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COMO AFECTA LA BOLSA DE VALORES A LAS EMPRESAS DE MEXICO

Luis ngel Panch Quirino


Javier Alexis Casarrubias Ortega
Rafael Salvador Bautista
MARCO TEORICO
POR QU ES IMPORTANTE LA BOLSA DE VALORES
La funcin que tiene una bolsa de valores es el establecimiento de un centro de
inversin y de relacin entre los ahorradores e inversionistas que buscan colocar
su dinero para obtener un rendimiento interesante y las empresas que necesitan
capitales para invertir en el desarrollo de sus negocios. Por lo anterior, las bolsas
de valores son las fuentes ms importantes de suministro de capital a largo plazo.
La negociacin de los valores en los mercados burstiles se hace tomando como
base unos precios conocidos y fijados en tiempo real, en un entorno seguro para
la actividad de los inversionistas, donde el mecanismo de las transacciones est
totalmente regulado, lo que garantiza la legalidad y seguridad.
La bolsa de valores fortalece al mercado de capitales e impulsan el desarrollo de
la economa y financiamiento en la mayora de los pases del mundo, donde
existen en algunos casos desde hace muchos aos, a partir de las primeras
entidades de este tipo creadas en los primeros aos del siglo XVII.
A su vez, los inversores desean obtener una rentabilidad de sus excedentes de
caja y entre las alternativas de inversin que existen, pueden decidir la compra de
productos emitidos por las empresas en Bolsa.
Las operaciones con divisas estn presentes en prcticamente todos los
mercados: bolsa de valores, y opciones, importaciones, exportaciones. Por lo
tanto, no es sorprendente que el Mercado Forex sea por mucho el Mercado ms
grande del mundo. Este mercado es aproximadamente 32,5 veces ms grande
que todas las bolsas de valores del mundo juntas. Este mercado es tambin una

de las formas ms rpidas de obtener ganancias lucrativas, por lo que adems de


las personas naturales tambin los bancos, empresas privadas y otras
instituciones tambin participan de este mercado. La principal caracterstica de
este mercado sobre todo para quienes quieren ganar dinero en l, es que el Forex
es el Mercado Financiero de mayor tamao y liquidez, por eso es prcticamente
imposible que sea controlado por una persona, institucin o algn tipo de
gobierno.
Una de las bolsas de valores ms grandes es la de Shanghi Stock Exchange" es
el ms grande mercado de valores en China continental. Est gobernada por la
Comisin Reguladora del Mercado de Valores de China.
Tambin la oportunidad de invertir en Metales preciosos siempre se han dado y
son considerados inversiones refugio en comodidades de alto valor y muy estables
para invertir a largo plazo.
1

"No se necesita conocer las


preferencias del riesgo de los
accionistas individuales. Ellos
tomaran el precio del riesgo
que

determina

el

mercado

como el correcto.

Una moneda que ha sido pilar de la economa mundial, es el dlar siendo esta la
base para los tipos de cambio y cotizaciones mundiales, es por esto que muchas
empresas invierte en esta moneda.
Las fianzas en Mxico desempean un papel fundamental para la generacin del
crecimiento econmico al captar un parte muy importante de ahorro de la sociedad
y canalizarlo a inversiones productivas.

1 Fred Weston J. y Thomas Copelandt, "Teora de la cartera: Toma de decisiones


en incertidurnbre", Finanzas en administracin, Mc-Graw-Hill, octava edicin.

Por lo cual podemos decir que al listarse en la bolsa de valores contribuimos a la


inversin para as posicionarnos entre las principales bolsas de valores.
Qu es la Bolsa y cmo afecta a los ciudadanos y a las empresas?
La bolsa sube, Cada del Ibex, Desplome, Recuperacin. Son trminos que abren
portadas en los peridicos del pas y en los programas de televisin. Nos sentimos
familiarizados con ellos, en especial en tiempos de crisis. Muchos de los que lee
quiz tengan el inters en el tema, otros pueden haber invertido en alguna ocasin
parte de sus ahorros. Algunos se sentirn atrados por la grandeza del mercado en
la cultura capitalista.
Sin embargo, iconos aparte, una gran mayora de la sociedad se siente alejada al
mercado de valores. Se desconoce su verdadero significado, y sobre todo de qu
manera afectan las fluctuaciones de la Bolsa a la vida cotidiana de los ciudadanos.
Hemos de romper el mito acerca de que la Bolsa slo importa a los encorbatados
que corren de un lado a otro a punto de que les de un infarto, a las multinacionales
o a los grandes inversionistas que cotizan con desmesuradas fortunas. La
realidad, en un entorno cada vez ms globalizado, es que los cambios burstiles
se introducen en la vida cotidiana de todos y cada uno de nosotros. Afectan al
precio de la gasolina, a nuestros salarios, a los productos de consumo bsico, a
nuestro tiempo de relajamiento y, por supuesto, al crdito que pagamos por
nuestra vivienda o coche.
Dada coyuntura econmica que atravesamos, la necesidad de conocer los
enredos de la Bolsa se hace an ms importante, al tratarse de un indicador de la
situacin monetaria actual. Es cierto que nadie es capaz de prever las tendencias
de mercado, ni siquiera los expertos en las finanzas. Parafraseando a Warren
Buffet, considerado uno de los mayores inversionistas del mundo.
no intente predecir la
direccin del mercado de
valores, de la economa, de
los tipos de inters o de las
elecciones.

No por ello hemos de pensar que la Bolsa es un juego de azar, sino que se mueve
por muchas condiciones, que deben analizarse para conseguir la mxima
rentabilidad.
DESCONFIANZA EN LOS MERCADOS
Con este propsito, sera interesante obtener unos conocimientos bsicos acerca
del tema. En primer lugar, Qu es la Bolsa y cmo funciona? La Bolsa es el
escenario en el que se realiza la compraventa de valores, en base a unos precios
conocidos y en tiempo real. Se trata de una institucin independiente, que cumple
la funcin de lazos entre empresas e inversores. Nos referimos a un entorno social
seguro para la actividad de los inversionistas, donde el mecanismo de las
transacciones est internamente regulado, de manera que garantiza las
condiciones necesarias de legalidad y seguridad.
Para cotizar sus valores en Bolsa, las empresas primero deben hacer pblicos sus
estados financieros, puesto que a travs de ellos se pueden determinar los
indicadores que permiten saber la situacin econmica de las compaas. Una vez
hecho esto, las empresas estn en condiciones de entregar parte de su capital
accionario a cambio de dinero, que ser destinado para distintos fines dentro de la
compaa, ya sea nuevos emprendimientos, financiacin, cancelacin de deuda,
expansin, modernizacin, etc.
Veamos un sencillo caso prctico: supongamos que usted es dueo de una
empresa e invierte 30.000 euros para crear y ponerla en funcionamiento. Una vez
creada, necesita 6.000 euros para un nuevo proyecto, pero ya no tiene capital. Su
siguiente paso para conseguir dicho capital sera ofrecer el 30 por ciento de su
empresa a cambio del dinero. Por ejemplo, podra salir a ofrecer mediante el
2 Warren Buffet, considerado uno de los mayores inversionistas del mundo.

reglamento de oferta pblica 6.000 acciones de su empresa, por valor de un euro


cada una. As, usted consigue el dinero para invertir y los inversores adquieren
acciones de su empresa, porque creen en que usted puede lograrlo y tener xito.
Si vamos a verlo desde el otro lado, observamos que el inversionista, en lugar de
dinero, ahora tiene acciones. Por qu decidira alguien cambiar dinero por
acciones? Es muy simple darle respuesta a esta pregunta, quien se decidi por
este cambio evalu las posibilidades que existen con respecto a dicha empresa y
dedujo que ganara mercado frente a sus competidores, con lo cual aumentaran
sus ventas, generara ms ganancia y por esto la empresa podra valer a fin de
ao 36.000 euros.
De acuerdo con este razonamiento, y de cumplirse la percepcin del inversor,
unos meses despus de haber invertido su dinero en acciones que costaban 1
euro, el valor de esas mismas acciones seria de 1,20 euros por unidad. Obtendra
as una ganancia del 20 por ciento por haber predicho esa posibilidad de
crecimiento.
Todos los das, en nuestro mercado burstil, millones de acciones cambian de
dueo y esto se debe a la evaluacin que los inversores hacen de cada empresa.
Mientras que para algunos es momento de dejar de participar de cierto proyecto,
para otros comienza a ser rentable. Esto permite el libre juego de oferta y
demanda de acciones, y es lo que bsicamente hace funcionar el mercado.
Con este ejemplo simplificamos la actividad burstil. En ella influyen factores
mucho ms complejos, pero en esencia se trata de una transaccin, de una
compra y venta de valores.
Sin embargo, lo que se puede comprar y vender en una bolsa de valores va
mucho ms all de las acciones de empresa. Segn la Real Academia Espaola,
los valores son
ttulos representativos o anotaciones en cuenta
de participacin en sociedades, de cantidades
prestadas, de mercaderas, de depsitos y de
fondos monetarios, futuros, opciones, etc., que
son objeto de operaciones mercantiles

Es decir, el concepto de valores incluye numerosos activos financieros, como


acciones, obligaciones, bonos, certificados de inversin y dems ttulos inscritos
en Bolsa.
Ante la pregunta de qu agentes influyen y actan en la Bolsa, hemos de saber
que cualquier ciudadano con ahorros puede invertir en ella, contratando los
servicios de un abogado o a travs de un portal de internet que se dedique a esta
actividad. Los corredores de bolsa realizan operaciones especulativas a corto
plazo, con la intencin de obtener beneficios como resultado de los altibajos de los
precios de las acciones, que fluctan segn la oferta y la demanda.
Las bolsas estn sujetas al vaivn de los ciclos econmicos, en ocasiones, un
falso rumor puede provocar la cada de una accin. En ltima instancia, los precios
de las acciones pueden depender de las opiniones y predicciones de los analistas.
En tiempos de incertidumbre, como ahora, los mercados de valores de las
economas ms pequeas observan con atencin lo que pasa en las bolsas de
referencia, como la de Nueva
York. un
El importante
pesimismo en Wall Street se puede
"supusieron
avance
el conocimiento
contagiar al resto de las bolsas
delenmundo.
La Bolsa de Nueva York es el mayor
los mercados burstiles"
mercado de valores del mundo en volumen monetario y el primero en nmero de
empresas adscritas.
4

3 Segn la Real Academia Espaola.

Los ndices burstiles mundiales son inestables y muy cambiantes. Sin embargo,
en muchas ocasiones reaccionan ante los vaivenes econmicos y polticos y,
sobre todo, se anticipan a los hechos futuros. Un ejemplo es el desplome de la
Bolsa das antes de la quiebra de Grecia, adelantndose a la debacle del pas, con
lo que los bancos comenzaron a calcular en billones de euros las prdidas que el
impago provocara en sus cuentas.
Es destacable que en pocas de crisis las subidas o bajadas son ms bruscas que
en tiempos de estabilidad econmica. Se impone la especulacin. Keynes gran
aficionado a la bolsa afirma que
5

"Los

mercados

pueden

permanecer irracionales ms
tiempo de lo que uno puede
permanecer solvente"
Las bolsas actan bsicamente por efectos psicolgicos de pnico. Podra decirse
que en momentos como el actual el precio de las acciones se aleja de su valor
real. Por lo tanto, a veces los mercados de valores no se relacionan con la
realidad y no reaccionan con racionalidad, o con arreglo a la teoras neoliberal o
neoclsica. Es fundamental que los pases y distintos organismos supranacionales
tengan en cuenta los cambios a largo plazo, y no dejarse guiar por muy altas
subidas o bajadas momentneas.
Las alteraciones de la bolsa son indicadores de cambios en los distintos mbitos
de la economa. Todo est interrelacionado. La crisis financiera y bancaria provoca
la huida de inversores extranjeros alentados por la aversin al riesgo y la
desconfianza de las empresas.

4 Teora formulada por Charles Dow, creador tambin del famoso ndice Dow Jones de la
Bolsa de Nueva York.
5 Keynes, gran aficionado a la bolsa, afirm despus de arruinarse varias veces.

Son las agencias de rating las que se encargan de calificar los determinados
productos financieros o activos, ya sean de empresas, estados o gobiernos
regionales. Sus notas o calificaciones valoran el riesgo de impago y el deterioro de
la solvencia del emisor. Normalmente cuando una entidad llmese gobierno,
empresa o banco, quiere emitir deuda o solicitar financiacin, encarga a una
agencia que la evale. Esta evaluacin sirve a los inversionistas y prestatarios de
orientacin para marcar el tipo de inters al que concederan la financiacin. El
estado del mercado de valores es clave para la calificacin de este tipo de
agencias, que dividen a los pases en dos grandes grupos: inversores y
especuladores.
Una cada de los mercados y una subida de la prima de riesgo es decir prdida de
solvencia, conllevan una serie de consecuencias en cuanto a los tipos de inters,
el gasto pblico. En fin, afectan al desarrollo econmico del pas, y por tanto al
mbito poltico y social. Los verdaderos perjudicados son los ciudadanos y las
empresas.
Otras vctimas de la actual crisis son los fondos de pensiones. La razn es que
estas empresas invierten fuertemente en las bolsas para ampliar su capital. Y si a
los mercados burstiles les va mal por un periodo largo, ese capital se puede
reducir, lo que tiene que ver en los bolsillos de los futuros jubilados. La falta de
liquidez en un entorno cada da ms incierto est relegando los fondos de
pensiones de las preferencias de los inversionistas.
EL PETRLEO
Los aumentos fuertes de los precios petrolferos producen, a corto plazo y
simultneamente, una reduccin del PIB real y un aumento de la tasa de inflacin
en los pases que son importadores netos. Nos referiremos a estos efectos como
de primera ronda. Suelen dar lugar a situaciones de estancamiento con
inflacin. De ah que no sean fciles de manejar, a corto plazo, por la poltica
econmica. A medio y largo plazo, su segunda ronda de efectos afecta tanto a la
oferta, es decir a toda la produccin industrial y de servicios y a su estructura,

como a la demanda de consumo por la cada del poder adquisitivo de los


consumidores y, automticamente, tambin a la de inversin.
La fuerte subida de los precios relativos del petrleo en 1973 y en 1979 tuvo
importantes efectos sobre la estructura industrial, ya que sus altos niveles se
mantuvieron durante casi dos dcadas. Las industrias ms intensivas en el
consumo de energa dejaron de ser competitivas, produciendo fuertes recesiones
industriales y regionales, as como bolsas de elevado desempleo en varios
segmentos de la fuerza laboral.
Los efectos de la subida del barril tienen diferentes magnitudes segn el grado de
vulnerabilidad y dependencia de los pases importadores. Esta vulnerabilidad se
puede medir a travs de la prdida del poder y de renta de sus consumidores que
se produce por el aumento de la tasa de inflacin en el pas en cuestin. Cuanto
mayor es el porcentaje del consumo energtico en el total de su PIB, mayor es su
impacto sobre los precios y sobre el consumo y, consecuentemente, mayor es la
prdida de renta de las empresas y de los consumidores. El mayor o menor
aumento de la inflacin, a medio plazo, depender de cmo reaccione,
aumentando los tipos de inters o no, el banco central de cada pas o regin, pero
dichos aumentos podrn tener tambin un coste para la actividad a corto plazo.
Los pases con mayor consumo y mayores importaciones netas, y por tanto con
mayor fragilidad, son los pases mediterrneos, como Italia, Espaa, Portugal y
Grecia, que son adems los que han hecho un menor esfuerzo de ahorro
energtico.
Un dato de inters para los para los lectores interesados en invertir o simplemente
para los curiosos: el mercado en alza cuando sube el petrleo es el oro. El metal
amarillo ha vuelto a ejercer de valor refugio ante momentos de inestabilidad social
y poltica como el actual, y por tanto se constituye en una de las opciones favoritas
para sortear la crisis a travs de un aumento en la rentabilidad. Es frecuente que
en los perodos de incertidumbre los grandes inversores reconduzcan sus
capitales desde los mercados de renta fija y variable hacia el del oro.

LA ESPECULACIN COMO DETONANTE DE LA CRISIS


Hasta aqu algunas de las repercusiones clsicas de los mercados financieros en
la economa. La historia nos ha demostrado en numerosas ocasiones la
interdependencia de las economas nacionales con los mercados burstiles. En la
actualidad, esta relacin es an ms estrecha. Por medio de la globalizacin y la
liberalizacin financiera internacional, los distintos shocks internacionales que han
sufrido los diferentes pases tienen su causa en la desordenada especulacin en
los mercados financieros.
Precisamente, el detonante de la crisis econmica a la que nos enfrentamos tuvo
mucho que ver con la especulacin irresponsable y salvaje. Les suenan las
hipotecas subprime? Lo explicaremos de manera resumida. Las hipotecas de alto
riesgo, o crditos subprime, eran un tipo especial de hipoteca, preferentemente
utilizado para la adquisicin de vivienda, orientada a clientes con escasa
solvencia, y por tanto con un nivel de riesgo de impago superior a la media del
resto de crditos. Su tipo de inters era ms elevado que en los prstamos
personales (si bien los primeros aos tienen un tipo de inters promocional), y las
comisiones bancarias resultaban ms gravosas. Los bancos norteamericanos
tenan un lmite a la concesin de este tipo de prstamos, impuesto por la Reserva
Federal. Dado que la deuda puede ser objeto de venta y transaccin econmica
mediante

compra

de

bonos

titularizaciones

de

crdito,

las

hipotecas subprime podan ser retiradas del activo del balance de la entidad
concesionaria, siendo transferidas a fondos de inversin o planes de pensiones.
El problema surge cuando el inversor (que puede ser una entidad financiera, un
banco o un particular) desconoce el verdadero riesgo asumido. En una economa
global, en la que los capitales financieros circulan a gran velocidad, cambian de
manos con frecuencia y que ofrece productos financieros altamente sofisticados y
automatizados, no todos los inversores conocen la naturaleza ltima de la
operacin contratada. La crisis hipotecaria de 2007 se desat en el momento en
que los inversores percibieron seales de alarma. La elevacin progresiva de los
tipos de inters por parte de la Reserva Federal, as como el incremento natural de

las cuotas de esta clase de crditos, hicieron aumentar la tasa de morosidad y el


nivel de ejecuciones (lo que incorrectamente se conoce como embargo), y no slo
en las hipotecas de alto riesgo.
La evidencia de que importantes entidades bancarias y grandes fondos de
inversin tenan comprometidos sus activos en hipotecas de alto riesgo provoc
una repentina contraccin del crdito y una enorme volatilidad de los valores
burstiles, generndose una espiral de desconfianza y pnico inversionista, y una
repentina cada de las bolsas de valores de todo el mundo, debida especialmente
a la falta de liquidez.
El origen de la crisis se encuentra en una incorrecta valoracin de riesgos,
intencionada o no, que habra sido amplificada por la automatizacin del mercado
de valores, la desinformacin de los inversores particulares y la liquidez sin
precedentes del perodo 2001-2007.
LOS ALIMENTOS
Ha quedado evidenciado que la Bolsa est presente en el escenario mundial, tanto
econmico, como poltico y social. Su magnitud es inmensa, y nos abarca a todos,
pero hasta qu punto? Tal y como se ha publicado recientemente en el diario El
Pas, la sequa en los mercados financieros ha volcado a ciertos inversores en las
materias primas. Qu quiere decir esto? Pues que los precios de los alimentos se
deciden en las bolsas, de la misma forma que el petrleo o las hipotecas No hay
diferencia. En sus manos est el destino de millones de personas.
Lo cierto es que en el mundo financiero nunca se ha producido tal volumen de
inversin en las materias primas agrcolas. Slo en el ltimo trimestre de 2010 se
triplic la inversin en comparacin con los tres meses previos. El mercado posee
una gran liquidez desde que los Estados trataron de sofocar la crisis financiera con
enormes programas anti cclicos y paquetes de ayuda.
La subida de los precios de los alimentos adquiere cifras histricas. Segn el
ndice de Precios de los Alimentos de la FAO, el coste de los productos

alimenticios experiment un alza del 39 por ciento en el curso de un ao. Los


precios de los cereales subieron un 71 por ciento, al igual que los de los aceites y
grasas destinados a la alimentacin. La harina de maz se ha encarecido en un
cien por cien en los ltimos cinco meses. La consecuencia es que, segn datos
del Banco Mundial, 44 millones de personas han cado bajo el umbral de la
pobreza.
DE QU MANERA NOS AFECTAN LAS ALTERACIONES DE LOS MERCADOS
En primer lugar, provoca alteraciones en el empleo. Las empresas pierden valor, y
por tanto dinero. En un entorno de incertidumbre optan por un menor dinamismo,
lo que dificulta la reincorporacin de los ciudadanos en paro al mercado laboral. La
volatilidad econmica puede afectar los niveles de contratacin de las empresas,
las cuales tambin se pueden ver forzadas a despedir personal. Una realidad cada
da ms preocupante, teniendo en cuenta que en Espaa, a cierre de 2011, se
calcul la cifra de 5.273.600 personas desempleadas.
Pero an hay ms. Los expertos afirman que Espaa crear empleo de forma
regular cuando crezca alrededor de un 2 por ciento. Unas cifras que estn muy
lejos del momento actual, ya que en 2011 el PIB no avanz ms de un 0,8 ciento.
En casos de desempleo alto, el nivel de los salarios disminuye. Espaa posee uno
de los salarios mnimos ms bajos de Europa, 641 euros. Mientras, en Blgica el
salario mnimo se sita en torno a 1.500 euros, cifra similar a Holanda, 1.400
euros. Sin embargo, hay que tener en cuenta que el coste del nivel de vida es ms
elevado en estos pases que se no han visto azotados de forma tan agresiva por la
crisis.
La cada del consumo es otra de las consecuencias. La prdida de riqueza que ha
generado el desplome de los activos financieros repercute en el consumo de las
familias. Sin ir ms lejos, el gasto de las familias espaolas ha descendido un 12,2
por ciento desde 2007 (descontada la inflacin).

Asimismo, puede tener efectos en la valoracin de los activos de una familia. Por
ejemplo, si los precios de las viviendas caen, el valor de los ahorros de las familias
tambin lo hacen.
Por ltimo, est la ya famosa prima de riesgo de Espaa, que mide el diferencial
entre el bono espaol a diez aos y el alemn del mismo plazo. Lo cierto es que
ha superado todas las barreras tolerables, llegando a sobrepasar los 600 puntos
bsicos por primera vez en la historia. El riesgo pas espaol permanece,
impulsado por las dudas sobre la capacidad de Espaa para cumplir sus objetivos
de saneamiento econmico, y es evidente que esto tiene consecuencias directas y
tangibles en la economa del pas, y por ende de sus ciudadanos.
La inflacin y la deflacin
La inflacin puede tener un efecto adverso en el mercado de valores, de acuerdo
con el artculo titulado
6

"Las fuerzas que mueven el


precio de las acciones"

La inflacin es la tasa en la cual el precio de los bienes y los servicios aumentan.


Es el resultado de varios factores, incluyendo un aumento en el coste de la
fabricacin, el transporte y la venta de las mercancas. Cuando la inflacin est en
una tasa baja, el mercado de valores responde con un aumento de las ventas. La
alta inflacin hace que los inversionistas piensen que las empresas deben
contener sus gastos. Esto provoca un descenso de los ingresos a lo largo de la
tabla. El mayor costo de los bienes junto con la cada de los ingresos hace que el
mercado de valores caiga. Por otra parte, la deflacin ocurre cuando el costo de
los bienes decae. Si bien la deflacin pareciera como que tiene que ser bienvenida
por los inversionistas, lo que realmente causa es una cada en el mercado de
valores porque los inversionistas perciben la deflacin como el resultado de una
economa dbil
6 Se public en el sitio web financiero Investopedia

Tasas de inters
Las tasas de inters pueden tener un efecto en el mercado de valores, de acuerdo
con un folleto informativo titulado
7

"Qu dirige los precios de las


acciones?"

Publicado por el New York Stock Exchange. Mayores tasas de inters significan
que el dinero se vuelve ms caro al pedirlo prestado. Para compensar los costos
del inters ms alto, las empresas pueden tener que recortar el gasto o despedir a
trabajadores. Las mayores tasas de inters tambin significan que una empresa
no puede pedir tanto dinero prestado como antes, y esto tiene un efecto adverso
sobre los ingresos de la compaa. Todo esto se suma a una cada en el mercado
burstil.
Mercados internacionales
Las tendencias econmicas en los mercados extranjeros pueden tener un efecto
en el mercado de valores de los Estados Unidos, de acuerdo a artculo titulado
"Montando la montaa rusa econmica", publicado en la revista "Inc.". Cuando las
economas

de

los

pases

extranjeros

se

han

reducido,

las

empresas

estadounidenses no pueden vender una mayor cantidad de bienes en el extranjero


como lo hacan antes. Esto provoca una cada en los ingresos, y puede producirse
una cada en el mercado de valores. Las bolsas de valores extranjeras tambin
tienen un efecto en el mercado de valores estadounidense. Si los mercados de
valores extranjeros comienzan a descender o experimentan fuertes cadas,
entonces

ese

tipo

de

actividad

puede

hacer

que

los

inversionistas

estadounidenses anticipen un efecto domin, lo que resulta en una cada burstil


de los Estados Unidos.

folleto informativo publicado por el New York Stock Exchange.

Los mercados de valores pueden ser voltiles, y las razones determinadas por las
que las acciones suben y caen pueden ser complejas. Ms a menudo de lo que se
piensa, los precios de las acciones se ven afectados por una serie de factores y
eventos, algunos de los cuales influyen directamente en los precios de las
acciones mientras que otros lo hacen indirectamente. Segn el gur de la bolsa de
valores Peter Lynch, un punto importante para recordar cuando se invierte es que
existe una empresa detrs de cada accin y que hay una razn por la que las
empresas -y sus acciones- actan de la forma en que lo hacen.
Desarrollos internos
Los desarrollos que se producen en las empresas pueden afectar el precio de sus
acciones, incluyendo las fusiones y las adquisiciones, los reportes de ingresos, la
suspensin de dividendos, el desarrollo o la aprobacin de un nuevo producto
innovador, la contratacin o despido de los ejecutivos de la compaa y las
denuncias de fraude o negligencias. Las variaciones de los precios son ms
drsticas cuando estos desarrollos internos son inesperados.
Sucesos mundiales
Los precios de las acciones de una compaa y del mercado de valores en general
pueden verse afectados por los acontecimientos mundiales, como las guerras y
los disturbios civiles, los desastres naturales y el terrorismo. Estas influencias
pueden ser directos o indirectos, y a menudo se producen como reacciones en
cadena. La incertidumbre social y el miedo generado por los ataques terroristas
del 11 de septiembre de 2001 afectaron los mercados directamente, ya que a
causa de eso muchos inversionistas de los Estados Unidos comerciaron menos y
se enfocaron en las acciones y en los bonos de menor riesgo. Un ejemplo de una
influencia indirecta en los mercados es el anuncio de la nueva incursin militar de
un pas en respuesta al brote de disturbios civiles o conflictos en el extranjero.
Este anuncio puede causar que el precio de las acciones de los fabricante de
material blico y de armas aumenten debido a una alza prevista en los contratos
de defensa, que a su vez pueden aumentar el valor de las acciones de las
empresas que suministran piezas de equipo militar y tecnologa. Tambin es
probable que aumente la demanda y el precio de los recursos naturales utilizados

para hacer estas piezas, lo que eleva el precio de las acciones que representan a
las empresas que procesan los recursos naturales y la minera.
Inflacin y tasas de Inters
Una de las influencias ms previsibles del mercado de valores son los ajustes
peridicos de las tasas de inters de la Reserva Federal de EE.UU. para combatir
la inflacin. Cuando las tasas de inters se elevan, muchos inversionistas venden
o intercambian sus acciones de mayor riesgo por los ttulos de crdito del
gobierno, tales como los bonos para tomar ventaja de las tasas de inters ms
altas que reportan y para garantizar que sus inversiones estarn protegidas.
Tasas de cambio
Las tasas en moneda extranjera tienen un impacto directo sobre el precio y el
valor de las acciones en el extranjero, y las modificaciones en las tasas de cambio
aumentan o disminuyen el costo de hacer negocios en un pas, lo que afecta el
precio de las acciones de las empresas que hacen negocios en el extranjero.
Mientras que a largo plazo los movimientos de las tasas de cambio se ven
afectados por las fuerzas fundamentales del mercado de la oferta y la demanda y
el precio de paridad de compra, los movimientos de corto plazo son impulsados
por las noticias, los eventos y el comercio de acciones a futuro y son difciles de
predecir.
Despliegue publicitario
Las acciones y el mercado de valores tambin pueden verse afectados por una
campaa sobre una empresa o el lanzamiento de nuevos productos o servicios.
Muchas personas y organizaciones que tienen inters en promocionar
determinadas acciones e industrias para incrementar el valor de sus propias
participaciones y ganancias, y los informes financieros positivos y los boletines de
la bolsa, los blogs de Internet, los comunicados de prensa y los informes de
noticias pueden crear grandes expectativas sobre el desempeo de las empresas,
lo que eleva el precio de sus acciones. Esto puede ocurrir incluso cuando el
despliegue publicitario no tiene ningn fundamento en la realidad. Los
inversionistas son prudentes frente a considerar la reaccin de la gente al bombo

publicitario en lugar de analizar los mritos de la promocin positiva. El despliegue


publicitario (y su opuesto) puede ser avalado por respetadas autoridades
burstiles como Warren Buffet, Peter Lynch y el inversionista de fondos de
cobertura y especulador financiero especulador George Soros. Es tal el respeto
que se les presta a la habilidad y al xito pasado de estos individuos, que a veces
pueden afectar el movimiento de los mercados simplemente sugiriendo la
evolucin de lo que podra ocurrir.
Las empresas muchas veces necesitan ampliar su capital, para poder crecer. Una
forma de hacerlo, es emitir nuevas acciones y ofrecerlas a inversionistas en la
Bolsa. Recordemos que una accin es una parte representativa del capital de una
empresa: una pequesima porcin de la misma. Quien las compra, entonces, se
convierte en dueo de esa porcin.
Una vez que la empresa coloc sus acciones en Bolsa, es decir, los inversionistas
adquirieron esas acciones que les vendi la empresa, sta utiliza el dinero para
financiar sus proyectos productivos.
Ahora bien, los inversionistas que compraron acciones no se las tienen que
quedar. En cualquier momento pueden venderlas a otros a travs de la Bolsa de
Valores. Ya en esto no participa la empresa, ni le afecta son transacciones entre
compradores y vendedores directamente.
Como cualquier precio en una economa de libre mercado, los precios de las
acciones estn sujetas a la ley de la oferta y demanda. Es decir, suben o bajan de
precio de acuerdo de acuerdo con esta ley.
Por ejemplo, t podras querer vender una manzana por 1,000 pesos. Nadie te la
comprara ya que nadie estara dispuesto a pagar un precio tan alto por la
manzana. Entonces tienes que bajar el precio, hasta encontrar el punto en el cual
alguien s est dispuesto a comprarla.
En pocas donde nadie tiene manzanas, hay mucha escasez, seguramente habr
ms gente dispuesta a pagar un precio ms alto por tu manzana. En pocas de
muchsima escasez, donde slo hay unas cuantas, posiblemente incluso
encuentres algn riquillo que estara dispuesto a pagarte esos 1,000 pesos.

Y en pocas donde todo el mundo tiene manzanas, ya que hay muchsimas en el


mercado, seguramente tendrs que bajar el precio para que alguien te la compre.
Si no, se la compran a alguien ms: hay mucha oferta. Posiblemente te la
compren entonces a centavos: tendras que malbaratarla o si no pues dejar que
se te eche a perder, que esa manzana se pudra.
Eso mismo pasa con los mercados financieros y por eso suben o bajan de precio
las acciones. Siempre hay compradores y siempre hay vendedores: el precio se
determina por qu tanto estn dispuestos los compradores a pagar por una
accin, y qu tan dispuestos estn los vendedores a bajar sus precios.
En pocas de tanta incertidumbre, donde todos los das sale una nueva noticia
negativa y donde nadie sabe qu tanto afectar la recesin que ya se est
viviendo a las operaciones de muchas empresas, hay muchas personas
dispuestas a vender sus acciones (sus manzanas) y pocas personas dispuestas a
comprar o a pagar un precio alto por las mismas. Es decir suben o bajan de precio
las acciones de manera vertiginosa.
Estamos viendo ventas de pnico, donde literalmente hay inversionistas que
quieren deshacerse de sus acciones a cualquier precio ya que no toleran vivir
con tanta incertidumbre y prefieren salirse del mercado (vender porque tienen
miedo de que se les echen a perder sus manzanas). Y hay compradores tambin,
que estn dispuestos a asumir esa incertidumbre a cambio de pagar un precio de
ganga por esas acciones (esas manzanas).
Los especuladores son las personas que apuestan a que alguna accin est ya
muy baja, y hacen operaciones rpidas: tratan de comprar a un precio bajo y
venderlas apenas suban un poco, para hacer una ganancia muy rpida. En
mercados tan voltiles como estamos viviendo, donde el mismo da una accin
puede subir mucho o bajar mucho, son vistos por los especuladores como
oportunidades: por eso ahora hay tantos participando. La especulacin no
necesariamente est mal, le da volumen y profundidad al mercado. Si alguien
quiere apostar con su dinero, pues que lo haga (claro, asumiendo los riesgos).
Los precios de las acciones no hacen que las empresas quiebren. Es decir, si el
precio de la accin de una empresa baja, eso en realidad no le afecta a la
empresa directamente es slo el precio al que se estn cotizando sus acciones

en los mercados que puede tener mucho o poco que ver con su situacin real y
su valor verdadero.
Sin embargo, puede afectarles ya que las empresas tambin invierten en Bolsa y
por lo tanto tienen que reconocer en su contabilidad minusvalas por esa inversin.