Estudio de Factibilidad del Proyect Mejoramiento y

Ampliacin del Sistema de Agua Potable y

Alcantarillado de La Merced

3.8 Evaluacin Privada

Para medir el impacto del proyecto sobre los estados financieros de la Empresa, se realiz la
evaluacin econmica a precios de mercado y la evaluacin financiera no fue considerada ya
que el proyecto ser financiado por el Programa Agua Para Todos.
En la elaboracin del flujo de caja a precios de mercado originado por la implementacin del
proyecto se ha considerado las inversiones, gastos administrativos y los costos de operativos
y mantenimiento que se incurren.
Adems de los costos de inversin, operacin y mantenimiento se ha considerado los
beneficios del proyecto originados por el cobro del abastecimiento de los servicios de agua,
obtenindose una tarifa promedio de agua de 0.638 S/./m 3 para el ao 2009. Para la
determinacin de los ingresos del proyecto se ajusto la tarifa en 5.1% de acuerdo a las
proyecciones de la empresa realizados en el Plan Financiero de la empresa del 2008
obtenindose una tarifa de 0.671 S/./m3 .
Para determinar los indicadores de rentabilidad (VAN y TIR) se realiz el flujo de caja
proyectado en el horizonte de planeamiento del proyecto (20 aos) y una tasa de descuento
del 9%, obtenindose como resultado un VAN econmico negativo ascendente a S/. 59,196
miles, lo cual significa que desde el punto de vista econmico sin financiamiento, la empresa
no podra cubrir las inversiones para la implementacin del proyecto con la tarifa actual. (Ver
Cuadro N 3.8-1) es necesario mencionar que en el plan financiero de la empresa no ha sido
considerado este proyecto.
En este sentido se simul una tarifa con la cual la empresa podra hacer frente a sus
compromisos econmicos sin financiamiento, determinndose que la tarifa actual debera de
incrementarse en un 476.3% obtenindose una tarifa media de 3.865 S/./m 3. (Ver Cuadro N
3.8-2).
Si consideramos que el proyecto ser financiado por el Programa Agua Para Todos, se simulo
una tarifa que cubra solo los costos de operacin y mantenimiento, obteniendo como
resultado que la tarifa proyectada deber incrementarse en 136.4% obtenindose una tarifa
media de 1.585 S/./m3. (Ver Cuadro N 3.8-3).
En el marco del desarrollo del presente proyecto se realiz una encuesta socioeconmica en
la cual se estim que el ingreso familiar promedio en la ciudad de La Merced es de 1,015.00
nuevos soles.
Para los usuarios que cuentan con los servicios de agua y desage, considerando la tarifa
media del proyecto, el pago por familia por los servicios de agua y saneamiento sera de S/.
49.5 lo que representa el 4.95% de los ingresos mensuales, resultados que estn por debajo
del estimado por la Organizacin Mundial de la Salud OPS que considera que el 5% de los
ingresos deben destinarse para el pago de los servicios de agua y saneamiento.

Formulacin y Evaluacin

Informe Final

Estudio de Factibilidad del Proyect Mejoramiento y

Ampliacin del Sistema de Agua Potable y
Alcantarillado de La Merced

CUADRO N 3.8-1
EVALUACION PRIVADA
RUBRO

2010

2011

2012

INGRESOS
Consumos de Agua y Alcant.
EGRESOS

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

1,348,788

1,375,816

1,403,716

1,444,694

1,486,544

1,530,137

1,572,859

1,618,197

1,665,278

1,348,788

1,375,816

1,403,716

1,444,694

1,486,544

1,530,137

1,572,859

1,618,197

1,665,278

3,378,828

3,435,625

3,514,987

3,587,862

3,673,587

3,761,722

3,855,296

3,924,464

2,904,729

3,064,492

3,121,289

3,200,651

3,273,526

3,359,251

3,447,387

3,540,960

3,610,128

314,336
7,589,042

314,336
2,003,012

314,336
2,031,909

314,336
2,070,293

314,336
2,101,318

314,336
2,143,450

314,336
2,188,863

613,029

7,794,244

35,723,109

8,937,830

Inversiones

613,029

7,794,244

35,723,109

5,718,765

- Agua

276,580

4,085,260

17,698,874

122,029

- Alcantarillado

217,325

2,390,365

10,812,985

3,604,328

- Planta de Tratamiento (PTR)

119,124

1,318,619

5,977,221

1,992,407

- Imple., Cap., Sensibilizacin.

927,010

- Impacto Ambiental

307,019

Costos de Operacin
Costos de Mantenimiento
SALDO (FLUJO ECONOMICO)

-613,029

VANE

(59,195,969)

TIRE

#DIV/0!

TARIFA

Formulacin y Evaluacin

7,794,244 -35,723,109

314,336
314,336
2,237,099 -2,259,186

0.671

Informe Final

Estudio de Factibilidad del Proyect Mejoramiento y

Ampliacin del Sistema de Agua Potable y
Alcantarillado de La Merced

CUADRO N 3.8-1 (Continuacin)

EVALUACION PRIVADA
RUBRO
INGRESOS
Consumos de Agua y Alcant.
EGRESOS

2022

2023

2024

2025

2026

2027

2028

2029

2030

2031

2032

1,712,359

1,760,312

1,810,881

1,862,321

1,898,940

1,936,430

1,974,793

2,012,283

2,053,261

2,097,727

2,143,064

1,712,359

1,760,312

1,810,881

1,862,321

1,898,940

1,936,430

1,974,793

2,012,283

2,053,261

2,097,727

2,143,064

3,988,208

4,063,788

4,141,370

4,221,093

4,320,925

4,409,076

4,517,709

4,629,198

4,743,331

4,822,940

4,914,130

3,673,872

3,749,452

3,827,034

3,906,758

4,006,589

4,094,741

4,203,373

4,314,862

4,428,996

4,508,605

4,599,794

314,336
2,275,849

314,336
2,303,476

314,336
2,330,489

314,336
2,358,772

314,336
2,421,985

314,336
2,472,646

314,336
2,542,916

314,336
2,616,914

314,336
2,690,070

314,336
2,725,213

314,336
2,771,066

Inversiones
- Agua
- Alcantarillado
- Planta de Tratamiento (PTR)
- Imple., Cap., Sensibilizacin.
- Impacto Ambiental
Costos de Operacin
Costos de Mantenimiento
SALDO (FLUJO ECONOMICO)

Formulacin y Evaluacin

Informe Final

Estudio de Factibilidad del Proyect Mejoramiento y

Ampliacin del Sistema de Agua Potable y
Alcantarillado de La Merced

CUADRO N 3.8-2
EVALUACION PRIVADA
RUBRO

2010

2011

2012

INGRESOS
Consumos de Agua y Alcant.
EGRESOS

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

7,773,406

7,929,176

8,089,970

8,326,137

8,567,329

8,818,570

9,064,787

9,326,078

9,597,418

7,773,406

7,929,176

8,089,970

8,326,137

8,567,329

8,818,570

9,064,787

9,326,078

9,597,418

3,378,828

3,435,625

3,514,987

3,587,862

3,673,587

3,761,722

3,855,296

3,924,464

2,904,729

3,064,492

3,121,289

3,200,651

3,273,526

3,359,251

3,447,387

3,540,960

3,610,128

314,336

314,336

314,336

314,336

314,336

314,336

314,336

314,336

314,336

-1,164,423

4,550,348

4,654,346

4,811,151

4,979,467

5,144,983

5,303,064

5,470,782

5,672,955

613,029

7,794,244

35,723,109

8,937,830

Inversiones

613,029

7,794,244

35,723,109

5,718,765

- Agua

276,580

4,085,260

17,698,874

122,029

- Alcantarillado

217,325

2,390,365

10,812,985

3,604,328

- Planta de Tratamiento (PTR)

119,124

1,318,619

5,977,221

1,992,407

- Imple., Cap., Sensibilizacin.

927,010

- Impacto Ambiental

307,019

Costos de Operacin
Costos de Mantenimiento
SALDO (FLUJO ECONOMICO)
VANE
TIRE
TARIFA

Formulacin y Evaluacin

-613,029

-7,794,244

-35,723,109

0
9.0%
3.865

Informe Final

Estudio de Factibilidad del Proyect Mejoramiento y

Ampliacin del Sistema de Agua Potable y
Alcantarillado de La Merced

CUADRO N 3.8-2 (Continuacin)

EVALUACION PRIVADA
RUBRO

2022
9,868,75
9

2023
10,145,12
4

2024
10,436,56
4

2025
10,733,02
9

2026
10,944,07
2

2027
11,160,13
9

2028
11,381,23
2

2029
11,597,29
9

2030
11,833,46
6

2031
2032
12,089,73
2 12,351,023

9,868,759
3,988,20
8

10,145,124

10,436,564

10,733,029

10,944,072

11,160,139

11,381,232

11,597,299

11,833,466

12,089,732

12,351,023

4,063,788

4,141,370

4,221,093

4,320,925

4,409,076

4,517,709

4,629,198

4,743,331

4,822,940

4,914,130

Costos de Operacin

3,673,872

3,749,452

3,827,034

3,906,758

4,006,589

4,094,741

4,203,373

4,314,862

4,428,996

4,508,605

4,599,794

Costos de Mantenimiento

314,336
5,880,55
1

314,336

314,336

314,336

314,336

314,336

314,336

314,336

314,336

314,336

314,336

6,081,337

6,295,194

6,511,936

6,623,147

6,751,063

6,863,523

6,968,101

7,090,135

7,266,792

7,436,893

INGRESOS
Consumos de Agua y Alcant.
EGRESOS
Inversiones
- Agua
- Alcantarillado
- Planta de Tratamiento (PTR)
- Imple., Cap., Sensibilizacin.
- Impacto Ambiental

SALDO (FLUJO ECONOMICO)

Formulacin y Evaluacin

Informe Final

Estudio de Factibilidad del Proyect Mejoramiento y

Ampliacin del Sistema de Agua Potable y
Alcantarillado de La Merced

CUADRO N 3.8-3
EVALUACION PRIVADA
RUBRO

2010

2011 2012

INGRESOS
Consumos de Agua y Alcant.

2013

2014

2015

2016

2017

2018

2019

2020

2021

3,188,274

3,252,164

3,318,114

3,414,978

3,513,903

3,616,950

3,717,936

3,825,105

3,188,274

3,252,164

3,318,114

3,414,978

3,513,903

3,616,950

3,717,936

3,825,105

3,936,396

3,378,828

3,435,625

3,514,987

3,587,862

3,673,587

3,761,722

3,855,296

3,924,464

2,904,729

3,064,492

3,121,289

3,200,651

3,273,526

3,359,251

3,447,387

3,540,960

3,610,128

314,336

314,336

314,336

314,336

314,336

314,336

314,336

314,336

314,336

-30,791

-126,664

-117,511

-100,009

-73,959

-56,637

-43,786

-30,191

11,932

EGRESOS

3,219,065

Inversiones

3,936,396

- Agua
- Alcantarillado
- Planta de Tratamiento (PTR)
- Imple., Cap., Sensibilizacin.
- Impacto Ambiental
Costos de Operacin
Costos de Mantenimiento
SALDO (FLUJO ECONOMICO)
VANE
TIRE
TARIFA

Formulacin y Evaluacin

(0)
9.0%
1.585

Informe Final

Estudio de Factibilidad del Proyect Mejoramiento y

Ampliacin del Sistema de Agua Potable y
Alcantarillado de La Merced

CUADRO N 3.8-3 (Continuacin)

EVALUACION PRIVADA
RUBRO
INGRESOS
Consumos de Agua y Alcant.
EGRESOS

2022

2023

2024

2025

2026

2027

2028

2029

2030

2031

2032

4,047,686

4,161,038

4,280,573

4,402,168

4,488,728

4,577,348

4,668,029

4,756,650

4,853,514

4,958,622

5,065,791

4,047,686

4,161,038

4,280,573

4,402,168

4,488,728

4,577,348

4,668,029

4,756,650

4,853,514

4,958,622

5,065,791

3,988,208

4,063,788

4,141,370

4,221,093

4,320,925

4,409,076

4,517,709

4,629,198

4,743,331

4,822,940

4,914,130

Inversiones
- Agua
- Alcantarillado
- Planta de Tratamiento (PTR)
- Imple., Cap., Sensibilizacin.
- Impacto Ambiental
Costos de Operacin

3,673,872

3,749,452

3,827,034

3,906,758

4,006,589

4,094,741

4,203,373

4,314,862

4,428,996

4,508,605

4,599,794

Costos de Mantenimiento

314,336

314,336

314,336

314,336

314,336

314,336

314,336

314,336

314,336

314,336

314,336

SALDO (FLUJO ECONOMICO)

59,479

97,250

139,203

181,075

167,803

168,272

150,320

127,452

110,183

135,682

151,661

Formulacin y Evaluacin

Informe Final

Estudio de Factibilidad del Proyect Mejoramiento y

Ampliacin del Sistema de Agua Potable y
Alcantarillado de La Merced

Para el calcul de la tarifa media de largo plazo (TMLP) se actualiz las inversiones (VAN de
la Inversiones) y los Costos de operacin y mantenimiento (VAN COyM), cuyos resultados se
dividieron entre el valor actualizado de los consumos de agua (VAN de Consumos de agua en
m3), obtenindose una TMLP por el servicio de agua potable de 3.932 S/./m 3. (Ver Cuadro N
3.8-4)
CUADRO N 3.8-4
CALCULO DE LA TARIFA A LARGO PLAZO (TLP) A PRECIOS DE MERCADO
(En Nuevos Soles)
Ao

Inversiones

Costos de Oper.y Mant.

Costos totales

Agua Tratada m3

2010

613,029

613,029

1,307,000

2011

7,794,244

7,794,244

1,307,000

2012

35,723,109

35,723,109

1,307,000

2013

5,718,765

3,219,065

8,937,830

1,547,000

2014

3,378,828

3,378,828

1,578,000

2015

3,435,625

3,435,625

1,610,000

2016

3,514,987

3,514,987

1,657,000

2017

3,587,862

3,587,862

1,705,000

2018

3,673,587

3,673,587

1,755,000

2019

3,761,722

3,761,722

1,804,000

2020

3,855,296

3,855,296

1,856,000

2021

3,924,464

3,924,464

1,910,000

2022

3,988,208

3,988,208

1,964,000

2023

4,063,788

4,063,788

2,019,000

2024

4,141,370

4,141,370

2,077,000

2025

4,221,093

4,221,093

2,136,000

2026

4,320,925

4,320,925

2,178,000

2027

4,409,076

4,409,076

2,221,000

2028

4,517,709

4,517,709

2,265,000

2029

4,629,198

4,629,198

2,308,000

2030

4,743,331

4,743,331

2,355,000

2031

4,822,940

4,822,940

2,406,000

2032
Valor Actual

4,914,130

38,199,893

34,902,254

Tarifa = VAN Inversiones + VAN CoyM

VAN Tratam. Aguas

Formulacin y Evaluacin

70,220,310

4,914,130
70,220,310
= 3.932

2,458,000
17,860,104
S/./m3

17,860,104

Informe Final