FACTORING

ADMINISTRACIN FINANCIERA II

JENIFFER GRAJALES VALENCIA

DIANA MARCELA IZQUIERDO AYALA

UNIVERSIDAD NACIONAL DE COLOMBIA

ADMINISTRACION DE EMPRESAS
PALMIRA
2015

Tabla de contenido
INTRODUCCIN................................................................................................... 3
ACERCA DE FACTORING...................................................................................... 4
HISTORIA.......................................................................................................... 4
CONCEPTO....................................................................................................... 5
PARTICIPANTES EN LA OPERACIN DE FACTORING..........................................6
EL FACTORING..................................................................................................... 6
ACTIVIDADES ESPECFICAS DEL FACTORING....................................................7
MODALIDADES DEL FACTORING........................................................................7
COSTOS DE HACER FACTORING.......................................................................8
BENEFICIOS DEL FACTORING EN LAS PYMES....................................................9
INCLUSIN FINANCIERA................................................................................9
DESARROLLO DE COMUNIDADES................................................................11
EFICIENCIA OPERATIVA...............................................................................12
INGRESO AL MERCADO INTERNACIONAL.....................................................12
MEJORAMIENTO DE INDICADORES FINANCIEROS........................................13
VENTAJAS DEL FACTORING................................................................................14
VENTAJAS FINANCIERAS................................................................................ 14
VENTAJAS ADMINISTRATIVAS..........................................................................15
DESVENTAJAS DEL FACTORING.........................................................................15
CONCLUSIONES................................................................................................ 17
BIBLIOGRAFA.................................................................................................... 18

INTRODUCCIN

El tema central de este trabajo es el termino conocido como FACTORING, aqu

se explicara su historia, concepto, modalidades, costes y beneficios, adems de
sus diversas ventajas y desventajas
La introduccin de este sistema financiero se dio en la dcada de los aos 50
principalmente en pases desarrollados y en va de desarrollo. El factoring es una
Herramienta de financiamiento, mediante la cual, una empresa denominada
cedente, vende sus cuentas por cobrar con un descuento a una institucin
financiera generalmente no bancaria, denominada factor.
Es un servicio especializado de crdito y cobranza que permite al cedente mejorar
su administracin, sus recursos y su productividad, por medio de la recuperacin
de la cartera, la eliminacin de riesgos en las ventas a crdito y la disposicin de
recursos en forma instantnea.

ACERCA DE FACTORING
HISTORIA
El antecedente ms remoto del factoraje es la compra de cartera que se realizaba
en Babilonia, aproximadamente 600 aos a.c, adems se tienen noticias de que
en Roma, 240 aos a.c., se realizaba un tipo de operacin parecido al factoraje
actual.
El registro ms claro del factoraje corresponde a Inglaterra donde eran factores los
que en el siglo XVII vendan diversas mercancas en el mercado interno,
financiando las transacciones.
En la poca colonial, actuando en la Amrica anglosajona por cuenta de
explotadores

ingleses,

alcanzaran

una

gran

preponderancia

econmica

distribuyendo las mercancas, realizando los cobros de las mismas y facilitando

anticipos a los exportadores ingleses. En aquel entonces prestaba un inigualable
servicio, ya que seleccionaban los compradores, fijndoles lmites de crdito,
hasta terminar por asegurar el cobro de las ventas realizadas a crdito, sobre las
que tambin facilitaban anticipos.
A finales del siglo XIX, cuando se promulgaron las leyes arancelarias, los factores
haban adquirido un amplio conocimiento del mercado y un gran potencial
financiero, de tal forma se vuelcan hacia los productores del pas y renuncian a
sus lazos con la antigua metrpoli, dejando a un lado tambin el papel comercial
que venan jugando, transformndolo exclusivamente en un servicio financiero
administrativo, desarrollando tcnicas de informacin y cobro, garantizando ste y
facilitando la movilizacin de ventas a crdito.

Ya en este siglo aparece en los aos 30 en el mercado financiero como

consecuencia necesaria por la depresin financiera, el antecedente de lo que
denominamos

factoring,

con

recursos

introducidos

por

los

bancos

estadounidenses. Al finalizar la dcada de los aos 50, cuando el comercio

internacional atraviesa nuevamente una etapa de normalidad, se plantea la
introduccin del factoring en los pases desarrollados y en vas de desarrollo.

CONCEPTO
Bsicamente es una operacin de cesin de crditos entre un cliente y una firma
especializada en operaciones de este tipo.
En toda compraventa tenemos a un vendedor y un comprador. El vendedor
entrega las mercancas o servicios y debe esperar a que, el comprador que ya
tiene las mercancas o servicios en su poder o incluso puede tenerlas vendidas, le
pague. Desde que el cliente se compromete a realizar la compra, el vendedor ya
empieza a asumir riesgos como el de un retraso en el pago o el posible impago,
por tanto, debera analizar si ese potencial cliente es merecedor de crdito. Y por
esto el vendedor debe poner todo su empeo en conseguir un buen final para sus
ventas y buscar todas las garantas de xito posibles.
La insolvencia de los compradores as como su cobertura de estos riesgos estn
consideradas como el eje central del factoring.

Esta es una herramienta de

gestin que le permite a las empresas tener la oportunidad de trasladar todos los
riesgos comerciales, al desaparecer la incertidumbre del cobro de sus crditos
gracias al factoring
El factoring o tambin llamado factoraje, es un instrumento de financiacin a corto
plazo, destinado a todo tipo de empresas, dedicado al servicio de carcter
financiero pero tambin provee otro tipo de servicios de carcter administrativo,

donde se encuentra la gestin y garanta por la insolvencia de los deudores de los

crditos cedidos.
Mediante el contrato de factoraje la empresa pacta con el cliente o cedente,
adquirir derechos de los crditos por un precio determinado en moneda nacional o
extranjera, independiente de la fecha y la forma en que quedo acordada al
comienzo del ejercicio con el deudor.
Por medio de este proceso la empresa de factoring ofrece liquidez a sus clientes,
es decir, la posibilidad de que tengan disponibilidad inmediata de dinero en
efectivo con el fin de que puedan responder por sus necesidades, obligaciones o
tambin algunas veces, es utilizada en la realizacin de nuevas inversiones.

PARTICIPANTES EN LA OPERACIN DE FACTORING

EL CEDENTE O CLIENTE: es la parte de la negociacin que cede el

documento a cobrar, este documento va a manos del factor.

EL FACTOR: es el destinado a recibir el documento a cobrar y los derechos
sobre este documento, adems de proveer de fondos monetarios o liquidez

al cedente.
EL DEUDOR O ACEPTANTE: en el momento de adquirir la deuda es el
responsable de cancelarla, dependiendo de los acuerdos, la cancelacin se
le asigna al factor o directamente a la entidad con quien adquiri la deuda.

EL FACTORING
El factoring clsico proporciona los siguientes servicios:

1. Cobertura del riesgo de crdito al 100% de las deudas (previo estudio de

las mismas).
2. Gestin del cobro y administracin de las deudas.
3. Financiacin de hasta el 80-85% de las deudas.

ACTIVIDADES ESPECFICAS DEL FACTORING

El factoring cumple con unas actividades especficas como son:

Adquirir las cuentas por cobrar de sus clientes a travs de un contrato de

cesin de derechos de crdito o por endoso, pagndolas anticipadamente

conforme a las condiciones establecidas

Custodiar, administrar y llevar a cabo las gestiones de cobranza de la

cartera adquirida a su vencimiento.

Informar al cliente todas las operaciones, movimientos y cobranza de sus

cuentas.
Acordar la cobertura del impago originado exclusivamente por el riesgo de
insolvencia (factoring sin recursos)

En el proceso de operacin del factoring se establece un lmite de financiacin

para el cedente y para cada uno de los de los deudores; todo lo anterior estipulado
claramente en el contrato que posteriormente debe ser firmado por el factor y el
cedente. De este proceso se le debe hacer notificacin de la cesin al deudor.

MODALIDADES DEL FACTORING

En funcin de las caractersticas del servicio prestado por la empresa de factoring
as como de la naturaleza nacional o extranjera de nuestros clientes podemos
encontrar distintas modalidades de factoring.

En funcin de si los cobros cedidos son cedidos en firme o para su gestin

de cobro:

o Con Recurso: ante el impago por parte de uno de nuestros clientes el

factor no realiza gestin de recobro alguna y somos nosotros
quienes con nuestros medios nos hemos de encargar de dichas
gestiones. En este caso en realidad lo que estamos contratando no
es ms que un servicio externo de cobros.
o Sin Recurso: el factor es quien asume la posible insolvencia por
parte de alguno de nuestros clientes. En este caso si que se realiza
una cesin en firme del crdito comercial.

En funcin de la capacidad de anticipar dichas facturas:

o Con anticipo de crditos, en este caso en funcin del importe de las
facturas cedidas al factor podemos solicitarle que nos las anticipe
con lo que el factor adems se convierte en una fuente de
financiacin de circulante.
o Sin anticipo de crditos, en este caso el factor no nos anticipar los
crditos cedidos sino que tendremos que esperar hasta el
vencimiento de los mismos para poder disponer de ellos.

En funcin del mbito geogrfico:

o Nacional, cuando las facturas cedidas y los cobros gestionados por
la empresa de factoring son de mbito nacional.
o Internacional, cuando las facturas cedidas y los cobros gestionados
por la empresa de factoring son extranjeros.

COSTOS DE HACER FACTORING

El buen servicio que presta el factoring y la oportunidad de liquidez que brinda a
las empresas, hacen que este proceso de financiacin tenga unos costos
inevitables para las empresas cedente. Dentro de estos costos se encuentran los
siguientes:

El descuento que realiza el factor: al comprar la cartera de las empresas

pretende obtener su comisin, por este motivo compra estas carteras a un

valor menor al real

Honorarios administrativos
Comisin por custodia de documentos, administracin y cobranza de la

deuda
Recargo financiero por cartera con saldos vencidos o das adicionales de
impago

BENEFICIOS DEL FACTORING EN LAS PYMES

El factoring es un mecanismo financiero prctico y sencillo, diferente de las
opciones convencionales de crdito, a travs del cual las empresas pueden, de
una manera ms flexible y eficaz, optimizar el estado de sus cuentas por cobrar o
mejorar la gestin del capital de trabajo de su compaa. Esto quiere decir que por
medio del factoring, es posible mejorar los tiempos de venta frente a clientes

Tradicionalmente, se ha asociado al factoring con la liquidez, sin embargo sus

beneficios van mucho ms all de la simple obtencin de un dinero inmediato para
superar las presiones diarias de la necesidad de caja para nuestras pymes. Es
cierto, que por medio del factoring las empresas pueden solucionar el desfase que
tienen entre los das de pago a sus proveedores y el tiempo de cobro de cartera
ante sus clientes, pero tambin es una herramienta que favorece la inclusin, el
desarrollo de comunidades en cadenas asociativas, la eficiencia operativa, el
ingreso al mercado internacional y el mejoramiento de los indicadores financieros.

INCLUSIN FINANCIERA
Una de las principales barreras para potenciar los indicadores de inclusin
financiera es el grado de formalizacin de los negocios creados por los mltiples
emprendedores colombianos. El factoring es una excelente opcin para ingresar a
estos interesantes emprendimientos en el sector financiero. Esto se logra, puesto
que la factura a descontar se convierte en uno de los elementos decisivos para
que un factor acepte estructurar operaciones de factoring hasta por un monto
determinado, a diferencia del crdito tradicional donde son los estados financieros
de

la

compaa

quienes

normalmente

determinan

su

capacidad

de

endeudamiento. As las cosas, una factura por cobrar a un cliente importante,

sumado a un proyecto de emprendimiento interesante y una relacin slida entre
proveedor comprador puede ser la mezcla ideal para que sea completamente
viable y exitosa una operacin de factoring. Esto, sin importar que quien vende
sea una compaa recin creada, una persona natural con establecimiento de
comercio que esta codificada como proveedor en una empresa reconocida o un
proyecto de grado en la universidad que gracias a su innovacin ha sido
beneficiado con la adjudicacin de un contrato donde el cliente es una gran
empresa multinacional. Igualmente, es importante aadir que no solo la
aprobacin de un monto determinado para las operaciones de factoring se hace
segn la revisin antes mencionada, sino tambin de acuerdo con su monto o
tamao. De esta manera, una pyme que puede acceder a un cupo de crdito por
el estado de sus balances de $50MM por ejemplo, con factoring podra llegar a
acceder a unos valores bastante superiores, pues depende netamente de su
relacin con el cliente y la facturacin que tenga con ste. Es por esto, que si una
compaa que recin empieza, cuenta con facturas legalmente adecuadas a cargo
de un cliente importante por valor de $500MM o ms, pueda acceder a un monto
mximo de factoring por dicho valor, as sus estados financieros muestren lo
contrario, lo que significa que sus estados financieros estn fortalecidos con sus
cuentas por cobrar y en consecuencia, su capacidad de crdito mejora. Lo

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anterior, se logra dado que sin lugar a dudas es ms fcil el analizar una factura
que un balance general y que el principal activo de nuestras Pyme puedan ser
precisamente esas facturas que demuestran claramente la relacin con un cliente
importante. En el pas ya contamos con varios ejemplos de este tipo de
operaciones de factoring, donde emprendedores descuentan sus facturas
derivadas de las arepas que vende a una cadena de supermercados o un
estudiante de 10 semestre que realiza factoring con las facturas producto del
aparato electrnico que invent como tesis de grado y ahora vende a las
compaas de telfono para mejorar las instalaciones de internet de esta ltima a
nivel nacional.

DESARROLLO DE COMUNIDADES
Definitivamente, uno de los grandes retos de las Pyme en Colombia es lograr
comprar un mayor volumen a sus proveedores, pero a un mejor precio. El factoring
facilita este tipo de situaciones, puesto que est enfocado en el desarrollo de
comunidades y no solamente en operaciones puntuales de descuento de facturas
cada cierto tiempo. As las cosas, la expansin de la herramienta del factoring no
puede ser alcanzada si se piensa que es un sustituto del crdito, sobregiro o
prestamista en la calle, ya que su gran diferencia es que no se considera una
herramienta individual, sino colectiva. De esta manera, ya existen entidades como
por ejemplo cooperativas de caficultores o papeleros, quienes se unen y al
convertirse en grandes pagadores ante sus proveedores, han acogido los
productos de factoring como una herramienta para capturar mayores descuentos
por pronto pago ante grandes proveedores o amplan sus fechas de pago con
ellos, logrando aliviar el estrs de contar con el dinero diario para pagar sus
insumos. Lo anterior, hace que un grupo de distribuidores conocidos puedan
capturar un mejor nivel competitivo al comprar mayor volumen por menos precio,
cosa que antes no era tan fcil, pues se podan unir pero sus proveedores no

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contaban con una herramienta financiera que lograra traducir este esfuerzo de
unin en un menor costo y a mejores plazos. As las cosas, este tipo de
comunidades, siendo en este caso los pagadores, pueden beneficiarse tambin de
las operaciones de factoring que realizan sus proveedores.

EFICIENCIA OPERATIVA
Entre las diferentes opciones para mejorar la eficiencia en una Pyme, hay dos de
ellas que claramente pueden ser alcanzadas por medio del factoring. La primera
es el incremento en ventas, ya que al vender ms, el inventario tiene una mayor
rotacin y por ende el gasto de almacenamiento disminuye por cada unidad
vendida. La segunda alternativa es complementaria a la anterior, ya que esto se
logra por intermedio de productos de factoring completamente electrnicos, lo cual
reduce gastos de impresin y sobretodo tiempo en facturacin y administracin de
las facturas en fuelles y flderes. Hoy en da existen productos de factoring por
medio de los cuales la empresa puede realizar el descuento de una factura
ingresando en una pgina web y con un solo clic autorizando la transaccin
correspondiente. En Colombia, contamos con ejemplos de compaas que han
aumentado su equipo de ventas puesto que no requieren personal para
administrar las facturas y varios contratistas han logrado obtener el dinero para
pagar la nmina sin necesidad del papel o las mltiples llamadas que antes
realizaban a su cliente para insistir por un anticipo.

INGRESO AL MERCADO INTERNACIONAL

Importar o exportar, desde o hacia nuevos mercados. Ese es un gran sueo de
muchos de los empresarios Colombianos. La pregunta es cmo empezar y con
qu tipo de aliado financiero. En este caso, el factoring de importacin y el
factoring de exportacin se convierten en una valiosa y novedosa alternativa para
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las Pyme que inician su trnsito en el comercio mundial. Es comn que los clientes
internacionales de los nuevos exportadores colombianos le soliciten a estos
mltiples documentos y condiciones para poder iniciar su relacin comercial. Esto
sumado a la incertidumbre de iniciar a contar con una cartera en el exterior, donde
no se sabe cmo y cundo cobrar. El factoring de exportacin, es una gran
alternativa para este tipo de compaas ya que se entrega la labor de cobro a una
entidad de Factoring, haciendo que la pyme se dedique a producir y vender, no a
cobrar. Adems, el exportador Colombiano recibe un apoyo ante su cliente en el
exterior puesto que cuenta con una compaa de Factoring que participa en sus
operaciones internacionales. Para los importadores, la situacin es diferente, pero
con similares beneficios, ya que pueden existir algunas inquietudes por parte de
su proveedor en el exterior dado el supuesto riesgo pas o el desconocimiento de
la pyme colombiana que importa. En este caso, al contar con una compaa de
Factoring reconocida y con acuerdos internacionales con otros factores en
diversos pases del mundo, el proveedor que hace la operacin de factoring con el
factor Colombiano elimina sus riesgos en la venta a su cliente Pyme importador
Colombiano, y la Pyme importador Colombiano recibe un respaldo adicional para
concretar sus operaciones internacionales. Esto se logra, gracias a la participacin
de la compaa de factoring en Colombia frente a las operaciones con su cliente,
facilitando que el exportador inicie relaciones y pueda tranquilamente comenzar a
venderle sus productos. En conclusin, el factoring de importacin se convierte en
el mecanismo que da tranquilidad y seguridad de pago a los proveedores
internacionales para atender las necesidades de los importadores Colombianos,
con la participacin de una empresa reconocida por factores o bancos
internacionales. Herramientas como esta, han sido aprovechadas por caficultores
que exportan directamente su caf ante los grandes compradores en EEUU o
Suiza por ejemplo, pymes que han iniciado a exportar a Rusia o importadores que
reciben insumos para sus textiles desde Per.

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MEJORAMIENTO DE INDICADORES FINANCIEROS

Hasta el momento, la mayora de los beneficios se han relacionado con pequeas
empresas o emprendimientos que hasta ahora comienzan a desarrollarse, pero
cul es el gran beneficio para las medianas empresas que participan en el juego
de las grandes ligas? Sin lugar a dudas, el mejoramiento de sus indicadores
financieros. Gracias a la disminucin del tiempo de recaudo en las cuentas por
cobrar de las empresas vendedoras y a los mayores plazos para el pago de las
cuentas por pagar a proveedores en las compradoras, el factoring puede mejorar
de manera sustancial los estados financieros de las Pyme. Por un lado, facilita la
mejora del Flujo de Caja Libre (FCL), dado que equilibra la ecuacin cuando hay
una alta presin de pagar proveedores sin haber recolectado la cartera de los
clientes. En cuanto al balance general, al entregar la cartera, se reduce la cuenta
de deudores comerciales (cartera) y complementado con el crecimiento del valor
en la cuenta de proveedores, se mejora el indicador de ciclo del negocio (mejor
tiempo de rotacin). Finalmente, mejora la rentabilidad del activo neto y por ende
aumenta la riqueza para el dueo, siendo ste el objetivo bsico desde el punto de
vista financiero.

VENTAJAS DEL FACTORING

El proceso de factoraje posee unas ventajas y unas desventajas que son
significativas en su ejercicio. Dentro de las ventajas encontramos tanto ventajas
financieras como administrativas

VENTAJAS FINANCIERAS

Liquidez. Ofrece una fuente segura, confiable y continua de recursos

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Situacin financiera. Permite a la empresa crecer, utilizando sus propios

recursos, provocando una situacin financiera ms sana en la empresa al

mejorar la rotacin de activos

Reciprocidad. No requiere depsitos o inversiones por concepto de

reciprocidad. No inmoviliza los activos

Posicin monetaria. Propicia el mejor uso de los activos monetarios, no
genera pasivos o endeudamiento, lo cual general algn tipo de beneficio

fiscal
Incrementa la capacidad de negociacin con los proveedores

VENTAJAS ADMINISTRATIVAS

Crdito y cobranza. Minimiza costos y evita prdida de tiempo. Genera

plazos oportunos de pago

Elimina controles. El factoraje mantiene informada a la empresa sobre sus

clientes y situaciones particulares de cobranza

Apertura de nuevos mercados. Debido a la estrecha relacin que existe con

los clientes, surge la posibilidad de recomendar nuevos mercados

Productividad. Genera eficiencia en el ciclo operativo de la empresa, ya que
no requiere esperar hasta la fecha de cobro para una nueva compra de

materia prima
Mejora la relacin con los clientes. Beneficia su imagen al delegar las
gestiones de cobranza a profesionales con grandes relaciones comerciales.

DESVENTAJAS DEL FACTORING

Costo elevado, ya que el tipo de inters aplicado es mayor que el del

descuento comercial convencional

El factor puede no aceptar algunos documentos de su cliente o pedir para la
operacin la opcin con recursos
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Quedan excluidas las operaciones relativas a productos perecederos y las

operaciones a largo plazo

El cliente queda sujeto a criterio de la sociedad factor para evaluar el riesgo
de los distintos compradores

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CONCLUSIONES
Cualquier empresa comercial, industrial, de servicios o persona fsica con
actividad empresarial, genera al vender sus productos o servicios cuentas por
cobrar, las cuales pueden ser documentadas en pagars, letras de cambio, contra
recibos, facturas selladas u otros medios. Siendo as, la empresa que lo requiera
puede acceder a lo que se conoce como factoraje financiero, tema tratado a lo
largo de este trabajo, esta es una herramienta mediante la cual un empresario
puede vender un activo improductivo que tiene en su balance, que son las cuentas
por cobrar.
Ese activo lo vende con un descuento a una compaa de FACTORING, con lo
que recibe un flujo de caja que le permite seguir creciendo, pagar nmina, pagar
proveedores con descuentos por pronto pago o atender los pedidos nuevos.
En conclusin, y de forma ms sencilla, con el factoring los proveedores pueden
vender ms, recoger el dinero ms rpido e incluso los deudores pueden pagar
ms tarde sin afectar a sus proveedores. Esto a su vez hace que aparezca dinero
que puede ser invertido en ms materia prima o simplemente que el costo de
producir sea menor.

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BIBLIOGRAFA

Factoring Bancolombia [Citado el 09 de septiembre del 2015] Disponible en

< https://www.youtube.com/watch?v=MdTQAF3pwUo>
BERNAL U. Santiago. EL FACTORING COMO HERRAMIENTA
FINANCIERA PARA LAS PYME [Citado el 10 de septiembre del 2015]
Disponible en <
http://www.grupobancolombia.com/pyme/formatosPDF/informacionInteres/E
lFactoringcomoherramientafinancieraparalasPymes.pdf>

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