Finanzas

1.
- Ingeniera Econmica
Ingeniera.- Aplicacin de las ciencias fisicomatemticas a la invencin,
perfeccionamiento y utilizacin de la tcnica industrial.
Aplicacin de las ciencias
Necesidades humanas
Ciencia:
conocimiento exacto y razonado de ciertas cosas Diccionario Larousse
Mtodo para conocer y explicar la realidad Clement, Norris C. y John C. Pool.
Economa: Enfoque Amrica Latina. Mc. Graw Hill. Mxico, 1972.
los mtodos cientficos pueden ser duplicados y comprobados por cualquiera
Ibdem
El mtodo cientfico:
1.- Observar.
2.- Formular una hiptesis explicativa.
3.- Experimentar para probar o refutar la hiptesis.
Economa:
es el estudio de la distribucin de medios escasos entre objetivos
alternativos Lionel Robbins, Universidad de Londres, Inglaterra, 1932. En
Clemet y Pool op. cit.
es el estudio de los modos en que se administran los recursos escasos Oskar
Lange, antiguamente de la Universidad de Chicago, en los Estados Unidos;
muri siendo vicepresidente del gobierno socialista de Polonia, en la dcada de
1960. En Clemet y Pool op. cit.
La rama de las ciencias sociales que estudia los procesos de produccin y
distribucin y el carcter de los ingresos reales. En Clemet y Pool op. cit.
Escasez
Eficiencia
Recursos limitados (necesidades insatisfechas)

recursos para producir
Mejor uso de los

ms y mejores
bienes y servicios
Sistemas Econmicos
Capitalista
Produccin: Libre competencia (El individuo)

Distribucin: Productividad
1
Socialista
Produccin: Planeacin Econmica

Distribucin: Necesidades sociales (sociedad)
1.1.- Definicin.
Ingeniera Econmica.- Es un conjunto de tcnica s de anlisis de evaluacin
de alternativas para elegir la mejor.
1.2.- Disciplinas auxiliares.
Economa.
Finanzas.
Contabilidad.
Matemticas.
Informtica.
Construccin.
Programacin y Presupuestos.
Investigacin de Operaciones
2.- Contabilidad.
Organizaciones Econmicas.- Son una combinacin de recursos humanos,
financieros y tecnolgicos que son administrados con el objetivo de generar
algn bien o servicio para la sociedad.
Tipos de Organizaciones Econmicas
Organizaciones Lucrativas.- Su objetivo es la prestacin de diferentes tipos
de servicios, la manufactura y/o comercializacin de mercancas, actividades
que les proporcionan un beneficio conocido como utilidad.
Dentro de esta clasificacin se tienen diferentes tipos de organizaciones, tales
como:
Empresas de Servicios.- Su objetivo es satisfacer una necesidad social
realizando una actividad que se traduce en algo intangible que
3
proporciona un beneficio a quien lo consume. Algunos ejemplos se estas

empresas son los despachos profesionales, las empresas que se dedican
a la limpieza de ropa o autos, a la esttica de las personas, animales o
cosas, a la educacin, la seguridad, la comunicacin, el transporte, la
electricidad, plomera, el entretenimiento, etc.
Empresas Comercializadoras de Bienes o Mercancas.- Se dedican
a la compra de bienes o mercancas para su venta posterior, sin hacer
cambios significativos al producto que comercializan salvo por su
envoltura o empaque.
Empresas Manufactureras o de Transformacin.- Se dedican a la
compra de materias primas para que, mediante la utilizacin de mano de
obra y de tecnologa, sean transformadas en un producto terminado para
su venta posterior.
Empresas de Giros Especializados.- Pueden tener como actividad
principal la prestacin de un servicio, la manufactura y/o
comercializacin de bienes o la combinacin de las tres actividades.
Ejemplos de este tipo de empresas se pueden encontrar en los sectores
financiero, agrcola, ganadero, extractivo, de la construccin, etc.
En el sector financiero existen empresas que brindan servicios de
inversin, financiamiento, ahorro, almacenamiento y resguardo de
valores, bienes y patrimonio, aqu participan bancos, aseguradoras,
casas
de
cambio,
arrendadoras,
sociedades
de
inversin,
administradoras de fondos para el retiro y casas de bolsa, entre otras.
Tambin podemos encontrar este tipo de empresas en el sector del
comercio electrnico (e-business), estas organizaciones ofrecen sus
servicios a travs de la red.
En el sector primario participan empresas cuyo objetivo es proveer de
insumos alimenticios derivados de actividades agrcolas y ganaderas.
En el sector de la industria de la construccin y la extractiva tenemos, en
el caso de la primera, las que se dedican a la edificacin de obra civil y
en el caso de la segunda a la explotacin de productos y minerales que
se encuentran en el subsuelo.
Organizaciones no Lucrativas.- Tienen como caracterstica principal que no
persiguen fines de lucro, este hecho no significa que el resultado de sus
operaciones no pueda generar utilidad. Pero a diferencia de las lucrativas, las
utilidades obtenidas no son destinadas al provecho personal de los socios, se
reinvierten en la misma organizacin para seguir cumpliendo su objetivo, ya
sea la prestacin de un servicio o la comercializacin de un bien. Normalmente
este tipo de organizaciones se relacionan con la industria de la salud, la
educacin y la beneficencia, entre otras.
Organizaciones Gubernamentales.- Pueden ser federales o locales

(estatales o municipales), su objetivo puede ser la fabricacin de un bien, la
prestacin de un servicio o la comercializacin, en todos los casos se busca
satisfacer una necesidad social como parte de la actividad de los diferentes
niveles de gobierno.
Informacin y Toma de Decisiones
En toda entidad econmica se toman, da con da, decisiones de
financiamiento, inversin y de operacin. Para que esto sea posible se debe
contar con la informacin financiera necesaria.
Sistema de Informacin en las Organizaciones Econmicas
El objetivo de un sistema de informacin contable en una organizacin es
proveer la informacin necesaria sobre la organizacin para facilitar la toma de
decisiones de los diferentes usuarios del sistema, sean estos accionistas,
acreedores, inversionistas, administradores o las mismas autoridades
gubernamentales.
Con base en las diferentes necesidades de los usuarios, la informacin de una
entidad econmica se estructura en dos tipos:
Informacin para Usuarios Internos
Directores Generales
Directores Funcionales
Gerentes de rea
Jefes de Departamento
Personal Administrativo
Informacin para Usuarios Externos
Acreedores
Accionistas
Inversionistas Actuales y Potenciales
Proveedores y Otros Acreedores Comerciales
Clientes
Empleados
Organismos Externos de Control (Auditores)
Gobiernos
Organismos Pblicos de Supervisin Financiera
Analistas e Intermediarios Financieros
Usuarios de Gobierno Corporativo
Pblico en General
Tipos de Contabilidad
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El propsito bsico de la contabilidad es proporcionar informacin til sobre

una entidad econmica, para facilitar la toma de decisiones de sus diferentes
usuarios. Para este fin, se originan varias ramas o subsistemas que registran
toda la informacin que se genera en una organizacin econmica.
Subsistema de Informacin Financiera: Contabilidad Financiera
Subsistema de Informacin Fiscal: Contabilidad Fiscal
Subsistema de Informacin Administrativa: Contabilidad Administrativa
Contabilidad Financiera.- Se forma con elementos tales como las normas de
registro, los criterios de contabilizacin y de evaluacin, as como las formas de
presentacin y revelacin de la informacin financiera. Expresa en trminos
cuantitativos y monetarios las transacciones que realiza una entidad, as como
determinados acontecimientos econmicos que la afectan, con el fin de
proporcionar informacin til y segura para la toma de decisiones. La
informacin que proporciona es til para usuarios externos.
Contabilidad Fiscal.- El gobierno se distingue de los dems usuarios externos
pues tiene la facultad para establecer reglas especficas para la determinacin
de la utilidad fiscal sobre la cual se calculan los impuestos. Estas normas son
claramente diferentes a las establecidas para la informacin financiera.
Es un sistema de informacin diseado para dar cumplimiento a las
obligaciones tributarias de las organizaciones respecto a un usuario especfico:
el fisco.
Contabilidad Administrativa.- Es un sistema de informacin al servicio de
las necesidades internas de la administracin, orientado a facilitar las
funciones administrativas de planeacin y control, as como la toma de
decisiones. Algunas de sus aplicaciones son la elaboracin de presupuestos, la
determinacin de costos de produccin y la evaluacin de la eficiencia de las
reas operativas de la organizacin, adems del desempeo de los ejecutivos.
Este tipo de contabilidad es til slo para los usuarios internos de la
organizacin.
Tomado de: Guajardo Cant, Gerardo y Nora E. Andrade de Guajardo.
CONTABILIDD PARA NO CONTADORES. Mc. Graw Hill. Mxico, 2012.
3.- Operaciones de una Empresa
Para determinar el costo total es necesario identificar las funciones que realiza
una empresa, en particular, nos vamos a referir slo a dos tipos, las
comerciales y las industriales.
Comercial: Compra, Distribucin y Administracin.

Industrial: Compra, Produccin, Distribucin y Administracin.
4.- Componentes del Costo Total.

Costo.- Es aquello que se pierde o sacrifica para obtener algo.
Costo.- Es la suma de esfuerzos y recursos invertidos para producir algo.
El costo de un bien constituye el conjunto de esfuerzos y recursos invertidos
para producirlo.
Para producir un bien se requiere:
1.- Materiales.
2.- Horas de trabajo.
3.- Maquinaria, herramientas, un lugar donde producir, etc.
Estos costos se pueden definir de la siguiente manera:
a) Materia Prima.- Incluye el costo de lo que se va transformar, siempre que
se pueda identificar por su monto o tangibilidad.
7
b) Sueldos y Salarios.- Es el costo del esfuerzo humano necesario para

transformar la materia prima.
c) Gastos Indirectos de Produccin.- Son los gastos de todos los elementos
necesarios, accesorios para la transformacin de la materia prima, tales
como el lugar donde se produce, el equipo, las herramientas, la energa
elctrica, etc.
Cuando la apreciacin en el artculo producido, de ciertos materiales o mano de
obra, se dificulta o es muy costo determinarlos, este gasto de carga en gastos
indirectos.
A la suma de los costos de materia prima y de mano de obra se le llama Costo
Directo.
El costo de produccin y el resto de los costos que integran el costo total se
definen en seguida (ver lmina de la pg. 8).
Costo de Produccin.- Es el conjunto de gastos que se realizan desde la compra
de materia prima hasta su transformacin en producto terminado.
Costo de Distribucin.- Es el conjunto de gastos efectuados desde el momento
en que el artculo ha sido terminado y puesto en el almacn hasta que el
artculo se pone en manos del consumidor.
Costo de Administracin.- Es por exclusin, el conjunto de gastos normales,
propios y consuetudinarios no incluidos en el costo de produccin y de
distribucin. Tambin se puede definir como el conjunto de gastos que se
efectan desde que se entrega el artculo al cliente hasta que se recibe en la
caja o se deposita en el banco el importe, a precio de venta del bien en
cuestin.
Otros Costos.- Comprende todos los gastos no propios ni indispensables para el
desarrollo de las actividades de la empresa, que no son consuetudinarias, ni
normales y por lo tanto son difciles de prever, pues no se sabe cules sern y
cuando acontecern, pero una vez sucedidas s forman parte del costo total de
la entidad, tales como: huelgas, incendios, temblores, inundaciones y cualquier
tipo de hecho fortuito.
Impuesto Sobre la Renta (ISR).- Es la contribucin que se paga al gobierno de
las utilidades que se obtienen en un ejercicio.
Reparto de Utilidades a los Trabajadores (RUT).- Es la proporcin que le
corresponde a los trabajadores por la utilidad generada por la empresa en un
ejercicio.
En resumen el Costo Total de una empresa manufacturera se integra con:
1. Costo de Produccin.
8
2.
3.
4.
5.
Costo de Distribucin.
Costo de Administracin.
Otros Costos.
ISR y RUT.
En el caso de las empresas comerciales, por carecer de funcin de produccin,

se omite el costo por este concepto, el resto de los costos son iguales.
5.- Componentes del Precio.

El precio de un bien se integra por el costo total ms o menos el margen de
utilidad (ver lmina de la pg. 9).
Ejemplos:
Costo Total= $ 5
Precio= $ 3
Precio= $ 7
Utilidad= $ 2
Costo Total= $ 5
Prdida= $ 2
La determinacin del costo unitario de un bien o servicio tiene como objetivos:

1. La valuacin de los inventarios en proceso y de los productos
terminados.
2. Conocer el costo de produccin de los artculos vendidos.
9
3. Tener bases para la fijacin del precio de venta con el fin de determinar
la utilidad probable.
4. Se utiliza como base para la toma de decisiones pues los planes de
operacin se apoyan en este concepto.
6.- Estados Financieros.

Cuando se tiene inters en una empresa surgen preguntas tales como:
Cules son los recursos del negocio?
Qu deudas tiene? Ha obtenido utilidades?
Son los gastos demasiado elevados respecto a las ventas?
Son las existencias de mercancas elevadas o insuficientes?
Se estn cobrando las cuentas que adeudan los clientes con suficiente
rapidez?
Podr el negocio pagar sus deudas al vencimiento?
Se debe introducir un nuevo producto?
Se deben aumentar los precios de venta?
Para responder a estas y otras muchas preguntas se registra la informacin
mediante un sistema contable y posteriormente esta informacin se presenta
para su anlisis en los estados financieros.
6.1.- Estado de Situacin Financiera.
Elaborar el Balance General del Sr. X utilizando los siguientes datos:
Posee una cuenta de cheques con $ 10, 000.00, dinero que ha venido ahorrando.
Dispone de un automvil el cual tuvo un valor total de $ 56, 000.00 y faltan por
pagar 20 letras de $ 1, 000.00 cada una.
Cuenta con ropa que le ha costado $ 4, 000.00. En este momento slo debe $
500.00 por ciertos artculos de vestir.
10
Tiene diversos artculos deportivos con valor de $ 2, 000.00. Todos ellos

totalmente pagados.
Dispone de libros, cuadernos y dems artculos escolares con valor de $ 1,
000.00, sin tener alguna deuda por la adquisicin de estos recursos.
RECURSOS
FUENTES
OBLIGACIONES
Cuenta de Cheques ------ $ 10, 000
RECURSOS PROPIOS
$ 10, 000
Automvil -------------------- $ 56, 000
$ 20, 000
$ 36, 000
Ropa ----------------------------- $ 4, 000
$ 3, 500
500
Artculos deportivos --------- $ 2, 000
$ 2, 000
Artculos escolares ---------- $ 1, 000
$ 1, 000
Total: ---------------------------- $ 73, 000
$ 20, 500
ACTIVO
$ 52, 500
PASIVO
CAPITAL
Componentes del Estado de Posicin Financiera

Encabezado: Nombre de la empresa y del documento (Estado de Situacin
Financiera) y fecha de elaboracin.
Cuerpo: Nombre y valor detallado de cada una de las cuentas de Activo, pasivo
y Capital.
Firmas: De las personas que elaboran y autorizan el documento, as como del
propietario.
Formas de Presentacin:
Este estado financiero se puede presentar de dos maneras:
En forma de cuenta utilizando la forma de la ecuacin contable colocando las
cuentas del activo del lado izquierdo y las del pasivo y el capital del lado
derecho (ver figura de la pag. 15).
En forma de reporte colocando en forma vertical, primero las cuentas de
activo, despus las de pasivo y al final las de capital (ver figura de la pag. 26).
ESTADO DE SITUACIN FINANCIERA (BALANCE GENERAL)
11
DEFINICIONES Y CONCEPTOS
Estado de Situacin Financiera.- Conocido tambin como Balance General es un
estado financiero bsico que muestra, razonablemente, los recursos (Activo), las
deudas y obligaciones (Pasivo) y el patrimonio (Capital) de una empresa, en una fecha
determinada.
ACTIVO
Es un recurso econmico o un derecho propiedad de una entidad, que se espera que
rinda beneficios econmicos en el futuro. El valor del activo se determina con base en
el costo de adquisicin del artculo ms todas las erogaciones necesarias para su
traslado, instalacin y operacin.
Algunos ejemplos de activos son el efectivo que una entidad puede tener en su poder o
depositado en un banco, las cuentas por cobrar pendientes con sus clientes o con sus
empleados, los productos o mercancas disponibles para su manufactura o
comercializacin (inventarios), los inmuebles como terreno, edificio, el equipo de
transporte y de oficina, entre otros.
La vida de un activo est determinada por su capacidad para producir beneficios
econmicos futuros, por lo que cuando esta capacidad se pierde debe reflejarse en la
disminucin de su valor o incluso la eliminacin del mismo. En algunos casos, la
disminucin del valor del activo no es muy precisa, cuando esto sucede se registra una
aproximacin como la estimacin para cuentas incobrables.
CLASIFICACIN DEL ACTIVO
Las cuentas del activo se ordenan de acuerdo con su liquidez, es decir, su facilidad
para convertirse en efectivo, existen dos categoras de activos: el circulante y el no
circulante.
Activo Circulante.- Son los activos de los cuales se espera conseguir un beneficio
econmico en un perodo normal de operaciones, ya sea que se consuman o que
puedan ser convertidos en efectivo en un plazo menor de un ao. Algunos ejemplos de
estos activos son las cuentas de efectivo en caja y bancos, inversiones temporales,
cuentas por cobrar, inventarios, entre otras.
Existe otro tipo de activo circulante que por sus caractersticas debe ser considerado
en forma separada, se trata del ACTIVO DIFERIDO, estos activos comprenden todos los
gastos pagados por anticipado, por los que se tiene el derecho de recibir un servicio, ya
sea en el ejercicio en curso o en ejercicios posteriores.
Los principales gastos pagados por anticipado que forman este activo son:
Gastos de instalacin
Papelera y tiles
Propaganda o publicidad
Primas de seguros
Rentas pagadas por anticipado
Intereses pagados por anticipado
Los gastos pagados por anticipado se consideran como un activo, porque nos dan el
derecho de disfrutar de un servicio equivalente a la cantidad pagada anticipadamente.
Los gastos pagados por anticipado tienen como caracterstica que su valor va
disminuyendo conforme se van consumiendo o conforme transcurre el tiempo, de estos
gastos se debe considerar en cada ciclo de operacin la parte correspondiente y el
resto se debe registrar en el activo no circulante.
El orden en que deben aparecer las principales cuentas del Activo Circulante, de
acuerdo con su grado de disponibilidad es el siguiente:
Caja
12
Bancos
Equivalentes de efectivo (inversiones a corto plazo)
Inventarios
Clientes
Cuentas y documentos por cobrar
Deudores diversos
Gastos pagados por anticipado
Activo no Circulante.- Son los activos de los cuales se espera conseguir un beneficio
econmico en un perodo mayor al de la operacin normal, ya sea que se consuman o
bien que puedan ser convertidos en efectivo en un plazo mayor de un ao. Aqu se
incluyen las cuentas de terrenos, edificios, depreciaciones, equipo de transporte, as
como mobiliario y equipo, a este tipo de recursos se le conoce como ACTIVO FIJO.
Adicionalmente, tambin en este grupo, se incluyen los ACTIVOS INTANGIBLES como
marca registradas, franquicias, derechos de autor y otras.
Las principales cuentas de este tipo de activos son:
Terrenos
Edificios
Mobiliario y equipo de oficina
Equipo de cmputo
Equipo de entrega o de reparto
Depsitos en garanta
Acciones y valores
Las cuentas por cobrar, Clientes, Documentos por cobrar y Deudores diversos deben
considerarse como un Activo no Circulante cuando su vencimiento sea en un plazo
mayor de un ao o ms, a partir de la fecha del Balance.
Tambin deben figurar en el Activo no Circulante las acciones, bonos y otros ttulos de
crdito que el negocio ha adquirido de otras compaas, cuando sean de carcter
permanente, es decir que no se han adquirido con el objeto de venderlas y tener una
rpida conversin en dinero efectivo.
PASIVO
Representa lo que la empresa debe a otras personas o entidades conocidas como
acreedores, as como las obligaciones y compromisos contrados. Los acreedores tienen
derecho prioritario sobre los activos del negocio antes que los dueos, quienes siempre
ocuparn el ltimo lugar. En caso de disolucin o cierre de un negocio, con el producto
de la venta de los activos se debe pagar primero a los trabajadores, en segundo lugar a
los acreedores y el remanente queda para los dueos. Entre los pasivos se encuentran
los proveedores, impuestos por pagar, prstamos bancarios, hipotecas, bonos y
obligaciones por pagar, etc.
CLASIFICACIN DEL PASIVO
El pasivo se clasifica de acuerdo con su fecha de liquidacin o vencimiento en pasivo
circulante o a corto plazo y pasivo no circulante o a largo plazo.
Pasivo Circulante (corto plazo).- Est formado por las cuentas que representan
obligaciones que normalmente requerirn del uso de algn activo circulante antes del
trmino del perodo normal de operaciones, que generalmente es de un ao. Algunos
ejemplos de estos pasivos son las cuentas por pagar a proveedores, impuestos por
pagar, intereses por pagar, entre otras.
Las principales deudas y obligaciones que forman este pasivo son:
Proveedores
Documentos por pagar
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Acreedores diversos
Pasivo no Circulante (largo plazo).- Est formado por las cuentas que representan
obligaciones cuyo vencimiento es mayor al perodo normal de operaciones,
generalmente mayor a un ao. Algunos ejemplos son los prstamos bancarios con
garanta hipotecaria, los documentos y las obligaciones por pagar a largo plazo, entre
otras
Las principales deudas y obligaciones que forman el pasivo no circulante son:
Hipotecas por pagar o Acreedores hipotecarios
Documentos por pagar (a largo plazo)
Cuando existan crditos a pagar a largo plazo, digamos a cinco aos, de los cuales se
deba cubrir mensual o anualmente una parte determinada, esta parte se debe
considera como un pasivo circulante y, el resto del crdito ser un pasivo no circulante.
Dentro del pasivo no circulante existe cierto tipo de obligaciones que se denominan
pasivos diferidos este grupo est formado por todas las cantidades cobradas
anticipadamente, por las que se tiene la obligacin de proporcionar un servicio, que
puede ser en el mismo ejercicio o en otros posteriores.
Los principales servicios cobrados por anticipado que integran el pasivo diferido son:
Rentas cobradas por anticipado
Intereses cobrados por anticipado
Las cantidades cobradas por anticipado se consideran como un pasivo, porque generan
la obligacin de proporcionar un servicio equivalente a la cantidad cobrada
anticipadamente.
Los servicios cobrados por anticipado tienen como caracterstica que su valor va
disminuyendo con el paso del tiempo o conforme se van proporcionando.
CAPITAL
Es el patrimonio de los dueos conocidos como accionistas;
se compone
principalmente de las aportaciones de los socios ms las utilidades obtenidas y
representa la parte de los activos que pertenece a los dueos, tambin se le llama
activos netos porque se obtiene de la diferencia entre el activo y el pasivo de la
empresa.
El capital no significa el derecho sobre una parte determinada del efectivo o sobre
algn activo especfico, ms bien, se refiere al derecho que se tiene,
proporcionalmente, sobre el total de los activos de la empresa.
Al capital tambin se le conoce como capital contable o capital neto.
El capital puede aumentar de dos formas:
1. Por aportaciones en efectivo o de otros activos al negocio.
2. Por la utilidades retenidas provenientes de la operacin del negocio.
El capital puede disminuir de dos formas:
1. Por el retiro de efectivo u otros activos del negocio por parte de los accionistas.
Este retiro puede ser un reembolso del capital aportado o un reparto de las
utilidades obtenidas, llamadas dividendos. Estos representan la distribucin de
las utilidades entre los accionistas, no son un gasto, son un reparto de las
utilidades obtenidas. Esta distribucin puede hacerse en efectivo o en acciones
adicionales a favor de los accionistas.
2. Por las prdidas provenientes de la operacin del negocio.
CLASIFICACIN DEL CAPITAL
El capital de una empresa se clasifica en capital contribuido y capital ganado.
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Capital contribuido.- Est formado por las aportaciones de los dueos o propietarios.
En esta apartado se encuentra el capital social, que incluye el monto de los diferentes
tipos de acciones adquiridas por los socios.
Capital ganado.- Est formado por el resultado de las operaciones normales de la
empresa (utilidad o prdida). Las cuentas que se encuentran en este apartado son las
utilidades retenidas y/o las prdidas acumuladas, que representan los resultados de
ejercicios anteriores.
Las principales cuentas que componen el capital son el capital social, las utilidades
retenidas y las prdidas acumuladas.
Con la finalidad de mostrar con mayor detalle la clasificacin de cada concepto del
balance general, en seguida se definen algunas de las principales cuentas de cada uno.
PRINCIPALES CUENTAS DEL ACTIVO
Caja.- Representa el dinero en efectivo, o sea, billetes de banco, monedas, Cheques y
pagars de tarjetas de crdito (vaucheres) recibidos, giros bancarios postales y
telegrficos, etc.
Bancos.- Por bancos entendemos el valor de los depsitos a favor del negocio, hechos
en instituciones bancarias.
Mercancas.- Representa el valor de las mercancas que son propiedad del
comerciante y son objeto de compra o venta.
Clientes.- son las personas que deben al negocio por haberles vendido mercancas a
crdito, y a quienes no se exige especial garanta documental.
Documentos por cobrar.- Son los ttulos de crdito a favor del negocio, tales como
letras de cambio, pagars, etc.
Deudores diversos.- Son las personas que deben al negocio por un concepto distinto
al de venta de mercancas tales como prstamos en efectivo, venta a crdito de
cualquier valor que no sea mercanca, etc.
Terrenos.- Son los predios (a precio de costo) que pertenecen a la empresa.
Edificios.- Son los bienes inmuebles ( a precio de costo) que son propiedad de la
empresa.
Mobiliario y equipo.- Se considera en este apartado a los escritorios, las sillas, las
mesas, los libreros, los mostradores, las bsculas, las vitrinas, las mquinas de oficina,
etc.
Equipo de cmputo.- Son las unidades centrales de procesamiento (CPU), los
monitores, los teclados, las impresoras, los drives, scanners, ploters, etc.
Equipo de entrega o de reparto.- Son todos los vehculos de transporte tales como
camiones, camionetas, motocicletas, bicicletas, etc. que se usan en el reparto de las
mercancas.
Depsitos en garanta.- Se integra por los contratos mediante los cuales se amparan
las cantidades que se dejan en guarda para garantizar valores o servicio que el negocio
va a disfrutar y que sern devueltas al trmino de los contratos respectivos, por
ejemplo, el depsito que se deja como garanta para el arrendamiento de un edificio.
Gastos de instalacin.- Son los gastos que se hacen para acondicionar el local a las
necesidades del negocio, as como para darle al mismo cierta comodidad y
presentacin. Esta cuenta disminuye por la parte proporcional que se amortiza de estos
gastos por el uso o por el paso del tiempo.
Papelera y tiles.- Son los materiales y tiles que se emplean en la empresa, los
principales son el papel tamao carta u oficio, papel carbn, sobres, bloques de
remisiones, talonarios de facturas o recibos, libros, registros, tarjetas, lpices, gomas,
tinta, etc.
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Propaganda o publicidad.- Son los medios por los cuales se da a conocer al pblico
determinada actividad, servicio o producto que la empresa proporciona produce o
vende. Los medios ms conocidos son los folletos, volantes, anuncios en diarios, en
revistas, en radio, en televisin y en otros medios de difusin.
Primas de seguros.- Son los pagos que hace la empresa a las compaas
aseguradoras, por los cuales adquiere el derecho de garantizar la seguridad de sus
bienes contra incendios, robos, accidentes y cualquier tipo de riesgo que quiera cubrir.
Rentas pagadas por anticipado.- Es el importe de una o varias rentas mensuales,
semestrales o anuales, correspondientes al local que ocupa el negocio, que an no
estando vencidas se pagaron por anticipado. Estos pagos anticipados se hacen porque
as lo estipula el contrato de arrendamiento o porque as conviene a la empresa.
Intereses pagados por anticipado.- Son los intereses que se pagan antes de la
fecha de vencimiento del crdito. Esta situacin se presenta en los prstamos en los
que los intereses se descuentan de la cantidad que se recibe.
PRINCIPALES CUENTAS DEL PASIVO
Proveedores.- Son las personas o casas comerciales a quienes debemos por haberles
comprado mercancas a crdito, sin darles ninguna garanta documental.
Documentos por pagar.- Son los ttulos de crdito a cargo de la empresa, tales
como, letras de cambio, pagars, etc.
Acreedores diversos.- Son las personas a quienes debemos por un concepto distinto
al de la compra de mercancas, por ejemplo, por recibir un prstamo en efectivo, por
comprar mobiliario a crdito, etc.
Acreedores hipotecarios o Hipotecas por pagar.- Son las obligaciones que tienen
como garanta las escrituras de bienes inmuebles.
Intereses cobrados por anticipado.- Son los intereses que an no estn vencidos y
que fueron cobrados anticipadamente.
Rentas cobradas por anticipado.- Es el importe de una o varias rentas mensuales,
semestrales o anuales, que aun no estando vencidas se han cobrado anticipadamente.
LA COMERCIAL
Balance General, al 31 de Enero de 200x
Activo
Pasivo
Circulante
Circulante
Caja
Bancos
Mercancas
Clientes
Documentos por cobrar
Deudores diversos
Proveedores
Acreedores diversos
Total de Pasivo Circulante
No Circulante
Total de Activo Circulante

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Hipotecas por pagar

Documentos por pagar de largo plazo
Rentas cobradas por anticipado
Intereses cobrados por anticipado
No Circulante
Terrenos
Edificios
Mobiliario y equipo de oficina
Equipo de cmputo electrnico
Equipo de reparto o de entrega
Depsitos en garanta
Acciones y valores
Papelera y tiles
Propaganda o publicidad
Primas de seguros
Rentas pagadas por anticipado
Intereses pagados por anticipado
Total de Pasivo No Circulante

Total de Pasivo
Capital Contable
Capital social
Utilidades retenidas
Prdidas acumuladas
Total de Capital
Total de Activo No Circulante

Total Activo
Total Pasivo ms Capital
17
EJERCICIOS
1.- Con los siguientes datos elaborar el Estado de Posicin Financiera, en forma de
cuenta:
Nombre del negocio: La Comercial.
Fecha de presentacin: al 31 de Enero de 200x
Propietario: Sr. Alejandro Ruiz Martnez
Terrenos
18,
000.00
420.00
29, 000.00
2, 800.00
Caja
Edificios
Bancos
Equipo de oficina
Depsitos en garanta
largo
plazo)
Rentas
cobradas
anticipado
Acciones y valores
Capital social
(a
Papelera y tiles
Acreedores diversos
Proveedores
Acreedores hipotecarios
12, 000.00 Documentos por pagar

2, 100.00 Deudores diversos
Primas de seguros
3, 100.00 Mercancas
por
700.00 Intereses cobrados

anticipado
1, 500.00 Utilidades retenidas
75, 000.00
1,
3,
3,
1,
2,
$ 3,
100.00
600.00
700.00
15,
000.00
600.00
300.00
400.00
38,
800.00
por 1, 200.00
7, 520.00
cuenta:
Nombre del negocio: Almacenes del Norte.
Fecha de presentacin: al 28 de Febrero de 200x
Propietario: Sr. Miguel Hernndez R.
Mercancas
Rentas pagadas por
anticipado
Clientes
Deudores diversos
Equipo de oficina
Equipo de entrega
Caja
Capital social
1, Documentos por cobrar

900.00
42, 350.00 Depsitos en garanta
650.00 Bancos
950.00 Proveedores
250.00 Documentos por pagar
11, 450.00 Documentos por cobrar
a
21, 250.00 largo plazo
510.00 Utilidades retenidas
76, 500.00 Prdidas acumuladas
1,
750.00
150.00
1, 350.00
1, 450.00
1, 050.00
1, 250.00
6, 810.00
2, 000.00
cuenta:
Nombre del negocio: La Especial.
Fecha de presentacin: al 31 de Marzo de 200x
Propietario: Sr. Luis Jimnez S.
Depsitos en garanta
$ Intereses cobrados por

105.00 anticipado
18
$
555.00
Acciones y valores
Rentas cobradas por
anticipado
Primas de seguros
Edificios
Proveedores
Propaganda
Capital social
755.00 Terrenos
455.00 Equipo de reparto
155.00 Caja
28, 455.00 Bancos
1, 155.00 Papelera y tiles
755.00 Acreedores hipotecarios
44, 855.00
11, 050.00
155.00
655.00
955.00
1, 055.00
4, 000.00
cuenta:
Nombre del negocio: El Proveedor.
Fecha de presentacin: al 31 de Abril de 200x
Propietario: Sr. Ernesto Alonso.
Equipo de oficina
Acreedores diversos
Documentos por pagar a
largo plazo
Capital social
Prdidas acumuladas
$ 31, Gastos de instalacin

200.00
178.00 Caja
862.00 Intereses cobrados por
anticipado
1, 500.00
$
163.00
42.00
18.00
2, 547.00
cuenta:
Nombre del negocio: La Asturiana.
Fecha de presentacin: al 31 de Mayo de 200x
Propietario: Sr. Esther Snchez de Olvera.
Edificios
Equipo de cmputo
electrnico
Rentas pagadas por
anticipado
Deudores diversos
Clientes
Primas de seguros
Acreedores diversos
Capital social
$ 27, Gastos de instalacin

500.00
12, 643.00 Papelera y tiles
420.00 Mercancas
905.00
1, 422.00
413.00
894.00
470.00
Caja
Bancos
Publicidad
Acciones y valores
Documentos por pagar a largo
plazo
19
$
920.00
231.00
24,
512.00
313.00
1, 112.00
613.00
1, 520.00
1, 420.00
2, 080.00
6.2.- Estado de Resultados.

DEFINICIN Y DENOMINACIN DE LAS CUENTAS PRINCIPALES
Estado de Resultados.- Es un documento contable que muestra detallada y
ordenadamente la forma como se registran los ingresos y los gastos del ejercicio, con
la finalidad de determinar la utilidad o prdida.
Ventas totales.- Es el valor total de las mercancas entregadas a los clientes, sean
stas vendidas al contado o a crdito.
Devoluciones sobre ventas.- Es el valor de las mercancas que los clientes
devuelven porque no les satisface la calidad, el precio, estilo, color, etc.
Rebajas sobre ventas.- Es el valor de las bonificaciones que sobre el precio de
venta de las mercancas se concede a los clientes, cuando dichas mercancas tienen
algn defecto o son de menor calidad que la convenida. Puede decirse que las rebajas
o bonificaciones se conceden con el objeto de atraer nuevos clientes o el de conservar
a los ya existentes.
Descuentos sobre ventas.- Son las bonificaciones que se conceden a los clientes
cuando stos pagan, las mercancas que adeudan, antes del plazo estipulado.
No debe olvidarse que las rebajas sobre ventas son las bonificaciones que sobre el
precio de venta de las mercancas se conceden a los clientes, mientras que los
descuentos sobre ventas se conceden por pronto pago. Descuentos sobre ventas son
una subcuenta de Gastos y Productos financieros.
Compras.- Es el valor de las mercancas adquiridas, a crdito o al contado.
Gastos de compra. Son todos los gastos que se efectan para que las mercancas
adquiridas lleguen a su destino, los principales son: derechos aduanales, fletes y
acarreos, seguros, cargas y descargas, etc.
Devoluciones sobre compras.- Son el valor de las mercancas devueltas a los
proveedores, porque no nos satisface la calidad, el precio, estilo, color, etc.
Rebajas sobre compras.- Son el valor de las bonificaciones que sobre el precio de
compra de las mercancas nos conceden los proveedores cuando stas tienen algn
defecto o su calidad no es la convenida.
Descuentos sobre compras.- Son las bonificaciones que nos conceden los
proveedores por liquidar el importe de las mercancas antes de la fecha estipulada.
Debe considerarse que, las rebajas sobre compras son las bonificaciones que sobre el
precio de compra de las mercancas nos conceden los proveedores, mientras que los
descuentos sobre compras son concedidos por pronto pago. Descuentos sobre
compras es una subcuenta de Gastos y Productos financieros.
Inventario inicial.- Es el valor de las mercancas que se tienen en existencia al
principio del ejercicio.
Inventario final.- Es el valor de las mercancas en existencia al final del ejercicio.
Gastos de venta.- Son todos los gastos que tienen relacin directa con la promocin,
realizacin y desarrollo del volumen de ventas; como ejemplos podemos citar los
siguientes:
1. Sueldos de los jefes del departamento de ventas.
2. Sueldos de los empleados del almacn.
3. Sueldos de los empleados que atienden al pblico en las ventas de mostrador.
4. Sueldos de los choferes del equipo de entrega.
5. Comisiones de agentes y dependientes.
6. Seguro social del personal de este departamento.
7. Propaganda.
8. Consumo de etiquetas, envolturas y empaques.
9. Fletes y acarreos de las mercancas vendidas.
10. Gastos de mantenimiento del equipo de reparto.
11. Parte proporcional que corresponda al departamento de ventas por el alquiler
del local, por el pago de luz, por el pago de servicio telefnico.
20
12. En general, todos los gastos que tengan relacin directa con la operacin de
vender.
Gastos de administracin.- Son todos los gastos que tienen como funcin el
sostenimiento de las actividades destinadas a mantener la direccin y administracin
de la empresa, y que slo de un modo indirecto estn relacionados con la operacin de
vender ; como ejemplos podemos mencionar los siguientes:
1. Sueldo del gerente.
2. Sueldo del subgerente.
3. Sueldo del contador.
4. Sueldo del personal de oficinas.
5. Seguro social del personal de este departamento.
6. Consumo de papelera y tiles de escritorio.
7. Gastos de correo y telgrafo.
8. La parte proporcional que corresponda a las oficinas por el alquiler del local, por
el pago de luz, por el pago del servicio telefnico.
Gastos y productos financieros.- Se consideran aqu las perdidas y utilidades que
provienen de operaciones que constituyen la actividad o giro principal del negocio;
como ejemplos podemos mencionar los siguientes:
1. Los descuentos sobre ventas.
2. Los descuentos sobre compras.
3. Los intereses sobre documentos, ya sean a nuestro cargo o a nuestro favor.
4. Los descuentos por pago anticipado de documentos a nuestro favor o a nuestro
cargo.
5. Los intereses sobre prstamos bancarios, hipotecarios, etc.
Tambin se consideran como gastos y productos financieros las prdidas o utilidades
en cambios de monedas extranjeras, los Gastos de situacin, que son el importe
que se paga por el envo del dinero mediante la compra de giros y, en general, las
prdidas o utilidades que provienen directamente de la especulacin con el dinero.
Otros gastos y productos.- Son las prdidas o utilidades que provienen de
operaciones que no constituyen la actividad o giro principal del negocio; tambin se
puede decir que son prdidas o utilidades que provienen de operaciones eventuales
que no son de la naturaleza del giro principal del negocio; como ejemplos podemos
citar los siguientes:
1. Prdida o utilidad en venta de valores de Activo fijo.
2. Prdida o utilidad en compraventa de acciones y valores.
3. Dividendos de acciones que posea la empresa.
4. Comisiones cobradas.
5. Rentas cobradas, etc.
Primera Parte:
Compras
-------------------------
Ventas Totales
+Gastos de Compra
-Devoluciones Sobre
Ventas
Compras Totales
-Rebajas Sobre Ventas
-Devoluciones Sobre Compras
Ventas Netas
-Rebajas Sobre Compras
-Costo de lo Vendido
Compras Netas
Utilidad Bruta
21
Inventario Inicial
+Compras Netas
Total de Mercanca Disponible para
La Venta
-Inventario Final
Costo de lo Vendido
Segunda Parte:
Gastos de Venta
--------------
Utilidad Bruta
+Gastos de
Administracin
-Gastos de Operacin
Gastos y Productos
Financieros
Utilidad de Operacin
Gastos de Operacin
Utilidad o Prdida De Otros Gastos y

Productos
Utilidad del Ejercicio
22
23
24
EJERCICIOS
1.- Con los siguientes datos, elaborar el Estado de Resultados correspondiente:
Nombre del negocio: Casa Junco.
Periodo: del 1 de Enero al 31 de Diciembre.
Ventas
Devoluciones s/ventas
Gastos de compra
Rebajas s /compra
Inventario final
Renta del almacn
Mantenimiento del equipo de
entrega
Sueldo del gerente
Sueldos del personal de
oficinas
Propaganda
Sueldos de dependientes y
agentes
Comisiones de agentes
Sueldo del contador
Seguro social del personal de
oficinas
Papelera y tiles de oficina
Descuentos s/ventas
$ 980,
000.00
4, 000.00
2, 000.00
2, 500.00
Cambios pagados
Descuentos s /compras
Cambios ganados
Utilidad en venta de valores
de
849, 500.00 activo fijo
10, 000.00 Inventario inicial
5, 000.00 Rebajas s / ventas
20, 000.00 Devoluciones s /compras
30, 000.00 Compras
20, 000.00 Renta de oficinas
15, 000.00 Intereses pagados
9, 000.00 Gastos de situacin
15, 000.00 Prdida en venta de valores
4, 000.00 Intereses cobrados
1, 000.00 Dividendos cobrados
1, 500.00
$
500.00
8, 000.00
1, 500.00
4, 000.00
900, 000.00
3, 000.00
5, 000.00
543, 000.00
12, 000.00
2, 000.00
200.00
6, 000.00
4, 000.00
9, 000.00

Nombre del negocio: Casa Blanco.
25
Periodo: del 1 al 31 de enero.

Compras
Inventario inicial
Devoluciones s /ventas
Gastos de compra
Rebajas s / compras
Sueldos del personal de
oficinas
Renta de las oficinas
4,
1,
2,
40,
Renta de la tienda
Luz del almacn y bodega
Descuentos s /ventas
Intereses cobrados
Cambios ganados
14,
1,
1,
1,
3,
2,
Dividendos cobrados
Comisiones cobradas
$ 425,
000.00
950,
000.00
000.00
500.00
000.00
000.00
11, 000.00
000.00
900.00
800.00
400.00
000.00
000.00
9, 000.00
3, 000.00
Ventas
Inventario final
Rebajas s /ventas
Devoluciones s / compras
Publicidad
Sueldos del departamento de
ventas
Mantenimiento del equipo de
reparto
Luz delas oficinas
Correos y telgrafos
Telfonos de las oficinas
Intereses pagados
Cambios pagados
Prdida en venta de valores de
activo
fijo
Rentas cobradas
3,
3,
18,
34,
$ 995,
000.00
608,
500.00
500.00
500.00
000.00
000.00
4, 000.00
1, 800.00
800.00
3, 500.00
2, 000.00
500.00
10, 000.00
20, 000.00

Nombre del negocio: Almacenes Garca.
Ventas
Inventario inicial
Devoluciones s /ventas
Gastos de compra
Comisiones de agentes y
dependientes
Publicidad
Sueldo del contador
Papelera y tiles de oficina
Descuentos s / ventas
Prdida en venta de acciones y
valores
$ 895,
000.00
910, 000.00
8, 000.00
2, 000.00
15, 000.00
8, 000.00
Compras
Inventario final
Devoluciones s /compras
Renta de la tienda
Sueldos de agentes
Fletes y acarreos de las
19, 000.00 mercancas vendidas

18, 000.00 Sueldos del personal de
oficinas
2, 500.00 Descuentos s /compras
5, 000.00 Dividendos cobrados
4, 000.00 Sueldo del chofer
$ 540,
000.00
765, 500.00
9, 000.00
30, 000.00
18, 000.00
3, 000.00
31, 000.00
4, 000.00
5, 000.00
5, 000.00

Nombre del negocio: Almacenes de Todo.
Periodo: del 1 de Enero al 31 de Julio.
Ventas
Inventario inicial
Gastos de compra
$ 785,
000.00
800,
000.00
400.00
Utilidad en venta de acciones y

valores
Compras
Inventario final
26
$ 7,
000.00
600,
000.00
755,
400.00
Propaganda
Sueldo del departamento de
ventas
Renta del almacn
Luz de las oficinas
Descuentos s /ventas
Luz del departamento de
ventas
60, 000.00 Fletes y acarreos de las

mercancas
45, 000.00 vendidas
3, 000.00
18, 000.00 Sueldos del personal de oficinas

20, 000.00 Papelera y tiles de oficina
2, 300.00 Prdida en venta de valores de
activo
3, 000.00 fijo
3, 000.00 Correos y telgrafos
60, 000.00
5, 000.00
8, 000.00
1, 000.00
2, 000.00

Nombre del negocio: La Marina.
Ventas
Inventario inicial
Gastos de venta
Gastos financieros
890,
000.00
750, 000.00
60, 000.00
5, 000.00
Otros productos
Compras
Inventario final
Gastos de
administracin
2, 000.00 Otros gastos
Productos
financieros
2,
000.00
850, 000.00
700, 000.00
80, 000.00
4, 000.00

Nombre del negocio: Comercial Mexicana.
Periodo: del 1 de Enero al 31 de Julio.
Ventas
Compras
Devoluciones s
/ventas
Gastos de venta
900, Inventario inicial

000.00
800, 000.00 Inventario final
1, 500.00 Rebajas s /compras
60, 000.00 Gastos de
administracin
27
400,
000.00
345, 500.00
1, 000.00
70, 000.00
6.3.- Anlisis e Interpretacin.

Objetivo: Determinar la situacin financiera de una empresa en general, as
como saber las perspectivas de utilidades y su capacidad de pago.
Aspectos importantes a considerar:
Relaciones entre partidas o grupos de partidas.
Variaciones en los saldos de las partidas.
6.3.1.- Estados Comparativos (Anlisis Horinzontal).
Se elaboran los estados financieros incluyendo en el mismo estado dos
columnas para dos aos sucesivos y dos columnas ms para determinar las
variaciones de todas las partidas, en la primera en valor absoluto y en la
segundad en porcentaje, utilizando la siguiente frmula:
%Variacin=
V f V i
100
Vi
No se deben considerar las partidas que tengan saldos negativos o cero en el

ao base.
El anlisis y su interpretacin consiste en:
Identificar las partidas que muestran cambios significativos, en valor
absoluto y en porcentaje.
En base a lo anterior determinar las razones que expliquen los cambios
as como el sentido de los mismos, favorable o desfavorable.
Ejemplo de Anchor Suppy:
En el Balance comparativo (Estructura Financiera de la empresa):
Disminuyen: el efectivo y las inversiones
Aumentan: el equipo de tienda, los edificios y terrenos y las hipotecas por
pagar
Estos cambios indican que la empresa aument sus activos y este aumento se
financi con efectivo, dinero obtenido de la venta de acciones y un prstamo
hipotecario.
En el Estado de Resultados (Resultado de las operaciones de la empresa):
Para el mismo ejemplo vemos que hubo aumento en:
28
Ventas totales 14.1%

Ventas netas 13.9%
Devoluciones sobre ventas 32.4%
Estos cambios representan un esfuerzo de ventas desperdiciado e
inconformidad de los clientes, se deben investigar las razones del aumento de
las devoluciones.
Por otro lado tenemos que el costo de ventas aument 14.9% este aumento
fue mayor que el aumento de las ventas que fue de 13.9%, este aspecto
combinado con el aumento de las devoluciones se considera una situacin
desfavorable.
El aumento de las ventas pudo ser slo el resultado de del incremento de los
gastos de publicidad y de los activos fijos del departamento de ventas y no del
manejo eficiente de los recursos.
6.3.2.- Porcentajes Integrales (Anlisis Vertical).
Para realizar este anlisis se muestran los cambios de las partidas, de un ao a
otro, en proporcin de ciertos conceptos o partidas que se consideran
particularmente importantes.
En el caso del Estado de Posicin Financiera, que muestra la estructura
financiera de la empresa, el total de los activos se considera como el 100% (o
la suma de pasivo y capital) y mediante la siguiente frmula, se expresan el
resto de las partidas como una proporcin del total de los activos.
Porcetaje=
Partida del Blance

100
Total de Activo
En la frmula anterior se muestra la proporcin que representa cada partida del

total de recursos que tiene una empresa, es decir, del total de sus activos.
Para el Estado de Resultados, que muestra la forma como se han utilizado los
recursos para generar utilidad, las Ventas Netas son consideradas como el
100% y el resto de las partidas debern expresarse como una proporcin de
dicho concepto con la siguiente frmula.
Porcetaje=
Partida del Estado de Resultados

100
Ventas Netas
En la frmula anterior se muestra la proporcin que representa cada partida en

relacin con las ventas netas de la empresa, es decir, como contribuye cada
29
concepto a la generacin de ingresos o dicho de otra manera, cunto se

invierte para generar los ingresos de la empresa.
El anlisis se lleva a cabo identificando los cambios ms significativos que han
ocurrido de un ao a otro y buscando una explicacin que indique si esos
cambios han sido favorables o no.
Ejemplo de Anchor Supply:
Para el Estado de Resultados, algunos de los aspectos importantes que se
pueden comentar sobre la operacin de la empresa Anchor Suppy son:
Los sueldos del personal de ventas representaron una proporcin mayor

en 2012 (11.82%) que en 2011 (11.63%) lo que significa que el esfuerzo
de ventas fue mayor y eso debiera significar mayores ventas.
Por otro lado los sueldos del personal de oficinas disminuyeron, en
proporcin por peso vendido, del 4.75% en 2011 al 4.27% en 2012.
Las prdidas por cuentas malas o incobrables, en nmeros absolutos
crecieron de $ 2, 200 a $ 2, 250, pero en proporcin por peso vendido
hubo una disminucin de 26 a 23%.
Por otro lado tenemos, que el Costo de Ventas aument de un ao a otro del
73.86% al 74.48%, este aumento parece pequeo, sin embargo, si la
proporcin del costo se hubiera conservado en el mismo nivel la utilidad Bruta
hubiera sido casi $ 6, 000 mayor que en el ao anterior, tal como se muestra
en seguida:
Ao
2011
$ 842, 800
$ 622, 500
$ 220, 300
Partida
Ventas Netas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
2012
$ 960, 000
$ 709, 056
$ 250, 944
(960, 000*0.7386)
Utilidad
Estimada
$ 250, 944
Real
$ 245, 000
Diferencia
$ 5, 944 $ 5,944 $ 6, 000
6.3.3.- Razones Financieras.

Este tipo de herramienta relaciona dos partidas, mediante un cociente para
obtener informacin, con fines de anlisis sobre:
La situacin financiera y
la operacin de una empresa.
30
Las razones financieras tambin llamadas indicadores financieros, se pueden

agrupar con diferentes criterios, en nuestro caso hemos decidido clasificarlas
en:
Razones de Liquidez.- Miden la capacidad que tiene la empresa para responder
a sus compromisos de corto plazo.
RaznCirculante=
Activo Circulante 181, 800

=
=3.35
Pasivo Circulante 54, 200
Indica cuantos pesos de recursos lquidos se tienen para cubrir las deudas de
corto plazo.
Razn cida=
Activo CirculanteInventarios 181,80087, 000

=
=1.75
Pasivo Circulante
54, 200
Es una medida ms estricta de la capacidad de pago en el corto plazo pues en

ella se descuentan los inventarios que son recursos de menor disponibilidad.
Cuentas por Cobrar a Ventas=
Cuentas por Cobrar 68, 000

=
=7.1
Ventas Netas
960, 000
Mide el porcentaje de ventas que se encuentra pendiente de cobro.
Capital de Trabajo= Activo Circulan tePasivo Circulante=181,80054, 200=$ 127, 600

Es la cantidad de dinero que se utiliza para las operaciones cotidianas de una
empresa, un capital de trabajo adecuado permite cumplir con los compromisos
de corto plazo y aprovechar descuentos en compras de materias primas o de
algn otro recurso necesario.
Razones de Solvencia.- Nos ayudan a determinar la capacidad que tiene la
empresa para cubrir sus obligaciones de largo plazo (costos e intereses).
Tambin se analiza en este grupo la capacidad que tiene la empresa para
generar ingresos que le permitan cumplir con sus obligaciones.
Pasivo Total aCapital Contable=
PasivoTotal
114, 200
=
=36.2
Capital Contable 315,800
Representa la proporcin del capital que se tiene comprometida con los

acreedores. Es el porcentaje del capital que se adeuda.
Capital Contable a Activos Totales=
Capital Contable 315, 800

=
=73.4
ActivosTotales
430,000
31
Indica el porcentaje, del total de los recursos, que le pertenece a los dueos de
la empresa.
Rotaci n de Cuentas por Cobrar=
Ventas Netas
960,000
=
=14.1 veces
Cuentas por Cobrar 68,000
Representa el nmero de veces que se cobran las ventas a crdito, indica la

eficiencia del sistema de cobro o los cambios en las condiciones en que se
otorga el crdito.
Promedio Diario de Ventas=
Ventas Netas 960,000

=
=$ 2, 630.10
365
365
Son las ventas que se tienen, en promedio, en cualquier da del ao.
Per odo Promedio de Cobro=
Cuentas por Cobrar

68, 000
=
=25.8 d as
Promedio Diario de Ventas 2, 630.10
Indica el nmero de das, en promedio, necesarios para cobrar las ventas a

crdito. Este valor se debe comparar con los plazos de crdito para saber la
eficiencia en el sistema de cobro.
Rotacinde Inventario=
Costo de loVendido 715, 000

=
=8.2 veces
Inventario Promedio 87,000
Mide el nmero de veces que una empresa compra y vende su mercanca en

un ao, este valor representa las oportunidades que tiene la empresa para
generar utilidades. La rotacin de inventarios es variable y depende de cada
producto que se vende. Una empresa de productos perecederos tiene una
mayor rotacin que una de productos duraderos.
Razones de Rentabilidad.- La capacidad de una empresa para generar
utilidades depende:
la eficiencia de sus operaciones
los recursos disponibles
Por ello este anlisis se basa en los resultados operativos (Estado de
Resultados) y en los recursos disponibles de la empresa (Estado de Situacin
Financiera). Las razones de este grupo miden la productividad de la empresa.
Son un indicador de la eficiencia en la aplicacin de los recursos y de la
capacidad para generar utilidades.
Ventas Netas sobre Acivos=
Ventas Netas 960, 000

=
=2.23 veces
Acivos Totales 430, 000
32
Es una medida de la efectividad en el uso de los activos, si dos empresas

tienen la misma cantidad de activos y una tiene un mayor volumen de ventas
que la otra, la que tiene mayores ventas est haciendo un mejor uso de sus
activos. Esta razn mide el nmero de veces que representan las ventas en
relacin de los activos de la empresa. Cuando se conoce el valor de las
inversiones de largo plazo, stas deben excluirse del total de los activos ya que
ellas no tienen relacin con las operaciones de la empresa.
Utilidad Neta aVentas Netas=
Utilidad Neta 33, 000

=
=3.43
Ventas Netas 960, 000
Expresada en forma decimal es la utilidad por peso vendido o en forma

porcentual representa la utilidad que se genera por cada 100 pesos de ventas.
Utilidad Neta a Activos Totales=
Utilidad Neta
33, 000
=
=7.67
Activos Totales 430, 000
Indica la utilidad que generan los activos de la empresa, es decir, la cantidad

de utilidad que generan 100 pesos invertidos en la empresa.
Utilidad Neta aCapital=
Utilidad Neta 33, 000

=
=10.45
Capital
315, 000
Representa la utilidad que genera el capital invertido en una empresa, es decir,

la cantidad de utilidad que generan 100 pesos de capital invertidos en la
empresa. Esta razn se debe comparar con la anterior, para saber el
rendimiento adicional que se obtiene al utilizar recursos ajenos (pasivos), la
mayor tasa de rendimiento de esta ltima, se debe al rendimiento adicional
obtenido con los recursos que no son propiedad de la empresa (pasivos) y que
forman parte del total de activos.
33
34
35
36
37
38
EJERCICIOS
1.- Presente la siguiente informacin en porcentajes integrales, e indique si la situacin
sealada es favorable o desfavorable y explique las razones.
Harrison Company
Estado de Resultados Comparativo para los aos que terminan el 31 de Diciembre de
2011 y 2012
Ventas
Costo de Ventas
Utilidad Bruta
Gastos
Operacin
Utilidad Neta
de
2011
$ 100
000
66
800
$ 33
200
$ 25
100
$
8
100
39
2012
$ 90 000
59 850
$ 30 150
$ 22 320
$
7 830
2.- A continuacin se proporciona informacin del estado de resultados del primer

trimestre de una compaa:
Ventas
Costo de ventas
Utilidad bruta sobre ventas
Gastos de ventas
Gastos de administracin
Total gastos de operacin
Utilidad de operacin
Resultado integral de financiamiento
Utilidad antes de impuestos
Impuesto sobre la renta
Utilidad neta
$ 840 000
330 000
$ 3 000 000
1 650 000
1 350 000
1 170 000
180 000
37 000
143 000
40 000
$ 103 000
Realice el anlisis vertical del estado financiero y determine lo siguiente:

a) El porcentaje del costo de ventas.
b) El porcentaje de gastos de operacin.
c) El porcentaje de utilidad bruta.
d) Qu tanto menos es la utilidad neta que la utilidad bruta?
e) Qu partidas son la que considera ms importantes en este estado financiero?
3.- Los datos de los ingresos y gastos para Home-Mate Appliance Co. son los siguientes:
Ventas
Costo de Ventas
Gastos de Ventas
Gastos de
Administracin
Impuesto sobre la
renta
2012
$ 500 000
275 000
90 000
60 000
2011
$ 450 000
234 000
94 000
63 000
25 000
22 500
a) Prepare un estado de resultados en forma comparativa representando cada

rubro para 2011 y 2012 como un porcentaje de las ventas.
b) Comente los cambios significativos presentados en el estado de resultados
comparativo.
4.- El siguiente estado de resultados comparativo (en miles de dlares) para los aos
fiscales de 2011 y 2012 fue adaptado del informe anual de Speedway Motorsport
Inc., propietario y operador de algunas de las principales autopistas de vehculos de
motor en Estados Unidos, las pistas de Atlanta, Texas y Las vegas.
Ao Fiscal
Ingresos:
Admisiones
Ingresos de actividades relacionadas
Ingresos por difusin por radio y televisin
NASCAR
Otros ingresos de operacin
Total de ingresos
Gastos y otros:
Gastos directos de las actividades
40
2012
2011
$ 141 315
122 172
77 936
$ 136 362
133 289
67 488
34 537
$ 375 960
38 111
$ 375 250
$ 69 297
$ 76 579
Cuotas de premios y sanciones de NASCAR

Otros gastos directos
Generales y de administracin
Gastos totales y otros
Utilidad por operaciones continuas
61
87
57
$ 275
$ 100
217
427
235
176
784
54
88
59
$ 278
$ 96
479
582
331
971
279
a) Prepare un estado de resultados comparativo para los aos fiscales 2011 y

2012, estableciendo cada rubro como un porcentaje de las ventas.
b) Comente los cambios importantes.
5.- Los datos sobre ingresos y gastos para el ao actual de Horizon Publishing Company
y de toda la industria de la publicidad son los siguientes. Los datos de Horizon
Publishing Company se expresan en dlares. Los promedios de la industria publicitaria
estn expresados en porcentajes de ventas.
Horizon Publishing
Ventas
Devoluciones y descuentos sobre
ventas
Costo de ventas
Gastos de ventas
Otros ingresos
Otros gastos
Company (dlares)
$ 1 414 000
14 000
504
574
154
16
23
56
Promedio de la
Industria
Publicitaria (%)
101.0
1.0
000
000
000
800
800
000
40.0
39.0
10.5
1.2
1.7
4.0
a) Prepare un estado de resultados en cifras relativas, comparando los

resultados de las operaciones de Horizon Publishing Company con el
promedio de la industria.
b) Hasta donde la informacin lo permita, comente las relaciones importantes
que revelen las comparaciones.
6.- Los datos del balance general para Santa Fe Tile Company del 31 de diciembre, al
final del ao fiscal, son los siguientes:
Activo circulante
Propiedad, planta y
equipo
Activos intangibles
Pasivo a corto plazo
Pasivo a largo plazo
Acciones comunes
Utilidades retenidas
2012
$ 260 000
500 000
40
170
210
50
370
000
000
000
000
000
2011
$ 200 000
450 000
50
150
200
50
300
000
000
000
000
000
a) Prepare un balance general comparativo para 2011 y 2012, presentando

cada activo como porcentaje de los activos totales y cada rubro de pasivos y
de capital contable como un porcentaje de la suma de los pasivos totales y
del capital contable.
b) Comente los cambios importantes que muestran los datos.
7.- Los datos del estado de resultados de Scribe Paper Company para el ao que
termina el 31 de diciembre de 2011 y de 2012 son los siguientes.
41
Ventas
Costo de ventas
Utilidad bruta
Gastos de ventas
Total de gastos de operacin
Utilidad antes del impuesto sobre la renta
Utilidad neta
2012
$ 66
32
$ 34
$ 24
7
$ 31
$ 2
1
$ 1
2011
$ 85
40
$ 45
$ 25
6
$ 31
$ 14
6
$ 8
300
000
300
000
500
500
800
000
800
000
000
000
000
000
000
000
000
000
a) Prepare un estado de resultados comparativo con anlisis horizontal, donde

indique el aumento o disminucin para el ao 2012 en comparacin con
2011.
b) Qu conclusiones puede obtener del anlisis horizontal?
8.- Se tienen los siguientes saldos del balance general de una empresa:
Efectivo
Inversiones temporales
Cuentas por cobrar (netas)
Inventario
Cuentas por pagar
$ 210 000
90 000
60 000
120 000
240 000
Calcule la razn circulante y la prueba del cido. Qu puede concluir con los
resultados obtenidos?
9.- Operador de Herramientas, S. A. report activos totales por $ 1 240 000 y activos
no circulantes por $ 700 000. La razn circulante de la empresa es de 1.5.
a) Calcule el monto de pasivos a corto plazo que la empresa report.
b) Si el capital contable suma $ 150 000, cul es el total de los pasivos de largo
plazo?
10.- Los siguientes datos fueron tomados del balance general de Marine Equipment
Company:
Efectivo
Valores negociables
Cuentas y documentos por cobrar
(neto)
Inventarios
Gastos pagados por adelantado
Cuentas y documentos por pagar (a
corto Plazo)
Pasivos acumulados
31 de
diciembre
de 2012
$ 118 000
152 000
210 000
31 de
diciembre
de 2011
$ 95 000
131 000
198 000
345 000
50 000
190 000
326 000
45 000
208 000
60 000
57 000
a) Determine para cada ao: el capital de trabajo, la razn circulante y la razn

cida.
b) Qu conclusiones es posible obtener, a partir de estos datos, acerca de la
capacidad de la compaa para cumplir con sus deudas a su vencimiento?
42
11.- PepsiCo, Inc., la empresa matriz de las botanas Frito-Lay y las bebidas Pepsi,
tena los siguientes activos circulantes y pasivos a corto plazo al final de dos aos
recientes:
28 de
diciembre de
2012 ( en
millones)
$ 1 638
207
2 531
1 342
695
28 de
diciembre de
2011 (en
millones)
$ 683
966
2 142
1 310
752
Efectivo y equivalentes de efectivo

Inversiones (al costo) a corto plazo
Cuentas y documentos por cobrar (neto)
Inventarios
Gastos pagados por adelantado y otros
activos circulantes
Obligaciones a corto plazo
562
Cuentas por pagar y otros pasivos a corto
4 998
plazo
Impuesto sobre la renta por pagar
492
a) Determine la razn circulante y la razn cida para los dos aos.
b) Qu conclusiones puede obtener de esos datos?
354
4 461
183
12.- Del balance general de una compaa se obtuvo la siguiente informacin:

2013
Activos Circulantes:
Efectivo y equivalentes de efectivo
Cuentas por cobrar
Inventario
Activos no circulantes:
Activos fijos
Activos intangibles
Pasivos:
Pasivos de corto plazo
Pasivos de largo plazo
Capital contable
2012
$ 1 200 000
900 000
1 800 000
$ 1 260 000
1 112 500
990 000
$ 4 900 000
1 100 000
5 200 000
1 200 000
3 500 000
4 800 000
1 600 000
2 862 500
5 300 000
1 600 000
a) Realice un anlisis horizontal y determine los porcentajes de aumento o

disminucin ocurridos del ao 2012 al 2013.
b) Se puede decir que la razn circulante de esta compaa mejor en el ao
2013 respecto al ao 2012? Cuantifique su respuesta.
13.- Zubira, Gastlum y Dvila son tres compaas que tuvieron la siguiente
informacin al cierre de sus actividades:
Zubira
$ 100 000
200 000
300 000
400 000
10 000
100 000
500 000
5 000
550 000
Efectivo
Inversiones a corto plazo
Clientes
Inventarios
Gastos pagados por anticipado
Proveedores
Documentos por pagar a corto plazo
Partidas acumuladas por pagar
Pasivo a largo plazo
43
Gastlum
$ 200 000
200 000
300 000
300 000
10 000
100 000
500 000
5 000
550 000
Dvila
$ 400 000
300 000
200 000
100 000
10 000
100 000
500 000
5 000
550 000
a) Calcule la razn circulante y la prueba del cido de cada empresa.

b) Determine la capacidad de pago de cada empresa.
c) Indique cul de las tres empresas tiene mayor liquidez. Sustente su respuesta.
14.- En seguida se presenta un Balance Comparativo de la empresa La Especial,
analice el documento y diga si la situacin de la empresa mejor o no, en el perodo
mostrado, y explique porqu.
La Especial
Balance comparativo de los ejercicios terminados el 31 de diciembre de los aos
2011 y 2012
Concepto
2011
2012
Activo
Circulante
Caja
$
1, 500, 000
$
500, 000
Mercancas
4, 500, 000
3, 000, 000
2, 000, 000
2, 500, 000
Suma
$
8, 000, 000
$
6, 000, 000
Fijo
Edificio
$
6, 000, 000
$
6, 000, 000
Mobiliario
3, 000, 000
4, 000, 000
Equipo de reparto
3, 000, 000
Suma
$
9, 000, 000
$
13, 000, 000
Total de Activo
$
17, 000, 000
$
19, 000, 000
Pasivo
Circulante
Proveedores
$
1, 000, 000
$
3, 500, 000
Fijo
Hipotecas por pagar
$
3, 000, 000
$
1, 500, 000
Total Pasivo
$
4, 000, 000
$
5, 000, 000
Capital Contable
$
13, 000, 000
$
14, 000, 000
44
15.- Los estados financieros comparativos de Rinbow Paint Co. para los aos
terminados el 31 de diciembre de 2011 y 2012 son los siguientes. El precio de mercado
de las acciones comunes de Rinbow Paint Co. fue de $ 30 al 31 de diciembre de 2011 y
de $ 25 al 31 de diciembre de 2012.
Rinbow Paint Co.
Estado de Resultados Comparativo
para los aos terminados el 31 de diciembre de 2011 y de 2012
2012
Ventas............................................................................................
$ 5 125 000
$
..
Devoluciones
y
descuentos
sobre
125 000
ventas.........................................
Ventas netas.....................................................................................
$ 5 000 000
$
Costo de ventas................................................................................
3 400 000
Utilidad bruta...................................................................................
$ 1 600 000
$
Gastos de ventas..............................................................................
$ 650 000
$
Gastos de administracin.................................................................
325 000
Total de gastos de operacin............................................................
$ 975 000
$
Utilidad de operacin.......................................................................
$ 625 000
$
Otros ingresos..................................................................................
25 000
$ 650 000
$
Otros gastos (inters).......................................................................
105 000
Utilidades antes del impuesto sobre la renta....................................
$ 545 000
$
Impuesto sobre la renta....................................................................
300 000
Utilidad neta.....................................................................................
$ 245 000
$
Rinbow Paint Co.
Balance General Comparativo
al 31 de diciembre de 2011 y de 2012
2012
Activos
Activos circulantes:
Efectivo........................................................................................
Valores negociables.....................................................................
Cuentas por cobrar (neto)...........................................................
Inventarios..................................................................................
Gastos pagados por adelantado...................................................
Total de activos circulantes....................................................
Inversiones a largo plazo.................................................................
Propiedades, Planta y equipo (neto)................................................
Total de activos................................................................................
Pasivos
Pasivos a corto plazo.......................................................................
Pasivos a largo plazo:
Crdito hipotecario por pagar, 10%, vence en 2015....................
Bonos por pagar, 8%, vence en 2018.........................................
Total de pasivos a largo plazo...............................................
Total de pasivos...............................................................................
Capital contable
Acciones preferentes, 8%, valor a la par de $ 100...........................
Acciones comunes, valor a la par de $ 10.......................................
Utilidades retenidas.........................................................................
Total de capital contable.............................................................
Total de pasivos y capital contable..................................................
45
2011
3 257 600
57 600
3 200 000
2 080 000
1 120 000
464 000
224 000
688 000
432 000
19 200
451 200
64 000
387 200
176 000
211 200
2011
175 000
150 000
425 000
720 000
30 000
$ 1 500 000
250 000
2 093 000
$ 3 843 000
750 000
125 000
50 000
325 000
480 000
$ 20 000
$ 1 000 000
225 000
1 948 000
$ 3 173 000
650 000
$ 410 000
$ 800 000
$ 1 210 000
$ 1 960 000
$ 800 000
$ 800 000
$ 1 450 000
500 000
500 000
883 000
$ 1 883 000
$ 3 843 000
500 000
500 000
723 000
$ 1 723 000
$ 3 173 000
16.- Los estados financieros comparativos de Vision Intenational, Inc. para los aos terminados el 31 de
diciembre de 2011 y 2012 son los siguientes. El precio de mercado de las acciones comunes de Vision
Intenational, Inc. fue de $ 20 el 31 de diciembre de 2012.
Vision Intenational, Inc.
Estado de Resultados Comparativo
2012
Ventas..............................................................................................
$ 1 055 000
Devoluciones y descuentos sobre ventas.........................................
5 000
Ventas netas.....................................................................................
$ 1 050 000
Costo de ventas................................................................................
400 000
Utilidad bruta...................................................................................
$ 650 000
Gastos de ventas..............................................................................
$ 270 000
Gastos de administracin.................................................................
195 000
Total de gastos de operacin............................................................
$ 465 000
Utilidad de operacin.......................................................................
$ 185 000
Otros ingresos..................................................................................
20 000
$ 205 000
Otros gastos (inters).......................................................................
96 000
Utilidades antes del impuesto sobre la renta....................................
$ 109 000
Impuesto sobre la renta....................................................................
41 000
Utilidad neta.....................................................................................
$
68 000
Estado de Comparativo de Utilidades Retenidas
2012
Utilidades retenidas al primero de enero.........................................
$ 375 000
Ms utilidad neta del ao.................................................................
68 000
Total.................................................................................................
$ 443 000
Menos dividendos:
Sobre acciones preferentes...........................................................
$ 15 000
Sobre acciones comunes...............................................................
7 000
Total..........................................................................................
$ 22 000
Utilidades retenidas al 31 de diciembre...........................................
$ 421 000
2011
$ 966 000
6 000
$ 960 000
390 000
$ 570 000
$ 275 000
165 000
$ 440 000
$ 130 000
15 000
$ 145 000
48 000
$ 97 000
30 000
$ 67 000
2011
$ 327 000
67 000
$ 394 000
$ 12 000
7 000
$ 19 000
$ 375 000

Balance General Comparativo
al 31 de diciembre de 2011 y de 2012
2012
2011
Activos
Activos circulantes:
Efectivo........................................................................................
Valores negociables.....................................................................
Cuentas por cobrar (neto)...........................................................
Inventarios..................................................................................
Gastos pagados por adelantado...................................................
Total de activos circulantes....................................................
Inversiones a largo plazo.................................................................
Propiedades, Planta y equipo (neto)................................................
Total de activos................................................................................
46
165 000
398 000
199 000
84 000
25 000
$ 871 000
300 000
1 040 000
$ 2 211 000
126 000
254 000
165 000
52 000
18 000
$ 615 000
200 000
760 000
$ 1 575 000
Pasivos
Pasivos a corto plazo.......................................................................
Pasivos a largo plazo:
Crdito hipotecario por pagar, 10%, vence en 2015....................
Bonos por pagar, 8%, vence en 2018.........................................
Total de pasivos a largo plazo...............................................
Total de pasivos...............................................................................
Capital contable
Acciones preferentes, 8%, valor a la par de $ 100...........................
Acciones comunes, valor a la par de $ 10.......................................
Utilidades retenidas.........................................................................
Total de capital contable.............................................................
Total de pasivos y capital contable..................................................
290 000
250 000
$ 300 000
$ 600 000
$ 900 000
$ 1 190 000
$
$
$
400 000
400 000
650 000
250 000
350 000
421 000
$ 1 021 000
$ 2 211 000
200 000
350 000
375 000
$ 925 000
$ 1 575 000
Determine las siguientes razones financieras: Capital de trabajo, Razn circulante, Razn cida, Rotacin de
cuentas por cobrar, Perodo promedio de cobro, Rotacin de inventario, Das de inventario promedio
disponible, Razn de activos fijos sobre pasivo a largo plazo, Razn de pasivos sobre capital contable, Razn
de ventas netas sobre activos, Utilidad sobre activos totales y Utilidad sobre capital contable.
47
48
49
ANALISIS DE PUNTO DE EQUILIBRIO

1.- Un grupo de ingenieros quiere formar una compaa para producir detectores de humo. Han ideado un
diseo y estiman que los costos variables por unidad, incluyendo material, mano de obra y costos de
mercadotecnia, son de 22.50 dlares. Los costos fijos relacionados con la formacin, operacin y direccin de
la compaa y la compra del equipo y maquinaria dan un total $ 250 000. Estiman que el precio de venta ser
de $ 30 por detector.
a) Determine el nmero de detectores de humo que han de venderse para que la empresa alcance el
equilibrio en el negocio.
b) Los datos preliminares de mercadotecnia indican que la empresa vender aproximadamente 30 000
detectores de humo a lo largo de la vida del proyecto, si les pone un precio de $ 30 a cada uno.
Determine las utilidades esperadas en este nivel de produccin.
2.- Una organizacin profesional est planeando su convencin anual que celebrar en San Francisco. Estn
hacindose arreglos con un gran hotel donde se llevar a cabo la convencin. Los participantes en ese evento
de 3 das de duracin pagarn 250 dlares por persona, cantidad en que se incluyen la cuota de inscripcin, la
estancia, las comidas y las propinas. El hotel cobra a la organizacin $ 20 000 por el uso de las instalaciones
como salas de reunin, pista de baile y servicios recreativos. Adems, el hotel cobra $ 145 a cada husped por
concepto de estancia, comidas y propinas. La organizacin profesional se reserva $ 25 de la cuota de $ 250
como cuotas anuales que depositar en la tesorera de la oficina central. Determine el nmero de participantes
que se necesita para que la organizacin cubra el costo fijo de $ 20 000.
3.- Un numeroso grupo mdico se compone de 30 mdicos de tiempo completo. En el momento actual, los
empleados preparan manualmente las facturas de los pacientes. Debido al enorme volumen de facturas, el
gerente administrativo piensa que ha llegado el momento de hacer la transicin de la facturacin manual a la
computarizada. Estn estudindose dos opciones:
a) el grupo mdico puede alquilar la computadora y los programas y hacer l mismo la facturacin (la
opcin de hacer) o,
b) puede contratar a una empresa de servicios computacionales que se encargue de efectuar la facturacin
(la opcin de comprar).
Los costos de una y otra alternativas dependen de la cantidad de facturas. La oferta ms baja presentada por
una empresa de servicios computacionales originar una cuota de 3 000 dlares anuales ms $ 0.95 por
factura procesada. Con ayuda de un experto en computacin, el gerente administrativo estim que el grupo
puede rentar un pequeo sistema de cmputo para negocios, junto con los programas necesarios, a un costo de
50
$ 15 000 por ao. Se estima en $ 0.65 por factura los costos variables de realizar la facturacin de este modo.
Determine qu opcin es mejor.
4.- Supngase, en el ejemplo anterior, que el gerente administrativo no est convencido de que el
procesamiento por computadora sea el medio ms econmico de preparar las facturas. El estima que
procesarlas manualmente cuesta al grupo mdico $ 1.25 por factura. Si este mtodo se considera como una
tercera opcin, examine sus implicaciones.
5.- Una empresa vende un producto a 25 dlares por unidad. Los costos variables por unidad son de $ 13 y los
costos fijos ascienden a $ 150 000. Cuntas unidades hay que vender a fin de alcanzar el equilibrio?
6.- Un universitario con mucha iniciativa ha decidido comprar un negocio de lavado de automviles. El costo
de compra es de $ 30 000. El precio de lavado ser de $ 3.50 y se espera que el costo variable por automvil
(jabn, agua, mano de obra y otros) sea de $ 1.00. Cuntos automviles deben lavarse para recuperar los $ 30
000 del precio de compra?
7.- Suponga que un fabricante puede comprar un componente a un proveedor a un precio de $ 8 por unidad o
bien puede invertir $ 40 000 en equipo y producir ese componente con un costo de $ 5.50 por unidad.
a) Determine la cantidad en que los costos totales son iguales para las alternativas de fabricar y comprar.
b) Cul es la alternativa de costo mnimo si se requieren 15 000 unidades? Cul es el costo mnimo?
8.- Un estadio cvico est negociando un contrato con una compaa ambulante de patinaje sobre hielo. Esta
compaa cobra $ 60 000 por noche ms 40% de la recaudacin de taquilla. El estadio cvico planea cobrar $
12.50 por boleto para cualquier asiento.
a) Determine el nmero de boletos que deben venderse cada noche a fin de alcanzar el equilibrio.
b) Si el estadio cvico tiene la meta de recaudar $ 15 000 cada noche, cuntos boletos necesita vender?
c) Cul ser la utilidad por noche si la asistencia promedio por noche es de 7 500 espectadores?
9.- Un fabricante vende un producto a $ 8.35 por unidad, vendiendo todo lo producido. El costo fijo es de $ 2
116 y el costo variable es de $ 7.20 por unidad. A qu nivel de produccin existirn utilidades de $ 4 600?
A qu nivel de produccin existir una prdida de $ 1 150? A qu nivel de produccin ocurrir el punto de
equilibrio?
10.- Un fabricante alcanzar el punto de equilibrio en un volumen de ventas $ 200 000. Los costos fijos son
de $ 40 000 y cada unidad se vende a $ 5. Determine el costo variable por unidad.
11.- La compaa Aceros Forjados vende un producto de acero corrugado a Fabricaciones Modelo y est en
competencia en tales ventas con otros proveedores. El vicepresidente de ventas de Aceros Forjados cree que
reduciendo el precio del producto se podra asegurar un 40% de incremento en el volumen de unidades
vendidas a Fabricaciones Modelo. Como administrador del departamento de costo y anlisis, a usted le ha
consultado para que analice la propuesta del vicepresidente y exponga sus recomendaciones de si es
financieramente benfica. Especficamente se le pide que determine :
a) Ganancia o prdida neta con base en el precio propuesto.
b) Volumen de ventas de unidades que bajo el precio propuesto son requeridas para obtener las mismas
utilidades de $ 40 000 que se recibe con el precio y el volumen de ventas actuales.
Utilice la siguiente informacin en su anlisis:
CONCEPTOS
Precio unitario
Volumen de Ventas
Costo Variable :
Total
Por unidad
Costo Fijo
OPERACIONES
ACTUALES
$ 2.50
200 000 unidades
PROPUESTA DEL
VICEPRESIDENTE DE VENTAS
$ 2.00
280 000 unidades
$ 350 000
$ 1.75
$ 110 000
$ 1.75
$ 110 000
51
Utilidad
$ 40 000
12.- Una agencia de renta de automviles compra unidades nuevas cada ao para alquilarlos. Los automviles
nuevos cuestan 12 000 dlares. Se emplean durante tres aos, y transcurrido ese lapso se venden en $ 3 600
cada uno. El dueo de la agencia estima que los costos variables de operacin de los automviles, sin contar
la gasolina, son de $ 0.25 por milla. Los automviles se rentan a una tarifa de $ 0.40 por milla (sin incluir la
gasolina).
a) Cul es el recorrido de equilibrio en un perodo de tres aos?
b) Cules son los ingresos, costos y utilidades totales durante un perodo de tres aos si un automvil se
renta para un recorrido global de 50 000 millas?
c) Qu precio por milla debe cobrarse a fin de alcanzar el equilibrio si un automvil se renta para un
recorrido global de 50 000 millas durante 3 aos?
d) Qu precio por milla necesita cobrarse para obtener una utilidad de $ 2 000 por automvil durante su
vida til de 3 aos, si se renta para un recorrido global de 50 000 millas?
13.- La compaa AJAX produce y vende artefactos en un mercado altamente competitivo. Es decir, la
empresa puede vender tantos artefactos como quiera al precio de $ 10 la unidad. Sus costos fijos son de $ 10,
000 cualquiera que sea el nivel de produccin y su costo variable se mantiene constante a $ 2 por unidad.
En qu nivel de produccin se encuentra el punto de equilibrio? Ilustre grficamente.
a) Si en el ao 2000 se vendieron 1, 800 artefactos. Cul fue la utilidad de operacin total?
b) Si en el ao 2001 se vendieron 2, 000 artculos. cul fue la utilidad de operacin total?
c) Si el precio de venta de los artculos aumenta a $ 12, que ocurrir con el punto de equilibrio? Ilstrese
en forma grfica.
14.- La Compaa Americana vende banderas de los Estados Unidos en un mercado altamente competitivo, al
precio de $ 5. Su costo fijo actual es de $ 50, 000 y su costo variable por unidad es de $ 3. La administracin
de la empresa est evaluando dos proyectos de modernizacin de la planta, de los cuales se adoptar uno. El
proyecto A consiste en una reparacin total de las instalaciones de produccin; los costos fijos aumentarn a
$ 150, 000 y el costo variable por unidad bajar a $ 2. El proyecto B es menos ambicioso. Har que los costos
filos aumenten a $ 75, 000, mientras que el costo variable por unidad disminuir a $ 2.30. Actualmente se
venden aproximadamente 55, 000 banderas al ao; pero las ventas anteriores han sido inestables.
a) Calclense los puntos de equilibrio para las instalaciones actuales sin modernizacin, con el proyecto
A y con el proyecto B, ilustrando en forma grfica.
b) Cul proyecto ofrece menos riesgo? Por qu?
c) Calclense las utilidades que se obtienen con la planta actual sin modernizar, con el proyecto A y con
el proyecto B. Considerando tanto las utilidades como los riesgos, cul proyecto es preferible?, si es
que conviene adoptar alguno de los dos.
15.- La Ranger Company manufactura un producto que vende a $ 91 por unidad. Los costos variables para
manufacturar del producto son de $ 75 por unidad, y los costos fijos anuales en que se incurre para
manufacturarlo son de $ 56 320. Calcule:
a) El punto de equilibrio para el artculo, en unidades.
b) El punto de equilibrio en pesos de venta, para la compaa.
c) Elabore un estado de resultados, que muestre las ventas, los costos fijos y variables, considerando las
ventas del punto de equilibrio.
d) Si los costos fijos aumentaran en $ 7 200, determine el importe de ventas adicionales (en pesos) que
seran necesarias para alcanzar el punto de equilibrio.
16.- Suponga que la Ranger Company, del ejercicio anterior, deseara obtener una utilidad neta despus de
impuestos de $ 32 000, derivada de la venta de sus productos, y debiera pagar impuestos sobre la renta,
estatales y federales, del 50%. Calcule, el nmero de unidades que debe vender y el importe en pesos de estas
ventas.
17.- El gerente de ventas de la Ranger Company, del ejercicio 15, considera que dentro de dos aos las
ventas anuales del producto de la compaa llegarn a 5 500 unidades, en tanto que su precio de venta ser de
52
$ 96. Se espera que los costos variables slo se incrementen en $ 2 por unidad, y que los costos fijos
permanezcan constantes. Si los impuestos sobre la renta permanecen en el 50%, calcule:
a) La utilidad antes de impuestos derivada de la venta de estas unidades.
b) La utilidad neta despus de impuestos derivada de la venta de estas unidades.
18.- Bytown Company incurri en una prdida de $ 4 000 el ao pasado, al vender 4 000 unidades de su
producto A, como lo revela el siguiente estado de resultados:
Bytown Company
Estado de resultados del ao pasado para el producto A
Ventas ---------------------------------------------------------------Costos:
Fijos -------------------------------------------------------------Variables -------------------------------------------------------Prdida neta derivada de la venta del producto A
$ 100 000
$ 24 000
80 000
104 000
$ ( 4 000)
El gerente de produccin ha sealado que los costos variables del producto A pueden reducirse en un 25%
instalando una mquina para realizar el trabajo que actualmente se hace a mano. Sin embargo, la mquina
nueva habr de aumentar los costos fijos en $ 6 400 anuales. En base esto, se pide:
a) Calcule el importe de ventas para el producto A que se requieren para alcanzar el punto de
equilibrio, conforme a las condiciones del ao pasado.
b) Calcule el punto de equilibrio para el producto A, suponiendo que la nueva mquina se instale.
c) Elabore un estado de resultados que muestre la utilidad despus de impuestos al instalarse la nueva
mquina, suponiendo que no haya cambio en el precio del producto, ni en el nmero de unidades
vendidas. Suponga una tasa de impuestos sobre la renta del 50%.
d) Calcule el nivel de ventas requerido para obtener una utilidad anual despus de impuestos de $ 12 000,
despus de que se instale la nueva mquina, suponiendo que no haya cambio en el precio de venta del
producto. Elabore un estado de resultados que muestre la utilidad despus de impuestos a este nivel de
ventas.
19.- Un hospital est estudiando un nuevo procedimiento que ofrecer al precio de $200 por paciente. El costo
fijo anual sera de $100,000, con costos variables totales de $100 por paciente. Cul sera la cantidad de
equilibrio para este servicio? Si el pronstico de ventas ms pesimista a cerca del servicio propuesto fuera de
1 500 pacientes, cul sera la utilidad total de dicho procedimiento?
20.- La propietaria de una pequea empresa manufacturera ha patentado un nuevo dispositivo para lavar
platos y limpiar fregaderos de cocina muy sucios. Antes de tratar de comercializar el dispositivo y agregarlo a
su lnea de productos actual, la propietaria desea hacer una comprobacin razonable de que tendr xito. Los
costos variables se han estimado en $ 7 por cada unidad producida y vendida. Los costos fijos son de $ 56,
000 al ao aproximadamente.
a) Si el precio de venta se establece en $ 25, cuntas unidades debern fabricarse y venderse para
alcanzar el punto de equilibrio?
b) Las ventas pronosticadas para el primer ao sern de 10, 000 unidades si el precio se reduce a $ 15.
Con esta estrategia de precios, cul sera la utilidad total del producto en el primer ao?
21.- El gerente de un restaurante de comida rpida que vende hamburguesas decide incluir ensaladas en el
men. Existen dos opciones y el precio para el cliente ser el mismo con cualquiera de ellas. La opcin de
fabricar consiste en instalar una barra de ensaladas bien provista de hortalizas, frutas y aderezos, y dejar que
el cliente prepare su propia ensalada. La barra de ensaladas tendra que pedirse en alquiler y sera necesario
contratar un empleado de tiempo parcial que la atendiera. El gerente estima los costos fijos en $12,000 y cree
que los costos variables totalizaran $1.50 por ensalada. La opcin de comprar consiste en conseguir las
ensaladas ya preparadas y listas para la venta. Estas tendran que comprarse a un proveedor local, a $2.00 por
ensalada. La venta de ensaladas previamente preparadas requerira la instalacin y operacin de ms
frigorficos, con un costo fijo anual de $2400. El gerente espera vender 25,000 ensaladas al ao. Cul es la
cantidad de equilibrio?
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22.- Mary Williams, la propietaria de Williams Products, est evaluando la posibilidad de introducir una
nueva lnea de productos. Despus de meditar acerca del proceso de produccin y los costos de materias
primas y nuevo equipo, Williams ha estimado que los costos variables de cada unidad producida y vendida
seran de $ 6, y que los costos fijos anuales seran de $ 60, 000:
a) Si el precio de venta se estableciera en $ 18 por unidad, cuntas unidades tendra que producir y
vender Williams para no tener ni perdidas ni ganancias?
b) Williams pronostica ventas de 10, 000 unidades en el primer ao si el precio de venta se estableciera
en $ 14 cada una. Cul sera la utilidad total de este nuevo producto durante el primer ao?
c) Williams pronostica que si el precio de venta se estableciera en $ 12.50, las ventas del primer ao se
incrementaran a 15,000 unidades Qu estrategia de precios ($ 14 o $ 12.50) dara por resultado la
mayor utilidad?
d) Qu otras consideraciones seran cruciales para tomar la decisin final sobre la fabricacin y
comercializacin del nuevo producto?
23.- Un producto de Jennings Company se ha vendido en volmenes razonables, pero su contribucin a las
ganancias ha sido desalentadora. El ao pasado fueron producidas y vendidas 17, 500 unidades. El precio de
venta es de $ 22 por unidad, si el costo variable es de $ 18 y los costos fijos son de $ 80, 000.
a) Cul es la cantidad de equilibrio para este producto?
b) Jennings est considerando la forma de estimular los volmenes de ventas o reducir los costos
variables. La gerencia cree que podr incrementar las ventas en 30% o que lograr reducir los costos
variables al 85% de su nivel actual. Qu alternativa conducir a mayores utilidades, suponiendo que
la implementacin de una u otra cueste lo mismo? (Sugerencia: Calcule las utilidades que reportaran
ambas alternativas y escoja la que produzca utilidades ms altas.)
c) Cul es el cambio porcentual de la contribucin las ganancias por unidad, generado por cada
alternativa de la parte b?
24.- Un servicio de televisin interactiva, cuya produccin cuesta $ 10 al mes, puede venderse en la
supercarretera de la informacin a $ 15 por cliente al mes. Si un rea de servicio tiene un potencial de 15, 000
clientes, cunto podra gastar una compaa como mximo en costos fijos mensuales para adquirir y
mantener el equipo necesario?
25.- Un restaurante est estudiando la posibilidad de aadir trucha fresca de arroyo a su men. Los clientes
podran elegir entre la opcin de pescar su propia trucha en un arroyo de montaa simulado, o pedir
simplemente que el camarero saque la trucha con una red. La operacin del arroyo requerira de $ 10, 600 por
concepto de costos fijos anuales. Los costos variables se estiman en $ 6.70 por trucha. La empresa desea
alcanzar el punto de equilibrio con la venta de 800 almuerzos de trucha al ao. Cul deber ser el precio del
nuevo plato?
26.- Gabriel Manufacturing deber implementar un proceso fabril para reducir la cantidad de sus residuos
txicos. Ha identificado dos procesos que producen el mismo nivel de reduccin de dichos residuos. El
primero implicara $ 300, 000 en cosos fijos y $ 600 por unidad en costos variables. El segundo tendra costos
fijos de $ 120, 000 y costos variables de $ 900 por unidad.
a) Cul es la cantidad de equilibrio, ms all de la cual el primer proceso resultara ms atractivo?
b) Cul sera la diferencia en trminos de costo total si la cantidad producida fuera de 800 unidades?
27.- Techno Corporation fabrica actualmente un artculo con costos variables de $ 5 por unidad. Los costos
fijos anuales de la manufactura de ese artculo son de $ l40, 000. El precio de venta actual del artculo es de $
10 por unidad, y el volumen de ventas anual es de 30, 000 unidades.
a) Techno podra mejorar sustancialmente la calidad del artculo mediante la instalacin de nuevo equipo,
con un cargo adicional de $ 60, 000 por costos fijos anuales. Los costos variables por unidad
aumentaran en $ 1, pero, como sera posible vender en mayor cantidad el producto de mejor calidad,
el volumen anual ascendera a 50, 000 unidades. Deber comprar Techno el nuevo equipo y mantener
el precio actual del artculo? Por qu s o por qu no?
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b) En forma alternativa, Techno podra incrementar el precio de venta a $ 11 por unidad. Sin embargo, el
volumen de ventas anual quedara limitado a 45, 000 unidades. Deber comprar Techno el nuevo
equipo y elevar el precio del artculo? Por qu s o por qu no?
28.- La Tri-Country Generation and Transmission Association es una organizacin cooperativa sin fines de
lucro, que provee servicio elctrico a clientes rurales. Basado en un deficiente pronstico de la demanda a
largo plazo, Tri Country expandi demasiado su sistema de generacin y distribucin. Tri Country tiene ahora
una capacidad mucho mayor de la que necesita para atender a sus clientes. Sus costos fijos, principalmente
por servicio de la deuda sobre la inversin en la planta y equipo, son de $ 82.5 millones al ao. Los costos
variables, principalmente por concepto de costos de combustible fsil, son de $ 25 por megawatt-hora (MWh, o sea, los millones de watts de energa elctrica que se usan en una hora). La nueva persona a cargo de
elaborar previsiones de demanda prepar un pronstico a corto plazo para utilizarlo como base en la
elaboracin del presupuesto del ao prximo. En ese pronstico se especulaba que los clientes de la TryCountry consumiran 1 milln de MW-h de energa el ao siguiente.
a) Cunto ms por cada MW-h tendr que cobrar Try-Country a sus clientes para no tener prdidas ni
ganancias al final del ao prximo?
b) Los clientes de Try-Country protestan por ese precio y ahorran electricidad. Slo el 95% de la
demanda pronosticada se materializa. Cul es ahora la utilidad o la prdida resultante para esta
organizacin sin fines de lucro?
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MATRIZ DE PAGOS
1.- Durante varios aos, una tienda de departamentos ha ofrecido lpices con las iniciales del cliente como
una promocin de Navidad. Compraba los lpices a su proveedor, quien proporcionaba la mquina de
grabado. La grabacin de las iniciales corra por cuenta de la tienda. Pese al xito de las ventas de los lpices,
la tienda haba recibido comentarios en el sentido de que la calidad del plomo era deficiente y cambio de
proveedor por tales quejas. Pero el nuevo proveedor no podr empezar a surtirle antes del primero de enero.
La tienda de departamentos se vio obligada a adquirir una vez ms sus lpices de su proveedor original, a fin
de atender a la demanda de Navidad. Por tanto, es importante no comprar en exceso, pero el gerente no quiere
perder demasiados clientes a causa del agotamiento de existencias. Los lpices vienen en paquetes de 15 por
bolsa y cada caja contiene 72 bolsas. La tienda paga $ 60 por caja y vende los lpices en $ 1.50 por bolsa. Los
costos de mano de obra son 37.5 centavos por bolsa. Basndose en las ventas de aos anteriores, el gerente
prepar la siguiente tabla:
Ventas esperadas (cajas): 15
Probabilidad:
0.05
16
0.20
17
0.30
18
0.25
19
0.10
20
0.10
Cuntas cajas debe ordenar la tienda y cul es la utilidad esperada?

2.- Seaside Properties est planeando el desarrollo de un conjunto de condominios cerca de Fort Myers,
Florida. El terreno que se piensa comprar costar $ 600 000. El desarrollo del rea comn costar otros $ 400
000. Las unidades costarn $ 30 000 cada una, y se espera que se vendan en $ 80 000. El problema es decidir
cuntas unidades construir, si se construyen. Si se obtiene una demanda alta por las unidades, se podrn
vender 40 de ellas a precio completo. Se piensa que la probabilidad de una demanda alta es 0.35. Si se obtiene
una demanda media, slo se podrn vender 30 a precio completo. Se har un dumping de las unidades
restantes con una prdida de $ 5 000 por unidad. La probabilidad de una demanda media es 0.55. Si la
demanda resulta ser pequea, slo 20 se podrn vender a precio completo y el resto tendr que venderse con
una prdida de $ 5 000 por cada una. Deber la Seaside Properties construir 0, 20, 30 40 unidades?
3.- Una compaa vende cierto instrumento de control electrnico. Parte del proceso de manufactura para
estos instrumentos implica una calibracin del dispositivo de lectura del instrumento bajo condiciones de
operacin simulada. Despus los instrumentos se envan a las plantas de los clientes para su instalacin. Por
desgracia, el dispositivo de lecturas algunas veces pierde la calibracin durante el transporte. En realidad, la
experiencia pasada muestra que esto sucede en al rededor del 10% de todos los envos. La compaa puede
emprender tres posibles acciones. Puede continuar e instalar el instrumento tal como se descarga de los
camiones. Si el instrumento sigue estando calibrado, todo est bien y la operacin se concluye. Sin embargo,
si el instrumento ha perdido la calibracin, el costo de corregir los artefactos despus de instalados es de $ 10
000. La segunda accin consiste en enviar siempre a un ingeniero durante la instalacin para que efecte otra
calibracin del instrumento, sin importar su situacin actual. Esta operacin tiene un costo de $ 800. La
tercera accin que la compaa puede realizar es hacer una verificacin simple de campo al equipo antes de
instalarlo con un costo de $ 200. Despus, si se determina que el instrumento est calibrado en forma
adecuada, puede instalarse tal como est. Si se determina que la calibracin est alterada, puede llamarse al
ingeniero (con un costo adicional de $ 800) para que realice un ajuste durante la instalacin. Plantese una
matriz de pagos y determnese cul es la accin con los costos esperados ms bajos.
4.- Bill Johnson, un agricultor de ctricos de Florida, ha recibido una oferta de contrato de $ 100 000 por la
cosecha de este invierno. Bill piensa que si hay una helada fuerte, su cosecha rendir slo $ 20 000 en el
mercado. Sin embargo, si no ocurre la helada fuerte, la cosecha deber redituar $ 200 000. Cul es la
probabilidad de una helada fuerte a la que Bill sera indiferente entre sus dos alternativas?
5.- Usted es el propietario de un almacn de artculos de tenis y debe decidir cuntas pantalonetas de tenis
para hombre debe pedir para la estacin de verano. Para un tipo particular de pantaloneta, usted debe pedir
lotes de 100. Si pide 100 pantalonetas, su costo es de $ 10 por unidad. Si pide 200 su costo es de $ 9 por
unidad y si pide 300 o ms su costo es de $ 8.50. Su precio de venta es de $ 12, pero si algunas se quedan sin
vender al final del verano, stas deben de venderse a mitad de precio. Por sencillez, usted cree que la demanda
de esta pantaloneta es de 100, 150 200. Es claro, que usted no puede vender ms de lo que almacena. Sin
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embargo, si se queda corto hay una prdida de buen nombre de $ 0.50 por cada pantaloneta que una persona
desee comprar pero que no pueda hacerlo por no tenerla en el almacn. Adems, usted debe colocar el pedido
ahora, para la estacin de verano venidera; y no puede esperar a observar cmo vara la demanda de esta
pantaloneta antes de pedir, ni se pueden colocar varios pedidos.
Elija usted el criterio adecuado y determine cuntas pantalonetas se deben pedir?
6.- El espectculo de perros y ponis de Walter est programado para aparecer en Cedar Rapids el 14 de julio.
Las ganancias que se obtengan dependen en gran medida del clima. En concreto, si el clima es lluvioso,
Walter pierde $ 15 000 y si es soleado gana $ 10 000 (se supone que los das o son soleados o son lluviosos).
Walter puede decidir cancelar la exhibicin, pero si lo hace pierde un depsito de $ 1 000 que hizo cuando
acept la fecha. Los registros del pasado indican que en esa fecha ha llovido de las veces durante los
ltimos 100 aos.
a) Qu decisin debe tomar Walter para maximizar su beneficio esperado neto en dlares?
b) Cul es el valor esperado?
7.- Novelty, Incorporated, debe decidir si puede fabricar y lanzar al mercado un nuevo artculo para cierta
estacin del ao, que acaba de desarrollarse para venderse a $ 1.75 dlares por unidad. Si la empresa decide
fabricarlo, habr que comprar maquinaria especial que se desechar al terminar la estacin. Una mquina que
cuesta 1 100 dlares dar por resultado un costo variable de manufactura de 0.90 dlares por unidad. Otra
mquina que cuesta 3 000 dlares producir un costo variable de 0.60 dlares por unidad. Afortunadamente la
empresa podr fabricar en pequeos lotes a medida que ocurran las ventas y por lo tanto no habr problemas
de mercanca no vendida al terminar la estacin. Las ventas probables de la empresa, en unidades, se
muestran en la siguiente tabla:
VENTAS EN UNIDADES
2 000
4 000
8 000
PROBABILIDAD
0.20
0.40
0.40
Qu debe hacer la empresa, tomando en consideracin las ventas esperadas?

8.- Sue Farmer es un comprador en el departamento de damas de la tienda Goldsmith`s. Est tratando de
decidir cuntas docenas de vestidos de cierta lnea de otoo comprar. Cada docena vendida durante el otoo
generar $ 150 de ganancia para la tienda. Cada docena no vendida al final de la temporada tendr un costo
para la tienda de $ 50. Sue piensa que la demanda para la temporada ser de 4, 5, 6 7 docenas de vestidos
con probabilidades respectivas de 0.4, 0.3, 0.2 y 0.1. Cuntas docenas deber ordenar?
9.- Cosmetics, Incorporated, est considerando la produccin de un nuevo jabn lquido para el pelo de la
mujer. El precio de venta propuesto es de 1.25 dlares el frasco. El costo variable proyectado es de 0.90 de
dlar por frasco. Para emprender ese programa se necesita una inversin de 80 000 en costos fijos. Se espera
que el nuevo producto tenga una vida de cinco aos. El grupo de investigaciones de mercado ha calculado la
demanda anual en la forma siguiente:
DEMANDA ANUAL
25 000
50 000
75 000
100 000
110 000
PROBABILIDAD
0.05
0.10
0.20
0.30
0.35
Debe producirse el nuevo producto basndose en los hechos dados?

10.- La compaa Gammage necesita reemplazar una de sus mquinas y est considerando la compra de la
mquina A o de la B. La mquina A tiene un costo inicial de $ 100 000 y costos de operacin por unidad de $
0.50. Por otro lado, la mquina B tiene un costo inicial de $ 140 000 y costos de operacin $ 0.35 por unidad.
57
La demanda durante la vida til de las mquinas es incierta, pero la administracin piensa subjetivamente que
puede ser de 100 000, 200 000 300 000 unidades con probabilidades respectivas de 0.2, 0.4 y 0.4. Qu
mquina deber comprar la compaa?
11.- Una empresa de alquiler de automviles es un negocio que compite con otras grandes corporaciones.
Piensa ofrecer un nuevo plan a los clientes que quieren rentar un automvil por un solo da y devolverlo en el
aeropuerto. Por $ 24.95, la compaa les alquilar un automvil econmico y su nico gasto adicional ser
llenar el tanque de gasolina al terminar la jornada. La compaa planea comprar varios automviles pequeos
a un precio rebajado de $ 6 750. La cuestin fundamental es decidir cuntos comprar. Los ejecutivos han
escogido la siguiente distribucin de probabilidad estimada del nmero de automviles que se alquilan
diariamente:
Nmero de autos alquilados:
10
11
Probabilidad:
0.18 0.19
12
0.21
13
0.15
14
0.14
15
0.13
La compaa pretende ofrecer el plan seis das por semana (312 das al ao) y prev que el costo variable por
carro ser $ 2.25 al da. Luego de utilizar los automviles durante un ao, piensa venderlos y recobrar el 45%
del costo original. Prescindiendo del valor del dinero en el tiempo y de los gastos que no se hacen en efectivo,
determine el nmero ptimo de automviles que es preciso adquirir.
12.- Un producto perecedero es adquirido por un minorista en $ 15 y se vende a un precio de $ 25. La
demanda diaria vara en forma aleatoria conforme a la distribucin incluida en la tabla. Si un producto se
almacena pero no se vende, el minorista tendr que absorber el costo de $ 15 como prdida. Desea determinar
el nivel del inventario diario, a fin de maximizar la utilidad diaria esperada.
a) Construya la tabla de utilidad condicional.
b) Qu decisin de inventario produce la mxima utilidad diaria esperada?
c) Cul es la mxima utilidad diaria esperada?
Demanda diaria ( X )
10
11
12
13
P( X )
0.10
0.30
0.40
0.20
13.- Una automotriz se constituy hace poco en corporacin. Su principal activo es una franquicia para vender
los automviles de uno de los principales fabricantes del pas. El director general est planeando la dotacin
de personal para las instalaciones de servicio. Con la informacin suministrada por el fabricante y por otros
distribuidores vecinos, ha estimado el nmero de horas-mecnico anuales que el servicio necesitar:
Horas
Probabilidad
10 000
0.2
12 000
0.3
14 000
0.4
16 000
0.1
El director general piensa pagarle a cada mecnico $ 9.00 por hora y cobrar a sus clientes $ 16.00. Los
mecnicos trabajarn 40 horas a la semana y recibirn dos semanas de vacaciones al ao. Determine cuntos
mecnicos deben ser contratados.
14.- Una pequea firma de consultora debe decidir cuntos maestros en administracin de empresas contratar
para el prximo ao (Ha decidido que prescindir de empleados de medio tiempo). Por experiencia personal
sabe que la distribucin de probabilidad del nmero de trabajos de consultora que su firma efecta cada ao
est representada por las cantidades anexas.
Trabajos de Consultora
Probabilidad
24
0.3
27
0.2
58
30
0.4
33
0.1
El jefe de la firma tambin sabe que cada maestro en administracin que contrate podr realizar exactamente
tres trabajos de consultora al ao. El sueldo de cada uno es de $ 30 000. Un trabajo de consultora le deja a la
firma una ganancia de $ 15 000. Un trabajo que haya recibido pero que no pueda cumplir le cuesta $ 5 000
por la prdida de futuros negocios. Cuntos maestros en administracin de empresas deber contratar la
firma?
15.- La panadera Leonards prepara todos los das su famoso pan. ste se vende a un dlar la pieza cuando
est recin hecho y cuesta $ 0.50 prepararlo. El pan que no se vende se lleva a la mesa de descuento en donde
se vende a $ 0.50 la pieza. An a ese precio, la mitad del pan de la mesa de descuento no se vende y hay que
tirarlo.
El problema de la Leonards es decidir cuntas piezas de pan preparar en un da tpico. La historia dice que la
demanda de pan ha sido la que se nuestra en la tabla.
Demanda en
docenas de
piezas
3
4
5
6
Probabilidad
0.10
0.40
0.40
0.10
16.- La Compaa manufacturera Hartwood tiene 100 000 dlares disponibles para inversin en maquinaria y
equipo. Si continan las actuales condiciones de los negocios, la inversin producir utilidades del 15%, pero
si hay una ligera recesin slo producir el 3%. Ese dinero, tambin puede invertirse en certificados del tesoro
para obtener una utilidad segura del 5%. Qu probabilidad debe tener la recesin para que las dos
inversiones sean, econmicamente, igualmente atractivas?
17.- Una empresa que produce energa elctrica tiene dificultades para la obtencin de gas natural para la
generacin de electricidad. Los combustibles diferentes al gas natural se compran con un costo extra el cual
podra transferirse a la base de los usuarios. Los gastos totales de combustible por mes son, en promedio, de $
7, 750, 000. Un ingeniero de esta empresa de servicio para la ciudad ha calculado el ingreso promedio de los
ltimos 24 meses utilizando tres mezclas diferentes de combustible, a saber, 100% de gas, menos de 30% de
otros combustibles y 30% o ms de otros combustibles. La tabla de abajo indica los datos correspondientes a
estas diferentes situaciones. Puede la empresa esperar cubrir los gastos mensuales futuros con base en esta
informacin, si contina un patrn similar al de ahora?
Mezcla
100% Gas
Menos del 30% de Otros Combustibles
30% o ms de Otros Combustibles
Nmero de
Meses
12
6
6
Ingreso Promedio por Mes

$ 5, 270, 000
$ 7, 850, 000
$ 12, 130, 000
18.- Adele Weiss administra la florera del campus. Los pedidos de flores a su proveedor, en Mxico, debe
hacerlos con tres das de anticipacin. A pesar de que el da de San Valentn se acerca rpidamente, sus ventas
se generan casi en su totalidad por compras impulsivas de ltimo minuto. Las ventas hechas con anticipacin
son tan pequeas que Weiss no puede estimar la probabilidad de que la demanda de rosas rojas sea baja (25
docenas), mediana (60 docenas) o alta (130 docenas) cuando llegue el gran da. Ella compra esas rosas a $ 15
por docena y las vende a $ 40 por docena. Construya usted una matriz de pagos y diga qu decisin es la
indicada segn cada uno de los cuatro criterios de incertidumbre?
59
MATEMTICAS FINANCIERAS
1. Inters Simple.
1.1. Definiciones.
Inters es la cantidad que se paga por el uso del dinero ajeno.
Inters es la cantidad que se obtiene al invertir el dinero.
Inters es el precio del dinero.
El inters simple es el que se calcula sobre el capital inicial, no hay
acumulacin de inters, es decir, el inters no genera inters.
Por qu se cobra inters?
Riesgo.- Existe un riesgo de que el dinero prestado o invertido no sea devuelto a
quien lo prest o lo invirti. Por eso cuando se presta o se invierte el dinero debe
haber una compensacin por el riesgo que se corre en este tipo de operaciones.
Prdida de Poder Adquisitivo.- El dinero pierde su capacidad de compra debido a
que los bienes y servicios aumentan de precio al pasar el tiempo, este
fenmeno econmico es conocido como inflacin. Cuando el dinero esta
prestado o invertido est perdiendo valor y cuando es devuelto su capacidad de
compra ya es menor que en el momento en que se prest o invirti.
Costo de Oportunidad.- Cuando se tiene prestado o invertido el dinero se
pierden oportunidades de obtener un ingreso por opciones alternativas de
inversin, es decir se pierde la oportunidad de obtener un ingreso.
Estos son tres argumentos que justifican el cobro o pago del inters, sin
embargo, este cobro o pago del inters debe estar regulado por la autoridad
para evitar abusos por alguna de las partes involucradas.
Para representar el inters se utiliza la letra I.
El inters representado como una parte o fraccin del capital se llama tasa de
inters y se representa por la letra i.
i=
I
C
La cantidad que se presta o se invierte se llama Capital o Valor Presente y se

representa por la letra C.
De este modo podemos formular el modelo para calcular el inters tomando en
cuenta el dinero que se presta o se invierte llamado capital (C), la cantidad que
se paga por cada peso invertido o prestado llamado tasa de inters (i) y el
tiempo transcurrido para la inversin o prstamo llamado plazo (n), quedando
de la siguiente manera:
60
I =Cin
La suma del Capital y del Inters se llama Monto y se representa por la letra M.
M =C+ I
Sustituyendo en la ecuacin anterior la ecuacin del inters, obtenemos otra
frmula para el monto:
M =C+ I =C+Cin=C ( 1+ )
M =C ( 1+ )
Tasas de Referencia
Para fijar la tasa de una operacin financiera se utilizan algunas tasas como
punto de referencia por ello reciben ese nombre. Entre estas tasas podemos
mencionar:
TIIE.- Tasa de Inters Interbancaria de Equilibrio, es la tasa de inters del punto
de equilibrio entre la tasa pasiva y activa de los bancos y la determina el Banco
de Mxico (Banxico) en base a la informacin de los bancos.
La tasa activa es la tasa que las instituciones bancarias cobran por los
diferentes tipos de crditos que ofrecen a sus usuarios.
La tasa pasiva es la tasa que las instituciones bancarias pagan a sus
ahorradores o inversionistas.
Esta tasa tiene diferentes plazos el de 28 das es el ms utilizado.
Se calcula diariamente con las cotizaciones que, por lo menos, seis bancos
proporcionan a las 12:00 p.m.
CPP.- Costo Porcentual Promedio de captacin es una tasa que mide el costo al
que se fondean los bancos para cubrir sus pasivos. Es el promedio ponderado
del costo de captacin del sistema bancario, por lo tanto, no incluye el costo de
los fondos captados en las mesas de dinero u otros instrumentos burstiles. Se
utiliz hasta 2005.
CCP.- Costo de Captacin a Plazo es una tasa creada para reflejar la existencia
de nuevos instrumentos en el mercado financiero mexicano. Es la tasa de
inters de los pasivos a plazo, en moneda nacional de las instituciones de banca
mltiple. Esta tasa se puede usar como referencia de la tasa de inters de
crditos denominados en pesos, la publica el Banco de Mxico en el Diario oficial
de la Federacin entre los das 21 y 25 de cada mes, esta tasa sustituye al CPP.
Tasa de inters de los CETES (Certificados de la Tesorera de la federacin) a un
plazo de 28 das tambin es una tasa de referencia. Los CETES son ttulos de
crdito al portador que tienen la finalidad de influir en la regulacin de la masa
monetaria, financiar la inversin productiva y propiciar un sano desarrollo del
mercado de valores.
Mexibor.- Es una tasa de inters interbancaria de referencia en Mxico
determinada diariamente en base a las cotizaciones de doce bancos, la calcula y
61
la publica Reuters de Mxico, S. A. de C. V. es una tasa privada y por lo tanto no

participa en su obtencin el gobierno.
Para el clculo del tiempo se utilizan dos formas:
Tiempo Real.- Son los das calendario que hay entre la fecha inicial y al fecha
final del plazo.
Tiempo Aproximado.- Son los das que hay entre la fecha inicial y la fecha final
del plazo pero considerando todos los meses de treinta das.
Ejemplo:
Fecha inicial: 12 de abril;
Fecha final: 23 de septiembre
Tiempo real:
Del 12 al 30 de Abril
Mayo
Junio
Julio
Al 23 de Agosto
Total:
18 das
31
30
31
23
133
Tiempo aproximado:
Del 12 al 30 de Abril
Mayo, Junio y Julio
Al 23 de Agosto
Total:
18 das
90
23
131
El inters simple se puede calcular de dos formas:

Inters Simple Ordinario o Comercial cuando para su clculo se utiliza un ao
con 360 das sin importar los das reales del ao en que se realice la operacin
financiera.
Inters Simple Exacto cuando para su clculo se utilizan los das reales que
tiene el ao en que se realiza la operacin financiera, es decir, 365 das en un
ao normal o 366 cuando el ao es bisiesto.
Cuando por omisin no se especifica el tipo de inters que se debe utilizar o
como se debe calcular el plazo, se deber calcular inters simple ordinario con
tiempo real.
En las frmulas que se aplican de inters simple se debe tener cuidado de que
la tasa y el plazo siempre estn en la misma dimensin de tiempo, es decir,
ambos en meses, en das, en aos, etc.
Cuando al enunciar una tasa no se especifica el tiempo en que se aplica se
supone que es en un ao y se le llama tasa nominal, en caso contrario deber
62
indicarse el tiempo de que se trate, por ejemplo el 2% mensual, el 5%

semestral, etc.
1.2. Frmulas y Aplicaciones.
Ejemplo 1:
C=$ 500, 000
M =C (1+ )
M =$ 620, 000
620, 000=500, 000(1+
n=6 meses
i=
2
i)
12
12 620, 000
1 =0.04=4
6 500, 000
Ejemplo 2:
C=$ 30,000
M=C (1+)
n=2aos=6 bimestres
M =30, 000 (1+260.03 )=$ 40,800
i=3 bimestral
Ejemplo 3:
M =$ 2,500, 000
M =C (1+)
i=13 semestral
2,500, 000=C ( 1+60.13 )
n=3 aos=6 semestres

C=
2, 500, 000
=$ 1, 404, 494.38
1+60.13
Ejemplo 5:
C=x
M =C (1+ )
M =3 x
3 x=x (1+ 0.23 n)
i=23
n=
2
=8.695652aos=8 aos ; 8 meses ; 10 das
0.23
Ejemplo 6:
63
Precio
0
0.3
Precio
3
$ 12,
000
M =$ 12,000
n=3 meses=
meses
M =C ( 1+ )
3
a os
12
12, 000=C 1+
C=
i=22 =0.22
3
0.22
12
12,000
=11, 374.41
3
1+ 0.22
12
0.70 Precio=C=11, 374.41

Precio=
11, 374.41
=$ 16, 249.15
0.70
Ejemplo 8:
$ 500,
000
0
30
X
60
X
90
X
das
La deuda debe ser igual al valor equivalente de los tres pagos, el valor
equivalente de los pagos es el capital que se pagara en el momento de pedir el
prstamo.
M =x
M =C ( 1+ )
C=
i=18 =0.18
M
1+
n=30,60 y 90 das
500,000=
x
x
x
+
+
30
60
90
1+
0.18 1+
0.18 1+
0.18
360
360
360
500,000=x
1
1
1
+
+
30
60
90
1+
0.18 1+
0.18 1+
0.18
360
360
360
64
500,000=x ( 0.985222+ 0.970874+0.956938 )

500,000=2.913033 x
x=
500,000
=$ 171, 642.39
2.913033
Ejemplo 9:
M =$ 4, 200
M =C ( 1+ )
a . n=3 meses=
3
a os
12
4, 200=C 1+
i=33 =0.33
C=
4, 200
=$ 3, 874.91
3
1+ 0.33
12
b . n=2.5 meses=
C=
4, 200
=$ 3,929.82
2.5
1+ 0.33
12
c . n=5 meses=
C=
2.5
a os
12
5
a os
12
4, 200
=$ 3,692.31
5
1+ 0.33
12
Ejemplo 22:
C=$ 1, 600
I =Cin
I =$ 260
260=1, 6000.1944 n
65
3
0.33
12
i=19.44 =0.1944
n=
260
=0.835905 aos360=301 das
1, 6000.1944
Fechainicial=20 de marzo
Fecha final=20 de marzo+301 das=15 de enero del siguiente ao
Ejemplo 23:
Primera operacin:
8 de abril
$ 1, 500
mayo
junio
148 das
i=30.6
M=?
3 de sep.
M =C ( 1+ )
C=$ 1, 500
M =1, 500 1+
148
0.306 =$ 1, 688.70
360
n=148 das
Segunda operacin:
3 de sep.
$ 1,
688.70
1, 840=1, 688.70 1+
i=
octubre
112
i
360
noviembre
112 das
$
1,
840.00
24 de dic.
360 1, 840
1 =28.80
112 1, 688.70
La primera operacin fue ms productiva, pues da una tasa mayor de

rendimiento.
Ejemplo 30:
66
I =$ 797.50
n=1mes=
I =Cin
1
aos
12
797.50=
C1 =
i 1=11
i 2=12
C2 =
C10.111
12
797.50=
797.50
=$ 87, 000
0.11
12
C20.121
12
797.50
=$ 79, 750
0.12
12
La cantidad que podr retirar es la diferencia entre los dos capitales invertidos,
antes y despus del incremento de la tasa.
Cantidad a retirar=C 1C2 =87, 00079, 750=$ 7, 250.00

Ejemplo 31:
Inversin Total=$ 100, 000

I =$ 5,572.50 por semestre
x=cantidad invertida en bonos
y=cantidad invertida en papel comercial
z=cantidad invertida a plazo fijo
Relaciones:
Inversin Total
x+ y+ z=100,000
Restriccin de Inversin:
y=2 x
x+ 2 x + z=100, 000
3 x+ z=100,000
67
z=100, 0003 x
I =I 1 + I 2+ I 3
Inters Total por Semestre
I1 =
x0.101
=0.05 x
2
I2 =
y0.131
1
=2 x0.13 =0.13 x
2
2
I3 =
z0.751 ( 100, 0003 x )0.751

=
=3,7500.1125 x
2
2
I =0.05 x+ 0.13 x +3, 7500.1125 x =5,572.50

0.0675 x=1, 822.50
x=
1,822.50
=$ 27, 000
0.0675
y=2 x=$ 54,000

z=100, 0003 x=$ 19, 000
Ejemplo 35:
a). $ 130, 000 de contado
b).
i=9.65
0
$ 26, 000
30
60
90
$ 108,
498
Das
Al pagar en la segunda forma le quedan $ 104, 000 disponibles

Si invierte el dinero disponible a la tasa indicada tenemos
M =104, 000 1+
90
0.0965 =$ 106,509.00
360
Lo que obtiene en la inversin no le alcanza para pagar el documento que firm,

tendra una prdida de:
68
Prdida=108, 498106,509=$ 1, 989.00

Por lo que le resulta mejor pagar de contado.
2. Inters Compuesto.
2.1. Definiciones.
En el inters simple el capital que genera el inters permanece constante
durante todo el tiempo de la operacin. En el inters compuesto, el inters
generado en el primer perodo se suma al capital, y a partir del segundo
perodo, el nuevo inters se calcula la suma de inters y capital del perodo
anterior continuando este proceso hasta terminar el plazo. La cantidad obtenida
al final de todo el proceso se llama monto compuesto o valor futuro. La
diferencia entre el monto compuesto y el capital original se llama inters
compuesto.
I =M C
donde:
I =inters compuesto
M =monto o valor futuro
C=capital o valor presente
El tiempo en el que el inters se suma al capital se llama perodo de
capitalizacin, entendindose as la conversin del inters en capital. De esta
manera, en el inters compuesto siempre se debe indicar el tiempo en el que el
inters se suma al capital, cuando esto no se indica el clculo del inters se
hace con inters simple.
Ejemplos:
12% con capitalizacin mensual, perodo de capitalizacin un mes
10% con capitalizacin semestral, perodo de capitalizacin un semestre
24% con capitalizacin trimestral, perodo de capitalizacin un trimestre
El nmero de veces que el inters se capitaliza en un ao se llama frecuencia de
capitalizacin y se representa por
p .
Ejemplos:
12% con capitalizacin mensual, frecuencia de capitalizacin doce
10% con capitalizacin semestral, frecuencia de capitalizacin dos
24% con capitalizacin trimestral, de frecuencia capitalizacin cuatro
La tasa por perodo de capitalizacin es la que realmente acta sobre el capital,
se calcula con:
69
i=
j
p
donde:
i=tasa de inters por perodo de capitalizacin

j=tasade inters nomina l
p=frecuencia de capitalizacin
Para mostrar el comportamiento del inters compuesto y su diferencia con el
inters simple, realizamos un ejemplo:
i=
C=$ 100
j=12 capitalizacinmensual
0.12
=0.01
12
I =Cin
n=4 meses
M =C+ I
p=12
Si hacemos el clculo al final de cada mes para el plazo de cuatro meses
tenemos:
Perodo
1
2
3
4
$
$
$
$
Capital
100.00
101.00
102.01
103.03
$
$
$
$
Inters
1.00
1.01
1.02
1.03
$
$
$
$
Monto
101.00
102.01
103.03
104.06
Podemos observar en la tabla anterior:
A diferencia del inters simple que es constante, el inters

compuesto es creciente, el primero crece de forma lineal el
segundo de manera exponencial.
En el inters simple el capital invertido es siempre el mismo, en el
inters compuesto el capital aumenta en cada perodo.
Por ser diferente en cada perodo, el inters compuesto no tiene
una frmula general para su clculo.
En el primer perodo el inters simple y el inters compuesto son
iguales, pues no existe acumulacin de inters en este perodo.
Para el clculo del monto con inters compuesto utilizaremos la siguiente

frmula, que se puede obtener siguiendo un proceso similar al del ejemplo
anterior, utilizando slo letras y algunas simplificaciones de lgebra.
70
M =C ( 1+i )
donde:
M =monto o valor futuro

C=capital o valor presnte
i=tasa de inters por perodo de capitalizacin
n=plazo expresado en nmero de perodos de capuitalizacin
Aplicando la frmula al ejemplo anterior, tenemos:
M =100 ( 1+ 0.01 )4=$ 104.06
I =104.06100=$ 4.06
2.2. Ejemplos:
Ejemplo 2:
M=C ( 1+i )n
C=$ 250,000
p=4
32
M =250, 000 (1+ 0.03 ) =$ 643, 770.69

j=12
n=8 aos=84=32 trimestres
i=
0.12
=0.03
4
Ejemplo 3:
M =C ( 1+i )n
M =$ 300,000
p=2
300, 000=C ( 1+0.06 )
j=12
30
C=$ 52, 233.04
71
i=
0.12
=0.06
2
M=C+ I
n=15 aos=152=30 semestres
I =300, 00052, 233.04=$ 247, 766.96
72
INTERS SIMPLE
1.- Obtener la tasa de inters simple mensual, si con 620 mil pesos al cabo de un semestre se cancela una
deuda de quinientos mil pesos.
2.- El contador Morales consigue un prstamo por 3 mil pesos a dos aos de plazo, con una tasa de inters
simple bimestral del 3% cunto pagar al final de los dos aos por el prstamo recibido?
3.- Cunto debe invertirse ahora con un tipo de inters del 13% simple semestral para disponer de dos
millones y medio de pesos dentro de tres aos?
4.- El Lic. Martnez duplica su inversin en 16 meses, cul ha sido la tasa de inters simple anual?
5.- En cunto tiempo se triplica una inversin con un tipo de inters del 23%?
6.- Cul es el valor actual de un televisor que se paga con un enganche o anticipo del 30% y un documento a
tres meses con un valor nominal de $ 1, 200 e intereses del 22%?
7.- Cunto pagar un comerciante de abarrotes por un crdito de la Ca. Cigarrera por $ 2, 300.00 a dos
meses de la compra si le cargan intereses del 15%?
8.- Una deuda por 500 mil pesos se liquida con tres pagos iguales a 30, 60 y 90 das respectivamente, de
cunto es cada uno de los abonos si se tienen intereses del 18%?
9.- Hace dos meses se consigui un prstamo suscribiendo un documento por cuatro mil doscientos pesos, con
vencimiento a cinco meses. Considerando recargos o intereses del 33% simple anual, determinar:
a) La cantidad de dinero con la que se liquida la deuda el da de hoy.
b) Con cunto se liquida en 15 das a partir de hoy?
c) Qu cantidad se recibi en prstamo?
10.- Un comerciante adquiere un lote de mercanca con un valor de $ 3 500 000 que acuerda liquidar haciendo
un pago inmediato por $ 1 500 000 y un pago final 4 meses despus. Acepta pagar 60% de inters simple
sobre su saldo. Cunto deber pagar dentro de cuatro meses?
11.- Una persona deposita $ 15 000 000 en un fondo de inversiones burstiles que garantiza un rendimiento de
2.8% mensual. Si la persona retira su depsito 24 das despus cunto recibe?
12.- Una persona participa en una tanda y le toca el decimoctavo mes para cobrar. Si dentro de 18 meses
recibir $ 3 000 000, cul es el valor actual de su tanda, con un inters simple de 50% anual?
13.- Un individuo compr un automvil nuevo por el cual pag $ 95 000 el primero de enero, y lo vende el
primero de junio del ao siguiente en $ 160 000. Aparte del uso que ya le dio, del seguro que pag, y otros
gastos que hizo, considerando slo los valores de compra y venta, fue conveniente como inversin la
operacin realizada si la tasa de inters de mercado era del 55%?
14.- Una persona obtiene un prstamo de $ 5 000 000 y acepta liquidarlo ao y medio despus. Acuerda que
mientras exista la deuda pagar un inters simple mensual de 6.5%. Cunto deber pagar de inters cada
mes?
15.- Si alguien deposita $ 7 500 000 en una cuenta bancaria que ofrece pagar 2.35% mensual simple, cunto
recibir mensualmente de intereses?
16.- Una persona compra un radio que cuesta $ 1 500. Paga un enganche de $ 800 y acuerda pagar otros $ 800
tres meses despus. Qu tipo de inters simple pag?
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17.- En cunto tiempo se acumularan $ 5 000 si se depositaran hoy $ 3 000 en un fondo que paga 4% simple
mensual?
18.- Una organizacin crediticia ha concedido un prstamo a tres aos por $ 5 000. Se cobra un inters simple
a una tasa de 10% por ao. El capital y el inters habrn de liquidarse al final del tercer ao. Calcule el inters
durante el periodo de tres aos. Qu cantidad se pagar al final del tercer ao?
19.- Un individuo presta $ 10 000 a una corporacin al comprar un bono emitido por ella. El inters simple
se calcula trimestralmente a una tasa de 3% por trimestre, envindose por correo un cheque trimestral por
concepto de intereses a todos los tenedores de bonos. Estos ltimos vencen al cabo de cinco aos, y el ltimo
cheque incluye el capital inicial junto con los intereses acumulados en el ltimo trimestre. Calcule el inters
ganado cada trimestre y el inters total que se ganar durante la vida de cinco aos de los bonos.
20.- Obtener el monto acumulado por un capital de ochocientos pesos que se invierte a 45 das de plazo con
una tasa de inters simple del 36%, suponiendo que es:
a) exacto,
b) ordinario.
21.- Obtngase el monto acumulado al 15 de octubre, por un capital de $ 5 000 que se ha invertido el 25 de
marzo anterior con intereses del 24.5%, considerando:
a) inters simple exacto, con tiempo real,
b) inters simple exacto, con tiempo aproximado,
c) inters simple ordinario, con tiempo real e
d) inters simple ordinario, con tiempo aproximado.
22.- El 20 de marzo la Sra. Prez invierte $ 1 600, con un tipo de inters simple de 19.44%, qu da retira su
inversin si obtiene $ 260 de intereses?
23.- El 8 de abril con un tipo de inters del 30.6% el Sr. Gmez invierte $ 1 500, el 3 de septiembre siguiente
retira su inversin y la concede en prstamo el mismo da. El 24 de diciembre siguiente le liquidan el
emprstito con $ 1 840. Despreciando el efecto inflacionario, qu operacin le fue ms productiva?
24.- Marcela posee un capital de $ 60 000. Invierte el 70% de su capital al 3.6% trimestral y el resto al 5.1%
semestral. Cunto recibe cada mes de inters total?
25.- Ramn tiene una deuda por $ 20 000 que debe pagar dentro de 12 quincenas. Si la operacin fue pactada
a una tasa de inters simple igual a la TIIE vigente al inicio del prstamo ms 16 puntos porcentuales, cunto
deber pagar para saldar su deuda, sabiendo que la TIIE es igual a 11.2%?
26.- Sofa compra un televisor que cuesta $ 3 750 de contado. Da un anticipo de 10% del precio de contado y
acuerda pagar $ 3 712.50 tres meses despus. Qu tasa de inters simple anual paga?
27.- Rubn compra a crdito una estufa que tiene un precio de contado de $ 4 765. Queda de acuerdo en dar
un enganche de 15% y un pago final dos meses ms tarde. Si acepta pagar una tasa de inters de 48% sobre el
saldo, cunto deber pagar dentro de 2 meses?
28.- Jorge le prest dinero a Edgar, para reparar su automvil. Edgar est de acuerdo en que se le cobre una
tasa de inters igual a la TIIE que se tenga al momento de liquidar la deuda. Despus de 3 meses, Edgar le
pag a Jorge un monto de $ 17 164.70. Cunto le prest Jorge, sabiendo que la TIIE fue de 11.13%?
29.- Patricia desea invertir 20 000 dlares en dos bancos, de manera que sus ingresos totales por concepto de
intereses sean de 120 dlares al mes. Un banco paga 7.32% y el otro ofrece el 2.32% cuatrimestral. Cunto
debe invertir en cada banco?
30.- Silvia posee un capital que invertido a 11% le produce un inters mensual de $ 797.50. Si se aument a
12% la tasa de inters, qu cantidad debe retirar del capital para seguir cobrando el mismo inters mensual?
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31.- Una persona invierte un total de 100 000 dlares en bonos, papel comercial y en depsito a plazo fijo que
le producen intereses de 10%, 13% y 7.5% respectivamente. La cantidad invertida en papel comercial es el
doble de la invertida en bonos. Cunto tiene en cada tipo de inversin si el inters total semestral es de 5
572.50 dlares?
32.- En cierto banco, la tasa de inters neto para las cuentas de ahorro en el caso de las personas fsicas es de
6.4% anual. El seor guila abri una cuenta de ahorros con $ 9 200 el da 3 de mayo del ao 2000(ao
bisiesto). No realiz depsitos ni retiros posteriores a la fecha de apertura de la cuenta, y el 29 de mayo del
mismo ao la cancel. Cunto dinero recibi el seor guila?
33.- Cul es el precio de contado de un telfono celular que se paga dando un enganche de 10% del precio de
contado y se firma un pagar a 2 meses por $ 1 754.47 que incluye intereses a una tasa de 39.15% anual?
34.- Sal compr un automvil usado en una agencia automotriz, y el vendedor le dio a elegir entre dos
formas de pago:
a) $ 130 000 de contado, o
b) Dar un pago inicial de 20% sobre el precio de contado y firmar un pagar a 90 das por $ 108 498.
Sal dispone del dinero para pagar de contado, pero piensa que es mejor pagar de acuerdo a la segunda opcin
y, mientras se cumple el plazo, invertir el dinero que sobra despus de hacer el pago inicial, en una Sociedad
de Inversin a 90 das de plazo que le da 9.65% anual de inters simple. Qu forma de pago resulta ms
ventajosa para Sal?
35.- Csar invirti un total de $ 200 000 en dos bancos distintos. En Banca Financiera invirti una parte del
dinero en un Pagar con Rendimiento Liquidable al Vencimiento a plazo de 91 das y tasa de inters de
13.72%. En el Banco Comercial invirti el resto en un Pagar con Rendimiento Liquidable al Vencimiento a
un plazo de 91 das y tasa de inters de 12.83%. Si al final del plazo, el inters total fue de $ 6 819.24, cul
fue la cantidad invertida en cada uno de los Pagars?
36.- Yolanda compa un televisor a colores, que puede pagar de dos formas: $ 8 000 de contado o dar un pago
inicial de 20% del precio de contado y $ 8 024 al cabo de 4 meses. Si puede invertir el dinero en una cuenta
de valores que le produce 15% anual de intereses, qu opcin de pago le resulta ms ventajosa?
37.- Sandra desea vender una pulsera de oro y recibe, el 18 de abril, las siguientes ofertas:
a) $ 17 890 de contado.
b) $ 5 000 de enganche y se firma un pagar por $ 14 800 con vencimiento el 15 de agosto.
c) $ 3 000 de pago inicial y se firman dos pagars: uno por $ 6 300 a 30 das de plazo y otro por $ 9 800
con fecha de vencimiento el 5 de julio.
Cul oferta le conviene ms si el rendimiento normal del dinero es de 1.77% mensual?
38.- Ral desea vender su automvil y recibe las siguientes ofertas, por parte de dos personas interesadas:
a) $ 30 000 de pago inicial y un pagar a cinco meses de plazo por $ 63 250.
b) $ 45 430 a tres meses de plazo y $ 46 860 a seis meses de plazo.
Cul es la mejor oferta sabiendo que el dinero gana 13% anual simple?
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INTERS COMPUESTO
1.- Supngase que se invierten $ 1 000 en un banco y que dan intereses a una tasa de 8% por ao,
capitalizables anual mente. Si no se retiran, cul ser el saldo de la cuenta al cabo de 10 aos?
2.- Una inversin a largo plazo por $ 250 000 ha sido efectuada por una compaa de tamao mediano. La
tasa de inters es 12% anual y los intereses se capitalizan trimestralmente. Si el inters se reinvierte
ntegramente a la misma tasa, cul ser el valor de la inversin despus de 8 aos?
3.- Un joven recibi hace poco una herencia de $ 200 000. Quiere invertir una parte de ella para su vejez. Su
meta es acumular $ 300 000 en 15 aos. Qu parte de la herencia deber invertir si el dinero producir 12%
anual capitalizable semestralmente? Cunto recibir por concepto de intereses en 15 aos?
4.- Una persona desea invertir $ 10 000 y que su inversin llegue a $ 20 000 durante los prximos 10 aos. A
qu tasa de inters debera de invertir para lograr el crecimiento deseado, suponiendo una capitalizacin
anual?
5.- Una compaa invierte $ 800 000 en un fondo de mercado de dinero que, segn las previsiones, producir
intereses a una tasa de 14% anual, capitalizable trimestralmente. Si son vlidas las proyecciones de la tasa de
inters, a qu cantidad ascendern los $ 800 000 durante los prximos 10 aos? Qu inters se obtendr en
ese periodo?
6.- Si un banco cooperativo da intereses de 7% anual capitalizables semestralmente, qu cantidad habr que
depositar hoy a fin de acumular $ 20 000 despus de 10 aos? Cunto se percibir por concepto de intereses
durante ese lapso?
7.- Una suma de $ 80 000 produce intereses a una tasa de 9% anual capitalizables semestralmente. Cunto
tardar la inversin en llegar a $ 150 000?
8.- Si se pretende que una suma de $ 300 000 se convierta en 750 000 al cabo de un periodo de 10 aos, a
qu tasa anual de inters deber invertirse en caso de que los intereses se capitalicen cada semestre?
9.- Obtener el monto acumulado si un capital de $ 100 es invertido al 5% con capitalizacin mensual en un
plazo de 4 meses.
10.- Obtener el monto acumulado en cinco aos, por un capital de $ 500 que se invierte con un tipo de inters
del 40% compuesto bimestralmente.
11.- Encontrar la tasa de inters compuesto trimestral, si un capital se duplica en dos aos.
12.- En cunto tiempo se triplica un capital que se invierte al 48% compuesto mensualmente?
13.- Qu capital ser necesario invertir ahora, para tener un monto de $ 5 000 al cabo de 3 aos si se invierte
con el 18% convertible trimestralmente?
14.- En cunto tiempo, un capital al 27% compuesto bimestralmente crece un 60%?
15.- El 25% del costo de un mueble de sala se paga mediante un documento con valor nominal de $ 2 000 y
vencimiento a treinta das. El 30% se liquida con un segundo pagar con vencimiento a 60 das, otro 30% del
costo, se paga con un tercer instrumento de crdito que vence a los 90 das de la compra y el 15% restante, se
deja como enganche, obtngase el anticipo, el valor nominal de los dos ltimos documentos, el costo del
mueble y los intereses, si el tipo de inters que se devenga es del 30% compuesto mensualmente.
16.- El 1 de abril del ao 2005 se efectu un depsito de $ 8 000 en un banco que pagaba 25% de inters
capitalizable cada mes. El 1 de octubre de 2006 se depositaron $ 21 000 en la cuenta, y ese mismo da la tasa
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de inters cambi a 18% capitalizable cada quincena. Cul fue el saldo el 1 de noviembre de 2008, si la tasa
de inters volvi a cambiar el 1 de enero de 2008 a 9% capitalizable cada mes?
17.- En la compra de un automvil, el seor Soto da un enganche de $ 20 000 y acuerda pagar $ 106 577.73
cuatro meses despus (cantidad que incluye los intereses por el financiamiento). Si la tasa de inters es de
35% compuesto cada mes, encuentre el precio de contado del automvil.
18.- Alejandro est vendiendo un departamento y recibe las siguientes ofertas:
a) Daniel le ofrece $ 210 000 de contado.
b) Armando le ofrece un anticipo de $ 100 000 y el saldo en dos pagars de $ 71 430 cada uno a 6 y 10
meses de plazo.
Si Alejandro puede invertir a 1.2% mensual con capitalizacin mensual, cul alternativa le conviene
ms?
19.- Una inversin de 20 000 se efecta a 10 aos. Durante los primeros 6 aos la tasa de inters compuesto
cada semestre es de 8% anual. Posteriormente, la tasa desciende a 5% anual capitalizable semestralmente,
durante un ao y medio. El resto del tiempo la tasa aumenta a 7% capitalizable cada mes. Cul es el monto
final de la inversin?
20.- Se invierten $ 18 500 a 7.75% capitalizable quincenalmente. A los 6 meses, la tasa de inters cambia a
8.6% capitalizable cada mes y en ese momento se retiran $ 4 000. Pasados 10 meses, la tasa se vuelve a
incrementar, a 9.15% capitalizable cada mes y en ese momento se depositan $ 6 000. Obtenga el monto al
cabo de 3 aos, contados a partir del depsito de los $ 18 500.
21.- Qu oferta es ms conveniente si deseamos vender una pequea fbrica de cromado de plstico, si el
rendimiento del dinero es de 21% con capitalizacin mensual:
a) $ 16 250 000 de contado.
b) $ 5 000 000 de enganche, $ 7 000 000 a un ao y $ 9 000 000 a un ao y medio.
22.- Una compaa realiz una inversin de $ 4 345 000 hace un ao en un nuevo proceso de produccin y ha
obtenido hasta la fecha una utilidad de $ 960 700. Qu tiempo hubiera tenido que pasar de haberse colocado
este dinero en una inversin financiera a 6.43% anual capitalizable cada mes, para obtener la misma utilidad?
TASA DE INTERES
1.- Para invertir $ 1 300 el Lic. Gmez Bolaos tiene las siguientes opciones:
a) Invertir a plazo fijo con inters del 21% capitalizable mensualmente,
b) CETES con inters compuesto semestralmente del 24%,
c) Petrobonos, que le dan a ganar el 22% compuesto trimestralmente.
Suponiendo que las tres alternativas ofrecen la misma liquidez, es decir la misma posibilidad de retirar o
recuperar la inversin en cualquier fecha. Por cul opcin deber decidirse el Lic. Gmez?
2.- Encontrar la tasa efectiva que corresponde a la tasa nominal del 68% compuesto trimestralmente.
3.- Cul es la tasa nominal bimestral que corresponde a un 25% de tipo de inters efectivo?
4.- Cul es la tasa efectiva de inters que se recibe de un depsito bancario de $ 1 000 pactado al 48% de
inters anual convertible mensualmente?
5.- Cul es la tasa efectiva que se paga por un prstamo bancario de $ 5 000 que se pact al 55% de inters
anual convertible trimestralmente?
6.- Determinar la tasa nominal convertible trimestralmente, que produce un rendimiento del 40% anual.
7.- A qu tasa nominal convertible trimestralmente, un capital de $ 3 000 crecer hasta $ 10 000 en tres
aos? Determine la tasa efectiva.
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8.- En cul banco invertir usted su dinero: en el banco ABC que ofrece un 26% con capitalizacin diaria, o
el banco XYZ que ofrece un 27.5% capitalizable cada 28 das?
9.- Determine la tasa de inters nominal que produce un rendimiento de 16.1292% anual efectivo, si el inters
se capitaliza cada quincena.
10.- Cul ser el monto de $ 20 000 en 4 aos si se invierten a una tasa efectiva de 8% anual? Los intereses
se capitalizan cada mes.
11.- El Banco del Norte ofrece 9.75% capitalizable cada da, y el Banco del Sur ofrece 10.53% capitalizable
cada mes. Cul banco escogera usted?
12.- El seor Montes desea un prstamo personal a 2 aos de plazo y le ofrecen las siguientes opciones:
a) 26% capitalizable cada trimestre.
b) 26.845% capitalizable cada semestre.
Qu oferta debe aceptar?
13.- Un agiotista desea ganar 80% anual efectivo sobre un prstamo con intereses capitalizables cada mes.
Encuentre la tasa nominal qu debe cobrar.
14.- Lolita solicita un prstamo por $ 5 400 para la compra de una lavadora y acuerda pagar $ 6 051.53 a cabo
de 6 meses. Si el inters cobrado fue capitalizado cada mes,
a) Qu tasa nominal anual pag?
b) Qu tasa efectiva pag?
c) Qu tasa efectiva pag en el perodo de 6 meses?
15.- Juan Pablo tiene dinero invertido en una Sociedad de Inversin que paga intereses diariamente. Durante
un perodo de 2 aos, en que no realiz depsitos ni retiros, su cuenta pas de $ 90 000 a $ 108 900. Calcule:
a) La tasa nominal anual.
b) La tasa efectiva anual.
c) La tasa efectiva del perodo (de dos Aos).
ANUALIDADES
1.- Obtener el monto que se acumula en cuatro aos si se invierten $ 250 cada mes, con tipo nominal mensual
del 24%.
2.- Al nacer su primognito, una pareja hace un depsito bancario de $ 60 000, comprometindose a pagar una
renta semestral para disponer de 5 millones de pesos, cuando su hijo cumpla los siete aos de edad. Obtener la
cuanta de la renta semestral si la inversin redita con el 50% nominal.
3.- En cunto tiempo se acumula un monto de 20 mil pesos si se invierten cien pesos cada mes con un tipo de
inters del 36% nominal?
4.- Cunto debe ahorrar desde ahora cada semana y hasta el vencimiento, la administracin de una tienda de
ropa, para rescatar un pagar que suscribi hace tres meses por un prstamo de $ 7 500 a 10 meses de plazo y
recargos del 27% simple anual? Suponga que la inversin redita con el 24.7% nominal semanal.
5.- Qu tasa de inters nominal le estn cargando a la Sra. de Ramrez, si para saldar una deuda de $ 6 500 al
vencimiento, hace 48 pagos quincenales anticipados de 50 pesos?
6.- Cunto debe invertir cada quincena el impresor Jimnez para acumular en 18 meses U.S.$ 25 750 qu
costar una guillotina digital de importacin, suponiendo que su inversin gana con el 30% convertible
quincenal?
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7.- Una persona planea depositar, al final del ao en curso, $ 1 000 en un plan de ahorros exento de impuestos
y una suma igual al final de cada ao siguiente. Si se espera que se generen intereses a una tasa de 6% anual
capitalizables anualmente, a qu cantidad llegar la inversin al momento de efectuar el cuarto depsito?
8.- Una persona de 12 aos de edad empieza a hacer ahorros para cursar una carrera universitaria. Planea
depositar $ 50, 000 en una cuenta de ahorros al final de cada trimestre durante los prximos 6 aos. Se
abrieron intereses a una tasa de 8% anual capitalizable trimestralmente. Cul ser el saldo de su cuenta al
cabo de seis aos? Cunto percibir por concepto de intereses?
9.- Una empresa desea establecer un fondo de amortizacin a fines del presente ao. Se harn depsitos
anuales al final de este ao y durante los prximos 9 aos. Si los depsitos reditan intereses a una tasa de 8%
anual capitalizables anualmente, cunto dinero habr que depositar cada ao con el fin de acumular $ 12
millones en el momento de efectuar el dcimo depsito? Cunto se percibir por concepto de intereses?
10.- Una compaa constructora debe invertir durante los prximos 12 aos, al comienzo de cada mes, $ 150
000 en un fondo para la depreciacin de su maquinaria. Cul ser el monto de este fondo de depreciacin al
cabo de los 12 aos, si ha estado produciendo 9.6% capitalizable cada mes? Si los depsitos se hicieran al
final de cada mes, cul sera el monto?
11.- El da de su nacimiento una nia recibi, por parte de sus abuelos maternos, $ 50 000 para que sean
utilizados para su educacin universitaria. El mismo da en que naci la nia su padre le abri una cuenta de
inversin a su nombre, donde deposit el regalo de los abuelos junto con $ 1 000 que piensa depositar, a partir
de ese momento, cada bimestre, durante 15 aos. Despus de transcurrido ese tiempo, los depsitos sern
suspendidos, pero el dinero se mantendr en la cuenta hasta que la nia cumpla 18 aos, edad en que estar
por ingresar a la universidad. Qu cantidad de dinero habr en la cuenta dentro de 18 aos? Suponga que la
tasa de inters es de 10% capitalizable cada bimestre.
12.- Un automvil usado se vende en $ 72 000 de contado, o bien mediante un enganche de $ 20 000 y 6
pagos de $ 8 000 al mes, as como un sptimo pago final. Si la tasa de inters es de 22% capitalizable cada
mes, cul ser el valor del pago final?
13.- Un automvil se puede comprar a crdito mediante 48 abonos mensuales anticipados de $ 4 800. Si la
tasa de inters es de 16% capitalizable cada mes, cul es el valor de contado del automvil?
14.- Cunto podr retirar cada viernes durante 8 meses, la Sra. Hernndez, si invierte ahora $ 300 000 con un
tipo de inters del 65% nominal?
15.- Se ofrecen en venta departamentos de inters social con un anticipo que la compaa promotora acepta
recibir en 15 mensualidades ordinarias de $ 1 700 a partir de la entrega de la vivienda. Cul es el valor
presente del enganche al momento de la compra y con qu costo se estn vendiendo los departamentos, si
dicho enganche corresponde al 30% del costo y el tipo de inters es del 34.2% nominal?
16.- En el problema anterior, en cunto tiempo se amortiza el enganche, si el comprador lo paga con
mensualidades ordinarias de $ 2 000?
17.- Obtener el abono bimestral que se hace durante cinco aos, para liquidar el costo de un terreno
suponiendo un enganche del 30%, con los recargos que son del 39% nominal y el costo es de 240 mil pesos.
18.- Calcular la tasa efectiva que se est cargando si con 26 abonos semanales de $ 65 cada uno, se paga un
televisor cuyo costo es de 1 500 pesos.
19.- Una tienda vende una computadora laptop en $ 17 600, precio de contado. Se puede adquirir a crdito
dando un pago inmediato de $ 1 874.70 y 11 mensualidades de $ 1 874.50. Calcule la tasa de inters si la
capitalizacin de los intereses es mensual.
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20.- Hace poco una persona gan la lotera. Segn las condiciones, el ganador recibir pagos anuales por $
200 000 al final del ao en curso y cada uno de los prximos tres aos. Si pudiera invertir hoy esa suma a una
tasa de 8% anual capitalizable anualmente, cul es el valor presente de los cuatro pagos?
21.- Los padres de una adolescente desean depositar una suma de dinero que redite intereses a una tasa de
9% anual capitalizable semestralmente. El depsito servir para generar una serie de ocho pagos semestrales
de $ 25 000 a partir del sexto mes de efectuado el depsito. Con los pagos se financiar la educacin
universitaria de la adolescente. Qu cantidad deber depositarse para alcanzar esa meta? Cunto se recibir
por concepto de intereses sobre el depsito?
22.- En un prstamo de $ 100 000 que se recibe hoy, qu pagos trimestrales hay que hacer para liquidar la
deuda en 5 aos, si se cobran intereses a una tasa de 10% anual capitalizables trimestralmente? y cunto se
pagar por concepto de intereses del prstamo?
23.- Una empresa ha contribuido a la creacin de un plan de jubilacin con sus empleados. A la fecha de la
jubilacin, los beneficios totales ascienden a $ 250 000. El programa contempla la inversin de esa suma a
una tasa de inters de 12% anual capitalizable semestralmente. Los pagos semestrales se harn durante 30
aos a los empleados o, en caso de fallecimiento, a sus herederos. Qu pago semestral debera generarse?
Cunto se recibir por concepto de intereses durante los 30 aos?
24.- Una persona paga $ 100 000 por una casa nueva. Un anticipo de $ 30 000 deja una hipoteca de $ 70 000,
con intereses calculados al 13.5% anual capitalizables mensualmente. Determine el pago de la hipoteca
mensual, si el prstamo se va a liquidar durante: a) 20 aos, b) 25 aos y c) 30 aos. d) Calcule el inters total
en los tres periodos de prstamo.
25.- En el problema anterior, determine los efectos de una disminucin de la tasa de inters a 13% a) en pagos
mensuales de una hipoteca de 25 aos y b) en los intereses totales de una hipoteca de 25 aos.
26.- Un matrimonio estima que puede pagar una hipoteca mensual de $ 750. La tasa actual de inters
hipotecario es de 16.5%. Si consigue una hipoteca a 30 aos, cul ser el mximo prstamo hipotecario que
puede pagar el matrimonio?
27.- Una tienda de artculos fotogrficos ofrece una videocmara, cuyo precio de contado es de $ 9 785, en
mensualidades anticipadas de $ 886 cada una. Encuentre el nmero de pagos mensuales, si se carga 30% de
inters compuesto cada mes.
28.- Raquel desea jubilarse en este ao y cree que una mensualidad de $ 10 000 durante los siguientes 20 aos
ser suficiente para vivir bien. Cunto dinero debe tener en su fondo de retiro para poder cobrar la cantidad
deseada, sabiendo que ste le paga 12% anual capitalizable cada mes?
29.- Un distribuidor de automviles ofreci a un cliente un coche nuevo mediante un pago inicial de $ 28 000
y 30 pagos mensuales de $ 3 650 cada uno. Si se carga una tasa de inters de 2.5% mensual capitalizable
mensualmente, encuentre el valor de contado del automvil.
30.- El seor Jimnez desea vender su casa ubicada en la ciudad de los ngeles, California y recibe las tres
ofertas siguientes:
a) 350 000 dlares de contado.
b) 100 dlares de contado y 10 200 dlares al mes durante 30 meses.
c) 11 000 dlares al mes durante 3 aos, sin enganche.
Tomando como base una tasa de inters de 0.6% mensual convertible cada mes, cul de estas ofertas es ms
ventajosa para el seor Jimnez?
31.- La seora Aguilar es la beneficiaria de un seguro de vida por $ 650 000. Ella escogi no recibir todo el
dinero en una sola exhibicin, sino recibir un ingreso mensual fijo durante los prximos 12 aos. Si el dinero
se encuentra invertido a 18% anual capitalizable cada mes, qu cantidad mensual recibir la seora Aguilar?
80
32.- La camioneta modelo Dolby, de la compaa Lser Motors, tiene un precio de contado de $ 380 000. Se
vende a crdito mediante un pago inicial de $ 114 000 y el resto con 48 pagos mensuales de $ 7 538.50 cada
uno. Obtenga la tasa nominal de inters que est cobrando la agencia automotriz. Asimismo, obtenga el
inters total que pagara una persona que compre la camioneta a crdito.
33.- Un prstamo de $ 50 000 se debe pagar mediante 11 abonos mensuales iguales vencidos y un pago nico
de $ 20 000 realizado un mes despus del ltimo abono mensual. Calcule el abono mensual, si la tasa de
inters es de 30% capitalizable cada mes.
34.- El Dr. Silva desea reunir 12 000 dlares con el propsito de realizar un viaje en compaa de su familia a
Disney World, dentro de un ao y medio. Con este fin invierte 628.33 dlares cada mes, empezando de
inmediato, en una cuenta de ahorros que le paga una tasa de inters de 0.62% mensual.
El da que fue a depositar el noveno pago, se le inform que la tasa de inters baj a 0.56% mensual, a partir
de ese momento. Qu cantidad deber depositar cada mes, a partir del prximo mes, con el fin de lograr
acumular el monto deseado?
AMORTIZACIN
1.- Obtenga los primeros cuatro renglones del cuadro correspondiente a la amortizacin de una deuda de 5
millones de pesos con abonos mensuales de $ 250 000 e intereses del 48% capitalizable por meses.
2.- Obtener la renta mensual y el cuadro de amortizacin, si un adeuda de 5 mil pesos se cancela con seis
pagos mensuales y con intereses del 30 % capitalizable mensualmente.
3.- Se amortiza una hipoteca de 1.2 millones de pesos con abonos mensuales durante 10 aos y con recargos
del 15 % capitalizable mensualmente. Elaborar el cuadro de amortizacin en sus seis primeros renglones.
4.- Con cuntos pagos bimestrales de $ 300 se amortiza un emprstito por dos mil pesos, si se tienen
intereses del 42% con capitalizacin bimestral? Construya la tabla de amortizacin en sus cuatro primeros
renglones.
5.- Una pareja desea comprar una vivienda que cuesta $ 300 000, puede pagar una renta mensual de $ 2 500.
En qu tiempo podr saldar su deuda si el convenio establece un pago de intereses del 6%, con capitalizacin
mensual (aproxime su respuesta al siguiente entero). Determine el saldo de la deuda despus de haber
realizado el pago nmero 50.
6.- Un prstamo de $ 6 000 se va amortizar por medio de 6 pagos mensuales iguales. Obtenga el abono
mensual y la tabla de amortizacin, si la tasa de inters es de 33% capitalizable mensualmente.
7.- Antonio compra una casa valuada en $ 530 000 y paga $ 159 000 de enganche. Antonio obtiene un
prstamo hipotecario a 20 aos por el saldo. Si se cobra un inters de 18% capitalizable cada mes, cul sera
el valor del pago mensual? Elabore una tabla de amortizacin para los primeros 8 meses.
8.- Un laboratorio de anlisis qumicos compra una centrfuga en 3 100 dlares, que se va apagar de la
siguiente manera: Sin enganche, 4 pagos quincenales iguales y 1 000 dlares que se entregarn junto con el
ltimo pago.
Si la tasa de inters es de 10% anual capitalizable cada quincena:
a) Calcule el valor del pago quincenal.
b) Elabore la tabla de amortizacin.
c) Cul es el porcentaje de los derechos adquiridos por el deudor al realizar el pago nmero tres?
9.- Una institucin educativa lleva a cabo una rifa donde el primer premio consiste en $ 100 000. De acuerdo
a las reglas establecidas para la entrega de los premios, el ganador del primer premio recibir de inmediato $
30 000 y el resto se depositar en un fondo de inversin que paga 9% capitalizable cada mes, del que se
retirarn $ 20 000 al final de cada mes y se entregarn al ganador. Cuntos retiros se podrn hacer?
Construya la tabla de amortizacin.
81
10.- Una deuda de $ 90 000 debe amortizarse mediante 6 pagos bimestrales vencidos. Los tres primeros pagos
sern por $ 15 000 cada uno, el cuarto y quinto pagos sern por $ 20 000 cada uno. Utilizando una tabla de
amortizacin obtenga el valor del sexto y ltimo pago, si la tasa de inters es de 4.5% bimestral capitalizable
cada bimestre.
DEPRECIACIN
1.- La Compaa Constructora del Sureste, S. A. Compr una maquinaria para hacer block-ladrillo en $ 121
000, estima que tendr una vida til de cinco aos y un valor de rescate de $ 13 200. Empleando el mtodo de
la lnea recta obtener la depreciacin anual, y elaborar el cuadro de depreciacin correspondiente.
2.- En $ 7 250 se compr un televisor cuya vida til se considera de ocho aos, con un valor de rescate de $ 1
500. Con el mtodo de lnea recta, obtener la depreciacin anual y hacer el cuadro correspondiente.
3.- Encontrar la depreciacin anual de un edificio cuya construccin ha costado $ 8 400 000, se supone que
tendr una vida de servicio de 48 aos y que al finalizar ser necesario invertir $ 300 000 para su demolicin
y limpieza del terreno donde se ubica. Elaborar el cuadro de depreciacin en sus primeros cinco renglones y
calcular el valor en libros al final del ao 35.
4.- Con el mtodo de depreciacin en lnea recta, obtener el valor de rescate que tendr un automvil que
cuesta $ 57 500 y se deprecia $ 6 900 anuales durante seis aos.
5.- En cunto tiempo se deprecia totalmente un activo cuyo costo fue de $ 8 000 y se deprecia $ 800 por ao?
6.- Se compra una mquina en $ 530 000 y se calcula que su vida til ser de 6 aos. Si se estima que tendr
un valor de desecho de $ 53 000, encuentre la depreciacin total, la depreciacin anual y construya la tabla
correspondiente.
7.- Una mquina que cuesta $ 925 000 tiene una vida til estimada de 8 aos. Al final de ese tiempo, se
calcula que tenga un valor de salvamento de $ 100 000. Calcule la depreciacin total, la depreciacin anual y
elabore la tabla de depreciacin.
8.- Calcule la depreciacin anual de un automvil que cuesta $ 354 000, considerando una vida til de cinco
aos y un valor de salvamento igual a 20% del costo del automvil. Elabore la tabla de depreciacin.
9.- Una empresa compr un automvil nuevo en $ 143 750, para uno de sus agentes de ventas. Si la vida til
del automvil es de 4 aos y la depreciacin anual es de $ 31 625, encuentre el valor de salvamento del
automvil.
10.- El seor Ortiz compra un minibs en $ 674 600, de contado. Si el minibs se deprecia en $ 46 216.67
cada ao y su valor de desecho es de $ 120 000, encuentre la vida til del minibs.
82
EVALUACIN DE ALTERNATIVAS Y ANLISIS ECONMICO

MTODO DE VALOR PRESENTE
1.- Haga una comparacin de valor presente para dos mquinas de igual servicio, cuyos costos se discriminan
abajo, si i = 10% anual.
Costo inicial (P)

Costo anual de operacin (CAO)
Valor de salvamento (VS)
Vida til, aos
Tipo A
$ 2 500
$ 900
$ 200
5
Tipo B
$ 3 500
$ 700
$ 350
5
2.- Un supervisor de una planta est tratando de decidir entre las mquinas que se detallan a continuacin:
Mquina A
$ 11 000
$ 3 500
$ 1 000
6
Costo inicial
Costo anual de operacin
Valor de salvamento
Vida til, aos
Mquina B
$ 18 000
$ 3 100
$ 2 000
9
a)
Determinar qu mquina deber seleccionarse sobre la base de una comparacin por valor presente,
utilizando una tasa de inters de 15% anual.
b) Si se especifica el horizonte de planeacin de 5 aos y el valor de salvamento no se espera que
cambie, cul alternativa debe seleccionarse?
3.- Una planta de cemento espera abrir una nueva cantera. Se han diseado dos planes para el movimiento de
materia prima de la cantera a la planta. El plan A requiere la compra de dos palas removedoras de tierra y la
construccin de una terminal de descargue. El plan B requiere la construccin de una banda transportadora
desde la cantera a la planta. Los costos para cada plan aparecen en la tabla de abajo. Qu plan debe
seleccionarse, si el valor actual del dinero es 15% anual?
Plan A
Costo inicial (P)
Costo anual de operacin (CAO)
Valor de salvamento (VS)
Vida til, aos n
Pala
$ 45 000
$ 6 000
$ 5 000
8
Terminal
$ 28 000
$ 300
$ 2 000
12
Plan B
Transportadora
$ 175 000
$ 2 500
$ 10 000
24
4.- El propietario de un restaurante trata de decidir entre dos eliminadores de desperdicios. Una eliminacin
de acero comn (AC) tiene un costo inicial de $ 65 y una vida de 4 aos. La alternativa es una eliminadora
resistente a la corrosin, hecha de acero inoxidable (AI). El costo inicial de esta eliminadora es de $ 110, pero
se espera que dure 10 aos. Como la eliminadora de acero inoxidable tiene un motor ligeramente mayor, se
espera un costo adicional de $ 5 por ao para compararla con la de AC. Si la tasa de inters es 16% anual,
cul eliminadora debe seleccionarse, suponiendo que ambas tienen un valor de salvamento despreciable?
5.- Se estn considerando dos mquinas por parte de una compaa de fabricacin de metales. La mquina A
tiene un costo inicial de $ 15 000 y costos anuales de mantenimiento y operacin de $ 3 000, as como un
valor de salvamento de $ 3 000. La mquina B tiene un costo inicial de $ 22 000, un costo anual de $ 1 500 y
un valor de salvamento de $ 5 000. Si se espera que las dos mquinas duren 10 aos, determine cul deber
seleccionarse sobre la base del valor presente, utilizando una tasa de inters de 12% anual.
6.- Una pareja trata de decidir entre arrendar o comprar una casa. Podran comprar una casa nueva con una
cuota inicial de $ 15 000, y cuotas mensuales de $ 750 que empezaran un mes despus. Se espera que los
83
impuestos y seguros alcancen unos $ 100 mensuales. De otra parte, tendran que pintar la casa cada 4 aos a
un costo de $ 600. La otra alternativa es arrendar una casa por $ 700 mensuales pagaderos por anticipado, ms
un depsito de $ 600, que se devolvera al desocupar la casa. Los servicios se estiman en $ 135 mensuales, sea
que arrienden o compren. Si esperan poder vender la casa por $ 10 000 ms de lo que pagaron por ella en 6
aos, debern comprar o arrendar, si la tasa de inters anual nominal es 12% capitalizable mensualmente?
Utilice anlisis mediante valor presente.
7.- Una firma de ingenieros consultores quiere decidir entre comprar o alquilar automviles. Se calcula que
los automviles de tamao medio costarn $ 8 300 y tendrn un valor probable de reventa a los cuatro aos de
$ 2 800. El costo anual de combustible y repuestos se supone de $ 950 el primer ao, con incrementos de $ 50
anuales. De otra parte la compaa podra alquilar los mismos automviles a $ 3 500 anuales pagaderos al
comienzo de cada ao. Como el precio de alquiler incluye algn mantenimiento, se calcula que los costos
anuales de operacin y mantenimiento seran $ 100 menos que si se compraran los autos. Si la tasa de retorno
mnima para la compaa es 20%, qu alternativa debe seleccionar?
8.- Una universidad est pensando instalar vlvulas elctricas con temporizadores automticos en algunos de
sus sistemas de riego. Estiman que seran necesarias 45 vlvulas y temporizadores a un costo de $ 85 por
juego. Los costos iniciales de instalacin se estiman en $ 2 000. Actualmente hay 4 empleados encargados de
mantener los prados. Cada uno de dichos empleados gana $ 12 000 anuales y gasta 25% de su tiempo
regando. El costo presente de regado de estos prados es de $ 2 200 al ao. Si se instala el sistema automtico,
los costos de mano de obra se reducirn en 80% y la cuenta del agua en 35%. Sin embargo, el mantenimiento
adicional del sistema automtico se calcula costar $ 450 al ao. Si la vida til de las vlvulas y
temporizadores es de 8 aos, qu sistema deber utilizarse si la tasa de inters es 16% anual? Utilice el
mtodo de valor presente.
9.- Un ingeniero ambiental trata de decidir entre dos presiones de operacin para un sistema de irrigacin de
aguas residuales. Si se utiliza un sistema de alta presin se requerir menos tubera y regadores, pero los
costos de bombeo seran mayores. La alternativa sera utilizar menor presin, pero ms regadores. El costo de
bombeo, se estima en $ 3 por cada 1 000 metros cbicos de agua residual bombeada a alta presin. Se
requeriran, para esta alternativa, 25 regadores a un precio de $ 30 cada uno y adicionalmente 1 000 de tubera
de aluminio a $ 9 el metro. Si se utiliza un sistema de baja presin, el costo de bombeo ser de $ 2 por 1 000
metros cbicos. Adems se requerirn 85 regadores y 4 000 metros de tubera. Se espera que la tubera de
aluminio dure 10 aos y los regadores 5. Si el volumen de agua residual por ao se calcula en 500 000 metros
cbicos, qu presin debe seleccionarse si la tasa mnima atractiva de retorno para la compaa es de 20%?
Se supone que el valor de salvamento de la tubera de aluminio es 10%.
MTODO DEL COSTO ANUAL UNIFORME EQUIVALENTE (CAUE)
1.- Calcule el CAUE de una mquina que tiene un costo inicial de $ 8 000 y un valor de salvamento de $ 500
despus de 8 aos. Los costos anuales de operacin (CAO) para la mquina se estiman en $ 900 y la tasa de
inters 20% anual.
2.- Los siguientes costos son los estimados para dos mquinas peladoras de tomates en una fbrica de
conservas:
Mquina A Mquina B
Costo inicial
$ 26 000
$ 36 000
Costo anual de mantenimiento
$
800
$
300
Costo anual de mano de obra
$ 11 000
$ 7 000
Ingresos adicionales gravables (* )
------$ 2 600
Valor de salvamento
$ 2 000
$ 3 000
Vida til, aos
6
10
NOTA (*): Se consideran como impuestos (costos).
Si la tasa de retorno mnima requerida es 15% anual, qu mquina debe seleccionarse?
84
3.- Asuma que la compaa del ejemplo anterior planea descontinuar las mquinas peladoras en 4 aos. En esa
poca, la compaa espera ser capaz de vender la mquina A por $ 12 000 y la mquina B por $ 15 000. Se
espera que los dems costos permanezcan iguales.
a) Cul mquina debe comprar la compaa bajo estas nuevas condiciones?
b) Si todos los costos, incluyendo el valor de salvamento, son los originalmente estimados, cul
mquina debera comprar la compaa utilizando el horizonte de 4 aos?
4.- Una cadena de drogueras ha comprado una flotilla de 5 camiones de reparto en una ciudad. El costo
inicial fue de $ 4 600 por camin y la vida til esperada y el valor de salvamento sern de 5 aos y $ 300,
respectivamente. Se espera que los costos combinados de seguro, mantenimiento, gasolina y lubricacin sean
$ 650 para el primer ao y se incrementen en $ 50 por ao; mientras que el servicio de entrega reportar
ingresos adicionales de $ 1 200 anuales a la compaa. Si la tasa de retorno requerida es 10% anual, utilice el
mtodo de costo anual uniforme equivalente para determinar si la compra debi haberse efectuado.
5.- Una compaa de mudanzas y almacenamiento considera dos posibilidades para sus operaciones de
almacenaje. La propuesta 1 requerira la compra de un montacargas por $ 5 000 y 500 plataformas de carga,
que cuestan $ 5 cada una. La vida til promedio de cada plataforma se estima en dos aos. Si se compra el
montacargas la compaa debe contratar un operador por $ 9 000 anuales y gastar $ 600 al ao en operacin y
mantenimiento. Se espera que el montacargas tenga una vida til de 12 aos y un valor de salvamento de $
700.
La propuesta 2 requiere que la compaa contrate dos empleados para operar carretillas motorizadas por un
valor de $ 7 500 por persona. Cada carretilla tiene un costo de $ 900, su vida til es de 6 aos y no tiene valor
de salvamento. Si la tasa mnima atractiva de retorno para la compaa es 12% anual, qu mtodo deber
utilizarse?
6.- El administrador de una planta empacadora de alimentos desea decidir entre dos mtodos diferentes para
enfriar jamones. El mtodo de rociado, mediante el cual se esparce agua sobre los jamones hasta que su
temperatura se reduce a 30 grados Celcius, implica que se requieren 80 litros de agua por jamn.
Puede utilizarse tambin el mtodo de inmersin, con el cual slo se requeriran 16 litros de agua por jamn.
Sin embargo, ste ltimo mtodo requiere una inversin adicional de $ 2 000 y gastos anuales por
reparaciones generales de $ 100, con una vida til esperada del equipo de 10 aos. La compaa produce 10
millones de jamones al ao y paga $ 0.12 por 1 000 litros de agua, as como $ 0.04 por tratamiento de cada 1
000 litros de agua residual. Si la tasa mnima atractiva de retorno para la compaa es de 15%, qu mtodo
de enfriamiento deber utilizarse?
7.- Una compaa procesadora de alimentos est evaluando varios mtodos para deshacerse del lodo de su
planta de tratamiento de aguas negras. Si se utiliza un mtodo de rociado, se requerira un sistema de
distribucin subterrneo cuya construccin costara $ 600 000. El valor de salvamento esperado a los 20 aos
sera de $ 20 000. Los costos de operacin y mantenimiento del sistema seran de $ 26 000 anuales.
La otra alternativa sera la de utilizar grandes camiones para transportar y mezclar el lodo haciendo un relleno
sanitario. Se requeriran 3 camiones con un costo de $ 220 000 por camin. Los costos de operacin de los
camiones, incluyendo al conductor, mantenimiento rutinario, reparaciones, etc., se calculan en $ 42 000 al
ao. Los camiones usados pueden venderse a los 10 aos a $ 30 000 cada uno. Si se utiliza la alternativa de
los camiones, podra sembrarse maz en el campo y venderse por $ 20 000 anuales. Si se utiliza el rociado,
deber sembrarse y segarse el pasto ; y debido a los contaminantes, deber fumigarse a un costo de $ 14 000
anuales. Si la tasa de retorno para la compaa no se debe bajar de 20%, qu mtodo debe seleccionarse con
base en un anlisis de costo anual uniforme equivalente?
TASA INTERNA DE RETORNO (MTODO DE VALOR PRESENTE)
1.- Se invierten $ 1 000 hoy y se tienen prometidos ingresos de $ 500 dentro de tres aos y de $ 1 500 dentro
de cinco aos, calcular la tasa de retorno. R. 16.90%
2.- Si se invierten $ 5 000 hoy en un fondo del cual se espera que produzca $ 100 anuales durante 10 aos y $
7 000 al final de los 10 aos, cul es la tasa de retorno ? R. 5.16%
85
3.- Suponga que una pareja invierte $ 10 000 hoy y $ 500 dentro de tres aos y que recibir $ 500 dentro de
un ao, $ 600 dentro de dos aos y $ 100 ms cada ao por un total de 10 aos. Tambin recibirn pagos
nicos de $ 5 000 dentro de 5 aos y $ 2 000 dentro de 10 aos. Calcule la tasa de retorno de su inversin. R.
7.80%
4.- Los datos que se muestran en seguida pertenecen a un torno mecnico, determine la Tasa Interna de
Retorno (TIR) de este equipo:
Costo Inicial
Vida til (aos)
Valor de Desecho
Ingresos Anuales
Costos Anuales
$ 10, 000
5
$ 2, 000
$ 5, 000
$ 2, 200
5.- Utilizando el mtodo de la Tasa Interna de Retorno (TIR) y considerando una Tasa de Rendimiento
Mnima Aceptable (TRMA) del 8%, determine cul de los dos tornos mecnicos, cuyos datos aparecen en la
tabla de debajo, debe seleccionarse.
Concepto
Costo Inicial
Vida de Servicio
Valor de Desecho
Ingresos Anuales
Costos Anuales
Torno Mecnico
A
B
$ 10, 000 $ 15, 000
5
10
$ 2, 000
0
$ 5, 000 $ 7, 000
$ 2, 200 $ 4, 300
6.- Tomando como base los datos que aparecen en la tabla de abajo, para dos compresoras, determine, con el
mtodo de la TIR, cul de las dos debe ser seleccionada considerando una Tasa de Rendimiento Mnima
Aceptable (TRMA) del 15%.
Concepto
Costo Inicial
Vida de Servicio
Valor de Desecho
Costos Anuales de Operacin
Compresora
I
II
$ 3, 000 $ 4, 000
6
9
$
500
0
$ 2, 000 $ 1, 600
7.- Cierta destilera est estudiando la construccin de una planta para la fabricacin de botellas. El nmero de
botellas que se necesitarn cada ao se calcula en 600, 000. El costo inicial de la instalacin sera de 50, 000
dlares y la vida de servicio estimada es de 20 aos. Se espera que los costos anuales de operacin y
conservacin sean de 7, 500 dlares y que los impuestos anuales y los seguros asciendan a 2, 500 dlares
Deber la destilera construir la instalacin para fabricar botellas o comprarlas a otra compaa a tres
centavos de dlar cada una? Use el mtodo de tasa de rendimiento con una tasa mnima aceptable del 12%.
8.- Una compaa de herramientas y troqueles est considerando la compra de una prensa de perforacin
adicional. La compaa tiene la oportunidad de comprar una mquina ligeramente usada por $ 15, 000 o una
nueva por $ 21, 000. Debido a que la nueva mquina es de un modelo ms sofisticado con caractersticas
automticas, se espera que su costo de operacin sea de $ 7, 000 anuales, mientras que el de la mquina usada
ser de $ 8, 200 anuales. Se espera que cada mquina tenga una vida de 25 aos con un valor de salvamento
del 5%. Con el mtodo de la TIR, determine cul prensa de perforacin debe comprarse, utilizando una
TMAR del 15%.
9.- Un fabricante de ropa de cuero est considerando la compra de una mquina de coser industrial nueva, la
cual puede ser semiautomtica o completamente automtica. Las estimaciones son:
86
Costo Inicial
Costos Anuales
Valor de Salvamento
Vida (aos)
Semiautomtica
$ 8, 000
$ 3, 500
0
10
Automtica
$ 13, 000
$ 1, 600
$ 2, 000
5
Determine, mediante el mtodo de la TIR, cul mquina debe seleccionarse si la TMAR es 15% anual.
RELACIN BENEFICIO / COSTO
1.-La Fundacin Compartir, una organizacin educacional sin nimo de lucro, est contemplando hacer una
donacin de $ 1.5 millones de inversin para desarrollar la enseanza de ciertas profesiones. La donacin
puede extenderse a un perodo de 10 aos, creando unos ahorros estimativos de $ 500 000 anuales en salarios
de profesores, tutora de estudiantes y otros gastos. La Fundacin utiliza una tasa de retorno de 6% anual en
todas sus donaciones. Un estimativo de $ 200 000 anuales podran liberarse para otros programas de soporte
de la investigacin educacional. Para hacer este programa exitoso, en $ 50 000 de gastos anuales de operacin
se incurrirn por parte de la Fundacin en el control del presupuesto de OM. Utilice los siguientes mtodos
de anlisis para determinar si el programa se justifica para un perodo de 10 aos:
a) B/C convencional,
b) B/C modificado y
c) anlisis B - C.
R.
a) 1.18 El proyecto se justifica ya que la relacin B/C > 1
b) 1.23 El proyecto se justifica ya que la relacin B/C > 1
c) $ 46.195 El proyecto se justifica ya que B - C > 0.
CONSTRUCCIN DEL FLUJO DE EFECTIVO
1.- Suponga que en el estudio de viabilidad de un nuevo proyecto, se estima posible vender 30 000 toneladas
anuales de un producto a $ 1 000 la tonelada durante los dos primeros aos y a $ 1 200 a partir del tercer ao,
cuando el producto se haya consolidado en el mercado. Las proyecciones de ventas muestran que a partir del
sexto ao, stas se incrementarn en un 40%.
El estudio tcnico defini una tecnologa ptima para el proyecto que requerir de las siguientes inversiones
para un volumen de 30 000 toneladas:
a) Terrenos:
$ 20 000 000
b) Obras fsicas: $ 50 000 000
c) Maquinarias: $ 30 000 000
Sin embargo, el crecimiento de la produccin para satisfacer el incremento de las ventas, requerir duplicar la
inversin en maquinarias y efectuar obras fsicas por $ 40 000 000.
Los costos de fabricacin para un volumen de hasta 40 000 toneladas anuales son de:
a) Mano de obra:
$ 150
b) Materiales:
$ 200
c) Costos indirectos: $ 80
Sobre este nivel, es posible lograr descuentos por volumen en la compra de materiales equivalentes a un 10%.
Los costos fijos de fabricacin se estiman en $ 5 000 000, sin incluir la depreciacin. La ampliacin de la
capacidad en un 40%, har que estos costos se incrementen en $ 1 500 000.
Los gastos de venta variables corresponden a una comisin de 3% sobre las ventas. Los fijos ascienden a $ 1
500 000 anuales. El incremento de ventas no variar este monto.
Los gastos de administracin sern de $ 1 200 000 anuales los primeros 5 aos y de $ 1 500 000 cuando se
incremente el nivel de operacin.
87
La legislacin vigente permite depreciar los activos de la siguiente forma:

a) Obras fsicas: 2% anual
b) Maquinarias: 10% anual
Los activos nominales se amortizan en un 20% anual.
Los gastos de puesta en marcha ascienden a $ 22 000 000, dentro de los que se incluye el costo del estudio
que es de $ 8 000 000.
La inversin en capital de trabajo se estima en el equivalente de 6 meses del costo total (incluidos los
impuestos).
Al cabo de 10 aos se estima que la infraestructura fsica (con terrenos) tendr un valor comercial de $ 100
000 000. Las maquinarias tendrn un valor de salvamento de $ 28 000 000.
La tasa de impuesto a las utilidades es de un 10%.
88
89
20%
AMORTIZACION :
ACTIVO NOMINAL =
ANUAL
22,000,000
AOS = 1 A 5
AOS = 6 A 10
TIR =
7%
VALOR ACTUAL NETO =
TASA MINIMA ACEPTABLE =

($77,324,266.44)
($128,955,000)
8,490,000
90,000
1,000,000
3,000,000
4,400,000
100,000
10,000
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
8,109,000
381,000
90,000
1,000,000
3,000,000
4,400,000
100,000
10,000
12,900,000
5,000,000
900,000
1,500,000
1,200,000
1,000,000
3,000,000
4,400,000
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
13,728,000
5,328,000
1,000,000
3,000,000
4,400,000
5,920,000
592,000
12,900,000
5,000,000
1,080,000
1,500,000
1,200,000
1,000,000
3,000,000
4,400,000
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
13,728,000
5,328,000
1,000,000
3,000,000
4,400,000
5,920,000
592,000
12,900,000
5,000,000
1,080,000
1,500,000
1,200,000
1,000,000
3,000,000
4,400,000
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
($59,670,400)
3,398,400
40,000,000
30,000,000
5,328,000
1,000,000
3,000,000
4,400,000
5,920,000
592,000
12,900,000
5,000,000
1,080,000
1,500,000
1,200,000
1,000,000
3,000,000
4,400,000
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
20,731,200
12,931,200
1,800,000
6,000,000
14,368,000
1,436,800
17,220,000
6,500,000
1,512,000
1,500,000
1,500,000
1,800,000
6,000,000
50,400,000
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
20,731,200
12,931,200
1,800,000
6,000,000
14,368,000
1,436,800
17,220,000
6,500,000
1,512,000
1,500,000
1,500,000
1,800,000
6,000,000
50,400,000
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
20,731,200
12,931,200
1,800,000
6,000,000
14,368,000
1,436,800
17,220,000
6,500,000
1,512,000
1,500,000
1,500,000
1,800,000
6,000,000
50,400,000
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
20,731,200
12,931,200
1,800,000
6,000,000
14,368,000
1,436,800
17,220,000
6,500,000
1,512,000
1,500,000
1,500,000
1,800,000
6,000,000
50,400,000
10
96,000,000
15,000,000
$
$
165,765,600
18,734,400
28,231,200
1,800,000
6,000,000
$
$
$
31,368,000
3,136,800
5
36,000,000
FLUJO DE CAJA
20,000,000
50,000,000
30,000,000
14,000,000
14,955,000
$
$
$
$
$
4
36,000,000
$
$
$
$
UTILIDAD NETA
DEPRECIACION ( OBRA FISICA )
DEPRECIACION ( MAQUINARIA )
AMORTIZACION ACTIVO NOMINAL
VALOR EN LIBROS ( INFRAESTRUCTURA )
VALOR EN LIBROS ( MAQUINARIA )
INVERSION (TERRENOS )
INVERSION ( OBRA FISICA )
INVERSION ( MAQUINARIA )
INVERSION ( ACTIVO NOMINAL )
INVERSION ( CAPITAL DE TRABAJO )
RECUPERACION CAPITAL DE TRABAJO
3
36,000,000
$
$
$
$
2
30,000,000
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS

IMPUESTOS
12,900,000
5,000,000
900,000
1,500,000
1,200,000
1,000,000
3,000,000
4,400,000
$
$
$
$
$
$
$
$
96,000,000
15,000,000
30,000,000
INCLUYE COSTO DEL ESTUDIO ( $ 8, 000, 000 )
$
$
40,000,000
30,000,000
50,400,000
100,000,000
28,000,000
17,220,000
6,500,000
1,512,000
1,500,000
1,500,000
1,800,000
6,000,000
20%
SOBRE UTILIDADES
100,000,000
28,000,000
$
$
6 A 10 AOS
$
$
$
$
$
$
$
$
$
$
10%
$
$
5 AOS
20,000,000
50,000,000
30,000,000
VENTAS
VALOR DE SALVAMENTO(INFRAESTRUCTURA)
VALOR DE SALVAMENTO(MAQUINARIA)
COSTOS VARIABLES DE FABRICACION
COSTOS FIJOS DE FABRICACION
GASTOS DE VENTA VARIABLES ( COMISIONES )
GASTOS DE VENTA FIJOS
GASTOS DE ADMINISTRACION
DEPRECIACION( OBRA FISICA )
DEPRECIACION( MAQUINARIA )
AMORTIZACION DEL ACTIVO NOMINAL
VALOR EN LIBROS ( INFRAESTRUCTURA)
VALOR EN LIBROS ( MAQUINARIA)
AOS
IMPUESTOS =
AOS = 1 A 5
AOS = 6 A 10
1A
$
$
$
DESPUES DESCUENTO 10 % (AOS 6 A 10)
PROGRAMA INVERSIONES:
TERRENOS=
OBRA FSICA=
MAQUINARIA=
S / VENTAS
(NO LES AFECTA EL INCREMENTO EN LAS VENTAS)
6 MESES DEL COSTO TOTAL (INCLUYE IMPUESTOS)
VALOR DE SALVAMENTO ( COMERCIAL ) :

INFRAESTRUCTURA FISICA ( CON TERRENOS) =
MAQUINARIA =
CAPITAL DE TRABAJO =
1,200,000.00
1,500,000.00
3%
1,500,000.00
SIN DEPRECIACION
SIN DEPRECIACION
HASTA 40 000 TON

HASTA 40 000 TON
HASTA 40 000 TON
AOS = 1 Y 2
AOS = 3 A 10
AOS = 1 A 5
AOS = 6 A 10
5,000,000.00
6,500,000.00
ANUAL
ANUAL
GASTOS PRE-OPERATIVOS ( ACTIVOS NOMINALES ) =
2%
10%
DEPRECIACION :
OBRA FISICA =
MAQUINARIA =
$
$
GASTOS DE VENTA :
VARIABLES ( COMISIONES ) =
FIJOS =
GASTOS DE ADMINISTRACION =
$
$
150.00 POR TON

200.00 POR TON
80.00 POR TON
COSTOS FIJOS DE FABRICACION =

INCREMENTO DE $ 1 500 000
COSTOS DE FABRICACION :
MANO DE OBRA =
$
MATERIALES =
$
COSTOS INDIRECTOS =
$
1,000.00 POR TON.

1,200.00 POR TON.
PRECIO =
$
$
30000 TONS
42000
VENTAS =
40 % MAS

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1.

Recursos limitados (necesidades insatisfechas)

Mejor uso de los

Produccin: Libre competencia (El individuo)

Produccin: Planeacin Econmica

proporciona un beneficio a quien lo consume. Algunos ejemplos se estas

Organizaciones Gubernamentales.- Pueden ser federales o locales

El propsito bsico de la contabilidad es proporcionar informacin til sobre

Comercial: Compra, Distribucin y Administracin.

4.- Componentes del Costo Total.

b) Sueldos y Salarios.- Es el costo del esfuerzo humano necesario para

En el caso de las empresas comerciales, por carecer de funcin de produccin,

5.- Componentes del Precio.

La determinacin del costo unitario de un bien o servicio tiene como objetivos:

6.- Estados Financieros.

Tiene diversos artculos deportivos con valor de $ 2, 000.00. Todos ellos

Cuenta de Cheques ------ $ 10, 000

Automvil -------------------- $ 56, 000

Ropa ----------------------------- $ 4, 000

Artculos deportivos --------- $ 2, 000

Artculos escolares ---------- $ 1, 000

Total: ---------------------------- $ 73, 000

Componentes del Estado de Posicin Financiera

Total de Activo Circulante

Hipotecas por pagar

Total de Pasivo No Circulante

Total de Activo No Circulante

Total Pasivo ms Capital

12, 000.00 Documentos por pagar

700.00 Intereses cobrados

1, Documentos por cobrar

$ Intereses cobrados por

$ 31, Gastos de instalacin

$ 27, Gastos de instalacin

6.2.- Estado de Resultados.

-Rebajas Sobre Ventas

-Devoluciones Sobre Compras

-Rebajas Sobre Compras

Utilidad o Prdida De Otros Gastos y

2.- Con los siguientes datos, elaborar el Estado de Resultados correspondiente:

Periodo: del 1 al 31 de enero.

3.- Con los siguientes datos, elaborar el Estado de Resultados correspondiente:

19, 000.00 mercancas vendidas

4.- Con los siguientes datos, elaborar el Estado de Resultados correspondiente:

Utilidad en venta de acciones y

60, 000.00 Fletes y acarreos de las

18, 000.00 Sueldos del personal de oficinas

5.- Con los siguientes datos, elaborar el Estado de Resultados correspondiente:

6.- Con los siguientes datos, elaborar el Estado de Resultados correspondiente:

900, Inventario inicial

6.3.- Anlisis e Interpretacin.

No se deben considerar las partidas que tengan saldos negativos o cero en el

Ventas totales 14.1%

Partida del Blance

En la frmula anterior se muestra la proporcin que representa cada partida del

Partida del Estado de Resultados

En la frmula anterior se muestra la proporcin que representa cada partida en

concepto a la generacin de ingresos o dicho de otra manera, cunto se

Los sueldos del personal de ventas representaron una proporcin mayor

6.3.3.- Razones Financieras.

Las razones financieras tambin llamadas indicadores financieros, se pueden

Activo Circulante 181, 800

Activo CirculanteInventarios 181,80087, 000