You are on page 1of 5

DISCIPLINA: ORAMENTO EMPRESARIAL

CURSO: ADMINISTRAO PERODO: 5 PERODO


Decises Financeiras a curto prazo

1.

BIBLIOGRAFIA BSICA

ASSAF NETO, Alexandre. Curso de Administrao Financeira. So Paulo: Atlas. Captulos 24,25,26
E
ASSAF NETO, Alexandre. ADMINISTRAO DO CAPITAL DE GIRO CAPTULOS 2, 3.

Questo 1
Determinar a Necessidade de Capital de Giro de uma empresa, sabendo as seguintes
informaes:
CONDIES DE VENDA AOS CLIENTES:

VISTA: 40% do total das vendas;

30 dias de prazo: 20% do total das vendas;

60 dias de prazo: 20% do total das vendas;

90 dias de prazo: 20% do total das vendas.


CONDIES DE COMPRA DOS FORNECEDORES:

VISTA: 20% do total das compras;

30 dias de prazo: 60% do total das compras;

60 dias de prazo: 20% do total das compras.


Vendas Mensais - R$ 290.000,00
Compras Mensais - R$ 110.000,00
Estoques:
Matrias primas - 20 dias
Produtos em elaborao - 8 dias
Produtos acabados - 9 dias
CPV/vendas:60%
Impostos/vendas: 10%
Lucro/vendas: 15%
Dias teis por ms: 25 dias
Prazo mdio de recolhimento das obrigaes fiscais - 40 dias
DEMONSTRE OS CLCULOS
Questo 2
Suponha que uma empresa, para cumprir com os seus objetivos, necessite de ativos no
montante de $ 100.000, sendo 50% relativos a ativos circulantes e 50% ativos
permanentes. Quais os efeitos sobre o RSPL e a liquidez corrente caso a empresa adote
cada uma das alternativas de financiamento a seguir: estratgia flexvel (100% de
financiamento de longo prazo), restritiva (ativo circulante financiado totalmente com

emprstimos de curto prazo) e conciliadora (50% do ativo circulante financiado com


emprstimos de curto prazo e 50% com recursos terceiros de longo prazo). Suponha ainda
que:
- a empresa deseja manter uma relao capital de terceiros/capital prprio de 1;
- o lucro operacional (genuno) de $ 15.000;
- a alquota do imposto de renda de 50%; e
- o custo dos recursos de curto prazo de 12% a.a. e os de longo prazo custam
16% a.a.
Determinar a Necessidade de Capital de Giro de uma empresa, sabendo as seguintes
informaes:
Prazos praticados: Clientes: 90 dias; Estoques: 56 dias; Fornecedores: 90
dias; Impostos a recolher: 60 dias.
Relao compras/vendas: 0,6; impostos/vendas: 0,15; CPV/vendas: 0,7
Vendas anuais estimadas: $ 900.000
Questo 3
Uma empresa est estudando uma mudana nas duplicatas a receber que elevaria os
incobrveis de 2% para 3% das vendas. Atualmente, as vendas so de 50.000 unidades, o
preo de venda unitrio de R$20,00 e o custo varivel de R$ 15,00 por unidade. Em
conseqncia da alterao proposta, prev-se que as vendas cresam para 65.000
unidades. O perodo mdio de recebimento atual de 40 dias e os gastos com cobrana
so de R$ 40.000,00. Afrouxando os esforos de cobrana, a empresa espera economizar
R$ 20.000 por ano nos gastos com cobrana e o perodo mdio de recebimento passar
para 60 dias. Se a empresa exigir uma taxa de retorno sobre investimentos de mesmo risco
de 12%, que recomendao voc daria empresa? Demonstre os clculos e Justifique
sua Resposta.
Questo 4
Tristana S.A est preparando o seu fluxo de caixa para os meses de outubro, novembro e
dezembro. As vendas de agosto e setembro foram de $100.000 e $200.000 respectivamente, e prevem-se vendas de $400.000, $300.000 e $200.000 para os meses seguintes.
As vendas vista representam 20% do total, 50% vendido a 30 dias e o restante a 60
dias. Em dezembro a empresa receber dividendos de $30.000 de uma subsidiria. As
compras da empresa representam 70% das suas vendas, sendo 10% das compras pagas
vista, 70% a 30 dias e o restante em 60 dias. Em outubro devero ser pagos dividendos
de $20.000 aos acionistas da empresa. Os aluguis de $5.000 so pagos mensalmente,
assim como os salrios e ordenados que correspondem a $8.000 mais 10% das vendas
ocorridas no ms. Em novembro ser comprada uma nova mquina por $130.000 vista.
Impostos no valor de $25.000 precisam ser pagos em dezembro, bem como juros de
$10.000 e a amortizao de um emprstimo, no valor de $20.000. Considerando que o
saldo de caixa da empresa totalizava $50.000 em final de setembro, e que o saldo mnimo
de caixa de 20.000, defina as necessidades de financiamento para o perodo em questo.

Questo 5
A companhia Valverde est elaborando o seu fluxo de caixa para os prximos meses. A
empresa pretende manter sempre um saldo de caixa mnimo de $20.000, sendo que em
31 de maro o saldo de caixa era de $50.000. As vendas reais e projetadas para o ano so
as seguintes:

As vendas vista representam 50% do total, sendo o restante dividido igualmente em


vendas a 30 e 60 dias. As compras correspondem a 70% das vendas, sendo que 90% desse
custo pago no ms seguinte ao ms em que ocorre, e o restante dois meses depois de
incorrido. As despesas gerais e administrativas so de $10.000 por ms mais 10% das
vendas realizadas no ms, sendo que essas despesas so pagas vista.
Semestralmente em junho e dezembro feita a amortizao de uma dvida pendente no
valor de $100.000. Em junho so pagas despesas financeiras de $30.000 e ainda
dividendos de $10.000 e est previsto um investimento em mquinas no valor de $20.000
em maio. Prepare o fluxo de caixa da empresa para o perodo de abril a julho, e informe
se ser necessrio tomar algum emprstimo, e o seu valor ms a ms caso necessrio.
Questo 6
A Companhia de Norte a Sul est querendo aumentar seu volume de vendas usando a
estratgia de ampliao do prazo concedido aos clientes. O gestor financeiro menciona
que isso impactar na gesto do capital de giro, bem como na gesto eficiente do caixa.
O diretor da empresa solicita que a empresa encontre uma soluo sem que isso aumente
o seu ciclo financeiro. Tomou-se a deciso de melhorar a gesto dos estoques.
Atualmente, as matrias-primas permanecem 40 dias estocadas, antes de ser consumidas
no processo produtivo.So necessrios 45 dias para a fabricao dos produtos, e mais 60
dias para a sua venda. Sabe-se que a empresa vem girando 12 vezes, em mdia, suas
duplicatas a receber e 24 vezes as de seus fornecedores. A estratgia da empresa considera
que possvel reduzir o perodo de estocagem de matriasprimas em 10 dias, o perodo
de fabricao em 5 dias e o da estocagem de produtos acabados em 15 dias. Considerando
um ano com 360 dias, quantos dias de prazo adicional podem ser concedidos aos
clientes,preservando-se o mesmo ciclo financeiro (caixa) anterior s mudanas?
Questo 7
Considerando as informaes da tabela a seguir, indique qual destas empresas opera com
ciclo de caixa mais dilatado e determine qual ser o impacto destes resultados caso estas
empresas estejam esperando um crescimento de vendas significativo para o prximo ano.
Demonstre os clculos.
EMPRESA
Vendas atuais
Clientes
Estoques
Fornecedores

A
24.000
5.040
1.680
2.400

B
26.700
4.270
2.400
2.940

C
34.800
8.700
2.780
3.480

D
42.950
7.300
4.295
5.150

Questo 8
Considere a empresa de refeies industriais Carbovari Ltda. Vislumbra-se aquecimento
na economia e por conseqncia aumento de horas extras e novas contrataes. Isto dever
aumentar a quantidade de refeies servidas em 20%. A quantidade de clientes no
aumenta. Os clientes esto solicitando ampliao de trinta dias nos prazos de pagamento,
sem aumento de preos.
Caso a Carbovari Ltda conceda esta expanso de crdito, ser necessrio utilizar a linha
de crdito rotativo que a empresa j tem previamente aprovada em um banco comercial,
ao custo de 1,5% ao ms. Considere os dados abaixo:
Faturamento mensal atual da empresa: 417.200,00;
A margem bruta aumenta proporcionalmente ao faturamento;
Prazo mdio de recebimento atual: 30 dias;
Custo varivel mensal atual da empresa: 312.360,00;
Ano comercial de 360 dias;
Base Mensal.
Para sugerir se a mudana vivel financeiramente, calcule:
a)
b)
c)
d)

Alterao no giro de duplicatas a receber.


Alterao no montante de duplicatas a receber.
Aumento no investimento mdio em duplicatas a receber.
Custo do investimento mdio adicional em duplicatas a receber

Questo 9
Uma empresa possui um giro de estoques de matrias-primas de 8 vezes por ano, sendo
que os fornecedores do um prazo de 30 dias para pagamento das duplicatas. A produo
demanda um prazo de 30 dias, permanecendo os produtos fabricados estocados por 15
dias espera de serem vendidos. A poltica de vendas da empresa adota um prazo de
recebimento de 60 dias. Diante dessas informaes, pede-se:
a. determine o ciclo de caixa e o ciclo operacional desta empresa.
b. se a empresa reduzisse seu prazo de estocagem de matrias-primas para 30 dias e
de recebimento para 45 dias, como o ciclo de caixa seria afetado?
Questo 10
A WPM uma empresa de mdio porte que fabrica plsticos para embalagens. Seu atual
gerente financeiro, Joo Carlos, est analisando o ciclo de caixa da empresa com o
objetivo de implantar uma nova estratgia, fundamental para adequar a empresa s novas
exigncias do mercado. A situao atual a seguinte: a empresa fabrica basicamente 3
produtos. A durao de seu processo produtivo sintetizada no quadro seguinte:
Estoque de Matria Prima
Prazo de processamento
Estoque de produto acabado
3 dias
2 dias
2 dias
A empresa compra de 4 fornecedores diferentes, que oferecem a ela, em mdia:

Fornecedor A
30 dias

Fornecedor B
45 dias

Fornecedor C
60 dias

Fornecedor D
69 dias

As vendas da empresa, no valor de $48.000/ms, ocorrem basicamente em 5 segmentos


diferenciados, conforme quadro abaixo e que possuem importncia diferenciada no valor
de vendas da empresa.
Segmentos

% do Segmento em
Relao s Venda Totais
Atacadistas
40 dias
40%
Varejistas
30 dias
20%
Supermercados
20 dias
20%
Venda direta a estabelec. Comerciais
8 dias
10%
Prefeituras (Embalagens para lixo)
60 dias
10%
OS DESEMBOLSOS MENSAIS da empresa para gastos operacionais so da ordem de
$33.000 e a taxa mnima de retorno atualmente utilizada pela empresa para analisar
quaisquer investimentos de 13% .
O que vem preocupando a direo financeira da empresa a entrada de novos
concorrentes, que vm oferecendo melhores condies de pagamento aos clientes. A
empresa v-se, pois, forada a se adequar a essa nova situao. Joo Carlos est ento
analisando a seguinte alternativa:
Aumentar o giro de estoques da empresa em 15%
Manter os prazos atuais com os fornecedores
Oferecer aos clientes os seguintes prazos (mantendo o mesmo percentual em relao
s vendas atuais, mas buscando aumentar o volume de vendas para $53.000):
Atacadista
Varejista
Supermercado
Venda direta
Prefeitura

Prazo concedido

50 dias
35 dias
30 dias
10 dias
75 dias

40%
20%
20%
10%
10%

Ao aumentar os prazos de recebimento, a empresa espera conseguir aumentar as vendas


de $48.000 para $53.000. Sua margem de lucro lquida de 20%. Vale a pena
implementar a estratgia proposta pelo gerente financeiro? Qual ser o saldo final dessa
estratgia?

You might also like