio de Pagamento das Compras (PMPC PMRE)
94
PMRE = Tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de compra e
estocagem.
DP = Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo,
DP ser igual 360 dias.
PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras.
CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.
Estoques
95
359, 903
2008: PMRE = 285.344 = 0, 685017 x 360 = 246,61
416.550
Vendas
Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou
produtos em questo, e as entradas de caixa oriundas da cobrana de duplicatas.
97
Frmula:
PMRV = Duplicatas a receber
x DP
Frmula: Fornecedores x DP
DP
2007: 25.193
Sem saldo inicial de 2007
2008: Compras = 416.550 183.044 + 285.344 = 518.850
100
Formula:
CO = PMRE + PMRV
2007: CO = 183.09 + 30.29 = 213.38
2008: CO = 246.61 + 34.06 = 280.67
CICLO FINANCEIRO DA EMPRESA (DIAS)
102
5.2.
Conclumos que no giro a empresa est como uma eficincia de 0,55, a margem de
lucro de 14%. Com essa informao pelo Mtodo Dupont, podemos dizer que a empresa
tem 8% de rentabilidade. Mesmo com os resultados que mostram piora em comparao ao
ano de 2007, afirmamos aos investidores que a empresa ento em boas condies, mesmo
que tenha que ser mais bem cuidados em alguns aspectos.
104
6. CONSIDERAES FINAIS
Aps o termino desse trabalho de pesquisas e analises dos mais diversos
recursos contbeis, percebemos o quanto necessrio uma observao cuidada dos
105
demonstrativos contbeis, pois so com esses dados que podemos nos basear para tomar
decises acertadas para a empresa.
importante salientar que estas tcnicas so frutos de muitos estudos e
experincias importantes dentro das empresas.
No paramos por aqui, pois a cada dia teremos mais tcnicas e mais precisas, pois
esses estudos iro se aprimorando a cada dia, para que as empresas continuem tomando
decises idias para seu crescimento financeiro, econmico e patrimonial.
106
7. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS
AZEVEDO, Marcelo Cardoso de (org.). Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras.
2. ed. Campinas: Alnea, 2009
Bsica:
ASSAF NETO, Alexandre. Estrutura e anlise de balanos: um enfoque econmicofinanceiro. 8. ed. So Paulo: Atlas, 2006.
MATARAZZO, Dante Carmine. Anlise Financeira de Balanos: Abordagem Bsica e
Gerencial. 6. ed. So Paulo: Atlas, 2003.
107
ASSAF NETO, Alexandre. Finanas corporativas e valor. 3 ed. So Paulo: Atlas, 2007.
BRAGA, Hugo Rocha. Demonstraes Contbeis: estrutura, anlise e interpretao. 5. ed.
So Paulo: Atlas, 2003.
MARION, Jos Carlos. Anlise das Demonstraes Contbeis. 3. ed. So Paulo: Atlas, 2005.
PEREZ JR., Jos Hernandez, BEGALLI, Glaucos Antnio. Elaborao das demonstraes
contbeis. 3. ed. So Paulo: Atlas, 2002.
SILVA, Jos Pereira da. Anlise Financeira das Empresas. 8. ed. So Paulo: Atlas, 2006.
108
109