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RATIOS FINANCIEROS
Ratio

Frmula

Valor ptimo y comentario

RATIOS FINANCIEROS A CORTO PLAZO

INFERIOR A (0,75)
Disponibilidad

EFCT
PC

Muestra la proporcin de las deudas a corto plazo que se podran liquidar con las cuentas de tesorera de la empresa (bancos y caja).
Mide la capacidad de la empresa para generar liquidez o tesorera con lo que hacer frente a los pagos ms inmediatos. Sobrepasar el coeficiente en
exceso significara que la empresa dispone de dinero en efectivo en una cantidad ms que suficiente, lo que supone tener recursos ociosos o
improductivos, ya que los saldos de bancos y de caja no aportan ingresos financieros. Si fuese inferior habr un riesgo de impagos de compromisos muy
inmediatos.

Entre (0,75 -1)

Estudia la liquidez de la empresa a corto plazo
Tambin se conoce como ratio de solvencia inmediata o acid-test, e indica la capacidad de la empresa para liquidar sus deudas a corto plazo sin riesgo de

Tesorera

EFCT + REAL Z suspensin de pagos. O dicho de otra forma: con el efectivo ms los derechos de cobro a corto plazo, se debe cubrir el pasivo exigible a corto plazo.
Tambin se llama distancia a la suspensin de pagos.
PC
Para evitar problemas de liquidez el ratio tiene que estar cerca de 1. Si es inferior existe un riesgo manifiesto de suspensin de pagos, porque con los
recursos a corto plazo la empresa no puede pagar sus deudas a corto plazo. Si el ratio es muy superior a la unidad, indica que hay un exceso de liquidez,
es decir, que la empresa tiene activos sin rendimiento, o recursos ociosos.

Entre (1,5 -2)

Liquidez o
solvencia

AC
PC

Se compara el Activo circulante (Existencias +Realizable + Disponible) con el pasivo circulante (Exigible a corto plazo) y muestra la situacin de
liquidez de la tesorera de la empresa. Tambin se conoce como ratio de fondo de maniobra o de solvencia a corto plazo.
El ratio de solvencia debe ser mayor que la unidad, pues es necesario que la empresa tenga un fondo de maniobra positivo, o lo que es lo mismo que el
activo circulante sea mayor que su exigible a corto plazo de esta forma se cumple el principio de equilibrio financiero. Este ratio recoge el concepto de
fondo de maniobra. As nos indica si la empresa se encuentra en situacin normal financiera o tiende a la suspensin de pagos (fondo de maniobra
negativo).
Inferior a la unidad, sita a la empresa en suspensin de pagos.

RATIOS FINANCIEROS A LARGO PLAZO

Entre (1,7-2)

Garanta

ACT T
PAS T

Este ratio se llama tambin distancia a la quiebra o ratio de solvencia a largo plazo. Representa la seguridad que ofrece la empresa a los acreedores (a
corto y largo plazo) de cobrar sus deudas. Este coeficiente tambin analiza la seguridad o garanta que la empresa ofrece con todo el activo real frente al
exigible tota..
No puede ser inferior a la unidad, ya que si la empresa tiene menos bienes que deudas estara en suspensin de pagos o abocada a la quiebra. La
solvencia es mayor a medida que aumenta el cociente.
Si el ratio es igual a 1, significa que el valor de realizacin del activo (activo real) es igual a las deudas totales de la empresa.
Si el ratio fuera inferior a la unidad la empresa tendra menos bienes que deudas estara por lo tanto en situacin de quiebra.

Entre (0,8-1,5)
Autonoma

PN
PT

Este ratio mide el grado de independencia financiera de los recursos ajenos. El cociente relaciona los fondos propios con el exigible a corto y largo plazo
(exigible total). Sirve para comprobar la calidad de la financiacin de la empresa, en el sentido de su dependencia con respecto a la financiacin externa.
Cuanto ms alto sea este valor, indicar que la empresa goza de una mayor autonoma financiera, y menor sera la dependencia de los recursos ajenos. Si
el denominador fuese cero, la sociedad tendra autonoma total.

RATIOS DE ENDEUDAMIENTO
Las empresas acuden a la financiacin ajena principalmente por dos motivos:

1. Cuando la financiacin propia (fondos propios) resulta insuficiente para desarrollar su actividad.
2. La empresa tambin puede acudir a la financiacin ajena si los costes financieros de los capitales ajenos son inferiores a la rentabilidad econmica obtenida por la empresa.
Los ratios de endeudamiento estudian la relacin existente entre la financiacin ajena y los fondos propios.
Por lo general se puede recurrir al endeudamiento cuando la rentabilidad econmica esperada es superior al coste de la financiacin, pues al aumentar el endeudamiento se eleva la esperanza de
rentabilidad financiera. A este principio se le conoce como efecto apalancamiento.

Valor ptimo 0,5

Este ratio mide el riesgo financiero de la empresa
Endeudamient
o
Total o
coeficiente de
apalancamient
o

Representa la cantidad de fondos ajenos que utiliza la empresa por cada euro de fondos propios. Analiza la deuda general de la empresa. A medida
que el apalancamiento es menor, mejor es la situacin financiera de la empresa.
Valores superiores indican que el volumen de deudas est por encima de los fondos propios y que se funciona con una estructura financiera ms
arriesgada. El exceso de deuda se conoce tambin como descapitalizacin.
Muestra el grado de endeudamiento que tiene la empresa por lo que tiene en cuenta cmo se financia la actividad de sta. Analiza si se financia con
recursos propios o con recursos ajenos (exigible).
Representa tambin la cantidad de fondos ajenos que utiliza la empresa por cada u.m. de fondos propios.
En tiempo de crisis econmica se debe procurar que este coeficiente sea lo ms pequeo posible.

PT
PN

Estos comentarios, deben matizarse dependiendo del tipo de empresas y el sector al que pertenezcan. Es conveniente por tanto anteponer al comentario la siguiente
expresin: aunque no existe un valor exacto de referencia para todas las empresas, se considera en trminos generales que este ratio debe alcanzar un valor
aproximado de

RATIOS ECONMICOS
Rentabilidad
Econmica

BAIT
AT

Rentabilidad
Financiera

BN
PN

Este ratio analiza la rentabilidad de la estructura econmica, es decir, del activo. Para ello relaciona el resultado neto de explotacin con las
inversiones totales realizadas en el activo. Dicho de otra forma, es el porcentaje del beneficio antes de intereses e impuestos BAII respecto del
total de inversiones realizadas (activo).
Es el rendimiento obtenido por la empresa de cada unidad invertida en su actividad, es decir, la tasa con la cual son remunerados los activos de
la empresa. Si esta relacin se hace mayor, significa que la empresa obtiene ms rendimientos de las inversiones.
Este ratio mide la rentabilidad obtenida por los fondos propios respecto a los resultados despus de los impuestos o beneficio neto BN. Al
BAII le restamos los intereses e impuestos, ya que son cantidades que no deben considerarse para hallar la rentabilidad de los fondos propios.
Si el inters de la deuda es superior a la rentabilidad econmica a la sociedad no le conviene endeudarse, ya que disminuira su
rentabilidad financiera,. Si el coste de las deudas es inferior a la rentabilidad econmica, la sociedad puede aumentar los recursos ajenos

ANLISIS PATRIMONIAL
Estudia si una E tiene una situacin ptima desde el punto de vista de
su Patrimonio
(AC / ANC / PN / PNC / PC)

FM = AC PC = PN + PNC + PC
c/p
l/p
FM > 0 Equilibrio patrimonial, las deudas a c/p pueden ser atendidas
con la liquidez de los activos a c/p