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Trabalho
de
Graduao
apresentado
SUMRIO
Introduo.......................................................................................................04
Captulo 1 Descrio do investimento pretendido.......................................05
Captulo 2 Elaborao do Fluxo de Caixa Relevante...................................06
Captulo 3 Mtodos para Avaliao de Investimentos.................................07
Captulo 4 O Efeito da Inflao na Anlise de Investimentos......................08
Captulo 5 O Imposto de Renda e a Depreciao.........................................10
Concluso........................................................................................................12
Introduo
O investimento um conceito originrio do campo da Economia e que tem uma grande
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Diluio do custo de um bem de capital. Considere uma empresa que adquiriu um bem que
pretende utilizar por vrios anos futuros. Ao invs de ela considerar como despesa todo o
valor do investimento no primeiro ano, maiscorreto consider-la nos anos em que ele ser
efetivamente utilizado. Assim ela evita reduzir artificialmente o lucro do ano em que fez a
compra e, o que seria mais perigoso, imaginar que teve um lucro superior ao real nos
prximos anos.
Poupana para compra de um novo bem de capital. Uma terceira viso a da empresa que
separa todo ano uma parcela do valor do bem, imaginando comprar um novo quando chegar a
hora de substitu-lo.
A depreciao aplicvel aos bens fsicos, sujeitos a desgaste ou perda de utilidade por uso,
ao da natureza ou obsolescncia. Alguns exemplos so construes, mquinas industriais,
equipamentos de escritrio e veculos. Terrenos no depreciam, pois tipicamente no sofrem
perda de valor com o tempo.
Outros tipos de bens sofrem diminuies congneres de valor. Uma categoria a dos bens
intangveis, como gastos com a compra de marcas e patentes, com pesquisa e
desenvolvimento, implantao de sistemas e mtodos e reorganizaes. A perda gradual do
valor destes bens intangveis recebe o nome de amortizao. Outra categoria de bens a das
jazidas minerais ou florestais, cuja gradual perda de valor denominada exausto. Para o
clculo do fluxo de caixa livre, a amortizao e a exausto comportam-se da mesma forma
que a depreciao.
A depreciao e seus congneres, como quaisquer outras despesas da empresa, reduzem o
lucro antes do imposto de renda. Quanto maior a depreciao, menos imposto de renda a
empresa paga. Como a soma da depreciao de todos os anos no pode superar o valor total
do bem, na verdade trata-se apenas de antecipar ou postergar o benefciofiscal caracterizado
pela antecipao ou postergao da despesa.
Concluso
No decorrer do presente trabalho discutido houve uma abordagem terica e prtica utilizao
e clculo dos indicadores Valor Presente Lquido (VPL), Taxa Interna de Retorno (TIR) e
Payback Descontado em anlises de projetos de investimento. Assim para obter recursos, a
organizao necessita investir. Contudo, o mercado oferece uma ampla variedade de
investimentos possveis, e cabe ao administrador analisar e escolher os de maior retorno e de
menor risco para a organizao.
Demonstrou-se que, atravs dos clculos do VPL e da TIR h a possibilidade de visualizao
da viabilidade econmica dos investimentos, onde se tem o valor dos fluxos de caixa
descontados ao custo do capital empregado e a taxa de retorno destes investimentos. E,
atravs do Payback Descontado, obteve-se a informao do tempo de retorno de cada uma das
modalidades de investimento analisadas.
Bibliografia
* BRANCO, Ansio Costa Castelo. Matemtica Financeira Aplicada. So Paulo: ThomsonPioneira, 2002.
* HOJI, Masakazu. Administrao Financeira: uma abordagem pratica. 5 ed. So Paulo:
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