EXAMEN PARCIAL: TEORA DE LAS ORGANIZACIONES

DA 12 DE ABRIL 2008
Grupo en Castellano
DURACIN: 1h30

1. Conceptos (6 puntos)
Lmites verticales de la empresa
a) (1 punto) En que consiste la integracin vertical de dos empresas? Dar un
ejemplo de integracin vertical.
Respuesta.
- La integracin vertical consiste en la toma de control por una sola entidad de
diferentes etapas del proceso de produccin o de distribucin de un producto o de un
servicio.
- Ejemplos: General Motors y Fisher Bodies, General Motors y Electronic Data Service.

b) (1 punto) En la presencia de externalidades entre dos empresas usted

recomendara la integracin vertical de las dos entidades? Por qu?
En la presencia de externalidades negativas (efectos negativos asociados a las acciones
de un agente econmico sobre el bienestar de los otros agentes y que no estn regulados
por un sistema de precios) la integracin vertical de dos empresas permite alcanzar un
mayor nivel de beneficios. Entonces recomendamos la integracin vertical en este caso.
La integracin vertical de las dos empresas permite internalizar la externalidad negativa
as como hemos visto en el caso de la acera y de la piscifactora. En un caso de
integracin vertical, las dos empresas podrn decidir conjuntamente del nivel ptimo de
produccin de acero y de peces. De esta forma, los gerentes de la empresa integrada
tomarn en cuenta en sus clculos los efectos negativos (externalidad negativa) de la
produccin de acero sobre el coste de produccin de la piscifactora. En este caso, se
acabara produciendo menos acero y ms pescado en equilibrio y esto aumentara el
beneficio total de las dos entidades.

c) (2 puntos) En la presencia de un problema de holdup entre dos empresas usted

recomendara la integracin vertical de las dos entidades? Por qu?
Respuesta.
El problema de holdup aparece cuando la parte de la transaccin que no invierte en un
activo especfico se comporta de manera oportunista modificando los trminos de la
transaccin inicial. Las condiciones necesarias para que aparezcan un problema de
holdup son las siguientes: el contrato firmado por las dos partes es incompleto, la
transaccin implica activos especficos y la parte de la transaccin que tiene el poder de
negociacin se comporta de manera oportunista.
El problema de holdup puede verse reducido en el caso de integracin vertical.
Consideramos los argumentos siguientes.
1.Diferencias de gobierno. La integracin vertical da acceso a estructuras de gobierno
ms efectivas y permite el desarrollo de mecanismos de resolucin de conflictos menos
costosos que en el caso de transacciones de mercado. Por ejemplo, un directivo puede
utilizar su autoridad para imponer una solucin a un conflicto entre dos divisiones de la
misma empresa. El coste asociado a los conflictos legales puede llevar a la suspensin
de la produccin mientras que la resolucin interna de los conflictos puede evitar tales
costes. Otro elemento importante es la cultura corporativa que permite dar a los
empleados de una misma organizacin una visin convergente de las situaciones que no
estn reguladas por un contrato.
2. Relacin repetida. La integracin vertical ata las partes de una transaccin
favoreciendo el desarrollo de una relacin repetida y duradera. Esto tiende a facilitar las
inversiones especficas ya que permite limitar los incentivos asociados a
comportamientos oportunistas. Es as porque en una relacin duradera los
comportamientos oportunistas pueden ser castigados rechazando futuras transacciones
con la parte que se comporta de manera oportunista.
d) (2 puntos) Usted est de acuerdo con la afirmacin siguiente? Por qu?
De forma general, la propiedad de los activos debera ser transferida a la parte de la
transaccin que est ms expuesta al problema de holdup.
Respuesta.
Esta afirmacin es consistente con la teora de integracin vertical desarrollada por
Grossman, Hart y Moore. En un contexto de holdup, la empresa que tiene la propiedad
del activo tendr ms incentivos en llevar a cabo la inversin especfica. Entonces, una
implicacin general de la teora de Grossman, Hart y Moore es que la propiedad de los
activos tendra que ser asignada a la parte de la transaccin que est ms expuesta al
problema de holdup. Por ejemplo, en la relacin entre Pepsi y su proveedor de botellas,
sabemos que si el proveedor es una empresa independiente entonces puede decidir
libremente como utilizar los activos implicados en su transaccin con Pepsi. En el caso
en el cual Pepsi requiere un cambio en el diseo de su botella, el proveedor
independiente puede negarse a implementar este cambio argumentando que no se
especifica tal posibilidad de cambio en el contrato inicial. En el caso en el cual el
proveedor de botellas es una divisin de Pepsi entonces este ltimo tiene la autoridad
legal para utilizar los activos del proveedor y para implementar el cambio en el diseo
de las botellas.

2. Ejercicio (4 puntos)
Activos especficos y problema de holdup
La empresa farmacutica Novartis contrat los servicios de un laboratorio de
investigacin para desarrollar una medicina para tratar la gripe aviar. En el contrato, se
especifica que la empresa farmacutica comercializar la medicina, pagando al
laboratorio un royalty del 30% sobre ventas. Dichas ventas se estiman en 4 millones
de euros en toda la vida del medicamento. Para el laboratorio, el coste de elaborar el
estudio es de 900 000 euros. En caso de no comercializar el medicamento, el laboratorio
puede vender los resultados de su estudio a otra empresa farmacutica obteniendo 100
000 euros.
a) (0.5 punto) Cul es la renta esperada del laboratorio?
Respuesta.
La renta asociada a un factor de produccin es la diferencia entre los ingresos
conseguidos por el dueo del factor de produccin menos los ingresos mnimos
necesarios para que decida suministrar este factor de produccin.
Renta = 0.34000 000 900 000 = 300 000
b) (0.5 punto) Cul es la cuasi-renta del laboratorio?
Respuesta.
Una cuasi-renta es la diferencia entre la renta asociada a una transaccin especfica y
la renta que se consigue en la mejor alternativa disponible.
Cuasi Renta = 300 000 [100 000 900 000] = 1 100 000

Una vez realizado el estudio, la empresa farmacutica comunica al laboratorio que un

competidor ha anunciado que el nuevo medicamento infringe una patente en vigor,
amenazando con demandarle. Esto implica un aumento de los costes de defensa legal.
Como consecuencia, la empresa farmacutica renegocia su contrato con el laboratorio a
la baja, ofreciendo un royalty del 15% en lugar del 30% inicial.
c) (1 punto) Aceptar el laboratorio la renegociacin del contrato? Justifique su
respuesta.
Respuesta.
Comparamos la renta del laboratorio en el caso en el cual acepta (Ra) acepta la
modificacin del contrato y el caso en el cual la rechaza (Rr).
Ra = 0.154000 000 900 000 = - 300 000
Rr = 100 000 900 000 = - 800 000

Entonces Rr < Ra implicando que el laboratorio aceptar la renegociacin del

contracto.
d) (1 punto) Si usted fuese gerente del laboratorio hubiera llevado a cabo la transaccin
con Novartis? Por qu?
Respuesta.
Al anticipar el comportamiento oportunista de la empresa Novartis (Hiptesis B2) el
gerente del laboratorio sabe que al invertir en el estudio farmacutico se enfrentara a
una situacin de holdup. En este caso, es consciente de que Novartis tendr a utilizar su
poder de negociacin para hacerse con las cuasi-rentas de la transaccin bajando el
nivel de royalty. En el peor de los casos el gerente del laboratorio sabe que puede
llegar a perder todas las cuasi rentas (1 100 000) lo que dejara el laboratorio con la
renta siguiente: R = Renta - 1 100 000 = 300 000 -1 100 000 = - 800 000. En este
contexto el gerente del laboratorio decidir no llevar a cabo la transaccin con
Novartis.

e) (1 punto) Si usted fuese gerente del laboratorio aceptara una propuesta de

integracin vertical hacia atrs de Novartis? Por qu?
Respuesta.
De acuerdo con la teora de Grossman, Hart y Moore, la propuesta de integracin
vertical hacia atrs tendr a aumentar el poder de negociacin de Novartis ya que
acabar teniendo la propiedad de los activos de la empresa integrada. En este caso,
Novartis tendr la posibilidad de capturar todas las cuasi-rentas de la transaccin
imponiendo un nivel de royalty mnimo (2.5%). En el caso de Novartis y del laboratorio
de investigacin una solucin de integracin hacia delante podra recibir mejor
aceptacin al reequilibrar los poderes de negociacin de las dos entidades. De forma
general, as como lo hemos analizado en la parte terica:
La propiedad de los activos debera ser transferida a la parte de la transaccin que
est ms expuesta al problema de holdup