Administrao Financeira

Demonstraes Financeiras

Entendendo as Demonstraes
Contbeis Brasileiras
As demonstraes contbeis brasileiras so basicamente regidas
pela lei 6.404/76, e complementos. A lei 11.638, promulgada em
2007, aplicadas a empresas de grande porte trouxe importantes
atualizaes na forma de registrar as informaes financeiras;
As sociedades por aes so obrigadas a elaborar e publicar as
seguintes demonstraes contbeis:
Balano Patrimonial;
Demonstrao dos lucros ou Prejuzos Acumulados;
Demonstrao do Resultado do Exerccio;
Demonstrao das Origens e Aplicaes de Recursos;
Demonstrao do Fluxo de Caixa

O Balano Patrimonial
Em determinada data importante para investidores e interessados,
conhecer o montante das aplicaes e captaes de recursos feitos
pela empresa em determinado perodo;
O balano patrimonial cumpre esse papel demonstrando quais so os
recursos prprios (dos proprietrios, dos investidores) e quais so os
recursos de terceiros (dvidas);
As dividas so separadas em dois blocos:
1) As que devero ser pagas em prazo mais curto
2) As que podero ser quitadas em um prazo mais longo
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O Balano Patrimonial
O balano patrimonial assim, uma demonstrao contbil que tem
por objetivo demonstrar onde e que condies a empresa est
captando recursos, ou seja, quem est financiando a empresa;
O balano se divide em dois grandes grupos:
O grupo das captaes de recursos
O grupo das aplicaes, dos investimentos

chamado de passivo
denominado ativo

Em 1977, atravs do decreto-lei 1.598/77, essa regulamentao foi

estendida para todas as empresas sujeitas a tributao do imposto de
renda com base no lucro real;

O Balano Patrimonial
A palavra balano tem origem no vocbulo balana, instrumento
utilizado para pesar mercadorias e, originalmente, continha dois
pratos, sendo um destinado mercadoria e o outro aos pesos,
atravs do equilbrio dos dois pratos que se determinava o peso da
mercadoria;
No caso do balano patrimonial, esse equilbrio decorrente da
igualdade formada pelas aplicaes de recursos (ativo) em contraponto
com as origens de recursos (passivo), ou seja, comprovando que os
investimentos foram realizados em consequncia e em funo dos
financiamentos conseguidos.
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O Balano Patrimonial
O termos patrimonial tem origem no patrimnio da empresa, ou
seja, no conjuntos de bens, direitos e obrigaes que se constituem
atravs dessas duas decises: de investimentos e de financiamentos.

O Passivo
No passivo de um balano encontram-se todos os financiamentos da
empresa, naquela data expressos em valores monetrios. Em se
tratando de financiamentos, pode-se dizer que o passivo
representa as dividas da empresa;
Esses valores so aqueles que, naquele momento, esto financiando a
empresa, sendo, portanto, seus credores.

TERCEIROS

Pessoa fsica / jurdica sem

participao societria

CREDORES
PRPRIOS

Scios ou acionistas
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O Passivo
O passivo formado pelos seguintes grupos:
Passivo Circulante

Exigvel a Longo Prazo

Resultados de
Exerccios Futuros
Patrimnio Lquido

Financiamentos de terceiros, de curto prazo

Financiamentos de terceiros, de longo prazo

Valores recebidos antecipadamente

Financiamento dos scios, acionistas, proprietrios

O Ativo
No ativo de um balano patrimonial encontram-se todos os
investimentos da empresa, naquela data, expressos em valores
monetrios. Em se tratando de investimentos, pode-se traduzir que
o ativo representa as aplicaes da empresa, isto , os valores que,
a qualquer momento, podero ser realizados.
Essa realizao tem o sentido de mudana, de converso, de
transformao. As aplicaes podem ser realizadas com intenes
diferentes em relao ao seu resgate, podendo ser resgatadas em
prazos mais curtos, ou aplicaes que sero resgatadas em prazos
mais longos, e ainda aplicaes sem prazo definido de resgate.
O ativo representa ento, um conjunto de investimentos, de
aplicaes, que vo gerar benefcios presentes ou futuros para a
empresa;

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O Ativo
Procurando deixar clara essa diviso entre aplicaes de curto e longo
prazos (ativo circulante, realizvel a longo prazo) e aplicaes sem
prazo definido de resgate (ativo permanente), o ativo dividido em
trs subgrupos
Ativo circulante

Realizvel a longo prazo

Ativo Permanente

Aplicaes resgatveis no
curto prazo, no curso do
exerccio (at um ano

Aplicaes resgatveis no
longo prazo, no exerccio
seguinte (aps um ano)

Aplicaes permanentes
sem prazo definido de
resgate, so agrupadas em
3 categorias:Investimento,
Imobilizado e diferido

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O Ativo
Investimentos: Aplicaes permanentes no-destinadas negociao, mas para
produzirem resultados investidora mediante sua participao nos resultados das
investidas (Obras de arte, terrenos, que no se destinem s atividades da empresa);
Imobilizado: Aplicaes permanentes no destinadas a negociao, mas para
produzirem resultados investidora por perodos prolongados. So aplicaes na
infra-estrutura de operaes da empresa, como mquinas, instalaes, veculos e
outros bens dessa natureza;
Diferido: So aplicaes representadas por gastos que, por beneficiarem a
investidora em exerccios futuros, em razo do regime de competncia, sero
levados conta de resultados quando da gerao de receitas em funo dessas
aplicaes;
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Balano Patrimonial

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Balano Patrimonial

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Os ndices econmicofinanceiros

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Anlise de ndices
As anlises econmico-financeiras se fazem a partir da anlise de ndices e
indicadores extrados das demonstraes financeiras;
Os ndices so resultado das relaes estabelecidas entre contas ou grupo de contas
do balano e da demonstrao do resultado do exerccio;
Anlise da situao financeira: estuda a capacidade da empresa de pagamentos
dos compromissos tanto no curto quanto no longo prazo, entre os elementos
patrimoniais que retratam sua liquidez, estrutura patrimonial e seu ciclo operacional;
Anlise da situao econmica: Trata-se basicamente, da mensurao, avaliao e
interpretao dos lucros ou prejuzos gerados e sua comparao com os recursos
aplicados com essa finalidade;
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Anlise de ndices
O papel dos ndices;
Quantos ndices so necessrio para uma boa anlise ?
O importante no o clculo de grande nmero, mas de um conjunto
de ndices que permita conhecer a situao da empresa;
Os principais aspectos da empresa revelados pelos ndices:
Liquidez: Situao Financeira
Estrutura: Situao Financeira
Rentabilidade: Situao Econmica
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Anlise de ndices

Sequncia do processo contbil Anlise Financeira de Balanos: Abordagem Bsica e Gerencial

Matarazzo Dante Carmine 6.ed So Paulo : Atlas, 2003.pg16

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Anlise de ndices - Categoria

Categoria dos ndices financeiros
Os ndices financeiros so divididos em categorias, para analisar
diferente aspectos da empresa, GITMAN (2004) afirma que os
ndices financeiros so divididos por uma questo de convenincia,
MATARAZZO (2003) afirma que os ndices so divididos em ndices
que evidenciam aspectos da situao financeira e ndices que
evidenciam aspectos da situao econmica,
Os ndices da situao financeira, so divididos em estrutura de
capitais e ndices de liquidez, os ndices de situao econmica revela
aspecto de rentabilidade.
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Anlise de ndices - Estrutura

Estrutura de capitais
Os ndices de estrutura e endividamento decorrem de decises
estratgicas da empresa, relacionadas s decises financeiras de
investimento, financiamento e distribuio de dividendos(SILVA,
1999). MATARAZZO (2003) acredita que os ndices desse grupo
mostram grandes linhas de decises financeiras em termos de
obteno e aplicao de recursos.
Participao de capitais de terceiros
O ndice de participao de capitais de terceiros indica o percentual
de capital de terceiros em relao ao patrimnio liquido, retratando a
dependncia da empresa em relao aos recursos externos. (SILVA,
1999), quanto menor esse ndice, melhor

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Anlise de ndices - Estrutura

Participao de capitais de terceiros (PCT)

Composio do endividamento (CE)

Esse indicador serve para apontar qual o percentual de obrigaes de
curto prazo em relao s obrigaes totais. quanto menor esse
ndice, melhor

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Anlise de ndices - Estrutura

Imobilizao do Capital Prprio (ICP)
Esse ndice demonstra a parcela do recurso prprio investido em
ativo permanente, quanto menor esse ndice melhor;

Exemplo um ndice de 0,70 (ou 70 %) indica que dos 70 % dos

recursos prprios esto investidos em ativos de natureza permanente,
e o restante (30 %) dos recursos prprios esto sendo investidos em
ativos realizveis
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Anlise de ndices - Estrutura

Liquidez:
Os ndices desse grupo mostram a base da situao financeira da empresa
MATARAZZO (2003), esses ndices fornecem um indicador da capacidade da
empresa de pagar suas dividas, a partir da comparao entre os direitos realizveis e
as exibilidades (SILVA, 1999), esses ndices so divididos em ndices de Liquidez
geral, liquidez corrente e liquidez seca.
Liquidez geral (LG)
Indica quanto a empresa possui em dinheiro, bens e direitos realizveis a curto
prazo (capacidade de pagamento), para fazer face s suas dividas totais (SILVA,
1999), quanto maior, melhor

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Anlise de ndices - Liquidez

Liquidez corrente (LC)
Indica quanto a empresa possui de dinheiro mais bens e direitos realizveis no curto
prazo (prximo exerccio), comparando com suas dividas a serem pagas no mesmo
perodo SILVA(1999), quanto maior, melhor

Liquidez seca (LS)

Esse ndice indica quanto a empresa possui de disponibilidades, aplicaes
financeiras a curto prazo e duplicatas a receber, para fazer face ao seu passivo
circulante SILVA(1999), quanto maior, melhor

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Anlise de ndices
Rentabilidade
Os ndices deste grupo mostram qual a rentabilidade dos capitais
investidos, isto , quanto rendeu os investimentos e, portanto, qual o
grau de xito econmico da empresa.
Margem Bruta (MB)
Indica quanto a empresa obtm de lucro bruto para cada $ 1,00 de
receita liquida. Com 50 % de Lucro bruto por exemplo a empresa
precisa cobrir outras despesas e ainda gerar lucro.

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Anlise de ndices
Margem liquida (ML)
Qual o foi o lucro liquido em relao a receita operacional liquida. O
ndice mostra que aps descontados todos os Custos e despesas,
sobraram x % das vendas lquidas da empresa.

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Anlise de ndices
Retorno sobre o Investimento (ROI)
Esse ndice demonstra quanto a empresa obteve de lucro liquido em
relao ao ativo. uma medida do potencial de gerao de lucro da
parte da empresa. No exatamente uma medida de rentabilidade do
capital mas uma medida da capacidade da empresa em gerar lucro
liquido e assim poder capitalizar-se ainda uma medida do
desempenho comparativo da empresa ano a ano.

Lucro Lquido
Ativo
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Anlise de ndices
Retorno sobre o Patrimnio Liquido (ROE)
O papel do ndice de rentabilidade do patrimnio liquido mostrar
qual a taxa de rendimento do capital prprio. Essa taxa pode ser
comparada com a de outros rendimentos alternativos no mercado,
como caderneta de poupana, CDBs, letras de cmbio, aes,
alugueis, fundos de investimentos, etc. Com isso se pode avaliar se a
empresa oferece rentabilidade superior ou inferior a essas opes.
Lucro Liquido
Patrimnio liquido
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SUGIRO NO ESCOLHER DESSA LISTA, POIS J FORAM ESTUDADAS

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