UNIVERSIDAD NACIONAL ABIERTA Y A DISTANCIA UNAD

ESCUELA DE CIENCIAS ADMINISTRATIVAS, CONTABLES, ECONOMICAS Y DE NEGOCIOS

CURSO 102007 MATEMATICA FINANCIERA

RELACIN BENEFICIO COSTO

Autora: Doris Amalia Alba Snchez, Directora de curso Matemtica Financiera,
Mayo 2015, primera edicin.

La relacin beneficio costo (RB/C) es uno de los mtodos utilizados para realizar
evaluacin de proyectos de inversin tanto pblica como privada. En la evaluacin
de proyectos pblicos debe tenerse claridad en que el inters general es un
argumento definitivo y que antes de proceder con el anlisis matemtico se deben
analizar aspectos del entorno y el impacto social que se genera con el proyecto,
para que en el momento de decidir con respecto al ndice se tengan todos los
elementos de juicio necesarios. En algunos casos la inversin puede no resultar
rentable financieramente, pero socialmente generar grandes beneficios, los cuales
pueden cuantificarse en la mayora de casos, dependiendo el tipo de proyecto y
este ser el criterio decisivo.

Segn Velez 2002 "Este mtodo tambin tiene en cuenta el cambio del valor del
dinero en el tiempo. Este ndice se define como una relacin entre los beneficios y
los costos o egresos de un proyecto : es decir para hallar el ndice se deben
reconocer en el flujo neto de fondos del proyecto objeto de anlisis, los beneficios
y los costos y luego traerlos a valor presente.

De acuerdo con Miranda p20, La identificacin y seleccin de proyectos tiene por

objeto comparar posibles opciones de inversin para orientar los recursos escasos
en la forma ms conveniente para la comunidad. No resulta fcil elegir entre varias
alternativas que atienden necesidades diferentes, que requieren cantidades de
recursos distintos, que varan de tamao y localizacin y que adems utilizan y
aplican variadas tecnologas; por lo tanto el estudio de los proyectos requiere la
aplicacin de tcnicas cualitativas y cuantitativas que permitan una adecuada
asignacin de recursos. Estos criterios se basan en la comparacin entre los
beneficios y costos, directos e indirectos, internos y externos, tangibles e
intangibles, explcitos y de oportunidad propios de cada opcin de inversin. Una
vez establecidos los flujos netos (beneficios menos costos) se aplica la siguiente
relacin:

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R (B/C) = VPI = valor presente de ingresos

VPE

valor presente de egresos

En ese sentido los beneficios son todos aquellos valores positivos del flujo neto de
fondos, los cuales deben traerse a valor presente y sumarse. Para realizar este
procedimiento se aplica la frmula:

n VPB =In /(1+i)n = B

n= periodo
In = valor positivo del flujo neto de fondos
i= tasa de descuento
Los costos (o egresos) son los valores negativos del flujo neto de fondos, al igual
que con los beneficios deben traerse a valor presente, cuando existen valores
negativos diferentes a la inversin inicial. Cuando solamente se encuentra como
valor negativo la inversin inicial, se toma este dato como valor de los costos. Para
realizar el procedimiento estos valores no llevan el signo menos, se toma el valor
absoluto. Es importante recalcar que al aplicar la frmula se deben conservar los
periodos respectivos de la ubicacin del valor en el flujo de fondos, esto es si el
segundo valor negativo se encuentra en el periodo 4, el valor de n para ese dato
es 4. Siempre el primer valor negativo ser la inversin inicial, en algunos flujos
netos de fondos, ese puede ser el nico valor negativo.

La frmula con la cual se traen a valor presente los costos del flujo neto de fondos
es:

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n VPC =En /(1+i)n = C

n= periodo
En = valor negativo del flujo neto de fondos
i= tasa de descuento
Una vez se han establecidos los valores de los beneficios y de los costos se
establece la relacin, aplicando la frmula:

RB/C = B/C
Interpretacin de resultados

Si RB/C >1 Los beneficios superan los costos, por tal razn el proyecto debe
aceptarse
Si RB/C <1 Los costos son mayores que los beneficios, financieramente es un
proyecto que genera prdidas, el proyecto debe rechazarse
Si RB/C =1 En este punto no hay ganancias en el proyecto, los beneficios y los
costos son igual, es indiferente realizar el proyecto

Esta relacin permite establecer si la solucin que se trata de implementar a partir

de un determinado proyecto, tiene costos favorables, en ningn momento
superiores a los beneficios que puede arrojar el proyecto.

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EJEMPLO

La empresa de transformacin de productos agropecuarios Productos de Guayaba

Ligth Ltda, importa conservantes, preservantes y maquinaria, necesarios para
desarrollar su actividad productiva. Los datos bsicos de la empresa son:

FLUJO DE FONDOS
Datos
Volumen de ventas en
unidades
Precio Unitario
Costo Unitario
Costo fijo
Valor residual
Inversin
Tasa de descuento

Esperado

CASO 1

$
722.952,00
$
1.100,00
$
780,00
$ 135.780.430,00
$ 1.500.000,00
$ 150.000.000,00
13%

Rubros

Ingresos

0
$

Ventas
Valor residual
Egresos
Costo fijo
Costo variable
Inversin

$ 150.000.000,00

722.952,00

$
$

1.100,00
780,00

$ 795.247.200,00

$ 795.247.200,00

$ 795.247.200,00

$ 795.247.200,00

$ 796.747.200,00

$ 795.247.200,00

$ 795.247.200,00

$ 795.247.200,00

$ 795.247.200,00

$ 795.247.200,00
$ 1.500.000,00

$ 699.682.990,00

$ 699.682.990,00

$ 699.682.990,00

$ 699.682.990,00

$ 699.682.990,00

$ 135.780.430,00
$ 563.902.560,00

$ 135.780.430,00
$ 563.902.560,00

$ 135.780.430,00
$ 563.902.560,00

$ 135.780.430,00
$ 563.902.560,00

$ 135.780.430,00
$ 563.902.560,00

$ 95.564.210,00

$ 95.564.210,00

$ 95.564.210,00

$ 95.564.210,00

$ 97.064.210,00

$ 150.000.000,00

Flujo Neto
-$ 150.000.000,00
Indicadores de evaluacin
VAN
$ 186.935.566,80
TIR
57%
RB/C=
?

1. Halle paso a paso el ndice Relacin beneficio costo.

2. Interprete el resultado obtenido

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DESARROLLO INDICE RELACIN BENEFICIO COSTO

Los beneficios pueden definirse como el valor presente de los flujos netos
de caja cuando son positivos
VPB =VF/(1+Ii)n
VPB =

-$ 150.000.000,00
(1+0,13)1

$ 95.564.210,00
(1+0,13)2

$ 95.564.210,00
(1+0,13)3

$ 95.564.210,00
(1+0,13)4

$ 95.564.210,00
(1+0,13)5

$ 95.564.210,00
(1,13)34

$ 97.064.210,00
(1,13)35

$ 97.064.210,00
1,84

VPB =

$ 95.564.210,00 +
(1,13)1

$ 95.564.210,00 +
(1,13)2

$ 95.564.210,00 +
(1,13)33

VPB =

$ 95.564.210,00 +
1,13

$ 95.564.210,00 +
1,28

$ 95.564.210,00 +
1,44

VPB=

$ 84.570.097,35

VPB=

$ 336.935.566,80

$ 74.840.794,11

$ 66.230.791,25

$ 95.564.210,00
1,63

$ 58.611.319,69

$ 52.682.564,41

Los beneficios pueden definirse como el valor presente de los flujos netos de caja
cuando son negativos

VPC=VF/(1+Ii)n
VPC=

$ 150.000.000,00

La relacin Beneficio costo se calcula : B/C

RB/C=

RB/C=

336.935.566,80

150.000.000,00

2,25

Interpretacin: Para el proyecto considerado por la empresa Productos de

Guayaba Ligth Ltda , de acuerdo con la Relacin beneficio costo calculada, se
obtendrn 2,25 pesos de beneficios por cada peso de costos. El proyecto es viable

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REFERENCIAS

Gmez Giovanny. (2001, Octubre 11). Evaluacin Financiera de proyectos:

CAUE, VPN, TIR, B/C, PR,CC. Recuperado de
http://www.gestiopolis.com/evaluacion-financiera-de-proyectos-caue-vpn-tir-bc-prcc/
Leland T. Blank, Anthony J. Tarquin. Ingeniera Econmica, Cuarta Edicin,
McGraw-Hill Interamericana S.A., 1999.

Miranda, Juan Jos. Gestin de Proyectos, Identificacin, Gestin,

Evaluacin Financiera, Econmica, Social, Ambiental, Cuarta Edicin
Vlez Pareja, Ignacio. Decisiones de Inversin. Enfocado a la valoracin de
Empresas. Tercera Edicin, Bogot, CEJA, 2002.