UNIVERSIDADE PAULISTA

PROJETO INTEGRADO MULTIDISCIPLINAR PIM V

CURSO SUPERIOR DE TECNOLOGIA EM GESTO FINANCEIRA

PROJETO INTEGRADO MULTIDISCIPLINAR V

Fontes de Financiamento
Planejamento Tributrio
Matemtica Financeira

UNIVERSIDADE PAULISTA (CAMPUS SINOP/MT)

2015

UNIVERSIDADE PAULISTA
PROJETO INTEGRADO MULTIDISCIPLINAR PIM V
CURSO SUPERIOR DE TECNOLOGIA EM GESTO FINANCEIRA

PROJETO INTEGRADO MULTIDISCIPLINAR V

Fontes de Financiamento
Planejamento Tributrio
Matemtica Financeira

TARLES TREVISAN
RA 1404325

UNIVERSIDADE PAULISTA (CAMPUS SINOP/MT)

2015

RESUMO
O Projeto Integrado Multidisciplinar V do Curso Superior de Tecnologia em
Gesto Financeira visou colocar em prtica os conhecimentos adquiridos nas
matrias de Fontes de Financiamento, Planejamento Tributrio e Matemtica
Financeira, atravs de um diagnstico na empresa pesquisada.
Ter o controle eficiente da rea financeira traz empresa maior segurana
nas decises, pois atravs de informaes precisas a empresa tem maior controle
para planejar, evitando assim surpresas no decorrer do planejamento. Nesse
contexto o objetivo geral do projeto foi realizar uma anlise sobre a preciso dos
dados constantes na empresa alvo do estudo, a Regional Pneus Ltda.
A pesquisa buscou estudar o fluxo de caixa, a capacidade de pagamento, o
planejamento tributrio utilizado e utilizao da matemtica financeira na empresa
Regional Pneus Ltda.
A empresa apresenta um bom desempenho quanto a sua capacidade de gerir
o caixa, porm, observar que ela necessita de ajustes pontuais no seu
planejamento tributrio.

Palavra Chave: Gesto Financeira, Planejamento Tributrio, Pagamento, Matemtica

Financeira, Fontes de Financiamento.

ABSTRACT

The Integrated Project Multidisciplinary V Course of Technology in Financial

Management aimed to put into practice the knowledge acquired in Financing Sources
of materials, Tax Planning and Financial Mathematics, through diagnosis in the
research company.
Have effective control of the financial district brings the largest security company in
the decisions, because through accurate information the company has greater
control to plan, avoiding surprises during the planning. In this context the general
objective of the project was to conduct an analysis of the accuracy of the data in the
study of the target company, the Regional Pneus Ltda.
The research aimed to study the cash flow, the ability to pay, the tax planning used
and use of financial mathematics at the company Regonal Pneus Ltda.
The company performs well as its ability to manage the box, but notice that requires
occasional adjustments to your tax planning.

Key words: Financial Management, Tax Planning, Payment, Financial Mathematics,

Funding Sources .

SUMRIO
1. INTRODUO.................................................................................................... 12
2. A EMPRESA REGIONAL PNEUS LTDA.................................................................12
3. FONTES DE FINANCIAMENTO..........................................................................13
3.1 AUTOFINANCIAMENTO..................................................................................15
3.1.1. VANTAGENS E DESVANTAGENS DO AUTOFINANCIAMENTO..................17
3.2 FINANCIAMENTOS NO PRPRIOS...............................................................17
3.2.1 EMPRESTIMOS DE CURTO PRAZO..........................................................17
3.2.1 EMPRESTIMOS DE LONGO PRAZO.........................................................18
3.2.3 VANTAGENS E DESVANTAGES DO EMPRESTIMO DE CURTO PRAZO EM
RELAO AO DE LONGO PRAZO.....................................................................19
4. PLANEJAMENTO TRIBUTRIO............................................................................ 21
4.1. FINALIDADE DO PLANEJAMENTO TRIBUTRIO..............................................21
4.2. CONDIES NECESSRIAS PARA O PLANEJAMENTO TRIBUTRIO...............21
4.3 PROCESSO DE PLANEJAMENTO TRIBUTRIO................................................22
4.4 SUBSTITUIO TRIBUTRIA..........................................................................23
4.5. PLANEJAMENTO TRIBUTRIO NA EMPRESA REGIONAL PNEUS LTDA............24
5. MATEMTICA FINANCEIRA.................................................................................27
6. CONCLUSO..................................................................................................... 29
7. REFERENCIA..................................................................................................... 30

1. INTRODUO

Neste trabalho identificarei, analisarei e destacarei melhoras, se necessrio,

no departamento financeiro da empresa Regional Pneus Ltda. de acordo com as
disciplinas estudadas no bimestre, PLANEJAMENTO TRIBUTRIO, MATEMATICA
FINANCEIRA E FONTES DE FINANCIAMENTO. Sabemos que o departamento
financeiro um departamento que necessita de informaes precisas e atualizadas
diariamente, j que qualquer informao no verdica pode causar danos graves na
sade financeira da empresa e que podem levar dias para serem recuperados, sem
dizer que falhas no departamento financeiro pode-se levar uma empresa falncia.
Enfim, tenho a finalidade, a longo deste trabalho de aplicar a teoria a pratica e
analisar os dados, para que de fato, possamos ver na realidade tudo o que foi
estudado neste bimestre.

2. A EMPRESA REGIONAL PNEUS LTDA

A empresa Regional Pneus Ltda. uma empresa do ramo de comrcio e
reformas de pneumticos e cmaras de ar, localizada na Rodovia MT 208, S/N, na
cidade de Alta Floresta/MT.
Iniciou suas atividades em 01 de Julho de 1988 e formada por cotas de
sociedade Ltda., composta por dois scios, sendo um deles majoritrio, o qual
administra a empresa e o outro, minoritrio, que no trabalha na empresa, apenas
faz parte de seu quadro social, conforme demonstrado na tabela abaixo:

Scio 1

95%

Scio 2

05%

Total

100%

Figura 01 Fonte: Autor

Trata-se de uma empresa do ramo varejista de pequeno porte que atua no

segmento de reformas de pneumticos, sendo o seu principal servio a recapagem
e vulcanizao de pneus.
A empresa conta com 17 funcionrios sendo, 03 funcionrios na
administrao da empresa e 15 funcionrios distribudos na rea de produo, todos
devidamente registrados, cumprindo horrios pr-estabelecidos.

3. FONTES DE FINANCIAMENTO
As fontes de financiamento so a soma do conjunto de capitais internos e
externos organizao que sero utilizados para financiamento dos seus
investimentos realizados. Desta forma, a empresa a cada novo investimento ter
que decidir qual fonte de financiamento utilizar, se externo ou interno. Nesta escolha
devero pesar, entre outras questes, a perda ou ganho de autonomia financeira, a
facilidade ou possibilidade de acesso s fontes de financiamento e o custo financeiro
(juros) desse financiamento.
As principais fontes de financiamento so:
- Autofinanciamento: corresponde aos fundos financeiros libertados pela atividade
da empresa;
- Aumento de Capitais Prprios: corresponde ao aumento dos capitais prprios da
empresa por novas entradas de capital por parte dos atuais ou de novos scios ou
acionistas;
- Capitais Alheios: corresponde ao recurso a entidades externas para obteno dos
capitais necessrios concretizao dos investimentos tais como: crdito bancrio,
leasing, crdito dos fornecedores de imobilizado, suprimentos de scios, entre
muitos outros;

- Incentivos Financeiros ao Investimento: corresponde aos diversos programas

de apoio criados pelo Estado para incentivar o investimento e a competitividade.
Para um melhor entendimento das fontes de financiamento faz-se necessrio
sabermos alguns conceitos da politica de capital de giro.
CAPITAL DE GIRO: o investimento de uma empresa em ativos de curto
prazo. Exemplos: caixa, estoques, contas a receber, ttulos negociveis.
CAPITAL DE GIRO LIQUIDO: composto pelos ativos circulantes deduzidos
os passivos circulantes (AC - PC).
ORAMENTO DE CAIXA: a previso das entradas e sadas de caixa, ou
seja, a capacidade de gerar entradas para atender s sadas.
POLITICA DE CAPITAL DE GIRO: so as normas e diretrizes referentes ao
financiamento dos ativos circulantes.
INDICE DE LIQUIDEZ SECA: o ativo circulante subtrado os estoques
menos o passivo circulante (AC estoques - PC).
Segundo Hoji (2000, p.109): capital de giro, tambm conhecido como capital
circulante, corresponde aos recursos aplicados em ativos circulantes, que se
transformam constantemente dentro do ciclo operacional. Devemos entender que
cada momento que o capital de giro sofre alguma mudana positiva ou negativa,
gera um reflexo contbil e administrativo financeiro.
Desta forma, podemos concluir que a base para uma adequada gesto
financeira o estudo e a anlise contnua do capital de giro das organizaes. A
empresa depende das condies em que so administrados os recursos diretamente
relacionados com o capital de giro. Pois, no momento atual, a maioria dos pequenos
negcios encontra dificuldades para sobreviver em virtude da ausncia de capital de
giro para movimentar as atividades operacionais da empresa, e quando conseguido,
apresenta altos custos financeiros que comprometem os resultados das atividades.

Para

administrar

capital

de

giro,

empresrio

precisa

ter

conhecimento do valor financeiro necessrio para que a empresa mantenha as suas

atividades operacionais. O chamado de ciclo operacional composto pelas
seguintes operaes:
comprar;
estocar;
vender;
pagar;
receber.

3.1 AUTOFINANCIAMENTO
O valor necessrio para compor o capital de giro, pode ser provido de fontes
prprias ou de terceiros.
Como exemplos de fontes prprias, podemos citar o exemplo do
autofinanciamento que formado pelas seguintes composies:
Aumento de capital por parte dos scios: Consiste em que os scios da
empresa tragam seus prprios capitais ainda no integralizados. Esses capitais no
devem ser capitais de terceiros, fazendo com que os scios aumentem suas cotas
na participao da empresa.
Aumento no nmero de scios: Consiste em abrir o capital da empresa a
novos scios podendo:
atrair novos scios com novos capitais prprios;
abrir o capital da empresa em sistema de mercado aberto (emisso de aes);
emitir debntures tambm em sistema de mercado aberto.
Obter

maiores

prazos

para

pagamento

de

compras

junto

aos

fornecedores: Quando a empresa consegue negociar um prazo maior para o

pagamento de suas dvidas, ela adia as sadas de caixa e melhora seu capital de

10

giro. Nessa prtica provisria espera-se que a empresa se ajuste financeiramente no

tempo. Tambm importante uma ateno especial para o custo do alongamento de
prazo. Ele precisa ser suportado pela rentabilidade da empresa. De uma maneira
geral, as empresas procuram, junto a terceiros nesse alongamento de prazo de
dvidas, uma melhor parcela de pagamento conveniente com suas disponibilidades.
No alongamento do perfil da dvida, isto , maior prazo de pagamento de principais e
juros, devemos levar em considerao a nova taxa de juros, que dever ser bem
menor que a atual; tambm preciso considerar o indexador de reajuste monetrio
e IOF (Imposto sobre as Operaes Financeiras).
Crescimento da empresa autogesto investimento: Elementos
necessrios para desenvolvimento de uma autogesto da empresa:
Capital de Giro Prprio (CGP): a identificao da existncia ou no na
empresa de recursos prprios, Capital dos Scios e Resultados das Vendas
acumulados (lucros retidos), que possam estar financiando o Giro Total Prprio;
Saldo Lquido de Caixa (SLC): o saldo de caixa que a empresa dispe por
meio de recursos suficientes para a liquidao das obrigaes e haveres com
fornecedores e terceiros.
O crescimento de uma empresa, ou seja, o aumento do volume de negcios e
produo ou servios deve ser implantado por acrscimos no capital de giro e eles
devem ser sustentados:
autossustentabilidade do caixa: ocasionado pelos fluxos de caixa
operacionais gerados por crescimento ou investimento empresarial em capital de
giro (ICG);
aumento do Return On Equity (ROE): retorno sobre o patrimnio. um
indicador financeiro que se refere capacidade de uma empresa agregar valor a ela
mesma com os seus prprios recursos;
diminuio dos riscos de insolvncia.

11

3.1.1. VANTAGENS E DESVANTAGENS DO AUTOFINANCIAMENTO

Vantagens: O autofinanciamento uma fonte de capital de maior solidez na
estrutura financeira da empresa. Pode ser a nica opo da empresa quando a
rentabilidade inferior ao custo de capital de terceiros ou quando seu atual nvel de
endividamento no permite captar um volume maior de recursos de terceiros em
virtude do elevado risco financeiro ou falta de teto na anlise de crdito. O
autofinanciamento permite a recuperao do capital de giro com menor presso
sobre a liquidez da empresa, j que a expanso da empresa pode ocorrer sem
endividamento, pois os recursos financeiros de terceiros possuem um maior custo e
podem deteriorar o equilbrio financeiro da empresa. A maior proporo de recursos
prprios na estrutura de capital possibilita a empresa aumentar seu nvel de
endividamento. Isso ocorre quando a utilizao de recursos de terceiros proporciona
um retorno maior aos acionistas pelo efeito da alavancagem financeira. Todavia,
esse caminho no dos melhores quando tratamos de autofinanciamento.
Desvantagens: Um acmulo de recursos pelo autofinanciamento que no
tenha utilizao momentnea pode incitar os dirigentes a investirem em projetos de
investimento de riscos, bolsa de valores, por exemplo, motivados pelo aumento da
taxa

de

rentabilidade

do

meio

acionrio.

A excessiva

dependncia

de

autofinanciamento pode produzir uma reao de averso total a qualquer nvel de

endividamento, fazendo com que, s vezes, a empresa perca oportunidades de
realizar bons investimentos por falta de capital (custo de oportunidade).

3.2 FINANCIAMENTOS NO PRPRIOS

Fontes de financiamentos no prprios consistem na obteno de recursos no
sistema financeiro por meio de capitais de terceiros. Podem ser divididos em dois
grandes grupos: emprstimos de curto prazo e longo prazo.

3.2.1 EMPRESTIMOS DE CURTO PRAZO

12

Podem ser emprstimos sem garantia, que so melhores para as

empresas, porm as instituies quase no praticam mais este tipo de
emprstimo, e podem ser os emprstimos com garantias.
Os emprstimos a curto prazo com garantia so aqueles pelo qual o credor
exige ativos como colaterais, representados por duplicatas a receber. O credor
adquire o direito de uso do colateral mediante a elaborao de um contrato de
garantia, firmado entre a empresa e a empresa tomadora do crdito.
As duas tcnicas mais utilizadas pelas empresas para obter financiamento a
curto prazo com garantias so: cauo de duplicatas e factoring de duplicatas.
As principais fontes de financiamento a curto prazo - com e sem
garantias so:
- Emprstimos com garantia;
- cauo de duplicatas a receber;
- factoring de duplicatas a receber;
- Emprstimo com alienao de estoques;
- Emprstimo com certificado de armazenagem.

3.2.1 EMPRESTIMOS DE LONGO PRAZO

O financiamento de longo prazo caracterizado como uma dvida que tem

maturidade superior a um ano. obtido junto a uma instituio financeira como um
emprstimo a prazo ou por meio da venda de ttulos negociveis. O processo de
venda dos ttulos, tal como de aes, geralmente acompanhado por um banco de
investimento. Financiamento de longo prazo propicia alavancagem financeira, sendo
um componente desejvel na estrutura de capital de uma empresa.
O financiamento de longo prazo de um negcio possui vencimento em mdia,
entre cinco e vinte anos. Quando o financiamento em longo prazo estiver a um ano
do vencimento, sua contabilizao deve ser refeita saindo do passivo no circulante
e ser registrado no passivo circulante.

13

As principais fontes de financiamento a longo prazo so:

- Emprstimos;
- Debnture: a) com garantia b) sem garantia;
- Aes.

3.2.3 VANTAGENS E DESVANTAGES DO EMPRESTIMO DE CURTO

PRAZO EM RELAO AO DE LONGO PRAZO

Velocidade: o crdito de Curto Prazo obtido com maior facilidade e rapidez;

Flexibilidade: pagamentos antecipados, liberao de novos valores, sem clausula
restringindo aes futuras da empresa so algumas vantagens do financiamento de
Curto Prazo;
Risco da dvida do Curto Prazo em relao de Longo Prazo: As taxas de juros
so variveis no de Curto Prazo, diferente das dvidas de Longo Prazo, onde as
taxas so estveis ao longo do tempo. As dvidas de Longo Prazo no se submetem
s presses momentneas de demanda (as variaes das taxas de juros dia a dia),
j que esto normalmente estabelecidas. O financiador do Curto Prazo pode exigir o
pagamento imediato do saldo devedor.

3.5 FONTES DE FINANCIAMENTO NA EMPRESA REGIONAL PNEUS

LTDA

A empresa Regional Pneus Ltda. utiliza-se de uma politica de capital de Giro

liberal de investimentos em ativos circulantes, tendo em vista que a maioria das suas
vendas so realizadas a prazo, seja com cheque pr-datado ou atravs de
cobrana.
Apesar das vendas serem, na sua maioria, realizadas a prazo, a Regional
Pneus apresenta um bom fluxo de caixa, o que faz com que ela, na maioria das

14

vezes, consiga honrar seus compromissos com recursos prprios. Isso s

possvel, pois as suas vendas realizadas a prazo so feitas a curto prazo, ou seja
so efetuadas vendas para pagamento mensais que no excedem 90 dias e as suas
compras so realizadas tambm a prazo, chegando a 120 dias para pagar.
Usando como base o ano de 2014, conseguimos constatar que a empresa
possua mensalmente um valor disponvel de capital de giro suficiente para cobrir
suas despesas imediatas.
Nos perodos chuvosos o faturamento da empresa cai e nesses perodos
caso no consiga honrar seus compromissos com recursos prprios a empresa tem
disponvel contas com limite de cheque especial e desconto de cheques, em trs
bancos, somando uma quantia total de limite de contas de R$ 150.000,00 e tambm
possui um limite de R$ 300.000,00 para desconto de cheques, do qual est
utilizando apenas R$ 30.000,00. Os juros variam entre 1,25% ao ms a 1,99% ao
ms dos emprstimos contrados a titulo de desconto de cheques. Quanto
utilizao do limite de cheque especial, a empresa busca no utilizar este limite,
tendo em vista os autos juros aplicados a ele, ficando assim demonstrado sabedoria
por parte do gestor ao utilizar emprstimos.
No ano de 2014 a empresa pagou cerca de R$ 5.000,00 de despesas
financeiras, o que demonstra que ela pouco necessitou de capital de terceiros para
honrar seus compromissos.
As boas vendas e o baixo ndice de inadimplncia so essncias para que a
empresa consiga manter controle sobre suas dvidas, conseguindo honra-las sem
precisar buscar capitais de terceiros.
Desta forma, podemos concluir que a empresa Regional Pneus Ltda. est
sendo bem administrada na parte financeira, possui bom capital de giro e pouco
necessita de capital de terceiros para pagar suas dvidas.

15

Deixamos de trazer dados do balano patrimonial, tendo em vista que no foi

disponibilizado pela empresa. As informaes acima foram prestadas pela gerente
financeira da empresa.

4. PLANEJAMENTO TRIBUTRIO
O planejamento tributrio a escolha de alternativas de
aes ou omisses lcitas, portanto, no (dis)simuladas e
sempre anteriores ocorrncia dos fatos gerados dos tributos,
que objetivem direta ou indiretamente a reduo desses nus
diante

de

um

ato

administrativo

ou

fato

econmico

(SHINGAKI, 2006, p. 24).

4.1. FINALIDADE DO PLANEJAMENTO TRIBUTRIO

A finalidade do planejamento tributrio economizar nos impostos. Podemos
descrever isso da seguinte forma:
evitar a incidncia do tributo: para esse caso, adotam-se medidas e
procedimentos com o fim de evitar a ocorrncia do fato gerador;
reduzir o montante do tributo: as providncias para atender esse item
sero no sentido de reduzir a base de clculo ou a alquota do tributo;
retardar o pagamento do tributo: o contribuinte opta por medidas que
tero o fim de postergar o pagamento do tributo sem ocorrncia de multa e dentro da
legislao.

4.2. CONDIES NECESSRIAS PARA O PLANEJAMENTO TRIBUTRIO

Oliveira (2006) estabelece que, independentemente da forma de tributao
escolhida pela empresa, possvel verificar que a falta de planejamento estratgico
tributrio pode deix-la mal preparada para investimentos futuros devido a uma
possvel insuficincia de caixa, o que ir gerar investimentos desnecessrios para a
cobertura de gastos no previstos, destaca ainda que a finalidade principal de um
bom planejamento tributrio , sem dvida, a economia de impostos sem infringir a

16

legislao. Esse conceito, denominado tax saving, bastante utilizado pelos norteamericanos.
Em sntese, para se fazer um planejamento tributrio adequado, necessrio
que o gestor tenha conhecimento profundo para lidar com a complexidade da
legislao brasileira e aproveite ao mximo os crditos tributrios e as brechas
existentes no sistema.

4.3 PROCESSO DE PLANEJAMENTO TRIBUTRIO

O processo de elaborao de um planejamento tributrio se compreende em
cinco fases so elas:
1) A pesquisa do fato objeto do planejamento tributrio;
2) A articulao das questes fiscais oriundas do fato pesquisado;
3) Estudo dos aspectos jurdico-fiscais relacionados com as questes
decorrentes do fato pesquisado;
4) Concluso;
5) Formalizao do planejamento elaborado num expediente tcnico
funcional.
Para

elaborao

do

planejamento

tributrio

necessrio

levantamento de dados pertinentes atividade da empresa. O levantamento deve

variar conforme a natureza, caractersticas, tipo e extenso das questes
envolvidas no planejamento tributrio, bem como em face s peculiaridades
operacionais

da

organizao

empresarial.

Borges

enfatiza,

ainda,

que

levantamento dever obter dados sobre os seguintes itens: estrutura e atividades

operacionais da empresa; qualificao fiscal do estabelecimento; e, particularidades
das operaes industriais, negcios mercantis e prestaes de servios abrangidos
pelo planejamento tributrio.
O levantamento de dados pode ser obtido com entrevistas formais com
profissionais responsveis pelas atividades da empresa, e com pesquisa e anlise

17

de documentos e livros fiscais. Em seguida vem articulao das questes fiscais

oriundas do fato pesquisado, agora com os dados levantados em mos comea a
articulao das questes que o planejamento tributrio ir solucionar. nessa fase
que vai ser definida a caracterstica do planejamento tributrio (anulao, reduo
ou adiamento do nus fiscal).
Depois de definida a caracterstica do planejamento tributrio comea o
estudo dos aspectos jurdicos relacionados com as questes decorrentes do fato
pesquisado. Essa fase se caracteriza pelo amplo estudo da legislao fiscal
vigente, visando atingir o objetivo definido. Em seguida feita a concluso que
abrange as respostas s indagaes elaboradas e, finalmente, a formalizao do
planejamento elaborado num expediente funcional, ou seja, o contedo dever ser
formalizado num expediente funcional. Borges (2002, p.73) cita as seguintes
caractersticas dessa etapa: clareza, conciso, harmonia, vigor e objetividade.

4.4 SUBSTITUIO TRIBUTRIA

uma modalidade de responsabilidade tributria pelo pagamento do imposto,
prevista para os impostos que a princpio deveriam ser plurifsicos, como o caso
do ICMS e do IPI. Essa substituio consiste na atribuio a um determinado
contribuinte (substituto) da responsabilidade de pagamento do imposto devido em
determinadas operaes subsequentes (modalidade mais polmica e que gera mais
dvidas prticas), antecedentes ou concomitantes. Essa atribuio feita pela
legislao tributria.
substituio tributria das operaes subsequentes: caracterizada pela
atribuio da responsabilidade de pagamento do imposto incidente nas sadas
subsequentes com a mercadoria at sua sada destinada ao consumidor final. Essa
responsabilidade atribuda aos denominados contribuintes substitutos, que
normalmente so os primeiros na cadeia de comercializao, ou seja, os fabricantes
ou importadores;

18

substituio tributria das operaes antecedentes: caracterizada pela

atribuio aos chamados contribuintes substitutos que normalmente so os
adquirentes de determinada mercadoria da responsabilidade pelo pagamento do
imposto incidente nas operaes anteriores. Ou seja, o imposto diferido na sada
de determinado contribuinte, o momento de seu pagamento postergado e a
responsabilidade transferida para outras pessoas (as prximas da cadeia
comercial do produto);
substituio tributria das operaes ou prestaes concomitantes:
caracterizada pela atribuio aos chamados contribuintes substitutos que so
principalmente

os

tomadores

de

servios

tributados

pelo

ICMS

da

responsabilidade pelo pagamento do imposto incidente nas operaes ou

prestaes concomitantes. Ou seja, h a atribuio da responsabilidade pelo
pagamento do imposto a outro contribuinte e no quele que realiza a operao ou
prestao de servio concomitantemente ocorrncia do fato gerador.

4.5. PLANEJAMENTO TRIBUTRIO NA EMPRESA REGIONAL PNEUS LTDA

Para uma melhor entendimento/anlise do Planejamento Tributrio realizado
na empresa Regional Pneus vamos trazer alguns dados da empresa:
- A empresa trabalha no ramo de recauchutagem e venda de pneus;
- optante pelo Simples Nacional;
- Est localizada no estado de Mato Grosso;
- Adquire seus produtos no estado do Rio Grande do Sul;
- Na compra de seus produtos se aplica a substituio tributria para frente
(ICMS).
De posse destes dados podemos dar inicio nossa anlise.
Vamos analisar como realizada a tributao referente ao ICMS e ao ISSQN
no ramo de recauchutagem de pneus.

19

Ao obter produtos destinados recapagem a empresa tributada com a

alquota interna do estado remetente, isso se deve porque os servios de
recapagem ou recauchutagem so tidos como prestao de servio, sito a lista de
servios anexa Lei complementar n 116/2003:
LISTA DE SERVIOS ANEXA LEI COMPLEMENTAR N 116,DE 31 DE
JULHO DE 2003.
14 Servios relativos a bens de terceiros.
14.04 Recauchutagem ou regenerao de pneus.
(Destacou-se)
Portanto a empresa ao recauchutar um pneu est realizando uma prestao
de servio ao consumidor final, desta forma no contribuinte do ICMS, por isso a
aplicao da alquota interna do estado do remetente da mercadoria, conforme
prev a Constituio Federal em seu art. 155:
Art. 155. Compete aos Estados e ao Distrito Federal instituir impostos sobre:
(Redao dada ao artigo pela EC 3/93)
II - operaes relativas circulao de mercadorias e sobre prestaes de
servios de transporte interestadual e intermunicipal e de comunicao, ainda
que as operaes e as prestaes se iniciem no exterior;
2 O imposto previsto no inciso II atender ao seguinte:
VII - em relao s operaes e prestaes que destinem bens e servios
a consumidor final localizado em outro Estado, adotar-se-:
a) a alquota interestadual, quando o destinatrio for contribuinte do imposto;
b) a alquota interna, quando o destinatrio no for contribuinte dele;
VIII - na hiptese da alnea "a" do inciso anterior, caber ao Estado da
localizao do destinatrio o imposto correspondente diferena entre
a
alquota interna e a interestadual;
(Destacou-se)
Porm, a empresa estudada, contribuinte do imposto ICMS.

20

Dessa forma, temos que a empresa ao comprar as mercadorias ser tributada

de duas maneiras:
Quando comprar produtos para utilizao na recauchutagem de pneus
de propriedade de terceiros devido o ICMS Diferencial de Alquota
(RICMS, Artigo 1, Pargrafo 1, Inciso IV e Informaes ns 023/06 e 001/08 GCPJ/SUNOR) O servio de recauchutagem efetuado em pneus de propriedade de
terceiros, ainda que com fornecimento de material, tributado somente pelo
ISSQN.
Como a sada tributada pelo ISSQN, no h crdito de ICMS para a empresa
nesta operao.
Quando comprar produtos para utilizao na recauchutagem de pneus
de propriedade de terceiros de propriedade da empresa para revenda posterior
tem incidncia do ICMS Garantido Normal (RICMS, Inciso I do Artigo 435-l) As
sadas subsequentes dentro deste Estado do pneu recauchutado de propriedade da
consulente

so tributadas

pelo

ICMS Operao Prpria

Substituio

Tributria.
Portanto, nesta operao, a empresa ter direito ao crdito do ICMS Garantido
Normal recolhido na ocasio da entrada dos insumos.
Mas, conforme relato do gestor da empresa, no isso que acontece, pois o
estado de Mato Grosso vem cobrando ICMS nas recauchutagem de Pneus, e para
piorar no ano de 2014 a SEFAZ-MT afastou o incentivo fiscal, aos optantes pelo
Simples Nacional, ao segmento e o ICMS para do setor passou de 4% para 25%
pois considerou que as bandas de rodagens

esto classificadas no regime de

substituio tributria.
E nesse ponto, que podemos ajudar a empresa estudada, pois ela vem
pagando um imposto que no devido. A prpria Constituio Federal prev que
empresas prestadoras de servios no devem pagar ICMS e sim, somente, ISSQN.
Devemos orientar a empresa para que entre com uma ao judicial e afaste a
cobrana de ICMS nas operaes de prestao de servio e requerendo a
restituio do imposto pago ilegalmente. isso que podemos chamar de eliso

21

fiscal, ou seja, uma maneira lcita de deixar de pagar imposto que cobrado
ilegalmente.
Alm disso, a empresa tem reteno de ISSQN no Simples Nacional.
Desta forma, podemos concluir que a empresa necessita de um melhor
planejamento tributrio, devendo tomar medidas urgentes para melhorar sua
tributao.

5. MATEMTICA FINANCEIRA
Matemtica Financeira o ramo da matemtica aplicado aos negcios.
Segundo Rovina (2009, p. 5), a matemtica financeira incompreendida por
muitos e amada por poucos. Essa curiosa constatao ocorreria porque a
matemtica financeira seria uma cincia de base, ou seja, aquela que fornece as
ferramentas para que as mais diversas reas possam detectar e analisar os seus
problemas.
Segundo Assaf (2009), ao se emprestar um recurso a taxas de juros,
necessrio eficincia de maneira a remunerar os seguintes fatores importantes:
-risco: probabilidade de o tomador do emprstimo no resgatar a dvida,
tendo a incerteza como futuro;
- perda do poder de compra do capital motivado pela inflao: a inflao
um fenmeno que corri o capital, a desvalorizao do poder aquisitivo da
moeda previsto para o prazo do emprstimo, diminuindo o poder de compra de um
bem pelo mesmo capital;
- ganho (ou lucro): fixado em funo das demais oportunidades de
investimentos; justifica-se pela privao da utilidade do capital pelo seu dono;

22

- despesas (nos dias atuais):todas as despesas operacionais, contratuais e

tributrias para a formalizao do emprstimo e a efetivao da cobrana.
Os Conceitos fundamentais mais utilizados no dia a dia da empresa so:
1. Juros simples e juros compostos( em cobranas e emprstimos.
2. Regime de juros simples (capitalizao simples) e compostos (capitalizao
composta) (aplicaes CDC).
3. Sistemas de amortizao e correo monetria, sistemas de amortizao e
correo monetria; sistema de prestao constante SPC (emprstimos como
BNDES, PEC e FINAME).
De forma simplificada, pode-se dizer que a Matemtica Financeira, o ramo
da Matemtica Aplicada que estuda o comportamento do dinheiro no tempo, a
mesma busca ainda, quantificar as transaes que ocorrem no universo financeiro
levando em conta a varivel tempo, ou seja, o valor monetrio no tempo. As
principais variveis envolvidas no processo de quantificao financeira so: a taxa
de juros, o capital e o tempo. Quando a taxa de juros incide no decorrer do tempo,
sempre sobre o capital inicial, diz-se que h um sistema de capitalizao
simples (Juros simples). Quando a taxa de juros incide sobre o capital atualizado
com os juros do perodo (montante), diz-se que h um sistema de capitalizao
composta (Juros compostos). Na prtica, o mercado financeiro utiliza apenas os
juros compostos, de crescimento mais rpido. Para finalizar, ressaltam-se os
Sistemas de Amortizao, que so utilizados pra liquidar dvidas de forma que, as
partes envolvidas tenham poder satisfatrio sobre as aes integradas na
negociao.

23

6. CONCLUSO
Verificou-se que apesar do departamento financeiro ser muito seguro em seus
atos e decises, uma vez que seu dados precisos e atualizados do a segurana
necessria para tal tomada de decises, a empresa necessita urgentemente passar
por uma reforma tributria, devendo ter um melhor planejamento para deixar de
pagar impostos que no so devidos.
Quanto s fontes de financiamento, podemos observar que a empresa est
sendo bem gerida, o que est propiciando economia. Quase no faz uso das fontes
de terceiros, pois negocias bem seus prazos de compras e de vendas para no prazo
honrar seus compromissos.
A matemtica financeira est presente em todos os segmentos da empresa,
seja ao negociar um melhor juro no financiamento ou um percentual de desconto
com os clientes.
No geral a empresa est bem estruturada e gerida. Somente deixamos o
alerta quanto ao seu planejamento tributrio.

24

7. REFERENCIA

Consultas

pblicas

disponvel

em

http://app1.sefaz.mt.gov.br/sistema/legislacao/respostaconsulta.nsf/5540d90afcacd4f
204257057004b655c/55f67d42bd7431ec0425760100712937?OpenDocument,
acesso em 10/04/2015.

UNIP, Livro Texto Fontes de Financiamento.

UNIP, Livro Texto Planejamento Tributrio.
UNIP, Livro Texto Matemtica Financeira.