1

Universidade Anhanguera Uniderp Plo Santo ngelo

Tutor(EAD): Prof Wagner Luiz Villalva

Tutor presencial: Marcelo Thiago Frstenau
Curso: Cincias Contbeis

ATPS - Atividades Prticas Supervisionadas

Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras

Acadmicos
Aline Ferreira RA: 423642
Luciana Cristina Mariano RA:421609
Jeferson Cordova Martins RA:8518919181

01 de Abril de 2015

Santo ngelo-RS

SUMRIO:
1.

INTRODUO...............................................................................................................................................3

2.

ANLISE HORIZONTAL..............................................................................................................................4

3.

ANLISE VERTICAL....................................................................................................................................4

4.

ANLISE DAS POSSVEIS CAUSAS DAS VARIAES........................................................................11

4.1 VENDAS......................................................................................................................................................11
4.2 CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS.....................................................................................................11
4.3 NA MARGEM BRUTA................................................................................................................................11
4.4 CONTAS PATRIMONIAIS..........................................................................................................................12

5.ESTRUTURA......................................................................................................................................................14
5.1 Participao de capitais de terceiros (endividamento)..................................................................................14
5.2 Composio de endividamento.....................................................................................................................14
6.IMOBILIZAO DO PATRIMNIO LQUIDO...............................................................................................15
7.IMOBILIZAO DOS RECURSOS NO CORRENTES................................................................................16
8.LIQUIDEZ...........................................................................................................................................................16
8.1 Liquidez seca................................................................................................................................................16
8.2 Liquidez corrente..........................................................................................................................................17
8.3 Liquidez geral...............................................................................................................................................17
9. RENTABILIDADE.............................................................................................................................................18
10.GIRO DO ATIVO..............................................................................................................................................18
11.MARGEM LQUIDA....................................................................................................................................19
12. RENTABILIDADE DO ATIVO...................................................................................................................19
13. RENTABILIDADE PATRIMNIO LQUIDO................................................................................................21
14 .DEPENDNCIA BANCRIA.........................................................................................................................21
15.FINANCIAMENTO DO ATIVO.......................................................................................................................21
16.PARTICIPAES DE INVESTIMENTOS DE CRDITO NO ENDIVIDAMENTO....................................22
17.FINANCIAMENTOS DO ATIVO CIRCULANTE POR INSTITUIES FINANCEIRAS..........................22
18.DUPLICATAS DESCONTADAS......................................................................................................................23
19.ARTIGO DE STEPHEN KANITZ....................................................................................................................23
20.MODELO STEPHEN KANITZ........................................................................................................................24
21.APURAO DOS INDICADORESDE SOLVNCIA....................................................................................24
22.MTODO DUPONT.........................................................................................................................................25
23.CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA..............................................................................................27
24.ESTOQUES.......................................................................................................................................................29
25.VENDAS............................................................................................................................................................29
26.COMPRAS.........................................................................................................................................................29

27.RELATRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SADE ECONMICA, FINANCEIRAE PATRIMONIAL 31

28.CONCLUSO...................................................................................................................................................32
30. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS..............................................................................................................33

1. INTRODUO

Nessa atividade vamos estudar e elaborar clculos para poder apresentar um retrato do
momento da empresa um estudo aprofundado com ndices essenciais para mostrar a real
situao em que se encontra a mesma.
Algo que vai ajudar muito todos os interessados no seu crescimento financeiro e
rentvel e ajudar a tomar as decises corretas para um desenvolvimento sadio da empresa.

2. ANLISE HORIZONTAL

Demonstra a evoluo das contas patrimoniais e de resultado dentro de uma srie de

exerccios.
Atravs desta tcnica possvel avaliar e acompanhar a evoluo das Receitas e das
Despesas bem como dos investimentos realizados.

3. ANLISE VERTICAL

Permite determinar a participao relativa de cada conta no grupo total.

A anlise vertical demonstra a estrutura econmico-financeira da empresa.

Analise Horizontal Balano Patrimonial

Ativo
2007
Circulante
R$
A.H
Caixa equivalncia de caixa
189.010,00
100%
Ttulos mantidos para negociao
111.512,00
100%
Duplicatas a receber
362.888,00
100
Valores a receber Finame- fabricante
223.221,00
100%
Partes relacionadas
----Estoques
183.044,00
100%
Impostos e contribuies a recuperar
11.537,00
100%
Imposto de renda e contribuio social diferidos
2.149,00
100%
Outros crditos
3.479,00
100%
Total circulante
786.840,00
100%
No circulante
----Realizvel a longo prazo
----Duplicatas a receber
1.149,00
100%
Valores a receber Finame fabricante
409.896,00
100%
Partes relacionadas
----Impostos e contribuies a recuperar
5.391,00
100%
Imposto de renda e contribuio social
5.867,00
100%
Outros crditos
2.928,00
100%
Investimento em controlada incluindo gio e desgio ----Outros investimentos
1.935,00
100%
Imobilizado lquido
127.731,00
100%
intangvel
----Total no circulante
554.897,00
100%
Total Ativo
1.341.737,00
100%

2008
R$
135.224,00
53.721,00
77.463,00
306.882,00
--285.344,00
17.742,00
3243,00
7.247,00
886.876,00
----1.686,00
479.371,00
--18.245,00
9.488,00
5.405,00
--3.163,00
252.171,00
--776.103,00
1.662.979,00

A.H
-28,46%
51,82%
23,18%
37,48%
--55,89%
53,78%
50,91%
108,31%
12,71%
----46,74%
16,35%
--238,43%
61,72%
84,60%
--63,45%
97,42%
--39,86%
23,94%

Analise Horizontal Balano Patrimonial

Passivo
2007
Circulante
R$
A.H
Financiamentos
29.498,00
100%
Financiamentos Finame fabricante
192.884,00
100%
Fornecedores
25.193,00
100%
Salrios e encargos sociais
35.934,00
100%
Impostos e contribuies recolher
8.013,00
100%
Adiantamentos de clientes
9.702,00
100%
Dividendos e juros sobre o capital prprio
2.375,00
100%
Participaes a pagar
4.400,00
100%
Outras contas a pagar
4.524,00
100%
Proviso para passivo descoberto controlado
----Partes relacionadas
----Total Circulante
312.523,00
100%
No circulante
----Exigvel a longo prazo
----Financiamentos
49.306,00
100%
Financiamentos -Finame fabricantes
348.710,00
100%
Impostos e contribuies a recolher
1.896,00
100%
Proviso para passivo eventuais
1.659,00
100%
Outras contas a pagar
----Desgio em controladas
4199,00
Total do no circulante
405.770,00
100%
Participao minoritria
1.871,00
--Patrimnio lquido
489.973,00
100%
Capital social
2.052,00
100%
Reserva social
968,00
100%
Ajustes de avaliao patrimonial
130.516,00
100%
Reserva de lucros
621.573,00
100%
Total do passivo e do patrimnio lquido
1.341.737,00
100%

2008
R$
26.375,00
270.028,00
31.136,00
73,845,00
7.357,00
14.082,00
11.777,00
4.500,00
15.044,00
----414.144,00
----68.943,00
453.323,00
3.578,00
2.073,00
--2.913,00
576.056,00
2.536,00
489.973,00
2.052,00
349,00
187.567,00
679.243,00
1.662.979,00

A.H
10,58%
39,99%
23,58%
10,15%
8,19%
45,14%
395,87%
2,27%
232,53%
----32,51%
----39,82%
30,00%
88,71%
24,95%
--39,75%
--0,00
0,00
-63,95%
43,71%
9,27%
23,94%

Analise Horizontal DRE em 2007/2008

DEMONTRAES DO RESULTADO
2007
R$
A.H
Receita operacional bruta
761.156,00
100%
Mercado interno
679.099,00
100%
Mercado externo
82.057,00
100%
Impostos incidentes sobre vendas
129.168,00
100%
Receita operacional lquida
631.988,00
100%
Custo dos produtos e servios vendidos
359.903,00
100%
Lucro bruto
272.035,00
100%
Receitas (*despesas) operacionais
----Vendas
59.786,00
100%
Gerais administrativas
45.428,00
100%
Pesquisa e desenvolvimento
26.340,00
100%
Honorrios de administrao
8.025,00
100%
Tributrias
6.742,00
100%
Resultado de equivalncia patrimonial
----Outras receitas operacionais lquidas
1.031,00
100%
Total das despesas operacionais
145.290,00
100%
Lucro operacional antes do resultado final
126.795,00
100%
Resultado final
----Receita financeira
30.508,00
100%
Despesas financeiras
5.048,00
100%
Variao cambial ativa
3.796,00
100%
Variao cambial passiva
6.285,00
100%
Total resultado financeiro
27.922,00
100%
Lucro operacional
154.717,00
100%
Imposto de renda e contribuio social
----Corrente
27.457,00
100%
Diferido
1.914,00
100%
Lucro lquido antes das participaes
129.174,00
100%
Participao minoritria
(555,00)
100%
Participao da administrao
4.400,00
100%
Lucro lquido do exerccio
124.219,00
100%

2008
R$
836.625,00
728.313,00
108.312,00
140.501,00
696.124,00
416.550,00
279.574,00
--65.927,00
63.800,00
28.766,00
8.278,00
2.913,00
--1.673,00
168.011,00
111.563,00
--36.950,00
5.061,00
10.752,00
7.338,00
35.303,00
146.866,00
--33.342,00
4.715,00
118.257,00
881,00
4423,00
112.953,00

A.H
9,91%
7,24%
31,99%
8,77%
10,15%
15,73%
2,77%
--10,27%
40,44%
9,21%
3,15%
-86,45%
--62,26%
15,64%
-12,01%
--21,11%
0,25%
182,53%
16,75%
26,43%
-5,07%
--21,37%
146,34%
-8,45%
58,74%
0,52%
-9,07%

Ativo

Analise Vertical Balano Patrimonial

2007

Variao
2008

em %.

Circulante
Caixa equivalncia de caixa
Ttulos mantidos para negociao
Duplicatas a receber
Valores a receber Finame-

R$
189.010,00
111.512,00
62.888,00
223.221,00

A.V
14,08%
8,31%
4,68%
16,63%

R$
135.224,00
53.721,00
77.463,00
306.882,00

A.V
8,13%
3,23%
4,65%
18,45%

-5,95%
-5,08%
0,03%
1,82%

fabricante
Partes relacionadas
Estoques
Impostos e contribuies a

--183.044,00
11.537,00

--13,64%
0,85%

--285.344,00
17.742,00

--17,15%
1,06

3,51%
0,21%

recuperar
Imposto de renda e contribuio

2.149,00

0,16%

3243,00

0,19%

0,3%

social diferidos
Outros crditos
Total circulante
No circulante
Realizvel a longo prazo
Duplicatas a receber
Valores a receber Finame

3.479,00
786.840,00
----1.149,00
409.896,00

0,25%
58,64%
----0,09%
30,55%

7.247,00
886.876,00
----1.686,00
479.371,00

0,43%
53,33%
----0,10%
28,33%

0,18%
-5,31%

fabricante
Partes relacionadas
Impostos e contribuies a

--5.391,00

--0,40%

--18.245,00

--1,09%

0,69%

recuperar
Imposto de renda e contribuio

5.867,00

0,43%

9.488,00

0,57%

0,14%

social
Outros crditos
Investimento em

2.928,00
---

0,22%
---

5.405,00
---

0,32%
---

0,10%

controlada,incluindo gio e desgio

Outros investimentos
Imobilizado lquido
Intangvel
Total no circulante
Total Ativo

1.935,00
127.731,00
--554.897,00
1.341.737,00

0,14%
9,51%
--41,35%
100%

3.163,00
252.171,00
--776.103,00
1.662.979,00

0,19%
15,16%
--46,66%
100%

0,05%
5,65%

0,010%
-1,72%

5,31%
0,00%

10

Analise Vertical Balano Patrimonial

Passivo
2007
Circulante
R$
A.V
Financiamentos
29.498,00
2,19%
Financiamentos Finame fabricante
192.884,00 14,34%
Fornecedores
25.193,00
1,85%
Salrios e encargos sociais
35.934,00
2,67%
Impostos e contribuies recolher
8.013,00
0,59%
Adiantamentos de clientes
9.702,00
0,72%
Dividendos e juros sobre o capital prprio
2.375,00
0,17%
Participaes a pagar
4.400,00
0,32%
Outras contas a pagar
4.524,00
0,33%
Proviso para passivo descoberto controlado
----Partes relacionadas
----Total Circulante
312.523,00 23,29%
No circulante
----Exigvel a longo prazo
----Financiamentos
49.306,00
3,7%
Financiamentos -Finame fabricantes
348.710,00 25,98%
Impostos e contribuies a recolher
1.896,00
0,14%
Proviso para passivo eventuais
1.659,00
0,12%
Outras contas a pagar
----Desgio em controladas
4.199,00
0,31%
Total do no circulante
405.770,00 30,2%
Participao minoritria
1.871,00
--Patrimnio lquido
489.973,00 36,5%
Capital social
2.052,00
0,15%
Reserva social
968,00
0,07
Ajustes de avaliao patrimonial
130.516,00 9,73%
Reserva de lucros
621.573,00 46,32%
Total do passivo e do patrimnio lquido
1.341.737, 100%
00

Variao
2008
R$
A.V
26.375,00
1,58%
270.028,00 16,23%
31.136,00
1,87
73.845,00
4,44%
7.357,00
0,44%
14.082,00
0,84%
11.777,00
0,70%
4.500,00
0,27%
15.044,00
0,90%
--------414.144,00 24,90%
--------68.943,00
4,1%
453.323,00 27,26%
3.578,00
0,21%
2.073,00
0,12%
----2.913,00
0,17%
576.056,00 34,6%
2.536,00
--489.973,00 29,4%
2.052,00
0,12%
349,00
0,02%
187.567,00 11,2%
679.243,00 40,84%
1.662.979, 100%
00

em %.
-0,61%
1,89%
0,02%
1,77%
0,15%
0,12%
0,53%
0,05%
0,57%
1,61%
0,40%
1,28%
0,07%
0,00
-0,14%
4,40%
-7,14%
-0,03
0,05%
1,47%
-5,48
0,00

11

Demonstraes do Resultado

Analise Vertical DRE em 2007/2008

2007

Receita operacional bruta

Mercado interno
Mercado externo
Impostos incidentes sobre vendas
Receita operacional lquida
Custo dos produtos e servios vendidos
Lucro bruto
Receitas (*despesas) operacionais
Vendas
Gerais administrativas
Pesquisa e desenvolvimento
Honorrios de administrao
Tributrias
Resultado de equivalncia patrimonial
Outras receitas operacionais lquidas
Total das despesas operacionais
Lucro operacional antes do resultado final
Resultado final
Receita financeira
Despesas financeiras
Variao cambial ativa
Variao cambial passiva
Total resultado financeiro
Lucro operacional
Imposto de renda e contribuio social
Corrente
Diferido
Lucro lquido antes das participaes
Participao minoritria
Participao da administrao
Lucro lquido do exerccio

R$
761.156,00
679.099,00
82.057,00
129.168,00
631.988,00
359.903,00
272.085,00
--59.786,00
45.428,00
26.340,00
8.025,00
6.742,00
--1.031,00
145.290,00
126.795,00
--30.508,00
5.048,00
3.796,00
6.285,00
27.922,00
154.717,00
--27.457,00
1.914,00
129.174,00
(555,00)
4.400,00
124.219,00

A.V
100%
89,22%
10,78%
-16,97%
83,03%
-47,28%
35,75%
--7,85%
-5,97%
-3,46%
-1,05%
0,89%
--0,14%
-19,09%
16,66%
---23,62%
-0,66%
-0,50%
-0,82%
3,67%
20,33%
---3,61%
0,25%
16,97%
-0,07%
-1%
16,32%

Variao
2008
R$
836.625,00
728.313,00
108.312,00
140.501,00
696.124,00
416.550,00
279.574,00
--65.927,00
63.800,00
28.766,00
8.278,00
2.913,00
--1.673,00
168.011,00
111.563,00
--36.950,00
5.061,00
10.752,00
7.338,00
35.303,00
146.866,00
--33.342,00
4.715,00
118.257,00
881,00
4423,00
112.953,00

A.V
100%
87,05%
12,95%
-16,97
83,21%
-49,79%
33,42%
---7,84%
-7,63%
-3,44%
-,099%
0,35%
--38,77%
13,52%
-13,65%
--4,42%
-0,60%
1,29%
-0,88%
4,22%
17,55%
---3,98%
0,56%
14,14%
-0,11%
-0,53%
13,50%

em %.
0,00
-2,17%
2,17%
0,18%
0,18%
0,18%
2,33%
0,01%
-1,68%
0,02%
0,06%
1,23%
--38,24%
32,61%
-30,31%
--28,04%
0,06%
1,78%
-1,70%
0,55%
0,55%
----2,77%
0,31%
----0,03%
0,58%
-2,82%

12

4. ANLISE DAS POSSVEIS CAUSAS DAS VARIAES

4.1 VENDAS
A receita operacional lquida consolidado obteve um aumento de 10,1% em
comparao a 2007 este crescimento se deu pelo desempenho geral de suas operaes e pelo
desempenho positivo dessa atividade no Brasil em 2008. A empresa mostrou ser competitiva
no mercado externo, nas receitas de exportao teve um aumento 35%, dentro das exportaes
a receita operacional teve crescimento de 3% de um ano para o outro.

4.2 CUSTO DOS PRODUTOS VENDIDOS

A anlise horizontal de 2007 o custo dos produtos vendidos e servios vendidos
apresentou um aumento de 13,60%. Na anlise vertical em 2008 o aumento foi de 2,89%
comparado ao ano de 2007.

4.3 NA MARGEM BRUTA

Em relao a 2007 todos as unidades de negcio tiveram as margens reduzidas
decorrente da conjuntura cambial e da instabilidade do preo de algumas matrias primas
metlicas principalmente na diviso de fundidos e usinados o que levou a uma reduo
significativa no volume de vendas que atingiu 40,2%.

13

Nas despesas operacionais em relao a2007 tambm obtivemos variao positiva,

segundo a anlise horizontal no ano de 2008 este valor teve15,52% de aumento.
As despesas administrativas foram as que obtiveram maior diferena contudo houve
uma diminuio nas despesas tributrias de -56,79%,isto se deve uma melhora na gesto
tributria da empresa.

4.4 CONTAS PATRIMONIAIS

No circulante a situao da empresa e confortvel em 2007 para 2008 a conta outro
crditos aumentou para 10,8% e a que teve maior relevncia foi a de ttulos mantidos para
negociao com reduo de 51,82%.
O ativo no circulante apresentou conta impostos e contribuies a recuperar o de
maior percentual 283,43% e o menor foi o de valores a receber repasse Finame fabricante
com 16,25%.
No passivo circulante o aumento de 395,87% na conta dividendos e juros sobre o
capital prprio foi o maior e menor na conta financiamento com reduo de 10,59%.
No passivo no circulante o desgio em controladas teve um aumento de 302,86% e a
proviso para passivos eventuais um aumento de 24,95%.
J o patrimnio lquido teve 43,71% a reserva de lucros foi a mais alta e a menor foi
os ajustes de avaliao patrimonial com uma reduo de 63,95%.

14

NDICE

FRMULA

INDICA
ESTRUTURA DE CAPITAL
Quanto a empresa tomou de Capital de

Participao de

Capital terceiros x

capital de 3

100 Patrimnio

Terceiros para cada R$100,00 de

Lquido

Patrimnio Lquido - PL

Composio do

Passivo circulante x

Qual o percentual de obrigaes de curto

Endividamento

100 Capitais

prazo em relao s obrigaes totais.

Imobilizao do

terceiros
Ativo permanente x

Quanto a empresa aplicou no Ativo

PL

100 Patrimnio

Permanente - AP para cada R$100,00 de

Lquido

Patrimnio Lquido - PL.

Imobilizao dos

Ativo permanente x

Qual o percentual dos recursos no-

recursos no

100 Patrimnio

correntes (Patrimnio Lquido - PL e

correntes

Lquido

Exigvel a Longo Prazo) foi destinado ao

AC+Realizvel a

Ativo Permanente - AP.

LIQUIDEZ
Quanto a empresa possui de Ativo

LP

Circulante - AC + Realizvel a Longo

PC+Exigvel a LP
Ativo Lquido

Prazo para cada R$1,00 de dvida total.

Quanto a empresa possui de Ativo

PC

Lquido - AL para cada R$1,00 de

Liquidez geral

Liquidez corrente

INTERPRETAO

Quanto menor, melhor.

Quanto menor, melhor.

Quanto menor, melhor.

Quanto menor, melhor.

Quanto maior, melhor.

Quanto maior, melhor.

Passivo Circulante - PC.

Giro do ativo

Margem lquida

Vendas lquidas

RENTABILIDADE
Quanto a empresa vendeu para cada

Ativo

R$1,00 de investimento total

melhor

Lucro lquido X

Quanto a empresa obtm de lucro para

Quanto maior,

100

cada R$100,00 vendidos.

melhor.

Quanto maior,

Vendas lquidas
Rentabilidade do

Lucro lquido X

Quanto a empresa obtm de lucro para

Quanto maior,

ativo

100

cada R$100,00 de capital prprio

melhor.

PL Mdio

investido (Patrimnio Lquido - PL), em

mdia, no exerccio

15

5. ESTRUTURA

5.1 Participao de capitais de terceiros (endividamento)

Indica o quanto de capital de terceiros est financiando o ativo da empresa quanto
menor ele for melhor.

ndice ano 2007

Frmula: PC+ELP / PASSIVO TOTAL*100
R$311.712,00/R$1341.737,00*100=23,33%

ndice 2008
Frmula : PC+ELP / PASSIVO TOTAL*100
R$441.144,00/R$1662979,00*100=24,90%
Este percentual mostra que a empresa investe a capital de terceiros para exercer suas
atividades, em 2008 ela aumentou o investimento em 1,67 em capital de terceiros em relao
a 2007.

5.2 Composio de endividamento

Representa o total de capital de terceiros, sendo as dvidas a curto prazo quanto menor
melhor.

16

ndice 2007
Frmula: PASSIVO CIRCULANTE/CAPITAL DE TERCEIROS*100
R$311.712,00/R$821.578,00*100=50,14%
ndice 2008
Frmula: PASSIVO CIRCULANTE/CAPITAL DE TERCEIROS*100
R$414.144,00/R$679.243,00*100=60,97%
As dvidas a curto prazo aumentaram em 10,83% em 2008 mantendo-se estvel em
relao ao capital de terceiros que deve pagar a curto prazo.

6. IMOBILIZAO DO PATRIMNIO LQUIDO

Representado pelo patrimnio lquido demonstra o percentual de comprometimento da
empresa quanto menor for melhor.
ndice ano 2007
Frmula: ANC-RLP/PATRIMNIO LQUIDO*100
R$554.897,00/521.573,00*100=89,27%

ndice ano 2008

Frmula :ANC-RLP/PATRIMNIO LQUIDO*100
R$776.103,00/R$679.243,00*100=114,26%

A empresa investiu 114,26%em ativos imobilizados no ano 2008 o que fez o ndice de
imobilizao do patrimnio lquido aumentar em 24,99%.

17

7. IMOBILIZAO DOS RECURSOS NO CORRENTES

Este demonstra o ndice de utilizao dos recursos no correntes na aquisio de

investimentos, imobilizado intangvel ,so recursos a longo prazo.

ndice 2007
Frmula :ANC-RLP/PATRIMNIO LQUIDO+EXIGVEL A LONGO PRAZO*100
R$554.897,00/R$624.573,00*100=84,27%

ndice 2008

Frmula: ANC-RLP/PATRIMNIO LQUIDO+EXIGVEL A LONGO PRAZO*100

R$776.103,00/R$679.243,00*100=114,26%
Nesse caso aumentou 24,99% o que no bom para a empresa.

8. LIQUIDEZ
Representa a condio financeira da empresa.

8.1 Liquidez seca

A curto prazo ,todas as contas podem ser convertidas em dinheiro e de baixa
rotatividade.
ndice ano 2007
Frmula: ATIVO CIRCULANTE-ESTOQUES/PASSIVO CIRCULANTE
R$603.796,00/312.253,00=1,93

18

ndice ano 2008

Frmula :ATIVO CIRCULANTE-ESTOQUES/PASSIVO CIRCULANTE
R$601.532,00/414.144,00=1,45

8.2 Liquidez corrente

A mdio prazo indica a capacidade de pagamento, equilibra as entradas e sadas
gerando maior segurana, fortalecendo a situao financeira.

ndice ano 2007

Frmula:ATIVO CIRCULANTE/PASSIVO CIRCULANTE*100
R$786.840,00/312.523,00*100=25,2

ndice 2008
ATIVO CIRCULANTE/PASSIVO CIRCULANTE*100
R$896.876,00/R$414.144,00*100=2,84

As dvidas de mdio prazo seriam pagas, pois em 2007para cada R$1,00 de dvida a
empresa tem R$2,52 de recursos, em 2008 ndice aumentou no entanto continua com bom
ndice.

8.3 Liquidez geral

Indica a capacidade de pagamento dos financiamentos e dvidas a longo prazo.

ndice ano 2007

19

Frmula: ATIVO CIRCULANTE+REALIZVEL A LONGO PRAZO/PASSIVO

CIRCULANTE+EXIGVEL A LONGO PRAZO
R$312.523,00/786.840,00=0,39
ndice ano 2008
Frmula: ATIVO CIRCULANTE+REALIZVEL A LONGO PRAZO/PASSIVO
CIRCULANTE+EXIGVEL A LONGO PRAZO
R$886.876,00/R$414.144,00=1,14

Neste caso a situao geral da empresa e de que para cada R$1,00 de dvida em 2007
ela tem R$0,39,j em 2008 para cada R$1,00 ela tem R$1,14.

9. RENTABILIDADE
So indicadores essenciais pois mostram os resultados empresariais ,sendo ele sucesso
ou insucesso.
Rentabilidade e calculada com base na receita lquida tambm pode ser calculado pela
receita bruta deduzidas as devolues de vendas e os abatimentos.

10.GIRO DO ATIVO
Esse indicador tem por objetivo medir a eficincia com a qual a empresa usa seus
ativos para gerar renda, mostrando assim se a empresa est gerando um volume suficiente de
atividade,sendo ele o seu investimento total do ativo.
ndice ano 2007
Frmula:VENDAS LQUIDA/ATIVO TOTAL
R$631.124,00/R$1341.737,00=0,47

20

ndice ano 2008

Frmula:VENDAS LQUIDA/ATIVO TOTAL
R$696.124,00/1662.972,00=0,41
O resultado deste ndice mostra que para cada R$1,00 investido em ativo no ano de
2007 a empresa conseguiu vender somente R$0,47 em 2008 este ndice diminuiu para R$0,41.
Resultando que os bens da empresa no tem sido eficientemente utilizados.

11.MARGEM LQUIDA
Destina-se a mostrar a obteno de lucro lquido em relao a receita lquida, tambm
mostrando assim a capacidade de gerar lucro.
ndice ano 2007
Frmula:LUCRO LQUIDO/VENDAS LQUIDAS*100
R$129.173,00/R$631.988,00*100=20,44%
ndice 2008
Frmula: LUCRO LQUIDO/VENDAS LQUIDAS*100
R$118.257,00/R$696.124,00*100=16,99%
Mostra que em 2007 a empresa teve um retorno de 20,44%j em 2008 este ndice caiu
para 16,99% o que deve ser verificado.

12. RENTABILIDADE DO ATIVO

Mostra a rentabilidade do ativo qual foi o lucro lquido em relao ao ativo tratando-se
de um indicador de desempenho que avalia se a empresa foi ou no eficiente.

21

13. RENTABILIDADE PATRIMNIO LQUIDO

a taxa de rendimento do capital prprio, diferente de lucratividade demonstra o

quanto o capital est sendo remunerado pelo lucro.
ndice ano 2007
Frmula: LUCRO LQUIDO/ATIVO TOTAL*100
R$129.147,00/1341.737,00=9,62%
ndice ano 2008
Frmula: LUCRO LQUIDO/ATIVO TOTAL*100
R$118.257,00/1662.979,00*100=7,11%
Isso demonstra que a empresa em 2007 rendeu 9,62% e em 2008 este ndice caiu para
7,11% o que representa que a empresa no foi eficiente em rentabilizar seus recursos.

14 .DEPENDNCIA BANCRIA
Significa o grau de participaes das instituies de crditos nos recursos investidos.

15.FINANCIAMENTO DO ATIVO
Indica o percentual dos recursos da empresa que est sendo financiado pelos bancos e
profissionais.
ndice ano 2007
Frmula: EMPRSTIMO E FINANCIAMENTOS/ATIVO TOTAL*100
R$818.669,00/R$1662.979,00*100=49,23%
ndice 2008
Frmula:EMPRSTIMO E FINANCIAMENTOS/ATIVO TOTAL*100
R$620.988,00/1341.737,00=46,24%

22

Em 200746,24% dos investimentos eram dos participaes de crditos, em 2008 o

ndice aumentou para 49,23% o que mostra que a empresa obteve mais participaes de
crdito para investir na mesma.

16.PARTICIPAES DE INVESTIMENTOS DE CRDITO NO ENDIVIDAMENTO

Mostra se a empresa utiliza o capital de terceiros para financiar suas operaes e qual
o percentual ela usa.
ndice 2007
Frmula:FINANCIAMENTO/CAPITAIS DE TERCEIROS*100
R$620.398,00/718.293,00*100=86,37%
ndice ano 2008
Frmula: FINANCIAMENTO/CAPITAIS DE TERCEIROS*100
R$818.663,00/981.200,00*100=83,44%
Em 2007 86,37% do capital de terceiros da empresa eram financiamentos, em 2008
este ndice caiu para 83,44% isso indica que muitos recursos da empresa vieram de
financiamentos.

17.FINANCIAMENTOS DO ATIVO CIRCULANTE POR INSTITUIES

FINANCEIRAS.
ndice dos financiamentos a curto prazo, representando a parcela dos recursos usado
pela empresa.
ndice ano 2007

23

FINANCIAMENTO A CURTO PRAZO/ATIVO CIRCULANTE*100

R$22.403,00/R$886.876,00*100=33,42%
R$296.403,00/886.876,00*100=33,42%
Em 2007 os financiamentos representavam 28,26% do ativo circulante da empresa j
no ano de 2008 este ndice caiu para 33,42% mostrando que a empresa diminuiu seu
financiamentos e est sendo financiado em partes pelos recursos proveniente das contas
operacionais.

18.DUPLICATAS DESCONTADAS
Demonstrando o total de duplicatas a receber, antecipando recebimento por meio de
emprstimo bancrio, e as duplicatas so a garantia oferecida ao banco, sendo este percentual
preocupante se for muito alto.
Frmula: DUPLICATAS DESCONTADAS/DUPLICATAS A RECEBER*100

19.ARTIGO DE STEPHEN KANITZ

A proposta do artigo publicado foi mostrar o lucro real de uma empresa e tentar abrir
os olhos dos jovens brasileiros para o futuro.
Aps uma pesquisa com operrios e Donas de casa que achavam que o lucro dos
patres era de era de 49%, mostrou que essas pessoas tinham uma ideia negativa das
empresas, empresrios e administradores em geral, ele mostrou que os jovens pensam que os
empresrios so ladres, isso porque os jovens no lem os balanos das que so publicados
nos jornais.
De acordo com a revista Exame na ultima edio dos Melhores e Maiores, nos
ltimos10 anos o lucro mdio das 500 maiores empresas foi de 2,3% sobre as receitas, isso
mostra que das grandes companhias 97,7% de tudo o que compramos custo do produto, e
isso no vai mudar, seja qual for o regime poltico implantado no Brasil.

24

O artigo tenta chamar a ateno para que revelaes como essa das Melhores e
Maiores que so publicadas anualmente sejam ensinadas para os Jovens Universitrios,
preciso que essa conscincia falsa seja retirada urgentemente da cabea dos futuros
Administradores do nosso Brasil.
Hoje as empresas esto espera de mudanas, deve haver maior incentivo, para que as
empresas invistam mais em produo e gerao de mais empregos, um dos incentivos e que
faria o Brasil crescer e andar mais rpido, seria a to esperada Reforma Tributria.

20.MODELO STEPHEN KANITZ

Frmula 1: LUCRO LQUIDO x 0.05/PATRIMNIO LQUIDO
2007: 124.219/621.573 = 0.05 = 0.01
2008: 112.953 /679.243= 0.166292 *0.05 = 0.01
Frmula2: ATIVO CIRCULANTE + ANC *1.65/PASSIVO CIRCULANTE + PNC
2007: 786.840 + 554.897 /312.523 + 405.770 = 1.341.737 /718.293= 1.87 * 1.65 = 3,08
2008:886.676 + 776.103/414.144 + 567.056 / = 1.662.979/981.200 = 1.69 *1.65 = 2,80
Frmula3: ATIVO CIRCULANTE ESTOQUE * 3.55/PASSIVO CIRCULANTE
2007: 786.840 183.044 /312.523= 603.796 /312.523= 1.932005 * 3.55 = 6,86
2008: 886.876 285.334/414.144 = 601.532 = 1.452470 * 3,55/414.144 = 5.16
Frmula4: ATIVO CIRCULANTE *1.106/PASSIVO CIRCULANTE
2007: 786.840/312.523 = 2517702 *1.106 = 2,67
2008: 886.876 /414.144= 2.141467 * 1.06 = 2.27
Frmula 5: EXIGVEL TOTAL *0,33/PATRMNIO LQUIDO
2007: 312.523 + 405.770/612.573 = 718.293/ 621.753= 1.155605 * 0.33 = 0,38
2008: 414.144 + 567.056 /679.243= 981.200/679.243 = 1.444549 *0.33 = 0.48

21.APURAO DOS INDICADORESDE SOLVNCIA.

1. Utilizando a frmula correspondente podemos verificar que.
No ano de 2007: 0,01 + 3,08 + 6,86 2,67 0,38 = 6,9

25

A empresa se encontra em estado de solvncia.

No ano de 2008: 0,01 + 2,80+ 5,16 2,27 0,48 = 5,22
A empresa se encontra em estado de solvncia.

22.MTODO DUPONT
A importncia do Mtodo Dupont O Mtodo Dupont tem sido por muitos anos, usado
pelos administradores financeiros como uma estrutura para analisar as demonstraes
financeiras e avaliar a situao financeira da empresa.
O Mtodo Dupont rene a margem lquida, a qual mede a lucratividade sobre as
vendas, com o giro do ativo total, que indica o quo eficientemente a empresa utilizou seus
ativos na gerao das vendas.
A frmula do Mtodo Dupont permite empresa decompor seu retorno em dois
componentes: Lucro sobre vendas e eficincia no uso dos ativos.
Normalmente, uma empresa com baixa margem lquida tem um alto giro do ativo total, o que
resulta em retornos razoavelmente bons sobre o ativo total.

26

Clculo da rentabilidade do ativo pelo Mtodo Dupont

Demonstraes do Resultado
2007
2008
R$
A.H
R$
A.H
Receita operacional bruta
761.156,00 100%
836.625,00
9,22%
Mercado interno
679.099,00 100%
728.313,00
7,25%
Mercado externo
82.057,00
100%
108.312,00
32,00%
Impostos incidentes sobre vendas
129.168,00 100%
140.501,00
8,77%
Receita operacional lquida
631.988,00 100%
696.124,00
10,14%
Custo dos produtos e servios vendidos
359.903,00 100%
416.550,00
15,74%
Lucro bruto
272.085,00 100%
279.574,00
2,75%
Receitas (*despesas) operacionais
--------Vendas
59.786,00
100%
65.927,00
10,27%
Gerais administrativas
45.428,00
100%
63.800,00
40,44%
Pesquisa e desenvolvimento
26.340,00
100%
28.766,00
9,21%
Honorrios de administrao
8.025,00
100%
8.278,00
3,15%
Tributrias
6.742,00
100%
2.913,00
-56,79%
Resultado de equivalncia patrimonial
--------Outras receitas operacionais lquidas
1.031,00
100%
1.673,00
62,27%
Total das despesas operacionais
145.290,00 100%
168.011,00
15,64%
Lucro operacional antes do resultado final
126.795,00 100%
111.563,00
-12,01%
Imposto de renda e contribuio social
---------Corrente
27.457,00
100%
33.342,00
21,37%
Diferido
1.914,00
100%
4.715,00
146,34%
Lucro lquido antes das participaes
129.174,00 100%
118.257,00
-8,45%
Participao minoritria
(555,00)
100%
881,00
58,74%
Participao da administrao
4.400,00
100%
4423,00
0,52%
Lucro lquido antes do resultado financeiro
96.297,00
100%
77.650,00
19,63%
Resultado financeira
--------Receita financeira
30.508,00
100%
39.950,00
21,12%
Despesas financeiras
5.048,00
100%
5.061,00
0,26%
Variao cambial ativa
3.796,00
100%
10.725,00
-382,25%
Variao cambial passiva
6.258,00
100%
7.338,00
217,26%
Total resultado financeiro
27.922,00
100%
35.303,00
26,43%
Lucro lquido do exerccio
124.219,00 100%
112.953,00
-9,07%

27

2007

2008

Passivo Operacional 97.391

Passivo Operacional 153.290

Passivo Financeiro 620.398

Passivo Financeiro 818.669

Patrimnio 623.948

Patrimnio 691.020

Frmula: ATIVO LQUIDO = ATIVO TOTAL PASSIVO OPERACIONAL

2007:
Ativo Lquido = 1.341.737 97.391 = 1.244.346
2008:
Ativo Lquido = 1.662.979 153.290 = 1.509.689
Frmula: GIRO: VENDAS LQUIDAS DO ATIVO
2007:
761.156 = 0,611.244.346
2008:
836.625 = 0,551.509.689
Frmula: MARGEM: LUCRO LQUIDO DE VENDAS
2007:124.219 /781.156= 0,16 (x100 = 16,32%)
2008:113.853 /836.625= 0,14 (x 100 = 13,50%)
Frmula: RENTABILIDADE DO ATIVO (Mtodo Dupont) =GIRO *MARGEM)
2007: 0,61 * 0,16 = 0,10 ( *100 = 10% )2008: 0,55 *0,14 = 0,08 (* 100 = 8% ).

23.CICLO OPERACIONAL E CICLO DE CAIXA

Determinao da necessidade de Capital de Giro para gerenciar o Capital de Giro
preciso um processo contnuo, tomar decises voltadas para a preservao da liquidez da
companhia.
Capital de giro o conjunto de valores necessrios para a empresa fazer seus negcios
acontecerem (girar). Existe a expresso "Capital em Giro", que seriam os bens efetivamente

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em uso pode fazer a grande diferena na rentabilidade de uma empresa, por estar envolvido
em um grande volume de ativos.
Para que se chegue concluso necessria de Capital de Giro no de faz necessrio
somente um estudo do ponto de vista financeiro, e sim a criao de uma estratgia que possa
realmente garantir crescimento, lucro e principalmente segurana para a longevidade da
empresa.
ACO = Ativo Circulante Operacional
PCO = Passivo Circulante Operacional
Frmula: ACO-PCO
2007: 452.107 87.766 = 364.341
2008: 526.263 105.964 = 420.299
Em geral de 50 a 60% do total dos ativos de uma empresa representam a fatia
correspondente a este capital.
Alm de sua participao sobre o total dos ativos da empresa, o capital de giro exige
um esforo para ser gerido pelo administrador financeiro maior do que aquele requerido pelo
capital fixo.
Um bom volume de liquidez para empresa positivo, quando isso no ocorre significa
que o Passivo Circulante est sendo maior que o Ativo Circulante, tendo como resultado
despesas financeiras, diminuindo o lucro da empresa.
Mas se a liquidez estiver com boas sobras, pode significar para quem analisa de fora,
uma ausncia de investimentos, dando a impresso negativa para empresa. Portanto no que
diz respeito ao Capital de Giro importantssimo que se tenha bem claro, o que ser destinado
a ele.
Prazo Mdio de Rotao de Estoques (PMRE)
Prazo Mdio do Recebimento das Vendas (PMRV)
Prazo Mdio de Pagamento das Compras (PMPC PMRE)

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PMRE = Tempo de giro mdio dos estoques da empresa, isto , o tempo de compra e
estocagem.
DP = Dias de Perodo, ou seja, se estivermos considerando o CMV de um ano, por exemplo.
DP ser igual 360 dias.
PMPC = Prazo mdio de pagamento das compras.
CMV = Custo de Mercadorias Vendidas.

24.ESTOQUES
Corresponde ao perodo compreendido desde a compra das mercadorias at o
momento de suas vendas nas empresas comerciais.
Frmula: PMRE = Estoque x DP
2007: PMRE = 183.044_ = 0, 508592 *360 = 183.093,12
2008: PMRE = 285.344 = 0, 685017 *360 = 246.606,12

25.VENDAS
Compreende o intervalo de tempo entre a venda a prazo das mercadorias ou produtos
em questo, e as entradas de caixa oriundas da cobrana de duplicatas.
Frmula:PMRV = Duplicatas a receber x DP Receita Bruta de Vendas
2007: PMRV = 62.888/761.156 = 0, 0826217 *360 = 29.7438,12
2008: PMRV = 77.463/836.625 = 0, 09258987* 360 = 33.332,35

26.COMPRAS
Indica o perodo de tempo em que a empresa dispe das mercadorias ou materiais de
produo, sem desembolsar os valores correspondentes.

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Para Chegar ao saldo de compras quando esse no est no Balano Patrimonial,

devemos utilizar a seguinte.
Frmula: Compras = CMV Estoque Inicial + Estoque Final.
Frmula: Fornecedores /DP*DP
2007: 25.193
Sem saldo inicial de 2007
2008: Compras = 416.550 183.044 + 285.344 = 518.850
CICLO OPERACIONAL DA EMPRESA (DIAS)
PMRE Prazo Mdio de Rotao de Estoque
PMRV Prazo Mdio e Recebimentos das Vendas
CO Ciclo Operacional
Formula: CO = PMRE + PMRV
2007: CO = 183.09 + 30.29 = 213.38
2008: CO = 246.61 + 34.06 = 280.67

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27.RELATRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SADE ECONMICA,

FINANCEIRAE PATRIMONIAL

Os aspectos Econmicos, Financeiro e Patrimonial, so aceitveis e podemos garantir

que o estado da empresa saudvel.
Conclumos que no giro a empresa est como uma eficincia de 0,55, a margem de
lucro de 14%. Com essa informao pelo Mtodo Dupont, podemos dizer que a empresa
tem 8% de rentabilidade.
Mesmo com os resultados que mostram piora em comparao ao ano de 2007,
afirmamos aos investidores que a empresa ento em boas condies financeiras.

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28.CONCLUSO

Desenvolvemos teorias e prticas sobre Balano Patrimonial e sua Demonstrao do

Resultado do Exerccio, Anlise Vertical e Horizontal de seu BP e sua DRE, clculos e seus
ndices de: estrutura, liquidez, rentabilidade, dependncia bancria, aprendemos a importncia
do mtodo DUPONT e calculamos o grau de solvncia/insolvncia da empresa, concluindo
com a verificao dos prazos mdios da empresa e seu ciclo operacional e financeiro.
Tudo isso se fez necessrio para que pudssemos elaborar um relatrio que
demonstrasse a realidade econmica e financeira da empresa de extrema importncia para a
empresa, seus clientes, fornecedores e sociedade em geral, pois atravs desse resumo
possvel tomar decises, compreender melhore as modificaes ocorridas e fazer melhorias
para que se consiga sempre melhorar no s seu resultado, mas tornar a empresa mais
eficiente.

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40. REFERENCIAS BIBLIOGRAFICAS

AZEVEDO, Marcelo Cardoso de (org.). Estrutura e Anlise das Demonstraes Financeiras.2. ed. Campinas:
Alnea, 2013.
BRAGA, Hugo Rocha. Demonstraes Contbeis: estrutura, anlise e interpretao. 5. ed. So Paulo:Atlas,
2003.
MARION, Jos Carlos. Anlise das Demonstraes Contbeis. 3. ed. So Paulo: Atlas, 2005.PEREZ JR., Jos
Hernandez, BEGALLI, Glaucos Antnio. Elaborao das demonstraes contbeis.3. ed. So Paulo: Atlas, 2002.
SILVA, Jos Pereira da. Anlise Financeira das Empresas. 8. ed. So Paulo: Atlas, 2006.
Sites http://www.romi.com.br