Professional Documents
Culture Documents
Plo Irec - BA
Curso Administrao de Empresas
Disciplina Estrutura e Anlise de Investimentos das Demonstraes Financeiras
Nome / RA
Jeferson Santos Cavalcante / RA: 1299957297
Larissa de Souza / RA: 438190
Elissandro Alcantara Dourado Silva / RA: 7753641125
Werllem Almeida de Souza / RA: 7568645236
Csar Augusto / RA: 8311754166
Irec BA
2015
Sumrio
Introduo
Elaboramos uma srie de informaes de acordo com cada etapa deste
trabalhado, distribuindo informaes de maneira clara e funcional, levando em conta
uma discurso sobre o que Anlise de Investimento e o que de fato ela pode gerar e
se envolver na Administrao terica e prtica.
Abordamos quais so os tipos de investimento e definimos cada um deles em
formao a uma viabilidade mais fcil e pratica de entender seus significados. Cada
um dos participantes tiveram que impor seus conhecimentos de acordo com o que foi
visto nas aulas, desenvolvendo assim, um banco de dados que foi capaz de construir
esse relatrio de forma padro ao que se pede no formulrio e cumprir cada uma das
etapas e passos, para fins satisfatrio e conclusivos.
Etapa 01
Passo 01: Conceito sobre Anlise Vertical e Anlise Horizontal
A anlise vertical e analise horizontal complementam as anlises feitas por
meio dos ndices Financeiros, pois fornecem uma viso detalhada das contas ou
grupo de contas, facilitando a identificao de pontos frgeis, ao passo que os ndices
Financeiros fornecem dados genricos sobre a empresa.
Outro ponto forte, que age na Anlise Vertical, quando analisamos a
Demonstrao de resultado, pois, como todas as despesas tm como referncia a
receita da empresa, fica bem transparente a relao despesas/receita, ajudando no
controle de gastos.
A Anlise Vertical, tambm denominada anlise da estrutura, facilita a
avaliao da estrutura das demonstraes financeiras (Balano Patrimonial e DRE) e
a representatividade de cada conta em relao ao total do Ativo e Passivo, bem como
a participao de cada conta do Demonstrativo de resultado na formao do lucro ou
prejuzo do perodo analisado.
A Anlise Horizontal consiste em verificar a evoluo dos elementos do
Balano Patrimonial e da DRE durante um determinado perodo. Essa verificao se
faz entre os valores de uma mesma conta ou grupo de contas, evidenciando a
evoluo da conta ou grupo de conta por perodos.
Passo 02: Clculos para a Anlise Vertical e Anlise Horizontal.
ANALISE VERTICAL - DRE
DEMONSTRAO DE RESULTADO
2007
R$
A.V.
Receita Operacional Bruta
761.156,00 100%
Mercado interno
679.099,00 89,22%
Mercado externo
82.057,00
10,78%
Impostos incidentes sobre vendas
- 129.168.00 -16,97%
Receita Operacional Lquida
631.988,00 83,03%
Custos dos produtos e servios vendidos
- 359.903,00 -47,28%
Lucro bruto
272.085,00 35,75%
Receitas (Despesas) Operacionais
Vendas
- 59.789,00 -7,85%
2008
R$
836.625,00
728.313,00
108.312,00
140.501,00
696.140,00
-416,550,00
279.574,00
A.V.
100%
12.95%
12,95%
-16,79%
83,21%
-49,79%
33,42%
-65.927,00
-7,84%
01
Gerais e administrativas
-45.428,00
-5,97%
-63.800,00
-7,63
Pesquisas e desenvolvimento
Honorrios da administrao
Tributarias
Resultado de equivalncia patrimonial
Outras receitas operacionais, liquidas
Total despesas operacionais
Lucro operacional antes do resultado financeiro
Resultado Financeiro
Receita financeira
Despesa financeira
Variao cambial ativa
Variao cambial passiva
Total do resultado financeiro
Lucro operacional
Imposto de renda e contribuio social
Corrente
Deferido
Lucro lquido antes das participaes
Participao minoritria
Participao da administrao
Lucro lquido do exerccio
-26.340,00
-8.025,00
-6.742,00
1.031
-145.290,00
126.795,00
-3,56%
-1,05%
-0,89%
0,14%
-19,09%
16.66%
-28.760,00
-8.278,00
-2.913,00
1.673,00
-168.011,00
111.563,00
-3,44%
-0,99%
0,35%
38,37%
13,52%
13,65%
30.508,00
-5.048,00
-3.796,00
6.580,00
27.922,00
154.717,00
-23,62%
-0,66%
-0,50%
0,82%
3,67%
20,33%
36.950,00
-5.061,00
10.752,00
-7.338,00
35.303,00
146.866,00
4,42%
-0,60%
1,29%
-0,88%
4,22%
17,55%
27.457,00
1.914,00
129.174,00
-555,00
-4.400,00
124.219,00
-3,65%
0,25%
16,97%
-0,07%
-1%
16,32%
-33.324,00
4.715,00
118.257,00
-881,00
4.423,00
112.953,00
-3,98%
0,56%
14,14%
-0,11%
-0,05%
13,50%
2008
R$
A.V.
CIRCULANTE
Caixa equivalente de caixa
Ttulos mantendo para negociao
Duplicadas a receber
Valores a receber repasse Finame fabricante
Partes relacionadas
Estoque
Imposto e contribuies a receber
Impostos de renda e contribuio social diferidos
Outros crditos
Total circulante
189.010,00
111.512,00
62.888,00
223.221,00
183.044,00
11.573,00
2.149,00
3.479,00
786.840,00
14,09%
8,31%
4,69%
16,64%
13,64%
0,86%
0,16%
0,26%
58,64%
135.224,00
53.721,00
77.463,00
306.892,00
285.344,00
17.742,00
3.243,00
7.247,00
886.64,00
8,13%
3,23%
4,66%
18,45%
17,16%
1,07%
0,20%
0,44%
53,33%
NO CIRCULANTE
Realizvel a longo prazo
Duplicatas a receber
Valores a receber repasse Finame fabricante
Partes relacionadas
Impostos e contribuio a receber
Social diferidos
Outros crditos
Invst em controladoras incluindo gio e desgio
Outros investimentos
1.149,00
409.896,00
5.391,00
5.867,00
2.928,00
1.935,00
0,09%
30,55%
0,40%
0,44%
0,22%
0,14%
1.686,00
479.371,00
18.245,00
9.488,00
5.405,00
3.163,00
0,10%
38,83%
1,10%
0,57%
0,33%
0,19%
02
Imobilizado liquido
Intangvel
Total no circulante
127.731,00
554.897,00
9,52%
41,36%
3.163,00
776.103,00
0,19%
46,67%
Total do Ativo
1.341.737,00 100%
1.662.979,00 100%
2008
R$
A.V.
29.498,00
192.884,00
25.193,00
35.934,00
8.013,00
9.702
2.375,00
4.400,00
4.534,00
312.523,00
2,20%
14,38%
1,85%
2,68%
0,56%
0,72%
0,17%
0,33%
0,32%
23,23%
26.375,00
270.028,00
31.136,00
33.845,00
7.357,00
14.082,00
11.777,00
4.500,00
15.044,00
414.144,00
1,59%
1,24%
1,87%
2,04%
0,44%
0,85%
0,71%
0,27%
0,90%
24,90%
49.306,00
348.710,00
1.896,00
1.659,00
4.199,00
405.770,00
1.871,00
3,66%
25,99%
0,14%
0,12%
1%
30,92%
0,7%
68.943,00
423.323,00
3.578,00
2,073,00
9.926,00
29.513,00
567.056,00
2.516,00
4,15%
27,26%
0,22%
0,12%
0,58%
1,77%
34,30%
0,15%
489.973,00
2.052,00
-968,00
130.516,00
621.573,00
1.341.737,00
36,52%
0,18%
-0,07%
9.73%
46,33%
100%
489.973,00
2.052,00
-349,00
187.567,00
679,243,00
1.662.959,00
29,46%
0,12%
-0,02%
11,2%
40,84%
100%
2008
R$
836.625,00
728.313,00
108.312,00
-140.501,00
696.124,00
-416.550,00
A.H.
7,25%
32,00%
8,77%
10,15%
15,74%
03
Lucro bruto
Receita (Despesas) operacionais
Vendas
Gerais e administrativas
Pesquisa e desenvolvimento
272.085,00
-59.786,00
-45.428,00
-23.340,00
100%
200%
100%
100%
279.574,00
-65.927,00
-63.800,00
-28.766,00
2,75%
10,27%
40,44%
9,21%
Honorrios da administrao
Tributarias
Resultado de equivalncia patrimonial
Outras receitas operacionais, liquidas
Total das despesas
Lucro operacional antes do resultado financeiro
Resultado Financeiro
Receita financeira
Despesa financeira
Variao cambial ativa
Variao cambial passiva
Total do resultado financeiro
Lucro operacional
Imposto de Renda e Contribuio Social
Corrente
Diferido
Lucro lquido antes das participaes
Participao minoritria
Participao da administrao
Lucro Lquido do Exerccio
-8.025,00
-6.742,00
1.031,00
145.290,00
126.795,00
100%
100%
100%
100%
100%
-8.278,00
-2.913,00
1.673,00
168.011,00
111.563,00
3,15%
-56,79%
62,27%
15,64%
-12,01%
30.508,00
-5.048,00
-3.796,00
6.2508,00
27.922,00
154.717,00
100%
100%
100%
100%
100%
100%
36.950,00
-5.061,00
10.752,00
-7.338,00
35.303,00
146.866,00
21,12%
0,26%
-383,25%
-217,26%
26,43%
-5,07%
-27.457,00
1.914,00
129.174,00
-555,00
-4.400
124.219,00
100%
100%
100%
100%
100%
100%
-33.324,00
4.715,00
118.257,00
-881,00
-4.423,00
112.953,00
-21,37%
146,34%
-8,45%
58,74%
0,52%
-9,07%
2008
R$
A.H.
CIRCULANTE
Caixa e equivalentes de caixa
Ttulos mantidos p/ negociao
Duplicatas a receber
Valores a receber repasse Finame fabricante
Partes relacionadas
Estoques
Impostos e contribuies a recuperar
Impostos de renda e contribuio social diferido
Outros crditos
Total do circulante
189.010,00
111.512,00
62.888,00
223.221,00
183.044,00
11.537,00
2.149,00
3.479,00
789.840,00
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
135.224,00
53.721,00
77.463,00
306.862,00
285.344,00
17.742,00
3.243,00
7.247,00
886.876,00
-28,46%
-51,82%
23,18%
37,48%
55,89%
53,78%
50,91%
108,31%
12,71%
NO CIRCULANTE
Realizvel a longo prazo
Duplicatas a receber
Valores -repasse Finame fabricante
Partes relacionadas
Impostos e contribuies a recuperar
Impostos de renda e contribuio social diferidos
1.149,00
409.896,00
5.391,00
5.867,00
100%
100%
100%
100%
1.686,00
479.371,00
18.245,00
9.488,00
46,74%
16,95%
238,43%
61,72%
04
Outros crditos
2.928,00
Investimento e controladas incluindo gio e desgio Outros investimentos
1.935,00
Imobilizado liquido
127.731,00
Intangvel
Total do no Circulante
554.897,00
Total do Ativo
1.341.737,00
100%
100%
100%
100%
5.405,00
3.163,00
252,171.00
6.574,00
776.103,00
1.662.970,00
63,46%
97,42%
39,86%
23,94%
2008
R$
A.H.
29.498,00
192.884,00
25.193,00
35.935,00
8.013,00
9.702,00
2.375,00
4.400,00
4.524,00
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
100%
26.375,00
270.028,00
31.136,00
33.845,00
7.357,00
14.082,00
11.777,00
4.500,00
15.044,00
-10,59%
40,00%
23,59%
-5,81%
-8,19%
45.15%
395,87%
2.27%
232,54%
312.523
100%
414.144,00
32,52%
49.300,00
348.710,00
1.896,00
1.659,00
4.199,00
405.770,00
1.871,00
100%
100%
100%
100%
-
68.943,00
453.323,00
3.578,00
2.073,00
9.626,00
29.513,00
567.056,00
2.536,00
38,83%
30,00%
88,71%
24,95%
489.973,00
2.052,00
-968,00
130.516,00
621.573
1.341.737,00
100%
100%
100%
100%
100%
100%
489.973,00
2.052,00
-349,00
187.567,00
679.243,00
1.662.979,00
0,00%
0,00%
-63,95%
43,71%
9,28%
923,94%
100%
39,75%
2007
2008
124, 219
9,26
1341, 737
112, 953
1662, 797
6,79%
R$ 311.712,00
R$ 1.341.737,00
* 100
23,23%
R$ 414.144,00
R$ 1.662.979,00
* 100
24,90%
Mais da metade do seu passivo est financiando o seu Ativo, isto mostra que a
empresa investe em capital de terceiros para exercer suas atividades, em 2008 ela
aumentou o investimento em 1,67% em capital de terceiros em relao a 2007, no
tendo medo de arriscar.
Composio do endividamento
ndice ano 2007
Passivo circulante x 100
Capital de terceiros
R$ 311.712,00
R$ 621.573,00
* 100
50,14%
R$ 414.144,00
R$ 679.243,00
* 100
60,97%
08
Imobilizao do patrimnio liquido
ndice ano 2007
ANC - RLP x 100
Patrimnio lquido
R$ 554.897,00
R$ 621.573,00
* 100 89,27%
R$ 776.103,00
R$ 679.243,00
* 100 114,26%
R$ 554.897,00
R$ 621.573,00
* 100
R$ 776.103,00
R$ 679.243,00
* 100 114,26 %
89,27 %
786.840,00 = 2,52
312.523,00
09
886.876,00 = 2,84
414.144,00
As dvidas de mdio prazo seriam pagas, pois em 2007 para cada R$1,00 de
dvida a empresa tem R$2,52 de recursos, em 2008 o ndice aumentou, no entanto
continua com bom ndice.
603.796,00
Passivo circulante
1,93
312.523,00
601.532,00
Passivo circulante
1,45
414.144,00
312.523,00 = 0,39
786.840,00
886.876,00 = 1,14
414.144,00
631.988,00 = 0,47
Ativo total
1.341.737,00
696.124,00 = 0,41
1.662.979,00
* 100 20,44%
* 100
16,99
R$ 129.174,00
R$ 1.341.737,00
* 100
9,62%
R$ 118.257,00
* 100
R$ 1.662.979,00
7,11%
Revela-nos o quanto a empresa teve de retorno para cada 1,00 real investido.
Mostra o quanto o Ativo rendeu em relao ao lucro liquido em 2007 ele rendeu 9,62%
em 2008 este ndice caiu para 7,11% o que demonstra que a empresa no foi eficiente
em rentabilizar seus recursos.
Rentabilidade do Patrimnio Liquido
ndice ano 2008
Lucro liquido x 100
Patrimnio liquido mdio
Este ndice mostra o quanto o capital investido pelos scios rendeu.Esse ndice
revela quanto empresa teve de lucro lquido para cada real de capital prprio A
empresa rentabilizou 17,37% do seu capital em 2008, serve para avaliar se o
investimento vivel.
Dependncia Bancria:
Financiamento de Ativo
ndice ano 2007
Emprstimo e Financiamentos x 100
Ativo Total
R$ 620.398,00
R$ 1.341.737,00
* 100
46,24%
R$ 818.669,00
R$ 1.662.979,00
* 100 49,23%
12
Este ndice mostra o quanto os emprstimos e financiamentos fazem parte dos
investimentos da empresa. Em 2007 46,24% dos investimentos eram das participaes
de crditos, em 2008 o ndice aumentou para 49,23% o que mostra que a empresa
obteve mais participaes de crditos para investir na mesma.
Participao de instituies de crditos no endividamento
ndice ano 2007
Financiamento x 100
R$ 620.398,00
* 100
86,37%
Capitais de Terceiros
R$ 718.293,00
R$ 818.669,00
R$ 981.200,00
* 100
83,44%
* 100
28,26%
R$ 786.840,00
R$ 296.403,00
Ativo circulante
R$ 886.876,00
* 100 33,42%
ndice
Estrutura de
Capital
ndice
Frmula
Participao de
Capitais de Terceiros
PC + ELP x 100
Passivo total
Interpretao
Indica qual a dependncia dos negcios em
relao a recursos de terceiros (bancos,
fornecedores, recursos trabalhistas e tributrios).
Composio do
endividamento
Imobilizao do
Patrimnio Lquido
ANC - RLP x 100
Patrimnio lquido
Imobilizao dos
recursos no
correntes
Liquidez Corrente
Ativo circulante
Passivo circulante
Liquidez Seca
Liquidez Geral
Liquidez
14
Giro do ativo
Vendas lquidas
Ativo total
Rentabilidade
Margem lquida
Rentabilidade do
ativo
Rentabilidade do
Patrimnio Lquido
Etapa 03
Passo 01 Anlise pelo mtodo Dupont e termmetro de insolvncia.
CALCULO DA RENTABILIDADE DO ATIVO PELO MTODO DUPONT
ANLISE HORIZONTAL DRE ADAPTADA
2007
2008
DEMONSTRAO DE RESULTADO
R$
A.H.
R$
A.H.
Receita Operacional Bruta
761.156,00
100%
836.625,00 Mercado interno
679.099,00
100%
728.313,00 7,25%
Mercado externo
82.057,00
100%
108.312,00 32,00%
Receita Operacional Lquida
631.988,00
100%
696.124,00 10,15%
Impostos incidentes sobre vendas
-129.168,00
100%
-140.501,00 8,77%
Custos dos produtos e servios vendidos
-359.903,00
100%
-416.550,00 15,74%
Lucro bruto
272.085,00
100%
279.574,00 2,75%
Receitas (Despesas) Operacionais
Vendas
-59.786,00
200%
-65.927,00
10,27%
Gerais e administrativas
-45.428,00
100%
-63.800,00
40,44%
Pesquisas e desenvolvimento
-23.340,00
100%
-28.766,00
9,21%
Honorrios da administrao
-8.025,00
100%
-8.278,00
3,15%
Tributarias
-6.742,00
100%
-2.913,00
-56,79%
Resultado de equivalncia patrimonial
Outras receitas operacionais, liquidas
1.031,00
100%
1.673,00
62,27%
Total despesas operacionais
145.290,00
100%
168.011,00 15,64%
Lucro operacional antes do resultado financeiro 126.795,00
100%
111.563,00 -12,01%
15
Impostos de Renda e Contribuio Social
Corrente
Diferido
Lucro Operacional antes das participaes
Participao Minoritria
Participao da Administrao
Lucro Lquido do Resultado do Exerccio
Resultado Financeiro
Receita financeira
-27.457,00
1.914,00
129.174,00
-555,00
-4.400
124.219,00
100%
100%
100%
100%
100%
100%
-33.324,00
4.715,00
118.257,00
-881,00
-4.423,00
112.953,00
-21,37%
146,34%
-8,45%
58,74%
0,52%
-9,07%
30.508,00
100%
36.950,00
21,12%
Despesa financeira
Variao cambial ativa
Variao cambial passiva
Total do resultado financeiro
Lucro Lquido do Exerccio
-5.048,00
-3.796,00
6.2508,00
27.922,00
124.219,00
100%
100%
100%
100%
-5.061,00
10.752,00
-7.338,00
35.303,00
112.953,00
0,26%
-383,25%
-217,26%
26,43%
-9,07%
2007:
Passivo Operacional 97.391
Passivo Financeiro 620.398
Patrimnio 623.948
2008:
Passivo Operacional 153.290
Passivo Financeiro 818.669
Patrimnio 691.020
Frmula: Ativo Lquido = Ativo Total Passivo Operacional
2007: Ativo Lquido = 1.341.737 97.391 = 1.244.346
2008: Ativo Lquido = 1.662.979 153.290 = 1.509.689
Frmula:
Giro: Vendas Lquidas
Ativo Lquido
2007: 761.156 = 0,61
1.244.346
16
2008: 836.625 = 0,55
1.509.689
Frmula:
Margem: Lucro Lquido
Vendas Lquidas
x 0.05
Patrimnio Lquido
2007: 124.219 = 0.05 = 0.01
621.573
2008: 112.953 = 0.166292 x 0.05 = 0.01
679.243
Frmula2: Ativo Circulante + ANC x 1.65
Passivo Circulante + PNC
17
2007: 786.840 + 554.897 = 1.341.737 = 1.87 x 1.65 = 3,08
312.523 + 405.770
718.293
981.200
312.523
414.144
x 1.106
Passivo Circulante
2007: 786.840 = 2517702 x 1.106 = 2,67
312.523
2008: 886.876 = 2.141467 x 1.06 = 2.27
414.144
Frmula 5: Exigvel Total
x 0,33
Patrimnio Lquido
2007: 312.523 + 405.770 = 718.293 = 1.155605 x 0.33 = 0,38
621.573
621.573
679.243
18
Etapa 04
Passo 01 Ciclo Operacional e Ciclo de Caixa
Determinao da Necessidade do Capital de Giro
Para gerenciar o Capital de Giro preciso um processo contnuo, tomar decises
voltadas para a preservao da liquidez da companhia.
x DP
20
2007: PMRV = 62.888 = 0, 082621 x 360 = 30,29
761.156
2008: PMRV = 77.463 = 0, 092589 x 360 = 34,06
836, 625
Compras
Formula: CF = CO-PMPC
2008: CF = 280.67 21.60 = 259.07
RELATRIO GERAL SOBRE O EXAME DE SADE ECONMICA,
FINANCEIRA E PATRIMONIAL.
Conclumos que no giro a empresa est como uma eficincia de 0,55, a margem
de lucro de 14%. Com essa informao pelo Mtodo Dupont, podemos dizer que a
empresa tem 8% de rentabilidade. Mesmo com os resultados que mostram piora em
comparao ao ano de 2007, afirmamos aos investidores que a empresa ento em boas
condies, mesmo que tenha que ser mais bem cuidados em alguns aspectos.
Os aspectos Econmicos, Financeiro e Patrimonial, so aceitveis e podemos
garantir que o estado da empresa saudvel.
Consideraes Finais
Conclumos este trabalho como um grande aprimoramento de conhecimentos
que foram desenvolvidos em cada passo e etapa desta ATPS (Atividade Prtica
Supervisionada). Porm, tivemos desafios que foram de grande importncia para
provar nossa capacidade de desenvolver ideias e solues a partir de estudos que
deram um suporte de grande ajuda, assim, nas aluas e pesquisas, ambos foram
fundamentais para o grande envolvimento de toda equipe.
Enfim, obtivemos grande conhecimento do que realmente a Estrutura e
Anlise das Demonstraes Financeiras, surgindo ideias e resultados que foram se
aplicando em determinada posio do trabalho que atua nas principais formulas de
clculos.
22
Referncias Bibliogrficas
AZEVEDO, Marcelo Cardoso de (org.). Estrutura e Anlise das
Demonstraes
Financeiras.
2.
ed.
Campinas:
Alnea,
2009
23