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Esta tabla muestra las ventas anuales obtenidas por la empresa Gloria S.A.A. para los
6 ltimos aos, tanto para la venta de bienes como para la venta de servicios.
Tabla 2
Tabla comparativa entre aos sobre los ingresos anuales.
Esta tabla muestra las ventas anuales obtenidas por la empresa Laive S.A. para los 6
ltimos aos, tanto para la venta de bienes como para la venta de servicios.
Principales competidores.
El mercado de leche y derivados en el cual se desarrollan las compaas es un
mercado maduro que se encuentra consolidado. Actualmente, son tres las empresas
posicionadas en este mercado en el Per, teniendo como lder indiscutible a Gloria
S.A.A. Sus principales competidores son Laive S.A. y Nestl Per S.A., con quienes
compite arduamente en el desarrollo e innovacin de productos, cada vez ms acordes
a los requerimientos del mercado.
A continuacin, se presenta un resumen de los aspectos resaltantes entre resaltante de
dichos competidores:
Laive S.A.
Empresa fundada en 1910, cuenta con cuatro plantas a nivel nacional, ubicadas en
Arequipa y en Lima, siendo su principal centro de acopio Majes en Arequipa. Hasta el
28 de febrero de 2012, la empresa perteneci al Grupo Econmico denominado
LAIVE cuyas principales lneas de negocios fueron la elaboracin y comercializacin
de productos lcteos, elaboracin y comercializacin de productos crnicos, as como
la venta al por mayor de otros productos afines.
Ratios de liquidez anuales de la empresa Gloria S.A.A. mostrando en este los distintos
aos a analizar, se muestran adems las principales ratios de liquidez para esta entidad.
Liquidez General
2.50
2.14
2.00
2.23
1.88
1.86
1.71
1.66
2013
2012
1.50
1.00
0.50
0.00
2015
2014
2011
2010
Figura 2. Liquidez general muestra la progresin anual de Gloria S.A.A. empieza con
2.23 veces sus activos en comparacin con sus deudas, o tenia S/.2.23 por cada
S/1.00 de deuda a corto plazo que esta tenia, esta ratio tuvo constantes bajas para los
aos posteriores del 2011 y 2012 bajando a 1.86 y 1.66 veces respectivamente,
logrando ya para el ao 2013 un incremento de 0.35 veces con respecto al ao
anterior, logrando finalmente para en primer trimestre del ejercicio 2015 obtener 2.14
veces en activos de lo que posea en deudas.
Prueba Acida
1.60
1.34
1.40
1.20
1.04
1.00
1.04
0.85
0.84
2014
2013
0.80
0.77
0.60
0.40
0.20
0.00
2015
2012
2011
2010
Capital de Trabajo
800,000.00
755,219.00
700,000.00
660,605.00
563,422.00
600,000.00
499,319.00
500,000.00
419,442.00 442,523.00
400,000.00
300,000.00
200,000.00
100,000.00
2015
2014
2013
2012
2011
2010
Figura 3. Prueba
acida muestra bsicamente lo que vimos en liquidez general pero esta vez sin contar
los inventarios, sea veremos a travs de esta ratio lo que la empresa sera capaz de
afrontar en caso de quebrar y quedarse sin sus existencias. Lo que el grafico nos
muestra es que a diferencia del ao 2012 en el que en la prueba de liquidez general
vimos una disminucin de 25% en veces, para esta ratio prueba acida, tenemos una
reduccin de 42.53% lo que resulta en una diferencia significativa, esto adems puede
deberse a que para el ao 2012 contaba con gran cantidad de inventario o existencias
en su almacn.
17%
17%
17%
16%
15%
14%
12%
10%
8%
6%
4%
4%
2%
0%
2015
2014
2013
2012
2011
2010
Figura 5. El ROE se define como el cociente entre beneficio neto despus de impuestos
entre fondos propios y tradicionalmente ha sido una ratio utilizado para medir la
rentabilidad de una compaa. Para esta empresa Gloria S.A.A. empezamos con una
rentabilidad sobre el patrimonio del 17% para el ao 2012, estas ratios por lo general se
mantienen para los prximos aos, pero en el ao 2015 tiene un gran declive llegando a
bajar 12 puntos porcentuales.
10%
10%
10%
9%
9%
8%
6%
4%
2%
2%
0%
2015
2014
2013
2012
2011
2010
0.80
0.80
0.60
0.69
0.66
0.70
0.58
0.57
0.50
0.36
0.40
0.30
0.20
0.10
0.00
2015
2014
2013
2012
2011
2010
Figura 7. El beneficio por accin o utilidades por accin o rendimiento por accin e
inversiones es un medidor utilizado en el anlisis de balance para medir la rentabilidad
por accin en un periodo de tiempo determinado, como observamos en un principio la
utilidad por accin es de S/.0.8 por accin lo cual no es malo, pero esto va
disminuyendo para el 2015 hasta obtener un beneficio reducido de S/0.36 por accin.
DUPONT
16%
14%
14%
14%
14%
12%
12%
12%
10%
8%
6%
4%
3%
2%
0%
2015
2014
2013
2012
2011
2010
Figura 8. DUPONT mide bsicamente la ratio obtenido por ROA y RAE, pero ahora
mediremos la rentabilidad obtenida, pero excluyendo los impuestos, este anlisis mide
la parte administrativa de la empresa ya que es este tipo de rentabilidad antes de
impuestos a la que la directiva desea llegar como meta.
Tabla 6.
Tabla comparativa anual sobre las distintas ratios de liquidez.
Ratios de liquidez anuales de la empresa Gloria S.A.A. mostrando en este los distintos
aos a analizar, se muestran adems las principales ratios de liquidez para esta entidad.
Liquidez General
1.80
1.57
1.60
1.40
1.40
1.45
1.23
1.25
2012
2011
1.31
1.20
1.00
0.80
0.60
0.40
0.20
0.00
2015
2014
2013
2010
Figura 8. Liquides general muestra la progresin anual de Laive S.A. empieza con 1.31
veces sus activos en comparacin con sus deudas, o tenia S/.1.31 por cada S/1.00 de
deuda a corto plazo que sta tena, logrando ya para el ao 2013 un incremento de
1.45 veces con respecto al ao anterior, logrando finalmente para en primer trimestre
del ejercicio 2015 obtener 1.57 veces en activos de lo que posea en deudas.
Prueba Acida
0.74
0.72
0.72
0.72
0.70
0.70
0.68
0.66
0.64
0.66
0.64
0.64
0.62
0.60
0.58
2015
2014
2013
2012
2011
2010
Prueba Defensiva
4%
4%
4%
3%
3%
3%
2%
3%
2%
2%
1%
1%
1%
0%
2015
0%
2014
2013
2012
2011
2010
Figura 10. Prueba defensiva muestra a tus deudas totales a corto plazo
comparndolos con el efectivo neto y exigible a corto plazo. Esta ratio nos dar lo que
somos capaces de pagar a las entidades financieras si solo dispondramos de efectivo.
38226.00
37835.00
30000.00
20000.00
20727.00
20133.00
21822.00
2012
2011
2010
10000.00
0.00
2015
2014
2013
Figura 11. Capital de trabajo no es una ratio, pero es til en el anlisis de liquidez ya
que nos muestra la cantidad de efectivo disponible para la entidad, al deducir a
nuestra caja y bancos las deudas a corto plazo. En esta adems vemos la creciente
evolucin de este capital, ya que se ha incrementado en los ltimos 4 aos ms del
doble con respecto al ao 2010.
9%
9%
8%
8%
7%
6%
6%
5%
5%
4%
3%
2%
2%
1%
0%
2015
2014
2013
2012
2011
2010
Ratios de
rentabilidad anuales de la empresa Laive S.A. mostrando en este los distintos aos a
analizar, se muestran adems las principales ratios de rentabilidad para esta entidad.
5%
5%
4%
4%
4%
3%
3%
3%
3%
2%
2%
1%
1%
1%
0%
2015
2014
2013
2012
2011
2010
Figura 12.
El ROE se define como el cociente entre beneficio neto despus de impuestos entre
fondos propios y tradicionalmente ha sido una ratio utilizado para medir la rentabilidad
de una compaa. Para esta empresa Laive S.A. empezamos con una rentabilidad
sobre el patrimonio del 9% para el ao 2012, estas ratios por lo general se mantienen
para los prximos aos, pero en el ao 2015 tiene un gran declive llegando a bajar 7
puntos porcentuales.
Figura 13. El ROA expresa, en definitiva, la rentabilidad econmica o del negocio, Esta
ratio puede oscilar notablemente en funcin de la orientacin de las actividades de la
entidad, para la entidad tratada empezamos con un 3% de rentabilidad sobre sus
activos, pero pasa rpidamente para el 2015 a un crtico 1% de rentabilidad.
0.19
0.18
0.16
0.16
0.17
0.14
0.12
0.10
0.10
0.08
0.08
0.06
0.04
0.04
0.02
0.00
2015
2014
2013
2012
2011
2010
DUPONT
8%
7%
7%
6%
6%
6%
5%
4%
4%
4%
3%
2%
1%
1%
0%
2015
2014
2013
2012
2011
2010