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determina
el
mercado
como el correcto.
Una moneda que ha sido pilar de la economa mundial, es el dlar siendo esta la
base para los tipos de cambio y cotizaciones mundiales, es por esto que muchas
empresas invierte en esta moneda.
Las fianzas en Mxico desempean un papel fundamental para la generacin del
crecimiento econmico al captar un parte muy importante de ahorro de la sociedad
y canalizarlo a inversiones productivas.
No por ello hemos de pensar que la Bolsa es un juego de azar, sino que se mueve
por muchas condiciones, que deben analizarse para conseguir la mxima
rentabilidad.
DESCONFIANZA EN LOS MERCADOS
Con este propsito, sera interesante obtener unos conocimientos bsicos acerca
del tema. En primer lugar, Qu es la Bolsa y cmo funciona? La Bolsa es el
escenario en el que se realiza la compraventa de valores, en base a unos precios
conocidos y en tiempo real. Se trata de una institucin independiente, que cumple
la funcin de lazos entre empresas e inversores. Nos referimos a un entorno social
seguro para la actividad de los inversionistas, donde el mecanismo de las
transacciones est internamente regulado, de manera que garantiza las
condiciones necesarias de legalidad y seguridad.
Para cotizar sus valores en Bolsa, las empresas primero deben hacer pblicos sus
estados financieros, puesto que a travs de ellos se pueden determinar los
indicadores que permiten saber la situacin econmica de las compaas. Una vez
hecho esto, las empresas estn en condiciones de entregar parte de su capital
accionario a cambio de dinero, que ser destinado para distintos fines dentro de la
compaa, ya sea nuevos emprendimientos, financiacin, cancelacin de deuda,
expansin, modernizacin, etc.
Veamos un sencillo caso prctico: supongamos que usted es dueo de una
empresa e invierte 30.000 euros para crear y ponerla en funcionamiento. Una vez
creada, necesita 6.000 euros para un nuevo proyecto, pero ya no tiene capital. Su
siguiente paso para conseguir dicho capital sera ofrecer el 30 por ciento de su
empresa a cambio del dinero. Por ejemplo, podra salir a ofrecer mediante el
2 Warren Buffet, considerado uno de los mayores inversionistas del mundo.
Los ndices burstiles mundiales son inestables y muy cambiantes. Sin embargo,
en muchas ocasiones reaccionan ante los vaivenes econmicos y polticos y,
sobre todo, se anticipan a los hechos futuros. Un ejemplo es el desplome de la
Bolsa das antes de la quiebra de Grecia, adelantndose a la debacle del pas, con
lo que los bancos comenzaron a calcular en billones de euros las prdidas que el
impago provocara en sus cuentas.
Es destacable que en pocas de crisis las subidas o bajadas son ms bruscas que
en tiempos de estabilidad econmica. Se impone la especulacin. Keynes gran
aficionado a la bolsa afirma que
5
"Los
mercados
pueden
permanecer irracionales ms
tiempo de lo que uno puede
permanecer solvente"
Las bolsas actan bsicamente por efectos psicolgicos de pnico. Podra decirse
que en momentos como el actual el precio de las acciones se aleja de su valor
real. Por lo tanto, a veces los mercados de valores no se relacionan con la
realidad y no reaccionan con racionalidad, o con arreglo a la teoras neoliberal o
neoclsica. Es fundamental que los pases y distintos organismos supranacionales
tengan en cuenta los cambios a largo plazo, y no dejarse guiar por muy altas
subidas o bajadas momentneas.
Las alteraciones de la bolsa son indicadores de cambios en los distintos mbitos
de la economa. Todo est interrelacionado. La crisis financiera y bancaria provoca
la huida de inversores extranjeros alentados por la aversin al riesgo y la
desconfianza de las empresas.
4 Teora formulada por Charles Dow, creador tambin del famoso ndice Dow Jones de la
Bolsa de Nueva York.
5 Keynes, gran aficionado a la bolsa, afirm despus de arruinarse varias veces.
Son las agencias de rating las que se encargan de calificar los determinados
productos financieros o activos, ya sean de empresas, estados o gobiernos
regionales. Sus notas o calificaciones valoran el riesgo de impago y el deterioro de
la solvencia del emisor. Normalmente cuando una entidad llmese gobierno,
empresa o banco, quiere emitir deuda o solicitar financiacin, encarga a una
agencia que la evale. Esta evaluacin sirve a los inversionistas y prestatarios de
orientacin para marcar el tipo de inters al que concederan la financiacin. El
estado del mercado de valores es clave para la calificacin de este tipo de
agencias, que dividen a los pases en dos grandes grupos: inversores y
especuladores.
Una cada de los mercados y una subida de la prima de riesgo es decir prdida de
solvencia, conllevan una serie de consecuencias en cuanto a los tipos de inters,
el gasto pblico. En fin, afectan al desarrollo econmico del pas, y por tanto al
mbito poltico y social. Los verdaderos perjudicados son los ciudadanos y las
empresas.
Otras vctimas de la actual crisis son los fondos de pensiones. La razn es que
estas empresas invierten fuertemente en las bolsas para ampliar su capital. Y si a
los mercados burstiles les va mal por un periodo largo, ese capital se puede
reducir, lo que tiene que ver en los bolsillos de los futuros jubilados. La falta de
liquidez en un entorno cada da ms incierto est relegando los fondos de
pensiones de las preferencias de los inversionistas.
EL PETRLEO
Los aumentos fuertes de los precios petrolferos producen, a corto plazo y
simultneamente, una reduccin del PIB real y un aumento de la tasa de inflacin
en los pases que son importadores netos. Nos referiremos a estos efectos como
de primera ronda. Suelen dar lugar a situaciones de estancamiento con
inflacin. De ah que no sean fciles de manejar, a corto plazo, por la poltica
econmica. A medio y largo plazo, su segunda ronda de efectos afecta tanto a la
oferta, es decir a toda la produccin industrial y de servicios y a su estructura,
compra
de
bonos
titularizaciones
de
crdito,
las
hipotecas subprime podan ser retiradas del activo del balance de la entidad
concesionaria, siendo transferidas a fondos de inversin o planes de pensiones.
El problema surge cuando el inversor (que puede ser una entidad financiera, un
banco o un particular) desconoce el verdadero riesgo asumido. En una economa
global, en la que los capitales financieros circulan a gran velocidad, cambian de
manos con frecuencia y que ofrece productos financieros altamente sofisticados y
automatizados, no todos los inversores conocen la naturaleza ltima de la
operacin contratada. La crisis hipotecaria de 2007 se desat en el momento en
que los inversores percibieron seales de alarma. La elevacin progresiva de los
tipos de inters por parte de la Reserva Federal, as como el incremento natural de
Asimismo, puede tener efectos en la valoracin de los activos de una familia. Por
ejemplo, si los precios de las viviendas caen, el valor de los ahorros de las familias
tambin lo hacen.
Por ltimo, est la ya famosa prima de riesgo de Espaa, que mide el diferencial
entre el bono espaol a diez aos y el alemn del mismo plazo. Lo cierto es que
ha superado todas las barreras tolerables, llegando a sobrepasar los 600 puntos
bsicos por primera vez en la historia. El riesgo pas espaol permanece,
impulsado por las dudas sobre la capacidad de Espaa para cumplir sus objetivos
de saneamiento econmico, y es evidente que esto tiene consecuencias directas y
tangibles en la economa del pas, y por ende de sus ciudadanos.
La inflacin y la deflacin
La inflacin puede tener un efecto adverso en el mercado de valores, de acuerdo
con el artculo titulado
6
Tasas de inters
Las tasas de inters pueden tener un efecto en el mercado de valores, de acuerdo
con un folleto informativo titulado
7
Publicado por el New York Stock Exchange. Mayores tasas de inters significan
que el dinero se vuelve ms caro al pedirlo prestado. Para compensar los costos
del inters ms alto, las empresas pueden tener que recortar el gasto o despedir a
trabajadores. Las mayores tasas de inters tambin significan que una empresa
no puede pedir tanto dinero prestado como antes, y esto tiene un efecto adverso
sobre los ingresos de la compaa. Todo esto se suma a una cada en el mercado
burstil.
Mercados internacionales
Las tendencias econmicas en los mercados extranjeros pueden tener un efecto
en el mercado de valores de los Estados Unidos, de acuerdo a artculo titulado
"Montando la montaa rusa econmica", publicado en la revista "Inc.". Cuando las
economas
de
los
pases
extranjeros
se
han
reducido,
las
empresas
ese
tipo
de
actividad
puede
hacer
que
los
inversionistas
Los mercados de valores pueden ser voltiles, y las razones determinadas por las
que las acciones suben y caen pueden ser complejas. Ms a menudo de lo que se
piensa, los precios de las acciones se ven afectados por una serie de factores y
eventos, algunos de los cuales influyen directamente en los precios de las
acciones mientras que otros lo hacen indirectamente. Segn el gur de la bolsa de
valores Peter Lynch, un punto importante para recordar cuando se invierte es que
existe una empresa detrs de cada accin y que hay una razn por la que las
empresas -y sus acciones- actan de la forma en que lo hacen.
Desarrollos internos
Los desarrollos que se producen en las empresas pueden afectar el precio de sus
acciones, incluyendo las fusiones y las adquisiciones, los reportes de ingresos, la
suspensin de dividendos, el desarrollo o la aprobacin de un nuevo producto
innovador, la contratacin o despido de los ejecutivos de la compaa y las
denuncias de fraude o negligencias. Las variaciones de los precios son ms
drsticas cuando estos desarrollos internos son inesperados.
Sucesos mundiales
Los precios de las acciones de una compaa y del mercado de valores en general
pueden verse afectados por los acontecimientos mundiales, como las guerras y
los disturbios civiles, los desastres naturales y el terrorismo. Estas influencias
pueden ser directos o indirectos, y a menudo se producen como reacciones en
cadena. La incertidumbre social y el miedo generado por los ataques terroristas
del 11 de septiembre de 2001 afectaron los mercados directamente, ya que a
causa de eso muchos inversionistas de los Estados Unidos comerciaron menos y
se enfocaron en las acciones y en los bonos de menor riesgo. Un ejemplo de una
influencia indirecta en los mercados es el anuncio de la nueva incursin militar de
un pas en respuesta al brote de disturbios civiles o conflictos en el extranjero.
Este anuncio puede causar que el precio de las acciones de los fabricante de
material blico y de armas aumenten debido a una alza prevista en los contratos
de defensa, que a su vez pueden aumentar el valor de las acciones de las
empresas que suministran piezas de equipo militar y tecnologa. Tambin es
probable que aumente la demanda y el precio de los recursos naturales utilizados
para hacer estas piezas, lo que eleva el precio de las acciones que representan a
las empresas que procesan los recursos naturales y la minera.
Inflacin y tasas de Inters
Una de las influencias ms previsibles del mercado de valores son los ajustes
peridicos de las tasas de inters de la Reserva Federal de EE.UU. para combatir
la inflacin. Cuando las tasas de inters se elevan, muchos inversionistas venden
o intercambian sus acciones de mayor riesgo por los ttulos de crdito del
gobierno, tales como los bonos para tomar ventaja de las tasas de inters ms
altas que reportan y para garantizar que sus inversiones estarn protegidas.
Tasas de cambio
Las tasas en moneda extranjera tienen un impacto directo sobre el precio y el
valor de las acciones en el extranjero, y las modificaciones en las tasas de cambio
aumentan o disminuyen el costo de hacer negocios en un pas, lo que afecta el
precio de las acciones de las empresas que hacen negocios en el extranjero.
Mientras que a largo plazo los movimientos de las tasas de cambio se ven
afectados por las fuerzas fundamentales del mercado de la oferta y la demanda y
el precio de paridad de compra, los movimientos de corto plazo son impulsados
por las noticias, los eventos y el comercio de acciones a futuro y son difciles de
predecir.
Despliegue publicitario
Las acciones y el mercado de valores tambin pueden verse afectados por una
campaa sobre una empresa o el lanzamiento de nuevos productos o servicios.
Muchas personas y organizaciones que tienen inters en promocionar
determinadas acciones e industrias para incrementar el valor de sus propias
participaciones y ganancias, y los informes financieros positivos y los boletines de
la bolsa, los blogs de Internet, los comunicados de prensa y los informes de
noticias pueden crear grandes expectativas sobre el desempeo de las empresas,
lo que eleva el precio de sus acciones. Esto puede ocurrir incluso cuando el
despliegue publicitario no tiene ningn fundamento en la realidad. Los
inversionistas son prudentes frente a considerar la reaccin de la gente al bombo
en los mercados que puede tener mucho o poco que ver con su situacin real y
su valor verdadero.
Sin embargo, puede afectarles ya que las empresas tambin invierten en Bolsa y
por lo tanto tienen que reconocer en su contabilidad minusvalas por esa inversin.