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Por
MAURICIO PELAEZ
Normas de Clase
Informacin Decanatura
Horario
o Octubre ( 2- 3- 4) y
Viernes 16-22
Sbado 7-12 /
Domingo 7-12
Octubre (16-17-18)
14-18
Evaluacin
o 1 Ensayo 10% (individual)
o 1 Talleres 20% (grupal)
o 1 Trabajo escrito 40% (grupal)
o 1 Final 30% (individual)
Responder
1. Qu son las finanzas?
2. Que rol juega la gerencia financiera
dentro de una empresa
3. cuales son las funciones de la
gerencia financiera en la empresa?
4. Qu variables internas y externas a
la empresa debe tener en cuenta la
gerencia financiera para la toma de
decisiones?
Finanzas
El trmino finanzas proviene del latn finis que significa fin, conclusin, haciendo
alusin a la finalizacin de una transaccin econmica con transferencia de
recursos financieros. En esta lnea, el vocablo ingls fine, se utilizaba para
referirse a la conclusin de un negocio
http://www.expansion.com/diccionario-economico/finanzas
OBJETO DE ESTUDIO?
Decisor
Variables no
controlables
Variables
controlables
Opciones
ENTORNO
El entorno es el rea que va a rodear el proyecto; De este
modo; el proyecto puede considerarse como un sistema
abierto al medio en el que se desenvuelve, en el que
influye y recibe influencias.
Variables del
entorno general
Entorno
tecnolgico
Entorno cultural
y social
Entorno
econmico y
Poltico
Fuente: bancodebogota
Fuente: bancodebogota
Fuente: bancodebogota
Fuente: bancodebogota
Fuente: bancojpmorgan
Fuente: bancodebogota
Fuente: portafolio
3.
1.
2.
POR NATURALEZA DE
LA OBLIGACION
POR ESTRUCTURA
ORGANIZACIONAL
POR VENCIMIENTO O
PLAZO DE LA
OBLIGACION
4.
5.
POR ENTREGA
INMEDIATA O
FUTURA
POR MADUREZ O
LUGAR DE PAGO DE
LA OBLIGACION
Equivalencia de tasas
Simple: Cuando el inters causado depende nicamente del valor inicial.
Compuesta: Cuando el inters causado adems de depender del valor
inicial tambin depende de los intereses causados; es decir, los intereses
tambin generan intereses.
Vencida
Peridica
Efectiva anual
Nominales
Anticipadas
Peridica
Nominales
Tasas mixtas
spread nominales: suma termino a termino
Spread efectivos: suma por paridad de fisher
n
m
in
ip :
n
ipa
ipv :
1 1 pa
A que tasa de inters invertira usted sabiendo que:
Banco: 1%m; Banco2: 2%b; Banco3: 3%t; Banco4: 12%e.a.
Sobre el Crdito
Capitalizacin compuesta
vf vp1 i
Anualidades
A
1
vp 1
n
i 1 i
A
n
vf 1 i 1
i
TALLER (1)
1. Cunto necesita depositar hoy en una corporacin que reconoce el
0,9% mensual para disponer de $5000.000 al cabo de un ao?
2. Que inversionista me genera mayor optimizacin del dinero al
desear vender mi propiedad:
1.
2.
3.
TALLER (1)
4. A qu tasa de inters compuesta, es necesario invertir un capital de $80.000
para que en 5 aos alcance un monto de $125.939.09?
Si le cobran un impuesto financiero sobre el retiro del cuatro por mil y una
retencin en la fuente del 7% sobre las ganancias financieras
Sobre el Crdito
Amortizaciones
METODOS
Anualidades
vp
Abo.Kap.
n
cuota $credito * ti
FRANCES:
SALDO
INICIAL
PERIODO
ABONO
INTERESES
CUOTA
ABONO
CAPITAL
saldo inicial-abono a
capital
0valor crdito
saldo final
1 anterior
SALDO FINAL
cuota constante
saldo inicial-abono a
capital
cuota constante
cuota constante
cuota constante
ALEMAN:
SALDO
INICIAL
PERIODO
ABONO
INTERESES
CUOTA
ABONO
CAPITAL
saldo inicial-abono a
capital
0valor crdito
SALDO FINAL
saldo final
1 anterior
saldo inicial-abono a
capital
Abono a capital +
abono inters
Abono
Constante
Abono a capital +
abono inters
AMERICANO:
SALDO
INICIAL
PERIODO
ABONO
INTERESES
CUOTA
ABONO
CAPITAL
0valor crdito
saldo final
1 anterior
SALDO FINAL
saldo inicial
Abono inters
tasa de inters *
saldo inicial
saldo inicial-abono a
capital
Abono a Inters
Abono inters
Abono capital+
abono inters
tasa de inters *
saldo inicial
Valor inicial
TALLER (2)
1.
2.
3.
4.
5.
Renta va
Dividendos
Valorizacin o
Desvalorizacin
Derechos de
Suscripcin
Ttulos de Renta
Variable
Acciones
Boceas
Clases de
Acciones
Ordinarios
Privilegiadas
Preferenciales
(no voto)
Taller 3
Cultura financiera
Qu es y en que contexto podemos recordar?
Corralito financiero
Efecto Domino
Swaps
Forwards
Eficacia
Derechos de suscripcin (acciones)
Opciones
Margen de intermediacin
Boceas
Titularizacin de Activos
Titularizacin de flujos de caja
Variacin del capital del trabajo neto
operativo
Objetivo bsico financiero
Tasa de intervencin
A) Mercado de
SUBASTA Burstil o
de Valores
B) Mercado
MOSTRADOR OTC
(Over the Counter)
C) Mercado
INTERMEDIADO Bancario
a. Mercado SPOT
(Single payment
options trading) o
Efectivo
b. Mercado de
Derivados: A plazo
Mercado
PRIMARIO:
Emisor Inversionista
Mercado
SECUNDARIO:
Inversionista Inversionista
Mercadeo
Produccin
(clientes y
consumidores)
(calidad, costos,
momento)
Recursos humanos
(bienestar de los
trabajadores)
Finanzas ( O.B.F)
de la empresa es la
maximizacin de su
valor o maximizacin de
la riqueza del propietario
DECISIONES
Punto de partida:
Estados Financieros: ( Datos Histricos)
Balance
General
Estado de
resultados
ESTADO DE RESULTADOS
ITEM/ AO
2.013
2.014
VENTAS NETAS
48.700,0
62.500,0
C.M.V.
33.500,0
36.500,0
UTILIDAD BRUTA
15.200,0
26.000,0
1.500,0
1.900,0
GASTOS VENTAS
500,0
600,0
GASTO AMORTIZACION
200,0
250,0
GASTO DEPRECIACIN
150,0
150,0
12.850,0
23.100,0
20,0
20,0
OTROS INGRESOS
120,0
70,0
OTROS EGRESOS
250,0
250,0
12.700,0
22.900,0
IMPUESTOS (34%)
4.318,0
7.786,0
UTILIDAD NETA
8.382,0
15.114,0
GASTOS ADMINISTRATIVOS
UTILIDAD OPERATIVA
INTERESES
ESTADO DE RESULTADOS
ITEM
HORIZONTAL
VERTICAL
2013
100,00%
68,79%
31,21%
2014
1
0,584
0,416
VENTAS NETAS
C.M.V.
UTILIDAD BRUTA
28,34%
8,96%
71,05%
GASTOS ADMINISTRATIVOS
GASTOS VENTAS
26,67%
20,00%
3,08%
1,03%
0,0304
0,0096
GASTO AMORTIZACION
25,00%
0,41%
0,004
GASTO DEPRECIACIN
0,00%
0,31%
0,0024
UTILIDAD OPERATIVA
79,77%
26,39%
0,3696
0,00%
-41,67%
0,00%
0,04%
0,25%
0,51%
0,00032
0,00112
0,004
80,31%
26,08%
0,3664
IMPUESTOS (34%)
UTILIDAD NETA
80,31%
80,31%
8,87%
17,21%
0,124576
0,241824
INTERESES
OTROS INGRESOS
OTROS EGRESOS
BALANCE GENERAL
ITEM / AO
2013
CAJA
INVENTARIOS
1.900,0
6.000,0
1.980,0 PROVEDORES
8.000,0 EMPLEADOS
INVERSIONES TEMPORALES
2.850,0
3.700,0 IMPUESTOS
3.500,0
14.250,0
2014 ITEM
PROPIEDAD PLANTA Y
EQUIPO
DEPRECIACION ACUMULADA
27.913,0
2.500,0
1.963,0 PASIVO
12.000,0
11.500,0
37.413,0
50.376,0 CAPITAL
VALORIZACIONES
UTILIDADES
PATRIMONIO
51.663,0
2014
7.500,00
2.300,00
10.500,00
2.500,00
450,00
550,00
10.250,00
13.550,00
12.000,00
18.000,00
12.000,00
18.000,00
22.250,00
31.550,00
14.713,00
12.000,00
2.700,00
29.413,00
17.606,00
11.500,00
6.500,00
35.106,00
51.663,00
66.656,00
40.839,0
VALORIZACIONES
ACTIVO TOTAL
2013
66.656,0
PASIVO + PATRIMONIO
ITEM / AO
CAJA
HORIZONTA
L
4,211%
VERTICAL
ITEM
2013
2014
3,678%
33,71%
33,28%
12,002%EMPLEADOS
8,70%
10,34%
7,92%
5,517%
5,551%IMPUESTOS
22,22%
2,02%
1,74%
6,775%
PASIVO
3,901% CIRCULANTE
32,20%
46,07%
42,95%
33,333% 11,614%
INVERSIONES TEMPORALES
29,825%
PROPIEDAD PLANTA Y
EQUIPO
DEPRECIACION
ACUMULADA
VALORIZACIONES
ACTIVOS LARGO PLAZO
ACTIVO TOTAL
-25,714%
VERTICAL
2013
2014
40,00%
INVENTARIOS
14,246% 27,583%
46,308% 54,029%
-21,480% 4,839%
-4,167% 23,227%
2,970%PROVEDORES
HORIZONTA
L
24,424%
0,00%
BANCOS
50,00%
53,93%
57,05%
PASIVO LARGO
PLAZO
50,00%
53,93%
57,05%
61,268%
0,00%
2,945%PASIVO
17,253%
41,80%
100,00%
100,00%
75,576%CAPITAL
VALORIZACIONE
S
19,66%
50,02%
50,15%
-4,17%
40,80%
32,76%
UTILIDADES
140,74%
9,18%
18,52%
PATRIMONIO
19,36%
100,00%
100,00%
PASIVO +
29,02% 100,000% 100,000% PATRIMONIO
29,02%
34,648% 72,417%
GENERADORES DE VALOR
FLUJO DE CAJA LIBRE.
EBITDA
Margen EBITDA
GENERADORES DE VALOR
Una herramienta
importante, que
permite concluir
acerca del valor
que genera o
destruye una
empresa
es la elaboracin
de flujos de caja
en sus diferentes
concepciones,
es decir, flujo de
caja bruto y flujo
de caja libre.
Tomamos como
punto de partida
el estado de
perdidas y
ganancias;
teniendo en
cuenta el ktno,
inversin en
activos. Para
terceros y
accionistas