UNIVERSIDAD ALAS PERUANAS

FACULTAD DE LAS CIENCIAS EMPRESARIALES

ESCUELA PROFESIONAL DE ADMINISTRACIN Y

NEGOCIOS INTERNACIONALES

TEMA

LA GESTION FINANCIERA

CURSO

ADMINISTRACION FINANCIERA I

ALUMNA :

CUEVAS MANSILLA GUADALUPE

DOCENTE :

C.PC. MARCO ANTONIO MARTINEZ PALOMINO

CICLO

VII

ILO - 2015

DEDICATORIA

Le dedico primeramente mi trabajo a Dios quien

fue el creador de todas las cosas, el que me ha
dado fortaleza para continuar cuando estaba a
punto de caer; por ello, con toda la humildad que
de mi corazn puede emanar.
De igual forma, a mis Padres, a quien le debo
toda mi vida, les agradezco
comprensin,

usted

el cario y su

quien

han

sabido

formarme con buenos sentimientos, hbitos y

valores, lo cual me ha ayudado a salir adelante
buscando siempre el mejor camino.
Y en especial a la Docente, C.P.C. MARCO
ANTONIO MARTINEZ PALOMINO por estar
pendiente de m y mis compaeros, dndonos
buenos

consejos,

recomendarnos

libros

formarnos cada da ms en nuestra formacin

profesional.

INDICE
CONCEPTO..................................................................................................... 6
1.

EVALUACION DE RIESGOS........................................................................7
1.1.
OBJETIVOS Y FUNCIONES DE LA ADMINISTRACIN DE RIESGOS
FINANCIEROS.............................................................................................. 7
1.2.

TIPO DE RIESGO............................................................................. 7

1.2.1. RIESGO DE MERCADO......................................................................7

1.2.2. RIESGO CREDITO............................................................................. 8
1.2.3. RIESGO DE LIQUIDEZ........................................................................8
1.2.4. RIESGO OPERACIONAL.....................................................................8
1.2.6. RIESGO TRANSACCION.....................................................................8
1.2.7. RIESGO TRADUCCION.......................................................................8
1.2.8. RIESGO ECONOMICO........................................................................8
1.3.

PROCESO DE LA ADMINISTRACION DEL RIESGO.............................8

1.3.1. IDENTIFICACIN DEL RIESGO...........................................................9

1.3.2. EVALUACIN DEL RIESGO.................................................................9
1.3.3. SELECCIN DE MTODOS DE LA ADMINISTRACIN DEL RIESGO.......9
1.3.4. IMPLEMENTACIN............................................................................. 9
1.3.5. REPASO............................................................................................ 9
2.

3.

PRODUCTO NACIONAL.............................................................................. 9
2.1.

PRODUCTO INTERNO BRUTO PIB..................................................9

2.2.

COMPOSICION DEL PBI...............................................................10

2.3.

PRODUCTO NACIONAL BRUTO PNB.............................................10

2.4.

PRODUCTO INTERNO BRUTO PIN................................................10

2.5.

PRODUCTO NACIONAL NETO PNN...............................................11

TIPO DE CAMBIO REAL Y CUENTA CORRIENTE........................................11

3.1.

TIPO DE CAMBIO REAL..................................................................11

3.1.1. CONSIDERACIONES SOBRE EL CLCULO DEL TIPO DE CAMBIO REAL

..................................................................................................... 11
3.1.2. VARIACIONES EN EL TIPO DE CAMBIO REAL....................................12
3.2.
4.

5.

CUENTA CORRIENETE...................................................................12

INFLACION.............................................................................................. 13
4.1.

CAUSAS DE LA INFLACIN............................................................13

4.2.

COMO SE DETIENE LA INFLACIN?.............................................14

REVELACION VOLUNTARIA Y LEGAL........................................................14

INTRODUCCION

La Gestin financiera es una de las tradicionales reas funcionales de la gestin,

hallada en cualquier organizacin, competindole los anlisis, decisiones y acciones
relacionadas con los medios financieros necesarios a la actividad de dicha
organizacin. As, la funcin financiera integra todas las tareas relacionadas con el
logro, utilizacin y control de recursos financieros.
Gestin de riesgo es la accin integral para el abordaje de una situacin de desastre.
Permite determinar los riesgos, intervenir para modificarlos, disminuirlos, eliminarlos o
lograr la preparacin pertinente para responder ante los daos que, sin duda, causar
un determinado desastre.
El Producto Nacional como el valor total de la corriente de bienes y servicios finales
generados en una economa por unidad de tiempo (habitualmente un ao).
El Producto Nacional es la macromagnitud fundamental a un nivel agregado ya que es
el mejor indicador de los niveles de actividad de una economa y su ritmo de
crecimiento expresa fluctuaciones cclicas experimentadas por dicha economa a lo
largo del tiempo
La inflacin es el proceso econmico provocado por el desequilibrio existente entre la
produccin y la demanda; causa una subida continuada de los precios de la mayor
parte de los productos y servicios, y una prdida del valor del dinero para poder
adquirirlos o hacer uso de ellos.

LA GESTION FINANCIERA

CONCEPTO
La gestin financiera consiste en administrar los
recursos que se tienen en una empresa para
asegurar que sern suficientes para cubrir los gastos
para que esta pueda funcionar. En una empresa esta
responsabilidad la tiene una sola persona: el gestor
financiero. De esta manera podr llevar un control
adecuado y ordenado de los ingresos y gastos de la
empresa.
Es decir, la funcin financiera integra:

La determinacin de las necesidades de recursos financieros (planteamiento de las

necesidades, descripcin de los recursos disponibles, previsin de los recursos

liberados y clculo las necesidades de financiacin externa)

La consecucin de financiacin segn su forma ms beneficiosa (teniendo en
cuenta los costes, plazos y otras condiciones contractuales, las condiciones fiscales

y la estructura financiera de la empresa)

La aplicacin juiciosa de los recursos financieros, incluyendo los excedentes de
tesorera (de manera a obtener una estructura financiera equilibrada y adecuados
niveles de eficiencia y rentabilidad)

ADMINISTRACION FINACIERA I

El anlisis financiero (incluyendo bien la recoleccin, bien el estudio de informacin

de manera a obtener respuestas seguras sobre la situacin financiera de la

empresa)
El anlisis con respecto a la viabilidad econmica y financiera de las inversiones.

1. EVALUACION DE RIESGOS
La administracin de riesgos financieros es una rama especializada de las finanzas
corporativas, que se dedica al manejo o cobertura de los riesgos financieros.
Por esta razn, un administrador de riesgos financieros se encarga del
asesoramiento y manejo de la exposicin ante el riesgo de corporativos o empresas
a travs del uso de instrumentos financieros derivados.
1.1.

OBJETIVOS Y FUNCIONES DE LA ADMINISTRACIN DE RIESGOS

FINANCIEROS

OBJETIVOS

FUNCIONES

Identificar los diferentes tipos de

riesgos que puedan afectar la
operacin o resultados esperados de
una entidad o inversin

Determinar el nivel de tolerancia o

aversin al riesgo.

Medir y controlar el riesgo nosistemtico,

mediante
la
instrumentacin
de
tcnicas
y
herramientas,
polticas
e
implementacin de procesos.

Determinacin del capital para cubrir un

riesgo.
Monitoreo y control de riesgos.
Garantizar rendimientos sobre capital a
los accionistas.
Identificar alternativas para reasignar el
capital y mejorar rendimientos.

1.2.

TIPO DE RIESGO

Fuente: Fragoso (2002).

ADMINISTRACION FINACIERA I

1.2.1. RIESGO DE MERCADO: Se deriva de cambios en los precios de los activos y

pasivos financieros (o volatilidades) y se mide a travs de los cambios en el
valor de las posiciones abiertas.
1.2.2. RIESGO CREDITO: Se presenta cuando las contrapartes estn poco
dispuestas o imposibilitadas para cumplir sus obligaciones contractuales.
1.2.3. RIESGO DE LIQUIDEZ: Se refiere a la incapacidad de conseguir obligaciones
de flujos de efectivo necesarios, lo cual puede forzar a una liquidacin
anticipada, transformando en consecuencia las prdidas en papel en prdidas
realizadas.
1.2.4. RIESGO OPERACIONAL: Se refiere a las prdidas potenciales resultantes de
sistemas inadecuados, fallas administrativas, controles defectuosos, fraude, o
error humano.
1.2.5. RIESGO LEGAL: Se presenta cuando una contraparte no tiene la autoridad
legal o regulatoria para realizar una transaccin
1.2.6. RIESGO TRANSACCION: Asociado con la transaccin individual denominada
en moneda extranjera: importaciones, exportaciones, capital extranjero y
prstamos.
1.2.7. RIESGO TRADUCCION: Surge de la traduccin de estados financieros en
moneda extranjera a la moneda de la empresa matriz para objeto de reportes
financieros.
1.2.8. RIESGO ECONOMICO: Asociado con la prdida de ventaja competitiva debido
a movimientos de tipo de cambio.2
Una vez explicados los fundamentos de objetivos y funciones de la administracin de
riesgos, as como, los tipos de riesgos financieros, es importante conocer a su vez, el
proceso de cmo se administra el riesgo paso a paso, de manera muy genera.

1.3.

PROCESO DE LA ADMINISTRACION DEL RIESGO

Fuente: Elaboracin propia en base a: Lewent (1990), Fragoso (2002), Jorion (1999), Baca (1997) y, Daz
(1996).

ADMINISTRACION FINACIERA I

1.3.1. IDENTIFICACIN DEL RIESGO: Determinar cules son las exposiciones ms

importantes al riesgo en la unidad de anlisis (familia, empresa o entidad).
1.3.2. EVALUACIN DEL RIESGO: Es la cuantificacin de los costos asociados a
riesgos que ya han sido identificados.
1.3.3. SELECCIN DE MTODOS DE LA ADMINISTRACIN DEL RIESGO:
Depende de la postura que se quiera tomar: evitacin del riesgo (no exponerse
a un riesgo determinado); prevencin y control de prdidas (medidas tendientes
a disminuir la probabilidad o gravedad de prdida); retencin del riesgo
(absorber el riesgo y cubrir las prdidas con los propios recursos) y finalmente,
la transferencia del riesgo (que consiste en trasladar el riesgo a otros, ya sea
vendiendo el activo riesgoso o comprando una pliza de seguros).
1.3.4. IMPLEMENTACIN: Poner en prctica la decisin tomada.
1.3.5. REPASO: Las decisiones se deben de evaluar y revisar peridicamente.3
2. PRODUCTO NACIONAL

2.1.

PRODUCTO INTERNO BRUTO PIB

Cuantifica la produccin total llevada a cabo en un pas, independiente de la
residencia del factor productivo que la genera
El PIB no se encuentra relacionado con el concepto de nacionalidad, es decir,
que se cuentan todos los productos y servicios producidos dentro de un
territorio con total independencia de la nacionalidad del productor.
Es un indicador econmico que busca definir el bienestar de un pas y, con esto,
si una economa est creciendo o, por el contrario, si la actividad interior de la
nacin est en recesin.

2.2.

COMPOSICION DEL PBI

PBI=C + I +G+ XN
3

Fuente: Elaboracin propia, en base a Bodie (1998).

ADMINISTRACION FINACIERA I

C= consumo

I= inversin
G= gastos de gobierno
X= exportacin
M= importacin

ADMINISTRACION FINACIERA I

10

2.3.

PRODUCTO NACIONAL BRUTO PNB

El Producto Nacional Bruto se puede definir como la cantidad de bienes y
servicios producidos por los residentes de un pas, aunque estos bienes se
produzcan en un pas extranjero.
Por ello, se incluyen los productos realizados por ciudadanos o empresas
nacionales y, de esta forma, excluye los productos o servicios extranjeros
realizados dentro de pas.
Estos productos son generados por factores productivos (tierra, capital) de
los residentes de una nacin y refleja en forma de dinero, el flujo de bienes
y servicios producidos por el mismo durante un periodo de tiempo
determinado, normalmente un ao.

2.4.

PRODUCTO INTERNO BRUTO PIN

Es igual a PBI pero deduciendo la prdida del valor (desgaste) que haya
experimentado

el

equipo

productivo

(infraestructura,

maquinarias,

instalaciones etc.)
En el PBI se incluyen todas las inversiones pero hay que tener en cuenta
que parte de ellas se destinan simplemente a reponer el desgaste sufrido
por el equipo productivo, esta parte se deduce cuando se calcul el PIN (se
considera que no es un riqueza adicional que se ha generado, ya que
simplemente compensa la prdida sufrida por el inmovilizado)

PIN=

PBI
DESGASTE
*Ejemplo: si una economa genera en el ejercicio un PBI de $2000, para la
maquinaria, instalaciones, etc., se deprecian $ 200 el PIN del ejercicio ser
de $ 1800.

2.5. PRODUCTO NACIONAL NETO PNN

Es igual que el PBN pero reducindole al igual en el caso anterior la
prdida de valor que experimenta el inmovilizado.

PNN =PNBPIN
3. TIPO DE CAMBIO REAL Y CUENTA CORRIENTE
3.1.

TIPO DE CAMBIO REAL

El tipo de cambio real entre las monedas de dos pases es un indicador de
los precios de una cesta de bienes y servicios de un pas en relacin a la de
otro pas.
El tipo de cambio real debe ser distinguido del tipo de cambio nominal,
mientras que este ltimo representa el precio relativo de dos monedas, el
tipo de cambio real mide el precio relativo de dos cestas de productos.

3.1.1. CONSIDERACIONES SOBRE EL CLCULO DEL TIPO DE CAMBIO REAL

El valor absoluto del tipo de cambio real depende del ao base que se haya
utilizado para calcular los ndices de precios en cada pas, por lo tanto, el
valor absoluto del tipo de cambio real no tiene significado por s solo. El
valor del tipo de cambio real adquiere significado cuando se analiza su
evolucin a lo largo del tiempo.
Adems, para el clculo del tipo de cambio real es necesario elegir ndices
de precios, estos pueden ser el ndice de precios al consumidor, el deflactor
del PIB o un ndice de precios mayorista. Estos ndices se calculan
utilizando canastas de bienes, que son diferentes entre pases, ya que las
estructuras de consumo y produccin entre los pases es diferente y vara
en el tiempo.
3.1.2. VARIACIONES EN EL TIPO DE CAMBIO REAL
Las variaciones del tipo de cambio real pueden deberse a:

variaciones en el tipo de cambio nominal.

variaciones en los precios de los bienes extranjeros.
variaciones en los precios de los bienes locales.
Apreciacin real: los bienes locales de hacen relativamente ms caros, es
decir: cae el precio de los bienes extranjeros expresado en bienes locales.
El tipo de cambio real disminuye. En el corto plazo, puede aumentar la

cantidad de importaciones, porque los bienes extranjeros se han hecho

relativamente ms baratos; y disminuir la cantidad de exportaciones,
porque los bienes locales se han hecho relativamente ms caros para las
empresas y familias extranjeras.
Depreciacin real: los bienes locales se hacen relativamente ms
baratos, es decir: sube el precio de los bienes extranjeros expresado en
bienes locales. El tipo de cambio real aumenta. En el corto plazo, pueden
disminuir la cantidad de importaciones, porque los bienes extranjeros se
han hecho relativamente ms caros; y aumentar la cantidad de
exportaciones, porque los bienes locales se han hecho relativamente ms
baratos para las familias y empresas extranjeras.4
3.2.

CUENTA CORRIENETE
La Cuenta Corriente, o Balanza de Cuenta Corriente, es un indicador
econmico que resume el flujo de todos los bienes, servicios, ingresos y
pagos desde y hacia el pas. El informe acta como un indicador de cmo
la economa del pas interacta con el resto del mundo.
La cuenta corriente es uno de los tres componentes que forman la Balanza
de Pagos del pas (contabilidad detallada de todas las interacciones
internacionales que se mide con la Cuenta Financiera, Cuenta de capital y
Cuenta Corriente).
La cuenta de capital y financiera se refiere a cuentas principalmente con
activos financieros e inversiones, mientras que la cuenta corriente presenta
un desglose detallado de las relaciones del pas con el resto de la
economa mundial de forma rutinaria, sin productos de inversin.
Un valor positivo (supervit en la cuenta corriente) indica que el flujo de
capital hacia el pas supera el flujo de capital desde el pas hacia fuera.
Un valor negativo (dficit en cuenta corriente) significa que hay una salida
neta de capital desde el pas hacia fuera.

4 Rodrik, Dani (2008) The Real Exchange Rate and Economic Growth, Brookings Papers on
Economic Activity

4. INFLACION
La inflacin es una medida econmica que indica el crecimiento generalizado
de los precios de bienes, servicios y factores productivos dentro de una
economa en un periodo determinado. Para su cuantificacin se usa el "ndice
de precios al consumo".
El fenmeno inverso a la inflacin es la deflacin y esto sucede cuando los
precios de los bienes, servicios y factores productivos decrecen de forma
continua y generalizada.

4.1.

CAUSAS DE LA INFLACIN
Existen tres tipos de inflacin:

Inflacin por consumo o demanda. Esta inflacin obedece a la ley de la

oferta y la demanda. Si la demanda de bienes excede la capacidad de

produccin o importacin de bienes, los precios tienden a aumentar.

Inflacin por costos. Esta inflacin ocurre cuando el precio de las materias
primas (cobre, petrleo, energa, etc.) aumenta, lo que hace que el
productor, buscando mantener su margen de ganancia, incremente sus

precios.
Inflacin autoconstruida. Esta inflacin ocurre cuando se prev un fuerte
incremento futuro de precios, y entonces se comienzan a ajustar stos

desde antes para que el aumento sea gradual.

Inflacin generada por expectativas de inflacin (circulo vicioso). Esto es
tpico en pases con alta inflacin donde los trabajadores piden aumentos
de salarios para contrarrestar los efectos inflacionarios, lo cual da pie al
aumento en los precios por parte de los empresarios, originando un crculo
vicioso de inflacin.

4.2.

COMO SE DETIENE LA INFLACIN?

Para detener la inflacin, los bancos centrales tienden a incrementar la tasa
de inters de la deuda pblica. De esta manera se incrementan las tasas
de inters en los prstamos al consumo (tarjetas de crdito, hipotecas,
etc.). Al aumentar las tasas de inters del consumo, se frena la demanda
de productos.

El lado negativo de este control es que al frenar la demanda de productos,

se frena a la industria que los produce, lo cual puede llevar a un
estancamiento econmico y desempleo.
5. REVELACION VOLUNTARIA Y LEGAL
Debe quedar claro que la revaluacin no busca corregir sino elegir un modelo
de valoracin. Si el bien se encuentra totalmente depreciado, ello significa que
el valor del bien que puede ser el costo o el valor revaluado no genera ms
beneficios econmicos. En otras palabras la revaluacin no confiere una
extensin en la vida til, sino lo que hace es modificar la base sobre la que se
aplica la depreciacin.
Se debe tener en cuenta entonces que no es correcto que se pretenda emplear
la revaluacin como una forma de corregir el error de emplear polticas distintas
a las contables, situacin para lo cual no est diseada la revaluacin.
La Ley del impuesto a la renta prohbe la deduccin de las revaluaciones
efectuadas sin efecto tributario es decir aquellas realizadas voluntariamente
sobre activos ya depreciados totalmente pero an siguen en funcionamiento.
El impuesto a la renta indica que dicha prohibicin no es aplicable a las
revaluaciones efectuadas con fines tributarios regulados por el artculo 104 de
la LIR.
El numeral 1 del citado artculo seala que si las sociedades o empresas
acuerdan la revaluacin voluntaria de sus activos, la diferencia entre el mayor
valor pactado y el costo computable estar gravado con el impuesto a la renta.
En este caso, los bienes transferidos, as como los del adquirente, tendrn
como costo computable el valor al que fueron revaluados y la depreciacin
correspondiente ser deducible como gasto.
En los dems casos, el mayor valor atribuido con motivo de la revaluacin
voluntaria no tendr efectos tributarios y, en consecuencia, no ser considerado
para efecto de determinar el costo computable de los bienes ni su depreciacin,
dando origen a una diferencia temporal para efectos contables.
Por lo expuesto, salvo en el caso sealado en el numeral 1 del artculo 104 del
TUO de Renta, la depreciacin producto de una revaluacin voluntaria de
activos no es aceptada tributariamente como gasto.